Реферат: Лизинг, факторинг

Введение.

            Внашей жизни появились такие новые слова, как лизинг и факторинг. Под терминомлизинг понимается долгосрочная аренда оборудования, машин, сооружений производственногоназначения. В настоящее время лизинг получил широкое распространение по всемумиру, как перспективный способ финансирования предприятий. Это относится ктаким странам, как США, Япония, Англия, Испания и другие.

            Тяжелоеположение наших предприятий не позволяет вкладывать значительных средств в своедальнейшее развитие. Лизинг в данном случае, позволяет несколько улучшитьматериальное положение.

            Финансовыйруководитель выделяет в лизинге следующие преимущества:

1.<span Times New Roman"">   

2.<span Times New Roman"">   

            Факторинг—  взимание платежей и ведениебухгалтерского учета по поручению клиента. Факторинговыеоперации активно проводят коммерческие банки, организующие специализированныефилиалы или компании.

            Классическиефакторинговые сделки предполагают, что, покупаяфинансовые обязательства, банк полностью берет на себя риск по их исполнению ив том случае, если плательщик окажется не в состоянии оплатить выставленное нанего платежное требование, банк понесет убытки.

            Плюсыфакторинговых операций заключаются в следующем:ускоряется оборачиваемость оборотных средств; факторинг позволяет увеличитьобъем выпуска продукции предприятием; обеспечивает гарантированный сбытпродукции на предприятии; позволяет избежать обвальных банкротств.

Фак­то­рин­го­выеопе­ра­ции.

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Прин­ци­пыфак­то­рин­го­во­го об­слу­жи­ва­ния.

            Фак­то­ринг— пе­ре­ус­туп­ка фак­то­рин­го­вой ком­па­нии не­оп­ла­чен­ныхдол­го­вых тре­бо­ва­ний (сче­тов-фак­тур и век­се­лей), воз­ни­каю­щих ме­ж­дуконтр­аген­та­ми в про­цес­се реа­ли­за­ции то­ва­ров и ус­луг на ус­ло­ви­яхком­мер­че­ско­го кре­ди­та, в со­че­та­нии с эле­мен­та­ми бух­гал­тер­ско­го,ин­фор­ма­ци­он­но­го, сбы­то­во­го, стра­хо­во­го, юри­ди­че­ско­го и дру­го­гооб­слу­жи­ва­ния по­став­щи­ка.

            Всо­от­вет­ст­вии с Кон­вен­ци­ей о ме­ж­ду­на­род­ном фак­то­рин­ге, при­ня­тойв <st1:metricconverter ProductID=«1988 г» w:st=«on»>1988 г</st1:metricconverter>.Ме­ж­ду­на­род­ным ин­сти­ту­том уни­фи­ка­ции ча­ст­но­го пра­ва, опе­ра­циясчи­та­ет­ся фак­то­рин­гом в том слу­чае, ес­ли она удов­ле­тво­ря­ет как ми­ни­мумдвум из че­ты­рех при­зна­ков:

1)<span Times New Roman"">  

2)<span Times New Roman"">  

3)<span Times New Roman"">  

4)<span Times New Roman"">  

            Вме­стес тем в ря­де стран к фак­то­рин­гу от­но­сят и учет сче­тов-фак­тур — опе­ра­цию,удов­ле­тво­ряю­щую лишь од­но­му, пер­во­му из ука­зан­ных при­зна­ков.
            Фак­то­рин­го­воеоб­слу­жи­ва­ние наи­бо­лее эф­фек­тив­но для ма­лых и сред­них пред­при­ятий,ко­то­рые тра­ди­ци­он­но ис­пы­ты­ва­ют фи­нан­со­вые за­труд­не­ния из-за не­свое­вре­мен­но­гопо­га­ше­ния дол­гов де­би­то­ра­ми и ог­ра­ни­чен­но­сти дос­туп­ных для нихис­точ­ни­ков кре­ди­то­ва­ния. Вме­сте с тем не вся­кое пред­при­ятие, от­но­ся­щие­сяк ка­те­го­рии ма­ло­го и сред­не­го, мо­жет вос­поль­зо­вать­ся ус­лу­га­ми фак­то­рин­го­вой ком­па­нии. Так, фак­то­рин­го­во­муоб­слу­жи­ва­нию не под­ле­жат:

·<span Times New Roman"">     

·<span Times New Roman"">     

·<span Times New Roman"">     

·<span Times New Roman"">     

·<span Times New Roman"">     

            Фак­то­рин­го­вые опе­ра­ции так­же не про­из­во­дят­ся подол­го­вым обя­за­тель­ст­вам фи­зи­че­ских лиц, фи­лиа­лов или от­де­ле­нийпред­при­ятия.
            По­доб­ные ог­ра­ни­че­ния обу­слов­ле­нытем, что в ука­зан­ных слу­ча­ях фак­то­рин­го­войком­па­нии дос­та­точ­но труд­но оце­нить кре­дит­ный риск или не­вы­год­нобрать на се­бя по­вы­шен­ный объ­ем ра­бот, а так­же до­пол­ни­тель­ный риск,воз­ни­каю­щий при пе­ре­ус­туп­ке та­ких тре­бо­ва­ний, оп­ла­та ко­то­рых мо­жетбыть не про­из­ве­де­на в срок по при­чи­не не­вы­пол­не­ния по­став­щи­ком

 ка­ких-ли­бо сво­ихдо­го­вор­ных обя­за­тельств.
            По­ми­мо это­го, по­став­щикдол­жен про­из­во­дить то­ва­ры или ока­зы­вать ус­лу­ги вы­со­ко­го ка­че­ст­ва,иметь пер­спек­ти­вы бы­ст­ро­го рас­ши­ре­ния про­из­вод­ст­ва и уве­ли­че­нияпри­бы­ли (толь­ко в этом слу­чае пред­при­ятию бу­дет вы­год­но оп­ла­чи­ватьдос­та­точ­но вы­со­кую стои­мость ус­луг фак­то­рин­го­войком­па­нии) и су­гу­бо вре­мен­ные при­чи­ны не­хват­ки де­неж­ных средств —из-за не­свое­вре­мен­но­го по­га­ше­ния дол­гов де­би­то­ра­ми, а так­же не­дос­та­точ­но­гоуров­ня при­бы­ли, чрез­мер­ных то­вар­ных за­па­сов и труд­но­стей, свя­зан­ныхс про­из­вод­ст­вен­ным про­цес­сом.

Ви­ды фак­то­рин­го­выхопе­ра­ций.

            Вос­но­ве фак­то­рин­га ле­жит пе­ре­ус­туп­ка не­оп­ла­чен­ных дол­го­вых тре­бо­ва­нийфак­то­рин­го­вой ком­па­нии, что яв­ля­ет­ся об­щимэле­мен­том для всех ви­дов фак­то­рин­га, опи­сан­ных ни­же.

            Фак­то­рин­го­вые опе­ра­ции бан­ков клас­си­фи­ци­ру­ют­сякак:

            внут­рен­ние,ес­ли по­став­щик и его кли­ент, т.е. сто­ро­ны по до­го­во­ру ку­п­ли-про­да­жи,а так­же фак­то­рин­го­вая ком­па­ния на­хо­дят­ся вод­ной и той же стра­не, или ме­ж­ду­на­род­ные;

            от­кры­тые,ес­ли долж­ник уве­дом­лен об уча­стии в сдел­ке фак­то­рин­го­войком­па­нии, или за­кры­тые (кон­фи­ден­ци­аль­ные). Уве­дом­ле­ние долж­ни­капри от­кры­том фак­то­рин­ге осу­ще­ст­в­ля­ет­ся пу­тем со­от­вет­ст­вую­щейза­пи­си на сче­те-фак­ту­ре, под­твер­ждаю­щий, что пра­во­пре­ем­ни­ком повоз­ни­каю­ще­му дол­гу яв­ля­ет­ся оп­ре­де­лен­ная фак­то­рин­го­ваяком­па­ния и что пла­теж дол­жен осу­ще­ст­в­лять­ся в ее поль­зу;

            спра­вом рег­рес­са, — об­рат­но­го тре­бо­ва­ния к по­став­щи­ку воз­мес­титьуп­ла­чен­ную сум­му, или без по­доб­но­го пра­ва. Дан­ные ус­ло­вия свя­за­ныс рис­ка­ми, ко­то­рые воз­ни­ка­ют при от­ка­зе пла­тель­щи­ка от вы­пол­не­ниясво­их обя­за­тельств, т.е. кре­дит­ны­ми рис­ка­ми.

            Приза­клю­че­нии со­гла­ше­ния с пра­вом рег­рес­са по­став­щик про­дол­жа­ет не­стиоп­ре­де­лен­ный кре­дит­ный риск по дол­го­вым тре­бо­ва­ни­ям, про­дан­ным имфак­то­рин­го­вой ком­па­нии. По­след­няя мо­жет вос­поль­зо­вать­сяпра­вом рег­рес­са и при же­ла­нии про­дать по­став­щи­ку лю­бое не­оп­ла­чен­ноедол­го­вое тре­бо­ва­ние в слу­чае от­ка­за кли­ен­та от пла­те­жа (его не­пла­те­же­спо­соб­но­сти).Дан­ное ус­ло­вие пре­ду­смат­ри­ва­ет­ся, ес­ли по­став­щи­ки уве­ре­ны, что уних не мо­гут поя­вить­ся со­мни­тель­ные дол­го­вые обя­за­тель­ст­ва, ли­бо вси­лу то­го, что они дос­та­точ­но тща­тель­но оце­ни­ва­ют кре­ди­то­спо­соб­ностьсво­их кли­ен­тов, раз­ра­бо­тав соб­ст­вен­ную, дос­та­точ­но эф­фек­тив­нуюсис­те­му за­щи­ты от кре­дит­ных рис­ков, ли­бо в си­лу спе­ци­фи­ки сво­ихкли­ен­тов. И в том, и в дру­гом по­став­щик не счи­та­ет нуж­ным оп­ла­чи­ватьус­лу­ги по стра­хо­ва­нию кре­дит­но­го рис­ка. Од­на­ко га­ран­ти­ро­ван­ныйдля по­став­щи­ка и свое­вре­мен­ный при­ток де­неж­ных средств мо­жет обес­пе­чи­вать­сятоль­ко при за­клю­че­нии со­гла­ше­ния без пра­ва рег­рес­са. Не­об­хо­ди­мо,прав­да, от­ме­тить, что, ес­ли дол­го­вое обя­за­тель­ст­во при­зна­но не­дей­ст­ви­тель­ным(на­при­мер, ес­ли по­став­щик от­гру­зил кли­ен­ту не за­ка­зан­ный им то­вари пе­ре­ус­ту­пил вы­став­лен­ный за не­го счет ком­па­нии), фак­то­рин­го­вая ком­па­ния в лю­бом слу­чае име­ет пра­ворег­рес­са к по­став­щи­ку;

            сус­ло­ви­ем о кре­ди­то­ва­нии по­став­щи­ка в фор­ме пред­ва­ри­тель­ной оп­ла­ты(до 80 % пе­ре­ус­ту­пае­мых им дол­го­вых тре­бо­ва­ний) или оп­ла­ты тре­бо­ва­нийк оп­ре­де­лен­ной да­те. Ос­нов­ным пре­иму­ще­ст­вом пред­ва­ри­тель­ной оп­ла­тыяв­ля­ет­ся то, что ее раз­мер пред­став­ля­ет со­бой фик­си­ро­ван­ный про­центот сум­мы дол­го­вых тре­бо­ва­ний. Та­ким об­ра­зом, по­став­щик ав­то­ма­ти­че­скипо­лу­ча­ет боль­ше средств при уве­ли­че­нии объ­е­ма сво­их про­даж.

            Вот­сут­ст­вии пред­ва­ри­тель­ной оп­ла­ты сум­ма пе­ре­ус­ту­п­лен­ный дол­го­выхтре­бо­ва­ний (за ми­ну­сом из­дер­жек) пе­ре­чис­ля­ет­ся по­став­щи­ку на оп­ре­де­лен­нуюда­ту или по ис­те­че­нии оп­ре­де­лен­но­го вре­ме­ни.

Ти­пы фак­то­рин­го­выхсо­гла­ше­ний.

            Вза­ви­си­мо­сти от раз­лич­ных тре­бо­ва­ний по­став­щи­ка и фак­то­рин­го­вой ком­па­нии раз­ра­бо­тан ряд ва­ри­ан­товвнут­рен­них фак­то­рин­го­вых со­гла­ше­ний.

            Со­гла­ше­ниео пол­ном об­слу­жи­ва­нии (от­кры­том фак­то­рин­ге без пра­ва рег­рес­са) за­клю­ча­ет­сяобыч­но при по­сто­ян­ных и дос­та­точ­но дли­тель­ных кон­так­тах ме­ж­ду по­став­щи­коми фак­то­рин­го­вой ком­па­ни­ей. Пол­ное об­слу­жи­ва­ниевклю­ча­ет в се­бя: пол­ную за­щи­ту от по­яв­ле­ния со­мни­тель­ных дол­гов иобес­пе­че­ние га­ран­ти­ро­ван­но­го при­то­ка де­неж­ных средств; управ­ле­ниекре­ди­том; учет реа­ли­за­ции; кре­ди­то­ва­ние в фор­ме пред­ва­ри­тель­нойоп­ла­ты (по же­ла­нию по­став­щи­ка) или оп­ла­ту сум­мы пе­ре­ус­ту­п­лен­ныхдол­го­вых тре­бо­ва­ний (за ми­ну­сом из­дер­жек) к оп­ре­де­лен­ной да­те.

            Заред­ким ис­клю­че­ни­ем пол­ное об­слу­жи­ва­ние про­из­во­дит­ся при ус­ло­вии,что по­став­щик пе­ре­ус­ту­па­ет фак­то­рин­го­войком­па­нии дол­ги сво­их кли­ен­тов.
С точ­ки зре­ния ком­па­нии это уст­ра­нит воз­мож­ность ее дис­кри­ми­на­ции,по­сколь­ку в про­тив­ном слу­чае по­став­щик мо­жет пе­ре­ус­ту­пить ей толь­коте дол­го­вые тре­бо­ва­ния, ко­то­рые труд­но ин­кас­си­ро­вать или по ко­то­рыммак­си­ма­лен кре­дит­ный риск. Та­кая сис­те­ма вы­год­на и для по­став­щи­ка— ему не при­дет­ся вес­ти учет и осу­ще­ст­в­лять опе­ра­ции по от­дель­ным,не пе­ре­ус­ту­п­лен­ным дол­го­вым тре­бо­ва­ни­ям. Та­ким об­ра­зом, дан­ноеус­ло­вие оп­ти­маль­но для обе­их сто­рон.

Со­гла­ше­ние о пол­ном об­слу­жи­ва­ниис пра­вом рег­рес­са от­ли­ча­ет­ся от та­ко­во­го без пра­ва рег­рес­са тем,что фак­то­рин­го­вая ком­па­ния не страху­ет кре­дит­ныйриск, ко­то­рый про­дол­жа­ет не­сти по­став­щик. Это оз­на­ча­ет, что ком­па­нияиме­ет пра­во вер­нуть по­став­щи­ку дол­го­вые тре­бо­ва­ния на лю­бую сум­му,не оп­ла­чен­ные кли­ен­та­ми в те­че­ние оп­ре­де­лен­но­го сро­ка ( обыч­но вте­че­ние 90 дней с ус­та­нов­лен­ной да­ты пла­те­жа).

            Ос­нов­нойце­лью боль­шин­ст­ва фирм, при­бе­гаю­щих к ус­лу­гам фак­то­рин­го­войком­па­нии и за­клю­чаю­щих со­гла­ше­ние о пол­ном об­слу­жи­ва­нии, яв­ля­ет­сяпо­лу­че­ние до­пол­ни­тель­ных де­неж­ных средств. Обыч­но фак­то­рин­го­ваяком­па­ния осу­ще­ст­в­ля­ет пред­ва­ри­тель­ную оп­ла­ту на сум­му до 80 %стои­мо­сти пе­ре­ус­ту­п­лен­ных дол­го­вых тре­бо­ва­ний. Впо­след­ст­виипред­ва­ри­тель­ная оп­ла­та ком­пен­си­ру­ет­ся за счет пла­те­жей, осу­ще­ст­в­ляе­мыхкли­ен­та­ми. Ос­тав­шие­ся 20 % (или бо­лее), за ми­ну­сом из­дер­жек ком­па­нии,пе­ре­чис­ля­ют­ся по­сле оп­ла­ты кли­ен­том дол­го­вых обя­за­тельств или вука­зан­ный в со­гла­ше­нии срок.

            Су­ще­ст­ву­етряд объ­ек­тив­ных при­чин, по ко­то­рым фак­то­рин­го­ваяком­па­ния не мо­жет пред­ва­ри­тель­но оп­ла­чи­вать 100 % стои­мо­сти дол­го­выхтре­бо­ва­ний (за ми­ну­сом стои­мо­сти сво­их ус­луг и про­цен­та за кре­дит).Пре­ж­де все­го это свя­за­но с воз­мож­ным воз­ник­но­ве­ни­ем спор­ных мо­мен­тови оши­бок в сче­тах. Кро­ме то­го, дан­ная раз­ни­ца не­об­хо­ди­ма, что­бы ком­па­ниямог­ла при не­об­хо­ди­мо­сти (на­при­мер, при на­ру­ше­нии по­став­щи­ком ус­ло­вийфак­то­рин­го­во­го со­гла­ше­ния) ком­пен­си­ро­ватьпред­ва­ри­тель­но оп­ла­чен­ные ею сум­мы.

            Раз­но­вид­но­стьюфак­то­рин­го­во­го со­гла­ше­ния о пол­ном об­слу­жи­ва­ниияв­ля­ет­ся агент­ское со­гла­ше­ние, или со­гла­ше­ние об оп­то­вом фак­то­рин­ге(от­кры­том). Пред­при­ятие мо­жет на­ла­дить соб­ст­вен­ную эф­фек­тив­ную сис­те­мууче­та и управ­ле­ния кре­ди­том, тем не ме­нее оно бу­дет ну­ж­дать­ся в за­щи­теот кре­дит­ных рис­ков и в кре­ди­то­ва­нии. В этом слу­чае фак­то­рин­го­ваяком­па­ния мо­жет пред­ло­жить за­клю­че­ние агент­ско­го фак­то­рин­го­во­госо­гла­ше­ния, в со­от­вет­ст­вии с ко­то­рым она бу­дет при­об­ре­тать не­оп­ла­чен­ныедол­го­вые тре­бо­ва­ния, а по­став­щик бу­дет вы­сту­пать в ее аген­та по ихин­кас­си­ро­ва­нию. Над­пись на сче­те бу­дет уве­дом­лять об уча­стии в сдел­кефак­то­рин­го­вой ком­па­нии, но вме­сто ука­за­ниясо­вер­шить пла­теж в поль­зу по­след­ней бу­дет ого­во­ре­но, что пла­теж на­досо­вер­шить на имя по­став­щи­ка, вы­сту­паю­ще­го в ка­че­ст­ве ее аген­та, нов поль­зу фак­то­рин­го­вой ком­па­нии. Пре­иму­ще­ст­водан­но­го со­гла­ше­ния за­клю­ча­ет­ся в том, что сни­жа­ют­ся рас­хо­ды фак­то­рин­го­вой ком­па­нии по оцен­ке кре­ди­то­спо­соб­но­стии, сле­до­ва­тель­но, пла­та, взи­мае­мая с по­став­щи­ка.

            Кре­ди­то­ва­ние,пре­ду­смат­ри­вае­мое дан­ным со­гла­ше­ни­ем, ана­ло­гич­но кре­ди­то­ва­ниюпо со­гла­ше­нию о пол­ном об­слу­жи­ва­нии. Од­на­ко оп­ла­та ос­тав­шей­сячас­ти про­из­во­дит­ся толь­ко по­сле по­га­ше­ния дол­гов кли­ен­та­ми. По­сколь­куфак­то­рин­го­вая ком­па­ния в дан­ном слу­чае не ока­зы­ва­етне­по­сред­ст­вен­но­го влия­ния на про­цесс ин­кас­си­ро­ва­ния, она не мо­жетга­ран­ти­ро­вать осу­ще­ст­в­ле­ния пла­те­жа к оп­ре­де­лен­ной да­те.

            Ес­липо­став­щик за­ин­те­ре­со­ван толь­ко в кре­ди­то­ва­нии со сто­ро­ны фак­то­рин­го­вой ком­па­нии, то мо­жет быть за­клю­че­ноот­кры­тое или кон­фи­ден­ци­аль­ное со­гла­ше­ние об уче­те (дис­кон­ти­ро­ва­нии)сче­тов-фак­тур. За­клю­че­ние та­ко­го ро­да со­гла­ше­ния дос­та­точ­но рис­ко­ван­нодля фак­то­рин­го­вой ком­па­нии, вы­дви­гаю­щей вэтом слу­чае наи­бо­лее же­ст­кие тре­бо­ва­ния к по­став­щи­ку, и име­ет ме­столишь при ус­ло­вии, что фи­нан­со­вое по­ло­же­ние по­след­не­го дос­та­точ­нопроч­но. Дис­кон­ти­ро­ва­ние сче­тов-фак­тур яв­ля­ет­ся обыч­но од­но­ра­зо­войопе­ра­ци­ей, осу­ще­ст­в­ля­ет­ся се­лек­тив­но и не ох­ва­ты­ва­ет все­го пла­теж­но­гообо­ро­та по­став­щи­ка.

Фак­то­ринг во внеш­не­эко­но­ми­че­скойдея­тель­но­сти.

            Приэкс­пор­те про­дук­ции зна­чи­тель­но воз­рас­та­ет кре­дит­ный риск экс­пор­те­ра(вслед­ст­вие труд­но­сти оцен­ки кре­ди­то­спо­соб­но­сти по­тен­ци­аль­ныхино­стран­ных кли­ен­тов; пре­дос­тав­ле­ния ком­мер­че­ско­го кре­ди­та на бо­леедли­тель­ный срок, с уче­том вре­ме­ни, не­об­хо­ди­мо­го для дос­тав­ки то­ва­ровна ино­стран­ные рын­ки; а так­же из-за та­ких фак­то­ров, как по­ли­ти­че­скаяне­ста­биль­ность в стра­не им­пор­те­ра, низ­кий уро­вень ее эко­но­ми­че­ско­гораз­ви­тия и т.д.). Кро­ме то­го, по­сколь­ку со­гла­ше­ние о внеш­не­тор­го­вомфак­то­рин­ге мо­жет пре­ду­смат­ри­вать ис­поль­зо­ва­ние двух и бо­лее ва­лют,воз­ни­ка­ет ва­лют­ный риск — опас­ность ва­лют­ных по­терь в свя­зи с из­ме­не­ни­емино­стран­ной ва­лю­ты по от­но­ше­нию к на­цио­наль­ной. В свя­зи с уве­ли­че­ни­емсте­пе­ни рис­ка фак­то­рин­го­вая ком­па­ния предъ­яв­ля­етбо­лее же­ст­кие тре­бо­ва­ния, чем к по­став­щи­кам на внут­рен­нем рын­ке.

            Приоб­слу­жи­ва­нии экс­пор­те­ра фак­то­рин­го­вая ком­па­ния,как пра­ви­ло, за­клю­ча­ет до­го­вор с фак­то­рин­го­войком­па­ни­ей стра­ны-им­пор­те­ра и пе­ре­да­ет ей часть объ­е­ма ра­бот. Дан­ноесо­гла­ше­ние пред­по­ла­га­ет вза­им­ность, т.е. фак­то­рин­го­ваяком­па­ния экс­пор­те­ра бу­дет дей­ст­во­вать в сво­ей стра­не от име­ни и попо­ру­че­нию ино­стран­ных фак­то­рин­го­вых ком­па­нийпо сдел­кам, пред­по­ла­гаю­щим уча­стие этих двух стран. Та­кой фак­то­ринг по­лу­чилна­зва­ние вза­им­но­го, или двух­фак­тор­но­го.

            Фак­то­рин­го­вая ком­па­ния экс­пор­те­ра мо­жет пе­ре­датьком­па­нии, об­слу­жи­ваю­щей им­пор­те­ра, сле­дую­щие ви­ды ра­бот по до­го­во­ру:

¨<span Times New Roman"">   

¨<span Times New Roman"">   

¨<span Times New Roman"">   

            Пре­иму­ще­ст­вовза­им­но­го фак­то­рин­га за­клю­ча­ет­ся в том, что для ком­па­нии, об­слу­жи­ваю­щейим­пор­те­ра, дол­го­вые тре­бо­ва­ния яв­ля­ют­ся внут­рен­ни­ми, а не внеш­ни­ми,как для фак­то­рин­го­вой ком­па­нии экс­пор­те­ра.Вме­сте с тем но дос­та­точ­но гро­моз­док и пред­по­ла­га­ет вы­со­кие из­держ­кисто­рон.

            Привза­им­ном фак­то­рин­ге ос­нов­ная роль фак­то­рин­го­войком­па­нии экс­пор­те­ра за­клю­ча­ет­ся в кре­ди­то­ва­нии, и ес­ли экс­пор­терв нем не за­ин­те­ре­со­ван, то ему вы­год­нее за­клю­чить со­гла­ше­ние не­по­сред­ст­вен­нос фак­то­рин­го­вой ком­па­ни­ей в стра­не-экс­пор­те­рео пря­мом им­порт­ном фак­то­рин­ге. Од­на­ко это име­ет смысл лишь в том слу­чае,ко­гда экс­пор­тер про­из­во­дит­ся в од­ну или две стра­ны. Ес­ли экс­пор­териме­ет контр­аген­тов во мно­гих стра­нах, то за­клю­че­ние од­но­го со­гла­ше­нияс фак­то­рин­го­вой ком­па­ни­ей сво­ей стра­ны бу­детбо­лее удоб­ным, чем боль­шо­го ко­ли­че­ст­ва пря­мых со­гла­ше­ний с фак­то­рин­го­вы­ми ком­па­ния­ми дру­гих го­су­дарств.

            Вслу­чае пря­мо­го им­порт­но­го фак­то­рин­га фак­то­рин­го­ваяком­па­ния стра­ны-им­пор­те­ра за­клю­ча­ет со­гла­ше­ние по дан­ной стра­не,осу­ще­ст­в­ляя стра­хо­ва­ние кре­дит­но­го рис­ка, учет и ин­кас­си­ро­ва­ниетре­бо­ва­ний, яв­ляю­щих­ся для фак­то­рин­го­войком­па­нии внут­рен­ни­ми. Вме­сте с тем кре­ди­то­ва­ние за­гра­нич­но­го экс­пор­те­рав ино­стран­ной для фак­то­рин­го­вой ком­па­нии ва­лю­тедос­та­точ­но за­труд­ни­тель­но, и ус­ло­вие о пред­ва­ри­тель­ной оп­ла­тевстре­ча­ет­ся в по­доб­ных со­гла­ше­ни­ях чрез­вы­чай­но ред­ко.

            Вы­со­киеиз­держ­ки на вза­им­ный фак­то­ринг при­во­дит к то­му, что ряд фак­то­рин­го­вых ком­па­ний от­да­ют пред­поч­те­ние пря­мо­муэкс­порт­но­му фак­то­рин­гу, т.е. бе­рут на се­бя кре­дит­ный риск, кре­ди­то­ва­ние,ве­де­ние уче­та и ин­кас­си­ро­ва­ние дол­го­вых тре­бо­ва­ний. При этом фак­то­рин­го­вая ком­па­ния стал­ки­ва­ет­ся со зна­чи­тель­ны­митруд­но­стя­ми в оцен­ке кре­ди­то­спо­соб­но­сти ино­стран­ных кли­ен­тов и ин­кас­си­ро­ва­ниетре­бо­ва­ний. По­след­нее ча­ще все­го осу­ще­ст­в­ля­ет­ся от име­ни и по по­ру­че­ниюфак­то­рин­го­вой ком­па­нии юри­ди­че­ски­ми кон­то­ра­мистра­ны-им­пор­те­ра.

            Осо­бен­но­стьювнеш­не­тор­го­во­го фак­то­рин­га в це­лом яв­ля­ет­ся его все­гда от­кры­тыйха­рак­тер, а так­же от­сут­ст­вие пра­ва рег­рес­са к по­став­щи­ку на экс­порт.По­след­нее обу­слов­ле­но тем, что ос­нов­ной при­чи­ной фак­то­рин­го­во­гооб­слу­жи­ва­ния экс­пор­те­ра вы­сту­па­ет обыч­но за­щи­та экс­пор­те­ра откре­дит­но­го рис­ка. Об­слу­жи­ва­ние все­го то­ва­ро­обо­ро­та, ко­то­рое пре­ду­смат­ри­ва­ет­сяпри опе­ра­ци­ях внут­ри стра­ны, встре­ча­ет­ся при фак­то­рин­го­вомоб­слу­жи­ва­нии внеш­не­тор­го­вых опе­ра­ций го­раз­до ре­же, фак­то­рин­го­вые ком­па­нии в боль­шин­ст­ве слу­ча­ев спе­циа­ли­зи­ру­ют­сяна об­слу­жи­ва­нии рын­ка од­ной стра­ны или рын­ка оп­ре­де­лен­ной про­дук­ции.

За­клю­че­ние до­го­во­ра о фак­то­рин­го­вом об­слу­жи­ва­нии.

            Со­гла­ше­ниео фак­то­рин­го­вом об­слу­жи­ва­нии за­клю­ча­ет­сяме­ж­ду по­став­щи­ком и фак­то­рин­го­вой ком­па­ни­ейобыч­но на срок от од­но­го до че­ты­рех лет, и его дей­ст­вие мо­жет быть пре­кра­ще­нопо сле­дую­щим при­чи­нам:

·<span Times New Roman"">     

·<span Times New Roman"">     

·<span Times New Roman"">     

из-за фак­ти­че­ской или ожи­дае­мойне­пла­те­же­спо­соб­но­сти по­став­щи­ка.

            Вфак­то­рин­го­вом со­гла­ше­нии ого­ва­ри­ва­ют­сяпра­ва и обя­зан­но­сти ка­ж­дой из сто­рон; про­це­ду­ры пре­дос­тав­ле­ния фак­то­рин­го­вой ком­па­ни­ей кре­ди­тов кли­ен­там, пе­ре­ус­туп­кидол­го­вых тре­бо­ва­ний и их ин­кас­си­ро­ва­ния; по­ря­док осу­ще­ст­в­ле­ниявза­им­ных рас­че­тов и т.д.

            Вфак­то­рин­го­вом со­гла­ше­нии обыч­но оп­ре­де­ля­ет­ся,в пре­де­лах ка­ких сумм осу­ще­ст­в­ля­ет­ся стра­хо­ва­ние кре­дит­ных рис­ков.Прак­ти­ку­ют­ся три ме­то­да их фик­са­ции: ус­та­нов­ле­ние во­зоб­нов­ляе­мыхили еже­ме­сяч­ных ли­ми­тов кре­ди­то­ва­ния ка­ж­до­го кли­ен­та, а так­жестра­хо­ва­ние в пре­де­лах сум­мы от­дель­ной сдел­ки. В пер­вом слу­чае ка­ж­до­мукли­ен­ту ус­та­нав­ли­ва­ет­ся об­щий, во­зоб­нов­ляе­мый ли­мит кре­ди­то­ва­ния;во-вто­ром — сум­ма, на ко­то­рую в те­че­ние ме­ся­цамо­жет быть про­из­ве­де­на от­груз­ка и оп­ла­че­ны сче­та од­но­му кли­ен­ту.Тре­тий ме­тод ис­поль­зу­ет­ся в том слу­чае, ес­ли спе­ци­фи­ка про­из­вод­ст­вен­нойдея­тель­но­сти по­став­щи­ка пред­по­ла­га­ет ряд от­дель­ных сде­лок на круп­ныесум­мы, а не се­рию по­ста­вок од­ним и тем же кли­ен­том. Стра­хо­ва­ние кре­ди­тапро­из­во­дит­ся на всю сум­му ка­ж­до­го за­ка­за с по­став­кой то­ва­ров в те­че­ниеоп­ре­де­лен­но­го пе­рио­да вре­ме­ни.

            Фак­то­рин­го­вая ком­па­ния име­ет пра­во пол­но­стью иличас­тич­но от­ка­зать­ся от оп­ла­ты тре­бо­ва­ний на сум­му пре­вы­ше­ния ус­та­нов­лен­но­голи­ми­та лю­бым из ука­зан­ных ме­то­дов.

            Кон­крет­ныепо­ло­же­ния фак­то­рин­го­во­го со­гла­ше­ния оп­ре­де­ля­ют­сяна ос­но­ве пред­ше­ст­вую­щей его за­клю­че­нию оцен­ки фак­то­рин­го­войком­па­ни­ей кре­ди­то­спо­соб­но­сти по­став­щи­ка и его кли­ен­тов, а так­жесте­пе­ни кре­дит­ных рис­ков.

            Пли­та,взи­мае­мая фак­то­рин­го­вой ком­па­ни­ей с по­став­щи­ка,со­сто­ит из двух эле­мен­тов.

            Во-пер­вых,пла­ты за управ­ле­ние, т.е. ко­мис­сии за соб­ст­вен­ное фак­то­рин­го­воеоб­слу­жи­ва­ние —  ве­де­ние уче­та,стра­хо­ва­ние от по­яв­ле­ния со­мни­тель­ных дол­гов и т.д. Раз­мер дан­нойпла­ты рас­счи­ты­ва­ет­ся как про­цент го­до­во­го обо­ро­та по­став­щи­ка, иего ве­ли­чи­на варь­и­ру­ет­ся в за­ви­си­мо­сти от мас­шта­бов и струк­ту­рыпро­из­вод­ст­вен­ной дея­тель­но­сти по­став­щи­ка, оцен­ки ком­па­ни­ей объ­е­мара­бот, сте­пе­ни кре­дит­но­го рис­ка, кре­ди­то­спо­соб­но­стей по­ку­па­те­лей,а так­же от спе­ци­фи­ки и конъ­юнк­ту­ры рын­ка фи­нан­со­вых ус­луг той илииной стра­ны. В боль­шин­ст­ве стран скид­ка на­хо­дит­ся в пре­де­лах от0,5-3,0 %. При на­ли­чии рег­рес­са де­ла­ет­ся скид­ка на 0,2-0,5 %. Пла­та заучет (дис­кон­ти­ро­ва­ние) сче­тов-фак­тур со­став­ля­ет 0,1-1,0 % го­до­во­гообо­ро­та по­став­щи­ка.

            Во-вто­рых,пла­ты за учет­ные опе­ра­ции, ко­то­рая взи­ма­ет­ся фак­то­рин­го­войком­па­ни­ей с сум­мы средств, пре­дос­тав­ляе­мых по­став­щи­ку дос­роч­но (вфор­ме пред­ва­ри­тель­ной оп­ла­ты пе­ре­ус­ту­пае­мых дол­го­вых тре­бо­ва­ний),за пе­ри­од ме­ж­ду дос­роч­ным по­лу­че­ни­ем и да­той ин­кас­си­ро­ва­ния тре­бо­ва­ний.Ее став­ка обыч­но на 2 — 4 % пре­вы­ша­ет те­ку­щую бан­ков­скую став­ку, ис­поль­зуе­муюпри крат­ко­сроч­ном кре­ди­то­ва­нии кли­ен­тов с ана­ло­гич­ным обо­ро­том икре­ди­то­спо­соб­но­стью, что обу­слов­ле­но не­об­хо­ди­мо­стью ком­пен­са­циидо­пол­ни­тель­ных за­трат и рис­ка фак­то­рин­го­войком­па­нии.

            Стои­мостьвнеш­не­тор­го­во­го фак­то­рин­га вы­ше, чем внут­рен­не­го, так как рас­хо­дыфак­то­рин­го­вой ком­па­нии при про­ве­де­нии опе­ра­цииза пре­де­ла­ми сво­ей стра­ны зна­чи­тель­но вы­ше. Кро­ме то­го, раз­мер пла­тыза­ви­сит от кон­крет­ной стра­ны-им­пор­те­ра. При вза­им­ном фак­то­рин­геком­па­ния, об­слу­жи­ваю­щая экс­пор­те­ра, бу­дет вы­пла­чи­вать фак­то­рин­го­вой ком­па­нии им­пор­те­ра оп­ре­де­лен­нуюсум­му за стра­хо­ва­ние кре­дит­но­го рис­ка, ин­кас­си­ро­ва­ние дол­го­выхтре­бо­ва­ний и т.д.

Лизинг.

            Лизингпоявился и стал бурно развиваться в 50-х — начале 60-х годов в США. Как форма аренды оборудования и недвижимостиидея лизинга далеко не нова, в сельском хозяйстве аренда земли и средствпроизводства известна очень давно. Аренда складов, машин и оборудованиядостаточно широко практиковались еще в прошлом веке. Во второй половине 20 векабанки вместо денежных ссуд в отдельных случаях стали предоставлять клиентам варенду машины и оборудование, таким образом, старые арендные отношения перешлина новую экономическую платформу и, как считают специалисты, сталиразновидностью

банковских кредитов.

            Возникновениеинвестиционного лизинга связывают со значительным ростом инвестиций в развитыхстранах в последнее время, вызванных потребностями в рационализации ирасширении производства, а также это связано с трудностями получения капиталана финансовых рынках для мелких и средних фирм. В ухудшения структуры капиталапредприятий, т.е. уменьшения доли самофинансирования, лизинг представляет собойодно из дополнительных средств обычного инвестиционного финансирования.Наиболее специфическими, характерными причинами для фирм обращения к лизингуявляются заинтересованность таких фирм — производителей новых видов продукции в‘проталкивании’ этой продукции на рынок, а с другой стороны —  спрос на оборудование у маломощных вфинансовом отношении предприятий. В условиях обостряющейся конкуренции фирмам,прежде всего, электротехнической промышленности и машиностроения, все труднееоказалось выходить на рынок с новыми товарами, особенно с компьютерами икопировальной аппаратурой. Чтобы показать преимущества и достоинства нового товара,

фирмы сдавали его в аренду, тем самым создавая ему рекламу.

            Быстроразвивающиеся фирмы, которые не имели достаточно средств или не могли получитькредиты у банков, так как были неплатежеспособными или не пользовались доверием(например, из-за неблагоприятной картины собственного баланса), проявляли повышенныйинтерес к альтернативным методам финансирования. В таком случае, если укомпании мало собственных средств для инвестирования и она не можетрассчитывать на получение кредита в банке, наиболее выгодная формафинансирования будет та, которая предоставляет в ее распоряжение сравнительнобольше средств. Обычный инвестиционный кредит позволяет покрыть максимум 70%расходов по возведению или приобретению инвестиционного объекта, а лизинг,давая возможность инвестору приобрести объект полностью, оказывается болеевыгодным.

            Подлизингом понимается сдача в аренду предметов длительного пользования: зданий,машин, самолетов, автомобилей, компьютеров, контрольного оборудования.
            Лизинг —  это предоставление права на пользованиедвижимым или недвижимым имуществом путем передачи его во владение наопределенный срок или неопределенное время за периодически выплачиваемуюкомпенсацию.

            Лизингпредставляет собой, как правило, трехсторонний комплекс отношений, в которыхлизинговая компания по просьбе и указанию пользователя приобретает у изготовителяоборудование, которое затем сдает ему во временное пользование.

            Всостав комплекса входят два договора:

1.<span Times New Roman"">   

2.<span Times New Roman"">   

            Существуютразличные формы и виды лизинга.

            Пообъекту сделки лизинг подразделяется на лизинг потребительских товаров длительногопользования и лизинг инвестиционных товаров; арендаторами при лизинговой сделкимогут быть как частные лица, так и предприятия, арендодателями при лизинговойсделках являются промышленные предприятия, которые довольно часто имеют собственныелизинговые компании, специальные лизинговые компании, которые во многих случаяхпредставляют собой дочерние фирмы банков, а также ряд независимых от банков специальныхлизинговых институтов, особенно широко распространенных при финансовом лизинге.

            Похарактеру различают финансовый (капитальный) лизинг и операционный.

Финансовый лизинг.

Финансовый лизинг напоминаетпокупку товара в рассрочку. Получатель (арендатор) обязуется производитьпериодические платежи кредитному банку или лизинговой компании. В некоторыхслучаях получатель по окончании срока договора может приобрести оборудование всобственность, однако, в разных странах этот вопрос регулируется неодинаково. Водних —  условие о возможной покупкепользователем оборудования является обязательным условием договора лизинга(например, Франция, Бельгия), в других — отдано на усмотрение сторон (например, США), в третьих же включениетакого условия запрещено (например, Великобритания). Арендное оборудованиеможет быть оценено по существующей в данный момент рыночной цене, такимобразом, арендатор в течение срока договора оплачивает путем периодическихвыплат всю стоимость полученных активов, а в конце совершает единовременныйплатеж, равный остаточной стоимости активов, и становится их владельцем. Этиплатежи выполняют роль платы за кредит (проценты). Обычно под финансовый лизингпопадают такие инвестиционные товары как автомобили, самолеты, компьютеры,серийное оборудование, спецодежда. Такой договор заключается в зависимости отактивов на срок от 2-6 лет до 10 лет, а иногда до 20 лет. Договор не может бытьрасторгнут до его окончания. Службы технического обслуживания и ремонта разделены.Финансовый лизинг также часто называется чистым лизингом с полной выплатой. Этосвязано с тем, что в идеальном варианте арендодатель должен получить  в течение базового срока всю сумму средств,вложенных в арендуемую собственность, а также издержки, связанные сфинансированием. Следовательно, выручка арендодателя составляет арендныевыплаты, оценочную стоимость налоговых льгот, а также плюс оценочная остаточнаястоимость активов к моменту истечения основного срока лизинга, либо остаточнаястоимость, гарантированная арендатором или третей стороной. Размеры выплат втечение основного срока договора должны покрыть расходы лизинговой компании поприобретению и установке оборудования и обеспечить проценты на вложенныйкапитал и прибыль.

            New-York Bank выделяет три типализинга по типу и объему:

·<span Times New Roman"">     

·<span Times New Roman"">     

·<span Times New Roman"">     

            Договор о финансовом лизингеобычно предусматривает возмещение арендатором всех расходов арендодателяпо владению производственными активами и их лизингу, за исключением подоходногоналога. Если арендодатель пользуемся инвестиционным налоговым кредитом,арендатор также обязуется полностью компенсировать убытки, вызванные возможнойпотерей этого права. Иногда требуется аналогичная компенсация убытков,связанных с потерей права на вычет амортизационных отчислений из суммыоблагаемого дохода. Основным средством защиты интересов арендодателя на случайфизической потери имущества, его повреждения или уничтожения являетсястрахование, взносы по которому платит арендатор. При необходимости наарендатора возлагается обязанность страховать арендодателя и от других видовриска. В США введение Единого коммерческого кодекса значительно расширило праваарендодателей производственного оборудования на случай реорганизации илибанкротства арендатора.  В соответствии сположениями кодекса, если арендатор потерпит банкротство и попечительный совет,управляющий его делами, в период ликвидации принимает решение о прекращении лизинговыхплатежей как слишком обременительных для арендатора, арендодатель имеет правона возврат производственного оборудования, компенсацию убытков, вызванныхбанкротством (издержки по восстановлению во владении, продажи или повторнойсдачи под лизинг), а также убытков по контракту в размере разницы —  если таковая имеется —  между дисконтированной стоимостью лизинговыхи других платежей, которые должны были поступить к арендодателю за оставшиесягоды договора о лизинге, и стоимостью активов или объемом выручки от их продажиили повторном лизинге. В пределах той суммы, на которую выручка от продажи илиповторного лизинга не покрывает невыплаченные лизинговые платежи и убытки отневыполненных обязательств, арендодатель становится главным кредитором.Положение договора о уровне, причиненном ликвидацией фирмы, обычно применяютсятолько в том случае, если фактические убытки примерно равны обусловленным вдоговоре. Это, разумеется, возлагает на арендодателя обязанности обосноватьсумму фактических убытков, что в значительной степени снижает целесообразностьвключения такого положения в договоре о лизинге.

Операционный лизинг.

Операционный лизинг, скореевсего, можно сравнить с ссудой, которая может быть аннулирована в любой моментвремени и позволяет арендатору кратковременно использовать машины иоборудование. Наиболее типичен операционный лизинг для сделок с населением,например, IBM широко использует эту форму для обслуживания клиентов. Договорзаключается на 3-5 лет и может быть расторгнут арендатором в любое время,благодаря чему арендатор может быстро перейти на более совершенноеоборудование. В отличие от финансового лизинга, где арендатор сам несетответственность за получение оборудования, сам страхует оборудование или другоеимущество, выплачивает налоги, амортизационные отчисления и ремонтирует, приоперационном лизинге эти обязанности лежат на арендодателе.

            Существуеттакже лизинг с предоставлением всех услуг. Он выделяется некоторымиамериканскими авторами. В этом случае