Реферат: Мировой финансовый кризис
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Сибирский государственный аэрокосмический
университет имени академика М.Ф. Решетнева»
(СибГАУ)
Финансово-экономический факультет
Кафедра экономики
КУРСОВАЯ РАБОТА
на тему:
Мировой финансовыйкризис:
причины, последствия дляэкономики России.
Выполнила:
студентка гр. ФКТ-91
Золотых Надежда
Проверила:
к. э. н., доцент Иванченко Л.А.
Красноярск 2009год.
Содержание
Введение
1. Экономика стран во время финансового кризиса
1.1 Сущность экономического кризиса
1.2 Мировой финансовый кризис 2008 года
1.3 Начало экономического спада вЕвропе
1.4 Совместные действия финансовых иполитических властей
2. Последствия экономического кризиса в России
2.1 Происхождение глобального кризиса
2.2 Инфляция
2.3 Действия руководства страны и денежных властей
Заключение
Список используемой литературы
Введение
Как известно, современное общество стремится к постоянномуулучшению уровня и условий жизни, которые может обеспечить только устойчивыйэкономический рост. Однако наблюдения показывают, что долговременныйэкономический рост не является равномерным, а постоянно прерывается периодамиэкономической нестабильности и даже кризисами.
Экономические кризисы можно подразделить на две основныегруппы.
К первой группе относятся традиционныециклические рецессии, и ценовые кризисы, связанные с внешними факторами (ростцен на нефть, рост цен на отдельные виды продовольствия в связи с неурожаем и т.д.).
Это отраслевые кризисы, связанные либо с банкротствамикрупных участников отдельных рынков, либо с общим упадком отдельных отраслей. Эторегиональные кризисы, связанные со слабостью национальных валют. В качествепримера можно привести кризис августа 1998 года в России. Главной его причинойстал завышенный курс рубля по отношению к доллару, одним из механизмовподдержания которого были запредельные доходности на рынке ГКО. Соответствующийдолг все время нарастал и в некоторый момент превысил возможности бюджета поего обслуживанию и рефинансированию.
Отметим, что все эти кризисы отличаются замечательнымсвойством: они могут быть разрешены в рамках существующих экономических механизмов,без изменения экономики в целом.
Вторая группа — это кризисы, которые разрушаютодин или несколько базовых экономических институтов, присущих той стране (илигруппе стран), в которой они происходят. Например, выход из состава СССРполностью разрушил все инвестиционные процессы на территориях прибалтийскихреспублик, они живут только за счет все уменьшающегося транзита с территорииРоссии и на политические подачки западных стран (в первую очередь США), которыепрекратятся, как только мировой экономический кризис вступит в полную силу.
Жизненный уровень населения резко упал, и нет никаких шансоввернуть его на прежний, социалистический уровень. Очень часто такие кризисысвязаны с поражениями в войнах и с революциями.
Экономика имеет свойство развиваться циклически: у нее естьсвои кризисы, подъемы, «бумы». Люди всегда стремятся к пику, «буму»своего благополучия, правительство — к пику развития экономики своегогосударства. Но экономика страны не может находиться вечно на пике своегоразвития, за ним неизбежно следует спад, кризис. Под этими двумя словами все мыпонимаем нечто плохое, от чего нужно поскорей избавиться.
Кризисы отрицательно влияют практически на все и поэтому сними пытаются бороться. Но даже в таких развитых странах, как США,Великобритания, Франция, Германия и других странах Западной Европы до сих порне найдено «лекарства» для лечения экономических кризисов.
Проблема экономических кризисов актуальна в настоящее времяв нашей стране, так как за сравнительно небольшой период времени в 15-20 лет мынаходимся в состоянии постоянного экономического кризиса, который тоослабевает, то усиливается. Исследования экономических кризисов на мировомуровне, в частности в России, должно помочь экономистам все-таки научитьсябезболезненно и быстро выходить из них.
1. Экономика стран во время финансового кризиса
1.1 Сущность экономического кризиса
Классификация кризисов.
Можно дать самое общее определение кризиса.
Экономический кризис — это значительное нарушениеравновесия в хозяйственной системе, часто сопровождающееся потерями и разрывомнормальных связей в производстве и рыночных отношениях, что, в конечном счете,ведет к дисбалансу функционирования экономической системы в целом.
Все многообразие кризисов можно классифицировать по тремразным основаниям.
Первое основание — по масштабам нарушения равновесияв хозяйственных системах.
Общиекризисы охватывают всенациональное хозяйство.
Частичныераспространяются накакую-либо одну сферу или отрасль экономики.
Так, финансовый кризис — глубокое расстройствогосударственных финансов. Оно проявляется в постоянных бюджетных дефицитах. Крайнимпроявлением финансового кризиса является неплатежеспособность государства поиностранным займам (во время мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. прекратилиплатежи по внешним займам Великобритания, Франция, Германия, Италия. В 1931 г. СШАна год отсрочили все платежи по внешним долгам).
Денежно — кредитный кризис — потрясениеденежно-кредитной системы. Происходит резкое сокращение коммерческого ибанковского кредита, массовое изъятие вкладов и крах банков, погоня населения ипредпринимателей за наличными деньгами, падение курсов акций и облигаций, атакже нормы банковского процента.
Валютный кризис выражается в ликвидации золотогостандарта в обращении на мировом рынке и обесценении валюты отдельных стран (нехваткаиностранных «твердых» валют, истощение валютных резервов в банках,падение валютных курсов).
Биржевой кризис — резкое снижение курсов ценныхбумаг, значительное сокращение их эмиссий, глубокие спады в деятельностифондовой биржи.
Второе основание классификации кризисов — по регулярностинарушения равновесия в экономике.
Периодическиекризисы повторяютсярегулярно через какие-то промежутки времени (другое название — циклическиекризисы).
Промежуточныене дают начала полногоделового цикла и прерываются на какой-то фазе; являются менее глубокими и менеепродолжительными.
Нерегулярные кризисы имеют свои особыепричины возникновения.
Отраслевой кризис охватывает одну из отраслейнародного хозяйства и вызывается изменением структуры производства, нарушениемнормальных хозяйственных связей и др. Примерами могут служить кризис морскогосудоходства 1958-1962 гг., кризис в текстильной промышленности 1977 г.
Аграрный кризис — это резкая приостановка сбытасельскохозяйственной продукции (падение цен на сельскохозяйственную продукцию).
Структурный кризис обусловлен нарушением нормальныхсоотношений между отраслями производства (однобоким и уродливым развитием однихотраслей в ущерб другим, ухудшением положения в отдельных видах производства). Например,в середине 70-х годов возник сырьевой и энергетический кризис.
Третье основание классификации кризисов — по характерунарушения пропорций воспроизводства. Здесь выделяют 2 вида кризисов.
Кризис перепроизводства товаров — выпускизлишнего количества полезных вещей, не находящих сбыта.
Кризис недопроизводства товаров — острая ихнехватка для удовлетворения платежеспособного спроса населения.
1.2 Мировой финансовый кризис 2008 года
Финансово-экономический кризис, проявившийся в 2008 году вформе ухудшения основных экономических показателей в большинстве стран, ипоследовавшая в конце того же года глобальная рецессия.
Предшественником финансового кризиса 2008 года был ипотечныйкризис в США, первые признаки которого появились в 2006 году в форме снижениячисла продаж домов и в начале 2007 года переросли в кризис высокорисковыхипотечных кредитов (англ. subprime). Довольно быстро проблемы с кредитованиемощутили и надёжные заёмщики. Постепенно кризис из ипотечного сталтрансформироваться в финансовый и стал затрагивать не только США. К началу 2008года кризис приобрёл мировой характер и постепенно начал проявляться вповсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё,росте безработицы.
Истоки и причины.
Возникновение кризиса связывают со следующими факторами:
общей цикличностью экономического развития;
перегревом кредитного рынка и явившегося его следствиемипотечного кризиса;
а также:
высокими ценами на сырьевые товары (в том числе, нефть);
перегревом фондового рынка;
использованием новых непроверенных финансовых методик иинструментов — кредитных дефолтных свопов (credit default swap) и иныхдеривативов.
/>
Цены на нефть.
Инновации на финансовом рынке.
Существенным фактором возникновения кредитного кризиса вСША, по мнению ряда экспертов, стало широкое использование с начала 1990-хгодов производных финансовых инструментов, деривативов (англ. derivatives) истремление повысить доходность за счёт увеличения рисков. При этом нет анализа,который бы показал, что именно деривативы приблизили кризис, не наступил ли быкризис в строительстве ещё раньше, если бы деривативы не способствовалирасширению платёжеспособного спроса на недвижимость и дорогие товары.
Образование финансовых пузырей.
См. также статью: Экономический пузырь[1]
По мнению доктора экономических наук Гавриила Попова (конецоктября 2008 года), современной экономической жизнью руководит не рынок и неГосплан, а корпорации спекулянтов, которые и создали этот искусственный мир.
Кредит и ипотека — это залезание спекулятивных корпораций вбудущие доходы людей. Поэтому основной вывод касательно деятельности этихкорпораций такой: они смогли кормиться и разбухать только потому, что залезли внаше будущее.
В то же время Попов отрицательно оценивает предложения онационализации корпораций и банков, как форму борьбы с кризисом. По его мнению,для обеспечения экономической эффективности они должны оставаться частными. Приэтом остаётся загадкой, как рынок может руководить экономической жизнью,основанной на частных корпорациях, без спекулянтов?
Обозреватель журнала Research (Нью-Йорк) Алексей Байер всередине ноября 2008 года высказал мнение, что после сдувания ипотечного,кредитного и сырьевого пузырей может произойти крах рынка государственныхдолговых обязательств США, следствием чего будет бесконтрольная эмиссияденежной массы в США, что в свою очередь вызовет глобальную инфляцию по всемумиру.
Альтернативные взгляды на кризис.
6 октября 2008 года Папа Римский Бенедикт XVI отметил, чтоглобальный финансовый кризис свидетельствует о бесполезности денег и тщетностинакопления материальных ценностей, а «единственной твердыней являетсяслово Божие»: «Крах крупных банков показал, что деньги исчезают, ониничто. Все вещи, кажущиеся реальными, фактически оказываются второстепенными.»
27 марта 2009 года на встрече с членами Синода БПЦ ПрезидентРеспублики Беларусь Александр Лукашенко заявил: «Я настаиваю на том, что воснове этого кризиса лежат не экономика и финансы. В его основе — сознание,нравственность нынешнего населения всего мира. Это больше психологический,нравственный кризис, а не финансовый, экономический.»
Кризис в мировом автопроме.
Основная статья: Кризис в мировом автопроме.
(Кризис в мировом автопроме — вторая (после ипотечного) фазамирового финансового кризиса 2008-2009, приведшая к рецессии и банкротствамсреди мировых автогигантов.
Ипотечный кризис в США (2007) спровоцировал в сентябре 2008года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, вчастности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продажавтогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщилив октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Экономические новостивесны 2009 пестрели сообщениями о спасении Opel
1 июня 2009 года заявил о своем банкротстве автогигантGeneral Motors).
Ипотечный кризис в США (2007) спровоцировал в сентябре 2008года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, вчастности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продажавтогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщилив октябре о сокращении объёмов производства в Германии. Из сферы недвижимостикризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства.
Спред LIBOR-OIS (показывающий разницу между ставкой LIBOR ифьючерсом на официальную ставку Центробанка — свидетельство доступности денегна межбанковском рынке) в конце сентября 2008 года превысил для долларовыхкредитов 200 базисных пунктов, а в начале октября — 250.
Банкротство Lehman Brothers привело к сомнениям ввозможности выплат страховых компаний, страхующих от рисков банкротствакредитуемых (CDS), что привело к кризису самого инструмента CDS и резкомуувеличению рисков страхования, вылившийся в кризис доверия между банками ирезкий рост ставок кредитования, что особенно сильно сказалось на развивающихсякредитных рынках, в том числе Украины и России.
Кризис в СМИ.
В начале 2009 года о своем закрытии, вызванном банкротством,объявили несколько крупных газет США.
Из-за финансового кризиса закрылись ряд изданий вТаджикистане, местные издания испытывают нехватку средств, выделяемых ихгосударством, которое решило урезать эту статью расходов. В результатенесколько газет стали выходить нерегулярно.
Ведущее мировое фотожурналистское агентство «Гамма»,существовавшее в Париже с 1966 года объявило о своем банкротстве в августе 2009года.
В России с начала кризиса, по состоянию на июнь 2009 года,закрылись не менее 200 региональных газет и журналов.
Крах крупнейших инвестиционных банков США.
"Пять ведущих инвестиционных банков СШАпрекратили свое существование в прежнем качестве: Bear Stearns был перепродан,Lehman Brothers обанкротился, Merrill Lynch перепродан, Goldman Sachs и MorganStanley сменили свою вывеску, перестали быть инвестиционными банками в связи сособыми рисками и необходимостью получить дополнительную поддержку Федеральнойрезервной системы"
Сводная таблица банкротств американских банков.
Таблица 1.
Год 2007 2008 2009 До даты 25 мая 25 июля 1 августа 29 августа 3 октября 23 октября Количество 3 25 36 64 69 84 98 106Падение фондового рынка: август — октябрь 2008 года.
По оценке Всемирного банка, российский кризис 2008 года«начался как кризис частного сектора, спровоцированный чрезмернымизаимствованиями частного сектора в условиях глубокого тройного шока: со стороныусловий внешней торговли, оттока капитала и ужесточения условий внешнихзаимствований».
Обозреватель журнала Research Алексей Байер в «Ведомостях»от 10 октября 2008 года писал, что удар глобального кризиса по России былсильнее, чем по экономикам иных стран вследствие 3-х причин: «американскойфинансовой катастрофы», негативно отразившейся на всех рынках и финансовыхсистемах развивающихся стран; падения цен на нефть при значительной зависимостиРоссии от её экспорта; политических ошибок российского руководства. Авторвысказал предположение, что если все три фактора сравнимы, то «с серединыгода рынок потерял около 600 пунктов только из-за ухудшения инвестиционногоклимата в России — из-за конфликта с Грузией и из-за ссоры акционеров ТНК-BP,атаки на „Мечел“».
Экономист, бывший советник президента России (2000-2005) А.Н.Илларионов в октябре 2008 года полагал, что российский фондовый кризис следуетотсчитывать от 19 мая 2008 года — дня, когда российские биржевые индексыперестали расти, и началось падение.
Начавшееся в конце мая 2008 года снижение котировок акцийроссийских компаний стало перерастать в обвал в конце июля. По мнению ряда СМИи финансовых аналитиков, первое резкое падение котировок произошло вследствиезаявлений премьер-министра Владимира Путина в адрес руководства компании «Мечел»24 июля.
/>
Индекс РТС в сравнении c S&P 500 и ценами на сырую нефть.Все цены в процентах относительно значений на 1 Мая 2008 года. A — ВладимирПутин критикует Мечел; B — начало Войны в Южной Осетии; C — Признание Россиейнезависимости Абхазии и Южной Осетии; D — Алексей Кудрин заявляет, что «системныйкризис отсутствует»; E — пакет мер по спасению основных банков; F — Глобальныйфинансовый кризис октября 2008 года; G — Президент Дмитрий Медведев объявляетдополнительное финансирование поддержки финансовой системы.
22 сентября 2008 года экономист и генеральный директоржурнала «Эксперт» А. Привалов писал: «Речи о том, что беды нанашем финансовом рынке суть прямое следствие заморских событий, и верны, иобманчивы одновременно. С одной стороны, конечно же, следствие. Жёсткие критикирежима любят указывать, что обвал рынка стал ему (режиму) наказанием за„кошмаренье» бизнеса и особенно — за „неадекватную реакцию" наСаакашвили. Но простите: вот вам другой экспортёр углеводородов, Норвегия. СГрузией она не воевала и не посылала доктора к „Мечелу". Результат — втерминах фондовых индексов — не намного лучше, чем у нас.
Или Украина. Обвал гораздо круче нашего (с начала года на 70%),хотя уж такая демократия, — и дешевеющую ныне нефть покупает, а не продаёт. Такчто спорить не приходится: на фондовом рынке наведённый эффект сейчас явнозаглушает почти любой местный колорит. Но, с другой-то стороны, не в одном жефондовом индексе дело (да он уже и выправляется).
Взять инвестиции. Более двух лет они росли у нас на двадцатьс лишним процентов в год; за несколько последних месяцев темп их роста упалпочти до нуля — это покойные братья Леман его уронили? Или резвый рост импортапри стабильности экспорта — это Федеральная резервная система нам наворожила?
Другим фактором ускоренного, по отношению к американскомуиндексу Доу-Джонса, падения фондового рынка в России стал, по мнению рядааналитиков и экономистов, российско-грузинский военный конфликт. ЖурналNewsweek, в материале опубликованном 23 августа 2008 года, замечал оэкономических последствиях конфликта с Грузией для России: «Послеконфликта в Грузии российская фондовая биржа пережила одно из самых мощныхпадений котировок за последнее десятилетие. В течение только одного дня курсакций упал почти на 6 процентов. Инвесторы больше всего опасаются, что наступитновая эпоха военной конфронтации между Россией и её соседями. Тем временем,амбициозный план реформ Медведева оказался перехваченным амбициями Путина. Придяк власти, Медведев говорил о необходимости покончить с российской традицией„правового нигилизма», вымогательства и коррупции. Ещё в прошлом месяцепрезидент велел российским чиновникам прекратить „кошмарить“ бизнесменовмелкими придирками и требованиями взяток. Он также пообещал реформироватьсудебную систему и права собственности. Но как только Медведев включил первуюскорость и почувствовал себя более уверенно в роли президента, он обнаружил,как его хватает за горло история — в виде Путина и маленького нагноившегосяпостсоветского конфликта, который прорвался и превратился в полномасштабнуювойну." Аналогичного мнения придерживались The Financial Times от 11сентября, американский журнал Fortune, российский журнал «Эксперт» D'за август 2008 года, а также экономист А. Илларионов: «Это произошло,прежде всего, в результате радикального ухудшения ситуации в июле — августе всвязи с агрессивной кампанией российских властей против российского изарубежного бизнеса, наиболее яркой историей из которых стала история по поводуотправки доктора к хозяину „Мечела“, отправка Роберта Дадли из ТНК-ВР. Ну иконечно, российская агрессия против Грузии, которая привела к тому, что пошлиразговоры про „холодную войну» и про противостояние России Западу…
The Financial Times от 18 сентября 2008 года в своёмобширном материале, посвящённом анализу российской экономики, усматривалапервостепенную причину краха российского фондового рынка, кризиса ликвидности иоттока капитала в августе — сентябре 2008 года во внутренних проблемах страны:
“…российский финансовый сектор сильнее всего пострадал откредитного кризиса в США. Для московских фондовых бирж и банков международноеположение усугубило существовавшую кризисную ситуацию, объяснявшуюся в основномвнутренними факторами, то есть августовской российско-грузинской войной."
Газета осветила вехи пути, приведшего к кризису: май 2008года, когда, после избрания на пост президента Дмитрия Медведева, «встрану хлынул поток инвестиций»; появление в конце мая «первыхпризнаков надвигающейся беды» (атака на британскую сторону в совместномангло-российском предприятии ТНК-BP); вынужденный отъезд из страны в июлегенерального директора предприятия Роберта Дадли (Robert Dudley); заявлениеПутина тогда же в отношении главы компании «Мечел» Игоря Зюзина,послужившее толчком к панике среди инвесторов; последовавшие расследования состороны антимонопольных служб в отношении прочих крупных металлургическихкомпаний. Финальным толчком к обрушению рынка, по мнению издания, стала военнаякампания против Грузии: «Война в Грузии для многих стала последней каплей.Страх перед капризным и своенравным поведением Кремля привел к массовомубегству инвесторов из страны; по оценке экспертов, в первые несколько недельпосле начала боевых действий из России ушло инвестиций на сумму в двадцать одинмиллиард долларов. Дополнительными негативными факторами стала общаянестабильность мировых фондовых рынков и падение цен на нефть, от которыхзависит финансовое благополучие России.16 сентября Алексей Кудрин заявил, что вслучае, если нефть будет стоить менее 70 долларов за баррель, федеральныйбюджет придет к дефицитному балансу. <…> Вектор падения, наметившийся нарынках в результате бегства инвесторов, стал особенно резким после того, каквнутренние инвесторы стали сталкиваться с маржевыми требованиями по акциям,купленным на заемные средства.» Так же оценивали ситуацию и американскиегазеты International Herald Tribune и The Wall Street Journal (которая, вчастности, обвиняет Путина в том, что тот «испугал» рынок).
6 октября 2008 года произошло очередное, рекордное за всюисторию российского рынка акций, падение индекса РТС (за день на 19,1% — до866,39 пункта; в Лондоне, где торги не останавливались, российские «голубыефишки» подешевели на 30-50%).
8 октября 2008 года индекс ММВБ упал при открытии на 13%,через полчаса падение составило 14,35%: индекс опустился до отметки 637,87пункта. Торги акциями были приостановлены до появления соответствующего решенияФСФР. Торги на РТС, где индекс опустился до отметки 761,63 пункта, былиприостановлены на час, но после полудня не возобновились — также до выходаспециального распоряжения ФСФР. Торги российскими бумагами — депозитарнымирасписками на акции — переместились в Лондон.
В связи с серией приостановок торгов на российских торговыхплощадках, в октябре объём торгов на ММВБ упал более чем наполовину: если вавгусте среднедневные обороты биржи составляли около 150 млрд рублей, то воктябре они упали до 60 млрд.
По итогам октября российский фондовый рынокпродемонстрировал худшие результаты среди всех рынков мира.
Хронология дальнейшего развития кризиса.
Октябрь 2008 года
На протяжении всего 2008 года, до октября, российскиечиновники, банкиры и бизнесмены заявляли, что России нечего бояться глобальногофинансового кризиса, так как она, по их мнению, развивается сама по себе,довольно изолирована от западной экономики и будет в состоянии пережить любойшторм. Специфическим фактором в развитии кризиса в России являлось наличиеогромного внешнего долга российских компаний, который достигал в совокупности527 млрд долларов на начало октября 2008 года, что было сопоставимо со всемобъёмом ЗВР России. Согласно данным, опубликованным Центральным банком России10 октября, в IV квартале 2008 года российским компаниям предстояло выплатитьзарубежным кредиторам $47,5 млрд; в 2009 году сумма внешних выплат должна быласоставить $115,7 млрд. С учётом процентов российские банки и компании должнывыплатить инвесторам и кредиторам до конца 2009 года 163,2 млрд долларов, чтосоставляет четверть всех внешних обязательств РФ.
Другим негативным фактором для России, как нетто-экспортёрауглеводородного сырья, стало резкое падение с исторического пика в средине июля2008 года цен на нефть: 16 октября 2008 года нефть марки Urals упала ниже 70долларов за баррель — уровня, исходя из которого на 2009 год бюджет рассчитанкак бездефицитный.
Первыми испытали трудности с финансированием крупныероссийские компании, столкнувшиеся с невозможностью перекредитования в западныхбанках и с принудительными продажами по сделкам РЕПО (margin calls) вследствиепадения стоимости своих заложенных под кредиты акции. Русский Newsweek от 13октября цитировал «близкий к Кремлю источник»: «Для крупногобизнеса этот кризис хуже [кризиса] 1998 года».
1 октября глава Правительства РФ В. Путин возложил всю ответственностьза финансовый кризис на правительство и «систему» США, сказав:
«Всё, что сегодня происходит в сфере экономики,финансов, началось, как известно, в США. Весь этот кризис, с которымстолкнулись многие экономики и, что самое печальное, неспособность принятьадекватные решения — это уже не безответственность конкретных лиц, абезответственность системы. Системы, которая, как известно, претендовала налидерство. Но мы видим, что она не только не способна обеспечить лидерство, нодаже не способна принять адекватные, абсолютно необходимые решения дляпреодоления кризисных явлений.»
Заявление 7 октября 2008 года Президента Д. Медведева, что«Государство предоставит российским банкам субординированный кредит насумму до 950 млрд рублей сроком не менее чем на пять лет» не изменилообщего тренда на фондовом рынке. В тот же день прямой поддержки у правительствазатребовали нефтегазовые гиганты (ЛУКОЙЛ, Роснефть, ТНК-ВР и Газпром) — дляпогашения задолженности по внешним займам.
8 октября 2008 года сообщалось о том, что в российскихкомпаниях начались сокращения — вопреки обещаниям чиновников и прогнозаманалитиков, а также об остановке конвейеров ГАЗа и уменьшении количестварабочих дней на КамАЗе.
9 октября 2008 года сообщалось, что «за последниеполгода российский рынок потерял около 70% капитализации, тогда как остальныестраны потеряли около 25 или 30%», что, по мнению некоторых экспертов,наряду с прочими факторами, объяснялось «перекапитализированностьюроссийского фондового рынка, которая была достигнута к началу текущего года врезультате реализации принципа „чем больше капитализация — тем лучше“».
9 октября СМИ России впервые сообщали о «выходе кризисав народ»; Председатель Правительства России В. Путин на встрече спарламентской фракцией КПРФ заявил, что «доверие к Соединённым Штатам какк лидеру свободного мира и свободной экономики, доверие к Уолл-стрит как центруэтого доверия подорвано, я считаю, навсегда. Возврата к прежней ситуации уже небудет.» В тот же день негативный эффект финансового кризиса на работуроссийского АПК признал министр сельского хозяйства А. Гордеев. В тот же день А.Илларионов высказал следующее мнение: "<…> я бы сказал, что никакогоглобального кризиса-то нет. Это большое преувеличение, распространяемоероссийской официальной пропагандой, а особенно с рассказом про американскийкризис. Надо всё-таки смотреть на реальные цифры. В Соединённых Штатах Америкиза последний месяц индексы фондового рынка снизились на 15 процентов, а вРоссии — на 30 с лишним. Это всё-таки большая разница. За последние неполныепять месяцев российский фондовый рынок потерял свыше 70 процентов от уровня 19мая, а рыночная капитализация российских компаний, акции которых обращаются нарынке, упала более чем на 900 миллиардов долларов. Вот это — кризис. Но этоткризис не глобальный, это российский кризис."
За два наиболее критичных месяца (начало августа — началооктября 2008 года) капитализация российского фондового рынка снизилась на 51,7%,в то время как капитализация фондовых рынков развивающихся стран в целом упалатолько на 25,4%.
10 октября 2008 года, вслед за международными рейтинговымиагентствами Fitch и Moody’s, понизившими рейтинги банков «Союз» и«Ренессанс Капитал», Standard & Poor’s (S&P) также сообщилооб изменении прогнозов по 13-и российским банкам и компаниям финансовогосектора со «стабильного» на «негативный».
13 октября индексы на РТС и ММВБ продолжали падение — нафоне «максимального роста за свою историю» европейских фондовыхиндексов Dow Jones Stoxx 600, DAX и CAC 40. Индекс РТС снизился на 6,3%, до 791пункта; ММВБ — почти на 5%, до 666 пунктов.
15 октября 2008 года оппозиционный политик и бывшийпредседатель правительства России М. Касьянов заявил: «Стоимость акцийнекоторых российских предприятий, за которыми стоят реальные активы, ниже, чемстоимость самих этих активов. Поэтому есть основания считать, что рынокпрактически умер.»
Намечавшееся на 23 октября 2008 года оглашение ежегодногопослания Президента России Федеральному собранию было перенесено нанеопределённый срок; сообщалось, что Медведев намерен внести в негоантикризисные правки. В тот же день СМИ сообщали, со ссылкой на мнениеэкспертов, что «мировой финансовый кризис уже начал отражаться на жизниграждан России» Рейтинговое агентство S&P оценило новости овозможности распечатывания фонда национального благосостояния (ФНБ), изменивпрогноз по суверенным рейтингам России со стабильного на негативный.
24 октября, в пятницу, сообщалось, что Центробанк РФ заминувшую неделю мог потратить около 13 млрд долларов из золотовалютных резервовна валютные интервенции с целью не допустить падения рубля к бивалютной корзине.В тот же день произошёл очередной обвал котировок российского фондового рынкаРФ: индекс РТС потерял 10,63% и составил 568.87 пункта; российские акциидостигли уровня 1997 года.
Газета «Ведомости» от 30 октября утверждала, чтосредства, которые правительство и ЦБ направляют в адрес банков, последниетратят в значительной мере на покупку валюты, «провоцируя ослабление рубляи заставляя население панически скупать доллары, ещё больше понижая стоимостьнациональной валюты».
В конце месяца сообщалось, что за неделю по 24 октябрярезервы Центробанка уменьшились на $31 млрд до $484,7 млрд; за четыре неделиони упали на $78,1 млрд, что было вызвано курсовой переоценкой резервов (засчёт падения курса евро к доллару) и валютными интервенциями ЦБ.
31 октября председатель правительства В. Путин объявил овозможном сокращении расходов бюджета и госмонополий; дальнейшая поддержкабизнеса должна будет осуществляться преимущественно без дополнительных расходовгосударства.
Ноябрь 2008 года.
В послании Федеральному собранию, зачитанном 5 ноября 2008года, Президент Д. Медведев, в частности, сказал: «Экономический кризис — ненужно обольщаться — ещё далек от завершения.»
7 ноября помощник Президента России А. Дворкович, говоря сжурналистами, сказал, что «никакой резкой девальвации не будет» иисключил возможность закрытия в России на длительные время биржевых площадок.«Независимая газета» от того же числа, отмечая, что накануне ценанефти марки Urals опустилась ниже 58 долларов за баррель, ссылалась на мнениеэкспертов, которые предупреждают, что «если цены на нефть сохранятся накритически низком уровне, то уже в первом квартале 2009 года бюджет станетдефицитным, поэтому не исключен его секвестр».
10 ноября на совещании по экономическим вопросам уПредседателя Правительства В. Путина, в котором участвовали банкиры ипредставители правоохранительных органов, председатель Центробанка РоссииСергей Игнатьев заявил, что чистый отток капитала из России в октябре составил50 млрд против 24,6 млрд долларов в сентябре; он не исключил плавнойдевальвации российского рубля. Утром 11 ноября на ММВБ произошло значительноеснижение курса рубля по отношению к бивалютной корзине.
Редакционная статья в газете «Ведомости» от 13ноября писала, что население и рыночные игроки восприняли слова председателяЦБ, сказанные им 10 ноября (о «повышении гибкости валютного курса снекоторой тенденцией к ослаблению рубля»)«как сигнал к действию: теперьдаже самые стойкие сторонники рубля запасаются долларами».
По итогам рабочей недели, закончившейся 14 ноября, РТС иММВБ стали лидерами падения среди мировых фондовых площадок; цена на нефтьмарки Urals снизилась за неделю на 11% и впервые с января 2007 года опустиласьниже отметки $50 за баррель.
18 ноября 2008 года Президент Медведев и российская прессаконстатировали приход кризиса в реальный сектор экономики России.
19 ноября Председатель ЦБ С. Игнатьев сообщил Госдуме:«На 1 ноября 2008 года объём золотовалютных резервов в РоссийскойФедерации составил 484,6 миллиарда долларов США. За сентябрь и октябрьзолотовалютные резервы снизились на 97,6 миллиарда долларов.» Из названнойсуммы 57,5 миллиарда долларов были потрачены на валютном рынке с цельюподдержания курса рубля.
Выступления руководства партии «Единой России», включаяВ. Путина,20 ноября на 10-м съезде партии были расценены как первое официальноепризнание власти, что «страна погружается в кризис, причем не толькофинансовый, но и экономический».
25 ноября сообщалось, что в РФ, согласно расчетамМинистерства экономического развития, впервые с момента начала мирового кризисазафиксировано снижение ВВП в одном месяце по отношению к предыдущему: в октябреВВП снизился на 0,4% по отношению к сентябрю, хотя в годовом выражении, посравнению с октябрем 2007 года, вырос на 5,9%.
Согласно опубликованной 26 ноября Банком России (ЦБР) отчётностибанков по данным оборотной ведомости бухгалтерского учёта за октябрь 2008 года,по расчётам газеты «Коммерсантъ», совокупный убыток банковскойсистемы России в октябре составил 39,3 млрд рублей: треть банков (288организаций) получила убыток, в совокупности составивший 69,0 млрд рублей (результатыне учитывают показатели Внешэкономбанка, убытки которого превысили убытки всейбанковской системы и составили 46,0 млрд руб).
Декабрь 2008 года.
После очередного снижения курса российской валюты 5 декабряотносительно бивалютной корзины на 1%, что связывалось с удешевлением основойстатьи российского экспорта — нефти (цены на марку Urals 5 декабря снизились дочетырехлетнего минимума — $36 за баррель), участники рынка ожидали от ЦБ болеерезкой девальвации уже в начале следующего года.
Согласно данным, обнародованным 23 января 2009 годаРосстатом, в декабре 2008 года падение промышленного производства в Россиидостигло 10,3% по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре — 8,7%), что сталосамым глубоким спадом производства за последнее десятилетие; в целом в 4-мквартале 2008 года падение промпроизводства составило 6,1% по сравнению с аналогичнымпериодом 2007 года. Цены производителей промышленных товаров в декабре 2008года продолжили снижение, упав по сравнению с ноябрем на 7,6%, с декабрем 2007года — на 7%.
Андрей Илларионов оценил темпы спада в ноябре — декабре как«не имеющие аналогов в современной российской экономической истории».
Рецессия и депрессия 2009 года.
/>
Индекс ММВБ в сравнении c индексом DJIA. В процентах отзначений апреля 2008.
Исходя из сделанных 19 января в Гонконге заявленийзаместителя Председателя Правительства РФ Алексея Кудрина, «Независимаягазета» делала вывод, что в 2009 году Россию ждёт стагфляция: сочетаниеспада при сохранении высокой инфляции, и что правительство смирилось снеизбежностью подобного негативного сценария.
Во второй половине января 2009 года были обнародованы новыерасчёты Минэкономразвития РФ, согласно которым ВВП России в 2009 году снизитсяна 0,2% (вместо роста на 2,4% по предыдущему прогнозу); прогноз паденияпромпроизводства в 2009 году был увеличен до 5,7% (против снижения на 3,2% попредыдущему прогнозу); инвестиции в основной капитал в 2009 году снизятся на1,7% (против ранее ожидавшегося роста на 1,4%).
Обнародованный в конце января прогноз Международноговалютного фонда резко ухудшил прогноз развития экономики России и мира на 2009год: объём российского ВВП, по расчётам МВФ, упадёт на 0,7%, а не на 0,2%, какрассчитывали в то время в Минэкономразвития.
19 января российский фондовый рынок испытал сильнейшеепадение в 2009 году: индекс РТС потерял 6,2%, опустившись до отметки 531,66пункта — минимального уровня с июля 2004 года; индекс ММВБ в валютном выражениипотерял 5,4%. Основной причиной падения стала, по мнению аналитиков, политикауправляемой девальвации национальной валюты, проводимая Банком России.
23 января индекс РТС упал на 3,34%, за неделю потеряв 12%,до отметки 498,2 пункта — ниже отметки 500 пунктов, самого низкого уровня с2003 года; капитализация рынка акций опустилась до $305 млрд, что ниже рыночнойстоимости одного Газпрома в мае 2008 года ($365,7 млрд); индекс ММВБ по итогамторгов снизился на 0,71%, до 553,62 пункта. Акции Сбербанка обвалились доисторических минимумов, потеряв на ММВБ 2,88% и опустившись до минимальнойотметки 15,2 руб за акцию, что ниже цены размещения в марте 2007 года на 82,92%.
Данные ВВП-индикатора банка VTB Capital за январь 2009 годасвидетельствовали о снижении в годовом исчислении официального российского ВВПв первом квартале, что будет означать первое снижение экономики в годовомисчислении, начиная с первого квартала 1999 года.
Согласно данным Росстата, по сравнению с январем 2008 годапромышленное производство в январе 2009 года упало на 16% — самый глубокийобвал с 1994 года: наиболее сильный спад в обрабатывающих отраслях, гдепроизводство снизилось на 24,1%. В январе 2009 года впервые в XXI веке былазафиксирована отрицательной динамика объёма работ в строительстве: строительствосократилось на 16,8% (в декабре 2008 года рост составит 0,1%).
К средине февраля 2009 года среднесуточная добыча газа куровню 2008 года в целом по России снизилась на 9,9%, в «Газпроме» — на13,3%.
График годового изменения реального ВВП России 1991-2009 (прогноз)
/>
17 февраля Минэкономразвития скорректировало прогноз на 2009год до минус 2,2% ВВП, минус 7,4% по промышленности и примерно минус 14% поинвестициям, оставив прогноз по цене нефти прежним — 41 доллара за баррель.
По данным Росстата, в феврале 2009 года индекс промышленногопроизводства снизился на 13,2% по сравнению с аналогичным показателем прошлогогода; объём производства в обрабатывающих отраслях промышленности в январе — февралесократился на 21%, добыча полезных ископаемых сократилась на 4,5%, производствоэлектроэнергии — на 7,2%. Впервые с сентября 1999 года в феврале товарооборот врознице снизился на 2,4%.
24 марта Алексей Кудрин на расширенной коллегииМинэкономразвития РФ сказал, что ожидает вторую волну проблем в финансовойсистеме, связанную с невозвратом кредитов в реальной сфере экономики, иснижение цен на нефть; заявление заместителя Председателя Правительства иминистра финансов обрушило российские биржевые индексы.
15 апреля Росстат сообщил, что промпроизводство в I кварталеснизилось по сравнению с I кварталом 2008 года на 14,3%; 23 апреля замминистраэкономического развития Андрей Клепач сообщил, что падение в первом кварталевышло гораздо хуже, чем предполагало правительство: ВВП снизился на 9,5% всравнении с I кварталом 2008, а прогноз был минус 7-8%.
Опубликованный 22 апреля прогноз Международного валютногофонда (МВФ) (предыдущий был в январе) скорректировал показатели спада дляРоссии до 6% в 2009 году.
15 мая Росстат сообщил, что ВВП РФ в I квартале 2009гснизился по сравнению с IV кварталом 2008г на 23,2% в номинальном выражении; вреальном же выражении — на 35%, половину которых можно отнести к сезоннымфакторам.
По итогам первого полугодия 2009 года, «Россия сталабезусловным лидером среди крупных стран по относительным темпам паденияэкономики по сравнению с докризисным периодом».
Согласно данным Росстата в начале августа 2009 года, поитогам второго квартала ВВП России вырос на 7,5% по отношению к первому кварталу;по сравнению с тем же периодом прошлого года показатели — отрицательные: минус10,9 процента; 24 августа Клепач заявил о окончании рецессии. В опубликованном12 октября 2009 года интервью руководитель Росстата В.Л. Соколин говорил, вчастности: "<…> Если исходить из модели, применяемой Росстатом, тоона не подтверждает данные Минэкономразвития о том, что мы уже пошли вверх. Яимею в виду такой показатель, как тренд — динамику с исключением всевозможныхсезонных и календарных факторов. Если взять, например, промышленноепроизводство, то четыре последних месяца эта линия идёт абсолютно горизонтально."
1.3 Начало экономического спада в Европе
Во Франции в начале января 2008 года возник скандал вокругбанка Société Générale, трейдер которого в течение2007 года с использованием механизма маржинальной торговли открыл позиции наиндексы европейских бирж на общую сумму около 50 млрд евро, что примерно в 1,5раза больше капитализации банка. В результате резкого падения фондовых рынков,по открытым позициям возникли убытки около 5 млрд евро.18 января 2008 годаоперации объявили мошенническими и все позиции были закрыты, что спровоцироваловолну распродаж на фондовых рынках.
В Дании спад ВВП составил 0,6% в первом квартале 2008 года. Эстонияпоказала спад 0,9% во втором квартале после 0,5% в первом, в результате странупоглотила рецессия. В Латвии падение на 0,2% во втором квартале после 0,3% впервом, в результате также произошла рецессия. Швеция показала нулевой рост вовтором квартале. Экономика Европейского союза сократилась на 0,1% во второмквартале.
В еврозоне в целом промышленное производство упало на 1,9процента в мае, это самое большое падение со времен кризиса 1992. Продажиевропейских автомобилей упали на 7,8% в мае по сравнению с предыдущим годом. Объёмрозничных продаж упал на 0,6% в июне по сравнению с маем и на 3,1% по сравнениюс предыдущим годом. Германия была единственной страной из четырёх самых большихэкономических систем в еврозоне, которая зарегистрировала увеличениепроизводства в июле, хотя размер прироста и резко снизился. Во втором кварталеобъём экономики еврозоны уменьшился на 0,2 процента.
Ирландия в течение первого квартала 2008 года сообщила осокращении ВВП на 1,5%, это был рекордный спад с 1983 года. Однако Центральныйстатистический офис Ирландии сообщил о росте ВНП около 0,8%, в Ирландииправительство считает ВНП более точным признаком определения состоянияэкономики. ВВП Ирландии сократился во втором квартале на 0,5%, в результатеИрландия первый член еврозоны, который вошёл в рецессию.
Испанская строительная компания Martinsa-Fadesa объявила обанкротстве, так как ей не удалось рефинансировать задолженность в 5,1 млрдевро. Во втором квартале цены на недвижимость в Испании упали на 20 процентов. Врегионе Кастилия — Ла-Манча все ещё не проданы приблизительно 69% всех зданий,построенных за прошлые три года. Deutsche Bank ожидает 35-процентное падениецен на недвижимость в Испании к 2011. Премьер-министр Испании, Хосе ЛуисСапатеро, обвинил Европейский центральный банк в усугублении ситуации из-заподнятия процентных ставок.
Хотя Испания избежала спада в первой половине 2008 года,уровень безработицы в стране увеличился на 425,000 за последний год, достигнув9,9%. Продажи автомобилей в Испании упали на 31% в мае. Спад производствадостиг 5,5% в мае. Снижение розничных продаж в Испании достигло 7,9% в июне посравнению с предыдущим годом. В июне продажи продуктов питания снизились на 6,8%.По сообщению ассоциации испанских производителей автомобилей ANFAC, продажиновых автомобилей в июле упали на 27,5% по сравнению с предыдущим годом. Вовтором квартале экономика Испании выросла на 0,1%, что является самым низкимпоказателем за 15 лет.
В Германии розничные продажи упали на 1,4% в июне 2008 года;во втором квартале германская экономика показала спад на 0,5 процента.
В Италии Fiat объявил о закрытии заводов и временныхувольнениях на заводах в Турине, Мельфи, Имоле и Сицилии. Итальянская экономикасократилась на 0,3% во втором квартале 2008.
В Нидерландах объём промышленного производства в мае упал на6%.
Другие члены еврозоны встретили спад в их экономике вовтором квартале: французская экономика сократилась на 0,3%; экономика Финляндииснизилась на 0,2%; в Нидерландах показала нулевой рост во втором квартале.
28 сентября, нидерландско-бельгийский банк Fortis былчастично национализирован с наличным вливанием от стран Бенилюкса, составляющих€11,2 миллиардов. В июне, компания объявила о распродаже со скидкой активов,чтобы получить €5 миллиардов, для улучшения ликвидности организации. Однако,этого оказалось недостаточно.
9 октября 2008 года министр финансов СоединённогоКоролевства А. Дарлинг использовал полномочия, предоставляемые правительствуантитеррористическим законом Anti-Terrorism, Crime and Security Act 2001 длязамораживания активов исландского банка Landsbanki Islands hf на территориистраны. Кризис в Великобритании, по мнению политических обозревателей,способствовал осенью 2008 года значительному росту рейтинга премьер-министра Г.Брауна, действия которого, направленные на спасение банковской системы,стимулирование бизнеса и спроса получили одобрение как в Британии, так уруководства иных стран.23 января 2009 года национальное статистическоеведомство Великобритании сообщило о том, что в четвёртом квартале 2008 года ВВПВеликобритании сократился на 1,5% по сравнению с предыдущим кварталом, чтоозначало официальное вхождение британской экономики Великобритании в рецессию: падениеВВП в четвёртом квартале 2008 года составило 1,5%, в третьем квартале того жегода снижение составило 0,6%.
В начале декабря 2008 года Статистическое управлениеЕвросоюза сообщило, что ВВП еврозоны в третьем квартале 2008 года снизился на0,2%, как и в предыдущем квартале: европейская экономика вошла в периодрецессии впервые за 15 лет.
По данным Евростата, опубликованным в феврале 2009 года,промышленное производство в Евросоюзе в декабре 2008 года снизилось на 11,5% вгодовом выражении и на 2,3% по сравнению с ноябрем, в еврозоне — на 12% и 2,6%соответственно, что является абсолютным рекордом: подобного не наблюдалось с1986 года, когда начала вестись общеевропейская статистика.
1.4 Совместные действияфинансовых и политических властей
8 октября 2008 года все ведущие центробанки мира, исключаяЦБ Японии и России, приняли беспрецедентное решение об одновременном снижениипроцентных ставок. Ключевая ставка Федеральной резервной системы США (ФРС) быласнижена с 2% до 1,5%; так же на 0,5 процентного пункта были снижены ставкиБанка Канады, Банка Англии, Банка Швеции, Национального банка Швейцарии иЕвропейского центробанка (ЕЦБ). Такое решение было расценено обозревателями какпризнание глобального характера кризиса, требующего координированных действийведущих экономик.
На следующий день примеру последовали Финансовые регуляторыЮжной Кореи, Тайваня и Гонконга, также снизившие основные учётные ставки.
10 октября, собравшиеся на совещание в Вашингтоне министрыфинансов и главы центральных банков стран Клуба семи (представлявший Россию А. Кудринбыл приглашён на рабочий ужин «восьмёрки») утвердили антикризисныйплан, заменивший собой традиционное для подобных встреч итоговое коммюнике,заявив, что они предпримут «неотложные и исключительные действия». Принятый«семёркой» план из 5 пунктов предусматривал «использовать любыеимеющиеся средства, чтобы поддерживать системно важные финансовые институты, недопуская их краха» и иные меры, уже осуществлявшиеся к тому времениправительствами стран-участниц.
12 октября 2008 года лидеры 15 стран Евросоюза на встрече,прошедшей в Париже, договорились ввести систему государственных гарантий длякредитов, привлекаемых банками, а также обеспечить поддержку финансовыминститутам, которые столкнулись с проблемами: гарантии должны предоставлятьсяпо межбанковским кредитам на срок до 5 лет; правительства получат правоподдерживать банки, покупая их привилегированные акции; системообразующиебанки, столкнувшиеся с трудностями, будут рекапитализироваться за счётбюджетных средств.
13 октября 2008 года Европейский центробанк (ЕЦБ), БанкАнглии и ЦБ Швейцарии пообещали, что по договору о валютном свопе с Федеральнойрезервной системой (ФРС) США предоставят «долларовое фондирование вразмере, необходимом для удовлетворения спроса» в 2008 и 2009 годы. В тотже день британский премьер-министр Гордон Браун призвал к созданию «новогоБреттон-Вудса».
14 октября 2008 года правительство США объявило «планспасения», предусматривающий выделение 250 миллиардов долларов настабилизацию финансовой системы, часть которых, а именно 125 миллиардов, пойдётна покупку долей в девяти крупнейших американских банках, в частности: Bank ofAmerica Corp, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan Chase & Co, Goldman Sachs,Morgan Stanley и Bank of New York Mellon Corp. План предусматриваетбеспрецедентную в истории США частичную национализацию частных банков, что самГенри Полсон назвал «предосудительным», но необходимым для оживленияэкономики.
14 ноября 2008 года лидеры стран Группы двадцати (G20) собралисьна антикризисный саммит. По итогам рабочего заседания участники саммита принялидекларацию, содержащую, в частности, общие принципы реформирования финансовыхрынков, реорганизации международных финансовых институтов, обязательствовоздерживаться от применения протекционистских мер в последующие 12 месяцев (пункт13 Декларации саммита). По мнению газеты «Ведомости» от 17 ноября2008 года конкретные меры, содержащиеся в приложении к декларации инаправленные на укрепление прозрачности финансовых систем и продуктов иунификацию регулирования в разных странах к 31 марта 2009 года, суть «высокоприоритетныепожелания, не имеющие прямого действия».
23 ноября 2008 года в Лиме завершился саммит лидеровстран-членов организации Азиатско-Тихоокеанского экономического сотрудничества,которые признали, что в ближайшей перспективе снижение темпов роста мировойэкономики является «неизбежным».
4 декабря 2008 года ЕЦБ и Банк Англии значительно понизилибазовые процентные ставки: руководство ЕЦБ снизило ставку до 2,5% с 3,25%, хотяожидалось сокращение до 2,75%; Банк Англии снизил базовую ставку на 1процентный пункт — ставка опустилась до 2%, самого низкого уровня за всюисторию существования Банка Англии с 1694 года. Мера была предпринята передлицом назревающей угрозы дефляции.
2 апреля 2009 г. состоялся саммит большой двадцатки в Лондоне,на котором был принят План действий по выходу из глобального финансовогокризиса. В частности, одной из наиболее серьёзных мер стало решение означительном увеличение ресурсов МВФ — до 750 млрд долларов США, поддержкановых ассигнований СПЗ в размере 250 млрд долларов США.
2. Последствия экономического кризиса в России2.1 Происхождение глобального кризиса
Среди аналитиков, отрицавших в конце 2007 года вероятностькризиса, сегодня большинство объясняет негативные процессы в мировой экономикекак последствия ипотечного кризиса в США. По мнению неолиберальных экономистов,кризис вызван просто коллективными ошибками руководства ряда компаний изавершится, как только ситуация в финансовой сфере поправится. Аналогичнойпозиции придерживаются практически все правительства. Власти РФ не раз выражалиуверенность, что финансовый кризис не затронет отечественную экономику, а,напротив, окажет на нее положительное влияние. Однако при рассмотрениипроисхождения глобального кризиса видно, насколько поверхностными являютсяподобные оценки.
О приближении мирового экономического кризисасвидетельствовал целый ряд фактов. Рост производства в «новых промышленныхстранах» должен был, прежде всего, обслуживать потребление в богатых США иЕС. Однако в связи с выносом из этих «старых промышленных стран» многихпроизводств в них неуклонно снижалась реальная заработная плата, усиливаласьтенденция к неполной и нестабильной занятости. «Хорошие рабочие места»в «первом мире» заменялись низкооплачиваемыми в странах периферии,где не имелось профсоюзов, социального и трудового законодательства. Если вовремена «социального государства» периода 1949-1973 годов политиказанятости, проводимая правительствами, в сочетании с высокими пособиями побезработице обеспечивала устойчивый спрос при стабильном жизненном уровне, то всовременной западной экономике даже в работающих семьях характерна тенденция кнестабильности доходов. Так, если средний американец тратил в начале 1990-хгодов на жилье 25% своих доходов, то в 2005 году эта доля возросла до 50-60%. Рабочиеорганизации Запада, гарантировавшие людям в 1949-1973 годах относительновысокий уровень жизни, были ослаблены (профсоюзы) или деградировали (социал-демократия),а их социальная база сузилась в результате выноса целых отраслей в страныпериферии.
На протяжении 2000-х годов падение доходов трудящихся «первогомира» прикрывалось ростом потребительского кредита, но к концу десятилетиязадолженность семей в США и Британии достигла критической отметки. В 2007 годув Соединенных Штатах разразился кризис неплатежей — «народный дефолт».В ходе него частные лица, не располагая достаточными средствами, задерживалиили прекращали выплаты по банковским кредитам. Этот кризис наложился на крайнеефинансовое ослабление американского государства. Долларовая эмиссия, которойправительство Буша старалось покрыть военные расходы, лишь ускоряла процессослабления потребительского рынка США. Ресурс поддержки потребления за счетбанковского кредитования в 2007 году был практически исчерпан — население сталонеспособно оплачивать даже минимальные проценты. Банковский сектор охватилкризис; информация о понесенных компаниями в минувшем году убытка привела кпервым обвалам на бирже, а затем и к дестабилизации всех фондовых рынковпланеты.
Характерно, что потребительское кредитование 2000-х годовчасто не было способно за счет процентов покрыть инфляционные издержки банков. Кредитованиенаселения под низкий процент (до 3%) являлось прямым следствием беспрецедентногоглобального перенакопления капиталов, которые оказалось некуда большевкладывать. В мировой экономике сложилась ситуация, когда возможности рынковисчерпались.
На протяжении двух последних десятилетий не толькопотребление в США, но и рост мировой экономики поддерживались за счеткредитования населения (прежде всего западного «среднего класса»). Доступностькредитов обеспечивали высокие прибыли корпораций США и других стран. Возникалопротиворечие между производственными и потребительскими рынками. Выноспроизводства из «первого мира» (наиболее экономически развитые страны:США, Япония, Франция, Италия, Германия, Канада и др.), объективно понижал егопотребительские возможности, но полученные в «третьем мире» (страны сочень низкими экономическими показателями, Африканские и Латиноамериканскиестраны) прибыли позволяли кредитовать средние слои западного общества (преждевсего в США и Великобритании). Неминуемо происходившее обострение этогопротиворечия по мере все большего переноса промышленности из центра мировойэкономики на периферию не могло не привести к глобальному кризису, болеетяжелому и более сложному, чем обычные кризисы перепроизводства (рецессии),происходящие каждые десять лет. США стали первой страной, по которой пришелсяначальный удар глобального системного кризиса.
2.2 Инфляция
Неожиданностью для мировой финансовой системы в 2008 годустало ускорение инфляции, прежде всего выразившееся в росте цен напродовольствие и топливо. В качестве причины инфляции большинство аналитиковназывают рост цен на продукты питания и энергоносители, т.е. саму инфляцию. Невзираяна неадекватность подобных объяснений, мировая инфляция имеет объективныепричины, связанные с общим кризисом модели глобальной экономики. Рост товарныхцен — не причина, а следствие инфляции.
Характерной особенностью международной инфляции является ееглобальный характер. В разной степени она затрагивает все страны планеты,неравномерно понижая покупательную способность всех денежных единиц. Внастоящее время быстрее всего растут цены на товары первой необходимости,потребляемые постоянно: продовольствие и топливо. В США торговые сети инебольшие магазины проводят распродажи, поскольку они переполненынереализованными промышленными товарами. Как только запас продукции будетпродан, цены на промышленные товары пойдут вверх, подчиняясь общей тенденции.
Учитывая, что в мире не произошло скачкообразного ростапотребления (благосостояние населения планеты продолжает ухудшаться), причинаинфляции состоит в нарушении баланса между товарной и денежной массой вглобальном хозяйстве. Денежная масса в мировой экономике существенноувеличилась, масса промышленной продукции осталась почти неизменной. Однакообеспеченность товарной массы денежной возросла. Денежных единиц в экономике наусловную единицу товаров стало больше. Ускорение инфляции произошло врезультате начавшейся потери деньгами обеспеченности на фондовом рынке и наамериканском рынке недвижимости, ввиду обесценивания акций и домов. Сумма денегв экономике осталась прежней, но соответствующая ей сумма цен товаров снизиласьвследствие первых проявлений глобального кризиса. В результате покупательнаяспособность трудящихся сократилась за счет обесценивания их зарплат. Потреблениеначало падать, спрос сконцентрировался на товарах первостепенной необходимости.
В настоящее время этот процесс продолжает развиваться,подготовляя торговый кризис, за которым неминуемо последуют новые биржевыепадения. Это, в свою очередь, еще более осложнит ситуацию: инфляция ускорится,начнется остановка промышленности, рост безработицы. Цены на продукты питанияотносительно других товаров упадут. Несмотря на голод в мире, потреблениепродовольствия будет снижаться. Стоимость нефти останется высокой, пока необвалится на кризисном пике. Глобальное хозяйство вступит в полосу стагфляции.
В результате масштабного биржевого обвала, отражающего ужеобщий хозяйственный кризис, в мире может не остаться ни одной устойчивойденежной единицы. При этом евро, вероятнее всего, станет валютой наименьшихпотерь. Правительства США и других стран продемонстрировали полную неготовностьпротивостоять глобальной инфляции. Премьер-министр РФ сложил с себяответственность за инфляционное снижение доходов населения. Никаких адекватныхпроблеме шагов в настоящее время не предпринято. Ввиду глубоко системных причининфляции, как одного из проявлений кризиса мировой экономической модели, нетоснований ожидать ее прекращения в текущем году. Пока применяемыеантиинфляционные меры (как часть антикризисных стратегий) не затрагивают причининфляции, она не может быть приостановлена.
2.3 Действия руководства страны и денежных властейВ 2008 году бюджетные антикризисные меры составили 1089 млрд.рублей (2,6% ВВП), из них на укрепление финансового сектора было направлено 785млрд. рублей, на поддержку реального сектора экономики — 304 млрд. рублей.
Меры по укреплению финансового сектора, реализованные в 2008году:
субординированные кредиты — 450 млрд. рублей;
рекапитализация и другие меры прямой поддержки — 335 млрд. рублей;
рекапитализация Агентства по страхованию вкладов — 200 млрд.рублей;
рекапитализация банков — 75 млрд. рублей;
рекапитализация Агентства по ипотечному жилищномукредитованию — 60 млрд. рублей.
Меры по поддержке реальной экономики, реализованные в 2008году:
меры налогово-бюджетного стимулирования, направленные наподдержку производителей — 272 млрд. рублей;
снижение налогового бремени — 220 млрд. рублей;
поддержка отраслей — 52 млрд. рублей;
меры налогово-бюджетного стимулирования, адресованныенаселению — 32 млрд. рублей;
приобретение жилья для военнослужащих и для социальноуязвимых групп населения — 32 млрд. рублей.
На 2009 год объявлено о бюджетных антикризисных мерах на1834,77 млрд рублей, из них на укрепление финансового сектора планируетсянаправить 625 млрд рублей, на поддержку реального сектора экономики — 798,3млрд рублей, на помощь регионам — 300 млрд рублей, на защиту уязвимых группнаселения — 111,5 млрд рублей.
Август — октябрь 2008 года
Стремясь предотвратить кризис ликвидности, в августеМинистерство финансов России разместило в коммерческих банках 166 млрд рублей; всентябре — 763 млрд рублей (лимит повышен до 1,5 трлн рублей); ещё 300 млрдрублей были высвобождены ЦБ посредством снижения требования к резервам банков.
В сентябре-октябре 2008 года правительством России былиобъявлены первые антикризисные меры, направленные на решение самой неотложнойна тот момент задачи: укрепление финансовой системы России. В число этих мервошли инструменты денежно-кредитной, бюджетной и квазифискальной политики,которые были нацелены на обеспечение погашения внешнего долга крупнейшимибанками и корпорациями, снижение дефицита ликвидности и рекапитализациюосновных банков. Расходы бюджета, направленные на поддержку финансовой системы,превысили 3% ВВП. Эти расходы осуществлялись по двум каналам: предоставлениемликвидности в виде субординированных кредитов и посредством вливаний в капиталбанковской системы. По оценке Всемирного банка, «это позволило добитьсястабилизации банковской системы в условиях крайнего дефицита ликвидности ипредотвратить панику среди населения: чистый отток вкладов из банковскойсистемы стабилизировался, начался рост валютных вкладов, удалось избежатьбанкротств среди крупных банков, и был возобновлён процесс консолидациибанковского сектора».
7 октября 2008 года Президент России Д. Медведев, послесовещания с экономическим блоком правительства, сказал, что государствопредоставит российским банкам субординированный кредит на сумму до 950 млрдрублей сроком не менее чем на пять лет. Из общей суммы кредита Сбербанк долженбыл получить до 500 млрд рублей, ВТБ — до 200 млрд рублей, Россельхозбанк — до25 млрд рублей; оставшиеся 225 млрд смогут получить прочие российские банки приусловии, что сумма кредита не будет превышать 15% уставного капитала банка, авладельцы банка будут готовы внести два рубля своих средств на рубльгосударственных.
The Financial Times от 10 октября 2008 года отмечала, чтонакопленные резервные средства России, по мнению экспертов, дают странепреимущество: «Президент Дмитрий Медведев пообещал выделить примерно 20миллиардов долларов бюджетных средств для интервенции на фондовом рынке с цельюпокупки акций. Десятки миллиардов долларов из бюджета были также перечислены насчета неплатежеспособных банков в виде займов. Государственный Внешэкономбанкпредоставил 50 миллиардов долларов заёмных средств тем российским компаниям,которые не в состоянии справиться с выплатой валютных долгов. В результатеРоссия оказалась в довольно неплохом положении, будучи в состоянии пережитьнынешний кризис. У нее огромные запасы денежных средств, а ее банковскаясистема хоть и нестабильна, но не настолько велика в сопоставлении с остальнойэкономикой, как в западных странах.»
10 октября 2008 года Государственная дума приняла рядзаконопроектов по стабилизации финансовой системы. В частности поправкиразрешают размещать средства Фонда национального благосостояния воВнешэкономбанке на депозиты до 31 декабря 2019 года на общую сумму не более 450млрд рублей по ставке 7% годовых в порядке, установленном российскимправительством. Член комитета Госдумы по экономической политике НатальяЕрмакова выразила мнение, что тем самым «законодатель дает Центробанку ещеодин сильный инструмент для того, чтобы поддерживать ликвидность». Аналитики,опрошенные журналом «Эксперт», позитивно оценили принятые меры:«Меры, направленные на стабилизацию финансовой системы России, безусловно,улучшат ситуацию в экономике и приведут к тому, что повысится ликвидностьфинансового рынка в целом, снизится напряженность на рынке межбанковскогокредитования, на долговом и фондовом рынках».
Также 10 октября, Председатель Правительства В. Путинзаявил, что в роли оператора размещения гос. средств (включая средства Фонданационального благосостояния России) в российские акции и облигации выступитБанк развития (Внешэкономбанк), в котором он является председателемНаблюдательного совета. Министр финансов А. Кудрин в Вашингтоне заявил, чтобудет рассмотрена возможность использовать для поддержания российскогофондового рынка и средства пенсионных накоплений; он также сказал, что кризисможет продолжаться «более двух лет», а роста российских активов«нужно будет ждать в течение 3-5 лет».
За неделю, прошедшую после заявлений Путина, Медведева иКудрина, к 17 октября 2008 года индекс РТС упал на 21%. В целом за пять месяцевиндекс РТС потерял более 73%, опустившись с 2487,92 пункта 19 мая 2008 года до667,62 пункта 17 октября 2008 года.
13 октября 2008 года Президент Медведев подписал пакетзаконов, ранее принятый Государственной Думой и одобренный Советом Федерации; Д.Медведев отметил на встрече с помощником Президента А. Дворковичем, что законыкасаются «одного вопроса: обеспечения стабилизации на нашем финансовомрынке — имея в виду, естественно, те очень сложные процессы, которые сегодняпроисходят на международных финансовых рынках, нашу зависимость от этихпроцессов и необходимость предотвратить наиболее сложные последствия для нашейстраны. Правительство сейчас приступит к реализации этих законов.» Дворкович,со своей стороны, сказал, что для «начала размещения средств Фонданационального благосостояния на внутреннем финансовом рынке» будетдостаточно акта Правительства, проект которого «подготовлен».
Русский Newsweek от 13 октября 2008 года сообщал, что ВЭБуже под обеспечение кредита забирает в залог акции российских предприятий, чтосоздаёт «риск национализации» и передела собственности. Аналогичныеопасения высказывал крупный предприниматель и депутат Госдумы четвёртого созываА.Е. Лебедев: «В политической элите есть сторонники идеи о возвратеконтроля над этими бизнесами государству. Кризис представляет для этого удобныйпуть. Правительство рефинансирует долги этих компаний перед иностраннымикредиторами, а спустя некоторое время становится владельцем контрольных пакетовакций. И не нужно ни платить много, как за Сибнефть, ни банкротить и возбуждатьуголовные дела, как с ЮКОСом.» Политолог А. Белковский считал, что «темеры, которые сегодня принимает правительство против финансового кризиса,фактически направлены на одну цель — на спасение личных кошельков несколькихсотен представителей правящей элиты.» Такое же мнение высказывала газетаВедомости в своей редакционной статье от 23 октября 2008 года: «Государство,долго не раздумывая, кинулось спасать бизнесменов. Объём государственной помощиприближается к 6 трлн руб. — это ненамного уступает расходам недавноуточнённого бюджета России на 2008 г. (6,75 трлн руб). Вроде бы то же самоесейчас делают все правительства, у которых есть хоть какие-нибудь денежныезапасы. Но с принципиальным отличием: они на государственные средства спасаютсистему, поддерживая ее там, где кризис прорвал оборону, а мы спасаемконкретный бизнес конкретных людей.»
23 октября 2008 года Госдума приняла сразу во втором итретьем чтениях поправки в федеральный бюджет на 2008-2010 годы, которыеувеличивают финансирования по отдельным антикризисным направлениям; также былиприняты законы, расширяющие полномочия Банка России, позволяя ему идти на«спецмеры» по скупке кризисных банков и оперировать не толькогосударственными ценными бумагами, но и осуществлять куплю-продажукорпоративных ценных бумаг.
27 октября 2008 года, в обстановке секретности,Наблюдательный совет Внешэкономбанка одобрил выделение денег ряду компаний,распределив около $10 млрд из общей суммы $50 млрд: в числе компаний, спасаемыхот проблем с margin call, были UC Rusal, ритейлер X5 Retail Group, Вымпелком; частьсредств получило также ОАО РЖД. Около половины выделенной ВЭБом суммы — $4,5млрд — досталась компании О. Дерипаски UC Rusal.
Ноябрь — декабрь 2008 года
8 ноября 2008 года Председатель Правительства В. Путинутвердил подготовленный в соответствии поручением президента Дмитрия Медведева«План действий, направленных на оздоровление ситуации в финансовом сектореи отдельных отраслях экономики».
11 ноября 2008 года Президент Д. Медведев в Кремле навстрече с президиумом Торгово-промышленной палаты (ТПП) России заявил онеобходимости сократить число посредников, участвующих в распределениигосударственных ресурсов конкретным предприятиям; также было сказано онеобходимости усиления государственного контроля за деятельностью банков. В тотже день ЦБ РФ объявил о «расширении с 11 ноября 2008 года коридорадопустимых колебаний операционного ориентира курсовой политики — рублёвойстоимости бивалютной корзины» симметрично в каждую сторону.
Газета «Ведомости» от 17 ноября 2008 года, говоряо значении антикризисного саммита G20, по итогам которого Президент Медведевпоставил подпись под декларацией, которая, в частности, обязывает участниковвоздерживаться от каких-либо новых торговых заградительных мер, отмечала:«Годовой мораторий на протекционистские меры, с которым согласились всеучастники саммита, — с одной стороны, довольно общее заявление, с другой — накладываетнекие ограничения, прежде всего моральные. Никаких механизмов принуждения ксоблюдению моратория нет. Но, конечно, страну, заподозренную в протекционизме,остальные участники „двадцатки“ смогут публично осудить. В этом смысле оченьинтересно, как будет действовать российское правительство. Наш план борьбы скризисом на протекционизме держится. В нём предусмотрено повышение таможенныхпошлин на несколько десятков товарных позиций, в том числе запретительныепошлины на ввоз иностранных автомобилей старше пяти лет. Поставщики российскихтоваров получат ценовые преференции при госзакупках: их признают победителями,даже если товар дороже иностранного аналога на 5-25%. А сельхозпроизводители иэкспортеры получат от государства щедрые субсидии. ». Утверждённый ранее,8 ноября 2008 года, Председателем Правительства В. Путиным «План действий,направленных на оздоровление ситуации в финансовом секторе и отдельных отрасляхэкономики» предусматривал повышение импортных пошлин на широкий кругтоваров.17 ноября В. Путин публично поставил под сомнение обязательство оботказе от протекционизма, заявив, что Россия выполнит решения саммита G20, нореализует намеченные меры по защите национальных интересов.
19 ноября, выступая перед Госдумой, министр финансов А. Кудринутверждал: «Достигнутые показатели объема золотовалютных резервов, которыеРоссия скопила за последние годы, и понимая, и оценивая опыт дефолта и опытдевальвации 1998 года, позволяют говорить о том, что сегодня накоплена прочнаяоснова для стабильности макроэкономики, стабильности курса национальной валюты.»
20 ноября, выступая на 10-м съезде «Единой России»лидер партии В. Путин предложил снизить налоги на бизнес. В тот же деньПрезидент Медведев пригласил ряд крупнейших предпринимателей России (ВладимирПотанин («Интеррос»), Алишер Усманов («Металлоинвест»),Михаил Фридман («Альфа-групп»), Виктор Вексельберг («Ренова»),Михаил Прохоров («Онэксим»), Олег Дерипаска («Базэл»),Алексей Мордашов («Северсталь»), Алексей Миллер («Газпром»),Игорь Зюзин («Мечел»), Владимир Лисин (НЛМК), Виктор Рашников (ММК),Дмитрий Пумпянский (ТМК), Владимир Богданов («Сургутнефтегаз»), ВагитАлекперов («Лукойл»)) на ужин в своей резиденции в Барвихе; во времябеседы выступил каждый бизнесмен: гости говорили о необходимости ускоренноговозврата НДС, снижения НДПИ и налогов в целом, замораживания тарифовестественных монополий, просили приостановить либерализацию энергорынка, датьльготные кредиты для рефинансирования внешних займов и капвложений; Медведевзаинтересовался, кто уже успел получить госкредиты. Оппозиционный политикВладимир Милов оценил заявленные В. Путиным меры как «имитационные».
21 ноября Наблюдательный совет ВЭБа одобрил кредит длягорно-металлургической группы Evraz Group на $1,8 млрд.
24 и 28 ноября ЦБ РФ повторно расширил валютный коридор на30 копеек в обе стороны, что привело в совокупному падению рубля к корзиневалют примерно на 9% с максимума, отмеченного в августе 2008. Некоторымиэкспертами высказывались сомнения в адекватности мер ЦБ РФ ситуации и задачам. С1 декабря ЦБ повысил ставку рефинансирования с 12 до 13% и основные ставки поключевым операциям и продлил с трёх месяцев до полугода сроки кредитования ЦБбанков на безналоговых аукционах.
19 декабря на совещании по вопросам развития автомобильнойпромышленности был принят пакет протекционистских мер с целью поддержанияроссийского автопрома.
25 декабря Правительственная комиссия по повышениюустойчивости развития российской экономики утвердила перечень системообразующихорганизаций, имеющих стратегическое значение, которые могут претендовать наполучение прямой государственной поддержки. В этот список вошли 295 предприятий.Кроме того, был опубликован список из 1148 регионально значимых предприятий,которые также могут претендовать на прямую господдержку.
2009 год.
19 января Председатель Правительства В.В. Путин поручилМинфину пересчитать федеральный бюджет 2009 года, исходя из новыхмакроэкономических параметров, представленных Минэкономики: среднегодовая ценана нефть (Urals) в $41 за баррель, сокращение ВВП на 0,3%, инфляция — на уровне13%, рубль, девальвированный до 35 руб/$. Исходя из них, дефицит федеральногобюджета в 2009 году составит 5% ВВП. 10 марта министр финансов Алексей Кудринобъявил о решении правительства на время отказаться от трёхлетнего бюджета, атакже оптимизировать ряд расходных статей бюджета на 2009 год. 27 марта 2009года Государственная Дума во втором и третьем чтениях одобрила поправки кБюджетному кодексу, которые предоставили правительству правовые основания длявнесения в Госдуму новой редакции закона о бюджете на 2009 год: было снятоограничение на использование средств резервного фонда для финансированиядефицита бюджета (по прежней версии, деньги фонда можно было использовать лишьдля замещения недополученных нефтегазовых доходов).
Как отмечал 27 апреля журнал «Эксперт», «мартовскаястатистика показала, что спад в российской промышленности закончился»,«всего на 7% сократились реальные доходы населения, всего на 11% — объемырозничной торговли и не дотянуло до 20% сокращение инвестиций. Такиесоотношения не характерны для затяжных рецессий. Скорее они характерны длякраткосрочных, но энергичных спадов». В июне 2009 года В.В. Путин подписалновую программу антикризисных мер, приоритеты которой — социальныеобязательства, промышленность, инновации и мощная финансовая система.
Заключение
Тема мирового экономического кризиса интересна, думаю нетолько мне. Она будет актуальной еще большое количество времени, а, может быть,и всегда, так как я не думаю, что в ближайшее время экономисты научатьсясглаживать цикл до такой степени, чтобы ее амплитуда колебаний была равна нулю.При амплитуде колебаний больше нуля — это уже цикл.
Когда наблюдаешь, как назревают и происходят кризисы встранах-лидерах, таких как США, Япония, Германия, Англия, Франция, то невольнозадумываешься, что даже такие богатые страны, имеющие столько специалистов,средств, влияния до сих пор не могут избежать кризисов. .
Россия же — уникальная страна. Если в Европе многие страны вобщем схожи по экономической структуре, экономике, культуре, то Россия — страна, аналогов которой в мире нет и не будет.
По моему мнению, наша экономика превзойдет многих своихзарубежных партнеров не только из-за собственных успехов, но и по причинекрупных неудач этих самых зарубежных партнеров. Говоря иначе, рубль превзойдетдоллар еще и потому, что именно «вечнозеленая» валюта начнетстремительно «деревенеть».
Экономика России носит периферийный характер и обслуживаеттенденции развития мировой экономики, задаваемые американскими и европейскимикорпорациями.
Падение значения нефти для глобального хозяйства приведет кослаблению политического влияния страны и мощи сырьевых корпораций. Кризисобострит все общественные противоречия и потребует от России отраслевой переориентации,что, вероятно, обернется серьезными общественно-экономическими потрясениями.
Сырьевые монополии могут потерять власть или будут вынужденычастично ее уступить. Страна выйдет из кризиса совершенно другой. Ценность еенефтяных ресурсов для мировой экономики упадет.
Однако в условиях повышательной волны качественные трудовыеи интеллектуальные ресурсы России неминуемо будут востребованы.
Теоретически Россия еще имеет шанс избежать разрушительныхпоследствий кризиса, удар которого по странам — экспортерам сырья окажетсяособенно сильным. Для этого необходимо понизить уязвимость национальногохозяйства, переориентировав его на опережающее технологическое развитие.
Однако не вызывает сомнение, что правительство, располагаявсеми необходимыми ресурсами, не пойдет на это.
Структурное переориентирование экономики не выгодно «Газпрому»и другим сырьевым компаниям, а потому не реализовывалось прошедшие десять лет ине предполагается к осуществлению.
Все положительные перемены в национальном хозяйстве могут бытьосуществлены только стихийно в процессе полномасштабного поражения Россиикризисом.
Список используемой литературы
Журнальные и газетные статьи:
1. «Настоящие причины мирового финансового кризиса» (Независимыйвзгляд) // газета «Россия» 9 декабря 2008 г.
2. «Правительства придержат невидимую руку рынка.» «Ведомости»(13 октября 2008).
3. Георгий Дерлугьян «Конец прекрасной эпохи.» «Эксперт»(6 октября 2008).
4. Егор Лысенко, Алексей Полухин «Стаблюди» «Новая газета»(30 октября 2008 (№ 81)). — «Называем поименно тех, кто получит все нашиденьги.»
5. Максим Рубченко «Изменись — или проиграешь». «Эксперт»(20 октября 2008 (№ 41)).
6. Михаил Прохоров «Кризис: Психология момента: матрицаперезагружается.» «Ведомости» (11 ноября 2008 (№ 213)).
7. Никита Кричевский «Сплавы России.» «Новая газета» (9февраля 2009 (№ 13)).
8. Олег Буклемишев «Антикризисный саммит: Прощай, консенсус.»«Ведомости» (13 ноября 2008).
9. Электронные ресурсы:
10. http://old. vedomosti.ru/newspaper/article. shtml? 2008/10/02/163334
11. http://www.all-of-all.ru/digest/crisis/
12. http://www.ap7.ru/prognozy/konvertiruemost_russkogo_rublja.html
13. http://www.arteksgroup.com
14. http://www.expert.ru/economy/
15. http://www.kroufr.ru/forum/index. php? topic=7093.0