Реферат: Вексельная форма расчётов в условиях реформирования бухгалтерского учёта
С О Д Е Р Ж А Н И Е
Введение. ……………………………………………………………… 2
1. Вексельнаяформа расчётов в условиях
реформированиябухгалтерского учёта:……………………………. 4
1.1. Векселькак средство платежей……………………………………. 4
1.2. Надёжность векселя………………………………………………… 12
1.3. Рискипри операциях с векселями…………………………………. 16
1.4. Анализопераций с векселями………………………………………. 20
2. Использование векселя на примере Бежецкого
муниципального предприятия городских электрических
итепловых сетей (БМПГЭТС)……………………………………… 26
2.1 Формавекселя и платежи по ним. ………………………………… 26
2.2. Документальноеоформление поступления векселей. ……………29
Заключение. …………………………………………………………30
Список используемой литературы. ………………………………..33
Приложения (на 7 листах).
ВВЕДЕНИЕВексель в настоящее времяявляется одной из наиболее распространенных ценных бумаг, уже несколькостолетий применяется в мировой торговой практике и только в последние десятьлет осваивается российскими предпринимателями и банками на внутреннем рынке,хотя в России, как показывает история, существовала нормативная база для егоиспользования. Вексельное обращение становится особенно актуально в наше времявзаимных неплатежей.
Формирование рыночныхотношений приводит к постепенному восстановлению в России институтакоммерческого кредитования, связанного с предоставлением поставщикам(производителям) товаров (работ, услуг) своим покупателям кредита в видеотсрочки платежа, оформляемого либо векселем, либо открытием на имя покупателябанковского счета, в дебет которого и относится соответствующая задолженность.
В последние несколько лет навексельном рынке наблюдается стремительный рост числа участников, увеличениеобъёма вексельной массы, расширение спектра предоставляемых профессиональнымиучастниками услуг. К сожалению, уровень правовой проработки некоторыхвопросов не всегда отвечает потребностям и интересам контрагентов, чтопорождает многочисленные трудности. Отчасти это объясняется недостаточнойразработанностью соответствующей правовой базы, отчасти — ошибками самих участниковвексельного обращения при применении существующих норм.
Российская системабухгалтерского учёта (РСБУ), основанная на потребностях бывшей плановойэкономики наименее пригодна для принятия решений в условиях рынка. Это иприводит к ошибочным экономическим решениям и расчёте экономических ресурсов.
В мае 2000 года Международный центр реформы системы бухгалтерского учёта разработал«Рекомендации по реформе бухгалтерского учёта», в которых отмечается, чтоважность перехода на международные стандарты финансовой отчетности (МСФО)заключается не только в унификации систем бухгалтерского учёта во всём мире, нои в том, что внедрённые стандарты направлены на обеспечение прозрачности иотражение реальной экономической ситуации, что позволяет пользователямотчётности предприятий принимать правильные экономические решения.
Данная курсовая работапосвящена рассмотрению механизма расчётов с помощью векселей, который являетсяособенно актуальным в условиях реформирования бухгалтерского учёта в России.
На примере Бежецкогомуниципального предприятия городских электрических и тепловых сетей,занимающихся электроснабжением и теплоснабжением города Бежежецка, показано,как используются различные формы векселей при расчётах с покупателями ипоставщиками товаров (работ и услуг).
При оформлении работы авторпользуется нормативными документами, учебными пособиями и статьями изспециальных газет и журналов по вопросам вексельного обращения.
Вексельная форма расчетов в условияхреформирования бухгалтерского учёта.
1.1. Вексель как средство платежей
В России вексель началдействовать в эпоху Петра I из-за опасности перевозки денег из одного города вдругой. Эти векселя имели название- казначейские. В 1709г. былопубликован первый вексельный устав. Затем в 1832г. появляется Устав о векселя,вошедший в Свод законов 1857г. Третий российский вексельный устав принимается в1902г. по аналогии с германским 1848г., что заметно оживляет вексельноеобращение в дореволюционной России.
В 1917г.вексельное право было ликвидировано, и только 20.03.1922г в период НЭПапоявляется Положение о векселе, как о форме предоставления коммерческогокредита для торговых сделок. Во время кредитной реформы 1930-1932гг.,обусловившей переход к политике централизации планирования и государственногорегулирования экономики, вексельное право вновь было ликвидировано.
Постановлениемот 7 августа 1937г ЦИК и СНК СССР утвердил ратифицированную в 25.11.1936г.Женевскую конвенцию, которая определила вексель как строго формальное,безусловное, абстрактное, денежное и передаваемое обязательство. Важнымположением этой конвенции явилась также солидарная ответственность всехзаинтересованных по векселю лиц, что было узаконено ещё в 1673г. во Франции.Однако векселя на внутрироссийском рынке до 1990г. не использовались.
Лишь 19.06.1990г.постановлением Совета Министров СССР №590 «Положение о ценныхбумагах» векселя были «реабилитированы». Далее 24.06.1991г.постановлением Президиума Верховного Совета РСФСР №1451-1 «О применениивекселей в хозяйственном обороте РСФСР» было разрешено предприятиям,организациям, учреждениям и предпринимателям осуществлять поставку продукции(выполнять работы, оказывать услуги) в кредит с взиманием с покупателей(потребителей, заказчиков) процентов, используя для оформления таких сделоквекселя (при этом в качестве нормативной базы впредь до принятиясоответствующего законодательства предлагалось использовать «Положение опереводном и простом векселе» 1937г — Женевская конвенция).
Затемпринимаются следующие нормативные документы:
· ПисьмоЦБ РФ от 09.09.1991г. №14-3/30 «О банковских операциях с векселями»;
· ЗаконРФ от 09.10.1992г. «О валютном регулировании и валютном контроле», гдевексель оговаривался как платежный документ;
· Указыпрезидента РФ от 19.10.1993г. №1662 «Об улучшении расчётов вхозяйстве...»;
и от 23.05.1994г. №1005 «О дополнительных мерах по нормализациирасчётов...»;
· ПостановлениеПравительства РФ от 26.09.1994г. №1094 «Об оформлении взаимнойзадолженности предприятий и организаций векселями единого образца ...»;
· ЗаконРФ от 22.04.96 № 39-ФЗ " О рынке ценных бумаг", передача дальнейшей власти в области ценных бумагФедеральной Комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России);
· Гражданскийкодекс Российской Федерации (часть 1 и 2) включая изменения. и доп. на12.08.1996г.;
· ЗаконРФ от 11.03.97 № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе», которым и регулируется в настоящий момент вексельноеобращение в России.
Ранее принятые законы,положения, письма действуют только в части не противоречащей этому закону,фактически являющемуся окончательным на сегодня утверждением Женевскойконвенции на всей территории Российской Федерации.
Обеспечение производстваоборотными средствами и средствами для расчетов является одной из узловыхпроблем нынешней экономической ситуации. Нужно иметь ввиду, что отказ отстарого расчетно-платежного механизма, просуществовавшего с некоторымиизменениями с начала 30-х годов и вплоть до 90-х произошел в условиях, когдановый расчетный механизм создан не был и не был даже намечен в общих чертах.Его нужно создавать заново, хотя бы и с большим опозданием.
Лишившись дешевого и доступногобанковского кредита, хозяйство, вполне естественно, пошло по пути наращиваниякоммерческого кредита в форме дебиторской и кредиторской задолженности. Однакоэтот коммерческий кредит столкнулся с отсутствием в хозяйстве тех форм, которыепридали бы ему подвижность, мобильность, позволили бы временно свободнымоборотным капиталам быстро переходить от одного хозяйства к другому,обслуживать хозяйственный оборот. Вместо цепочки расчетов возникла инертнаямасса неплатежей.
Сам факт огромной инертной массыдебиторской и кредиторской задолженности позволяют сделать три кардинальныхвывода. Во-первых, в народном хозяйстве имеются ресурсы, которые могут бытьреализованы и при определенных условиях пополнять оборотные средства.Во-вторых, необходимо возродить цивилизованные формы такой мобилизации –вексель и вексельное обращение. В-третьих, необходимо провести соответствующую корректировкукредитной политики, с тем, чтобы банковские ресурсы притекали в экономику, вчастности, по каналам учета и переучета векселей. Отсюда следует и четвертыйвывод – о переориентации (хотя бы частичной) эмиссионной политики Центробанка иполитики рефинансирования на переучет векселей.
Теоретически существует, несколько путей решенияпроблемы
неплатежей, кроме внедрения коммерческого векселя ивексельного кредита. Это, прежде всего – прямой банковский кредит в оборотныесредства.
Он рискован и можетпредоставляться под высокие проценты, не приемлемые для товаропроизводителей.Банковский кредит под обеспечение товарно-материальными ценностями извлекает изоборота эти ценности и тем самым замедляет хозяйственный оборот. Такая форма кредитаприемлема в случае формирования больших сезонных запасов, но в других случаяхона будет вызывать замедление оборота и еще большую потребность в оборотныхсредствах.
В отличие от прямого банковскогокредита, вексельный кредит не нуждается в особом залоге и менее рискован, чембанковский кредит. В отличие от дебиторской задолженности, вексельный кредит несвязывает оборотные средства кредиторов, ибо позволяет им расплачиватьсявекселями со своими поставщиками.
Другая альтернатива вексельномуобращению основанному на оформлении векселями задолженности предприятий –широкое использование в обороте векселей банков. Векселя банков нужно отличатьне только от векселей предприятий, оформляющих товарную сделку (коммерческихвекселей), но и от известных вексельной практике, так называемых, финансовыхвекселей. Нынешние векселя банков — это форма частной эмиссии расчетныхсредств, не обеспеченных конкретной сделкой по продаже товара и услуги. По сутидела – это квази-деньги, частные банкноты, не обладающие силой законногоплатежного средства, но обеспеченные обязательством банка по обмену на банкнотыЦентробанка.
Векселя банков увеличивают общуюденежную массу, восполняя недостаток денежной эмиссии Центробанка. Они немобилизуют внутренние резервы хозяйства, а представляют собой суррогат денежнойэмиссии и суррогат прямого банковского кредитования. При этом эмиссионный доходдостается коммерческим банкам. Если векселя предприятий, уменьшают массупотребных экономике оборотных средств, то векселя банков расширяют оборотныесредства хозяйства за счет внешних вливаний в экономику частных расчетныхсредств. Обращение векселей должно начинаться снизу с первичных хозяйственныхзвеньев. Вексель должен мобилизовать внутренние ресурсы хозяйства, придавать иммобильность, а не представлять собой дополнительную частную эмиссию банкнот исертификатов в дополнение к денежной эмиссии Центробанка. Только в этом случаек обслуживанию вексельного обращения может быль подключена банковская система.Задача банков в этом случае – не эмиссия векселей банков, а учет векселейпредприятий и соответствующее использование значительной части кредитныхресурсов.
В связи с обострением дефицитаденег в экономике, достаточно большую роль в процессе кредитования реальногосектора на современном этапе приобрело вексельное кредитование. Необходимоотметить, что вексель как финансовый инструмент играет двоякую роль длянынешнего состояния российской экономики. С одной стороны, он как и другиедолговые обязательства, представляет собой все-таки квази-деньги, и вексельныйоборот существенно повышает роль агрегата денежной массы М2 за счет повышенияскорости денежного обращения и за счет того, что многие веселя фактическиявляются банковской эмиссией денег. В связи с этим, вполне естественно введениеЦБ РФ экономического норматива Н13, цель которого – ограничить объемы выпускабанковский векселей. С другой стороны, вексель способствует развитию новых формденежного обращения, генерирует новые формы трансакций и трансфертов, частичнорешая, таким образом, проблему дефицита денег в экономике и проблемунеплатежей. Поэтому неудивительно, что вексель сейчас остается одним изнаиболее распространенных платежных инструментов на финансовом рынке России. Авексельное кредитование – одним из наиболее широко используемых видовкредитования корпоративных клиентов.
Схема вексельного кредитованиядостаточно проста. Когда предприятий нуждается в дополнительных оборотныхсредствах, но из-за высокой стоимости обычного банковского кредита не имеетвозможности получить его «живыми» деньгами, оно может прибегнуть квексельному кредитованию. В таком случае банк заключает с клиентом договор, покоторому предприятие в качестве кредита получает пакте векселей на сумму,указанную в этом договоре. Кок правило, полученные векселя являютсябездоходными. Ими предприятие рассчитывается с поставщиками и подрядчиками. Поистечении срока кредитного договора предприятие – первых векселедержательпогашает полученные ранее «живыми» деньгами кредит, выплачиваяпроценты. Последний владелец векселя предъявляет его к оплате в указанный сроки получает вексельную сумму. Это лишь общая схема операций по кредитованию свекселями[1].Возможны так же варианты досрочного предъявления векселей в банк и учета их споследующим дисконтом, последующего кредитования под залог банковских векселей,полученных от первого векселедержателя и т.д.
Досрочный учет собственныхвекселей является, пожалуй, наиболее интересной для банка активной операцией.Это связано не только с отсутствием риска при проведении сделок, но исуществующим порядком отражения учетного дисконта непосредственно по счетудоходов банка. Именно возможность последующего досрочного учета собственных векселейслужит серьезным стимулом для выдачи коммерческими банками вексельных кредитов.
Предметом других учетныхопераций выступают прежде всего банковские векселя. Падение объемов вексельногокредитования вынудило коммерческие банки обратить внимание на отдельныекорпоративные бумаги.
Из огромного перечня наводнившихроссийский рынок корпоративных векселей, только очень узкий круг их можноотнести к действительным векселям – безусловным долговым обязательствам.
Порядок обращения остальныхбумаг регулируется не вексельным правом, а внутренними положениями отдельныхвекселедателей, которые зачастую не только не предполагают погашение векселей вденежной форме, но даже не предусматривают прием векселей к погашениюзадолженности при отсутствии сопроводительных писем или при наличии отдельныхиндоссаментов.
С учетом подобных моментов банкиприобретают для собственного инвестиционного портфеля очень ограниченный кругкорпоративных векселей, в частности РАО «Газпром», АО«Алмазы-России-Саха», АО «Сиданко»[2].Векселя других предприятий в силу имеющихся особенностей их использованиятолько в схемах взаиморасчетов выступают для банков исключительно предметомсделок типа «рэпо» либо брокерских операций.
При использовании вексельногокредитования не происходит реального отвлечения денежных средств на периодвыдачи ссуды. Кроме того, находящиеся в обращении банковские векселявыстраивает как предмет высоко ликвидного обеспечения при предоставлении банкомкаких-либо кредитных продуктов – кредитов, гарантий, аккредитивов и т.п.Устанавливая достаточно низкие ставки по вексельным кредитам, банкдополнительно привлекает и новых клиентов. При определении процентной ставки повексельному кредиту принимаются во внимание следующие факторы:
- необходимость резервирования остатков по вексельным счетам в фондеобязательных резервов ЦБ РФ, что обуславливает дополнительное привлечениесредств аналогичной срочности;
- вероятность дополнительного привлечения денежных средств при разрывесроков предоставления кредита и сроках обращения векселя (на разницу в сроках);
- необходимость учета процентной ставки при определении риска,возникающего при операции кредитования[3].
Выгода, извлекаемаяпредприятиями при использовании вексельного кредита.
- преодоление необоснованного и неэффективного ограниченияплатежеспособного спроса и в целом ряде случаев добиться роста производственнойактивности;
- банковская гарантия платежа путем предоставления векселя снимаетнеобходимость для предприятий предоплаты в тех нередких случаях, когда онаслужит исключительно для защиты от риска неплатежей, тем самым появляетсявозможность ускорения материального оборота;
- банковские векселя, предоставленные клиентам банка под депозиты, которыеявляются для банка гарантией оплаты векселей, как правило, по сумме в два разаи более, превосходят размер депозита и, таким образом величина, оборотныхсредств оперативного управления предприятия увеличивается;
- в прямой экономии на налоговых выплатах, налог на доход, полученный повекселю для предприятия — 15 %, налог на аналогичный доход на депозитном вкладев банке — 35 %[4];
- ликвидность вложений; бурно развивающийся вексельный рынок предоставляетвозможность продать вексель и учесть его в банке.
Решение проблемы дефицита денег в экономике, безусловно,облегчит доступ предприятий к получению кредитных «живых» денег, однако, неприведёт к полному отказу от векселей в качестве получения источникадополнительных оборотных средств, поскольку вексельное законодательствоунифицировано, а стоимость «вексельных» денег всегда будет оставаться нижестоимости «живых». Ситуация, которая сложилась в финансовой системе страны,такова, что только кредитование реального сектора может служить мощнымисточником улучшения положения промышленных предприятий и обслуживающих ихкомерческих банков. Поэтому, вексельное кредитование будет с успехомиспользоваться между банками и их клиентами.
1.2. Надежность векселя
Для повышения надежности векселя предусмотрен рядпроцедур, позволяющих расширить круг лиц, ответственных по векселю, то естьобязанных платить по векселю при наступлении определенных обязательств:
* акцепт векселя;
* аваль векселя;
* индоссамент;
* протест векселя.
Акцепт векселя — операция, посредством которойподтверждается согласие плательщика на оплату векселя. Акцептант — лицо, подтверждающеесвое согласие на оплату. Если в качестве акцептанта выступает банк (банковскийакцепт), то вексель приобретает статус первоклассного (то есть наименеерискованного, высшего качества) обязательства. Акцептование — своеобразнаягарантия от предъявления неправомерных требований. Обязательства трассата(плательщика) по переводному векселю возникают лишь с момента принятия имакцепта векселя. Предъявление векселя к акцепту может быть произведено вовсякое время, начиная со дня его выдачи и кончая моментом наступления срокаплатежа. Акцепт не является обязательным, но выступает в качестве необходимогоусловия для того, чтобы вексель имел хождение, свободно обращаясь на рынке.
Аваль векселя представляет собой поручительство повекселю. Авалист, совершивший аваль векселя, принимает на себя ответственностьза выполнение обязательств обязанным по векселю лицом. Вексельныепоручительства чаще всего встречаются в международных сделках. Например, еслиэкспортер недостаточно знаком с импортером, он может потребовать при поставкетовара с оплатой векселем в качестве дополнительного обеспечения оплатыпроставления аваля банком-импортером за импортера. Аваль дает дополнительныегарантии по погашению векселя.
Поручитель расписывается на векселе и добавляет слова“аваль за… или как гарантия за…“. Обязательно указание авалистом за когодается аваль. Если этого указания нет, аваль считается данным за векселедателя.
Если аваль дан за акцептанта, авалист отвечает заплатеж без необходимости протеста векселя. Если аваль дан за векселедателя илиза индоссанта, авалист отвечает за платеж только при наличии протеста.
Оплатив вексель, авалист приобретает все вытекающие извекселя права против того, за кого дана гарантия, и против тех, кто являетсяпредшествующими надписателями и обязаны по векселю перед последним.
Кредитор по векселю может оставить его в своейсобственности и в день, когда наступит срок платежа, предъявить вексель коплате, может передать вексель следующему держателю с помощью передаточнойнадписи-индоссамента.
Для осуществления передачи векселя необходимы:
Общее согласие передающего вексель последнего держателя и принимающеговексель очередного держателя.
Оформление передаточной надписи (индоссамента) на самом векселе.
Физический переход векселя от предыдущего держателя к последующему.
Передача векселя/>/>/>
Продажа векселя банку
(учет, дисконтирование)
Передача векселя
другому кредитору (погашение держателем своего долга перед кредитором)
Рис. 3. Варианты передачи векселя
Различается индоссамент:
* «полный»;
* «именной»;
* «бланковый»;
* порученческий;
* залоговый.
Индоссирование при помощи полного или бланковогоиндоссаментов позволяет перенести все права, вытекающие из векселя.
Индоссат — лицо, получающее вексель от последнегодержателя по передаточной надписи, становится владельцем векселя. Полныйиндоссамент отличается от бланкового тем, что в нем, в противоположностьбланковому, индоссантом указывается очередной держатель векселя — индоссат.Индоссирование векселя возможно только на всю вексельную сумму. Лицо,получившее вексель по бланковой надписи, может передавать его другим лицам, безвсяких подписей простым вручением векселя, как любую ценную бумагу напредъявителя.
Если вексель должен быть предан для полученияпричитающегося по нему платежа (на инкассо), индоссант (лицо, передающеевексель с помощью передаточной надписи) остается кредитором по векселю, а самвексель останется в собственности индоссанта. Индоссамент же должен в данном случаесодержать поручение на «инкассо», «валюта к получению» или «как доверенному» ит.п. Инкассовая индоссамент позволяет заключить договор-поручение междуиндоссантом и индоссатом без какого-либо дополнительного оформления ихвзаимоотношений. Подпись под индоссаментом индоссанта будет означать согласие сего стороны поручить индоссату совершение действий от имени индоссанта, афизическое принятие векселя по инкассовому индоссаменту индоссатом будетозначать согласие индоссата совершить действия по векселю от имени индоссанта.Аналогичные последствия наступают и при передаче векселя в залог по залоговомуиндоссаменту, который заменяет собой заключение между кредитором и должникомдоговора о залоге.
Взаимную ответственность сторон вексельной сделкиповышает протест векселя, дающий право векселедержателю предъявить киндоссантам, авалистам, акцептантам и векселедержателю регрессионный иск.Предъявление требований этим лицам возможно лишь при условии, что после отказадолжника погасить вексель, кредитор своевременно и с соблюдениемсоответствующих формальностей выдвинул против него протест. Если это же несделано, то владелец векселя теряет право на финансовые претензии квыставителю, индоссантам и поручителю векселя. Протест векселя — этоофициальный документ, в котором установлено определенное неисполнениеобязательств по векселю.
Виды протеста векселя:
1. Протест в связи с отказом от акцепта.
Такой протест векселя подается в случае, если трассат вообще отказываетсяпринять вексель к оплате.
2.Протест в связи с отказом от оплаты векселя. Это наиболее часто встречающийсявид протеста. В течении четырех рабочих дней после совершения протеста внеплатеже или акцепте, векселедержатель обязан известить об этом своегоиндоссанта и векселедателя. Каждый последующий индоссант в течении двух рабочихдней, следующих за днем получения им извещения, сообщает своему предшественникуо полученном им извещении и так до векселедателя. Извещение авалисту ииндоссанту, за которого он поручился, выставляется одновременно.
Оговорки об освобождении держателя от протеста могутбыть внесены в вексель векселедержателем или любым индоссантом («оборот безиздержек», «без протеста»). Если векселедатель делает на векселе оговорку обосвобождении от протеста, он запрещает протест векселя. Он обязуется самзаплатить по векселю в случае вексельного иска без предъявления протеста.Оговорка об освобождении от протеста, сделанная индоссантом, обязывает платитьбез протеста только этого индоссанта. Векселедержатель все-таки долженпротестовать такой вексель, чтобы не потерять право на вексельный иск вотношении всех остальных индоссантов.
1,3. Риски при операциях с векселями
Операции по учету векселейявляются для банков в значительной степени рискованными. Риск потерь связан нетолько с финансовым положением векселедателя, но определяется помимо этогорядом других факторов.
В частности, наблюдаетсяинформационная закрытость рынка. Эта проблема наиболее остра и связана струднодоступностью информации о находящихся в обращении векселях, процедуревыпуска, погашении, фактах утери или хищении векселей, сводных данных,финансовой отчетности векселедателя.
Участники рынка пока не могутпользоваться общепринятой технологией совершения операций. Это связано с тем,что отсутствует унифицированный порядок выпуска и погашения векселей, проверкиих на подлинность, устоявшегося документа оборота и порядка расчетов посовершаемым сделкам на вторичном рынке.
Сегодня отсутствует и торговаясистема или общепризнанная торговая площадка по операциям с векселями. Сделки сними осуществляются на неорганизованном не биржевом рынке. Процедуры иззаключения, совершение расчетов, передача долговых обязательств определяютсяиндивидуально. Поэтому участники вексельного обращения практикуют различныеспособы исполнения сделок: на условиях предоплаты или предпоставки бумаг,закрытым или открытым индоссаментом.
Высок и риск мошенничества. Онсвязан с документарной формой векселя как долгового инструмента и усугубляетсявозможностью передачи векселей по бланковому индоссаменту, что усиливает рискзлоупотребления.
При работе с векселями возникаютразличные коллизии по отдельным вопросам уголовного, гражданского и вексельногоправа. Например, существующая в рамках уголовного и гражданского прав процедура«ареста» денежных средств в обеспечении платежа или долговыхобязательств, являющихся предметом спора, выступает в противоречии с нормамивексельного права. Такая ситуация делает рискованными не только активныеоперации банка по учету, но и пассивные – по привлечению ресурсов.
Определенный вклад в снижениестепени риска по операциям с векселями могут внести принятые в рамкахассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР) единые стандарты раскрытияинформации, выпуска и погашения а также обращения векселей, обязательных дляисполнения участниками ассоциации.
Следующим шагом, видимо, должна быть организация вексельнойторговой площадки в рамках ассоциации. Ее создание повысит ликвидностьобращающихся векселей, ускорят торговые операции, снизят риск совершаемыхсделок, сократит издержки для конечных участников, это приведет к повышению«прозрачности» вексельного рынка.
Одной из операций, получающихразвитие, является авалирование коммерческими банками векселей стороннихвекселедателей. При этом банк становится солидарно обязанным по векселям и ввиде компенсации за риск получает комиссионный вознаграждения. Такая операцияне влечет за собой отвлечение ресурсов, но требует тщательной проработкиобеспечения сделки. Чаще всего в его роли выступает залог ликвидныхматериальных ценностей. Тогда уровень риска по сделке для банка определяетсянайденным механизмом перехода права собственности или реализации залога.
Вексельный рынок в России оченьподвижен, поэтому и операции банков с векселями отличаются высокойдинамичностью. Представляется, что чисто портфельные операции на вексельномрынке теряют значимость в силу снижения объемов вексельного кредитования ивыравнивания доходности по региону.
Перспективным направлениемстановится ориентация банков на корпоративную клиентуру, разработка и внедрениеразличных расчетных схем с использованием как собственных векселей, так иобращающихся на рынке других долговых обязательств.
В зависимости от конкретнойситуации банк может брать на себя выполнение ряда функций – от разработки схемыдо совершения комиссионных операций по поручению клиента, выполнение функцийплатежного агента. При этом банк, как посредник имеет ряд преимуществотносительно других финансовых институтов, представляемых на вексельном рынке.Прежде всего, они заключаются в более жестком контроле за финансовым состояниемсо стороны Центробанка России, опыте работы на вексельном рынке, широком кругеконтрагентов, информационной обеспеченности и наличии финансовых ресурсов[5].
1.4. Анализ операций с векселями.
Вексель может быть выпущен как сдисконтом, так и с выплатой фиксированного процента к номиналу в моментпогашения (процентный вексель).
/> <td/> />С точки зрения количественного анализа в первом случае вексель представляетсобой дисконтную бумагу, доход по которой представляет разницу между ценойпокупки и номиналом. Поэтому доходность такого векселя определяется аналогичнодоходности любого обязательства, реализуемого с дисконтом и погашаемого пономиналу:
где t –число дней до погашения;
Р – цена покупки;
N – номинал;
К – курсовая стоимость;
В – используемая временная база;
Как правило, в операциях свекселями используются обыкновенные проценты (360/360).
Абсолютный дисконт подисконтному векселю S равен:
S=FV-PV=N-P=100-K.(2)
Если вексель продается(покупается) до срока погашения, доход будет поделен между продавцом ипокупателем с учетом величины рыночной ставки процента и числа дней, оставшихсядо погашения:
/>
где Y — рыночная ставка (нормадоходности покупателя);
t — число дней отмомента сделки до срока погашения;
Соответственно, доход продавцабудет равен:
Sпрод = S — Sпок , (4)
Если вексель размещается пономиналу, его доход определяется объявленной процентной ставкой r. В этомслучае вексель представляет собой ценную бумагу с выплатой фиксированногодохода в момент погашения.
С учетом введенного вышеобозначения r абсолютный размер дохода по векселю может быть определен, как:
/>
где r — ставка по векселю;
N — номинал;
t — срок погашения вднях;
B — временная база;
Соответственно, годоваядоходность погашения Y, исчисленная по простым процентам, будет равна:
/>
Из (5) и (6) следует, что еслиобязательства размещено по номиналу и держится до срока погашения егодоходность будет равна указанной в контракте ставки процента (т.е. Y=r).
Если вексель продается(покупается) между датами выпуска и погашения, абсолютная величина дохода Sбудет распределена между продавцом и покупателем в соответствии с рыночнойставкой (нормой доходности покупателя) Y на данный момент времени ипропорционально сроку хранения ценной бумаги каждой из сторон. Часть дохода,причитающаяся покупателю за оставшийся до погашения срок t2, будетравна:
/>
где t2 — число днейот момента покупки до погашения векселя.
Соответственно, продавец получитвеличину:
Sпрод = S – Sпок (8)
Соотношение (7) и (8) отражаютситуацию равновесия на рынке (т.е. «справедливое» распределениедоходов в соответствии с рыночной ставкой Y и пропорционально сроку хранениябумаги каждой из сторон). Любое отклонение в ту или иную сторону повлечет засобой перераспределение дохода в пользу одного из участников сделки.
Предельная величина рыночнойставки Y, при которой продавец бумаги получит доход, должна удовлетворятьнеравенству:
/> <td/> />где r — ставка по векселю;
Y — рыночная ставка;
t1 — числодней до погашения в момент покупки;
t2 — числодней до погашения в момент перепродажи;
/> <td/> />При этом доходность операции будет равна:
/>
где YTM — эффективнаядоходность.
Оценкастоимости финансовых векселей.
Процесс оценки стоимостивекселя, выпущенного с дисконтом, заключается в определении современнойвеличины элементарного потока платежей по формуле простых процентов исходя изтребуемой нормы доходности Y.
С учетом используемыхобозначений формула текущей стоимости (цены) подобного обязательства будетиметь вид:
/> <td/> />Поскольку номинал дисконтноговекселя принимается за 100%, его курсовая стоимость равна:
/>
Определение современнойстоимости процентных векселей. С учетом накопления на момент проведенияоперации дохода стоимость обязательства (Р), соответствующая требуемой нормедоходности Y может быть определена из соотношения:
/>
где – t число дней допогашения.
При Y=r рыночная стоимостьобязательства на момент выпуска будет равна номиналу (т.е. Р=N). Соответственно,при Y>r будет Р<N и вексель размещается с дисконтом, а в случае Y<r спремией (т.е. Р>N).
Таким образом, рыночнаястоимость векселя с учетом накопленного дохода, определяемая из (14), можетотклоняться от номинала. Однако в биржевой практике принято котировать впроцентах к номиналу, т.е. за 100 единиц на дату сделки. При этом ставка доходапо обязательствам r показывается отдельно.
Курсовая стоимость обязательстваК, проводимая в биржевых сводках, определяется как:
/>
где t — число дней допогашения;
S1 – абсолютнаявеличина дохода, накопленная к дате совершения сделки.
В свою очередь величина S1может быть найдена из следующего соотношения:
/>
где t1 — число днейот момента выпуска до даты сделки.
Таким образом, полная рыночнаястоимость векселя Р может быть так же определена как:
P = K + S1
Анализучета векселей.
При учете вексель выполняет двефункции: коммерческого кредита и средства платежа.
Абсолютная величина дисконтаопределяется как разность между номиналом векселя и его современной стоимостьюна момент проведения операции. При этом дисконтирование осуществляется поучетной ставке d, устанавливаемой банком:
/>
где t — число дней допогашения;
d — учетная ставка банка;
P — сумма, уплаченнаявладельцу при учете векселя;
N — номинал;
/> <td/> />Современная стоимость PV (ценные обязательства Р) при учете векселя по формуле:
Суть данного метода заключаетсяв том, что проценты начисляются на сумму, подлежащую уплате в конце срокаоперации. При этом применяется учетная ставка d.
При дисконтировании по учетнойставке чаще всего используют временную базу 360/360 или 360/365. Используемуюпри этом норму приведения называют антисипативной ставкой процентов[6].
Учетная ставка d иногдаприменяется и для наращивания по простым процентам. Необходимость в такомнаращивании возникает при определении будущей суммы контракта, например, общейсуммы векселя. Формула определения будущей величины в этом случае имеет вид:[7]
/> <td/> />2. Использование векселейна примере Бежецкого муниципального предприятия городских электрических итепловых сетей (БМПГЭТС)
2.1Формы векселей и платежи по ним.
Для целейбухгалтерского учёта операций с векселями можно разделить на две группы:
-покупательБМПГЭТС от своего имени выдаёт поставщику теплоэнергии ЗАО «з-д Бежецксельмаш»вексель для оформления отсрочки платежа за теплоэнергию (см приложение №2).Этот вексель покупатель приобрел в Бежецком отделении №1558 АК СБ РФ ОАО (см.приложение №1). Такая отсрочка согласно статье 823 ГК РФ называется договоромкомерческого кредита. Учёт в одном случае ведётся согласно письмуМинистерства финансов России от 31.10.94 года. №142 (в редакции от 15.07.96года №62);
-всеостальные операции с векселями. В этих случаях учёт ведётся по правилам учёта финансовыхвложений .
Привексельной оплате поступающих ресурсов или продаваемой продукции
(работ, услуг) ворганизации используются простые и переводные векселя.
ПРОСТОЙ ВЕКСЕЛЬ – это письменное долговое денежное обязательство одной стороны(векселедателю) по совершённым сделкам или в уплату за выполненные работы илиоказанные услуги. (см. приложение №6)
ПЕРЕВОДНОЙ ВЕКСЕЛЬ — (тратта) выписывается кредитором (трассантом) и сдержит приказдебитору (трассату) уплатить указанную в векселе сумму третьему лицу(ремитенту) или предприятию ( см. приложения №№ 3;4;5.). этот документпревращается в долговое обязательство после его акцепта трассантом. С помощьюпередаточной надписи (индосамента) вексель может использоваться неоднократно,выполняя функцию универсального кредитно-расчётного документа. Существенноускоряя оборот средств учёта (дисконтирование) векселей в банках.
В этомслучае векселедержатель по средством индоссамента передаёт вексель банку донаступления срока платежа и получает вексельную сумму за вычетом учётного процентав пользу банка, называемого дисконтом.
Учётрасчётов векселями у покупателей
В настоящеевремя учёт расчётов с использованием векселей ведётся по упрощённой схеме натех же счетах, на которых отражаются расчёты без использования векселей.Выделение расчётов с использованием векселей осуществляется в аналитическомучёте.
Выданныевекселя под приобретение товарно-материальных ценностей отражают по К60 «Расчётс поставщиками и потребителями» (по старому и новому плану счетов). Или другихподобных счетов. На этих счетах задолженность, обеспеченная векселем, числитсядо момента её получения. По мере погашения задолженности по векселям онасписывается с Д60 с кредита счетов по учёту денежных средств (50;51;52-постарому и новому плану счетов). Векселя с просроченным сроком оплаты отражаютсяв аналитическом учёте отдельно.
Учётвекселей у поставщика.
Организации,получившие векселя от покупателей, учитывают полученные векселя на счёт 62«расчёты с покупателями и заказчиками» (по старому и новому плану счетов),субсчёт 3 «Векселя полученные». Счёт 62 дебетуется на указанные в векселяхсуммы с кредитом счетов учёта реализации готовой продукции 46 (по новому планусчетов сч.90 «Продажи») или другого вида имущества ( сч. 47 и 48 –по новомуплану счетов сч.91 «Прочие доходы и расходы»).
Оплаченные векселя отражаются по Д-ту счетов учета денежных средств и К 62.
Проценты повекселю обычно включают в его номинальную цену. Если %% по векселю оплачиваютсверх номинальной суммы векселя, то величину начисленных %% отражают по К 80«Прибыли и убытки» (по новому плану счетов сч.99 « Прибыли и убытки») и Д 62.
Донаступления срока оплаты по векселю организация-векселедержатель может получитьв банках ссуды под вексель.
Привключении %% по векселю в его номинальную цену операция учета
(дисконта)векселей и иных долговых обязательств отражается организацией-векселедержателемпо номинальной стоимости векселей по К 90
«Краткосрочныекредиты банков» ( по новому плану счетов К 66 «Расчеты по краткосрочнымкредитам и займам» ) или К 92 «Долгосрочные кредиты банков» (по новому планусчетов К 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам») и Д 50;51;52 вфактически полученных суммах, а также сч.80 (по новому плану счетов – сч.99) насумму учетного %, уплаченного банку. При этом задолженность по расчетам спокупателями, обеспеченная векселями, продолжает учитываться по счетамдебиторской задолженности (сч.62 и др.).
Приневыполнении векселедателем или другим плательщиком долговых обязательств организация-векселедержательобязана возвратить полученные в результате дисконтирования векселей денежныесредства банку.
Перечисленные средства списываются с К 50;51 в Д 90 или Д92.
Просроченныеобязательства по векселям остаются на счетах учета дебиторской задолженности.
БМПГЭТСприобретало векселя в банке как объект финансовых вложений. В дальнейшем ихможно погасить, реализовать до наступления сроков погашения, а также произвестивекселем расчет за товары (работы, услуги).
Рассмотримэти операции.
1.Приобретениевекселя.
Учитывается какприобретение ценной бумаги (на сумму фактических затрат):
Д 08 – К 76
Д 58 – К 08
Д 76 – К 51
2.Погашениевекселя.
Отражаетсяпроводками:
Д 76 – К 48 насумму векселя по номиналу (если вексель беспроцентный)
Д 48 – К 58списывается учетная стоимость векселя
Д 48 (80) – К 80(48) выявляется финансовый результат
Д 51 – К 76.
3.Реализациявекселя до наступления сроков погашения отражается в таком же порядке, какпогашение векселя.
2.2. Документальное оформление поступлениявекселей.
ПриказомМинфина России от 15.01.97 г. №2 введен в действие Порядок отражения вбухгалтерском учете операций с ценными бумагами, который распространяется и навекселя (пункт 1).
Пунктом 6Порядка установлено, что все ценные бумаги, хранящиеся в организации, должныбыть описаны в Книге учета ценных бумаг. В БМПГЭТС заведены Книга регистрациивекселей и Книга движения векселей, которая сброшюрована, пронумерована,скреплена печатью организации и подписями руководителя и главного бухгалтера.
В этой книгеотражается приход и выбытие всех векселей (см. приложение №7).
Кроме этого,на каждый вексель оформляется акт приема-передачи (см. приложения №№.1;2;5).
Бухгалтерская служба организации очень ответственно относится к документальномуоформлению движения векселей и к использованию их в качестве средства платежей.
З А К ЛЮ Ч ЕН И Е
На вексельномрынке, как видно из средств массовой информации наметились чёткие тенденции купорядочению. Так для банков [16] с 01.10.1997г. введен экономический нормативН13, который ставит объём выпущенных в обращение векселей, а также выданных вексельных поручительств в прямую зависимость от величины собственногокапитала банка (видимо стоит придерживаться подобной технике и предприятиям). Объёми качество учётных операций банка с векселями также регулируется со стороны ЦБРФ. В зависимости от качества портфеля учтённых векселей банк обязанформировать резервы аналогично резервам на возможные потери по ссудам.Сверхприбыльности операций с векселями, которая наблюдалась год и два годаназад теперь уже практически нет, что в свою очередь приводит равномерномуразвитию и установлению чётких связей на вторичном рынке. Фондовые фирмы сталиобъединятся в ассоциации, например — ассоциация участников вексельного рынка(АУВЕР), где принимаются единые стандарты раскрытия информации, выпуска,погашения и обращения векселей, обязательные для исполнения участниками. И всёэто строится на чётком соблюдении закона. В рамках АУВЕР и подобных организацийбудут созданы вексельные торговые площадки, благодаря чему повыситсяликвидность обращающихся векселей, ускорятся торговые операции, снизится рисксделок, сократятся издержки для конечных участников. Это приведет к«прозрачности» вексельного рынка. Доступ на вексельный рынокнесколько снизиться и уменьшится число подложных операций. Наверняка получитразвитие система авалирования векселей предприятий банками, что разовьетфакторинговые операции, при этом банки будут иметь дополнительный доход притщательной проработке обеспеченности сделок или залоге материальных ценностей иимущества.
На сегодняшнийдень основными вопросами вексельного рынка являются региональная замкнутостьвексельных расчетов, технологическая не ликвидность документарных векселей,слабая регулируемость вексельного рынка со стороны государства, отсутствиеинформационной базы по надежности векселей и индоссантов.
Подводяитог, назовем ряд причин, сдерживающих широкое распространение настоящихвекселей:
· частое отсутствие должного доверия к деловым партнерам;
· неуверенность в возможности предельно быстрого удовлетворениясвоих интересов через процедуру судебного рассмотрения исков о погашениивекселей (если партнеры оказались нечестными, либо неплатежеспособными);
· отсутствие ускоренной процедуры внеочередного судебногорассмотрения исков о погашении векселей;
· отсутствие широко описанных прецедентов регрессных требований повекселям в случае отказа векселедателей от платежа, что насторожило бы нечистыхна руку;
· отсутствие у большинства банков опыта учетно-ссудных операций свекселями и невозможность в настоящее время их переучета в ЦБ РФ;
· опасения получить фальшивый вексель — известны подделки векселейСбербанка, Ленэнерго и др.
· Следует отметить- векселя в России необходимы, посколькуактивизация вексельного обращения приводит: во-первых, к ускорению расчетов иоборачиваемости оборотных средств; во-вторых, уменьшается потребность вбанковском кредите, соответственно снижаются процентные ставки за егоиспользование и в результате сокращается эмиссия денег. Оборот векселей вближайшее время должен оставаться массовым.
Естьнадежда, что в дальнейшем вексельное обращение в России примет болеецивилизованные формы, когда досконально будут исполняться законы (п.1.3.) и небудут эмитировать векселя вместо обычных товарных обязательств (п.2.3.),предприятия-должники будут самостоятельно выпускать векселя, получать под нихвексельное поручительство банка и расплачиваться авалированным векселем сосвоими кредиторами.
Списокиспользуемой литературы.
Нормативныедокументы:
1.ПостановлениеПравительства РФ от 26.09.94 г. №1094 «Об оформлении взаимной задолженностипредприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельногообращения»;
2.Письмо МинфинаРФ от 31.10.94 г. №142 ( с изменениями и дополнениями, внесенными письмомМинфина РФ от 16.07.96 г. №62 ) «О порядке отражения в бухгалтерском учете иотчетности операций с векселями, применяемыми при расчетах организациями запоставку товаров, выполненные работы и оказанные услуги»;
3.Закон РФ от22.04.96 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»;
4.Гражданскийкодекс РФ (часть 1 и 2);
5.Федеральныйзакон «О бухгалтерском учете» от 21.11.96 г. №129-ФЗ с изменениями идополнениями, внесенными Федеральным законом от 23.07.98 г. №123-ФЗ;
6.Закон РФ от11.03.97 г. №48-ФЗ «О переводном и простом векселе»;
7.Программареформирования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартамифинансовой отчетности», утвержденная Постановлением Правительства РФ от 06.03.98г. №283;
8.Положение поведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ, утвержденноеприказом Минфина РФ от 29.07.98 г. №34 н;
9.Российскиестандарты – ПБУ, утвержденные Минфином РФ .
Учебнаялитература.
1.Кондраков Н.П.«Бухгалтерский учет»-учебное пособие.1999.
2.Лукасевич И.Я.«Анализ финансовых операций» — М:1998.
3.Палий В.Ф.,Палий В.В. «Финансовый учет» — ч.1 учебное пособие:1998.
Периодическаялитература.
1.ДжаарбековС.М. «Бухгалтерский учет и налогообложение операций с простымивекселями»//Консультант,2000.
2.Маневич В.Е.,Перламутров В.Л. «Вексельное обращение и вексельный кредит»//Финансы,1996, №3.
3.Мешкова Е.«Скромное «обаяние» векселя и управление рисками»//Экономика и жизнь»,1997,№45.
4.Митин Б.М.«Проблемы налогообложения вексельных операций с учетом части 2 НК РФ //Российский налоговый курьер,2000.
5.Митин Б.М.«Учет операций с векселями по новому плану счетов» // Российский налоговыйкурьер, 2001, №1.