Реферат: Контрольная работа по финансовому менеджменту

Контрольная работа

по финансовому менеджменту

студента группы 4 ФОС

Юрасова АлексеяВалентиновича

ВАРИАНТ №21

______________________________________________________

Задача№1

Фирмепредложено инвестировать 200 млн. руб. на срок 5 лет при условии возврата этойсуммы частями (ежегодно по 40 млн. руб.); по истечении выплачиваетсядополнительное вознаграждение в размере 50 млн. руб. Примет ли она этопредложение, если можно депонировать деньги в банк из расчёта 10% годовых,начисляемых ежеквартально?

Решение

:

1)

F = P * ( 1 + r / m )n*m F = 200 * ( 1 + 0,1 / 4 )5*4 = 200 * 1,68 = 336

2) FVapst= ( 40 * 1,611 ) + 50 + 40 = 154,44

FM3(r;n) = [ ( 1 + r )n –1 ] / r

FM3= [ ( 1 + 0,1 )4 – 1 ] / 0,1 = 1,611 Вывод: выгоднеедепонировать деньги в банк.

Задача№2

Провестиоценку эффективности двух инвестиционных проектов А и Б покритерию IRR,по которым требуются одинаковые первоначальные затраты в 50000 рублей.Предполагаются различные во времени следующие потоки по годам.

Года

1

2

3

4

5

6

Проект А

10000

20000

10000

?

Проект Б

10000

20000

30000

Предполагаемаянорма доходности 10%.

Решение

:

1)

NPVА = ( 10000 / 1,1 + 20000 / 1,21+ 20000 / 1,331 +

+ 10000 / 1,4641 ) – 50000 =–2524

2)

NPVБ = ( 10000 / 1,1 + 10000 / 1,21+ 10000 / 1,331 +

+ 20000 / 1,4641 + 30000 / 1,61+ 30000 / 1,771 ) –

– 50000 = 24102

3)

RА = 47476 / 50000 = 0,949

RБ = 74102 / 50000 = 1,482

4)

IRRБ = 0,1 + 24102 / [ 24102 +(–10542] ] * ( 0,3 – 0,1 ) = 0,1592

Вывод: Для реализациивыбираем инвестиционный проект Б, т.к. он рентабельный, окупается, чтоувеличивает стоимость компании.

Задача№3

Финансовый менеджервыбирает лучший вариант их двух альтернативных, инвестируя средства либо вакции, либо в облигации.

Наименование Облигации Акции

Экспертная оценка доходности, в %

1) Пессимистическая

12

18

2) Наиболее вероятная

18

28

3) Оптимистическая

26

36

Вероятностьнаиболее вероятной доходности 50%, оптимистической и пессимистическойдоходности 25%. Оценить риск инвестирования.

Решение

:

Облигации

1)

R = ( 12 *0,25 ) + ( 18 * 0,5 ) + ( 26 * 0,25 ) =18,5

2)

G = ( 12 – 18,5 )2 * 0,25 + ( 18 –18,5 )2 * 0,5 + ( 26 – 18,5 )2 *

* 0,25 = 4,97

3)

V = 4,97 /18,5 = 0,27

Акции

1)

R = ( 18 *0,25 ) + ( 28 * 0,5 ) + ( 36 * 0,25 ) = 27,5

2)

G = ( 19 – 27,5 )2 * 0,25 + ( 28 –27,5 )2 * 0,5 + ( 36 – 27,5 )2 *

* 0,25 = 6,38

3)

V = 6,38 /27,5 = 0,232

Вывод

:выгоднее инвестировать деньги в наименее рисковый финансовый инструмент – акции.

Задача№4

Сделать отчёт офинансовом состоянии предприятия.

Статьи

баланса

ед.

Прибыль

200

Дебиторская задолженность дочерней фирмы

50

Готовая продукция

200

Расчётный счёт в банке

100

Краткосрочные кредиты банка

100

Валютный счёт в банке

100

Арендная плата за 5 лет вперёд

100

Программный продукт для ЭВМ

200

Добавочный капитал

50

Расчёты с кредиторами

300

Фонды социальной сферы

100

Производственные запасы и МБП

300

Объём продаж

717

Уставный капитал

300

Среднесписочная численность

35

Решение

:

БАЛАНСАктив Пассив

1. Внеоборотные активы

3. Капитал и резервы

продукт для ЭВМ

200

уставный капитал

300

ИТОГО:

200

добавочный капитал

50

прибыль

200

2. Оборотные активы

фонды

100

дебиторская задолженность

50

ИТОГО:

650

расчётный счёт

100

4. Долгосрочные пассивы

валютный счёт

100

–

мбп

300

ИТОГО:

0

готовая продукция

200

5. Краткосрочные пассивы

арендная плата

100

кредиты

100

ИТОГО:

850

расчёты с кредиторами

300

ИТОГО:

400

ИТОГО АКТИВ:

1050

ИТОГО ПАССИВ:

1050

Расчёт показателей финансового сотояния предприятия

1) Величинасобственных оборотных средств (СОС):

СОС = оборотные активы – краткосрочные пассивы

СОС = 850 – 400 =450

2) Коэффициенттекущей ликвидности (Ктл):

Ктл = оборотные средства / краткосрочные пассивы

Ктл = 850 / 400 =2,125

3) Коэффициентбыстрой ликвидности (Кбл):

Дебиторская задолженность +денежные средства

Кбл = --------------------------------------------------------------------------------

краткосрочные пассивы

Кбл = 350 / 400 =0,875

4) Коэффициентабсолютной ликвидности (Кабл):

Кабл = денежные средства / краткосрочные пассивы

Кабл = 200 / 400 =0,5

5) Коэффициентобеспеченности текущей деятельности

собственными оборотными средствами (Ксос):

Ксос = собственные оборотные средства / оборотныеактивы

Ксос = 450 / 850 =0,5294

6) Долясобственных оборотных средств в покрытии запасов (Дсос):

Дсос = собственные оборотные средства / запасы

Дсос = 450 / 500 =0,9

7) Маневренностьсобственного капитала (

kск):

k

ск = собственные оборотные средства / собственный капитал

k

ск = 450 / 650 = 0,6923

8) Маневренностьсобственных оборотных средств (

kсос):

k

сос = денежные средства / собственные оборотные средства

k

сос = 200 / 450 = 0,4444

9) Коэффициентфинансовой зависимости (Кфз):

Кфз = всего источников / собственный капитал

Кфз = 1050 / 650 =1,615

10) Коэффициентконцентрации привлечённых средств (Ккпс):

Ккпр = привлечённые средства / всего источников

Ккпс = 400 / 1050 =0,381

11) Коэффициентконцентрации собственного капитала (Ккск):

Ккск = собственные средства / всего источников

Ккск = 650 / 1050 =0,619

12) Коэффициентсоотношения собственных и привлечённых

средств (Ксспс):

Ксспс = собственный капитал / привлечённые средства

Ксспс = 650 / 400 =1,625

13) Коэффициентоборачиваемости оборотного капитала (Коок):

Коок = выручка / оборотный капитал

Коок = 717 / 850 =0,844

14) Коэффициентоборачиваемости собственного капитала (Коск):

Коск = выручка / собственный капитал

Коск = 717 / 650 =1,103

15)Рентабельность продаж (

R):

R

= прибыль / объём продаж

R

= 200 / 717 = 0,279

16)Производительность труда (ПТ):

ПТ = объём продаж / среднесписочная численность

ПТ = 717 / 35 =20,5

Пояснительная записка

Оценка финансовогосостояния включает оценку платёжеспособности и финансовой устойчивости. Наоснове проведённого анализа ликвидности можно судить о том, что предприятиеявляется платёжеспособным, т.к. значение практически всех показателейликвидности выше нормативы.

Так коэффициентабсолютной ликвидности показывает, что 50% краткосрочных обязательств можетбыть погашено за счёт денежных средств. Предприятие за счёт собственных средствфинансирует более половины оборотных активов, а именно 52,94%, что говорит обезопасности данного предприятия для кредиторов.

Показатель

маневренности собственногокапитала свидетельствует о том, что 69,23% собственного капиталапредприятие направляет на финансирование текущей деятельности. Среди оборотныхсредств предприятия 44,44% абсолютно ликвидны, т.е. их можно использовать длярасчётов по срочным долгам.

Коэффициент

финансовой зависимостиуказывает на долю заёмных средств в финансировании предприятия. В данномпериоде в каждой тысяче рублей имущества предприятия 61,5 рублей являютсязаёмными, т.е. можно сделать вывод о том, что предприятие должно стремиться ксокращению величины привлечённых их вне средств.

Рассматривая показателиконцентрации собственных и привлечённых средств можно сделать вывод о том,что владельцы не полностью финансируют своё предприятие, поэтому в динамикенеобходимо стремиться к повышению значения показателя концентрациисобственного капитала, т.к. чем он выше, тем предприятие болеесвободно от заимствований на стороне, и наоборот, рост концентрациипривлечённых средств нежелателен. Предприятию необходимо пересмотреть политикурасчётов с кредиторами с целью снижения величины кредиторской задолженности.

Что касаетсяоборачиваемости капитала, то на данном предприятии быстрее оборачиваетсясобственный капитал – за отчётный год он успел сделать более одного оборота.Оборачиваемость оборотного капитала составила 0,844 оборота, т.е. необходимонаращивать темпы оборачиваемости в оборотах, сокращая при этом количество днейоборачиваемости средств.

Теперь говоря орентабельности необходимо отметить следующее, что анализируемое предприятиеобладает низкой рентабельностью, всего 27,9%, хотя по остальным показателям егоположение оценивается как удовлетворительное. Величина производительности трудав стоимостном выражении в расчёте на одного работника равна 20,5 тыс. руб.

Подводя итогвышеизложенному можно отметить как положительные моменты, так и негативные.Предприятие является платёжеспособным и в достаточной степени обеспеченооборотными средствами, однако необходимо предпринять меры с целью сниженияфинансовой зависимости от внешних кредиторов, для чего следует пересмотретьполитику расчётов по кредиторской задолженности.

Задача№5

Номинальнаястоимость акции составляет 50000 рублей. Определить ориентировочную курсовуюстоимость акции на рынке, если известно, что размер дивиденда ожидается науровне 25%, а размер банковской ставки процента составляет 20%.

Решение

:

0,2 0,25

-------------- = ---------- ;

50000 Х

50000 * 0,25

Х = — ;

0,2

Х = 62500 рублей

Вывод

:ориентировочная курсовая стоимость акции на рынке равна 65500 рублей.

еще рефераты