Реферат: Оценка финансового положения предприятия
1. Анализ платежеспособности иликвидности предприятия.
1.1.Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности.
Предварительнаяоценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данныхбухгалтерского баланса, " Отчета о финансовых результатах и ихиспользовании ", а также " Приложения к балансу предприятия ".
Наданной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельностипредприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и ихисточниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями.
Дляудобства проведения такого анализа целесообразно использовать так называемыйуплотненный аналитический баланс — нетто, формирующееся путем сложенияоднородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимыханалитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.), как этопоказано на таблице:
Показатели
На начало года, тыс. руб.
В % к валюте баланса
На конец года, тыс. руб.
В % к валюте баланса
Отклонение
(гр.4 — гр.2)
АКТИВ
Недвижимое имущество
1183
37.1
1635
43.1
+6.0
Текущие активы, всего
в том числе:
2004
62.9
2161
56.9
-6.0
— производственные запасы
734
23.0
752
19.8
-3.8
— готовая продукция
187
5.9
172
4.5
-1.4
— денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
299
9.4
259
6.2
-3.2
— дебиторская задолженность
612
19.2
780
20.5
1.3
ПАССИВ
Источники финансовых средств
1932
60.6
2205
58.0
-2.6
Заемные средства — всего
1255
39.4
1591
42.0
-2.6
Краткосрочные ссуды банков
357
11.3
888
23.3
+12.0
Краткосрочные займы
245
7.6
-
—
-7.6
Расчеты с кредиторами
653
20.4
703
18.5
-1.9
Одним из важнейших критериев финансового положенияпредприятия является оценка его платежеспособности,под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своимдолгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является топредприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.
Способность предприятия платить по своим краткосрочнымобязательствам называется ликвидностью.Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнитьсвои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
Исходя из сказанного, в практике аналитической работыиспользуют целую систему показателей ликвидности (см. таблицувконце главы). Рассмотрим важнейшие из них.
Коэффициентабсолютной ликвидности (коэффициентсрочности) исчисляется как денежных средств и быстрореализуемых ценныхбумаг(III раздел актива) к краткосрочной задолженности (итог раздела IIIпассива). Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашенана дату составления баланса или другую конкретную дату.
Поданным нашего примера соотношение денежных средств и краткосрочных обязательствсоставляет 0.24: 1 (299:1255) на начало года и 0.16: 1 (259:1591) на конец.Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядкепредприятие не смогло бы. Однако, учитывая малую вероятность того, что всекредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, ипринимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением длякоэффициента срочности является соотношение 0.2: 1, можно предварительнопредположить допустимость сложившихся на предприятии соотношенийлегкореализуемых активов и краткосрочной задолженности.
Уточненныйкоэффициент ликвидности — определяетсякак отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности (IIIраздел актива) к краткосрочным обязательствам (итог III раздела пассивабаланса-нетто).Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательствможет быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемыхпоступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.Для нашего примера это соотношение составило на начало года 0.73: 1((299+612):1255) и на конец года 0.65: 1 ((259+780):1591), т.е. сократилось на8 пунктов.
Общийкоэффициент ликвидности(коэффициентпокрытия) представляет собой отношение всех текущих активов (итог II раздeла +итог III раздела актива) к краткосрочным обязательствам (итог III разделапассива баланса нетто). Он позволяет установить, в какой кратности текущиеактивы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормальнымисчитаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от 2 до 3.
Следует иметь в виду, что если отношение текущихактивов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1: 1, то можно говорить овысоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянииоплатить свои счета.
Соотношение 1: 1 предполагает равенство текущихактивов и краткосрочных обязательств. Принимая во внимание различную степеньликвидности активов, можно с уверенностью предположить, что не все активы будутреализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникаетугроза финансовой стабильности предприятия.
Если же значение коэффициента покрытия значительнопревышает соотношение 1 : 1, то можно сделать вывод о том, чтопредприятие располагает значительным объемом свободных ресурсов, формируемых засчет собственных источников.
Другим показателем, характеризующим ликвидностьпредприятия, является оборотный капитал,который определяется как разность текущих расходов и краткосрочныхобязательств. Иными словами, предприятие имеет оборотный капитал до тех пор,пока Текущие активы превышают краткосрочные
обязательства (или в целом до тех пор, пока оноликвидно).
В этой связи полезно определить, какая частьсобственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы. Для этогорассчитывается так называемый коэффициентманевренности.
<img src="/cache/referats/1850/image002.gif" v:shapes="_x0000_i1025">
Внашем примере коэффициент маневренности составляет 749: 1932 = 0.397 в началегода и 570: 2205 = 0.259 в конце, что в целом подтверждает ранее сделанныевыводы относительно структуры источников формирования текущих активов напредприятии.
1.2. Внутренний анализ состояния активов.
В целях углубленного анализа целесообразносгруппировать все оборотные активы по категориям риска. К примеру, имеетсябольшая вероятность того, что дебиторскую задолженность будет легчереализовать, чем незавершенное производство, или расходы будущих периодов.
Примерная классификация текущих активов по категориямриска представлена в таблице:
Доля труппы в общем объеме текущих активов, %
Отклонение(гр.2-гр.4)
Степень риска
Группа текущих активов
на начало года
на конец года
Минима-льная
Наличные денежные средства, легкореализуемые кратко-срочные ценные бумаги.
4.9
2.9
-2.0
Малая
Дебиторская задолженность с нормальным финансовым положением + запасы (исклю-
чая залежалые) + готовая про-
дукция, пользующаяся спросом.
53.8
49.8
-4.0
Средняя
Продукция производственно-
технического назначения, незавершенное строительство,
расходы будущих периодов.
8.8
9.5
+0.7
Высокая
Дебиторская задолженность
предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положе-нии, запасы готовой продук-
ции, вышедшей из употреб-ления, залежалые запасы, не-
ликвиды.
32.5
40.7
+8.2
В развитие проведенного анализа целесообразно оценитьтенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и общей величиныактивов, а также труднореализуемых и легкореализуемых активов. Тенденция к ростуназванных соотношений указывает на снижение ликвидности.
Учитывая, что в соответствии с действующимзаконодательством налог на имущество предприятия берется со всей совокупностиосновных и оборотных средств и финансовых активов, предприятию необходимо избавлятьсяот подобного балласта.
Сводныеобобщающие данные о состоянии текущих активов на предприятии представлены втаблице:
На начало
года
На конец
года
Изменения
за год
Группа текущих активов
тыс.
руб.
в % к
вели-чине теку-щих акти-вов
тыс.
руб.
в % к
вели-чине теку-щих акти-вов
тыс.
руб.
пункт.
(гр.4 -
— гр.2)
А
1
2
3
4
5
6
1. Производственные запасы,
734.0
36.6
752.0
34.7
18.0
-1.9
1а. в том числе — залежалые
246.0
12.2
341.0
15.7
95.0
3.5
2. Незавершенное производство
110.0
5.5
118.0
5.4
8.0
-0.1
3. Готовая продукция,
187.0
9.4
172.0
7.9
-15.0
-1.5
3а. в том числе — труднореа-
лизуемая
37.0
1.8
34.0
1.5
-3.0
-0.3
4. Расходы будущих периодов
61.0
3.0
79.0
3.6
18.0
0.6
5. Дебиторская задолжен-ность
612.0
30.6
780.0
37.9
68.0
7.3
5а. в том числе — сомнитель-ная
170.0
8.0
301.0
14.0
131.0
6.0
6. Денежные средства
300.0
14.9
260.0
12.0
-40.0
-2.9
7. Всего труднореализуемые
активы (стр.1а+стр.2+
+стр.3а+стр.4+стр.5а)
624.0
31.1
873.0
40.4
249.0
9.3
8. Всего текущие активы
2004.0
100.0
2161.0
100.0
157.0
--
Для стабилизации финансового положения предприятияруководству и главному бухгалтерунадлежит принять срочные меры по стабилизации финансового положенияпредприятия. Такими мерами должны стать:
— совершенствование организации расчетов с покупателями (следует иметь в виду,что в условиях инфляции, как правило, выгоднее продавать продукцию быстрее идешевле, чем ожидать выгодных условий её реализации);
— проведение инвентаризации состояния имущества с целью выявления активов«низкого» качества (изношенного оборудования, залежалых запасовматериалов; сомнительной дебиторской задолженности) и списание их с баланса вустановленном порядке и др.
1.3.Внутренний анализ краткосрочной задолженности.
Анализ краткосрочной задолженности проводится наосновании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, полученныхкредитов банка, расчетов с прочими кредиторами. В ходе анализа проводитсявыборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде, атакже отсроченных и просроченных обязательств.
Для целей анализа состояния расчетов с поставщикамиможет быть использована таблица:
Ведомостьучета расчетов с поставщиками.
%
Поставщик, № счета-фактуры
Задолженность на начало месяца
дата пред- поста
обр- прия вщи-
ния тию, ку,
тыс. тыс.
руб. руб.
Возникло обязатель-тво в отчетном месяце
дата сумма
тыс.
руб.
Оплачено
или зачтено
дата сум-
ма
Задолженность на конец периода
пред по
прия став
тию щику
1
Леспромхоз %151
5.11 - 120
- -
02.12
120
-
-
2
НПО Рупор%128
8.11 - 48
- -
02.12
48
-
-
3
А/О Борец %135
1.12 280
- -
-
-
280
-
4
МП Форум %28
5.08 - 122
- -
-
-
—
122
5
ТОО Сам %137
- - -
08.12 560
18.12
560
-
-
6
МП Смена %201
- - -
10.12 308
21.12
308
-
-
7
А/О Фрам %401
- - -
28.12 40
-
-
-
40
8
МП Выпей %309
- - -
29.12 60
-
-
-
60
Итого на 31.12.93 - 280 290 - 968 1036 280 222
Скрытая кредиторская задолженность предприятиявозникает в случае распространенной в настоящее время формы расчетов спокупателями на условиях предоплаты. Анализ состояния кредиторскойзадолженности предприятия его покупателям показан в таблице.
Анализ состояния расчетов с покупателями и заказчиками(на 1.01.94)
%
Покупатель
Задолженность
(сальдо) на на-чало периода
дата сумма
тыс.руб.
Поступление
средств
дата сумма
тыс.руб.
Отгрузка
дата сумма
тыс.руб.
Задолжен-ность на конец
периода,
тыс.руб.
1
П/О Заря
7.06 348
- -
5.12 300
48
2
МП Свет
10.07 194
- -
8.12 94
100
3
НПО Зенит
12.09 348
- -
8.12 348
-
4
МП Старт
— -
1.12 194
10.12 194
-
5
МП Элефант
- -
10.12 50
- -
50
6
СП Рост
- -
10.12 50
- -
50
Итого: - 890 - 294 - 936 248
Как видим, скрытая кредиторская задолженностьпредприятия составила 248 тыс. руб., из них 148 тыс. руб. — со срокомобразования более трех месяцев.
Аналогично анализируется состояние задолженностипредприятия по полученным ссудам банка, займам, прочим кредиторам.
Результаты анализа могут быть представлены в таблице.
Анализ состояния кредиторской задолженности (тыс.руб.)
Остатки на
В том числе по срокам образования (на конец года)
Показатели
начало года
конец года
до одного месяца
от одного месяца до трех
то трех месяцев до шести
более шести месяцев
1.Краткосрочные кредиты банка
357
888
760
128
2.Краткосрочные займы
245
-
-
-
-
-
3.Кредиторская задолженность
653
703
322
69
264
48
за товары и услуги
355
222
100
-
122
-
по оплате труда
35
43
16
21
6
-
по расчетам по социальному страхованию и обеспечению
17
12
-
12
-
-
по платежам в бюджет
40
170
98
36
36
-
прочим кредиторам
6
256
108
-
100
48
в т.ч. по расчетам с покупателями
-
248
100
-
100
48
4.Просроченная задолженность — всего, в том числе
238
509
x
x
x
x
по краткосрочным ссудам
-
128
x
x
x
x
по краткосрочным займам
-
-
по расчетам с поставщиками
211
122
x
x
x
x
по расчетам с покупателями
-
148
по платежам в бюджет
11
72
x
x
x
x
по оплате труда
12
27
x
x
x
x
по социальному страхованию и обеспечению
4
12
Справочно: краткосрочные обязательства
всего :
1255
1591
На ликвидность предприятия значительное влияниеоказывает срок предоставления кредита.
Среднийпериодпредоставления кредита можетбыть исчислен по формуле:
<img src="/cache/referats/1850/image004.gif" v:shapes="_x0000_i1026">
где под суммарным оборотом понимается величинадебитового оборота за анализируемый период по счетам обязательств. Примечание:расчеты проводятся отдельно по каждому виду обязательств.
Для определения среднего периода кредита за год вчислителе формулы будет 360 (количество дней в периоде), за квартал — 90, замесяц — 30.
При этом в наиболее упрощенном виде величину среднегоостатка по видам краткосрочных обязательств можно рассчитать по данным.
При этом в наиболее упрощенном виде величину среднегоостатка по видам краткосрочных обязательств можно рассчитать по данным балансакак:
<img src="/cache/referats/1850/image006.gif" v:shapes="_x0000_i1027">
где ОКЗн и ОКЗк — остаток задолженности на начало иконец периода.
Для получения более достоверной информации следуетпривлечь ежемесячные данные об остатках кредиторской задолженности, отражаемыев журналах-ордерах №4 «Краткосрочные кредиты банков», №6«Расчеты с поставщиками», №8 «Расчеты по авансамполученным», «Расчеты с бюджетом», №10 «Расчеты по оплатетруда» и «Расчеты по социальному страхованию и обеспечению» илив заменяющих их ведомостях.
Для анализа удобно использовать таблицу .
Анализ краткосрочных обязательств по срокам ихвозникновения.
Вид обязательств
Средний пе-риод креди-тования в предыдущем году, дни
Средний ос-таток креди-торской за-долженно-сти в теку-щем году, тыс.руб.
Оборот по дебету за те-кущий пери-од, тыс.руб.
Продолжи-тельность кредитова-ния в теку-щем году, дни
(гр.2*360)/
гр.3
А
1
2
3
4
1.Задолженность по краткосрочным ссудам банка
114.3
403.6
1640.0
88.6
2.Кредиторская задолженность по рас-четам с поставщиками
49.2
229.3
1994.0
41.4
3.Авансы, полученные от покупателей и заказчиков
64.1
580.0
3208.0
65.1
4.Расчеты с бюджетом
31.7
27.4
314.0
31.4
5.Расчеты по оплате труда
25.7
87.5
1013.5
31.1
6.Расчеты по социаль-ному страхованию и обеспечению
18.1
20.1
344.0
21.0
Данные таблицы свидетельствуют о наиболее серьезных изменениях в сроках кредитования,произошедших в текущем году по статьям краткосрочных ссуд банка и кредиторскойзадолженности за товары, работы и услуги.
Финансовая устойчивость предприятия будет зависеть оттого, каким образом оно строило в текущем периоде взаиморасчеты со своимидолжниками (дебиторами). Напомним, что необходимым условием стабильностидеятельности является получение кредита на тех же условиях (или лучших), накоторых само предприятие его оказывает.
Итог.
Система показателей, используемых для оценкиплатежеспособности и ликвидности, представлена в таблице.
ПОКАЗАТЕЛЬ
НАЗНАЧЕНИЕ
РАСЧЕТНАЯ
ФОРМУЛА И ИС-
ТОЧНИКИ ИН-
ФОРМАЦИИ
ЦИФРОВОЙ
ПРИМЕР (по дан-
ным на конец года)
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности)
Показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую дату
( денежные средства+быстрореализуемые ценнык бумаги ) / краткосрочные обязательства (итог III раздела пассива баланса-нетто)
<img src="/cache/referats/1850/image008.gif" v:shapes="_x0000_i1028">
2. Уточненный коэффициент ликвидности
Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет имеющихся средств, но и ожидаемых поступлений
( денежные средства+быстрореализуемые ценные бумаги+ дебиторская задолженность) /
краткосрочные обязательства (итог III раздела пассива баланса-нетто)
<img src="/cache/referats/1850/image010.gif" v:shapes="_x0000_i1029">
3. Общий коэффициент ликвидности
Позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства
текущие активы (II-III раздел актива баланса нетто) /
краткосрочные обязательства (итог III раздела пассива баланса-нетто)
<img src="/cache/referats/1850/image012.gif" v:shapes="_x0000_i1030">
4. Оборотный капитал
Свидетельствует о превышении текущих активов над краткосрочными обязательствами (об общей ликвидности предприятия)
текущие активы
(II+III разделы актива) —
краткосрочные обязательства
(итог III раздела пассива)
<img src="/cache/referats/1850/image014.gif" v:shapes="_x0000_i1031">