Реферат: Мировая валютная система

Содержание

Введение

1. Валютные отношения ивиды валютных систем

2. Эволюция мировойвалютной системы

3. Валютный курс и факторы,оказывающие влияние на валютный курс

4. Платежный баланс и егоструктура

Заключение

Список литературы

Введение

Международныевалютные отношения — составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночногохозяйства. В ней фокусируются проблемы национальной и мировой экономики,развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мереинтернационализации и глобализации мирового хозяйства, увеличиваютсямеждународные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.

Вместе с тем,каждое государство, будучи независимым и самостоятельным субъектом, имеетнациональную валютную систему, проводит самостоятельную денежно — кредитнуюполитику и отстаивает в условиях международной конкуренции свои интересы. Однимиз важнейших элементов валютной системы является валютный курс, которыйпоказывает цену валюты одной страны, выраженную в валюте другой.

Актуальностьтемы не вызывает сомнений, так как в настоящее время валютные отношенияполучили большое развитие в экономике стран. Исходя из этого, цель работы –изучить валютную систему. Цель работы раскрывается через решение следующихзадач:

-рассмотретьвалютные отношения и виды валютных систем;

-отразитьэволюцию мировой валютной системы;

-охарактеризоватьвалютный курс и факторы, влияющие на его формирование;

-раскрытьплатежный баланс и его структуру;

-сделатьвыводы по теме.

При написанииработы была использована учебная и периодическая литература по теме.

1.Валютные отношения и виды валютных систем

Развитиевнешней торговли вызвало необходимость упорядочения международных расчетов,вовлекших в международные экономические отношения национальные денежные знаки.Любая национальная денежная единица является валютной и выполняет функциюмировых денег, но любой продавец на мировом рынке предпочитает получатьэквивалент своих товаров в валюте свое страны, поэтому всегда в валютеотражаются связи и взаимодействие национального и мирового хозяйства. Отсюдавытекает необходимость обмена денежных единиц одной страны на деньги другой.Вся совокупность финансовых отношений, возникающих при осуществлении торговыхопераций, кредитовании, вложении капиталов и пр., при функционировании мировогохозяйства, получила название валютных отношений. В сфере валютных отношенийпоявляются новые особенности и тенденции[1]:

-усиливаютсямеждународные функции национальных валют (национальные денежные единицыучаствуют в международных расчетах);

-масштабыучастия любой валюты в международном платежном обороте определяются комплексомфакторов (исторического, экономического, международно-правового), в том числе инациональной политики;

-отсутствуетединая денежная основа в валютной сфере — мировые деньги;

-в условияхсвободной конвертируемости валют и перелива капитала между странами размываютсяграницы между внутренним денежным оборотом и международным платежным оборотом;

-тенденция ксращиванию национального и международного денежно — кредитного рынкапрокладывает себе дорогу в условиях сохраняющейся специфики и особенностейнациональных денежно — кредитных рынков.

Отдельныеэлементы валютных отношений появились еще в древнем мире в виде векселей.Занимались обменом валют и специальные менялы. С развитием международногообмена и становления капиталистического производства обмен стали осуществлятьбанки. Сегодняшние валютные отношения появились в результате ростапроизводительных сил, создания мирового рынка и мировой системы хозяйства, интернационализациивсей системы мирохозяйственных связей.

Субъектамивалютных отношений могут быть государство, предприятия и организации, а такжеотдельные частные лица. Если государство монополизировало внешнеэкономическиеотношения, то отдельные физические и юридические лица могут участвовать в нихкрайне ограниченно и только по специальному разрешению государственных органов.В свободной экономике ограничения для участия в международных отношенияхнезначительных и затрагивают только ту сферу деятельности, на которуюраспространяется государственная монополия.

Валютныеотношения, как и все международные экономические отношения, являются вторичным,производными от воспроизводственных отношений, складывающихся внутри страны.Они зависят от динамики и темпов экономического роста, от соотношения спроса ипредложения на национальном рынке, но в последние годы на них все большеевлияние оказывают развивающийся процесс интернационализации производства,развитие мирового рынка, движение рабочей силы и капиталов.

Развитиемеждународных валютных отношений потребовало их определенной организации, врезультате чего сформировались сначала национальные валютные системы, а затем имеждународные. Национальная валютная система устанавливает принципы организациии регулирования валютных отношений внутри отдельной страны. Она является частьюденежной системы данной страны, но относительно — самостоятельна и имеет правовыхода за национальные границы. В каждой стране особенностей такой системыопределяются уровнем развития экономики и внешнеэкономических связей. В составнациональной валютной системы входят следующие элементы: национальная валютнаяединица; режим валютного курса; условия обратимости валюты; система валютногорынка и рынка золота; порядок международных расчетов страны; состав и системауправления золотовалютными резервами страны; статус национальных учреждений,регулирующих валютные отношения страны.

На основенациональных валютных систем сформировалась международная (мировая) валютнаясистема, которая является формой организации валютных отношений, закрепленныхмежгосударственными соглашениями. Она преследует глобальные мирохозяйственныецели и имеет специфический механизм функционирования. Ее основными элементамиявляются: основные международные платежные средства (национальная валюта,золото, международные валютные единицы — СДР, экю); механизм установления иудержания валютных курсов; порядок балансирования международных платежей;условия обратимости (конвертируемости) валют; режим международных валютных рынкови рынков золота; статус межгосударственных институтов, регулирующих валютныеотношения.

В условияхрыночной экономики движение денежных средств из страны в страну, обмен ипродажа валют осуществляется, прежде всего, через деятельность крупных коммерческихбанков. Эти банки располагают сетью филиалов в разных странах или валютнымисчетами в банках других стран. Проводя через такие банки торговые и иныевнешнеэкономические операции, клиенты имеют возможность вносить средства насчета банка в одной стране и при необходимости переводить эти вклады в другуюстрану в иной валюте.

Главнымиэкономическими агентами внешнего валютного рынка выступают экспортеры,импортеры, держатели портфелей активов. Наряду с «первичными» субъектамивалютного рынка — экспортерами и импортерами, формирующими базисный спрос ипредложение валют, и «вторичных» — тех участников валютного рынка, которыеторгуют непосредственно валютой. Это — коммерческие банки, валютные брокеры идилеры. Определение «вторичные» весьма условно, поскольку в настоящее времяоколо 90 % всех сделок на внешнем валютном рынке не связаны с торговымиоперациями. Большая часть торговли, валютой — это обычная биржевая игра, сцелью получения прибыли, где в качестве объекта фигурируют обменные курсывалют.

Важнейшимисубъектами в сфере международного денежного обращения выступаютправительственные органы. Денежно — кредитные отношения в мировой экономикезатрагивают национальные интересы государства. Закономерно, что в ходе эволюцииэтих отношений вырабатывались правила и законы, регулирующие эти отношения,приемлемые сточки зрения национальных интересов.

Особое местов национальной валютной системе занимает резервная валюта. Она служит дляопределения валютного паритета, используется для проведения валютной интервенции,может выполнять функции платежного средства. Официально статус резервной валютыимеет американский доллар, но на практике ею служит также немецкая марка ияпонская йена.

Валютнаясистема — форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленнаянациональным законодательством или международными соглашениями. Различаютсямировая, национальная валютные системы.

Национальнаявалютная система представляет собой форму организации международных валютныхотношений страны, которая определяется национальным законодательством.

Итак, мироваявалютная система — это форма организации международных валютных отношений,обусловленная развитием мирового хозяйства и юридически закрепленнаямеждународными соглашениями.

Основойнациональной валютной системы является национальная валюта — установленнаязаконом денежная единица данного государства. В международных расчетах обычноиспользуется иностранная валюта. С ней связано понятие девиза — любое платёжноесредство в иностранной валюте. При сильной инфляции и кризисной ситуации встране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта всовременных условиях — доллар, то есть происходит долларизация экономики.

Мироваявалютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называютсяденьги, которые обслуживают международные отношения.

Особойкатегорией конвертируемой национальной валюты является резервная валюта,которая выполняет функции международного платежного и резервного средства,служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран,широко используется для проведения валютной интервенции с целью регулированиякурса валют стран — участниц мировой валютной системы.

Статусрезервной валюты даёт преимущества стране — эмитенту: возможность покрыватьдефицит платёжного баланса национальной валютой, содействовать укреплениюпозиций национальных экспортеров в конкурентной борьбе на мировом рынке. В тоже время выдвижение валюты страны на роль резервной возлагает определённыеобязательства на её экономику: необходимо поддерживать относительнуюстабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, валютным и торговымограничениям.

Не имеясобственной стоимости, национальные кредитные деньги не являются полноценнымимировыми деньгами в отличие от золота. Аналогично евровалюты — по форме этомировые деньги, а по своей природе — это национальные деньги, используемыеиностранными банками для депозитно-ссудных операций.

Международнаясчетная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения международныхтребований и обязательств, установления валютного паритета и курса, какмеждународное платежное и резервное средство.

Следующийэлемент валютной системы характеризует степень конвертируемости валют, то естьразмена на иностранные. Различают:

— свободноконвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранныевалюты;

— частичноконвертируемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения;

— неконвертируемые (замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентоввведён запрет размена валют.

Элементомвалютной системы является валютный паритет — соотношение между двумя валютами,устанавливаемое в законодательном порядке.

Режимвалютного курса так же является элементом валютной системы. Различаютфиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы,изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а так жеих разновидности.

Элементомвалютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений.Ограничение операций с валютными ценностями служит так же объектоммежгосударственного регулирования.

Мироваявалютная система должна обеспечивать международный обмен достаточнымколичеством пользующихся доверием платежно-расчетных средств; поддерживатьотносительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма кизменению условий мировой экономики; служить интересам всех стран — участниц.Выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства, измененияв структуре мирового хозяйства и в соотношении сил на мировой арене.

2.Эволюция мировой валютной системы

Международныйвалютный рынок имеет глубокие многовековые корни. Он берет свое начало еще затысячи лет до нашей эры, когда в Египте появились первые металлические деньги.Сами валюто-обменные операции в их нынешнем понимании начали развиваться вСредние века. Это было связано с развитием международной торговли имореплавания. Первыми валютчиками считаются итальянские менялы, которыезарабатывали на обмене валют разных государств.

Перваямировая валютная система стихийно сформировалась в 1816 году в Великобритании[2]. Юридически она была оформленамежгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 году, котороепризнало золото единственной формой мировых денег. Данная организация системыденежного обращения и международных расчетов предполагала закрепление зазолотом денежных функций и официальное установление фиксированного золотогопаритета национальной денежной единицы. Установленный золотой паритет являлся иофициальной ценой золота. Золотые монеты находились в обращении и имели силузаконного платежного средства. Валютные курсы стран фиксировались на базе золотыхпаритетов национальных денежных единиц и колебались лишь в узких пределах“золотых точек”, которые определялись расходами, связанными с перемещениемзолота между странами.

В условияхзолотого стандарта регулирование платежного баланса осуществлялось в основномстихийно путем переливов золота из одних стран в другие через частные каналы.Государство практически не участвовало в процессе регулирования международныхрасчетов, а официальные золотые резервы были главным регуляторомнесбалансированности платежного баланса.

Послевалютного хаоса, возникшего в результате первой мировой войны, был установлензолото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах,конвертируемых в золото. Платежные средства в иностранной валюте,предназначенные для международных расчетов, стали называться девизами.

Втораямировая валютная система была юридически оформлена межгосударственнымсоглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференциив 1922 году. Ее основой явились золото и девизы – иностранные валюты. Послепервой мировой войны валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы вСША. В 1924 году произошло перераспределение официальных золотых резервов: 46%золотых запасов капиталистических стран сосредоточились в США. США развернулиборьбу за гегемонию доллара, однако статус резервной валюты он получил лишьпосле второй мировой войны. Достигнутая валютная стабилизация была взорванамировым кризисом 30-х годов.

Я считаю, чтообъективная основа для ликвидации системы золотой стандарт была подготовленаразвитием международного движения капитала и эволюцией внутреннего платежногомеханизма, в котором кредит и безналичные деньги заняли господствующие место.Требовалось постоянное увеличение резервов в соответствии с потребностями расширенияэкономических и соответственно платежных отношений в условиях роста мировойэкономики и поддержание оптимального соотношения между золотыми и валютнымирезервами, с тем, чтобы цена на золото была равновесной. Так же недостаткамизолотого стандарта была невозможность проводить независимую денежно-кредитнуюполитику, направленную на решение внутренних проблем страны.

Разработкапроекта новой мировой валютной системы началась еще в апреле 1942 года, так какстраны опасались потрясений, подобных валютному кризису первой мировой войны в30-х годах. На международной конференции, состоявшейся в 1944 году вБреттон-Вудсе (США), были согласованы основные принципы нового международноговалютно-финансового устройства, ставшего известным как Бреттонвудская система.Эти принципы были кодифицированы в принятых на Бреттонвудской конференции“Статьях Соглашения” (уставе) Международного валютного фонда (МФБ) [3].

 Основныехарактерные черты бреттонвудской валютной системы состояли в том: золотосохранило свою монополию на осуществление окончательных денежных расчетов междустранами, то есть на исполнение функции всеобщего платежного средства; однакомасштабы использования золота для фактического обслуживания международногообращения и его регулирующая роль в этой сфере существенно уменьшилась. Нарядус золотом в качестве международных кредитных средств платежа, орудий расчета поплатежным балансам и резервных валют в мировом обороте широко использовалисьдве национальные бумажные денежные единицы – американский доллар и английскийфунт стерлингов. Резервные валюты могли обмениваться на золото.

Обе валютымогли обмениваться на частном, в первую очередь, Лондонском рынке золотацентральными банками, правительственными учреждениями.

Под давлениемСША в рамках Бреттон-вудской системы утвердился долларовый стандарт – мироваявалютная система, основанная на господстве доллара. Доллар – единственная валюта,конвертируемая в золото, стала базой валютных паритетов, преобладающимсредством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов.Такое положение доллара обусловило экономическое превосходство США и ослабилоих конкурентов. Опорой господства доллара служила острая нехватка долларов,вызываемая дефицитом платежного баланса, особенно по расчетам с США, инедостатком золотовалютных резервов.

Экономический,энергетический, сырьевой кризисы 60-х годов дестабилизировали Бреттон-вудскуюсистему, изменение соотношений сил на мировом фоне подорвало ее структурныепринципы. Поиски выхода из кризиса завершились компромиссным Вашингтонскимсоглашением “группы десяти” 18 декабря 1971 года.

КризисБреттон-вудской валютной системы породил обилие проектов валютной реформы.Соглашение стран – членов МВФ в Кингстоне (январь 1976 г.) было названо –Ямайское соглашение. Это соглашение, известное под образным названием “коктейльиз ямайского рома”, определило контуры новой международной валютной системы.

Основой этойсистемы являются плавающие обменные курсы и многовалютный стандарт. Новизна иособенность Ямайской валютной системы состояли в следующем: введен стандарт СДРили специальные права заимствования (“special drawing rights”), то есть “этомеждународный резервный актив, эмиссия которого осуществляется МВФ ираспределяется между странами-членами пропорционально их квотам в МВФ. СДР неимеют материально-вещественной формы существования и фигурируют лишь в видебухгалтерской записи на счетах центральных банков, а также на специальном счетеМВФ”. СДР был введен вместо золото-девизного стандарта. Отменена официальнаявалютная цена золота, а также заявлено о недопустимости установлениягосударственного или межгосударственного контроля над мировыми рынками золота сцелью искусственного замораживания его цены. Одновременно были приняты ирешения, касающиеся использования золота, которое находилось в распоряженииМВФ. Одну шестую часть золотого запаса (а это составляло 25 млн. тройскийунций, или 777,6 т.) МВФ возвратил старым членам в обмен на их национальныевалюты по существовавшей до Ямайского соглашения официальной цене (35 ед. СДРза одну унцию) пропорционально их квотам в капитале Фонда. Такое же количествозолото было продано в течение четырех лет, начиная с июня 1976 года по май1980, на свободном рынке путем регулярно проводившихся открытых аукционов.

Такимобразом, центральные банки получили возможность свободно покупать золото начастном рынке по складывающимся там ценам и совершать сделки в золоте междусобой на базе его рыночной стоимости. Так же было упразднено существовавшее дотого времени обязательство стран-участниц МВФ делать взнос в капитал Фонда взолоте. Было ликвидировано право МВФ требовать от стран-участниц золото в счетих взносов в капитал Фонда или при осуществлении каких-либо операций с этимистранами.

Ямайскаявалютная реформа не обеспечила валютной стабилизации. Кредитные возможностиМВФ, несмотря на увеличение кредитов, остались скромными по сравнению согромными международно-финансовыми потоками и дефицитом платежных балансов.

На фонемногочисленных проблем, связанных с колебанием валютных курсов, особый интересв мире вызывает опыт функционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе,который позволяет входящим в эту валютную группировку странам устойчиворазвиваться, невзирая на проблемы, возникающие в мировой валютной системе.

В ответ нанестабильность Ямайской валютной системы страны ЕЭС создали собственнуюмеждународную валютную систему в целях стимулирования процесса экономическойинтеграции. 13 марта 1979 года была создана Европейская валютная система (ЕВС).

ЕВСбазируется на ЭКЮ – европейской валютной единицы. Условная стоимость ЭКЮопределяется по методу валютной корзины, включающей валюты всех 12 стран ЕС.Европейская комиссия каждый день рассчитывает стоимость ЭКЮ в различных валютахстран-членов ЕС на основе обменных курсов. Пересмотр состава валютной корзиныпроводится один раз в 5 лет, а также по требованию страны, курс к ЭКЮ валютыкоторой изменился больше, чем на 25%. Это следующие валюты: немецкая марка,французский франк, английский фунт, итальянская лира, голландский гульден,бельгийский франк, испанская песета, датская крона, ирландский фунт,португальский эскудо, греческая драхма и люксембургский франк.

Основнымицелями ЕВС являются: создание зоны стабильных валютных курсов в Европе,отсутствие которой затрудняло сотрудничество стран-членов Европейскогосообщества в области выполнения общих программ и во взаимных торговыхотношениях; сближение экономических и финансовых политик стран-участниц.Выполнение этих задач способствовало бы построению европейской валютнойорганизации, способной отражать спекулятивные атаки рынка, а также сдерживатьколебания международной валютной системы.

Основныепринципы построения ЕВС: страны-участницы ЕВС зафиксировали курсы своих валютпо отношению к центральному курсу ЭКЮ; на основе центрального курса к ЭКЮрассчитаны все основные паритеты между курсами валют стран-участниц;страны-участницы ЕВС обязаны поддерживать фиксированный курс валют с помощьюинтервенций. В начале создания системы курс валют не мог отклоняться более чемна +/- 2,25% от паритетного, в настоящее время допускается колебание в пределах+/- 15% от паритета.

Благодарявведению фиксированных курсов валют на территории Западной Европы появился такназываемый феномен валютной змеи. Валютная змея, или змея в тоннеле, — кривая,описывающая совместные колебания курсов валют стран Европейского сообществаотносительно курсов других валют, которые не входят в данную валютнуюгруппировку.

Роль МВФ поотношению к ЕВС выполняет Европейских фонд валютного сотрудничества. Долларовыенакопления образуют кредитный фонд ЕВС. Его объем для краткосрочногокредитования составляет 14 млрд. ЭКЮ, а для среднесрочного кредитования – 11млрд. ЭКЮ.

Европейскаявалютная система — валютный механизм, созданный в рамках Европейскогоэкономического союза (ЕЭС) с целью уменьшения колебаний обменных валютныхкурсов стран-участниц и образования в Европе зоны валютной стабильности.Предусматривает введение единой общеевропейской валютной единицы в качествесредства достижения полной экономической и политической интеграции государств,входящих в состав ЕЭС (за последнее время принята аббревиатура — ЕС).

В рамкахевропейской валютной системы ее участниками стали в 1978г. 8 стран «Общегорынка» — Бельгия, Дания, Ирландия, Италия, Нидерланды, ФРГ, Франция иЛюксембург. Позднее — в 1990 г. — членами этой системы стали такжеВеликобритания и Испания.

Сначала врамках европейской валютной системы была создана ЭКЮ, европейская валютнаяединица, являющаяся единым критерием стоимости валют при проведении операций сними и приравненная к расчетной единице Европейского платежного союза,синтезированной по методу «корзины» валют стран — участниц ЕЭС. Согласнопринятому положению состав «корзины» должен пересматриваться каждые 5 лет иличаще в случае колебаний обменных курсов, которые изменяют стоимость доливалюты, входящей в состав «корзины», на 25% и более. При этом для каждой изуказанных валют просчитывается выраженный в ЭКЮ центральный курс, на базекоторого между валютами устанавливаются двусторонние меновые соотношения.Предел взаимных колебаний курсов установлен в размере 2,25% паритета. Такимобразом, целью европейской валютной системы на мегауровне является координациявалютной политики в рамках ЕЭС, обеспечение относительной стабильности всехнациональных валют стран-участниц, ограждение их экономики от влияния валютныхпотрясений, а если таковые и произошли, то бороться с ними «всем миром».

3. Валютныйкурс и факторы, оказывающие влияние на валютный курс

Международныеэкономические операции связаны с обменом национальных валют. Этот обменпроисходит по определенному соотношению. Соотношение между денежными единицамиразных стран, т. е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежнойединице другой страны, называется валютным курсом.

Валютный курсопределяет пропорции обмена денежных единиц.

Валютныекурсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют навалютном рынке через механизм спроса и предложения. Аналогично тому, как ценатовара складывается на основе его стоимости, цена денежной единицы формируетсяна основе ее покупательной способности. Стоимостной основой валютного курсаслужит паритет покупательной способности (ППС), т. е. соотношение валют по ихпокупательной способности[4].

Подобно тому,как цена товара стремится к его стоимости, но не совпадает с ней, валютный курспостоянно отклоняется от своей стоимостной основы. В условиях золотогостандарта при свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращениямежду странами валютный курс незначительно отклонялся от ППС благодаря действиюмеханизма золотых точек. Так как цены товаров выражались в золоте, то ППС, посуществу, определялся монетным паритетом – соотношением весового содержаниязолота в денежных единицах (монетах) различных стран.

В условияхбумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС.Отклонение валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложенияна валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов. Формированиевалютного курса – многофакторный процесс. В числе наиболее существенныхкурсообразующих факторов, которые непосредственно влияют на спрос и предложениевалюты, можно назвать следующие: темпы инфляции, уровень процентных ставок идоходности ценных бумаг, состояние платежного баланса.

Посколькусоотношение покупательской способности валют является основой валютного курса,то более значительное по сравнению с другими странами падение покупательнойспособности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызываетснижение ее валютного курса.

Повышениепроцентных ставок по депозитам и (или) доходности ценных бумаг в какой-либовалюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию.Относительно более высокие процентные ставки и доходность ценных бумаг в даннойстране (при отсутствии ограничений на движение капитала) приведут, во-первых, кпритоку в эту страну иностранного капитала и соответственно – к увеличениюпредложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальнойвалюты. Во-вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги внациональной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средствс валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курсаиностранной и повышению курса национальной валюты.

Активноесальдо платежного баланса сопровождается увеличением предложения иностраннойвалюты, например, со стороны национальных экспортеров товаров, понижением еекурса и ростом национальной валюты.

На валютныйкурс влияет степень использования валюты на мировых рынках. В частности,преимущественное использование доллара США в международных расчетах и намеждународном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и поддерживаетего курс даже в условиях падения его покупательной способности или пассивногосальдо платежного баланса США.

Кромеуказанных факторов, на валютный курс могут оказывать воздействие различныеполитические, спекулятивные, психологические факторы.

Уровеньвалютного курса существенно влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособностьнациональной продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежногообращения и весь воспроизводственный процесс. Так, снижение курса национальнойвалюты стимулирует экспорт товаров и, следовательно, активизирует платежныйбаланс. Национальный экспортер выигрывает от снижения курса национальнойвалюты, получая больше национальной валюты при продаже экспортной выручки виностранной валюте на национальном валютном рынке. Национальный импортер,напротив, проигрывает, покупая иностранную валюту по более высокой цене.

Снижениекурса национальной валюты может быть вызвано инфляцией. Но оно само выступаетважным фактором роста цен и падения покупательной способности денег поотношению к товарам и услугам. Дело в том, что национальный импортеркомпенсирует потери от снижения курса национальной валюты, повышая цены наимпортные товары на внутреннем рынке. Рост цен на импортные товары приводит кобщему росту цен в стране.

Важноеэкономическое значение валютного курса предопределяет необходимость егогосударственного регулирования.

Основныеметоды регулирования валютного курса[5]:

— валютнаяинтервенция (покупка-продажа иностранной валюты на национальную);

— операциицентрального банка на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг);

— изменениецентральным банком уровня процентных ставок и (или) норм обязательных резервов.

Установлениевалютного курса, определение пропорций обмена валют называется валютнойкотировкой.

На валютномрынке действуют два метода валютной котировки: прямой и косвенный (обратный). Вбольшинстве стран (в том числе в России) применяется прямая котировка, прикоторой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной. Прикосвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенномколичестве иностранной валюты. Косвенная котировка применяется вВеликобритании, а с 1987 г. частично и в США.

Банкикотируют курсы продавца и покупателя. Курс продавца – это курс, по которомубанк готов продавать котируемую валюту, а по курсу покупателя банк готов еекупить. При прямой котировке курс продавца всегда выше, чем курс покупателя.Разница между ними составляет прибыль банка.

Различаюттакже котировку валют официальную, межбанковскую, биржевую. Официальнуювалютную котировку осуществляет центральный банк. Официальный валютный курсиспользуется для целей учета и таможенных платежей, при составлении платежногобаланса.

Способыопределения официального валютного курса различаются по странам в зависимостиот характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, гдедействует режим фиксированного валютного курса, котировка определяется чистоадминистративным путем. Центральный банк устанавливает (независимо от спроса ипредложения на валюту) курс национальной валюты по отношению к валютекакой-либо одной страны, к которой «привязана» валюта данной страны, или поотношению сразу нескольким валютам (на базе «валютной корзины»), или к СДР. Приэтом центральный банк может устанавливать различные валютные курсы по отдельнымоперациям (множественность валютных курсов). Такой способ применялся вРоссийской Федерации до июля 1992 г.

При режиме«валютного коридора» официальный валютный курс устанавливается в рамках«валютного коридора», либо на уровне биржевого (как было в России с июля 1995г. по май 1996 г.), либо путем ежедневных котировок, так называемой «скользящейфиксации».

В некоторыхстранах с неразвитым валютным рынком, где основной оборот валютных операцийпроходит через валютную биржу, официальный курс устанавливается на уровнебиржевого.

В странах сосвободным валютным рынком, где действует режим «плавающих» курсов,складывающихся в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту,центральные банки устанавливают официальный курс на уровне межбанковского. Внекоторых промышленно развитых странах сохраняется традиция установленияофициального курса на уровне биржевого.

Посколькуосновной объем валютных операций в промышленно развитых странах осуществляетсяна внебиржевом межбанковском валютном рынке, основным курсом внутреннего рынкаэтих стран является межбанковский курс. Межбанковскую котировку устанавливаюткрупные коммерческие банки – основные операторы валютного рынка, поддерживающиедруг с другом постоянные отношения. На межбанковские курсы ориентируются всеостальные участники валютного рынка, он служит основой установления курсов длябанковских клиентов. Биржевой курс носит в основном справочный характер.

В странах сжесткими валютными ограничениями и фиксированным валютным курсом все операции проводятсяпо официальному курсу. В ряде стран с неразвитым валютным рынком, где основнойобъем валютных операций приходится на валютные биржи, основным курсомвнутреннего валютного рынка служит биржевая котировка, которая складывается набирже на основе последовательного сопоставления заявок на покупку-продажувалюты (биржевой фиксинг). Биржевой курс служит основой установления курсов какпо межбанковским сделкам, так и для банковских клиентов.

4.Платежный баланс и его структура

Платежныйбаланс является одним из основных инструментов макроэкономического анализа ипрогнозирования.

Платежный баланс – это соотношение фактическихплатежей, произведенных данной страной за границей, и поступлений, полученныхею из-за границы, за определенный период времени.

Данныеплатежного баланса отражают, как в течение отчетного периода развиваласьторговля с другими странами, которая непосредственно влияет на уровеньпроизводства, занятости и потребления, сколько доходов было получено отнерезидентов и сколько было выплачено им. Эти данные позволяют проследить, вкакой форме происходило привлечение иностранных инвестиций, своевременно лиосуществлялось погашение внешней задолженности страны или имели место просрочкии ее реструктуризация, а так же, как центральный банк устранял платежныедисбалансы, увеличивая или уменьшая размер своих резервов в иностранной валюте.

Разделениеплатежного баланса на конкретные счета, или компоненты, должно основываться наряде принципов, среди которых следует особо выделить следующие[6]:

-каждаястатья платежного баланса должна иметь свои особенности, то есть фактор или ихсовокупность, оказывающие влияние на объем одной статьи, должны отличаться отфакторов, воздействующих на иные статьи;

-наличие тойили иной статьи в платежном балансе должно иметь значение для группы стран,выраженное как в динамике изменения этой статьи, так и в абсолютной еевеличине. Другими словами, если какой-нибудь показатель системы платежногобаланса подвержен сильным колебаниям в течение определенного периода времени угруппы стран либо он занимает большой удельный вес в платежных балансах группыстран, то он должен быть выделен в виде отдельной статьи;

-сбор информациидля учета по статьям не должен представлять особых сложностей для составителейплатежного баланса (тем не менее, этот принцип второстепенен по отношению кпервым двум);

-структураплатежного баланса должна быть такой, чтобы показатели платежного балансасочетались с другими статистическими системами, например, системой национальныхсчетов; в то же время, количество статей не должно быть чрезмерномногочисленным, а сами статьи должны подлежать консолидации в компоненты болеевысокого уровня.

Баланс потекущим операциям — наиболее информативный баланс, отражающий все потокиактивов, как частные, так и официальные, связанные с движением товаров и услуг.Положительное сальдо текущего платежного баланса означает, что кредит страныбольше дебета по статьям движения товаров, услуг и даров и показывает объемобязательств нерезидентов по отношению к резидентам. Другими словами,положительное сальдо говорит о том, что страна является нетто-инвестором поотношению к другим государствам. И наоборот, дефицит по текущим операциямозначает, что страна становится чистым должником, чтобы расплачиваться задополнительный чистый импорт товаров.

Баланс услугвключает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию,электронной, телекосмической, телеграфной, телефонной, почтовой и другим видамсвязи, международному туризму, обмену научно-техническим и производственнымопытом, экспертным услугам, содержанию дипломатических, торговых и иныхпредставительств за границей, передаче информации, культурным и научнымобменам, различным комиссионным сборам, рекламе, ярмаркам и т. д.

Услугипредставляют собой динамично развивающийся сектор мировых экономических связей;его роль и влияние на объем и структуру платежей и поступлений постоянновозрастают.

По принятым вмировой статистике правилам в раздел «услуги» входят выплаты доходов поинвестициям за границей и процентов по международным кредитам, хотя поэкономическому содержанию они ближе к движению капиталов и услуг. В платежномбалансе выделяются статьи: предоставление военной помощи иностраннымгосударствам, военные расходы за рубежом. Они как бы примыкают к операциямуслуг.

Перечислениеоперации услуг, движения доходов от инвестиций, сделки военного характера иодносторонние переводы называют «невидимыми» операциями, подразумевая, что онине относятся к экспорту и импорту товаров, т.е. осязаемых ценностей. В ихсоставе выделяются три основные группы сделок; услуги, доходы от инвестиций,односторонние переводы.

Балансдвижения капиталов и кредитов выражает соотношение вывоза и ввозагосударственных и частных капиталов, предоставленных и полученных международныхкредитов. По экономическому содержанию эти операции делятся на две категории:международное движение предпринимательского и ссудного капитала.

Предпринимательскийкапитал включает прямые заграничные инвестиции (приобретение и строительствопредприятий за границей) и портфельные инвестиции (покупка ценных бумагзаграничных компаний). Прямые инвестиции являются важнейшей формой вывозадолгосрочного капитала и оказывают большое влияние на платежный баланс. Врезультате этих инвестиций развивается международное производство, котороеинтегрирует национальные экономики в мировое хозяйство на более высоком уровнеи прочнее, чем торговля. Вывоз предпринимательского капитала происходитинтенсивнее, чем рост производства и внешней торговли, что свидетельствует оего ведущей роли в интернационализации хозяйственной жизни. Более двух третейстоимости прямых заграничных инвестиций составляют взаимные капиталовложенияразвитых стран. Это означает, что хозяйственные связи между ними укрепляются вбольшей степени, чем с остальным миром.

Международноедвижение ссудного капитала классифицируется по признаку срочности.

Долгосрочные исреднесрочные операции включают государственные и частные займы и кредиты,предоставленные на срок более одного года. Получателями государственных займови кредитов выступают преимущественно отстающие от лидеров страны, в то времякак передовые развитые государства являются главными кредиторами. По-иномувыглядит картина с частными долгосрочными займами и кредитами. Здесь такжеразвивающиеся страны прибегают к заимствованию у частных кредитно-финансовыхинститутов развитых стран. Но и в развитых странах корпорации активноиспользуют привлечение ресурсов с мирового рынка в форме выпуска долгосрочныхценных бумаг или банковского кредита.

Краткосрочные операциивключают международные кредиты сроком до года, текущие счета национальныхбанков в иностранных банках (авуары), перемещение денежного капитала между банками.В последние два десятилетия межбанковские краткосрочные операции на мировомденежном рынке приобрели большой размах.

Балансофициальных расчетов является наиболее распространенным определением общего(итогового) сальдо платежного баланса и свидетельствует об увеличении(уменьшении) ликвидных требований к стране со стороны нерезидентов или обувеличении (уменьшении) официальных резервов страны в иностранных ликвидныхактивах. Это сальдо охватывает все статьи, кроме статьи «Резервные активы».

Учет платежейпо всем внешнеэкономическим операциям осуществляется в течение определенногопериода (месяц, квартал, год). Он ведется в платежном балансе по принципудвойной записи, т.е. каждая операция представлена двумя записями, имеющимиодинаковое значение. Одна из них регистрируется как «Кредит» и имеетположительный знак, другая – как «Дебет» с отрицательным знаком, а сумма ихвеличин должна равняться нулю.

Большинствопроводок в платежном балансе относится к сделкам, которые подразумеваютвстречный поток: обмен товарами, услугами, финансовыми активами, доходы отинвестиций. В тоже время в платежный баланс включаются операции, которые невлекут за собой адекватной компенсации в той или иной форме (т.е. товары,услуги или активы). Такие операции относятся к разряду трансфертов, т.е.односторонних переводов и поступлений.

В этом случаеавтоматически будет записана только одна сторона операции, а для наличиянеобходимой компенсации в платежном балансе приходится делать записи по статьетрансфертов. Трансферты показываются в кредите, когда записи, которые онипогашают, являются дебетовыми, и в дебете, когда эти записи являютсякредитовыми.

Системадвойной записи предполагает формальное отсутствие расхождений между размерасальдо по кредитовым и дебетовым статьям. На практике такое состояние недостижимо. Из-за сложности полного охвата всех сделок, неоднородности цен,разницы во времени регистрации сделок и др. неизбежны различные искажения. Этимобусловлено введение в платежный баланс специальной статьи «Ошибки и пропуски»(или «Чистые ошибки и пропуски»).

Как правило,величина, показанная в этой статье, относительно не велика и стабильна, однакоона резко возрастает и может достигать больших значений в странах со слабымконтролем за предоставлением отчетов участниками внешнеэкономических связей длястатистики платежного баланса. В этом случае величина пропусков и ошибок даетпредоставление о незарегистрированном оттоке (или притоке) капитала.

Заключение

Такимобразом, изучив литературу по теме, можно прийти к выводу, что международныйвалютный рынок имеет глубокие многовековые корни. Он берет свое начало еще затысячи лет до нашей эры, когда в Египте появились первые металлические деньги.Сами валюто-обменные операции в их нынешнем понимании начали развиваться в Средниевека. Это было связано с развитием международной торговли и мореплавания.

С развитиеммежгосударственных отношений рынок валюто-обменных операций видоизменялся,приобретая все более четкие очертания.

Международныевалютные отношения — это экономические отношения, связанные с функционированиемнациональных валют на мировом рынке, денежным обслуживанием товарообмена междустранами, использованием валюты как платежного средства и кредита.

Валютнаясистема — форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленнаянациональным законодательством или международными соглашениями. Различаютсямировая, национальная валютные системы.

В составеплатежного баланса открытой экономической системы можно выделить следующиеразделы: торговый баланс, баланс услуг и некоммерческих платежей, баланстрансфертов, баланс движения капиталов и кредитов, баланс движениязолотовалютных резервов.

Платежнымбалансом называется соотношение между суммой всех платежей, произведенныхданной страной другим странам за определенный период, и суммой всехпоступлений, полученных ею за тот же период от других стран. Баланс, в которомпоступления денежных средств превышают их расходование, называют активным, впротивоположном случае — пассивным.

Списоклитературы

1.   АнтоновВ.А. Мировая валютная система и международные расчеты // Мировая экономика имеждународные отношения. – 2005. — № 6. – С. 23-25.

2.   БорисовЕ.Ф. Экономическая теория: Учебное пособие для студентов неэкономических ВУЗов.- М.: Гардарика, 2003.

3.   ВахринП.И., Нешитой А.С. Финансы, денежное обращение, кредит: Учебник. — М.: Дашков иКо, 2002.

4.   ИохинВ.П. Экономическая теория: Учебник. — М.: Юристъ, 2004.

5.   КрасавинаЛ.Н., Международные валютно-кредитные и финансовые отношения // Общество и экономика. –2006. — №2. — С. 136-143.

6.   МамедовО.Ю. Современная экономика. — Ростов-на-Дону: Феникс. — 2005.

7.   ТимниченкоМ.Ю. История становление и развитие мировой валютной системы // Менеджмент вРоссии и за рубежом. – 2000. — №5. – С.11-12.