Реферат: Бизнес-план инвестиционного проекта

/>

Июль 1998 г.

СОДЕРЖАНИЕ

1. Резюме… 3

2. Факторы инвестиционной привлекательности… 4

2.1. Факторы производства… 4

2.2. Рыночные факторы… 4

2.3. Правовые факторы… 4

2.4. Макроэкономические иполитические факторы… 4

2.5. Факторы хозяйственной ифинансовой привлекательности… 4

3. Общая характеристика предприятия… 5

3.1. Финансово-экономическоесостояние предприятия… 5

3.2. Структура управления… 5

3.3. Кадровый состав управленияпредприятием… 5

3.4. Состояние приватизации… 6

3.5. Местонахождение… 6

3.6. Основные производственные фонды… 7

3.7. Основная продукция… 7

3.8. Объем производства основныхвидов продукции… 8

3.9. Характеристика финансовогосостояния комбината… 8

       3.9.1. Группировкааналитического баланса… 8

       3.9.2. Показателиплатежеспособности… 9

3.10. Анализ рынков сбыта иперспективы их развития… 10

        3.10.1. Объемы экспорта… 11

        3.10.2. Анализ уровняэкспортных цен… 11

4. Характеристика проекта реконструкции с целью организациипроизводства автомобильного листа     13

4.1. Описание продукции… 14

4.2. Конкурентоспособность продукции… 14

4.3. Патентная защищенность иавторские права… 14

4.4. Маркетинг и сбыт продукции… 15

       4.4.1. Потребители… 15

       4.4.2. Состояние и тенденцииразвития рынка… 15

       4.4.3. Конкуренция… 15

       4.4.4. Объемы продаж и каналысбыта… 16

4.5. Условия финансирования и расчетплатежей по кредиту… 17

4.6. Эффективность проекта… 18

4.7. Определения внутренней нормырентабельности… 18

4.8. Возможные риски и формыстрахования… 19

Открытое акционерное общество «Запорожскийметаллургический комбинат «Запорожсталь» им. Орджоникидзе»

Юридический адрес: 330008, Украина,

г. Запорожье, Южное шоссе, 72.

Тел./факс: (0612) 39-3323; 39-3314

E-mail: zstal @ comint.net

1. Резюме

Цельпроекта: В соответствии с правительственной программой развитияотечественного автомобилестроения в Украине, комбинат «Запорожсталь» разработалпроект организации производства 300 тыс. тонн в год холоднокатаной стали длясложной и особо сложной вытяжки, отвечающей требованиям автомобильнойпромышленности, взамен импортируемой.

Потребители: ПотребностьУкраины в холоднокатаном листе для автомобилестроения в настоящее времясоставляет 245 тыс. т, а к 2005 году возрастет до 340 тыс. т.

Основные украинские потребители: Запорожский,Кременчугский, Луцкий, Львовский автозаводы; Харьковский тракторный завод;Киевский мотоциклетный завод, Днепропетровский завод «Южмаш»,машиностроительные предприятия Украины.

Конкуренция: Конкурентомпродукции комбината «Запорожсталь» в Украине является Мариупольскийметаллургический комбинат им. Ильича, который имеет аналогичное оборудование,но не имеет освоенной технологии производства высококачественногохолоднокатаного листа особо сложной вытяжки. Конкурентоспособность относительноимпортируемой продукции обеспечивается более низкими ценами и транспортнымирасходами.

Краткое содержание проекта: Закупка по импорту и установка современногореверсивного стана «1700» и блока колпаковых печей для рекристаллизационногоотжига в 100% среде водорода.

Основныепоказатели проекта:

—  объем производства продукции – 300 тыс.т в год холоднокатаноголиста толщиной 0.4 – 2.0 мм, шириной 850 – 1550 мм;

—  Предполагаемый объем продаж – $ 158.4 млн.;

—  Прибыль остающаяся в распоряжении предприятия (после уплатыналога в бюджет) –  $ 42 млн.;

—  срок реализации проекта – 28 – 30 месяцев с момента подписанияконтракта;

—  объем капитальных вложений – $ 78.8 млн.;

—  срок окупаемости – 2 года.

 Обеспечение ресурсами: Лицензии, технологии,сырье, энергообеспечение, персонал, связь – 100%;

Производственные площади – 98%.

Стадия готовности: Стадия разработки документации.

Подписан контракт с фирмой ЛОИ ЭССЕН (ФРГ) напоставку печей и подготовлен проект контракта на поставку прокатного стана сфирмой «Квернер Метолз клесим» (Франция).

Источникиполучения и погашения средств:

Источник финансирования – кредит иностранныхпартнеров.

Источник погашения кредита – средства отреализации металлопродукции комбината.

Погашение кредита предусматривается в течение 5 летпосле завершения реконструкции.

Гарантиипогашения кредита: залог имущества, передача акций.

Краткие сведения о комбинате «Запорожсталь»

Крупнейшее металлургическое предприятие Украины сполным металлургическим циклом.

Основная продукция: листовой прокат – горячекатаныйи холоднокатаный, толщиной       0.5-6.0 мм из углеродистых, низколегированных,легированных и нержавеющих марок сталей, для автомобильной промышленности,машиностроения, электронной, химической и других отраслей.

Стоимость основных фондов: на 1.01.98г. -  $545 млн.

Объем продаж: за1997 г. — $ 699 млн., в том числе экспорт — $ 480млн.

Балансовая прибыль: за 1997 г. — $ 79.8 млн.

Рост производства: в 1996-1997г.г. посравнению с 1995 г. составил 35.2%.

Численность основного персонала:  16.2 тыс.чел.

Инженерный персонал: 3.1 тыс. чел.

Форма собственности: Открытое акционерноеобщество.

Уставныйфонд: $ 148 млн.

2. Факторы инвестиционной привлекательности2.1. Факторы производства:

—  технический уровень и мощность производства;

—  близость сырьевой и энергетической базы Приднепровья;

—  круг деловых отношений с отечественными и иностранными фирмами;

—  квалифицированный персонал;

—  обеспеченность земельным участком, производственными площадями исоответствующей инфраструктурой.

2.2. Рыночные факторы:

—  возрождение отечественного автомобилестроения и увеличение спросана внутреннем рынке;

—  выход на международные рынки сбыта;

—  использование прямых форм оптовой реализации продукции;

—  ценовая политика;

—  отсутствие мощных конкурентов. Вместе с тем, конкуренциястановится более острой. ОАО «Запорожсталь» может столкнуться с влияниемконкурентной среды не только на экспортных рынках, где работают всемирноизвестные европейские, японские и американские производители металлопроката, нои на внутреннем (11 металлургических комбинатов). Угроза обусловленадиверсификацией производства на ведущих отечественных комбинатах, импортом изстран СНГ и Восточной Европы и ростом влияния неценовой конкуренции – повышениятребований к качеству продукции, гибких графиков поставок и др. Однако,протекционистская политика правительства относительно выпуска отечественногоавтомобильного листа и инновационный проект создают условия удержаниякомбинатом «Запорожсталь» конкурентных позиций по выпуску холоднокатаноголиста.

2.3. Правовые факторы:

—  технология, предлагаемая для инновационного проекта, защищенапатентами Украины UA 8053А, 96083143;

—  наличие устава ОАО «Запорожский металлургический комбинат«Запорожсталь» им.Ордженикидзе», зарегистрированного распоряжением Запорожскогогородского Совета народных депутатов от 4 января 1997г. № 1р.;

—  наличие свидетельства о государственной регистрации субъектапредпринимательской деятельности – юридического лица ОАО «Запорожскийметаллургический комбинат «Запорожсталь» им.Ордженикидзе».

2.4. Макроэкономические и политические факторы:

—  приоритеты инновационно-промышленной политики Украины до 2005года;

—  экологическая стабилизация и направленность на экономическоеразвитие;

—  включение Запорожской области в первую из четырех групп регионовс приоритетной инвестиционной привлекательностью;

—  стабилизация производства в Украине в 1998 году.

2.5. Факторы хозяйственной и финансовойпривлекательности:

—  сохранение достаточного уровня платежеспособности ОАО«Запорожсталь».

Анализ финансово-хозяйственной деятельностикомбината за 1997г. свидетельствует о том, что финансовое состояние предприятияявляется неустойчивым. Оборотные средства ($ 230.6 млн.) едва покрываюткраткосрочную задолженность ($ 207.6 млн.). Общий коэффициент покрытия снизилсяза год с 1.3 до 1.11 (нормативный 1.5 – 2).

Предприятие, мобилизовав все свои оборотные активы,сможет погасить краткосрочную задолженность, что свидетельствует оплатежеспособности, но не будет способным продолжать производственнуюдеятельность.

Низкая ликвидность предприятия, которая имееттенденцию уменьшаться (с 0.035 до 0.006 за год  при нормативном коэффициенте0.2 – 0.25), свидетельствует о недостаточности активов в ликвидной форме длясрочного удовлетворения требований кредиторов.

  Однако, реализация инновационного проекта позволитпредприятию снизить материалоемкость производства, что обеспечит ускорениеоборачиваемости оборотных средств, тем самым повысить платежеспособностькомбината (коэффициент покрытия повысится до нормативного).

3. Общая характеристика предприятия

В настоящее время ОАО«Запорожсталь» занимает 4-е место среди наиболее успешно функционирующихпредприятий Украины.

Запорожский металлургический комбинат «Запорожсталь»создан в 1933 году, является одним из крупнейших металлургических предприятийУкраины с полным металлургическим циклом.

Комбинат устойчиво работающее предприятие,обеспечившее в 1996-1997г.г. увеличение производства продукции в сравнении с1995 г. на 35.2%.

Предприятие не имеет долгов перед бюджетом, регулярнорасплачивается с поставщиками сырья, топлива и энергии.

Сотрудничая более чем с пятью тысячамипотребителей, комбинат зарекомендовал себя надежным партнером, обеспечивающимсвоевременные поставки по договорам и высокое качество продукции.

3.1. Финансово-экономическое состояние предприятияна 1.07.98г.

(Курс УМВБ на 1.07.98г. UAH/USD =2.066)

АКТИВЫ                                                                              (млн.$)

Оборотные средства 278.7 Основные средства 710.7 Общая сумма активов 989.5

ПАССИВЫ                                                                           (млн.$)

Краткосрочные обязательства 265.3 Долгосрочные обязательства 0.7 Собственный акционерный капитал 723.5 Общая сумма пассивов 989.5

БАЛАНСОВАЯ ПРИБЫЛЬ ЗА 1997 ГОД

79.8 3.2. Структура управления

Всоответствии с Уставом ОАО «Запорожский металлургический комбинат«Запорожсталь» им.Ордженикидзе», управление Обществом осуществляют:

—  высший орган Общества – общеесобрание акционеров;

—  наблюдательный совет;

—  правление Общества;

—  ревизионная комиссия.

Функции каждой из этих структур отвечаютдействующему законодательству Украины.

3.3. Кадровый состав управления предприятием

Ф.И.О.

Год рождения

Должность

Образование

Опыт работы

Сацкий Виталий Антонович 1930 Председатель правления, Генеральный директор высшее около 50 лет Горлов Геннадий Васильевич 1943 Первый заместитель Председателя правления, главный инженер высшее более 30 лет Рыбальченко Анатолий Андреевич 1939 Председатель наблюдательного совета, сотрудник ФГИ Украины высшее более 35 лет Штехно Олег Николаевич 1930

 Заместитель председателя наблюдательного совета,

начальник технического отдела

высшее около 50 лет Козакевич Юрий Михайлович 1959 Председатель ревизионной комиссии, начальник планового отдела высшее более 15 лет 3.4. Состояние приватизации

ОАО «Запорожский металлургический комбинат«Запорожсталь» является акционерным обществом открытого типа и находится всостоянии приватизации.

Уточненный планразмещения акций от 4 08.98г.:

Уставныйфонд     281,227,260 грн.

Номинал                              0.25 грн.

Количествоакций 1,124,909,040 шт.

Показатели плана % от уставного фонда Сроки размещения Государственная собственность 50.00 Льготная подписка 18.27 1.03.98 — 1.07.98 Продажа на сертификатном аукционе за ПИС 6.63 1.04.98 — 1.06.98 Продажа на некоммерческом конкурсе за деньги 25.00 до 30.01.99 Продажа на фондовой бирже за деньги 0.10 до 30.11.98 ИТОГО 100.00

/>

3.5. Местонахождение

Производственнаяплощадка комбината находится на левом берегу р.Днепр в промышленной зоне городаЗапорожье.

Занимаемаяплощадь – 580.6 гектаров, из них подзданиями и сооружениями – 133 га.

Автомобильныедороги — Через Южное и Северное шоссекомбинат связан с городом и имеет выход в развитую сеть автомобильных дорогУкраины.

Железнодорожныйтранспорт — Подъездныежелезнодорожные пути прилегают к станции Запорожье-Левое Приднепровскойжелезной дороги. Станция «Восточная» является входной промышленной грузовой                станцией.

Водныйтранспорт – На расстоянии 4 км откомбината расположен речной порт, принимающий суда типа «река — море», которыепо Днепру имеют выход к Черноморским и Дунайским портам.

Выгодностьгеографического расположенияобусловлена:

—  близостью основных источниковсырья (Кривой Рог, Донбасс, Полтавский ГОК, Комсомольское рудоуправление);

—  источников энергоснабжения(ДнепроГЭС, Запорожская ТЭС и АЭС);

—  водоснабжения (р. Днепр);

Комбинатрасположен в регионе с хорошими климатическими условиями, развитой научнойбазой и наличием трудовых ресурсов.

Численностьработающих около 17 тыс. человек.Кадры квалифицированные и обученные.

3.6. Основные производственные фонды

Стоимость основных фондов предприятия — $ 545млн.

К настоящему времени на комбинате функционируютследующие основные производства:

—   агломерационная фабрика в составе шестиагломерационных машин производственной мощностью 4.2 млн. тонн агломерата вгод;

—   доменный цех в составе пяти доменных печей и четырехразливочных машин производственной мощностью 2.3 млн. тонн чугуна в год;

—   сталеплавильный цех в составе девяти мартеновскихпечей производственной мощностью 3.3 млн. тонн стали в год;

—   прокатное производство в составе девяти прокатныхстанов и трех профилегибочных агрегатов производственной мощностью 3 млн. тоннлистового проката в год и 600 тыс. тонн холодногнутых профилей;

—   весь комплекс энергетических (вода, газ, пар,кислород) и ремонтных (литье, механическая обработка и др.) цехов,железнодорожный и автомобильный транспорт;

—   лаборатории, вычислительный центр, инженерный корпус.

3.7. Основная продукция

Основной продукцией комбината является листовойпрокат – горячекатаный и холоднокатаный, толщиной 0.5-6.0 мм из углеродистых,низколегированных, легированных и нержавеющих марок сталей, используемый вавтомобильной промышленности, машиностроении, электронной, химической и другихотраслях.

Кроме этого постоянным спросом в Украине и за рубежомпользуется следующая продукция комбината:

-     чугун чушковый литейный ипередельный;

-     слябы товарные из углеродистой,низколегированной и нержавеющей стали;

-     шлифованные и полированныепластины из нержавеющей стали;

-     холодногнутые профили;

-     жесть горячего лужения;

-     тонколистовая сталь с полимернымпокрытием (металлопласт);

-     лента стальная;

-     изложницы и поддоны;

-     гранулированный доменный шлак ищебень.

3.8. Объем производства основных видов продукции за1995 – 1997гг. в сравнении с 1990 г. — последним годом докризисногопроизводства                                  (тыс. тонн)

Наименование

 

1990г.

1995г.

1996г.

1997г.

Агломерат 5,762 3,237 3,857 4,399 Чугун 4,000 1,734 2,110 2,391 в т.ч. товарный 914 210 312 140 Слитки мартеновского цеха 4,093 2,039 2,374 3,087 Слябы 3,843 2,059 2,388 3,103 Цех горячей прокатки тонкого листа 2,995 1,764 2,044 2,683 в т.ч. товарный 1,084 775 1,103 1,510 Цех холодной прокатки № 1 1,312 726 803 1,004 в т.ч. холоднокатанный лист 1,112 563 584 742 Цех холодной прокатки легированных сталей № 3 40 17 63 89 Цех жести 129 64 37 57 в т.ч.:    жесть 56 45 25 21 металлопласт 40 0.1 0.4 0.02 лента и прокат 33 18 11 36 Гнутые профили 580 38 38 27

Как видно из приведенных данных за последние два годанаблюдается устойчивый рост производства основных видов продукции.

В текущем 1998 году указанная тенденция сохраняется.По итогам первого полугодия превысило прошлогодние производственные показатели.Рост производства проката по сравнению с I  полугодием прошлого года составил10.7%, стали было выплавлено больше на 11.6%, а чугуна – на 14%.

Вместе с тем, в июне производство горячекатаноготонкого листа составило 131 тыс. тонн (в мае этого вида проката на комбинатебыло произведено 151 тыс. тонн). Сократилось, хотя и не существенно, ипроизводство холоднокатаной продукции: с 89 тыс. тонн в мае до 87 тыс. тонн – виюне.  В то же время, производство жести выросло с 1.5 до почти 4 тыс. тонн.

3.9. Характеристика финансового состояния комбината

Для характеристики финансового положения комбинатаприведем сгруппированный аналитический баланс за 1996 и 1997 гг. и показателиплатежеспособности предприятия.

3.9.1. Группировка аналитическогобаланса                                                             ($млн.*)Статьи актива Сумма Статьи пассива Сумма 1996г 1997г 1996г 1997г

I группа

Высоколиквидные  активы

(денежные средства, краткосрочные вложения)

0.5 1.3

Iгруппа

Пассивы краткосрочные

(краткосрочные кредиты и заемные средства)

6.1 58.9

II группа

Среднеликвидные активы

(дебиторская задолженность)

79.6 112.2

IIгруппа

Пассивы средней срочности

(кредиторская задолженность)

139.4 159.8

III группа

Низколиквидные активы

(запасы и затраты)

119.2 129.3

IIIгруппа

Пассивы долгосрочные

(долгосрочные кредиты и займы)

1.3 1.3

IV группа

Труднореализуемые активы

(основные средства)

516.4 767.3

IVгруппа

Постоянные пассивы (собственные и приравненные к ним средства)

568.9 790.1

Итого активов

715.7

1,010.1

Итого пассивов

715.7

1,010.1

*КурсUAH / USD за 1996г. = 1.893

*Курс UAH / USD за 1997г. =1.899

Финансовые показатели работы комбината в 1997 годузначительно улучшились за счет увеличения объема выпускаемой продукции.

Объем продаж комбината за 1996 г. и 1997 г. увеличилсяна 35.2% и составил, соответственно,

$ 575млн. и$ 699 млн., балансовая прибыль – $ 36.3млн. и $ 79.8 млн., рентабельность 6.7% и 11.4%,соответственно.

При этом необходимоотметить, что у комбината есть резервы для дальнейшего улучшения своегофинансового состояния за счет улучшения качества продукции.

3.9.2. Показатели платежеспособности

Показатели платежеспособности предприятияхарактеризуются системой коэффициентов, вычисленных на основании вышеприведенногоаналитического баланса, а именно:

 

Соотношение ликвидных и неликвидных средств:

I+II+IIIгр. активаIV гр. актива

Соотношение собственных и заемных средств:

      IV гр. пассива __I+II+III гр.пассива

 

Коэффициент маневренности собственных средств — Км:

(III+IV гр. пассива) – IV гр. актива

IV гр. пассива

 

Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности:

IIгр. актива_II гр. пассива

Коэффициент общей ликвидности – Кол:

I+II+III гр.актива

I+II гр. пассива

Коэффициент ликвидности (промежуточный коэффициентпокрытия) – Кл:

I+IIгр. активаI+II гр. пассива

Коэффициент срочной ликвидности — Ксл:

Iгр. актива_ I гр. пассива

Коэффициент автономии – Ка:

IV гр. актива

Итог баланса

Коэффициент покрытия инвестиций – Ки:

II+III+IV гр.пассиваИтог баланса

В сводном виде показатели платежеспособности комбинатахарактеризуются следующими данными:

Наименование показателей 1996г. 1997г. Нормативное значение Соотношение ликвидных и неликвидных средств 0.32 0.28 1:1 Соотношение собственных и заемных средств 3.88 3.59 2:1 Коэффициент маневренности собственных средств 0.095 0.031 - Соотношение дебит. и кредит. задолженности 0.57 0.7 > 2 Коэффициент общей ликвидности 1.37 1.11 не < 1 Коэф. ликвидности (промежуточный коэф. покрытия) 0.55 0.52 0.5 – 1.0 Коэф. срочной ликвидности 0.1 0.02 близко к 1 Коэф. автономии 0.72 0.76 > 0.5 Коэф. покрытия инвестиций 0.99 0.94 0.85 – 0.9

Приведенные данные свидетельствуют о том, чтофинансовое положение комбината является нестойким и недостаточно стабильным.Хотя, собственные средства почти в 4 раза превышают заемные, коэффициентыликвидности за 1997 год снизились и находятся на нижних нормативных пределах.Это свидетельствует о возможности выполнить свои текущие обязательства, толькомобилизовав все оборотные средства.

Коэффициент автономии, характеризующий уровеньплатежеспособности комбината, выше нормативного, а его динамика по отношению к1996 г. свидетельствует о расширении деловой активности комбината.

3.10. Анализ рынков сбыта и перспективы их развития

То обстоятельство, что черные металлыостаются основным конструкционным материалом, позволило черной металлургии в90-е годы выйти на качественно новый уровень развития. В ближайшейперспективе в производстве и потреблении стали будут сохранены сформировавшиесятенденции. Для ведущих стран Запада значительную роль будет играть такойфактор, как снижение металлоемкости производства. В связи с этим, можно ожидатьнекоторого сокращения удельного веса отрасли в мировом хозяйстве. Однако, вомногих странах с быстро развивающейся индустрией (среди них особо выделяютсяКорея, Турция, Таиланд, Мексика, Малайзия), продолжается абсолютный ростпотребления черных металлов, а безусловное лидерство в темпах роста сохранитКитай.

На рынке черных металлов ведущую роль играет ценоваяконкуренция. Отсюда, важнейшим фактором конкурентоспособности являются затратына производство. Высокий уровень трудовых и материальных затрат отображаеттехнологическую отсталость металлургического предприятия. Так, из-за отсутствиятехнологии непрерывного литья заготовок на ОАО «Запорожсталь» на выпуск однойтонны проката расходуется стали на 20 % больше, чем в Японии.

Важным фактором ценовой конкурентоспособностипромышленности Украины является дешевая рабочая сила (доля заработной платы накомбинате «Запорожсталь» составляет 6% от общих затрат). Но это преимуществоимеет временный и нестойкий характер. По некоторым оценкам, черная металлургияУкраины может сохранить определенные ценовые преимущества за счет этого фактораеще 5-7 лет.

В настоящее время комбинат «Запорожсталь», получивэкономическую самостоятельность, в условиях сокращения внутреннего потребленияактивизировал поиски новых рынков сбыта. Это обусловило задачу принятия мер поповышению качества отдельных видов металлопродукции с обязательнойсертификацией на соответствие международным стандартам. Проведенные техническиемероприятия, либерализация внешней торговли, расширение внешнего рынка,включение в число импортеров стран Юго-Восточной и Центральной Азии, гдепродукция ОАО «Запорожсталь» имеет достаточно высокую конкурентоспособность,позволили значительно увеличить объемы экспорта металлопродукции комбината вусловиях сократившегося в последние годы внутреннего потребления.

За 1997г. общий объемпроизводства комбината составил $ 699 млн. В том числе: внутренний рынок — $219 млн.; страны СНГ — $ 44 млн.; дальнее зарубежье — $ 436 млн. Из странближнего зарубежья наибольший удельный вес занимают Россия и Белоруссия.Основными потребителями среди стран дальнего зарубежья явились Китай, Турция,Таиланд.

В то же время, отечественные трубные заводыпо-прежнему испытывают затруднения по обеспечению своего производства штрипсом.Заинтересованы в запорожском рулоне и производители сварных труб в странах СНГ,в первую очередь в России. По всей видимости, поставки рулона на трубные заводы“Запорожсталь” будет наращивать.

3.10.1. Объемы экспорта

По данным «Metal Bulletin» от 12 марта 1998 г., доляОАО «Запорожсталь» среди примерно 100 крупнейших производителей черных металловсоставила в 1996 г. 0.45%, а в 1997 г. – 0.55%.

В настоящее время не существует устойчивых тенденцийв мировой черной металлургии, которые могли бы существенно изменить указаннуюдолю продукции комбината. Можно прогнозировать, что в ближайшие годы онаостанется неизменной на уровне 0.5%.

Экспорт основныхвидов продукции в страны дальнего зарубежья

Наименование

1996 г.

1997 г.

1998 г. (план)

тыс. т

млн. $

тыс. т

млн. $

тыс. т

млн. $

Чугун 155 20.8 57 7.5 50 6.1 Горячекатаные рулоны 607 126.6 806 174.6 996 185.4 Горячекатаный лист 106 22.7 228 48.4 220 41.0 Холоднокатаные рулоны 16 4.9 176 54.4 153 41.8 Холоднокатаный лист 299 92.8 366 109.4 402 113.9 ИТОГО: 267.8 394.3 388.2 Объемы экспорта сучетом прогнозируемого спроса на традиционных рынках сбыта дальнего зарубежья в1998 – 2002 годах                                                           

Наименование

Прогнозируемые объемы экспорта по годам, (тыс. тонн)

1999 г.

2000 г.

2001 г.

2002 г.

Чугун 130 120 110 100 Горячекатаные рулоны 670 700 720 720 Горячекатаный лист 140 140 140 140 Холоднокатаные рулоны 250 270 280 300 Холоднокатаный лист 210 210 210 210 3.10.2. Анализ уровня экспортных ценТекущий уровень цен на июль 1998г. для страндальнего зарубежья (в долл. США за 1 МТ)

ОАО «Запорожсталь»1

Турция2

Китай3

Западная Европа4

Чугун 115 нет сведений нет сведений нет сведений Горячекатаные рулоны 190 — 235 245 — 255 210 — 215 270 – 300 Горячекатаный лист 195 — 210 нет сведений нет сведений 360 — 370 Холоднокатаные рулоны 260 — 270 345 — 355 290 — 300 380 — 420 Холоднокатаный лист 248 — 255 нет сведений нет сведений нет сведений

1 – для всех базисов поставок;

2 – FOB турецкий порт, турецкого производства;

3 – CAF китайский порт, производства стран СНГ;

4 – FOB западноевропейский порт, производства стран ЕС

Следует обратить внимание на то, что качествометаллопродукции ОАО «Запорожсталь» не является аналогичным тому, котороепроизводится в странах ЕС, в частности, по параметрам прокатки, качествуповерхности, упаковке и др.

Прогнозируемая динамикацен для традиционных рынков сбыта

Наименование

Прогнозируемые средние цены экспорта по годам,

FOB/DAF Украина, в долларах США за 1 тонну

1999 г.

2000 г.

2001 г.

2002 г.

Чугун передельный

Диапазон цен с учетом годовых колебаний

140

142

144

146

119 — 161

121 — 163

122 — 166

124 — 168

Горячекатаные рулоны

Диапазон цен с учетом годовых колебаний

218

221

225

228

185 — 251

188 — 254

191 — 259

194 — 262

Горячекатаный лист

Диапазон цен с учетом годовых колебаний

223

227

230

233

190 — 256

193 — 261

196 — 265

198 — 268

Холоднокатаные рулоны

Диапазон цен с учетом годовых колебаний

320

325

330

335

272 — 368

276 — 374

281 — 380

285 — 385

Холоднокатаный лист

Диапазон цен с учетом годовых колебаний

324

329

334

339

275 — 373

280 — 378

284 — 384

288 — 390

За 5 месяцев 1998 года комбинат “Запорожсталь”экспортировал 793 тыс. тонн проката, что на 13% больше, чем за аналогичныйпериод прошлого года. Почти 94% экспорта завода – поставки в страны дальнегозарубежья. Поставки проката в страны СНГ в текущем году практически неизменились и составили за 5 месяцев около 50 тыс. тонн. 40% из этого количества(почти 20 тыс. тонн) – поставки в Россию. Не намного меньше, чем в Россиюкомбинат экспортирует проката в Белоруссию.

В июне экспортные цены предприятия существенныхизменений не претерпели. На июль комбинат декларирует следующие базовые цены:

Продукция      $/т, СРТ порты                     $/т,DAF граница

                          Черного моря                       Украины

Г/к лист                  200-205                              205-210

Г/к рулон               195-200                              200-205

Х/к лист                  270-275                              270-275

Х/к рулон в экспортной

упаковке                 280-285                              280-285

Подводя итог анализа рынков сбыта продукции ОАО«Запорожсталь» и их перспектив, можно сделать следующие выводы:

—  перспективы развития комбината благоприятны, так как потреблениестальной продукции в мире должно возрасти (по прогнозам до 800 млн. тонн в 2005году);

—  расширив кооперацию с ведущими зарубежными компаниями, ОАО«Запорожсталь» может закрепить позиции на освоенных рынках, а также на ближнемзарубежье при обновлении связей со странами СНГ;

—  увеличить объемы сбыта на внутреннем рынке Украины в связи снаметившимся развитием отечественного машиностроения.

4. Характеристика проекта реконструкции с цельюорганизации производства автомобильного листа

Актуальность проекта определяется отсутствиемпроизводства в Украине автомобильного листа, отвечающего современнымтребованиям по его качеству.

Проект реконструкцииразработан Украинским государственным институтом по проектированиюметаллургических заводов «УКРГИПРОМЕЗ» совместно с комбинатом «Запорожсталь».

Проект направлен наорганизацию производства холоднокатаного автомобильного листа толщиной 0.4 –2.0 мм из нестареющей низкоуглеродистой стали, в количестве 300 тыс. тонн вгод, взамен импортируемого.

Объем ожидаемого выпускаавтолиста в результате реализации инвестиционного проекта составит:

Наименование

Объем

(тыс. т)

Цена

($ за 1 тонну)

Сумма

($ млн.)

Холоднокатаный лист следующих категорий: ВОСВ 150 540 81.0 ОСВ 90 540 48.6 СВ 30 480 14.4 ВГ 30 480 14.4 ВСЕГО: 300 158.4

 

Проектомпредусматривается закупка по импорту и установка нового реверсивного станахолодной прокатки 1700, взамен действующего стана 1200, реконструкциятермического отделения с установкой блока новых колпаковых печей (18 стендов)для отжига в водородной атмосфере.

Установка этогооборудования в цехе холодной прокатки № 1 позволит производить автолисттребуемого качества по геометрическим размерам, группе отделки поверхности,группе вытяжки.

Закупка стана 1700 и блокаколпаковых печей намечается по импорту.

Общая стоимость закупки иустановки стана и печей с комплексом необходимого оборудования(вальцешлифовальная мастерская, водородная станция) определена в 157.6 млн.грн. или 78.8 млн. долл. США.

В связи с отсутствием у комбинатадостаточных средств, финансирование работ намечается за счет привлеченияинвесторов.

Указанные капитальныезатраты окупятся приростом чистой прибыли и амортизацией за 2.2 года.

Прибыль, остающаяся враспоряжении предприятия (после уплаты налогов в бюджет) составляет 104.6 млн.грн.

Интегральный эффект зарасчетный период 13 лет (3 года строительства и 10 лет эксплуатации) определенв 84.2 млн. грн.

Уровень рентабельностиреализации, после завершения реконструкции с установкой нового оборудования,составит 33.0%; имущества – 27.5%. Точка безубыточности (объем реализациипродукции, продажа которой свыше этого значения будет приносить прибыльпредприятию) находится на уровне 16.7%.

4.1. Описание продукции

Наименование продукции– Прокат для автомобилестроения.

Назначение и областьиспользования – Автомобилестроение, машиностроение.

Возможность экспорта илизамещения импорта – Отечественная продукция, вместо закупаемой поимпорту. Конкурентоспособная на внутреннем и внешнем рынках.

Основные характеристики– Холоднокатаный прокат (лента) из стали 08Ю толщиной 0.5 – 2.0 мм. Прокатимеет ширину 1000 – 1500 мм, лента – 100 –500 мм, со следующими механическимисвойствами:

Наименование проката

Группа вытягивания

Предел текучести, кгс/мм2

Временное сопротивление, кгс/ мм2

Относительное удлинение, %

Холоднокатаный прокат (лента) из стали 08Ю ВОСВ не более 19 26 — 33 40 – 42 Холоднокатаный прокат (лента) из стали 08Ю ОСВ 20 26 — 33 36 – 40 4.2. Конкурентоспособность продукции

Проведение реконструкциипозволит улучшить показатели качества автомобильного листа как погеометрическим размерам, так и по пластичности:

Сравниваемые показатели

До реконструкции

После реконструкции

Продольная разнотолщинность, мм не более 0.16 не более 0.03 Поперечная разнотолщинность, мм 0.04 – 0.16 0.02 – 0.06 Отклонение от плоскости, мм/м не более 20 не более 4 Предельные отклонения по толщине, мм 10 1 Группа вытяжки, %

ВОСВ – 0

  ОСВ – 80

     СВ – 10

     ВГ – 10

ВОСВ – 50

   ОСВ – 30

      СВ – 10

      ВГ – 10

Таким образом, после завершения реконструкциикачество автомобильного листа по этим показателям будет соответствоватьмировому уровню.

4.3. Патентная защищенность и авторские права

Технологические решения,применяемые при реконструкции, защищены патентами Украины:

Регистрационный номер патента

Название патента

Автор патента

Наличие прав использования

Монопольность использования

UA8053А Способ производства горячекатаной листовой стали методом прямой прокатки комбинат «Запорожсталь» монопольное монопольное 96083143 Способ проката плоской заготовки комбинат «Запорожсталь» монопольное монопольное

Наличие лицензии (если необходимо) напроизводство продукции – На производство автомобильного холоднокатаногопроката из низкоуглеродистой стали лицензия не требуется.

Наличие сертификации качества продукции –Автомобильный холоднокатаный прокат из низкоуглеродистой стали не входит вперечень продукции, подлежащей обязательной сертификации в Украине.

Гарантии и сервис – Использованиесовременного оборудования и технологии позволяет получить холоднокатаный листдля автомобильной промышленности, соответствующий требованиям по пластичностиГОСТ 9045 и международным стандартам для тонколистового проката измалоуглеродистой качественной стали для холодной штамповки EN10130 и DIN 1623 часть I. Сервисное обслуживание продукции не требуется.

4.4. Маркетинг и сбыт продукции

В соответствии сисследованиями, выполненными Институтом черной металлургии НАН Украиныпотребность отечественной промышленности в холоднокатаном листе для автомобилестроенияв настоящее время составляет 245 тыс. тонн.

Учитывая, что КабинетомМинистров Украины принята программа развития отечественного автомобилестроения,потребность в автомобильном листе возрастет в 2005 г. до 340 тыс. т в год.

4.4.1. Потребители

Потребителями продукции будут отечественныепредприятия автомобилестроения. Основными из них являются:

—  Запорожский автозавод – 110 тыс. тонн;

—  Харьковский тракторный завод – 44.5 тыс. тонн;

—  Кременчугский автозавод – 44 тыс. тонн;

—  Луцкий автозавод – 15 тыс. тонн;

—  Львовский автобусный завод – 13 тыс. тонн

—  Киевский мотоциклетный завод – 11.5 тыс. тонн.

Некотораячасть (на уровне 5%) приходится на более мелких заказчиков.

4.4.2. Состояние и тенденции развития рынка

В настоящее время отрасль машиностроения т ееподотрасль – автомобилестроение, находятся в тяжелом экономическом состоянии.Предприятия либо вообще не работают, либо работают на небольших мощностях. Этаотрасль требует значительных инвестиций и поддержки на уровне государства.Таким образом, развитие этой отрасли целиком зависит от той экономическойполитики, которую выберет новый парламент, государство в целом.

Учитывая сегодняшнеесостояние экономики Украины, необходимо предусмотреть риск того, чтофактические объемы поставок будут ниже. Но это компенсируется тем, чтопотенциальными потребителями автолиста являются все предприятия по производствусельскохозяйственных машин, и железнодорожных вагонов.

4.4.3. Конкуренция

На внешнем рынке ведущимипроизводителями холоднокатаного листового проката являются Thyssen,Krupp-Hoesch AG (Германия), Usinor Sacilor (Франция), IRI / ILVA (Италия), HOOGOVENS (Нидерланды), British Steel (Великобритания), ACERINOX,CSI (Испания), Allegheny Armco (США), Nisshin Steel,Nippon Steel (Япония). Кроме того, нельзя игнорировать российских ивосточно-европейских производителей холоднокатаного листа.

Теоретически, на внутреннемрынке конкуренцию для ОАО «Запорожсталь» может составить любой металлургическийкомбинат Украины при достаточных объемах капиталовложений.

Однако, реальным конкурентом является толькоМариупольский металлургический комбинат им. Ильича, так как он имеетобъективные условия освоения аналогичной продукции. Мариупольскийметаллургический комбинат им. Ильича подготовил бизнес-план на получениегосударственного кредита в размере 50 млн. грн. для организации производстваавтомобильного листа. По мнению специалистов комбината, если заем будетпредоставлен, уже к концу 1998 г. в Мариуполе удастся наладить производство 500тонн автолиста в месяц, в 1999 году увеличить его производство до 1,5 тыс. тоннв месяц, а в 2000 г. — 4 тыс. тонн в месяц — количества, достаточного дляпроизводства 100 тыс. автомобилей в год.

ММК будет поставлять автомобильный лист для СП“АвтоЗАЗ-Дэу”. С целью производства автолиста Мариупольский комбинат с 1992года проводит модернизацию своего оборудования.

Правительство Украины, установившее цель к 2005 годуувеличить производство автомобилей до 250 тысяч, пытается уменьшить зависимостьавтозаводов от импортируемой стали и решило предоставить ММК кредит в размере50 млн. гривен для ускорения проведения программы модернизации. ПредставительММК сказал, что производство автолиста начнется после того, как будетустановлено новое оборудование и будет получен этот кредит, однако более точнаядата, чем “конец года”, не была названа.

На первом этапе программы ММК была проведенамодернизация прокатного стана, производящего 1,700 мм г/к штрипс, с цельюповышения его качества. Оборудование заводу поставляла компания Clecim,являющаяся французским отделением компании Kvaerner Metals. Недавно Clecimпоставила на комбинат новые многороликовые моталки, которые позволят увеличитьвес производимых рулонов с 8,5 тонн до 25 тонн. Бельгийская компания Cockerilпоставила ММК линии цинкования листов с системами автоматического контроля.Немецкая компания LOI Thermprocess и австрийская Ebner-Industrieofenbau провелиреконструкцию 20 отжигательных печей. По данным представителя ММК, для этихцелей комбинат потратил $43 млн. Первоначально весь производимый автолист будетиспользоваться украинскими автопроизводителями, однако в будущем комбинатвозможно будет ее экспортировать. Представитель ММК сказал, что экспортавтолиста будет возможен, когда продукция комбината будет соответствоватьмировым стандартам.

4.4.4. Объемы продаж и каналы сбыта

Запланированные объемы продаж составляют 25 тыс.тонн в месяц, 300 тыс. тонн в год. Срок достижения объемов продаж планируется кконцу 2001 года.

Свыше 90% объема продаж предусмотрено осуществлятьна внутреннем рынке. До 10% продукции ОАО «Запорожсталь» намерено направлять встраны ближнего зарубежья. С этой целью, уже сейчас, предприятие ведетпереговоры с Горьковским заводом «АвтоГАЗ» и его филиалом – «Крымавтосервис».Приблизительные объемы продаж, которые фигурируют в переговорах – 15-20 тыс.тонн в год.

Снижение объемов продаж возможно в результате утратыконкурентоспособности автомобильного листа при появлении на рынке продукции,полностью отвечающей современным требованиям производителей автомобилей.

КАНАЛЫ СБЫТА

ОБЪЕМ РЕАЛИЗАЦИИ

(в % к общему объему производства)

Торговые организации - Собственные фирменные магазины - Собственные отделы в магазинах - Предприятия свыше 90% Зарубежный рынок (ближнее зарубежье) до 10% Другие -

В целом, как видноиз приведенного анализа, конкурентная среда заостряется.

ОАО «Запорожсталь» может столкнуться с влияниемконкуренции не только на экспортных рынках, а и на внутренних в связи с:

—  организацией производства автомобильного листа на Мариупольскомметаллургическом комбинате им. Ильича;

—  угрозой импорта со стран СНГ и Восточной Европы;

—  увеличением влияния неценовой конкуренции – повышением требованийк качеству продукции, гибких графиков поставок и др.

4.5. Условия финансирования и расчет платежей покредиту

Организация производства автолиста предусматриваетсяза счет привлечения заемных валютных средств.

Ориентировочная стоимость приобретения по импортустана 1700 холодной прокатки и колпаковых термических печей, на основаниипроведенных переговоров, определена в 56.5 $млн.

Стоимость работ, обеспечивающих нормальноефункционирование приобретаемого оборудования (строительно-монтажные работы,инженерные сети, системы вентиляции и др.), определены в 22.3 $ млн.

Таким образом, общая стоимость работ, связанных сорганизацией производства автолиста, составляет:

56.5 + 22.3 = 78.8 $ млн.

 Финансирование валютных платежей проектапредусмотрено на кредитно-компенсационной основе на  следующих условияхкредитования:

—  в счет аванса – 15%;

—  обслуживание кредита (страховой сбор, операционные расходы) –3.5%;

—  оставшаяся часть в течении 3-х лет реконструкции, пропорциональностоимости выполненных работ.

Кредит используется вначале каждого расчетного периода. Погашение кредита осуществляется равнымидолями после завершения реконструкции. Процент за кредит принят в размере 10%годовых.

Расчет погашениязадолженности за кредит

(млн.долл. США)

Наименование показателей

Годы реконструкции

Годы погашения кредита

1-й

2-й

3-й

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Всего

Авансовый взнос – 15% 11.8 - - - - - - - 11.8 Основная сумма кредита 16.8 23.4 26.8 - - - - - 67.0 Общая стоимость кредита 78.8 Сумма задолженности по кредиту на начало года - 16.8 40.2 67.0 53.6 40.2 26.8 13.4 - Сумма использования кредита 16.8 23.4 26.8 - - - - - 67.0

Погашение основного долга

-

-

-

13.4

13.4

13.4

13.4

13.4

67.0

Сумма задолженности по кредиту на конец года 16.8 40.2 67.0 53.6 40.2 26.8 13.4 - - Сумма для начисления процентов за кредит 16.8 40.2 67.0 67.0 53.6 40.2 26.8 13.4 - Уплата процентов за кредит – 10% 1.7 4.0 6.7 6.7 5.4 4.0 2.7 1.3 32.5 Уплата операционных расходов – 3.5% 2.3 - - - - - - - 2.3

ИТОГО уплата % за кредит и расходов по его обслуживанию

4.0

4.0

6.7

6.7

5.4

4.0

2.7

1.3

34.8

ИТОГО срочные ежегодные платежи с учетом аванса

15.8

4.0

6.7

20.1

18.8

17.4

16.1

14.7

113.6

То же нарастающим итогом 15.8 19.8 26.5 46.6 65.4 82.8 98.9 113.6

Общая стоимость затрат с учетом аванса и % за кредит нарастающим итогом

32.6

60.0

93.5

100.2

105.6

109.6

112.3

113.6

Для погашения задолженностиза валютный кредит намечается продажа на мировом рынке продукции комбината(рулонов и листов холоднокатаных) за свободно-конвертируемую валюту.

4.6. Эффективность проекта

Эффективность проекта характеризуется срокомвозмещения капитальных вложений приростом полученной чистой прибыли.

Показателиэффективности реконструкции

(млн.долл. США)

Наименование показателей

Годы реконструкции

Годы погашения кредита

1-й

2-й

3-й

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Стоимость товарной продукции цеха холодной прокатки №1 112.0 112.0 112.0 158.4 158.4 158.4 158.4 158.4 Себестоимость продукции 74.3 74.3 74.3 83.7 83.7 83.7 83.7 83.7 Балансовая прибыль 37.7 37.7 37.7 74.7 74.7 74.7 74.7 74.7 Налог на прибыль, (30%) 11.3 11.3 11.3 22.4 22.4 22.4 22.4 22.4 Чистая прибыль 26.4 26.4 26.4 52.3 52.3 52.3 52.3 52.3 Амортизационные отчисления 1.1 1.1 1.1 10.5 10.5 10.5 10.5 10.5 ИТОГО чистая прибыль и амортизация 27.4 27.4 27.4 62.8 62.8 62.8 62.8 62.8 Прирост чистой прибыли с амортизацией - - - 35.4 35.4 35.4 35.4 35.4

Срочные ежегодные платежи за пользование кредитом с учетом %

15.8

4.0

6.7

20.1

18.8

17.4

16.1

14.7

Прирост чистой прибыли и амортизации с учетом погашения платежей (чистый доход)

-15.8 -4.0 -6.7 15.3 16.6 18.0 19.3 20.7

Чистый доход нарастающим итогом

-15.8

-19.8

-26.5

-11.2

5.4

23.4

42.7

63.4

Срок возмещения затрат, (лет)

4.7 года с момента начала реконструкции,

или

1.7 года с начала погашения кредита

4.7. Определения внутренней нормы рентабельности

Расчет внутренней нормырентабельности проекта выполнен методом дисконтирования разновременных чистыхдоходов, полученных за период жизнедеятельности продукта, при условии, чтосуммарный приведенный чистый доход будет равен нулю. При этом, в качествепериода жизнедеятельности продукта принимается:

—  период строительства – 3 года;

—  период эксплуатации – 10 лет.

Общая продолжительностьрасчетного периода – 13 лет.

 

Расчет нормы внутренней рентабельности

(млн.долл. США)

Периоды

Прирост чистой прибыли с амортизацией

Срочные ежегодные платежи

Чистый доход

Коэффициент дисконтирования

Приведенный чистый доход

Годы строительства 1 - 15.8 -15.8 1.000 -15.8 2 - 4.0 -4.0 0.700 -2.8 3 - 6.7 -6.7 0.490 -3.3

Периоды

Прирост чистой прибыли с амортизацией

Срочные ежегодные платежи

Чистый доход

Коэффициент дисконтирования

Приведенный чистый доход

Годы погашения кредита 4 35.4 20.1 15.3 0.343 5.3 5 35.4 18.8 16.6 0.240 4.0 6 35.4 17.4 18 0.168 3.0 7 35.4 16.1 19.3 0.118 2.3 8 35.4 14.7 20.7 0.083 1.7 Годы нормальной эксплуатации 9 35.4 - 35.4 0.058 2.0 10 35.4 - 35.4 0.040 1.4 11 35.4 - 35.4 0.028 1.0 12 35.4 - 35.4 0.020 0.7 13 35.4 - 35.4 0.014 0.5

Итого суммарный приведенный чистый доход

0.0

/> /> /> /> /> /> />

Суммарный приведенныйчистый доход принял нулевое значение за период жизненного цикла товара принорме дисконта – 0.428.

Таким образом, внутренняянорма рентабельности капитальных вложений составляет  42.8%, чтоговорит о высокой эффективности инвестиций.

* * *

Коэффициентрентабельности продаж (отношение чистой прибыли к объему продаж в %)составляет: 33.0%, против 23.5% до реализации проекта.

Коэффициент общей рентабельности(отношение балансовой прибыли к себестоимости продукции в %) составляет 89.2%,против 50.7% до реализации проекта.

4.8. Возможные риски и формы страхования

Возможные риски

Возможные потери

Формы страхования

Политические риски

1. Нестабильность законодательства может привести к росту ставок налогообложения

Указанный риск может привести к росту себестоимости и цены на внутреннем рынке

на 20 –25%

Невозможность избежания последствий этого риска

Финансово-экономические риски

1. Неустойчивость сбыта. Основным потребителем автолиста является ОАО «АвтоЗАЗ» (37% объема продаж). В настоящее время АвтоЗАЗ использует словацкие и российские листы. Существует риск дальнейшего их использования Часть продукции может оказаться не заявленной рынком, что приведет к уменьшению прибыли (на 37 – 40%)

Организация долгосрочного сотрудничества с АвтоЗАЗ.

Поиски потенциальных партнеров

2. Появление альтернативной продукции Мариупольского меткомбината им.Ильича, с качественными показателями, выше продукции ОАО «Запорожсталь» Потеря части рынка (25%) Улучшение показателей листа: качества поверхности и пластичности 3. Снижение цен конкурентом Приведет к вынужденному снижению цены и потере прибыли (5%) Реализация проекта позволит получить экономию топлива, стали и электроэнергии. Возможное снижение цены, за счет снижения себестоимости – 5% 4. Рост цен на сырье, материалы, тарифов на перевозку Рост цен должен соответствовать темпам инфляции и не оказывать значительного влияния на экономические показатели, обчисленные в валюте Рост цен будет в равной мере влиять на украинских конкурентов и в значительной степени на российских

Организационные риски

1. Низкое качество менеджмента предприятия Вероятность этого риска мала из-за достаточного уровня компетентности и ответственности Формирование модели корпоративного управления
еще рефераты
Еще работы по инвестиции