Реферат: Управление финансовой устойчивостью на предприятии

Министерство образования Российской Федерации

ВОСТОЧНО-СИБИРСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Межотраслевой региональный институт подготовки кадров

                                                                                                                                                                « Утверждаю»

                                                                                                                                                                                                ДиректорМРИПК при ВСМТГУ

                                                                                     проф. Багинова В.М.

                                                                    «____»_______________2001г.

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

На тему:« Управление финансовой устойчивостью на

Предприятии МУП РЕМСТРОЙ 1

Специальность 0610

                                                                  

Работувыполнил :

Слушатель__________________________________________ Ражева Е.А.

Научныйруководитель:________________________________ Шодорова Н.М.

Улан-Удэ, 2000

 

Анотация

 

Анализ финансовойустойчивости, а в более широком смысле финансово-экономической устойчивости,является крайне важной и актуальной проблемой, как для отдельного предприятия,так и для России в целом.

Совершенно очевидно, что в этомслучае финансовая устойчивость страны, в конечно счете, непосредственно зависитот финансовой устойчивости отдельно взятого предприятия.

В данной работе на базе финансовойотчетности проводится оценка его финансовой устойчивости.

Страниц  75, таблиц 12,рисунков 2, используемых источников 41.

Содержание

Введение………………………………………………………………..….………4

Глава1.Управлениефинансовой устойчивостью в условиях рыночной

 экономики………………………………………………………………..………..7

1.1.    Проблемыфинансовой устойчивости в современных условиях

хозяйствования…………………………………………………..…………7        

1.2.     Методические подходы к принятию управленческих решений……….16

1.3.     Выбор методов анализа управления финансовойустойчивости……….22Глава 2.  Анализ системы управления финансовойустойчивостью на примере МУП РЕМСТРОЙ !……………………………………………………………….38

2.1.     Общаяхарактеристика предприятия МУП РЕМСТРОЙ 1 ……………..38

2.2.     Анализ состава иструктуры имущества предприятия и источников егоформирования………………………………………………………………42

2.3.     Анализ абсолютныхи относительных показателей  финансовой устойчивости  МУП  РЕМСТРОЙ –!………………………………………47

2.4.     Анализ управленияоборотным и заемным капиталом

          МУП РЕМСТРОЙ !………………………………………………………….53

Глава 3. Разработка проекта по совершенствованиюуправления финансовой устойчивостью на предприятии МУП РЕМСТРОЙ1……..………/……………66

3.1.      Мероприятия поукреплению финансовой устойчивости МУП РЕМСТРОЙ !………………………………………………………………66

3.2.      Разработкамодели      оптимизации финансовой устойчивости МУП РЕМСТРОЙ!…………………………………………………..…………...71

Заключение…………………………………………………………….…………..77

Список использованной литературы………………………………….………….79

Приложение 1. Бухгалтерский баланс МУП РЕМСТРОЙ 1 за1998-2000гг.…82

Приложение 2. Аналитический баланс МУП РЕМСТРОЙ 1 за 1999год……..87

Приложение 3. Аналитический баланс МУП РЕМСТРОЙ 1 за 2000 год…..…88

Приложение 4. Отчет о прибылях и убытках  за 1999-2000гг.…….………….89

Введение Актуальность темы дипломной работы обоснованатем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильногоположения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятиефинансово устойчиво,  платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ переддругими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлеченияинвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем вышеустойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменениярыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.Оценка финансовой устойчивости иплатежеспособности является также основным элементом анализа финансовогосостояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушенияобязательств по расчетам предприятия. Интерес к такому предприятию как МУП РЕМСТРОЙ1 был вызван многими причинами и главные из них: предприятие осуществляет почтивесь  рынок ремонто — строительных  услуг для организаций бюджетной сферы, вчастности для школ, детских садов, больниц.Объектом исследования является МУП РЕМСТРОЙ 1 –  одна из немногих на сегодня  динамично развивающихсяпредприятий в городе Улан- Удэ, платежеспособный спрос на услуги которой вцелом возрастает. Предмет работы — финансовое состояниепредприятия в аспекте финансовой устойчивости.Цель работы заключается   в управлениифинансовой устойчивостью предприятия в условиях рыночной экономики.

Для реализации поставленной цели вработе решались следующие задачи:

1)исследованиеспецифики работы  МУП РЕМСТРОЙ !;

            2)анализ системыуправления финансовой устойчивостипредприятия за два года (1999-2000гг.)на основе финансовых документов баланса, отчета о прибылях и убытках;

3)разработкамероприятий по совершенствованию управления системы  финансовой устойчивости.

Для оценки финансовой устойчивости исследуемогообъекта использовались следующие методы:

!) метод аналитических коэффициентов;

2) горизонтальный ивертикальный анализы;

3) анализ абсолютных иотносительных показателей;

4) сравнительный анализ,

5)табличный метод.

 Методологической и теоретической основойисследования являлись труды ведущих российских ученых в областифинансово-экономического анализа таких как Шеремета А.Д., Сайфеулина Р.С.,Ковалева В.В. и Стояновой Е.С.

Практическая значимость данной работы заключается ванализе финансовой деятельности МУП РЕМСТРОЙ!и определение его устойчивости, что позволяет построить работу предприятия внезависимости от неожиданного изменения рыночной конъюктуры, а следовательно,уменьшить риск оказаться на краю банкротства.

В работе были использованы материалы МУПРЕМСТРОЙ 1.

Структура диплома представлена поглавам.

 Первая глава данной дипломнойработы посвящена теоритическим аспектам управления финансовой устойчивостьюпредприятия. В параграфах 1-3 первой главы освящяются проблемы финансовойустойчивости в современных условиях хозяйствования, методические подходы кпринятию управленческих решений и на их основе осуществляется выбор системыуправления финансовой устойчивостью.

Вторая главадипломной работы посвящена анализу системы управления финансовой устойчивостью,которая включает анализ показателей финансовой устойчивости и управлениеоборотным и заемным капиталом. Здесь же рассматривается общая характеристика итехнико-экономические показатели.

В третьейглаве предлагаются мероприятия и разработка модели по совершенствованию системыуправления финансовой устойчивостью.

Списоклитературы дает перечень использованной в работе источников и авторов.

 В работеприсутствует фрагмент применения программных средств Excel^97 для составления и оценки развернутогоаналитическго баланса.

 Глава 1.Управление финансовой устойчивостьюв условиях                                     рыночной экономики1.1.Проблемы финансовой устойчивости всовременных условиях                                              хозяйствованияВ рыночных условиях залогом выживаемости иосновой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость.На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы, среди нихможно выделить:1)   положение предприятия на товарном рынке;2)  выпуск пользующейся спросом прдукции;3)  его потенциал в деловом сотрудничестве;4)  степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособностиявляется основным элементом анализа финансового состояния. Она позволяетоценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия и разработатьмероприятия по их ликвидации.

В современныхэкономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта являетсяпредметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций илиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основаниидоступной им отчетно-учетной информации они стремятся оценить финансовоеположение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовыйанализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешниеотношения анализируемого объекта, а затем по его результатам принятьобоснованные решения. Финансовый анализ в зависимости от классификациипользователей и их целей можно разделить на внутренний и внешний.Соответственно финансовая  отчетность подразделяется на внешнюю и внутреннюю взависимости от пользователей и целей ее составления.[12,c.12]

К внутреннимпользователям относится управленческий персонал предприятия. Он принимаетразличные решения производственного и финансового характера. Например, на базеотчетности составляется финансовый план предприятия на следующий год,принимаются решения об увеличении или уменьшении объема реализации, ценахпродаваемых товаров, направлениях инвестирования ресурсов предприятия,целесообразности привлечения кредитов  и другого. Очевидно, что для принятиятаких решений требуется полная, своевременная и точная информация, поскольку впротивном случае предприятие может понести большие убытки и даже обанкротиться.

 Среди внешнихпользователей финансовой отчетности выделяются, в свою очередь, две группы:пользователи, непосредственно заинтересованные в деятельности в компании; пользователи, косвенно заинтересованные в ней.

К первой группе относятся:

1)   нынешниеи потенциальные собственники предприятия, которым необходимо определитьувеличение или уменьшение доли собственных средств предприятия и оценитьэффективность использования ресурсов руководством компании;

 2)     нынешниеи потенциальные кредиторы, использующие отчетность для оценки целесообразностипредставления или продления кредита, определения условий кредитования,определения гарантий возврата кредита, оценки доверия к предприятию как к клиенту;

3)       поставщикии покупатели, определяющие надежность деловых связей с данным клиентом;

4)государство,прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильностьсоставления отчетных документов, расчета налогов, определяют политику;

          5)служащие компании, интересующиеся данными отчетности с точки зрения     уровня    их      заработной     платы     и     перспектив       работы    на

данном предприятии.

Вторая группапользователей внешней финансовой отчетности – это те юридические и физическиелица, кому изучение отчетности необходимо для защиты интересов первой группыпользователей. В эту группу входят:

1)       аудиторскиеслужбы, проверяющие данные отчетности на соответствие законодательству иобщепринятым правилам учета и отчетности с целью защиты интересов инвесторов;

2)       консультантыпо финансовым вопросам, использующие отчетность в целях выработки рекомендацийсвоим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную компанию;

3)       биржи ценных бумаг;

4)       регистрирующиеи другие государственные органы, принимающие решения о регистрации фирм,приостановке деятельности компаний, и оценивающие необходимость измененияметодов учета и составления отчетности;

5)       законодательныеорганы;

6)       юристы,нуждающиеся в отчетности для оценки выполнения условий контрактов, соблюдениязаконодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов, а такжедля определения условий пенсионного обеспечения;

7)       прессаи информационные агентства, использующие отчетность для  подготовки обзоров,оценки тенденций развития и анализа деятельности отдельных компаний и отраслей,расчета обобщающих показателей финансовой отчетности;

8)      торгово-производственныеассоциации, использующие отчетность для статистических обобщений по отраслям идля сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевомуровне;

9)      профсоюзы,заинтересованные в финансовой информации для определения своих требований вотношении заработной платы и условий трудовых соглашений, а также для оценкитенденций развития отрасли, к которой относится данное предприятие. [30, с.19-24]

Сжатая и нагляднаякартина того, какой интерес у наиболее важных групп пользователей вызывает тотили иной источник информации о деятельности предприятия, представлена в таблице1.1.1. [30,с.19-24]

                                                                                                    Таблица1.1.1

                       Пользователи финансовой отчетности

Пользователи Интересы Источники 1 2 3 Менеджеры предприятия Оценка  эффективности производственной и финансовой деятельности; принятие управленческих и финансовых решений Внутренние отчеты предприятия; финансовая отчетность предприятия Акционеры Оценка адекватности дохода; степени рискованности сделанных инвестиций; оценка перспектив выплаты дивидендов Финансовая отчетность Кредиторы Определение наличия ресурсов для погашения кредитов и выплаты % Финансовая отчетность; специальные справки Поставщики Определения наличия ресурсов для оплаты поставок Финансовая отчетность Покупатели Оценка того, насколько долго предприятие сможет продолжать свою деятельность Финансовая отчетность Служащие

Оценка  стабильности и рентабельности деятельности предприятия в целях определения перспективы своей занятости, получения финансовых и других льгот и выплат предприятия

 

Финансовая отчетность Статистические органы Статистические сообщения Статистическая отчетность; финансовая отчетность

Кроме того, финансоваяотчетность является связующим звеном между предприятием и его внешней средой.Целью представления предприятием отчетности внешним пользователям в условияхрынка является, прежде всего, получение дополнительных финансовых ресурсов нафинансовых рынках.

       Таким образом, оттого, чтопредставлено в финансовой отчетности, зависит будущее предприятия. Ответственностьза обеспечение эффективной связи между предприятием и финансовыми рынками несутфинансовые менеджеры высшего управленческого звена предприятия. Поэтому для нихфинансовая отчетность важна и потому, что они должны знать, какую информациюполучат внешние пользователи и как она повлияет на принимаемые ими решения. Этоне значит, что менеджеры не имеют  в своем распоряжении дополнительнойвнутренней информации о деятельности предприятия, в отличие от внешних пользователей,для которых финансовая отчетность во многих случаях является основнымисточником информации. Но поскольку решения внешних пользователей при прочихравных условиях принимаются на основе ограниченного круга показателейфинансовой отчетности, именно эти показатели находятся в центре вниманияфинансового менеджера и являются завершающей точкой в ходе оценки влиянияпринятых управленческих решений на финансовое положение предприятия.

Современный финансовыйанализ постоянно изменяется под воздействием растущего влияния среды наусловиях функционирования предприятий. В частности меняется его целеваянаправленность:контрольная функцияотступает на второй план и основной упор делается на переход к обоснованиюуправленческих и инвестиционных решений, определению направлений возможныхвложений капитала и оценки их целесообразности.[14,c 3-4]

Цели анализа достигаютсяв результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетоморганизационных, информационных, технических и методических возможностейпроведения этого анализа. Основными факторами являются объем и качествоисходной информации. При этом надо иметь ввиду, что периодическая финансоваяотчетность предприятия — это лишь «сырая» информация, подготовленная в ходевыполнения на предприятии учетных процедур.[41, c 10]

Как отмечают Шеремет А.Д.и Сайфулин Р.С. [41, с.10], чтобы принимать управленческиерешения в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений,руководству нужна постоянная осведомленность по соответствующим вопросам,возможная лишь в результате отбора, анализа, оценки и концентрации исходной«сырой» информации. Эффективность или неэффективность частных управленческихрешений,  связанных с определением цены продукта, размера партии закупок сырьяили поставок продукции, заменой оборудования или технологии, должна пройтиоценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее экономического роста ироста общей финансовой эффективности.

По мнению Ефимовой О.В.[14,6], неудачи с использованиемфинансовых  коэффициентов для целей принятия экономических решений объясняютсяв значительной степени именно тем, что начинающие аналитики привлекают дляанализа несопоставимые с точки зрения методологии бухгалтерского учета данные иделают затем на их основе неадекватные выводы.

Второе условие, вытекающее из первого, – владение методами финансового анализа. При этомкачественные суждения при  решении финансовых вопросов важны не менее чемколичественные результаты. К таким качественным суждениям следует отнести впервую очередь общую оценку ситуации и стоящих проблем, которые будутопределять как  использование тех или иных конкретных методов финансовогоанализа, так и интерпретацию его результатов, степень необходимой точностикоторых также зависит от конкретной ситуации и целей анализа. Для обеспечениякачественных  суждений необходима оценка надежности имеющейся информации, такжестепени неопределенностии риска. [14,с.6]

Третье условие – этоналичие программы действий, связанной с определением конкретных целейвыполнения аналитических работ. Например, итоговый анализ коэффициентовликвидности по данным отчетности, проводимый для целей составленияпояснительной записки, будет отличаться от углубленного анализаплатежеспособности, имеющего своей целью прогнозирование будущих денежныхпотоков.

Четвертое условиеопределяется пониманием ограничений, присущих применяемым аналитическиминструментам, и их влияния на достоверность результатов финансового анализа.Так, ключевым моментом для процесса принятия решений о целесообразности новыхинвестиций является определение стоимости капитала.

Теория и практикафинансового анализа располагает разнообразным набором способов расчета данногокритерия оценки инвестиций, различающихся как методическими подходами копределению стоимости отдельных составляющих капитала, так и информационнойбазой. Профессионализм аналитика состоит в том, чтобы, владея различнымиметодами определения стоимости капитала, понимая проблемы использования тогоили иного методического подхода, обосновать выбор приемлемого способа с учетомстоящих целей анализа и имеющейся информации.

Затратность процессафинансового анализа и требование соизмерения затрат и результатов определяютпятое условие, касающееся минимизации трудозатрат  и выполнение аналитическихработ при достижении удовлетворительной точности результатов расчетов.

Шестым обязательнымусловием эффективного финансового анализа является заинтересованность в егорезультатах руководства предприятия. Как справедливо отмечается в Методическихрекомендациях по реформе предприятий (организаций), утвержденных приказомМинистерства экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. № 118 (далеепо тексту – Приказ № 118), качество финансового анализа зависит откомпетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовойполитики. В том же документе подчеркивается, что одной из задач реформыпредприятия является переход к управлению финансами на основе анализафинансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целейдеятельности предприятия. [14, с.7]

В современных условияхперед руководством предприятия встает задача не столько овладеть самимиметодами финансового анализа (для выполнения профессионального анализанеобходимы соответствующим образом подготовленные кадры), сколько использованиярезультатов анализа.

Стремясь решитьконкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения,руководители предприятий всё чаще начинают прибегать к помощи финансовогоанализа. При этом они, как правило, уже не довольствуются констатацией величиныпоказателей отчетности, а рассчитывают получить конкретное заключение одостаточности платежных средств, нормальных соотношениях собственного изаемного капитала, скорости оборота капитала и причинах её изменения, типахфинансирования тех или иных видов деятельности. [14, с.8]

Результаты финансовогоанализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания. Нередкооказывается достаточным обнаружить эти места, чтобы разработать мероприятия поих ликвидации.<sup/>[14, с.10]

В настоящее время разработано ииспользуется множество методик оценки финансового состояния предприятия, такихкак методика Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Донцовой Л.В.,  Никифоровой Н.А.,Стояновой Е.С., Артеменко В.Г., Белендира М.В. и другие. И отличие между нимизаключается в подходах, способах, критериях и условиях проведения анализа.

Традиционно оценка финансовогосостояния проводится по пяти основным направлениям: 

1)   имущественное положение;

2)   ликвидность;

3)   финансовая устойчивость;

4)   деловая активность;

5)   рентабельность.

Финансовый анализ, как ужеотмечалось, может выполняться как для внутренних, так и для внешнихпользователей. При этом состав оценочных показателей варьируется в зависимостиот поставленных целей.

Оценка финансового состояния внешними пользователямипроводится по двум направлениям:

1)      сравнениерасчетных оценочных коэффициентов с нормативными

значениями;

    2)    анализ динамики измененияпоказателей.

Некоторые нормативныезначения показателей финансовой оценки регламентируются официальнымиматериалами: Приказ № 118, Распоряжение ФУДН «Методические  положения по оценкефинансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структурыбаланса» №31 – р от 12.08.94  г.  (далее по тексту -  Распоряжение № 31 – р), а также использование европейских стандартов. Нормативные значения другихпоказателей установлены экспертным путем на основании статистической информациии носят рекомендательный характер. При анализе коэффициентов необходимоучитывать, что нормативные значения являются приблизительными средними ориентирами,полученными на основе обобщения мирового опыта.

Как отмечает ДружининА.И.[13,c.25], российские условия хозяйствованияотличаются от обще мировых, поэтому нормативные значения не всегда являютсяточными индикаторами прочного финансового положения. Кроме того, условияхозяйствования различных предприятий также значительно отличаются друг отдруга.<sup/>

Таким образом,существующий подход к оценке финансового состояния не дает достовернойинформации для принятия управленческих решений. Искажения при проведении оценкисвязаны, во-первых, с недостаточно адаптированной к российским условиямнормативной базой оценки, во-вторых, с отсутствием методического единства прирасчете оценочных показателей.

Для внутреннихпользователей необходим более тщательный анализ,  с использованием оценочныхпоказателей (при анализе финансовой устойчивости). 

Таким образом, финансоваяустойчивость является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятиефинансово устойчиво, то оно имеет преимущество перед другими предприятиями тогоже профиля и привлечений инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщикови в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт сгосударством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет,взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим, дивиденды –акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

1.2. Методическиеподходы к принятию управленческих решений

 

Устойчивое    финансовое   состояние   формируется   в   процессе   всей

производственно- хозяйственнойдеятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает навопрос, насколько предприятие управляло финансовыми ресурсами в течениеотчетного периода. В настоящее время  важно не только оценить ситуацию напредприятии, для этого используются различные оценочные показатели, но иразработать мероприятия по улучшению финансового состояния

Для оценки финансовойустойчивости в России в последнее время разработано и используется множествометодик. Среди них можно выделить методику Шеремета А.Д., Ковалева В.В.,Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А., Стояновой Е.С., Артеменко В.Г., Белендира М.В.и другие. И отличие между ними заключается в подходах, способах, критериях иусловиях проведения анализа.

Традиционно оценка финансовойустойчивости проводится по следующим направлениям:

1)    анализ имущественного состояния, динамики и структуры источников егоформирования;

2)    анализ ликвидности и платежеспособности;

3)    анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

Как отмечает   Стоянова Е.С.[30, c.56] сюда следует добавить анализ кредитоспособности ирентабельности.

Однако для строительнойотрасли, по мнению автора, целесообразно использовать методику Шеремета А.Д. иСайфулина Р.С.,  которая рекомендует для оценки финансовой устойчивостиопределять трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. Рассмотрим ееподробнее.

Для расчета этого показателясопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств формирования:

 

ЗЗ = З + НДС =стр.210 (ф.1) + стр.220 (ф.1),                  (1.2.1)

где   ЗЗ – величина запасов изатрат;

         З – запасы (строка 210форма1);

         НДС –налог на добавленную стоимость по приобретенным                    ценностям(стр.220 ф.1).

При этом используетсяразличная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

1) Наличие собственных оборотныхсредств, равное разнице величины источников собственных средств (собственногокапитала) и величины внеоборотных активов.

           СОС = СС- ВА – У = стр.490- стр.190–(стр.390),           (1.2.2)

где  СОС – собственные оборотныесредства;

        СС – величина источниковсобственного капитала;

        ВА  – величинавнеоборотных активов;

        У – убытки.

      

2) Многие специалисты прирасчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берутперманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочныхзаемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочныхкредитов и заемных средств.

ПК=(СС+ДЗС)–ВА–(У)=(стр.490+стр.590)-стр.190-(стр.390),     (1.2.3)

где ПК – перманентный капитал;

      ДЗС – долгосрочные заемныесредства.

 

3) Общая величина основныхисточников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотныхсредств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов изаемных средств, то есть все источники, которые возможны.

 

ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА-У=(стр.490+стр.590+стр.610)–- стр.190-(стр.390), 

где    ВИ – всеисточники;                                                                    (1.2.4)

         КЗС – краткосрочныезаемные средства.

Как отмечают авторы [41, с.56],к сумме краткосрочных кредитов и заемных средств не присоединяются ссуды, непогашенные в срок.

Показатель общей величиныосновных источников формирования запасов и затрат является приближенным, таккак часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть онине предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов изатрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком прикредитовании. [41, с.57]

Несмотря на эти недостатки,показатель общей величины основных источников формирования запасов и затратдает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличияисточников формирования запасов и затрат соответствуют три показателяобеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек  или недостатоксобственных оборотных средств:

           

                  ФСОС= СОС –ЗЗ,                                                 (1.2.5)

где    ФСОС – излишекили недостаток собственных оборотных средств.

2)  Излишек или недостатокперманентного капитала:

                                

                            ФПК = ПК-ЗЗ,                                                        (1.2.6)

где   ФПК – излишекили недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток всехисточников (показатель финансово – эксплуатационной потребности):

                           Ф  ВИ = ВИ –ЗЗ,                                                      (1.2.7)

где   ФПК – излишекили недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяетсятрехмерный (трехкомпонентный)  показатель типа финансового состояния, то есть

1,если Ф>0,

S(Ф) =                                                                            (1.2.8)

0,если Ф<0.

Вычисление трёх показателейобеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицироватьфинансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можновыделить четыре типа финансовых ситуаций:

1)  Абсолютная устойчивостьфинансового состояния, если

                                  S = {1, 1,1}                                                      (1.2.9)

При абсолютной финансовойустойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затратыполностью покрываются собственными ресурсами. [39, с.74] В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко,представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивостьфинансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, тоесть

                                       S = {0, 1,1}                                                 (1.2.10)

Это соотношение показывает, чтопредприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрываетзапасы и затраты. [39, с.74]

3) Неустойчивое финансовоесостояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем неменее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополненияисточников собственных  средств, сокращение дебиторов и ускорениеоборачиваемости запасов, то есть

                                         S = {0, 0, 1}                                              (1.2.11)

Пределом финансовойнеустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том,что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к ихчислу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность ит.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежнуюдебиторскую задолженность. [39, с.74]

Профессор А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин[41, с.59] отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной(допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затраткраткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимостипроизводственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасови затрат).

 Если указанные условия невыполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражаеттенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4) Кризисное финансовое состояние,при котором предприятие находится на грани банкротства. Поскольку в даннойситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетомстоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторскаязадолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) повзносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже егокредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) ипрочие краткосрочные пассивы, то есть:

                                     S = {0, 0,0}                                                  (1.2.12)

При кризисном и неустойчивомфинансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованногоснижения уровня запасов и затрат. [6, с.57]

Поскольку положительным факторомфинансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, аотрицательным фактором – величина запасов, то основными способами выхода изнеустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнениеисточников формирования запасов и оптимизация их структуры, а такжеобоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способомпополнения источников формирования запасов следует признать увеличениереального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли илиза счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления приусловии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Сниженияуровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а такжереализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.  Углубленный анализсостояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализафинансового состояния, поскольку предполагает использование информации озапасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данныханалитического учета. [41, с.157]

Таким образом, оценка финансовойустойчивости является не только частью анализа  финансового состояния, но ивыясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности,платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализфинансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметитьпути их устранения.

1.3. Выбор методованализа управления финансовой устойчивостью

МУП РЕМСТРОЙ1 – это ремонтно — строительное предприятие. В советский период  МУП РЕМСТРОЙ 1получало высокую прибыль (минимальная составляла 15% от выручки), что даваловозможность создавать фонды для развития производства, для строительства жилья,санаторно-курортных и детских учреждений, домов отдыха, создавались фондыматериального поощрения (выплата 13-й зарплаты, премий).

В условияхрыночной экономики ситуация изменилась. Резко стала падать прибыль, уменьшилисьобъемы работ, увеличилась дебиторская и кредиторская задолженность, невыплачивалась зарплата,  возникла большая текучесть кадров, которая привела кпотере квалифицированных работников. Для чтобы выяснить причины, приведшие кдестабилизации финансовой устойчивости, следует провести анализ и разработать мероприятияпо ее улучшению.

Анализсистемы управления финансовой устойчивостью будет включать два блока:

1)  оценкафинансовой устойчивости;

2)   анализ управленияфинансовой устойчивостью.

Первый блоквключает :

-анализимущественого положения;

-абсолютных иотносительных коэффициентов финансовой устойчивости.

Второй:

-    анализсобственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей;

-    определениеликвидности предприятия, установление факторов, определяющих качество оборотныхактивов;

-    анализ деловойактивности (оборачиваемости), т.е. насколько эффективно предприятие используетсвои средства, определение пуией их ускорения;

-     анализ состоянияи управления дебиторской и кредиторской задолженностью .

Анализ должен вскрытьимеющиеся недостатки и наметить пути их устранения. Затем необходиморазработать мероприятия по мобилизации внутренних ресурсов и дальнейшемуулучшению финансового состояния.

Анализ системы управленияфинансовой устойчивостью проводиться по методикам Стояновой Е.С., Шеремета А.Д.и Сайфулина Р.С. и разработке Ковалева В.В. на базе финансовой отчетности задва года.

Основные показатели,отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. Балансхарактеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражаетресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениямиспользования.

В отличие от баланса,который как бы отражает фиксированную статистическую картину финансовогоравновесия предприятия, отчет о прибылях и убытках показывает динамику егофинансовых операций. В отчете о прибылях и убытках сравнивают затраты своейдеятельности, определяет величину чистого дохода и его распределение.

Итак, используя эти формыфинансовой отчетности анализ управления финансовой устойчивости был проведен вследующей последовательности.

Анализ имущественногоположения позволяет определить:

1)    структуру имущества предприятия иисточников формирования;

2)   рассчитать ряд аналитическихпоказателей;

3)    сравнить группировку статей актива ипассива.

С помощью абсолютныхкоэффициентов определяем тип  финансовой устойчивости по обеспеченностиисточниками процесса формирования запасов и затрат за отчетный период.

Для анализа  финансовойустойчивости достаточно  ограничиться следующими семи показателями:

1)   коэффициентсоотношения заемных и собственных средств;

2)   коэффициентдолга;

3)   коэффициентавтономии;

4)   коэффициентфинансовой устойчивости;

5)   коэффициентманевренности собственных средств;

6)   коэффициентустойчивости структуры мобильных средств;

7)   коэффициентобеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. [1,  с.16]

Есть такая точка зрения, что число коэффициентов недолжно превышать семи, так как если число превышает семь, то человеческийконтроль над ними легко теряется.[!, c. 31]

Коэффициент финансового риска (коэффициент задолженности,соотношения заемных и собственных средств, рычага)- это отношение заемныхсредств к собственным. Он показывает, сколько заемных средств предприятиепривлекло на рубль собственных.

Кфр=ЗС/СС=(стр.590+стр.690)/стр.490,                                         (!.3.!.)

где Кфр- коэффициент финансового риска;

        ЗС- заемные средства.

Оптимальное значение этого показателя, выработанноепрактикой- 0,5. Считается, что если значение егопревышает единицу, то финансовая автономность и устойчивость оцениваемогопредприятия достигает критической точки, однако все зависит от характерадеятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие.[10, с.16]

Рост показателя свидетельствует об увеличениизависимости предприятия от внешних источников, то есть, в определенном смысле,о снижении финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получениякредита.[33, c.63]

Однако аналитик должен строить свои выводы на основеданных аналитического (внутреннего) учета, раскрывающих направления вложениясредств. Поэтому при расчете нормального уровня коэффициента соотношениязаемных и собственных средств нужно принимать во внимание качественнуюструктуру и скорость оборачиваемости материальных оборотных средств, этоозначает достаточно высокую интенсивность поступления денежных средств на счетапредприятия, а в итоге — увеличение собственных средств; при высокойоборачиваемости материальных оборотных средств и еще более высокойоборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношения заемных и собственныхсредств может превышать единицу.B 3,c64]

В соответствие с Приказом № 118, установленонормативное значение данного коэффициента – это соотношение не должно бытьменьше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия отвнешних источников, потерю финансовой устойчивости.

Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности)– это отношение заемных средств к валюте баланса:

                Кд=ЗС/Вб=(стр.590+стр.690)/стр.699,                             (!.3.2.)

где Кд – коэффициент долга;

       Вб – валюта баланса.

Международный стандарт (европейский) до 50 %.Тенденцию нормальной устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если долязаемных средств в валюте баланса снижается, то на лицо тенденция укрепленияфинансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным дляделовых партнеров. [ 10, c. 17]

Нормативное значение коэффициента привлеченногокапитала должно быть меньше или равно  0,4.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) –это отношение собственных средств к валюте баланса предприятия:

                         Ка= СС /Вб = стр. 490 / стр. 699,                        (!.3.3.)

где Ка- коэффициент автономии.

По этому показателю судят, насколько предприятиенезависимо от заемного капитала, [ 33, c 63]

Коэффициент автономии является наиболее общимпоказателем финансовой устойчивостью предприятия.

В зарубежной практике существует различные точкизрения относительно порогового значения этого показателя. Наиболеераспространенная точка зрения: 60%. В предприятии с высокой долей собственногокапитала кредиторы более охотно вкладывают средства, представляют  болеевыгодные условия кредитования. Но стандартной ( нормальной, нормативной) долисобственного капитала, единой для всех предприятий, отраслей, стран указатьнельзя. В Японии, например, доля собственного капитала в среднем на 50% ниже,чем в США ( доля заемного капитала около 80 %). Причина этого различия висточниках заемного капитала. В Японии это банковский капитал, в США- средстванаселения. Высокая доля заемного капитала японской фирмы свидетельствует одоверии банков, а значит о ее надежности. Для населения, наоборот, снижениедоли собственного капитала- фактор риска.

На долю собственного капитала в активах влияет также характер реализуемой фирмой финансовой политики. Фирма с агрессивнойполитикой всегда увеличивает долю заемного капитала. Солидные компании снижаютриск, увеличивают долю собственных средств в активах.

В практике Российских и зарубежных фирм используетсянесколько разновидностей этого показателя (доля заемных средств в активах,отношения собственных средств к заемным и другие). Каждый из них в той или инойформе отражает структуру капитала фирмы по источникам его формирования. [39, c.72]

Таким образом, оптимальное значение данногокоэффициента- 50%, т.е. желательно, чтобы сумма собственных средств была большеполовины всех средств, которыми располагает предприятие. В этом случаекредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая, что весь заемный капитал можетбыть компенсирован собственность предприятия. Рост этого коэффициента говоритоб усилении финансовой устойчивости предприятия. [10, c.17]

Коэффициент финансовой устойчивости – это отношениеитога собственных и долгосрочно заемных средств к валюте баланса предприятия(долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, т.к. порежиму их использования они похожи):

                 Кфу=ПК/Вб=(стр.490+стр.590)/стр.699,                       (!.3.4.)

Кфу –коэффициент финансовой устойчивости.

Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочныекредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия,поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам.Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимостипредприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес вней долгосрочных кредитов  является признаком устойчивого финансового состоянияпредприятия.[10,c.17]

Оптимальное значение этого показателя составляет0,8-0,9.

Коэффициент маневренности собственных источников — это отношение его собственных оборотных средств к сумме источников собственныхсредств:

         Км=(СС-ВА-У)/СС=(стр.490-стр.190-(стр.390))/стр.490,   (!.3.5.)

где Км- Коэффициент маневренности собственныхисточников.

Коэффициент маневренности собственных источников,показывает величину собственных оборотных средств приходящихся на один рубльсобственного капитала.[41,c.22] Этот показатель посвоей сути близок к показателям ликвидности. Однако он дополняет и существенноповышает информативность первого показателя.[39, c.73]

Коэффициент маневренностисобственных источников, указывает на степень мобильности (гибкости)использования собственных средств, т.е. какая часть собственного капиталаьнезакреплена в ценностях  иммобильного характера и дает возможность маневрироватьсредствами предприятия.[10,c.17]

Обеспечение собственных текущих активов собственнымкапиталом является гарантией устойчивой кредитной политики. Высокое значениекоэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояниепредприятия, а так же убеждает в том, что управляющие предприятием проставляютдостаточную гибкость в использовании собственных средств. [6,c.51]

Некоторые авторы считают оптимальным значение этогопоказателя, равное 0,5. Однако этот предполагаемый критерий может быть взят подсомнения.[6,c.51]

Уровень коэффициента маневренности зависит отхарактера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальныйуровень должен быть ниже, чем в материалоемких (т.к. в фондоемких значительнаячасть собственных средств является источником покрытия основныхпроизводственных фондов). С финансовой точки зрения, чем выше коэффициентманевренности, тем лучше финансовое состояние.

В числителе показателя — собственные оборотные средства,поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающегороста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом собственныхисточников средств. Зависимость можно определить и исходя из того, чтособственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основныхсредств и внеоборотных активов приходиться на рубль источников собственныхсредств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотныхактивов ( или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.[6,c.51]

В соответствие с Приказом №118  установленонормативное значение данного коэффициента: 0,2-0,5. Чем ближе значениепоказателя к верхней границе, тем больше возможностей финансового маневра упредприятия.[23,c/43]

Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств– это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:

            Куст.мс.=(ОБ-КП)/ОБ=(стр.290-стр.690)/стр.290,          (!.3.6.)

где К уст.мс. – коэффициент устойчивости структурымобильных средств;

       ОБ – величина оборотных активов;

        КП – краткосрочные пассивы.

Чистый оборотный капитал – это текущие активы,которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандартапо данному коэффициенту нет.

Коэффициент обеспеченности оборотного капиталасобственными источниками – это отношение собственных оборотных средств коборотным активам. Он показывает, какая часть оборотных активов финансируетсяза счет собственных источников и на нуждается в привлечение заемных:

             Ксос=(СС-ВА-У)/ОБ=(стр.490-стр.190-(390))/стр.290,       (!.3.7.)

Где Ксос – коэффициент обеспеченности оборотногокапитала собственными источниками.

В соответствие с Приказом № 118 и Распоряжением № 31– р установлено нормативное значение данного коэффициента: нижняя граница – 0,!.[23,c.43]

При показателе ниже значения 0,! структура баланса признаетсянеудовлетворительной, а организация неплатежеспособной. Более высокая величинапоказателя (0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии организации, оее возможности проводить независимую финансовую политику.[20,c.35]

Некоторые авторы предлагают критерий данногопоказателя на уровне не ниже 0,6. Однако этот предполагаемый критерий можетбыть взят под сомнение.[6,c.51]

Уровень показателя обеспеченности материальныхзапасов собственными оборотными средствами оценивается, прежде всего, взависимости от состояния материальных запасов. Если их величина значительновыше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрытьлишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы.Наоборот, при недостаточности у предприятия материальных запасов длябесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы,но это не будет признаком хорошего финансового состояния.[6,c/51]

В числителе показателя – собственные оборотныесредства, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит отопережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростомматериальных запасов. Зависимость можно определить исходя из того, чтособственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основныхсредств и внеоборотных активов приходиться на рубль источников собственныхсредств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотныхактивов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.[6,c.51]

Приведенная  таблица 1.3.!, дает сжатую и наглядную характеристику показателей финансовойустойчивости предприятия.

                                                                                                      Таблица 1.3.1

 

Показатели финансовой устойчивостипредприятия

Показатель Характеристика

Рекоменду

Емый критерий

! 2 3

Коэффициент финансового риска=(с.590+с.690)/с.490,

Показывает сколько заемных средств компания привлекла на рубль собственных < 0,7 Коэффициент долга=(с.590+с.690)/с.699 Отношение заемных средств к валюте баланса < 0,4

Коэффициент автономии=

 с. 490 / с.699

Отношение собственных средств компании к валюте баланса > 0,5

Коэффициент финансовой устойчивости=

 (с. 490 +  с. 590) /  с. 699

Отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса 0,8-0,9

Коэффициент маневренности собственных источников=  (с.490 – с.190 – (с.390))/ с. 490,

Отношение собственных оборотных средств к сумме собственных источников 0,5 Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств=(c.290-с.690)/с.290 Отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу –

Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками=

(с. 490 – с. 190 – (с.390)) / с. 290

Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам > 0,1

Управление финансовойустойчивостью предполагает комплексное управление текущими активами и текущимипассивами, или, выражаясь языком «импортной» терминологией, управления«работающим» капиталом.[35,c.119]

К текущим активамотносятся запасы, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения,денежные средства.

Текущие пассивы состоятиз краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и той частидолгосрочных кредитов и займов, срок погашения которой наступает в данномпериоде.

В сущности, управлениефинансовой устойчивостью – это управление оборотным и заемным капиталом.Разница между текущими активами и текущими пассивами представляет собой чистыйоборотный капитал предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом,а в традиционной терминологии – собственными оборотными средствами (СОС).[35,c.120]

По величине СОС судят,достаточно ли у предприятия постоянных ресурсов (собственных средств идолгосрочных заимствований) для финансирования постоянных активов (основныхсредств). Или, иными словами, покрываются ли иммобилизованные активы такимистабильными, надежными источниками, каковыми являются собственные средствапредприятия и полученные им долгосрочные кредиты.

Если да, то СОС>0, потому что постоянные пассивыбольше постоянных активов. Это означает, что предприятие генерирует большепостоянных ресурсов, чем это необходимо для финансирования постоянных активов.Этот излишек может служить для покрытия других нужд предприятия. У МУП РЕМСТРОЙ! величина СОС должна бытьположительной, т.к. значительная сумма вложена в производство. Здесь нужендолговременный и достаточно надежный способ финансирования, чтобы свести кминимуму риск лишиться жизненно важного для предприятия имущества. Разумнеевсего финансировать постоянные активы именно постоянными пассивами. Этоположение вполне соответствует главному условию финансовой устойчивостипредприятия, выраженному в коэффициенте текущей ликвидности.

Минимальное значениекоэффициента текущей ликвидности-!.. Если же значение этого коэффициента не доходит до !, то предприятие использует дефицит  СОС и не в состоянии расплатиться из своих текущих активов по своим текущим обязательствам.Желательное значение коэффициента текущей ликвидности-2.

Если нет, то СОС <0, потому что постоянные пассивыменьше постоянных активов и предприятие испытывает недостаток собственныхоборотных средств. Это означает, что предприятию не хватает ресурсов дляфинансирования иммобилизованых активов. Для предприятия это не катастрофа, еслимасштабные инвестиции в основные средства еще не успели окупиться, при хорошейперспективе проекта можно говорить о временном недостатке СОС, который современем исчезнет: наращивание продаж покроет убытки, даст прибыль, и часть ее– нераспределенная прибыль- прирастит капитал предприятия. Таким образом,постоянные ресурсы увеличатся за счет нераспределенной прибыли и поглотятнедостаток СОС. Если же недостаток СОС наблюдается из года в год, тоскладывается рискованная ситуация. Финансирование иммобилизованных активовздесь становиться подверженным воле случая и приобретает проблематичныйхарактер.

Текущие финансовыепотребности (ТФП) – это:

-разница между текущими активами(без денежных средств) и кредиторской задолженностью, или,

-разница междусредствами, иммобилизованными в запасах сырья, в дебиторской задолженности исуммой кредиторской задолженности, или,

-не покрытая нисобственными средствами, ни долгосрочными кредитами, ни кредиторскойзадолженностью часть чистых оборотных активов, или,

-недостаток собственныхоборотных средств, или,

-прорехи в бюджетепредприятия, или,

-потребность вкраткосрочном кредите.

Учитывая остроту проблемынедостатка СОС, сконцентрируемся на природе ТФП и способах их регулирования.

Для финансового состоянияблагоприятно получение отсрочек платежа от поставщиков (коммерческий кредит),от работников предприятия (если имеет место задолженность по зарплате), отгосударства (если в краткосрочном периоде есть задолженность по уплате налогов)и т.д. Отсрочки платежа дают источник финансирования, порождаемый этимэксплуатационным циклом.

Неблагоприятно — замораживание определенной части средств, в запасах. Это порождаетпервостепенную потребность предприятия в финансировании.

Неблагоприятно — предоставление отсрочек платежа клиентам. Предприятие воздерживается при этомот немедленного возмещения затрат- отсюда вторая важнейшая потребность вфинансировании.

ТФП – это сумма запасовсырья и дебиторской задолженности за минусом кредиторской задолженности.

Необходимо выявитьистинную причину недостатка денежной наличности и применять именно такие методыустранения дефицита, которые соответствуют данной причине.

Денежные средства (ДС) –это разница между СОС и ТФП.

Управление денежнойналичностью сводиться к регулированию величины собственных средств и текущихфинансовых потребностей. А СОС и ТФП, в свою очередь, зависят не только оттактики, но и стратегии управления финансами предприятия. Денежные средстваявляются регулятором равновесия между СОС и ТФП.

Рассмотрениеэкономического содержания ТФП предприятия вплотную подводит к расчету среднейдлительности оборота оборотных средств, т.е. времени, необходимого дляпревращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность, в деньгина счете.

Период оборачиваемостиоборотных средств – это сумма периодов оборачиваемости запасов и дебиторскойзадолженности за минусом среднего срока оплаты кредиторской задолженности.

Предприятиезаинтересованно в сокращение периодов оборачиваемости запасов и дебиторскойзадолженности и в увеличение среднего срока оплаты кредиторской задолженности сцелью сокращения периода оборачиваемости оборотных средств.

Показателиоборачиваемости имеют так же большое значение для оценки финансового положенияпредприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их вденежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособностьпредприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств — при прочихравных условиях отражает повышение производственно-технического потенциалапредприятия.

В работе рассматриваютсяследующие показатели оборачиваемости (или деловой активности): коэффициентыоборачиваемости активов, дебиторской и кредиторской задолженности,материально-призводственных запасов, а также рассчитываются длительностьоперационного и финансового циклов.

Далее, ликвидность – этоспособность предприятия ответить по своим краткосрочным обязательствам. Еслиплатежеспособность низка, это говорит о ее крайне слабом финансовом здоровье иневозможности решать большинство вопросов своей деятельности, в частноститакого, как привлечение займов, поскольку доверие кредиторов будет подорвано.Иначе ликвидность определяют как качество оборотных (текущих) активовпредприятия, их способность  покрывать долги.

Расчет показателейликвидности проводиться по коэффициентам общей (текущей), срочной и абсолютнойликвидности.

Анализ дебиторской икредиторской задолженности проводиться отдельно в развернутом виде по статьямбаланса. Такой раздельный анализ дает характеристику качественных изменений,происшедших в составе статей дебиторской и кредиторской задолженности.

Оценка реальногосостояния дебиторской задолженности, т.е. оценка вероятности безнадежных долгов– один из важнейших вопросов управления оборотным капиталом. Эта оценка ведетсяотдельно по группам дебиторской задолженности. Для анализа используетсянакопленная на предприятии статистика.

уровня дебиторскойзадолженности. Контроль включает в себя такие процедуры как ранжирование дебиторской задолженности по срокам, контроль за безнадежными долгами (длясоздания резервов) и т.п.

Качество дебиторскойзадолженности определяется тем, насколько быстро она обращается в деньги. Приоценки качества дебиторской задолженности разумно считать показатели риска(надежности), к которым можно отнести:

1)   оборачиваемостьдебиторской задолженности (отношение доходов к средней дебиторскойзадолженности по счетам);

2)   период погашениядебиторской задолженности (360 делится на оборачиваемость);

3)   омертвлениетекущих активов в дебиторской задолженности (отношение дебиторскойзадолженности к сумме текущих активов);

4)   доляавансированного капитала (отношение дебиторской задолженности к валютебаланса);

5)   долясомнительной задолженности (отношение сомнительной задолженности к дебиторскойзадолженности). К сомнительной дебиторской задолженности относят безнадежныедолги и потери от хищений и порчи товарно-материальных ценностей.

Заемный капитал, используемыйпредприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств(общую сумму долга). [9, с.289]

Для   анализа     заемного   капитала   рассчитываем   оборачиваемость

кредиторской задолженности какчастное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовуюстоимость кредиторской задолженности. Коэффициент показывает, сколькопредприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов.

Таким образом,оценка системы управления финансовой устойчивостью позволяет пранализироватьосновные аспекты финансовой деятельности и разработать мероприятия по ееусовершенствованию.

Глава 2.Анализ системы управления финансовой устойчивостью

напримере МУП РЕМСТРОЙ !

 

2.1.Общаяхарактеристика  предприятия МУП РЕМСТРОЙ-1

Муниципальноеунитарное предприятие «Ремстрой–1», далее сокращенно — МУП РЕМСТРОЙ –1, былосоздано Комитетом по управлению имуществом г. Улан-Удэ 2 апреля 1998 года наоснове арендного ремонтно-строительного управления. Согласно лицензии №00079-3/99 от 17 июня 1999 года основными видами деятельности предприятия являютсявыполнение проектных, строительно-монтажных работ и производство деревянныхстроительных конструкций и изделий. К ним относятся:

1.   Выполнение проектных работ:

а) строительное проектирование и конструирование:

-строительные конструкции, узлы и детали;

-фундаменты.

2.   Выполнение строительно-монтажныхработ:

а) подготовка строительной площадки, земляные работы:

-благоустройство и озеленение;

-планировка площадей;

-разработкагрунтов;

-устройство дренажей и конструкций из камня;

  б)возведение несущих и ограждающих конструкций зданий и сооружений:

-монтаж металлоконструкций и установка арматуры;

-устройство конструкций из монолитного бетона;

-устройство железобетонных конструкций;

-монтаж сборных бетонных конструкций;

-монтажсборных железобетонных конструкций;

-кладка изкамня, кирпича и блоков;

-установкаасбоцементных, гипсобетонных, арболитовых,  легкобетонных полимерных изделий;

-установкадеревянных конструкций и изделий;

в) работы по устройству наружных инженерных сетей и оборудования:

-устройство колодцев, площадок, оголовков, лотков;

-прокладка тепловых сетей с температурой теплоносителя до 115 град. С;

-установка запорной арматуры;

         -устройстводорожных оснований и покрытий при благоустроительных работах;

г) работы по устройству внутренних инженерных систем:

-прокладкавнутренних тепловых сетей с температурой теплоносителя до115 град. С;

-прокладка внутренних сетей водоснабжения;

-прокладка внутренних канализационных сетей;

-установка санитарно-технических приборов;

д) работы по защите конструкций и оборудования:

-гидроизоляция строительных конструкций;

-кровельные работы;

-теплоизоляция строительных конструкций;

         -теплоизоляциятрубопроводов и оборудования, работающих при температуре не более 115 град. С;

е) отделочные работы.

3.   Производство отдельных видовстроительных материалов, конструкций и изделий:

а) производство деревянных строительных конструкций и изделий

-    двери деревянныенаружные для жилых и общественных зданий;

-    окна деревянныедля жилых и общественных зданий.

         Кроме основнойдеятельности, предприятие МУП РЕМСТРОЙ-! осуществляет реализацию сырья, материалов и МБП,продовольственных и промышленных товаров, оказывает услуги населению построительно-монтажным работам. Следует отметить немаловажную роль цехов,созданных на базе предприятия. К ним относятся:

        -столярный цех изготавливает окна, двери, отделочную доску, плинтус и другие деревянныеконструкции и изделия;

         -механическийцех выполняет токарные и сварочные работы, эксплуатацию и ремонт токарных станков;

-автослесарныйцех осуществляет ремонт машин и механизмов;

-пилорамазанимается переработкой делового леса, эксплуатацией и ремонтомдеревообрабатывающих станков.

На территориипредприятия, занимающей площадь 0,99 га, расположены административное здание,пять складов, автономная котельная, цеха, два бокса для стоянки автотранспорта.

Важнейшейзадачей является использование новейших технологий при проведениистроительно-монтажных работ.

Вперспективе, планируются объекты долгосрочного строительства, которые обеспечатстабильную прибыль. К ним относятся строительство нового кладбища,реконструкция детского сада под жилое помещение, строительство дорогипротяженностью 4 км.

Рассчитаемосновные технико-экономические показатели деятельности МУП РЕМСТРОЙ 1 на основе финансовой отчетности (см. прил. 1,5) за два года.

Анализ данныхтаблицы 2.2.1. показывает, что в 2000 году общая выручка увеличилась на 156тыс. рублей или 1 % по сравнению с 1999 годом. Причем реализациястроительно-монтажных работ возросла на 276 тыс. рублей (3%), а торговлясократилась на 120 тыс. рублей или 7%.

Себестоимостьувеличилась как по СМР, так и по торговле до 9707 и 1082

тыс. рублейсоответственно, т.е. на  2 и 12 %, а общий ее прирост к концу  2000 годасоставил 306 тыс. рублей (3%).

 В результатечего, уменьшилась валовая прибыль на 23 %, при этом убыток по СМР сократилсяна 88 тыс. рублей или 89 %, а прибыль по торговле уменьшилась на 238 тыс.рублей или 32%.                                                                                                                                                                                                Таблица 2.1.1.

Основныетехнико — экономические показатели

деятельностипредприятия МУП РЕМСТРОЙ !

 

№

п/п

Показатели

1999 г.

2000 г.

Отклонения

Абс., в тыс.руб.

Отн., в %

!

Выручка в тыс.руб., в том числе

От реализации СМР

От  торговли

11128

9420

1708

11284

9696

1588

156

276

-120

!

3

-7

2

Себестоимость в тыс. руб., в том числе:

СМР

Торговли

10483

9519

964

10789

9707

1082

306

188

118

3

2

12

3

Валовая прибыль (убыток) в тыс. руб., в том числе:

СМР

Торговли

645

-99

744

495

-11

506

-150

88

-238

-23

89

-32

4 Чистая прибыль ( убыток ) в тыс.руб. 229 221 -8 -3 5 Рентабельность, % 5,8 4,4 -!,4 -24 6 Стоимость ОПФ, в тыс.руб. 3349 3771 422 13 7 Фондоотдача 3,32 2,99 -0,33 -10 8 Общая численность работников, человек 255 210 -45 -18 9 Выработка на одного работника, в руб. 43639 53733 10094 23 10 Среднемесячный доход в руб. 1233 1541 308 25

 

 

/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Сокращениеприбыли повлекло за собой снижение рентабельности на 24 %.

Заисследуемый период наблюдается рост стоимости основных производственных фондовдо 3771 тыс. рублей или на 422 тыс. рублей (13 %). Поскольку увеличениестоимости ОПФ интенсивнее чем объемов реализации СМР и торговли, то наблюдаетсясокращение фондоотдачи на 10 %.

С 1999 по2000 годы сокращение численности составило 45 человек. При этом увеличиваетсявыработка на 23% и среднемесячный доход на одного работника на 308 рублей или25 %. Такой резкий скачок по зарплате по сравнению с приростом выручки исебестоимости в итоге означает рост удельного веса затрат на оплату труда всебестоимости продукции. А это является негативной характеристикой работы МУПРЕМСТРОЙ !.

Итак,проанализировав технико- экономические показатели, следует обратить внимание наубытки связанные с реализацией строительно-монтажных работ, низким уровнемзаработной платы. Наметить пути по стабилизации прибыли.

 

2.2.Анализ  состава и  структуры имущества предприятия и

источников его формирования

Устойчивостьфинансового положения предприятия в значительной степени зависит отцелесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активыдинамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величинаактивов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общеепредставление об имеющих место качественных изменениях в структуре средств и ихисточников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью анализа финансовой отчетности предприятия. [19, с.113]

Методикаанализа финансового состояния проводится на базе финансовой отчетности ипризвана обеспечить оценку основных аспектов хозяйственной жизни предприятия.Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния. Дляобщей оценки финансового состояния предприятия составляет группировку статейбухгалтерского баланса по признаку ликвидности и по срочности обязательств.

Такая формаимеет ряд преимуществ:

4)   позволяет определить структуруимущества предприятия и источников формирования;

5)   рассчитать ряд аналитическихпоказателей;

6)    сравнить группировку статей актива ипассива.

Анализизменений в составе имущества предприятия и источниках его формированияначинают с определения соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельного веса в общем, итоге (валюте) баланса, а также  суммы отклонений вструктуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. Приэтом из общей суммы изменения валюты баланса вычленяют составные части, чтопозволяет сделать предварительные выводы о характере происшедших сдвигов вобусловленности.

Для удобстваанализа целесообразно построить так называемый уплотненный аналитическийбаланс-нетто путем агрегирования по своему составу элементов балансовых статейв необходимых аналитических разрезах (иммобильные активы, мобильные активы, собственный капитал, заемный капитал).[25, с.4-5]

 С помощьюаналитического баланса-нетто оценивают тенденции изменения в имущественномположении предприятия:

1) общаястоимость имущества предприятия и динамика его изменения;

2) стоимостьвнеоборотных (иммобилизованных) активов, их динамика и удельный вес в общейсумме имущества предприятия;

3) стоимостьоборотных  (мобильных) активов, их динамика и удельный вес в общей суммеимущества предприятия;

4) величинасобственного капитала предприятия и его динамика;

5) величиназаемных средств, их динамика и структура. [41, с.13]

Всепоказатели  аналитического баланса можно подразделить на  четыре группы:

1)   показатели структуры баланса,показывающие удельный вес отдельных величин статей баланса в итоге баланса(графы 6 и 7  прил.2- 4);

2)   показатели динамики баланса, то естьизменения абсолютных величин статей баланса за отчетный период (графа 5  прил.3- 4) и отклонение удельных весов отдельных статей баланса (графа 8  прил.2-4);

3)   показатели структурной динамикибаланса, то есть  отклонение абсолютной суммы отдельной статьи баланса к изменению итога баланса за отчетный период (графа 10  прил. 2- 4);

4)   показатели темпа изменения  суммы(графа 9  прил.2- 4). [41, с.13]

По даннымбаланса (см. прил. 1) динамика активов и пассивов МУП РЕМСТРОЙ 1 за дваотчетных года может быть охарактеризована следующим образом.

В 1999 г.сумма имущества увеличилась на 2996 или  32,01%,  за счет увеличения мобильныхактивов на 3209 тыс. руб. или 55,36%.  Это связано прежде всего с увеличениемзапасов и затрат на 510 тыс. руб. или 21,75% и резким увеличением дебиторскойзадолженности до – 5778 тыс. руб. или  на 90,69%.

 При этомуменьшились иммобилизованные активы на 213тыс. руб. или на 5,98% за счет износаи списания пришедших в негодность оборудования.

Активы,вложенные в денежные средства, увеличились на 4 тыс. руб. или на 0,03%.

 Вместе с темдоля мобильного имущества в валюте баланса увеличилась с61,94% до72,89%,соответственно иммобилизованного — уменьшилась на 10,95%.

Анализисточников имущества показывает, что собственный капитал увеличился на216 тыс.руб., а удельный вес уменьшился с67,5% до52,88%, т.е. на14,62%.

Заемный капитал за 1999 год резковозрос на2780 тыс. руб. или91,39%в результате увеличения кредиторскойзадолженности на2800 тыс. рублей или на 94,53% и уменьшения долгосрочныхобязательств на 20 тыс. руб.  или на 25%. При этом доля заемного капитала такжеувеличилась с32,5% до47,12% из-за увеличения доли кредиторской  задолженностина 14,98% и уменьшения долгосрочных обязательств на0,36%.

Такой резкий скачок заемногокапитала, связан с неспособностью предприятия, погасить свою задолженностьперед своими работниками,  государственными внебюджетными фондами и передбюджетом.

Итак, соотношение мобильных ииммобилизованных (внеоборотных) имущества отклоняется в сторону мобильных. Приэтом   уменьшение внеоборотных активов связано с износом и списанием пришедшихв негодность оборудования. А увеличение оборотных активов связано с увеличениемзапасов и дебиторской задолженности. В условиях российской гиперинфляции«запас» является резервом, повышающим финансовую надежность предприятия приусловии возможности маневрировать этим резервом. Высокий рост дебиторскойзадолженности свидетельствует о том, что произошло снижение поступлений изфедерального бюджета и  поэтому бюджетные организации не могут расплатиться спредприятием МУП РЕМСТРОЙ 1. Конечно, можно ждать пока изменится ситуация вг.Улан-Удэ и будут налажены поступления  денежных средств из федеральногобюджета  для предприятий бюджетной сферы, тогда пойдет снижение дебиторскойзадолженности. Однако предприятие должно вести свой внутренний контроль. Этонемаловажно, т.к. это позволит увеличить финансовые возможности для еготехнического развития.

Соотношение собственного и заемногокапиталов практически сравнялось. Резкий скачек заемного капиталасвидетельствует об увеличении кредиторской задолженности, которая связана снеспособностью предприятия погасить за данный период свою задолженность перед своими работниками, государственными внебюджетными фондами и бюджетом.

В 2000 годусумма имущества увеличилась на1367 тыс. руб. или11,6% за счет внеоборотных на422 тыс. руб. или12,6%  и оборотных активов на945 тыс. руб. или10,49%. Удельныйвес иммобилизованных активов возрос незначительно, на 0,37%, а мобильныхсоответственно уменьшился с72,89% до72,52%.

 Увеличениеоборотных средств связано с ростом дебиторской задолженности на1497 тыс. рублейили25,91% и уменьшением запасов  денежных средств, соответственно  на 428 тыс.рублей или14,99% и 1 тыс. рублей или 25%. Доля дебиторской задолженности такжеувеличилась с46,77 до53,02 или на 6,25%, а запасов и денежных средствсоответственно уменьшилась на6,61% и0,01%.

 Анализисточников имущества предприятия показывает, что в общей сумме имущества  долясобственного капитала изменилась с52,88% до49,29%, т.е. уменьшилась на 3,59% посравнению с прошлым годом. А заемного увеличилась с 47,12% до50,71%. Врезультате источники имущества возросли  на1367 тыс. руб. из-за увеличениязаемного капитала на1137 тыс. руб. и  собственного   на 230 тыс. руб.

Заемныйкапитал представлен кредиторской задолженностью и долгосрочными обязательствами(займом). К концу 2000 года кредиторская задолженность увеличиваетсяна1157тыс.руб.и его доля возрастает с46,64% до50,42%, а сумма займа уменьшаетсяна 20тыс. руб. и соответственно его доля- на0,19%.

  Итак, для2000 года характерно дальнейшее увеличение мобильных активов и заемногокапитала. Большое количество дебиторов свидетельствует о том, что предприятиеМУП РЕМСТРОЙ 1 кредитуя своих клиентов, фактически делится с ними частью своегодохода, а это тормозит погашение собственной кредиторской задолженности. Врезультате чего, внебюджетные фонды и ГНИ правомерно начисляют пени, увеличиваядолги предприятия.

Такимобразом, оценивая финансово-экономическую ситуацию и имущественное положениепредприятия за два года можно сделать следующие выводы.

1)      соотношениемобильных и иммобилизованых активов с 1999 года отклоняется, в сторонумобильных средств (оптимальным считется равное соотношение), чтосвидетельствует о повышении платежеспособности и в то же время  уменьшенииприбыли. Доля оборотного капитала в среднем за период составляет 73 %, авнеоборотного-27 %.

2)      довольно большаячасть средств отвлечена в дебиторскую задолженность, причем негативным факторомявляется ее увеличение к концу 2000 года до 7275 тыс. рублей против 3030 тыс.рублей на начало 1999 года.

3)кконцу 2000 года наблюдается резкое увеличение заемного капитала в виде кредиторской задолженности, т.е.предприятие не способно вовремя погашать свою задолженность, т.к. большая частьактивов отвлечена в дебиторскую задолженность.

Увеличениедебиторской  и кредиторской задолженности связано с ухудшениемрасчетно-платежной дисциплиной. Такая ситуация может быть связана с растущимиинфляционными процессами, приведшими к массовому внедрению взаимозачетов, а также с ослаблением контроля за дебиторскими и кредиторскими счетами.

Дляоздоровления структуры имущества предприятию необходимо повысить качествоуправления дебиторскими  счетами путем проведения претензионно-исковой работы спокупателями и заказчиками за просрочку платежей, улучшения постановки на учет,введения в практику взаимоотношений с неплательщиками возможности индексациипросроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции иповышении заинтересованности потребителей в своевременных расчетах,  проведениявзаимозачетов.

2.3. Анализ абсолютных и относительных  показателейфинансовой устойчивости МУП РЕМСТРОЙ 1

Обобщающимпоказателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источниковсредств для формирования запасов  и затрат, получаемый в виде разницы величиныисточников средств и величины запасов и затрат.

По даннымфинансовой отчетности МУП РЕМСТРОЙ 1 (см. прил.1) определяем тип его финансовойустойчивости по обеспеченности источниками процесса формирования запасов изатрат за отчетный период, все показатели сводим табл. 2.3.1

                                                                                                  Таблица 2.3.!.

Абсолютные показателифинансовой устойчивости МУП РЕМСТОЙ 1

за период с 1999 по2000 года.

 

Показатели 1999 г. тыс.руб. 2000 г. тыс.руб. ! 3 5 Общая величина запасов и затрат 3224 2673 Наличие собственных оборотных средств 3184 2992 Перманентный капитал 3244 3032 Общая величина всех источников 3244 3032

1

2 3

 

ФСОС

-40 319

ФПК

20 359

ФВИ

20 359 Трехкомпонентный показатель (S) {0,!,!} {1,1,1}

Расчет трех компонентного показателяпозволяет сделать вывод, что для 1999 года характерна нормальная финансоваяустойчивость, т.к. S={0.!.!}, а для 2000 года- абсолютная, т.к. S={!.!.!}. Это означает, что МУПРЕМСТРОЙ 1 используетвсе свои источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и  затраты,а это главное.

Таким образом, исследуемоепредприятие имеет способность провести расчеты по краткосрочным обязательствам,а для их погашения могут использоваться разнообразные виды активов,отличающиеся друг от друга своей оборачиваемостью, т.е. временем, необходимымдля превращения  в деньги.

 Так как запас источников собственныхсредств – это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, чтоего собственные средства превышают заемные. Оценка финансовой устойчивости какраз и характеризует одно из условий финансовой гибкости – наличие резервов. 

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия

– стабильность егодеятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовойструктурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектораэкономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, афинансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако, если структура«собственный капитал – заемный капитал» имеет значительный перекос в сторонудолгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременнопотребуют свои деньги обратно в «неудобное» время. [19, с.104]

Устойчивоефинансовое состояние формируется в процессе производственно-хозяйственнойдеятельности предприятия. Определение его на ту или иную дату отвечает навопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами втечение отчетного периода. Однако партнеров и акционеров данного предприятияинтересует не процесс, а результат, то есть именно сами показатели и оценкафинансового состояния, которые можно определить на базе данных официальнойпубличной отчетности. [33, с.45]

Очень важноправильно оценить уровень и динамику коэффициентов финансовой устойчивости наконкретном предприятии. Рассмотрим это на примере МУП РЕМСТРОЙ 1.Виддеятельности нашего предприятия – предоставление услуг строительно-ремонтныхработ, имеет на балансе долгосрочную задолженность. Всё это позволяетрассчитать по его данным, приведенным в прил. 1  полный набор коэффициентовфинансовой устойчивости, оценить их уровень и динамику.

По даннымфинансовой отчетности МУП РЕМСТРОЙ 1 определили относительные показатели финансовую устойчивость за  период  с 1999  по 2000 года. На основанииполученных расчетов (см. табл. 2.3.2.) можно сделать следующие выводы.

Исследуемоепредприятие имеет хорошие показатели по относительным коэффициентам финансовойустойчивости.

Динамикакоэффициента соотношения собственных и заемных средств свидетельствует о том,что на каждый рубль собственных  на конец 2000 года приходиться один рубль однакопейка заемных против 85 копеек на конец 1999 года, т.е. выявлена тенденцияповышения зависимости предприятия от привлеченных средств. Особое вниманиепоказателя финансового риска уделяется в рисковых отраслях. К таковым можноотнести практически любое российское предприятие по следующим причинам: цены напродукцию и услуги подвержены значительным колебаниям и сохраняется общая экономико-правоваяи политическая нестабильность. [10, c.35]

Таблица 2.3.2.

Показатели финансовойустойчивости МУП РЕМСТРОЙ 1

за  период с1999 по2000 г.

 

Показатели 1999г. 2000г. Рекомендуемый критерий ! 2 3 4 1) Коэффициент финансового риска 0,85 1,01 < 0,7 2) Коэффициент долга 0,46 0,50 < 0,4 3) Коэффициент автономии 0,54 0,50 >0,5 4) Коэффициент финансовой устойчивости 0,55 0,50 0,8-0,9 5) Коэффициент маневренности 0,47 0,43 0,2-0,5 6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств 0,36 0,30 – 7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками 0,35 0,30 >0,!

Заисследуемый период, коэффициент долга растет с 0,46 до 0,50, т.е. на лицопревышение нормативного значения равного 0,40 %. Казалось бы чем ниже коэффициентдолга, чем меньше зависимость предприятия от внешних источниковфинансирования. Однако, если посмотреть на это с другой стороны, то возникаетвопрос: если бы 100% источников финансирования были предоставлены собственнымкапиталом, а заемные источники не превлекались бы, означало бы это оченьвысокую финансовую устойчивость предприятия или нет? Едва ли целесообразносовершенно не пользоваться заемными источниками. Границы рационального объемазаемных источников зависят от характера активов. Те элементы активов, которыеформируют производственный потенциал предприятия, создают главные условия дляего

бесперебойнойдеятельности, должны иметь собственные источники финансирования. Остальныеэлементы активов могут обеспечиваться заемными источниками. Заемные источникипозволяют предприятию обходиться меньшим собственным капиталом для достижениянеобходимых результатов. С этой точки зрения, чем больше заемных источников,тем выше рентабельность собственного капитала при прочих равных условиях.Однако – это не должно ставить под угрозу надежность обеспечения предприятияимуществом, необходимым для его бесперебойной работы.[10, с.94]

Данныебухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют об уменьшениезначения коэффициента финансовой независимости (автономии) с 0,54 до 0,50 запериод 1999-2000 гг. В большинстве стран принято считать финансовой независимойфирму с удельным весом собственного капитала в общей сумме 50 % и более. Вданном случае, значение коэффициента автономии соответствует нормативномузначению.

Для МУПРЕМСТРОЙ! уровенькоэффициента финансовой устойчивости не высок и снижается с 0,55 до 0,50, т.к. на балансе предприятия числится небольшая сумма долгосрочных заемных средств ипоэтому при расчете этого показателя получается результат идентичныйпредыдущему.

Коэффициентманевренности собственных источников показывает, что на рубль собственногокапитала приходиться 47 копеек собственных оборотных  средств в 1999 году, а в2000 году значение уменьшается до 43 копеек и при этом остается приближенным кверхней границе норматива-50 копеек, что указывает на высокую степеньмобильности  использования собственных средств. Обеспечение собственных текущихактивов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики.Достаточно высокое значение коэффициента маневренности положительнохарактеризует финансовое состояние предприятия, а также убеждает в том, чтоуправляющие предприятием осуществляют достаточную гибкость в использованиисобственных средств.

Коэффициентустойчивости структуры мобильных средств снижается с 36 % до 30 % на конец 2000года, что свидетельствует об уменьшение текущих активов, которыми располагаетпредприятие после погашения текущих обязательств.

Напредприятии коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственнымиисточниками финансирования выше норматива (10 %) и снижается до 30 % против 35% за анализируемый период.

Тем не менееМУП РЕМСТРОЙ! в полной мере обеспечен собственными оборотными средствами. Всоответствии с Приказом № 118 и Распоряжением № 31-р структура балансапредприятия  на конец отчетного периода признается удовлетворительной, аорганизация платежеспособной. Высокий уровень данного коэффициента обусловленбольшой долей оборотных активов в имуществе и добавочного капитала- в источниках.

В целомулучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммысобственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов.Зависимость можно определить и исходя из того, что собственных оборотныхсредств у предприятия тем больше, чем меньше внеоборотных активов приходитьсяна рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению ивнеоборотных активов ( или к относительно медленному их росту) не всегдацелесообразно.

Увеличитьсобственные оборотные средства можно с помощью увеличения долгосрочногозаимствования, если долгосрочных кредитов в структуре пассивов относительнонемного, то можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит илинарастить собственный капитал, путем увеличения Уставного капитала, подъемомрентабельности  с помощью контроля затрат.  

Такимобразом,  МУП РЕМСТРОЙ!устойчиво во времени, но следует обратить внимание на заемный капитал, которыйпредставлен в виде кредиторской задолженности, т.к. увеличивает риск оказатьсяна краю банкротства. Вместе с тем, предприятие имеет достаточно стабильныйрынок сбыта, и его успех целиком зависит от правильной стратегии поведения нарынке. Эффективная стратегия сбыта, борьбы за своего клиента позволяет емуиметь достаточно высокие резервы финансовых средств для снижения риска.

 

2.4. Анализ управления оборотным и заемным капиталом МУП РЕМСТРОЙ 1

 

Рассчитаемвеличины СОС, ТФП и ДС, используя формулы и данные бухгалтерского баланса за1999 и 2000 годы.

!) СОС1999=9006-5762=3244тыс.рублей, т.е. СОС>0-это ресурсы превышающие потребности вфинансировании основных активов.

ТФП 1999=2855+5676-5762=2769тыс.рублей, т.е. ТФП>0- это потребности в покрытиенеденежных оборотных средств (дефицит).

Часть ресурсов (2769 тыс.рублей)идет на покрытие текущих финансовых потребностей.  ДС=СОС-ТФП=3244-2769=475тыс.рублей представляет собой свободный остаток денежной наличности.

2) СОС 2000=9951-6919=3032тыс.рублей

ТФП2000=2427+2368+4896-6919=2772тыс. рублей

ДС 2000=3032-2772=260 тыс.рублей.

В 2000 году СОС, ТФП и ДС большенуля, т.е. сохраняются те же условия, что и 1999. Но при этом остаток денежнойналичности уменьшился до 260 тыс. рублей против 475 тыс. рублей. Этоположительный признак, т.к. свидетельствует о сокращение замороженных денег.

Если выразить ТФП и ДС впроцентах к величине собственных оборотных средств, то получится следующаякартина:

                             Потребности                      Ресурсы

ТФП=2769

Тыс.руб=85%

СОС=3244

Тыс.руб=100%

ДС=475

Тыс.руб=15%

 

/>

 

/> /> /> /> /> /> <td/> />

                 Рис 2.4.1.Равновесие потребностей и ресурсов за 1999 год

/> <td/> />
85% СОС идут на покрытие операционных потребностей, а 15% представляют собойсвободный остаток денежных средств, из которого можно надеяться оплатитьближайшие расходы, сформировать необходимый страховой запас наличности. Для2000 года получаем (рис 2.4.2.)

                                Потребности                      Ресурсы

ТФП=2772

Тыс.руб=91%

СОС=3032

Тыс.руб=100%

ДС=260тыс.

Руб=9%

 

/> <td/> />

 

/> /> /> /> />

                 Рис 2.4.2.Равновесие потребностей и ресурсов за 2000 год

В 2000 году остаток свободнойналичности сократился до 9%, что свидетельствует об улучшении использованиясобственных оборотных средств.

Итак, предприятие обладаетсобственными оборотными средствами, достаточными для финансирования основныхсредств. И генерирует свободный остаток денежной наличности в общей сумме 735тыс.рублей.

 Но  в этой ситуации есть однаслабость: « спящие деньги», не приносящие дохода — это упущенная выгода-тот жеубыток. При условии, что предприятие оказывает услуги бюджетным организациям,получить деньги будет очень сложно.

Чтобы определить сумму оборотныхсредств, замороженных вследствие замедления их оборачиваемости, необходимоисчислить излишек средств исходя из выручки от реализации и из оборачиваемостив днях предыдущего отчетного периода для всех оборотных средств.

Проведем анализ использованияоборотных средств, используя таблицу 2.4.!..Оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась на 63 дня в 2000 году посравнению с 1999, что привело к замораживанию этих оборотных средств на 1956тыс. рублей (11284±240:360=7523 тыс. рублей; 9479-7523=1956 тыс. рублей).

                                                                                                Таблица 2.4.!.

Расчетоборачиваемости оборотных средств

 

№ Показатель 1999 г. 2000 г. Отклонения 1 Выручка от реализации, тыс. руб. 11128 11284 +156 2 Средний остаток оборотных средств, тыс. руб. 7402 9479 +2077 3

Оборачиваемость оборотных средств,

Раз

В днях

!,5

240

!,19

303

-0,31

63

На замораживание оборотныхсредств из оборота в результате замедления их оборачиваемости оказали влияниеследующие факторы:

-изменение средних остатковоборотных средств:9479-7402=2077 тыс.рублей  ;

-изменение выручки отреализации: 1956-2077=-121 тыс. рублей

Таким образом, дополнительноевовлечение оборотных средств произошло за счет увеличения средних остатковоборотных средств.

Проанализируем, насколькоэффективно МУП РЕМСТРОЙ-! используетсвои оборотные средства.

Рассчитаем основные коэффициентыделовой активности ( таб.  )

Коэффициент оборачиваемостиактивов- это отношение выручки от реализации ко всему итогу актива баланса ихарактеризует эффективность использования компанией всех имеющихся ресурсов,независимо от источников их привлечения, т.е. показывает сколько раз в годсовершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующийэффект в виде прибыли или сколько денежных единиц реализованной продукциипринесла каждая денежная единица активов.

Оборачиваемость активов 1999год:

11128: (9359 + 12355): 2 = 1,01

Оборачиваемость активов 2000год:

11284: (12355 + 13722): = 0, 86

Коэффициент оборачиваемостидебиторской задолженности показывает, сколько раз в среднем дебиторскаязадолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода.Коэффициент рассчитывается посредством деления выручки от реализации продукциина среднегодовую стоимость чистой дебиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторскойзадолженности:

1) за 1999 год:

11128: ((1601 + 3398): 2) =4,45 (только по покупателям, в днях 360: 4,45 = 81)

2)за 2000 год:

1128: ((3398 +4896): 2) = 2,72 (только по покупателям, в днях 360: 2,2 = 132)

Коэффициент оборачиваемостикредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимостиреализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности,и показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленной ей счетов.

Оборачиваемость кредиторскойзадолженности

1)   за 1999 год:

10483: ((1370 + 3440): 2) =4,36

Только по поставщикам иподрядчикам в днях: 360: 4,36 = 83,0

2)   за 2000 год:

10789: ((3440 + 4468): 2) =2,73

Только по поставщикам иподрядчикам. В днях: 360: 2,73 = 130.

Коэффициент оборачиваемостиматериально-производственных запасов. Отражает скорость реализации этихзапасов. Он рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованнойпродукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Длярасчета коэффициента в днях себестоимости реализованной продукции насреднегодовую стоимость материально-производственных запасов. Тогда можноузнать, сколько дней требуется для продажи (без оплаты)материально-производственных запасов.

 Длительность операционногоцикла определяется как сумма срока оборачиваемости материально-призводственныхзапасов и дебиторской задолженности.

Длительность финансового цикланаходиться из разницы операционного и срока оборачиваемости кредиторскойзадолженности.

Оборачиваемость НПЗ:

1)   за 1999 год:

10483: ((2345 + 2855): 2) =4,03

в днях 360: 4,03 = 89,3

2)   за 2000 год:

10789: ((2855 + 2427): 2) =4,08

в днях 360: 2 = 88,2

Длительность операционного циклапоказывает, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплатыпродукции, иначе говоря, в течение5 связаны в материально-производственныхзапасах:

Длительность операционного цикла

1)   за 1999 год:

81 + 89 = 170дней

2)   за 2000 год:

132 + 88 = 220 дней

Рассчитаем длительностьфинансового цикла:

1)   за 1999 год:

170 – 83 = 87 дней

2)   за 2000 год:

220 – 130 = 90 дней.

Как следует из наших расчетов(см. табл.2.4.2.), условия на которых предприятие получает поставки сырья иматериалов улучшились, так как увеличился срок кредита, предоставляемогопоставщиком на 47 дней. Одновременно увеличился срок оплаты предоставляемойпредприятием заказчику на 51 день. В целом, отток денежных средств кредиторампревышает приток от дебиторов всего на 4 дня.

Таблица2.4.2.

Коэффициентыделовой активности МУП РЕМСТРОЙ !

 

№

 

Показатели

 

1999 г.

 

2000 г.

Отклонен.

Абс.

Отн.

1. Оборачиваемость активов, раз 1,02 0,86 — 0,16 -16 2. Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях 81,0 132,0 51 + 63 3. Оборачиваемость кредиторской задолженности, в днях 83,0 130,0 47 + 57 4. Оборачиваемость МПЗ, в днях 89 88 -! -! 5. Длительность операционного цикла, в днях 170 220 50 +29 6. Длительность финансового цикла. В днях 87 90 3 + 3

 Это незначительное увеличение.Все же следует провести тщательный анализ дебиторской и кредиторскойзадолженности, и выяснить причины приведшие к росту долгов.

Для оценки структуры оборотныхсредств рассчитаем коэффициенты ликвидности по данным финансовой отчетности(см. прил. 1.) по состоянию 1999 – 2000 гг. и  сведем их в отдельную таблицу2.4.3.

За 1999 год:

Коб.л. = 9006: 5762 = 1,56

Кс.л. =  (4+ 2380 + 3398): 5762= 1,00

К абл. = 4: 5762 = 0,0007

За 2000 год:

Коб.л. = 9951: 6919 = !,44

Кс.л. = (3 + 2379 + 4896): 6919= 1,05

К абс. = 3: 6919 = 0,0004

Таблица2.4.3.

Коэффициентликвидности МУП РЕМСТРОЙ 1

№

Показатель ликвидности

1999 г.

2000 г.

Отклоненение

1. Общая ликвидность !,56 !,44 — 0, 12 2. Срочная ликвидность !.00 !,05 +0,05 3. Абсолютная ликвидность 0,0007 0,0004 — 0,0003

Общая ликвидность соответствуетобще принято норме (1 — 2) и составляет !,56за 1999 год против !,44 – за 2000 год.Срочная ликвидность несколько завышена и возрастает к концу 2000 года с! до !,05,т.е. на 5 %. Что касается абсолютной ликвидности, то она не соответствует норме(0,2 – 0,25) и слишком занижена.

Таким образом, предприятие МУПРЕМСТРОЙ-!  к концу 2000 года обладаетдаже очень не плохой структурой оборотных средств в отношении своихобязательств, что выражено в высоких показателях общей и  срочной ликвидности.Массовое проведение взаимозачетов приводит к дефициту денежных ресурсов, ростукредиторской задолженности, о чем свидетельствуют низкий показатель абсолютнойликвидности.

Проведем анализ состояниядебиторской и кредиторской задолженности по статьям баланса.

Таблица2.4.4.

Структурадебиторской и кредиторской задолженности предприятия МУП РЕМСТРОЙ 1

Виды задолженности

1999г.

в тыс. руб.

2000г. в тыс. руб. Отклонения Абс в тыс.руб. Отн в % ! 2 3 4 5

!.. Дебиторская задолженность:

-покупатели и заказчики;

-прочие дебиторы

5676

102

264

11

1588

-91

28

-89

Итого: 5778 7275 1497 26

2.Кредиторская задолженность:

-поставщики и подрядчики

-задолженность перед персоналом

-задолженность перед государственными внебюджетными фондами

-задолженность перед бюджетом

-прочие кредиторы

3440

183

1139

801

199

4468

126

1297

924

104

1028

-57

158

123

-95

30

-31

14

15

-48

Итого: 5762 6919 1157 20

Анализ таблицы2.4.4. показывает, что рост дебиторской задолженности  с 1999 по 2000 годобусловлен увеличением долга по покупателям и заказчикам на 1588 тыс. рублейили 28 %. В результате чего произошло увеличение кредиторской задолженности, вчастности, по поставщикам  и подрядчикам на 1028 тыс.рублей( 30%), посоциальному страхованию и обеспечению на 158 тыс.рублей (14%) и  перед бюджетомна 123 тыс.рублей (15 %).

Следуетотметить положительные сдвиги по оплате труда на 57 тыс.рублей (31%).

Проанализируемсостав неплатежеспособных покупателей и заказчиков Увеличение дебиторскойзадолженности (см. табл. 2.4.5.) произошло в основном, за счет заказчиковфинансируемых из федерального бюджета, Это Министерство      образования издравохранения. Общая сумма  составляет на конец 2000 года 1522+2424=3946тыс.рублей против 1999 года 2228 тыс.рублей

Таблица 2.4.5.

Структура дебиторской задолженности по покупателям и заказчикампредприятия МУП РЕМСТРОЙ !

Виды задолженности

1999г.

в тыс. руб.

2000гв тыс.

руб.

Отклонения

Абс. В тыс.

руб.

Отн. В % Коммерческие организации 359 208 -151 -42 Промышленность 788 695 -93 12 Министерство образования 1213 1522 316 26 Министерство здравохраненияя 1015 2424 1409 139 Министерство юстиции 23 46 23 100 Министерство финансов ! 1 - Итого 3398 4896 1498 44

Следуетотметить, что задолженность по промышленным предприятиям и коммерческиморганизациям уменьшилась на 93 тыс.рублей (12% ) и151 тыс.рублей (42%),соответственно.

Итак, основнымидолжниками на период с1999 по 2000 годы остаются организации бюджетнойсферы.Такая ситуация характерна для этого периода времени и связана с растущимиинфляционными процессами. Отрицательную роль съиграли взаимозачеты. Врезультате предприятие потеряло часть своей прибыли за счет увеличениясебестоимости, т.к. сырье и материалы приобретались по завышенным ценам.

Проведем анализреального состояния дебиторской задолженности (по покупателям) по группам сразличными сроками возникновения.(см.табл.2.4.6.)

                                                                                                      Таблица2.4.6.

Структурадебиторской задолженности по срокам возникновения

                                           на конец 2000 года

Сроки в

 днях

Сумма дебитор. задолженности в тыс руб. Удельный вес в общей сумме в% Вероятность безнадежных долгов в%

Сумма безнадежных долгов

в тыс.руб.

Реальная

Величина задолженнос-ти в тыс.руб

0-30 24 0,5 24 30-60 236 4,8 236 60-90 1368 27,9 2 27 1341 90-120 927 18,9 5 46 881 120-150 800 16,3 10 80 720 150-180 552 11,3 15 83 469 Свыше 180 989 203 20 200 789 Итого 4896 100 8,9 436 4460

Анализ таблицы2.4.6. показывает, что предприятие может не получить 436 тыс.руб. дебиторскойзадолженности (8,9 %) от общей суммы. Соответственно, именно на эту суммуцелессообразно сформировать резерв по сомнительным долгам.

Анализсобственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей показываетпревышение первых над вторыми на сумму 735 тыс.рублей. Это свободный остатокденежных средств из которого можно было бы оплатить ближайшие расходы,сформировать необходимый страховой запас наличности или же сделатькраткосрочные финансовые вложения. Этот резерв денежной наличности не былиспользован, а следовательно не принес дохода.

Любое предприятиестремиться к разумному сокращению текущих финансовых потребностей и этого можнодстичь путем уменьшения запасов сырья и материалов и дебиторской задолженности,и увеличения срока оплаты кредиторской задолженности.

Оборачиваемостьвсех оборотных средств замедлилась на 63 дня к концу 2000 года, что привело кзамораживанию этих оборотных средств из оборота на сумму 1956 тыс.рублей. Этосвидетельствует о росте неплатежеспособных дебиторов.

Увеличениедебиторской задолженности произошло за счет заказчиков, финансируемых изфедерального бюджета. Это Министерства образования и здравоохранения, их долгсоставил 3946 тыс. рублей. Высока доля задолженности по промышленнымпредприятиям – 695 тыс.рублей.

Анализструктуры дебиторской задолженности по срокам возникновения показывает, чтопредприятие может не получить в 2000 году 436 тыс. рублей. В целом ростдебиторской задолженности не желателен и является с одной стороны результатомпроводимой экономической политике в стране, которая способствовала свертыванию производствасети промышленных промышленных предприятий, упадку сельского хозяйства,недостаточности финансирования бюджетной сферы, что обусловило низкий уровеньденежной массы в расчетах, а с другой  — ослабление финансовой ирасчетно-платежной дисциплины, ухудшение контроля за дебиторскими счетами.

За счетувеличения дебиторской задолженности предприятие не может своевременнорасчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Высокая доля приходиться назадолженность перед поставщиками, социальному страхованию, перед бюджетом.

Глава 3. Разработка проекта по совершенствованию управленияфинансовой устойчивостью на предпритии МУП РЕМСТРОЙ 1

3.1. Мероприятия по укреплению финансовой устойчивости МУП РЕМСТРОЙ1

 

Анализ,проведенный во второй главе дипломной работы, показал нормальную финансовуюустойчивость МУП РЕМСТРОЙ !, т.е. предприятие использует все свои источники финансовых ресурсови полностью покрывает запасы и затраты. Однако следует отметить недостаткифинансово-хозяйственной деятельности предприятия.

На протяженииисследуемого периода наблюдается увеличение выручки на 156 тыс.рублей, асебестоимости – на 306 тыс. рублей, т.е. практически в два раза изменеиесебестоимости превышает изменение выручки. При этом реализация строительно-монтажныхработ убыточна, а торговли прибыльна, но к концу 2000года прибыль сокращаетсяна 238 тыс.рублей. Соответственно снижается рентабельность. Увеличение зарплатыв течение 1999-2000 гг. составляет 25 %, а выручки и себестоимости !% и 3%, соответственно.Такой резкий скачок по зарплате по сравнению с приростом выручки исебестоимости в итоге означает означает рост удельного веса затрат на оплатутруда в себестоимости продукции. Но при этом размер месячного дохода остаетсясравнительно низким и не может удовлетворить социальные потребности работников.

При анализеимущества предприятия выяснилось превышение мобильных средств надиммобилизованными. Это означает, что производственно-хозяйственная деятельностьМУП РЕМСТРОЙ! во-первых является материалоемким производством, т.к. егодеятельность связана непосредственно с материальными ресурсами, во-вторых –слишком высока доля дебиторсой задолженности в оборотном капитале к концу 2000года она значительно возросла.

Анализсобственных оборотных средств и текущих финансовых потребностей показываетпревышение первых над вторыми на сумму 735 тыс.рублей. Это свободный остатокденежных средств из которого можно было бы оплатить ближайшие расходы,сформировать необходимый страховой запас наличности или же сделатькраткосрочные финансовые вложения. Этот резерв денежной наличности не былиспользован, а следовательно не принес дохода.

Любоепредприятие стремиться к разумному сокращению текущих финансовых потребностей иэтого можно дстичь путем уменьшения запасов сырья и материалов и дебиторскойзадолженности, и увеличения срока оплаты кредиторской задолженности.

Оборачиваемостьвсех оборотных средств замедлилась на 63 дня к концу 2000 года, что привело кзамораживанию этих оборотных средств из оборота на сумму 1956 тыс.рублей. Этосвидетельствует о росте неплатежеспособных дебиторов.

Увеличениедебиторской задолженности произошло за счет заказчиков, финансируемых изфедерального бюджета. Это Министерства образования и здравоохранения, их долгсоставил 3946 тыс. рублей. Высока доля задолженности по промышленнымпредприятиям – 695 тыс.рублей.

Анализструктуры дебиторской задолженности по срокам возникновения показывает, чтопредприятие может не получить в 2000 году 436 тыс. рублей.

В целом ростдебиторской задолженности не желателен и является с одной стороны результатомпроводимой экономической политике в стране, которая способствовала свертываниюпроизводства сети промышленных промышленных предприятий, упадку сельскогохозяйства, недостаточности финансирования бюджетной сферы, что обусловилонизкий уровень денежной массы в расчетах, а с другой  — ослабление финансовой ирасчетно-платежной дисциплины, ухудшение контроля за дебиторскими счетами.

За счетувеличения дебиторской задолженности предприятие не может своевременнорасчитаться по своим краткосрочным обязательствам. Высокая доля приходиться назадолженность перед поставщиками, социальному страхованию, перед бюджетом.Следует отметить, что несмотря на низкий зароботок на !-го работника, предприятиене в состоянии выплачивать зарплату в срок.

Денежныесредства на расчетном счету отсутствуют из-за больших долгов по налогам, сборами взносам. Поэтому банки по распоряжению налоговой испекции и внебюджетнымфондам преостановили расчетно-платежные отношения. Вся денежная наличность идетна погашение долгов.

 Для устранениявышеперечисленных недостатков финансово-хозяйственной деятельности необходимопровести следующие мероприятия.

!)  По управлениюоборотным капиталом :

-укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины;

-проведение претензионно-исковойработы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей;

-улучшениепостановки на учет;

-принятие мер по увеличениюуровня оплаты денежными средствами путем использования прибыльного портфелязаказов;

-введение в практикувзаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможности индексациипросроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции иповышения заинтересованности покупателей и заказчиков в своевременных расчетах;

-разработка техническихмероприятий, обеспечивающих возможность индивидуального воздействия напотребителя в зависимости от его платежеспособности (отказ от заказовнеплатежеспособным покупателям и заказчикам);

-рассмотреть как поощрительнуюмеру для покупателей, который регулярно оплачивает счета, снижать наценку наматериалы;

-разработка и введениедополнительного стимулирования работников путем введения договоров с гибкимиусловиями оплаты;

-решение вопроса своевременнойоплаты платежей в бюджет путем внедрения вексельного обращения и проведениявзаимозачетов;

-разработка и реализациямероприятий, связанных с поиском дешевых источников материальных ресурсов путемустановления связей с промышленными производствами;

-развитие собственногопроизводства переработки деловой древесины, столярных и слесарных изделий путемвнедрения новейших технологий;

-экономия материалов врезультате упрощения конструкций изделий, совершенствования техники итехнологий производства, заготовки более качественных строительных материалов иуменьшение потерь во время хранения и перевозки, недопущение брака, сокращениедо минимума отходов, повышение квалификации работников;

  -проведение мероприятий пообеспечению бесперебойной деятельности предприятия путем улучшенияматериально-технического снабжения.

С целью максимизации притокаденежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделейдоговоров с гибкими условиями оплаты. Система скидок за ускорение оплаты болееэффективна, чем система штрафных санкций за  просроченную оплату. В условияхинфляции оно приведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции,поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки при досрочнойоплате.

Для сокращения отсрочек платежейможет быть полезен метод спонтанного финансирования, который давно был найден иуспешно применяется в странах с развитой рыночной экономикой, Суть методазаключается в определении скидок покупателям за сокращение сроков расчета ипредоставляет собой относительно дешевый способ получения средств.

Предоставляя покупателю отсрочкуплатежа за продукцию, предприятие –продавец, по существу, предоставляет емукредит и идет на упущенную выгоду- тот же убыток- по крайней мере в суммебанковского процента, который мог бы «набежать» на эту сумму, если быпредприятие получило ее немедленно. Кроме того, если рентабельность превышаетсредне банковскую ставку процента, то сумма платежа, немедленно пущенная воборот могла бы принести еще больше приращение.

Увеличение продолжительностильготного периода способно привлечь покупателей, упущенную же выгоду поставщикаможно считать своеобразной ценой победы. Если покупатель оплатит за выполненныеработы  до истечение определенного срока, то сможет воспользоваться солиднойскидкой с цены. После этого срока он платит сполна, укладываясь в договорнойсрок платежа.

Определим, что же выгоднеепокупателю: оплатить до заветной даты, даже если придется воспользоваться дляэтого банковским кредитом, или дотянуть до последнего и потерять скидку?

Для решения этого вопросанеобходимо сопоставить «цену отказа от скидки» со стоимостью банковскогокредита и взвесить издержки альтернативных возможностей.

                        Цоо=ПРс*100/(100%-ПРс)*360/(Дм-С) ,                  (3.!.!.)

Где Цоо – цена отказа от скидки,в %,

       ПРс – процент скидки,

       Дм – максимальнаядлительность отсрочки платежа, в днях,

        С – период, в течениекоторого предоставляется скидка, в днях.

Допустим, что продукцияпродается на условиях скидки 3% при платеже в 10-дневный срок при максимальнойдлительности отсрочки 30 дней. Уровень банковского процента 40% годовых.

Цоо=3: (100%-3%)*100*360 дней:(30дней-10дней)=55,7 %

Поскольку 55,7 %>40 %, то есть смысл воспользоваться предложениепоставщика: отказ от скидки обойдется на 15,7 процентных пункта дороже банковскогокредита.

Потребителейремонтно-строительных услуг, финансируемых различного рода бюджетов, а такжепромышленных предприятий заинтересовало бы введение системы скидок, в связи стем, что при оплате в льготный период могло бы высвободиться значительноеколичество денежных средств, которые на необходимы в настоящее время длявыплаты заработанной платы и т.п.

3)   Поуправлению заемным капиталом:

-уменьшениекредиторской задолженности путем реструктуризации налогов,

— продажи дебиторских счетов,

 -сокращениязадолженности перед работниками за счет реализации продовольственных ипромышленных товаров;

-использованиедолгосрочных займов для расширения производственной деятельности;

4)   по управлению собственным капиталом:

-увеличениенераспределенной прибыли и резервов путем перехода на упрощенную систему учетаи отчетности;

-подъем рентабельности с помощьюконтроля затрат, и использования дешевых материальных ресурсов.

 

3.2. Разработка модели оптимизации финансовой устойчивости наМУП РЕМСТРОЙ 1

Для разработки моделиоптимизации финансовой устойчивости в работе используется   методкорреляционно-регрессионного анализа. Корреляция  представляет вероятнуюзависимость между показателями не находящимися в функциональной зависимости.Данный метод используется для определения тесноты связи между  показателямифинансовой устойчивости.

Для этого введем следующиеобозначения:  х1 – коэффициент автономии; y1 –коэффициент финансового риска; x2 – коэффициент долга; y2 – коэффициент финансовой устойчивости; x3– коэффициент маневренности; y3 – коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами.

Составляем простейшую экономическую модель:                                     у = ах<sub/>+ в ,                                                          (3.2.1)где  у – значениерезультативного показателя, который находится под              влияниемфакторного признака;

           х – факторный признак;

               а, в – параметры уравнения регрессии;

               а – показывает, на сколько изменитьсярезультативный

               показатель при изменении факторного наединицу.

 Для расчета параметровуравнения регрессии решаем систему нормальных уравнений.

                               Qy = na +вQx                                                       (3.2.2.)

                                Qxy= aQx + вQxx ,

  где n- периодвремени.           

Рассчитаем коэффициентыфинансовой устойчивости за четыре года, используя данные баланса. (см. табл.3.2.!.)                                           

                                           Таблица 3.2.1.

Коэффициентыфинансовой устойчивости

 

Показатели К автономии К фин.риска К долга К фин.устойч. К манев.

К обесп.

СОС

А х1 Y1 Х2 Y2 Х3 Y3 ! 2 3 4 5 6 7 1997 0,669 0,495 0,331 0,669 0,435 0,468 1998 0,685 0,459 0,315 0,694 0,416 0,475 1999 0,540 0,851 0,460 0,545 0,466 0,354 2000 0,502 0,993 0,498 0,505 0,427 0,301 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> />

Для составления системы нормальных уравнений рассчитаемзначения сумм Х,Y, X^2 и X*Y длякаждой пары коэффициентов.

Таблица 3.2.2.

Параметры уравнениярегрессии для X!  иY!

 

Период

X1

Y!

X!^2

X1*Y1

1997 0,669 0,495 0,448 0,331 1998 0,685 0,459 0,469 0,314 1999 0,540 0,851 0,282 0,460 2000 0,502 0,993 0,252 0,498 Сумма 2,396 2,798 !,461 !,603

Составляем систему нормальных уравнений для параметров X!  и Y!.

2,798=4*а1+b1*2,396

!,603=a1*2,396+b1*!,461

Из первого уравнения находим:  a1=(-2,798+b*2,396)/4.

При подстановке во второе уравнение системы, получаем:

!,603=2,396*(b1*2,396-2,798)/4+b1*!,461.Отсюда b1=!,132, тогда a1=-0,021.

Также поступаем и с X2 иY2,X3 и Y3.

Таблица 3.2.3.

Параметрыуравнения регрессии для X2  иY2

Период

X2

Y2

X^2

X2*Y2

1997 0,331 0,669 0,110 0,221 1998 0,315 0,694 0,099 0,219 1999 0,460 0,545 0,212 0,251 2000 0,498 0,505 0,248 0,251 Сумма !,604 2,413 0,669 0,942

Составляем систему нормальных уравнений для параметров X2  и Y2.

2,413=4*а2+b2*!,604

0,941=a2*!,604+b2*0,669

Из первого уравнения находим:  a2=(-2,413+b*!,604)/4.

При подстановке во второе уравнение системы, получаем: Приподстановке во второе уравнение системы, получаем:

0,942=!,604*(b2*!,604-2,413)/4+b2*0,669. Отсюда b2=!,456, тогда a2=-!,019.

 Таблица 3.2.4.

Параметрыуравнения регрессии для X3  иY3

Период

X3

Y3

X3^2

X3*Y3

1997 0,331 0,669 0,110 0,221 1998 0,315 0,694 0,099 0,219 1999 0,460 0,545 0,212 0,251 2000 0,498 0,505 0,248 0,251 Сумма !,604 2,413 0,669 0,942

Составляем систему нормальных уравнений для параметров X3  и Y3.

!,598=4*а3+b3*!,744

0,696=a3*!,744+b3*0,761

Из первого уравнения находим:  a3=(-!,598+b3*!,744)/4.

При подстановке во второе уравнение системы, получаем:

0,696=!,744*(b3*!,744-!,598)/4+b3*0,761. Отсюда b3=0,916, тогда a3=-0,0001.

Составляем экономическую модель  по данным таблицы3.2.2.-3.2.4. и  получаем дополнительные ограничения (см. табл. 3.2.5.).

Таким образом, решается задача максимизации показателя y4 при заданных ограничениях  (см. табл.3.2.5.), то есть,находим оптимальное решение для предприятии при максимальном значениикоэффициента устойчивости.

                                                                                                    

  Таблица 3.2.5.

                               Ограничения показателейуравнения

 

Ограничение К атономии > 0,5 К фин.риска < 0,7 К долга < 0,4 К фин. устойч. > 0,8 К маневрен. < 0,5 К обеспеч. СОС > 0,! Y7 Y1 = -0,021х1+!,132 Y8 Y2 = -0,019х2+!,456 Y9 Y3 = -0,0001x3+0,916

Уравнение y2 = -0,019х2+!,456   свидетельствует о снижении коэффициента финансовой устойчивости  на 0,019 единиц (далее – ед.)в случае повышения коэффициента долга на 1,000 ед. Уравнение y1= -0,021х1+!,132  также свидетельствует о том, что если коэффициентфинансового риска увеличиться на 1,000 ед., то, следовательно, коэффициентавтономии (независимости) снизиться до 0,021 ед., что приведет к неустойчивомуфинансовому положению компании. Однако существует и еще один неблагоприятныйфактор: уравнение y3 = 0,0001х3+0,916 – в случаеповышения  коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на1,000 ед., тогда коэффициент маневренности будет уменьшен до 0,0001 ед.

Решаем задачу  линейного программирования при заданныхограничениях и получаем следующие значения (см. табл. 3.2.6.).

Таблица 3.2.6.

Значениепоказателей финансовой устойчивости предприятия, при заданных ограничениях

 

Показатели Значения К автоном. 0,000 К фин.риска !,132 К долга 0,000 К фин.устойч. !,456 К маневрен. 0,000 К обеспеч. 0,916

Таким образом, при максимальном значении коэффициентафинансовой устойчивости !,456 ед.,который является основным из рыночных коэффициентов финансовой устойчивости, оптимальное  решение приведенное в таблице 3.2.6., а так же коэффициентовобеспеченности СОС и риска — 0,916 и !,132, соответственно получается, что у предприятия есть возможность привлечениядолгосрочных кредитов и займов и собственные оборотные средства практическипокрывают материальные запасы. При этом коэффициенты маневренности,автономности  и  долга стремятся к  нулю. Данные решения не реализуемо напрактике, т.к. МУП РЕМСТРОЙ всегда привлекало и будет привлекать заемныесредства, необходимые для нормальной деятельности предприятия

Таким образом,  при правильном использовании коэффициентовфинансовой устойчивости можно активно воздействовать на уровень финансовойустойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактическипревышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию дляулучшения структуры активов и пассивов.

Заключение

В данной дипломной работе была проведен анализ управления финансовой устойчивостью МУП РЕМСТРОЙ 1. Цель анализа заключалась в том, чтобына основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

За анализируемый период предприятие имеет нормальнуюфинансовую устойчивость. Основной причиной для снижения устойчивостипредприятия  может послужить рост дебиторской задолженности из-за неплатежей  организаций бюджетной сферы, в чатности Министерства образования издравоохранения. В связи с этим, в дипломной работе предложен способопределения дебиторской задолженности и мероприятия по контролю, за ееснижением. В структуре капитала предприятия преобладает заемный, которыйпредставлен в виде долгосрочных обязательств и кредиторской задолженности.Поэтому предприятию необходимо сократить привлечение заемного капитала, в видекредиторской задолженности, так как она составляет большую часть. Следуетпогасить долги предприятия путем реструктуризации налогов, продажи дебиторскихсчетов.

Анализ технико-экономических показателей показал, чтозаработная плата работников невысокая и увеличивается сравнительно медленно,при этом имеют место задержки с выплатой зарплаты, чем объясняется большаятекучесть кадров. Поэтому важно  заинтересовать работников путем введениядоговорной основы с гибкой оплатой труда. Реализация строительно-монтажныхработ убыточна, поэтому необходимо ввести строгий контроль по использованиютоварно-материальных ценностей и разработать новые расценки по видам работ.Увеличение собственного капитала можно достичь с помощью создания резервовнакопления и распределения прибыли.

 В ходе своей деятельности предприятие использует все своиисточники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты, а этоглавное. Так как запас источников собственных средств – это запас финансовойустойчивости предприятия при том условии, что его собственные  средствапревышают заемные.

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не толькооценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильномпользовании ими можно активно воздействовать  на уровень финансовойустойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактическипревышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию дляулучшения структуры активов и пассивов.

Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что МУПРЕМСТРОЙ 1 за отчетный период имеет достаточную финансовую устойчивость, оноустойчиво во времени, и оно может сохраняться под воздействием внутренних ивнешних факторов. Следовательно, МУП РЕМСТРОЙ 1 имеет преимущество переддругими предприятиями, в выборе деловых партнеров.

Также в ходе дипломной работыбыло ещё раз доказано, что анализ финансового состояния предприятия служит нетолько средством привлечения деловых партнеров, но и базой принятияуправленческого решения.

Списокиспользованной литературы

 

1. Абрютин М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономическойдеятельности предприятия. М.: Дело и Сервис, 1998. 180 с.

2. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ: Учебноепособие. М.: ДИС НГАЭиУ, 2000. 128 с.

3. Астахов В.П. Анализ финансовой устойчивости и процедуры,связанные с банкротством. М.: Ось – 89, 1998. 80 с.

4. Баканов М.И., Сергеев Э.А. Анализ эффективностииспользования оборотных средств // Бухгалтерский учет. 1999. №10.  С. 64-66.

5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.М.: Финансы и статистика, 1998. 218 с.

6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. М.:Финансы и статистика, 1999. 384 с.

7. Баранова И.В., Болгова Е.К., Сидоренко С.Ю., ФадейкинаН.В. Методические указания по написанию, оформлению и защите дипломных работ.Новосибирск: СИФБД, 2000.  36 с.

8. Барсуков А.В., Малыгина Г.В. Финансы предприятия,Новосибирск, 1998. 113 с.

9. Бланк И.Б. Финансовый менеджмент. Киев: Ника – Центр –Эльга, 1999. 306 с.       

10. Владимирова Т.А., Соколов В.Г. Анализ финансовойотчетности предприятия. Новосибирск: СИФБД, 1999. 50 с.

11. Герчикова И.Н. Финансовый менеджмент. М.: Инфра-М, 1996.208 с.

12. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ годовойбухгалтерской отчетности. М.: ДИС, 1998. 216 с.

13. Дружинин А.И., Дунаев О.Н. Управление финансовойустойчивостью, Екатеринбург: ИПК УГТУ, 1998. 113 с.

14. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет,1999. 208 с.  

15. Задачи финансового менеджмента / Под ред. Л.А. Муравья,В.А. Яковлева. М.: Финансы – Юнити, 1998. 258 с.

16. Ириков В.А., Ириков И.В. Технологияфинансово-экономического планирования на фирме. М.: Финансы и статистика, 2000.248 с.

17. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.:Финансы и статистика, 2000. 514 с.

18. Ковалев В.В., Привалов В.П. Анализ финансового состоянияпредприятия. М.: Центр экономики и маркетинга, 1998. 192 с.

19. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Управление капиталом.Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и  статистика, 1997. 512 с.  

20. Кодраков Н.П. Основы финансового анализа. М.: Главбух,1998.  114 с.  

21. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис,1998.  319 с.

22. Мальцев В.А. Финансовый менеджмент: введение вуправление капиталом. Новосибирск, 1998. 136 с.

23. Методические рекомендации по реформе предприятия(организации). – Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. № 118.     

24. Методические положения по оценке финансового состоянияпредприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. –Распоряжение ФУДН от 12.08.94. № 31- р.

25. Новодворский В.Д., Пономарева Л.В., Ефимова О.В.Бухгалтерская отчетность: составление и анализ. М.: Бухгалтерский учет, 1994.80 с.    

26. Никольская Э.В., Лозинская В.Б. Финансовый анализ. М.:МГАП Мир книги, 1997. 316 с.

27. Олейник И.С., Коваль И.Г. Финансовый менеджмент.Обнинск, 1998. 187 с.

28. Основы производственного менеджмента / Под ред. П.П.Табурчака. С-П.: Химия, 1997. 260 с.

29. Павлов Л.Н. Финансовый менеджмент. Управление денежнымоборотом предприятия, М.: Финансы и статистика, 1998.  103 с.

30. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: российскаяпрактика. М.: Финансы и статистика, 1999. 118 с.   

31. Стоянова Е.С. Штерн М.Г. Финансовый менеджмент дляпрактиков. М.: Перспектива, 1998. 268 с.

32. Управление предприятием и анализ его деятельности / Подред. С.Ю. Наумова. Издательство саратовского университета, 1998.  268 с.  

33. Управление предприятием и анализ его деятельности / Подред. В.Н. Титаева. М.: Финансы и статистика, 1998. 420 с.   

34. Финансовое управление компанией / Под ред. Е.В.Кузнецовой. М.: Фонд «Правовая культура», 1998. 247 с.

35. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.С. Стояновой. М.:Перспектива, 2000. 216 с.    

36. Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Помека. М.:Финансы – Юнити, 1997. 378 с.

37. Финансовый менеджмент хозяйственных субъектов. Сборникдокладов. Курган, 1998. 93 с.

38. Финансовая стратегия в управлении предприятием / Подред. В.В. Титова, З.В. Коробковой. Новосибирск, 1997. 409 с.

39. Финансовое управление фирмой / Под ред. В.И. Терехина.М.: Экономика, 1998. 98 с.  

40. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов.М. Дело ЛТД, 1995. 134 с.

41. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансовогоанализа. М.: Инфра-М, 1999. 512 с.    

Приложение 1

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС

 

 

 

 

 

за  1998 г.,1999г.,2000г.

 

 

Организация:       МУП РЕМСТОЙ !

 

 

Отрасль (вид деятельности)

 

 

Организационно-правовая форма

 

 

Орган управления государственным имуществом

 

 

Единица измерения: тыс. руб.

 

 

Адрес: ул.Орловского, 2

 

 

АКТИВ

Код стр.

1997

1998

1999

2000

!

2

3

4

5

6

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

 

 

 

 

 

Нематериальные активы (04, 05) 110 в том числе:                                               организационные расходы 111

Патенты, лицензии, товарные знаки

 (знаки обслуживания),
иные аналогичные с перечисленным права и активы

112 Основные средства (01,02, 03) 120 3767 3562 3349 3771 в том числе:       земельные участки и объекты природопользования 121 Здания, машины, оборудование 122 3767 3562 3349 3771 Незавершенное строительство (07, 08, 61) 130 Долгосрочные финансовые вложения (06,82) 140 в том числе: инвестиции в дочерние общества 141 2 3 4 5 6 Инвестиции в зависимые общества 142 Инвестиции в другие организации 143 Займы, предоставленные организациями на срок более 12 месяцев 144 прочие долгосрочные финансовые вложения 145 Прочие внеоборотные активы 150 ИТОГО по разделу I: 190 3767 3562 3349 3771 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы, в том числе: 210 2617 2345 2855 2427 Сырье, материалы и другие аналогичные ценности (10, 15, 16) 211 2461 1976 2481 1701 Животные на выращивании и откорме (11) 212 Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (12, 13, 16) 213 125 340 296 574

Затраты в незавершенном производстве

(издержках обращения)
(20, 21, 23, 29, 30, 36, 44)

214 Готовая продукция и товары для перепродажи (40,41) 215 31 29 78 152 Товары отгруженные (45) 216 Расходы будущих периодов (31) 217 Прочие запасы и затраты 218 Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (19) 220 393 422 369 246 Дебиторская задолженность (платежи, по которым ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 976 1329 2380 2379 Покупатели и заказчики (62, 76, 82) 231 976 1329 2278 2368 Векселя к получению (62) 232 Задолженность дочерних и зависимых обществ (78) 233 ! 2 3 4 5 6 Авансы выданные (61) 234 Прочие дебиторы 235 102 11 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 2366 1701 3398 4896 в том числе: покупатели и заказчики (62,76, 82) 241 2366 1601 3398 4896 Векселя к получению (62) 242 100 Задолженность дочерних и зависимых обществ (78) 243 Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал (75) 244 Авансы выданные (61) 245 Прочие дебиторы 246 Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) 250 в том числе: инвестиции в зависимые общества 251 Собственные акции, выкупленные у акционеров 252 прочие краткосрочные финансовые вложения 253 Денежные средства 260 4 3 в том числе: касса (50) 261 4 3 Расчетные счета (51) 262 Валютные счета (52) 263 Прочие денежные средства (55,56,57) 264 Прочие оборотные активы 270 ИТОГО по разделу II: 290 6352 5797 9006 9951 III.УБЫТКИ /> Непокрытые убытки прошлых лет (88) 310 95 95 306 244 Расходы, не перекрытые финансированием 311 Непокрытый убыток отчетного года 320 211 ИТОГО по разделу III. 390 95 306 306 244 БАЛАНС (сумма строк 190, 290, 390) 399 10214 9665 12661 13966

 

ПАССИВ

Код стр.

1997

1998

1999

2000

!

2

3

4

5

6

IV. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал (85) 410 2970 2970 2970 2970 Добавочный капитал (87) 420 3731 3598 3598 3598 Резервный капитал (86) 430 11 В том числе: резервные фонды, образованные в соответствии с законодательством 431 11 Резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 Фонды накопления (88) 440 132 55 42 40 Фонды социальной сферы (88) 450 Целевые финансирование и поступления (96) 460 Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) 470 167 Нераспределенная прибыль отчетного года 480 229 221 ИТОГО по разделу IV: 490 6833 6623 6839 7007 V. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ Заемные средства (92, 95) 510 80 60 40 в том числе: кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 511 Прочие займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512 80 60 40 Прочие долгосрочные пассивы 520 ИТОГО по разделу V: 590 80 60 40 VI. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ /> Заемные средства (90,94) 610 В том числе: кредиты банков 611 Прочие займы 612 Кредиторская задолженность 620 3381 2962 5762 6919 ! 2 3 4 5 6 В том числе:  поставщики и подрядчики (60,76) 621 1498 1370 3440 4468 Векселя к уплате (60) 622 Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами 623 По оплате труда (70) 624 326 371 183 126 по социальному страхованию и обеспечению (69) 625 974 915 1139 1297 Задолженность перед бюджетом (68) 626 583 306 801 924 Авансы полученные (64) 627 Прочие кредиторы 628 199 104 Расчеты по дивидендам (75) 630 Доходы будущих периодов (83) 640 Фонды потребления(88) 650 Резервы предстоящих расходов и платежей (89) 660 Прочие краткосрочные пассивы 670 ИТОГО по разделу VI: 690 3381 2962 5762 7253 БАЛАНС (сумма строк 490,590 и 690) 699 10214 9665 12661 13966 /> /> /> /> /> /> /> />

ПРИЛОЖЕНИЕ 2