Реферат: Современное состояние и перспективы развития инвестиционной деятельности в РФ

ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Кафедра “Финансыпредприятий отраслей народного хозяйства

и финансирование инвестиций”

Реферат на тему:

Современноесостояние и перспективы развития инвестиционной деятельности в РоссийскойФедерации

Студентгруппы К-3-6

Данилов Е. Е.

Научныйруководитель

асс. Халитова Л. А.

Москва

1997 г.

Содержание

Введение

I. Анализ инвестиционной деятельности в 1995 и 1996 годах

II. Оценка источников финансирования инвестиций и их активизация

III. Стимулирование инвестиционной активности в рыночном секторе экономики

Заключение

Литература

Введение

Сегодня для оживления экономики страны необходим значительный притоксредств частных инвесторов, и прежде всего крупного корпоративногонационального капитала, сумевших наиболее успешно адаптироваться к условиямрынка и способных обеспечить высокую отдачу от инвестируемых средств.

Выходу российской экономики из инвестиционного кризиса в настоящеевремя во многом препятствует отсутствие в стране необходимых объемов внутреннихресурсов для накоплений. Проблема повышения инвестиционной активности иреконструкции экономики не может быть решена только за счет значительногоувеличения масштабов государственного инвестирования из-за высокой степени«связанности» ограниченных бюджетных инвестиций неотложными задачамиинвестиционной поддержки жизнеобеспечивающих производств и необходимостиосуществления целого ряда некоммерческих (бесприбыльных) инвестиционныхпроектов социальной сферы.

В этой связи в 1997 году на первый план выходят задачи созданияблагоприятных условий и механизмов накопления национального капитала и еготрансформации в реальные инвестиции, содействие реализации инвестиционныхпрограмм крупного корпоративного национального капитала, усиление функцийгосударства как «стратегического» инвестора, стимулирование иподдержка инвестиционной деятельности среднего и малого предпринимательства.

Практическая реализация этих задач предъявляет жесткие требования крежиму функционирования экономики, направлениям и эффективности использованияинвестиционных ресурсов, скорости и результативности институциональныхпреобразований.

Таким образом, важнейшим условием активизации производственнойдеятельности в 1997 году остается формирование в российской экономикеблагоприятного инвестиционного климата, что предполагает необходимость:

·

1) выделение средств на развитие федеральной собственности;

2) в отношении отдельных объектов, находящихся в муниципальнойсобственности, — выделение средств из федерального бюджета только в порядкесофинансирования в объеме, не большем, чем предусматривается за счет местногобюджета;

·

I. Анализ инвестиционной деятельности в 1995 и 1996 годах

Несмотря на снижение темпов инфляции в 1995 году инвестиционный климатв экономике по-прежнему остается неблагоприятным. Дальнейшее сокращение общегообъема инвестиций сдерживало структурные и технологические преобразованияпроизводства, усугубляло проблему технологической отсталости иконкурентоспособности отечественной промышленности.

Объем инвестиций в основной капитал, освоенный за 1995 годпредприятиями и организациями всех форм собственности, составил 267 трлн.рублей, что на 10% меньше уровня предшествующего года, в производственной сфере— на 11%[1]

.Доля капитальных вложений в объеме валового внутреннего продукта составила16,1% против 17,3% в 1994 году и 22% в 1990 году (в ценах соответствующих лет).

Расходы на государственные инвестиции в Российской Федерациипрофинансированы в объеме 12,3 трлн. рублей, что составляет 65,5% отутвержденного годового лимита, в том числе Федеральная инвестиционная программа— в размере 8,1 трлн. рублей или на 63%. Объекты, строящиеся за счет средств федерального бюджета на возвратнойоснове по программе «Конверсия оборонных отраслей промышленности»,профинансированы лишь на 21%. Федеральные целевые программы — на 61,4%.

Предусмотренные в Федеральной инвестиционной программе государственныеинвестиции по производственным отраслям, размещаемые на конкурсной основе, былипрофинансированы всего лишь на 25%, что поставило в тяжелое положение частныхинвесторов.

Основным источником финансирования капитального строительства являлисьсобственные средства предприятий — 60,4% всех капитальных вложений.

Доля инвестиций государственных предприятий и организаций в общемобъеме капитальных вложений снизилась до 31,5% против 32,4% в 1994 году и 51% в1993 году. По смешанным формам собственности эти показатели возрастали исоставили 45% (в 1994 году — 42.2%, в 1993 году — 24,6%), а по предприятиям счастной формой собственности достигли 17% против 12% в 1993 году.

В 1995 году за счет всех источников финансирования сдано в эксплуатациюсвыше 800 объектов и производственных мощностей в топливно-энергетической,металлургической, химической, пищевой промышленности, промышленностистроительных материалов, транспорте, связи и других отраслях экономики.

Уровень выполнения Федеральной инвестиционной программы 1995 года впромышленности, транспорте и связи составил лишь 18%, в том числе по объектам,финансировавшимся на безвозвратной основе — 15%, на возвратной основе — 26%.

Из 206 пусковых производственных объектов приняты в эксплуатацию 38 (15полностью и на 23 осуществлен частичный ввод мощностей).

Из числа важнейших объектов аграрного сектора экономики, строящихся всоответствии с федеральными целевыми программами, приняты в эксплуатацию 61, втом числе 10 — за счет средств федерального бюджета и 51 за счет фондафинансовой поддержки приоритетных отраслей экономики. Выполнение же пусковойпрограммы не превысило 9 %. На их строительстве освоено 1,1 трлн. рублейкапитальных вложений.

В структуре капитальных вложений увеличивается удельный вес затрат наразвитие социальной сферы. Доля затрат на непроизводственное строительство в1991 году составляла 31%, а в 1995 году — 42%. На эти цели использовано 109,9 трлн. рублей.

В 1995 году на жилищноестроительство направлено 64,8 трлн.рублей капитальных вложений (96% к предыдущему году против 82% в 1994 году).

Предприятиями и организациями всех форм собственности построено 630тысяч новых благоустроенных квартир общей площадью 41 млн.кв. метров, что на 5%больше, чем в 1994 году (в том числе в сельской местности 8,9 млн.кв. метров),из них:

— государственными предприятиями— 9,4 млн.кв. метров (101% к уровню 1994 года);

— предприятиями частной формысобственности — 14,6 млн.кв. метров жилых домов, что на 21% больше, чем в 1994году.

В 1995 году в Чеченской Республике на восстановление и развитиеэкономики и социальной сферы использовано 5663 млрд. рублей капитальныхвложений по объектам производственного и непроизводственного назначения, в томчисле за счет средств федерального бюджета — 5528 млрд. рублей капитальныхвложений или 98% от общего объема. На проведение восстановительных работзатрачено 4985 млрд. рублей капитальных вложений, из них на восстановлениежилого фонда — 2451 млрд, рублей или 49% таких затрат.

В 1996 году по-прежнему продолжается падение инвестиционной активности.Общий объем инвестиций в основной капитал составил 350 трлн. рублей, или 82% кпредыдущему году[2]

.Вместе с тем спад в инвестиционной сфере за истекшие 6 месяцев того года покавесомо превышает прогнозируемый уровень: за указанный период объем инвестиций вэкономику составил 133 трлн. рублей и сократился к соответствующему периодупрошлого года на 14%. При этом половина этого спада приходится на инвестиции, финансируемыеиз федерального бюджета.

Так же как и в прошлые годы наиболее быстрыми темпами сокращаетсяинвестиционное финансирование объектов производственной сферы: за январь-июньздесь инвестировано 77 трлн. рублей — на16% меньше чем в соответствующий период прошлого года. За этот же периодинвестиции в социальную сферу составили 56 трлн. рублей (43,4% общего объемакапиталовложений), а темпы падения — 11%.

Наиболее устойчиво в 1996 году осуществляется жилищное строительство. Вянваре — июне за счет всех источников финансирования введено в эксплуатацию12,1 млн.кв. метров общей площади жилых домов, что составляет 100,8% ксоответствующим показателям прошлого года. Более 70% жилья введенопредприятиями частной и смешанной форм собственности.

Доля инвестиций государственных предприятий и организаций в общемобъеме капитальных вложений снизилась до 27% против 31,5% в 1995 году и 32,4% в1994 году. По смешанным формам собственности эти показатели возросли исоставили 48,5% (в 1995 году — 45%), апо предприятиям с частной формой собственности — достигли 18,5% против 17% в1995 году.

Сохраняющаяся неблагоприятная ситуация в инвестиционной сфере вызвалаобострение воспроизводственных проблем. Высокие масштабы недоинвестированияпривели к образованию в производстве колоссальной массы обесцененных кризисом,физически и морально изношенных основных фондов. К настоящему времени среднийвозраст машин и оборудования превысил 9 лет; подавляющая часть основных фондовроссийской промышленности морально устарела и уже давно эксплуатируется запределами экономически целесообразных периодов. По оценкам специалистов,сегодня рынком реально востребовано только 50-55% всего объема основных фондовпромышленности, остальная часть по степени изношенности не отвечает спросовой конъюнктуреи требует замены.

Для преодоления общеэкономического кризиса и восстановления ростароссийская экономика остро нуждается в инвестициях. Главная проблема на данномэтапе экономических преобразований заключается в сохраняющихся крайнеограниченных возможностях внутренних накоплений в стране и неспособностичастных инвесторов в полной мере компенсировать нехватку капиталовложений дляпреодоления экономического спада.

Причины углубляющегося кризиса инвестиций во многом кроются всохраняющейся неблагоприятной общеэкономической обстановке в стране. Проблема низкой инвестиционной активности усугубляется острым кризисом неплатежей.

Не менее острая проблема — завышенная относительно инфляции ценакредитных ресурсов, что делает их недоступными реальному сектору.

Потенциальные инвесторы предпочитают вкладывать средства в существенноболее доходные и надежные финансовые активы, в том числе — в государственныеценные бумаги.

Сохраняющаяся на протяжении длительного времени высокая (реальная)доходность государственных долговых инструментов привела к значительномуразрыву доходности вложений в реальный и финансовый секторах экономики инапрямую способствует оттоку капитала из производства. В 1996 году конкурентныепреимущества рынка госдолга еще более усилились — компенсация недобора налоговв бюджет вызвала необходимость значительного в сравнении с прошлым годомувеличения масштабов заимствования на внутреннем рынке и рост доходностигосударственных ценных бумаг.

Негативное влияние на рынок оказывает также быстрое сокрашениегосударственных капиталовложений, не компенсируемое инвестициями частныхинвесторов. За 1992-1996 гг. удельный вес госинвестиций в ВВП снизился болеечем в два раза (с 2,95% до 1,45%). Также быстро сокращается и долягосударственных инвестиций в общих объемах капитальных вложений: в !995 годудоля реально профинансированных инвестиционных расходов из бюджета (по кругуфедеральной инвестиционной программы) снизилась до 3% общего объема инвестицийв стране.

Кроме того, запланированные инвестиционные расходы в подавляющей частифинансируются из бюджета несвоевременно и не в полном объеме — по принципу«замыкающих» (остаточных) расходов.

За 7 месяцев 1996 года профинансировано всего 6,9 трлн. рублейгосударственных инвестиций, или 20,7% годовых назначений, в том числе напогашение кредиторской задолженности за 1995 год — 1,8 трлн. рублей или 26%профинансированных инвестиций; программа конверсии оборонных отраслейпрофинансирована — 2,3 %, а инвестициинамеченные к размещению на конкурсной основе — только 3% от годовых назначений.

Такое положение дестабилизирует рынок капитальных вложений испособствует потере доверия к государству со стороны частных инвесторов. Сталоочевидным, что осуществляемые принципы наполнения доходной части бюджета пришлив полное несоответствие с насущными задачами по выводу экономики из кризиса.

II. Оценка источниковфинансирования инвестиций и их активизация

Общий объем капиталообразующих инвестиций на 1997 год определяется сучетом складывающихся в текущем году тенденций развития макроэкономическойситуации, прогнозируемых темпов производства в различных секторах экономики,ожидаемого уровня инфляции, а также возможностей федерального бюджета и другихфакторов.

Инвестиции за счет всех источников финансирования на 1997 годпрогнозируются на уровне 425 трлн. рублей или 100% к уровню 1996 года(индекс-дефлятор 1,21). В соответствии с прогнозными проектировками ожидается,что в объекты производственной сферы будет инвестировано 234 трлн. рублей или99% к предыдущему году. Темп капитальных вложений на развитиенепроизводственной сферы в 1997 году составит 102% к уровню 1996 года.

Ключевую роль в общих источниках финансирования инвестиций в 1997 годубудут играть собственные средства предприятий, которые, вероятно, обеспечатпорядка 60% всех капиталовложений. В рамках финансовых источников послепереоценки основных фондов возрастет доля амортизационных отчислений, которая в1997 году ожидается на уровне 38% общих капиталовложений. Доля финансированияинвестиций за счет прибыли предприятий в общем объеме капитальных вложений в1997 году составит порядка 22%.

Рост объемов привлекаемых средств правительством предполагаетсяосуществлять скорее всего за счет кредитов коммерческих банков, иностранныхинвестиций, эмиссии ценных бумаг. Более заметную роль в инвестиционнойдеятельности будут играть иностранные инвестиции, доля которых в общем объемекапитальных вложений прогнозируется на уровне 4%.

Негативные последствия 1996 года, когда значительные объемыкредиторской задолженности за выполненные, но не профинансированные работыпереходят на 1997 год, не могут не отразиться на реализации целевых программпрежде всего социального характера и инвестиционной активности в целом.

Поэтому установленные в условиях жестких финансовых ограниченийгосударственные инвестиции на 1997 год в сумме 25 трлн. рублей, что составляет62% к уровню бюджетных назначений текущего года, фактически будут значительнониже.

Наиболее существенно уменьшается (на 58%) государственная поддержка поотраслям социального комплекса. При этом государственные инвестиции на жилищноеи коммунальное строительство сокращаются почти в 4 раза, метростроение — в 1,4раза, на развитие фундаментальной науки — в 1,6 раза.

Наверное, не будут выделены средства на решение ряда проблем экологическогои социального характера, поставленных в указах Президента и постановленияхПравительства Российской Федерации.

Государственные инвестиции на реализацию быстроокупаемых конкурсныхинвестиционных проектов составят 1,0 трлн. рублей или 28% к 1996 году, чтобудет сдерживать привлечение на инвестиционный рынок дополнительных средствчастных инвесторов.

Вероятно, снизится также государственная поддержка для реализациижизненно важных инвестиционных проектов в ТЭКе, специальном, агропромышленном ихимико-лесном комплексах.

Как и в 1996 году, в производственной сфере сохраняются основныепринципы инвестиционной политики в части ограниченной государственной поддержкиотдельных инвестиционных проектов жизненно важных программ, связанных восновном с оборонной, экологической, радиационной, транспортной и пожарнойбезопасностью, а также по важнейшим проектам машиностроения. металлургии ихимического комплекса с длительными сроками окупаемости.

На развитие экономики значительное воздействие могут оказать иностранныеинвестиции. Ожидаемый накопленный объем иностранных инвестиций в российскуюэкономику на 1 января 1997 года составит 11,0 — 11,5 млрд. долл. США. Попрогнозу на 1997 год доля иностранных инвестиций в общем объемекапиталовложений ожидается на уровне 4%.

Однако прогнозируемый объем иностранных инвестиций не соответствуеттаким важным показателям, характеризующим Россию, как емкость рынка, объемприродных ресурсов и производственный потенциал, квалификация и стоимостьрабочей силы, а также тем преобразованиям, которые осуществляются в стране впроцессе перехода на рыночные механизмы хозяйствования

Стратегической целью международного инвестиционного сотрудничества в1997 году является увеличение объемов иностранных инвестиций, привлекаемых вроссийскую экономику, стимулирование их притоков с учетом структурнойперестройки, обеспечение экономической безопасности, повышение эффективностиинвестиций.

Правительством в 1997 году будет продолжена работа с инвестиционнымикредитами Мирового банка и других международных финансовых организаций.Сотрудничество с международными банками и финансовыми организациями будетосуществляться по таким направлениям как: определение направленийзаимствования; структура и объемы заимствования; объемы расходования средств.

Таким образом, учитывая текущую конъюнктуру мирового рынка капиталов,характеризующегося превышением спроса над предложением иностранных инвестиций,и в зависимости от степени достижения экономической, финансовой и политическойстабильности можно ожидать некоторый приток иностранных инвестиций в РоссийскуюФедерацию.

Существенно увеличатся объемы привлекаемых в сферу жилищногостроительства средств населения. Их доля в 1997 году, вероятно, достигнетпорядка 4,4% от общего объема инвестиций в экономику страны.

Будет осуществляться инвестиционное сотрудничество между российскимиорганизациями и иностранными инвесторами по реализации конкретныхинвестиционных проектов.

III. Стимулированиеинвестиционной активности в рыночном секторе экономики

В условиях ограниченности централизованных инвестиций важным элементомгосударственной политики стал механизм конкурсного инвестирования, нацеленныйна увеличение масштабов и повышение эффективности инвестируемого капитала.

Для обеспечения высокой отдачи вкладываемых государством средств в1996-1997 годах получит дальнейшее развитие система конкурсного размещенияцентрализованных инвестиционных ресурсов по критериям высокой экономическойэффективности инвестиционных проектов на принципах долевого участия государствав их финансировании.

К настоящему времени для участия в конкурсе поступило более 800 проектов, общая сметная стоимость которыхсоставляет около 50 трлн. рублей, а объем запрашиваемых централизованныхресурсов оценивается в размере порядка 11 трлн. руб. (22%). Из них былоодобрено 176 проектов для оказания государственной поддержки на общую сумму1,44 трлн. рублей. В настоящее время на различных этапах прохождения конкурсанаходится свыше 100 проектов, претендующих на государственную поддержку вразмере 1,3 трлн. руб.

Вместе с тем, особую тревогу вызывает то, что конкурсное финансированиеинвестиционных проектов до настоящего времени не получило динамичного развития.Причины этого — высокие масштабы недофинансирования запланированныхинвестиционных расходов. Профинансировано только 213,4 млрд. руб. (14,8% отобшей суммы поддержки победителей конкурсов), в том числе в текущем году — 60млрд. руб. (2% от лимита на 1996 год). Очевидно, что такая практикадискредитирует государственные усилия по повышению инвестиционной активности.

Опыт 1995-1996 годов показал целесообразность дальнейшегораспространения и совершенствования принципов конкурсного подхода к размещениюцентрализованных инвестиционных ресурсов. Ранее конкурсный подход осуществлялсяв отношении коммерческих высокоэффективных инвестиционных проектов со срокомокупаемости, не превышающем, как правило, двух лет, по которым инвесторвкладывает не менее 20% собственных средств, необходимых для реализациипроекта. В настоящее время конкретизируются требования к качеству проектов,представляемых на конкурс, совершенствуется система их конкурсного отбора.

В 1997 году предполагается завершить основную работу по созданиюнормативно-правовой базы проведения инвестиционных конкурсов.

В 1997-1998 годах различие механизма конкурсов будет осуществляться внаправлении расширения форм, условий и размеров государственной поддержки (от20 до 50% сметной стоимости проекта) с учетом результатов оценки качества иклассификации продукции инвестиционных проектов[3]

Значительные возможности развития механизма конкурсов в 1996-!997 годахбудут связаны с предоставлением государственной поддержки в видегосударственных гарантий, что позволит сформировать рынок эффективныхинвестиционных проектов и стимулировать привлечение дополнительного капиталаотечественных кредитно-финансовых институтов в инвестиционную сферу.

Аналогичную работу с высокоэффективными инвестиционными проектаминамечается развернуть и на уровне субъектов Российской Федерации, имея в видумобилизацию и использование внутренних инвестиционных ресурсов регионов.

При этом, для повышения качества инвестиционных проектов, поступающихна инвестиционный рынок, с тем, чтобы эти проекты отвечали требованиям высокойэффективности капитальных вложений и осуществлению структурной перестройкиэкономики, предполагается организовать на коммерческой основе постояннодействующую Выставку (своего рода биржу) инвестиционных проектов. Выставкамогла бы иметь постоянно действующие отделения и в регионах с учетом опытаработы Всероссийской Промышленно-художественной выставки в г. Нижнем Новгороде,на которой будут представляться информационно проекты — победители конкурсов,проведенных Комиссией по инвестиционным конкурсам при Минэкономики России длядополнительной рекламы и привлечения инвесторов в наиболее интересные проекты.

Предварительная проработка показывает, что Выставка инвестиционныхпроектов может формироваться с учетом следующих разделов:

1) высокоэффективные коммерческие проекты, прошедшие конкурс пораспределению централизованных капитальных вложений, включая инновационныепроекты;

2) инвестиционные проекты в области высоких технологий;

3) инвестиционные проекты в базовых отраслях промышленности;

4) инвестиционные проекты в легкой и пищевой промышленности.

Разделы 2, 3, 4 здесь могут формироваться на коммерческой основе, апривлекательность этих проектов будет обеспечиваться проведениеммежведомственной экспертизы.

Создание такой постоянно действующей Выставки значительно упростило быдоступ к вложению средств в качественные инвестиционные проекты какотечественного, так и зарубежного капитала, существенно активизировало бы рынокинвестиционных проектов.

Реализация намечаемых новых принципов конкурсного размещенияцентрализованных инвестиций в условиях стабилизации производства и устойчивогоснижения инфляции будет способствовать реальному оживлению инвестиционнойактивности за счет частных капитальных вложений.

Кроме того, в 1997 году намечается значительное повышение ролигосударственной амортизационной политики в осуществлении инвестиционнойдеятельности предприятий и ускоренном обновлении их устаревшегопроизводственного аппарата. В настоящее время общеэкономическими министерствамии ведомствами разрабатывается концепция амортизационной политики в условияхрыночной экономики, которая призвана определить направления совершенствованиядействующей амортизационной системы. При этом намечаемое развитиезаконодательства об амортизации адекватно изменившимся условиям воспроизводствакоснется всех его аспектов — норм амортизации, методов ее начисления, принциповопределения рыночной стоимости основных фондов и порядка использования.

С 1 января 1997 г. введены новые средние (предельные) нормыамортизационных отчислений в рамках значительно укрупненных групп, позволяющиепредприятиям значительно увеличить объемы собственныхинвестиционно-вопроизводственных ресурсов[4]

.В пределах названных средних норм будут разработаны научно обоснованные нормыамортизации по конкретным видам основных фондов. Одновременно при несоответствии норм составу действующих основных фондов предприятиям будет предоставлятьсяправо их корректировки в рамках средних норм. Однако уже сейчас существуетмного специалистов, высказывающихся против данного указа, так как, по ихмнению, эта мера уведет слишком много денежных средств предприятий из оборота,то есть несбалансированные фонды вызовут нехватку денег в производстве.

В складывающихся условиях нехватки у предлриятий средств для накопленийправительство стремиться обеспечить преимущественно целевое использованиеамортизации — на инвестиционные нужды для воспроизводства основных фондов. Сучетом дальнейшего развития рыночных отношений решение этой задачи будетосуществляться не на принципах жестких ограничений по направлениямиспользования амортизации, а за счет приравнивания нецелевого использованияамортизационных отчислений предприятиями к их налогооблагаемому доходу.

Важным направлением повышения действенности амортизационной политикитакже выступает регулярная переоценка основных фондов, призванная обеспечитьзащиту воспроизводственных ресурсов предприятий от инфляционного обесценения.Это не только создаст основу для разработки обоснованных норм амортизационныхотчислений, но и позволит снизить нагрузку на финансы предприятий, в том числеза счет отказа от начисления амортизации на не используемые в производствеосновные фонды.

Развитие лизинговой деятельности в России должно стать одним из ведущихнаправлений повышения инвестиционной активности и привлечения дополнительныхинвестиций в экономику страны, в том числе иностранных.

Развитие лизинга в инвестиционной деятельности предоставляет широкиевозможности для реализации государственных инвестиционных программ, позволяетосуществлять их финансирование, не опасаясь отвлечения средств на другие цели исоздавая все условия для контролируемой адресной работы по формированию иобновлению производственно-технологической базы страны.

К настоящему времени завершается создание законодательной базылизинговой деятельности в России[5]

.Представлены в Правительство Российской Федерации проекты Закона «0лизинге» и комплексной программы развития лизинга в Российской Федерации в1996-2000 годы, утверждены типовой устав акционерной лизинговой компании,примерный договор о финансовом лизинге, методические рекомендации по расчетулизинговых платежей.

Одним из практических направлений привлечения национального капитала,возможно, будет организация лизингового пула, состоящего из коммерческих банковРоссийского Собрания Инвесторов. Этот вопрос уже предварительно обсужден с коммерческимибанками, которые выразили согласие на создание такого пула под гарантииПравительства Российской Федерации. Средства, привлеченные лизинговым пулом врезультате эмиссии ценных бумаг, будут направляться исключительно нафинансирование инвестиционных лизинговых проектов, прошедших конкурс вМинэкономики России, а также на формирование резервного и страхового фондов, накоторые будут обращаться первоочередные взыскания.

Привлечение коммерческого капитала и мобилизация средств населения наоснове лизинга при условии предоставления гарантий может происходить болееинтенсивно. В настоящее время в рамках Российского Собрания Инвесторовпрорабатывается система предоставления по лизингу автомобилей лизинговойкомпанией «Автолизинг» с выплатой платежей в течение года.Аналогичная работа с использованием лизинга проводится в рамках РоссийскогоСобрания Инвесторов по поставке автомобилей «БелАЗ» в Якутию дляпроведения работ по добыче алмазов.

Для повышения инвестиционной активности очень важно развитие механизмапредоставления гарантий. В настоящее время пока речь идет о предоставлениигосударственных гарантий. Однако только государственными гарантиями нельзяполностью обеспечить потребности коммерческих структур в гарантиях. В связи сэтим большое значение для изменения ситуации в инвестиционной сфере (в части предоставления гарантий) имеет проводимая сучастием ряда коммерческих банков в рамках Российского Собрания Инвесторовработа по созданию распределенной по уровням управления Системы гарантийно-залоговыхфондов.

В эти фонды будут привлекаться как средства отечественных и зарубежныхкоммерческих банков и фирм, так и государственные средства (земля, имущество,отдельные производственные объекты). Наряду с этим в эти фонды будутпривлекаться различные ювелирные, художественные и другие ценности отнаселения.

Эти гарантийно-залоговые фонды будут функционировать с участием средствгосударства и поэтому будут привлекательны для вложения средств населения,предусматривающего надежное долгосрочное хранение этих средств и получение заэто определенной компенсации.

Создание таких фондов позволит решить вопросы представления гарантийбез обращения к федеральному бюджету.

Совместное финансирование государством и частным сектором важнейшихобъектов структурной перестройки экономики и другие формы развитияинвестиционного рынка. Параллельно с формированием благоприятногоинвестиционного климата на первый план сегодня выходят две взаимосвязанныезадачи: создание и задействование механизмов финансирования масштабныхинвестиционных проектов, основанных на долевом участии государственного,промышленного и банковского капиталов; формирование эффективных форморганизации капитала, заключающееся в создании современной институциональнойсреды.

Ее основу должны составить институты с мощным финансовым, промышленным,инновационным и организационным потенциалом. К таким институтам относятсяфинансово-промышленные группы, образующиеся вокруг одного или несколькихтехнологически связанных крупных предприятий-производителей, а также банковскиеструктуры с развитой филиальной сетью и иные «профессиональныекорпорации», создающие эффект солидарной заинтересованности иответственности субъектов управления и производства за принятие и реализациюрешений.

Государство будет содействовать созданию инвестиционныхструктурообразуюших консорциумов. Мировой опыт показывает, что именно теснаякоординация действий Правительства с крупными финансовыми и промышленнымиструктурами, показавшими свою жизнеспособность, способствует выходу из кризисаи динамичному развитию экономики.

Создание эффективных форм организации инвестиционного процессаподразумевает активизацию процесса создания финансово-промышленных групп (ФПГ)[6]

.Формирование финансово-промышленных групп обеспечивает дополнительныевозможности для привлечения капитала к реализации инвестиционных программ,является одним из факторов устойчивой стабилизации экономики и повышенияэффективности производства. Объединение финансовых ресурсов участниковфинансово-промышленных групп существенно расширяет в целом их внутренниеинвестиционные возможности и позволяет концентрировать их на наиболее важныхнаправлениях.

В ближайшей перспективе будет рассмотрен вопрос об участии государствав инвестиционной деятельности тех ФПГ, которые за счет мобилизации собственныхсредств смогли бы обеспечить выход производства на траекторию стабильногороста, осуществили необходимую для этого реконструкцию и расширение имеющихся уних производственных мощностей и обновление на этой основе производственно-технологическойбазы. В отношении подобных ФПГ государство может оказывать как единовременнуюинвестиционную помощь в реализации инвестиционных проектов, обеспечивающих ростпроизводства конкурентоспособной продукции, так и поддерживать их черезмеханизм конкурсного выделения инвестиций.

Финансовой основой эффективного роста экономики является крупныйбанковский капитал. Сегодня именно он принимает ключевые решения об основныхнаправлениях инвестиционных потоков, вокруг него формируются новыеинвестиционные институты, здесь концентрируется подавляющая часть средствнаселения. Наметившиеся со второй половины 1995 года тенденции снижения темповинфляции и ставк

еще рефераты

Еще работы по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Реферат по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Российский рынок капиталов и деятельность на нем иностранных портфельных инвесторов в 1996-97 гг.

29 Августа 2013

Реферат по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Современная инфляция и ее особенности в России

29 Августа 2013

Реферат по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Спрос, предложение и рыночные цены

29 Августа 2013

Реферат по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Рыночная экономика

29 Августа 2013