Реферат: Международное движение капитала

Содержание

/>Введение

1. Сущность и формы международной миграции капитала

2. Международный кредит

3. Прямые зарубежные инвестиции и многонациональные фирмы

Заключение

Литература

Введение

Выбор темы реферата обусловлен масштабностью проблемы воздействиятакого явления как международное движение капитала (МДК) на состояние и дальнейшееразвитие экономики государства. Дополняя и опосредуя международную миграцию товаров,оно постепенно и все более отчетливо становилось определяющей отличительной чертоймежгосударственных экономических отношений. Можно с уверенностью сказать, что насовременном этапе в условиях крайне высокой степени экономической интеграции МДКвыступает в качестве одной из форм хозяйственных связей. Международное движениекапитала — одно из основных средств интеграции национальной экономики в мировоехозяйство, обеспечивающее приток дополнительных инвестиционных ресурсов, передачупроизводственных мощностей и передовых технологий, накопленного опыта организациии управления производством. Целью международного движения капитала является получениепредпринимательской прибыли или процента, поиск более выгодных условий его применения.

Одной из отличительных особенностей современного международногодвижения капитала является наличие жесткой конкурентной борьбы за его привлечение.В таких условиях решающую роль играет инвестиционная привлекательность страны, принимающейкапитал, а именно политическая стабильность, эффективное функционирование правовойсистемы, стабильная национальная валюта, емкий внутренний рынок, наличие квалифицированнойрабочей силы, развитая инфраструктура.

Целью настоящего реферата является рассмотрение современных особенностейи основных тенденций международного движения капитала. Объект изучения — мироваяэкономика. Предмет изучения — международное движение капитала.

/>1. Сущность и формы международноймиграции капитала

Капитал, также как и труд, способенперемещаться между странами. Причем капиталу присуща гораздо более высокая степеньмеждународной мобильности по сравнению с рабочей силой. Объясняется это тем, чтомеждународное движение капитала представляет собой финансовую операцию, ане физическое перемещение людей из страны в страну, как это происходит в случаемиграции трудовых ресурсов.

Движение финансовых потоков междукредиторами и заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами,которыми они владеют за рубежом, образует международноедвижение капитала. Миграция капитала обычно не предполагает физическое перемещениеиз страны в страну производственных зданий и сооружений, машин, оборудования и другихинвестиционных товаров. Когда бизнесмен приобретает за рубежом технику или любойдругой инвестиционный товар, то подобная сделка, как правило, относится к внешнейторговле, а не к международному перемещению капитала. Однако если машины и оборудованиеперевозятся в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой илиприобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться как вывозкапитала [12, с.154].

Понятно, что на пути международногоперемещения финансовых требований стоит меньше барьеров и ограничений, чем на путимиграционных потоков рабочей силы, да и устанавливаются они при современных средствахтелекоммуникаций практически мгновенно, чего нельзя сказать о миграции трудовыхресурсов. Сказанное вовсе не означает наличие абсолютной свободы в межстрановомперемещении капитала. Потоки движения капитала связаны с немалыми рисками. Информацияо кредитоспособности может быть недостоверной. Существуют риски политического характера,которые способны дискриминировать иностранного инвестора. Далее, если экспроприацияиностранной собственности возможна в каких-то исключительных, экстремальных ситуациях,то дискриминационные национальные налоги представляют собой довольно распространенноеявление. Наконец, зарубежный инвестор неизбежно сталкивается с проблемой колебанийвалютных курсов.

Все это создает определенные ограничения при движении капиталаиз одной страны в другую. И все же международная мобильность капитала намного выше,чем рабочей силы.

В современной экономической теориидвижение капитала, равно как и миграция рабочей силы, как уже отмечалось в предыдущейглаве, рассматриваются как субституты международной торговли. Страна, в достаточнойстепени обеспеченная капиталом, может экспортировать либо капиталоемкие товары,либо сам капитал. Страна может поставлять на экспорт, например, автомобили, либо,осуществив инвестиционные вложения капитала, начать их производство за рубежом.При этом экономический рост, достигаемый в результате международного перемещенияфакторов производства, будет больше, чем тот, который страна могла бы получить врезультате внешней торговли [9, с.114].

Когда торговля между странамивызывается различиями в обеспеченности стран факторами производства, международноеперемещение труда, капитала и технологий замещает внешнюю торговлю. Предположим,что некая страна в избытке обеспеченная капиталом одновременно ведет торговлю, поставляяна мировой рынок капиталоемкие товары, и вывозит капитал в другие страны с болеевысокой процентной ставкой. Расширение капиталоемкого экспорта неизбежно повыситв этой стране потребность в дополнительном капитале, что при прочих равных обстоятельствахсоздаст тенденцию к росту процентной ставки. По мере того как национальная процентнаяставка будет приближаться к уровню мировой ставки перемещение капитала будет сокращатьсяи, следовательно, торговля будет замещать движение капитала. Объясняется это тем,что движение капитала подчиняется общему закону, согласно которому товары и факторыпроизводства перемещаются в направлении тех стран, где на них сложились более высокиецены: более высокие товарные цены, ставка заработной платы, процентная ставка ицена лицензии. В ходе же такого перемещения международные различия в ценах сглаживаются,национальные цены выравниваются, подрываятем самым стимулы к ведению торговли и миграции факторов производства.

Если же торговые партнеры в равнойстепени обеспечены факторами производства, а внешняя торговля между ними объясняетсякакими-то другими обстоятельствами (эффект от масштаба, несовершенная конкуренция,различия в предпочтениях потребителей и т.д.), то международное перемещение труда,капитала и технологий будет дополнять торговлю. Если вернуться к нашему примерус экспортом капиталоемкой продукции, то вполне возможно следующее развитие событий.Увеличение потребности в капитале будет способствовать росту национальной процентнойставки, которая со временем превысит уровень мировой процентной ставки. В результатеданная страна из экспортера капитала превратится в чистого импортера. Следовательно,международная торговля в данном случае изменила уровень процентной ставки, способствуяимпорту капитала.

Международные потоки капиталатрадиционно принято подразделять на ряд форм, в зависимости от признака, положенногов основу классификации. Основные формы международных потоков капитала приведеныв табл.1.

Прежде всего, различают миграцию ссудного и предпринимательскогокапитала. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредитаи направлено на получение процента, тогда как предпринимательский капитал реализуетсячерез зарубежные инвестиции для получения дивидендов.

По целевому назначению различают прямые и портфельные инвестиции.Прямые зарубежные инвестиции имеют место в случае создания за рубежом филиаланациональной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании.Инвестор в этом случае приобретает не только права собственности, но и в большейили меньшей степени управленческий контроль над объектом вложения капитала. В отличиеот них портфельные инвестиции представляют собой сугубо финансовую операциюпо приобретению зарубежных ценных бумаг на иностранную валюту. Портфельные инвестицииприводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестированияи направлены на получение дохода.

Таблица 1. Классификация международных потоков капитала

Классификационный признак Форма движения капитал Характер использования

Ссудный капитал (направлен на получение процента)

Предпринимательский капитал (направлен на получение дивидендов)

Целевое назначение Прямые инвестиции (приобретение права собственности и права в управлении) Портфельные инвестиции (направлены на получение дохода) Принадлежность

Частный капитал (инвестиции, торговые кредиты,

межбанковские кредиты)

Государственный капитал (займы, ссуды, помощь)

Капитал международных организаций (членские взносы, кредиты, помощь)

Сроки

Краткосрочный капитал (один — три месяца)

Среднесрочный капитал (до одного года)

Долгосрочный капитал (более года)

Источник: [9, с.164]

По принадлежности выделяют частный и государственный капитал.Частный капитал представлен активами частных фирм, коммерческих банков ипрочих негосударственных организаций, которые перемещаются между странами по решениюруководящих органов этих организаций. Это могут быть инвестиции в создание зарубежногопроизводства частной фирмы, представление межбанковского кредита, экспортного кредитаи т.д. Государственный капитал представляет собой средства государственногобюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства. Он совершает движение ввиде займов, ссуд, иностранной помощи и т.д.

Специфической разновидностью государственного капитала являетсякапитал международных экономических организаций (МВФ, Всемирный банк, ООНи др.). Он формируется из взносов стран-членов этих организаций, а используетсяне просто по желанию той или иной страны, а по решению руководящих органов международныхорганизаций.

И, наконец, по срокам вложения выделяют краткосрочный, среднесрочныйи долгосрочный капитал. Краткосрочным считается капитал, предоставляемыйна период до одного года. Обычно это бывают торговые кредиты, предоставляемые вцелях стимулирования экспорта или импорта на 1-3 месяца. Если кредит предоставляетсяна более длительный срок, но не более одного года его принято считать среднесрочным.Долгосрочный капитал, предоставляемый на срок более года, выступает обычнов виде прямых и портфельных инвестиций, государственных займов. Конкретные формыдвижения капитала регулируются национальным законодательством отдельных стран иуставами международных организаций.

 2. Международный кредит

Кредит является старейшей и традиционной формой международныхэкономических отношений, приносящей доход в виде процентов по займам, торговым кредитам,депозитам и т.д.

В современных условиях международное кредитование осуществляется,прежде всего, по линии займов (loans). Займы представляютсобой прямое заимствование средств у кредитора под определенный процент на строгооговоренный срок. В качестве кредитора и заемщика могут выступать правительстваразличных стран, банки, международные экономические организации, частные фирмы ит.д.

Широкое распространение в экономических отношениях стран мировогосообщества получили, далее, торговые кредиты (trade credits). Торговые кредиты, как правило,предоставляются на короткий срок с целью ускорить и облегчить оборот товаров и услугмежду странами.

Допустим, страна получает торговый кредит у своего торговогопартнера с тем, чтобы в счет этого кредита рассчитаться за зарубежные поставки строгоопределенного товара. Реализовав импортные поставки товара, страна получает возможностьвернуть полученный кредит вместе с суммой процента.

Торговые кредиты получаются и предоставляются правительствамиотдельных стран, частными поставщиками и покупателями по сделкам с товарами и услугами,общественными организациями [14, с.126].

Движение ссудного капитала, кроме того, происходит в виде депозитов(deposits) и наличной валюты (currency). В первом случае речь идет о переводных депозитах втой или иной валюте, которые беспрепятственно превращаются в наличные деньги и используютсядля осуществления платежей. Во втором случае имеется в виду валюта, находящаясяв распоряжении банков и министерства финансов, которая предназначена для проведениярасчетов. Иностранная валюта, например доллары, находящаяся у резидентов, являетсяактивом, тогда как национальная валюта в руках нерезидентов будет пассивом.

Движение ссудного капитала, в каком бы виде оно не происходило,в международной экономике рассматривается как специфический случай торговли. Спецификазаключается в следующем. С одной стороны, заемщик, получая кредит, имеет возможностьувеличить текущее потребление за счет сокращения потребления в будущем, когда емупридется возвращать полученный кредит с процентами. С другой стороны, кредитор,предоставляя заем, лишается возможности немедленно потратить эти деньги на текущеепотребление. Однако, сокращая текущее потребление, кредитор тем самым отдает предпочтениепотреблению в будущем.

Если страна предоставляет свои сбережения другим странам, онавыступает в роли кредитора. Когда же она сама пользуется иностранными кредитами,то является заемщиком. Страна-кредитор как бы торгует своим текущем потреблением,рассчитывая в обмен получить будущее потребление. Прямо противоположная ситуацияу страны-заемщика: она продает будущее потребление в обмен на текущее.

В теории международной экономики описанное выше явление получилоназвание межвременной торговли.

Те страны, которые отдают предпочтение текущему потреблению,то есть потребляют больше, чем производят, вынуждены занимать деньги за границей.И, наоборот, другие страны, предпочитающие ограничить текущее потребление для расширенияпотребления в будущем, получают возможность предоставлять кредиты. В результатесоздается основа для развертывания межвременной торговли или, что то же самое, дляразвития системы международного заимствования и кредитования [3, с.118].

Нормально функционирующая система международных заимствованийи кредитования позволяет ее участникам увеличивать производство национального имирового продукта. Однако на практике работа этой системы далека от совершенства.Об этом свидетельствуют периодически повторяющиеся кризисы мировой задолженности.

Такие кризисы начинаются с того, что какая-нибудь страна илигруппа стран объявляют о невозможности выплачивать свои внешние долги или об аннулированиисвоего долга. Если у должника нет желания погасить свою задолженность, то добитьсяот него возобновления выплат очень сложно, а часто и просто невозможно.

Объясняется это тем, что в роли заемщика выступает суверенныйэкономический агент, нередко правительство иностранного государства. Предъявитьк такому заемщику санкции, которые применяются к обычному неплательщику той илииной страны, невозможно, равно как и использовать силовые методы воздействия.

Еще в 1868 г. была сформулирована латиноамериканская доктринаК. Кальво и Л. Драго, в соответствии с которой недопустимо вооруженное вмешательствоиностранных государств с целью взыскания долгов. Гаагская конвенция 1907 г. также исключает применение силы для удовлетворения договорных долговых обязательств. Факты банкротства нарушают равновесие международного рынкакредита, осложняют процессы кредитования и заимствования. Когда отдельные нарушенияпринимают массовый характер, начинается очередной кризис мировой задолженности.

Коротко остановимся на фундаментальныхпричинах, приводящих к кризису мировой задолженности. Внешние заимствования, какуже отмечалось, увеличивают ресурсы экономического развития, но за полученные кредитырано или поздно нужно рассчитываться. Обслуживание внешнего долга имеет два аспекта:

1) выплату основной суммы кредита;

2) уплату процентов по кредиту.

Взятые вместе, эти выплаты представляютсобой прямой вычет из дохода и сбережений страны-должника.

Если страна наращивает объем внешнихзаимствований и (или) повышаются процентные ставки по кредитам, то расходы по обслуживаниювнешнего долга — растут. В нормальных условиях внешний долг обслуживается за счетвалютных поступлений от экспорта товаров и услуг. Иногда для своевременного погашениявнешней задолженности страна вынуждена не только наращивать экспорт своей продукции,но и сокращать расходы на импорт зарубежных товаров. В ряде случаев внешний долгобслуживается путем новых заимствований за рубежом [12, с.158].

Любая страна с высоким уровнемзадолженности рано или поздно сталкивается с обострением проблемы внешнего долга.Возникновение сильной мотивации к отказу от платежей по внешнему долгу связано ссостоянием сальдо заемных операций или базового трансферта.

международное движение капитал кредитование

Это сальдо отражает соотношениечистого притока (оттока) капитала и суммы внешнего заимствования. Чистый приток(отток) капитала равен валовому притоку капитала за вычетом амортизации (выплатыосновной суммы кредита). Отсюда количественно сальдо заемных операций или базовыйтрансферт можно исчислить разницей между чистым притоком капитала и суммой процентана весь внешний долг.

Обострение проблемы обслуживания внешнего долга может произойтипод влиянием многих обстоятельств. Среди них важнейшими являются:

аккумулированный долг страны становится чрезмерно большим;

снижается приток долгосрочного капитала, привлекаемого на льготныхусловиях, и растет привлечение краткосрочных кредитов на рыночных условиях, результатомчего является рост процентной ставки;

трудности в регулировании платежного баланса из-за ухудшенияусловий торговли;

общий спад производства или отрицательный внешний шок (резкоеизменение цен, процентных ставок или обменного курса);

страна утрачивает доверие иностранных кредиторов, объем кредитовуменьшается;

бегство капитала из страны в силу сложившейся экономической иполитической ситуации [8, с.126].

Когда правительство приходит к выводу, что выполнение всех обязательствпо обслуживанию внешнего долга не обеспечивает в дальнейшем чистого притока капитала,то, для того чтобы избежать оттока ресурсов из страны, оно отказывается либо отчасти, либо от всех платежей по долгам. Причем свое решение правительство хорошоаргументирует сложностью экономической ситуации в стране, что встречает пониманиеу' большинства населения. К тому же набирает долги, как правило, одно правительство,а отдавать их приходится другому.

Наряду с фундаментальными причинами кризисов мировой задолженностисуществуют и специфические. Так, истоки долгового кризиса 1980-х гг. связаны с депрессивнымсостоянием экономики многих стран мира в этот период и нефтяными шоками.

В настоящее время страны с высоким уровнем задолженности имеютединственную возможность избежать банкротства — обратиться к стабилизационной программеМВФ. Длительная, часто унизительная для страны-должника, политика стабилизации предполагает:

отмену или либерализацию валютного и импортного контроля;

снижение обменного курса местной валюты;

проведение жесткой внутренней антиинфляционной программы, включаяконтроль за кредитами банков, правительственный контроль за дефицитом государственногобюджета путем урезания расходов и увеличения налогов и цен, отказ от индексацииставок заработной платы, поощрение свободы рынков;

открытие экономики мировому хозяйству и поощрение иностранныхинвестиций [12, с.159].

 3. Прямые зарубежные инвестиции и многонациональныефирмы

Двумя важнейшими типами иностранных инвестиций являются портфельныеи прямые. Если портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы,выраженные в национальной валюте, то прямые зарубежные инвестиции являются реальнымиинвестициями, осуществляемыми в предприятия, землю и другие капитальные товары.

Далее, в отличие от портфельных инвестиций, прямые инвестиции,как правило, обеспечивают управленческий контроль над объектом, в которыйинвестирован капитал. С этим и связано главным образом наличие разных подходов ких оценке.

Прямые зарубежные инвестиции в послевоенные годы росли оченьбыстро, и их рост напрямую связан с деятельностью многонациональных фирм (привычныйнам термин — транснациональные корпорации, ТНК). Крупнейшей инвестирующей странойбыли США, а направлялись эти инвестиции преимущественно в развивающиеся страны.Однако с начала 1970-х гг. рост прямых зарубежных инвестиций замедлился, измениласьих направленность. Во все большей степени инвестиции стали направляться в страныЗападной Европы. С начала 1980-х гг. прямые инвестиции из Англии, Нидерландов, Германии,Канады стали направляться в США, которые превратились в крупнейшую принимающую державу.В середине 1990-х гг. удельный вес прямых зарубежных инвестиций составлял менее30%.

Изменения в характере инвестиций, направленности их движенияесть прямой результат набирающей силу деятельности многонациональных фирм. В средине90-х годов в мире функционировало 40 тысяч многонациональных фирм против 7 тысячв 1970 году. Они контролировали до 250 тысяч дочерних предприятий, расположенныхво всех частях света. Деятельность многонациональных фирм сосредоточена преимущественнов таких отраслях как электроника, нефтедобыча и нефтепереработка, химия, автомобилестроение,а их основная часть расположена в США, странах ЕС и Японии [9, с.187].

До возникновения многонациональных фирм все частные инвестициибыли скорее портфельными, чем прямыми.

В иностранной литературе термин «многонациональные фирмы»используется по крайней мере в трех значениях.

Фирма считается многонациональной, если, во-первых, она реализуетвыпускаемую продукцию более, чем в одной стране; во-вторых, ее предприятия или филиалырасположены в двух и более странах; и в-третьих, ее собственники являются резидентамиразличных стран. Следовательно, признаки многонациональности относятся к сфере обращения,производства и собственности.

Реально действующим фирмам достаточно отвечать любому из перечисленныхпризнаков, чтобы попасть в категорию многонациональных. Многие крупные компанииявляются многонациональными фирмами во всех трех значениях этого термина одновременно.

Появление многонациональных фирм нельзя считать характерным признакомновейшего времени или особенностью современного империализма. Многие из них возниклидостаточно давно. Так, Muscovy Company (1555 г.), East Jndia Company (1600 г.), Hudson's Bay Company и другиекрупные фирмы существуют не одно столетие.

Новизна этого явления заключается в другом: за годы прошедшиепосле II мировой войны многонациональныефирмы превратились в важный элемент мировой экономики, выполняя интегрирующую рольв мировом хозяйстве. По имеющимся оценкам от 1/5 до 1/3 всей мировой торговли продукциейобрабатывающей промышленности осуществляют именно многонациональные фирмы [9, с.189].

Многонациональная фирма — это,как правило, типичная олигополия. Все они в большей или меньшей степени обладаютмонопольной властью, хотя полностью и не свободны в своих хозяйственных решениях.Ценовая политика олигополии, их решения об объемах производимой продукции принимаютсяна основе тщательного анализа возможных ответных действий конкурентов.

Любая фирма, приступая к делу,должна решить где, в какой стране или странах производить продукцию, сколько производитьна каждом предприятии или филиале, сколько продавать и по каким ценам. Все перечисленныерешения взаимосвязаны друг с другом, и они объективно встают перед каждой фирмой.

Стратегию многонациональных фирмможно понять, если помнить, что такая фирма должна удовлетворить интересы:

держателей акций, которые заинтересованыв увеличении дивидендов;

наемного персонала, требующегороста зарплаты;

потребителей, мечтающих о снижениицен на готовую продукцию;

общества в целом, рассчитывающегона повышение налогов с корпораций.

В долгосрочной перспективе многонациональнаяфирма просто обязана добиться каждой из перечисленных выше целей. В противном случаегруппы, олицетворяющие каждую цель и обладающие достаточным влиянием, способны спровоцироватьострый конфликт. Однако, поскольку интересы названных групп часто противоречат другдругу, в тактическом плане руководство компаний поочередно отдает предпочтение тоодним целям, то другим. При этом поиск компромиссов усложняется международным характеромдеятельности подобных фирм, когда решение, принятое в одной стране, сказываетсяна других странах.

Наиболее распространенным заблуждениемо последствиях деятельности многонациональных корпораций является мнение, сводящеесяк тому, что в результате международных операций МНК одна страна обязательно выигрывает,а другая — несет потери. Реальная практика, конечно, не исключает подобной ситуации,но она предполагает и другие возможные результаты: обе стороны могут выиграть илиобе проиграть, выигрыш или проигрыш может не совпасть с ожидаемым.

В обширной иностранной литературесодержится множество объяснений причин возникновения многонациональных фирм, ихвыбора в пользу зарубежного размещения производства. Не воспроизводя здесь весьэтот длинный перечень причин, отметим лишь, что все они в той или иной степенисвязаны с несовершенством рынка. Речь идет, в частности, о следующем [12, с.162]:

тарифы и другие барьеры на пути развития международной торговлисоздают неодинаковый доступ к рынкам отдельных стран. Фирмы же заинтересованы вмаксимальной свободе действий;

рыночное несовершенство на рынках факторов производства, сильнаямонопольная власть производителей, ценовая дискриминация;

характер отдачи от масштаба;

снижение риска с помощью международной диверсификации капитала:несовпадение фаз делового цикла в отдельных странах, разница в налоговом законодательствеи т.д.;

валютный контроль и транспортные издержки.

Что касается типов многонациональных фирм, то принято выделятьследующие:

1. Горизонтально интегрированные фирмы с предприятиями,выпускающими большую часть продукции. Примером может служить производство автомобилейв США или цепочка предприятий «быстрой еды».

2. Вертикально интегрированные фирмы, объединяющие приодном собственнике и под единым контролем важнейшие переделы в производстве конечногопродукта. В нефтяной промышленности, например, добыча сырой нефти часто осуществляетсяв одной стране, рафинирование — в другой, а продажа конечных нефтепродуктов — втретьих.

3. Диверсифицированные многонациональные фирмы, которыевключают в себя национальные предприятия с вертикальной или горизонтальной интеграцией.Типичным примером фирмы такого типа является шведская корпорация Nestle, имеющая 95 % своего производства за рубежом и занятаяресторанным бизнесом, производством продуктов питания, реализацией косметики, вини т.д. При этом в последние годы число таких компаний быстро растет [6, с.144].

Многие многонациональные компании достаточно велики и обладаютмонопольной властью. Некоторые из многонациональных компаний по объему оборота превосходятцелые страны, а руководители таких фирм зачастую ведут свои дела непосредственнос главами государств. Понятно, что их деятельность часто оказывается в центре общественноговнимания и вызывает немало споров.

В современных условиях принимающие страны независимо оттого, идет ли речь о развитых или развивающихся странах, как правило, одобряют деятельностьмногонациональных компаний на своей территории. Болеетого, в мире существует конкуренция между странами по привлечению прямых зарубежныхинвестиций, в процессе которой многонациональным фирмам предоставляются налоговыескидки и другие льготы.

Главная выгода для принимающей страны от прямых зарубежных инвестицийсостоит в получении в свое распоряжение дополнительных ресурсов, включаякапитал, технологии, управленческий опыт и квалифицированный труд. Прямые зарубежныеинвестиции стимулируют развитие национальной экономики, увеличивают объем производимогопродукта и дохода, ускоряют экономический рост и развитие.

Осваивая за рубежом новые видыпродукции, внедряя новые технологии многонациональные фирмы нередко предназначаютчасть объема производства на экспорт. Следовательно, многонациональные фирмы в такимслучае способствуют улучшению эксплуатационных возможностей принимающей страны.

Вместе с тем оппоненты особеннов развивающихся странах утверждают, что трансферт технологий, осуществляемый многонациональнымифирмами, далеко не всегда приемлем для экономик принимающих стран. Нередко раздаютсяжалобы на то, что представителей принимающей страны не допускают к участию в проведениинаучно-исследовательских и опытно-конструкторских работ. Многонациональные фирмыобвиняют в манипуляциях с ценами при осуществлении внутри фирменных сделок в целяхпреуменьшения прибылей и ухода от налогов.

Со стороны принимающих стран,далее, можно услышать жалобы на усиленную эксплуатацию и установление внешнего контролясо стороны многонациональных компаний. Поэтому им иногда запрещают любые новые венчурныепроекты и увеличивают налоги на уже действующие предприятия.

В прямых зарубежных инвестицияхважную роль играют особые преимущества фирмы, ее контроль над рынком как следствиенесовершенной конкуренции. Отсюда вытекает вывод о необходимости государственногорегулирования иностранных инвестиций в принимающих странах. Именно так и поступаютбольшинство суверенных государств. Конкретные формы такого ограничения могут бытьвесьма разнообразны: запрет на инвестирование в определенных отраслях, оговариваниеряда условий инвестирования, таких как использование местных узлов и полуфабрикатов,расширение экспорта производимой продукции, проведение научно-исследовательскихи опытно-конструкторских работ в принимающей стране, обучение местных кадров. Чтоже касается стран, вывозящих капитал в форме прямых зарубежных инвестиций, тоони как и принимающие страны заинтересованы в этом. Еще недавно правительство СШАпрямо поощряло политику прямых зарубежных инвестиций, пока профсоюзы и общественныеорганизации не усилили критику прямых зарубежных инвестиций.

Основная выгода от прямых зарубежных инвестиций для этих странсостоит в том, что они обеспечивают гораздо более высокую отдачу по сравнению саналогичными внутренними инвестициями [12, с.169].

Что же касается налогов, получаемых с зарубежного дохода многонациональныхфирм, то их в первую очередь получает принимающая страна, хотя определенная частьдостается стране, вывозящей капитал. Распределение налогов зависит от разницы вставках налогообложения.

Вместе с тем вывоз капитала связан с известными издержками, которыемогут колебаться в довольно широких пределах. Так, страны, вывозящие капитал нередкожалуются на потери в торговом балансе, которые возникают в результате давления принимающихстран на многонациональные фирмы, что оказывает негативное воздействие на характермеждународных торговых потоков.

Крайним случаем потерь может быть конфискация прямых зарубежныхинвестиций.

Дискуссии в экономической литературе по поводу деятельности многонациональныхкорпораций ведутся относительно трех главных тем[9, с. 201].

Первая тема: Экономическая эффективность деятельности многонациональныхкомпаний

Осуществляя прямые зарубежные инвестиции, многонациональные компанииперемещают через национальные границы крупные производственные ресурсы. Перемещаяпроизводственные ресурсы из стран, где они имеются в избытке, в другие страны, испытывающиеих нехватку, многонациональные компании способствуют более эффективному размещениюмировых факторов производства, а, следовательно, и росту производства в мире.

Как уже было ранее доказано, мировое сообщество может получитьзаметную выгоду от более эффективного размещения ресурсов, перемещая из страны встрану квалифицированную рабочую силу, капитал, а также технологии.

В этом сходятся взгляды практически всех экономистов, занимающихсяисследованием международной экономики. Стимулы для прямых зарубежных инвестицийчасто создают национальные тарифные барьеры. Так, в 1960-е гг., крупный поток инвестицийиз США в Европу был порожден тарифами, установленными Европейский экономическимсообществом. Вместо экспорта готовой продукции в Европу, многонациональные фирмысоздали производство в странах ЕЭС и тем самым обошли их тарифы.

Вторая тема: Справедливость в распределении выигрыша от прямыхзарубежных инвестиций

После того как в результате прямых зарубежных инвестиций фактическидостигнуто увеличение мирового объема производства, возникает проблема справедливогораспределения выигрыша. Эта проблема имеет два аспекта [9, с. 202].

Суть первого состоит в том, что прямые инвестиции воздействуютна благосостояние как страны базирования многонациональных корпораций, так и принимающейстраны. Действительно, в соответствии в теорией Хекшера-Олина в стране базированиявозрастает отдача капитала относительно труда, так как объем капитала уменьшаетсяпри неизменном количестве рабочей силы. В принимающей стране, наоборот, отдача капиталаотносительно труда снижается [9, с. 204].

Однако специфические интересы отдельных категорий экономическихагентов в каждой из стран могут противостоять деятельности многонациональных компаний.Так, в стране базирования профсоюзы и общественные организации часто требуют запретитьили, по крайней мере ограничить прямые зарубежные инвестиции, поскольку последниесокращают число рабочих мест и увеличивают безработицу. В принимающей стране противпрямых иностранных инвестиций выступают предприниматели, так как у них снижаетсяотдача на капитал (воздействует фактор редкости), равно как и их доля в общем доходе.

Второй аспект распределения выигрыша от прямых зарубежных инвестицийсводится к дележу прибыли между принимающей страной и страной базирования многонациональнойфирмы. Принимающие страны склонны считать, что прибыли, получаемые многонациональнымифирмами чрезмерно велики. Они подозревают громадные иностранные корпорации в том,что те манипулируют ценами в своих интересах, присваивая большую часть прибылей.

В этих спорах важная роль принадлежит налогообложению многонациональныхфирм. По законам США, например, прибыли зарубежных филиалов фирм не являются объектом налогообложения до тех пор, пока они непереправлены на родину. Делается это для того, чтобы избежать двойного налогообложения.По этой причине США получают весьма скромные суммы в виде налогов от зарубежныхсделок своих многонациональных корпораций.

Принимающие страны, хотя и получаютналоги от многонациональных фирм в первую очередь, так же недовольны их объемом.Они убеждены, что могли бы получать гораздо больше, если бы многонациональные фирмыне объявляли свои прибыли в странах с низким уровнем налогообложения. Многие сделкимежду филиалами одной и той же фирмы осуществляются по ценам, которые устанавливаютсясамой фирмой. Поэтому трансфертные цены на продукцию многонациональных компанийявляются весьма злободневной проблемой.

Таким образом, все страны в которыхдействуют многонациональные корпорации, конкурируют друг с другом за получаемыеприбыли, каждая стремится к получению большей части.

Третья тема: Суверенитет

Часто многонациональные корпорации,действуя в десятках стран, способны серьезно влиять на все сферы общественной жизни.А самые крупные и могущественные корпорации даже в состоянии уклоняться от экономическогои политического контроля со стороны государств, на территории которых они функционируют.

Такие случаи имели место в прошлом,и сейчас есть опасения возврата к прежним временам, когда иностранные инвесторыдобивались поддержки своих действий от местного политического руководства независимоот их последствий для местного населения и благосостояния страны.

Учитывая важность данной проблемы,под эгидой ООН был разработан Кодекс поведения многонациональных фирм, нормы которогоносят рекомендательный характер. В соответствии с этим кодексом многонациональныекомпании обязаны [10, с.165]:

уважать суверенитет страны пребывания;

исходить из экономических целейи задач политики, проводимой государством в стране пребывания;

уважать социально-культурные цели,ценности и традиции страны пребывания;

не вмешиваться во внутренние деластраны пребывания; не заниматься деятельностью политического характера; воздерживатьсяот практики коррупции;

соблюдать законы и постановления,касающихся ограничительной деловой практики; соблюдать положения, касающихся передачитехнологии и охраны окружающей среды.

Если правительство какой-то страныпытается оказать давление на многонациональную корпорацию, то она часто просто покидаетданную страну и перемещается в другую, где к ней относятся более лояльно. Поэтомуфундаментальной проблемой теории и практики многонациональных корпораций являетсясоотношение монопольной власти таких корпораций и суверенитета государства.

Многие экономисты-международникисклонны оценивать эту борьбу как неравную, предсказывают долговременную тенденциюк сокращению влияния государства на деятельность многонациональных корпораций. Такоеразвитие событий вполне возможно, хотя не следует забывать о тех преимуществах вэтой борьбе, которыми располагает государственная машина.

В целом же многонациональные фирмыпоказали свою способность взламывать изоляцию национальных экономик, вовлекая ихв процесс интеграции с мировым экономическим сообществом. Они служат важнейшим средствомпередачи новых технологий, распространения информации о новых продуктах, в результатечего меняются общественные вкусы и предпочтения. Многонациональные фирмы подрываютвласть и позиции местных монополий и несмотря на свои крупные размеры нередко повышаютстепень конкурентности национальных рынков.

/>Заключение

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

1. Международное движение капитала в экономической теории рассматриваетсякак субститут внешней торговли товарами и услугами. Капиталу свойственна высокаястепень международной мобильности, его движение происходит в процессе перемещенияфинансовых потоков между кредиторами и заемщиками различных стран, между собственникамии их фирмами, которыми они владеют за рубежом.

2. Международные потоки капитала подразделяются на ряд форм взависимости от признака, положенного в основу классификации: ссудный и предпринимательскийкапитал, прямые и портфельные инвестиции, частный и государственный капитал, краткосрочныйи долгосрочный капитал.

3. Кредит является традиционной и старейшей формой международныхэкономических отношений, он обеспечивает доход в виде процента по займам, торговымкредитам, депозитам и т.д. Движение ссуд в международной экономике рассматриваетсякак специфический случай межвременной торговли, в процессе которой текущее потреблениеобменивается на потребление в будущем.

4. Нормальное функционирование системы международного кредитованияи заимствований временами прерывается кризисами мировой задолженности, когда отдельныенарушения равновесия принимают массовый характер.

Сильная мотивация к отказу страны от платежей по внешнему долгувозникает при отрицательном значении сальдо заемных операций или базового трансферта.

Страны с высоким уровнем внешней задолженности во избежание банкротствамогут обратиться к стабилизационной программе МВФ.

5. Рост прямых зарубежных инвестиций связан с деятельностью многонациональныхфирм, которые в послевоенный период превратились в важный элемент мировой экономики.

/>Литература

1. Булатов А.С. Мировая экономика. Учебное пособие. — М: Экономистъ, 2005.- 734 с.

2. Воронин В.П., Кандакова Г.В., Подмолодина И.М. Мировая экономика: Краткийкурс лекций / Под ред.В.П. Воронина. — М.: Юрайт — Издат, 2004. — 250с.

3. Долгов С.И. Глобализация экономики. Новое слово или новое явление. Экономическиепроблемы на рубеже веков. — М.: Экономика, 2005.

4. Камаев В.Д. Экономическая теория: Учебник для вузов. М.: ВЛАДОС, 2000.

5. Линдерт П. X. Экономика мирохозяйственных связей. — М.: Прогресс-Универс,2000

6. Международные экономические отношения: Учебник для вузов/Под ред.В.Е. Рыбалкина.- 5-е изд. перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ — ДАНА, 2004.

7. Мировая экономика /под ред.В.К. Ломакина. — М., Анкил, 2003.

8. Мировая экономика: Учебник для вузов / под ред. проф. Ю.А. Щербанина. — М.:ЮНИТИ — ДАНА, 2004. — 318 с.

9. Овчинников Г.П. Международная экономика: Учебное пособие. — СПб.: Изд-воМихайлова В.А., 2000. — 384 с.

10. Основы внешнеэкономических знаний / Под ред. И.П. Фоминского. — М.: Международныеотношения, 2003

11. Пебро Мишель Международные экономические, валютные и финансовые отношения.- М.: Прогресс-Универс, 2003

12. Стрыгин А.В. Мировая экономика. Учебное пособие: Издательство «Экзамен»,2004. — 512 с.

13. Ширай В.И. Мировая экономика и международно-экономические отношения. — М.:Издательство корпорации «Дашков и К», 2004. — 528 с.

14. Шкварь Л.В. Мировая экономика. М.: Эксмо, 2005. — 352 с.

15. Шлихтер С.Б., Лебедева С.Л. Мировая экономика. — М., Catallaxy, 2003.