Реферат: Инвестиционная деятельность предприятия

АКАДЕМИЯ БЮДЖЕТА ИКАЗНАЧЕЙСТВА
МИНИСТЕРСТВА ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Инвестиционная деятельность

предприятия

Курсовая работа

Подготовила: Фрибус С.

Дисциплина: Экономика предприятия               

Группа: 2Ф1

Преподаватель: Котляревский Л.Г.

Москва

2002


 TOC o«1-3» h z

Введение… PAGEREF _Toc12297126 h 3

1.    Экономическаясущность и цели инвестиционной деятельности предприятия. Условия привлеченияинвестиций. PAGEREF _Toc12297127 h 4

1.1 Классификация инвестиций… PAGEREF _Toc12297128 h 5

1.2.  Объекты исубъекты инвестиционной деятельности. Особенности  инвестиционной деятельности   PAGEREF _Toc12297129 h 7

1.3 Управление инвестициями… PAGEREF _Toc12297130 h 9

1.4.Формы реальных инвестиций… PAGEREF _Toc12297131 h 12

1.5. Капитальные вложения… PAGEREF _Toc12297132 h 12

1.6. Финансирование капитальных вложений… PAGEREF _Toc12297133 h 16

1.7. Планирование инвестиций на предприятии… PAGEREF_Toc12297134 h 20

1.8. Основные стадии реального инвестирования… PAGEREF _Toc12297135 h 20

1.8.1. Стадияподготовки инвестиционного проекта. PAGEREF _Toc12297136 h 21

2. Оценкаэффективности инвестиционных проектов… PAGEREF _Toc12297137 h 22

2.1 Метод дисконтирования… PAGEREF _Toc12297138 h 24

2.2 Чистый дисконтированный доход (ЧДД) PAGEREF _Toc12297139 h 25

2.3. Индекс доходности. PAGEREF _Toc12297140 h 25

Пример 1:Определить величину интегрального эффекта ( ЧДД) и индекс доходности инвестиционногопроекта по данным таблицы: PAGEREF _Toc12297141 h 25

2.4. Внутренняя норма доходности… PAGEREF _Toc12297142 h 26

Пример 2:Определить ВНД инвестиционного проекта и целесообразность его финансированияпри норме дисконта 0,3. PAGEREF _Toc12297143 h 26

2.5. Срок окупаемости. PAGEREF _Toc12297144 h 27

2.6. Особенности оценки эффективности проектов с учётомфакторов риска. PAGEREF _Toc12297145 h 28

2.7. Защита инвестиций от рисков. PAGEREF _Toc12297146 h 30

ЗАКЛЮЧЕНИЕ… PAGEREF _Toc12297147 h 32

ПРИЛОЖЕНИЕ… PAGEREF _Toc12297148 h 33

Списокиспользованной литературы: PAGEREF _Toc12297150 h 37


 

Введение

Всамом начале третьего тысячелетия Россия по-прежнему находится в процессемасштабных социально-экономических преобразований, которые были начаты впоследнем десятилетии 20 века, но не завершены и по сей день. Изначальнореформы ставили цели — достижение устойчивого экономического роста, созданиеэффективной экономики, способной обеспечивать высокий уровень жизни населения,реальное и равноправное участие России в мировом экономическом сообществе.Вместе с тем далеко не все из того что было намечено, реализовано на практике.

Одной из наиболее острыхпроблем современной России остаётся достижение стабильного экономическогороста. В числе факторов, оказывающих непосредственное воздействие на динамикуэкономического развития, решающую роль, несомненно, принадлежит инвестиционнойсфере.

Инвестиции затрагивают самыеглубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономическогороста в целом. В сложившейся ситуации инвестиции выступают важнейшим средствомобеспечения условий выхода России из состояния хронического экономическогокризиса, осуществления структурных сдвигов в народном хозяйстве, внедрениясовременных достижений технического прогресса, повышения качественныхпоказателей хозяйственной  деятельностина микро- и макроуровнях. Активизации инвестиционного процесса является однимиз наиболее действенных механизмов дальнейших социально- экономическихпреобразований.

Цель этой работы  — отражение основных теоретических  положенийсвязанных с инвестированием на предприятии, оценкой эффективности капитальныхвложений. В работе также содержится анализ современной ситуации в России наоснове данных Госкомстата и материалах печати. Важнейшая роль отведена вопросузначения инвестиций для развития предприятия и экономики страны в целом.

1.   Экономическаясущность и цели инвестиционной деятельности предприятия. Условия привлеченияинвестиций.

Инвестиции — относительно новый для нашей экономики термин. В рамкахцентрализованной плановой системы использовалось понятие «капитальныевложения». Понятие «инвестиции» шире, чем понятие «капитальные вложения».Инвестиции включают в себя как реальные, так и портфельные инвестиции, т.е.вложения в ценные бумаги и активы других предприятий.

Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционнойдеятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»определяет инвестиции как денежные средства, ценные бумаги, иноеимущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежнуюоценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной дея­тельности вцелях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Современный экономический словарь определяет инвестиции какдолгосрочные вложения частного или государственного капитала в собственнойстране или за рубежом с целью получения дохода в предприятия разных отраслей,предпринимательские проекты, социально- экономические программы, инновационныепроекты. Инвестиции дают отдачу через значительный срок после вложения.

 Слово «инвестиция» происходит отлатинского «инвест», что означает вкладывать. В настоящее время значение инвестицийв экономике предприятия достаточно высоко. Для того чтобы предприя­тие моглоуспешно функционировать, повышать качество продукции, снижать издержкипроизводства и повышать конкурентоспо­собность своей продукции, оно должнонаправлять финансовые ресурсы на текущие расходы и на инвестиции.

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяютрешать такие  задачи, как расширениесобственной пред­принимательской деятельности за счет накопления финансовых иматериальных ресурсов; приобретение новых предприятий; диверси­фикациядеятельности вследствие освоения новых областей бизнеса.

Инвестирование (инвестиционный процесс) — это процесс простого или расширенного воспроизводства средствпроизводства. Это связано с тем, что основные фонды предприятия подверженыизносу, машины и оборудование стареют физически и морально и должны заменяться.Решение задач максимизации прибыли предприятий в долгосрочном периоде связано свовлечением в производство новейшей техники и технологии, проведением технического,перевооружения и реконструкции.

Инвестиционный процесс представляет собой сложный комплекс работ,который включает следующие основные фазы:

·      определение объекта инвестирования

·      финансирование капиталовложений

·       контроль над их исполнением.

Промышленное предприятие производит инвестиции, с целью сохранения илиувеличения своей прибыли. При инвестировании предприятие должно решить, будетли за определенное время масса прибыли, приносимая инвестициями, большестоимости соответствующих издержек. Альтернативной стоимостью инвестированиябудет рыночный процент с капитала, взятый по сумме средств, необходимых дляприобретения нового капитала.

Инвестиции, в первую очередь реальные инвестиции, играют исключительноважную роль в экономике страны и любого предприятия, так как они выступают основойдля:

·        Систематического обновления основных производственных фондов предприятия и осуществления политикирасширенного воспроизводства;

·        Ускорения  НТП и улучшениякачества продукции;

·        Структурной перестройки общественного производства и сбалансированногоразвития всех отраслей народного хозяйства;

·        Создания необходимой сырьевой базы промышленности;

·        Смягчения или решения проблемы безработицы;

·        И т.д.

Таким образом, инвестиции нужны для оздоровления экономики страны и наэтой основе решения многих социальных проблем, прежде всего для подъёмажизненного уровня населения. 

России очень нужны инвестиции. По оценкам  Минэкономики, в ближайшие 15 лет намодернизацию экономики потребуется порядка 2,8 трлн. долларов: ведь сегодня износоборудования  на предприятиях превышает50%.

Значительное улучшение инвестиционного климата  становится одной из важнейших задач  экономической политики правительства. Вусловиях ограниченности бюджетных ресурсов государству необходимо не только создатьвсе условия, облегчающие приток частных инвестиций  в реальный сектор, но и сделать вложения вотечественную экономику  одной изнаиболее выгодных форм использования свободных финансовых ресурсов частныхинвесторов.

Инвестиционный климат — экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияниена приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны.

Инвестиционный климат- это почва для инвестиций, котораяхарактеризуется целым набором факторов. Это и макроэкономическая ситуация ( сбалансированностьбюджета, уровень инфляции, платёжный баланс с положительным сальдо, разумныйуровень государственного долга, солидный размер золото — валютных резервов), иполитическая стабильность и предсказуемость. Немаловажны для инвесторов и такиефакторы, как защищённость прав собственности, уровень корпоративногоуправления, масштабы преступности и коррупции.

Негативное влияние на инвестиционные процессы в Россииоказывают нерешённые проблемы в кредитно- денежной сфере ( высокая стоимостькредита, низкий уровень капитализации банковской системы и т.д.); недостаточныйплатёжеспособный спрос населения; высокая налоговая нагрузка на реальный секторэкономики; нехватка денежных средств в оборотных активах предприятий;необходимость обслуживания значительного внешнего долга; отток капитала зарубеж;  отсутствие контроля надприменением законодательной базы и её несовершенство; недостаточнопроработанная процедура банкротства и пр.

1.1 Классификация инвестиций

Инвестиции можно классифицировать на основе различных признаков.

По объекту вложения капитала:

Инвестирование может осуществляться в двух формах: непосредственноевложение средств  в  создание новых производственных мощностей,для приоб­ретения нового оборудования, лицензий, недвижимости и помещениесредств в ценные бумаги. В первом случае речь идет о так называемом реальноминве­стировании (real investment), во втором — о «портфельном инвестировании» (portfolio investment).

Также можно говорить о производственных инвестициях,направляемых на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническоеперевооружение действующих предприятий, и интеллектуальных, вкладываемыхв создание интеллектуального, духовного продукта.

Современный экономический словарь даёт следующие определения:

Инвестиции прямые – 1. вложения непосредственно в материальное производство и сбытопределённого вида продукции;

2. вложения, в том числе в уставной капитал, обеспечивающие обладаниеконтрольным пакетом акций компании.

Инвестиции портфельные (косвенные) — 1. инвестиции финансовые, формируемые в виде портфеля ценныхбумаг;

2. небольшие по размеру инвестиции, которые не могут обеспечить ихвладельцам контроль над предприятием.

Соответственно, выделяют финансовые и нефинансовые инвестиции.

Финансовые инвестиции — инвестиции в ценные бумаги.

Нефинансовые инвестиции — неденежные инвестиции в форме вложений прав, лицензий, ноу-хау,имущества в проект, в предприятие, в дело.

 По субъектуинвестирования:

·        Частные инвестиции характеризуют вложения средств физическихлиц и пред­принимательских организаций негосударственных форм собственности.

·        Государственные инвестиции — это вложения средств госу­дарственныхпредприятий, а также средств государственного бюджета  разных его уровней и государственныхвнебюджетных фондов.

 По периоду инвестирования:

Краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Как правило, финансовые инвестиции фирмы являются краткосрочными. Долгосрочные инвестиции представляют собой вложения денежных средств в  реализацию проектов, которые будут обеспечивать получение фирмой выгод в течение периода, превышающего один год. В соответ­ствии с этим основной формой долгосрочных инвестиций фирмы являются ее капитальные вложения в воспроизводство основных средств.

С точки зрения направленности действий:

Инвестиции на основании проекта (начальные инвестиции), или нетто-инвестиции. Инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на увеличение производственного потенциала. Реинвестиции, то есть связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия. К таковым можно отнести:

Инвестиции на замену, в результате которых имеющиеся объекты   заменяются новыми.

Инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования илипроцессов.

Инвестиции на изменениепрограммы выпуска

Инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видовпродукции и организацией новых рынков сбыта.

Инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу и т.д.

·        Брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

Кроме этого, отдельно выделяют венчурные инвестиции и ан­нуитет.

 Венчурные инвестиции — это рисковые вложения. Они представляют собойвложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих своюдеятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим уровнем риска.Венчурные инвестиции направляются в не связанные между собой проекты, имеющиевысокую степень риска, в расчете на быструю окупаемость вложенных средств.Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелкихинновационных фирм в областях новых технологий.

 Аннуитет — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доходчерез регулярные промежутки времени. В основном —    это вложение средств в страховые ипенсионные фонды.

1.2.  Объекты исубъекты инвестиционной деятельности. Особенности  инвестиционной деятельности

Объекты  инвестиционнойдеятельности различаются в зависимостиот масштаба, сферы вложения, характера и содержания инвестиционного цикла, долиучастия государства, эффекта использования.

 Объектами инвестиционной деятельностив РФ являются:   

·        вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отрасляхнародного хозяйства РФ;

·        ценные бумаги;

·        целевые денежные вклады;

·        научно-техническая продукция

·        другие объекты собственности

·         имущественные права;

·        права на интеллектуальную собственность.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователиобъектов инвестиционной деятельности, а также поставщики, различныепредпринимательские организации — банковские, страховые и посреднические.Субъектами инвестиционной деятельности могут быть физические и юридическиелица, в том числе иностранные, а также государства и международные организации.Субъекты инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух и болеесубъектов. Отношения между субъектами инвестиционной деятельностиосуществляются на основе договора и (или) государственного контракта.   

         

Основным субъектом инвестиционной деятельности является инвестор,осуществляющий вложение собственных, заемных и (или) привлеченных средств вформе инвестиций. В качестве инвесторов могут выступать: физические июридические лица; создаваемые на основе договора о совместной деятельности и неимеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц; государственныеорганы; органы местного самоуправления; иностранные субъектыпредпринимательской деятельности.       

  Следующий субъект инвестиционной деятельности — заказчики.

 Заказчиками могут быть инвесторы, а также физические и юридические


лица, уполномоченные на то инвесторами,которые осу­ществляют реализацию инвестиционных проектов, не вмешиваясь приэтом в предпринимательскую и иную деятельность других субъектов инвестиционнойдеятельности, если иное не предусмот­рено договором между ними.

Подрядчиками, являютсяфизические и юридические лица, ко­торые выполняют работы по договору подряда и(или) государ­ственному контракту, заключаемому с заказчиками. Подрядчикиобязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятель­ности, которыеподлежат лицензированию в соответствии с зако­нодательством РФ.

Пользователямиобъектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другиефизические и юридические лица, в том числе иностранные, государственные органыи органы местного самоуправления, иностранные государства, международныеобъединения и организации, для которых создаются объекты инве­стиционнойдеятельности.

Существуют определенные особенностиинвестиционной деятельности предпринимательской фирмы. В первую очередьследует отметить, что инвестиционная деятельность фирмы — составная часть общейэкономической стратегии развития предприниматель­ской фирмы. Основные задачиэкономического развития фирмы требуют расширения объема или обновления составаее активов, что достигается в процессе различных форм инвестиционной дея­тельности.

Особенностью инвестиционной деятельности является также и то, чтообъемы инвестиционной деятельности фирмы позволяют оценить темпы ееэкономического развития. Объемы инвестицион­ной деятельности фирмыхарактеризуются двумя показателями: сум­мой валовых инвестиций и суммой чистыхинвестиций фирмы.

Ва­ловые инвестиции — это общий объем инвестированных средств в определенном периодедеятельности фирмы, направленных на со­здание, расширение или обновлениепроизводственных основных фондов, приобретение нематериальных активов, приростзапасов товарно-материальных ценностей.

Чистые инвестиции — это сумма валовых инвестиций за определенный период времени,уменьшен­ная на сумму амортизационных отчислений за этот же период.

Характер экономического развития предпринимательской фир­мы и потенциалформирования ее прибыли позволяет оценить имен­но динамика показателя чистыхинвестиций. В случае если сумма чистых инвестиций — это положительнаявеличина, т.е. объем валовых инвестиций превышает сумму амортизационныхотчислений, то на предпринимательской фирме обеспечивается расширенноевоспроизводство внеоборотных активов и такая фирма называется растущей.

Когда сумма чистых инвестиций равна нулю, у предпринимательской фирмыотсутствует экономический рост, так как производственный потенциал фирмы,несмотря на инвестиции, остается неизменным. Такие фирмы называют «топчущиесяна месте». Если же сумма чистых инвестиций фирмы составляет отрицательнуювеличину, то можно делать вывод о снижении ее производственного потенциала,т.е. фирма «проедает» свой капитал.

Особенностью инвестиционной деятельности фирмы является еецикличность, которая определяется рядом факторов: необходимостьюпредварительного накопления или формирования инвестиционных ресурсов; влияниемвнешней предпринимательской среды на активность инвестиционной деятельности вплане создания благоприятного или, наоборот, неблагоприятного климата дляосуществления этой деятельности; постепенностью формирования внутренних условийдля так называемых «инвестиционных рывков».

В процессе инвестиционной деятельности предпринимательской фирмызатраты носят долговременный характер, в результате чего, как правило, междуэтапом осуществления затрат и этапом получения инвестиционной прибыли проходитдостаточно большой период времени. Величина этого периода зависит от формыпротекания инвестиционного процесса, осуществляемого фирмой. Существуют триосновных формы протекания инвестиционного процесса: последовательная,параллельная и интервальная.

При параллельном протекании инвестиционного процессаформирование инвестиционной прибыли начинается обычно еще до полного завершенияпроцесса инвестирования капитала. При последовательном протеканииинвестиционного процесса инвестиционная прибыль формируется сразу послеокончания инвестирования средств. В случае интервального протеканияинвестиционного процесса между периодом  завершенияинвестирования капитала и формированием инвестиционной прибыли фирмы проходитопределенный период времени.

Инвестиционная деятельность предпринимательских фирм сопровождаетсявозможностью возникновения специфических видов рисков, которые носят название инвестиционныхрисков. Как правило, уровень инвестиционного риска превышает уровеньпроизводственного риска. Это связано с тем, что в процессе инвестиционнойдеятельности предприятие с большей вероятностью может потерять капитал, чем впроцессе осуществления производственной деятельности.

Ксожалению, в последние годы объёмы капитальных вложений и капитальногостроительства резко сократились, что ещё в большей мере усугубило экономическоеположение в стране.

В современных условиях для оживления инвестиционной деятельности встране необходимо создать определённые условия и предпосылки. К их числуследует в первую очередь отнести:

·        стабилизацию экономического положения в стране;

·        снижение темпов инфляции;

·        совершенствование системы налогообложения;

·        создание в стране условий для привлечения иностранных инвестиций.

Стабилизация экономики страны нужна не только для остановки спадапроизводства, но и для увеличения валового национального продукта и дохода, аследовательно, и необходимых накоплений для инвестиций.

Стабилизация экономики  страны –это основа для снижения инфляции. При этом следует отметить, что с процессоминфляции тесно связана ставка банковского кредита.

Известно, что кривая спроса на инвестиции зависит от ставки процента ( S) и ожидаемой нормы чистой прибыли ( P) от вложенных инвестиций.

Чем выше ставка процента, тем ниже спрос на инвестиции; такая  же связь существует между спросом наинвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать инвестиции втом случае, если норма чистой прибыли превышает ставку процента, т.е. P> S. Если же ставка процентапревышает ожидаемую норму чистой прибыли, т.е. S> P то в этом случае для предприятияинвестиции невыгодны.

В условиях инфляции, когда банковский процент за кредит очень высокий,инвестиции для предприятия будут выгодны только в том случае, если ожидаемаянорма прибыли будет выше этого банковского процента. Но такие проекты найтиочень трудно. Таким образом, высокая инфляция является самым существеннымтормозом для оживления инвестиционной деятельности.

 

1.3 Управление инвестициями

 Управление инвестициями охватывает процесс управлениявсеми направлениями и аспектами инвестиционной деятельности. Управлениеинвестициями включает в себя:

·        управление инвестиционной деятельностью нагосударственном уровне, что предполагает регулирование, контроль,стимулирование инвестиционной деятельности законодательными и регламентирующимиметодами;

·        управление отдельными инвестиционными проектами,которое включает в себя деятельность по планированию, организации, координации,контролю в течение жизненного цикла инвестиционного проекта путем применениясистемы современных методов и техники управления;

·        управление инвестиционной деятельностью отдельногохозяй­ствующего субъекта — предпринимательской фирмы, которое пред­полагаетвыбор объектов инвестирования и контроль за протекани­ем процессаинвестирования.                      

 На уровнепредприятия управление инвестиционной деятельно­стью направлено на обеспечениереализации наиболее эффектив­ных форм вложения капитала и включает в себянесколько этапов.

 Первый этапуправления инвестициями на уровне предприятия — это анализ инвестиционногоклимата страны, который предпола­гает изучение следующих прогнозов:

1.      динамикивалового внутреннего продукта, национального до­хода и объемов производствапромышленной продукции;

2.      динамикираспределения национального дохода (накопление и потребление);

3.       развития приватизационных процессов;

4.      государственногозаконодательного регулирования инвестици­онной деятельности; развития отдельныхинвестиционных рынков, особенности денежного и фондового.

Второй этап — выбор конкретных направлений инвестицион­нойдеятельности фирмы с учетом стратегий ее экономического и финансового развития.На этом этапе фирма определяет отрасле­вую направленность своей инвестиционнойдеятельности, а также основные формы инвестирования на отдельных этапахдеятельнос­ти. Отраслевая направленность инвестиционной деятельности пред­полагаетизучение инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики, чтоозначает изучение их конъюнктуры, ди­намики и перспектив потребностей обществав продукции этих от­раслей.

Кромеоценки инвестиционной привлекательности отраслей в процессе управленияинвестициями предприятие проводит и оценку инвестиционной привлекательностирегионов, т.е. изучается инвестиционный климат отдельного региона, так какпродукция и предприятия одной отрасли, находящиеся в различных регионах, имеютразличную привлекательность.

Инвестиционныйклимат  региона РФпредставляет собой сложившуюся за ряд лет совокупность различных социально-экономических, природных, экологических, политических и др. условий,определяющих масштабы ( объёмы и темпы) привлечения инвестиций в основнойкапитал данного региона РФ. Инвестиционный климат состоит из двух компонентов — инвестиционной привлекательности региона и инвестиционной активности в нём.

Инвестиционнаяактивность в регионе представляет собой интенсивность привлечения инвестиций восновной капитал региона. Инвестиционная активность измеряется комплексным (интегральным) показателем. Инвестиционная активность может быть фактической ипрогнозной.

Инвестиционнаяпривлекательность региона — совокупность различных объективных признаков,средств, возможностей  и ограничений,обуславливающих  интенсивностьпривлечения инвестиций в основной капитал региона.

Инвестиционнаяпривлекательность региона в свою очередь складывается из двух групп факторов — инвестиционного потенциала и региона и региональных инвестиционных рисков.

Инвестиционныйпотенциал региона — совокупность объективных экономических, социальных  и природно-географических свойств региона,имеющих высокую значимость для привлечения инвестиций в основной капитал региона.

Например:

·        объём промышленного производства

·        уровень развития малого предпринимательства

·        доля убыточных предприятий

·        обеспеченность региона автодорогами

·        и т.д.

По даннымежегодного исследования инвестиционного климата журнала « Эксперт»  за 2000-2001 гг. в 2000 – 2001 гг. самымбольшим инвестиционным потенциалом обладали: Москва, Санкт- Петербург,Московская область ( см. табл. 10); наименьший потенциал: Чеченская республика,Корякский АО, Агинский Бурятский АО.

Региональныеинвестиционные риски — неспецифические ( некоммерческие) риски, обусловленныевнешними по отношению к инвестиционной деятельности факторами региональногохарактера. К таким факторам относятся социально- политическая обстановка врегионе, состояние природной среды и др.

Например:

·        Уровень конфликтности трудовых отношений

·        Уровень преступности

·        Уровень безработицы

·        Уровень экологической загрязнённости

·        Отношение населения региона к процессамформирования  рыночной экономики

·        И т.д.

 Наличие региональных инвестиционных рисковопределяет наличие вероятности неполного использования инвестиционногопотенциала региона.

По даннымежегодного исследования инвестиционного климата журнала « Эксперт»  за 2000-2001 гг. в 2000 – 2001 гг. средироссийских минимальным инвестиционным риском обладают ( в порядке убывания):Нижегородская область, Москва, Белгородская область, Калининградская область,Санкт- Петербург.

Максимальныйриск: Чеченская республика, республика Ингушетия, Таймырский АО, Чукотский АО.

 

Третий этап — выбор конкретных объектов инвестирования, врезультате которого анализируется текущее предложение на инвестиционном рынке,а затем отбираются отдельные реальные инвестиционные проекты и финансовыеинструменты, которые

соответствуютосновным направлениям инвестиционной деятельности и экономической стратегиипредприятия.

В процессе управления инвестициями предприятиюнеобходимо обеспечение высокой эффективности инвестиций, поэтому все объектыинвестирования, запланированные к реализации, анализируются с позиции их экономическойэффективности. По результатам данного анализа проводится ранжирование отдельныхинвестиционных объектов по критерию их эффективности  и доходности и отбираются к реализации теобъекты, которые обеспечивают наибольшую эффективность.

Четвертый этап — обеспечение ликвидности инвестиций. В процессеосуществления инвестиционной деятельности предприятия должны учитывать, что врезультате изменения инвестиционного климата по отдельным объектаминвестирования может значительно снизиться ожидаемая доходность. Врезультате таких изменений необходимо своевременно принимать решение о выходеих отдельных инвестиционных программ и реинвестировании капитала. Поэтому покаждому объекту инвестирования первоначально должна быть оценена степеньликвидности инвестиций и предпочтение должно быть отдано тем из них, которыеимеют наибольший потенциальный уровень ликвидности.

Пятый этап — определение необходимого объема инвестиционныхресурсов и поиск источников их формирования. На этом этапе прогнозируется общаяпотребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для осуществленияинвестиционной деятельности предприятия в запланированных направлениях. Исходяиз потребности в инвестиционных ресурсах, определяются источники ихформирования. Принимается решение о привлечении заёмных финансовых средств принедостатке собственных.

 Шестой этап управления инвестициями — управление инвестиционнымирисками, возникающими в процессе осуществления фирмой инвестиционнойдеятельности.


На этомэтапе необходимо выявить риски, с которыми мажет столкнуться предприятие в про­цессеинвестирования по всем объектам инвестирования, и с уче­том выявленных рисковразработать мероприятия, направленные на минимизацию инвестиционных рисков.

1.4.Формы реальных инвестиций

Основу инвестиционной деятельности предприятиясоставляет реальное инвестирование. В современных условиях хозяйствования  данная форма инвестирования для многих фирмявляется единственным направлением инвестиционной деятельности. Это связано стем, что реальные инвестиции выступают основной формой реализацииэкономического развития предприятия, потому что данная форма инвестированияпозволяет им осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянноеувеличение своей рыночной стоимости.          

Подготовка и анализ инвестиций в реальные активысущественно зависят от того, какого рода это инвестиции, т.е. какую задачуставит перед собой предприятие в процессе инвестирования. С этих позиций всевозможные реальные инвестиции сводятся в следующие основные группы:

·               обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворе­ния требованийгосударственных органов управления) — это инвес­тиции, которые необходимы длятого, чтобы предпринимательская фирма могла и далее продолжать своюдеятельность. В эту группу  включаютсяинвестиции, цель которых — организация экологичес­кой безопасности деятельностифирмы или улучшение условий труда работников фирмы до уровня государственныхтребований и т.п.;

·               инвестиции в повышение эффективности деятельности фир­мы, их целью является прежде всего создание условий длясниже­ния затрат фирмы за счет смены оборудования, совершенствова­нияприменяемых технологий, улучшения организации труда и уп­равления.Осуществление данных инвестиций необходимо предпринимательской фирме для того, чтобы выстоять вконкурен­тной борьбе;   

·               инвестиции в расширение производства, основная цель такого инвестирования — расширениевозможностей выпуска товаров для  ранеесформировавшихся рынков в рамках уже существующих про­изводств; инвестиции всоздание новых производств, в результате осуществления таких инвестицийсоздаются совершенно новые пред­приятия, которые будут выпускать ранее неизготавливавшиеся фир­мой товары или оказывать новый тип услуг либо позволятьфирме выйти на новые для нее рынки с

еще рефераты
Еще работы по микроэкономике, экономике предприятия, предпринимательству