Реферат: Финансовый менеджмент: цели и задачи

АНО ВПО ЦС РФ « Российский университет кооперации»

Дальневосточный филиал

КУРСОВАЯ РАБОТА

Тема: Финансовый менеджмент: цели и задачи.

 

                                                                       Выполнил: ___________________

                                                                    Проверил: _________________

г. Хабаровск

 2006г.

 

Содержание

 

 

Введение.

1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента.

2. Основные принципыфинансового менеджмента.

3. Функции финансового менеджмента.

4. Этапы развития финансового менеджмента.

5. Финансовый менеджмент, его состав,  структура и механизм функционирования.

5. Терминология  и  базовые  понятия   финансового   менеджмента.   Базовые

   концепции финансового менеджмента.

6. Элементы  финансового менеджмента.

7. Сущность итеоретические основы деятельности финансового менеджера.

Заключение.

Список литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ:

 

        В системе управления различными аспектами дея­тельности любого предприятия в современных услови­ях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами — финансовый менеджмент. Ме­неджмент — процесс управления предприятием. Финансовый менеджмент –  наука  управления  финансами.  После  второй мировой войны, как термин, появился в США.                                        

        Финан­совыйменеджмент — часть общего процесса управления предприятием.

        В настоящее времясуществует множество точек зрения на содержание, цели, функции финансовогоменеджмента.

        Например,авторский коллектив учебника «Финансовый менеджмент: теория и практика» подредакцией Стояновой Е.С. представляет финансовый менеджмент как наукууправления финансами предприятия, направленную на   достижение егостратегических и тактических целей.

         И.Т. Балабанов вкниге «Основы финансового менедж­мента» определяет финансовый менеджмент каксистему рационального и эффективного использования капитала, как механизмуправления движением финансовых ресур­сов, подчеркивая при этом принадлежностьего к общему менеджменту предприятия.

          Бланк И.А.считает, что «Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов иметодов разра­ботки и реализации управленческих решений, связанных сформированием, распределением и использованием фи­нансовых ресурсов предприятияи организацией оборота его денежных средств» (Основы финансового менеджмен­та.Т. 1 — К.: Ника-Центр, 1999, с. 33).

         По нашемумнению, наиболее полным является следу­ющее определение финансовогоменеджмента: это управ­ление источниками финансовых ресурсов, финансовыми ресурсамии финансовыми отношениями с целью рацио­нального их использования и наращиваниякапитала пред­приятия.

         Рассматриваяфинансовый менеджмент как составную часть процесса управления предприятием(организацией) необходимо обратить внимание на следующее обстоятель­ство:

 финансовый менеджмент —интегральное явление, имеющее различные формы проявления: как системыэкономического управления части финансового механиз­ма, как органа управления икак вида предприниматель­ской деятельности. С учетом этих особенностей финан­совыйменеджмент может иметь оперативный, тактиче­ский или стратегический характер. Вкаждом конкретном случае существуют специфические цели, методы, задачи,инструменты и варианты принятия решений.

         Задачи опе­ративного(текущего) финансового менеджмента заключа­ются в оперативном учете, анализе,контроле и принятии решений по стабильному функционированию коммер­ческогопредприятия, обеспечению нормальных оценоч­ных финансовых показателей.Тактический финансовый менеджмент обеспечивает выбор наиболее оптимальногорешения и наиболее приемлемых в данной конкретной хо­зяйственной ситуацииметодов и приемов для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Финансовыйменеджмент стратегического направления обеспечивает разработку общегонаправления и способы использования средств  для достижения перспективных целейфункционирования капитала (моделирование стратегической дивидендной политики,принятие решений по долгосрочным инвестиционным проектам, использование новыхинстру­ментов долгосрочного финансирования и т. д.).

          Как один изключевых подсистем общей системы управления предприятием, финансовый менеджментсостоит  в свою очередь из объекта управления (управляемая система) и субъектауправления (управляющая подсистема).

          Структура ипроцесс функционирования систе­мы финансового управления предприятиемобусловлены определенной правовой и налоговой средой — правовыми границами иправилами действия предпринимательской единицей (физическим или юридическимлицом). Для ис­полнения функций финансового менеджмента необходи­маопределенность и стабильность правовых и налоговых условий по вопросамгосударственного регулирования действий подсистемы финансового управления.

         Финансовыйменеджмент как орган управления может быть создан и функционировать различнымиспособами в  зависимости от размеров предприятия и вида его деятель­ности.

         Для крупногопредприятия характерно обособление специальной службы (финансовой дирекции),руководи­мой финансовым директором и включающей бухгалтерию и другие финансовыеслужбы. На небольших предприятиях роль  финансового директора обычно выполняетглавный бухгалтер. Как правило, финансовый директор занимается  эффективным (сточки зрения стратегии предприятия) распределением и использованием фондов врамках пред­приятия и мобилизацией средств на выгодных условиях.

         Финансоваядирекция — одна из центральных служб аппарата управления хозяйствующегосубъекта. Ее основными функциями являются: финансовый анализ и планирова­ние,управление финансовыми инвестициями, разработка   кредитной политики, ведениефинансовых расчетов, организация страхования, ведение финансового учета,организация финансового аудита и т. д.

         Иногда считают,что управление финансами как часть общего управления представляет собой неадминистра­тивно-управленческий акт, а творческую аналитическую деятельность,которая активно изменяется по форме и со­держанию в зависимости от окружающейэкономической среды.

         Другими словами,этот вид деятельности может принимать форму предпринимательства.

         Финансовыйменеджмент как форма предпринима­тельства может быть выделен в самостоятельныйвид про­фессиональной деятельности, который функционирует в сфере финансовогорынка.

 

 

 

 

1. Сущность, цель и задачи финансового менеджмента.

 

Сущность финансового менеджмента.

 

      Финансовый менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму    управления    процессами     финансирования     предпринимательской  деятельности.

 

      Финансовый менеджмент, или управление финансами предприятия,  означает управление  денежными  средствами,  финансовыми  ресурсами  в  процессе   их формирования, распределения и использования с целью  получения  оптимального конечного результата.

      Финансовый  менеджмент   представляет   собой   управление   финансами

предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, максимизацию курса  акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня  дивидендов, чистых  активов  в  расчете  на  одну  акцию,   а   также   на   поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.

      Финансовый менеджмент как наука  управления  финансами  направлена  на

достижение стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта.

      Финансовый  менеджмент  как  система  управления   состоит   из   двух

подсистем:

      1) управляемая подсистема (объект управления)

      2) управляющая подсистема (субъект управления).

 

      Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления  совокупно- стоимостной  величиной  всех  средств,  участвующих  в   воспроизводственном процессе, и  капиталом,  обеспечивающим  финансирование  предпринимательской деятельности.

       Объектом  управления  является  совокупность  условий   осуществления

денежного оборота  и  движения  денежных  потоков,  кругооборота  стоимости, движения  финансовых  ресурсов  и  финансовых  отношений,   возникающих   во внутренней  и  внешней  среде  предприятия.  Поэтому  в  объект   управления включаются следующие элементы:

      1) Денежный оборот;

      2) Финансовые ресурсы;

      3) Кругооборот капитала;

      4) Финансовые отношения.

 

      Субъект управления – совокупность  финансовых  инструментов,  методов,

технических средств, а также  специалистов,  организованных  в  определенную

финансовую     структуру,     которые     осуществляют      целенаправленное

функционирование  объекта   управления.   Элементами   субъекта   управления

являются:

      1) Кадры (подготовленный персонал);

      2) Финансовые инструменты и методы;

      3) Технические средства управления;

      4) Информационное обеспечение.

 

 

Цель финансового менеджмента.

 

     Целью финансового менеджмента является выработка определенных  решений для достижения оптимальных конечных результатов  и  нахождения  оптимального соотношения   между   краткосрочными   и   долгосрочными   целями   развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем  и  перспективном  финансовом управлении.

      Главной  целью  финансового  менеджмента  является  обеспечение  роста

благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном  периоде.

Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении  максимизации  рыночной стоимости бизнеса (предприятия) и  реализует  конечные  финансовые  интересы его владельца.

Задачи, решаемые с помощью менеджмента:

 

      — текущие;

      — стратегические.

 

Задачи финансового менеджмента.

 

       Финансовые стратегические задачи- максимизация  прибыли  предприятия,

обеспечение  инвестиционной   привлекательности   предприятия,   обеспечение

финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.

 

       В настоящее время в финансовом  менеджменте  одной  из  важных  задач

является  максимизация  цены  компании  (рыночной  стоимости предприятия) которая отнюдь не равна стоимости имущества данного предприятия.

       Текущие цели (задачи) –  обеспечение  сбалансированности  поступления

денежных   средств   (платежеспособности   и    ликвидности    предприятия),

обеспечение достаточного уровня  рентабельности  и  продаж  за  счет  гибкой

ценовой политики и снижения издержек.

       Рентабельность  –  показатель  конкурентоспособности  предприятия  на

коротком промежутке  времени. Рентабельность капитала –  это  стратегический показатель.

       К текущим задачам также относится  избежание  банкротства  и  крупных

финансовых неудач.

       Все задачи тесно связаны между собой, и решаются в рамках  финансовой

политики предприятия.

Финансовая политика состоит из следующих элементов (частей):

  1. учетная политика;

  2. кредитная политика – политика во взаимоотношениях с  банками,

      либо по отношению к кредитам вообще;

           3. политика   в   отношении   управления   издержками   (метод

              регулирования   издержек,   классификация   издержек,    доля

              постоянных издержек в себестоимости);

           4. налоговая  политика  и  налоговое  планирование,  (необходимо

              минимизировать  налоговые  платежи  но  не  в  ущерб   другим

              направлениям, производствам);

           5. дивидендная политика;

           6.  политика  управления  денежными  средствами  (в  том   числе

              оборотными активами);

           7. инвестиционная политика  (наиболее  эффективна  с  финансовой

              точки зрения).

          В разработке финансовой политики необходимо  согласование  с    другими   службами и отделами предприятия.

             3. Организация управления финансами на предприятии

 

Основные задачи финансового менеджмента:

 

1). Обеспечение  формирования  достаточного  объема  финансовых  ресурсов  в соответствии с потребностями предприятия и его стратегией развития.

2). Обеспечение эффективного использования  финансовых  ресурсов  в  разрезе основных направлений деятельности предприятия.

3). Оптимизация денежного оборота и расчетной политики предприятия.

4). Максимизация прибыли при допустимом уровне финансового риска и

     благоприятной политике налогообложения.

5). Обеспечение постоянного финансового равновесия  предприятия  в  процессе его развития, т. е. обеспечение финансовой устойчивости и

платежеспособности.

 

 

 

2.Основные принципы финансового менеджмента.

       Эффективноеуправление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализациейосновных прин­ципов финансового менеджмента, как составной части об­щегоменеджмента предприятия.

1.  Органическаяинтеграция в общей системе управ­ления.

       Любоеуправленческое решение оказывает влияние на формирование денежных потоковпредприятия, ре­зультаты его физической деятельности и финансовое состояниепредприятия. Управление финансами непо­средственно связано с производственнымменеджментом, кадровым и инновационным менеджментом и другими видамифункционального менеджмента. Однако реше­ние специальных вопросов финансовогоменеджмента во многом в свою очередь зависит от производственно-коммерческиххарактеристик и параметров деятельности предприятия.

2. Ориентированностьна стратегические цели развития предприятия.

        Проектыуправленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периодедолжны быть согласованы с миссией (главной целью деятельности) пред­приятия,стратегическими направлениями его развития, показателями развития собственныхфинансовых ресурсов и.т.д.

3. Оптимизацияпроцесса выбора управленческих финансовых решений.

       Реализация этогопринципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфереформи­рования и использования финансовых ресурсов и организации  денежногооборота должна учитывать возможные альтернативы управленческих действий поуправлению финансами. При существовании альтернативных проектов  управленческихрешений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев,определяю­щих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретнуюфинансовую политику предприятия, а также ресурсные ограничения предприятия вконкретный временной период. Система критериев и ресурсных ограни­ченийустанавливается самим предприятием.

4.  Комплексныйхарактер формирования управленческих решений.

       Финансовыйменеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющая система,обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, Каждое изкоторых вносит свой вклад в общую результативность финансовой деятельностипредприятия.

Все управленческиерешения в области формирования, рас­пределения и использования финансовыхресурсов пред­приятия взаимосвязаны и оказывают влияние на результативность егодеятельности (прибыль, рентабельность, объем ресурсов и т. д.)- Иногда этовлияние может носить противоречивый характер. Например, отвлечение финан­совыхресурсов на выполнение выгодного в перспективе инвестиционного проекта можетрезко ухудшить оператив­ную (текущую) финансовую ситуацию на предприятии ипотребует привлечения краткосрочных кредитов и т. д.

 

5. Организациявысокого динамизма управления.

       В настоящее времяс изменениями конъюнктуры фи­нансового рынка, высокой динамикой фактороввнешней среды на современном этапе развития рыночной эконо­мики разработанныеэффективные финансовые управлен­ческие решения в предыдущем периоде не всегдаэффек­тивны сегодня или в будущих периодах. Очень быстро ме­няются во времени ивнутренние условия хозяйствования предприятия, особенно на этапах перехода кпоследующим стадиям его жизненного цикла. На основании этого можно сделатьвывод о необходимости организации высокого ди­намизма разработки и исполненияуправленческих реше­ний в области управления финансами предприятия в целяхучета изменений факторов внешней среды, ресурсного по­тенциала предприятия,форм организации производствен­ной и финансовой деятельности, финансовогосостояния и других параметров функционирования предприятия.

 

3. Функции финансового менеджмента.

 

      Существует два основных типа функций финансового менеджмента:

1. Функции объекта управления

      — воспроизводственная, обеспечивает  воспроизводство  авансированного

        капитала на расширенной основе;

      -  производственная  –  обеспечение   непрерывного   функционирования

        предприятия и кругооборота капитала;

      — контрольная (контроль управления капиталом, предприятием).

 

2. Функции субъекта управления

      — прогнозирование финансовых ситуаций и состояний;

      — планирование финансовой деятельности;

      — регулирование;

      — координация деятельности всех финансовых подразделений с  основным,

        вспомогательным и обслуживающим подразделениями предприятия;

      — анализ и оценка состояния предприятия;

      — функция стимулирования;

      -  функция   контроля   за   денежным   оборотом,   формированием   и

        использованием финансовых ресурсов.

 

      Терминология и базовые  понятия  финансового  менеджмента.  Базовые концепции финансового менеджмента.

 

      Финансовый менеджмент базируется на следующих взаимосвязанных основных концепциях:

      1). Концепция денежного потока.

      2). Концепция временной ценности денежных ресурсов.

      3). Концепция компромисса между риском и доходностью.

      4). Концепция цены капитала.

      5). Концепция эффективности рынка капитала.

      6). Концепция асимметричности информации

      7). Концепция агентских отношений.

      8). Концепции альтернативных затрат.

 

      1). Концепция денежного потока предполагает

      -  идентификацию  денежного  потока,  его  продолжительность  и   вид

        (краткосрочный, долгосрочный, с процентами или без);

      - оценка факторов, определяющих величину элементов денежного потока;

      -  выбор  коэффициента  дисконтирования,   позволяющего   сопоставить

        элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;

      — оценка риска, связанного с данным потоком, и способы его учета

 

      2). Концепция временной ценности денежных ресурсов.

      Временная ценность – объективно существующая  характеристика  денежных ресурсов. Она определяется тремя основными причинами:

      А) Инфляцией

      Б) Риском недополучения, или неполучением ожидаемой суммы

      В) Оборачиваемостью

 

      3). Концепция компромисса между риском и доходностью.

      Смысл концепции: получение любого дохода в бизнесе практически  всегда

сопряжено с риском, и зависимость между ними прямо  пропорциональная.  В  то же время возможны ситуации, когда максимизация дохода должна быть  сопряжена с минимизацией риска.

 

      4). Концепция цены капитала – обслуживание того  или  иного  источника

финансирования  обходится  для  фирмы   неодинаково,   следовательно,   цена

капитала показывает минимальный уровень  дохода,  необходимый  для  покрытия затрат по  поддержанию  каждого  источника  и  позволяющий  не  оказаться  в убытке.

      Количественная оценка цены капитала имеет ключевое значение в  анализе

инвестиционных проектов и  выборе  альтернативных  вариантов  финансирования предприятия.

 

       5). Концепция эффективности рынка капитала – операции  на  финансовом

рынке (с ценными бумагами) и их объем зависит от того,  на  сколько  текущие

цены  соответствуют  внутренним  стоимостям  ценных  бумаг.  Рыночная   цена зависит от  многих  факторов,  и  в  том  числе  от  информации.  Информация рассматривается как основополагающий фактор, и насколько  быстро  информация отражается на ценах, настолько меняется уровень эффективности рынка.

      Термин  «эффективность»  в  данном   случае   рассматривается   не   в

экономическом, а в информационном плане, т. е. степень  эффективности  рынка характеризуется  уровнем  его  информационной  насыщенности  и   доступности информации участникам рынка.

      Достижение информационной эффективности рынка базируется на выполнении следующих условий:

      — рынку свойственна множественность покупателей и продавцов;

      -  информация  доступна  всем  субъектам  рынка  одновременно,  и  ее

        получение не связано с затратами;

      -  отсутствуют  транзакционные  затраты,  налоги  и  другие  факторы,

        препятствующие совершению сделок;

      — сделки, совершаемые отдельным физическим или юридическим лицом,  не

        могут повлиять на общий уровень цен на рынке;

      — все субъекты рынка действуют рационально, стремясь  максимизировать

        ожидаемую выгоду;

      -  сверхдоходы  от  сделки  с   ценными   бумагами   невозможны   как

        равновероятностное  прогнозируемое  событие  для  всех   участников

        рынка.

 

      Существует две основных характеристики эффективного рынка:

1). Инвестор на этом рынке не имеет обоснованных аргументов ожидать

     больше, чем в среднем доход на инвестиционный капитал при заданной

     степени риска.

2). Уровень дохода на инвестируемый капитал – это функция степени риска.

 

      Эта концепция эффективности рынка на практике может  быть  реализована

в трех формах эффективности:

      — слабой

      — умеренной

      — сильной

 

      В условиях слабой формы  текущие  цены  на  акции  полностью  отражают

динамику цен  предшествующих  периодов.  При  этом  невозможен  обоснованный прогноз повышения или понижения курсов на основе статистики динамики цен.

      В условиях умеренной формы  эффективности  текущие  цены  отражают  не только  имеющиеся  в  прошлом  изменения  цен,  но  и   всю равнодоступ-ную информацию, которая, поступая на рынок, немедленно отражается на ценах.

      В условиях сильной  формы  текущие  цены  отражают  как  общедоступную

информацию, так и ограниченную информацию, т.  е.  вся  информация  является доступной, следовательно, никто не  может  получить  сверхдоходы  по  ценным бумагам.

      6). Концепция ассиметричности информации – напрямую  связана  с  пятой

концепцией. Ее смысл заключается в следующем: отдельные категории лиц  могут владеть информацией, не доступной  другим  участникам  рынка.  Использование этой информации может дать положительный и отрицательный эффект.

      7). Концепция агентских отношений введена в  финансовый  менеджмент  в

связи с усложнением организационно – правовых форм бизнеса. Суть: в  сложных организационно-правовых формах присутствует разрыв между  функцией  владения и функцией управления, то есть владельцы  компаний  удалены  от  управления, которым занимаются менеджеры.  Для  того,  чтобы  нивелировать  противоречия между  менеджерами  и  владельцами,  ограничить  возможность   нежелательных действий менеджеров, владельцы вынуждены нести агентские  издержки  (участие менеджера в прибылях либо согласие с использованием прибыли).

      8). Концепция  альтернативных  затрат:  любое  вложение  всегда  имеет

альтернативу.

 

4. Основные этапы развития финансового менеджмента.

 

      В настоящее время западными специалистами выделяются пять  подходов  в

становлении и развитии финансового менеджмента.

      Первый   подход   связан   с   деятельностью    «школы    эмпирических

прагматиков».(50е года)  Ее  представители   -  профессиональные  аналитики,

которые, работая в области  анализа  кредитоспособности  компаний,  пытались

обосновать набор относительных показателей, пригодных  для  такого  анализа.

Они впервые попытались показать  многообразие  аналитических  коэффициентов, которые могут быть рассчитаны по данным бухгалтерской отчетности и  являются полезными для принятия управленческих решений.

      Второй  подход   обусловлен   деятельностью   школы   «статистического

финансового анализа».(60е года)  Основная  идея  в  том,  что  аналитические

коэффициенты, рассчитанные по данным бухгалтерской отчетности, полезны  лишь в том случае, если существуют критерии, с пороговыми значениями которых  эти коэффициенты можно сравнивать.

      Третий подход ассоциируется с  деятельностью  школы  «мультивариантных аналитиков» (70е года). Представители этой школы исходят из идеи  построения концептуальных  основ,  базирующихся  на  существование  несомненной   связи частных коэффициентов, характеризую-щих финансовое состояние и  эффективность текущей деятельности.

      Четвертый  подход  связан  с  появлением  «школы  аналитиков,  занятых

прогнозированием банкротства компаний».(30е года) Представители  этой  школы делают в анализе  упор  на  финансовую  устойчивость  компании,  предпочитая перспективный анализ ретроспективному.

      Пятый подход представляет собой самое новое  направление  (развивается

с60хгодов)  –  школа  «участников  фондового  рынка».  Ценность   отчетности

состоит  в  возможности  ее   использования   для   прогнозирования   уровня

эффективности  инвестирования  в  ценные  бумаги.  Ключевое  отличие   этого

направления  состоит в его излишней теоритеризованности ,  не  случайно  оно

развивается  главным  образом  учеными  и  пока  не  получило  признания   в

практике.

 

5. Финансовый менеджмент, его состав, структура и механизм функционирования.

 

Любоепредприятие или организация, желающие уве­личить прибыль, должны планироватьсвою деятельность. В процессе планирования производственной и коммерческойдеятельности предприятию требуется эффективная обратная связь, в частности,получение количественных данных о результатах своей работы, контроль засостоянием имущества, капитала и прибыли. При этом исключительное значениеимеет его финансовая стабильность.

Дляподдержания финансовой стабильности предприятия следует правильно выбратьисточник и направление исполь­зования капитала, поддерживать высокую величинурента­бельности капитала и иметь хорошую платежеспособность. Этим иопределяется цель   финансового менеджмента.

Дляпринятия финансовых решений необходимо: рассчи­тать текущую стоимость будущейналичности, например при оценке доходов обыкновенной акции, облигации иреального имущества; хорошо знать сумму, до которой средства, на­ходящиеся внастоящее время в наличности, увеличатся в течение установленного периодавремени; вычислить ставку процента, включенного в облигацию или договор оссуде. Таким образом, основные задачи финансового менедж­мента состоят вопределении текущей и будущей стоимости капиталовложений.

Формированиебюджета является очень важным момен­том, включающим планированиепроизводственных затрат общих расходов организации, ожидаемых доходов от реали­зациитоваров, продукции, работ и услуг. Бюджет предприя­тия можно сравнить с картойдорог, по которым можно уве­ренно двигаться к успеху.

Прогнозируядеятельность предприятия, необходимо знать, окупят ли новый вид товара илиновое предложение связанные с ними затраты и как должным образом следуетраспорядиться средствами для получения наибольшей воз­можной прибыли,соразмерной с приемлемым уровнем риска. Финансовый менеджмент рассматриваетспособы манипули­рования и управления денежной наличностью, которые по­могаютускорить денежные поступления и отсрочить плате­жи; определиться, стоит липредоставлять скидку за предва­рительную оплату, продлевать ли кредитсомнительному кли­енту, и подсказывают, как распорядиться имеющимися то­варнымизапасами.

Ha практикефинансовый менеджмент принимает реше­ния по расчету рентабельности возможныхкапиталовложе­нии и выбора проекта долгосрочных инвестиций. В книге при­водятсяметоды расчета рентабельности капиталовложений, которые помогают установитьпериод окупаемости (т. е. то время, которое потребуется, чтобы вернутьпервоначальные капиталовложения) и с учетом текущей стоимости денег сни­жаютсегодняшнюю стоимость рубля и определяют поступле­ния денежных средств.

           Возникаетпотребность в определении общей стоимости капитала для бизнеса. Стоимостькапитала складывается из стоимости финансирования, определяемой с учетом средне­взвешеннойстоимости займа, и стоимости акций и ценных бумаг. Эта стоимость капиталаявляется основой для опреде­ления учетного курса, используемого при расчетахтекущей стоимости будущего притока денежных средств и рентабель­ностикапиталовложений.

Финансовыйменеджер обязан уметь определить рациональную схему финансирования организации,т. е. выбрать соответствующие стратегические направления.

Финансовыйменеджмент включает процесс планирова­ния решений, направленных на максимизациюблагосостоя­ния предпринимателей. Финансовые менеджеры решают задачи поконтролю и регулированию денежных операций, приобретению фондов, мобилизации ираспределению финансового капитала, а также учету соотношения между риском иприбылью: При исполнении своих обязанностей финансовый менеджер соприкасается сбухгалтерским учетом и финансовой информацией.

Цельюлюбой организации, как правило, являются:

1)  максимизацияакционерной собственности;

2)  максимизация прибыли;

3)  максимизацияуправленческого вознаграждения;

4)  социальнаяответственность.

Максимизацияакционерной собственности учитывает: благосостояние в долгосрочном плане, рискии неопределен­ность, распределение поступления прибыли во времени, доходыакционеров.

Распределениепоступления прибыли во времени для предпринимателей играет важную роль. Чемраньше получена прибыль, тем лучше, так как быстрое получение прибыли снижаетнеуверенность в ее поступлении, полученные деньги могут быть скореереинвестированы.

Финансовыеменеджеры должны знать ценообразование товаров, продукции, работ и оказываемыхуслуг, планирова­ние и анализ отклонений от нормативных затрат, как управ­лятьфондами и оптимизировать ставку доходам

В  обязанности   финансового менеджера входит:

-  финансовый анализ ипланирование;

-  определение количествафондов, требующихся орга­низации;

-  принятиеинвестиционных решений;

-  выделение денежныхсредств на определенное недви­жимое имущество (имущество, находящееся всобственнос­ти организации). Финансовый менеджер принимает решения в отношениисостава и типа приобретаемого имущества, а также по вопросам модификации илизамены имущества, особенно когда имущество неэкономично или устарело;

-  принятие решений пофинансированию и структуре капитала (получение ссуд на благоприятных условиях,т. е. по пониженной процентной ставке или с очень небольшими ограничениями);

-  управление финансовымиресурсами;

-  управление наличнымиденежными средствами, деби­торской задолженностью и товарно-материальнымизапасами с целью получения большей прибыли без неоправданных рисков;

-  определение политикибухгалтерского учета, подго­товка бухгалтерской отчетности, внутренняя ревизия,систе­ма и порядок учета и др.;

-  защита имущества(страхование, установление надеж­ного внутреннего контроля);

-  определение налоговойполитики и методики, подго­товка налоговой отчетности, планирование налога;

-  поддержание связей синвесторами;

-  проведениеконсультаций с другими руководителями подразделений организации и разработкадля них рекоменда­ций по вопросам организационной политики, торговых и фи­нансовыхопераций, целей и эффективности.

6. Элементы финансового  менеджмента

Элементамифинансового менеджмента являются: анализ финансового состояния предприятия;анализ и принятие ре­шений по оценке инвестиций; управление активами пред­приятий,бюджеты и прогнозы наличия потока денежных средств, определение точкибезубыточности и доли постоян­ных издержек в полных издержках и др.

Чтобыбыстрее определить, что искать, чего опасаться, что и как делать в условияхрыночных отношений, финансовый менеджер должен уметь читать баланс, знатьсодержа­ние его статей, владеть техникой анализа финансового положения наоснове бухгалтерского учета.

Анализфинансового состояния предприятия необходим

инвестору для принятиярешения о формировании портфеля ценных бумаг; кредитору — для подтверждения,что предприятие платежеспособно и уплатит ему долги; аудитору-  для уверенностив отсутствии риска, что после его проверки будут выявлены ошибки в финансовойотчетности; руководителю предприятия, финансовому менеджеру — для реальнойоценки деятельности предприятия.

Предприятия,имеющие свободные денежные средства, вкладывают их в ценные бумаги и другиеинвестиционные программы.

Приальтернативе риска и доходов инвестиционные предложения оценивают, сравнивают ивыбирают оптимальный вариант.

Управлениеактивами предполагает регулирование потребности оборотного капитала, так какчем больше размер текущих активов, тем больше надо погасить задолженностьпредприятиям и бюджету. Кроме того, необходимо контролировать и регулировать денежныеоперации.

Если предприятие имеетчрезмерное количество наличности, то оно теряет прибыль, которую можно было быполучить при инвестировании этих денег. Запас наличности должен соответствоватьее прогнозируемому движению.

Дляопределения потребности наличности денежных средств предприятия составляютбюджеты, в которых отра­жают предстоящие поступления от реализации, дебиторскойзадолженности, авансовых платежей и предстоящие плате­жи по краткосрочным идолгосрочным платежам. Такая ин­формация нужна предприятию для того, чтобыустановить время, удобное для займа недостающей денежной наличнос­ти и оплатыдолгов, и определить ежедневные суммы переводов со счета на счет.

Ускоритьполучение наличности можно при постоянно работе с дебиторами. Удержание наличности,необходимо: для инвестиций, возможно при отсрочке платежей наличных денегдругим предприятиям, бюджетным и прочим организациям.

Управлениефинансами предполагает определение оптимального количества наличности,необходимой для совершения операций при определенных условиях.

Цельюпредприятия является не только безубыточность производства, но и получениеприбыли. Между безубыточ­ной работой предприятия и долей постоянных издержек вполных издержках существует взаимосвязь. Для определе­ния этой взаимосвязинеобходимо знать точку критического объема производства (точку безубыточности),постоянные издержки, переменные издержки.

Точкикритического объема производства (точка без­убыточности) — это уровень деловойактивности предприя­тия, при которой общий доход равен общим издержкам (пре­вышениестоимости продаж над общими переменными из­держками совпадает с общимипостоянными издержками).

Постоянныеиздержки — это расходы, кото­рые остаются относительно постоянными в течениеопреде­ленного времени и не изменяются в связи с изменением объема производстваи деловой активности.

Переменныеиздержки — это расходы, кото­рые изменяются примерно пропорционально изменениюуров­ня деловой активности. Для покрытия постоянных расходов и формированияприбыли вычисляют контрибуцию, т. е. разницу между доходом от продаж ипеременными расхода­ми. Эта разность зависит от уровня деловой активности.

Стоимостьсегодняшних рублей и их стоимость в буду­щем различны. Поэтому важно знатьтекущую и будущую стоимость денег. Знание текущей и будущей стоимости денег иценных бумаг необходимо для определения выгодности ин­вестиций.

 

7. Сущность и теоретические основы деятельностифинансового менеджера.

Квалификационнаяхарактеристика финансового менеджера.

 

Квалификационнаяхарактеристика финансового менеджера предъявляет к нему требования в областиего теоретической подготовки и практических умений работы. Квалификационнаяхарактеристика состоит из двух разделов: «Должен знать» и «Должен уметь».

Должен знать:

1.  Теорию менеджмента.

2.  Теорию финансов, кредита и денежногообращения.

3.  Теорию финансового менеджмента.

4.  Бухгалтерский учет.

5.  Экономическую статистику, действующуюстатистическую учетность.

6.  Действующее законодательство КР вобласти финансовой, кредитной, валютной банковской и биржевой деятельности.

7.  Основные нормативно-законодательныеакты по международным расчетам и внешнеэкономической деятельности.

8.  Виды ценных бумаг и порядок ихобращения. Особенности обращения ценных бумаг за границей.

9.  Правила и порядок проведения операцийна внутреннем финансовом рынке КР.

10.Основы совершения операций намеждународном финансовом рынке.

11.Основы экономики хозяйствующегосубъекта.

12.Методологию и методику экономическогоанализа.

13.Делопроизводство и корреспонденцию.

Должен уметь:

1.  Читать бухгалтерский баланс.

2.  Разбираться в статистической,бухгалтерской и оперативной отчетности хозяйствующего субъекта.

3.  Разбираться в финансовой информации,в том числе зарубежной, публикуемой в печати.

4.  Анализировать результатыпроизводственно-торговой и особенно финансовой деятельности хозяйствующегосубъекта.

5.  Анализировать и оцениватьэкономическую эффективность мероприятий по вложению капитала.

6.  Прогнозировать результаты вложениякапитала. Оценивать и принимать окончательные решения.

7.  Разрабатывать программы использованияфинансовых ресурсов.

8.  Составлять финансовый план.

9.  Составлять отчет по использованиюфинансовых ресурсов и выполнению показателей финансового плана.

10.Подготавливать документы пофинансовым вопросам для предоставления их в банк, налоговую службу и другиеорганы управления.

11.Вести переписку по финансовымвопросам с органами управления и с хозяйствующими субъектами.

12.Осуществлять контроль за выполнениемпоказателей финансового плана, финансовых программ, за эффективнымиспользованием финансовых ресурсов, основных фондом, нематериальных активов,оборотных средств.

 Функции финансовогоменеджера.

Планирование финансов.

 

Финансовое планирование — это планирование всех его доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Финансовое планирование осуществляетсяпосредством составления финансовых планов разного содержания и назначения взависимости от задач и объектов планирования.

Исходя из этогофинансовые планы можно разделить на перспективные, текущие и оперативные.

Примером сочетанияперспективного и текущего планирования является бизнес-план, который приняторазрабатывать в развитых капиталистических странах при создании нового предприятияили обосновании производства новых видов продукции. Он составляется на периодот трех до пяти лет, поскольку плановые разработки на более длительные периодыне могут быть достоверными.

Бизнес-план не являетсятолько финансовым планом, он необходим для разработки стратегии финансированияи привлечения конкретного инвестора на определенных условиях к участию всоздании нового предприятия или финансированию новой производственнойпрограммы.

Составление бизнес-плана,несомненно, способствует внутреннему управлению предприятием, так как онразрабатывается на основе постановки целей, способов их практическогоосуществления, увязки финансовых, материальных и трудовых ресурсов.Профессиональное составление бизнес-плана позволяет сохранить средстваинвесторов и снижает вероятность банкротства.

Руководство предприятиявсе время находится перед необходимостью выбора. Оно должно осуществлять выбороптимальной цены реализации, принимать решения в области кредитной и инвестиционной политики и много другое.

Необходимо добиться такого положения, чтобы всядеятельность предприятия в комплексе была бы рентабельна и обеспечивала быденежные поступления в объеме, удовлетворяющем заинтересованные в результатахработы предприятия группы лиц (владельцев, кредиторов и пр.). Описаниеожидаемых результатов экономической деятельности в будущий период имеет местопри составлении бюджетов (планов) предприятия.

Как правило, различаюткраткосрочное и долгосрочное планирование. Значение некоторых из принимаемыхрешений распространяется на очень долгую перспективу. Это относится, например,к решениям в таких областях, как приобретение элементов основного капитала,кадровая политика, определение ассортимента выпускаемой продукции. Такиерешение определяют деятельность предприятия на много лет вперед и должны бытьотражены в долгосрочных планах (бюджетах), где степень детализованности обычнобывает довольно невысока. Долгосрочные планы должны представлять собой своегорода рамочную конструкцию,  составными элементами которой являются краткосрочныепланы.

В основном напредприятиях используется краткосрочное планирование, и имеют дело с плановымпериодом, равным одному году. Это объясняется тем, что за период такойпротяженности, как можно предположить, происходят все типичные для жизни предприятиясобытия, поскольку за этот срок выравниваются сезонные колебания конъюнктуры.По времени годовой бюджет (план) можно разделить на месячные или квартальныебюджеты (планы).

Невозможно выработатьобщие правила, устанавливающие степень детализации бюджета. В первую очередьона зависит от того, насколько высок уровень надежности составляемых расчетов.Кроме того, на каждом конкретном предприятии необходимо оценить степеньнеобходимой детализации бюджетов для обеспечения координации отдельных запланированныхдействий.

Цели планирования могутбыть различны на разных предприятиях. Функциям планирования может придаватьсяразное значение в зависимости от вида и величины предприятия.

Бюджет как  экономическийпрогноз. Руководство любого предприятия независимо от его вида и величиныобязано знать, какие задания в области экономической деятельности оно можетзапланировать на следующий период. Как указывалось в предыдущем параграфе,группы заинтересованных в деятельности  предприятия лиц предъявляют определенныеминимальные требования к результатам его работы. К тому же при планированиинекоторых видов деятельности необходимо знать, какие экономические ресурсытребуются для выполнения поставленных задач. Это относится, например, кпланированию в области привлечения капитала (приобретения кредитов, увеличениеакционерного капитала и т.п.) и определения объема инвестиций.

Бюджет как основа дляконтроля. По мере реализации заложенных в бюджете планов необходиморегистрировать фактические результаты деятельности предприятия. Сравниваяфактические показатели с запланированными, можно осуществлять так называемыйбюджетный контроль. В этом смысле основное внимание уделяется показателям,которые отклоняются от плановых, и анализируются причины этих отклонений. Такимобразом, пополняется информация обо всех сторонах деятельности предприятия.Бюджетный контроль позволяет, например, выяснить, что в каких-либо областяхдеятельности предприятия намеченные планы выполняются неудовлетворительно. Номожно, разумеется, предположить и такую ситуацию, когда окажется, что самбюджет был составлен на основе нереалистичных исходных положений. В обоихслучаях руководство заинтересовано в получении информации об этом, с тем, чтобыпредпринять необходимые действия, т.е. изменить способ выполнения планов илиревизовать положения, на которых основывается бюджет.

Бюджет как средствокоординации. Бюджет представляет собой выраженную в стоимостных показателяхпрограмму действий (план) в области производства, закупок сырья или товара,реализации произведенной продукции и т.д. В программе действий должна бытьобеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельныхмероприятий. Рентабельность сбыта зависит, например, от величины ожидаемой ценыпоставщика и условий производства; количество выпускаемой продукции — отожидаемого объема реализации; величина отпускной цены — от того, каких объемовзакупок сырья и материалов требует программа производства и реализации; и т.д.

Бюджет как основа дляпостановки задачи. Разрабатывая бюджет на следующий период, необходимопринимать решения заблаговременно, до начала деятельности в этот период. Втаком случае существует большая вероятность того, что разработчикам планахватит времен для выдвижения и анализа альтернативных предложений, чем в той ситуации,когда решение принимается в самый последний момент.

Бюджет как средство делегирования полномочий.Одобрение руководством предприятия бюджета (плана)   подразделения служитсигналом того, что в дальнейшем оперативные решения принимаются на уровне этогоподразделения (децентрализованно), если они не выходят за установленныебюджетом рамки. Если же бюджеты на уровне подразделений не разрабатываются,руководство предприятия вряд ли будет в такой степени склонно к децентрализациипроцесса принятия оперативных решений.

Организацияпланирования зависитот величины предприятия. На очень мелких предприятиях не существует разделенияуправленческих функций в собственном смысле этого слова, и руководители имеютвозможность самостоятельно вникнуть во все проблемы. На крупных предприятияхработа по составлению бюджетов (планов) должна производиться децентрализованно.Ведь именно на уровне подразделений сосредоточены кадры, имеющие наибольшийопыт в области производства, закупок, реализации, оперативного руководства ит.д. Поэтому именно в подразделениях и выдвигаются предложения относительно техдействий, которые было бы целесообразно предпринять в будущем.

Бюджеты подразделенийразрабатываются не изолированно друг от друга. При расчете, например, плановыхпоказателей реализации, а значит и величины покрытия необходимо знать условияпроизводства и запланированные отпускные цены. Чтобы обеспечить действеннуюсистему координации, на многих предприятиях разрабатывается инструкция посоставлению бюджетов, в которой содержится повременной план, а такжераспределение обязанностей  и ответственности при расчете бюджетныхпоказателей.

В литературе опланировании на предприятиях обычно различают две схемы организации работ посоставлению бюджетов (планов): по методу break-down  (сверху вниз) и по методу build-up (снизу-вверх). По методу  break-down работа по составлению бюджетовначинается “сверху”, т.е. финансовый менеджер предприятия определяет цели изадачи, в частности плановые показатели по прибыли. Затем эти показатели во всеболее детализированной, по мере продвижения на более низкие уровни структурыпредприятия,  форме включаются в планы подразделений. По методу build-upпоступают наоборот. Например, расчет показателей реализации начинают отдельныесбытовые подразделения, и затем уже руководитель отдела реализации предприятиясводит эти показатели в единый бюджет (план), который в последствии может войтисоставной частью в общий бюджет (план) предприятия.

Методы break-down иbuild-up представляют две противоположные тенденции. На практике нецелесообразно использовать только один из этих методов. Планирование исоставление бюджетов представляют собой текущий процесс, в котором необходимопостоянно осуществлять координацию бюджетов различных подразделений.

     

Процесс планирования. Предприятие должно осуществлять планирование иконтроль в двух основных экономических областях. Речь идет о прибыльности(рентабельности) его работы и финансовом положении. Поэтому бюджет (план) поприбыли и финансовый план (бюджет) являются центральными элементамивнутрифирменного планирования.

Планирование потребностив оборотном капитале. На предприятии необходимо проводить планированиеиспользование,  как основного, так и оборотного капитала. Важным факторомпланирования использования оборотного капитала является планирование временипоступления дохода и расхода. Наличие оборотного капитала предприятия должнопокрывать расходы со времени начала производства до оплаты продуктапотребителем.

Планирование потребностейв основном капитале. По мере развития предприятия станки изнашиваются,изменяется технология, требуются новые здания, оборудование, компьютеры. Частосроки приобретения основного капитала достаточно велики.

Это означает, что важновключить финансовое планирование в процесс стратегического планированияпредприятия. Если предприятие хочет завоевать новые рынки и расширитьпроизводство продукта, оно должно позаботиться о потребности в капитале впроцессе формирования долгосрочных планов по маркетингу и основных исследованийпо производственным методам.

Планирование источниковдохода. Известно много источников фондов предприятия, включая доход от продажипродукции, инвестиции ее собственников, а также займа. Задача, прежде всего,состоит в нахождении лучшего источника для каждой потребности и именно в  товремя, когда возникает такая потребность.

Качественное планированиезаключается в том, чтобы получать необходимые фонды не только вовремя, но и посамой низкой цене. Для этого нужно найти банк, который может их предоставить внастоящее время, соотнести источник фондов с целью, для которой они будутиспользоваться, сбалансировать различные источники, так как нельзя полагатьсялишь на банковские займы, только на выпуск акций или поступлений с доходов. Вчастности, нужно правильно выбрать время: продавать акции, когда рынок акцийпроцветает, не брать взаймы, когда учетные ставки высоки и т.д.

Прогнозирование

Прогнозирование вфинансовом менеджменте — разработка на длительную перспективу измененийфинансового состояния объекта в целом и различных его частей. Прогнозирование вотличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить напрактике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвиденьесоответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является такжеальтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющаявариантность развития финансового состояния объекта управления на основенаметившихся тенденций. Прогнозирование может осуществляться на основе переносапрошлого в будущее с учётом экспертной оценки тенденции изменения, так ипрямого предвидения изменений. Управление на основе их предвидения требуетвыработки у финансового менеджера определённого чутья рыночного механизма иинтуиции, а также применения гибких экстренных решений.

 

Организация.

Функция организаций вфинансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующихфинансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К последним относятсясоздание органов управления, построение структуры аппарата управления,установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработканорм, нормативов, методик и т.п.

 

Регулирование.

Регулирование вфинансовом менеджменте — воздействие на объект управления, посредством которогодостигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновенияотклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образомтекущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановыхзаданий, установленных норм и нормативов.

 

Стимулирование

Стимулирование вфинансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы кзаинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулированияосуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей взависимости от количества и качества затраченного труда.

 

Координация

Координация в финансовомменеджменте — согласованность работ всех звеньев системы управления, аппаратауправления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объектауправления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Управление финансами

— Управление активами.

Существуют следующиеосновные направления расходования фондов большинства предприятий: закупкасырья, деталей, запасов, зарплата рабочим и служащим, процент, плата по счетамза коммунальные услуги, налоги.

Увеличение активов.Наличные деньги, выручка от реализации, запасы, оборудование, здания, земля — все это активы. Любое увеличение активов означает использование фондов.

Уменьшение пассивов. Пассивпредприятия включает все, что оно должно другим: банковские займы, выплатапоставщикам и налоги. Фонды, получаемые предприятием, могут пойти на уменьшение пассива, например, возврат банковских займов.

Платежи собственникам. Вчастных предприятиях и товариществах все, что осталось после увеличения активови уменьшения пассивов, принадлежит владельцам. В корпорациях капитал, которыйпредприятие не используют на себя, выплачивается владельцам в виде дивидендов.

 

— Управление текущимиактивами.

Под текущими активамипонимаются активы, которые предприятие может держать в пределах года. Циклоборотного капитала. Текущие активы используются в качестве оборотногокапитала. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходятопределенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходныхматериалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается вкредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются,превращаясь в ликвидные активы.

Эффективное использованиеоборотного капитала. Любые фонды, не используемые для нужд оборотного капитала,могут быть направлены на оплату пассивов. Кроме того, они могут использоватьсядля приобретения основного капитала или выплачены в виде доходов владельцам.Один из способов экономии оборотного капитала заключается в совершенствованииуправления материально-техническими ресурсами (запасами) посредством:

— планирования закупокнеобходимых материалов;

— введения жесткихпроизводственных систем;

— использованиясовременных складов;

— совершенствованияпрогнозирования спроса;

— быстрой доставки.

 Второй путь сокращенияпотребности в оборотном капитале состоит в уменьшении счетов дебиторов путемужесточения кредиткой политики, в оценке ненужных фондов, которые могли бы бытьиспользованы для других целей, в оценке счетов, предъявляемых к оплате.

Третий путь сокращенияиздержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег.По банковским счетам, на которых фирмы держат свои ликвидные активы, процент неуплачивается. Однако другие ликвидные активы (краткосрочные государственныеценные бумаги, депозитные сертификаты, разновидность единовременного займа,называемая перекупочным соглашением) приносят доход в виде процентов.

 

— Управление основнымиактивами.

К основным активамотносятся те, которые фирма использует больше года. Они включают основнойкапитал и природные ресурсы. Одной из обязанностей финансистов является выборварианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала илиувеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплатусобственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость новогокапитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, ккоторому приведет его использование.

Решение о приобретенииосновного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений иих окупаемости. Это сложный процесс, поскольку “плюсы” добавочных основныхактивов обычно проявляются по прошествии нескольких лет.

То обстоятельство, чтоглавным для финансистов является основной капитал, не должно отвлекать их отнеобходимости эффективного управления недвижимостью.

 

    -  Контроль

Контроль в финансовомменеджменте сводится к проверке организации финансовой работы, выполненияфинансовых планов и т.п. Посредством контроля собирается информация обиспользовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываютсядополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовыепрограммы, в организацию финансового менеджмента. Контроль предполагает анализфинансовых результатов. Анализ — часть процесса планирования финансов.Следовательно, финансовый контроль является оборотной стороной финансовогопланирования и должен рассматриваться как его составная часть — контроль завыполнением финансового плана, за исполнением принятых решений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Финансовый менеджмент, или управление финансовымиресурсами и отношениями, охватывает систему принципов, методов, форм и приёмоврегулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышенияконкурентоспособности хозяйствующего субъекта. При малом бизнесе для управленияфинансами достаточна квалификация бухгалтера или экономиста, так как финансовыеоперации не выходят за рамки обычных безналичных расчётов, основой которыхявляется денежный оборот. Совершенно иная картина с финансами большого бизнеса.В большом бизнесе действует закон перехода количества в качество. Большомубизнесу требуется большой поток капитала и соответственно большой потокпотребителей продукции (работ, услуг). При среднем и большом бизнесе, объём иразмах деятельности которого измеряются значительными суммами, преобладаютфинансовые операции, связанные с инвестициями, движением и преумножениемкапитала. Для управления финансами большого бизнеса уже необходимы профессионалысо специальной подготовкой в области финансового бизнеса — финансовые менеджеры(финансовые директора). Зная теорию финансов, основы менеджмента, финансовыйменеджер, приобретая опыт, вырабатывая у себя интуицию и чутьё рынка,становится ключевой фигурой бизнеса. В Кыргызстане происходят глубокиеэкономические перемены, обусловленные возвращением страны в русло общихэкономических процессов мирового развития. Идет коренная перестройка прежнегомеханизма управления экономикой, его замена рыночными методами хозяйствования.

Рыночная экономика, привсем разнообразии ее моделей, известных мировой практике, характеризуется тем,что представляет собой социально ориентированное хозяйство, дополняемоегосударственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночныхотношений, так и в механизме их регулирования со стороны государства играютфинансы. Они — неотъемлемая часть рыночных отношений и одновременно важныйинструмент реализации государственной политики. Вот почему сегодня как никогдаважна работа финансового менеджера.

Списоклитературы:

 

1.Бланк И. В. «Финансовыйменеджмент»- М. 1999 г.

2. Ковалев В. В.  «Введение вфинансовый менеджмент» — М. 1999

3. Поляк Г.Б. «Финансовыйменеджмент»- М.1997Г.

4.Овсийчук М.Ф. «Финансовыйменеджмент »-М.2003 г.

5. Свиридова О.Ю. «Финансовыйменеджмент-100  экз.ответов М. 2005г.