Реферат: Развитие лизинга на Украине

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1 Лизинговые операции

2 виды лизинга

2.1 Оперативный (сервисный) лизинг

2.2 Финансовый (капитальный) лизинг

2.3 Возвратный лизинг

2.4 Долевой лизинг

2.5 прямой лизинг

2.6 Сублизинг

3 Развитие лизинга в Украине

4 Лизинговые компании в Украине

Заключение

Перечень ссылок

ВВЕДЕНИЕ

На эффективность использования основных фондов предприятиявлияет большое количество факторов. Немаловажную роль здесь играет политикауправления финансированием необоротных активов, в частности их обновления.

Финансирование обновления операционных внеоборотных активовсводится к двум вариантам. Первый из них основывается на том, что весь объемобновления этих активов финансируется за счет собственного капитала. Второй изних основан на смешанном финансировании обновления операционных внеоборотныхактивов за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Выборсоответствующего варианта финансирования обновления операционных внеоборотныхактивов по предприятию в целом осуществляется с учетом следующих основныхфакторов:

−

достаточностисобственных финансовых ресурсов для обеспечения экономического развитияпредприятия в предстоящем периоде;

−

стоимостидолгосрочного финансового кредита в сравнении с уровнем прибыли, генерируемойобновляемыми видами операционных внеоборотных активов;

−

достигнутогосоотношения использования собственного и заемного капитала, определяющегоуровень финансовой устойчивости предприятия;

−

доступностидолгосрочного финансового кредита для предприятия.

В процессе финансированияотдельных видов операционных внеоборотных активов одной из наиболее сложныхзадач финансового менеджмента является выбор альтернативного варианта— приобретение этих активов в собственностьили их аренда.

1 ЛИЗИНГОВЫЕ ОПЕРАЦИИ

Что такое лизинг? Напервый взгляд, все просто: одна организация покупает у другой нужноеоборудование или машины и сдает их во временное пользование третьей с правомбудущей покупки. Но простой данная операция выглядит лишь на первый взгляд: донастоящего времени специалисты не могут выработать единых принципов в составлениинеобходимых соглашений, разобраться в их природе. Предлагаем ближе посмотретьна поставленную проблему

Начнем с этимологии слова«лизинг». Лизинг — слово английского происхождения, берущее начало отглагола lease — сдавать или брать имущественную аренду. Лизинг начал свою жизнь в англоязычных странах и вскорепревратился в очень распространенную операцию: в США в лизинге находится 45%производственного оборудования, в Японии — 33, в ФРГ — 18; в США сдается 19%имеющихся компьютеров, 12,5% самолетов, 86,7% грузовых автомобилей, 5,5 строений.

Нет необходимостиговорить о том, какую роль в экономике играют инвестиции. А источниками средствявляются или собственные деньги предприятий, или одолженные. А лизинг как раз ивыступает в роли источника взятых в долг средств — коммерческого кредита, тоесть кредита в натуральной форме.Особенно он нужен в наукоемких отраслях — таких, какразработка программного обеспечения, синтез полупроводников, новых конструкционных материалов и др.

Во многих работахзарубежных авторов, посвященных лизингу, можно встретить цитату из«Риторики» Аристотеля о том, что богатство есть не владение имуществомна основе права собственности, а право на пользование им. Историки называют иболее позднюю дату: воспоминание о лизинге есть в «Законах» Хаммурапиоколо 1800 г. до н. э. Римская империя также не осталась в стороне — связанныес лизингом действия нашли свое отображение в «Институциях» Юстиниана.В Англии лизинг был распространен с 1284 г. Но особенное развитие получил он вовремя промышленных революций. Например, предметом лизинга в ХIХ веке были железнодорожные вагоны,сдаваемые отдельными компаниями собственникам шахт для перевозки угля. Надоотметить, что отсюда и пошло право арендаторов покупать имущество, которое онисдавали, после окончания срока аренды. Однако действительно распространенным явлениемлизинг стан в США. Отцом лизинга считается Генри Шонфенльд, организовавший в1952 г. компанию United States LeasingCorp., открывшую в 1959 г. свои филиалы в Англии и Канаде.

Теперь лизингом называютимущественные отношения, складывающиеся таким образом: одна организация(пользователь) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрестинеобходимое ей оборудование и передать его ей во временное пользование.Лизинговой компании может и не быть (тогда ее функции будет выполнять самапромышленная компания), но практически все крупные компании-производители имеютее.

В зависимости от условий,предусмотренных участниками лизинга, различают несколько его видов, хотяграницу между ними провести трудно. Главными являются финансовый и оперативныйлизинг. В данном случае критерием для выделения понятий есть объем обязанностейлизингодателя на срок использования оборудования. Название первого обусловленотем, что лизинговая компания финансирует соглашение; срок аренды в этом случаеприближается к сроку полной амортизации оборудования. В конце действиясоглашения оборудование можно купить, продолжить аренду или договорныеотношения.

Разновидностьюфинансового лизинга является обратный лизинг. В этом случай собственникоборудования продает его лизинговой компании и одновременно составляет договорлизинга на проданное оборудование; таким способом можно улучшить свое финансовоеположение

При оперативном лизингеоборудование сдается на период значительно меньший, чем срок его службы. В этомслучае оборудование сдается в аренду несколько раз. Иначе различают лизинг сполной оплатой (финансовый) и частичной (оперативный).

В зависимости от того,кто осуществляет обслуживание оборудования, лизинг делится на чистый (нетто) ибрутто. В брутто главная обязанность по обслуживанию лежит на лизингодателе.

Очень интересной дляУкраины является такая разновидность лизинга, как финансовый левередж (рычаг).В этом случае для внедрения крупных лизинговых проектов (строительство заводов,фабрик, путей) объединяются капиталы нескольких лизинговых компаний.Преимуществом такого способа является то, что указанные компании не имеют праварегресса на построенный при помощи их средств объект.

2 ВИДЫ ЛИЗИНГА

В настоящее время вхозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга,каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболеераспространенными являются:

−

оперативный(сервисный) лизинг (operatinglease);

−

финансовый(капитальный) лизинг (Financiallease);

−

возвратныйлизинг(sale andlease back);

−

долевойлизинг (с участием третьей стороны) (leveragedlease);

−

прямойлизинг (directlease);

−

сублизинг(sub-lease).

Всесуществующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовыхформ лизинга – оперативного либо финансового.

2.1Оперативный (сервисный) лизинг

Оперативный(сервисный) лизинг – это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такогосоглашения меньше периода полной амортизации арендуемого актива. Таким образом,предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости актива,что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.

Важнейшаяотличительная черта оперативного лизинга – право лизингополучателя (арендатора)на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могутпредусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживаниюсдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое названиеэтой формы лизинга – сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включаетсяв арендную плату либо оплачивается отдельно.

Косновным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования(компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники ит.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания(грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный иморской транспорт).

Нетруднозаметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны дляарендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяетсвоевременно избавится от морально устаревшего оборудования и заменить болеевысокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновениинеблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный виддеятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, исущественно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизациейпроизводства.

Вслучае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождаетот необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое вдальнейшем не понадобится.

Использованиеразличных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителемоборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническоеобслуживание и содержание соответствующего персонала.

Недостаткиоперативного лизинга: более высокая, чем при других формах лизинга, аренднаяплата; требования о внесении авансов и предоплаты; наличие в контрактах пунктово выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды; прочие условия, призванныеснизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.

2.2Финансовый (капитальный) лизинг

Финансовый(капитальный) лизинг долгосрочное соглашение, предусматривающее полнуюамортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором.Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращенияаренды, правильное определение величины периодической платы обеспечиваетвладельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержаниеоборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга всерасходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, какправило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают правоарендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной илиостаточной стоимости (такая стоимость может быть чисто символической, например1 доллар).

Вотличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельцаимущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым приполучении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают полное погашениестоимости оборудования (займа); внесение периодической платы, включающейстоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу – основная ипроцентная части); право объявить арендатора банкротом в случае егонеспособности выполнить соглашение и т.д.

Кобъектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения),а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг служит базой дляобразования двух других форм долгосрочной аренды – возвратной и долевой (с участиемтретьей стороны).

2.3Возвратный лизинг

Возвратныйлизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелецпродает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключениемдоговора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесьобычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговыекомпании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственникоборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжениедополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшеговладельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество.Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целяхстабилизации финансового положения предприятий.

2.4Долевой лизинг

Долевойлизинг – еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участиев сделке третьей стороны – инвестора, в качестве которого обычно выступаетбанк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма,предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторогооборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счетзаемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используютсяприобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущиеарендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендаторомнепосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществаминалогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашениядолговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга – дорогостоящиеактивы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование длядобывающих отраслей и т.д.

2.5прямой лизинг

Припрямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупкетребуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение обаренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. на прямую).Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условияхлизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, GATX, а также многие авиационные,судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильногорынка – концерны «Даймлер-Крайслер» и BMWсостоят учредителями ряда ведущихлизинговых компаний, через которые осуществляют сбыт своей продукции во многихстранах мира.

2.6 Сублизинг

Сублизинг — особый видотношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметомлизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

При сублизинге лицо,осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает егово временное пользование лизингополучателюпо договору сублизинга. При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно являться согласие лизингодателя в письменной форме.

3 РАЗВИТИЕ ЛИЗИНГА В УКРАИНЕ

История развития лизинга насчитывает тысячелетия. Введение вэкономический лексикон термина “лизинг” (от англ. “to lease”), означающего“арендовать” или “брать в аренду”, связывают с операциями телефонной компании“Белл”, руководство которой в 1877 году приняло решение не продавать своителефонные аппараты, а сдавать их в аренду. С момента основания в 1952 году вСан–Франциско первой лизинговой компании «Юнайтед Стейтс ЛизингКорпорейшн” этот новый вид бизнеса начал активно развиваться, а с принятием вОттаве Конвенции UNIDROIT (Международного института унификации частного права)по международному финансовому лизингу он действует как самостоятельныйфинансовый институт.

На сегодняшний день лизинг является одним из основныхфинансовых инструментов, позволяющих осуществлять значительные капитальныевложения в развитие материально-технической базы любого производства. Судитесами, на мировом уровне с использованием лизинга осуществляется до 20-30%инвестиций. Каковы же тенденции развития лизинга в Украине? Опыт проведениялизинговых операций в Украине относится к временам существования СоветскогоСоюза, когда существовали организации, которые занимались лизингом судов исамолетов. В начале 90-х годов некоторые банки предпринимали попытки проведениялизинговых сделок при отсутствии специальных организационных структур исоответствующей законодательной базы. И только в середине 90-х годов украинскоеправительство обратило внимание на институт лизинга, рассматривая лизинг какинструмент стимулирования инвестиционной деятельности, ведь, как мы ужеотмечали, в развитых странах мира лизинг является неотъемлемой частью экономическихпроцессов.

Однако, с момента утверждения нормативно-правовой и налоговойбазы, регулирующей лизинговые сделки, профессиональный эксперт ли это, илиобычный предприниматель не могут разобраться во всех “тонкостях” несовершенногозаконодательства, рассчитать эффективность лизингового проекта, осуществитьконсультационную поддержку. Как показывает мировая практика, основнойпредпосылкой для развития лизинга является благоприятная правовая среда. Из-заее отсутствия в Украине практически исчез финансовый лизинг, лишь иногда этотвид лизинга используется иностранными лизинговыми компаниями илитоваропроизводителями. Украинские лизинговые компании используют “имитационные”модели лизинга, такие как продажа в рассрочку, которая на сегодняшний день являетсянаиболее приемлемым способом приобретения оборудования.

Учитывая сложную ситуацию, в которойнаходится большинство предприятий Украины,

обновление практически полностью изношенных основных фондов за счет собственныхсредств – задача очень сложная. В этих условиях лизинг для многих украинскихпредприятий может стать одним из реальных источников приобретения средствпроизводства, с другой стороны это один из путей диверсификации деятельностибанков и финансовых компаний. Также лизинг может стать основой развития малогои среднего бизнеса в Украине, так как открывает этим предприятиям, которые нерасполагают средствами для покупки оборудования, огромные финансовыевозможности для развития. Каждый день мы вторим о привлечении иностранныхинвестиций в Украину. Так, осуществление лизинговых операций привлекло быдополнительные иностранные инвестиции в виде оборудования, сельскохозяйственнойтехники, транспортных средств и др.

Во многом, снижение лизинговой активности на Украине связанос общей макроэкономической ситуацией, проблемами определения кредитоспособностипартнеров и с адекватностью финансового обеспечения лизинговых сделок, а такженедостатком дешевых финансовых ресурсов у некоторых украинских лизинговыхкомпаний. Сегодня в нашей стране существует множество факторов, сдерживающихразвитие различных групп лизингодателей. Во всех развитых странах лизинговыеоперации являются объектом льготного налогообложения, находят постояннуюгосударственную поддержку.

К числупроблем, значительно препятствующих развитию лизинга также можно отнестиследующие:

−

противоречия и терминологическаянеопределенность во многих законодательных актах и нормативно-правовыхдокументах, регулирующих лизинговые операции, несовершенство принциповбухгалтерского учета;

−

некорректное определение самого понятиялизинга в Законе “О лизинге”, которое неоправданно увеличивает сроки лизинговыхконтрактов. Закон содержит целый ряд противоречивых норм относительно того, являетсяли приобретение имущества по договору финансового лизинга обязанностью или жеправом лизингополучателя.

−

сроки договоров финансового лизингастрого привязаны к нормам амортизации определенной части стоимости объектализинга;

−

только ускоренная амортизация можетспособствовать развитию лизинга (вместо чего в Украине постоянно изменяются ивводятся понижающие коэффициенты, которые на практике приводят к постоянномуперезаключению лизинговых соглашений и “искусственно” увеличивают их сроки);

−

определение субъектов лизинговойсделки, согласно украинскому законодательству, ограничивает возможностьувеличения количества ее участников, отсутствует институт сублизинга;

−

невозможность для лизингодателявыделить НДС, уплаченный при покупке объекта лизинга и возместить его избюджета, что искусственно увеличивает стоимость объекта финансового лизинга длялизингополучателя и сумму финансирования для лизингодателя. Также существуетнеясность базы налогообложения НДС при переходе права собственности в концесрока финансового лизинга;

−

в противоречие международной практикепроведения лизинговых сделок, согласно которой лизингодатель имеет возможностьизымать в упрощенном порядке у лизингополучателя объект лизинга в достаточно широкомряде случаев, в Украине лизингодатель имеет такое право в единственном случае –в случае неуплаты лизингополучателем лизинговых платежей в течение двухочередных сроков;

−

таможенные барьеры (НДС на ввозимоеоборудование, таможенные пошлины);

−

отсутствие развитой инфраструктурылизингового рынка;

−

слабая государственная поддержка,отсутствие налоговых льгот, в том числе для структур, готовых предоставитьдолгосрочное кредитование.

4 ЛИЗИНГОВЫЕ КОМПАНИИ В УКРАИНЕ

Лизингодателямив Украине выступают резиденты и нерезиденты, однако объем лизинговых операцийостается достаточно низким. Но все же, преодолевая вышеперечисленные проблемы инедоработки законодательной базы, в Украине лизингом занимаются такие компаниикак Украинский Финансовый Лизинговый Дом банка “Украина”, “СергоГаммаЛизинг” (международныйлизинг), “ЕвроСиваш”, “Украинская Финансовая Лизинговая компания”,“Укрэксимлизинг”, “ХансаЛизинг” и др. К выбору потенциального лизингополучателякомпании относятся с большой осторожностью. Для рассмотрения лизингового проектанеобходимо предоставить лизингодателю стандартный перечень документов: заявкуна требуемое оборудование, бизнес – план, краткую историческую справку одеятельности предприятия, предлагаемое обеспечение лизинговой сделки (авансовыйплатеж, банковская гарантия и т.п.), документы, характеризующие финансовое состояниепредприятия, юридические документы. Необходимо учитывать, что кроме наличиягарантийных обязательств, обеспечения уплаты лизинговых платежей, и соблюденияусловий контракта в целом, на первоначальном этапе успех во многом зависит откачественной подготовки и презентации предпринимателями бизнес – плана. Именнона этом этапе большинство проектов остаются отклоненными и нерассмотренными попричине неправильно составленных бизнес — планов проекта.

Тем неменее, украинские лизинговые компании реально осуществляют лизинговые проекты,используя продажу в рассрочку, аренду с выкупом, оперативный лизинг. Широкоераспространение в Украине получил международный лизинг сельскохозяйственнойтехники, автотранспорта, телекоммуникационного оборудования, полиграфическойтехники, энерго- и теплосберегающего оборудования. Иногда международный лизингоказывается более привлекательным, чем лизинг с использованием дорогостоящихукраинских финансовых ресурсов, хотя и в этой сфере существуют некоторыебарьеры и в каждом конкретном случае необходим строгий расчет.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Рыноклизинговых услуг в Украине находится на самой ранней стадии своего развития,нормативно–правовая база, регулирующая лизинговые операции требует немедленноговнесения изменений и исправления ошибок. Украинский предприниматель долженправильно оценить сущность лизинга и все преимущества этой формы кредитования,открывающей огромные возможности для обновления материально-технической базыпроизводства и успешного развития бизнеса в целом. Украинское правительство, всвою очередь, оценит жизненную необходимость использования этого эффективногоинструмента инвестиционной деятельности, создаст для этого благоприятнуюправовую среду и соответствующие стимулы для развития лизингового бизнеса вУкраине.

ПЕРЕЧЕНЬССЫЛОК

1 Козлов Д. Лизинг: новые горизонтыпредпринимательства, // Экономика и жизнь, №29, июнь, 1997.

2 О развитии лизинга в инвестиционнойдеятельности. — Финансовая аренда. Лизинг, — М.: Приор, 1996.

3 Приказ ФГИУ «Об утверждениедоговоров аренды» от 23.08.2000 г. № 1774

4 Мочерный С. “Собственность иособенность ее развития в развитых странах мира” // ”Экономика Украины” 1994 №4

еще рефераты

Еще работы по конституционному (государственному) праву зарубежных стран

Реферат по конституционному (государственному) праву зарубежных стран

Финансовая система Республики Узбекистан

29 Августа 2013

Реферат по конституционному (государственному) праву зарубежных стран

Законотворческий процесс в Республики Казахстан