Реферат: Управление предприятием
Введение.Общая характеристика современных условий развития экономики.Выходя на рынок с тем или иным товаром, услугой, предприниматель долженпонимать и учитывать закономерности развития рыночной системы хозяйствования.Во-первых, это отсутствие дефицита товаров и услуг. Во-вторых, непрерывныйпоиск возможностей улучшения товаров и услуг, ускорения продажи и закрепленияна рынке сбыта.На рынке происходит естественный отбор производителей. Остается лишь тот,кто создает лучшие условия продажи своих товаров. Рынок сам создает условия,при которых производится только та продукция, которая нужна обществу. Этомуспособствует конкуренция, которая в условиях подчинения производства спросуотметает все устаревшее и непрогрессивное.Для реализации вышеназванных закономерностей необходимо выполнение рядаусловий развития организационной структуры рыночной системы хозяйствования:наличие различных форм собственности, сочетание крупного производства с малым исредним бизнесом, переход от свободного рынка к регулируемому со стороныгосударства, наличие мощной, развитой инфраструктуры рынка в виде банков, бирж,транспорта, страховых и посреднических фирм.Функционируя по существу в новой структуре экономики, российскиепредприятия-производители перешли к более широкому использованию рыночныхметодов регулирования своей деловой активности. Имеющиеся трудности вбюджетной, денежно-кредитной и платежно-расчетной сферах оказывают повсеместноевлияние на состояние и организацию финансов предприятий отраслей хозяйствующегозвена отечественных финансов. Общим знаменателем здесь выступает неослабевающаяострота проблем недостаточности финансовых ресурсов на высокодоходные вложенияна текущее и перспективное развитие и денежных средств на временные кассовыерасчеты. Эти проблемы особенно проявляются в базовых отраслях материальногопроизводства.Темпы развития экономики, оздоровления бюджетной системы и финансовпредприятий во многом зависят от рационального использования источниковформирования финансовых ресурсов. Большое значение имеет структура источниковформирования финансовых ресурсов, и, в первую очередь, удельный вессобственных. Производитель практически повсеместно пытается сегодня решить своипроблемы организации финансов не за счет изыскания собственных ресурсов, но всеболее за счет банковского и коммерческого кредита. Но большой удельный веспривлеченных средств утяжеляет финансовую деятельность предприятиядополнительными затратами на уплату высоких процентов по кредитам, дивидендовпо акциям и облигациям и осложняет ликвидность баланса предприятия.Повседневная практика хозяйствования многих предприятий разных отраслей всеболее подтверждает расширение процесса почти полного замещения собственныхисточников формирования оборотных средств заемными. Необходимо заметить, чтоэти процессы усугубляются в практике финансово-хозяйственной деятельностипроводимой налоговой политикой авансирования бюджета по ряду платежей в него.Таким образом, изменения в экономике России, связанные с переходом крыночным отношениям, динамика качественных и количественных параметровфинансового состояния предприятий за годы реформ требуют от руководителейпредприятий принципиально новых методов управления. Анализ внешней среды (организационных и правовых основ предпринимательскойдеятельности, рынка продуктов, услуг и финансов, системы ценообразования,системы бухгалтерского учета и т.д.), в которой находятся российскиеорганизации (предприятия), и анализ их основных областей деятельностипоказывают, что большинство предприятий реагирует на изменения в этой среде иприспосабливается к новым условиям при помощи традиционных методов, тогда каксреда выдвигает нетрадиционные, абсолютно новые проблемы. Поэтому в современныхусловиях перед большинством предприятий стоит задача так организовать союдеятельность, чтобы оперативно реагировать на изменения во внешней среде ибезболезненно для себя решать возникающие проблемы. Одним из важнейших условийуспешного управления финансами предприятия является анализ его финансовогосостояния. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути делаотражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельностипредприятия интересуют не только работников самого предприятия, но и егопартнеров по экономической деятельности, государственные, финансовые, налоговыеорганы и др.Глава 1.Управление предприятием – важнейшее условие обеспечения роста егоэкономики.В августе 1997 года правительство одобрило принципиальные положения«Концепции реформирования предприятий» и «Типовой программы реформыпредприятия», а также наметила подготовку ряда сопровождающих нормативных актови приложений. Необходимость намеченных преобразований мотивируется тем, что«одним из основных препятствий на пути к экономическому росту становитсямедленный процесс преобразований на уровне предприятий».К числу наиболее характерным проблем, препятствующих эффективномуфункционированию экономики на уровне предприятия, в документах отнесены: Неэффективность системы управления предприятием, обусловленная:отсутствием стратегии в деятельности предприятия и ориентацией накраткосрочные результаты в ущерб среднесрочным и долгосрочным;недостаточное знание конъюнктуры рынка;низкий уровень квалификации менеджеров и персонала, отсутствия трудовоймотивации работников, падение престижа рабочих и инженерно-техническихпрофессий;неэффективность финансового менеджмента и управления издержкамипроизводства.Низкий уровень ответственности руководителей предприятий перед участниками(учредителями) за последствия принимаемых решений, сохранность и эффективноеиспользование имущества предприятия, а также финансово-хозяйственные результатыдеятельности предприятия.Отсутствие достоверной информации о финансово-экономическом положениипредприятия для собственников, акционеров, руководителей предприятия,потенциальных инвесторов и кредиторов, а также для органов исполнительнойвласти.Очевидно, что ни одно предприятие не может функционировать бесцельно, укаждого должно быть представление о том, что его ожидает, чего оно можетдостичь. Реализация этих положений достигается с помощью разработки стратегииразвития предприятия, эффективного сочетания различных видов планирования,повышения результативности маркетинга и т.д. Это должно делаться постоянно инепрерывно. Но эффективное выполнение данных требований возможно только в томслучае, если система управления, ее механизм позволяют создать для этогоблагоприятные условия. На деле это означает необходимость совершенствованиясамой системы управления как в целом, так и ее отдельных элементов. Опытотечественных передовых предприятий, а также зарубежных компанийсвидетельствует, что основными направлениями совершенствования системыуправления являются следующие:Децентрализация управления.Относительно быстрая адаптация системы управления предприятием напроисходящие изменения в условиях ведения бизнеса, как показывает опытотечественных и зарубежных компаний, зависит от степени централизации(децентрализации) в принятии решений. Это связано с той мерой, в которойполномочия уровня переходят на более низкие уровни управления (децентрализация)или сохраняются на верхнем уровне (централизация).Эффективное функционирование структуры, состоящей из большого количествауровней, требует разработки обширных правил, инструкций и процедур. В итоге всеэто делает структуру управления не только громоздкой, но и не гибкой, неспособной оперативно реагировать на быстро изменяющуюся ситуацию. Вот почему с70-х годов, в условиях быстро изменяющегося спроса, сокращения жизненного цикламногих товаров, расширения номенклатуры продукции, уменьшения объема еевыпуска, усложнения технологических процессов, усиления требований к качествуобслуживания и продукта при решении проблемы своевременного выполнения заказов,децентрализация управления приобретает первостепенное значение. С однойстороны, она позволяет быстро реагировать на запросы потребителей, а с другой –делает процесс принятия решений более действенным. Децентрализация управленияпроисходит в двух взаимосвязанных направлениях: путем делегирования прав в принятиирешения и за счет разукрупнения крупных компаний и перехода к относительнонебольшим автономных структурным единицам, наделенным правами принимать решенияпо всем производственным и хозяйственным вопросам.Делегирование власти с высших уровней управления на низшие обусловливаетсярядом причин. В производственной и хозяйственной деятельности возникает многонеопределенности и риска, ситуация постепенно изменяется, что становитсяхарактерной чертой развития предприятия, усложняется протекание производственныхпроцессов. Поэтому ни один руководитель, даже самый талантливый, не в состоянииохватить во всей полноте происходящие изменения и процессы. Решение этойпроблемы предполагает делегирование власти с высшего уровня на низшие. Здесьважно помнить, что при делегировании власти руководители не уменьшаютсобственную ответственность.Разукрупнение компаний идет по принципу создания горизонтальных структур,то есть компании сокращают число уровней управления и расширяются погоризонтали путем создания автономных структур, подчиняющихся вице-президентам.2.Специализация и диверсификация производства.Как известно, специализация производства представляет собой основу длязанятия им лидирующих позиций на рынке. Вместе с тем, получая максимум выгодыиз своей специализации, предприятие обязано одновременно заниматьсядиверсификацией. Специализация и диверсификация в отрыве друг от другамалопродуктивны. В связи с этим в задачу управления входит установлениеправильного соотношения между ними, т.к. именно оно определяет продуктивностьресурсов предприятия, его устойчивость и экономический рост. 3.Совершенствование хозяйственного механизма.Это такое построение организационных структур управления, мотивации иметодов управления, которые позволяли бы предприятию не только адаптироваться кизменениям, происходящим в окружающей среде, но и создавали возможности бытьготовым к вызовам завтрашнего дня. В основе совершенствования, как показываетопыт производственных компаний промышленно развитых стран, лежит серия новшестви новых подходов к ведению бизнеса. Это, например, создание своего покупателя.Решение данной задачи предполагает постоянное проведение критическогосамоанализа деятельности предприятия. Центр внимания, как считает известныйамериканский экономист Питер Ф. Дракер, в проведении самоанализа долженнаходиться в области поиска неожиданного. Например, следует поинтересоваться:кто не покупает продукцию предприятия и почему? Что покупатели предприятия (ине покупатели) приобретают у других? Какую ценность имеют для них этиприобретения? Конкурируют ли они фактически или потенциально с темудовлетворением, которое приносят товары данного предприятия или услуги? Всеэто заставляет предпринимателя действительно встать на рыночную точку зрения, ане просто говорить о ней. Следовательно, маркетинг – это нечто большее, чемисследование рынка и потребителя. Во-первых, его главной задачей становитсявзгляд на бизнес в целом, а во-вторых, он должен рассматривать не простосвоего потребителя, свой рынок, свои изделия, а рынок вообще, потребителя вцелом, его покупки, систему ценностей, степень удовлетворения, устоявшиесясхемы покупок и затрат, его рационализм.4.Постоянное стремление сделать предприятие эффективно работающим.Существуют три пути развития данного направления:на основе использования модели «идеального бизнеса», суть которой состоит втом, что устанавливаемый теоретический оптимум экономической деятельностипредприятия служит ему в качестве мерила фактических результатов.максимальное использование возможностей по переводу предприятия из«вчерашнего» дня в день сегодняшний, готовя его к будущим вызовам. В связи сэтим, усилия менеджмента должны быть направлены на выявление тех сфердеятельности, которые следует развивать как можно быстрее, и тех, от которыхследует отказаться. Одновременно внедряется и то новое, что поможет приумножитьрезультаты деятельности предприятия на рынке или в отрасли знаний, в которойоно специализируется.максимальное использование ресурсов путем их сосредоточения на выявленныхприоритетах, которые позволяют предприятию получить наивысшие результаты отзатраченных усилий и энергии.Реализация стремления к повышению эффективности работы предприятия вомногом зависит от правильности определения потенциала бизнеса. Процветание иэкономический рост, как известно, сопутствуют тому предприятию, котороесистематически определяет и использует свой потенциал. Потенциал бизнеса всегдавыше реализованной деятельности.5. Создание стабильности в деятельности предприятия.Стабильность достигается различными путями. Во-первых, это укреплениесвязей предприятия со своими клиентами. Здесь в основу необходимо положитьпринцип, согласно которому предприятие всегда будет терпеть неудачи, если ононе обслуживает своих клиентов на полном уровне. На практике это означает, чтоклиентов следует тщательно изучать, рассматривать и анализировать, чтобы понятьпотребности. А для этого необходимо ответить на следующие вопросы: кем являютсяклиенты – частными или юридическими лицами и что побуждает их покупатьпродукцию предприятия? Во-вторых – это хорошее знание конкурентов. Системауправления должна нацеливать маркетинг на проведение активной маркетинговойполитики, а следовательно, необходимо знать: кто является конкурентом, чтопомогает им удерживать своих клиентов и что надо сделать, чтобы переманитьклиентов? Важным моментом в проведении активной маркетинговой политики являетсяработа с поставщиками сырья. При этом надо обратить внимание на формированиенадежных связей, обеспечить возможность обслуживания.Наиболее важным аспектом руководства, определяющим стабильностьпредприятия, по мнению руководителей крупнейших зарубежных компаний, являетсяопределение идеалов корпорации. На этом фактически основан весь бизнес. Причемэти идеалы должны в одинаковой степени касаться как президента компании, так ирядовых работников. Следующим важным аспектом в повышении стабильности предприятия являетсяпостоянная адаптация управления к изменениям окружающей среды – в политике,экономике, технологии. Если этого нет, то предприятие станет жертвой изменений.В период динамического развития НТП предприятия постоянно испытывают егопоследствия через ужесточение конкуренции. Чтобы вынести эти испытания, системаорганизации производства на каждом предприятии должна обладать определеннымзапасом прочности. Поскольку любое предприятие, как правило, в своей деятельности ограниченовеличиной производственных и финансовых ресурсов, то хозяйствующий субъектдолжен самым эффективным образом использовать имеющийся персонал и оборудование.А достигается это с помощью соответствующей системы организации управления производством и сбытом продукции. В связи с усилением конкуренции за рынки сбыта наблюдается повышениевнимания к качеству продукции. Данный фактор, в свою очередь, обусловливаетнеобходимость проведения соответствующих изменений в системе управлениякачеством продукции. В зарубежных странах это нашло свое выражение вперенесении акцента с управления контролем за качеством выполняемой продукциина создание условий для бездефектной работы. Необходим также новый подход к размещению промышленного оборудования иразработке рабочих мест. При размещении оборудования следует придерживатьсяправила, согласно которому все то, что предназначено для выпуска однотипныхизделий или семейства сходных продуктов, должно быть сгруппировано в одномместе (от начала до конца технологического цикла). В рамках классической школыуправления, как известно, все оборудование размещается не по сходству изделийили продукта, а по схожести технологических операций, поэтому путь движенияматериалов намного длиннее, поэтому увеличивается и время их ожидания своейочереди на обработку. В результате растут внепроизводственные потери,замедляется поток материалов в целом и т.д. Такой вид размещения оборудованиябыл определен, когда доля затрат живого труда в стоимости продукции былавысокой. В условиях современного производства, когда основным источником ростаего эффективности становится экономия затрат ручного труда,материально-энергетических ресурсов, более эффективной формой размещенияоборудования является ячеичная. При этом время технологической обработки сокращается на 80%. При внедрении ячеичной формы требуется соблюдениесбалансированности технологических операций, т.е. чтобы все они были приблизительноодинаковыми по своей продолжительности. Опыт процветающих фирм Америки и стран Запада показывает, что практическоеиспользование новых методов организации промышленного производства даетснижение запасов и незавершенного производства на 50-100%, потребности впроизводственных площадях – на 30-50%, общих издержек производства – на 30-50%и т.д.Осуществление рассмотренных выше направлений совершенствования управленияпозволит ему быть не просто восприимчивым к преобразованиям. Которые происходятв экономике, но и готовым к этим изменениям и умеющим проводить их в жизнь.
ГЛАВА II.
Краткаяхарактеристика АОЗТ «ИСИМС».
Становление иразвитие предприятия.
Акционерное обществозакрытого типа создано 25.11.95 года с целью наиболее полого удовлетворенияпотребностей населения в продукции, товарах и услугах и получения прибыли. Финансово-хозяйственная деятельность началась с января 1996 года, чтоподтверждается банковскими документами.
Предприятием ведетсяхозяйственная деятельность по следующим направлениям :
- изготовлениевставок из драгоценных, полудрагоценных и поделочных камней для ювелирных ихудожественных изделий;
- изготовлениеоправ из драгоценных и недрагоценных металлов для ювелирных и художественныхизделий ;
- изготовлениеювелирных и художественных изделий из натуральной кожи ;
- оказаниеуслуг населению по ремонту и реставрации ювелирных и художественных изделий ;
- ведениекоммерческой деятельности по реализации в пределах РФ и зарубежом продукциифирмы .
Направлениядеятельности АОЗТ формируются, исходя из конъюнктуры рынка и в соответствии соспросом на выпускаемую продукцию и оказываемые услуги.
В первые месяцысвоего становления деятельность предприятия была убыточной, но с февраля 1996года стали происходить положительные сдвиги и предприятие стало получатьзначительную прибыль. А в 1998 году наблюдается спад в финансово –хозяйственной деятельности предприятия.
АОЗТ “ИСИМС” возниклов результате договора о совместной деятельности между ФедеральнымНаучно-Производственным Центром “НИИ Прикладной Химии” и ТОО “ИСИМС” наосновании привлечения разработок “ноу-хау”, производственных площадей,оборудования, финансовых и сбытовых возможностей Участников и образования ихсовместного имущества.
Вклад ФНПЦ НИИПХвключает в себя :
- оборудование(станки для резки, шлифовки, полировки);
- инструменты,материалы и иные материальные активы, необходимые для оснащения и развитиясоздаваемого производства ;
- правоиспользования производственного помещения.
Вклад ТОО “ИСИМС”включает в себя :
- сырьеи комплектующие ;
- интеллектуальнуюсобственность в виде “ноу-хау” по технологии обработки и монтажу драгоценных иподелочных камней ;
- результатымаркетинговых исследований рынков сырья, комплектующих и сбыта ювелирных ихудожественных изделий.
Совместное имущество являетсянеделимым на весь срок действия договора. Совместное имущество и результатыдеятельности отражаются в самостоятельном балансе Общества.
Акционеры отвечают по обязательствамОбщества в пределах личного вклада в уставный капитал. Общество не отвечает пообязательствам акционеров.
Высшим органом управления Обществомявляется Совет Участников, к исключительной компетенции которого относитсяизменение устава и уставного капитала, избрание директоров, утверждение годовыхрезультатов деятельности, реорганизация и ликвидация Общества. В промежуткахмежду общими собраниями Участников исполнительным органом управления являетсяДирекция во главе с исполнительным директором. Исполнительный директордействует от имени Участников совместной деятельности и по доверенности,подписанной ими, решает все вопросы текущей деятельности за исключением тех,которые входят в исключительную компетенцию Совета Участников.
Структура управленияАОЗТ “ИСИМС”.
Исполнительный директорКоммерческий
Директор
Главный
Бухгалтер
Главный
Инженер
-снабжение -бухгалтерия -производственный
-экономист отдел
-отдел маркетинга
АОЗТ “ИСИМС” ведет свою хозяйственнуюдеятельность в Московской области (г.Сергиев Посад). В этом районе внастоящее время имеются предприятия с аналогичными видами деятельности.Следовательно, АОЗТ работает в условиях жесткой конкуренции, и если умело вестимаркетинговую деятельность, то есть шансы удерживать свои позиции в данномсегменте рынка.
Предварительнаяоценка производственно – хозяйственной деятельности АОЗТ “ИСИМС”.
Табл. Основные показатели работыАОЗТ
за 1997 – 1998 годы.
Показатели 1997 1998 1998 к 19971. Выручка от реализации (руб.):
— основная деятельность
-прочая деятельность
4860028
4406969
453059
2645618
2622425
23193
54,43
59,51
5,12
2. Численность работающих (чел.) 40 26 65,00 3. Средне-годовая стоимость основных фондов (руб.) 50918 62477 122,70 4. Затраты на производство (руб.) 2790402 2177575 78,04 5. Выработка на одного работающего (руб.) 121500 101756 83,75 6. Фондоотдача (руб.) 75,02 18,71 24,94 7. Затраты на рубль реализованной продукции (руб.) 0,57 0,82 143,86 8. Прибыль от реализации (руб.) 2069631 468043 22,61 9. Балансовая прибыль (руб.) 2056831 461546 22,44 10. Рентабельность продукции 42,58 17,69 -24,89Предварительно оцениваяфинансово-хозяйственную деятельность АОЗТ, нужно заметить, что в 1998 годупроизошел значительный спад в показателях финансово-хозяйственной деятельностипредприятия. Проведем более углубленный анализ и попробуем объяснить, чемвызвано снижение темпов развития АОЗТ.
ГЛАВА III .
Характеристикаимущества предприятия и источники его образования.
Построениеаналитического баланса – нетто.
В соответствии сдействующими нормативными документами, бухгалтерский учет в гнастоящее времястандартизован и унифицирован для всех предприятий независимо от их отраслевойпринадлежности, вида деятельности и организационно-правовой формысобственности. Баланс составляется в оценке нетто, т.е. очищенным отискажающего влияния основных регулирующих статей на показатели финансовогосостояния и характеристики имущества, что позволяет получить чистую стоимостьимущества и долговых трат предприятия.
Вместе с тем, следуетиметь ввиду, что в условиях рыночной экономики оценка имущественного положенияпо итогу баланса является лишь учетной величиной, совершенно не отражаядействительной суммы денежных средств, которые можно было бы выручить заимущество предприятия в случае его ликвидации. Она (сумма) зависит от рыночнойконъюнктуры и может иметь довольно значительные отклонения (особенно в периодинфляции).
Для анализа балансаможно использовать один из следующих способов :
1) провести анализ побалансу без изменения состава балансовых статей ;
2) провести анализ наоснове построения уплотненного баланса – нетто .
Наиболее удобен дляанализа уплотненный баланс – нетто,
преобразованный путем агрегирования некоторыходнородных по составу элементов балансовых статей. В зависимости от целейанализа при агрегировании допустимо даже объединение статей различных разделов.
В таблице приведенуплотненный аналитический баланс – нетто, построенный по второму варианту.
Табл. 3.1. Уплотненныйаналитический баланс-нетто. АКТИВЫ На начало года На конец года 1 2 3I.Основные средства и прочие внеоборотные активы
Основные средства и нематериальные активы
Капитальные и финансовые вложения
Прочие вложения
153186
-
-
143859
-
-
Итого по разделу I 153186 143859II.Запасы и затраты
Производственные запасы и незавершенное производство
Готовая продукция
Товары
Прочие запасы и затраты
99119
-
258384
8026
366899
-
117099
-
Итого по разделу II 365529 483998III.Денежные средства, расчеты и прочие активы
Денежные средства
Краткосрочные финансовые вложения
Расчеты с дебиторами
Прочие активы
580776
-
870906
-
241
-
66123
-
Итого по разделу III 1451682 66364 Баланс 1970397 694221 ПАССИВЫI.Источники собственных средств
Уставный капитал
Добавочный капитал
Специальные фонды и целевое финансирование
Нераспределенная прибыль
Прочие источники
457
15174
119360
-
-
348
11560
193150
-
-
Итого по разделу I 134991 205058II.Расчеты и прочие пассивы
Долгосрочные кредиты и займы
Краткосрочные кредиты и займы
Расчеты с кредиторами
Прочие пассивы
-
-
1356762
478644
-
-
247097
242066
Итого по разделу II 1835406 489163 Баланс 1970397 694221Из табл. видно,что сумма финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия уменьшилась за 1998 г. на 1276176руб. (получено 694221-1970397=-1276176) или на 64.77%, что свидетельствует о снижении финансовой мощи предприятия .
Следует однакоотметить, что приведенные выше данные о динамике, суммы финансовых ресурсовпозволяют сделать лишь самые общие выводы о имущественном положениипредприятия.
Следующим этапоманалитической работы является приведение вертикального и горизонтальногоанализа баланса.
<p/>Вертикальный игоризонтальный анализ.Первый из них позволяет установить удельный вес каждой строки баланса в его общем итоге, а второй — в определении, наряду с абсолютными изменениями,относительных темпов роста (снижения) по отдельным статьям.
При вертикальноманализе построение динамических рядов этих величин позволяет отслеживать ипрогнозировать структурные изменения в составе активов и источников ихпокрытия.
Кроме того,относительные показатели этого анализа сглаживают в какой-то мере негативноевлияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютныепоказатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление вдинамике.
При проведениигоризонтального анализа предпочтительно брать базисные темпы роста за ряд лет(смежные периоды), что позволяет не только анализировать изменения отдельныхстатей баланса, но и прогнозировать их значения.
Вертикальный игоризонтальный анализы взаимодополняют один другой, вот почему на практике нередко строят аналитические таблицы характеризующие как структуру баланса постатьям, так и динамику отдельных статей см. табл.
Степень агрегирования(объединения) статей баланса оставлена такой же, как и в табл. . Сравнительный аналитический баланс-НЕТТО приведен в табл.
Табл. Сравнительный аналитический баланс-нетто.
Наименование статей или агрегированных величин по балансу-нетто Абсолютные величины
(руб.)
На начало года На конец года 1 2 3 АКТИВI.Основные средства и прочие внеоборотные активы
Основные средства, нематериальные активы
Прочие вложения
153186
-
143859
-
Итого по разделу I 153186 143859II.Запасы и затраты
Производственные запасы, незаверш. производство
Готовая продукция, товары
Прочие запасы и затраты
99119
258384
8026
366899
117099
-
Итого по разделу II 365529 483998III.Денежные средства, расчеты и прочие активы
Денежные средства
Расчеты с дебиторами
Прочие активы
580776
870906
-
241
66123
-
Итого по разделу III 1451682 66364 БАЛАНС 1970397 694221ПАССИВ
I.Источники собственных средств
Уставный капитал
Добавочный капитал
Специальные фонды и целевое финансирование
Прочие источники
457
15174
119360
-
348
11560
193150
-
Итого по разделу I 134991 205058II.Расчеты и прочие пассивы
Расчеты и прочие пассивы
Расчеты с кредиторами и прочие пассивы
13567,62
478644
247097
242066
Итого по разделу II 1835406 489163 БАЛАНС 1970397 694221 Удельные веса%
Изменения
( + — )
Изменения
( = — )
На начало года На конец годаВ абс. величинах
( 3-2 )
В удел. весах
(5-4)
В % к величинам на нач. года (6/2*100) В % к изменению итога баланса-нетто (6/Б*100) 4 5 6 7 8 9
7,77
-
20,72
-
-9327
-
12,95
-
-6,09
-
0,73
-
7,77 20,72 -9327 12,95 -6,09 0,73
5,03
13,11
0,41
52,85
16,87
-
267780
-141285
-8026
47,82
3,76
-0,41
270,16
-54,68
-100,00
-20,98
11,07
0,63
18,55 69,72 188469 51,17 115,48 -9,28
29,48
44,20
-
0,04
9,52
-
-580535
-804783
-
-29,44
-34,68
-
-99,96
-92,41
-
45,49
63,06
-
73,68 9,56 -1385318 -64,12 -192,37 108,55 100,00 100,00 -1276176 -64,77 100,00
0,02
0,77
6,06
-
0,05
1,67
27,82
-
-1,09
-36,14
73790
-
0,03
0,90
21,76
-
-23,78
-23,82
61,82
-
0,01
0,28
-5,78
-
6,85 29,54 70067 22,69 14,22 -5,49
68,86
24,29
53,59
34,87
-1109665
-236578
-33,27
10,58
-81,79
-49,43
86,95
18,54
93,15 70,46 -1346243 -22,69 -131,22 185,49 100,00 100,00 -1276176 -64,77 100,00Из табл. видно,что при общем уменьшении финансовых ресурсов предприятия на сумму 1276176 руб.или на 64.77%, такой важнейший источник, как собственные средства увеличилсяна 70067 руб. или на 14.22%, а их доля в общей стоимости возросла с 6.85% до29.54% или на 22.69%.
Вместе с тем, произошло уменьшение заемных средств на 236578 руб. или на 131.22%, а их долясоответственно уменьшилась с 93.15% до 70.46%. Следовательно, общее уменьшениефинансовых ресурсов за год было вызвано снижением заемных средств
Анализ качественныхсдвигов в имущественном положении предприятия
Прочностьфинансового положения любого предприятия в значительной степени зависит отцелесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы.
Рассмотрим в динамикепоказатели, приведенные в табл.
Можно отметить, чтов составе имущества предприятия на начало года основные и внеоборотныесредства (иммобилизованные активы) составляли 153186 руб. или 7.77%. Заотчетный год они уменьшились на 9327 руб. или на 6.09%, но их доля в общейстоимости активов выросла до 20.72%. Т.е. материально-техническая базапредприятия практически осталась на том же уровне.
Вместе с тем, оборотные средства (мобильные активы)уменьшились c 1817211 (365529+1451682=1817211) до 550362(483998+66364=550362),, т.е. на сумму 1266849 руб.(550362-1817211=1266849) илина 69.71%. Их доля в общей стоимости имущества предприятия снизилась с 92.23% (18.55+73.68=92.23 ) до 79.28 % (69.72+9.56=79.28 ).
По существу спад втой или иной мере наблюдался по всем видам оборотных средств, кроме производственныхзапасов и незавершенного производства. Их объем увеличился на 26778 руб. илина 270.16%, а удельный вес вырос с 5.03% с начала года до 52.85% на конец года.В основном только за счет этого произошло увеличение материальных оборотныхсредств на 118469 руб. или на 115,48%.
Роль ценового факторав этом увеличении бесспорна. Но можно предположить, что на предприятиисущественно увеличились и производственные запасы в натуральном выражении.
Выводы о причинах ицелесообразности их изменения можно сделать при использовании дополнительнойинформации о структуре производственных запасов, их соответствия установленнымна предприятии нормативам и потребностям предприятия.
Таким образом,структура средств предприятия и источников их покрытия в отчетном годупретерпела существенные изменения. Нестабильность имущественного положения,снижение показателей практически по всем статьям иммобилизованных и мобильныхактивов свидетельствует о том, что предприятие работает неустойчиво и снижаетсвой экономический потенциал.
Известно, чтоважнейшей частью хозяйственных средств предприятия являются активы,характеризующие его производственные мощности, основные средства,производственные запасы и средства вложения в незавершенное производство.
Анализ изменения производственногопотенциала предприятия.
Анализ измененияпроизводственного потенциала предприятия на основе данных баланса приведен втабл.
Табл. 3.3. Изменениепроизводственного потенциала предприятия.
Показатели На начало года На конец года Темп изменения в %
Изменения
(+,-)
Руб. % Руб. % Руб. % 1 2 3 4 5 6 7 8Основные средства
Производственные запасы
Незавершенное производство
141061
89663
9456
58,73
37,33
3,94
120712
113570
250629
24,89
23,42
51,69
85,57
126,66
2650,48
-20349
23907
241173
-33,84
-13,91
47,75
Производственный потенциал:
В рублях
В % к имуществу
240180
-
100
12,19
484911
-
100
69,85
201,89
-
244731
-
57.66
Из табл. видно, чтопроизводственный потенциал предприятия в отчетном году увеличился на 101,89% исоставил 69,85% от общей суммы средств, находившихся в его распоряжении (наначало года – 12,19%). Это связано было (в основном) с увеличениемстоимости производственных запасов на 23907 руб. и незавершенного производствана 241173 руб. Эти изменения при прочих равных условиях благоприятны и вдальнейшем могут сыграть положительную роль в производственной деятельностипредприятия.
Выводы об имевшихместо качественных изменениях в имущественном положении предприятия, ихпрогрессивности были бы не полными, если не рассмотреть подробно наличиесостояния изменения важнейшего элемента производственного потенциалапредприятия – его основных средств.
Оценка наличияструктуры динамики
и состояния основныхсредств.
Основные средствапредприятия имеют небольшой процент в валюте баланса (7,77%). На конец года онвырос до 20,72%, но это лишь за счет снижения самой валюты баланса, а состав иструктура основных средств не изменились. На счету основных средств упредприятия числятся оборудование и инструмент для изготовления ювелирныхизделий, компьютер и мебель. Таким образом, можно сделать вывод, что основныесредства в производственной деятельности предприятия существенной роли неиграют.
Следующим шагомхарактеристики изменений в имущественном положении предприятия является анализсостава и динамики мобильных (оборотных) средств, которые более подробно будутрассмотрены в последующих главах работы.
Используя данныетабл. , можно более подробно изучить произошедшие изменения заанализируемый период не только активов баланса, но и пассивов баланса.
Сравнивая дальшеисточники с размещением, можно сделать определенные выводы о финансовомположении предприятия и уровня хозяйствования.
ГЛАВА V.
Оценка и анализфинансового состояния предприятия .
Финансовое состояние– это совокупность системы показателей, отражающих наличие размещения ииспользования финансовых ресурсов предприятия.Поскольку финансовое состояниеявляется результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношенийпредприятия, то оно определяется всей совокупностьюпроизводственно-хозяйственных факторов.цель анализа состоит не только и нестолько в том, чтобы проводить на основе выявленных наиболее важных аспектов,наиболее слабых позиций постоянную целенаправленную деятельность работниковпредприятия по его улучшению.
Финансовое состояние предприятия можнооценивать с точки зрения краткосрочной и долговременной перспективы.В первомслучае критерием оценки является платежеспособность предприятия, т.е.способность своевременно и в полном объеме провести расчеты пократкосрочным обязательствам.Во втором случае — стабильность его деятельностив свете долгосрочной перспективы, т.е. финансовая независимость предприятия.Впоследние годы практико-аналитической работы получила распространение методикаанализа финансового состояния предприятия, основанная на расчете ииспользовании коэффициентов, которые могут быть исчислены непосредственно поданным бухгалтерской отчетности. Считается однако, что для получения исходныхданных для анализа финансового состояния предприятия удобнее всего преобразоватьбаланс путем агрегирования статей и их перегруппировки следующим образом: вактиве — по степени убывания ликвидности активов; в пассиве — по степени возрастаниясроков погашения обязательств.
В табл. приведены, на основе баланса,исходные данные для анализа финансового
состояния предприятия. Алгоритмы трансформацииотчетного баланса в аналитический баланс-НЕТТО даны в таблице по каждой статье.
Табл. Исходные данные для анализа финансового состояния предприятия (баланс-нетто).
АКТИВ Идентифика-тор На начало года На конец года 1 2 3 4I.Текущие активы
Денежные средства
Расчеты с дебиторами
Запасы и затраты
Прочие активы
ДС
ДБ
ЗЗ
ПА
580776
870906
365529
-
241
66123
483998
-
Итого по разделу I ТА 1817211 550362II.Осн.средства и прочие внеоборотные активы
Основные средства и кап. вложения
Долгосрочные финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
ОС
ФВ
ПВ
141061
-
12125
120712
-
23147
Итого по разделу II СВ 153186 143859 БАЛАНС БН 1970397 694221 ПАССИВ /> /> /> I. Привлеченный капитал Текущие (краткосрочные) обязательства Долгосрочные обязательстваТО
ДО
1356762
-
247097
-
Итого по разделу I ПК 1356762 247097 II.Собственный капитал Фонды собственных средств Нераспределенная прибыль Прочие источники собственных средствСС
НП
ПИ
613635
-
-
447124
-
-
Итого по разделу II СК 613635 447124 БАЛАНС БН 1970397 694221Оценка платежеспособности (ликвидности) предприятия.
Платежеспособностьпредприятия, т.е. его ликвидность, является важнейшим показателем,характеризующим финансовое состояние предприятия. Оценка платежеспособностиосновывается на характеристике ликвидности оборотных активов, т.е. времени, необходимого для превращения в денежную наличность оборотных активов.
Общая идея оценкаликвидности заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения.
Ктекущим относятся активы (обязательства) с временем обращения (срокомпогашения) до одного года, с т.з. мобильности — текущие активы могут бытьразделены на три группы:
1) К первой группеотносят денежные средства в кассе и на расчетном счете, т.е. наиболее мобильныесредства, которые могут быть использованы для текущих расчетов немедленно.
2) Ко второй группеотносят мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные финансовыевложения, дебиторскую задолженность), которые при нормальном кругооборотесредств должны превратиться в денежную наличность, но для этого требуетсяопределенное время, поскольку ликвидность этих активов различна и зависит отряда объективных и субъективных факторов, связанных со скоростью прохожденияплатежных документов, местоположения контрагентов и их платежеспособности ит.п.
3) К третьей группеотносят наименее ликвидные активы — запасы товарно-материальных ценностей наоснове приведенной выше классификации текущих активов.
На практике приоценке платежеспособности рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности:
Коэффициент покрытия(Кп) или общий коэффициент покрытия
Кп = ТА / ТО
Коэффициент быстройликвидности (Кбл)
Кбл = ( ДС + ДБ + ПА) / ТО
Коэффициентабсолютной ликвидности (Кабл)
Кабл = ДС / ТО
ПРИМЕЧАНИЕ.Идентификаторы см. табл.
Коэффициент покрытия (Кп) или общийкоэффициент покрытия.
Дает общую оценкуплатежеспособности предприятия, показывая в какой мере текущие краткосрочныеобязательства обеспечиваются всем наличием оборотных средств.
Теоретическикоэффициент означает, что если у предприятия оборотные средства превышают суммузадолженности, т.е. оно готово к погашению долгов, то оно (предприятие)является платежеспособным.
Между тем, возможноесли предприятие действительно направит все оборотные средства на погашениедолгов, то с этого момента прекратится его производственная деятельность,поскольку у него не останется средств для приобретения материальных ресурсов,выплаты заработной платы и на осуществление производственного процесса.
Следовательно,платежеспособным можно считать предприятие только в том случае, когда упредприятия наличие средств значительно больше задолженности и оно не толькоготово к уплате долгов, но и готово обеспечить бесперебойное осуществлениепроизводственного процесса.
Значение коэффициентазависит от отраслевой принадлежности. В начале 90-х гг. считалось, чтокоэффициент покрытия не должен быть ниже значения 2 — 2.5
В настоящее время вусловиях нестабильности в экономике его минимальную величину оцениваютзначительно выше (значение 3 — 4). Рост этого показателя в динамике (равно каки др. коэффициентов ликвидности) рассматривается как положительнаяхарактеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Следует, однако,иметь ввиду, что слишком большое его значение также нежелательно, т.к. можетсвидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, выражающееся взамедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы,неоправданном росте дебиторской задолженности и т.п.
Совершенно очевидно, что для каждого конкретного предприятиянеобходим свой расчет теоретически оправданной оценки коэффициента покрытия.При этом должны быть установлены, необходимые для бесперебойного осуществлениядеятельности предприятия, производственные запасы, учтены неплатежеспособныепокупатели и заказчики, безнадежная дебиторская задолженность.
Коэффициент покрытияна предприятии увеличился на 0.89 и был несколько ниже теоретическиоправданного значения.
— в начале отчетногогода был Кп=1.34 (1817211/1356762=1.34).
— на конец года был Кп=2.23 (550362/247097=2.23 )
Для обоснованияоценки надо установить, сколько оборотных средств должно остаться в активепредприятия после погашения текущих долговых обязательств на др. нужды, т.е.бесперебойное ведение производственного процесса.
При этом следуетучесть, что при определении Кп мы принимаем в расчет источником погашениякраткосрочных обязательств, всю дебиторскую задолженность, хотя, как известно,среди дебиторов есть и неплатежеспособные покупатели и заказчики, т.е.имеется безнадежная дебиторская задолженность. Т.о. задача заключается в том,чтобы установить: насколько выше 1 должен быть показатель Кп.
КП = ( ТО +МР + ДБ ) / ТО = 1 + ( МР + ДБ ) / ТО ,
где Мр — материальныересурсы необходимые для бесперебойного осуществления производственного процесса(производственные запасы, незавершенное производство, складские остаткиготовой продукции); Дб — безнадежная дебиторская задолженность.
Устанавливаянеобходимые для бесперебойного существования ресурсы, целесообразно использоватьимеющиеся на осуществления производственного процесса материальные предприятииметодики нормирования оборотных средств, хотя они в настоящее время впрактической работе на многих предприятиях не используются (предприятие можетиметь столько запасов, сколько выдержат его финансовые источники).
Целесообразностьопределения необходимых размеров запасов товарно-материальных ценностейсовершенно очевидно, поскольку дает возможность руководству предприятиявыработать свою линию поведения.
Что жекасается безнадежной дебиторской задолженности (Дб), то ее размер может бытьопределен экспертно, исходя из тех данных, которыми располагает предприятие освоих должниках, о реальности или нереальности погашения их долгов.
В нашемслучае смысл показателя Кп на уровне 1.34 состоит в том, что если предприятиенаправит все свои оборотные активы на погашение долгов, то оно ликвидирует всюкраткосрочную задолженность и у него еще останется для продолжениядеятельности 34 %
оборотных активов, числившихся на балансепредприятия на начало
года.
Достаточенли Кп для предприятия на уровне 1.34, т.е. хватит ли предприятию дляпродолжения бесперебойной деятельности оставшихся 34% оборотных активов.? Положительный ответ возможен только в том случае, если у предприятия есть лишниеоборотные активы. На начало года активы предприятия составляли 1817211 руб., вт.ч. материальные оборотные средства составляли 365529 руб., денежныесредства (ДС) — 580776 руб., средства в расчетах (ДБ+ПА) – 870906 руб.
Послепогашения долгов (ПК), равных 1356762 руб., у предприятия останется средствдля обеспечения бесперебойной деятельности 460449 руб. (1817211-1356762=460449 ). Хватит ли этой суммы до поступления следующей выручкиот реализации продукции?
Изприведенных данных вытекает, что в период, предшествующий поступлению выручки,предприятию необходимо направить на погашение всех долгов денежные средства исредства расчета (если все они поступят в нужные сроки и если в составедебиторской задолженности нет безнадежной). Но может возникнуть ситуация,когода предприятию придется продать еще и часть материальных запасов.
Возникаетвопрос, хватит ли предприятию оставшихся материальных запасов на нормальнуюработу до поступления новых средств? Для этого необходимо:
1)Проверить состояние материальных запасов и выявить ту их часть, которая безущерба для производства может быть продана.
2)Установить, пользуются ли спросом, те материальные запасы предприятия, которыеоно намерено продать, т.е. можно ли их продать и по каким ценам.
3) Проанализироватьсостав дебиторской задолженности и выявить сумму Дб (безнадежнойзадолженности), если она есть.
Допустим,что при решении этих вопросов установлено, что все числившиеся на балансематериальные запасы обоснованы и отражают необходимую потребность, т.е.предприятие не может ничего про-
дать без ущерба для нормального производственногопроцесса. А в составе дебиторской задолженности нет безнадежных долгов и всесредства в расчетах поступят в срок, соответствующий сроку погашениякраткосрочной задолженности, тогда необходимые предприятию на начало годасредства состоят из суммы кредиторской задолженности, которую следуетпогасить, т.е. 1356762 руб. и суммы материальных запасов 365529 руб. В этомслучае нормальный уровень коэффициента покрытия на начало года будет равен :
(365529+1356762)/1356762=1.27.
Следовательно,нормальный уровень Кп, необходимый для бесперебойной работы предприятия, равен1.27. Выше было установлено, что фактический уровень Кп. = 1.34, это значит,что предприятие по состоянию на начало года было полностью платежеспособным.
Коэффициентбыстрой ликвидности (Кбл).
Коэффициентбыстрой ликвидности (Кбл) или промежуточный коэффициент покрытия исчисляетсяпо более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключается наименееликвидная часть — материально-производственные запасы.
Такойподход оправдан тем, что в условиях рыночной экономики денежные средства,которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственныхзапасов могут быть значительно ниже затрат по их приобретению. Считают, чтозначение коэффициента (Кбл) должно быть не ниже — 1.
К началу отчетногогода Кбл: (580776+870906+0)/1356762= =1.070.
К концу года Кбл:(241+66123+0)/247097=0.269, т.е. Кбл уменьшился на 0.801 и стал нижетеоретически оправданной величины.
Коэффициентабсолютной ликвидности (Кабл).
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабл) являетсянаиболее важным и наиболее жестким критерием платежеспособности, показываякакая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.
Считают,что значение коэффициента Кабл не должно опускаться ниже величины 0.2 — 0.25
К началу отчетного года предприятие подошло с показателем
абсолютной ликвидности (Кабл) большим еготеоретически признанного значения — Кабл=0.428 ( 580776/1356762=0.428 ).
А к концу года он резко уменьшился :
Кабл =(2.41/2470.97=0.001 ), т.е. оказался науровне значительно более низком принятого критерия.
Произведенныевыше расчеты коэффициентов основаны на том, что предприятие имеет только краткосрочнуюзадолженность и не имеет долгосрочных кредитов и займов.
В тех жеслучаях, когда они имеют место быть, то та часть долгосрочных кредитов изаймов, которая подлежит погашению в текущем периоде должна быть включена врасчет путем прибавления ее к краткосрочной задолженности.
Т.о.все рассмотренные выше коэффициенты ликвидности были на начало года вышетеоретически оправданных значений, а на конец отчетного года значительно нижетеоретически допустимых. Кроме того, изменения этих коэффициентов за отчетныйгод свидетельствуют об ухудшении текущей платежеспособности предприятия.
Сравнениеих динамики указывает на ухудшение структуры текущих активов, значительноеснижение доли наиболее мобильной их части ( доля денежных средств снизилась с31.96 до 0.044% ). Около половины текущих активов составляли расчеты с дебиторами.Но за отчетный год их величина уменьшилась в 13.17 раз ( с 870906 руб. до 66123руб.). А их доля изменилась с 47.92 % на начало года до 0.12% на конец года.Таким образом, большая часть дебиторской задолженности предприятию в течениеотчетного года была погашена, а новой крупной дебиторской задолженности невозникло.
Увеличениесредств, вложенных в запасы и затраты (с 20.11% до 87.94%) значительной роли несыграло, так как произошло колоссальное снижение остальных текущих активов.
Приболее корректном исчислении коэффициентов покрытия и быстрой ликвидностиследовало бы исключить из числителя формул и прочие активы (ПА) и расходы будущих периодов (при их наличии), т.к. средства по этим двумстатьям не могут быть превращены в деньги для погашения долгов. Кроме того,следовало также исключить и безнадежную дебиторскую задолженность (Дб), тогдаэти коэффициенты оказались бы еще более низкими.
Помимо рассмотренныхвыше коэффициентов иквидности, в практике аналитической работы могут бытьиспользованы и другие показатели. В частности функционирующий капитал (ФК) иманевренность функционирующего капитала (МФК), которые определяются по следующимформулам:
1) Функционирующий капитал (ФК)
ФК = ТА — ТО
2) Маневренность функционирующего капитала (МФК)
МФК = ЗЗ / ФК
ПоказательФК служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся после погашениякраткосрочных обязательств. Он не имеет каких-либо ограничений и в некоторомсмысле является аналогом показателя собственных оборотных средств и чем большеэтих средств, тем лучше для предприятия. В нашем случае он был равен:
на н.г. ФК=460449 руб. (1817211-1356762=460449 )
на к.г. ФК=303265 руб. ( 550362-247097=303265)
т.е. заотчетный год ФК уменьшился на 157184 руб. и предприятие располагалозначительно меньшей суммой средств, которые можно было использовать в оборотепредприятия.
Далеепо показателю МФК можно судить, какая часть функционирующего капиталаумертвлена в производственных запасах. Совершенно очевидно, что увеличениеэтого показателя в динамике характеризует изменение финансового состоянияпредприятия с отрицательной стороны, а уменьшение — с положительной. В нашемслучае маневренность ФК была:
на н.г. МФК=0.79 ( 365529/460449=0.79 )
на к.г. МФК=1.60 ( 483998/303265=1.60 ),
т.е. произошлозначительное омертвление функционирующего капитала в производственных запасах,что характеризует изменение финансового состояния предприятия как крайненеблагоприятное.
Известно,что до недавнего времени в учетно-аналитической практике широко применялсяпоказатель наличия собственных оборотных средств (СОС). По этому показателюустанавливались нормативы в общем объеме и по элементам нормируемых активов. В некотором смысле он является аналогом показателя функционирующего капитала(ФК).
Внастоящее время в связи со все большим развитием коммерческого кредитованиякаких-либо ограничений на использование как собственных, так и заемныхсредств нет. Руководство предприятия само решает вопрос: куда и как направитьимеющиеся финансовые ресурсы. В этих условиях исчислить наличие собственныхоборотных средств (СОС) можно с определенной долей условности по формуле:
СОС = СК + ДО — СВ
Предполагается,что долгосрочные заемные средства (ДО) направлены на финансирование основныхсредств и капитальных вложений.
В нашем случае собственные оборотные средствауменьшились с
460449 руб. ( 613635+0-153186=460449) до303265 руб. (447124+0 - 43859=303265) или на 34.14%, что оказало влияниена уменьшение собственного капитала.
Прирассмотрении платежеспособности предприятия в динамической перспективе можноиспользовать поступление чистой выручки, в которую включают суммуамортизационных отчислений и чистой прибыли, поступающей в составе общейвыручки от реализации продукции.
Коэффициентчистой выручки (Кчв) представляет собой деление (частное) амортизационныхотчислений и чистой прибыли на выручку от реализации продукции.
КоэффициентКчв характеризует удельную величину остаточной денежной наличности в общейвыручке от реализации продукции. В нашем случае (см. табл. ) коэффициент чистой выручки равен :
Кчв=(461546-167193+9749)/(3237624-592006)=0.115
Это значит, что накаждый рубль выручки от реализации продукции (без НДС) на предприятие поступило11.50 коп. чистой выручки. Эту норму можно распространить на предполагаемыепоступления выручки в будущем с тем, чтобы можно было прогнозировать свободныефинансовые ресурсы будущих отчетных периодов.
Коэффициент чистой выручки (Кчв), сложившийся в данном периоде, необходимо для распространения на следующий период откорректироватьс учетом предполагаемых изменений в налогообложении прибыли, предоставлениемвсевозможных льгот, а также в случае роста средней заработной платы напредприятии в более высоком темпе, чем официальный индекс для минимальнойзаработной платы и т.д.
Кроме рассмотренных выше методов оценкии анализа платежеспособности существуют и другие более трудоемкие методы анализапутем построения баланса ликвидности, расчета показателей, основанных наоценке предстоящих поступлений платежей и др.
Оценка финансовой устойчивостипредприятия.
Важнейшейхарактеристикой финансового состояния предприятия является стабильность егодеятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовойструктурой предприятия, степенью ее зависимости от некоторых дебиторов иинвесторов.
Финансоваянезависимость предприятия от внешних заемных источников в условиях рынкаприобретает особую значимость.
Многиепредприниматели независимо от формы собственности предприятия предпочитаютиспользовать в дело минимум собственных средств, финансируя его за счет денегвзятых в долг, однако если при этом будет допущен значительный перекос всторону долгов предприятия и в случае одновременного их востребования предприятиеможет обанкротиться.
Финансоваяустойчивость оценивается по соотношению собственных и заемных средств вактивах предприятия. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовойустойчивости предприятия.
Впрактике аналитической работы используется следующая система показателей:
1) Коэффициентконцентрации собственного капитала (Ккс) :
ККС = СК / БН .
Он показывает, какова доля владельца предприятия в общей сумме средств, вложенных впредприятие. Чем выше значение Ккс, тем более финансово устойчиво, стабильнои независимо от внешних кредиторов предприятия.
Хотя по степени привлечения заемных средств существуютразличные противоположные мнения, считают, что доля собственного капиталадолжна быть достаточно велика: не менее 0.6 (60%). В такие предприятиявкладывают свои средства кредиторы более охотно, поскольку они легко могутпогасить свои долги за счет собственных средств.
на н.г. Ккс =613635/1970397=0.311
на к.г. Ккс = 447124/694221=0.644
2) Коэффициентфинансовой зависимости (Кфз) :
Кфз = БН/ СК .
Показательявляется обратным коэффициенту Ккс. Рост этого показателя в динамике означаетувеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.
Еслиего значение снижается до 1 (100%), то это означает, что владельцы полностьюфинансируют свое предприятие :
на н.г. Кфз =1970397/613635=3.211
на к.г. Кфз =694221/447124=1.553
Интерпретация еготакова, что если на начало года в каждом из 3.211 руб., вложенном в активе, 2руб. 21 коп. являются заемными, к концу отчетного года в каждом из 1.553 руб.55 коп. составляют заемные средства.
3) Коэффициентманевренности собственного капитала ( Км ) :
Покоэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая частьсобственных оборотных средств используется для финансирования текущейдеятельности предприятия, т.е. какая часть вложена в оборотные средства, акакая часть капитализирована. Значение этого показателя варьирует в зависимостиот отраслевой принадлежности.
на н.г. Км =460449/613635=0.750
на к.г. Км = 303265/447124=0.678
4) Коэффициентконцентрации привлеченного капитала (Ккп ) :
Показательявляется дополнением к показателю концентрации собственного капитала ( Ккс +Ккп = 1 )
на н.г. Ккп =1356762/1970397= 0.689+0.311=1
на к.г. Ккп =247097/694221= 0.356+0.644=1
5) Коэффициентструктуры долгосрочных вложений ( Ксв ) :
Ксв = ДО / СВ
Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочихвложений профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.
6) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств ( Кдп ):
Кдп = ДО / ( СК + ДО)
Коэффициентхарактеризует долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования деятельностипредприятия наряду с собственными средствами.
7)Коэффициент структуры привлеченного капитала ( Ксп ) :
Ксп = ДО / ПК.
Этот показатель позволяет установитьдолю долгосрочных займов в общей сумме заемных средств. В заимозависимости отсостояния кредиторской задолженности, порядков кредитования текущейпроизводственной деятельности и т.п. может иметь большие колебания.
8) Коэффициент соотношения привлеченного и собственногокапитала ( Кс ) :
Кс= ПК / СК .
Ондает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия.
на н.г. Кс = 1356762/613635=2.211
на к.г. Кс = 247097/447124=0.553
Интерпретация еготакова: Кс=0.553 означает, что на каждый рубль средств, вложенный в активыпредприятия, приходится 55.3 коп. заемных средств. Увеличение этого показателяв динамике свидетельствует об увеличении зависимости предприятия отпривлеченного капитала, т.е. о некотором снижении финансовой устойчивостипредприятия.
Следуетиметь ввиду, что не существует единых критериев для значений этих показателей.Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия;принципов кредитования; сложившейся структуры источников средств;оборачиваемости оборотных средств; репутации предприятия и т.п. В нашем примерезначения коэффициентов см. в табл.
Табл. 4.2. Показатели финансовой устойчивости предприятия
КоэффициентНа
начало
года
На
конец
года
Отклонение (+,-)1.Концентрации собственного капитала, Ккс
2.Финансовой зависимости, Кфз 3.Маневренности собственного капитала, Км
4.Концентрации привлеченного капитала, Ккп
5.Структуры долгосрочных вложений, Ксв
6.Долгосрочного привлечения заемных
средств, Кдп
7.Структуры привлеченного капитала, Ксп
8.Соотношения привлеченного и собственного капитала, Кс
0.311
3.211
0.750
0.689
2.211
0.644
1.553
0.678
0.356
0.533
0.333
-1,658
- 0,072
- 0,333
-
-
-
-1,658
ПРИМЕЧАНИЕ. (1) + (4) = 1
Их динамика указывает на снижение финансовой зависимости предприятия. Доля привлеченного капитала снизилась с 68.9% до 35.6%, причем они полностью составляют краткосрочные текущиеобязательства. Отсутствие (или незначительная доля) заемных долгосрочныхсредств характерна для предприятий государственного сектора.
ГЛАВА IV.
Оценка и анализ результативности финансовой деятельности.
Оценка ианализ деловой активности.
Деловая активность предприятия характеризуетсядинамичностью своего развития и достижением им поставленных целей, отражаемыхрядом натуральных и стоимостных показателей, а так же эффективнымиспользованием экономического потенциала предприятия и расширением рынка сбытасвоей продукции.
Деятельность любого предприятия может бытьохарактеризована с различных сторон, а также оценка деловой активности накачественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельностиданного предрпиятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий. Такими качественными, т.е. не формализуемыми критериями являются :
- широта рынков сбыта;
- наличие продукции, поставляемой на экспорт;
- репутация предприятия, выражающаяся, в частности, в известностиклиентов, пользующихся услугами предприятия;
Что же касается количественнойоценки анализа деловой активностипредприятия, то здесь могут быть рассмотрены(использованы) :
- степень выполнения самостоятельно разработанного плана поосновным показателям;
- уровень эффективного использования ресурсов предприятия.
Основным оценочнымпоказателем является объем реализации и прибыль. При этом наиболее эффективнымявляется соотношение, когда темпы изменения балансовой прибыли выше темповизменения выручки от реализации, а последнее выше темпов изменения основногокапитала, т.е.
ТР(ПБ) ТР (V) ТР (ОК) 100%
Кроме того, могут бытьиспользованы такие показатели, характеризующие использование ресурсов :
- производительность труда ;
- фондоотдача ;
- оборачиваемость средств в расчетах ;
- оборачиваемость материально-производственных запасов ;
- продолжительность операционного цикла ;
- оборачиваемость собственного и основного капитала;
- коэффициент устойчивости экономического роста (этот показатель –для характеристики акционерных компаний) .
-
При помощи этихпоказателей можно преодолеть пространственную несопоставимость основныхпоказателей деятельности предприятия и сравнить предприятия, одинаковые посфере приложения капитала, но различающиеся масштабами деятельности и размерамиэкономического потенциала.
Формулы расчета,используемые для этого информационного обеспечения приводятся ниже :
1) Основной капитал ( ОК ) - итог среднего баланса-НЕТТО
( табл. )
1997г. : (97171+1955234)/2=1463472 руб.
1998г. : (1970397+694221)/2=1332309 руб.
2) Выручка отреализации без НДС (V) :
1997г. : 5977842-1117814=4860028 руб.
1998г. : 3237624-592006=2645618 руб.
3) Балансаваяприбыль ( ПБ ) :
1997г. : 2056831руб.
1998г. : 461607 руб
4) Производительность труда ( ПТ ) :
ПТ = V / Ч ,
где V – выручка отреализации без НДС,
Ч–среднесписочная численность работников
5) фондоотдача ( Фо) :
Фо = V / С ,
где С — средняястоимость основных средств,
С = ( Н.Г. + К.Г. ) / 2
1997г. : C=12956/2=6478
1998г. : C=(145135+137731)/2=141433
1997г. : Фо=75.02
1998г. : Фо=18.71
6) Оборачиваемостьсредств расчета :
а) в оборотах ( ОРо ):
(ОРо) = V / ДБ
где ДБ — средняядебиторская задолженность (см. табл. )
1997г. : ОРо= 11.16оборота ДБ= (0+870906)/2=435453
1998г. : ОРо= 5.65оборота
ДБ=(870906+66123)/2=468514.5
б) в днях ( ОРд ) :
ОРд = 360 / ОРо
1997г. = 32.26 дн.
1998г. = 63.72 дн.
7) Оборачиваемостьматериально – производственных запасов :
а) в оборотах ( ОЗо )
ОЗо = ЗП / ЗЗ ,
где ЗП — затраты напроизводство продукции (табл. )
ЗЗ — средниепроизводственные запасы (табл. )
1997г. – 2790402 / 367019,5 =- 7,60 оборота
1998г. – 2177575 /424763,5=5.13 оборота
б) в днях ( ОЗд ) :
ОЗд = 360 /ОЗо
1997г. — 44.37 дня
1998г. — 70.18 дня
8) Продолжительностьпроизводственного цикла ( Пц ) :
ПЦ = ОРд + ОЗд
1997г. — 32.26 +44.37 = 76.63 дн.
1998г. — 63.72 + 70.18 = 133.9 дн.
9) Оборачиваемостьсобственного капитала ( ОСК ) :
ОСК = V / СК ,
где СК-средняявеличина собственного капитала (табл. )
1997г. — ОСК=80.46оборота ( СК=(10+1198)/2=604)
1998г.-ОСК=15.56оборота (СК=(134991+205058)/2=170025)
10) Оборачиваемостьосновного капитала ( ООК ) :
ООК = V / Бн,
где Бн — итогсреднего баланса-НЕТТО (табл. )
1997г.-ООК=3.32оборота , БН=(971710+1955234)/2=146372
1998г.ООК=1.99оборота, БН= (134991+205058)/2=170024,5
Табл. 5.1. Показателиактивности предприятияПоказатели Г О Д Ы
Темп
изменения
%
Изменение
(+,-)
1997 1998 1 2 3 4 51. Основной капитал, руб.
2. Выручка от реализации, руб
3. Балансовая прибыль, руб,
4. Производительность труда
5. Фондоотдача, р.-р.
6. Оборачиваемость средств расчета: а) в оборотах
б) в днях
7. Оборачиваемость материально-производственных запасов: а) в оборотах
б) в днях
8. Продолжительность операционного цикла, в днях
9.Оборачиваемость собственного капитала, в оборотах
10.Оборачиваемость основного капитала, в оборотах
1463472
4860028
2056831
1215.01
75.02
11.16
32.26
7.60
44.37
76.63
80.46
3.32
1332309
2645618
461607
1017.55
18.71
5.65
63.72
5.13
70.18
133.90
15.56
1.99
91,04
54.44
22.44
83.75
24.94
50.63
197.52
67.50
158.17
174.74
19.34
59.94
-131163
-2214410
-1595224
-197.46
-56.31
-5.51
31.46
-2.47
25.81
57.27
-64.90
-1.33
Из представленных втабл. данных, характеризующих деловую активность предприятия за 1997 г. и1998 г. видно, что показатели за 1998 имеют тенденцию снижения. Приотносительно невысоком темпе снижения основного капитала (91.04%), выручка отреализации уменьшилась почти в 2 раза (темп снижения 54.44%), а балансоваяприбыль составила всего 22.44% от 1997г.
Можно сделать вывод,что: во-первых, снижается экономический потенциал предприятия; во-вторых, посравнению с темпами снижениям экономического потенциала, объем реализацииснизился более высокими темпами, т.е., либо ресурсы предприятия используютсянеэффективно, либо понизился спрос на данную продукцию, либо произошлиструктурные изменения в самой продукции;
в-третьих,прибыль понизилась гораздо боле высокими темпами, чем выручка от реализации,что свидетельствует, как правило, об относительном повышении издержекобращения.
Известно,что для нормального функционирования предприятия необходимы трудовые,материальные и финансовые ресурсы.
Эффективностьиспользования трудовых и материальных ресурсов измеряется такими показателями,как производительность труда и фондоотдача.
Снижениепроизводительности труда в 1998 г. характеризует производственную деятельностьпредприятия с отрицательной стороны, что же касается фондоотдачи, то резкое ееснижение объясняется ухудшением использования производственной мощностипредприятия.
Эффективностьиспользования финансовых ресурсов определяется их оборачиваемостью.
Важнейшие показателихозяйственной деятельности предприятия — прибыль и объем реализованнойпродукции — находятся в прямой зависимости от скорости оборачиваемостиоборотных средств.
Оборотами, при оценкеи анализе, являются:
— дляпроизводственных запасов — затраты на производство реализованной продукции;
— длядебиторской задолженности — реализация продукции по безналичному расчету. Нопоскольку этот показатель не отражается в отчетности и его следует выявлять поданным бухгалтерского учета, на практике его заменяют показателем выручки отреализации.
Чрезвычайноважным показателем, представляющим собой обобщающую характеристикупродолжительности омертвления финансовых текущих активов, является показательпродолжительности операционного цикла. Он показывает, сколько дней в среднемпроходит с момента вложения денежных средств в текущую производственнуюдеятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетном счете. Снижение этого показателя (показателя продолжительностиоперационного цикла) — одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.
Показателиэффективного использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателяхОСК и ООК, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятиесобственных средств и всех средств, включая привлеченные.
Экономическаяинтерпритация этих коэффициентов различна. Так, ОСК=80.46 означает, что накаждый рубль средств капитала, вложенный собственником в актив предприятия в1997 г., приходилось 80.46 руб. выручки от реализации продукции или чтосредства вложенные собственником в активы предприятия сделали в 1997 г. около80.5 оборотов.
Значительноуменьшилась оборачиваемость собственного капитала и оборачиваемость основногокапитала, что обусловлено значительным снижением выручки от реализации,увеличением величины собственного капитала, а также практически не изменившимсясредним итогом баланса.
Продолжительностьоперационного цикла увеличилась с76.63 до 133.9, что вызвано в основномснижением оборачиваемости средств расчета.
Деятельность предприятия, в целом, нельзяпризнать успешной.
Оценка и анализприбыли.
Результативностьи экономическая целесообразность функционирования предприятия измеряетсяабсолютными и относительными показателями. Различают показателиэкономического эффекта и экономической эффективности.
Экономическийэффект — это показатель, характеризующий результат деятельности предприятия. Вкачестве показателей эффекта используют прибыль, которая является основнымпоказателем, характеризующим безубыточность работы предприятия. Вместе стем, по этому показателю, рассматриваемому изолированно, нельзя сделатьобоснованные выводы об уровне рентабельности.
Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект сзатратами или ресурсами, используемыми для достижения этого эффекта.
Существуетдва подхода к оценке экономической эффективности:
— ресурсный подход;
— затратный подход.
т.е. ЭФ = Э / Р ,
где Э — величина экономическогоэффекта (прибыли),
Р — величина ресурсов или затрат.
Весьма эффективным по своим аналитическим возможностям являетсявертикальный анализ отчета о финансовых результатах и их использовании,позволяющий изучить динамику удельного веса валового дохода предприятия ивлияния ряда факторов на изменение в динамике прибыли (см. табл. ).
Табл. 5.2. Вертикальный компонентный анализ финансовых результатов.
Показатели 1997 1998 Руб. % Руб. % 1 2 3 4 5 1.Всего доходов и поступлений 5965047 100 3231127 100 2.Выручка от реализации 5977842 100,22 3237620 100,20 3.НДС (+ акцизы) 1117814 18,70 592000 18,29 4.Затраты на производство реализованной продукции 2790402 46,68 2177575 67,29 5.Результат от реализации
( 2-3-4)
2069626 34,62 468043 14,46 6.Результат от прочей реализации 5542 0,09 11071 0,34 7.Результат от внереализационных операций -18337 -0,31 -17568 -0,54 8.Балансовая прибыль (5+6+7) 2056831 34,48 461546 14,28 9.Платежи в бюджет 674608 32,89 167193 36,23 10.Чистая прибыль (8-9) 1380423 23,14 294353 9,11ПРИМЕЧАНИЕ.Удельный вес стр. 2, 6, 7, 8, 10 определяется к стр. 1; стр. 3, 4, 5определяется к стр. 2;
стр. 9 определяется к стр. 8.
Изприведенных в табл. информации можно сделать следующие выводы:
1) Врезультате допущенных убытков по внереализационным операциям доходы ипоступления в 1997 г.и в 1998г. были меньше выручки от реализации продукции на12795 руб. и 6497 руб. соответственно ( наблюдается снижениеубытков по внереализационным операциям).
2) Прочая реализация(неосновная деятельность) в формировании доходов существенной роли не играет(в 1997 — 0.09%, в 1998 — 0.34%).
3)Увеличение удельного веса затрат на производство реализованной продукции с46.68% до 67.26% при уменьшении удельного веса в прибыли от реализации с34.62% до 14.46% свидетельстует об относительном увеличении издержекпроизводства и обращения и о снижении рентабельности продукции.
4) Уменьшение удельноговеса балансовой прибыли с 34.48% до 14.28% и чистой прибыли с 23.14% до 9.11%указывает на отрицательные тенденции, наблюдаемые в деятельности предприятия.
Разныетемпы изменения этих показателей вызваны корректировкой системыналогообложения. Так если в 1997 г. платежи в бюджет составляет 32.89%, то в1998 г. — 36.23%.
Посколькуосновным источником формирования балансовой прибыли является прибыль отреализации продукции (ее удельный вес в балансовой прибыли составляет в 1997 г.- 100.62%, а в 1998г. — 101.41%).
Рассмотрим болееподробно этот показатель. На прибыль от реализации продукции оказывают влияние:
— изменения впродажных ценах на продукцию (1);
— изменения в тарифахна услуги (2);
— изменения всебестоимости продукции (3);
- измененияв объеме и структуре реализации продукции (работ и услуг) (4).
В целяхвыявления влияния перечисленных выше факторов в табл. приводятсяисходные данные для такого анализа, где фактические данные за 1997г.принимаются в качестве базисных, а фактические данные за 1998 г.пересчитываются в базисных ценах и себестоимости.
Необходимо знатьобъем товарной продукции в действующих ценах и объем товарной продукции всопоставимых ценах.
Табл. Исходные данные для анализа влияния факторов на прибыль от реализациипродукции.
Показатели
Фактическая реализация в 1997 г. (базис)
*
1998 г. в
базисных
ценах и
себестои-
мости
Фактическая реализация в 1998 г.
*
1. Выручка от реализации
за вычетом НДС
2. Затраты на производство реализации продукции.
3. Прибыль от реализациии
4860028
2790402
2069626
2645618
2177575
468043
7635254
6284481
1350772
* — ценыскорректированы по коэффициенту изменения рубля по средним величинам в 1997г.и в 1998г. Коэффициент изменения рубля по средним величинам в 1998г. поотношению к базисному 1997г. равен 4.941.
Изтабл. видно, что прибыль от реализации продукции в 1998 г. по сравнениюс 1997 г. уменьшилась на 718854 руб. (1350772-2069626=-718854).
Рассмотримвлияние на этот результат каждого из четырех, выше названных факторов.
Влияниеизменений продажных цен на продукцию проявляются через показатель выручки отреализации Сопоставляем фактическую реализацию в текущих и базисных ценах,находим влияние этого факта на прибыль: 7635254-2645618=4989636
Себестоимостьпроявляется в показателе затрат на производство. Сопоставляя, аналогичнопредыдущему, два показателя затрат находим отклонение по себестоимости. Оноравно 2177575 – 6284481 = -4106906. Следовательно, имеет место удорожаниесебестоимости.
Сравнивая два показателя прибыли: 468043 –2069626= = = -1601583 руб., следует иметь ввиду, что эти показатели рассчитаныв одинаковых ценах и одинаковой себестоимости.
В этихпоказателях отличается только объемы и структуры реализованной продукции. Длятого, чтобы вычленить влияние объема реализации, определим, на сколько относительноизменился их объем. Для этого по данным таблицы сделаем такой расчет :
2645618 / 4860006 *100 = 54.44%.
Отсюдаследует, что объем реализации уменьшился на 45.56%, следовательно и прибыль засчет этого фактора уменьшилась в той же пропорции, т.е.
2069626* 45,56 / 100 = 9429 22 руб.
Остальноевлияние -58 руб.(-1601583+942922= -658661) следует отнести за счет изменения вструктуре реализованной продукции.
Т.о.прибыль от реализации продукции отклонилась от базисной величины (изменилась)под влиянием следующих факторов:
а) рост продажных цен +4989636руб.
б) удорожаниесебестоимости -4106906 руб.
в) изменение объемареализации -942922 руб.
г) изменение структуры реализации -658661руб.
Сумма отклонений -718853руб.
Оценка и анализ рентабельности.
Впрактике аналитической работы применяют несколько показателей рентабельности:
— рентабельностьпродукции (продаж);
— рентабельностьосновной деятельности (продукции);
— рентабельностьпроизводственных фондов;
— рентабельностьосновного капитала;
— рентабельностьсобственного капитала.
Формулы расчета ииспользуемое для этого информационное обеспечение приводится ниже.
1) Рентабельностьпродукции ( Рп ) :
Прибыльот реализации, Пр
Рп =--------------------------- ---------------- * 100
Выручка от реализации, В
1997г. — Рп =2069626/4860028*100=42.58%
1998г. — Рп = 468043/2645618*100=17.69%
2) Рентабельностьосновной деятельности (Род).
Прибыль от реализации, ПР
РОД = ---------------------------------------------------------- * 100
Затраты на производство продукции, З
1997 г. – РОД =2069626 / 2790402 * 100 = 74,17%
1998 г. – РОД =468043 / 2177575 * 100 = 21,49%
3) Рентабельностьпроизводственных фондов (Рпф).
Прибыльбалансовая, ПБ
Рпф =--------------------------------------------------------- * 100 Средняястоимость основных средств
+материальных обротных средств, ПФ+ЗЗ
1997г.-Рпф=2056831/417938*100=492.14%
1998г.-Рпф=461546/487241*100=94,73%
4) Рентабельность основного капитала (Рок).
Прибыль балансовая, ПБ
Рок =------------------------------------------------------ * 100
Итог среднего баланса-НЕТТО,ОК
1997г. — Рок =2056831/1463472*100=140.54%
1998г. — Рок = 461546/1332309*100=34.64%
5) Рентабельностьсобственного капитала (Рск).
----------------------------------------------
Прибыль балансовая, ПБ
Рск =------------------------------------------------------ * 100
Средняя величинасоб.капитала, СК
1997г. — Рск =2056831/6040*100=3405.35%
1998г. — Рск =461546/170025*100=271.46%
Полученные показатели сведены в табл.
Табл. Показателирентабельности.
Показатели Г О Д ЫИзменение
(+,-)
1997 1998 1 2 3 41. Рентабельность продукции
2. Рентабельность основной деятельности
3. Рентабельность производственных фондов
4. Рентабельность основного капитала
5. Рентабельность собственного капитала
42,58
74,17
492,14
140,54
3405.50
17,69
21,49
94.73
34.64
271.46
-24.89
-52.68
-397.41
-105.90
-3133.84
Из табл. видно,что по всем рассмотренным выше показателям рентабельности в 1998 г. посравнению с 1997 г. наблюдалось резкое снижение.
В этойсвязи небезинтересно рассмотреть формирование изменений рентабельностипроизводственных фондов. В прошлом, когда расчет показателей рентабельностисчитался обязательным, этот показатель назывался общей рентабельностью. Наизменение рентабельности производственных фондов оказывает влияние изменениеуровней фондоотдачи и оборачиваемости оборотных средств, а также рентабельность(доходность) объема реализованной продукции.
Табл. Расчет показателей и факторов рентабельности производственных фондов.
Показатели Г О Д Ы 1994 1995
1. Балансовая прибыль, руб
2. Реализация продукции в ценах предыдущего года, в руб
3. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, руб.
4. Среднегодовые остатки материальных оборотных средств, руб.
5.Среднегодовая стоимость производственных фондов, руб. (3+4)
6. Коэффициент фондоемкости продукции (3/2)
7. Коэффициент закрепления оборотных средств (4/2)
8. Прибыль балансовая на рубль реализованной продукции коп./руб. (1/2)
9. Уровень рентабельности (1/5*100)
2056831
4860028
50918
367020
417938
0.010
0.076
0.423
492.14
461546
2645618
62477
424741
487241
0.024
0.161
0.174 94.73
Из табл. видно,что рентабельность производственных фондов уменьшилась на 397,41 пункта.
Используяметод ценных подстановок, устанавливаем влияние факторов, оказавших воздействиена изменение уровней рентабельности производственных фондов:
1)уменьшение доли прибыли на рубль реализованной продукции привело к снижениюуровня рентабельности на 289.81 пункта. (202.33-492.14=-289.81), где 202.33 -
0.174/(0.010+0.076)*100=202.33
2)Увеличение фондоемкости, т.е. уменьшение фондоотдачи основных производственныхфондов привело к снижению рентабельности на 200.59пункта ( 1.74-202.33=-200.59 ), где
1.74 определяется:0.174/(0.024+0.076)=1.74
3)Увеличение коэффициентов закрепления материальных оборотных средств т.е.замедление их оборачиваемости привело к снижению рентабельности на 92.99пункта ( 94.73-1.74=92.99 ).
Такимобразом, общее снижение рентабельности составило -289.81-200.59+92.99=-397.41
Следуетотметить, что до последнего времени широкое распространение имеет показательрентабельности основной деятельности, но с несколько иным наименованием(рентабельность продукции).
Представляется,рентабельность продукции более соответствует принятому в нашей работеопределению (см. формулу ).
Отметимтакже, что показатели рентабельности основного капитала Рок и собственногокапитала Рск являются основными показателями, используемыми в странах рыночнойэкономики для характеристики рентабельности вложений в деятельность того илииного вида.
Вчастности, показатель рентабельности собственного капитала Рск позволяет судитьо том, какую прибыль дает каждый рубль инвестированного собственного капитала.
Так, внашем случае (см.табл. ), в 1997 г. каждый рубль, вложенных средствсобственника предприятия принес 34.06 рублей прибыли, а в 1998г. – 2,71 рублей.
Путемнесложного расчета можно установить период, в течение которого окупятсявложенные в данное предприятие средства.
Поскольку частьбалансовой прибыли отчисляется в бюджет в виде обязательных платежей(налогов), в расчете следует использовать чистую прибыль.
Чистаяприбыль в 1997 г. составила 1380423 руб. (2056831-676408=1380423 ), а в 1998 г.- 294353 руб.
(461546-167193=294353).
Собственныйкапитал(СК)составляет соответственно
604руб. и 170025 руб.
Принеизменности сложившихся условий финансово-производственной деятельностии(структуры производства, цены на товарно-материальные ценности, рабочую силу,размеры налоговых ставок и др.) вложенные в предприятие деньги окупались в1997 г. в течение примерно 2 недель ( 604/13804=0.044 лет), а в 1998 г.в течение 6.5 месяцев ( 170025/294353=0.58 лет).
Выводы
Наоснове произведенного выше в главах II — V анализа и оценок имущественногоположения предприятия, финансового состояния и результативности егодеятельности в отчетном году установлено:
I. Вчасти качественных сдвигов в имущественном положении предприятия
1. За отчетный 1998год имущество предприятия уменьшилось на 1276176 руб. или на 64.77%.
2. Наначало года основные и внеоборотные средства (иммобилизованные активы)составляли 153186 руб. или 7.77%. За отчетный год они уменьшились на 9327 руб.или на 6.09%, но их доля в общей стоимости активов выросла до 20.72%. Т.е. материально-техническаябаза предприятия практически осталась на том же уровне.
3.Оборотные средства (мобильные активы) уменьшились с 1817211 до 550362, т.е.насумму 1266849 руб. или на 69.71%. Их доля в общей стоимости имуществапредприятия снизилась с 92.23% до 79.28 %.
Посуществу спад в той или иной мере наблюдался по всем видам оборотных средств,кроме производственных запасов и незавершенного производства. Их объемувеличился на 26778 руб. или на 270.16%, а удельный вес вырос с 5.03% сначала года до 52.85% на конец года. В основном только за счет этогопроизошло увеличение материальных оборотных средств на 118469 руб. или на
115.48%.
4.Такой важнейший источник, как собственные средства увеличился на 70067 руб.или на 14.22%, а их доля в общей стоимости возрасла с 6.85% до 29.54% или на22.69%.
Вместе с тем, произошло уменьшение заемных средств на 236578 руб. или на131.22%, а их доля соответственно уменьшилась с 93.15% до 70.46%.
5.Производственный потенциал предприятия в отчетном году увеличился на 101.89% исоставил 69.85% от общей суммы средств, находившихся в его распоряжении (наначало года 12.19%).
Этосвязано было (в основном) с увеличением стоимости производственных запасов на 23907 руб. и незавершенного производства на 241173 руб. Эти изменения при прочих равных условиях благоприятны и вдальнейшем могли бы сыграть положительную роль в производственной деятельностипредприятия.
Но, ксожалению, на данный момент предприятие работает неустойчиво и снижает свойэкономический потенциал.
II. В части финансового состояния предприятия
а) Платежеспособность(ликвидность), т. е. способность
своевременно и вполном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам выглядитследующим образом:
1. Коэффициентпокрытия на предприятии увеличился на 0.89 и был несколько ниже теоретическиоправданного значения.
— в начале отчетного года был Кп=1,34 .
— на конец года был Кп=2,23
Попроведенным подсчетам нормальный уровень коэффициента покрытия на начало годаравен 1,27. Это значит, что предприятие по состоянию на начало года былополностью платежеспособным.
2.Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) К началуотчетного года Кбл =1.070. К концу года Кбл =0.269, т.е. Кбл уменьшился на0.801 и стал ниже теоретически оправданной величины (не менее 1)
3.Коэффициент абсолютной ликвидности.
Кначалу отчетного года предприятие подошло с показателем абсолютной ликвидности(Кабл), большим его теоретически признанного значения (0.2-0.25) : Кабл=0.428. А к концу года он резко уменьшился : Кабл =0.001, т.е. оказался на уровне,значительно более низком принятого критерия.
Т.о.все рассмотренные выше коэффициенты ликвидности были на начало года вышетеоретически оправданных значений, а на конец отчетного года значительно нижетеоретически допустимых. Кроме того, изменения этих коэффициентов за отчетныйгод свидетельствуют об ухудшении текущей платежеспособности предприятия.
4. Функционирующий капитал.
ПоказательФК служит ориентировочной оценкой оборотных средств, остающихся после погашениякраткосрочных обязательств. Он не имеет каких-либо ограничений и в некоторомсмысле является аналогом показателя собственных оборотных средств. И чем большеэтих средств, тем лучше для предприятия. В нашем случае он был равен:
на н.г. ФК=460449 руб.
на к.г. ФК=303265 руб.
т.е. за отчетный годФК уменьшился на 157184 руб. и предприятие располагало значительно меньшейсуммой средств, которые можно было использовать в обороте предприятия.
Попоказателю маневренности МФК можно судить, какая часть функционирующегокапитала умертвлена в производственных запасах. Совершенно очевидно, чтоувеличение этого показателя в динамике характеризует изменение финансовогосостояния предприятия с отрицательной стороны, а уменьшение — с положительной.В нашем случае маневренность ФК была:
на н.г. МФК=0.79
на к.г. МФК=1.60
т.е. произошлозначительное омертвление функционирующего капитала в производственных запасах,что характеризует изменение финансового состояния предприятия как крайненеблагоприятное.
б) Финансовая устойчивость.
Стабильностьдеятельности предприятия в свете долговременной перспективы, т. е. егофинансовая независимость выглядит следующим образом:
1)Коэффициент концентрации собственного капитала (Ккс)
Онпоказывает, какова доля владельца предприятия в общей сумме средств, вложенныхв предприятие. Чем выше значение Ккс, тем более финансово устойчиво, стабильнои независимо от внешних кредиторов предприятия.
на н.г. Ккс = 0.311
на к.г. Ккс = 0.644
2) Коэффициент финансовой зависимости (Кфз).
Показательявляется обратным коэффициенту Ккс. Рост этого показателя в динамике означаетувеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.
Если его значениеснижается до 1 (100%), то это означает, что владельцы полностью финансируютсвое предприятие.
на н.г. Кфз =3.211
на к.г. Кфз =1.553
Интерпретация еготакова, что если на начало года в каждом из 3.211 руб., вложенном в активе 2руб. 21 коп. являются заемными, к концу отчетного года в каждом из 1.553 руб.55 коп. составляют заемные средства.
3) Коэффициент маневренности собственногокапитала (Км)
Покоэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая частьсобственных оборотных средств используется для финансирования текущейдеятельности предприятия, т.е. какая часть вложена в оборотные средства, акакая часть капитализирована. Значение этого показателя варьирует в зависимостиот отраслевой принадлежности.
на н.г. Км = 0.750
нак.г. Км = 0.678
4) Коэффициент концентрации привлеченногокапитала (Ккп)
Показательявляется дополнением к показателю концентрации собственного капитала ( Ккс+ Ккп = 1 )
на н.г. Ккп = 0.689
на к.г. Ккп = 0.356
5) Коэффициентструктуры долгосрочных вложений (Ксв)
Коэффициентпоказывает, какая часть основных средств и прочих вложений профинансирована засчет долгосрочных заемных средств.
Ксв=0
6) Коэффициентдолгосрочного привлечения заемных средств (Кдп).
Коэффициентхарактеризует долю долгосрочных займов, привлеченного для финансированиядеятельности предприятия, наряду с собственными средствами.
Кдп=0
7) Коэффициент структуры привлеченногокапитала (Ксп)
Этот показательпозволяет установить долю долгосрочных займов в общей сумме заемныхсредств, В зависимости от состояния кредиторской задолженности, порядковкредитования текущей производственной деятельности и т.п. может иметь большиеколебания.
Ксп=0
8)Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала (Кс)
Дает наиболее общуюоценку финансовой устойчивости предприятия.
на н.г. Кс = 2.211
на к.г. Кс = 0.553
Интерпретация его такова: Кс=0.553 означает,что на каждый рубль средств, вложенный в активы предприятия, приходится 55.3коп. заемных средств. Увеличение этого показателя в динамике свидетельствуетоб увеличении зависимости предприятия от привлеченного капитала, т.е. онекотором снижении финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, можносделать общий вывод:
динамика данных коэффициентов указывает наснижение финансовой зависимости предприятия. Доля привлеченного капитала снизиласьс 68.9% до 35.6%. Причем он полностью составляет краткосрочные текущиеобязательства, а доля собственного капитала увеличилась с 31% до 64%.Предприятие можно признать финансово устойчивым.
III.В части результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
1) Характеризуя деловуюактивность предприятия за 1997 г. и 1998г., можно сказать, что показатели за1998 год имеют тенденцию снижения. При относительно невысоком темпе сниженияосновного капитала (91.04%), выручка от реализации уменьшилась почти в 2 раза(темп снижения 54.44%), а балансовая прибыль составила всего 22.44% от1997года.
Можно сделать вывод, что:
— во – первых, снижается экономическийпотенциал предприятия ;
— во-вторых, по сравнению с темпами снижениямэкономического потенциала, объем реализации снизился более высокими темпами,т.е., ресурсы предприятия используются неэффективно;
— в-третьих, прибыль понизилась гораздо болевысокими темпами темпами, чем выручка от реализации, что свидетельствует, какправило, об относительном повышении издержек обращения.
Снижениепроизводительности труда в 1998 г. характеризует производственную деятельностьпредприятия с отрицательной стороны, что же касается фондоотдачи, то резкое ееснижение объясняется и ухудшением использования производственной мощностипредприятия, и имевшим место в отчетном году финансовым кризисом.
Значительноуменьшилась оборачиваемость собственного капиатала (с 80.46 до 15.56) иоборачиваемость основного капитала (с 3.32 до 1.99), что обусловленно значительнымснижением выручки от реализации.
Продолжительностьоперационного цикла увеличилась (с76.63 до 133.9), что вызвано в основномснижением оборачиваемости средств расчета.
Деятельность предприятия, в целом, нельзяпризнать успешной.
2) Анализируя иоценивая прибыль предприятия, можно сказать, что:
— В результатедопущенных убытков по внереализационным операциям доходы и поступления в 1997г.и в 1998г. были меньше выручки от реализации продукции на 12795 руб. и6497 руб. соответственно ( наблюдается снижение убытков по внереализационнымоперациям).
- Прочаяреализация (неосновная деятельность) в формировании доходов существенной ролине играет
(в 1997 — 0.09%, в1998 -0.34%).
— Увеличение удельного веса затрат на производство реализованной продукции с 46.68%до 67.26% при уменьшении удельного веса в прибыли от реализации с 34.62% до14.46% свидетельстует об относительном увеличении издержек производства иобращения и о снижении рентабельности продукции.
— Уменьшение удельного веса балансовойприбыли с 34.48% до 14.28% и чистой прибыли с 23.14% до 9.11% указывает наотрицательные тенденции, наблюдаемые в деятельности предприятия.
— Прибыль от реализации продукции снизилась под влиянием следующих факторов:
а) рост продажных цен
б) удорожание себестоимости
в) изменение объема реализации
г)изменение структуры реализации
3)Анализируя рентабельность деятельности предприятия, можно сказать, что по всемрассмотренным выше показателям рентабельности в 1998 г. по сравнению с 1997 г.наблюдалось резкое снижение.
Таким образом, вцелом деятельность предприятия нельзя признать удовлетворительной.
Литература:
1. Алексеев Н.“Управление предприятием в кризисной ситуации”. // “Проблемы теории и практикиуправления”, 1997, № 6.
2. Антонюк В. “Нашприоритет – производство”. // “Экономист”, 1998, № 8.
3. Архипов А., БаткилинаГ., Калинин В. “Государство и маплый бизнес: финансирование, кредитование иналогообложение”. // “Вопросы экономики”, 1997, № 4.
4. Вольский А. “Нужныпреобразования, способствуюбщзие подъёму отечественного производства”. //“Экономист”, 1998, № 11.
5. Гержа Е.Н. “Малыепредприятия – вопросы становления и развития”. // “Деньги и кредит”, 1998, № 2.
6. Гладышевский А.И.“Формирование производственного потенциала: анализ и прогнозирование”. – М.:Наука, 1992
7. Грузинов В.П.“Экономика предприятия и предпринимательства”. –М.: СОФИТ, 1997
8. Ковалев В.В.“Финансовый анализ”. – М.: Наука, 1997.
9. Лавтфуллин Г.“Основные тенденции и концепции управления на стыке веков”. // “Проблемы теориии практики управления”, 1998 № 1.
10. ЛипсицИ., Нещадин А., Эйкельпаш А. “Конкурентная стратегия фирмы”. // “Вопросыэкономики”, 1998, № 9.
11. ЛиухтоК. “Организационное обучение и эффективность хозяйственной деятельности”. //“Вопросы экономики”, 1998, № 12.
12. МаловаА., Майн Е. “Экономическое положение предприятия”. // “Экономист”, 1997, № 10.
13. МоляковД.С., Докучаев М.В., Большаков С.В. “Актуальные проблемы финансов прелприятий”.// “Финансы”, 1996, № 4.
14. “Реформапредприятий: новый подход” // “Экономист”, 1997, № 9.
15. РомановА.Н., Лукасевич И.Я. “Оценка коммерческой деятельности предпринимательства”.–М.: Экономика,1993
16. УткинЭ.А. “Финансовое управление”. – М.: Акалис, 1996.
17. “Финансовыйменеджмент”: Учебник / под ред. Поляка Г.Б. – М.: Экономика, 1997
18. “Экономикапредприятия”: Учебник / под ред. Швандара В.А. – М.: Банки и биржи. ЮНИТИ,1998.
Оглавление :
Введение .
Глава I. Управление предприятием какважнейшее
условие обеспечения роста егоэкономики .
Глава II. Краткая характеристика АОЗТ«ИСИМС" .
Глава III. Характеристика имуществапредприятия
и источники егообразования .
Глава IV. Оценка и анализ финансовогосостояния
предприятия .
Глава V. Оценка и анализ результативности
Финансовойдеятельности .
Заключение .
Литература .
ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КОМИТЕТ РФ ПО ВЫСШЕМУ ОБРАЗОВАНИЮ
ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
На тему: «Основные пути повышения рентабельностипредприятия.
(на примере АОЗТ «ИСИМС»)
Дипломник Шегидевич О.Б.
Руководитель Бобков
МОСКВА 1999 Г.