Реферат: Анализ финансовых показателей

Оглавление

Введение. 3

1. Анализ финансовых показателей. 4

1.1. Анализ ликвидности. 6

1.2. Анализ рентабельности. 13

1.2.1. Основные источники резервов повышенияуровня рентабельности продукции. 25

1.2.2. Методика маржинального анализапоказателей рентабельности. 27

1.3. Анализ оборачиваемости активов. 31

Заключение. 37

Список использованной литературы. 38

Приложение 1. 39

Введение

Анализ (от греч. – analisis) буквально означаетрасчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы, на внутреннеприсущие этому объекту составляющие (мысленные или реальные). Анализ выступаетв диалектическом, противоречивом единстве с понятием «синтез» (от греч. – sinthesis)– соединение ранее расчлененных элементов изучаемого объекта в единое целое.

Предметом экономического анализа является, следовательно, вся доступнаяисследователю реальность, принятая в совокупности предметов и явлений,находящихся в тех или иных связях друг с другом и постоянном движении иразвитии. Эти связи весьма разнообразны, они находят свое проявление вотношении части к целому и, наоборот, в равенствах и неравенствах, в явной илинеявной соподчиненности, взаимообусловленности и взаимозависимости.Взаимодействие, выражающее изменение состояния одного и переход его в другое,является логико-методологическим и гносеологическим познанием природных,общественных, экономических явлений. В отношении последних – задачаисключительно политэкономии и экономического анализа. Без изученияэкономических явлений, их взаимодействия, в их общем и конкретном проявлении нельзяпонять ни структуры, ни их свойств, ни законов действительности.

Экономический анализ основывается на теории познания и диалектике. Наэти же основы опирается и политическая экономия, что выражает почтиорганическую связь анализа и политэкономии. Но имеют место и принципиальныеотличия. Политэкономия изучает, как известно, основы общественного производстваи законы его функционирования и развития; проблемы производства, распределения,обмена и потребления материальных благ на макроуровне. Исходную базу изученияполитической экономии составляет, следовательно, анализ общих основпроизводства и воспроизводства, анализ развития общества как целостногосоциально-экономического организма с учетом своеобразия его развития в условияхразличных общественных формаций.

Подметодом экономического анализа понимается диалектический способ подхода кизучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии. Характернымиособенностями метода экономического анализа являются: использование системыпоказателей, всесторонне характеризующих хозяйственную деятельность, изучениепричин изменения этих показателей, выявление и измерение взаимосвязи между нимив целях повышения социально-экономической эффективности.

Всовременной рыночной экономике бухгалтерский учет все более делится на двеотрасли: финансовый учет и управленческий учет. Финансовый учет решает проблемывзаимоотношений предприятия с государством и другими внешними пользователямиинформации о деятельности предприятия. Финансовый учет и особенно публичнаяфинансовая отчетность регламентируются международными и национальнымистандартами, обеспечивающими интересы внешних пользователей (корреспондентов)информации. [1]

1. Анализ финансовыхпоказателей

Наиболее действенной и результативной в современных условиях являетсяметодика комплексного анализа хозяйственной деятельности, которая органическисоединяет анализ профилирования и структуры производственного потенциалапредприятия с выделением основных факторов производства, финансовых результатовдеятельности и запаса финансовой прочности. Такой анализ, во-первых объединяетв единое целое управленческий и финансовый анализ, во-вторых, ретроспективный ипредшествующий прогнозный анализ, в-третьих, обобщает результаты тематическиханализов в единое целое. В системе комплексного экономического анализа хорошосочетаются внутрипроизводственный анализ, который позволяет выявить внутренниерезервы производства, связанные с лучшим использованием и модернизациейимеющихся ресурсов, анализ хозяйственных отношений, который дает возможностьоценить готовность и надежность партнерских связей, анализ состояния рынка сучетом конкурентной среды, анализ достаточности собственных ресурсов дляразвития производства и возможности и целесообразности разных способов привлечениядополнительных, в том числе заемных средств.

Вобщем виде при помощи системы комплексного анализа хозяйственной деятельностиможно показать сравнительный эффект от реализации разных стратегий и путейразвития предприятия, определив приоритеты показателя целей (увеличение объема продаж, рост рентабельностиопределенных видов деятельности и продуктов, увеличение массы прибыли, снижениефондо-, материало- или трудоемкости изделий) при определенных внешних условияхдеятельности специализируемого объекта. Следовательно, комплексныйэкономический анализ позволяет выявить всю информацию, необходимую длямоделирования развития хозяйствующего объекта.[2]

Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощьюабсолютных и относительных показателей. К абсолютным показателям относятся:прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); прибыль (убыток) отпрочей реализации; доходы и расходы от внереализационных операций; балансовая(валовая) прибыль; чистая прибыль.

Вкачестве относительных показателей используют различные соотношения прибыли изатрат (или вложенного капитала – собственного, заемного, инвестиционного ит.д.). Эту группу показателей называют также показателями рентабельности.Экономический смысл показателей рентабельности состоит в том, что онихарактеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля капитала (собственного илизаемного), вложенного в предприятие.

Основные задачи анализа финансовых результатов по традиционной методикевключают в себя оценку динамики показателей прибыли и рентабельности заанализируемый период; анализ источников и структуры балансовой прибыли;выявление резервов повышения балансовой прибыли предприятия и чистой прибыли,расходуемой на выплату дивидендов; выявление резервов повышения различныхпоказателей рентабельности.

Сцелью выполнения этих задач проводятся: оценка выполнения плана по финансовымпоказателям (прибыли, рентабельности и средств, направляемых на выплатудивидендов) и изучение их динамики; общая оценка выполнения плана по балансовойприбыли, изучение ее динамики по сравнению с соответствующим базовым периодом,рассмотрение ее структуры; определение влияния отдельных факторов на прибыль отреализации продукции (работ и услуг); рассмотрение состава внереализационных доходов,оставляемых в распоряжении предприятия, и убытков, возмещаемых за счетбалансовой прибыли; определение влияния внереализационных доходов и потерь набалансовую прибыль; выявление факторов, влияющих на рентабельность продукции ипроизводства; выявление резервов дальнейшего увеличения прибыли, средств,направляемых на выплату дивидендов, устранение внереализационных потерь ирасходов; выявление резервов повышения рентабельности.

Предварительный анализ финансовых показателей заключается в сравнении ихзначений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетныйпериод и за ряд лет. В качестве базисных величин могут использоватьсярекомендуемые нормативами, усредненные по временному ряду значения показателейданного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зренияфинансового состояния периодам; значения показателей, рассчитанные по даннымотчетности успешных предприятий.[3]

В условиях рыночных отношений повышаются роль и значение анализафинансового состояния предприятия, несущего полную экономическуюответственность за результаты производственно-хозяйственной деятельности передакционерами, работниками, банком и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей,отражающих его способность погасить долговые обязательства. Финансоваядеятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечениясохранности имущества предприятия, контроля за его использованием. Финансовоесостояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовыхотношений предприятия.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

·

оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения;

·

оценка динамики состава и структуры собственного и заемного капитала,их состояния и движения;

·

анализ величин и динамики абсолютных и относительных показателейфинансовой устойчивости;

·

анализ платежеспособности и ликвидности активов баланса[4]

1.1. Анализ ликвидности

Вусловиях экономической обособленности и самостоятельности хозяйствующиесубъекты обязаны в любое время иметь возможность срочно погашать свои внешниеобязательства, т.е. быть платежеспособными, или краткосрочные обязательства,т.е. быть ликвидными.

Хозяйствующий субъект считается платежеспособным, если его общие активыбольше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Хозяйствующий субъектявляется ликвидным, если его текущие активы больше, чем краткосрочныеобязательства.[5]Предприятие считается неликвидным, если существует опасность непогашениятекущих финансовых обязательств. Это может иметь временный характер илисвидетельствовать о серьезных и постоянных проблемах в деятельностипредприятия. Причинами такой ситуации могут быть: связывание средствпредприятия в форме неликвидных активов, которые невозможно быстро превратить вналичность; нерациональное финансирование его основной производственнойдеятельности, которое характеризуется несоответствием сроков возврата долговсрокам образования наличности и несоответствием размеров долга способностиполучать наличность.

При анализе ликвидности предприятию следует учитывать, что внеоборотныеактивы (основной капитал) в большинстве случаев не могут быть источникомпогашения текущей задолженности в силу их функционального назначения впроизводственном процессе и затруднительности их срочной реализации. Поэтомуони не включаются в состав активов при расчете показателей ликвидности.[6]

Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в связи с усилениемпотребности в финансовых ресурсах и необходимостью оценки кредитоспособностихозяйствующего субъекта.

Ликвидностьбаланса означает степень покрытия обязательств его активами, срокпревращения которых в денежную форму соответствует сроку погашенияобязательств.

Ликвидностьактивов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращенияактивов в денежные средства. Чем меньшетребуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше еголиквидность.[7]

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность еготрансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяетсяпродолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформацияможет быть осуществлена.[8]

Ликвидностьхозяйствующего субъекта – более общее понятие, чем ликвидность баланса.Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутреннихисточников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекатьзаемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционнойпривлекательности и соответствующего имиджа.

Отстепени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же времяликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы.

Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидностихозяйствующего субъекта. Ликвидность это способ поддержания платежеспособности.

Для хозяйствующего субъекта более важным является наличие денежныхсредств, нежели прибыли. Их отсутствие на счетах в банке в силу объективныхособенностей кругооборота средств может привести к кризисному финансовомусостоянию.

Вкачестве источника информации для большинства хозяйствующих субъектов выступаютгодовые и квартальные отчеты по основной деятельности хозяйствующего субъекта(форма № 1).

Активы баланса группируются по их превращению в денежные средства ирасполагаются в порядке убывания ликвидности. Обязательства по пассивугруппируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастаниясроков.

Существуют разные методики разбивки статей актива на группы по степениликвидности и обязательств пассива баланса на группы по степени срочностипредстоящей оплаты. Для группировки статей баланса по группам можноиспользовать один из предложенных вариантов.

Первыйвариант предложен авторами А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным.

Кпервой группе наиболее ликвидных активов (А1) относят денежные средства икраткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Ковторой группе быстро реализуемых активов (А2) относят дебиторскую задолженностьи прочие активы.

Ктретьей группе медленно реализуемых активов (А3) относят статьи раздела 2актива «Запасы и затраты» (за исключением «Расходов будущих периодов»), а такжестатьи из раздела 1 актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения»(уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и«Расчеты с поставщиками».

Кчетвертой группе труднореализуемых активов (А4) относят статьи раздела 1 активыбаланса «Основные средства и иные внеоборотные активы», за исключением статейэтого раздела, включенных в предыдущую группу. В эту группу входят статьи«Долгосрочные финансовые вложения» — «вложения в уставные фонды другихпредприятий».

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. К наиболеесрочным обязательствам (П1) относятся кредиторская задолженность (статьираздела 5 пассива баланса), а также ссуды, не погашенные в срок, из справки 2форма № 5.

Ккраткосрочным пассивам (П2) относятся краткосрочные кредиты и заемные средства.

К долгосрочным пассивам (П3) относятсядолгосрочные кредиты и заемные средства.

Кпостоянным пассивам (П4) относятся статьи раздела 3 пассива баланса «Источникисобственных средств» (капитал и резервы).

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшаетсяна величину по статье «Расходы будущих периодов» — строка 216 – и увеличиваютсяна строки 630 – 660 баланса.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итогиприведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным,если имеют место соотношения:

·

А1 > П1,

·

А2 > П2,

·

А3 > П3,

·

А4 < П4.

Четвертое неравенство носит балансирующий характер, так как выполнениетрех первых неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства. Выполнениечетвертого неравенства свидетельствует о наличии у хозяйствующего субъектасобственных оборотных средств.

Второйвариант проведения аналитических работ по оценке ликвидности балансапредприятия (У.В. Савицкая) предлагает следующую группировку статей актива постепени ликвидности:

1.

Наиболее мобильные активы: денежные средства и краткосрочные финансовыевложения.

2.

Мобильные активы: готовая продукция, товары отгруженные, дебиторскаязадолженность.

3.

Наименее мобильные активы: производственные запасы, незавершенное производство,расходы будущих периодов.

Соответственно на три группы разбиваются и платежные обязательствапредприятия:

1.

Задолженность, сроки оплатыкоторой уже наступили.

2.

Задолженность, которуюследует погасить в ближайшее время.

3.

Долгосрочная задолженность.

Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидностихозяйствующего субъекта необходимо сравнить показатели балансового отчета поразным группам актива и обязательств (табл. 1).

Таблица 1

Актив

На начало отч. года

На конец отч. года

Пассив

На начало отч. года

На конец отч. года

Платежный излишек или недостаток

На нач. отч. года

На конец отч. года

1. Наиболее ликвидные активы

3084

32472

1. Наиболее срочные обязатель-ства

3388

86208

— 304

— 53736

2. Быстрореа-лизуемые активы

22816

81144

2. Кратко-срочные пассивы

14400

44000

+ 8416

+ 3714

3. Медленно реализуемые активы

16604

124056

3. Долгос-рочные пассивы

15120

12392

+1484

+1116

4. Труднореа-лизуемые активы

20876

159768

4. Постоян-ные пассивы

30480

254840

— 9604

— 95072

Баланс

63380

397440

Баланс

63380

397440

Исходя из расчетов, приведенных в таблице, следует, что у хозяйствующегосубъекта очень низкая текущая ликвидность, т.е. низкая платежеспособность.Данный вывод можно сделать, сравнивая наиболее ликвидные средства ибыстрореализуемые активы с наиболее срочными обязательствами и краткосрочнымипассивами.

Наначало года она составляла 8416 тыс. руб. (соблюдалось соотношение А1, А2>П1, П2). На конец года она снизилась исоставила 16592 тыс. руб. – неплатежеспособность.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочнымипассивами отражает перспективную ликвидность.

Наначало и конец года соотношение ликвидности выполняется: активы превышаютпассивы на начало года на 1484 тыс. руб., а на конец года – на 111664 тыс. руб.Это свидетельствует о том, что с учетом будущих поступлений и платежейхозяйствующий субъект сможет обеспечить свою платежеспособность и ликвидность.

Для более точной оценки платежеспособности исчисляется величина чистыхактивов и анализируется их динамика.

Чистые активы представляют собой превышение активов над пассивами,принимаемыми в расчет.

Вактивы, принимаемые в расчет, включается имущество, за исключением НДС изадолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Пассивы, участвующие в расчете, включают часть собственных обязательств(целевые финансирование и поступления), все внешние обязательства, расчеты ирезервы предстоящих расходов и платежей и прочие пассивы.

Еслихозяйствующий субъект располагает чистыми активами, значит, он платежеспособен.Оценка дается по изменению их удельного веса в активах предприятия.

Одним из показателей уровня ликвидности является показатель чистогооборотного капитала. Он определяется как разность текущих (оборотных) активов икраткосрочных обязательств. Чем больше превышение оборотных активов надкраткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Еслихозяйствующий субъект не обладает чистым оборотным капиталом, он неликвиден.

Анализируя текущее финансовое положение хозяйствующего субъекта с цельювложения в него инвестиций, используют и относительные показателиплатежеспособности и ликвидности.

Относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются дляоценки перспективной платежеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л).[9]Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия;[10]

показывает, какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект можетпогасить в ближайшее время. Платежеспособность считается нормальной, если этотпоказатель выше 0,2 – 0,3. Он характеризует платежеспособность на датусоставления баланса и определяется как отношение наиболее ликвидных активов ксумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

К а.л. =

<img src="/cache/referats/21464/image001.gif" v:shapes="_x0000_s1030">Денежные средства икраткосрочные ценные бумаги

Сумма краткосрочных обязательств (5 раздел пассива) .

Промежуточный коэффициент ликвидности (критической ликвидности) (Кп.л):

К п.л. =

Денежныесредства, краткосрочные ценные бумаги,

<img src="/cache/referats/21464/image002.gif" v:shapes="_x0000_s1033">дебиторская задолженность,прочие активы

Сумма краткосрочныхобязательств

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует прогнозируемыеплатежные возможности, при условии своевременного расчета с дебиторами. Онхарактеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный среднейпродолжительности одного оборота дебиторской задолженности.

Нормальным считается соотношение 1:1 или Кп.л > 1, однакоесли большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, тогдатребуется соотношение 1,5:1 или Кп.л > 1,5.

Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общийкоэффициент покрытия или текущей ликвидности (К т.л).

Онопределятся как отношение всех оборотных (текущих) активов к величине краткосрочныхобязательств:

Кт.л =

Оборотныеактивы

<img src="/cache/referats/21464/image003.gif" v:shapes="_x0000_s1036">Краткосрочные обязательства

Нормальное значение данного коэффициента находится в пределах 1,5 – 2или Кт.л > 2.[11]

Данное значение установлено «Методическими положениями по оценкефинансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структурыбаланса», утвержденными распоряжением № 31-р от 12.08.94 г. Федеральногоуправления по делам о несостоятельности (банкротстве). В тексте указанногодокумента коэффициент покрытия назван коэффициентом текущей ликвидности.Официально рекомендованный норматив для показателя следует признать несколькозавышенным.[12]

Онхарактеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный среднейпродолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Коэффициент покрытия зависит от:

·

отрасли производства,

·

длительности производственного цикла,

·

структуры запасов и затрат,

·

форм расчета с покупателями.

Данный коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые нетолько при условии своевременности расчетов с дебиторами, но и продажи в случаенеобходимости материальных оборотных средств.

Следует помнить, что относительные финансовые показатели являютсяориентировочными индикаторами финансового положения и платежеспособностихозяйствующего субъекта.

Сигнальным показателем является егоплатежеспособность, которая характеризуется абсолютными данными. На основеданных аналитической таблицы можно определить показатели ликвидности:

Ка.л.н.г.= 3084/(3388 + 14400) = 0,17.

Кп.л.н.г.= (3084 + 22816)/(3388 + 14400) = 1,46.

Кт.л.н.г.= 42504/17788 = 2,39.

Ка.л.к.г.= 32472/(86208 + 44000) = 0,25.

Кп.л.к.г.= (32472 + 81144)/(86208 + 44000) = 0,87.

Кт.л.к.г.= 237672/130208 = 1,83.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года соответствуетнормальному значению, т.е. хозяйствующий субъект удовлетворяет все абсолютныесрочные требования. Он равен 0,25.

Коэффициент промежуточной ликвидности снизился с 1,46 до 0,87, он нижедопустимой величины.

Коэффициент текущей ликвидности снизился на 0,56 с 2,39 до 1,83.

Следует отметить, что излишек ликвидных средств (как и недостаток) –явление нежелательное. При его наличии оборотные активы используются с меньшимэффектом. Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределахоптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятиязависит от следующих факторов:

·

размера предприятия и объема его деятельности,

·

отрасли промышленности и производства,

·

длительности производственного цикла,

·

продолжительности оборота,

·

сезонности работы предприятия,

·

общей экономической конъюнктуры.[13]

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннююхарактеристику устойчивости финансового состояния организации при разнойстепени учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешнихпользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материаловнаиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, кредитующийорганизацию, больше внимание уделяет коэффициенту критической ликвидности.Покупатели и держатели акций и облигаций в большей мере оценивают ее финансовуюустойчивость по коэффициенту текущей ликвидности.[14]

1.2. Анализ рентабельности

Результативность и экономическая целесообразность функционированияпредприятия оцениваются не только абсолютными, но и относительнымипоказателями. К последним, в частности, относится система показателейрентабельности.[15]

Одним из важнейших показателей деятельности предприятий являетсярентабельность.[16]

Рентабельность – это относительный показатель, определяющий уровеньдоходности бизнеса. Показатель рентабельности характеризуют эффективностьработы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности(производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Они более полно, чемприбыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что ихвеличина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленнымиресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и какинструмент в инвестиционной политике и ценообразования.[17]

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1)показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционныхпроектов;

2)показатели, характеризующие рентабельности продаж;

3)показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Рентабельностьпродукции (коэффициент окупаемости затрат) исчисляется путем отношенияприбыли от реализации (Прп) до выплаты процентов и налогов к суммезатрат по реализованной продукции (Зрп):

Рз =

</ta

еще рефераты

Еще работы по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Реферат по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Расчёт экономических показателей и выбор мероприятий по улучшению деятельности оператора связи

29 Августа 2013

Реферат по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Бизнес-план по увеличению производства кондитерских изделий (на примере ИП "Восточные Сладости")

29 Августа 2013

Реферат по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Финансовый менеджмент в малом бизнесе

29 Августа 2013

Реферат по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству

Сущность и причины инфляции, ее виды

29 Августа 2013