Реферат: Финансирование железнодорожного транспорта на примере Тюменского отделения дороги

                                                  ВВЕДЕНИЕ

         Транспорт – одна из наиболееважных отраслей материального производства. Материальный характер транспортногопроизводства – это то общее, что объединяет транспорт с другими отраслями. Продолжаяпроизводственный процесс всех отраслей, транспорт связывает все отрасли, атакже различные районы страны в единое народнохозяйственное целое. Государствобудет использовать транспорт в качестве одного из важнейших инструментов длярешения кардинальных социально – экономических проблем.

         Производство любой продукциисвязано с затратами живого и овеществленного труда, которые в совокупностиназывают издержками производства. Транспортные издержки народного хозяйствапредставляют собой совокупные затраты общественного труда на перевозку  грузов и пассажиров, которые отражаются вценах (тарифах) на услуги, предоставляемые транспортом в сфере обращения и всфере производства. Текущие расходы, связанные с перевозочной деятельностьюжелезнодорожного транспорта называют эксплуатационными.

         Транспорт за осуществление имперевозочной деятельности, выполнение погрузочно-разгрузочных   и других работ (хранение груза и багажа,экспедиционные операции  и т.п.),связанных с перевозками получает выручку по системе специальных тарифов идополнительных сборов. За ее счет возмещаются эксплуатационные расходытранспортных предприятий и организаций, а также образуются денежные накопления.Это возмещение и есть финансирование на железнодорожном транспорте. Определим,что такое финансирование железнодорожного транспорта. Это один из важнейшихпринципов хозяйственного расчета на наиболее развитой его стадии, характернойдля рыночной экономики. При финансировании за счет выручки от реализациипродукции (услуг) не только покрываются текущие затраты (себестоимость), но иобеспечивается расширенное воспроизводство, то есть все виды инвестиций, атакже направление средств на социально-экономическое развитие предприятийжелезнодорожного транспорта.

         В литературеимеются, достаточно различные друг от друга по смыслу, понятия финансирования.Раньше под финансированием понималось безвозвратное предоставление денежныхсредств на развитие предприятия, социально-культурные мероприятия и другиеобщественные потребности за счет финансовых ресурсов предприятий.Финансирование носило строго целевой характер и осуществлялось в мерувыполнения установленных планов, при условии соблюдения режима экономии и подфинансовым контролем [27,с.1418].Существовало также и такое понятие, что финансирование – этодолговременное приобретение заемных денежных средств по случаю особых событий, таких как основание ирасширение производства [35, с.184].

Сегодня существуют определения финансирования, которыерасширяют и частично изменяют предшествующие понятия. Некоторые авторыпричисляют к финансированию все процессы, которые затрагивают обеспечение  потребности в капитале предприятия бездвижения денежных средств. Под последним понимается обеспечение потребности вкапитале из средств самого предприятия. То есть финансирование предприятия – это всенеобходимые мероприятия для поддержания финансового равновесия предприятия.Иногда к финансированию также относят возврат заемных средств.

В экономике, где деньги используются как средство обмена,приобретение производственных факторов требует денежных средств. Вот почемузадачей предприятия является – следить за тем, чтобы необходимыепроизводственные факторы были приобретены за счет денежных средств, всоответствии с целями предприятия. По этим причинам, а также учитывая спецификужелезнодорожного транспорта, определение финансирования, как покрытия текущихзатрат за счет выручки и обеспечение расширенного воспроизводства, ставится напередний план.

В тесной связи с финансированием железнодорожного транспортастоит понятие финансы предприятий железнодорожного транспорта. Финансытранспорта являются важнейшим элементом хозяйственного механизма, коммерческогорасчета, основой рыночной экономики и товарно-денежных отношений. Онипредставляют собой систему регулируемых экономических отношений, связанных собразованием и использованием денежных ресурсов для нужд производства ивоспроизводства. Назначение финансов – обслуживание денежными ресурсамипланомерно организованного кругооборота средств дорог, отделений, предприятий,организаций и учреждений железнодорожного транспорта.

Финансовая деятельность предприятия транспорта направлена на создание финансовых ресурсов дляего производственного и социального развития, обеспечение роста прибыли  за счет увеличения производительности труда,снижения себестоимости, улучшения использования производственных фондов,повышения качества перевозок, работ, услуг.

 

             

 

                                 1.FINANZIERUNGIN DEUTSCHLAND

Fur uns ist Deutschland als Staat mit der hochentwickelten Wirtschaft sehr interessant, sofern unsere Wirtschaft eineErfahrung der Existenz unter Marktbedingungen braucht.

Die Tatigkeit des Betriebs steht bei derMarktwirtschaft in engen Zusammenhang mit der Finanzierung. Finanzierung wirdals Beschaffen und Bereitstellen von Zahlungsmitteln fur betriebliche Zweckeder verschiedensten Art definiert.

                          1.1.Gliederung der Finanzierungsquellen

Die meisten der zu den einzelnen Zeitpunktenim Betrieb fur Auszahlungen gleich welcher Art bereitgestellten Zahlungsmittelstammen in der Regel aus dem Verkauf der betrieblichen Leistungen auf denAbsatzmarkten und der Verausserung nicht mehr benotigter – meist materieller –Anlage- und Umlaufguter sowie aus dem fruher Dritten vorubergehend gewahrterZahlungsmittel. Von diesen Zahlungsmittel ist im allgemeinen wiederum dergrosste Teil nur der Ausgleich fur diejenigen Zahlungsmittel, die seinerzeitfur den Erwerb der fur die Leistungserstellung und –verwertung benotigtenproduktiven Faktoren ausgegeben wurden oder den Darlehensnehmern zur Verfugunggestellt worden waren. Insoweit wird hier von Ruckflussfinanzierung die Redesein.

Insbesondere konnen jedoch die aus denAbsatzmarkten der betrieblichen Leistungen in den Betrieb fliessendenZahlungsmittel diejenigen Zahlungsmittel ubersteigen, die seinerzeit fur denErwerb von Produktionsfaktoren aus dem Betrieb abgeflossen sind. Das durch denUmsatzprozess in den Betrieb gelangte Mehrgeld ist ein Uberschuss dereingenommenen uber die ausgegebenen Zahlungsmittel. Deshalb soll in diesemZusammenhang von Uberschussfinanzierung gesprochen werden.

Ruckflussfinanzierung undUberschussfinanzierung  bilden zusammendie Selbstfinanzierung. Mit dem Begriff Selbstfinanzierung wird zum Ausdruckgebracht, dass die Aufbringung der bereitgestellten Zahlungsmittel durch denBetrieb „selbst“, das heisst ohne zusatzliche Beanspruchung der Eigentumer desBetriebes oder fremder Kreditgeber, erfolgt.

Eine grundsatzlich andere Moglichkeit derFinanzierung besteht darin, die zu einem bestimmten Zeitpunkt benotigtenZahlungsmittel als Einlagen von Dritten zu besorgen. Diese Finanzierung wirdals Einlagenfinanzierung bezeichnet. Wird dem Begriff Selbstfinanzierung alsOberbegriff von Ruckfluss- und Uberschussfinanzierung der BegriffInnenfinanzierung vorgezogen, so ist anstelle des Begriffs Einlagenfinanzierungder Begriff Aussenfinanzierung ublich. Geschieht die Zurverfugungstellung gegenden Erwerb von Eigentumerrechten am Betrieb, so wird vonBeteiligungsfinanzierung gesprochen, andernfalls von Kreditfinanzierung.

Die Abbildung 1 zeigt die Gliederung derFinanzierungsarten nach den Finanzierungsquellen.

<img src="/cache/referats/5675/image001.gif" v:shapes="_x0000_s1026"><img src="/cache/referats/5675/image002.gif" v:shapes="_x0000_s1027">                                       Finanzierung

       Selbstfinanzierung                                                   Einlagenfinanzierung

<img src="/cache/referats/5675/image003.gif" v:shapes="_x0000_s1031"><img src="/cache/referats/5675/image004.gif" v:shapes="_x0000_s1030"><img src="/cache/referats/5675/image005.gif" v:shapes="_x0000_s1029"><img src="/cache/referats/5675/image006.gif" v:shapes="_x0000_s1028"> (oder Innenfinanzierung)                                            (oder Aussenfinanzierung)

<img src="/cache/referats/5675/image007.gif" v:shapes="_x0000_s1033"><img src="/cache/referats/5675/image008.gif" v:shapes="_x0000_s1032">   Ruckflussfinanzierung                                                 Beteiligungsfinanzierung

                        Uberschussfinanzierung        Kreditfinanzierung

  Abb.1. Die Gliederung derFinanzierungsarten nach den Finanzierungsquellen

Uber die hier vorgestellte Gliederung derFinanzierungsarten nach den Finanzierungsquellen hinaus sind in der Literaturauch Gliederung gebrauchlich, die auf den Begriffen Eigen- undFremdfinanzierung aufbauen. Beide Finanzierungsarten fuhren zu einer Erhohungdes Kapitalvolumens, im einen Falle des Eigen-, im anderen des Fremdkapitals.Um alle Finanzierungsquellen vollstandig auflisten zu konnen, wird in deneinschlagigen Darstellungen meist die Ruckflussfinanzierung, als eineFinanzierung ohne Veranderung des Kapitalvolumens, zusatzlich gezeigt, oft alsFinanzierung aus oder durch Vermogensumschichtung oder auch aus oder durchKapitalfreisetzung bezeichnet.

In der Abbildung 2 wird der Bezug zu Innen-und Aussenfinanzierung klargestellt.

<img src="/cache/referats/5675/image009.gif" v:shapes="_x0000_s1035"><img src="/cache/referats/5675/image010.gif" v:shapes="_x0000_s1036"><img src="/cache/referats/5675/image011.gif" v:shapes="_x0000_s1034">                                       Finanzierung

      

<img src="/cache/referats/5675/image012.gif" v:shapes="_x0000_s1038"><img src="/cache/referats/5675/image013.gif" v:shapes="_x0000_s1037"> Fremdfinanzierung                Eigenfinanzierung                Finanzierung aus

                                                                                          Vermogensumschichtung

       Kredit-                Beteiligungs-            Uberschuss-

<img src="/cache/referats/5675/image014.gif" v:shapes="_x0000_s1044"><img src="/cache/referats/5675/image015.gif" v:shapes="_x0000_s1043"><img src="/cache/referats/5675/image014.gif" v:shapes="_x0000_s1042"><img src="/cache/referats/5675/image016.gif" v:shapes="_x0000_s1041">  finanzierung            finanzierung             finanzierung

<img src="/cache/referats/5675/image017.gif" v:shapes="_x0000_s1046"><img src="/cache/referats/5675/image017.gif" v:shapes="_x0000_s1045"><img src="/cache/referats/5675/image018.gif" v:shapes="_x0000_s1040"><img src="/cache/referats/5675/image019.gif" v:shapes="_x0000_s1039"> 

             Aussenfinanzierung                                    Innenfinanzierung

Abb.2. Der Bezugzu Innen- und Aussenfinanzierung

Teilweise werden in der Literatur nochweitergehende Unterteilungen vorgenommen. So wird die Finfnzierung ausRuckstellungen als eine besondere Form der Fremdfinanzierung eigensherausgestellt, daneben die Finanzierung aus Abschreibungen, die zurRuckflussfinanzierung (oder, je nach der Terminologie, zur Finanzierung aus Vermogensumschichtungoder aus Kapitalfreisetzung) zahlt.

                               1.2.DieSelbstfinanzierung

                         1.2.1.DieRuckflussfinanzierung (Finanzierung

                               ohne Veranderungdes Kapitalfonds)

Das besondere Charakteristikum derRuckflussfinanzierung besteht darin, dass bei ihr der Kapitalfonds desBetriebes nicht erhoht wird und damit durch Ruckflussfinanzierung eingestiegener Kapitalbedarf nicht befriedigt werden kann. Die hereinflossenen Zahlungsmittelstellen nur Wiedergewinnung solcher Zahlungsmittel dar, die fruher an Drittefur Sach- und Dienstleistungen, die zur Durchfuhrung betrieblicher Prozessebenotigt wurden, gewahrt oder Dritten vorubergehend uberlassen worden waren. Esfindet also lediglich eine Wiederbereitstellung freigesetzter, bisherinvestierter Zahlungsmittel statt.

Eine besondere Bedeutung kommt im Rahmender Ruckflussfinanzierung dem zeitlichen Auseinanderklaffen von Einsatz undReinvestition oder Betriebsmittel-Potenialfaktoren zu. Geht man davon aus, dassdie Erlose der Gesamtheit der mit Hilfe bestimmter Produktionsfaktorenerstellten Leistungen die in diesen Produktionsfaktoren gebundenenZahlungsmittel freizusetzen haben, so ergibt sich das Bild, dass wahrend derNutzungszeit von Betriebsmittel-Potentialfaktoren in den Umsatzerlosen laufendwieder Zahlungsmittel in den Betrieb zuruckfliessen, zunachst jedoch zurReinvestition in diesen Betriebsmittel-Potentialfaktoren nicht benotigt werden.Dem Betrieb stehen also bis zur spateren Reinvestition vorubergehendursprunglich investierte Zahlungsmittel zur freien Verfugung, ohne dass dasLeistungserstellungsvermogen pro Periode beeintrachtigt wurde.

Die vorubergehend freien Zahlungsmittelkonnen bis zum Zeitpunkt der Reinvestition, sofern sie nicht als Zahlungsmittelvorgehalten werden sollen, entweder dem betrieblichen Kreislauf entzogen oderaber fur andere betriebliche Investitionen bereitgestellt werden, wenn zuerwarten ist, dass im Zeitpunkt der notwendigen Reinvestitionen dieZahlungsmittel wieder freigesetzt sind oder Zahlungsmittel entsprechender Hoheanderweitig beschafft werden konnen. Im ersten Falle kann der Betrieb dasbisherige Volumen der Leistungserstellung vorubergehend mit geringeremKapitaleinsatz bewaltigen, wahrend sich im zweiten Falle – bei gleichem Kapital– vorubergehend eine Erweiterung der betrieblichen Kapazitat ergibt.

                           1.2.2.Die Uberschussfinanzierung

Uberschussfinanzierung ist die Bereitstellungderjenigen Teile der aus den Absatzmarkten in den Betrieb geflossenenZahlungsmittel, die den Umfang der zuzurechnenden fruheren Auszahlungenubersteigen. Sie setzt also stets einen – pagatorischen, das heisst auf derGrunglage nicht kompensierter Ein- und Auszahlungen errechneten – Gewinnvoraus. Da ein Gewinn fur einzelne Prozesse und Perioden des Betriebs exaktnicht bestimmt werden kann, sondern sich lediglich erst am Ende desbetrieblichen Lebens fur dessen Totalperiode ermitteln lasst, kann – wie obenschon betont – uber den Anteil der Uberschussfinanzierung an derSelbstfinanzierung einer Periode objektiv nichts gesagt werden.

In der Literatur wird im allgemeinenenohne Erortrerung der dargelegten Einwande die Hohe der Uberschussfinanzierungeiner Periode mit der Hohe des ausgewiesenen Periodengewinns gleichgesetzt.

Die Uberschussfinanzierung findet in demAugenblick statt, in dem im Betrieb Zahlungsmittel aus dem Umsatzprozesseingehen und bereitgestellt werden, die den Gegenwert der eingesetztenProduktionfaktoren ubersteigen. In der Regel besteht die beschlosseneVerwendung nicht sofort in einer Gewinnausschuttung. Die Uberschusse werdenvielmehr gemeinsam mit den ubrigen Umsatzerlosen laufend fur dieverschiedensten betrieblichen Zwecke verwendet.

                           1.3.Die Einlagenfinanzierung

                       1.3.1.DieBeteiligungsfinanzierung

Unter Beteiligungsfinanzierung wird dieBereitstellung von Zahlungsmitteln aus der Einlage haftenden Kapitalsverstanden. Die Einlagen erfolgen nur in Ausnahmefalle in Form vonSacheinlagen, im allgemeinen jedoch in Form von Zahlungsmitteln. Im ubrigen lassensich Sacheinlagen so interpretieren, dass die Kapitaleigner zunachstZahlungsmittel zur Verfugung stellen, mit denen vom Betrieb sodann bei denKapitaleignern die Guter erworben werden.

Das besondere Charakteristikum derBeteiligungsfinanzierung ist die bevorzugte Ubernahme des aus der betrieblichenTatigkeit folgenden Kapitalrisikos, wobei die Haftung uber die eingelegtenZahlungsmittel hinausgehen kann, sowie die Erfolgsabhangigkeit desNutzungsentgeltes. Die Eigentumer des Betriebes haben keinen Anspruch auf einefeste Vergutung, sondern auf die erwirtschafteten Gewinne.

Die Beteiligungsfinanzierung wird nachdem Finanzierungsanlass in Grundungsfinanzierung und Erweiterungsfinanzierungunterteilt. Bei der Grundungsfinanzierung werden die Zahlungsmittel fur dieErstinvestitionen aufgebracht, sie sollen also den betrieblichen Geld- undGuterkreislauf in Bewegung setzen. Dagegen wird eine Erweiterungsfinanzierung imallgemeinen vorgenommen, um das Volumen der Leistungerstellung auszudehnen.Daneben kann die Erhohung der von Betriebseignern eingelegten Zahlungsmittelauch lediglich der Umstrukturierung des Kapitals dienen; die Zahlungsmittelsind dann fur die Ruckzahlung von Krediten bestimmt.

                            1.3.2.DieKreditfinanzierung

                                       1.3.2.1. Das Kennzeichnende

                                            derKreditfinanzierung

Kreditfinanzierung ist die Aufnahme vonZahlungsmittel gegen Entgelt (Zinsen) von Personen oder Institutionen, die sichmit diesen Einlagen nicht am Betrieb beteiligen, sondern sie als Darlehen gebenwollen. Nur ausnahmsweise handelt es sich bei den Kapitalgebern um Eigentumerdes Betriebes (Gesellschafterdarlehen). Die Kreditfinanzierung wird auch alsFremd- oder Beleihungsfinanzierung bezeichnet.

Die wesentlichen Merkmale derKreditfinanzierung sind die Vereinbarung einer festen, in ihrer Hohe genaubestimmten Ruckzahlungsverpflichtung, die zeitliche Befristung der Uberlassungder Zahlungsmittel, die Vereinbarung eines – festen oder variablen – Entgeltesfur die zeitliche Nutzung und die Verpflichtung, die vereinbarten Zinsen auchdann zu zahlen, wenn der Betrieb mit Verlust arbeitet, sowie im allgemeinen dasFehlen eines rechtlich zugesicherten Einflusses der Kapitalgeber auf diebetriebliche Willensbildung. Allerdings kann der tatsachliche – und gegebenfalsauch vertraglich abgesicherte – Einfluss des Kapitalgebers betrachtlich sein,wenn der kreditnehmende Betrieb auf den Kredit angewiesen ist und fur ihn keinegunstigere Ausweichmoglichkeit besteht.

Je nach Dauer der Uberlassung derZahlungsmittel wird in langfristige, mittelfristige und kurzfristigeKreditfinanzierung unterschieden. Es gibt jedoch kein zwingendes Kriterium furdie Abgrenzung. Die Grenzen sind mehr oder minder willkurlich.Rechtunterschiedlich wird ein Kredit als kurzfirstig bezeichnet, wenn die Dauer derUberlassung einen Zeitraum zwischen drei Monaten und einem Jahr nichtubersteigt. Er gilt im allgemeinen als mittelfristig, wenn der Kreditspatestens nach vier Jahren zuruckzuzahlen ist, und als langfristig, wenn dasKreditkapital fur mehr als vier Jahre zur Verfugung steht.

                                1.3.2.2.KurzfristigeKreditfinanzierung

Die hauptsachlichen Formen kurzfristigerKreditfinanzierung sind Lieferantenkredite, kurzfristige Bankkredite in ihrenverschiedenen Varianten und Kundenvorauszahlungen.

Der Lieferantkredit ist im allgemeinenein Kredit, den der Lieferant seinem Abnehmer dadurch gewahrt, dass er ihm diegeldliche Gegenleistung fur das verkaufte Gut stundet. Die Tilgung geschiehtdurch die tatsachliche Bezahlung der gekauften Guter.

Kundenvorauszahlungen sollen den Betriebin die Lage versetzen, den durch den Auftrag des Kunden hervorgerufenenZahlungsmittelbedarf zu decken.Ihre Tilgung erfolgt in Form der Lieferung derin Auftrag gegebenen Leistungen.

Kurzfristige Bankkredite kommenhauptsachlich in der Form des Kontokorent-, des Diskont- und des Lombardkreditsvor. Vielfach werden als kurzfristige Bankkredite allerdings auch noch derAvalkredit und der Akzeptkredit genannt. Hier handelt es sich aber nicht umeine Kreditgewahrung durch Uberlassung von Zahlungsmitteln, sondern die Bankleiht gleichsam den Kunden ihre Kreditwurdigkeit, zum Beispiel durch dasAkzeptieren des auf sie gezogenen Wechsels, und schafft auf diese Weiselediglich die Voraussetzungen fur die Aufnahme von Krediten.

                        1.3.2.3.LangfristigeKreditfinanzierung

Die wichtigsten Formen langfristigerKreditfinanzierung sind Bankkredite in Form eines langfristigen Dahrlehenssowie Anleihekredite auf Grund der Ausgabe von Schuldverschreibungen undungestuckelten Schuldscheinen (Schuldscheindarlehen).

Die langfristigen Darlehen werden vorallem von den Realkreditinstituten – privaten Hypothekenbanken undoffentlich-rechtlichen Grundkreditanstalten – und den Spezialkreditinstituten –wie etwa der Kreditanstalt fur Wiederaufbau – sowie den Girozentralen und denSparkassen gewahrt,die bei ihren Ausleihungen auf den „Bodensatz“ der sich beiihnen kurz-, mittel- und langfristig ansammelnden Mittel zuruckgreifen. DieKredite der genannten Institute werden im allgemeinen nur im Rahmenerstrangiger Sicherheiten ausgegeben, bei Realkreditinstituten fastausschliesslich im Rahmen erstelliger Hypotheken. Die Ruckzahlung der Darlehengeschieht normalerweise entweder durch regelmassig zu leistendengleichbleibende Annuitaten, die sich aus – im Laufe der Zeit steigenden –Tilgungsquoten und – im Laufe der Zeit zuruckgehenden – Zinsbetragenzusammensetzen, oder durch regelmassige Zahlung gleicher Tilgungsbetrage.

         

            

                                  1.ФИНАНСИРОВАНИЕВ ГЕРМАНИИ

Германия как страна с высокоразвитойэкономикой очень интересна для нас, поскольку нашей экономике необходим опытсуществования в рыночных условиях.

Деятельность предприятия при рыночнойэкономике тесно связана с финансированием. Финансирование определяется какпривлечение и заем денежных средств для целей предприятия различных  видов.

                                       1.1.Классификация источников

                                                 финансирования

Большинство денежных средств, которые предоставляютсяпредприятием в отдельный момент времени для выплат различных видов, появляются,как правило, благодаря сбыту продукции предприятия и продаже не оченьнеобходимых, чаще материальных, основных и оборотных средств или возврата ранеевременно предоставленных третьим лицам денежных средств. Большая часть этихденежных средств представляет собой в общем случае возмещение тех денежныхсредств, которые в свое время расходовались на приобретение необходимыхпроизводственных факторов для производства и реализации продукции илипредоставлялись в распоряжение заемщиков. В этом отношении речь идет офинансировании за счет обратногопритока средств.

Иногда денежные средства, поступающие напредприятия с рынков сбыта за счет реализации продукции могут превосходить всвоей сумме те денежные средства, которые со своей стороны были затраченыпредприятием на приобретение производственных факторов. Денежный излишек,возвращающийся на предприятие в результате товарооборота представляет собойпревышение полученных денежных средств над израсходованными. В этой связи нужноговорить  о финансировании  за счет излишка.

Финансирование за счет обратного притокасредств и финансирование за счет излишка вместе образуют самофинансирование.Вводя понятие о самофинансировании, тем самым выражают, что мобилизация заранееподготовленных денежных средств осуществляется самим предприятием, то есть бездополнительных усилий со стороны владельцев предприятия или же внешнихкредиторов.

Другая основополагающая возможностьфинансирования состоит в том, чтобы к определенному моменту времени привлекатьнеобходимые денежные средства посредством денежных вкладов от третьих лиц. Этофинансирование обозначается как финансирование за счет денежных вкладов. Еслитермин внутреннее финансирование предпочитается термину самофинансирование вкачестве общего понятия для финансирования за счет обратного притока средств и финансирования за счет излишков, тои термин внешнее финансирование предпочитают термину финансирование за счетденежных вкладов. Если денежные средства предоставляются в обмен наприобретение прав собственности на предприятие, тогда говорится о паевомфинансировании, или же о кредитном финансировании.

Рисунок 1 показывает классификацию видовфинансирования по источникам финансирования.

<img src="/cache/referats/5675/image020.gif" v:shapes="_x0000_s1047"><img src="/cache/referats/5675/image021.gif" v:shapes="_x0000_s1048">                                     Финансирование

 

<img src="/cache/referats/5675/image022.gif" v:shapes="_x0000_s1052"><img src="/cache/referats/5675/image023.gif" v:shapes="_x0000_s1050"> Самофинансирование                                                  Финансирование за

<img src="/cache/referats/5675/image024.gif" v:shapes="_x0000_s1053"><img src="/cache/referats/5675/image025.gif" v:shapes="_x0000_s1051">                                                                                   счет денежных вкладов

<img src="/cache/referats/5675/image026.gif" v:shapes="_x0000_s1054">

<img src="/cache/referats/5675/image027.gif" v:shapes="_x0000_s1055">     Финансирование за счет                                                      Паевое

 обратного притока средств                                              финансирование

     

                                 Финансированиеза         Кредитное

                                    счетизлишков           финансирование

 Рис.1. Классификация видов финансирования поисточникам финансирования

Кроме представленной здесь классификации видовфинансирования по источникам финансирования в литературе употребляется такжеклассификация, которая строится на понятиях финансирования за счет собственныхсредств и финансирования за счет привлеченных средств. Оба вида финансированияведут к повышению объема капитала, в одном случае собственного капитала, вдругом – привлеченного. Чтобы смочь полностью раскрыть все источникифинансирования, в соответствующей данной теме литературе финансирование за счетобратного притока средств дополнительно показывается как  финансирование без изменения объема капитала,часто обозначается как финансирование из или за счет перераспределенияимущества или также из или за счет высвобождения капитала.

Изрисунка 2 становится ясной связь этой классификации с внутренним и внешнимфинансированием.

<img src="/cache/referats/5675/image016.gif" v:shapes="_x0000_s1058"><img src="/cache/referats/5675/image028.gif" v:shapes="_x0000_s1057"><img src="/cache/referats/5675/image029.gif" v:shapes="_x0000_s1056">                                  Финансирование

 Финансирование за             Финансирование за              Финансирование за

<img src="/cache/referats/5675/image030.gif" v:shapes="_x0000_s1060"><img src="/cache/referats/5675/image031.gif" v:shapes="_x0000_s1059"> счет привлеченных        счетсобственных средств        счетперераспреде-

  средств                                                                                 ления имущества

     Кредитное                     Паевое               Финансирование за

<img src="/cache/referats/5675/image032.gif" v:shapes="_x0000_s1066"><img src="/cache/referats/5675/image033.gif" v:shapes="_x0000_s1065"><img src="/cache/referats/5675/image034.gif" v:shapes="_x0000_s1064"><img src="/cache/referats/5675/image032.gif" v:shapes="_x0000_s1063">    финансирование        финансирование          счет излишков

<img src="/cache/referats/5675/image035.gif" v:shapes="_x0000_s1061 _x0000_s1067"> <img src="/cache/referats/5675/image036.gif" v:shapes="_x0000_s1062 _x0000_s1068">

                             Внешнее                                                  Внутреннее

                        финансирование                                        финансирование

 Рис.2.Переход к внешнему и внутреннемуфинансированию

<img src="/cache/referats/5675/image037.gif" v:shapes="_x0000_s1049">

В литературе частично принимается еще далееидущая классификация. Так финансирование за счет резервов показывается какособая форма финансирования за счет привлеченных средств, наряду с этимфинансирование за счет амортизационных отчислений относят к финансированию засчет обратного притока средств (или же по показанной выше терминологии к финансированию за счет перераспределенияимущества или за счет высвобождения капитала).

                        1.2.Самофинансирование

                         1.2.1.Финансирование за счет обратного

                          притока средств(финансирование без

                                без измененияфонда капитала)

  Особой характеристикой финансирования за счет обратного притока средствявляется то, что при таком финансировании фонд капитала предприятия неувеличивается и поэтому с помощью финансирования за счет обратного притокасредств не может удовлетворяться возрастающая потребность в капитале.Поступающие денежные средства представляют собой возврат тех денежных средств,которые раньше были выплачены третьим лицам за товары и услуги необходимые для осуществленияпроизводственных процессов или временно были предоставлены третьим лицам вкачестве заема и которые были впоследствии привлечены или переданы третьимилицами. И исключительно так происходит обратный приток  освобожденных денежных средств, которые  до этого были инвестированы.

Особоезначение в рамках финансирования за счет обратного притока средствпридается  разрыву  по времени между моментом использованияденежных средств и их реинвестирования  всредства производства – потенциальные факторы. Если исходить из того, что,поступления за все услуги, выполненные с помощью определенных производственныхфакторов, должны освободить денежные средства, связанные в этихпроизводственных факторах, так получается такое положение, что  в течение срока действия потенциальныхфакторов оборотных средств на предприятие непрерывно обратно поступают денежныесредства, однако вначале не требуется производить реинвестиции в этипотенциальные факторы оборотных средств. Итак, в свободном распоряжениипредприятия до последующей реинвестиции находятся первоначально временноинвестированные денежные средства, при этом не оказывается  отрицательное воздействие на способностьпредприятия  производить продукцию втечение периода.

Посколькувременно свободные денежные средства не должны держаться, как неиспользующиесяденежные средства, то до момента реинвестирования они могут либо не выводитьсяиз производственного кругооборота либо использоваться  для других производственных инвестиций, еслиможно ожидать, что в момент необходимой реинвестиции денежные средствавысвободятся, или же денежные средства соответствующей величины могутиспользоваться в другом месте. В первом случае предприятие может выполнитьпрежний объем выпуска продукции с использованием меньшего объема капитала, в то время как во втором случаеполучим  временное расширениепроизводственной мощности.

                                 1.2.2.Финансирование за счет излишков.

Финансирование за счет излишков этоинвестирование из той части поступающих с рынков сбыта на предприятие денежныхсредств, которая превосходит объем ранее произведенных вложений. Этофинансирование предполагает наличие постоянной прибыли, котораярассчитывается  на основе некомпенсируемых поступлений и выплат. Так как нельзя точно определить прибыльдля отдельных процессов и периодов предприятия, а только ее можноопределить  при завершениипроизводственного цикла для общего периода предприятия, то, нельзя ничего, как  уже подчеркивалось, объективно сказать о долефинансирования  за счет излишков впроцессе самофинансирования за какой-либо отдельно взятый период.

Влитературе довольно часто без разъяснений приведенных возражений величинуфинансирования за счет излишков приравнивают к величине  фактической прибыли за период.

Финансированиеза счет излишков происходит в тот момент, когда денежные средства вводятся илиинвестируются из процесса оборота и когда эти денежные средства превышают  эквивалент вложений в производственныефакторы. Как правило, использование этого источника финансирования не состоит внемедленной выплате прибыли. Излишек используется многократно в месте споступающими из оборота доходами для различных производственных целей.

                       1.3.Финансирование за счет вкладов.

                               1.3.1.Паевое финансирование.

Под паевым финансированием понимаетсяпредоставление денежных средств из вкладов в уставной капитал. Вкладыосуществляются в форме денежных средств, в редких случаях – в форме вещевыхвкладов. В общем, вещевые вклады можно истолковать таким образом, чтособственники капитала сначала предоставляют в распоряжение предприятия денежныесредства, посредством которых предприятие потом приобретает  товары у собственников капитала.

Особойхарактеристикой паевого финансирования является принятие на себя рискакапитала, вытекающего из производственной деятельности, причем ответственностьможет выходить и за пределы  вложенныхденежных средств, также как и зависимость от успеха необходимоговознаграждения. Владельцы предприятия не претендуют на твердое возмещениеубытков, однако,  имеют право на прибыль,полученную в ходе хозяйственной деятельности.

Паевоефинансирование подразделяется по причине финансирования на финансирование дляоснования предприятия и финансирование для расширения предприятия. Прифинансировании для основания предприятия денежные средства предоставляются для первичного финансирования, и онидолжны приводить в движение денежный  итоварный кругообороты производства. Напротив финансирование расширенияиспользуется, чтобы расширить объем производства. Наряду с этим увеличениесуммы денежных средств, вложенных вкладчиками, может служить исключительноизменению структуры капитала; денежные средства используются тогда для возвратакредита.

                        1.3.2.Кредитное финансирование.

                           1.3.2.1.Характерные приметы

                             кредитного финансирования.

Кредитное финансирование это заем денежныхсредств за возмещение (проценты) от физических и юридических лиц, которые сэтими вкладами не получают долю предприятия, однако они хотят предоставлять этиденежные средства как заем. Только в исключительных случаях речь идет обинвесторах, которые являются владельцами предприятия (заем предоставленныйобществу его членом). Кредитное финансирование обозначается также как внешнеефинансирование или как финансирование за счет ссуды.

Существеннымпризнаком кредитного финансирования является соглашение о постоянном в своейвеличине точно определенном обязательстве о возврате денежных средств, назначениисрока передачи денежных средств, соглашение о постоянном или переменномвозмещении за временное использование денежных средств, а также обязательствоплатить договорные проценты, если предприятие работает с убытком или жекредитор не имеет надежного правового влияния на принятие производственныхрешений. Конечно, фактическое, и в данном случае договорное, влияние кредиторовможет быть значительным, если предприятие, берущее кредит, вынуждено его братьи для него не существует благоприятной возможности отхода.

Подлительности предоставления денежных средств кредитное финансированиеразделяется на долгосрочное, среднесрочное и краткосрочное. Тем не менее неимеется точных критериев для разграничения. Границы более или менеепроизвольны. Но, как правило, кредит называется краткосрочным, если срок накоторый предоставляется капитал не превышает промежуток времени между 3месяцами и 1 годом. Среднесрочным считается кредит, который должен бытьвозвращен не позднее чем через 4 года, а долгосрочным — если капиталпредоставляется в распоряжение на срок более 4 лет.

                         1.3.2.2.Краткосрочное банковское

                                       кредитование.

Основными формами краткосрочного банковскогокредитования являются кредит, предоставляемый поставщиком своему клиенту,краткосрочный банковский кредит в различных его вариантах и предоплатапокупателей.

Кредит,предоставляемый поставщиком своему клиенту, есть кредит, которыйпредоставляется поставщиком таким образом, что отсрочивает оплату за купленныйклиентом товар. Погашение такого кредита происходит через фактическую оплатукупленных товаров.

Предоплатаклиентов должна приводить предприятие в такое положение, когда потребность вденежных средствах покрывается посредством заказов клиентов. Как правило,предоплата клиентами предоставляется без процентов. ЕЕ погашение происходит вформе поставки заданных в заказе работ и услуг.

Краткосрочноебанковское кредитование происходит в основном в форме контокоррентного,дисконтного и ломбардного кредита. Часто конечно называется как банковскоекраткосрочное кредитование гарантийные кредиты и акцептные кредиты. Но здесь неидет речь  о предоставлении кредитовпосредством передачи денежных средств, банки как бы ссужают клиентов глядя наих кредитоспособность, например, через акцептирование выписанных на нихвекселей и создает таким способом только предпосылки для предоставлениякредита.

                        1.3.2.3.Долгосрочное кредитное

                                    финансирование.

Важнейшими формами долгосрочного кредитногофинансирования являются банковские кредиты в форме долгосрочной ссуды, ссудныекредиты на основе эмиссии долговых обязательств в виде облигаций и ссуды поддолговые обязательства.

Долгосрочныессуды предоставляются, прежде всего, от ипотечных банков (частные ипотечныебанки, общественные юридические ипотечные учреждения) и специальных кредитныхучреждений (кредитное учреждение для восстановления), а также от жироцентров исберегательных касс, которые возвращают себе средства выданные краткосрочно,среднесрочно, долгосрочно. Кредиты названных институтов выдаются, как правило,в рамках первоклассной надежности, при ипотечных банках почти исключительно врамках первостепенной ипотеки. Выплата ссуды происходит нормальным образом или  через регулярный постоянный аннуитет, которыйсоставляется из возрастающей в течение времени квоты погашения и падающей втечение времени суммы процентов, или через регулярные платежи равных суммпогашения.

 

      

2.СИСТЕМАФИНАНСИРОВАНИЯ ЖЕЛЕЗНОДОРОЖНОГО ТРАНСПОРТА

Организация финансовжелезнодорожного транспорта базируется на сохранении единого управленияэксплуатацией и развитием магистрального железнодорожного транспорта.Финансирование текущих расходов железных дорог и предприятий ос