Реферат: Финансовое планирование

Введение

Финансовое планирование является важным элементом корпоративногопланового процесса. Каждый менеджер, независимо от своих функциональныхинтересов, должен быть знаком с механикой и смысломсоставления, выполнения и контроля финансовых планов, по крайней меренастолько, насколько это касается его деятельности.

Роль финансиста. Наиболее важными задачами являются следующие. Обеспечение оптимального вклада финансовых планов вкорпоративные цели. Это означает, что финансовые планы совместимы с корпоративным планом. Допущения, накоторых основаны прогнозы, ясно сформулированы, указаны элементы уместных изменений в будущем. Они учитывают порой конфликтующие интересы участвующих «в доле» (держателиакций, внутренние и внешние группы давления). Финансовые последствия принятияпредложений по условиям прибыли, затрат, продажныхцен, оборота и т. д. анализируются и уточняются.

Планирование потоканаличных средств должно осуществляться так, чтобы компания была в состоянииудовлетворять планируемые требования. Если периоды финансовых трудностейожидаются в будущем, финансист должен уведомить высшее руководство обальтернативных вариантах действий, в частности о сокращении предложенныхпроектов до уровня, соотносимого с существующими финансовыми возможностями, илиоб увеличении дополнительных необходимых средств.

Анализ и оценка любыхпредложений, прогнозирование возможных последствий принятия предложений и ихальтернатив, выбор наилучших вариантов, предоставление рекомендаций делаются вформе, понятной и не финансистам.

Очевидно, что финансовоепланирование требует специальныхнавыков.

Финансовый план

Финансовый план являетсянеотъемлемой частью бизнес планирования предприятия. Он призван обобщитьматериалы, изложенные в описательной части планирования для того чтобыпредставить их в стоимостном выражении. В данном случае необходимо подготовитьсразу несколько стандартных для мировой практики документов :

1. Прогноз объемов реализации.

Основная задача датьпредставление о той доле рынка, которую предполагается завоевать новойпродукцией. Рекомендуется составлять такой прогноз на три года вперед сразбивкой по годам:

n<span Times New Roman"">

n<span Times New Roman"">

n<span Times New Roman"">

2. Баланс денежных расходов и поступлений.

Главная задача —проверить синхронность поступления и расходования денежных средств, а значит, ибудущую ликвидность предприятия при реализации данного проекта. Полученнаятаким образом информация служит основой для определения общей стоимости всегопроекта.

Баланс денежных расходови поступлений требует тщательной проработки его при составлении, где статьи исуммы вложения средств и их поступления от реализации продукции отражаются:

n<span Times New Roman"">

n<span Times New Roman"">

n<span Times New Roman"">

3. Таблицу доходов и затрат.

Задача данного документапоказать, как будет формироваться и изменяться прибыль:

n<span Times New Roman"">

n<span Times New Roman"">

n<span Times New Roman"">

Среди анализируемыхпоказателей выделяются:

а) доходы от продажтоваров;

б) издержки производстватоваров;

в) суммарная прибыль отпродаж;

г) общепроизводственныерасходы (по видам);

д) чистая прибыль(строка в) минус строка г) ).

4.Сводный баланс активов и пассивов предприятия.

Назначение — главнымобразом для специалистов коммерческих банков в оценке тех сумм, которыенамечается вложить в активы разных типов и за счет каких пассивовпредприниматель собирается финансировать создание или приобретение этихактивов, рекомендуется составлять на начало и конец первого года реализациипродукции.

5.График достижения безубыточности.

Это схема, показывающаявлияние на прибыль объемов производства, продажной цены и себестоимостипродукции ( в разбивке на условно-постоянные и условно-временные издержки).

С помощью этого графикаможно найти так называемую точку безубыточности, то есть тот объемпроизводства, при котором кривая, показывающая изменение выручки от реализации(при заданном уровне цен), пересечется с кривой, показывающей изменениесебестоимости продукции. Допускается несколько вариантов такого графика,соответствующих разным уровням цен на продукцию.

Стратегия финансирования и анализ развития. В этом разделе долженизлагаться план получения средств для создания или расширения предприятия. Приэтом необходимо ответить на вопросы:

1. Сколько требуется средств для реализации данного проекта.

Ответ на данный вопросможно получить из предыдущего раздела бизнес-плана «Финансовый план».

2. Источники финансовых ресурсов и форма их получения.

Источниками могутслужить:

а) собственные средства;

б) кредиты банков;

в) привлечение средствпартнеров;

г) привлечение средствакционеров и так далее.

3. Срок ожидаемого полного возврата вложенных средств и полученияинвесторами дохода на них.

Рекомендуется включить вбизнес-план специальные расчеты, дающие возможность определить срок окупаемостивложений.

<span Arial",«sans-serif»;mso-fareast-font-family: «Times New Roman»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»;color:white; position:relative;top:-4.0pt;mso-text-raise:4.0pt;mso-font-kerning:10.0pt; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:RU;mso-bidi-language:AR-SA">

Теоретическийраздел

Калькуляция затрат

Калькулирование естьустановление объема вложенийсредств по какому-либо пункту плана или их группе, или виду деятельности.

Функция калькулирования затрат заключается в сборе данных о затратахпредприятия и о других операционных расходах. Для сбора этих данных отбухгалтера требуются понимание компонентов производственных расходов, знаниепроизводственного процесса, способность определятьобщие затраты для данного объема производства вуказанный период и для единицы продукции. Все данные,используемые бухгалтером, касаются производства и некоторых других видов деятельности. Для калькулирования бухгалтер должензнать как минимум затрачиваемое время и размериспользования трудовых ресурсов, количествоиспользованных сырья и материалов и затраты на них, величину накладныхрасходов.

Обязанности бухгалтера всвязи с этим включают следующее:

n<span Times New Roman"">

оставление, выполнение систем и процедуроценки расходов;

n<span Times New Roman"">

, подразделения, отделы. функции, обязанности, временные периоды, географические регионы и т. д.;

n<span Times New Roman"">

ируемыми:

n<span Times New Roman"">

Соответствующие отчетымогут быть регулярными или единовременными.

Управленческий учет

Определение 1.Управленческий учет есть применение техникибухгалтерского учета для обеспечения всех уровней менеджмента информацией вцелях содействия планированию и контролю задеятельностью организаций.

Определение 2. Применение бухгалтерских знаний в целях отработки бухгалтерской и статистическойинформации для обеспечения максимума эффективности менеджмента и составленияпланов на будущее.

Расчетная норма прибыли

Факторы, воздействующиена норму прибыли. Существует множество факторов, прямо воздействующих на норму прибыли, наиболее важными изкоторых являются ожидание держателей акций, отдача инвестиций, возможная экономия мощностей, структура капитала ит. п.

Ожидание держателей акций. Этот фактор требует от компанииустановления минимальной долгосрочной нормы прибыли, которая обеспечивала быдержателям акций доход, и принимает во внимание ряд моментов: потенциальныедивиденды и возможности для повышения стоимости капитала; элемент риска вбизнесе (в отраслях с малой степенью риска доход членов акционерного общества вцелом также низок и наоборот); величину дохода, который держатели акций моглибы получить в другом месте от инвестиций со сравнимым риском.

Так как подавляющеебольшинство держателей акций не имеют ясного представления о текущих илипотенциальных проблемах, с которыми сталкивается компания, в которую онивложили средства, их надежды в отношении дохода почти всегда нереалистичны изавышены. Степень, до которой могут учитываться их ожидания, зависит от того,насколько сильно их воздействие на компанию. Если держатели будутнеудовлетворенны, они могут просто продать акции.

Отдача от вложенного капитала, или доход на капитал. Общепринятый расчетоценки отдачи от вложенного капитала проводится по следующей формуле:

= Отдача от вложенного капитала

Прибыль Х 100

Вложенный капитал

Формула проста, ноиспользуемые для расчета цифры могут по-разному интерпретироваться. Очень редковозможным бывает расчет нормы прибыли (ОВК) исходя из данных одного года,поскольку реальные поступления от крупных капиталовложений обычноматериализуются через длительное время.

Чем более конкурентнаотрасль, тем больше давление на держателей ее акций в части инвестиций наобновление и модернизацию оборудования и сооружений, исследования, обучение,компьютеризацию.

Ни по одному из этихнаправлений, вероятно, не будет быстрой отдачи от инвестиций через год или дажечуть больше. Более того, неопределенность спроса, проявляющаяся в измененияхмоды, поведения потребителей, технологий, в нерегулярности предпринимательскогоцикла, конкуренции, будет отражаться в ошибках, которые обычно сопровождаютпроцесс определения прибыли. При осуществлении финансового планированиянеобходимо решить, каким образом определять как стоимость капитала,принимаемого за базу для расчетов, так и его приращение (выбытие). И вложенныйкапитал, и прибыль являются довольно субъективными понятиями из-за множества воздействующих на них факторов, которые подвергаютсясамой различной интерпретации. Большинство цифр, представленных в типовомбухгалтерском балансе, — лишь исходные данные, неимеющие отношения к рыночной стоимости. Земля и сооружения, купленные, кпримеру, в 1912 году, могут и не переоцениваться. Аналогично акции обычнооцениваются по рыночной стоимости даже при инфляции или росте цен. Но патенты,торговые марки и т. п. часто показываются только пономинальной стоимости. Таким образом, при составлении баланса необходимособлюдать осторожность.

Если цифры балансаизменяются для отражения текущих условий, отдача от капитала, выраженная в процентах,будет изменяться, но выраженная в абсолютном отношении, возможно, останетсятакой же.

Возможная экономия мощностей. Впростейшем виде это означает разграничение нормы прибыли и экономии мощностей иактивов компании, обусловливающей накопление денежных ресурсов.

Структура капитала. Успех плана корпорации и финансового планапрямо зависит от структуры капитала компании. Структура капитала можетспособствовать или препятствовать усилиям компании по увеличению ее активов.Она также прямо воздействует на норму прибыли, поскольку компоненты прибыли сфиксированным процентом, выплачиваемые по долговым обязательствам, не зависятот прогнозируемого уровня активности компании. Если фирма имеет высокую долюдолговых выплат, возможны затруднения с поиском дополнительных капиталов.

Считается аксиомой, чтоструктура капитала должна соответствовать виду деятельности и требованиямкомпании. Соотношение заемных средств и рискового капитала должно быть таким,чтобы обеспечить акционерам удовлетворительную отдачу от инвестиций. Гибкость визменении структуры капитала может быть необходимым элементом успеха. Обычнолегче договориться о краткосрочных займах, чем о средне- и долгосрочных.Краткосрочный капитал может обеспечить ожидаемые и неожидаемые колебания потоканаличных, тогда как средний долгосрочный капиталтребуется в основном для длительных проектов (например, программы зарубежнойэкспансии).

Инвестиции

Анализ инвестиций. Капитал, вложенный в дело и дополненный частьюполученной прибыли, реинвестируется в активы (земля, сооружения, оборудование,программы разработки новой продукции) с целью получения дохода и прибыли в будущем.Капиталовложения не должны делаться без оценки перспектив их прибыльности.

Инвестиционные проектыоцениваются различными способами, но два следующихвопроса являются типичными для любого анализа. Какой уровень чистого доходаобеспечит инвестиция? Какой размер дополнительной чистой прибыли принесеткомпании инвестиция?

В долгосрочном плане,принимающем за основу жизненный цикл имущества илипродукта, обе концепции принесут идентичныерезультаты, но в краткосрочном плане возможны большие различия в связи с тем,что. когда приобретается новое имущество или разрабатывается новая продукция,расход средств обычно превышает их поступление. Рассмотрим здесь следующиеметоды оценки капиталовложений:

n<span Times New Roman"">

«пэй-бэк»(pay-back);

n<span Times New Roman"">

n<span Times New Roman"">

Эти методы могут применяться для разработки, новой продукции.

Метод окупаемости(«пэй-бэк») — это самый простой метод, основанный на применении в качествеисходных данных времени (количество лет), необходимого для покрытия начальныхинвестиций в проект; размеров ежегодного вклада, рассчитываемых как разностьмежду годовыми доходами и затратами. Наглядно этот метод выглядит так:

Величина начальных капиталовложений (тыс. у.е.)

40.0

Прогноз годового дохода (10 тыс. изделий по 3 у.е. каждое)

30.0

Прогноз годовых расходов

25.0

В том числе:

сырье и материалы

5.0

рабочая сила

17.0

прямые накладные расходы

3.0

Прогноз годового вклада

5.0

Период возврата (окупаемость) = 40’000/5’000 = 8 (лет)

Преимуществами этогометода являются простота понимания и расчетов, определенность суммы начальныхкапиталовложений, возможность ранжирования проектов в зависимости от сроковокупаемости.

Недостатки данногометода расчета в том, что он игнорирует отдачу от вложенного капитала (т. е. не оценивает прибыльность), дает одинаковую оценкуодинаковым уровням инвестиций независимо от срока окупаемости (т. е. 1 тыс. у.е., полученная спустя 1 год,оценивается так же, как и 1 тыс. у.е., полученная через 4 года).

Средний уровень отдачи. Этот метод похож на предыдущий, ноучитывает амортизацию и вложенный капитал. Его преимуществами являются:простота расчетов и понимания, возможность достаточно точного сравненияальтернативных проектов; учет общего дохода сверх ожидаемой жизни проекта; учетамортизации. Недостатки метода заключаются в следующем: игнорирует изменения вуровнях дохода и инвестиций в различные периоды, так как основан на предопределенномсреднем уровне исполнения; пренебрегает тем обстоятельством, что денежныедоходы, полученные позже, не обладают той же стоимостью.что полученные ранее (т.е. исходит из того, что 1 тыс. у.е. в первый годимеет ту же ценность, что 1 тыс. у.е. в четвертый год).

Этотметод выглядит так:

Величина начальных капиталовложений (тыс. у.е.)

40.0

Прогноз годового дохода (10 тыс. изделий по 3 у.е. каждое)

30.0

Прогноз годовых расходов

25.0

В том числе:

сырье и материалы

5.0

рабочая сила

17.0

амортизация

4.0

прямые накладные расходы

3.0

Прогноз годового вклада

1.0

Период возврата (окупаемость) = (1.0/4.0) х 100 = 25 (%).

Отсюда средняя величинаотдачи от вложенного капитала при ожидаемом жизненном цикле имущества составит4 тыс. у.е.

(40.0+0)/10= 4.0 (у.е.).

Метод дисконтирования средств (метод ДСГ).Существует несколько вариантовданного метода. Все они базируются на допущении, что деньги, получаемые (илирасходуемые) в будущем, будут иметь меньшую ценность, чем сейчас. Формуласложного процента, позволяющая рассчитывать дисконтированную стоимость будущихпоступлений, следующая:

<img src="/cache/referats/2473/image002.gif" v:shapes="_x0000_i1025">

где      S — величина, получаемая в конце n-го года;

Р —дисконтированная стоимость;

r —процентная ставка;

n — количество лет.

Тогда (1 + r)n— фактордисконтированной стоимости.

Пример условного расчетапо данному варианту. Если компания получает 10% отдачи от инвестиций, то будетне безразлично, получит ли она 100 т. у.е. сразу, либо 110 т. у.е. — спустягод, либо 121 т. у.е.— черездва года. Но 100т. у.е., полученных за два года, сучетом фактора дисконтированной стоимости составят только 82’645 у.е. Это видно изпримерного расчета:

100/((1+0.1)2)= 82’645 (у.е.)

Сводныйбаланс (cross check):

Начальные затраты

82 645

(у.е.)

10% за 1-й год

8 264

(у.е.)

Баланс за 1-й год

90 909

(у.е.)

10% за 2-й год

9 901

(у.е.)

Баланс за 2-й год

100 000

(у.е.)

Большинство инвестиционныхпроектов включают поток. средств на различных уровнях в различныепериоды, так что расчеты дисконтированной стоимостиявляются не совсем прямолинейными. Допустим, чтоожидаемые за три годапоступления составят в каждый год соответственно 4 тыс., 6 тыс. и 2 тыс. у.е. и что процентная ставка останется 10% тогда фактор дисконтированной стоимостидля каждого года составит 0.909, 0.826 и 0.751:

Год

Сумма поступлений

Фактор дисконтирован­ной стоимости (коэф­фициэнт)

Дисконтированная стоимость

1-й

4 000

0.909

3 636

2-й

6 000

0.826

4 936

3-й

2 000

0.751

1 502

Итого:

12 000

10 094

Чистая дисконтировипнаястоимость (ЧДС).Расчеты с оценкой чистой дисконтированной стоимости инвестиционных проектов в настоящее время широко применяются. ЧДС инвестиций есть баланс общих дисконтированных стоимостейденежного потока сверх того, что создается при минимальномуровне дисконта (представляющем собой уровень отдачи,который компания должна достичь от инвестиций, прежде чем та станет жизнеспособной).

Допустим,что проект инвестиций обещает поступления в размере 45 тыс., 75 тыс. и 42 тыс.у.е. после первого, второго и третьего годов и что после начальных вложений 120 тыс. у.е. связанные инвестиции по каждому году составят 5 тыс., 8 тыс. и 2 тыс.у.е. при минимальном уровне дисконта 10%:

Год

Чистые средства

Фактор дисконтиро­ванной стоимости

Эквивалент дискон­тированной стоимости

-120 000

1.0000

-120 000

1

+40 000

0.9091

+36 364

2

+67 000

0.8264

+55 369

3

+40 000

0.7513

+30 052

Чистая дисконтированная стоимость:

1 785

Сумма 1’785 у.е. сверхтребуемого минимального уровня 10% может рассматриваться как страховой запас. Когда компанииприходится выбирать из различных вариантов, то обычно выбирается тот, которыйпредлагает наивысший уровень чистой дисконтированной стоимости.

Часто задают вопрос:почему деньги, которые должны быть получены в будущем, имеют меньшую стоимость,чем сейчас? Представим, что вы дали 1 у.е. в долг вашему лучшему другу в обменна IOU (т. е. на определенную материальную ценность), Так как выполностью уверены в своем друге, IOLI будет стоить 1 у.е.,даже если друг не вернет деньги в течение нескольких дней.

Но теперь представим, что вы дали 1 у.е. в долг первому встречному в обменна IOU. В этом случае вы вполне можете сказать, чтоIOU не стоит ничего.

Теперь средний вариант:вы даете в долг знакомому, отличающемуся крайней забывчивостью. Если вырассматриваете свои шансы на возврат денег как 1:2 или 1:1, вы обязательно оцените IOU в полдоллара, и чемдольше вы будете ждать платежа, тем больше будет падать стоимость возвращаемойсуммы долга.

В бизнесе аналогично всебудущие поступления связаны с риском, который зависит от репутации дебитора ипрочих факторов, включая текущие процентные ставки, которые, в свою очередь,подвергаются колебаниям за счет спроса на деньги, и степень риска»

Если надо учестьинфляцию, то следует произвести некоторую модификацию расчетов.Дисконтированная стоимость в реальном выражении будущих денег так жесокращается под воздействием инфляции, как и стоимость предопределенногопроцента. Таким образом, если уровень инфляции 12%и процентные ставки 10% в год, то дисконтированная стоимость будущих денеграссчитывается по формуле:

<img src="/cache/referats/2473/image004.gif" v:shapes="_x0000_i1026">

где      S — величина, получаемая в конце n-го года;

Р — дисконтированная стоимость будущих денег;

r — процентная ставка;

n — количество лет;

F — уровень инфляции.

Отсюда уточненныйдисконтированный уровень составит 22%, поэтому 100 у.е., получаемые через 4года, будут иметь дисконтированную стоимость <span Times New Roman";mso-hansi-font-family:«Times New Roman»; mso-char-type:symbol;mso-symbol-font-family:Symbol">»

45.

Инвестиционные проекты,включая предложения по разработкеновой продукции, должны систематически анализироваться, чтобы высшееруководство могло определить их полезность.

Хотя для инвестиционныхпроектов детали не столь существенны, существует несколько стандартизированныхвопросов, ответы на которые должны быть даны. Здесь необходимо выделитьнекоторые из них.

Предварительноеобследование. Какую цель преследует проект? Рассматриваются общие затраты напроект, ожидаемая отдача, доля общего имущества компании, которая прямоиспользуется под проект.

Какое воздействие окажетпроект на текущую и прогнозируемую деятельность компании? Как изменитсяорганизационная структура? Сколько времени займет достижение полнойэффективности?

Обладает ли компаниянеобходимым опытом для реализации возможностей, создаваемых проектом? Какогорода опыт необходимо иметь?

Какие риски связаны спроектом? Как их можно сократить? Критерии для анализа ориентированы на такиевопросы: Каковы общие цели? Насколько они соответствуют корпоративному плану?Какие критерии должны использоваться дляопределения пригодности проекта: прибыль, прибыльность, доля рынка, расширениеассортимента, благополучие, замещение оборудования, качество продукции,потребительские услуги?

Поток денег. Капитальныерасходы: подготовка места, земли, сооружений, оборудования, обучение.Операционные расходы: сырье, труд, услуги. Доходные статьи: экономия затрат, роялти, правительственные займы.

Заключительные оценки ирекомендации. Принятие или отвержение проекта.Ответственность за решение, выполнение, контроль и наблюдение. Кто должен бытьуведомлен о решении?

Бюджет и составление смет

Смета, по общепринятомуопределению, — это финансовая и/или количественнаяведомость, свод доходов и расходов, подготовленный и принятый на определенныйпериод, содержащий сведения о политике, проводимойв течение этого периода для достижения конкретной цели. Смета может включатьдоходы, расходы и вложения капитала.

Общая контрольная смета(бюджет) — это итог детализированных функциональных смет, объединенных в общуюсмету. Число функциональных смет различно у разных компаний в зависимости от ихразмера, вида продукции или услуг, методов производства и маркетинга,компетентности и структуры менеджмента.

Основными видамифункциональных смет являются производственная, маркетинговая, административная,исследований продукции, капиталовложений, кассовая.

Смета имеет двойноеназначение. Во-первых, это план действий, выраженный в денежных иликоличественных показателях, направленный на сокращение используемых ресурсов.Во-вторых, это инструмент для руководства и контроля за специализированнымивидами деятельности, выработки операционных стандартов для оценки и анализафактического исполнения, определения ответственности за действия, определенияприоритетов, обнаружения отклонений от стандартов в целях принятия немедленныхмер по их устранению.

Составлениесметы имеет три первичные цели:

n<span Times New Roman"">

n<span Times New Roman"">

n<span Times New Roman"">

Бюджетный контроль

Бюджетный контрольопределяется как постоянное сравнение фактических результатов и сметных цифрдля обеспечения основы для ревизий и для гарантирования достижения целей политики компании.

Процесс бюджетногоконтроля ставит своей задачей:

n<span Times New Roman"">

n<span Times New Roman"">

n<span Times New Roman"">

Весь процесс бюджетногоконтроля состоит из множества доходных статей и смет, составленных пофункциональному признаку, плюс общая контрольная смета, которая все этообъединяет. Взаимосвязь между этими элементами отражена на рис. 1.

Если достигнуты сметныеуровни, тогда контроль и сравнение фактических результатов с проектными непредставляет сложности, но если фактический уровень отличается отзапланированного, то фактические затраты нельзя прямо сравнивать со сметнымизатратами. Здесь возможно применение гибкого составления смет. Так как всерасходы подразделяются на постоянные, переменные и полупеременные, то компаниис колеблющимися уровнями производства могут адаптировать свои расходы к самымразличным уровням.

Преимущества бюджетного контроляпроявляются в ряде моментов. Он способствуетоптимальному использованию ресурсов компании; предотвращает или уменьшает«разбазаривание» ресурсов, так как регулирует расходы на определенные цели;определяет персональную ответственность; фокусирует внимание на необходимостиобеспечения соответствия финансовых ресурсов в течение периода, охватываемогосметой; снижает опасность излишнего оптимизма и пессимизма при прогнозировании;вынуждает руководство применять систематические и подробные процедуры отчетов;усиливает потребность в сотрудничестве должностных лиц и отделов для предотвращенияущерба от несбалансированных проектов.

Как следует израссмотрения вопросов прогнозирования сбыта, логика требует, чтобыпредварительный план сбыта подготавливался в процессе бюджетногоконтроля.

Первый вариант планапредполагает рабочую основу для следующей стадии планирования, предлагая данные об объеме сбыта и ценах на рынках. Такимобразом, функциональные плановики должны оценить практичность плана сбыта сточки зрения мощностей компании. Производственные мощности в широком смыслевключают сырье, рабочую силу, оборудование, площади и финансы. Если один изэтих факторов недостаточен для удовлетворения плана, необходимы дополнительныемощности.<span Tms Rmn",«serif»">

Финансовый смысл сбытового плана сметы. План сбыта долженвыражаться в финансовых показателях, чтобы определить, возможно ли достичьтребуемую норму прибыли, достаточно ли наличных средств.

Главнымистатьями плана сбыта являются доходы и расходы. Доход зависит от объема продажи цены. Расходы зависят от четырех факторов: издержек производства, затрат нараспределение и продажу, административных расходов и финансирования бизнеса.Расходы должны подразделяться на постоянные и переменные. Полезно помнить, чтолюбые поступления от реализации активов сверх их переменных затрат являютсявкладом на покрытие всех постоянных расходов. Точка безубыточности находится наоперационном уровне, где переменные расходы плюс общие постоянные расходы равныобщим поступлениям. Как только эта точка достигнута, дополнительные поступленияминус дополнительные переменные затраты есть прибыль. Предположим, чтопродажная цена равна 1000 у.е. за единицу; переменные затраты составляют 700у.е. за единицу, а общие — 60 000у.е., тогда точкабезубыточности рассчитывается так:

60 000

—————— =

20 000 (единиц)

1 000-700

далее:

поступления

20 000 х 1 000

=

200 000

(у.е.)

переменные затраты

20 000 х 700

=

140 000

(у.е.)

постоянные затраты

=

60 000

(у.е.)

<span Tms Rmn",«serif»">

<img src="/cache/referats/2473/image006.gif" v:shapes="_x0000_i1027">

Рис. 1 — Взаимосвязь общей ифункциональных смет

Если будет продано не20, а 25 тыс. единиц продукции, то прибыль составит:

5000 х 300 == 15 000 (у.е.).

Если компания решит, что10% отдачи от вложенного капитала в 150 тыс. у.е.будет достаточно, это и составит 15 тыс. прибыли.

Постоянные

затраты + ОВК

60 000+15 000

75 000

—————————————— ==

——————— ==

—————— ==

25 000 (единиц)

цена — переменные затраты

 (вклад единицы)

1000 — 700

300

Как правило, продажнаяцена снижается в зависимости от роста объема продаж, следовательно, вкладединицы изделия может быть еще ниже, хотя в принципе

еще рефераты
Еще работы по маркетингу, товароведению, рекламе