Реферат: Анализ финансовой устойчивости предприятия

МАСТЕР

ДЕЛОВОГО

АДМИНИСТРИРОВАНИЯ

(МВА)

Курсовая работа

Курс: «Финансовыйменеджмент»

Тема: «Анализ иуправление финансовой устойчивостью

предприятия»

Выполнил: 2 курс,1 группа

слушательБилалов А.Д.

Руководитель: Анкудинов А.Б.

г. Казань,2006

Содержание

TOC o «1-3» h z u

Введение. PAGEREF _Toc150416245 h 3

1.Теоретические основы анализа и управления показателями финансовой устойчивости PAGEREF _Toc150416246 h 5

1.1 Экономическое содержание категории финансоваяустойчивость предприятия. PAGEREF _Toc150416247 h 5

1.2 Методика оценки финансовой устойчивости. PAGEREF _Toc150416248 h 10

2Анализ и оценка финансовой устойчивости на примере ООО «Фрейт Экспресс». PAGEREF _Toc150416249 h 20

2.1 Характеристика деятельности ООО «Фрейт Экспресс». PAGEREF _Toc150416250 h 20

2.2 Анализ и оценка показателей финансовойустойчивости деятельности предприятия PAGEREF _Toc150416251 h 21

2.3 Прогноз изменения показателей финансовойустойчивости предприятия. PAGEREF _Toc150416252 h 32

2.4 Рекомендации по восстановлению финансовойустойчивости. PAGEREF _Toc150416253 h 37

Заключение. PAGEREF _Toc150416254 h 42

Списокиспользованных источников. PAGEREF _Toc150416255 h 44

Приложения. PAGEREF _Toc150416256 h 46

Приложение 1 «Схема организационной структуры». PAGEREF _Toc150416257 h 46

Приложение 2 «Бухгалтерский баланс». PAGEREF _Toc150416258 h 47

Введение

Исследованиефинансово–экономической устойчивости является актуальной задачей в условияхперехода к рыночной экономике. Если предприятие финансово–экономическиустойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущества перед другими предприятиямитого же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборепоставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает вконфликт с государством и обществом, так как своевременно выплачивает налоги вбюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату – рабочим и служащим,дивиденды – акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплатупроцентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимоот неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньшериск оказаться на краю банкротства, этим и обусловлена актуальность выбраннойтемы курсовой работы.

Припереходе к рынку отечественные предприятия попали в зону хозяйственнойнеопределенности и повышенного риска. Получив право на самостоятельноезаключение сделок на внутреннем и внешнем рынке, большинство производителейвпервые столкнулись с проблемой оценки финансового состояния предприятия и егоустойчивости.

Практическиприменяемые сегодня в России методы анализа и прогнозированияфинансово–экономической устойчивости предприятия отстают от развития методовзарубежом. Несмотря на то, что в бухгалтерскую и статистическую отчетность ужевнесены и вносятся некоторые изменения,в целом она еще не соответствует потребностям управления предприятием врыночных условиях, поскольку существующая отчетность предприятия не содержиткакого–либо специального раздела и отдельной формы, посвященной оценкефинансово–экономической устойчивости отдельного предприятия. Финансовый анализпроводится факультативно и не является обязательным.

В процессеподготовки и написания настоящей работы были использованы труды отечественныхэкономистов в области экономической теории, финансово-экономического анализа,экономики предприятия, как АртеменкоВ.Г., Баканова М.И., Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Лупей Н.А., Савицкой Г.В. идр., также освещались данные печати.

Цель даннойвыпускной квалификационной работы заключается в анализе финансовой устойчивостипредприятия ООО «Фрейт Экспресс» иразработка направлений по ее повышению.

Для раскрытияпоставленной цели в работе решаются ряд задач:

-

раскрываютсясущность, значение и задачи оценки финансовой устойчивости деятельностипредприятия;

-

рассматриваютсяосновные методы оценки финансовой устойчивости деятельности предприятия;

-

проводитсяанализ и оценка финансовой устойчивости деятельности предприятия на примере ООО«Фрейт Экспресс»;

-

предлагаютсямероприятия, и делается прогноз по восстановлению финансовой устойчивостидеятельности предприятия.

Объект исследования –

ООО «Фрейт Экспресс».

Предметом исследования выступает состояниефинансовой устойчивости

предприятияООО «Фрейт Экспресс».

Для оценки финансовой устойчивости вРоссии в последнее время разработано и используется множество методик. Срединих можно выделить методику Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Артеменко В.Г.,Белендира М.В. и другие. И отличие между ними заключается в подходах, способах,критериях и условиях проведения анализа.

Структурно курсоваяработа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованныхисточников и приложений.

1.Теоретические основы анализа и управления показателями финансовой устойчивости 1.1 Экономическое содержаниекатегории финансовая устойчивость предприятия

Финансовое состояниепредприятия (ФСП) — это экономическая категория, отражающая состояние капиталав процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитиюна фиксированный момент времени /36, с.603/.

В процессе снабженческой,производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывныйпроцесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников ихформирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовоесостояние предприятия, внешним проявлением которого выступаетплатежеспособность.

Хозяйственное состояниеможет быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способностьпредприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельностьна расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживатьсвою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует оего устойчивом хозяйственном состоянии, и наоборот.

Для обеспеченияхозяйственной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структуройкапитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечитьпостоянное превышение доходов над расходами с целью сохраненияплатежеспособности и создания условий для самовоспроизводства /26, с.284/.

Следовательно,хозяйственная устойчивость предприятия — это способность субъектахозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своихактивов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующееего постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границахдопустимого уровня риска /15, с.146/.

Хозяйственное состояниепредприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов егопроизводственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственныйи финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет нафинансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполненияплана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости,уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансовогосостояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивоехозяйственное состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного,умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результатыхозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое хозяйственноеположение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнениепроизводственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами.Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельностидолжна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходованияденежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональныхпропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное егоиспользование /22, с.149/.

Под финансовымсостоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать своюдеятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами,необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью ихразмещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями сдругими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовойустойчивостью /35, с.178/.

Финансовоесостояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческойи финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешновыполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и,наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализациипродукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и суммаприбыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность/30, с.89/.

Устойчивоехозяйственное положение в свою очередь оказывает положительное влияние навыполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимымиресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственнойдеятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходованияденежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональныхпропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного егоиспользования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где,когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развитияпроизводства и получения максимальной прибыли.

Чтобы выжить вусловиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужнохорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала посоставу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные изаемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловаяактивность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия,порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности),степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа/40, с.158/.

Для оценкиустойчивости хозяйственного состояния предприятия используется целая системапоказателей, характеризующих изменения:

-

структурыактивов предприятия;

-

финансовойустойчивости предприятия;

-

платежеспособностипредприятия;

-

запасаего финансовой устойчивости /23, с.37/.

Показатели должныбыть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическимиотношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер,а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолженияотношений с ним. Анализ финансово-экономического состояния предприятияосновывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютныепоказатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимыйвид. Относительные показатели можно сравнивать с:

-

общепринятыми«нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

-

аналогичнымиданными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороныпредприятия и его возможности;

-

аналогичнымиданными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшенияфинансового состояния предприятия /18, с.122/.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководителии соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с цельюизучения эффективности использования ресурсов, банки — для оценки условийкредитования и определения степени риска, поставщики — для своевременногополучения платежей, налоговые инспекции — для выполнения плана поступлениясредств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний ивнешний /3, с.86/.

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Определение егона ту или иную дату отвечает на вопрос, насколько предприятие управлялофинансовыми ресурсами в течение отчетного периода. В настоящее время важно не только оценить ситуацию на предприятии, для этого используютсяразличные оценочные показатели, но и разработать мероприятия по улучшениюфинансового состояния /14, с.218/.

Традиционно оценка финансовойустойчивости проводится по следующим направлениям:

1)

анализимущественного состояния, динамики и структуры источников его формирования;

2)

анализликвидности и платежеспособности;

3)

анализкоэффициентов финансовой устойчивости /14, с.221/.

Таким образом, оценка финансовойустойчивости является не только частью анализа финансового состояния, нои выясняет вопросы имущественного положения предприятия, ликвидности,платежеспособности, кредитоспособности и рентабельности. Кроме того, анализфинансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметитьпути их устранения.

Основнымиисточниками информации для анализа финансовой устойчивости деятельности предприятияслужат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движениикапитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данныепервичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают идетализируют отдельные статьи баланса.

Анализфинансовой устойчивости деятельности предприятия — это совокупность методов,позволяющих определить состояние дел на том или ином предприятии в результатеанализа его деятельности на конечном интервале времени /7, с.149/. Цель такого анализа предприятия — информация о егофинансовом и хозяйственном положении, платежеспособности и доходности /21,с.278/.

Оценка хозяйственнойустойчивости деятельности предприятия необходима следующим лицам, какотмечалось выше:

1)

инвесторам,которым необходимо принять решение о формировании портфеля ценных бумаг;

2)

кредиторам,которые должны быть уверены, что им заплатят;

3)

аудиторам,которым необходимо распознавать финансовые хитрости своих клиентов;

4)

финансовымруководителям, которые хотят реально оценивать деятельность и финансовоесостояние своей фирмы;

5)

руководителяммаркетинговых отделов, которые хотят создать стратегию продвижения товара нарынки /18, с.201/.

Источники анализа хозяйственнойустойчивости деятельности предприятия — формы отчета и приложения к ним, атакже сведения из самого учета, если анализ проводится внутри предприятия. Вконечном результате анализ финансового положения предприятия должен датьруководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам,непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в егофинансовом состоянии — сведения, необходимые для беспристрастного суждения,например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительныхинвестициях и т.п. /29, с.172/.

Основнымисточником информации для анализа хозяйственной устойчивости деятельностипредприятия служит баланс предприятия.

Баланс предприятия — система показателей, характеризующая поступление и расходованиесредств путем их сравнения. Бухгалтерский баланс — сводная ведомость, отражающая в денежной формесредства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникамобразования. Состоит из актива и пассива. Все подлежащее учету рассматриваетсяс двух позиций:

-

чтопредставляет собой данный объект учета;

-

засчет каких источников он был приобретен /16, с.125/.

Этои положено в основу балансового метода. Он реализуется следующим образом.Составляется таблица, которая имеет две части: актив (левая часть) и пассив(правая часть). В активе записываются — объекты учета (хозяйственные средства),а в пассиве — источники их приобретения или образования. Итог актива равенитогу пассива. Величина этих итогов называется «валюта баланса». Эта таблицаявляется также формой отчетности предприятий перед его участниками, передналоговой инспекцией и. т. д., поскольку показывает в обобщенном виде егофинансово-экономическое состояние. Баланс составляется на определенную дату,как правило, на начало квартала, что обусловлено требованиями, предъявляемые котчетности.

Баланс показывает состояниехозяйственных средств и их источников на данный момент. Они постоянноизменяются и находятся в движении. Это движение отражается на счетах с помощьюдвойной записи.

В расчетах с кредиторами отражены суммы,начисленные, но ещё не перечисленные в бюджет, органам социального страхованияи обеспечения, задолженность поставщикам за материалы и. т.д. Наше предприятиевременно использует эти средства в своем обороте (до перечисления), хотя реально они ему не принадлежат.

Принятая группировкапозволяет осуществить достаточно глубокий анализ финансового состоянияпредприятия. Эта группировка удобна для «чтения баланса», под которым принимаютпредварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и егофинансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу. При чтениибаланса выясняют: характер изменения итога баланса и его отдельных разделовстатей, правильность размещения средств предприятия, его текущуюплатёжеспособность и т.п. Чтение баланса, обычно, начинают с установленияизменения величины баланса анализируемый период времени. Для этого итог балансана начало года сравнивают с итогом баланса на конец периода /11, с.317/.

Горизонтальныйанализ означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним показателейна начало и конец одного или нескольких отчётных периодов; он помогает выявитьотклонения, требующие дальнейшего изучения. При горизонтальном анализеисчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставлениепозволяет определить общее направление движения баланса. В обычныхпроизводственных условиях увеличение итогов баланса оценивают положительное, ауменьшение – отрицательно.

После оценкидинамики изменение баланса целесообразно установить соответствие динамикибаланса с динамикой объёма производства и реализации продукции, а также прибылипредприятия.

Более быстрый темпроста объёма производства, реализации продукции и прибыли по сравнению с темпомроста суммы баланса указывает на улучшение использования средств. Дляустановления темпов роста объёма производство, реализации продукции и прибыли используют данные предприятия опроизводстве продукции, отчёт офинансовых результатах и баланс.

Показатели прибыли,товарной и реализованной продукции в расчёте на один рубль (квартальной)стоимости имущества целесообразно исчислять и сопоставлять с данными прошлыхлет, а также с аналогичными показателями других предприятий /34, с.237/.

Указанные показателив странах с рыночной экономикой используются с целью характеристики деловойактивности руководителей предприятия. Для характеристики деловой активностииспользуются также показателей фондоотдачи, материалоёмкости,производительности труда, оборачиваемости оборотного капитала, собственного капитала,коэффициенты устойчивости экономического роста и чистой выручки.

В процесседальнейшего анализа баланса изучают структуру средств предприятий и источникових образования (анализ по вертикали).

Вертикальный анализ– это выражение статьи (показателя) через определённое процентное соотношение ксоответствующей базовой статье (по базовому показателю). С помощьювертикального анализа выявляют основные тенденции и изменения в деятельностипредприятия /31, с.85/.

Структура активабаланса состоит из следующих показателей: имущество предприятия; основныесредства и прочие внеоборотные активы (в процентах ко всем средствам);материальные оборотные активы (в процентах к оборотным средствам); денежныесредства и краткосрочные финансовые вложения (в процентах к оборотнымсредствам).

По этим показателям,прежде всего, определяют тенденции изменения оборачиваемости всех средствимущества предприятия его производственного потенциала.

При определениитенденции изменения оборачиваемость средств предприятия, помимо оценкиизменения показателя общей оборачиваемости средств предприятия (исчисляютсоотношение выручки от реализации и средней стоимостью баланса), изучаютсоотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а также используютпоказатели мобильности всех средств предприятия и оборотных средств.

Под ликвидностьюпонимают возможность реализации материальных и других ценностей и превращенияих в денежные средства. По степени ликвидности имущества предприятия можно разделитьна четыре группы:

-

первоклассныеликвидные средства (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

-

легкореализуемыеактивы (дебиторская задолженность, готовая продукция и товары);

-

среднереализуемыеактивы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержкиобращения);

-

труднореализуемыеили неликвидные активы (нематериальные активы, основные средства и оборудованиек установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения) /38, с.116/.

Различаюттекущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяетсяна дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если унего нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другимрасчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящуюдату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на этудату.

Платёжеспособностьпредприятия сильно зависит от ликвидности баланса. Вместе с тем наплатёжеспособность предприятия значительное влияния оказывают и другие факторы– политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка,наличие и совершенство залогового и банковского законодательства,обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий –дебиторов и другие /37, с.65/.

1.2 Методика оценки финансовойустойчивости

Анализ и оценкафинансовой устойчивости должны вскрыть имеющиеся недостатки и наметить пути ихустранения. Затем необходимо разработать мероприятия по мобилизации внутреннихресурсов и дальнейшему улучшению финансового состояния.

В данной курсовойработе анализ и оценка финансовой устойчивости будут проводиться по методикамШеремета А.Д., Савицкой Г.В. и разработке Ковалева В.В. на базе финансовойотчетности за три года.

Основные показатели,отражающие финансовое положение предприятия, представлены в балансе. Балансхарактеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражаетресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениямиспользования.

В отличие отбаланса, который как бы отражает фиксированную статистическую картинуфинансового равновесия предприятия, отчет о прибылях и убытках показываетдинамику его финансовых операций. В отчете о прибылях и убытках сравниваютзатраты своей деятельности, определяет величину чистого дохода и егораспределение.

Анализимущественного положения позволяет определить:

-

структуруимущества предприятия и источников формирования;

-

рассчитатьряд аналитических показателей;

-

сравнитьгруппировку статей актива и пассива /32, с.73/.

С помощью абсолютных коэффициентовопределяют тип финансовой устойчивости по обеспеченности источникамипроцесса формирования запасов и затрат за отчетный период.

Для анализа финансовойустойчивости достаточно ограничиться следующими семи показателями:

-

коэффициентсоотношения заемных и собственных средств;

-

коэффициентдолга;

-

коэффициентавтономии;

-

коэффициентфинансовой устойчивости;

-

коэффициентманевренности собственных средств;

-

коэффициентустойчивости структуры мобильных средств;

-

коэффициентобеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования /26,с.189/.

Естьтакая точка зрения, что число коэффициентов не должно превышать семи, так какесли число превышает семь, то человеческий контроль над ними легко теряется.

Коэффициентфинансового риска (коэффициент задолженности, соотношения заемных и собственныхсредств, рычага)- это отношение заемных средств к собственным. Он показывает,сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.

Кфр = ЗС /СС, (1.1)

где, Кфр - коэффициент финансового риска;

ЗС- заемные средства /20, с.78/.

Оптимальноезначение этого показателя, выработанное практикой — 0,5. Считается, что еслизначение его превышает единицу, то финансовая автономность и устойчивостьоцениваемого предприятия достигает критической точки, однако все зависит отхарактера деятельности и специфики отрасли, к которой относится предприятие.

Ростпоказателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешнихисточников, то есть, в определенном смысле, о снижении финансовой устойчивостии нередко затрудняет возможность получения кредита.

Однако аналитикдолжен строить свои выводы на основе данных аналитического (внутреннего) учета,раскрывающих направления вложения средств. Поэтому при расчете нормальногоуровня коэффициента соотношения заемных и собственных средств нужно приниматьво внимание качественную структуру и скорость оборачиваемости материальныхоборотных средств, это означает достаточно высокую интенсивность поступленияденежных средств на счета предприятия, а в итоге — увеличение собственныхсредств; при высокой оборачиваемости материальных оборотных средств и еще болеевысокой оборачиваемости дебиторской задолженности коэффициент соотношениязаемных и собственных средств может превышать единицу /41, с.353/.

Всоответствие с Приказом №118, установлено нормативное значение данногокоэффициента – это соотношение не должно быть меньше 0,7. Превышение указаннойграницы означает зависимость предприятия от внешних источников, потерюфинансовой устойчивости /24, с.164/.

Коэффициентдолга (индекс финансовой напряженности) – это отношение заемных средств квалюте баланса:

Кд= ЗС / Вб, (1.2)

Где, Кд –коэффициент долга;

Вб – валюта баланса /20, с.79/.

Международныйстандарт (европейский) до 50%. Тенденцию нормальной устойчивости подтверждает икоэффициент долга: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает егоболее привлекательным для деловых партнеров /9, с.279/.

Нормативноезначение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше илиравно 0,4.

Коэффициентавтономии (финансовой независимости) – это отношение собственных средств квалюте баланса предприятия:

Ка = СС /Вб, (1.3)

где, Ка- коэф

еще рефераты

Еще работы по менеджменту (теория управления и организации)

Реферат по менеджменту (теория управления и организации)

Понятие менеджера и функции менеджера

29 Августа 2013

Реферат по менеджменту (теория управления и организации)

Источники набора, отбора и приема персонала

29 Августа 2013