Реферат: Управление инвестициями

СОДЕРЖАНИЕ.

 TOC o «1-3» ВВЕДЕНИЕ.… PAGEREF _Toc503246087 h 3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯИНВИСТИЦИЯМИ И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ.… PAGEREF _Toc503246088 h 5

1.1 Экономическая сущность, содержание и состав инвестиций и их место вэкономической системе.… PAGEREF _Toc503246089 h 5

1.2 Проблемы управления инвестициями организации.… PAGEREF _Toc503246090 h 12

1.3 Планирование инвестиций на предприятии.… PAGEREF _Toc503246091 h 15

2. МЕТОДИКА ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯИНВЕСТИЦИЯМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ.… PAGEREF _Toc503246092 h 18

2.1 эффективное управлениеинвестициями и его влияние на экономические результаты работы предприятия… PAGEREF _Toc503246093 h 18

2.2 Методы оценки эффективности реальных инвестиций.… PAGEREF _Toc503246094 h 26

2.3 Методы оценки эффективности инвестиционных проектов… PAGEREF _Toc503246095 h 30

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮЭФФЕКТИВНОСТИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ АООТ «ОМССК».… PAGEREF _Toc503246096 h 33

3.1 Оценка инвестиций АООТ «ОМССК».… PAGEREF _Toc503246097 h 33

3.2 Основные направления повышения эффективности инвестиций АООТ «ОМССК».… PAGEREF _Toc503246098 h 36

3.3 Экономическое обоснование эффективности управления инвестициями АООТ«ОМССК».… PAGEREF _Toc503246099 h 39

ЗАКЛЮЧЕНИЕ.… PAGEREF _Toc503246100 h 46

Списокиспользованной литературы.… PAGEREF _Toc503246101 h 47

<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:RU;layout-grid-mode: both">

<span Times New Roman",«serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;color:black;mso-ansi-language:RU; mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">
ВВЕДЕНИЕ

Инвестициииграют важную роль как на макро, так и на микро уровне. По сути они определяютбудущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являютсялокомотивом в развитии экономики.

Запоследние годы наблюдается тенденция сокращения реальных инвестиций, доляинвестиций направляемых на техническое перевооружение и реконструкциюдействующих предприятий сократилось с 54 до 47 – 48 %. За период 1995 – 1999годов доля реальных инвестиций, направляемых на расширение действующихпредприятий сократилась с 15 до 10 %, что отрицательно отразилось на ускоренииНТП и развитии всего народно-хозяйственного комплекса.

Этимиобстоятельствами обусловлено возрастание актуальности исследования процессауправления инвестициями в новых условиях хозяйствования и разработкипредложений по повышению эффективности управления инвестициями.

Цель работы– на основе анализа экономической литературы и практического материалаопределить основные направления эффективного управления инвестициями,разработать конкретные мероприятия по эффективному использованию инвестицийАООТ «Октябрьский межхозяйственный сельскохозяйственный строительный комбинат».Для достижения поставленной цели требуется решить определенные задачи: 

-<span Times New Roman"">        

-<span Times New Roman"">        

-<span Times New Roman"">        

-<span Times New Roman"">        

-<span Times New Roman"">        

Объектомданной работы является инвестиционная деятельность предприятия; предметом –управление инвестициями.

Новизнапредложенного исследования состоит в том, что:

-<span Times New Roman"">        

-<span Times New Roman"">        

-<span Times New Roman"">        

В первомразделе раскрываются теоретические аспекты управления инвестициями. Даетсяразвернутый анализ изложенных в экономической литературе теоретическихконцепций; научных положений и важнейших положений по управлению инвестициямина предприятии.

Во втором итретьих разделах раскрываются методы управления инвестициями. Указываютсяосновные методы управления инвестициями. Обосновывается организация управленияпо реализации целей и задач, поставленных в работе. Приводятся результатыисследования проблем управления инвестициями на основе методики оценкиинвестиций.

<span Times New Roman",«serif»;mso-fareast-font-family:«Times New Roman»; color:black;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language: AR-SA">
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ИНВИСТИЦИЯМИ И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКАЯСУЩНОСТЬ1.1 Экономическая сущность, содержание и состав инвестиций иих место в экономической системе

В системе воспроизводства, безотносительно к егообщественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновленияи увеличения производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспеченииопределенных темпов экономического роста. Если представить общественноевоспроизводство как систему производства, распределения, обмена и потребления,то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можносказать, составляют материальную основу его развития.

Само понятие инвестиции (от лат. investio– одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и заграницей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции(вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство,образование и др.).

Реальные инвестиции представляют собой вложения капитала вкакую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего являетсяобразование нового капитала или приращение наличного капитала (здания,оборудование, товаро-материальные запасы и т.д.).Финансовые же – вложения капитала (государственного или частного) в акции,облигации, иные ценные бумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит,происходит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом,трансфертные (т.е. передаточные операции).

Понятие инвестиционных ресурсов охватывает все произведенныесредства производства, т.е. все виды инструмента, машины, оборудование,фабрично-заводские, складские, транспортные средства и сбытовую сеть,используемые в производстве товаров и услуг и доставке их к конечному потребителю.Процесс производства и накопления этих средств производства называетсяинвестированием.

Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потребительскихтоваров тем, что последние удовлетворяют потребности непосредственно, тогда какпервые делают это косвенно, обеспечивая производство потребительских товаров.Фактически, по своему содержанию, инвестиции представляют тот капитал, припомощи которого умножается национальное богатство. При этом следует иметь ввиду, что термин «капитал» не подразумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о «денежномкапитале», имея в виду деньги, которые могут быть использованы для закупкимашин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые,ничего не производят, а,  следовательно,их нельзя считать экономическим ресурсом. Реальный капитал – инструмент,машины, оборудование, здания и другие производственные мощности – этоэкономический ресурс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом неявляются.

Инвестиции –это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность большепотреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это потребительские блага,которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас (инвестициина увеличение запасов). Другая часть инвестиций – это ресурсы, которыенаправляются на расширение производства (вложения в здания, машины исооружения).

Такимобразом, под инвестициями понимаются те экономические ресурсы, которыенаправляются на увеличение реального капитала общества, то есть на  расширение или модернизацию производственногоаппарата. Это может быть связано с приобретением новых машин, зданий,транспортных средств, а также со строительством дорог, мостов и другихинженерных сооружений. Сюда следует включать и затраты на образование, научныеисследования и подготовку кадров. Эти затраты представляют собой инвестиции в«человеческий капитал», которые на современном этапе развития экономикиприобретают все большее и большее значение, ибо, в конечном счете, именнорезультатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, имашины, и оборудование, и самое главное, основной фактор современногоэкономического развития – интеллектуальный продукт, который предопределяетэкономическое положение страны в мировой иерархии государств.

Структуруинвестиций можно представить при помощи следующей схемы (см. рис 1).[4]

Расширение   или   модернизация производства

Создание   производственной инфраструктуры

Создание   товаро-материальных запасов  и  резервов

Создание социальной инфраструктуры

Подготовка и переподготовка персонала

Наука и научное обслуживание Инвестиции <img src="/cache/referats/4152/image001.gif" " v:shapes="_x0000_s1028" " v:dpi=«96»><img src="/cache/referats/4152/image002.gif" " v:shapes="_x0000_s1029" " v:dpi=«96»><img src="/cache/referats/4152/image003.gif" " v:shapes="_x0000_s1030" " v:dpi=«96»><img src="/cache/referats/4152/image004.gif" " v:shapes="_x0000_s1031" " v:dpi=«96»><img src="/cache/referats/4152/image005.gif" " v:shapes="_x0000_s1032" " v:dpi=«96»><img src="/cache/referats/4152/image006.gif" " v:shapes="_x0000_s1033" " v:dpi=«96»><img src="/cache/referats/4152/image007.gif" v:shapes="_x0000_s1034 _x0000_s1035 _x0000_s1036 _x0000_s1037 _x0000_s1038 _x0000_s1039 _x0000_s1040">


Рис.1  Структура инвестиций.

В системеотношений расширенного воспроизводства инвестиции выполняют важнейшуюструктурообразующую функцию. От того, в какие отрасли народного хозяйствавкладываются средства для его развития зависит будущая структура экономики: илипреобладающими будут машиностроительные заводы, выпускающие сельхозтехникуили машиностроительные заводы, выпускающие военную технику и снаряжение. Или,далее, преобладание будет на стороне строительных фирм, специализирующихся навозведении крупных производственных комплексов, или на стороне строительныхфирм, возводящих комфортное жилье.

Частныеинвестиции, в основном, полностью сосредоточены на задаче получения прибыли.Следовательно, уровнем прибыльности каждой отдельной отрасли экономики, подотрасли, отдельного предприятия определяется уровеньинвестиционной  предпочтительности даннойотрасли, подотрасли, предприятия.

Прибыльность –это важнейший структурообразующий критерий, определяющий приоритетностьинвестиций. Негосударственные источники инвестиций направляются прежде всего ввысокорентабельные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. В этихусловиях, сферы экономики с медленной окупаемостью вложенных средств, остаются недоинвестированными. Чрезмерное инвестирование приводит кинфляции («перегреву» экономики), недостаточное же – к дефляции. Эти крайниеполюсы экономической политики должна регулировать эффективная стратегия вобласти налогов, государственных расходов, кредитно-денежных ифинансово-бюджетных мероприятий осуществляемых правительством.

Процессформирования и использования инвестиционных ресурсов охватывает определенныйпериод, который принято называть инвестиционным циклом. Если рассматриватьреальные инвестиции, то он включает следующие этапы: научные разработки;проектирование; строительство; освоение. Его можно представить следующей схемой(схема 2).

Инвестициииграют центральную роль в экономическом процессе, они предопределяют общий ростэкономики. В результате инвестирования средств в экономику увеличиваются объемыпроизводства, растет национальный доход, развиваются и уходят вперед вэкономическом соперничестве отрасли и предприятия в наибольшей степениудовлетворяющие спрос на те или иные товары и услуги. Полученный приростнационального дохода частично вновь накапливается, происходит дальнейшееувеличение производства, процесс повторяется непрерывно. Таким образом,инвестиции, образующиеся за счет национального дохода в результате егораспределения, сами обуславливают его рост, расширенное воспроизводство. Приэтом, чем эффективнее инвестиции, тем больше рост национального дохода, темзначительнее абсолютные размеры накопления (при данной его доле), которые могутбыть вновь вложены в производство. При достаточно высокой эффективностиинвестиций прирост национального дохода может обеспечить повышение долинакопления при абсолютном росте потребления.

Было бынеправильно связывать рост национального дохода только с производственнымиинвестициями, хотя очевидно, что они непосредственно определяют увеличениепроизводственных мощностей и выпуска продукции. Следует отметить, что на этотрост оказывают значительное воздействие, хотя и косвенное,  также и  инвестиции  в рис. 2 [9].

Стадия подготовки и обоснования

Стадия строительства и монтажа

Стадия освоения Инвестиционный цикл <img src="/cache/referats/4152/image008.gif" v:shapes="_x0000_s1042 _x0000_s1043 _x0000_s1044 _x0000_s1053 _x0000_s1054 _x0000_s1055 _x0000_s1118 _x0000_s1137">


          

<img src="/cache/referats/4152/image009.gif" v:shapes="_x0000_s1122"><img src="/cache/referats/4152/image010.gif" v:shapes="_x0000_s1062"><img src="/cache/referats/4152/image010.gif" v:shapes="_x0000_s1063"><img src="/cache/referats/4152/image011.gif" v:shapes="_x0000_s1061"><img src="/cache/referats/4152/image010.gif" v:shapes="_x0000_s1120"><img src="/cache/referats/4152/image010.gif" v:shapes="_x0000_s1121"><img src="/cache/referats/4152/image009.gif" v:shapes="_x0000_s1119"><img src="/cache/referats/4152/image012.gif" v:shapes="_x0000_s1060"><img src="/cache/referats/4152/image010.gif" v:shapes="_x0000_s1058"><img src="/cache/referats/4152/image010.gif" v:shapes="_x0000_s1057"><img src="/cache/referats/4152/image013.gif" v:shapes="_x0000_s1056"><img src="/cache/referats/4152/image014.gif" v:shapes="_x0000_s1059"> 

Научно-исследовательские, изыскательские и

опытно-конструкторские работы

Инженерная  подготовка строительства

Пуско-наладочные работы

Освоение технологических процессов

Выход на проектную мощность

Использование  оборудования  в холостом  режиме

Непосредственное строительство объекта

Проектно-исследовательские работы

<img src="/cache/referats/4152/image015.gif" " v:shapes="_x0000_s1046" " v:dpi=«96»> <img src="/cache/referats/4152/image016.gif" " v:shapes="_x0000_s1047" " v:dpi=«96»> <img src="/cache/referats/4152/image017.gif" " v:shapes="_x0000_s1048" " v:dpi=«96»> <img src="/cache/referats/4152/image018.gif" " v:shapes="_x0000_s1049" v:dpi=«96»> <img src="/cache/referats/4152/image019.gif" " v:shapes="_x0000_s1050" " v:dpi=«96»> <img src="/cache/referats/4152/image020.gif" " v:shapes="_x0000_s1051" " v:dpi=«96»> <img src="/cache/referats/4152/image021.gif" " v:shapes="_x0000_s1052" " v:dpi=«96»> <img src="/cache/referats/4152/image022.gif" " " v:shapes="_x0000_s1045" v:dpi=«96»>


Рис.2.  Структура инвестиционного цикла встроительстве.

сферунематериального производства, причем общемировая тенденция состоит в том, чтозначение их в дальнейшем наращивании экономического потенциала возрастает.

Воспроизводствоосновных фондов народного хозяйства происходит посредством трех основныхканалов поступления инвестиционных вложений: государственных капитальныхвложений; капитальных вложений, осуществляемых за счет предприятий и компаний;инвестиций, осуществляемых за счет ресурсов инвестиционных фондов и компаний,формируемых на основе аккумуляции денежных средств населения.

Инвестиции,осуществляемые предприятием для расширения своего производственного аппарата,играют стимулирующую роль для всей экономики. Покупка предприятиеминвестиционных товаров, например, разного рода машин, влечет за собой общееувеличение спроса на товарном рынке, что прямо содействует росту экономики вцелом.

Такимобразом, инвестиции не только влияют на расширение мощностей в долгосрочнойперспективе, но и оказывают существенное воздействие на то, в какой мереиспользуются уже имеющиеся мощности. В не меньшей мере, на уровеньиспользования мощностей, влияют инвестиции в товаро-материальныезапасы – то есть превышение прироста запасов над их расходованием. Поэтомуколебания в инвестиционном процессе – важный фактор изменения темпов роста какв краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе.

Всилу чисто экономических причин существуют различия в доходах от инвестиций.При этом доходы на производственные инвестиции должны быть больше доходов поальтернативным видам вложений, таким, например, как вложения в антиквариат,золото, бриллианты, банковские вклады и т.п. Так как, в противном случае, нетэкономической выгоды от вложения средств в производство, которое всегда связанос риском, а более предпочтительным выступает получение дохода от болеегарантированных операций.

Дотех пор, пока предельный доход от инвестиций превышает издержки инвестирования,инвестиционные программы будут осуществляться и далее. До тех пор, покастоимость предельного продукта, производимого вновь привлекаемыми работниками,больше издержек на дополнительную заработную плату, предприятия будутпродолжать принимать новых работников.

Наоборот,если отдача ниже, чем приносимые издержки (жертвы), то выгоднее уменьшатьвложения ресурсов и сокращать соответствующую деятельность. Если инвестиционныеиздержки предприятия (например процент по займам, предназначенных дляинвестиций) больше, чем предельный доход от данного вида вложений, а стоимостьпредельного продукта не покрывает издержек на оплату труда, поэтому предприятиюпридется свернуть свои инвестиционные программы и уменьшить численностьзанятых.

Подводя итог, можно сказать, что общая отдача в видеполезности или прибыли – к которой стремятся рационально действующие субъектыхозяйственной деятельности, — достигает наивысшего значения, когда отдача отвложения последней единицы ресурса в точности является величине понесенныхиздержек, необходимых для ее достижения. [6]

Но потребители инвестиций тратят деньги не на одининвестиционный товар, а на множество. Предприятие или отрасль должны выбиратьмежду различными альтернативными инвестиционными проектами. При этом инвестиционныевложения необходимо делать таким образом, чтобы приращения прибыли илиполезности от последней единицы инвестиционного ресурса было по всемреализуемым проектам и их слагаемым, одинаковым.

Инвестициинеобходимо осуществлять таким образом, чтобы отдача от последней истраченной наинвестиции денежной единицы была одинакова по всем инвестиционным программам.Если же инвестиционные расходы распределяются так, что приращение полезности,получаемой от реализации одной инвестиционной программы меньше чем от другой,то ресурсы используются таким образом, при котором они дают меньше совокупнойполезности, чем могли бы дать, следовательно, полезность может быть повышена засчет того, чтобы меньше тратить деньги на проекты, дающие незначительныйприрост полезности, и больше на те, которые дают больший прирост полезности илиприбыли. Инвестор, желающий максимально использовать вкладываемые средства,должен, следовательно, перераспределять свои ресурсы именно таким образом ибудет делать это до тех пор, пока прирост полезности от соответствующихинвестиций не станет одинаковым по всем направлениям. Рецепт достиженияпотребителями инвестиций максимального эффекта от них заключается в том, чтоони должны следить, чтобы предельная польза была одинакова по всеминвестиционным проектам и программам. Инвестиции должны осуществляться так,чтобы предельный эффект был одинаковым для всех проектов. Такой подход долженлежать в основе выбора предприятием, отраслью, экономикой в целом междуразличными вариантами инвестиционных программ. Если все субъекты, принимающиерешения в народном хозяйстве, будут следовать этому правилу, то объемпроизводства и совокупная полезность будут максимальными. А игнорированиеданного положения приводит к снижению экономического роста, к стагнациипроизводства, к глубокому экономическому спаду, как это имеет место в России внастоящий период. Так как пренебрежение предельной полезностью привело кдеформированной структуре инвестиций, которые направлялись не в наиболееприбыльные отрасли экономики, удовлетворяющие в наибольшей степенипотребительские запросы населения, а, следовательно, и давшие бы наивысшуюполезность и прибыль, а в отрасли и предприятия, выбираемые по совсем другомукритерию. Что и привело в России к крайне деформированной структуре экономики.

Для того, чтобы благосостояние в стране стало как можно болеевысоким, необходимо также, чтобы инвестиционная деятельность происходила какможно с меньшим трением. Чтобы граждане, предприятия, органы власти моглипринимать правильные и рациональные решения об инвестициях, они должны иметьдоступ к информации об издержках и последствиях своего выбора. Затраты на сборинформации и сам этап подготовки к реализации инвестиционного проекта – должныбыть крайне незначительными. Чем больше издержки, связанные с подготовкойинвестиционных программ, тем с меньшей эффективностью может происходить саминвестиционный процесс.

1.2Проблемы управленияинвестициями организации

         Наиболее ценным моментом в инвестиционно-инновационных взаимоотношениях различногорода компаний на рынке, в условиях риска и неопределенности последнего,выступает перевод представленных выше теоретических рассуждений на практическуюоснову. При этом особой значимостью обладает профессиональность руководящегосостава, то есть его способность внедрить инвестииционно-инновационныеотношения в конкретные действия фирмы на рынке. Кроме того, практический опытвзаимоотношений на рынке с применением такого рода тактического проектированияи планирования деятельности фирмы, помогает в данном случае создать инновационно-инвестиционный механизм, проявив его вконкретной форме для каждой конкретно взятой организации. Причем, такаяформализация инновационно-инвестиционного механизмапозволила бы как фирме, так и всему рынку в целом, более жестко планироватьнеобходимость собственных действий на рынке, одновременно отслеживая ихкачество.

         Таким образом, мы подошли кнеобходимости создания и последовательной реализации инновационно-инвестиционногомеханизма, отвечающего новым зкономическим исоциально-политическим реалиям, а также обеспечиваюшего  крупномасштабный приток капитала длямодернизации производства. Одним из существенных элементов данного механизмаявляется организационно-экономический момент.

         Для реализации любого проекта, а темболее совокупности проектов инвестиционной программы, нужны целевые структуры,которые могли бы максимально качественно осуществлять тактическое планированиедеятельности страховых организаций на инновационно-инвестиционномрынке. Их характер, выбор наиболее подходящих форм зависит от уровня новизны имасштабности проекта. Иногда за его выполнение могут взяться уже существующиеорганизации или выделяемые в их составе целевые структуры.  Но целесообразнее было бы создавать подкаждый проект особо специализированную структуру. Это может быть малоепредприятие, акционерное общество, совместное предприятие и т. д.[10]

         Если реализуется группа взаимосвязанныхпроектов или целевая инвестиционная программа, требующая крупных вложений надлительный срок и объединяющая усилия десятков, а то и сотен предприятий,банков, фондов, то возникает необходимость в формировании коорлинируюшихструктур более высокого уровня, которые, в свою очередь, могут включатьнесколько объединений по подпрограммам или блокам проектов. Наиболееподходящими формами таких координирующих структур, не лишающихсамостоятельности  добровольнообъединяющих часть своих функций и средств первичных звеньев, могут бытьфинансово-промышленные группы, консорциумы или холдинги.

         Не менее  важно следующее. Опыт показал, что полагатьсяна государственные организации рискованно, они недостаточно адаптированы крынку. Поэтому эффективнее ориентироваться на более инициативные, гибкие и ответственные частные организации,акционерные общества, холдинги и консорциумы (в которых могут  принимать участие и госпредприятия),  независимые компании с участием иностранногопартнера,  принимающего на себя основноебремя работ по маркетингу, обеспечению конкурентоспособности реализуемой попроекту продукции, а также услуги по страхованию данной деятельности.

         Эффективность и жизнеспособностьинвестиционного проекта  во многимзависят от обоснованности цен. Общеизвестно, что в начале жизненного цикла, настадии освоения новых изделий (особенно реализующих базисные инновации) уровеньиздержек высок, а надежность изделия, отработанностьконструкции обычно еще недостаточны. Риск технологического прорыва используютне только изготовители, но и первые потребители принципиально новых изделий.Если не  компенсировать эти издержкипотребителю и попытаться покрывать повышенные затраты производителя с помощьювысокой цены, новый товар может быть обречен на отторжение рынком, его нестанут покупать. Поэтому наиболее дальновидные фирмы на Западе, работающие сбазисными инновациями, продают первые партии изделий по цене ниже издержек,предоставляют разнообразные скидки и гарантии, с тем чтобы с помощью такой“платы за вхождение на  рынок”сформировать достаточный спрос, расширить производство, снизить издержки икомпенсировать дополнительной прибылью первоначальные убытки. Необходимо такжесвоевременно и ощутимо снижать цены на новые изделия, не скупясь на рекламу,чтобы расширять рамки рынка и увеличивать массу прибыли [7].

         Такимобразом, создание эффективного инновационно-инвестиционного  механизма не просто необходимо, ононеотложно. И начинать нужно не только сверху, с формирования федеральной инвестиционной программы  и разработки мер по ее реализации, но иснизу, с отбора и быстрого воплощения в жизнь конкретных инвестиционныхпроектов и региональных программ, с координацией усилий дееспособности агентови инновационно-инвестиционного рынка.

         Также необходимо заметить, чтоотмеченные выше целевые структуры в данном случае могут рассматриваться вкачестве одного из элементов эффективного инновационно-инвестиционногомеханизма.

1.3 Планирование инвестицийна предприятии

 

Планинвестиций является одним из разделов плана эконо­мического и социальногоразвития предприятия, поэтому этот план в первую очередь зависит отзапланированной производственной программы предприятия, от научно-технической иин­вестиционной политики предприятия.

Такимобразом, план инвестиций должен вытекать из страте­гии предприятия на будущее,из научно-технической и инвести­ционной политики на предприятии (рис.1)[15].

Стратегия предприятия на будущее

Научно-техническая политика предприятия

Инвестицион­ная политика предприятия

План предприятия

План инвестиций

Рис.1. Взаимосвязь стратегии предприятия с планом инвестиций

Всовременных условиях методика планирования вложений на предприятии должна бытьсущественно изме­нена по следующим причинам. Во-первых, в связи с переходом нарыночные отношения. И, во-вторых, предприятия в настоя­щее время должныпланировать не только капитальные вложе­ния, реальные инвестиции, но и финансовые(портфельные) ин­вестиции. Планирование инвестиций на предприятии- очень важный и сложный процесс. Егосложность заключается в том, что необходимо учитывать многие факторы, в томчисле и не­предвиденные, а также степень риска вложения инвестиций.

Важностьэтого процесса для предприятия заключается в том, что, планируя инвестиции, темсамым закладывается основа его работы на будущее. Если хорошо спланирован иорганизован план инвестиций, предприятие будет работать хорошо, плохо- в бу­дущем оно может стать банкротом. Вобщем виде план инвести­ций на предприятии должен состоять из двух разделов:плана портфельных инвестиций и плана реальных инвестиций.

Планпортфельных инвестиций- план покупки ипродажи ценных бумаг на фондовом рынке, а также вложение средств в активыдругих предприятий.

Планреальных инвестиций- план инвестиций напроизвод­ственное и непроизводственное развитие предприятия, хотя на практикеплан инвестиций может состоять из какого-либо одно­го раздела.

Известныследующие правила, которыми следует руководство­ваться при планированииинвестиций [13]:

Правило1.Планинвестиций на предприятии должен выте­кать из долгосрочной стратегии егоразвития.

Правило2.Инвестировать средства впроизводство, в цен­ные бумаги имеет смысл только в том случае, еслипредприятие получит большую выгоду, чем от хранения денег в банке.

Правило3.Инвестировать средства имеет смысл только в наиболее рентабельные, с учетомфактора времени, проекты.

Правило4.Инвестировать средства имеет смысл только в том случае, если рентабельностьинвестиций превышает темпы инфляции.

Правило5.Принимать окончательные решения поинвести­рованию только в том случае, если обеспечивается наибольшаяэкономическая выгода с наименьшей степенью риска.

Большинствоиз этих правил подтверждает мысль о насущ­ной необходимости экономическогообоснования инвестиций. Для этого сравниваются следующие критерии: процентнаястав­ка банковского кредита, индекс инфляции, ставка дивиденда, индексдоходности, внутренняя норма рентабельности, чистая дисконтированная стоимостьи др. Кроме того, необходимо учи­тывать вероятность наступления события иматематическое ожидание.

Если наоснове анализа пришли к выводу, что наиболее це­лесообразно вкладыватьсвободные средства на развитие собствен­ного предприятия, то разрабатываютсябизнес-план и план капи­тального строительства. План капитального строительствасостоит из следующих разделов:

1.Плановое задание по вводу в действие производственныхмощностей и основных фондов.

2.Объем капитальных вложений и их структура.

3.Титульные списки строек и объектов.

4.План проектно-изыскательских работ.

5.Программа строительно-монтажных работ.

6.Экономическая эффективность капитальных вложений. Важнейшимипоказателями плана капитального строительст­ва являются: ввод в действиепроизводственных мощностей и ос­новных фондов, сметная стоимость,рентабельность проекта, срок строительства и срок окупаемости.

Планинвестиций должен быть тесно связан с основными разделами плана экономическогои социального развития пред­приятия.

<span Times New Roman",«serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;color:black;mso-ansi-language:RU; mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">
2. МЕТОДИКА ЭФФЕКТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЯМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ2.1 эффективноеуправление инвестициями и его влияние на экономические результаты работыпредприятия

</

еще рефераты
Еще работы по менеджменту (теория управления и организации)