Реферат: Кейнсианская, монетариская теория и теория рациональных ожиданий
<span Times New Roman",«serif»">
<span Times New Roman",«serif»; mso-text-raise:6.0pt">З
<span Times New Roman",«serif»">а последние два десятка лет кейнсианской теории был брошен вызов альтернативнымимакроэкономическими концепциями, в частности монетаризмом и теорией рациональныхожиданий (ТРО). Разработку этих теорийвозглавили выдающиеся ученые с мировымименем. Так, кейнсианскую концепцию занятости нстабилизационной политики,доминировавшую после второй мировой войны вмакроэкономических воззрениях большинства экономистов всех стран с рыночнойиндустриальной экономикой, разработала группа, состояния из пяти бедующих нобелевских лауреатов — Поля Самуэльсона, Франко Модильяни, Роберта Соло,Джеймса Тобина и ЛоуренсаКлеива. Рекомендации кейнсианской теориипринимали в Соединенных Штатах администрации и демократов, и республиканцев.
<span Times New Roman",«serif»;color:black">Иныхвзглядов придерживался л
<span Times New Roman",«serif»">ауреатНобелевской премии по экономике 1976 г., МилтонФрндмэн, ставший интеллектуальным лидером монетаристскойшколы. Он положил начало эмпирическим итеоретическимисследованиям, показывающим, что деньги играют гораздо более важную роль вопределении уровня экономической активности и цен, чем предполагала кейнсианская теория.<span Times New Roman",«serif»">Но экономическая мысльне стоит на месте, спустя некоторое время Роберт Льюкес,Томас Саряжент и НейлУоллес разрабатывают теориюрациональных ожиданий (ТРО), представляющуючасть так называемой новой классической экономической теории.
<span Times New Roman",«serif»">
<span Times New Roman",«serif»">Целью реферата является познакомитьчитателя с основными макроэкономическими теориями. В дальнейшем будутрассмотрены кейнсианская, монетариская теории и теория рациональных ожиданий.Приведены основные отличия и сходства.
<span Times New Roman",«serif»">
Сходства и различия.<span Times New Roman",«serif»">Сравним кейнсианскую теориюи монетаризм, показав их в полярных формах. В действительности линия,разделяющая современных. кейнсианцев и монетаристов, не столь четкая. Но у них есть иважные идеологические различия, касающиеся, роли государства, вопроса о внутреннейстабильности капиталистической экономики. Рассмотрим эти различия в этой главе.
<span Times New Roman",«serif»">
Нестабильность и государственное вмешательство.<span Times New Roman",«serif»;color:black">Кейнсианцы
<span Times New Roman",«serif»">основываются на том, что капитализм, и в особенностисистема свободного рынка, страдает врожденными пороками, среду которых наиболееважным является кейнсианское утверждение, чтокапитализм лишен механизма, обеспечивающего экономическую стабильность.Государство, с точки зрения кейнсиащев, можети должно играть определенную активную роль встабилизации экономики; дискретная фискальная политика и кредитно-денежнаяполитика необходимы для смягчения резких экономических подъемови спадов, которые в противном случае будутсопровождать развитие капитализма. Посредством этих действий, несоответствиемежду планируемыми инвестициями и сбережениями действительносуществует и вызывают колебания деловойактивности, выражающиеся в периодической инфляции и (или) безработице, могутбыть сведены к минимуму. Многие рынки не являются конкурентными, что так жеведет к негибкости в плане понижения цен и ставок заработной платы. Следовательно,колебания совокупных расходов воздействуют в первую очередьна уровень производства и занятости, а не на цены.<span Times New Roman",«serif»">
Стабильность и свободная конкуренция.<span Times New Roman",«serif»;color:black">П
<span Times New Roman",«serif»">одходмонетаристов состоит в том, что рынки в достаточной мере конкурентны и что система рыночной конкуренции обеспечивает высокую степень макроэкономической стабильности. Рассужденияосновываются на том, что обеспечиваемая рыночной конкуренциейгибкость цен и ставок заработной платы ведет ктому, что колебания совокупных расходов воздействуютна цены продукции и ресурсов, а не на уровень производства и занятости. Следовательно,рыночная система, неподверженнаягосударственному вмешательству в функционирование экономики, отличается значительной макроэкономическойстабильностью. Проблема о том, что закон о минимальной ставке заработной платы,законодательная деятельность в интересах профсоюзов, поддержание цен насельскохозяйственную продукцию, законодательство о монополиях в интересах бизнеса и другие мероприятия государствапоощряют и усиливают негибкость в плане понижения цен и заработной платы.Свободный рынок сам по себе способенобеспечить значительную макроэкономическую стабильность, но государственное вмешательство вопреки своим благим намерениям подрывает эту способность. Более тогогосударство усиливает циклические колебания своими неуклюжимии непродуманными попытками стабилизировать экономикус помощью дискретной фискальной икредитно-денежной политики, что способствует нестабильностисистемы. Принцип laissezfa<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">ire<span Times New Roman",«serif»">, <span Times New Roman",«serif»">или свободного рынка, является основным длямонетаристов. Государственное управление они считаются бюрократическим,неэффективным, вредным для индивидуальной инициативы и содержащим политические ошибки, которые дестабилизируютэкономику. Кроме того, централизованное государственноеуправление неизбежно подавляет свободу человека'. Государственныйсектор должен быть как можно меньше. Таким образом, взгляды кейнсианцев и монетаристовна частный и государственный секторы почти диаметрально противоположны.С точки зрения кейнсианцев, нестабильностьчастных инвестиций обусловливает нестабильность экономики, а государство играетположительную роль, применяя соответствующее стабилизационноесредство. Монетаристы же напротив считают, чтогосударство оказывает вредное влияние на экономику, оно создаетнегибкость, которая ослабляет способность рыночной системы обеспечивать значительнуюстабильность; оно проводит фискальные и кредитно-денежные мероприятия, которые,хотя и имеют благую цель, вызывают ту самую не стабильность, для борьбы скоторой они предназначены.<span Times New Roman",«serif»">
Основополагающие уравнения<span Times New Roman",«serif»">Обе теории, кейнсианскаяи монетариская, основывают свойанализ на специальных уравнениях. В первом случае — это уравнение совокупныхрасходов, в другом — уравнение обмена, рассмотрим каждое из них в отдельности:
Уравнение совокупных расходов<span Times New Roman",«serif»;color:black">Кейнсианская
<span Times New Roman",«serif»"> теория делает упор на совокупных расходах и ихкомпонентах. Основополагающим кейнсианским уравнениеявляется :<span Times New Roman",«serif»">
<span Times New Roman",«serif»;color:black; mso-ansi-language:EN-US">Ca + In + Xn + G=
<span Times New Roman",«serif»; color:black">ЧНП<span Times New Roman",«serif»;color:black">
<span Times New Roman",«serif»">Это уравнение показывает, что совокупный объем расходов покупателей равен общей стоимостипроданных товаров и услуг. В состоянии равновесия
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">Ca<span Times New Roman",«serif»; color:black"> <span Times New Roman",«serif»;color:black">+ <span Times New Roman",«serif»;color:black;mso-ansi-language:EN-US">In<span Times New Roman",«serif»"> <span Times New Roman",«serif»; color:black">+ <span Times New Roman",«serif»;color:black; mso-ansi-language:EN-US">Xn<span Times New Roman",«serif»;color:black"> + <span Times New Roman",«serif»;color:black;mso-ansi-language:EN-US">G<span Times New Roman",«serif»"><span Times New Roman",«serif»">(совокупные расходы) равны ЧНП(объему производства в стране). Уравнение обмена.<span Times New Roman",«serif»">Монетаризм делает упор на деньгах и основополагающим уравнением здесь является уравнение обмена:
<span Times New Roman",«serif»">
<span Times New Roman",«serif»;color:black">MV = PQ
<span Times New Roman",«serif»;color:black">
<span Times New Roman",«serif»">.где М- предложение денег, V- скорость обращения денег, то есть среднее количество раз, котороедоллар тратится на приобретение готовых товаров и услуг в течение года, Р — уровеньцен или, точнее, средняя цена, по которой продается каждая единица физическогообъема производства; и Q — физический объем производственных товаров иуслуг.
<span Times New Roman",«serif»">Левая часть уравнения (MV) представляет собой общее количество расходовпокупателей на приобретение объема производственных благ, тогда как праваячасть (PQ) представляет собой общую выручкупродавцов этого объема, из этого и следует название“уравнение обмена”.
<span Times New Roman",«serif»">Рассмотрим пример,помогающий увидеть различие между двумя подходами: поток воды, проходящий черезтрубу в объеме, скажем, 6 тыс. литров в час. Скейнсианской точки зрения общий поток 6 тыс. литров в час состоит из 3тыс. литров, поступающих в час с бумажной фабрики, 2 тыс. литров в час — савтозавода и 1000 литров в час — из торгового центра. Монетаристможет сказать, что этот канализационный поток 6 тыс. литров в час складываетсяиз 200 литров, наполняющих в среднемканализационный резервуар за один раз, при том, что полная смена воды врезервуаре происходит 30 раз каждый час.
<span Times New Roman",«serif»">Оба подхода, как кейнсианский, так и монетарнстский,полезны и помогают понять макроэкономические процессы. Действительно, кейнсианское уравнение можно легко преобразовать вуравнение монетаристкого вида. Согласно монетаристскомуподходу, общие расходы — это предложение денег, умноженное на скорость их обращения, т.е.
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">MV<span Times New Roman",«serif»;color:black"> <span Times New Roman",«serif»">является монетаристским эквивалентом<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">Ca+ In + Xn + G<span Times New Roman",«serif»">. Вследствие того,что MV есть общая сумма затрат на готовые товары вгод, она должна быть равна номинальному ЧНП, а номинальный ЧНП представляетсобой сумму объема производства различных товаров и услуг (Q), умноженную на соответствующиеим цены (Р). То есть ЧНП = PQ. Такимобразом, мы можем заменить кейнсианское уравнение <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">Ca <span Times New Roman",«serif»;color:black">+ <span Times New Roman",«serif»;color:black;mso-ansi-language:EN-US">In <span Times New Roman",«serif»;color:black">+ <span Times New Roman",«serif»;color:black;mso-ansi-language:EN-US">Xn<span Times New Roman",«serif»;color:black">, + <span Times New Roman",«serif»; color:black;mso-ansi-language:EN-US">G<span Times New Roman",«serif»"> <span Times New Roman",«serif»;color:black">= <span Times New Roman",«serif»">ЧНП в номинальном выражении на монетаристское уравнение обмена МV = РQ. Следует однако обратить внимание на то, что между левой стороной кейнсианского уравнения <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">Ca <span Times New Roman",«serif»;color:black">+ <span Times New Roman",«serif»;color:black;mso-ansi-language:EN-US">In <span Times New Roman",«serif»;color:black">+ <span Times New Roman",«serif»;color:black;mso-ansi-language:EN-US">Xn<span Times New Roman",«serif»;color:black">, + <span Times New Roman",«serif»; color:black;mso-ansi-language:EN-US">G<span Times New Roman",«serif»"> <span Times New Roman",«serif»"> и левойстороной уравнения обмена .М-* существуетважное различие, а именно: если одно показывает планируемые или предполагаемыерасходы, то другое отражает действительные расходы.<span Times New Roman",«serif»; color:black">
<span Times New Roman",«serif»">В самом деле обаподхода являются двумя взглядами на одно и то же, но тем не менеепо-прежнему остается принципиальныйвопрос: какая макроэкономическая теория точнее отображает действительность и,следовательно, является более приспособленной к разработке основойэкономической политики.
Изменение ЧНП в связи с изменениемкредитно-денежной политики.<span Times New Roman",«serif»;color:black">Кейнсианское
<span Times New Roman",«serif»">уравнение отводит деньгам второстепенную роль. Приэтом кейнсианская концепция кредитно-денежнойполитики включает в себя довольно длинный передаточный механизм (рис 1а.)На рисунке видно, что изменение кредитно-денежнойполитики изменяет предложение денег в стране, что в свою очередь, воздействуя на процентную ставку, влияет науровень инвестиций. В частности, если первоначально экономика<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US"> <span Times New Roman",«serif»">работает не на полную мощность, изменения винвестициях влияют на номинальный ЧНП = Р<span Times New Roman",«serif»;color:black;mso-ansi-language: EN-US">Q<span Times New Roman",«serif»"> посредством измененияреального объема производства (<span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US">Q<span Times New Roman",«serif»">). Когда жеэкономика достигает полной занятости, изменения в инвестициях воздействуют наноминальный ЧНП посредствам изменениеуровня цен (Р).<span Times New Roman",«serif»">Как утверждают кейнсианцы,в этой цепи причинно-следственных связей много слабых звеньев, врезультате чего кредитно-денежная политика оказываетсяненадежным и менее действенным по сравнению с фискальной политикой средством стабилизации. Фискальной политикой называется изменения,вносимые правительством в государственные расходы, для достижения полнойзанятости. Такая политика оказывается более выгодной по сравнению скредитно-денежной, которой присущи некоторые недостатки. Возможность нестабильного смещение кривойспроса на инвестиции, при котором влияние изменения процентной ставки наинвестиционные расходы не проявится или ослабнет. Не будет особенно эффективнаполитика дешевых денег и в том случае, если банки и другие депозитные учрежденияне стремятся давать ссуды или население не проявляет желания брать кредиты.
<span Times New Roman",«serif»;color:black">Монетаристы
<span Times New Roman",«serif»">убеждены, что кредитно-денежнаяполитика определяет уровень экономической активности в гораздо большей степени,чем считают кейнсианцы. Кредитно-денежной политикойназываться изменение массы денег с цельюдостижения не инфляционного производства при условие полной занятости.Монетаристы видят в денежном предложении единственный важнейший фактор,определяющий уровень производства, занятости и цен. Цепь причинно-следственныхсвязей между предложением денег иуровнем экономической активности вовзгляде монетаристов выглядит как показано на рисунке 1б. Так расширениеденежного предложения повышает спрос на все виды активов — реальных илифинансовых, — а также на текущий объем производства. Следовательно, в условияхполной занятости цены на все факторы возрастут. Кроме того, монетаристы считают скорость обращения денегстабильной — в том смысле, что ее колебания невелики и она не изменяется вответ на изменение самого по себе денежного предложения. Значит, измененияденежного предложения оказывают предсказуемое воздействие на уровеньноминального ЧНП (= Р<span Times New Roman",«serif»;color:black;mso-ansi-language:EN-US">Q<span Times New Roman",«serif»;color:black">).<span Times New Roman",«serif»"> Т.е., например, увеличение М приведет к увеличению Р или <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">Q<span Times New Roman",«serif»">, <span Times New Roman",«serif»">или же как Р, так и <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">Q<span Times New Roman",«serif»"> в отдельности. Они считают,что изменения денежного предложения влияют на все компоненты совокупного спроса,а не только на инвестиции.<span Times New Roman",«serif»;color:black">Монетаристы
<span Times New Roman",«serif»">полагают, что, хотя изменение М можетвызвать краткосрочные изменения в реальном объеме производства и занятости,поскольку рынок приспосабливается к этому изменению, в длительной перспективеизменение М воздействуетна уровень цен, а не через изменение реального уровня производства как считают кейнсианцы, если же достигнут уровеньполной занятости, то изменения М приведут к изменениям Р. Взгляды на скоростьобращения денег. Ее стабильность и нестабильность. Эмпирический вопрос.<span Times New Roman",«serif»">Расхождение во взглядах кейнсианцеви монетаристов по вопросу остабильности скорости обращения (V) представляет собой принципиальнуютеоретическую проблему. Следует отметить, что скорость обращения денег сегоднявыше, чем раньше. Сокращение периодов между выдачами заработной платы, болееширокое использование кредитных карточек, появление средств, ускоряющихплатежи, увеличили скорость обращения денег. Иначе говоря, со временем этифакторы дали людям возможность сократить, относительно к размеру номинальногоЧНП, свои наличные или чековые средства.
<span Times New Roman",«serif»">На чем же основано утверждение монетаристов остабильности скорости обращения денег?
<span Times New Roman",«serif»">По их мнению, факторы, воздействующие на скоростьобращения денег, меняются постепенно и предсказуемым образом от года к году,что можно легко предвидеть. Кроме того, скорость обращения денег не изменяетсяв ответ на изменение предложения денег.
<span Times New Roman",«serif»">Если скорость обращения денег стабильна, то изуравнения обмена следует, что монетаристы действительноправы, утверждая, что между денежным предложением и номинальным ЧНП (= Р
<span Times New Roman",«serif»; color:black;mso-ansi-language:EN-US">Q<span Times New Roman",«serif»;color:black">) <span Times New Roman",«serif»">существует непосредственная и предсказуемаязависимость. Пример: М увеличим на5%, V стабильна и увеличивается на 1%в течение года, тогда ЧНП увеличится на 7% (что видно из уравнения MV=P<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">Q<span Times New Roman",«serif»">).<span Times New Roman",«serif»">Но если V нестабильна, то кейнсианское утверждение о второстепенной роли денегв макроэкономике справедливо. То есть если Vиз периода в период изменяется непредсказуемым образом, то связь между М и Р
<span Times New Roman",«serif»; color:black;mso-ansi-language:EN-US">Q<span Times New Roman",«serif»;color:black"> <span Times New Roman",«serif»">оказывается слабой и неопределенной. В частности,устойчивый рост Мне обязательно будет переходить в устойчивый рост номинального ЧНП.<span Times New Roman",«serif»">Далее рассмотримстабильность V с точки зрения кейнсианцев и монетаристов.
Стабильность: взгляд монетаристов.<span Times New Roman",«serif»"> Монетаристысчитают, что люди предъявляют довольно стабильный спрос на деньги для покупкиобъема текущего производства по сравнению с другими финансовыми и реальнымиактивами и расходами. Факторы, определяющие количество денег, которое хотятиметь частные лица и предприятия в каждый данный момент, не зависят отденежного предложения. И самое главное — количество денег, которое населениежелает иметь, определяется уровнем номинального ЧНП.
<span Times New Roman",«serif»">Пример: Допустим при ЧНП равном 400 млрд. дол, количество денег, которое желает иметь население равно 100 млрд. дол. (V равна4.) Предполагая, что фактическое предложениеденег составляет 100 млрд. дол., можносказать, что в экономике установилось денежное равновесие (равенство фактического объема денежного предложенияколичеству денег, которое население желаетиметь). Допустим расширение M на10 млрд. дол, нарушит это равновесие, так каклюди теперь имеет больше денег, чем планировали. Естественная реакциянаселения — потратить появившиеся “лишние” деньги, т.е. пустить их наприобретение продукции. Вследствие чего возрастает совокупный спрос, который всвою очередь увеличивает ЧНП. Поскольку скорость обращения равна 4 — то естьдоллар тратится в среднем 4 раза в год, — номинальный ЧНП должен возрасти на 40млрд. дол. Когда номинальный ЧНП достигнет 440млрд. дол., фактическое денежное предложение в44О млрд. дол, станет тем количеством денег,которое население желает иметь, и равновесие, по определению, восстановится. Расходы на товары и услугибудут расти до тех пор соотношение, ЧНП/ MопределяющиеV, не станет равным первоначальному.
Нестабильность: взгляд кейнсианцев.<span Times New Roman",«serif»">По мнению кейнсианцев,скорость обращения денег изменчива и непредсказуема. Они считали, чтоденьги требуются не только для заключения сделок, но и для владения ими вкачестве активов. Деньги, которые используются в сделках, будут «активными'' деньгами,то есть деньгами, которые переходят из рук в руки и обращаются в потокедоходов-расходов. Они обладают некоторой положительной скоростью обращения,т.е. доллар для сделок обладает положительнойскоростью обращения. Деньги, которые держат в качестве активов, являются»неработающими” деньгами и,следовательно, скорость их обращения равна нулю. Отсюда следует, что общаяскорость обращения всего денежного предложения зависит от пропорции, в которойоно распределяется между деньгами для сделок и деньгами в качестве активов.
<span Times New Roman",«serif»">На этом основании кейнсианцы, отвергая Монетаристскийпередаточный механизм — предполагающийпричинную зависимость между изменением М и изменением ЧНП, — утверждают, что денежныесредства, используемые в качестве «неработающих”,могут поглощать значительную часть приростаденежного предложения, вызывая падение скорости обращения денег. Если взятьсамый крайний случай: население обращает в дополнительные активы вес приростденежного предложения, то предложение денег возрастает, но скорость обращения упадет настолько, что абсолютно никакое влияния на размер номинального ЧНП это неокажет.
<span Times New Roman»,«serif»">Относительное значениеспроса на деньги со стороны активов изменяется обратно пропорциональноставке процента. Отсюда расширение денежного предложения понизит процентнуюставку, что в свою очередь увеличит количество денежных активов с нулевой скоростьюобращения. Поэтому общая скорость обращения денежного предложения падает.
<span Times New Roman",«serif»">Сокращение же денежного предложения повысит процентную ставку, делая более накладнымиметь деньги в качестве активов. Последующее уменьшение денежных активовувеличивает общую скорость обращения денег.
<span Times New Roman",«serif»">С точки зрения кейнсианцев, скоростьобращения денег изменяется прямо пропорционально ставке процента и обратнопропорционально предложению денег. Если это так, то стабильная связь между М и номинальным ЧНП, которую предлагает Монетаристский передаточный механизм, отсутствует,так как при изменении M изменяется и V, что не обязательно ведет к изменениюЧНП.
Спор о фискальной и кредитно-денежной политике.<span Times New Roman",«serif»">Но кейнсианская и монетариская теория различаются нетолько в этих аспектах, а так же находиться противоречия в вопросе остабилизационной политике государства.
Фискальная политика.<span Times New Roman",«serif»">Признавая важность кредитно-денежной политики, кейнсианцы считают, что фискальная политика гораздоболее мощное и надежное стабилизационное средство.Об этом говорит их основное уравнение.Считается, чтоизменения налогообложения воздействуют н
<span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">а<span Times New Roman",«serif»"> потребление и инвестициинадежно и предсказуемо.<span Times New Roman",«serif»;color:black">Монетаристы,отвергая
<span Times New Roman",«serif»">фискальную политику каксредство перераспределения ресурсов и стабилизации, считают ее безрезультатнойв связи с так называемым эффектом вытеснения(Вызывается увеличением правительственных займов на денежном рынке и влечет повышениепроцентных ставок и сокращения объема инвестиций в экономике). При этом логикаих рассуждений сводится к следующим у: государство создает бюджетный дефицит, занимаяденьги у населения, вступает в конкурентную борьбу с частным бизнесом за фонды.Что приводит к расширению спроса на деньги,повышению процентной ставки и вытеснению частных капиталовложений.Следовательно, конечный результат воздействия бюджетного дефицита на совокупныерасходы непредсказуем или, в лучшем случае,несуществен.<span Times New Roman",«serif»">Если дефицит, как этопринято, покрывается выпуском новых денег, эффект вытеснения может бытьисключен и за дефицитом последует расширение экономической деятельности. Но,отмечают монетаристы, расширение произойдет неблагодаря бюджетному дефициту, как таковому, а благодаря созданиюдополнительных денег.
<span Times New Roman",«serif»;color:black">Кейнсианцы,
<span Times New Roman",«serif»">в общем, не отрицают, что некоторыеинвестиции могут вытесняться. Но они считают объем вытесненных инвестицийнебольшим и, следовательно, приходят к выводу, что конечный результатвоздействия политики бюджетной экспансии на равновесный ЧНП будет значительным.Они все-таки признают, что финансирование дефицита путем создания новых денегобладает большим стимулом, чем финансирования за счет займов.Кредитно — денежная политика:<span Times New Roman",«serif»">Кейнсианцы полагают,что кривая спроса на деньги относительно полога, а кривая спроса на инвестицииотносительно крута, это делает кредитно-денежную политику сравнительно слабымстабилизирующим средством. Мы знаем также, что монетаристы,наоборот, считают кривую спроса на деньги очень крутой, а кривую спроса на инвестиции остаточно пологой, это означает, чтоизменение денежного предложения оказывает мощное воздействие на равновесныйуровень ЧНП. Это полностью соответствует фундаментальному тезису монетаризма отом, что денежное предложение — решающий фактор определения уровня экономическойактивности и уровня цен.
<span Times New Roman",«serif»">Тем не менее большинство монетаристов не советуют использовать политикудешевых и дорогих денег для смягчения подъемов и спадов экономического цикла.Основываясь на исследованиях истории США до и после 1913 г. монетаристы пришли к выводу о нестабильностипоследнего периода (после 1913 г.), что связано с дискретными изменениями денежногопредложения, осуществляемыми руководящими кредитно-денежными учреждениями.Ответственность за уменьшение экономической стабильности приписываетсяошибочным решениям руководящих кредитно-денежных учреждений. С точки зрения монетаристов, экономическая нестабильностьпорождается скорее неправильнымкредитно-денежным регулированием, чем внутренней неустойчивостью экономики.Неправильное кредитно-денежное регулирование происходит, согласно монетаризму,по двум важным причинам:
<span Times New Roman",«serif»">1.<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">Предположим, что различные экономические показателиуказывают на некоторый спад и в действиевводится политика дешевых денег. Но в течение последующих шести месяцевэкономическое положение по причинам, никак не связанным с мерами государственнойполитики, изменилось и начался переход к циклической фазе инфляционногоподъема. В этот момент политика дешевых денег оказывает свое действие и усиливает инфляцию. Это происходит по причине того, чтоизменение денежного предложения оказывает влияние на ЧНП по прошествиюнекоторого периода времени. При неопределенности этого временного периодаиспользование дискретной кредитно-денежной политики для приспособленияэкономики к циклическим подъемам и спадам может иметь обратный эффект и усиливатьциклические колебания.<span Times New Roman",«serif»">2.<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»">Допустим,экономика преодолевает спад и движется к полной занятости с повышением уровнясовокупных расходов, объема производства, занятости и цен. Расширяющийся объемэкономической деятельности вызывает увеличение спроса на деньги и тем самымповышение процентной ставки. Если жеруководящие кредитно-денежные учреждения считают своей целью стабилизациюпроцентных ставок, они прибегнут к политике дешевых денег. Но эта политикароста количества денег увеличит совокупные расходы в тот момент, когдаэкономика уже находится на грани инфляционного бума. То есть попыткастабилизировать процентные ставки делает экономику менее устойчивой. Из этоговидно, что стабилизация процентной ставки является ошибочной целью, так какневозможно стабилизировать денежное предложение и процентные ставкиодновременно. Поэтому попытка стабилизировать процентные ставки может дестабилизировать экономику.<span Times New Roman",«serif»">
<span Times New Roman",«serif»">Исходя из этих соображений монетаристыприходят к выводу, что для достижения стабильности экономики необходимостабилизировать темп роста денежного предложения, а не процентную ставку. Видеале монетаристы считают, что денежное предложение должно устойчивовозрастать на 3-5% в год. Так как денежное предложение должно расширяться ежегоднов том же темпе, что и ежегодный темп потенциального роста реального ВНП.
<span Times New Roman",«serif»">Такое правило, считают монетаристы, устраняет главную причинунестабильности экономики — изменчивое и непредсказуемое воздействиекредитно-денежной политики. Коль скороденежное предложение растет в постоянномтемпе, всякое движение к спаду носит временный характер.
<span Times New Roman",«serif»">Принимая во вниманиянекоторые справедливые замечания монетаристов, было бы глупо отказываться отдискретной кредитно-денежной политики в пользу их правила. Так как Vподвержена изменениям как на протяжениицикла, так и в длительной перспективе, то постоянный темп ежегодного ростаденежного предложения может способствовать серьезным колебаниям совокупных расходов и вызвать экономическуюнестабильность, по причине того, что отказ от стабилизации процентной ставкибудет сопровождаться ее резкими колебаниями и колебаниями инвестиционных расходов.
Взгляды на модельсовокупного спроса и предложения.<span Times New Roman",«serif»">
<span Times New Roman",«serif»">В этой главе сравним взгляды монетаристов икейнсианцев с помощью модели совокупного спроса и совокупного предложения. Разберем отличия в моделях спроса ипредложения для каждой из теорий, различие двух моделей показано на рисунке 4.
<span Times New Roman",«serif»">Основные расхождения встречаются в вопросе о сдвигесовокупного спроса. Монетаристы считают, что спрос строго смещается вправо иливлево главным образом в результате соответственно расширения или сокращеннаденежного предложения. Кейнсианцы предполагают, чтона совокупный спрос, помимо совокупных расходов, кривую совокупногоспроса могут смещать результаты фискальной и кредитно-денежной политики.
<span Times New Roman",«serif»">Крива предложения так же имеет разныйвид у кейнсианцев и монетаристов. Расхождения сводиться к тому, что монетаристы считают кривую совокупного предложенияочень крутой, а кейнсианцы — довольно пологой.Пологая кейнсианская линия показывает, чтоэкономика часто не достигает уровня полной занятости и полного использованиямощностей, а почти вертикальная линия отражает основу монетаризма и позицию, согласно которой гибкость цен иставок заработной платы обусловливает постоянное стремление экономики к полнойзанятости. Это расхождение во взглядах насовокупное предложение крайне важно в отношении стабилизационнойполитики.
<span Times New Roman",«serif»">С точки зрения монетаристов,если придерживаться монетарного правила, то объем производства вэкономике все время находится на уровне почти полной,изменение совокупного спроса влияет преимущественно на уровень цен иоказывает слабое воздействие на реальный ВНП.Следовательно не имеет смысла предпринимать какие-нибудь стабилизационные мерыдля увеличения реального объема производства и занятости. В результатесмещения совокупного спроса с А
<span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US">D1<span Times New Roman",«serif»">,к А<span Times New Roman",«serif»; color:black;mso-ansi-language:EN-US">D2<span Times New Roman",«serif»;color:black"> (см. рис 4а) <span Times New Roman",«serif»">мы получаем очень скромный рост реального объемапроизводства (с <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language: EN-US">Q<span Times New Roman",«serif»">1<span Times New Roman",«serif»"> до <span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US">Q2<span Times New Roman",«serif»">), <span Times New Roman",«serif»">но значительный рост уровня цен (с .<span Times New Roman",«serif»; color:black;mso-ansi-language:EN-US">P1<span Times New Roman",«serif»"> до <span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US">P2<span Times New Roman",«serif»;color:black">),<span Times New Roman",«serif»;color:black">те <span Times New Roman",«serif»"> скромное увеличение объема производства изанятости приводит к росту инфляции. Так как производители повысят, вначале, цены, а только потом начнут развивать производство.<span Times New Roman",«serif»;color:black">Кейнсианцы
<span Times New Roman",«serif»">считают, что политика увеличения денежной массыокажет большое воздействие на производство и занятость и слабо повлияет науровень цен. Данный вывод следует из предположения, что в силу своей внутреннейнестабильности частнопредпринимательская экономика может далеко не полностьюиспользовать свой производственный потенциал. Поэтому расширение совокупногоспроса с АD1, до АD2 (см. рис46) вызовет существенное увеличение реального объема производства <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">Q1 <span Times New Roman",«serif»"> до <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">Q2<span Times New Roman",«serif»;color:black">), <span Times New Roman",«serif»">но повлечет за собой лишь небольшой рост уровня цен(с <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">P1<span Times New Roman",«serif»"> до <span Times New Roman",«serif»; mso-ansi-language:EN-US">P2<span Times New Roman",«serif»;color:black">). <span Times New Roman",«serif»">С позиции кейнсианцев, принеполном использовании экономикой своих мощностей можно получить значительныйприрост реального объема производства и занятости лишь с небольшимиинфляционными издержками, так как производители повысят производства следуявозросшему спросу.<span Times New Roman",«serif»">По достиженииэкономикой полной занятости расхождения между кейнсианцамии монетаристами в основном исчезают исводиться к классической модели и стабилизационная политикастановиться бессмысленной и расширения денежной массы вызовет инфляцию.
<span Times New Roman",«serif»">Эти модели могутпомочь нам лучше разобраться в монетарном правиле. Рассмотрим рисунок 5, где Q0(объемпроизводства) ЧНП на уровнеполной занятости. Сдвиг кривой совокупногопредложения от AS до AS’ отображает рост объема производства, происходящего подвлиянием реальных факторов: вовлечение дополнительных ресурсов, совершенствованиетехнологий. Монетарное правило гарантирует, смещение совокупногоспроса с AD к AD’. В результате реальный ЧНП возрастет с Q1 до Q2,а цены останутся на прежнем уровне P2. Следовательно монетарноеправило обеспечивает стабильность цен.
<span Times New Roman",«serif»">Кейнсианцыподвергают сомнению тесную связь между изменением денежного предложения и совокупнымспросом. Они рассматривают два случая:
<span Times New Roman",«serif»">1.<span Times New Roman"">
<span Times New Roman",«serif»"> Кривая спросана инвестиции может сместиться вправо под влиянием оптимистических ожиданийпредпринимателей, что приведет к сдвигу кривой <span Times New Roman",«serif»;mso-ansi-language:EN-US">AD’<span Times New Roman",«serif»"> (совокупного спроса) вправо и начнется инфляцияспроса. В этом случая монетарное правило не поддерживает стабильность цен. Кейнсианцы, для предотвращения инфляции, советуютиспользовать политику дорогих денег и сокращения бюджетных расходов.<span Times New Roman