Реферат: Финансовый анализ

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps; color:white">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps; color:white">

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps;color:white">

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps;color:white">

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps;color:white">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;letter-spacing:1.5pt;mso-ansi-language:RU">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;letter-spacing:1.5pt;mso-ansi-language:RU">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;letter-spacing:1.5pt;mso-ansi-language:RU">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;letter-spacing:1.5pt;mso-ansi-language:RU">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;letter-spacing:1.5pt;mso-ansi-language:RU">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;letter-spacing:1.5pt;mso-ansi-language:RU">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;letter-spacing:1.5pt;mso-ansi-language:RU">

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps;letter-spacing: 1.7pt;mso-ansi-language:RU">

<span Times New Roman",«serif»;font-variant:small-caps; letter-spacing:1.7pt;mso-ansi-language:RU">Финансовый Анализ

<span Times New Roman",«serif»;font-variant:small-caps; letter-spacing:1.5pt;mso-ansi-language:RU">

<span Antique Olive",«sans-serif»; mso-font-width:130%;mso-ansi-language:RU">Рекомендации

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps">«СОГЛАСОВАНО»

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps">Начальник Управления

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps">экспертизы проектов

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps">____________ З.Нигманов

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps">

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant:small-caps">ВНЕСЕНО

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps">Главный специалист

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps">Управления экспертизы

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps">____________ С.Заболотный

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant: small-caps">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;mso-ansi-language:RU">Управление экспертизы инвестиционных проектов

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;mso-ansi-language:RU">Национальный Банк Внешнеэкономической деятельности республики Узбекистан, 2000

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">год

Ф

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant: small-caps;mso-font-kerning:14.0pt;mso-ansi-language:RU">А

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;mso-font-kerning:14.0pt;mso-ansi-language:RU">нализ  статуса  предприятия<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;letter-spacing:1.5pt;mso-ansi-language:RU">

            Определить юридический<span Tahoma",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; color:white;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language: AR-SA">[1] статус заемщика(поручителя, спонсора), правоспособность распоряжения и совершения операций снаходящимся в его ведении имуществом, пределы и порядок ответственности, правозаниматься планируемым видом деятельности. Убедиться в наличии  разрешений на отдельные виды деятельности,если это требуется по законодательству. Принципиальным является определениеправ лица ведущего переговоры и подписывающего кредитный (ипотечный, залоговойи т.п.) договор, на совершение подобных действий от имени заемщика.

Всоответствие нормативным актам ЦБ РУ среднесрочному и долгосрочномукредитованию подлежат юридические лица и фермерские хозяйства без образованияюридического лица. Гражданский кодекс РУ (статьи 58-71) определяет 17 типовюридических лиц, различных по организационно-правовому статусу. Согласно статьи43 ГК, юридические лица действуют на основании устава и (или/и) учредительногодоговора; в отдельных случаях (некоммерческие, государственные предприятия, илиДП) на основании положения.

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

Наименование

Организационно-правовая форма

ОАО

Основной вид деятельности

Год создания

Годовой объем продаж, тыс.сум

Активы, тыс.сум

Численность работающих, чел

финансовая характеристика

Кредитная история

Обслуживающий банк

Руководитель

Реквизиты

<img src="/cache/referats/4183/image001.gif" align=«left» hspace=«4» v:shapes="_x0000_s1026"><span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">            Исходнымидокументами для анализа юридическо-правового статуса  предприятия являются устав, учредительныйдоговор, а в отдельных случаях и/или положение утвержденное вышестоящейорганизацией.

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Длянаглядности основные данные о предприятии  необходимо представить в виде таблицы.

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-fareast-font-family: «Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language: RU;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA">

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;font-variant: small-caps;mso-font-kerning:14.0pt;mso-ansi-language:RU">Ф

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;mso-font-kerning:14.0pt;mso-ansi-language:RU">инансовый анализ<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»;mso-ansi-language:RU">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; font-variant:small-caps;letter-spacing:1.5pt;mso-ansi-language:RU">

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Проведениефинансового анализа (ФА) необходимо для определения экономического положенияучастников проекта, их способности выполнять принимаемые на себя функции:

·<span Times New Roman"">      

Поручителями – отвечать в случае необходимости пообязательствам заемщика. Т.е. оценивается достаточность доходов поручителя (идругих источников) для покрытия ежегодных обязательств заемщика. 

·<span Times New Roman"">      

Учредителями (спонсорами) – способности внестипланируемую долю средств в проект (уставной капитал, оплатить начальныеиздержки).

·<span Times New Roman"">      

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;layout-grid-mode:line">Пользователи финансового анализа по

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language: EN-US;layout-grid-mode:line"> [9] <span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; layout-grid-mode:line">стр.2 <span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

Пользователи

Интересы

Источникиинформации

Руководствопредприятия

Оценка эффективностипроизводственной ифинансовой деятельности,принятие управленческих ифинансовых решений

Внутренниеотчетыпредприятия,финансоваяотчетностьпредприятия

Акционеры

Оценка адекватности дохода,степени рискованностисделанных инвестиций,оценка перспектив выплатыдивидендов

Финансоваяотчетность

Государство

Налогообложение, принятиезаключения о несостоятельности и банкротстве

Финансоваяотчетность,налоговаяотчетность

Кредиторы

Определение наличия ресурсов для погашения кредитов и выплаты процентов

Финансоваяотчетность,специальныесправки

Поставщики

Определение наличия ресурсов для оплаты поставок

Финансоваяотчетность

Покупатели

Оценка того, насколькодолго предприятие сможетпродолжать свою деятельность

Финансоваяотчетность

Служащие

Оценка стабильности ирентабельности деятельностипредприятия в целяхопределения перспективысвоей занятости, полученияфинансовых и других льгот ивыплат от предприятия

Финансоваяотчетность

Статистическиеорганы

Статистические обобщения

Статистическая отчетность,финансоваяотчетность

<img src="/cache/referats/4183/image002.gif" align=«left» hspace=«11» v:shapes="_x0000_s1027">Заемщиком –способности погашать кредит (кредитоспособности);

т.к. инвестиционный проект (ИП), как правилопредполагает коренные изменения в деятельности заемщика (техперевооружение,новая продукция), его текущая кредитоспособность имеет второстепенное значениедля принятия решения по проекту, основываемому на прогнозируемых показателях нового проекта (потоке наличности,обслуживании  кредитного долга). Поэтомуцелью ФА в данном случае является оценка общей экономической политики фирмы (вт.ч. стратегии управления оборотными активами, деловой активности, и пр.),обычно свойственного данному руководству фирмы и ситуации в отрасли.

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Информационной базой для ФА является в основномбухгалтерская отчетность и дополнительно предоставляемая предприятиеминформация:

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Tahoma;color:teal">1.<span Times New Roman"">  

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;color:teal">Баланс – форма №1;

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Tahoma;color:teal">2.<span Times New Roman"">  

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;color:teal">Отчет о финансовыхрезультатах – форма №2;

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Tahoma;color:teal">3.<span Times New Roman"">  

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;color:teal">Справка о дебиторской икредиторской задолженностях – форма №2а;

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Tahoma;color:teal">4.<span Times New Roman"">  

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;color:teal">Справка офинансово-экономическом положении – форма №Ф2б;

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Tahoma;color:teal">5.<span Times New Roman"">  

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;color:teal">Отчет о движении основныхсредств – форма №3;

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Tahoma;color:teal">6.<span Times New Roman"">  

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;color:teal">Отчет о денежных потоках –форма №4;

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Tahoma;color:teal">7.<span Times New Roman"">  

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;color:teal">Отчет о собственном капитале– форма №5;

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Tahoma;color:teal">8.<span Times New Roman"">  

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;color:teal">Справка о наличиизадолженности по картотеке №2, заверенная уполномоченным банком;

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:Tahoma;color:teal">9.<span Times New Roman"">  

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;color:teal">Справка о наличииобязательств по кредитам, гарантиям и поручительствам, с описанием основныхпоказателей обязательств (сумма, сроки, субординация, исполнение) иприложением, при необходимости копий договоров поручительства, кредитных,гарантий;

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-fareast-font-family: Tahoma;color:teal">10.<span Times New Roman"">   

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; color:teal">Справка о сумме текущей задолженности по имеющимся кредитам изаймам заверенная уполномоченными банками;

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-fareast-font-family: Tahoma;color:teal">11.<span Times New Roman"">   

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; color:teal">Информация о сумме экспорта в предприятия за отчетный период;

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-fareast-font-family: Tahoma;color:teal">12.<span Times New Roman"">   

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; color:teal">Справка о выплаченной за отчетный период сумме основного долга покредитам и займам, заверенная уполномоченным банком.

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">Для достоверности следует пользоваться отчетностью имеющейштамп налоговой инспекции и соответствующим образом заверенной заемщиком. Итоговые выводы основыватьна анализе показателей за последние три года (поквартально).

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">ПроведениеФА сводится к расчету на основе имеющихся данных (отчетность, справки), системыабсолютных и относительных показателей (коэффициентов) финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия и их сопоставлении с нормативными. Обязательным при ФАявляется анализ динамики изменения показателей и их взаимообусловленности(горизонтальный и вертикальный анализ).

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family: «Times New Roman»">В соответствующей литературе описываются различные схемы ФА[1,2,3] отличающихся в зависимости от преследуемых целей и полноты имеющихсяданных, по степени детализации и системам показателей. Однако ихприменение  в неизменном виде, какправило неоправданно, из-за громоздкости — необходимости расчета и толкованиябольшого числа коэффициентов. (предлагаемые схемы направлены на финансовыханалитиков испытывающих потребность во всесторонней  характеристике предприятия). В связи с этим,при экспертизе ИП,  состав показателей ФАследует корректировать в зависимости от специфики  проекта.

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Вобщем  случае рекомендуетсяруководствоваться следующей схемой: 

Направление анализа

Показатель

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">I. Масштаб и имущественное положение

1.<span Times New Roman"">   

Выручка от реализации (и ее изменение)

2.<span Times New Roman"">   

Чистая прибыль (и ее изменение)

3.<span Times New Roman"">   

Доля административных затрат в выручке

4.<span Times New Roman"">   

Общие активы

5.<span Times New Roman"">   

Активная часть основных фондов

6.<span Times New Roman"">   

Коэффициент износа основных фондов

7.<span Times New Roman"">   

Структура активов и пассивов

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">II. Финансовое положение

Платежеспособность

1.<span Times New Roman"">  

Коэффициент покрытия

2.<span Times New Roman"">  

Коэффициент ликвидности

3.<span Times New Roman"">  

Коэффициент обслуживания долга

4.<span Times New Roman"">  

Коэффициент соотношения собственных средств и долгосрочных обязательств

Финансовая устойчивость

5.<span Times New Roman"">  

Коэффициент автономии

6.<span Times New Roman"">  

Чистый оборотный капитал (и его изменение)

7.<span Times New Roman"">  

Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования

Рентабельность

8.<span Times New Roman"">  

Рентабельность собственного капитала

9.<span Times New Roman"">  

Фондоотдача

10.<span Times New Roman"">

Чистая рентабельность продаж (коммерческая маржа)

11.<span Times New Roman"">

Чистая рентабельность активов (экономическая рентабельность)

12.<span Times New Roman"">

Оборачиваемость активов (коэффициент трансформации)

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">III. Деловая активность

1.<span Times New Roman"">  

Оборачиваемость дебиторской задолженности

2.<span Times New Roman"">  

Оборачиваемость кредиторской задолженности

3.<span Times New Roman"">  

Оборачиваемость готовой продукции

4.<span Times New Roman"">  

Оборачиваемость незавершенного производства

5.<span Times New Roman"">  

Оборачиваемость производственных запасов

6.<span Times New Roman"">  

Длительность операционного цикла

7.<span Times New Roman"">  

Длительность финансового цикла

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">IV. Привлекательность для инвесторов и положение на рынке ценных бумаг

1.<span Times New Roman"">   

Активы на уставной капитал

2.<span Times New Roman"">   

Ценность акции

3.<span Times New Roman"">   

Дивидендный выход

Ф

<span Tahoma",«sans-serif»;mso-fareast-font-family: «Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;mso-ansi-language: RU;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA">
<span Tahoma",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA">

I. Масштаб и имущественное положение

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Показатель

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Формула

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Норматив, [источник]

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Что показывает

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Аналитическая

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">По отчетности

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">с.(стр.), г.(графа), ф.(форма)

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Выручка от реализации

Выручка

Характеризует масштаб деятельности предприятия; является важным при оценке привлекательности как клиента расчетно-кассового обслуживания

с.10, ф.2

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Доля экспорта

%

Доля экспорта в общем объеме реализации; динамика характеризует экспортный потенциал

с.70 г.6 ф.Ф2б

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Рост (уменьшение) выручки по сравнению с предыдущим периодом

(выручка отчетного периода/выручка предыдущего периода)*(число дней предыдущего периода/число дней отчетного периода) – 1

Указывает на тенденции развития предприятия.

Причиной изменения выручки может быть рост продажных цен вызванных инфляцией.

Значение превышающее индекс роста цен товаропроизводителей может указывать на увеличение объема реализации товаров (индекс публикуется в вестниках ММЭС и журнале «Экономическое обозрение»). 

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Доля «живых» денег в выручке

Сумма средств от реализации продукции фактически поступивших на счета предприятия/всего выручка

В соответствии с «принципом начисления» используемым в бухгалтерии РУ  выручка отражается в отчетности (форме №2) по факту отгрузки продукции вне зависимости от получения средств. 

Кроме этого, расчеты за отгруженную продукцию, порой могут производятся по различным безденежным схемам (взаимозачеты, схемы, бартер). Размеры этого достигают порой огромных масштабов. Так, например, одно из крупнейших горнодобывающих предприятий Узбекистана реализовало в 1999 году продукции на сумму более 14 млрд.сум,  а виде «живых денег» получило лишь 18% этой суммы.  остальная часть была погашена по схемам и осела в дебиторской задолженности.

Выявление подобных случаев и определение доли «живых» денег в расчетах крайне важно для анализа кредитоспособности, поскольку в отличие от взаиморасчетов продавцов и покупателей, погашение кредита может быть произведено только живыми деньгами, т.к. бартер или взаимозачет с банком невозможен (к тому же  это вообще   ненормально).

Вместе с этим  необходимо определять причины реализации подобных схем, т.к. успешность нового проекта может быть поставлена под угрозу, если причины кроются в макроэкономической ситуации в отрасли, обычно имеющей долгосрочных и трудноисключаемый характер.

С.10, ф.4/с.10, ф.2

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Доля административных затрат в выручке

Административные затраты за период/всего выручка

Доля выручки предприятия идет направляемая на административные расходы. Аналитическую ценность имеет оценка  динамики – позволяет оценить способность менеджеров предприятия контролировать расходы на управление.

С.90 ф.2/с.10 ф.2

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Читая прибыль

-

Одной из основных целей функционирования любого предприятия является получение прибыли; Прибыль является основным показателем безубыточности работы предприятия, и имеет особенную важность для финансового аналитика поскольку именно из этой суммы осуществляется погашение основного долга по кредиту.

с.200, ф.2

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Рост (уменьшение) прибыли по сравнению с предыдущим периодом

Аналогично показателю

«рост выручки»

Анализ динамики совместно с показателями объема, производства, выручки, себестоимости позволяет выявить причину изменения прибыли – повышение рентабельности, снижение себестоимости, увеличение объема производства (экономия на масштабах производства), повышение продажных цен без повышения издержек и пр.

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Всего Активы

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

Итог Баланса

Общая сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжении предприятия. Абсолютный показатель масштаба предприятия. Аналитические значение носит анализ динамики показателя. Рост свидетельствует о наращивании имущественного потенциала предприятия. При анализе динамики следует уделять внимание определению причин и источников изменения, а также источникам их финансирования.

с.310 ф.1

<span Tahoma",«sans-serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:EN-US;mso-bidi-language:AR-SA">

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Показатель

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Формула

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Норматив, [источник]

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Что показывает

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Аналитическая

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">По отчетности

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">с.(стр.), г.(графа), ф.(форма)

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Доля активной части основных средств (ОС)

Стоимость активной части ОС/Всего стоимость ОС

Показывает  долю активной части основных (внеоборотных) средств предприятия. Под активной частью ОС понимают машины, оборудование и транспортные средства. Рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

С.40+с.50 (гр.12 ф.3)/с.130 (гр.12 ф.3)

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">Коэффициент износа

Накопленная сумма амортизации/первоначальная стоимость ОС

< 50%  

< 50%  

[1] стр.96

[6] стр.17

Характеризует изношенность ОС. Следует иметь ввиду, что данный коэффициент, строго говоря, не отражает фактического износа ОС и является  условной характеристикой их состояния.

Так, по данным ЦКЦР РФ  [1], стр.96, к середине 1994 года у большинства предприятий РФ сроки службы основных средств превысили нормативые в 2-3 раза, а  фактический износ у 40% предприятий составил около 50%.

с.11 ф.1/c.10 ф.1

Заключительным этапом оценки имущественного положения предприятия  является проведение вертикального и горизонтального анализа структуры активов и пассивов, динамики изменения основных составляющих и их взаимообусловленности изменений. 

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;layout-grid-mode:line">Структура активов

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

Основные средства и прочие активы

Долгосрочные активы/Итог баланса

В случае увеличения основных средств, необходимо определить причины, состав средств (здания, оборудование и т.п.), вид приобретённого оборудования, цель приобретения (расширение производства)

с.110 ф.1/с.310 ф.1

Запасы и затраты

Запасы и затраты/Итог баланса

В случае изменения объёма товарных запасов, необходимо определить причины, состав запасов и виды (сырьё или готовая продукция);

Σ(с.120: с.160 ф.1)/с.310 ф.1

Денежные средства и прочие расчеты

(Денежные средства + дебиторы +  прочие расчеты)/Итог баланса

Определить динамику и темпы роста дебиторской задолженности по отношению к сумме продаж, и уточнить зависимость данного роста с изменением условий кредита или с ухудшением качества клиентуры предприятия.

Если прослеживается увеличение дебиторской задолженности, необходимо разобраться в причине такого роста. Выявить сосредоточение имеющихся неоплаченных счетов из числа крупных дебиторов, а также реальную возможность к взысканию данной задолженности.

Σ(с.170: с.290 ф.1)/с.310 ф.1

<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;layout-grid-mode: line">Структура пассивов

<span Arial",«sans-serif»; mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

Источники собственных средств

Собственные средства/Итог баланса

При оценке данной составляющей следует обратить внимание на уставной капитал, полноту его формирования, кто из учредителей не выполнил свои обязательства по вкладу, оставшимся для этого срокам.

Согласно статьи 33 Закона РУ «Об акционерных обществах и защите прав акционеров»  предельный срок формирования уставного фонда не должен превышать 1 года от регистрации АО. В ином случае на АО может быть наложен штраф, а при дальнейшем неисполнении применены другие меры вплоть до ликвидации, или, при желании акционеров, преобразованию в унитарное общество, в соответствии с Постановлением КМ РУ №336 от 02.07.97г.

Следует убедится в стабильности величины УК в течение отчетного периода и ее соответствии данным зафиксированным в учредительных документах. Согласно действующему законодательству все изменения, связанные с величиной УК могут производится лишь после внесения изменений в учредительные документы и их регистрации.

При анализе «Нераспределенной прибыли» следует оценить изменение ее доли в общем объеме источников собственных средств. Тенденция к снижению, свидетельствует, как правило, о падении деловой активности и следовательно требует выяснения причин этого.

с.390 ф.1/с.310 ф.1

Долгосрочные пассивы

Долгосрочные займы и кредиты/Итог баланса

В случае увеличения задолженности, необходимо определить  цели кредитов, условия и сроки их погашения

(с.400+с.410 ф.1) / с.310 ф.1

Краткосрочные обязательства

(Краткосрочные займы и кредиты + прочая краткосрочная задолженность) / Итог баланса

Увеличение кредиторской задолженности обычно происходит когда имеет место прирост запасов, так как данный прирост часто покрывается за счёт коммерческого кредита

Σ(с

еще рефераты
Еще работы по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству