Реферат: Функции финансового менеджмента
Содержание
Введение
1. Сущность и функции финансового менеджмента
1.1 Сущность, цель и задачи финансового менеджмента
1.2 Функции финансовогоменеджмента
2. Анализ финансовой деятельности предприятия ООО«Мед»
2.1 Организационная характеристика предприятия
2.2 Анализ финансовых показателей деятельности ООО«Мед»
Заключение
Список источников и литературы
Приложение
/>Введение
Финансовый менеджер управляет финансами, то естьсовокупностью денежных отношений, возникающих в процессе производства иреализации продукции (работ, услуг) и включающих формирование и использованиеденежных доходов, обеспечение кругооборота средств в воспроизводственномпроцессе, организацию взаимоотношений с другими предприятиями, бюджетом,банками, страховыми организациями. Финансовое состояние характеризует,насколько успешно все эти процессы идут на предприятии. Показатели финансовогосостояния отражают наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
В число основных требований, предъявляемых к финансовомуменеджеру, входит умение рационально организовать финансовую деятельностьпредприятия, чтобы обеспечить его дальнейшее процветание; оцениватьэффективность его функционирования; определять факторы хозяйственнойдеятельности, обеспечивающие устойчивое финансовое состояние предприятия, атакже разрабатывать программы действий на будущее. Успех бизнеса прямо зависит откачества решения этих вопросов. Поэтому актуальность выбранной темы несомненна.
Цель курсовой работы состоит в изучении сущности и функцийфинансового менеджмента.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующиезадачи: рассмотреть сущность, цель и задачи финансового менеджмента; егопринципы и функции; провести анализ финансовой деятельности предприятияпосредством изучения отдельных показателей.
Предмет исследования — сущность и функции финансовогоменеджмента, показатели финансовой деятельности предприятия.
Объект исследования — ООО «Мед».
/>1. Сущность и функциифинансового менеджмента
1.1 Сущность, цель и задачи финансового менеджмента
Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов иметодов разработки и реализации управленческих решений, связанных сформированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятияи организацией оборота его денежных средств.
Эффективное управление финансовой деятельностью предприятияобеспечивается реализацией ряда принципов, представленных на рис.1.
/>
Рис.1.1 Основные принципы финансового менеджмента
1. Интегрированность с общей системой управления предприятием.В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческоерешение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежныхпотоков и результаты финансовой деятельности. Финансовый менеджментнепосредственно связан с производственным менеджментом, инновационнымменеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видамифункционального менеджмента. Это определяет необходимость органическойинтегрированности финансового менеджмента с общей системой управленияпредприятием.
2. Комплексный характер формирования управленческих решений.Все управленческие решения в области формирования, распределения ииспользования финансовых ресурсов и организации денежного оборота предприятиятеснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие нарезультаты его финансовой деятельности. В ряде случаев это воздействие можетносить противоречивый характер. Так, например, осуществление высокодоходныхфинансовых инвестиций может вызвать дефицит в финансировании производственнойдеятельности и как следствие — существенно уменьшить размер операционнойприбыли (т.е. снизить потенциал формирования собственных финансовых ресурсов). Поэтомуфинансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющаясистема, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений,каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность финансовойдеятельности предприятия.
3. Высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективныеуправленческие решения в области формирования и использования финансовыхресурсов и оптимизации денежного оборота, разработанные и реализованные напредприятии в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторноиспользованы на последующих этапах его финансовой деятельности. Прежде всего,это связано с высокой динамикой факторов внешней среды на стадии перехода крыночной экономике, и в первую очередь — с изменением конъюнктуры финансовогорынка. Кроме того, меняются во времени и внутренние условия функционированияпредприятия, особенно на этапах перехода к последующим стадиям его жизненногоцикла. Поэтому финансовому менеджменту должен быть присущ высокий динамизм,учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форморганизации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния идругих параметров функционирования предприятия.
4. Вариативность подходов к разработке отдельных управленческихрешений. Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управленческогорешения в сфере Формирования и использования финансовых ресурсов и организацииденежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий. При наличииальтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации долженбыть основан на системе критериев, определяющих финансовую философию,финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия. Систематаких критериев устанавливается самим предприятием.
5. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия.Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений вобласти финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены,если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия,стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базуформирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счетвнутренних источников в предстоящем периоде.
Эффективный финансовый менеджмент, организованный с учетомизложенных принципов, позволяет формировать необходимый ресурсный потенциалвысоких темпов прироста операционной деятельности предприятия, обеспечиватьпостоянный рост собственного капитала, существенно повышать его конкурентнуюпозицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическоеразвитие в стратегической перспективе.
С учетом содержания и принципов финансового менеджментаформулируются его цели и задачи.
Главной целью финансового менеджмента является максимизацияблагосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде,обеспечиваемая путем максимизации его рыночной стоимости.
В процессе реализации своей главной цели финансовый менеджментнаправлен на реализацию следующих основных задач (табл.1.1).
Таблица 1.1. Системаосновных задач, направленных на реализацию главной цели финансового менеджмента
Главная цель финансового менеджмента Основные задачи финансового менеджмента, направленные на реализацию его главной цели ОБЕСПЕЧЕНИЕ МАКСИМИЗАЦИИ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде.
2. Обеспечение наиболее эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия.
3. Оптимизация денежного оборота.
4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска.
5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли.
6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития.
7. Обеспечение возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности.
1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовыхресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде. Этазадача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсахпредприятия на предстоящий период, максимизации объема привлечения собственныхфинансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения целесообразностиформирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников,управления привлечением заемного капитала, оптимизации структуры источниковформирования ресурсного финансового потенциала.
2. Обеспечение наиболее эффективного распределения и использованиясформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направленийдеятельности предприятия. Оптимизация распределения сформированного объемафинансовых ресурсов предусматривает установление необходимой пропорциональностив их использовании на цели экономического и социального развития предприятия,выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникампредприятия и т.п. В процессе хозяйственного использования сформированныхфинансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятиядолжны быть учтены стратегические цели его развития и возможный уровень отдачивкладываемых средств.
3. Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путемэффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборотаего денежных средств, обеспечением синхронизации объемов поступления ирасходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимойликвидности его оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизацииявляется определение среднего остатка свободных денежных активов,обеспечивающего снижение потерь от их неэффективного использования и инфляции.
4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемомуровне финансового риска. Максимизация прибыли достигается за счет эффективногоуправления активами предприятия, вовлечения в хозяйственный оборот заемныхфинансовых ресурсов, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовойдеятельности. При этом, для достижения целей экономического развитияпредприятие должно стремиться максимизировать не валовую, а чистую прибыль,остающуюся в его распоряжении, что требует осуществления эффективной налоговой,амортизационной и дивидендной политики. Решая эту задачу, необходимо иметь ввиду, что максимизация уровня прибыли предприятия достигается, как правило, присущественном возрастании уровня финансовых рисков, так как между этими двумяпоказателями существует прямая связь. Поэтому максимизация прибыли должнаобеспечиваться в пределах допустимого финансового риска, конкретный уровенькоторого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом ихрисковых предпочтений (отношения к степени допустимого риска при осуществлениихозяйственной деятельности).
5. Обеспечение минимизации уровня финансового риска припредусматриваемом уровне прибыли. Если уровень прибыли предприятия задан илиспланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска,обеспечивающего получение этой прибыли. Такая минимизация может быть обеспеченапутем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а такжепортфеля финансовых инвестиций; профилактикой и избеганием отдельных финансовыхрисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования.
6. Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятияв процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнемфинансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах егоразвития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала иактивов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов засчет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционныхпотребностей.
7. Обеспечение возможностей быстрого реинвестирования капиталапри изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственнойдеятельности. Меняющаяся экономическая политика государства, измененияконъюнктуры товарного или финансового рынков в целом или отдельных ихсегментов, возникновение новых стратегических задач развития предприятия,снижение отдачи капитала в отдельных секторах хозяйственной деятельности предприятиямогут потребовать быстрого его реинвестирования в новые высокодоходные проекты,обеспечивающие возрастание рыночной стоимости предприятия. Важнейшим условиемобеспечения возможностей такого реинвестирования капитала выступает оптимизацияуровня ликвидности как функционирующих активов, так и реализуемой предприятиеминвестиционной программы в разрезе составляющих ее инвестиционных проектов.
Все рассмотренные задачи финансового менеджмента теснейшимобразом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер(например, обеспечение максимизации суммы прибыли при минимизации уровняфинансового риска; обеспечение формирования достаточного объема финансовыхресурсов и постоянного финансового равновесия предприятия в процессе егоразвития и т.п.). Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи должныбыть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главнойцели.
/>1.2 Функции финансовогоменеджментаФинансовый менеджмент реализует свою главную цель и основныезадачи путем осуществления определенных функций. Функции финансовогоменеджмента направлены на реализацию функций финансов предприятия иконкретизируются с учетом особенностей управления отдельными аспектами егофинансовой деятельности. Эти функции подразделяются на две основные группы,определяемые комплексным содержанием финансового менеджмента:
1) функции финансового менеджмента как управляющей системы (составэтих функций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя и долженучитывать его специфику);
2) функции финансового менеджмента как специальной областиуправления предприятием (состав этих функций определяется конкретным объектомфинансового менеджмента). В наиболее общем виде состав основных функцийфинансового менеджмента в разрезе этих групп представлен на рис.1.2.
/>
Рис.1.2 Характеристика основных функций финансовогоменеджмента в разрезе отдельных групп
Рассмотрим содержание основных функций финансового менеджментав разрезе отдельных групп.
В группе функций финансового менеджмента как управляющейсистемы основными являются:
1. Разработка финансовой стратегии предприятия. В процессереализации этой функции, исходя из общей стратегии экономического развитияпредприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка, формируется система целейи целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период; определяютсяприоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе, и разрабатывается политикадействий предприятия по основным направлениям его финансового развития. Финансоваястратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общейстратегии его экономического развития.
2. Создание организационных структур, обеспечивающих принятиеи реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельностипредприятия. Такие структуры строятся по иерархическому или функциональномупризнаку с выделением конкретных «центров ответственности». Впроцессе реализации этой функции финансового менеджмента необходимообеспечивать постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиямфункционирования предприятия и направлениям финансовой деятельности. Организационныеструктуры финансового менеджмента должны быть интегрированы в общуюорганизационную структуру управления предприятием.
3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающихобоснование альтернативных вариантов управленческих решений. В процессереализации этой функции должны быть определены объемы и содержаниеинформационных потребностей финансового менеджмента; сформированы внешние ивнутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организованпостоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансовогорынка.
4. Осуществление анализа различных аспектов финансовойдеятельности предприятия. В процессе реализации этой функции проводятсяэкспресс — и углубленный анализ отдельных финансовых операций; результатовфинансовой деятельности отдельных дочерних предприятий, филиалов и «центровответственности»; обобщенных результатов финансовой деятельности,предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.
5. Осуществление планирования финансовой деятельности предприятияпо основным ее направлениям. Реализация этой функции финансового менеджментасвязана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по основнымнаправлениям финансовой деятельности, по различным структурным подразделениям ипо предприятию в целом. Основой такого планирования является разработаннаяфинансовая стратегия предприятия, требующая конкретизации на каждом этапе егоразвития.
6. Разработка действенной системы стимулирования реализациипринятых управленческих решений в области финансовой деятельности. В процессереализации этой функции формируется система поощрения и санкций в разрезеглавных менеджеров и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятияза выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей, финансовыхнормативов и плановых заданий. Индивидуализация такой системы стимулированияобеспечивается путем внедрения на предприятии контрактной формы оплаты трударуководителей подразделений и финансовых менеджеров.
7. Осуществление эффективного контроля реализации принятыхуправленческих решений в области финансовой деятельности. Реализация этойфункции финансового менеджмента связана с созданием систем внутреннего контроляна предприятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб ифинансовых менеджеров, определением системы контролируемых показателей иконтрольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемогоконтроля.
В группе функций финансового менеджмента как специальнойобласти управления предприятием основными является:
1. Управление активами. Функциями этого управления являютсявыявление реальной потребности в отдельных видах активов исходя изпредусматриваемых объемов операционной деятельности предприятия и определениеих суммы в целом, оптимизация состава активов с позиций эффективностикомплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видовоборотных активов и ускорение цикла их оборота, выбор эффективных форм иисточников их финансирования.
2. Управление капиталом. В процессе реализации этой функцииопределяется общая потребность в капитале для финансирования формируемыхактивов предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечениянаиболее эффективного его использования; разрабатывается система мероприятий порефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.
3. Управление инвестициями. Функциями этого управления являютсяформирование важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценкаинвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовыхинструментов и отбор наиболее эффективных из них; формирование реальныхинвестиционных программ и портфеля финансовых инвестиций; выбор наиболееэффективных форм финансирования инвестиций.
4. Управление денежными потоками. Функциями этого управленияявляется формирование входящих и выходящих потоков денежных средствпредприятия, их синхронизация по объему и во времени по отдельным предстоящимпериодам, эффективное использование остатка временно свободных денежных активов.
5. Управление финансовыми рисками. В процессе реализацииэтой функции выявляется состав основных финансовых рисков, присущиххозяйственной деятельности данного предприятия; осуществляется оценка уровняэтих рисков и объем связанных с ними возможных финансовых потерь в разрезеотдельных операций и по хозяйственной деятельности в целом; формируется системамероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а такжеих страхованию.
6. Антикризисное финансовое управление. Функциями такогоуправления являются постоянный мониторинг финансового состояния предприятия сцелью своевременного диагностирования симптомов финансового кризиса; определениемасштабов кризисного состояния предприятия и факторов его вызывающих; определениеформ и методов использования внутренних механизмов антикризисного финансовогоуправления предприятием, а при необходимости — форм его внешней санации илиреорганизации.
Основные функции финансового менеджмента как специальнойобласти управления предприятием рассмотрены в наиболее агрегированном виде. Каждаяиз этих функций может быть конкретизирована более целенаправленно с учетомспецифики предприятия как объекта финансового управления и основных форм егофинансовой деятельности.
/>2. Анализ финансовойдеятельности предприятия ООО «Мед»/>2.1 Организационнаяхарактеристика предприятия
Компания ООО «Мед» специализируется на поставкемедицинского оборудования, а также осуществляет полный цикл услуг от первичныхконсультаций до монтажа оборудования.
Длительные партнерские отношения с производителямимедицинской техники позволяют компании быть максимально гибкими в финансовомотношении и предлагать оптимальные условия для постоянных клиентов. ООО «Мед»предлагает ингаляторы, спироанализаторы и ультразвуковые сканеры лучшихторговых марок. Также предлагается система обогрева и охлаждения пациентов,прикроватные мониторы и дефибрилляторы, вакуумные аспираторы, хорошозарекомендовавшие себя в клинических условиях.
Медицинское оборудование, предлагаемое ООО «Мед», неисчерпывается такими позициями, как стационарные дефибрилляторы, стерилизаторыи ингаляторы.
В отличие от многих компаний аналогичного профиля компанияможет предложить современные прикроватные мониторы, совместимые с любыми типамиустройств, противопролежневые матрацы новейших моделей и ультразвуковоеоборудование ведущих производителей мира. Возможности компании позволяютпредставлять услуги по оснащению медицинских учреждений различным типомоборудования.
Выбирая ООО «Мед», клиенты получают целый ряддополнительных преимуществ: современное медицинское оборудование по низкимценам; индивидуальный подход; возможность гибкой оплаты и скидки на медицинскоеоборудование; гарантийный и послегарантийный обслуживание.
Организационная структура управления ООО «Мед» представленана (рис.2.1).
/>
Рис. 2.1 Организационная структура осуществленияинвестиционной деятельности предприятия
Рассмотрим основные финансово-экономические показателидеятельности ООО «Мед» (таблица 2.1):
Экономические показатели работы предприятия показывают, чтообъем реализованной продукции за изучаемый период увеличился на 52161 тыс. руб.,или на 14,05%.
Это произошло за счет роста продуктивности сельхозугодий искота. Себестоимость продукции увеличилась в 2008 году по сравнению с 2007годом на 121392 тыс. руб., или на 42,47%.
Более высокие темпы роста себестоимости продаж по сравнениюс выручкой привело к снижению прибыли от продаж на 74133 тыс. руб., или на 95,2%.
Таблица 2.1. Основныетехнико-экономические показатели ООО «Мед» в 2007-2008 гг.
Показатели 2007 2008 Динамика +,- % Объем реализации продукции, тыс. руб. 371374 423535 52161 114,05 Себестоимость продукции, тыс. руб. 285831 407223 121392 142,47 Прибыль от продаж, тыс. руб. 77870 3737 -74133 4,80 Фонд оплаты труда, тыс. руб. 52248 62822 10574 120,2 Среднемесячная зарплата, руб. 3569 4466 897 125,1 Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб. 223142 218519 -4623 97,93 Фондоотдача, руб. 1,7 1,9 0,2 111,76 Рентабельность продаж, % 21,0 0,9 -20,1 4,29Выработка на одного работающего в исследуемом периодеувеличилась за счет влияния интенсивного фактора — роста объемов продаж.
Среднемесячная заработная плата в рассматриваемом периодеувеличилась на 897 руб., или на 25,1%. Темпы роста заработной платы превышаюттемпы роста производительности труда. Поэтому предприятие не получает высокуюприбыль.
Все это свидетельствует о проведении нерациональнойэкономической политики на предприятии. За период 2007-2008 гг. наблюдаетсятенденция улучшения использования основных фондов, так как показательфондоотдачи повысился. В этот период с одного рубля стоимости основныхпроизводственных фондов предприятие получило на 0,2 рубля больше выручки отпродаж. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли предприятие имеет срубля продаж.
В данном случае наблюдается сокращение этого показателя, чтоявляется дополнительным подтверждением неэффективности финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия в 2007-2008 годах.
Таким образом, проведенный экспресс-анализ основныхтехнико-экономических показателей деятельности предприятия ООО «Мед» выявилследующие проблемы:
сокращение величины прибыли от продаж;
низкая, характеризующаяся отрицательной динамикой,рентабельность продаж.
/>2.2 Анализ финансовыхпоказателей деятельности ООО «Мед»Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивостиявляется излишек или недостаток источников средств для формирования запасов изатрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величинызапасов и затрат.
В таблице 2.2 представлены данные для анализа финансовойустойчивости ООО «Мед».
Таблица 2.2. Данныедля анализа финансовой устойчивости ООО «Мед» за 2007-2008 годы, тыс.руб.
Показатели 2007 2008Изменение
(+,-)
1. Собственный капитал 62576 7207 -55369 2. Внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность 246278 234285 -11993 3. Наличие собственных оборотных средств (стр1-стр2) -183702 -227078 -43376 4. Долгосрочные пассивы 306911 525989 219078 5. Наличие долгосрочных источников формирования запасов (стр3+стр4) 123209 298911 175702 6. Краткосрочные кредиты и заемные средства 213911 170755 -43156 7. Наличие основных источников формирования запасов 337120 469666 132546 8. Общая величина запасов 299321 314559 15238 9. Излишек или недостаток (стр3-стр8) -483023 -541637 -58614 10. Излишек или недостаток (стр5-стр8) -176112 -15648 160464 11. Излишек или недостаток (стр7-стр8) 37799 155107 117308Из таблицы 2.2 видно, что в 2007 году для ООО «Мед»было характерно неустойчивое финансовое состояние.
Однако на предприятии сохраняется возможность восстановленияравновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличениясобственных оборотных средств.
Дополним анализ финансовой устойчивости предприятия расчетоми анализом относительных показателей финансовой устойчивости (табл.2.3).
Таблица 2.3. Относительныепоказатели финансовой устойчивости ООО «Мед» за 2007-2008 годы
Показатель 2007 2008 Изменение Коэффициент автономии 0,093 0,009 -0,084 Коэффициент финансовой зависимости 10,71 107,87 97,16 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 9,71 109,87 100,16 Коэффициент концентрации привлеченного капитала 0,907 0,991 0,084 Коэффициент покрытия инвестиций 0,55 0,69 0,14 Коэффициент обеспеченности текущих активов -0,43 -0,42 0,01 Коэффициент обеспеченности материальных запасов -0,61 -0,72 -0,11 Индекс постоянного актива 3,94 32,51 28,57Коэффициент автономии значительно ниже рекомендуемогозначения (0,5). Значит предприятие не располагает значительными собственнымифинансовыми ресурсами. Однако настораживает сокращение данного коэффициента вдинамике.
Поскольку наблюдается увеличение показателя финансовойзависимости предприятия, то доля заемных средств в структуре общего капиталавыросла.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средствзначительно выше 0,6 — значит не укладывается в норматив и свидетельствует означительном превышении заемных средств предприятия над собственными.
Коэффициент концентрации привлеченного капитала являетсявысоким, но имеет положительную динамику.
Доля собственного капитала и долгосрочных инвестиций в общейсумме пассивов предприятия представляется невысокой, но отмечается тенденция кее увеличению за счет роста долгосрочных заемных средств.
Оборотные активы и запасы предприятия не обеспеченысобственными оборотными средствами.
Индекс постоянного актива предприятия показывает, чтозначительную часть имущества предприятия составляют внеоборотные активы. Данныйпоказатель в течение 2007-2008 годов был равен 3,94-32,51.
В ходе анализа платежеспособности рассчитываются финансовыекоэффициенты ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп активовс краткосрочными пассивами на основе данных баланса.
Традиционно расчеты начинают с определения коэффициентаабсолютной ликвидности. Он представляет собой отношение наиболее ликвидныхактивов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (суммакредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):
Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности для ООО «Мед»:
2007 год: 277/670014 = 0,0004.
2008 год: 3803/777416 = 0,005.
Фактические значения коэффициента в 2007 году неукладываются в нормативный диапазон (0,1-0,2), это означает, что в случаеподдержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (в основном засчет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) имеющаясякраткосрочная задолженность может не быть погашена за 2-5 дней. В 2008 годуданный коэффициент несколько увеличивается.
Следующим коэффициентов является коэффициент критическойликвидности, или промежуточный коэффициент покрытия. Рассчитаем данныйкоэффициент для ООО «Мед»:
2007 год: (106622+4468+277) /670014 = 0,166.
2008 год: (210909+5896+3803) /777416 = 0,284.
В 2007 году значение коэффициента текущей ликвидности несоответствовало нормативу (1), в 2008 году — несколько повысилось, но также несоответствовало нормативу. Поэтому при условии своевременного проведениярасчетов с дебиторами прогнозная платежеспособность ООО «Мед» являетсянизкой.
На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициенттекущей ликвидности, или коэффициент покрытия. Рассчитаем данный коэффициентдля ООО «Мед»:
2007 год: 423736/670014 = 0,632.
2008 год: 543131/777416 = 0,699.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степенитекущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризуетплатежные возможности организации, оцениваемые при условии не толькосвоевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовойпродукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотныхсредств.
Норматив коэффициента текущей ликвидности предприятия ООО«Мед» в целом в 2007-2008 году не выполняется (1-2). Невыполнениеэтого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочныхобязательств приходится меньше двух рублей ликвидных средств. Превышениенорматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободныхресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредитороворганизации, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболеепредпочтительным.
Таблица 2.4. Коэффициентыликвидности ООО «Мед» за 2007-2008 годы
Коэффициенты ликвидности Норматив 2007 2008 Изменение, % Коэффициент абсолютной ликвидности 0,1-0,2 0,0004 0,005 0,0046 Коэффициент текущей ликвидности 2 0,166 0,284 0,118 Коэффициент критической ликвидности 1 0,632 0,699 0,067За анализируемый период отмечалось снижение коэффициентовликвидности, особенно коэффициента критической ликвидности, что свидетельствуето снижении дебиторской задолженности.
Для анализа эффективности использования прибыли предприятиярассчитаем показатели рентабельности, формулы которых представлены в таблице 2.5Результаты расчетов показателей рентабельности по предприятию ООО «Мед»содержатся в таблице 2.6
Таблица 2.5. Формулы расчета показателей рентабельности
Показатель, % Формула расчета Обозначения Рентабельность собственного капитала (Рск) Рск = Пп/СКПп -прибыль от продаж;
СК — собственный капитал
Рентабельность предприятия (Рп) Рп = Пп/Р Р — расходы Рентабельность предприятия (Рэ) Рэ = Пп/А А — активы Рентабельность оборотных средств (Рос) Рос = Пп/ОС ОС — оборотные средства Рентабельность продаж (Рпр) Рпр = Пп/В В — выручка от продажРентабельность собственного капитала:
2007 год: (77870/62576) *100=124,4%.
2008 год: (3737/7207) *100 = 51,9%.
Рентабельность предприятия:
2007 год: (77870/285831) *100 = 27,2%.
2008 год: (3737/407223) *100 =0,9%.
Рентабельность оборотных средств:
2007 год: (77870/423736) *100 = 18,4%.
2008 год: (3737/543131) *100 = 0,7%.
Рентабельность продаж:
2007 год: (77870/371374) *100 = 21,0%.
2008 год: (3737/423535) *100 = 0,9%.
Таблица 2.6. Показатели рентабельности предприятия ООО«Мед»,%
Показатель ГодыИзменение
(+,-)
2007 2008 Рентабельность собственного капитала 124,4 51,9 -72,5 Рентабельность предприятия 27,2 0,9 -26,3 Рентабельность оборотных средств 18,4 0,7 -17,7 Рентабельность продаж 21,0 0,9 -20,1В 2007-2008 гг. произошли отрицательные изменения впоказателях рентабельности предприятия ООО «Мед». Все показателирентабельности понизили свои значения.
Наиболее существенное снижение зафиксировано по следующимпоказателям:
рентабельность собственного капитала — на 72,5%;
экономическая рентабельность — на 26,3%.
Если в 2007 г. на 100 рублей собственного капиталапредприятие получило 124,4 рублей прибыли от продаж, то в 2008 г. — только 51,9рубля.
На 1 рубль стоимости активов предприятия в 2007 г. приходилось27,2 рублей прибыли от продаж. В 2008 г. этот показатель упал до 0,9 рублей. Этосвязано со снижением прибыли и одновременным ростом стоимости активов.
Одним из направлений анализа результативности являетсяоценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активностьпроявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленныхцелей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.
В таблице 2.7 представлены показатели деловой активности ООО«Мед».
Таблица 2.7. Показателиделовой активности ООО «Мед» за 2007-2008 годы
Показатель 2007 2008 Изменение Коэффициент оборачиваемости оборотных активов, доли единиц 0,88 0,78 -0,1 Продолжительность оборота оборотных активов, дни 409 462 53 Оборачиваемость дебиторской задолженности, доли единиц 3,5 2,0 -1,5 Период погашения дебиторской задолженности, дни 102,9 180,0 77,1 Оборачиваемость запасов, доли единиц 1,2 1,3 0,1 Срок хранения запасов, дни 300 276,9 -23,1 Фондоотдача, руб. 1,7 1,9 0,2 Фондоемкость, руб. 0,6 0,5 -0,1Пояснения к расчетам.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (выручка отпродаж / оборотные активы):
2007 год: 371374/423736 = 0,88 оборотов.
2008 год: 423535/543131 = 0,78 оборотов.
Данный коэффициент является невысоким, но снижается вдинамике с 0,88 до 0,78 оборотов в 2008 году по сравнению с 2008 годом. Следовательно,за этот период несколько понизилась эффективность использования оборотныхактивов предприятия.
Продолжительность оборота (число дней в периоде /коэффициент оборачиваемости):
2007 год: 360/0,88 = 409 дней;
2008 год: 360/0,78 = 462 дня.
Снижение коэффициента оборачиваемости активов иодновременный рост продолжительности их оборота — отрицательные тенденции.
Оборачиваемость дебиторской задолженности (выручка от продаж/ дебиторская задолженность):
2007 год: 371374/106622 = 3,5 оборотов;
2008 год: 423535/210909 = 2,0 оборотов.
Оборачиваемость дебиторской задолженности представляетсядостаточно высокой, ее снижение сигнализирует об ухудшении эффективности ееиспользования.
Период погашения дебиторской задолженности:
2007 год: 360/3,5 = 102,9 дней;
2008 год: 360/2 = 180 дней.
Для предприятия является желательным сокращение периодапогашения дебиторской задолженности.
Оборачиваемость запасов (выручка от продаж / запасы):
2007 год: 371374/299321 = 1,2 оборотов;
2008 год: 423535/314559 = 1,3 оборотов.
Срок хранения запасов:
2007 год: 360/1,2 = 300 дней;
2007 год: 360/1,3 = 276,9 дней.
Рост оборачиваемости запасов и в связи с этим снижение срокаих хранения оценивается как благоприятная тенденция, поскольку говорит оповышении эффективности их использования.
Фондоотдача (выручка от продаж / основные средства):
2007 год: 371374/223142 = 1,7 руб.;
2008 год: 423535/218519 = 1,9 руб.
С одного рубля стоимости основных фондов в 2007 годупредприятие получило 1,7 рублей выручки, в 2008 году данный показатель вырос до1,9 руб.
Фондоемкость (основные средства / выручка от продаж):
2007 год: 223142/371374 = 0,6 руб.
2008 год: 218519/423535 = 0,5 руб.
Снижение фондоемкости рассматривается как позитивнаятенденция.
Таким образом, основные средства предприятия сталииспользоваться более эффективно в 2008 году по сравнению с 2007 годом.
Рассчитанные коэффициенты деловой активности ООО «Мед»позволили сделать общее заключении об умеренной деловой активности предприятияв исследуемый период.
Таким образом, анализ финансовой устойчивости иплатежеспособности предприятия позволил сделать следующие выводы. На моментсоставления баланса ООО «Мед» его нельзя признать ликвидным. В2007-2008 годы для ООО «Мед» было характерно неустойчивое финансовоесостояние. Однако на предприятии сохраняется возможность восстановленияравновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличениясобственных оборотных средств.
/>Заключение
Эффективный финансовый менеджмент позволяет формироватьнеобходимый ресурсный потенциал высоких темпов прироста операционнойдеятельности предприятия, обеспечивать постоянный рост собственного капитала,существенно повышать его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках,обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.
Функции финансового менеджмента направлены на реализациюфункций финансов предприятия и конкретизируются с учетом особенностейуправления отдельными аспектами его финансовой деятельности. Эти функцииподразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержаниемфинансового менеджмента:
1) функции финансового менеджмента как управляющей системы (составэтих функций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя и долженучитывать его специфику);
2) функции финансового менеджмента как специальной областиуправления предприятием.
Проведенный анализ основных технико-экономическихпоказателей деятельности предприятия ООО «Мед» выявил следующиепроблемы:
сокращение величины прибыли от продаж;
низкая, характеризующаяся отрицательной динамикой,рентабельность продаж.
Доля собственного капитала и долгосрочных инвестиций в общейсумме пассивов предприятия представляется невысокой, но отмечается тенденция кее увеличению за счет роста долгосрочных заемных средств.
Оборотные активы и запасы предприятия не обеспеченысобственными оборотными средствами.
За анализируемый период отмечалось снижение коэффициентовликвидности, особенно коэффициента критической ликвидности, что свидетельствуето снижении дебиторской задолженности.
В 2007-2008 гг. произошли отрицательные изменения впоказателях рентабельности предприятия ООО «Мед». Все показателирентабельности понизили свои значения.
В общем, анализ финансовой устойчивости и платежеспособностипредприятия позволил сделать следующие выводы. На момент составления балансаООО «Мед» его нельзя признать ликвидным. В 2007-2008 годы для ООО«Мед» было характерно неустойчивое финансовое состояние. Однако напредприятии сохраняется возможность восстановления равновесия за счетпополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотныхсредств.
/>Список источников илитературы
1. Балабанов И.Г. Финансовый менеджмент [Текст]: учебник / И.Г. Балабанов.- М.: Финансы и статистика, 2008. — 375 с.
2. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственнойдеятельности предприятия: учебное пособие [Текст] / Т.Б. Бердникова. — М.: ИНФРА-М,2008. — 152 с.
3. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента: учебник для вузов [Текст] / И.А.Бланк. — К. Ника — Центр, 2006. — 752 с.
4. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс [Текст] / И.А. Бланк. — К.:Ника — Центр, 2004. — 656 с.
5. Бляхман Л.С. Экономика фирмы: учебное пособие [Текст] / Л.С. Бляхман. — СПб: Изд-во Михайлова В.А., 2008. — 279 с.
6. Бородина Е.И. Финансы предприятия: учебник [Текст] / Е.И. Бородина. — М.:Финансы предприятий Юнити, 2007. — 208 с.
7. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов [Текст] / Р. Брейли,С. Майерс. — М: «Олимп-Бизнес», 2007. — 850 с.
8. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент [Текст] / Ю. Бригхэм, Л. Гапенски.- СПб.: экономическая школа, 2006. — 685 с.
9. Горфинкель В.Я. Финансовый анализ: учебник для вузов [Текст] / В.Я. Горфинкель.- М.: Юнити-Дана, 2008. — 718 с.
10. Гудович Г.К. Основы анализа финансового состояния предприятия: учебно-практическоепособие [Текст] / Г.К. Гудович. — Липецк: Липецкий эколого-гуманитарныйинститут, 2003. — 115 с.
11. Ефимова О.В. Финансовый анализ [Текст] / О.В. Ефимова. — 4-е изд-е,перераб. и доп. — М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2006. — 528 с.
12. Ефимова О.В. Финансовый анализ [Текст]: учебник / О.В. Ефимова. — М.: Бухгалтерскийучет, 2004. — 156 с.
13. Задачи финансового менеджмента [Текст] / Под ред. Л.А. Муравьева,Яковлева В.А. — М: Финансы, 2008. — 260 с.
14. Ковалева В.В. Финансы предприятий: учебник для вузов [Текст] / В.В. Ковалева.М.: ООО «Витрэм», 2007. — 352 с.
15. Колчина Н.В. Финансы предприятий: учебник для вузов [Текст] / Н.В. Колчина.- М.: Юнити-Дана, 2008. — 447 с.
/>/>Приложение
Бухгалтерский баланс
на 31 декабря 2008 г. Коды Форма № 1 по ОКУД 0710001 Дата (год, месяц, число) Организация ООО «Мед» по ОКПО 03091960 Идентификационный номер налогоплательщикаИНН Вид деятельности по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности 42 14 по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384/385 Актив Код по-казателя На начало отчетного года На конец отчет- ного периода1 2 3 4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
110 2 2Основные средства 120 223142 218519
Незавершенное строительство 130 12843 3034
Доходные вложения в материальные ценности 135
Долгосрочные финансовые вложения 140 10291 12730
Отложенные налоговые активы 145
Прочие внеоборотные активы 150
Итого по разделу I 190 246278 234285
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210 299321 314559
в том числе:
сырье, материалы и другие аналогичные ценности
211 40240 56310животные на выращивании и откорме 212 34931 36387
затраты в незавершенном производстве 213 90851 99968
готовая продукция и товары для перепродажи 214 126834 120857
товары отгруженные 215
расходы будущих периодов 216 6465 1037
прочие запасы и затраты 217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 220 12210 6488
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230
в том числе покупатели и заказчики 231
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 106622 210909
в том числе покупатели и заказчики 241 48402 89746
Краткосрочные финансовые вложения 250 4468 5896
Денежные средства 260 277 3803
Прочие оборотные активы 270 838 1476
Итого по разделу II 290 423736 543131
/>/>БАЛАНС
300 670014 777416/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> Пассив Код по-казателя На начало отчетного периода На конец отчет- ного периода 1 2 3 4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
410 10 10 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 Добавочный капитал 420 Резервный капитал 430в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством
431 резервы, образованные в соответствии с учредительными документами 432 Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 62566 7197 Итого по разделу III 490 62576 7207IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
510 306911 525989 Отложенные налоговые обязательства 515 Прочие долгосрочные обязательства 520 Итого по разделу IV 590 306911 525989V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
610 213911 1700755 Кредиторская задолженность 620 86616 73465в том числе:
поставщики и подрядчики
621 51637 51225 задолженность перед персоналом организации 622 6299 4609 задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 6605 4391 задолженность по налогам и сборам 624 11226 11669 прочие кредиторы 625 10849 1571 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 Доходы будущих периодов 640 Резервы предстоящих расходов 650 Прочие краткосрочные обязательства 660 Итого по разделу V 690 300527 244220 БАЛАНС 700 670014 777416 СПРАВКА о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства 910 в том числе по лизингу 911 Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение 920 Товары, принятые на комиссию 930 Списанная в убыток задолженность неплатежеспособность дебиторов 940 Обеспечения обязательств и платежей полученные 950 Обеспечения обязательств и платежей выданные 960 Износ жилищного фонда 970 Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов 980 Нематериальные активы, полученные в пользование 990Отчет о прибылях и убытках
за 2008 г. Коды Форма № 2 по ОКУД 0710002 Дата (год, месяц, число) Организация ООО «Мед» по ОКПО 03091960 Идентификационный номер налогоплательщика ИНН Вид деятельности по ОКВЭД Организационно-правовая форма/форма собственности 42 14 по ОКОПФ/ОКФС Единица измерения: тыс. руб. по ОКЕИ 384/385 /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> Показатель За отчетный период За аналогичный период преды-дущего года наименование код 1 2 3 4Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
010 423535 371374 Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 020 407223 285831 Валовая прибыль 029 16312 85543 Коммерческие расходы 030 12575 7673 Управленческие расходы 040 Прибыль (убыток) от продаж 050 3737 77870Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
060 Проценты к уплате 070 69458 42005 Доходы от участия в других организациях 080 Прочие доходы 090 86657 43452 Прочие расходы 100 75187 47336/>/>Прибыль (убыток) до налогообложения
140 (54251) 31981 Отложенные налоговые активы 141 Отложенные налоговые обязательства 142 Текущий налог на прибыль 150 2937 Иные обязательные платежи из прибыли 152 352 467/>/>Чистая прибыль (убыток) очередного периода
190 (54603) 28577СПРАВОЧНО.
Постоянные налоговые обязательства (активы)
200 Базовая прибыль (убыток) на акцию Разводненная прибыль (убыток) на акцию