Реферат: Мировой финансовый рынок и его структура

Введение

международныйфинансовый рынок информатизация

В последние десятилетия мировой финансовый рынок (МФР) получил широкоеразвитие и в настоящее время играет ведущую роль в функционированиимеждународной экономической системы. Среди тенденций развития МФР можновыделить следующие: глобализацию, интернационализацию, институционализацию,дизинтермидацию, рост международной конкуренции, интеграцию, конвергенцию,информатизацию, компьютеризацию и концентрацию мировых рынков.

— Глобализация МФР выражается в увеличении его доли в операциях кредитованияи заимствования резидентами различных стран.

— Интернационализация МФР заключается в том, что широкая диверсификациядеятельности субъектов мирового хозяйства по странам и регионам не позволяетопределить их национальную принадлежность.

— Интеграция МФР является одной из наиболее заметных тенденций развитияМФС. Интеграционные процессы способствовали повышению мобильности капитала иснижению транзакционных издержек.

— Конвергенция МФР — процесс, схожий с интеграцией, заключающийся впостепенном стирании границ между секторами международного финансового рынка.

— Важнейшей тенденцией конца 90-х гг. ХХ века стал количественный икачественный рост институциональных инвесторов. Процесс институционализации МФРвыражается в усилении роли страховых компаний, пенсионных и взаимных фондов, инвестиционныхкомпаний.

— Другой заметной тенденцией МФР, оказавшей существенное значение наинтеграционные процессы в банковской деятельности, явилась дизинтермидация(Disintermediation; «вымывание посредничества»), — есть исключение финансовыхпосредников (брокеров, банков) из сделок между заемщиками и кредиторами илипокупателями и продавцами на финансовых рынках, позволяющее обеим сторонамфинансовой сделки уменьшить свои расходы, отказавшись от платежей комиссий идругих сборов. Под влиянием дизинтермидации и конкуренции на МФР банки всеглубже внедряются в сферу деятельности финансовых и биржевых организаций,образуя биржевые компании, используя новые финансовые инструменты и технологиидля управления портфелями ценных бумаг.

— Усиление международной конкуренции также выражается в ее росте средисубъектов МФР, являющимися резидентами разных стран. Рост конкуренции запоследние двадцать лет среди глобальных компаний и финансовых учрежденийпривел, с одной стороны, к повышению эффективности функционирования МФР, а, сдругой стороны, к повышению требований к финансовым институтам с точки зренияэкономической эффективности их деятельности.

— Усиливающаяся конкуренция в определенной степени повлияла на процесс концентрацииМФР, который характерен абсолютно для всех участников МФР и особенно длябанков. Концентрация происходит путем слияния и поглощения, причем эти сделкиприобретают наднациональный характер.

— Компьютеризация и информатизация являются основными тенденциямиразвития МФР, поскольку вся его деятельность на современном этапеосуществляется посредством компьютерных и информационных технологий. УчастникиМФР принимают решения на основе сложного компьютерного моделирования,статистического анализа огромного массива данных, применения методовматематико-статистических симуляций и нейроновых систем прогнозирования.

Финансовые ресурсы мираи механизм их перераспределения

В процессе кругооборотакапитала формируется капитал в денежной форме (финансовые активы, финансы), чтопредставляет собой финансовые ресурсы.

Финансовые ресурсы мира— это совокупность финансовых ресурсов всех стран, международных организаций имеждународных финансовых центров мира. Они используются в международныхэкономических отношениях, т.е. в отношениях между резидентами и нерезидентами.

Источникамифинансовых ресурсов мира есть:

· страны-доноры,к которым принадлежат страны с развитыми экономиками, где формируетсяпреобладающий объем финансовых ресурсов мира;

· фондымеждународных организаций, которые предназначены для предоставления финансовойпомощи и составляются в основном из взносов правительств этих стран;

· наибольшаядоля мировых золотовалютных резервов является собственностью частных лиц,компаний, организаций и правительств развитых стран мира.

Международныефинансовые активы и их свойства

Международныефинансовые активы — это специфические невещевые активы(акции, облигации, векселе, казначейские обязательства), что оборачиваются намировом финансовом рынке и представляют собой законные требования их владельцевна получение денежного дохода в будущем.

С помощью международныхфинансовых активов осуществляется передача финансовых ресурсов от тех стран иих субъектов, которые имеют излишек средств, к тем странам и их резидентам,которые нуждаются в инвестициях. Лица, которые инвестируют средства вдеятельность других субъектов рынка, покупая определенные финансовые активы,называют инвесторами и владельцами финансовых активов — акций, облигаций,депозитов и т.п… Лиц, которые привлекают свободные финансовые ресурсы черезвыпуск и продажу инвесторам финансовых активов, называют эмитентами такихактивов. Каждый финансовый актив является активом инвестора — владельца активаи обязательством того, кто эмитировал данный актив.

Существует две основныекатегории финансовых инструментов мирового финансового рынка, которыеотличаются надежностью относительно получения дохода:

· Инструментысобственности — бессрочные инструменты, которые удостоверяют долевое участиеинвестора в уставном фонде эмитента (акционерного общества), т.е. характеризуютотношения совладения между данным инвестором и другими участниками акционерногообщества; дают право владельцу на получение дохода в виде дивидендов, право начасть имущества общества при его ликвидации и т.п..

· Инструментызайма — срочные инструменты, которые отображают отношения займа между эмитентоми инвестором и какие связанные с выплатой дохода за предоставленную эмитентузаем.

Выделяют производныеинструменты (деривативы) — финансовые инструменты, механизм выпуска и обращениякоторых связан с куплей-продажей определенных финансовых или материальныхактивов. Цены на производные финансовые инструменты устанавливаются взависимости от цен активов, которые положены в их основу и называются базовымиактивами (ценные бумаги, процентные ставки, фондовые индексы, товарные ресурсы,драгоценные металлы, иностранная валюта и т.п.).

Финансовые инструментымирового финансового рынка в зависимости от механизма начисления дохода делятсяна:

· Инструментыс фиксированным доходом — облигации, другие долговые обязательства сфиксированными процентными выплатами, а также привилегированные акции, закоторыми платится фиксированный дивиденд.

· Инструментыс плавающим доходом — долговые обязательства со сменными процентными выплатамии простые акции, поскольку дивидендные выплаты за ними заведомо не определенныеи зависят от размера прибыли, полученного фирмой на протяжении отчетногопериода.

Когда принимаетсярешение относительно инвестирования средств, то участник рынка анализируетсвойства финансового актива. Следствием проведенного анализа может бытьвложения средств в данный актив, или для инвестирования выбирается другойактив.

К характеристикамфинансовых активов мирового финансового рынка можно отнести:

o срокобращения — промежуток времени к конечному платежу или к требованию ликвидации(погашение) финансового актива. Активы бывают:

o краткосрочные- со сроком обращения до одного года;

o среднесрочные- от одного до четырех-пяти лет;

o долгосрочные- от пяти до десяти и больше лет.

o ликвидность— возможность быстрого преобразования актива на денежную наличность беззначительных потерь;

o доходность— рассчитывается, как правило, в виде годовой процентной ставки. При этомразличают:

o номинальнуюставку дохода — доход в денежном выражении, полученный с одной денежной единицывложений, т.е. абсолютный доход, полученный от инвестирования средств вфинансовый актив, абсолютную плату за использование средств;

o реальнуюставку дохода — равняется номинальной ставке дохода за вычитанием темповинфляции;

o доходпо активу — ожидаемые денежные потоки по нему, т.е. процентные, дивидендныевыплаты, а также суммы, полученные от погашения или перепродажи финансовогоактива другим участникам рынка;

o делимость— минимальный объем актива, который можно купить или продать на рынке;

o рискованность— неопределенность, связанная с величиной и временами получения дохода заданным активом в будущем;

o механизмналогообложения — определяет, в какой способ и за которыми прудами облагаютсяналогами доходы от владения и перепродажи финансового актива;

o конвертируемость— преобразование финансового актива на другой финансовый актив (устанавливаетсяв условиях выпуска);

o комплексность— возможность быть совокупностью нескольких простых активов;

o валютаплатежа — валюта, в которой осуществляются выплаты за тем или другим финансовымактивом;

o оборотность—отображает размер расходов обращения или совокупных расходов из инвестированиев определенный финансовый актив и преобразование этого актива на денежнуюналичность.

Мировой финансовыйрынок. Особенности функционирования и структура международного финансовогорынка

Рынки мировой экономикиможно поделить на:

· рынкиматериальных (реальных) активов — нефть, газ, пшеница и т.п.;

· рынокфинансовых активов (финансовый рынок).

Названные рынки тесновзаимосвязанные, но темой нашего обзора является финансовый рынок и особенностиего функционирования.
Финансовый рынок — это система экономических и правовыхотношений, связанных с куплей-продажей или выпуском и обращением финансовыхактивов.

Субъектами любогофинансового рынка есть:

· участникирынка:

· государства;

· юридическоеи физический лица, которые желают приобрести у пользования свободные финансовыересурсы;

· юридическоеи физический лица, которые нуждаются в инвестициях;

· финансовыепосредники, которые на стабильной и благоустроенной основе обеспечиваютперераспределение финансовых ресурсов среди участников рынка.

Финансовые рынкивыполняют ряд важных функций, а именно:

· обеспечиваюттакое взаимодействие покупателей и продавцов финансовых активов, в результатекоторой устанавливаются цены на финансовые активы, которые уравновешивают спроси предложение на них;

· финансовыерынки вводят механизм выкупа у инвесторов надлежащих им финансовых активов итем самым повышают ликвидность этих активов;

· финансовыерынки оказывают содействие нахождению для каждого из кредиторов (заемщиков)контрагента соглашения, а также существенно уменьшают расходы на проводкуопераций и информационные расходы.

Через механизмфинансового рынка осуществляется аккумулирование и размещение временносвободного денежного капитала.

Классификацияфинансовых рынков:

1) по условиямпередачи финансовых ресурсов:

· рынокссудного капитала;

· рынокакционерного капитала;

2) за срокомобращения финансовых активов:

· рынокденег;

· рыноккапиталов;

3) взависимости от того, новые финансовые активы предлагаются для продажи илиэмитированные раньше:

· первичный;

· вторичный;

4) по месту,где происходит торговля финансовыми активами:

· биржевой;

· внебиржевой;

5) взависимости от глобальности:

· международный;

· национальный:

резидентов;

нерезидентов.

Темой нашегорассмотрения есть мировой финансовый рынок, который объединяетнациональные финансовые рынки стран и международный финансовый рынок, которыеразличаются условиями эмиссии и механизма обращения финансовых активов. Вшироком понимании в состав мирового финансового рынка принадлежит также системаофициальной международной финансовой помощи, которая формировалась в послевоенныегода и предусматривает особые условия перераспределения финансовых ресурсов:межгосударственное кредитование, кредиты международных организаций,предоставление грантов. Отдельно рассматривают международное движениезолотовалютных резервов, которые состоят из официальных и частных резервныхфинансовых активов.

Мировой финансовыйрынок возник на основе интеграционных процессов между национальными финансовымирынками (приблизительно 60-середина х лет ХХ ст.). Интеграция финансовыхрынков отдельных стран оказывалась в укреплении связей, расширении контактовмежду национальными финансовыми рынками, их прогрессирующем переплетении.

Объективной основойстановления мирового финансового рынка стали: развитие международногоразделения труда; интернационализация общественного производства; концентрацияи централизация финансового капитала.

Интернационализацияпроизводства — основная предпосылкаинтернационализации капитала. На мировом финансовом рынке происходят процессыинтеграции, которые ведут к ограничению круга валют, которые на немоборачиваются, формирование единой системы процентных ставок. Вместе с тем ониоказывают содействие преобразованию ведущих национальных компаний и банков втранснациональные.

Формирование мировогофинансового рынка на современном этапе происходит под влиянием процессаглобализации национальных финансовых рынков, факторами которого есть:

· интенсивноевнедрение электронных технологий, коммуникационных средств и информатизации,которые делает высокоэффективными информационную инфраструктуру финансовогорынка и систему расчетов между участниками рынка;

· расширениевидов и количества предлагаемых ценных бумаг;

· усилениероли финансовых рынков как основного механизма перераспределения финансовыхресурсов как в национальному, так и в глобальном масштабе;

· влияниеприватизационных процессов на потенциальное предложение ценных бумаг;

· концентрациядеятельности участников рынка в мировых финансовых центрах;

· институализацияфинансовых рынков, т.е. постоянное увеличение доли институционных участниковрынка (инвестиционных, страховых компаний, пенсионных фондов и т.п.);

· либерализацияфинансовых рынков, т.е. создание законодательства, которое оказывает содействиепроникновению участников рынка на финансовые рынки разных уровней и стимулируетих активность.

С функциональной точкизрения мировой финансовый рынок — это система рыночных отношений,в которой объектом операций выступает денежный капитал и которая обеспечиваетаккумуляцию и перераспределение мировых финансовых потоков, создавая условиядля непрерывности и рентабельности производства.

Мировой финансовыйрынок. Понятие и сущность финансового рынка

Мировойфинансовый рынок с институционной точки зрения — этосовокупность банков, специализированных финансово-кредитных учреждений,фондовых бирж, из-за которых осуществляется движение мировых финансовых потокови которые являются посредниками перераспределения финансовых активов междукредиторами и заемщиками, продавцами и покупателями финансовых ресурсов.

Как уже отмечалось,мировой финансовый рынок состоит из национальных рынков стран и измеждународного финансового рынка.

Участие национальныхвалютных, кредитных, фондовых рынков в операциях мирового рынка определяетсятакими факторами:

· местомстраны в мировой системе хозяйства и ее валютно-экономическим положением;

· существованиемразвитой кредитной системы и хорошо организованной фондовой биржи;

· воздержаниемналогообложения;

· льготамивалютного законодательства, которое разрешает доступ иностранным заемщикам нанациональный рынок и иностранных бумаг к биржевой котировке;

· удобнымгеографическим положением;

· относительнойстабильностью политического режима и др.

Международныйфинансовый рынок ныне является глобальной системойаккумулирования свободных финансовых ресурсов и предоставление их заемщикам изразных стран на принципах рыночной конкуренции.

Отличия международныхфинансовых рынков от национальных состоят в потому, чтопервые имеют огромные масштабы операций (ежедневные операции на мировыхфинансовых рынках в 50 раз превышают операции мировой торговли товарами); ониотсутствуют географические границы; операции проводятся круглые сутки;используются валюты ведущих стран мира, евро и частично СДР; участниками ихпреимущественно есть первоклассные банки, корпорации, финансово-кредитныеинституты с высоким рейтингом; существует диверсификация сегментов рынка иинструментов операций в условиях революции сферы финансовых услуг; на нихдействуют специфические — международные — процентные ставки; обеспечиваютсястандартизация операций и высокую степень информационных технологий,безбумажные операции на базе использования компьютеров.

Главноеназначение международного финансового рынказаключается в обеспечении перераспределения между странами аккумулированныхсвободных финансовых ресурсов для постоянного экономического развития мировогохозяйства и получение от этих операций определенного дохода.

Главной функциеймеждународного финансового рынка есть обеспечениямеждународной ликвидности, т.е. возможности быстро привлекать достаточноеколичество финансовых средств в разных формах на удобных условиях нанаднациональном уровне.

Международныйфинансовый рынок на современном этапе имеет такие особенности:

· доступна мировые рынки долгосрочного кредитования для большинства заемщиков значительноупрощен;

· нужныменьшие расходы на проводку операции;

· относятсяменее жесткие требования к раскрытию информации;

· уровеньучастия, особенно институционных инвесторов, на рынках долговых ценных бумагбольший, чем на рынках акций, так как последние есть более рискованными (синституционной точки зрения) сравнительно с рынками долговых инструментов;

· международныерынки долговых ценных бумаг превышают за своими объемами международные рынкиакционерного капитала и т.п..

Структура международногофинансового рынка

Этому вопросе вэкономической литературе отводится особое место, так как единой общепризнаннойструктуры финансового рынка еще не существует. Это связано с тем, чтомеждународный финансовый рынок представляет собой очень сложную структурированнуюсистему.

В зависимости отпериода истечения операций международный финансовый рынок разделяют на:

· рынок кассовых (текущих, «спот») операций— предусматривает торговлю базовым активом, расчеты за который осуществляютсяне позднее второго рабочего дня после заключения соглашения;

· рынок срочных соглашений— расчет осуществляется позднее, чем на второй рабочий день после датызаключения соглашения, т.е. соглашение осуществляется больше трех рабочих дней.

Международныйфинансовый рынок в зависимости от места проводки операций разделяют на:

· централизованный — представленныйбиржами (биржевой рынок);

· децентрализованный (внебиржевой)мировой рынок — торговля полностью децентрализована и осуществляетсяпреимущественно через дилинговые системы, международные телекоммуникационныесистемы, по телефону.

Что касается тесносвязанных между собой через систему международных расчетов сегментов, изкоторых составляется международный финансовый рынок, то в экономическойлитературе их классифицируют по-разному. Так, Т. С. Шемет придерживаетсятакой структуры международных рыночных финансовых ресурсов:

· краткосрочный(валютный) рынок — состоит из краткосрочных банковских кредитов и краткосрочныхценных бумаг;

· средне-и долгосрочные еврорынки (еврорынки капиталов) — делятся на рынокбанковских кредитов и рынок международных ценных бумаг. Последний состоит изфинансовых активов в виде всех ценных бумаг — акций, облигаций и производных отних так называемых деривативов.

Русский ученыйД. М. Михайлов описывает современную структуру мирового финансового рынка,составными которого есть международные рынки.

Срок реализацииимущественных прав.

Д. М. Михайловвыделяет «денежный рынок», «рынок деривативов» и «рынок капиталов». Все эти трирынки объединяют определенные части «кредитного рынка» и «рынка ценных бумаг»,в зависимости от сроков реализации имущественных прав и типа обязательства. Каквидим, в предложенной структуре все сегменты международного финансового рынкатесно переплетены и взаимосвязанные, поэтому определить их границы оченьсложно.

Сохраняется низменностьмеждународного финансового рынка на денежный рынок (включает: валютныйрынок, рынок краткосрочных ссуд, рынок краткосрочных финансовых активов и ихпроизводных) и рынок капитала (включает: рынок ценных бумаг и рыноксреднесрочных и долгосрочных банковских ссуд). Одновременно такая низменность,как считается, используется только для определения срочности выданных илиинвестированных средств. Со стороны предложения кредитных ресурсов определяющимфактором на денежном рынке есть ликвидность инструмента. В случаепредоставления финансовых ресурсов на рынке капиталов главными вопросами дляинвестора есть среднесрочный кредитный риск заемщика, процентный риск,политический риск и т.п..

Существует еще такаяточка зрения относительно подсистем международного финансового рынка: рыноккапиталов включает только рынок ценных бумаг (акций, облигаций), а рынокбанковских кредитов — это самостоятельный сегмент рынка мирового финансовогорынка, который охватывает:

· денежный (валютный) рынок;

· рынок капиталов — это рынокобязательств продолжительностью больше одного года, т.е. долгосрочных ценныхбумаг (акций, облигаций и их производных, векселей, выписанных на срок свышеодного года);

· рынок банковских кредитов— это рынок индивидуализированных, неунифицированных долговых обязательств,которые по обыкновению исключают существование вторичного рынка;

· еврорынок — это мировойфинансовый рынок, на котором операции с разными финансовыми инструментамиосуществляются в евровалютах, и потому он включает определенные части денежногорынка, рынка капиталов, рынка банковских кредитов.

В экономическойлитературе указывается на существование объединения рынка банковских кредитов ирынка долговых ценных бумаг под названием «кредитный рынок». Известныйукраинский финансист О. Д. Василик (его взгляды поддерживаетС. Я. Боринець) отмечает, что эти рынки нельзя объединять под однимназванием, их надо рассматривать отдельно, так как они существенно различаются,хотя такие ценные бумаги, как облигации, векселе, ноты, депозитные сертификаты,и имеют долговую природу. Во-первых, при получении средств на кредитной основеих владелец не изменяется. При купле долговых ценных бумаг владелец средствизменяется. Существуют облигации конвертированные в акции. Во-вторых, естьопределенные отличия и в получении дохода на вложенные средства на рынкедолговых ценных бумаг и на рынке банковских кредитов.
На основанию изложенного можно выделить такие основные сегменты международногофинансового рынка:

· международныйвалютный рынок, где происходят операции исключительно с валютой;

· международныйрынок банковских кредитов;

· международныйрынок ценных бумаг (фондовый рынок), который, в свою очередь, делится на:

· международныйрынок долговых ценных бумаг;

· международныйрынок титулов собственности (рынок акций и депозитарных расписок);

· международныйрынок производных финансовых инструментов (деривативов) — рынок инструментовторговли финансовым риском, цены которых привязаны к другому финансовому илиреального актива (цены товаров, цены акций, курса валюты, процентной ставки);

· еврорынок,который включает инструменты названных выше сегментов международногофинансового рынка, выраженные в евровалюте.

В последнее время сталивыделять еще один отдельный сегмент международного финансового рынка — рынокстраховых услуг. И за определенными признаками сегментом международногофинансового рынка можно назвать международный рынок драгоценных металлов изолотая.

Участникимеждународного финансового рынка

Участникимеждународного финансового рынка с институционной точки зрения —это совокупность кредитно-финансовых учреждений, из-за которых осуществляетсядвижение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.

Участниковмеждународного финансового рынка можно классифицировать по таким признакам:

І. По характеруучастия субъектов в операциях:

· Неопосредствованные (прямые) участники— биржевые члены соответствующих рынков производных финансовых инструментов,которые заключают соглашения за свой счет и/или за счет и по доверенностиклиентов, которые не являются членами биржи.

· Опосредствованные (косвенные) участники— это участники, которые не являются биржевыми членами и соответственно должныобращаться к услугам прямых участников рынка (наибольшие маркетмейкери).

ІІ. Поцели и мотивам участия на рынке:

· Хеджеры — участники мировогофинансового рынка, которые используют инструменты рынка деривативов длястрахования курсового (ценового) риска, риска трансферта, который присущийфинансовым инструментам, своих активов или конкретных соглашений на рынке спот.Требованиям хеджера в процессе выполнения соглашения, как правило, отвечаетреальный финансовый инструмент, который он имеет или будет иметь на моментвыполнения соглашения. Хеджирование — проводка операций, направленных наминимизацию финансовых рисков, связанных с существующими или будущимипозициями. Это достигается путем создания позиции на рынке деривативов, котораябыла бы противоположная позиции, которая уже существует или планируется, на рынкереального актива.

· Спекулянты — заключают соглашенияисключительно с целью заработать на благоприятном движении курсов, и потомудвижение курса для них есть желательным. Они осуществляют куплю (продажа)контрактов, чтобы позднее продать (купить) их за высшей (низшей) ценой и неимеют целью страховать современные и будущие позиции от курсового риска.

Спекулянтов можноподелить на две самостоятельных группы:

а) трейдеры— стараются использовать колебание курса одного или нескольких контрактов,который достигается куплей контрактов (или ценных бумаг), когда можно ожидатьповышение их цены, и продажей при обратному ее движении. Для открытия позицииза производными операциями нужны относительно небольшие расходы капитала(начальная или депозитная маржа) сравнительно с общей суммой контракта.Возникает «эффект рычага» (leverage efect), который дает возможность получитьбольшие прибыли или вызвать большие убытки. Например. при купле облигационногоконтракта нарицательной стоимостью 200 000 ф. ст. начальная маржа составляет3 %, т.е. 6000 ф. ст. Курс фьючерса на момент купли равняется 100. Есликурс поднимется до 101 (т.е. меньше как на 1 %), то продажа контрактаможет принести брутто-доход на сумму 2000 ф. ст, что равняется 33,33 %израсходованного капитала (6000 ф. ст). Но если курс фьючерса падает до 99(т.е. на 1 %), то спекулянт теряет уже 33,33 % средств. Трейдериоказывают содействие повышению и увеличению ликвидности рынка и таким образомобеспечивают самую способность рынка функционировать.

б) арбитражеры— стараются использовать отличия курса в разное время или на разных рынках(например, между форвардным курсом на валютном рынке и курсом соответствующеговалютного фьючерса). Это достигается путем одновременной продажи относительнопереоцененного инструмента и купли относительно недооцененного (одного и тогосамого инструмента или актива на разных рынках, или взаимосвязанных активов принарушении между ними паритетных отношений). Арбитражная операция даетвозможность получить инвестору прибыль практически без риска и не нуждается вкаких-нибудь значительных инвестициях (например, купля-продажа актива наспот-ринку и продажа-купля соответствующего фьючерсного контракта). Арбитражерыоказывают содействие выравниванию курсов, цен и возобновлению паритетных соотношениймежду взаимосвязанными активами на разных торговых площадках, рынках, а такжемежду фьючерсным рынком и соответствующими другими рынками.

Если хеджеры испекулянты (трейдеры и арбитражеры) представленные на рынке в недостаточномколичестве, функциональная способность данного рынка может быть поставлена подсомнение.

ІІІ. Потипам эмитентов и их характеристикам:

· международныеи межнациональные агентства (Мировой банк, Международный банк реконструкции иразвития и Европейский банк реконструкции и развития);

· национальныеправительства и суверенные заемщики;

· провинциальноеи региональное правительства (администрации штатов);

· муниципальныеправительства (муниципалитеты);

· квази-государственныеэмитенты;

· корпорации,банки и другие организации.

Если рассмотретьструктуру современного мирового финансового рынка за типами эмитентов, то можносделать вывод, который до 2/3 рынка облигационных займов приходится накорпорации и большие банковские структуры; до 1/3 рынка (т.е. остаточная часть)- на правительства, его органы и международные организации, т.е. суверенныеэмитенты (между ними остаточная часть распределяется поровну).

ІV. По странампроисхождения:

· развитыестраны;

· страны,которые развиваются;

· международныеучреждения;

· офшорныецентры.

V. По типаминвесторов:

· частные;

· институционные:

Важной тенденциеймеждународного финансового рынка начала ХХІ ст. стал рост (количественное икачественное) институционных инвесторов или финансовых учреждений коллективногоинвестирования. Процессы институционализации финансовых рынков, которые нашлисвое выражение в усилении роли страховых компаний, пенсионных и взаимныхфондов, инвестиционных компаний, привели к ориентации инвестиций в фондовыеценности, поскольку последние имеют долгосрочный характер, который, в своюочередь, ведет к дальнейшей секъюритизации мировых финансовых потоков.

Таким образом, срединаиболее значительных тенденций развития мирового финансового рынка насовременном этапе можно назвать такие:

· глобализация рынков— усиление роли международных рынков с точки зрения операций кредитования иодалживание резидентами разных стран;

· интернационализация рынков— международный характер операций заемщиков и кредиторов, широкаядиверсификация их активов и пассивов по странам и регионам, существованиестойкой сети структурных подразделов за границей не дают возможности определитьих национальную принадлежность;

· рост международной конкуренции между субъектамирынка, которые являются резидентами разных стран, вчастности между ТНК и глобальными финансовыми учреждениями, между банковскими инебанковскими учреждениями;

· интеграция сегментов международного финансовогорынка — интеграционные процессы оказывали содействиеповышению мобилизации ссудного капитала, снижению трансакцийних расходов, международнойторговле ценными бумагами, получению оперативной информации о состояниимеждународных финансовых рынков;

· конвергенция сегментов международного финансовогорынка — процесс снятия законодательных ограничений,препятствий (барьеров) регулирование и увеличение количества международныхопераций как международными заемщиками, так и кредиторами, постепенное стираниеграниц между секторами и сегментами международных рынков долгосрочногофинансирования;

· концентрация сегментов международного финансовогорынка— происходит путем заключения соглашений слияния ипоглощение финансовых учреждений, в том числе и среди корпораций-заемщиков.Вследствие этого наблюдается концентрация значительных финансовых ресурсов уограниченного круга глобальных участников мирового финансового рынка, которыеспособны вести активные операции на всех его сегментах;

· проблемы компьютеризации и информатизации рынков —принятие решений базируется на сложном компьютерном моделировании,статистическом анализе больших массивов данных и применении методовматематически-статистических симуляций и нейроних систем прогнозирования.

Список используемыхисточников:

1. http://www.finekon.ru/mir-fin-rynok.php

2. http://fin-result.ru/finansovyj-rynok5.html