Реферат: Методы антикризисного управления на предприятии

Краткаяхарактеристика объекта исследования

ОАО «Ленэнерго»– крупнейшая энергетическая компания на Северо-западе России, обеспечивающаячерез свои сети 100% поставок электрической и 58% тепловой энергии, в настоящеевремя потребляемой на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской области,общая площадь которых составляет 85.9 тыс. км2. с населением 6,487 тыс.человек. Сейчас в состав АО входят 36 структурных подразделений: тепловые игидроэлектростанции, предприятия электрических сетей, тепловая сеть и др

Владельцемконтрольного пакета акций предприятия является РАО «ЕЭС», владея при этом 49%акций. Самым крупным негосударственным держателем акций является «Инкомбанк»,купивший на аукционе через дочерние структуры ООО «Деловые бумаги» и ООО «Проект-Бумага»11.33% акций АО.

Состояниесетей электроснабжения и оборудования подстанций, принадлежащих АО «Ленэнерго»,в целом неудовлетворительно. Сегодня износ линий электропередач итрансформаторных подстанций составляет более 50%. Большинство из них вводилосьв эксплуатацию более 20–30 лет назад, что обуславливает растущие расходы натекущий и капитальный ремонт. Около 20% сетей проработало более полувека инуждаются в замене, которая обойдется примерно в 300 млрд. руб.

Итак, внастоящее время, существует две проблемы, связанные с эффективностьюэксплуатации сетей и оборудования Общества.

Во-первых,быстрыми темпами растет амортизационная составляющая себестоимости.

Во-вторых,высокая степень изношенности основных фондов препятствует их полной загрузке иснижает эффективность эксплуатации. При невозможности наращивания объемовсобственного производства «Ленэнерго» приходится увеличивать закупки на оптовомрынке.

Пути к выходукомпании из финансового кризиса лежат, в первую очередь, через устранение несбалансированноститарифов и ужесточение политики по отношению к неплательщикам. Целесообразновведение ограничений на потребление энергии бюджетными организациями. С другойстороны, у предприятия имеются возможности сокращения издержек, в частности,путем дозагрузки собственных мощностей и увеличения доли электричества вструктуре производства.

Разрабатываетсяперспективная программа, направленная на увеличение электропотреблениянаселением. Программа предусматривает внедрение систем автономного теплообеспечения,увеличение энерговооруженности быта. Стратегическая цель программы – существенноеувеличение потока платежей со стороны населения и вытеснение централизованноготеплоснабжения, что даст возможность постепенно вывести из эксплуатациитепловые сети. Основным поставщиком электроэнергии должна стать ЛАЭС; вЛенинградской области это самый дешевый и одновременно самый крупный источникэнергии.

Другойсценарий развития компании в ближайшие годы предусматривает передачу тепловыхсетей (вместе с накопленной дебиторской и кредиторской задолженностью) набаланс муниципалитета. Это оздоровит финансовое состояние компании и переведетотношения с поставщиками газа и потребителями тепла в другую плоскость:Ленэнерго будет лишь получать плату за производственный процесс, араспределением энергии и поставками топлива для ее производства займетсямуниципальное предприятие.


Определение признаков фиктивного (преднамеренного) банкротства. Анализфинансовых показателей бухгалтерской отчетности, его цели

Для началарассмотрим состав и структуру имущества данного предприятия. Чтобы облегчитьнам эту работу рассчитаем все в виде таблиц, отдельно составим таблицу, вкоторой проанализируем состав и структуру источников формирования имущества.

В таблице №1расчеты производим по следующим формулам:

1)   Удельный вес = Сумма на начало года х 100/ баланс на начало года

2)   Абсолютное изменение = Сумма на конец года –сумма на начало года

3)   Изменение в% к началугода внеоборотных активов =

абсолютноеизменение х 100 / сумму внеоборотных активов на начало года

4)   Изменение в% к началугода оборотных активов =

абсолютноеизменение х 100 / сумму оборотных активов на начало года

5)   Изменение в% к балансу наначало года =

абсолютноеизменение х 100 / баланс на начало года

Таблица №1

Анализ состава и структуры имущества Имущество Начало года. Конец года. Изменения Сумма Уд.в Сумма Уд.в. Абсол. % в% к н.г. в% к бал. Внеоб. активы 15300 50,915% 18500 47,357% 3200 -0,03558 20,92% 10,65 1. НМА 2300 7,654% 2400 6,144% 100 -1,510% 4,35% 0,33 2. О.С. 12000 39,933% 15100 38,654% 3100 -1,280% 25,83% 10,32 3. Незав. строит-во 130 0,433% 115 0,294% -15 -0,138% -11,54% -0,05 4. ДФВ 870 2,895% 885 2,265% 15 -0,630% 1,72% 0,05 Оборот. активы 14750 49,085% 20565 52,643% 5815 3,558% 39,42% 19,35 1. Запасы 5550 18,469% 10745 27,505% 5195 9,036% 93,60% 17,29 2. НДС 700 2,329% 1250 3,200% 550 0,870% 78,57% 1,83 3. Дебит. задолж-сть 6150 20,466% 6875 17,599% 725 -2,867% 11,79% 2,41 4. КФВ 850 2,829% 345 0,883% -505 -1,945% -59,41% -1,68 5. Ден. Средства 1500 4,992% 1350 3,456% -150 -1,536% -10,00% -0,50

ИТОГО

30050 100,000% 39065 100,000% 9015 0,000% 30,00% 30,00

Таблица №2

Анализ состава и структуры источников формирования имущества Источники н.г. к.г. изменения сумма уд. в сумма уд. в абсол. % в% к н.г. Капитал и резервы 16000 52,893% 20000 50,962% 4000 -1,931% 0,25 УК 8000 26,446% 8000 20,385% -6,062% Добавочный капитал 5000 16,529% 7500 19,111% 2500 2,582% 0,5 Резервный капитал 1500 4,959% 1500 3,822% -1,137% Нераспр. прибыль 1500 4,959% 3000 7,644% 1500 2,686% 1 Фонд соц. Сферы сферы 0,000% 0,000% 0,000% #ДЕЛ/0! Цел.фин. и поступл. 0,000% 0,000% 0,000% #ДЕЛ/0! Долгосроч. обяз-ва 4000 13,223% 3600 9,173% -400 -4,050% -0,1 Кредиты и займы 4000 13,223% 3600 9,173% -400 -4,050% -0,1 Краткоср. обяз-ва 10250 33,884% 15645 39,865% 5395 5,981% 0,526341 Кредиты и займы 2100 6,942% 5400 13,760% 3300 6,818% 1,571429 Кредит. задолж-сть 8150 26,942% 10245 26,105% 2095 -0,837% 0,257055 ИТОГО 30250 100,000% 39245 100,000% 8995

По расчетамтаблицы №1 видно, что предприятие обладает движимым и недвижимым имуществом.

Удельный веснедвижимого имущества к концу года снижается на 0,035582%, что для предприятияблагоприятно, т. к. снижение в основном происходит за счет уменьшения долинезавершенного строительства (н.г. 0433; к.г. 0,294) (возможно отведенные дляэтого ресурсы исчерпаны).

Однакоснижение удельного веса основных средств (ОС) на 1,280% не желательно, т. к.от этой группы зависит производство.

Наиболеемобильной статьей является долгосрочные финансовые вложения (ДФВ), но они такжеснизились на 0,630.

Такимобразом, видно, что положительный результат от снижения удельного весанедвижимого имущества достигнут не выгодными путями.

Наиболее мобильнойгруппой имущества являются оборотные активы. По данным таблицы видно, что ихдоля к концу года увеличилась на 3,558%, что для предприятия очень выгодно, т. к.именно эта часть обеспечивает предприятию прибыль.

При детальноманализе видно, что увеличение удельного веса происходит за счет повышения долизапасов на 9,036%, что крайне не желательно, т. к. эти активы медленнореализуемы и облегчения финансового состояния не принесут.

Снижение долидебиторской задолженности можно назвать положительным фактором, т. к. хотьони быстрореализуемые, но на практике они не дают уверенности в погашении вустановленные сроки.

Снижение доликраткосрочных финансовых вложений (КФВ), а также доли денежных средств, всреднем от 1,5 – 3% является для предприятия негативным фактором.

В целомситуация неопределенная, т. к. снижение внеоборотных активов положительно,а повышение оборотных активов из-за повышения доли запасов отрицательно.

Поэтомурассмотрим структуру источников формирования имущества – таблица №2.

Расчеты втаблице производятся аналогично таблице №1.

Прежде всего,оценим долю собственного капитала. В среднем она стабильно за год составила 50%от всех источников имущества, что является гарантией финансовой устойчивостипредприятия и независимости.

Увеличениеудельного веса прибыли также является положительным моментом, дающимпредприятию дополнительные возможности для развития.

Рассматриваядолгосрочные обязательства, нужно отметить, что их абсолютная величина, так жекак и доля уменьшилась (а/в на 400; у/в на 4,050%). Они чаще всегоприравниваются к собственным средствам и тем самым поддерживают финансовуюустойчивость предприятия, но на предприятии нежелательна тенденция уменьшенияудельного веса собственного и долгосрочного заемного капитала.

Краткосрочныеобязательства играют незначительную роль, однако есть тенденция к их увеличениюк концу года. Рассмотрим подробнее: видно, что это происходит из-за увеличениядоли займов на 6,818% и снижение доли кредиторской задолженности на 0,837%, чтосвидетельствует о трудностях в финансовом состоянии предприятия.

Сравниваяструктуру имущества и источников его формирования, то положительным моментомявляется то, что недвижимость предприятия в большинстве своем создалось за счетсобственного капитала, т. к. удельный вес собственного капитала (52,893;50,962), внеоборотные активы (50,915; 47,357). Однако запасы сделаны не толькоза счет собственных и долгосрочных средств, но и были привлечены краткосрочныеисточники.

52,893 –50,915 = 1,978 + 13,223 = 15

Затраты18,469 – 3% – это не желательно, т. к. запасы сложно продать для погашениядолгов.

Из этогоследует, что финансовая ситуация на предприятии сложная.

 

Анализ ликвидности предприятия. Показателиоценки платежеспособности и ликвидности

 

Проанализировавимущество и финансовое состояние предприятия, приступаем к анализу ликвидности.Ликвидность – способность ценностей превращаться в деньги.

Дляопределения ликвидности баланса данного предприятия рассмотрим таблицу №5. Гдеактивы и пассивы поделены на группы и отдельно анализируем показателиликвидности, которые рассчитываются по следующим формулам:

1)   Коэффициент текущейликвидности = (А1 + А2 + А3) / (П1+ П2)

Норма > 0,2

2)   Коэффициент критическойликвидности = (А1 + А2) / (П1 + П2)

Норма 0,7– 0,8

3)   Коэффициент абсолютнойликвидности = А1 / (П1 + П2)

Норма >0,2 – 0,7

4)   Коэффициент соотношенияденежных средств и чистого оборотного капитала = денежные средства / чистыйоборотный капитал

5)   Коэффициент соотношениязапасов и краткосрочной задолженности =

Запасы /краткосрочную задолженность

6)   Коэффициент соотношениядебиторской и кредиторской задолженности =

Дебиторскаязадолженность / кредиторскую задолженность

Таблица №5

Анализ ликвидности баланса предприятия Абсолютные показатели Актив н.г. к.г. Пассив н.г. к.г. Изменения н.г. к.г. А1-наиболее лик- 2 350 1 695 П1-наиболее сро- 8 150 10 245 -5 800 -8 550 видные активы чные обяз-ва ДС 1 500 1 350 Кред. зад-сть 8 150 10 245 КФВ 850 345 Ссуды непог. А2-быстро реали- 7 050 8 305 П2-краткосрочн. 2 100 5 400 4 950 2 905 зуемые активы пассивы ДЗ 6 150 6 875 Краткосрочные 2 100 5 400 Прочие активы 200 180 кредиты и займы НДС 700 1 250 А3-медленно реа- 6 170 11 495 П3-долгосрочн. 4 000 3 600 2 170 7 895 лизуемые активы пассивы Запасы-РБП 5 300 10 610 Долгосрочные 4 000 3 600 ДФВ 870 885 кредиты и займы А4-трудно реали- 14 430 17 615 П4-постоянные 15 750 19 865 1 320 2 250 зуемые активы пассивы ВОА-ДФВ-ПА 14 430 17 615 Капитал и резер- 15 750 19 865 вы-РБП ст. 630–660 Баланс 30 000 39 110 30 000 39 110

Таблица 6. Показателиоценки платежеспособности и ликвидности

Показатели н.г. к.г отклонения норма К.текущ. ликв-сти 1,52 1,37 -0,15 2–2,5 К.крит. ликв-ти 0,92 0,64 -0,28 0,7–0,8 К.абс. ликв-сти 0,23 0,11 -0,12 0,25 Чистый оборот. кап 4 500,00 4 920,00 420,00 К.соотн. д/с и чист. об. кап 0,33 0,27 -0,06 К.соотн. З и краткосроч. зад-ти 0,54 0,69 0,15 К. соотн. ДЗ и КЗ по ком. опер. 0,89 0,86 -0,04

Ликвиднымбаланс считается, если выполняются равенства: А1 ≥ П1

А2≥ П2

А3≥ П3

А4≤ П4

В нашемслучае А1 ≥ П1 (денежные средства уменьшились,кредиторская задолженность увеличилась), остальные же неравенства выполняются.Баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, но можно предположить, что недостачуденежных средств можно покрыть дебиторской задолженностью, но в тоже время дебиторскуюзадолженность покрыть кредиторской задолженностью получится, т. к. срокипо кредиту могут поступить раньше, чем поступят деньги от должников.

Чтобы точнееопределить ликвиден баланс или нет, рассмотрим результаты расчетов таблицы №6,в которой просчитаны коэффициенты, влияющие на ликвидность баланса:

1)коэффициент текущей ликвидности, который характеризует платежеспособность предприятияна начало года, составляет 1,52, что ниже нормы, с тенденцией снижения на конецгода.

2)коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) показывает, какуючасть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшее время приусловии полного погашения дебиторской задолженности и реализации имеющихсязапасов с учетом НДС. По нашим расчетам видно, что если на начало годапредприятие могло покрыть свои долги, то к концу года ситуация ухудшилась,коэффициент понизился на 0,28, что значительно.

3) коэффициентабсолютной ликвидности – характеризует мгновенную платежеспособностьпредприятия и показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрытьпредприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовыхвложений. В нашем случае коэффициент меньше нормы и на конец года уменьшаетсяпочти в 2 раза, что однозначно показывает, что предприятие теряет своюплатежеспособность.

4) чистыйоборотный капитал – в основном состоит из собственного капитала и на основанииэтого можно сказать, что его увеличение на 420 положительный фактор.

5)коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала – по егопоказателям видно, что доля денежных средств составляет на начало года 0,33, ана конец года уменьшилось до 0,27, Þ этот коэффициент еще раздоказывает, что у предприятия к концу года уменьшился объем денежных средств.

6)коэффициент соотношения запасов и краткосрочной задолженности показываетувеличение запасов на 0,15, что крайне не желательно, т. к. эти активымедленнореализуемые.

7)коэффициент показывает уменьшение доли дебиторский задолженности, чтоблагоприятно, т. к. снижаются долги клиентов и идет поступление денежныхсредств.

Обобщая результатыанализа ликвидности предприятия можно сделать следующий вывод:

– поданным анализа абсолютных показателей (табл. №5) ситуация на предприятиикажется не очень стабильной, но не критической, результаты же анализаотносительных показателей (табл. №6) склоняют в сторону критического состоянияпредприятия, т.е. ликвидным предприятие назвать нельзя.

 Расчёт и анализ абсолютныхи относительных показателей финансовой устойчивости по данным бухгалтерскойотчётности условного предприятия, определение типа финансовой устойчивости

Оценка финансовойустойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам подоговорным отношениям) определить финансовые возможности организации надлительные перспективы, которые зависят от структуры ее капитала.

Для оценки финансовойустойчивости предприятия используются относительные и абсолютные показатели,рассчитанные в таблице №3 и таблице №4.

Относительные показателирассчитываются по следующим формулам:

1)   Коэффициент финансовойнезависимости (автономии) =

Собственный капитал(капитал и резервы) / баланс

Норма ≥ 0,5

 

2)   Коэффициент финансовойзависимости =

Заемный капитал(долгосрочные + краткосрочные обязательства) / баланс

Норма ≤ 0,5

 

3)   Коэффициент заемногокапитала = краткосрочные обязательства / баланс

Норма ≤ 0,5

 


4)   Коэффициент финансовойустойчивости =

(Собственный капитал +долгосрочные обязательства) / баланс

Норма ≥ 0,5

 

5)   Коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами =

(Собственный капитал +внеоборотные активы) / оборотные активы

 

6)   Коэффициент маневренности=

собственные оборотныесредства / собственный капитал

Норма ≥ 0,5

 

7)   Мультипликаторсобственногокапитала =

Баланс / собственныйкапитал (капитал и резервы)

Абсолютныепоказатели рассчитываются:

1)   Наличие собственныхоборотных средств (Ес) =

Собственныйкапитал (Ск) – внеоборотные активы (В)

 

2)   Наличие собственных идолгосрочных заемных средств (Есд) =

(Собственныйкапитал (Ск) + долгосрочные обязательства (До)) –

внеоборотныеактивы (В)

 

3)   Общая величина источниковформирования запасов (Ео) =

(собственныйкапитал (Ск) + долгосрочные обязательства (До)) –

внеоборотныеактивы (В) + краткосрочные кредиты и займы (Ккз)


Чтобы болееточно определить финансовую устойчивость предприятия, необходимо определитьстепень обеспеченности запаса:

1)   Собственными оборотнымисредствами ∆Е = Ес – Z,

где Ес –собственные оборотные средства, а Z – запасы

2)   Собственными оборотными идолгосрочными заемными средствами

 

∆Есд= Есд – Z,

где Есд– наличие собственных и долгосрочных заемных средств

3)   Общими источниками

∆Ео= Ео – Z,

где Ео– общая величина источников формирования запасов.

На основерассчитанных величин устанавливается тип финансовой устойчивости предприятия.Различают 3 типа финансовой устойчивости:

1)   Абсолютная, т.е.отсутствие неплатежей и причин их возникновения

 

Z< Ес + Ккз

 

2)   Нормальная – отсутствиенарушений внутренней и внешней финансовой дисциплины:

 

Z= Ес + Ккз

 

3)   Кризисная – соответствуетналичие просроченных кредитов, задолженности поставщикам за товары, наличиезадолженности бюджету:

 

Z> Ес + Ккз


Таблица №3

Анализ финансовой устойчивости предприятия Абсолютные показатели Показатели н.г. к.г. откл. 1 Капитал и резервы 16000 20000 4000 2 ВОА 15500 18680 3180 3 Наличие СОС (Ес) 500 1320 820 4 Долгоср. обяз-ва 4000 3600 -400 5 СОС и долг. заем. (Есд) 4500 4920 420 6Кратк. кред. и займ 2100 5400 3300 7Общ.вел. источ-ов (Ео) 6600 10320 3720 8 Запасы 5550 10745 5195 9 Обесп-сть Z СОС -5050 -9425 -4375 10 Обесп-сть Z сос, д.з. -1050 -5825 -5825 11Обесп.Z общ. ист. 1050 -425 -1475 12Тип фин. уст-сти Кризисная Кризисная

 

По данным,полученным в результате расчетов относительных и абсолютных показателей, мывидим:

1)   Коэффициент финансовойнезависимости снизился на 0,02% при норме >0,5, на это влияет увеличениезапасов, что говорит о том, что предприятие теряет свою независимость;

2)   Увеличение коэффициентафинансовой зависимости на 0,02%, за счет увеличения доли заемного капитала, говорито том, что предприятие находится в зависимость от своих кредиторов;

3)   За счет увеличения доликраткосрочных кредитов и займов, коэффициент заемного капитала увеличился на 0,06%,что дает повод утверждать, что предприятие не умеет организовать свою работу инуждается в инвестициях;

4)   Коэффициент финансовойустойчивости показывает удельный вес средств из тех источников, которые могутбыть использованы длительное время. В нашем случаи этот коэффициент снизился на0,06% (но еще не перешел критической отметки), что указывает на снижение долисредств, которые долгое время могут быть в обороте и приносить прибыль;

5)   Увеличение долисобственных оборотных средств является положительным моментом, но, увеличениепроизошло за счет краткосрочных кредитов и займов, что является негативнымфактором, т. к. эти средства не могут в целом принадлежать предприятию.Увеличение доли собственных средств непосредственно из-за займов предприятиядоказывает снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотнымисредствами на 1,10%. Снижение этого коэффициента также показывает, чтопредприятие становится зависимым от кредиторов.

6)   Коэффициентманевренности. Данный коэффициент показывает, какая часть средств изсобственных источников вложена в наиболее мобильные активы. На рассматриваемомпримере коэффициент увеличился на 0,03%, но увеличение произошло за счетувеличения доли запасов на 5 195 т.р. и увеличения объема собственныхоборотных средств за счет краткосрочных кредитов и займов, поэтому результатотрицательный;

7)   Коэффициент покрытия %.Характеризует долю собственных средств и долгосрочных обязательств в общейсумме активов предприятия. По нашим расчетам видно, что предприятие теряет своюнезависимость, т. к. коэффициент упал на 0,06%;

8)   Коэффициент обеспечениядолгосрочных инвестиций показывает, какая доля инвестированного капиталаиммобилизована в основные средства. Коэффициент увеличился на 0,04%, а этозначит, что предприятие формирует свои основные средства за счет вложенийсторонних организаций.

На основерассчитанных в таблицах величин, и по формулам представленным выше, определяемтип финансовой устойчивости предприятия: предприятие находится в кризисномположении.

Расчёти анализ показателей деловой активности и рентабельности

Деловаяактивность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, вскорости оборота его средств. Анализ деловой активности позволяет выявить,насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Для анализавоспользуемся следующими формулами:

1)        Рентабельностькапитала = (валовая прибыль / баланс) х 100

 

2)        Рентабельностьоборотного капитала =

прибыль доналогообложения / основные средства

 

3)        Рентабельностьоборота = (валовая прибыль / выручку от реализации) х 100

 

4)        Коэффициентоборачиваемости капитала =выручка от реализации / баланс

 

5)        Коэффициентоборачиваемости оборотного капитала =

выручка отреализации / оборотный капитал

(коэффициентыоборачиваемости запасов, дебиторской задолженности, денежных средств,краткосрочных финансовых вложений, рассчитываются аналогично).

6)    Продолжительностьоборота капитала = 360 / КО капитала

(продолжительностьоборота оборотного капитала, запасов, дебиторской задолженности, денежныхсредств, краткосрочных финансовых вложений, рассчитываются аналогично).

Анализделовой активности предприятия

ПОК-ЛИ Н.Г. К.Г. откл 1. Валовая прибыль 6500 3900 -2 600,00 2. Чистая прибыль 1 500,00 3 000,00 1 500,00 3. Выр.от реализ. 32 000,00 41 000,00 9 000,00 4. Авансированный капитал 4 500,00 4 920,00 420,00 5. Оборотный капитал 14 750,00 20 565,00 5 815,00 6.R капитала 21,49 9,94 -11,55 7.R оборотного капитала 0,14 0,24 0,10 8.R оборота (продаж) 20,31 9,51 -10,80 9.КО капитала (оборот) 1,06 1,04 -0,01 10.КО оборотного капитала 2,17 1,99 -0,18 11.ПО капитала 340 345 4 12.ПО оборотного капитала (дн) 166 181 15 1. Выр.от реал. 32 000,00 41 000,00 9 000,00 2.С\С реал. прод. 25 500,00 37 100,00 11 600,00 3. Ср.ст. сов. кап. 30 250,00 39 245,00 8 995,00 4. Ср.ст. об. кап. 14 750,00 20 565,00 5 815,00 5. Ср.ст.Z 5 550,00 10 745,00 5 195,00 6. Ср.ст. ДЗ 6 150,00 6 875,00 725,00 7. Ср.ст. ДС 1 500,00 1 350,00 -150,00 8. Ср.ст. КФВ 850,00 345,00 -505,00 9.К об-ти сов. кап. 1,06 1,04 -0,01 10.КО обор. кап. 2,17 1,99 -0,18 11.КО Z 5,77 3,82 -1,95 12.КО ДЗ 5,20 5,96 0,76 13.КО ДС 21,33 30,37 9,04 14.КО КФВ 37,65 118,84 81,19 15. Прод-ть. об. сов. кап. 340 345 4 16.ПО об. кап. 166 181 15 17.ПО Z 62 94 32 18.ПО ДЗ 69 60 -9 19.ПО ДС 17 12 -5 20.ПО КФВ 10 3 -7 /> /> /> /> />

По даннымтаблицы №15 и дополнительно рассчитанным показателям проанализируем деловуюактивность данного предприятия.

Порассчитанным в таблице «А» показателям, видно, что состояние предприятия посравнению с началом года значительно ухудшилось и это подтверждает следующее:


1)    снижение КО капитала на0,01 Þ

2)    Þ снижение егорентабельности на 11,55 Þ

3)    Þ увеличение ПО капиталана 4 дня и ПО оборотного капитала на 15 дней.

Дляпроведения факторного анализа деловой активности предприятия рассчитываетсяпромежуточный показатель и рентабельность оборота.

В данномслучае ОА является изменение рентабельности совокупного капитала:

1) определяемвлияние КО об. = КО (откл.) х R (план) = – 0,266

2) определяемвлияние R об. = КО (факт) х R (откл.) = – 11,28

Итого: – 11,546

В данномслучае наблюдается замедление оборачиваемости капитала, из-за этогорентабельность использования капитала снизилась на 0,266%.

Посколькуоборачиваемость капитала прямым образом влияет на рентабельность деятельностипредприятия, рассчитываем дополнительные показатели, указанные в таблице «Б».

Неблагоприятноесостояние предприятия подтверждается:

1)        КОзапасов снизился на 1,95

2)        ноувеличение КО денежных средств, дебиторской задолженности и КФВ наводит намысль, что предприятие делает упор на работу с более ликвидными активами (этодополнительно подтверждает снижение ПО ДЗ, ДС и КФВ и повышение ПО запасов) иэто не удивительно, т. к. предприятие в упадке и для развития ему нужныденьги.

Для болееобъективной оценки проведем факторный анализ ПО оборотного капитала, результатыкоторого приведены в таблице «В».

1. определяемвлияние оборотного капитала:

360 х оборотныйкапитал (к.г.) ___ 360 х оборотный капитал (н.г.) = 65,4187

выручка отреализации (н.г.) выручка от реализации (н.г.)

2. определяемвлияние выручки:

360 х оборотныйкапитал (к.г.) ___ 360 х оборотный капитал (к.г.) = — 50,7855

выручка отреализации (к.г.) выручка от реализации (н.г.)

Проверка:65,4187 + (– 50,7855) = 14,6332

Данныерасчеты показали, что:

1)        засчет увеличения средней стоимости оборотного капитала на 5 815 т.р. ПО увеличиласьна 15 дней

2)        засчет увеличения выручки на 9000 т.р. ПО увеличилась почти на 51 день.

Этирезультаты еще раз доказывают отрицательную деятельность предприятия, т. к.темпы роста оборачиваемости капитала превосходят темпы роста выручки.Замедление оборачиваемости отрицательно влияет и в целом на деловую активностьпредприятия, т. к. вызывает необходимость дополнительного вовлеченияоборотных средств в оборот. В данном случае предприятию пришлось вложитьдополнительно около 1667 т.р.

Вывод: предприятиенаходится в стадии убытков, и это доказывают сделанные расчеты. Возможно, чтобыподнять его развитие на должный уровень, руководству стоит пересмотретьфинансируемые объекты и целесообразность таких вложений, а может быть предприятиюнужно пересмотреть свою технику работы, к примеру, пригласить специалиста дляисследований и исправления ошибок работы предприятия.

Для оценкиэффективности финансово-производственной деятельности предприятия широкоиспользуется показатели рентабельности, то есть прибыльности или доходностикапитала, ресурсов или продукции. Показатели рентабельности являютсяотносительными характеристиками финансовых результатов деятельности предприятияс различных позиций в соответствии с интересами участников рыночного обмена.

Рентабельностьпредприятия отражает степень прибыльности его деятельности в исследованииуровней и динамики финансовых коэффициентов рентабельности и оборачиваемости,которые являются относительными финансовыми показателями деятельности предприятия.

Для анализарентабельности данного предприятия, воспользуемся следующими формулами:

1)        Общаярентабельность = чистая прибыль / выручку от реализацию

2)        Рентабельностьосновной деятельности =

чистаяприбыль / затраты на производство и реализацию (коммерческие расходы)

 

3)        Рентабельностьоборота продаж =

прибыль отреализации / выручку от реализации

 

4)        Рентабельностьактивов = чистая прибыль / величину активов (баланс)

5)        Рентабельностьпроизводственных фондов =

валоваяприбыль / (запасы + основные фонды)

 

6)        Рентабельностьосновных фондов = валовая прибыль / основные средства

7)        Экономическаярентабельность = валовая прибыль / баланс

8)        Финансоваярентабельность = чистая прибыль / капитал и резервы


Анализпоказателей рентабельности

Показатели н.г. к.г. отклонение Общая рентабельность 0,05 0,07 0,03 Рент-сть осн. деят-сти 1,22 8,57 7,35 Рент-сть оборота продаж 0,13 0,08 -0,05 Рент-сть активов 0,05 0,15 0,10 Рент-сть произв. фондов 0,37 0,15 -0,22 Рент-сть осн. фондов 0,54 0,26 -0,28 Показатели рент-сти капитала Показатели н.г. к.г. отклонение Эк. рент-сть 0,21 0,10 -0,12 Фин. рент-сть 0,09 0,15 0,06 Рент-сть заем. капитала

Рассмотримрезультаты, полученные при расчете таблицы №12.

Мы видим, чтобольшинство коэффициентов имеют тенденцию к снижению своих результатов. Рассмотримих подробнее:

1)        Общаярентабельность продукции выросла на 0,03%. На это повлияло увеличение выручки. Но,т. к. выручка возросла за счет увеличения себестоимости, и как следствиицены, этот результат в заслугу предприятия мы не ставим;

2)        Рентабельностьосновной деятельности увеличилась на 7,35%, этот результат очень хороший. Рассматриваяпричину такого результата, мы видим, что на это повлияло увеличение чистойприбыли на 1500 т.р., которая в свою очередь увеличилась за счет снижениярасходов (коммерческие почти в 4 раза, а управленческие почти в 5 раз), то естьметодом экономии;

3)        Рентабельностьоборота продаж снизилась на 0,05%. На это повлияло снижение прибыли отреализации, которая снизилась из-за увеличения себестоимости продукции и какследствие увеличение цены, т.е. один оборот продукции при тех же илиувеличенных затратах не оправдал себя и принес прибыли меньше чем былозатрачено на изготовление продукции;

4)        Рентабельностьактивов увеличилась на 0,10%, но, т. к. величина активов увеличилась, засчет увеличения запасов, привлеченных средств и дебиторской задолженности, тоэтот результат в заслугу предприятия мы не ставим;

5)        Рентабельностьпроизводственных фондов уменьшилась на 0,22%, т. к. производство на данномпредприятии затормаживается и на это указывает увеличение запасов почти в 2раза (н.г. 5 550, к.г. 10 745);

6)        Несмотряна увеличение доли основных фондов, рентабельность основных фондов так жеснизилась на 0,28%, т. к. основные фоны предприятия в основном состоят изпривлеченных средств;

7)        Экономическаярентабельность показывает эффективность использования имущества предприятия. Онаснизилась на 0,12%, что говорит о том, что предприятие не может эффективнораспоряжаться своим имуществом;

8)        Финансоваярентабельность увеличилась на 0,06%, что говорит, о том, что, предприятиеполучает прибыль размещая свои денежные средства на короткое время.

Для болееподробного анализа ситуации на предприятии, проведем факторный анализ рентабельности,чтобы увидеть, что влияет на изменение рентабельности.

Объектоманализа является изменение рентабельности продукции:

R реализованной продукции(к.г.) – R реализованной продукции (н.г.) = – 0,05

1.        определяемвлияние цены:

прибыль отреализации (к.г.) __ прибыль от реализации (н.г.) = — 0,0248

выручка отреализации (н.г.) выручка от реализации (н.г.)

2.        определяемвлияние себестоимости:

прибыль отреализации (к.г.) __ прибыль от реализации (к.г.) = — 0,0224

выручка отреализации (к.г.) выручка от реализации (н.г.)

Проверка: – 0,0248+ (-0,0224) = – 0,0472

По полученнымданным мы видим, что рентабельность реализованной продукции уменьшиласьпримерно на 0,05% вследствие увеличения себестоимости на 11 600 т.р. иснижения прибыли на 791,3 т.р. То есть увеличились неоправданные расходы.

Делая общийвывод по полученным результатам, можно смело утверждать, что предприятиеработает себе в убыток, используя как фактор дохода, только привлеченныересурсы.

Методыпрогнозирования банкротства предприятий. Зарубежные методики оценки. Системапоказателей У. Бивера. Двухфакторная и пятифакторная модель Альтмана.Модель Таффлера. Четырёхфакторная модель Лиса. Прогнозирование банкротстваусловного предприятия по данным методикам и анализ полученных резльтатов

Банкротство –подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить посвоим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельностьиз-за отсутствия денежных средств. Основным признаком банкротства являетсянеспособность обеспечить выполнение требований кредиторов в течение 3-х месяцевсо дня наступления сроков платежей.

Показателидля оценки вероятности банкротства

Показателиплатежеспособности:

1.        коэффициентабсолютной ликвидности;

2.        коэффициентбыстрой ликвидности;

3.        коэффициенттекущей ликвидности;

4.        обеспеченностьобязательств активами;

5.        платежеспособностьпо текущим обязательствам.

Показателифинансовой устойчивости:

1.        коэффициентавтономии;

2.        коэффициентобеспеченности собственными оборотными средствами;

3.        доляпросроченной кредиторской задолженности в пассивах;

4.        долядебиторской задолженности в совокупных активах.

Показателиделовой активности:

1.        рентабельностьактивов;

2.        нормачистой прибыли.

Вероятностьбанкротства предприятия – это одна из оценочных характеристик текущегосостояния и обстановки на исследуемом предприятии. Проводя анализ вероятностиежемесячно, руководство предприятия может постоянно поддерживать вероятность нанизком уровне. Поскольку вероятность зависит от ряда показателей, то для положительногорезультата необходимо следить не за каким-то одним, а за несколькими основнымипоказателями одновременно.

Наиболееточными в условиях рыночной экономики являются многофакторные моделипрогнозирования банкротства, которые обычно состоят из пяти-семи финансовыхпоказателей. В практике зарубежных финансовых организаций для оценкивероятности банкротства наиболее часто используется так называемый «Z-счёт» Э. Альтмана,который представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешнодействующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговыйкоэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пятипоказателей, каждый из которых был наделён определённым весом, установленнымстатистическими методами:

 

Z= 1,2 х Х1 +1,4 х Х2 + 3,3 х Х3 + 0,6 х Х4 + 1,0 х Х5,где

 

Х1–оборотный капитал / совокупные активы

Х2 – нераспределеннаяприбыль / совокупные активы

Х3 – чистая прибыль /совокупные активы

Х4 – собственный капитал /заемный капитал

Х5 – выручка от реализации/ совокупные активы

В зависимостиот значения «Z-счёта» по определённой шкале производится оценка вероятностинаступления банкротства в течение двух лет:

если Z <1,81,то вероятность банкротства очень велика;

если 1,81< Z < 2,675, то вероятность банкротства средняя;

если Z =2,675, то вероятность банкротства равна 0,5.

если 2,675< Z < 2,99, то вероятность банкротства невелика;

если Z >2,99, то вероятность банкротства ничтожна.

Показатели н.г. к.г. откл. норма

Показатели платежеспособности

1. К. абсол. ликв-ти 0,23 0,11 -0,12 0,25 2. К. быстрой ликв-ти 0,92 0,64 -0,28 0,7–0,8 3. К. текущей ликв-ти 1,52 1,37 -0,15 2–2,5 4. Обеспеч.обяз-в активами 2,12 2,04 -0,08 5. Платежеспо-ть по текущ. обяз-м 0,00

Показатели финансовой устойчивости

1. К.автономии 0,53 0,51 -0,02 >0,6 2. К. обес. СОС 0,03 0,06 0,03 >0,7 3. Доля ПКЗ в пас-х 26,94 26,11 -0,84 4. Доля ДЗ в сов. акт-х 20,33 17,52 -2,81

Показатели деловой активности

1. R активов 4,96% 7,64% 0,03 >40% 2. Норма ЧП 4,69% 7,32% 0,03 1. отношение чист. об. кап. к сумме акт. (х1) 0,15 0,13 -0,02 2. R активов (х3) 0,05 0,15 0,10 3. Уровень дох-ти активов (х2) 0,05 0,08 0,03 4. К. соот. соб. и заем. кап. (х4) 1,12 1,04 -0,08 5. Оборачиваемость активов (х5) 1,06 1,04 -0,01 6. Интегр.пок-ль уровня угрозы банкр-ва – 2,41 7. Степень вероятности банкр-ва – Высокая /> /> /> /> /> /> /> />

1.        МодельЛиса:


/>,

Если />, то фирма находится всостоянии финансовой устойчивости.

Если /> – состояние фирмынеустойчивое.

В нашемслучае Z=0,016.

2.        МодельТаффлера

/>,

/> – предприятие имеетнеплохие долгосрочные перспективы;

/> – зона неопределённости;

/> – высока вероятностьбанкротства.

При анализепредприятия следует обращать внимание не столько на шкалу вероятностейбанкротства, сколько на динамику этого показателя.

еще рефераты
Еще работы по менеджменту