Реферат: Управление финансами

Введение.

Одна из характерных чертэкономических отношений — прагматизм участников. Любая ценность материальногоили нематериального характера, фигурирующая в процессе таких отношений,представляет интерес лишь в том случае, если обладание ею способствуетдостижению каких-то целей, прежде всего экономического характера.

Основа деловой активности — наращиваниеэкономического потенциала предприятия. Вкладывая капитал в какой-либоинвестиционный проект, предприниматель полагает через какое-то время не тольковозместить пущенный в оборот капитал, но и получить определенную прибыль.Оценка этой прибыли, т.е. решение дилеммы- выгоден или нет данный проект,базируется на прогнозах будущих поступлений от инвестиции.

Любое инвестиционное решение основываетсяна: а) оценке собственного финансового состояния и целесообразности участия винвестиционной деятельности; б) оценке размера инвестиций и источниковфинансирования; в) оценке будущих поступлений от реализации проекта.

Концепция предпринимательского ифинансового риска состоит в том, что перспективное решение финансовогохарактера имеет стохастическую природу, являясь, следовательно, субъективным, астепень его объективности зависит от разных факторов, включая точностьпрогнозируемой динамики денежного потока, цены источников средств, возможностиих получения и др. В основе таких оценок лежат статистические данные.

Финансовый менеджер постоянносталкивается с проблемой выбора источников финансирования. Особенность проблемысостоит еще в том, что обслуживание того или иного источника обходитсяпредприятию неодинаково. Каждый источник финансирования имеет свою цену, причемэта цена может иметь стохастическую природу.

Решения финансового характера точнынастолько, насколько хороша и объективна информационная база. Уровеньобъективности зависит от того, в какой степени рынок капиталов соответствуетэффективному рынку.

Финансы представляют собой совокупностьденежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств ухозяйствующих субъектов и государства и использования их на целивоспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества.Выделяют три основные стадии поцесса общественного воспроизводства:производство, распределение и потребление. Областью возникновения ифункционирования финансов является вторая стадия воспроизводственного процесса,когда происходит распределение стоимости произведенного общественного продукта.Именно на этой стадии появляются финансовые отношения, связанные с формированиемденежных доходов и накоплений, принимающих специфическую форму финансовыхресурсов. Потенциально финансовые ресурсы образуются на стадии производства,когда образуется новая стоимость и осуществляется перенос старой. Однакореальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадиираспределения, когда стоимость реализована.

В общей совокупности финансовых отношенийвыделяют три крупные взаимосвязанные сферы: финансы хозяйствующих суб’ектов,cтрахование, государственные финансы. В зависимости от характера деятельностисуб’ектов внутри каждой из этих сфер можно выделить различные звенья. Каждоезвено выполняет свои задачи, имеет собственную организационную структуруфинансового аппарата, однако в совокупности они образуют финансовую системугосударства.

Взаимодействие между звеньями финансовойссистемы осуществляется при посредничестве учреждений банковскои системы,играющих особо важную роль в отношении функционирования финансов предприятий.

Процесс функционирования любогопредприятия носит циклический характер. В пределах одного цикла осуществляются:привлечение необходимых ресурсов, соединение их в производственном процессе,реализация произведенной продукции и получение конечных финансовых результатов.В условиях рыночной экономики происходит смещение приоритетов в об’ектах ицелевых установках системы управления об’ектом хозяйствования. Укрупненными иотнросительно самостоятельными экономическими об’ектами, составляющими сферуприложения общих функций управления, являются финансовые ресурсы, трудовыересурсы, средства и предметы труда.

ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ И КАПИТАЛ.

СУЩНОСТЬ И СОСТАВФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И КАПИТАЛ

Финансовыересурсы хозяйствующего субъекта представляют

собойденежные средства, имеющиеся в его распоряжении. Финан-

совыересурсы направляются на развитие производства, содержа-

ниеи развитие объектов непроизводственной сферы, потребление,

атакже могут оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, использу-

емыена развитие производственно-торгового процесса, представля-

ютсобой капитал в его денежной форме. Таким образом, капитал -

-это часть финансовых ресурсов (1).

Капитал — это стоимость, приносящаяприбавочную стоимость.

Тольковложение капитала в хозяйственную деятельность, его инвес-

тированиесоздают прибыль. Всеобщая формулакапитала (1):

Д — Т — Д , (1.1)

гдеД — денежные средства, авансированные инвестором;

Т — товар (купленные средствапроизводства, рабочая сила и

другие элементы производства);

Д — денежные средства, полученные инвестором от продажи

продукции и включающие в себяреализованный прибавочный

продукт (прибавочную стоимость);

(Д — Д) — прибавочный продукт (доходинвестора);

(Д — Т) — выручка от продажи продукции;

(Д- Т) — затраты инвестора на покупку товара.

В приведенной выше операции Д — Т — Д денежные средства (Д),

вкладываемыев производственно-торговый процесс, не затрачива-

ютсяокончательно, а лишь авансируются, и после завершения круго-

оборотаони возвращаются вкладчику (инвестору) с дополнительным

доходом(Д ). Капитал должен постоянносовершать кругооборот

(1):

Д — Т — Д — m (1.2)

гдеm — доход (прибыль) инвестора.

Чем больше за год будет совершено оборотовкапитала, тем

большеу инвестора будет годовая прибыль.

В структуру капитала входят денежныесредства, вложенные

восновные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды,

фондыобращения.

Основные фонды представляют собой средстватруда (здание,

оборудование,транспорт и т.д.), которые многократно исполь-

зуютв хозяйственном процессе, не изменяя при этом свою веще-

ственно-натуральнуюформу. К основным средствам относятся

средстватруда стоимостью свыше 500 тыс. руб. (с 1 июля 1994 г)

заединицу и сроком службы более одного года. Допускается еже-

годнаякорректировка указанного лимита (500 тыс.руб.) по сос-

тояниюна 1 января на годовой индекс инфляции. Стоимость

основныхфондов, за исключением земельных участков, частями,

помере из износа, переносится на стоимость продукции (услуги)

ивозвращается в процессе ее реализации. Этот процесс называ-

етсяамортизацией. Денежные суммы, соответствующие снаши-

ваниюосновных средств, накапливаются в амортизационном фонде.

Амортизационныйфонд, или денежный фонд возмещения, находит-

сяв постоянном движении.

Денежные средства, авансированные наприобретение основ-

ныхфондов, называются основными средствами (основной капи-

тал).Следует отметить, что вложения денежных средств в фон-

дыосуществляются авансом, поэтому понятие вложенных средств

адекватнопонятию авансированных средств.

Нематериальные активы представляют собойвложение денеж-

ныхсредств предприятия (его затраты) в нематериальные объек-

ты,используемые в течение долгосрочного периода в хозяйствен-

нойдеятельности и приносящие доход. Таким образом, нематери-

альныеактивы — это стоимость объектов промышленной и ин-

теллектуальнойсобственности и иных имущественных прав.

Нематериальныеактивы по характеру применения похожи на ос-

новныесредства. Они используются длительное время, приносят

прибыльи с течением времени большая часть из них теряет свою

стоимость.Особенностью нематериальных активов является от-

сутствиематериально-вещественной структуры, сложность оп-

ределениястоимости, неясность при установлении прибыли от

ихприменения.

Оборотные фонды по вещественномусодержанию представ-

ляютсобой запасы сырья, полуфабрикатов, топлива, тару, расходы

будущихпериодов, малоценные и быстроизнашивающиеся предме-

ты.Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы — это сред-

стватруда стоимостью до 100 тыс.руб. (с 1 июля 1993 г.) и

500тыс.руб. (приобретенных после 1 января 1994 г.) за единицу

и(или) со сроком службы менее одного года. Хозяйствующим

субъектампредоставлено право самим устанавливать стоимость

средствтруда, относимых к малоценным и быстроизнашиваю-

щимсяпредметам, т.е. нижняя граница — по усмотрению хозяй-

ствующегосубъекта, верхняя граница — 500 тыс. руб. Оборотные

производственныефонды принимают однократное участие в

производственно-торговомпроцессе, изменяя при этом свою ве-

щественно-натуральнуюформу. Их стоимость полностью пере-

носитсяна вновь произведенный продукт. Основное назначение

оборотныхфондов заключается в обеспечении непрерывности и

ритмичностипроизводства.

Фонды обращения связаны с обслуживаниемпроцесса обраще-

ниятоваров. Они включают произведенную, но нереализованную

продукцию,запасы товаров, денежные средства в кассе и в рас-

четахи др. По характеру участия в производственно-торговом

процессеоборотные средства и фонды обращения тесно взаимо-

связаныи постоянно переходят из сферы производства в сферу

обращенияи наоборот, т.е. из одних фондов переходят в другие.

Поэтомуони учитываются как единые оборотные средства. Де-

нежныесредства, вложенные в оборотные производственные

фондыи фонды обращения, представляют собой оборотные

средства(оборотный капитал).

Кругооборот оборотных средств происходитпо формуле (1):

Д — Т… П... Т - Д , (1.3),

гдеД — денежные средства, авансируемые хозяйствующим

субъектом;

Т - средства производства;

П — производство;

Т — готовая продукция;

Д — денежные средства, полученные от продажи продукции

и включающие в себя реализованныйприбавочный продукт.

Точки (...) означают, что обращениесредств прервано, но про-

цессих кругооборота продолжается в сфере производства.

Уставный капитал представляет собой суммывкладов учре-

дителейхозяйствующего субъекта для обеспечения его жизне-

деятельности.Величина уставного капитала соответствует

сумме,зафиксированной в учредительных документах, и является

неизменной.Увеличение или уменьшение уставного капитала мо-

жетпроизводиться в установленном порядке (например, по реше-

ниюобщего собрания) только после перерегистрации хозяйствую-

щегосубъекта. В качестве вкладов в уставный капитал могут

бытьвнесены: здания, сооружения, оборудование, другие матери-

альныеценности, ценные бумаги, права пользования землей,

водойи другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями,

оборудованием,иные имущественные права (в том числе на ин-

теллектуальнуюсобственность: «ноу-хау»,право на использова-

ниеизобретений и т.д.), денежные средства в рублях и валюте.

Стоимостьвкладов оценивается в рублях совместным решением

участниковхозяйствующих субъектов и составляет их доли в

уставномкапитале.

В финансовой деятельности хозяйствующегосубъекта раз-

личаютсяактивы и пассивы. Активы хозяйствующего субъекта -

-это совокупность имущественных прав, принадлежащих ему.

Всостав активов хозяйствующего субъекта входят основные

средства,нематериальные активы, оборотные средства. Активы

завычетом долгов (расчеты с кредиторами, заемные средства,

доходыбудущих периодов) представляют чистые активы. Пас-

сивыхозяйствующего субъекта — это совокупность его долгов

иобязательств, состоящих из заемных и привлеченных средств,

включаякредиторскую задолженность. К пассивам не относятся

дотации,субвенции, собственные средства и другие источники.

Таким образом, можно сделать вывод, чтофинансовые ресурсы

хозяйствующегосубъекта — это денежные средства, которыми

онрасполагает для своих собственных нужд.

Капитал — часть финансовых ресурсов.

Капитал состоит из денежных фондов:основных средств,

нематериальныхактивов, оборотных средств (рис. ).

ИСТОЧНИКИ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ.

Финансовые ресурсы образуются за счетцелого ряда источни-

ков.По форме права собственности различаются две группы ис-

точников:собственные денежные средства и чужие. Источниками

финансовыхресурсов являются: прибыль; амортизационные от-

числения;средства, полученные от продажи ценныхбумаг; паевые

ииные взносы юридических и физических лиц; кредит и займы;

средстваот реализации залогового свидетельства, страхового

полисаи другие поступления денежных средств (пожертвования,

благотворительныевзносы и т.п.). Состав источников финансо-

выхресурсов и направления их использования приведены в табл.1.1.

Система прибылей и доходов состоит изприбыли от реализа-

циипродукции, прибыли от прочей реализации, доходов по внереа-

лизационнымоперациям (за вычетом доходов по этим операциям),

балансовой(валовой) прибыли, чистой прибыли. Кроме того, при-

быльделится на облагаемую налогом и не облагаемую налогом

(рис.2).Прибыль от реализации продукции (товаров, работ, услуг)

представляетсобой разницу между выручкой от реализации про-

дукциибез налога на добавленную стоимость, акцизов, экспорт-

ныхтарифов (для экспортной выручки) и затратами на производ-

ствои реализацию, включаемыми в себестоимость продукции.

Себестоимость продукции (работ, услуг) — стоимостная оценка

используемых в процессе производства продукции природных ре-

сурсов, сырья, материалов, топлива, энергии, основныхфондов,

трудовых ресурсов, а также других затрат на ее производствои

реализацию. Затраты, входящие в себестоимость, поэкономичес-

кому содержанию можно сгруппировать по следующим элементам

(1):

материальные затраты (за вычетом стоимостивозвратных

отходов);

затраты на оплату труда;

отчисления на социальные нужды;

амортизация основных фондов;

прочие затраты.

Прибыль от прочей реализации — этоприбыль, полученная от

реализацииосновных фондов и другого имущества хозяйствующего

субъекта,отходов, нематериальных активов и т.п. Прибыль от

прочейреализации определяется как разница между выручкой от

реализациии затратами на эту реализацию.

Доходы от внереализационных операцийвключают (1):

доходы, полученные от долевого участия вдеятельности других

хозяйствующихсубъектов, дивиденды по акциям, доходы по обли-

гациями другим ценным бумагам, принадлежащим хозяйствующему

субъекту;поступления от сдачи имущества в аренду;

доходы от дооценки производственныхзапасов и готовой про-

дукции;

присужденные или признанные должникомштрафы, пени, неус-

тойки,другие виды санкций за нарушение условий хозяйственных

договоров,а также доходы от возмещения причиненных убытков;

положительные курсовые разницы по валютнымсчетам, а также

операциямв иностранных валютах;

другие доходы от операций, непосредственноне связанных с

производствоми реализацией продукции.

К расходам на внереализационные операцииотносятся (1):

затраты по аннулированным производственнымзаказам, а

такжезатраты на производство, не давшее продукции;

расходы на содержание законсервированныхпроизводственных

мощностейи объектов (кроме затрат, возмещаемых за счет

другихисточников);

потери от уценки производственных запасови готовой про-

дукции;

убытки по операциям с тарой;

убытки от списания дебиторской задолженности, по кото-

ройсрок исковой давности истек, и других долгоа, нереальных

длявзыскания;

некомпенсируемые потери от стихийныхбедствий;

убытки от хищений, виновники которых порешению суда

неустановлены;

отрицательные курсовые разницы по валютнымсчетам, а

такжеоперациям в иностранной валюте и некоторые другие

расходы.

Балансовая прибыль представляет собойсумму прибылей

отреализации продукции, от процей реализации и доходов по

внереализационнымоперациям за вычетом расходов по ним.

Ставканалога на прибыль в 1993 г. составляла 32%, с 1994 г. -

-от 35 (38) до 43%. При этом следует иметь в виду, что доходы

отдолевого участия в других хозяйствующих субъектах и до-

ходыпо ценным бумагам облагаются налогом по ставке 15%.

Поэтомуэти доходы надо выделить из облагаемой прибыли в

отдельнуюгруппу. Особенности распределения прибыли разных

хозяйствующихсубъектов показаны на следующей схеме.

(рис.3).

Следует иметь в виду, что в соответствии сУказом Прези-

дентаРоссии от 30.12.1991 г. «О формировании республикан-

скоговалютного резерва РФ в 1992 г." предприятия обязаны

частьвалютной выручки продавать в республиканский валютный

резерв.

Хозяйствующий субъект имеет два валютныхсчета: тран-

зитныйи текущий. Валютная выручка от экспортирования

товаровзачисляется сначала на транзитный валютный счет

хозяйствующегосубъекта. Хозяйствующие субъекты незави-

симоот форм собственности обязаны продать 50% валютной

выручкиот экспорта товаров через уполномоченные банка (6).

Валютнаявыручка, оставшаяся после обязательной продажи,

перечисляетсяс транзитного валютного счета хозяйствую-

щего субъекта на его текущий валютный счет. Всеплатежи

стекущих балансовых валютных счетов производятся бан-

комв пределах остатка средств на счете. Руководители

предприятий,имеющих валютные счета в банке, несутот-

ветственностьза рациональное и эффективное использова-

ниевалютных средств, а также за своевременное и правиль-

ноеприменение нормативов установленных отчислений

(6).

Валюта, приобретенная на внутреннемвалютном рынке

(полученнаяот продажи товаров, услуг, купленная и т.п.),

сразузачисляется на текущий валютный счет. Средства

натекущем валютном счете хозяйствующего субъекта об-

разуютего валютный фонд (рис.4).

Резервный фонд создается хозяйствующими субъектами

наслучай прекращения их деятельности для покрытия кре-

диторскойзадолженности.Образование резервного фонда

являетсяобязательным для акционерного общества, коо-

ператива,предприятия с иностранными инвестициями. От-

численияв резервный фонд и другие аналогичные по назна-

чениюфонды производятся до достижения размеров этих

фондов,установленных учредительными документами, но не

более25% уставного капитала, а для акционерного общест-

ва- не менее 10%. При этом сумма отчислений в указанные

фондыне должна превышать 50% облагаемой налогом при-

были.

Фонд накопления представляет собойисточник средств

хозяйствующегосубъекта, аккумулирующий прибыль и дру-

гиеисточники для создания нового имущества, приобрете-

нияосновных фондов, оборотных средств и т.п. Фонд на-

копленияпоказывает рост имущественного состояния

хозяйствующегосубъекта, увеличение собственных его

средств.Вместе с тем операции по приобретению и созда-

ниюнового имущества хозяйствующего субъекта не зат-

рагиваютфонд накопления.

Фонд потребления является источникомсредств хозяй-

ствующегосубъекта, зарезервированный для осуществле-

ниямероприятий по социальному развитию (кроме капиталь-

ныхвложений) и материальному поощрению коллектива.

Амортизационные отчисления являются устойчивымис-

точником

еще рефераты

Еще работы по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Реферат по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Технико-экономическое обоснование необходимости и экономической целесообразности строительства завода

29 Августа 2013

Реферат по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Оценка финансового положения предприятия

29 Августа 2013

Реферат по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Понятие финансов предприятий

29 Августа 2013

Реферат по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Эффективность проекта "NPV"

29 Августа 2013