Реферат: Европейская валютная система

Содержание

Введение

I.Европейская валютная система

1. Механизм работы ЕВС

II.Формирование единой валюты (евро)

1. Предпосылкивозникновения евро

Заключение

Список литературы

Введение

Первоначальновозникла национальная валютная система — это форма организации валютныхотношений страны, сложившаяся исторически и закрепленная национальнымзаконодательством, а также обычаями международного права.

Региональнаявалютная система носит международный характер и обслуживают взаимный обменрезультатами деятельности субъектов национальных экономик.

Региональнаявалютная система — это форма организации валютных отношений ряда государствопределенного региона, закрепленная в межгосударственных соглашениях и всоздании международных финансово-кредитных институтов. Наиболее яркий примервалютной системы такого уровня — Европейская валютная система.

Европейскаявалютная система (ЕВС) — принятая рядом стран, входящих в Европейскоесообщество, форма организации валютных отношений и валютного обмена,облегчающая экономические отношения между странами, стимулирующая интеграцию ихэкономик, способствующая стабилизации валют. Европейская валютная системадействует с 1979 года.

Введениес 1 января 1999 года новой денежной единицы Европейского валютного союза — евро— стал важным событием в мире.

I.Европейская валютная система

1.Механизм работы ЕВС

МеханизмЕВС образуют три элемента: европейская валютная единица — ЭКЮ; режимсовместного колебания валютных курсов — «суперзмея», Европейский фондвалютного сотрудничества.

ЭКЮ- составная валюта, ее поддерживает корзина национальных валют странСообщества, причем доля каждого участника зависти от веса страны в совокупномваловом продукте и взаимной торговле. Квоты выглядят следующим образом:

32,7% Немецкая марка

20,8% Французский франк

11,2% Английский фунт

10,2% Голландский гульден

7,2% Итальянская лира

8,7% Бельгийский и люксембурский франк

4,2% Испанская песета

2,7% Датская крона

1,1% Ирландский фунт

0,7% Португальское эскудо

0,5% Греческая драхма

Ежедневноопределяется расхождение между рыночным и центральным курсами каждой валюты вЭКЮ. Рыночный курс валюты может достигнуть «порога» отклонений поотношению к ЭКЮ, не выйдя за пределы его допустимых колебаний по отношению кнациональным валютам стран-участниц ЕВС. Этот «сигнальный » механизмпризван заранее предупреждать страны о приближающимся нарушении двустороннихсоотношений валютных курсов.

Действующиймеханизм обменных курсов стран ЕС ограничивает изменения валют в пределах 2,25процента одна относительно другой и в диапазоне не более 15 процентов.

Сеткапаритетов и ее связь с ЭКЮ является основой валютных интервенций и системывзаимного кредитования и расчетов. Обычно интервенции проводятся одновременнобанками стран, курсы валют которых достигли противоположных допустимых пределоввзаимных отклонений. Банк сильной валюты покупает слабую валюту, а банк слабойвалюты продает сильную. Однако покупка сильной валюты означает для страны сослабой валютой затрату валютных резервов, что вынуждает прибегать к ужесточениюденежно-кредитной политики, повышению учетных ставок. Эта система даетодносторонние преимущества странам с сильной валютой.

Введениемеханизма поддержания валютных курсов и системы валютных интервенций повлеклоза собой создание системы кратко- и среднесрочного кредитования, в которуювходят следующие элементы:

1. Системакредитов типа «своп» между центральными банками, чьи курсы валютдостигли допустимых пределов.

2. Фондкраткосрочного кредитования (14 млрд. ЭКЮ в 1985 году). Для каждой страныопределены величина взноса в этот фонд и объем допустимого кредита на срок от3-х до 6-ти месяцев с правом продления до 9 месяцев.

3. Фондпредоставления среднесрочных кредитов на срок от 2 до 5 лет (в размере 11 млрд.ЭКЮ в 1985 году).

Краткосрочноекредитование проводилось центральным банком без каких-либо условий, асреднесрочные кредиты предоставлялись при условии проведения экономическойполитики, одобренной Советом Министров ЕЭС на уровне министров финансов.

Позднее,фонды краткосрочного и среднесрочного кредитования были преобразованы вЕвропейскийВалютный Фонд, который заменил Европейский фонд валютного сотрудничества,созданный в 1973 году в период первой попытки сообщества достичь экономическогоивалютногосоюза.

Врешении о создании ЕВС предусматривалось, что ЭКЮ станет:

1. основойдля расчетов в рамках механизма, определяющего валютные курсы;

2. основойдля определения показателя отклонений курса какой-либо из денежных единиц,входящих в эту систему от среднего показателя по странам-членам ЕЭС;

3. средствомосуществления валютных интервенций, заключения сделок и предоставлениякредитов;

4. средствомрасчетов между центральными банками стран-членов, а также между валютнымиорганами ЕЭС;

5. реальнымрезервным активом.

Врамках ЕВС роль золота как резервного актива значительно повысилась: оноиспользуется в качестве частичного обеспечения ЭКЮ, создан крупныймежгосударственный фонд золота. Страны ЕЭС обладают примерно 40% мировыхзолотых запасов.

Нынешниймеханизм эмиссии ЭКЮ, обладающий определенной гибкостью, не позволяет, однако,превратить ЭКЮ в реальное платежное и резервное средство. Главный егонедостаток заключается в том, что основные факторы, воздействующие на объемэмиссии — цена на золото, курс доллара — не поддаются регулированию, чтоприводит к бесконтрольным колебаниям эмиссии в отрыве от реальной потребности вЭКЮ, так как эмиссия ЭКЮ обеспечивается на 50% национальными валютами странЕЭС, а на 50% 1/5 частью золотодолларовых резервов стран ЕЭС.

Нерешеннымостается и вопрос о распределении ЭКЮ. Пока страны-члены получают ЭКЮпропорционально их золотодолларовым резервам. Однако в рамках ЕВС стоит задачасглаживания региональных диспропорций и оказания помощи наименее развитымстранам сообщества. В решение этой проблемы могло бы внести вклад распределениеЭКЮ на основе показателя национального дохода на душу населения. На практикеэто означает, что «богатые» страны должны безвозмездно передаватьменее развитым странам часть своих денежных накоплений.

Новый этап в развитиизападноевропейской интеграции — программа создания валютного и экономическогосоюза, разработанная комитетом Ж. Делора в апреле 1989 года. В апреле 1989 годакомитет Делора, в который входили управляющие центральными банками стран-членовЕС, три независимых эксперта и представитель комиссии ЕС, представил доклад, вкотором представил доклад, в котором высказался за скорейшее введение единойвалюты на заключительном этапе создания ЕВС. К этому времени правительствастран-членов ЕС пришли к согласию о продолжении интеграции и, в частности,созданию ЭВС. Доклад комитета Делора был принят единогласно. План «Делора»предусматривал создание общего рынка, поощрение конкуренции в ЕС, координациюэкономической, бюджетной, налоговой политики в целях сдерживания инфляции,стабилизации цен и экономического роста, ограничения дефицита госбюджета исовершенствования методов покрытия.

На основе «планаДелора» к декабрю 1991 года был выработан Маастрихтский договор оЕвропейском союзе, предусматривающий поэтапное формированиевалютно-экономического союза.

Первый этап фактическиначался в июле 1990 года одновременно с полной отменой валютных ограничений подвижению капиталов в ЕС. Основное внимание уделено сближению уровней экономическогоразвития, снижению темпов инфляции и сокращению бюджетного дефицита.

Второй начался с января1994 года созданием Европейского валютного института во Франкфурте-на-Майне всоставе управляющих центральными банками стран-членов. Целью создания Европейскоговалютного института была подготовка к организации Европейской системыцентральных банков и эмиссии банкнот ЭКЮ. Европейский совет, проходивший вдекабре 1995 года в Мадриде, подтвердил решение о введении единой европейскойвалюты с 1 января 1999 года, что станет третьим заключительным этапом.Участники совета решили отказаться от названия «ЭКЮ», приняв вместонего евро. По замыслам совета евро станет не параллельной, наднациональнойвалютой каковой является ЭКЮ, а именно единой, общей для всех членов Евросоюзавалютой, которая окончательно заменит марки, фунты, франки… По мнению всехстран ЕС, оно отражает историческую и культурную общность региона и в то жевремя является достаточно нейтральным, не вызывая никаких национальныхассоциаций. Против сохранения названия ЭКЮ решительно выступала Германия,утверждая, что за ним в общественном сознании будет тянуться шлейф прошлыхнеудач европейской валютной интеграции, валютных кризисов и инфляции.Существовала и другая веская причина: аббревиатура совпадала с названиемстаринной французской монеты, чеканившейся в золотом и серебряном исполнении с XIIIдо первой трети XIX в. и имевшейширокое хождение в Западной Европе. Евромарка также не подошла, так какфранцузы увидели в этом названии «что-то слишком германское». Дляналичного обращения решено выпускать семь банкнот достоинством в 5, 10, 20, 50,100, 200, 500 ЕВРО, а также восемь монет достоинством в 1/100, 2/100, 5/100,1/10, 2/10, 5/10, 1 и 2 ЕВРО. Долгое время в ЕС шли дискуссии о виде будущихевропейских денег. Были предложения поместить на банкнотах изображение «отцов»Европы и выделить на них участки для национальных символов. Однако и то, идругое могло бы закрепить доминирующее положение крупных стран, а также задетьнациональные чувства малых народов и даже навеять воспоминания о стольмногочисленных в европейской истории войнах. В конце 1996 г. Европейскийвалютный институт одобрил вариант художественного исполнения банкнот ЕВРО,основанный на архитектурных стилях Западной Европы. На банкнотах будутизображены не конкретные архитектурные памятники или сооружения, а ихсобирательные образы и детали, характерные для европейских архитектурных стилейразличных эпох – от древних до современности. Помимо этого, бумажные знакибудут иметь надпись «ЕВРО» латинскими и греческими буквами,изображение флага ЕС, реквизиты эмитента и подпись президента ЕЦБ. Они такжебудут снабжены соответствующей системой защиты от подделки.Эмитент ЕВРО- Европейский центральный банк.

Было решено вводитьвалюту только в тех странах ЕС, которые будут удовлетворять следующимтребованиям:

1.Уровеньинфляции не превышает более чем на 1,5 % средний уровень в трех странах-членахЕЭС с наиболее низким уровнем инфляции.

2.Государственнаязадолженность не должна составлять более 60 % от ВВП.

3.Государственныйдефицит не должен составлять более 3 % от ВВП.

4.Напротяжении, по меньшей мере, двух лет должны соблюдаться пределы колебанийвалютного курса, предусмотренные механизмом обменных курсов, без девальвации поотношению к валюте других стран-членов ЕЭС.

5.Долгосрочныепроцентные ставки не должны превышать более чем на 2 % средний показатель длятрех стран с наиболее низким уровнем инфляции.

Условиядействительно жесткие, но без их выполнения переходить на единую валютубесполезно, ибо начнется перекачка национального богатства из более развитыхстран в менее процветающие, за чем последует обесценивание, а в перспективе –угроза полного краха как собственно валюты, так и экономической системы союза вцелом.

II.Формирование единой валюты (евро)

1.Предпосылки возникновения евро

Ужепосле второй мировой войны — в 1950 г. был созданЕвропейский платежный союз, в который вошли 17 западноевропейских государств.Его целью стали борьба с жесточайшей нехваткой долларов и восстановление разрушеннойвойной валютно-финансовой системы региона.

Реальнаяпопытка ввести единую европейскую валюту была предпринята в 1970 г.Воодушевленные первыми успехами интеграции страны Общего рынка решили, чтонастало время перейти к валютному союзу. Разработка программы была порученатогдашнему премьер-министру Люксембурга Пьеру Вернеру, поэтому весь проектполучил название «план Вернера». В соответствии с ним к 1980 г.участники союза должны были ввести полную взаимную обратимость валют, твердо зафиксироватьобменные курсы и в конечном итоге перейти к единой валюте.

Почтисразу стало ясно, что задуманному не суждено сбыться. В 1971 г. доллар пересталразмениваться на золото, и начался затяжной кризис международной валютнойсистемы. Вслед за ним последовал взлет цен на нефть, спровоцировавшийдолговременный спад в западных экономиках. Хотя внешние потрясения стали лишьдополнительным фактором провала «плана Вернера», основная причинанеудачи была внутреннего свойства. Страны ЕС имели очень неоднородную динамику хозяйственногоразвития, в том числе и разные темпы инфляции, что не позволило бы удержать ихвалюты в одной «упряжке», каким бы эффективным ни был механизмвалютной интеграции.

Вконце 70-х гг. в Западной Европе появились признаки выхода из стагнации, многиестраны провели структурную перестройку и уменьшили зависимость от импорта нефтииз стран ОПЕК. В марте 1979 г. начала действовать Европейская валютная система(ЕВС), существующая и по сей день. В ее основу были положены коллективнаяевропейская единица — ЭКЮ (European Currency Unit) и механизм регулированияобменных курсов с жесткими нормативами допустимых отклонений.

Условнаястоимость ЭКЮ определялась по методу валютной корзины, включающей валюты всех12 стран ЕС. Это следующие валюты: немецкая марка, французский франк,английский фунт, итальянская лира, голландский гульден, бельгийский франк,испанская песета, датская крона, ирландский фунт, португальский эскудо,греческая драхма и люксембургский франк.

Всентябре 1993 г. в соответствии с Маастрихтским договором «абсолютный вес»валют в ЭКЮ был заморожен, однако относительный вес колеблется в зависимости отрыночного курса. Так, в октябре 1993 г. доля марки ФРГ равнялась 32,6%,французского франка — 19,9%, фунта стерлингов — 11,5%; итальянской лиры — 8,1%,датской кроны — 2,7% и т. д.

Вкачестве реальных резервных активов ЕВС использует золото. Во-первых, эмиссияЭКЮ частично обеспечена золотом. Во-вторых, с этой целью создан совместныйзолотой фонд за счет объединения 20% официальных золотых резервов стран ЕВС иЕвропейского фонда валютного сотрудничества (ЕФВС). Режим валютных курсовоснован на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи»в установленных пределах взаимных колебаний.

Пределколебаний курсов валют стран ЕЭС между собой допускался от 1,125% до 4,5% вразные годы. В графическом изображении «змея» означала узкие пределыколебаний курсов валют 6 стран ЕЭС (Германии, Франции, Италии, Нидерландов,Бельгии, Люксембурга) между собой. Если курс валюты страны опускался нижедопускаемого предела, центральный банк должен был скупать национальную валютуна иностранную.

Наиболеереальные достижения ЕВС: успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд чертмировой валюты, хотя еще не стала ею в полном смысле; режим согласованногоколебания валютных курсов в узких пределах; относительная стабилизация валют,хотя периодически пересматриваются их курсовые соотношения; объединение 20%официальных золотодолларовых резервов; развитие кредитно-финансового механизмаподдержки стран-членов; межгосударственное и частично наднациональноерегулирование экономики.

Процедура ввода ЕВРО вобращение разделена на три этапа.

На первом этапе,который начался 1 января 1999 года, ЕВРО будет использоваться в безналичныхрасчетах наравне с национальными валютами стран-участниц ЭВС, конечно приусловии, что страны будут соответствовать «критерию слияния»,включающему ряд экономических показателей, о которых было сказано выше. Напервой стадии основные финансовые системы должны быть снабжены функциейдвойного пересчета. Это означает, что любая сумма вводится и обрабатываетсяодновременно в двух единицах: ЕВРО и национальной валюте. Данный этаппредставляется многим обманчиво легким. На практике все выглядит несколькоиначе, чем в теории. Переход на ЕВРО – удовольствие не из дешёвых. Аналитикикорпорации Gartner Group полагают, что предприятиям предстоит выложить от 150до 400 млрд. долл. (по расчетам специалистов IBM – 175 млрд. долл.). Но и этоеще не все. Нет точных правил пересчета. Как поступить, например, с округлениемв случае с лирой и испанской песетой? Цифры здесь в несколько раз больше, чемпри подсчете в немецких марках или голландских гульденах. Экономический иВалютный союз требует проводить все подсчеты с точностью до шестого знака послезапятой, однако это может привести к неприятным ошибкам после округления. Дажекогда все необходимые мероприятия останутся позади, разрекламированныепреимущества единой валюты (в частности, возможность путешествовать, не меняяденьги и не оплачивая каждый раз банковский комиссионный сбор) будутвосприниматься жителями континента с определенной долей скептицизма. Каждыйкассовый аппарат и торговый автомат придется перенастраивать под новые банкнотыи монеты. Это достаточно обременительно, поэтому Экономический и Валютный союзпринял решение: с 1 января 1999 года все обязаны выставлять цену напредлагаемые товары и услуги одновременно в ЕВРО и местной валюте. При этом вмежбанковских расчетах и на фондовом рынке национальные валюты полностью прекратятхождение и будут заменены ЕВРО. Курс каждой валюты рассчитан на основедостаточно сложной формулы, учитывающей отдельные экономические показателистраны, курс ее валюты по отношению к экю, кросс-курсы валют стран ЭВС и т.д.Предварительные курсы были объявлены в начале 1998 года, а окончательные сталиизвестны 1 января 1999 года. После объявления окончательных курсов ониостанутся неизменными до 28 февраля 2002 года, когда национальные валютыпрекратят хождение. Так как курс был зафиксирован раз и навсегда, то по сутидела, с 1999 года национальные валюты стали одной из форм ЕВРО, только с другимназванием.

Второй этап – ввод ЕВРОв наличное обращение и его параллельное хождение с национальными валютамипродлится с 1 января по 28 февраля 2002 года. Для того чтобы успешноподготовится к этому этапу, уже началось изготовление банкнот и монет. Банкнотыбудут выпущены семи типов — номиналом 5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500 ЕВРО. Ихдизайн соответствует семи эпохам в истории европейской культуры – классической,римской, готической, ренессанса, барокко и рококо, стекла и металла и, наконец,современной архитектуры XXвека. При этом в оформлении обязательно присутствуют три архитектурных элемента– окна, арки и мосты.

Окна и арки расположенына той же стороне купюр, что и флаг Евросоюза, и, как гласит официальнаяриторика, «символизируют дух открытости и кооперации в Европе». Такжена каждой банкноте присутствует название валюты латинскими и греческимибуквами, аббревиатура Европейского Центробанка в пяти лингвистических вариантах(BCE, ECB,EZB, EKT,EKP) и подпись его президента

С монетами все сложнее.Они будут восьми номиналов (1,2,5,10 и 50 евроцентов, 1 и 2 ЕВРО). В то времякак дизайн лицевой стороны всех монет (аверса) будет одинаков, внешний видобратной стороны (реверса) будет зависеть от того, в какой стране отчеканенаэта монета. Однако, кроме внешнего вида, ЕВРО отчеканенное, например, вГермании ничем не будет отличаться от ЕВРО отчеканенного в других странах ЭВС.

Похожие с виду банкнотына самом деле тоже будут иметь национальные особенности. Это вызвано тем, чтоони будут печататься в 11 типографиях ЕС, которые намерены использоватьспециальную бумагу от 10 разных производителей. Различаться будут не толькопечать и бумага, но и краски, используемые для изготовления банкнот, чтосоздает серьезные сложности по выявлению подделок. Именно поэтому в серединепрошлого года один из экспертов Европола публично назвал такую системуизготовления наличных ЕВРО приглашением к подделке.

Третий этап — 28февраля 2002 года, прекратятся все расчеты в национальных валютахстран-участниц ЭВС. ЕВРО остался единственным законным платежным средством натерритории Европейского экономического и валютного союза.

В1999 году 11 из 15 стран Европейского союза удовлетворили маастрихтскимкритериям и образовали еврозону с официальным запуском евро в безналичноеобращение 1 января 1999 года. Греция стала соответствовать этим критериям в2000 году и была принята 1 января 2001 года. Реальные монеты и банкноты быливведены в обращение 1 января 2002 года.Словения стала соответствовать критериямв 2006 и вошла в еврозону 1 января 2007 года. Кипр и Мальта прошли процедурусогласования в 2007 и вступили в еврозону 1 января 2008 г. Словакия вступила веврозону 1 января 2009 года, Эстония — 1 января 2011 года. На данный момент веё состав входят 17 стран-членов с более чем 325 миллионами жителей.

Заключение

европейский союз валюта

ПоявлениеЕВРО – важная веха в развитии мировой политики и экономики, лежащий в основеновой европейской валюты. Экономический и валютный союз членов ЕС представляетсобой высшую форму международной экономической интеграции, итог почтиполувекового процесса интеграционного строительства в Западной Европе. Впервыеза последние полвека на мировых валютных и финансовых рынках появилась реальнаяальтернатива доллару США.

Внутри ЕвропейскогоСоюза достигнут высокий уровень экономической и политической интеграции. Валютыгосударств-членов ЕС по сравнению с валютами большинства стран мираотносительно сильны и стабильны. В последние годы произошло заметное сближениеосновных макроэкономических показателей стран-участниц ЭВС, достигнуты реальныеуспехи в обеспечении стабильности цен, оздоровлении государственных финансов,снижении долгосрочных процентных ставок, стабилизации обменных курсовнациональных валют. ЕВРО опирается на единую денежно-кредитную и валютнуюполитику, которая полностью передана в ведение наднационального Европейскогоцентрального банка и Совета ЕС. Высшим приоритетом политики ЭВС объявленаборьба с инфляцией, что составляет важнейшее условие стабильности единойвалюты.

Списоклитературы

1.Буторина О. «Трудный путь к единой европейской валюте»//МЭМО №1 1998

2.ДолговС. И. Единая валюта стран Европейского союза – евро: проблемы и перспективы//Деньги и кредит.-2002.-№7.-с.29-44

3.Золотухина Т. Интеграционные процессы в Европе: введение единой валюты//Вопросы экономики.-2001.-№1.-с.125-135

4.Иванов И. «Старт „зоны евро“»//МЭМО №1, 2001г, с 3-11

5.ru.wikipedia.org