Реферат: О банкротстве предприятий-заемщиков и банков за рубежом
Одним из проявлений экономического кризиса, переживаемого Россией, является кризис неплатежей. Фактическое банкротство значительного числа предприятий делает крайне неустойчивымфинансовое положение многих банков и небанковских финансовых учреждений.Ситуация усугубляется несовершенством российского законодательства обанкротстве, а также отсутствием отработанных процедур повмешательству в деятельность неплатежеспособных предприятий и банков,принятию решений об их санации или банкротстве, организационныхмероприятий по ликвидации предприятий-банкротов.
Это обусловливает особую актуальность анализазарубежного опыта в решении соответствующих вопросов. Некоторые правовые аспекты банкротства заемщиков Зарубежные исследователи отмечают,что причины невозврата кредитов можно объединить в пять основных групп:
- недостаточный размер собственного капитала (быстрый рост предприятия; неэффективные инвестиции; изъятие средствпайщиками или акционерами, недостаточный уровень самофинансирования);
- долгосрочные вложения краткосрочного капитала(низкий уровень финансового планирования, слабая кредитоспособность, превышение фактических издержек производства над запланированным уровнем затрати др.);
- высокий уровень издержек производства (затоваривание, нерациональное производство, слабая организация системы сбыта; недостатки в организации управления фирмой и бухгалтерском учете идр.);
- недостаточная прибыльность (слабый спрос на производимую продукцию, обострение конкурентной борьбы и др.);
- утрата имущества или снижение его стоимости (неплатежеспособность получателей продукции, технические нововведения,обесценивающие основной капитал; утрата стоимости продукции из-засложностей со сбытом, забастовок, стихийных бедствий).
За рубежом проводилисьоценки сравнительного значения отдельных факторов банкротства предприятий. Хотя эти оценки нельзя признать достаточно полными из-за отсутствиянеобходимой статистики, некоторые их результаты представляют интерес. Было,в частности, установлено, что внешние объективные причины (например, трудности со сбытом в результате конъюнктурного спада, отраслевого кризиса ит.п.) уступают по значению внутренним субъективным факторам. Некоторыеисследователи приходят к выводу, что до 80 процентов случаев банкротствапредприятий могут быть сведены к «человеческому фактору», в особенности к неопытности, некомпетентности, расточительности, склонности кспекуляциям или нечестности самих предпринимателей. Основная частьбанкротств приходится на долю вновь образованных компаний, тогда как фирмы «старше» пяти лет обнаруживают сравнительно более высокуюустойчивость.
Данное обстоятельствопредъявляет особые требования к контролю со стороны банков за ситуацией на предприятияхзаемщиках. В качестве индикаторов возможности платежных затруднений рассматриваются чрезмерная зависимость от отдельных клиентовфирмы, слишком высокие запасы нереализованной продукции, задержки с предоставлением отчетности, постоянное превышение открытых кредитных линий, несвоевременное осуществление платежей и др.
Если в ходе банковского контроля у должникавыявляются платежные затруднения (временная нехватка средств для выполненияобязательств), банк вправе инициировать процедуру внесудебного предостережения, степень которого последовательно возрастает от «вежливогонапоминания» до предупреждения о передаче дела в суд. Одновременно банкстремится вступить с должником в контакт с целью найти путивзаимоприемлемого разрешения проблемы.
Процедура внесудебного предостережения обычно строго не регламентируется и имеет различия взависимости от персоны заемщика, причин задержки платежа и интересов самогокредитного института. В Германии, например, банки вправе досрочно расторгнуть кредитный договор и требовать немедленного погашения кредита ивыплаты штрафных санкций, если должник не выполняет свои обязательства втечение двух недель. В соответствии с этим при выявлении факта задержкиплатежа банк направляет заемщику первое предостережение, которое обычнопредставляет собой вежливую просьбу об осуществлении платежа в течение пяти дней (иногда прилагается бланк заявления о переносе срока платежа). Если заемщик не осуществляет платеж в указанные сроки, ему направляется второе предупреждение с настойчивым напоминанием о необходимости погашения долга в течение восьми дней. (В ряде случаев напоминаниесопровождается уведомлением о возможности расторжения кредитных отношений, чаще- требованием вступить в контакт с банком, если осуществление платежа вуказанные сроки оказывается в силу каких-либо причин невозможным.) При отсутствии реакции со стороны должника ему направляется третье предостережениес извещением о расторжении кредитных отношений и с требованием платежа втечение восьми дней. Если после третьего предупреждения клиент погашаетсвои долги, инцидент считается исчерпанным, однако банк, как правило, невосстанавливает кредитные отношения с должником. Последнее (четвертое)предупреждение - о передаче дела в суд, если клиент не осуществитокончательные расчеты с банком в ближайшие восемь дней.
Если, несмотря на эти предостережения, заемщик неосуществляет платежи и не изъявляет готовности найти совместно с банкомпути решения проблемы, банк вправе считать должника несостоятельным. Втаком случае кредитное учреждение использует все права,предоставляемые ему кредитным договором, например арестовывает счетаклиента, ценные бумаги и ценности, депонированные в банке; реализует товары, выступающие как обеспечение по кредиту, и т.п. Если банк не располагает достаточными возможностями возмещения ущерба, принимаются меры по удовлетворению претензий за счет движимого и недвижимого имущества должника. Предпосылкой соответствующих действий является получение банком в результате инициирования соответствующих судебных процедур судебного исполнительного листа, подтверждающего право обращения требований наимущество заемщика.
При этом банк имеет право выбора между судебнымпредостережением и направлением судебного иска против должника. В первом случае руководство кредитного учреждения подает ходатайство о судебном предостережении в суд первой инстанции по месту жительства илиадминистративной принадлежности ходатайствующего. Суд, не проверяяходатайство по существу, направляет должнику судебное предостережение, которое содержит требование погасить долг в течение определенного времени с выплатой процентов и штрафных санкций либо сообщить суду о несогласии с таким решением, а также о размере необоснованных претензий. Если в течение указанного срока должник не осуществляет платежи и не опротестовывает судебноепредостережение, суд выставляет исполнительный лист в пользу истца. Если ответчик выступает с протестом, то по инициативе одной из стороноткрывается судебное разбирательство. При этом суд первой инстанции передаетдело в суд по гражданским делам, как правило, по месту жительства или административной принадлежности должника.
Возбуждение судебного искаосуществляется обычно через адвоката.
Если дело решается в пользу кредитора, составляютсясоответствующие исполнительные документы. После их предъявления должникусудебный приговор, характер которого зависит от вида и условий соответствующегоденежного требования, приводится в принудительном порядке висполнение. Судебный приговор может распространяться на движимоеимущество должника, подлежащее судебной описи, изъятию и продаже с аукциона. Требования и другие имущественные права также описываются и переводятся в пользу кредитора. Недвижимое имущество может быть продано с аукциона, передано в принудительное управление или в принудительную ипотеку.
Названные меры по реализации имущественных прав кредиторов рассматриваются чаще всего в качестве крайней меры, особенно в отношении «терпящих бедствие»предприятий. Это связано главным образом с тем, что, как показала практика, ликвидация предприятий, в особенности средних и крупных, обычно связана со значительными потерями для кредиторов, акционеров и государства, которые не компенсируются продажей имущества соответствующейфирмы. Вследствие этого временные платежные затруднения или даже явная неплатежеспособность предприятий не рассматриваются ни вкачестве необходимого, ни в качестве достаточного условия их ликвидации. Зарубежом распространено мнение, что ликвидация той или иной фирмынеобходима, как правило, лишь в случае отсутствия реальныхвозможностей повышения эффективности за счет организационных,финансовых, производственно-технических и других мер. В соответствии с этим при неплатежеспособности фирмыдолжника банки изучают в первую очередь возможность ее сохранения, а также урегулирования задолженности. Лишь после этого рассматривают целесообразность реформирования фирмы, осуществляемого в двух формах: во-первых, в форме добровольной ликвидации, то есть продажи предприятия третьим лицам полностью либо почастям, и, во-вторых, в форме принудительного банкротства путем подачи судебного иска по расформированию предприятия.
Банки, как правило, играют активную роль на всехстадиях принятия решений о судьбе неплатежеспособной фирмы. Послеустановления факта кризисного состояния предприятия-должника банк осуществляетпервичный анализ ситуации с целью выявления основных проблем и степениих остроты. Поскольку неплатежеспособность предприятия обычно затрагиваетнесколько банков (кредиторов), следующим шагом является созданиебанковского пула (комитета кредиторов). Эти органы осуществляюткомплекс срочных мер, которые направлены на повышение ликвидностипредприятия: например, на снижение издержек или запасовнереализованной продукции, на усиление контроля за дебиторами и т.п. Срочные меры включают также возможность назначения «кризисногоуправляющего», поскольку, как указывалось выше, до 80 процентовбанкротств являются следствием ошибок и некомпетентности менеджеров. Одновременно предоставляются дополнительные кредиты для преодолениявременных платежных затруднений.
Параллельно с этим создается комитет по реструктуризации, в который входят специалисты банков, знакомые с производственной и финансовой деятельностью фирм, а при необходимости — специалисты со стороны. В круг задач комитета по реструктуризации входятдетальный анализ положения на предприятии, оценка объема средств,необходимых для оздоровления фирмы, их сравнение с потерями кредиторов приее банкротстве и в конечном счете предложения по дальнейшей судьбепредприятия. Решающим критерием при принятии решения о спасении(банкротстве) фирмы является обычно качество продукции, рыночный спрос на нее, экономичность производства и другие «реально-экономические»параметры. Если положение фирмы признается бесперспективным, кредитныеотношения с ней разрываются и инициируются процедуры по еебанкротству. При положительном решении относительно жизнеспособности фирмы комитет по реструктуризации разрабатывает детальные планы по преодолению кризиса, включающие изменение структуры производства, совершенствование системы сбыта, организационной структуры фирмы, а также планы финансированиясоответствующих мероприятий.
Планы по реструктуризации (изменение организационной и производственной структуры фирмы с целью ее приспособления к изменяющимся рыночным условиям) обычно предусматриваютконцентрацию усилий на развитии тех сфер деятельности, которые приносятосновную часть прибыли. Остальные сферы ликвидируются или реализуются третьимлицам.
Реструктуризация, как правило, сопровождается санацией(меры по финансовому оздоровлению фирмы и обеспечению необходимой ликвидности),производимой совместными усилиями всех кредиторов в форме частичного отказа от требований, которые могут быть переоформлены в ссуды на новых условиях, предусматривающих, например, зависимость ставки процента от финансовых показателей деятельности фирмы, изменение сроков погашения ссуд и т.п. В качестве возмещения за санацию кредиторы обычно требуют от фирмы-должника дополнительных льгот (например, оговариваютопределенную сумму или долю в прибыли, которую предприятие будет выплачивать импосле выхода из кризиса).
В ряде стран, например в Германии, закономпредусматривается создание с целью реструктуризации неплатежеспособных предприятийтак называемых «обществ-продолжателей», которые направляют своиусилия на продолжение деятельности и спасение подобных предприятий или их составных частей. «Общества-продолжатели» подразделяются на:
— общества для санации;
— общества, вступающие во владение;
— общества поддержки.
Цель общества для санации заключается в спасении всейфирмы. При этом неплатежеспособные предприятия могут либо сохраняться как юридические лица, либо приобретать правопреемников в лице как уже существующих,так и вновь создаваемых обществ. При этом правопреемство может быть как полным,так и частичным.
Общество, вступающее вовладение, включает в себя не всю фирму, а ее отдельные составные части. Правопреемство при этом может быть только частичным. Неплатежеспособноепредприятие в целом, как правило, расформировывается и ликвидируется.Обязательства неплатежеспособного предприятия переходят новому обществу в тоймере, в какой оно об этом заявляет. В то же время если новое общество вступаетво владение более чем 80 процентами активов, все требования кредиторов к неплатежеспособной фирме могут быть предъявлены этому обществу.
Поскольку создание обществ, вступающих во владение,может быть связано со злоупотреблениями, участие в таких обществахруководителей и персо-нала прежних предприятий, как правило, не допускается. Обществам поддержки руководство неплатежеспособного предприятияпредоставляет опцион на передачу части собственного капитала фирмы или научастие в предстоящем после санации повышении уставного капитала нальготных условиях. Могут также предоставляться опционы на передачу впоследующем всей фирмы либо ее отдельных составных частей.
Наряду с реструктуризацией и санацией для предотвращениябанкротства принимаются меры по урегулированию задолженности (как вдобровольном, так и в судебном порядке). При добровольномурегулировании предприятиедолжник вступает в переговоры с кредиторами,стремясь убедить их в целесообразности данной меры. Заемщик можетдобиваться и судебного решения вопроса. Суд, изучив представленныедолжником документы и убедившись в том, что имеются установленные законом предпосылки для урегулирования, созывает собрание кредиторов. Если они соглашаются с предложенной мерой, суд утверждает факт урегулирования задолженности, что лишает кредиторов права подачи в индивидуальном порядке исков к должнику. Если суд или кредиторы отказывают в урегулировании, инициируется процедура судебного банкротства.
Под банкротством понимается процедура по удовлетворению требований кредиторов и разделу в их пользу имуществадолжника. Процедура может быть возбуждена судом первой инстанции потребованию основного кредитора либо группы кредиторов. Право распоряженияи управления имуществом должника в этом случае переходит к назначаемому судом управляющему конкурсной массой (имущество должника, на которое может бытьобращено взыскание в процессе конкурсного производства), а кредиторы лишаютсяправа на индивидуальные действия и могут добиваться удовлетворения своихтребований лишь через суд.
В обязанности управляющегоконкурсной массой входят определение самой этой массы, ее денежная оценка и распределение между кредиторами. Внеочередного удовлетворения могут требовать те кредиторы, которым движимое или недвижимое имуществодолжника, а также денежные или иные требования были предоставлены в залог или вкачестве обеспечения ссуды.
Из остального имущества должника удовлетворяются впервую очередь требования массовых кредиторов, а также возмещаются издержки по осуществлению процедуры банкротства. Остальные (конкурсные)кредиторы подразделяются на две группы. Из оставшейся послеудовлетворения требований массового заемщика части имущества сначалавозмещается задолженность по заработной плате работникам предприятия, поналогам — органам власти и т.п. Затем удовлетворяются требованияпоставщиков, банков и других кредиторов, не имеющих обеспечения по своимссудам. Кредиторы, требования которых не были удовлетворены или удовлетворенылишь частично, получают выписку из составляемой судом конкурсной таблицы.Эта выписка имеет силу исполнительного документа и дает право добиваться после окончания процедуры банкротства принудительного возмещения непогашенных долгов. Обычный срок исковой давности по долгам, например, в Германии составляет 30 лет. Сокращенные сроки устанавливаются для такихтребований, как проценты по ссудам, поставки товаров и услуг, платежи за найм помещений и др. (четыре года), а также заработная плата, гонорары и пр.(два года).
Причины банкротства кредитных учреждений При изучении причин банкротства банков зарубежные исследователи выделяют внешние и внутренние факторы. К числу внешних относятся следующие:изменение общеэкономической ситуации, утрата банком доверия публики,массовое изъятие вкладов; обострение конкуренции, необоснованные решенияоргана, осуществляющего надзор за банками; недостаточный контроль с егостороны, вмешательство акционеров в деятельность банка и др.
Внутренние факторы не менее разнообразны и включают в себя некомпетентность руководства банка, недостатки внутрибанковскойорганизации и системы контроля, спекуляцию, недостаточную отраслевуюдиверсификацию кредитов, слабый контроль за заемщиками, нарушениедействующих нормативов, личную зависимость от заемщика, обман органабанковского надзора, криминальные манипуляции и др.
Роль и значение этих факторов меняется в зависимостиот страны и состояния экономики. Так, в условиях кризисного развитияэкономики повышается значимость общеэкономических факторов. Существенный весв отдельные периоды могут иметь колебания конъюнктуры на отдельныхрынках. Например, кризис рынка недвижимости в Японии в начале 90-х годов привел к резкому ухудшению состояния японской банковской системы.
Среди внешних причин некоторые зарубежныеисследователи особо выделяют недостаточно продуманные решения инстанций,предоставляющих лицензии на банковскую деятельность. Так, при предоставлениилицензий на осуществление операций в тех регионах, где рынок и клиентура ужеподелены между имеющимися банками и конкуренция между ними высока,подобные решения могут в отдельных случаях создавать предпосылкибудущего банкротства. То же самое происходит, если лицензиипредоставляются банкам, ориентирующимся в своей деятельности на одну или несколько фирм, что с самого начала обусловливает зависимость и неустойчивость такогорода «домашних банков». В то же время зарубежные исследователи приходят к выводу, что подавляющее большинство банковских банкротствсводится в конечном счете к внутренним причинам.
При этом особое значение имеет ошибочная кредитнаяполитика банков, которая, по оценкам ряда исследователей,«ответственна» за 90 — 95 процентов случаев резкого ухудшенияфинансового состояния банков. Так, крупнейший европейский банк «КредиЛионнэ» понес в начале 90-х годов значительные убытки, предоставивмиллиардные кредиты на сомнительные операции итальянским финансистам Паретти и Фиорини. Помощь банку обойдется французскому государству, по некоторым оценкам, в сумму свыше 2 млрд. долларов. Широкий резонансполучило в Германии «дело Шнайдера», который, взяв крупные кредиты у ряда банков (например, Дойче Банк), весной 1994 года скрылся.Неверная кредитная политика (в частности, одностороннее увлечение кредитованием операций с недвижимостью) привела в 1991 году почти всекрупные скандинавские банки на грань краха. Ошибки в кредитной политике, по оценкам зарубежных экспертов, в основном сводятся к слабому контролю за действиями и финансовым состоянием заемщиков, кпревышению допустимых размеров кредитов, а также к недостаточной их отраслевой диверсификации. При несостоятельности кредитных учрежденийдействие этих факторов обычно прослеживается одновременно. Примерно в половинеслучаев эти факторы дополняются общей спекулятивной направленностьюкредитной политики, а также обманом органов надзора. Одной из важных причин банкротств следует считать одностороннюю ориентацию банка на одного илинескольких заемщиков. Так, банкротство германского концерна «Хуго Стиннес ОХГ» неизбежно повлекло за собой банкротствофинансировавшего этот концерн «Хуго-Стиннес-Банка». По данным Федеральной корпорации страхования вкладов (ФКСВ) США, в этой странесреди причин банкротства банков отмечаются криминальные действиясотрудников банка и внешних лиц — такие действия «ответственны» за25 — 30 процентов случаев краха кредитных учреждений.
Как подчеркивают зарубежные специалисты, банковская деятельностьимеет ряд специфических особенностей, что предъявляет особыетребования как к надзору за банками, так и к вмешательству вдеятельность банков при угрозе их банкротства. Спецификой банковскихопераций является трансформация сроков кредита: беря у вкладчиков деньги на относительно короткие сроки, банк превращает их в долгосрочные кредиты. Это находит свое отражение в том, что банки имеют очень низкуюдолю собственного капитала при весьма значительном удельном весе капиталапривлеченного. Кроме того, что особенно важно, банк почти всегда является dejure в значительной степени неликвидным, то есть он, как правило, не всостоянии в любой момент погасить все свои обязательства перед вкладчиками. Так, анализ балансов ведущих швейцарских гроссбанков, проведенный швейцарскими исследователями, показал, что ни один из них не смог бывыплатить своим вкладчикам внесенные ими суммы, если бы все они одновременнообратились в банк с этим требованием. Следовательно, до тех пор, пока вкладчикисохраняют доверие к банку, они предоставляют ему кредит на неопределенныйсрок. Если же, однако, определенная часть депонентов одновременно потребуетвозврата вкладов, банк неизбежно становится неплатежеспособным de facto. Начинается «набег вкладчиков», который делает ситуациюкатастрофической.
Таким образом, доверие образует тот базис, накотором только и способен функционировать банк (как и банковская система вцелом). Банки имеют благоприятные возможности для преодоления временныхплатежных затруднений (в первую очередь за счет межбанковского кредита и рефинансирования через центральный банк). Однако именно данноеобстоятельство может усилить панику среди вкладчиков при возникновении первыхпризнаков платежных затруднений (а следовательно, отказе других банков отпредоставления кредитов).
Утрата доверия к банку резко снижает его рыночную стоимость, поскольку он в значительной мереутрачивает возможность проведения прибыльных активных и пассивных операций.Привлечение средств требует повышенных ставок процента в качестве компенсации за риск. Отток вкладов, кроме того, побуждает ограничивать активные операции, в частности приостанавливать финансирование долгосрочных проектов, которые вследствие этого быстро падают в цене. Потенциальные покупатели ликвидируемых активов приобретают их не пополной, а по существенно заниженной цене. Американский экономист Джеймс, проанализировав причины банкротств банков в США за 1985 — 1988 годы,пришел к выводу, что «издержки банкротств» банков (разницамежду балансовой и рыночной стоимостью банка на момент ликвидации) составили в среднем 30 процентов, что значительно выше, чем при банкротствепредприятий других отраслей. Характерное для финансовой сферывзаимопереплетение капиталов в случае банкротства одного кредитногоучреждения ставит под удар другие банки и предприятия, вызывая «цепнуюреакцию» банкротств. Вероятны и серьезные нарушения системы расчетов — при этом сбой в одном из звеньев может легко распространиться на всю систему.
О БАНКРОТСТВЕ ПРЕДПРИЯТИЙ-ЗАЕМЩИКОВ
И БАНКОВ ЗА РУБЕЖОМ*
Варианты вмешательства вдеятельность банков при угрозе их банкротства Исключительно важное значениебанковского сектора для нормального функционирования рыночной экономики, атакже его повышенная уязвимость и зависимость от доверия публики издавна побуждали органы власти проявлять повышенное внимание к устойчивости банковскойсистемы.
Формы обеспечения этой устойчивости определялисьбольшим числом факторов, в том числе характером и остротой возникших проблем, особенностями законодательства, политической и экономической ситуациейв стране и т.п.
Однако во всех случаях власти сталкивались стремя основными вопросами: как избежать спонтанной «цепной реакции» рынка; как обеспечить оздоровление балансов и деятельностикредитных учреждений; и наконец, как избежать повторения кризисных явленийв банковской сфере.
Для преодоления спонтанной реакции рынкаисключительно важное значение имеет своевременное распознание возникающих проблем и быстрые, решительные действия.
Это, в свою очередь, требует наличиясоответствующей системы информации и необходимых финансовых средств.
Ключевым элементом информационных систем являетсяполучение от банков необходимой статистики и ее оценка. В некоторых странах (например, в США) важное значение придается публикации отчетностибанков. При этом предполагается, что на основе предоставленнойинформации рынок сам произведет оценку финансового состояния банков. В других странах (Япония, Скандинавские государства) требования к отчетности сравнительно ниже, что предполагает более активную роль органов надзора воценке положения в банковской системе.
Зарубежная практика знает немало случаев чисто «административного» вмешательства в деятельность банков при угрозе их банкротства. В кризисныхситуациях применялись такие, например, меры, как закрытие банков наопределенный срок, назначение надзорным органом «кризисногоуправляющего» и др. В то же время, как показала практика, вмешательство в деятельность банков требует, как правило, соответствующих финансовых средств, одним из источников которых являются системы депозитного страхования (СДС), создаваемые самими банками. Такого рода системы существуют сейчас практически во всех развитых странах мира, однако при возникновении острых проблем средства таких фондов могут оказаться недостаточными. В последнее время в США, Норвегии, Финляндии, Швеции возникла потребность в государственной финансовой поддержке банковскойсистемы. В начале 90-х годов, например, правительства Швеции, Финляндии иНорвегии объявили, что они гарантируют своевременное выполнение банками своих обязательств - для того, в частности, чтобы рассеятьсомнения в международных финансовых кругах и облегчить тем самым получение кредитов за рубежом. Размеры предоставляемой банкам поддержкимогут быть весьма значительными. Так, в Норвегии в 1991 году эти суммысоставили (за счет как частных фондов, так и государственных средств) около 2 процентов ВВП, в Финляндии в 1992 году — 5,7 процента, в Швеции в 1993году — 2,4 процента.
Практика выработала несколько путей воздействия на банки, находящиеся в критической ситуации. Зарубежные исследователивыделяют три основные стратегии такого воздействия: выжидание, ликвидация иреструктуризация баланса.
Стратегия выжидания действует в том случае, еслиесть основания полагать, что затруднения банка носят временный характер и онсам в состоянии преодолеть их. Такая стратегия использовалась, например, вотношении ряда крупных банков США непосредственно после обострениядолгового кризиса развивающихся стран в 80-е годы и в ряде случаевсопровождалась предоставлением надзорными органами некоторых льгот банкам(например, изменение в их пользу предписаний по учету убытков).
Подобные действия, как отмечают зарубежныеисследователи, ведут при определенных условиях к положительным результатам, однако успех зависит от внешних обстоятельств, находящихся обычно вне сферы контроля государства и надзорных органов. Кроме того,ослабление правил надзора может спровоцировать проведение чрезмернорискованных операций.
Ликвидация (продажакредитного учреждения по частям) применяется сравнительно редко, так как разделение банка приводит к разрушению сложившихся отношений с клиентурой ипотому связано со значительными потерями. Поскольку значение этого фактора возрастает с ростом размеров банка, данная мера обычно применяетсяв отношении небольших кредитных институтов. В Японии и Скандинавских странах она использовалась почти исключительно по отношению к небанковским финансовым компаниям, в США — к сберегательным кассам.Реструктуризация баланса (санация) предполагает прямое или косвенное увеличение капитала. В Германии и Швейцарии существует практика, когда надзорный орган путем ужесточения контроля, а также мер «морального воздействия» побуждает акционеров и собственников к предоставлению дополнительного капитала. Тем самым акционеры подают публике сигнал, что они уверены в жизнеспособности и будущей рентабельности банка. Отказ акционеров от соответствующих действий может рассматриваться в качествеаргумента для инициирования процедуры банкротства.
Президент Банка Франции может предложить акционерам банка, попавшего в затруднительное положение, продолжатьвыполнение своих обязанностей (что также обычно предполагает увеличение капитала, замену руководства и т. п.) или прибегнуть к поддержке другихбанков, что может в конечном счете означать слияние и поглощение.
В Скандинавских странах в увеличении капитала традиционно значительную роль играет государство — либо в форме прямых«инъекций», либо в форме предоставления гарантий.
Важнейшую роль в организации процедуры воздействия на «проблемные» банки за рубежом играют системыдепозитного страхования (СДС). Основными функциями этих систем являются: обеспечение стабильности и укрепление доверия к банковской ифинансовой системе, защита интересов мелких вкладчиков, минимизация издержекстрахования. Выполнение этих функций предполагает активное участие СДС в«спасении» испытывающих платежные затруднения кредитных учреждений, если это обходится дешевле, чем открытое банкротство и возврат вкладов.
Так, к числу основных задач Фонда страхования вкладов частных банков в Германии относится оказаниенеобходимой помощи в интересах вкладчиков и недопущение снижения доверия к частным кредитным учреждениям в случае возможных или действительных платежных затруднений и в особенности при угрозеприостановки платежей. Для решения этой задачи используются все необходимые дляподдержки меры, в частности, платежи отдельным кредиторам.., финансовая поддержка банков, предоставление гарантий или принятие на себя их обязательств... Наряду с этим в качестве срочных можно использовать итакие меры, как временное закрытие банка, запрет на осуществлениефинансовых операций, которые не служат цели погашения долгов, запрет на приемновых вкладов и т.д.
В Германии, кроме того, в 1974 году по инициативеФедерального банка был создан Консорциальный банк ликвидности (Лико-банк),который предоставляет в целом устойчивым кредитным учреждениям ликвидныесредства, если они испытывают временные платежные затруднения. Уставный фонд банка был сформирован за счет средств Федерального банка (30процентов), а также взносов всех банковских групп Германии.
В США в соответствии с федеральным законом о страховании депозитов Федеральная корпорация страхования вкладов (ФКСВ) уполномочена оказывать финансовую помощь при угрозе закрытиязастрахованного банка. Здесь возможны три способа: помощьнепосредственно кредитному учреждению, испытывающему платежныезатруднения; содействие в слиянии этого учреждения с другим устойчивым банком; оказание помощи компании, которая уже контролирует или будет контролироватьнеплатежеспособный банк.
В США (а в последнее время и в Японии) наиболее широкое распространение получил второй способподдержки — содействие в слиянии в форме «покупки-присоединения». Эта процедура, по данным ФКСВ, в последние годы была осуществлена в отношении 80-85 процентов неплатежеспособных банков. ФКСВ организует процедуру покупки-присоединения, то есть проводит конкурс средидругих банков — членов корпорации на приобретение активов и присоединениеобязательств (в первую очередь счетов вкладчиков) неплатежеспособногокредитного учреждения. Клиентура и вклады такого учреждения в основном и привлекают другие банки к участию в конкурсе. Для повышенияпривлекательности сделки ФКСВ предлагает к продаже не все, а лишьдействующие активы. При проведении конкурса ФКСВ следит за тем, чтобы сделка по приобретению и присоединению требовала меньших затрат, чем ликвидация банка (за исключением случаев, когда продолжение деятельности банканеобходимо для надлежащего обслуживания общины).
ФКСВ может учреждать на срок до пяти лет и такназываемые «бридж-банки», если после закрытия кредитногоучреждения не удается сразу найти подходящего покупателя.
Бридж-банк имеет статус национального и управляется советом директоров, которые назначаются ФКСВ. Создаются такие банки при условии, что издержки, связанные с их организацией и функционированием, не превышают затрат по ликвидациибанков-банкротов.
В процессе санации нередко производится выделениенедействующих активов банка в особое управление. В США сепаратное управление является обычным и осуществляется специально создаваемым банкомили ликвидационным обществом под управлением ФКСВ. В Швеции«проблемные» требования передаются специальной дочерней компаниисоответствующего банка или независимой фирме. Сходная система существует вЯпонии.
Санация банковских учреждений, как и других предприятий, рассматривается за рубежом лишь в качестве средства, позволяющего повысить эффективность использованияфинансовых и других ресурсов, и потому обычно сопровождается реструктуризацией. Она, как правило, предусматривает совершенствование организационной структуры; упорядочение филиальной сети; концентрацию на техсферах деятельности, которые приносят наибольшую прибыль, и отказ от других;высвобождение работников и т.д. Вопросы замены руководства решаются приэтом в разных странах неодинаково. В США, например, смена руководства банкаявляется нормой. В Швеции и Финляндии данная мера осуществлялась реже, чтоотчасти объясняется тем, что одновременное возникновение проблем у многихкредитных учреждений рассматривается там в качестве аргумента в пользу«невиновности» руководства отдельных банков, а отчасти тем, что в небольших странах ощущается дефицит высококвалифицированных руководящих банковскихработников.
В то же время за рубежом исходят обычно из того, чторуководство банка обязано сознавать роль доверия в банковском деле ипредпринимать все возможное для того, чтобы не допустить даже временной неплатежеспособности.
Поэтому неплатежеспособность рассматривается СДСпрежде всего как сигнал возможной неэффективности банка и некомпетентности его руководства. При этом учитывается, что автоматическоепредоставление финансовой помощи может лишь оттянуть момент банкротства ипорой оборачивается тем, что банк, стремясь увеличить рентабельность,пускается в рискованные операции и в конечном счете наносит вкладчикам больший ущерб, чем могло бы быть изначально. Поэтому осуществляется постоянный надзор за деятельностью банков, задачей которого является раннее обнаружение ипредупреждение возникновения острых проблем. Если это не удается и анализсостояния дел «проблемного» банка приводит к выводу, что его санация нецелесообразна, СДС принимает активное участие в организации ипроведении процедуры банкротства.
Юридические процедуры объявления банка банкротом и организационные мероприятия по его ликвидации в целом сходны с процедурами, предусмотренными для предприятий вообще, а основная нагрузка по решению организационных вопросов, касающихся банкротствакредитных учреждений, ложится на СДС. Так, в США после объявления банка банкротом ФКСВ, как правило, назначается управляющим его имуществом. Она действует при этом как доверительный собственник в отношении затронутогобанкротством имущества в пользу кредиторов. ФКСВ проводит оценку имущества, реализует активы обанкротившегося банка, удовлетворяет требования кредиторов и ликвидирует банк. При этом преимущественное право на удовлетворение своих требований имеют массовые вкладчики. Возврат вкладов осуществляется втечение трех-пяти рабочих дней после закрытия банка. Выплаты производятсяналичными или переводом вклада в другой банк - член ФКСВ. При выборевторого варианта ФКСВ стремится продать за определенное вознаграждениезастрахованные вклады ликвидируемого банка другому устойчивому в финансовомотношении учреждению, которое действовало бы как агент ФКСВ по их выплате.
Мотивом для покупки вкладов неплатежеспособногобанка является возможное приобретение новых клиентов.
«Кризисное управление» при возникновении у банков финансовых затруднений должно дополняться мерами по предотвращению кризисных явлений в перспективе. Зарубежные исследователивыделяют два основных направления таких мер: сбалансированнаямакроэкономическая политика и совершенствование банковского надзора.
На макроэкономическом уровне политика должна направляться в первую очередь на борьбу с инфляцией, которая создает предпосылки общей нестабильности на финансовых рынках, способствует росту процентных ставок, что, в свою очередь, может провоцировать банкротства заемщиков и т. д.Чрезмерно «мягкий» кредитно-денежный курс создает условия длямассовой спекуляции (например, спекуляции с недвижимостью), которая может серьезно дестабилизировать финансовую сферу. В то же время макроэкономическаяполитика должна действовать и против спада производства, который неизбежносвязан с банкротствами.
Совершенствование банковского надзора призвано создать механизм, обеспечивающий соблюдение финансовой дисциплины. Все страны, сталкивавшиеся в последние годы спроблемами в банковском секторе, предприняли шаги и в этом направлении, включающие, например, увеличение минимальных размеровсобственного капитала банков, усиление контроля за небанковскими финансовымиучреждениями и т.д. Опыт стран, испытавших финансовый кризис, показывает, что само по себе дерегулирование, если оно не сопровождается совершенствованием контроля за банковским сектором, может привести, как это ни парадоксально, не к ослаблению, а к усилениюгосударственного участия через механизм спасения «терпящих бедствие»кредитных учреждений.
Опыт оздоровления банковскойсистемы в странах Восточной Европы
Системы депозитного страхования, играющие ведущую роль в осуществлении процедур санации и банкротства кредитныхучреждений, могут успешно функционировать лишь в условиях относительной стабильности финансовой и кредитной сфер. В странах ВосточнойЕвропы, для которых характерен глубокий кризис банковской системы, размерыфинансовой поддержки банков нередко выходят за рамки возможностей СДС и бюджета; при этом массовое банкротство кредитных учреждений чревато дальнейшим обострением кризиса финансовой системы. В связи с этим в странах Восточной Европы наряду с разработкой законодательства о банкротстве и СДС обычностремились осуществить меры по оздоровлению финансовой системы в целом.
К числу проблем банковской сферы постсоциалистических стран относятся, как правило, недостаточный размер собственного капитала, слабый банковский надзор, чрезмерная зависимость от ограниченного числа клиентов и учредителей, дефицит квалифицированных кадров, отсутствие конкуренции, коррупция и др. Однако наиболее острой проблемой, типичной для постсоциалистических стран, является рост взаимных неплатежей предприятий, а соответственно недействующих кредитов и убытков в банковских балансах. Поскольку обе этипроблемы неразрывно взаимосвязаны, в Восточной Европе широкое распространениеполучило мнение, что оздоровление кредитной сферы должноосуществляться одновременно с финансовым оздоровлением иреструктуризацией небанковского сектора экономики.
Как отмечают зарубежные специалисты, существуют три принципиальные возможности решения проблемы сомнительных долгов.
Наиболее простым стало бы их списание, чтоулучшило бы финансовое состояние предприятий, но возложило всю тяжестьоздоровления на банки.
Данный путь возможен, следовательно, в условиях, когдадоля недействующих кредитов в активах банков относительно невелика и ихсписание не приведет к массовым банкротствам. Другая возможность состоит в принудительном банкротстве заемщиков, что, однако, в условиях, сложившихся в странах Восточной Европы, привело бы к тяжелым экономическим, социальным и политическим последствиям. Третьявозможность заключается в подключении государства к процессуфинансового оздоровления путем дополнительного бюджетногофинансирования в рамках тщательно разработанной программыреструктуризации.
По мнению многих специалистов восточно-европейскихстран, третий путь ввиду остроты и масштабности проблемы неплатежейявляется в настоящее время наиболее приемлемым или даже единственновозможным. Участие государства в финансовом оздоровлении, в свою очередь,может осуществляться разными способами. Оно, например, может предоставитьпредприятиям дополнительные средства в форме кредитов или специальныхгосударственных обязательств; заменить в балансах коммерческих банковбезнадежные долги предприятий своими долгосрочными обязательствами и т.п. Перспективным считается вариант предоставления дополнительных финансовых ресурсов банкам при условии их подключения в качестве активных участников к процессу реструктуризации предприятий. К преимуществам данного варианта относят заинтересованность банков в возврате долгов, аследовательно, в разработке схем реструктуризации предприятий-должников в обмен на предоставление дополнительных государственных средств; наличие убанков более полной и достоверной информации о положении на предприятиях и др.
Практически все названные варианты в тех или иных формах применялись в странах Восточной Европы.
В Венгрии, например, государство предложилокоммерческим банкам выкупить долги предприятий со скидкой 20-25 процентов. Эта мера, однако, не имела успеха, поскольку банки опасалисьухудшить свое и без того шаткое финансовое положение.
В Румынии правительство в целях преодоления кризисанеплатежей предоставило предприятиям в 1992 году дополнительные кредиты, нопосле некоторого улучшения на начальной стадии проблема неплатежейобострилась вновь.
В Польше, а в последнее время и в Венгрии практикуется подключение банков к реструктуризации предприятий с оказаниембанкам государственной финансовой помощи.
В Польше, например, в начале 1993 года был принят закон о финансовой реструктуризации предприятий и банков.
Цель закона состояла в параллельном решении финансовых и структурных проблем экономики путем постепенного освобождения коммерческих банков от безнадежных долгов, предоставленияэффективным предприятиям финансовых возможностей для реструктуризации иразвития, а также ликвидации хронически убыточных предприятий.
Банкам было предоставлено право выделить«проблемные» кредиты и передать их под надзор специально образуемыхдля этого подразделений тех же банков. К числу основных задач такихподразделений относятся: изучение состояния дел на предприятиях-должниках; выявление предприятий, которые могут быть реструктуризованы, и предприятий, «реабилитация» которых не имеетсмысла; организация «согласительных» процедур с целью разработкипрограмм оздоровления реструктуризации; оценка таких программ. Если программа принимается банком, долг предприятия может быть реструктуризован,а часть его списана.
Государство оказывает поддержку путем выпуска ипредоставления банкам, участвующим в соответствующих процедурах, долгосрочных «реструктуризационных облигаций», обслуживание которыхосуществляется специальным Фондом приватизации Банка Польши.
В отношении «безнадежных» предприятий банки имеют право инициировать процедуру банкротства, конвертировать долги в акции предприятия, продавать со скидкой долги другим кредиторам втечение определенного времени.
По предварительным оценкам польских специалистов, реструктуризация оказалась достаточно эффективным инструментом: к началу 1994 года свыше 50 процентов сомнительных долгов былоохвачено соответствующими процедурами; те или иные решения были принятыпримерно по 30 процентам от объема рассматривавшихся долгов.
В Словении был применен иной способ финансового оздоровления банковской системы и предприятий сучастием государства. В 1991-1992 годах был принят ряд законов о пререабилитации, реабилитации и ликвидации банков. В соответствии с этими законами было создано Агентство по реабилитации банков (АРБ), к числуосновных задач которого относится управление и надзор за «проблемными» банками.
Председатель центрального банка страны имеет право инициировать пререабилитационные процедуры по отношению к тем банкам,потенциальные убытки которых превышают 30 процентов собственного капитала, имеры полной реабилитации, если соответствующий показатель превосходит 50процентов. В ходе реабилитационных процедур АРБ имеет право взять банк под своеуправление, заменить руководство, приостановить действие прав собственников и учредителей, организовать слияние или приватизацию банка.
Финансовая реабилитация банков осуществляется посредством списания части долгов, передачи недействующих активов АРБ, атакже предоставления необходимого минимума финансовых средств. В последнихдвух случаях активную роль играет государство через механизм выпускадолгосрочных казначейских обязательств.
АРБ были предоставлены широкие права и в планевоздействия на предприятия-заемщики. В случае, если предприятие не погашаетдолги банку, взятому под управление АРБ, предприятие автоматическистановится должником Агентства. Оно имеет право устанавливать свойконтроль над таким предприятием и инициировать необходимые изменения, включая меры по повышению эффективности производства. Кроме того, АРБ вправе продавать требования к такому предприятию заинтересованным инвесторам, чтосоздает предпосылки для реальной приватизации.
С целью поддержания «здоровья» банковской системы и после завершения процесса реабилитации Банк Словенииужесточил банковский надзор, а также повысил минимальный размер уставного капитала с эквивалента 7 млн. западно-германских марок в настоящее время до эквивалента 60 млн. марок к концу 1995 года.Предполагается, что эти меры приведут к тому, что в скором времени около 80 процентов банковских активов Словении будут сосредоточены в четырех-шести крупных кредитных учреждениях (против 32 в настоящее время).
В зарубежной практикенакоплен значительный опыт воздействия на заемщиков, испытывающих платежныезатруднения. К числу мер воздействия относятся внесудебное и судебноепредостережения, реструктуризация и санация, урегулирование задолженности, добровольная ликвидация, принудительное банкротство и др. Все эти процедуры четко регламентируются законодательством.
Общее правило при решении проблем неплатежеспособныхпредприятий состоит в том, что временные платежные затруднения или дажеявная неплатежеспособность не рассматриваются ни в качестве необходимого, ни в качестве достаточного условия для ликвидации предприятия-заемщика. Предпочтение отдается мерам по предотвращению банкротства путемреструктуризации, санации и урегулирования задолженности, которые в случае успеха наилучшим образом обеспечивают интересы кредиторов. Процедурапринудительного банкротства проводится обычно при отсутствии реальных возможностей повышения эффективности производства за счет организационных,финансовых и других мер.
Повышенная уязвимость банковского сектора, а также его исключительно важное значение для нормального функционирования рыночной экономики обусловливают особое внимание властей к устойчивости банковской системы.
Действия властей при этом направляются в первую очередь на недопущение «цепной реакции» рынка при возникновении проблем в банковском секторе; на оздоровление балансов иповышение эффективности работы кредитных учреждений, а также на предотвращение кризисных явлений в банковской сфере. Эти цели достигаются созданием и совершенствованием систем информации и надзора,предоставлением при необходимости финансовой поддержки, помощью в реструктуризации балансов (санации) банков и др.
Значительную роль в повышении устойчивости банковской сферы играют системы депозитного страхования, создаваемые самойбанковской системой и имеющиеся сейчас практически во всех развитых странахмира.
Им обычно отводится основная роль в организации ипроведении процедуры санации и банкротства кредитных учреждений. Так, ФКСВ в США осуществляет меры по слиянию «проблемных» банков с другими,более устойчивыми кредитными институтами; создает структуры, обеспечивающиев случае банкротства банка продолжение надлежащего обслуживаниянаселения или управление сомнительными активами санируемых банков;выступает как доверительный собственник в отношении затронутогобанкротством кредитного учреждения имущества; производит возврат вкладови т.д.
В странах Восточной Европы, для которых характерен глубокий кризис финансовой системы, принимаются дополнительные меры по «реабилитации» кредитных учреждений. Наиболее острые проблемы банковской сферы в Восточной Европенепосредственно связаны с кризисом неплатежей. Поэтому ее оздоровление возможно лишь при условии одновременной реструктуризации небанковского сектора. Интересен, в частности, опыт Польши, где банкам, участвующим вреструктуризации предприятий, предоставляется финансовая помощь в формегосударственных долгосрочных «реструктуризационных облигаций».
Вышеизложенное позволяет, на мой взгляд, сделать вывод, что необходимой предпосылкой оздоровления банковской системы является разработка нормативной базы, регулирующей все стороны взаимоотношенийучастников экономического процесса, включая неплатежеспособность и банкротство. При этом национальное законодательство наряду с основополагающими принципами, принятыми в большинстве государств, должно учитывать спецификуэкономической ситуации в конкретной стране и открывать возможности решенияназревших хозяйственных проблем.