Реферат: Путешествие к центру Земли
--PAGE_BREAK--- взаимоувязки показателей всех разделов плана с планируемыми финансовыми показателями как по поступающим и образующим денежным средствам, так и по используемым и перечисляемым;- финансового контроля за правильностью образования и использования денежных ресурсов предприятия.
Исходной базой для разработки финансового плана предприятия служат следующие данные:
- Плановая сумма выручки от реализации продукции;
- Плановые прибыль и рентабельность производства;
- Установленные размеры платежей в госбюджет и ассигнований из него;
- Объемы капитальных вложений;
- Суммы ассигнований из фондов на различные плановые цели, плановые значения фондообразующих показателей.
Кроме того, при составлении финансового плана используются нормы и нормативы образования фондов экономического стимулирования, отчислений в другие целевые фонды, платы за основные производственные фонды и нормируемые оборотные средства, отчислений от суммы амортизации, платы за пользование банковскими кредитами.
Финансовый план обобщает все стороны производственно — хозяйственной деятельности предприятия, выявляет и показывает итоговый финансовый результат его работы в плановом периоде.
Предприятие разрабатывает финансовый план, заключительным разделом которого является баланс доходов и расходов. В его доходной части показывают планируемую прибыль, амортизационные отчисления, ассигнования из бюджета и другие поступления, в расходной — отчисления в бюджет, вложения в капитальное строительство и капитальный ремонт, прирост оборотных средств, отчисления вышестоящим организациям и прочие.
Поэтому финансовый план включает в себя следующие разделы:
ПЛАН РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ,
РАСЧЕТ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ И ИХ ПРИРОСТА,
РАСЧЕТ АМОРТИЗАЦИОННЫХ ОТЧИСЛЕНИЙ.
ФИНАНСИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ.
РАСЧЕТ ПЛАТЕЖЕЙ В БЮДЖЕТ.
РАСЧЕТ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ ЖИЛИЩНО-КОММУНАЛЬНОГО ХОЗЯЙСТВА ПРИНАДЛЕЖАЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЮ.
СМЕТУ НА ПОДГОТОВКУ КАДРОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ.
СМЕТУ НА СОДЕРЖАНИЕ ДОМОВ ОТДЫХА И ДЕТСКИХ УЧЕРЕЖДЕНИЙ.
РАСЧЕТ ФИНАНСОВОГО РЕЗЕРВА.
Финансовый план должен обеспечивать экономически целесообразное использование денежных средств для финансирования производства и строительства, социального развития коллектива; непрерывный рост платежей в бюджет в результате увеличения прибыли; тщательную взаимоувязку основных разделов плана предприятия с его финансовыми ресурсами, а также определение финансовых взаимоотношений с вышестоящими хозяйственными органами, госбюджетом и банками; наиболее эффективное использование оборотных средств.
Финансовая деятельность ОАО «Эмбамунайгеофизика» основана на хозрасчете.
ОАО «Эмбамунайгеофизика» самостоятельно распоряжается своими финансовыми ресурсами, обеспечивая максимальную экономию в расходовании и целевое их использование, а также своевременные расчеты с госбюджетом, учреждениями банков, вышестоящей организацией, поставщиками, подрядчиками, и другими организациями.
Финансовый план ОАО «Эмбамунайгеофизика» тесно связан с показателями по производству, себестоимости, прибыли, снабжению и сбыту продукции, а также капитальному строительству.
ОБЪЕМЫ
выполненных геологоразведочных работ ОАО«Эмбамунайгеофизика»
Заказчик
Название контракта
Дата начала работ
Дата завершения работ
Объем
Менеджер подрядчика
1997 год
1. АО «Эмбамунайгаз»
Проведение ГРР 2Д
Ноябрь месяц 1997 г.
Декабрь месяц 1997 г.
48 020 910 тенге 40 пог. Км
1998 год
1. АО «Эмбамунайгаз»
Проведение ГРР 2Д
Октябрь месяц 1998 г.
Декабрь месяц 1998 г.
20 000 000 тенге 100 пог.км
1999 год
1. ОАО «КазахойлЭмба»
Проведение ГРР 2Д
Ноябрь месяц 1999 г.
Февраль м-ц 2000 г. (пол.раб)
Март м-ц 2000 г. (кам.раб)
102 787 256 тенге 434,36 пог.км (в т.ч. 17 962 915 тенге, 97 пог.км-продажа «ККШ»
2000 год
1. ОАО «КазахойлЭмба»
Проведение ГРР 2Д
Апрель месяц 2000 г.
Июнь м-ц 2000 г. (пол.раб.) Декабрь месяц 2000 г. (кам.раб) Август м-ц 2000 г. (по договору)
51 454 155 тенге 184 пог. км
2. CNPC – ген.заказчик ТОО «БГР Интернациональ(Казахстан)»
Проведение совместных ГРР 3Д
Июль м-ц 2000 г.
Ноябрь м-ц 2000 г.
482 565 $ США 18 210 ф.т.
3. ОАО «Казахстанкаспийшельф»
Проведение совместных ГРР 2Д
Май месяц 2000 г.
Июнь м-ц 2000 г.
25 594 713 тенге 303 пог.км.
Приложение № 1
<shapetype id="_x0000_t75" coordsize=«21600,21600» o:spt=«75» o:divferrelative=«t» path=«m@4@5l@4@11@9@11@9@5xe» filled=«f» stroked=«f»><path o:extrusionok=«f» gradientshapeok=«t» o:connecttype=«rect»><lock v:ext=«edit» aspectratio=«t»><shape id="_x0000_s1026" type="#_x0000_t75" o:allowincell=«f»><imagedata src=«21424.files/image001.wmz» o:><img width=«664» height=«348» src=«dopb95604.zip» v:shapes="_x0000_s1026">
Основные технико-экономические показатели ОАО «Эмбамунайгеофизика» за 1999, 2000 г.
1999г.
2000г.
Объем работ, тыс. тенге
105 977
277 415
Численность работающих, чел.
110
374
Фонд заработной платы, тыс. тенге
22825
82 945
Среднемесячная заработная плата, тенге
17292
22 132
Фактические затраты, связанные с предоставлением услуг, тыс. тенге
103 515
275 251
Доход от налогообложения, тыс. тенге
2462
2164
Подоходный налог с юридических лиц, тыс. тенге
739
649
Чистый доход, тыс. тенге
1723
1515
Основные технико-экономические показатели ОАО «Эмбамунайгеофизика» за 2001-2002 г.
2001г.
2002г.
Объем работ, тыс. тенге
128933,5
88966,5
Численность работающих, чел.
110
374
Фонд заработной платы, тыс. тенге
22825
82 945
Среднемесячная заработная плата, тенге
17292
22 132
Фактические затраты, связанные с предоставлением услуг, тыс. тенге
103 515
275 251
Доход от налогообложения, тыс. тенге
2462
2164
Подоходный налог с юридических лиц, тыс. тенге
739
649
Чистый доход, тыс. тенге
1723
1515
Анализ структуры и имущественного состояния предприятия. Первые сведения об основных чертах геологического строения и нефтеносности междуречья Урала и Эмбы были даны задолго до того, как были приняты попытки освоения нефтяных богатств Западного Казхстана. Эти сведения – в трудах географов-землепроходцев П.С. Палласа, И.И. Рычкова и др.; но они носили, как правило, общеописательный или случайный характер. Н.А. Северцев и И.И. Борщов еще в 1857 году писали в своих маршрутных наблюдениях естественных нефтепроявлений близь ныне действующего месторождения Мунайлы: “… Нефть выплывает на воде, вытекающей из вершины бугра, состоящего из нефти”.
В 1874 году Д.В. Кирпичников отмечал большое скопление нефти на площади Доссор. Через 18 лет экспедиция Императорского географического комитета под руководством геолога С.Н. Никитина проделало большой объем работы, легший в основу высокой оценки нефтегазаносности Южно-Эмбинского района Прикаспийской впадины. Данные ученых послужили толчком к поисково-разведочным работам и началу промышленной добычи.
Разведочные скважины в конце прошлого века закладывались, как правило, в непосредственной близости от выходов нефти и газа на поверхность: более надежных поисковых критериев тогда просто еще не существовало.
Вопрос о широком геологическом изучении данной территории был поставлен на правительственном уровне в 1930 году. Потенциальные возможности Урало-Эмбинского района высоко оценивали самые авторитетные геологи и нефтяники страны. Особенно настойчиво пропагандировал эти вопросы академик И. Губкин. В 1931 году в докладе на чрезвычайной сессии АН СССР он отметил: «Энергичная и смелая разведка может сделать из Урало-Эмбинского района грандиозный район со многими десятками миллионов тонн добычи. Сюда нужно бросить максимум разведочных средств и сосредоточить на этом районе неослабное внимание».
Именно после этого разведка и разработка нефтяных месторождений стали проводиться на строго научной основе. Для контроля за разработкой месторождений была создана Центральная научно-исследовательская лаборатория. В 1974 году объединением «Эмбанефть» был создан собственный трест «Эмбанефтьгеофизика».
Государственный производственный трест «Эмбанефтьгеофизика» был организован с целью проведения наземных и скважинных геофизических работ в районах нефтяных промыслов для доразведки и подготовки новых ловушек нефти и газа и преобразован в 1993 году в Открытое Акционерное Общество «Эмбамунайгеофизика» согласно Постановлению Кабинета Министров Республики Казахстан от 9 сентября 1993 года № 852 по инициативе Атырауского территориального комитета по государственному имуществу.
Размер объявленного Уставного капитала Общества составляет 5 484 539 (пять миллионов четыреста восемьдесят четыре тысячи пятьсот тридцать девять) тенге.
Объявленный Уставный капитал разделен на 493 608 (четыреста девяносто три тысячи шестьсот восемь) экземпляра простых именных акций, номинальной стоимостью 10 (десять) тенге каждая и на 54 845 (пятьдесят четыре тысячи восемьсот сорок пять) экземпляров привилегированных именных акций, номинальной стоимостью 10 (десять) тенге каждая, без права голоса и фиксированным дивидендом в размере 20 %.
Выпуск акций Общества осуществляется в без документарной форме. Привилегированные акции выпускаются в объеме, не превышающем 25 % от объявленного Уставного капитала Общества.
Рассмотрим структурную схему подразделения ОАО «Эмбамунайгеофизика» (Приложение № 2).
Общество обязано ежегодно проводить общее собрание акционеров. Годовое общее собрание акционеров Общества должно быть проведено в течение 5 месяцев после окончания финансового года. Указанный срок считается продленным до 3-х месяцев в случае невозможности завершения аудита деятельности Общества за отчетный период. Общее собрание акционеров, помимо годового, являются внеочередными. Каждый акционер при голосовании на общем собрании имеет число голосов, равное числу принадлежащих ему голосующих акций. На общем собрании акционеров могут присутствовать акционеры, а также приглашенные лица. Подготовка и проведение общего собрания осуществляется правлением Общества или иным лицом в соответствии действующим законодательством. Решение по вопросам, отнесенным к компетенции общего собрания, в Общество с единственным акционером принимаются им самостоятельно и должны быть оформлены в письменном виде.
Совет директоров – орган Общества, осуществляющий общее руководство деятельностью Общества, за исключением решения вопросов, отнесенных действующим законодательством и уставом Общества к исключительной компетенции общего собрания акционеров. Решение совета директоров принимаются в порядке определенным уставом.
По решению общего собрания акционеров членом совета директоров Общества в период исполнения ими своих обязанностей выплачивается вознаграждение и (или) компенсируются расходы, связанные с исполнением ими функции членов совета директоров Общества. Размер таких вознаграждений и компенсации устанавливается решением общего собрания акционеров. Совет директоров Общества избирается на 5 лет.
Руководство текущей деятельностью осуществляется правлением Общества. Правление Общества выполняет решения общего собрания акционеров и совета директоров Общества. Правление Общества действует от имени Общества, в том числе представляет его интересы, совершает сделки от имени Общества в порядке, установленным действующим законодательством и уставом Общества, утверждает штаты, издает решения (постановление) и дает указание, обязательные для исполнения всеми работниками Общества. Образование правления Общества, его полномочия, а также досрочное прекращение полномочий осуществляются по решению совета директоров Общества в соответствии с действующим законодательством и уставом Общества. Правление состоит не менее чем из 3-х человек. Правление Общества, а также его председатель – Президент Общества (далее Президент) избирается советом директоров Общества.
Президент Общества возглавляет правление, без доверенности действует от имени Общества в отношениях с третьими лицами, выдает доверенности на право представлять Компанию, издают приказы о назначении на должность работников Общества, об их переводе и увольнении определяет системой оплаты труда, устанавливает размеры должностных окладов им персональных надбавок, решает вопросы премирования, принимает меры поощрения и налагает дисциплинарные взыскания, осуществляет иные полномочия, преданные ему общим собранием акционеров или советом директоров, за исключением вопросов, отнесенных в соответствии с действующим законодательством и Уставом Общества к исключительной компетенции этих органов, созывает заседание правления и представляет на рассмотрение необходимые материалы, заключает сделки от имени Общества на сумму, не превышающую 10 % оплаченного уставного капитала, а также на большую сумму с разрешения совета директоров Общества, а также обеспечивает выполнение всех заключенных Обществом договоров.
Для осуществления контроля за финансово-хозяйственной деятельностью правления Общества образуется ревизионная комиссия из числа акционеров или профессиональных аудиторов (бухгалтеров). Ревизионная комиссия образуется в составе не менее 3-х членов. Ревизионная комиссия Общества избирается общим собранием акционеров сроком на 3 года. Срок полномочия члена ревизионной комиссии или ревизора может быть прекращен досрочно решением общего собрания акционеров Общества. Ревизионная комиссия в обязательном порядке проводит проверку годовой финансовой отчетности Общества до его утверждения общим собранием акционеров.
Должностные лица Общества (члены совета директоров Общества, члены правления Общества, члены ревизионной комиссии Общества) выполняют возложенные на них обязанности добросовестно и, используя способы, которые обоснованно считают в наибольшей степени отражающими интересы Общества.
Начальник отдела кадров непосредственно подчиняется президенту Общества. Планирует и реализует программу в области кадровой политики, набор, проведение испытаний, оценка, назначение, продвижение по службе, перевод и рекомендация по изменению статуса специалистов, служащих и рабочих Общества, а также доведение необходимой информации до работника.
Юрист непосредственно подчиняется президенту Общества. Обеспечивает соблюдения законодательства республики Казахстан в деятельности Общества и защите ее правовых интересов. Обеспечивает исполнения приказов и распоряжение по Обществу, касающихся договорных, правовых отношений. Правовое обеспечение финансовых операций Общества.
Геологическая служба осуществляет организацию и направление геологической деятельности по изучению недр, руководствуется действующим законодательством РК, государственными нормативными актами и принятыми обязательствами по договорам с «Заказчиками», действующими инструкциями по проведению геологоразведочных работ. Подчиняется непосредственно 1-му вице-президенту акционерного Общества.
В геологическую службу входят: главный геолог, главный геофизик, геолого-топографический отдел, группа обработки, группа архивации, вычислительный центр, фонды.
Производственная служба подчиняется непосредственно 1-му вице-президенту акционерного Общества, осуществляет организацию производства геологоразведочных работ, руководствуется законодательством РК, государственными нормативными актами и принятыми обязательствами по договорам с «Заказчиками», действующими инструкциями по организации выполнения геологоразведочных работ. В производственную службу входят производственно-технический отдел, база консервации, сейсмические партии, склад взрывчатых материалов, Центральная геологическая лаборатория (ЦГЛ).
продолжение
--PAGE_BREAK--База производственного обслуживания осуществляет организацию вспомогательного производства для создания условия по проведению геологоразведочных работ, руководствуется действующим законодательством РК, государственными нормативными актами и принятыми обязательствами по договорам с «Заказчиками», действующими инструкциями по проведению геологоразведочных работ. Подчиняется непосредственно вице-президенту акционерного Общества. В базу производственного обслуживания входит гараж, ремонтно-механическая мастерская, ВОХР.
Служба маркетинга (УПТКиК) подчиняется непосредственно вице-президенту акционерного Общества. Осуществляет разработку и реализацию общемаркетинговой политики, деловой стратегии развития акционерного Общества, подготовка и заключение договоров на поставку продукции. В службу маркетинга входит группа анализа и учета, оптово-торговая база, служба снабжения и реализации, кафе, столовая, торговые точки.
Административно-хозяйственный отдел подчиняется вице-президенту акционерного Общества. Осуществляет координацию деятельности всех отделов и подразделений Общества, по вопросам делопроизводства, подготовки распределительных документов, архива, учета, регистрации прохождения поступающей и исходящей корреспонденции рассмотрении писем, заявлений, изготовления и размножения печатной продукции. Контроль за исполнением приказов и распоряжении по акционерному Обществу, нормативных актов и законов республики Казахстан, финансово-экономической службы. В административно-хозяйственный отдел входит канцелярия.
Финансово-экономическая служба подчиняется непосредственно президенту акционерного Общества. Обеспечивает учеты финансово-хозяйственной деятельности, контроль за наличием и движением имущества, использованием материальных, трудовых, финансовых ресурсов, а также обеспечение своевременных расчетов с кредиторами, бюджетом, внебюджетными фондами, фондами страхования по банковским кредитам и заемным средствам. В финансово-экономическую службу входит бухгалтерия, планово-экономический отдел.
В соответствии с Национальной программой разгосударствления и приватизации государственной собственности в Республике Казахстан на 1993-1995 годы, Постановлением Кабинета Министров Республики Казахстан от 9 сентября 1993 года № 852 «О создании государственной холдинговой компании «Мунайгаз»» и одноименного Постановления Государственного комитета Республики Казахстан по Государственному имуществу от 8 октября 1993 года № 3\58 при создании акционерного общества «Эмбанефтьгеофизика» 10 % акций предназначены для бесплатной передачи работникам трудового коллектива общества. Общая сумма полученных таким образом акций не может превышать величины 12-ти кратной среднемесячной заработной платы одного работника, умноженной на численность работников, занятых на преобразуемом предприятии.
Акции безвозмездно передаваемые членам трудового коллектива общества являются именными (привилегированными). Номинальная стоимость одной акции 10 тенге.
Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса в акционерном обществе.
Держателем привилегированных акций являются работники структурных подразделений (кроме совместителей), состоящие в списочном составе на момент регистрации акционерного общества и проработавшие в системе предприятия не менее 0,5 года.
Пенсионеры и инвалиды, вышедшие на пенсию и инвалидность из структурных подразделений предприятия.
Наследники (вдовы и дети) умершего в результате несчастного случая на производстве работника.
При распределении безвозмездно передаваемой 10-ти %-ной акции учитываются размер должностного оклада (месячной тарифной ставки) работникам, стаж работы в ГП «Эмбанефтьгеофизика», а также работа в системе Миннефтепрома, Мингео и работы на выборных должностях, если этому непосредственно предшествовала работа в вышеназванных отраслях.
Для пенсионеров учитывается весь стаж работы на данном предприятии.
Должностные оклады и месячные тарифные ставки неработающих пенсионеров и инвалидов труда, принимаемые для расчетов, приравниваются к окладам и тарифным ставкам по профессиям и должностям, аналогичным тем, на которых они работали до выхода на пенсию и инвалидность.
Распределение передаваемых коллективу 10 % акции производится в следующем порядке (Приложение № 3).
При распределении акции учитывается стаж работы в Миннефтепроме, Мингео в полных годах, 6 месяцев и более округляются до 1 года, менее 6 месяцев – отбрасывается.
При определении (поименном) количестве акций, если на работника приходится менее 50 % номинальной стоимости акции, то целая акция не зачитывается, если более 50 % номинальной стоимости акции, то количество акций закругляется да целого числа.
Сезонные работники не включаются в списочный состав при распределении акций.
В течение 15 дней после регистрации акционерного общества «Эмбанефтьгеофизика» на общем собрании акционеров утверждается поименный список работников, получивших привилегированные акции, с указанием количества акций передаваемых каждому работнику. После проверки в Атырауском территориальном комитете по государственному имуществу списки заносятся в реестр Акционеров.
В случае смерти владельца привилегированной акции, принадлежавшие ему акции, наследуется в соответствии с правовыми нормами действующего законодательства Республики Казахстан.
ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ОБЪЕКТА
Наименование
На 01.01.1993 г.
На 15.11.1993 г.
1. Списочная численность работающих, чел.
2. Балансовая стоимость основных фондов, тыс. тенге
3. Балансовая прибыль, тыс. тенге
4. Фактическая прибыль, остающаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей, тыс. тенге
5. Величина уставного капитала, тенге
6. Доля трудового коллектива (переданная безвозмездно), тенге
7. Состав и стоимость объектов (имущества), переданных в аренду (пользования), а также для осуществления совместной деятельности физическим и юридическим лицам.
8. Укрупненный перечень и стоимость объектов, не подлежащих приватизации, тыс. тенге
9. Перечень и стоимость, незавершенных строительством объектов по балансу, тенге
10. Перечень и стоимость не установленного оборудования по балансу, тенге
11. Размер земельного налога
571
718 583
22 940
513
928 192
77 298
23 094
5 484 539
548 454
8 754
63 913
1800
1013
Доля обыкновенных акций находящихся в распоряжении Госкомитет имущества, определяемые при учреждении акционеров – 90 %. Общая сумма обыкновенных акций всего – 4 936 085 тенге.
В 1999 году 28 января произведена перерегистрация на открыто акционерное общество «Эмбамунайгеофизика» Свидетельство № 174–1915–АО.
Уставной капитал распределен по следующим формам собственности: ННК «Казахойл» (Госпакет) 39 %
Акции трудового коллектива 10 %
АО «Азимут Энерджи Сервис» 36 %
АО «Азия Бизнес Консалтинг» 15 %
(Приложение № 3)
Национальной комиссией Республики Казахстан по ценным бумагам действуя в соответствии со статьей 22 Указа Президента Республики Казахстан, имеющая силу закона, «О ценных бумагах и фондов биржи» и «Положением о рассмотрении и утверждении отчетов об итогах выпуска и размещения ценных бумаг», утвержденным Постановлением Национальной комиссии по ценным бумагам от 15 февраля 1996 года № 18, утверждает отчет об итогах размещения акции первого выпуска акционерного общества открытого типа «Эмбанефтьгеофизика».
Данная эмиссия зарегистрирована Министерством Финансов Республики Казахстан 15 апреля 1995 года на размер Уставного фонда 5 484 539 тенге.
Проспект эмиссии зарегистрирован в Министерстве Финансов Республики Казахстан под № 3927.
Данная эмиссия внесена в Государственный реестр под № 4077.
Распред. коэфф-т: 548454 \ 628243 =0,873
Приложение № 2
РАСЧЕТ
начисления сумм по привилегированным акциям работникам ГП “Эмбанефтегеофизика”
№ пп
ФИО
Стаж работы в “ЭНГФ” Миннефтепром, Мингео
Размер мес. долж оклада/тарифа/тенге
Начисленная сумма/тенге/ гр.4*гр.3
Распределительный коэф-т
Сумма акц. получ каж раб.
Кол-во акций
1
2
3
4
5
6
7
8
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
19.
20.
21.
22.
23.
24.
25.
и т.д.
555
Донскова Л.Т.
Аскаров К.Д.
Аяпбергенова С.
Актанов Н.Е.
Арнаутова П.И.
Бактыбаева К.У.
Бекпанова Ш.Д.
Битеуова А.Б.
Бердыгужина С.
Королькова Н.Н.
Гаплыкова В.Г.
Даулетов М.
Джумабекова Л.
Досалиев Ф.Ф.
Дюсекенов К.Д.
Дорофеева Т.А.
Джаманбаева Г.
Джиенбаева Г.Г.
Доспаева Б.
Есетова А.М.
Есенгалиев С.
Ерденбекова Г.
Иргалиев Х.И.
Исмагулова М.
Котовская Л.И.
Джумалиев А.
10
9
1
16
24
3
3
10
26
12
16
1
1
16
—
10
—
7
8
7
9
9
—
10
12
4
107
295
252
500
269
169
107
107
218
78
147
147
33
192
169
134
78
78
147
118
98
137
380
147
169
150
1070
2655
252
8000
6456
507
321
1070
5668
936
2352
147
33
3072
—
1340
—
546
1176
826
882
1233
—
1470
2028
600
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
0,873
934
2318
220
6984
5636
443
280
934
4948
817
2053
128
29
2682
1170
—
476
1027
721
770
1075
—
1283
1770
524
93
232
22
698
564
44
28
93
495
82
205
13
3
268
117
48
103
72
77
107
128
177
52
ВСЕГО: 628243 548454 54845
Приложение № 3
<shape id="_x0000_s1027" type="#_x0000_t75" o:allowincell=«f»><imagedata src=«21424.files/image003.wmz» o:><img width=«633» height=«392» src=«dopb95605.zip» v:shapes="_x0000_s1027">
Приложение №4
Организационная структура ОАО “Эмбамунайгеофизика” <shapetype id="_x0000_t202" coordsize=«21600,21600» o:spt=«202» path=«m,l,21600r21600,l21600,xe»><path gradientshapeok=«t» o:connecttype=«rect»><shape id="_x0000_s1028" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><shape id="_x0000_s1032" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1029" from=«202.9pt,74.6pt» to=«202.9pt,125pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1033" from=«202.9pt,329.3pt» to=«202.9pt,386.9pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1031" from=«202.9pt,201.95pt» to=«202.9pt,252.35pt» o:allowincell=«f»><shape id="_x0000_s1034" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><shape id="_x0000_s1030" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»> <img width=«2» height=«70» src=«dopb95606.zip» v:shapes="_x0000_s1029"> <img width=«2» height=«69» src=«dopb95607.zip» v:shapes="_x0000_s1031"> <img width=«2» height=«79» src=«dopb95608.zip» v:shapes="_x0000_s1033">
Приложение № 5
ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ СТРУКТУРА ОАО “ЭМБАМУНАЙГЕОФИЗИКА”
<line id="_x0000_s1038" from=«37.3pt,6.6pt» to=«210.1pt,21pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1037" from=«66.1pt,6.6pt» to=«210.1pt,71.4pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1036" from=«282.1pt,6.6pt» to=«454.9pt,6.6pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1035" from=«454.9pt,6.6pt» to=«454.9pt,121.8pt» o:allowincell=«f»><img width=«232» height=«88» src=«dopb95609.zip» v:shapes="_x0000_s1038 _x0000_s1037"> <img width=«233» height=«155» src=«dopb95610.zip» v:shapes="_x0000_s1036 _x0000_s1035"> <shape id="_x0000_s1039" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«44» src=«dopb95611.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Президент» v:shapes="_x0000_s1039"><shape id="_x0000_s1040" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1043" from=«37.3pt,29.2pt» to=«37.3pt,29.2pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1044" from=«318.4pt,66.2pt» to=«361.6pt,95pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1042" from=«159.7pt,29.2pt» to=«238.9pt,65.2pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1041" from=«238.9pt,29.2pt» to=«274.9pt,65.2pt» o:allowincell=«f»><img width=«54» height=«44» src=«dopb95612.zip» v:shapes="_x0000_s1040 _x0000_s1043"> <img width=«156» height=«50» src=«dopb95613.zip» v:shapes="_x0000_s1042 _x0000_s1041"> <img width=«59» height=«41» src=«dopb95614.zip» v:shapes="_x0000_s1044">
<shape id="_x0000_s1045" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«112» height=«44» src=«dopb95615.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Канцелярия» v:shapes="_x0000_s1045">
<line id="_x0000_s1048" from=«235.8pt,28.9pt» to=«279pt,43.3pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1047" from="-30.6pt,28.9pt" to=«41.4pt,72.1pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1046" from="-117pt,28.9pt" to=«41.4pt,79.3pt» o:allowincell=«f»><img width=«213» height=«69» src=«dopb95616.zip» v:shapes="_x0000_s1047 _x0000_s1046"> <img width=«60» height=«21» src=«dopb95617.zip» v:shapes="_x0000_s1048"> <shape id="_x0000_s1049" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«112» height=«45» src=«dopb95618.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: АХО» v:shapes="_x0000_s1049"><shape id="_x0000_s1050" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«54» src=«dopb95619.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Вице-президент» v:shapes="_x0000_s1050"><shape id="_x0000_s1051" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«54» src=«dopb95620.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Вице-президент» v:shapes="_x0000_s1051"><shape id="_x0000_s1052" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«92» height=«44» src=«dopb95621.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Юрист» v:shapes="_x0000_s1052">
<line id="_x0000_s1057" from="-221.9pt,55pt" to="-178.7pt,155.8pt" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1054" from=«178.2pt,10.8pt» to=«199.8pt,39.6pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1053" from=«199.8pt,10.8pt» to=«264.6pt,39.6pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1056" from=«77.4pt,10.8pt» to=«77.4pt,39.6pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1055" from=«77.4pt,10.8pt» to=«156.6pt,39.6pt» o:allowincell=«f»><img width=«108» height=«41» src=«dopb95622.zip» v:shapes="_x0000_s1056 _x0000_s1055"> <img width=«117» height=«41» src=«dopb95623.zip» v:shapes="_x0000_s1054 _x0000_s1053"> <img width=«60» height=«137» src=«dopb95624.zip» v:shapes="_x0000_s1057">
<shape id="_x0000_s1058" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«112» height=«73» src=«dopb95625.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Финансово-экономическая служба» v:shapes="_x0000_s1058"><shape id="_x0000_s1059" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«92» src=«dopb95626.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: База произв. обслуживания» v:shapes="_x0000_s1059"><shape id="_x0000_s1060" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«73» src=«dopb95627.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Производственная служба» v:shapes="_x0000_s1060">
<line id="_x0000_s1062" from=«5.4pt,20.9pt» to=«19.8pt,20.9pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1061" from=«5.4pt,20.9pt» to=«5.4pt,395.3pt» o:allowincell=«f»><img width=«21» height=«501» src=«dopb95628.zip» v:shapes="_x0000_s1062 _x0000_s1061"> <shape id="_x0000_s1063" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«44» src=«dopb95629.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: УПТК и К » v:shapes="_x0000_s1063"><shape id="_x0000_s1064" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«121» height=«63» src=«dopb95630.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Спец.часть, экология, ЧС» v:shapes="_x0000_s1064">
<line id="_x0000_s1066" from=«145.3pt,3.6pt» to=«145.3pt,39.6pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1065" from=«447.7pt,3.6pt» to=«447.7pt,39.6pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1067" from="-31.4pt,26.2pt" to="-31.4pt,47.8pt" o:allowincell=«f»><img width=«2» height=«50» src=«dopb95631.zip» v:shapes="_x0000_s1066"> <img width=«2» height=«50» src=«dopb95631.zip» v:shapes="_x0000_s1065"> <img width=«2» height=«31» src=«dopb95632.zip» v:shapes="_x0000_s1067">
<shape id="_x0000_s1068" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«121» height=«73» src=«dopb95633.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Финансовый директор- гл. бухгалтер» v:shapes="_x0000_s1068"><shape id="_x0000_s1069" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«92» src=«dopb95634.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Директор по производству» v:shapes="_x0000_s1069">
<line id="_x0000_s1074" from="-117pt,42.5pt" to="-117pt,85.7pt" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1071" from=«55.8pt,35.3pt» to=«55.8pt,64.1pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1070" from=«106.2pt,20.9pt» to=«120.6pt,20.9pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1073" from="-203.4pt,35.3pt" to="-189pt,35.3pt" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1072" from="-203.4pt,35.3pt" to="-203.4pt,164.9pt" o:allowincell=«f»><img width=«21» height=«2» src=«dopb95635.zip» v:shapes="_x0000_s1070"> <img width=«21» height=«175» src=«dopb95636.zip» v:shapes="_x0000_s1073 _x0000_s1072"> <img width=«2» height=«40» src=«dopb95637.zip» v:shapes="_x0000_s1071"> <img width=«2» height=«59» src=«dopb95638.zip» v:shapes="_x0000_s1074"> <shape id="_x0000_s1075" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«45» src=«dopb95639.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: ПТО» v:shapes="_x0000_s1075"><shape id="_x0000_s1076" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«126» height=«54» src=«dopb95640.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Геологическая служба» v:shapes="_x0000_s1076"><shape id="_x0000_s1077" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«44» src=«dopb95641.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Директор» v:shapes="_x0000_s1077"><shape id="_x0000_s1078" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«44» src=«dopb95642.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Директор» v:shapes="_x0000_s1078">
<line id="_x0000_s1080" from=«145.3pt,18pt» to=«145.3pt,32.4pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1079" from=«447.7pt,3.6pt» to=«447.7pt,18pt» o:allowincell=«f»><img width=«2» height=«21» src=«dopb95643.zip» v:shapes="_x0000_s1079"> <img width=«2» height=«21» src=«dopb95644.zip» v:shapes="_x0000_s1080"> <shape id="_x0000_s1081" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«121» height=«44» src=«dopb95645.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Бухгалтерия» v:shapes="_x0000_s1081"><shape id="_x0000_s1082" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«83» src=«dopb95646.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Группа анализа и учета» v:shapes="_x0000_s1082"><shape id="_x0000_s1083" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«45» src=«dopb95647.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Гараж» v:shapes="_x0000_s1083">
<line id="_x0000_s1087" from="-45pt,39.6pt" to="-45pt,68.4pt" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1085" from=«257.4pt,25.2pt» to=«257.4pt,39.6pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1084" from=«106.2pt,18pt» to=«120.6pt,18pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1086" from=«55.8pt,18pt» to=«55.8pt,39.6pt» o:allowincell=«f»><img width=«2» height=«31» src=«dopb95648.zip» v:shapes="_x0000_s1086"> <img width=«21» height=«2» src=«dopb95649.zip» v:shapes="_x0000_s1084"> <img width=«2» height=«21» src=«dopb95650.zip» v:shapes="_x0000_s1085"> <img width=«2» height=«40» src=«dopb95651.zip» v:shapes="_x0000_s1087"> <shape id="_x0000_s1088" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«45» src=«dopb95652.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: РММ» v:shapes="_x0000_s1088"><shape id="_x0000_s1089" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«45» src=«dopb95653.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: ПЭО» v:shapes="_x0000_s1089"><shape id="_x0000_s1090" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«131» height=«44» src=«dopb95654.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Гл. геолог» v:shapes="_x0000_s1090">
<line id="_x0000_s1091" from=«48.6pt,3.6pt» to=«48.6pt,39.6pt» o:allowincell=«f»><img width=«2» height=«50» src=«dopb95631.zip» v:shapes="_x0000_s1091"> <shape id="_x0000_s1092" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«74» src=«dopb95655.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Оптово-торговая база» v:shapes="_x0000_s1092"><shape id="_x0000_s1093" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«121» height=«54» src=«dopb95656.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: База консервации» v:shapes="_x0000_s1093"><shape id="_x0000_s1094" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«126» height=«54» src=«dopb95657.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Гл. геофизик» v:shapes="_x0000_s1094">
<line id="_x0000_s1097" from="-210.6pt,3.6pt" to="-196.2pt,3.6pt" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1096" from="-210.6pt,3.6pt" to="-210.6pt,284.4pt" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1095" from=«99pt,10.8pt» to=«113.4pt,10.8pt» o:allowincell=«f»><img width=«21» height=«376» src=«dopb95658.zip» v:shapes="_x0000_s1097 _x0000_s1096"> <img width=«21» height=«2» src=«dopb95659.zip» v:shapes="_x0000_s1095"> <shape id="_x0000_s1098" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«44» src=«dopb95660.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: ВОХР» v:shapes="_x0000_s1098">
<line id="_x0000_s1100" from="-388.1pt,52.85pt" to="-373.7pt,52.85pt" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1099" from="-246.6pt,1.45pt" to="-246.6pt,30.25pt" o:allowincell=«f»><img width=«2» height=«40» src=«dopb95651.zip» v:shapes="_x0000_s1099"> <img width=«21» height=«2» src=«dopb95649.zip» v:shapes="_x0000_s1100">
<shape id="_x0000_s1101" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«131» height=«49» src=«dopb95661.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Сейсмопартия» v:shapes="_x0000_s1101"><shape id="_x0000_s1102" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«111» height=«79» src=«dopb95662.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Служба снаб. и реализации» v:shapes="_x0000_s1102"><rect id="_x0000_s1103" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1107" from="-13.1pt,95.15pt" to=«1.3pt,95.15pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1104" from=«496.75pt,35.55pt» to=«511.15pt,35.55pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1105" from=«345.55pt,35.55pt» to=«345.55pt,78.75pt» o:allowincell=«f»><rect id="_x0000_s1106" o:allowincell=«f»> <img width=«2» height=«60» src=«dopb95663.zip» v:shapes="_x0000_s1105"> <img width=«22» height=«2» src=«dopb95664.zip» v:shapes="_x0000_s1104"> <img width=«21» height=«2» src=«dopb95635.zip» v:shapes="_x0000_s1107">
<shape id="_x0000_s1108" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«44» src=«dopb95665.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: Склад ВМ» v:shapes="_x0000_s1108">
<shape id="_x0000_s1109" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1112" from=«55.3pt,36.25pt» to=«55.3pt,57.85pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1111" from=«206.5pt,36.25pt» to=«220.9pt,36.25pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1110" from=«206.5pt,36.25pt» to=«206.5pt,158.65pt» o:allowincell=«f»><rect id="_x0000_s1113" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1114" from="-103.1pt,88.65pt" to="-88.7pt,88.65pt" o:allowincell=«f»> <img width=«2» height=«31» src=«dopb95666.zip» v:shapes="_x0000_s1112"> <img width=«22» height=«166» src=«dopb95667.zip» v:shapes="_x0000_s1111 _x0000_s1110"> <img width=«138» height=«54» src=«dopb95668.zip» v:shapes="_x0000_s1113 _x0000_s1114">
<shape id="_x0000_s1115" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><img width=«102» height=«44» src=«dopb95669.zip» hspace=«12» alt=«Подпись: ЦГЛ» v:shapes="_x0000_s1115">
<shape id="_x0000_s1116" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><rect id="_x0000_s1119" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1118" from="-103.1pt,64.6pt" to="-88.7pt,64.6pt" o:allowincell=«f»><shape id="_x0000_s1120" type="#_x0000_t202" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1122" from=«206.5pt,125.2pt» to=«220.9pt,125.2pt» o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1117" from=«206.5pt,34.85pt» to=«220.9pt,34.85pt» o:allowincell=«f»><rect id="_x0000_s1121" o:allowincell=«f»><line id="_x0000_s1123" from="-103.1pt,139.6pt" to="-88.7pt,139.6pt" o:allowincell=«f»> <img width=«22» height=«2» src=«dopb95664.zip» v:shapes="_x0000_s1117"> <img width=«138» height=«44» src=«dopb95670.zip» v:shapes="_x0000_s1119 _x0000_s1118"> <img width=«129» height=«54» src=«dopb95671.zip» v:shapes="_x0000_s1120 _x0000_s1122"> <img width=«138» height=«45» src=«dopb95672.zip» v:shapes="_x0000_s1121 _x0000_s1123">
1.3. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Эмбамунайгеофизика» Признаки кризиса в деятельности ОАО «Эмбамунайгеофизика» обнаруживаются, прежде всего, в показателях ликвидации (платежеспособности) и финансовой устойчивости. Поэтому углубленный финансовый анализ начинается с анализа именно этих показателей.
Под ликвидностью (платежеспособностью) понимается способность ОАО «Эмбамунайгеофизика» своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. К последним относятся, например, расчеты с работниками по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банками по ссудам и т.п. Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической.
Ее причины: нехватка финансовых ресурсов, малый объем геологоразведочных работ и соответственно выручки, недостаток оборотных средств, задержки в поступлении платежей от контрагентов и др.
Выше мы говорили о том, что признаки неплатежеспособности можно обнаружить уже при чтении баланса по наличию “больных” статей и отражению убытков.
Однако более строго и обоснованно ликвидность (неплатежеспособность) оценивается с помощью системы показателей. Общая идея такой оценки заключается в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года. Показатели ликвидности представляют собой относительные коэффициенты, в числителе которых — текущие активы, а в знаменателе — текущие (краткосрочные) обязательства.
продолжение
--PAGE_BREAK--Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является коэффициент текущей ликвидности (current rate), который показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятия можно погасить, если мобилизовать все оборотные средства. Для характеристики платежеспособности применяют еще несколько показателей.
Рассмотрим основные из них.
Коэффициент быстрой ликвидности, или “критической” оценки (quick ratio) — разновидность коэффициента ликвидности или покрытия, когда в числителе к учету принимаются только денежные средства, а товарно-материальные запасы исключаются. Это вызвано тем, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, оказываются существенно ниже затрат по их приобретению. Так, по данным зарубежных экономистов, при ликвидации обанкротившихся предприятий удается выручить не более 40% от учетной стоимости производственных запасов:
<line id="_x0000_s1124" from=«73pt,20.4pt» to=«274.6pt,20.4pt» o:allowincell=«f» strokecolor=«fuchsia» strokeweight=«1.5pt»><img width=«272» height=«3» src=«dopb95673.zip» v:shapes="_x0000_s1124">Денежные средства, расчеты и прочие активы
Коэффициент быстрой ликвидности = Краткосрочные обязательства
В скобках указаны коды исходных показателей, которые берутся из бухгалтерской отчетности. Код состоит из двух частей: первая часть указывает код документа (Ф1 — форма № 1, баланс; Ф2 — форма № 2; Ф5- форма № 5), вторая часть — номер строки в документе. На Западе считается, что значение этого коэффициента должно быть менее 1. Правда, чрезмерно высокий коэффициент ликвидности может быть результатом неоправданного роста дебиторской задолженности.
Коэффициент абсолютной ликвидности представляет собой отношение денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банках и в кассе, к краткосрочным обязательствам. Это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. Считается, что значение этого коэффициента не должно опускаться ниже 0,2.
Коэффициент чистой выручки — отношение суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений к выручке от реализации товаров и услуг. Чистая выручка, складывающаяся из чисто прибыли амортизационных отчислений, остается в обороте предприятия в денежной форме. Чем больше доля чистой выручки в общей сумме выручки, тем больше возможностей у предприятия для погашения своих долговых обязательств.
Коэффициент Чистая прибыль + Амортизация
чистой выручки = —
Выручка от реализации (без НДС и акцизов)
Низкий коэффициент чистой выручки (менее 1) говорит о том, что предприятие находится в трудном финансовом состоянии и не скоро сможет из него самостоятельно выйти.
Коэффициент маневренности, функционального капитала — доля запасов и затрат в функциональном капитале. Под функциональным, работающим капиталом (net working capital) понимается та часть оборотных средств, которая остается свободной для оплаты текущих расходов предприятия после погашения краткосрочных обязательств. Функциональный капитал рассчитывается как разность между текущими активами и краткосрочными обязательствами.
Этот показатель находит применение в экономически развитых странах. Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже, так как больше доля омертвленного в запасах капитала в составе собственных оборотных средств.
Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается “проеданием” собственного капитала и неизбежным “залезанием в долги”. Тем самым падает финансовая устойчивость предприятия.
Оценить финансовую устойчивость можно по отношению собственных и заемных средств в активах, по темпам накопления собственных средств, по соотношению долгосрочных и краткосрочных обязательств предприятия, по обеспеченности материальных оборотных средств собственными источниками.
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости взаимодополняют друг друга и в совокупности дают представление о финансовом состоянии предприятия. Если у предприятия обнаруживаются неблагоприятные показатели ликвидности, но оно сохраняет финансовую устойчивость, то у него есть шансы выйти из затруднительного положения. Но если неудовлетворительные и показатели ликвидности, и показатели финансовой устойчивости, то такое предприятие — вероятный кандидат в банкроты.
Преодолеть финансовую неустойчивость весьма непросто: нужно время и инвестиции. Для хронически больного предприятия, потерявшего финансовую устойчивость, любое негативное стечение обстоятельств может привести к роковой развязке.
Отметим основные показатели финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии — доля собственных средств предприятия в общей сумме активов баланса:
Источники собственных средств
Коэффициент автономии = —
Сумма активов
Коэффициент автономии характеризует степень финансовой независимости предприятия от кредиторов. Применительно к акционерным обществам применяется разновидность этого показателя — коэффициент концентрации акционерного капитала. В отличие от коэффициента автономии в этом случае в числителе показываются не все собственные средства, а только акционерный капитал (уставный, добавочный и резервный):
Акционерный капитал
Коэффициент концентрации = —
акционерного капитала Сумма активов
Распространено мнение, что коэффициенты автономии и концентрации акционерного капитала не должны снижаться ниже 0,5-0,6. Считается, что при малых значениях этих коэффициентов невозможно рассчитывать на доверие к предприятию со стороны банков и других инвесторов.
Производными от коэффициента автономии являются такие показатели, как коэффициент соотношения заемных и собственных средств и коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств — это отношение привлеченного капитала (Ф1.770) к собственному капиталу (Ф1.480). Естественно, что при допустимом значении коэффициента автономии 0,5 коэффициент соотношения заемных и собственных средств не должен превышать 1. Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается либо как величина, обратная коэффициенту автономии, либо как разность между единицей и коэффициентом автономии (т.е. как доля заемных средств в активах).
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств рассчитывается путем деления суммы долгосрочных обязательств на сумму собственных средств и долгосрочных обязательств.
Этот показатель довольно широко используется в зарубежной хозяйственной практике. Как и другие показатели финансовой устойчивости, он наиболее полно применим при сравнении с другими предприятиями той же отрасли со схожими характеристиками.
Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственных средств и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия.
Этот показатель имеет менее жесткие ограничения по сравнению с коэффициентом автономии. В западной практике учета принято считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.
Коэффициент маневренности собственных средств — отношение собственных оборотных средств к общей сумме источников собственных средств.
Источники Основные
Собственных средства и
средств вложения
Коэффициент маневренности
собственных средств = —
Источники собственных средств
Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Некоторые авторы считают, что оптимальное значение этого показателя — около 0,5, а его нижнее нормативное значение равно 0,1.
В дополнение к данному показателю может рассчитываться коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками путем деления собственных оборотных средств на стоимость запасов и затрат. Этот показатель по обобщенным статистическим данным по ряду предприятий не должен опускаться ниже 0,6.
Источники Основные
Собственных + средства и
средств вложения
Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат = —
Запасы и затраты
Коэффициент покрытия платежей по кредитам — показатель, характеризующий соотношение прибыли предприятия и платежей по кредитам.
Балансовая прибыль
Коэффициент покрытия = —
платежей по кредитам Выплаты по кредитам
В зарубежной практике учета этот показатель используется кредиторами для приблизительной оценки способности предприятия покрыть свои обязательства по платежам.
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций показывает, какая доля инвестированного капитала, складывающегося из собственного капитала и долгосрочных обязательств, иммобилизована в основные средства:
Коэффициент обеспеченности Основные средства и вложение
долгосрочных инвестиций = ------------------------------------------
Источники Долгосрочные
собственных средств + обязательства
Коэффициент иммобилизации — отношение основных средств к текущим активам, т.е. оборотным средствам:
Основные средства и вложения
Коэффициент иммобилизации = —
Текущие активы
В аналитической практике учета применяются и другие показатели финансовой устойчивости, но приведенных выше показателей вполне достаточно для того, чтобы выявить признаки финансовой неустойчивости предприятия с точки зрения опасности возникновения банкротства.
Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой соотношение собственных и заемных средств:
М
Ку = — ,
К+З
где Ку – коэффициент финансовой устойчивости;
М – собственные средства, тенге;
К – заемные средства, тенге;
З – кредиторская задолженность и другие пассивы, тенге.
Превышение собственных средств над заемными означает, что хозяйственный субъект обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников. Имеем:
168,6
на начало года — = 1,41;
119,8
320,2
на конец года — = 1,13;
284,3
168,6
на начало года — = 1,41;
119,8
320,2
на конец года — = 1,13;
284,3
Таким образом, ОАО «Эмбамунайгеофизика» является финансово-устойчивым.
СПЕЦИАЛЬНАЯ ЧАСТЬ
2. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ 2.1. Анализ бухгалтерского баланса Бухгалтерский баланс служит индикатором для оценки финансового состояния предприятия. Итого баланса носит название валюты баланса и дает ориентировочную сумму средств, находящихся в распоряжении предприятия.
Для общей оценки финансового состояния предприятия составляют уплотненный баланс, в котором объединяют в группы однородные статьи. При этом сокращается число статей баланса, что повышает его наглядность и позволяет сравнивать с балансами других предприятий.
Уплотненный баланс можно выполнять различными способами. Допустимо объединение статей различных разделов.
В таблице 1 представлен уплотненный баланс ОАО «Эмбамунайгеофизика»
Таблица 1
Уплотненный баланс
Наименование статей
на нач. г.
на конец г.
Наименование статей
на нач. г.
на конец г.
1. Внеоборотные активы
4. Капитал и резервы
1.1. Основные средства
36,6
151,3
4.1. Уставный капитал
5,5
5,5
1.2. Нематериальные активы
0
0
4.2. Добавочный и резервный капитал
41,6
29,3
1.3. Прочие внеоборотные средства
1,2
8,6
4.3. Спец. фонды и целевое финан-ние
0
0
Итого по разделу 1
37,8
159,9
4.4. Нерасп-ная прибыль отч. года
1,7
1,5
Итого по разделу 4
48,8
36,3
2. Оборотные активы
2.1. Запасы
32,4
38,9
5. Долгосрочные пассивы
0
42,9
2.2. Дебит. задол-ть (плат. через 12 мес.)
95,8
119,9
2.3. Дебит. задол-ть (плат. в теч.12 мес.)
1,7
1,3
6. Краткосрочные пассивы
2.4. Краткосрочные фин. вложения
0
0
6.1. Заемные средства
0
6,2
2.5. Денежные ср-ва
0,9
0,2
6.2. Кредиторская задолженность
118,5
231,5
Итого по разделу 2
130,8
160,3
6.3. Прочие пассивы
1,3
3,3
Итого стоимость имущества
168,6
320,2
Итого по разделу 6
119,8
241,0
Итого заемных средств
119,8
283,9
Баланс
168,6
320,2
Баланс
168,6
320,2
Таблица 1
Уплотненный баланс
Наименование статей
на нач. г.
на конец г.
Наименование статей
на нач. г.
на конец г.
1. Внеоборотные активы
4. Капитал и резервы
1.1. Основные средства
36,6
151,3
4.1. Уставный капитал
5,5
5,5
1.2. Нематериальные активы
0
0
4.2. Добавочный и резервный капитал
41,6
29,3
1.3. Прочие внеоборотные средства
1,2
8,6
4.3. Спец. фонды и целевое финан-ние
0
0
Итого по разделу 1
37,8
159,9
4.4. Нерасп-ная прибыль отч. года
1,7
1,5
Итого по разделу 4
48,8
36,3
2. Оборотные активы
2.1. Запасы
32,4
38,9
5. Долгосрочные пассивы
0
42,9
2.2. Дебит. задол-ть (плат. через 12 мес.)
95,8
119,9
2.3. Дебит. задол-ть (плат. в теч.12 мес.)
1,7
1,3
6. Краткосрочные пассивы
2.4. Краткосрочные фин. вложения
0
0
6.1. Заемные средства
0
6,2
2.5. Денежные ср-ва
0,9
0,2
6.2. Кредиторская задолженность
118,5
231,5
Итого по разделу 2
130,8
160,3
6.3. Прочие пассивы
1,3
3,3
Итого стоимость имущества
168,6
320,2
Итого по разделу 6
119,8
241,0
Итого заемных средств
119,8
283,9
Баланс
168,6
320,2
Баланс
168,6
320,2
продолжение
--PAGE_BREAK--Предварительную оценку финансового состояния предприятия можно сделать на основе выявление «больных» статей баланса. Об определенных недостатках в работе предприятия свидетельствует наличие дебиторской и просроченной кредиторской задолженности, стоит отметить, что дебиторская задолженность уменьшилась на 10991,3 тыс.тенге, и кредиторская задолженность уменьшилась на 722,3 тыс.тенге.; на конец 2002 года дебиторская задолженность больше кредиторской задолженности на (22723-9424,5) = 13298,5 тыс.тенге, стоит отметить, что основным кредитором является компания «Вестерн-Атлас».
Валюта баланса в абсолютном выражении умеьшилась на -49620,7 тыс.тенге, но с учетом инфляции ситуация выглядит следующим образом: 325471,8-375092,5*1,15= -105884,575, т.е. уменьшение на -105884,575 тыс.тенге.
Рассчитаем коэффициент прироста валюты баланса и коэффициент прироста выручки от реализации.
Коэффициент прироста валюты баланса Кб определяется следующим образом:
Кб = (Бср1-Бср0)*100/Бср0 (1.1),
где Бср1, Бср0 — средняя величина итога баланса за отчетный и предыдущий периоды.
Кб = (320,2-168,6)*100/168,6 = 89,92
Кб = (162735,9-178546,25) *100/187546,25 = -13,23
Коэффициент прироста выручки от реализации Кv рассчитываем по формуле:
Кv = (V1-V0)*100/V0 (1.2),
где V1, V0 — выручка от реализации продукции за отчетный и предыдущие периоды.
Кv = (277,4-106)*100/106 = 161,7
Кv = (88966,5-128933,5)*100/128933,5 = — 31
Т.е. в ОАО «Эмбамунайгеофизика» за 2002 год умеьшение валюты баланса составило -13,23%, и выручка от реализации продукции уменьшилась на 31 %.
По мимо уменьшения выручки от реализации продукции предприятие в 2002 году получила убыток (от реализации – 1 515 тыс.тенге, от финансово хозяйственной деятельности – 2 164 тыс.тенге).
Помимо изучения изменений суммы баланса необходимо проанализировать характер изменения отдельных его статей. Такой анализ проводится с помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализа.
Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса Горизонтальный анализ заключается в построении одного или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).
Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции, но эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.
Цель горизонтального анализа состоит в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, дать оценку этим изменениям.
Горизонтальный анализ баланса приведен в таблице 2.
В ОАО «Эмбамунайгеофизика» валюта баланса увеличилась на 89,92 % и составила на конец отчетного периода 320,2 тыс.тенге, внеоборотные активы увеличились на 716,7 % и составила на конец отчетного периода 8,6 тыс. тенге, оборотные активы увеличились на 122,6 %, заметно увеличились запасы на 22,6% и составили на конец отчетного периода 38,9 тыс.тенге, дебиторская задолженность увеличилась на 25,2 %.Уставной капитал остался без изменения. Отрицательным моментом является большое повышение кредиторской задолженности на 95,3 %.
Таблица 2.
Горизонтальный анализ баланса
Наименование статей
на нач. года
на конец года
тыс.тенге
%
тыс.тенге
%
1. Внеоборотные активы
1.1. Основные средства
36,6
100
151,3
413,4
—
1.2. Нематериальные активы
—
—
—
—
—
1.3. Прочие внеоборотные средства
1,2
100
8,6
716,7
—
Итого по разделу 1
37,8
100
159,9
423
—
2. Оборотные активы
2.1. Запасы
32,4
100
38,9
120
2.2. Дебит. задолж-ть (платежи через 12 мес.)
95,8
100
119,9
125,2
—
2.3. Дебит. задолж-ть (платежи в теч.12 мес.)
1,7
100
1,3
76,4
2.4. Краткосрочные фин. вложения
—
—
—
—
—
2.5. Денежные ср-ва
0,9
100
0,2
22,2
2.6 Прочие оборотные активы
Итого по разделу 2
130,8
100
160,3
122,6
Баланс
168,6
100
320,2
189,9
4. Капитал и резервы
4.1. Уставный капитал
5,5
100
5,5
100
4.2. Добавочный и резервный капитал
41,6
100
29,3
70,4
—
4.3. Спец. фонды и целевое финансирование
—
—
—
—
—
4.4. Нераспределенная прибыль отч. года
1,7
100
1,5
88,2
—
Итого по разделу 4
48,8
100
36,3
74,4
5. Долгосрочные пассивы
—
—
42,9
—
6. Краткосрочные пассивы
6.1. Заемные средства
—
—
6,2
—
6.2. Кредиторская задолженность
118,5
100
231,5
195,3
6.3. Прочие пассивы
1,3
100
3,3
253,8
Итого по разделу 6
119,8
100
241
201,2
Итого заемных средств
119,8
100
283,9
237
Баланс
168,6
100
320,2
189,9
В ОАО «Эмбамунайгеофизика» большое значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, который дает представление финансового отчета в виде относительных показателей.
Цель вертикального анализа заключается в расчете удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его изменений. С помощью вертикального анализа можно проводить межхозяйственные сравнения предприятий, а относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов.
Вертикальный (структурный) анализ баланса представлен в таблице 3.
Таблица 3
Вертикальный (структурный) анализ баланса
Наименование статей
на нач. года
на конец года
тыс.тенге
%
тыс.тенге
%
1. Внеоборотные активы
1.1. Основные средства
36,6
96,8
151,3
94,6
1.2. Нематериальные активы
—
—
—
—
1.3. Прочие внеоборотные средства
1,2
3,2
8,6
5,4
Итого по разделу 1
37,8
100
159,9
100
2. Оборотные активы
2.1. Запасы
32,4
24,8
38,9
24,3
2.2. Дебит. задолж-ть (платежи через 12 мес.)
95,8
73,2
119,9
74,8
2.3. Дебит. задолж-ть (платежи в теч.12 мес.)
1,7
1,3
1,3
0,8
2.4. Краткосрочные фин. вложения
—
—
—
—
2.5. Денежные ср-ва
0,9
0,7
0,2
0,1
2,6 Прочие оборотные активы
Итого по разделу 2
130,8
100
160,3
100
Баланс
168,6
100
320,2
100
4. Капитал и резервы
4.1. Уставный капитал
5,5
11,3
5,5
15,2
4.2. Добавочный и резервный капитал
—
—
—
—
4.3. Спец. фонды и целевое финансирование
41,6
85,2
29,3
80,7
4.4. Нераспределенная прибыль отч. года
1,7
3,5
1,5
4,1
Итого по разделу 4
48,8
100
36,3
100
5. Долгосрочные пассивы
—
—
42,9
—
6. Краткосрочные пассивы
6.1. Заемные средства
—
—
6,2
2,6
6.2. Кредиторская задолженность
118,5
98,9
231,5
96
6.3. Прочие пассивы
1,3
1,1
3,3
1,4
Итого по разделу 6
119,8
100
241
100
Баланс
168,6
100
320,2
100
В таблице мы наблюдаем уменьшение запасов, что в нестабильной экономике плохо, т.к. увеличивается возможность перерывов по причине отсутствия материалов, отрицательным результатом деятельности является увеличение доли дебиторской задолженности. Положительным результатом деятельности является уменьшение доли кредиторской задолженности с 98,9 % до 96 %.
Горизонтальный и вертикальный анализ взаимодополняют друг друга, на их основе строится сравнительный аналитический баланс.
Сравнительный аналитический баланс Сравнительный аналитический баланс ОАО «Эмбамунайгеофизика» характеризует как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Он систематизирует ее предыдущие расчеты. Сравнительный аналитический баланс представлен в таблице 4.
Таблица 4
Сравнительный аналитический баланс
Наименование статей
Абс. величина
Относ.величины
Изменения
на н. г.
на к. г.
на н. г.
на к. г.
в абс. вел.
в отн.ед.
в% к итого
1. Внеоборотные активы
1.1. Основные средства
36,6
151,3
96,8
94,6
114,7
313,4
303,4
1.2. Нематериальные активы
—
—
—
—
1.3. Прочие внеоборотные средства
1,2
8,6
3,2
5,4
7,4
616,6
19,6
Итого по разделу 1
37,8
159,9
100
100
122,1
323
323
2. Оборотные активы
2.1. Запасы
32,4
38,9
24,8
24,3
6,5
20,1
5
2.2. Дебит. задолж-ть (платежи через 12 мес.)
95,8
119,9
73,2
74,8
24,1
25,2
18,4
2.3. Дебит. задолж-ть (платежи в теч.12 мес.)
1,7
1,3
1,3
0,8
-0,4
-23,5
-0,3
2.4. Краткосрочные фин. вложения
—
—
—
—
—
2.5. Денежные ср-ва
0,9
0,2
0,7
0,1
-0,7
-78
-0,5
2,6 Прочие оборотные активы
Итого по разделу 2
130,8
160,3
100
100
29,5
22,6
22,6
Баланс
168,6
320,2
100
100
151,6
89,9
89,9
4. Капитал и резервы
4.1. Уставный капитал
5,5
5,5
11,3
15,2
0
1
0
4.2. Добавочный и резервный капитал
—
—
—
—
—
—
—
4.3. Спец. фонды и целевое финансирование
41,6
29,3
85,2
80,7
-12,3
-29,6
-25,2
4.4. Нераспределенная прибыль отч. года
1,7
1,5
3,5
4,1
-0,2
-11,8
-0,4
Итого по разделу 4
48,8
36,3
100
100
-12,5
-25,6
-25,6
5. Долгосрочные пассивы
0,00
42,9
—
—
42,9
—
—
6. Краткосрочные пассивы
6.1. Заемные средства
—
6,2
—
2,6
6,2
—
5,2
6.2. Кредиторская задолженность
118,5
231,5
98,9
96
113
95,4
94,3
6.3. Прочие пассивы
1,3
3,3
1,1
1,4
2
153,8
1,7
Итого по разделу 6
119,8
241
100
100
121,2
201,2
101,2
Баланс
168,6
320,2
100
100
151,6
189,9
89,9
Все показатели сравнительного аналитического баланса можно разбить на три группы:
— статьи баланса в абсолютном выражении на начало и конец года
— показатели структуры баланса на начало и конец года
— динамика статей баланса в абсолютном (стоимостном) выражении
— динамика структуры баланса
— влияние динамики отдельных статей баланса на динамику баланса в целом
Увеличение основных средств на 114,7 тыс.тенге или в 313,4% дало увеличение баланса на 303,4%. Увеличение прочих внеоборотных средств на 7,4 тыс.тенге или в 616,6 % дало увеличение баланса 19,6%. Увеличение дебиторской задолженности на 24,1 тыс.тенге или в 25,2 % дало увеличение баланса в 18,4%. Увеличение запасов на 6,5 тыс.тенге или в 20,1 % дало увеличение баланса на 5 %, что в данных условиях существования предприятия можно считать положительным фактом. В пассиве мы наблюдаем увеличение доли кредиторской задолженности на 113 тыс.тенге или на 95,4%, что дало увеличение баланса на 94,3%.
Главным источником прироста явились заемные средства предприятия, что плохо т.к. в дальнейшем этих средств может не быть, но если процентов по долгам нет, то это можно воспринимать как беспроцентный кредит, который может быть поглощен инфляцией.
Сама по себе структура имущества и даже ее динамика не дает ответ на вопрос, насколько выгодно для инвестора вложение денег в данное предприятие, а лишь оценивает состояние активов и наличие средств для погашения долгов.
2.2. СПОСОБЫ ОБЕСПЕЧЕНИЯ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ Много неожиданностей подстерегает предприятие в его деятельности. Правильная оценка ситуации, приведение опасности, всесторонний расчет, своевременное принятие обоснованных решений в области финансов, инвестиций, трудовых отношений, техники и технологии — таковы предпосылки поддержания устойчивого положения предприятия на рынке. Иногда одно неверное решение способно привести на грань банкротства, казалось бы, благополучное предприятие. Невозможно предложить готовые рецепты для всех принимаемых решений, но есть такие проблемы, решение которых непосредственно может повлиять на платежеспособность и безубыточность предприятия. Речь идет о выборе оптимального объема производства и целесообразных темпах развития предприятия.
продолжение
--PAGE_BREAK--При освоении нового вида продукции возникает необходимость определить критический объем производства (продаж), т.е. нижний предельный размер выпуска продукции, при котором прибыль равна нулю. Производство продукции в объемах, меньших критического, приносит только убытки. Критический объем производства необходимо оценивать и тогда, когда предприятие вынуждено сокращать выпуск продукции в силу тех или иных причин (падение спроса, сокращение поставок материалов и комплектующих изделий, замена продукции на новую, ужесточение экологических требований и т.д.).
Для решения данной задачи все затраты на производство и реализацию продукции подразделяются на два вида — переменные и постоянные (точнее, условно-постоянные) затраты.
Переменные затраты находятся в прямо пропорциональной зависимости от объема производства. В себестоимости единицы продукции можно выделить определенную величину этих затрат. К ним относятся затраты на основные материалы, покупные комплектующие изделия, специнструмент и технологическую энергию, зарплату основных рабочих, расходы на внутренний транспорт и др.
Постоянные (условно-постоянные) затраты сохраняются свое значение в некотором интервале изменения объема производства. При этом в рассматриваемом интервале технология, организация производства, состав оборудования, система управления производством остаются практически неизменными. В основном изменяется загрузка оборудования, выпускающего данную продукцию. К постоянным затратам относятся амортизационные отчисления, управленческие и ремонтные расходы, арендная плата, процента за кредит и др. Сюда же можно включить и многие налоги, относимые на себестоимость.
Чистая прибыль от реализации продукции равна разности между чистой выручкой от реализации (без налогов) и суммарными затратами на производство и реализацию продукции:
П = В — З
где П — чистая прибыль от реализации; В — чистая выручка от реализации (за вычетом налогов); З — суммарные затраты на производство и реализацию продукции.
Если принять, что в рассматриваемом интервале изменения объема производства (продаж) цена единицы продукции сохраняется на том же уровне, то выручка прямо пропорциональна объему производства в натуральном выражении:
В = pQ
где p — цена изделия (единицы продукции); Q — объем производства (продаж) в натуральном выражении.
Суммарные затраты складываются из переменных и постоянных затрат:
З = vQ + S
где v — переменные затраты на одно изделие; S — постоянные затраты. Объединяя записанные формулы, получаем выражение для прибыли:
П = (p — v)Q — S
В точке критического объема производства имеем нулевую прибыль. Из вышеприведенной формулы при П=0 получаем выражение для критического объема производства:
Qкр = S/(p — v)
Западные специалисты при расчете критического объема производства применяют также понятие результата от реализации, который представляет собой чистую выручку за вычетом переменных затрат:
P = B — vQ = (p — v)Q,
где P — результат от реализации. В этом случае прибыль рассматривается как разность между результатом от реализации и постоянными затратами:
П = P — S = (p — v)Q — S.
Нетрудно видеть, что формула для определения критического объема производства остается прежней.
Для практики предпринимательства важным является также определение минимально допустимого объема производства, при котором уровень рентабельности продукции находится на нижнем приемлемом уровне. Как известно, рентабельность продукции есть отношение прибыли к выручке от реализации:
R = П/B = [(p — v)Q — S]/pQ.
Из этой зависимости получаем выражение для допустимого объема производства при R=Rпр, где Rпр — нижний приемлемый уровень рентабельности:
Qд = S/[(1 — Rпр)p -v]/
Некоторые зарубежные авторы называют критический объем производства порогом рентабельности и рассматривают его расчет с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Чем больше разность между фактическим объемом производства и критическим, тем выше “финансовая прочность” предприятия, а, следовательно, и его финансовая устойчивость. “Запас финансовой прочности” рассчитывается либо как разность между фактической выручкой и выручкой, соответствующей критическому объему производства, либо как отношение этой разности к фактической выручке. “Запас финансовой прочности” показывает, насколько может снизиться выручка от реализации без серьезной угрозы для финансового положения предприятия.
Приведенные выше зависимости позволяют проанализировать степень влияния объема производства (продаж) на изменение прибыли. Оказывается, что любое изменение объема производства вызывает еще более сильное изменение прибыли. А если предприятие убыточное, это означает, что при снижении объема производства (соответственно выручки) на 1% убытки увеличиваются на несколько процентов. Этот феномен называется эффектом производственного (или операционного) левериджа.
Производственный леверидж — это степень влияния постоянных затрат на прибыль (убытки) при колебаниях объема производства. Производственный леверидж оценивается отношением относительного изменения прибыли к относительному изменению выручки от реализации (объема производства или продаж).
Производственный леверидж показывает, на сколько процентов изменяется прибыль (убытки) при изменении выручки на 1%. Так как относительные изменения выручки и переменных затрат совпадают, то формула для расчета производственного левериджа имеет вид:
Лпр = (B — V)/П = (S+П)/П,
где В — выручка от реализации; V — переменные затраты на весь объем производства; S — постоянные затраты; П — балансовая прибыль от реализации (до выплаты налога на прибыль, процентов по кредитам и дивидендов).
Из приведенной формулы видно, что чем больше удельный вес постоянных затрат в общей сумме издержек при некотором объеме производства, тем выше производственный леверидж, а следовательно, тем большая опасность подстерегает предприятие при сокращении производства, например, вследствие падения спроса на выпускаемую продукцию.
Большие постоянные издержки имеют место на предприятиях, оснащенных дорогостоящим специализированным и автоматизированным оборудованием. Это неликвидные активы и сократить их без потерь при сворачивании производства невозможно. Поэтому чем больше доля постоянных расходов, тем больше предпринимательский риск. Работать с высоким производственным левериджем могут позволить себе только те предприятия, которые обеспечивают значительные объемы производства и сбыта и уверены в перспективе устойчивого спроса на свою продукцию.
Предприятия, которые наряду с собственными средствами используют заемные, испытывают не только предпринимательский, но и финансовый риск. Считается, что наибольший доход обеспечивается тогда, когда на долю собственных средств приходится 60-70%, а на долю заемных средств — 30-40% всех активов предприятия.
При этом структура капитала зависит также от объема продаж. Если объем продаж небольшой, предприятие может обойтись только собственными средства. Если же объем продаж превышает определенный уровень, то необходимо и целесообразно привлекать заемный капитал. Привлечение заемных средств повышает рентабельность собственного капитала, и в этом заключается эффект финансового левериджа.
Финансовый леверидж — это частное от деления относительного изменения дивиденда на одну акцию на относительное изменение прибыли, финансовый леверидж показывает, на сколько процентов изменяется дивиденд при изменение прибыли на 1%, т.е. он характеризует чувствительность дивиденда к изменению прибыли.
Зависимость дивиденда от доли заемных средств в общих активах предприятия довольно сложная. Вначале дивиденд возрастает по мере увеличения доля заемных средств. Это объясняется тем, что сумма платы за все виды кредитов вычитается из прибыли до налогообложения и, поэтому заемные ресурсы оказываются относительно дешевыми. Но по мере роста размера заемных средств процентные ставки за привлечение дополнительного капитала возрастают, что связано и с ростом финансовой неустойчивости предприятия. Налоговые выгоды от привлечения заемного капитала уменьшаются, в результате чего расчетный дивиденд на акцию снижается. При высоком финансовом леверидже малейшее снижение объема продаж вызывает многократно усиленное падение дивиденда на одну акцию со всеми вытекающими отсюда последствиями (падение курса акций, снижение рыночной стоимости капитала предприятия).
Полный (совокупный) леверидж равен произведению производственного левериджа на финансовый леверидж. Он показывает, на сколько процентов возрастает расчетный дивиденд при росте выручки или объема продаж на 1%.
Таким образом, мы рассмотрели два главных рычага, с помощью которых можно влиять на финансовое положение предприятия. Это нахождение оптимального соотношения между постоянными и переменными затратами в структуре себестоимости продукции и выбор рациональной структуры капитала с точки зрения соотношения собственных и заемных средств. Применение даже простейших приемов кредитного анализа дает возможность избежать неплатежеспособности предприятия.
Расчет точки безубыточности можно производить аналитическим методом. Он заключается в определении минимального объема выручки от реализации продукции при котором уровень рентабельности хозяйствующего субъекта будет больше 0%.
И пост* Т
T min = -----------------
Т –И пер
где T min – минимальный объем выручки, при котором уровень рентабельности больше 0%, тенге;
И пост – сумма условно-постоянных затрат, тенге;
И пер – сумма переменных затрат, тенге;
Т – выручка от реализации продукции, тенге.
Анализ влияния изменения суммы выручки на уровень себестоимости ОАО «Эмбамунайгеофизика» на прошлый год приведен в таблице №5.
Расчет степени влияния выручки на уровень себестоимости ОАО «Эмбамунайгеофизика»
Показатели
Прошлый год
Должно быть с учетом суммы выручки отчетного года
Отклонение
тыс. тенге
% к выручке
тыс. тенге
% к выручке
тыс. тенге
% к выручке
Выручка 105975 277415 +171440
Себестоимость 104252 98,4 275900 99,4 +1
в том числе
условно-
постоянные
затраты 15721 14,8 60289 21,7 +44568 +6,9
Переменные
затраты 88531 83,6 215611 77,7 +127080 5,9
Данные таблицы показывают, что уровень себестоимости ОАО «Эмбамунайгеофизики» в % выручки в прошлом году с учетом суммы выручки отчетного года составило 99,4%, в том числе по условно-постоянным затратам – 21,7% (60 289: 277 415*100) и по переменным затратам — 77,7%. Рост выручки на 171 440 тыс. тенге повысило уровень себестоимости за счет условно-постоянных затрат на 46,6% (с 14,8% до 21,7%), а сумму себестоимости (46,6*277 415:100=129,275). Следовательно рост себестоимости за отчетный год составило 1% с 98,4% до 99,4%.
2.3. ПРИМЕНЕНИЕ ФАКТОРНОГО СТАТИСТИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
ДЛЯ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА
Полученная в результате финансового анализа система показателей позволяет выявить слабые места в экономике предприятия, охарактеризовать состояние дел данного предприятия (его ликвидность, финансовую устойчивость, рентабельность, отдачу активов и рыночную активность). Причем одни показатели могут находиться в критической зоне, а другие быть вполне удовлетворительными. Однако на основе такого анализа сделать однозначный вывод о том, что данное предприятие обязательно обанкротится в ближайшее время или, наоборот, выживет, обычно невозможно.
Выводы о вероятности банкротства можно делать только на основе сопоставления показателей данного предприятия и аналогичных предприятия, обанкротившихся или избежавших банкротства. Однако подыскать в каждом случае подходящий аналог для сравнения весьма затруднительно, или такого аналога может и не быть вообще.
Задача прогнозирования банкротства предприятия может быть решена методом дискриминантного анализа. Последний представляет собой раздел факторного статистического анализа, с помощью которого решаются задачи классификации, т.е. разбиения некоторой совокупности анализируемых объектов на классы путем построения так называемой классифицирующей функции в виде корреляционной модели.
В нашем случае речь идет о делении предприятий на два класса:
1) подлежащие банкротству;
2)способные избежать банкротства.
Для большей наглядности предположим, что факт банкротства определяется значениями двух показателей:
1) коэффициентом покрытия, т.е. отношением текущих активов к краткосрочным обязательствам;
2)коэффициентом финансовой зависимости, т.е. отношением заемных средств к общей стоимости активов;
Первый показатель характеризует ликвидность, второй, финансовую устойчивость. Очевидно, что при прочих равных условиях вероятность банкротства тем меньше, чем больше коэффициент покрытия и меньше коэффициент финансовой зависимости. И наоборот, предприятие наверняка станет банкротом при низком коэффициенте покрытия и высоком коэффициенте финансовой зависимости. Задача состоит в том, чтобы найти эмпирическое уравнение некой дискриминантной границы, которая разделит все возможные сочетания.
У предприятия, находящегося в состоянии финансового кризиса, наблюдаются низкие показатели деловой активности, рентабельности и отдачи имеющихся активов. Убыточность финансово-хозяйственной деятельности свидетельствует о том, что предприятие находится под угрозой банкротства. Однако это не означает, что любое убыточное предприятие тут же должно обанкротиться.
Убыточность может быть временной, и не исключено, что руководство и менеджеры предприятия найдут эффективные решения и выведут предприятие из кризиса.
С другой стороны, наличие высокой рентабельности не исключает возможности банкротства.
В этом отношении интересные данные приводят французские специалисты. В выборке обследованных обанкротившихся предприятий убыточные предприятия составляли 38%, а остальные 62% были рентабельными предприятиями.
Обанкротившиеся рентабельные предприятия по своим характеристикам распределяются следующим образом (в % к общему итогу):
“уязвимые предприятия с низкой рентабельностью и финансово неустойчивые...............................................................................................…....30
“излишне амбициозные” предприятия, которые при низкой рентабельности наращивали объем производства………………………………………………..11
“солидные” предприятия, имевшие удовлетворительные показатели рентабельности и финансовой устойчивости, но проводившие рискованную товарную политику.................................……………………………………...….8
“молодые” предприятия с чрезмерно высокими темпами развития, низкой рентабельностью и ограниченными основными средствами................……….5
предприятия с хроническим недостатком ликвидных средств, имевшие удовлетворительные показатели рентабельности и неудовлетворительные показатели ликвидности и финансовой устойчивости...........…………………..4
предприятия с жесткой структурой управления, имевшие большие накладные расходы, удовлетворительные показатели рентабельности и финансовой устойчивости………………………..42
Непосредственные причины банкротства у приведенных групп предприятий были различные.
Убыточные и низко рентабельные предприятия становились банкротами от малейшего повода, например, от банкротства клиента, заминки в оплате долговых обязательств, потерь, связанных с конкретной сделкой, и т.д.
Рентабельные предприятия “прогорали” по следующим причинам:
1) вследствие серьезных неудач в осуществлении отдельных проектов и сделок, от приобретения убыточных предприятий, от ошибок в диверсификации производства и т.п.;
2) в результате негибкой ассортиментной, инвестиционной и технической политики, не учитывающей изменения конъюнктуры рынка;
3) по внешним, не зависящим от предприятия причинам (банкротство постоянного клиента, неблагоприятные изменения ставок налогов и таможенных тарифов, ужесточение условий кредитования и т.д.).
При диагностике банкротства необходимо проанализировать не только показатели ликвидности и финансовой устойчивости, но и показатели рентабельности, деловой активности и отдачи активов. Только комплексное обследование деятельности предприятия может дать полную картину его экономического состояния, выявить скрытые неблагоприятные процессы, которые могут повлечь за собой серьезные неприятности в ближайшей и отдаленной перспективе. Если неплатежеспособность и финансовая неустойчивость — индикаторы возможного наступления банкротства, то к неудовлетворительным показателям рентабельности и деловой активности нужно относиться как к факторам, усугубляющим финансовые трудности, повышающим вероятность банкротства, но не обязательно его предопределяющим.
продолжение
--PAGE_BREAK--Так, из приведенных выше данных видно, что из обанкротившихся предприятий 16% имели нормальную рентабельность, а 28% обеспечивали неуклонное наращивание объемов продаж.
Остановимся на основных показателях эффективности (отдачи) используемых ресурсов.
Отдача (оборачиваемость) всех активов — это отношение выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней за год сумме всех активов:
Выручка от реализации (без НДС и акцизов)
Отдача всех активов = ------------------------------------------------------- Среднегодовая сумма активов
При оценке отдачи активов нужно учитывать отраслевую специфику и, прежде всего фондоемкость производства. Например, фондоемкое производство автомобилей, требующее дорогостоящего сложного оборудования, определяет невысокую отдачу активов автомобильного завода в сравнении с предприятиями, производящими технологически несложные товары народного потребления.
Отдача основных фондов — отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости основных средств и нематериальных активов:
Отдача основных Выручка от реализации (без НДС и акцизов)
фондов = —
Среднегодовая стоимость основных
средств и нематериальных активов
Это широко распространенный в отечественной практике показатель фондоотдачи, характеризующий степень использования основных производственных фондов. Слабая загрузка основных фондов, особенно в фондоемком производстве, значительно повышает себестоимость и снижает рентабельность. Но, с другой стороны, снижение фондоотдачи может быть связано с введением новых мощностей или техническим перевооружением производства, и это со временем даст положительный результат.
Финансовые результаты предприятия во многом зависят от рационального использования и уровня обеспеченности оборотными средствами. Степень использования оборотных средств характеризуют показатели оборачиваемости, которые могут рассчитываться по всем оборотным средствам либо по отдельным их видам. Оценка показателей оборачиваемости по отдельным составляющим текущих активов (производственным запасам, дебиторской и кредиторской задолженности) дополняет и углубляет анализ показателей ликвидности.
Оборачиваемость оборотных средств — отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости оборотных средств или среднее число оборотов, совершаемых за отчетный период (год):
Оборачиваемость Выручка от реализации (без НДС и акцизов)
оборотных средств = —
Среднегодовые текущие активы
Оборачиваемость запасов — отношение себестоимости реализованной продукции к среднегодовой стоимости производственных запасов:
Оборачиваемость запасов Затраты на производство
реализованной продукции = —
Среднегодовые запасы и затраты
Оборачиваемость дебиторской задолженности — отношение выручки от реализации к среднегодовой сумме дебиторской задолженности:
Если рост дебиторской задолженности опережает рост выручки, то показатель оборачиваемости снижается. Аналогичным образом, путем деления выручки на среднегодовую кредиторскую задолженность рассчитывается оборачиваемость кредиторской задолженности. Для последующего внутреннего анализа полезными являются расчеты средних периодов оборота по элементам оборотных средств. Так, поделив 365 дней на показатель оборачиваемости запасов, находят средний период оборота запасов. Аналогично рассчитываются средние периоды погашения дебиторской и кредиторской задолженности.
Финансовое состояние предприятия, в конечном счете, предопределяется тем, насколько прибыльно оно работает в течение длительного периода времени. Поэтому очень важно оценить и проанализировать показатели рентабельности, непосредственно зависящих от размера получаемой прибыли.
Существует множество коэффициентов рентабельности. Все они построены по единой схеме: в числителе показана прибыль балансовая, чистая или от реализации, в знаменателе — активы (капитал), затраты или доходы (например, в виде выручки).
Рассмотрим наиболее распространенные показатели рентабельности.
Чистая рентабельность активов — отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости всех активов предприятия.
Чистая рентабельность акционерного капитала — отношение чистой прибыли к уставному (акционерному) капиталу.
Данный показатель представляет особый интерес для акционеров и потенциальных инвесторов, так как за счет чистой прибыли идет выплата дивидендов. Показателем размеров дивидендов является коэффициент дохода акционеров, т.е. дивиденды, выплачиваемые на 1 руб. уставного капитала или номинальной стоимости акций.
Правда, не всегда уменьшение дивидендов связано с ухудшением финансового состояния предприятия. Может иметь место уменьшение доли чистой прибыли, направляемой на дивиденды, за счет увеличения доли этой прибыли, направляемой на развитие производства и осуществление перспективных проектов. Коэффициент дохода акционеров характеризует степень “Зрелости” предприятия. Обычно молодые, набирающие силу компании, выплачивают небольшие дивиденды, тогда как “Зрелые” компании в традиционных отраслях стремятся платить более высокие дивиденды.
Весьма распространенный показатель — это рентабельность продукции, т.е. отношение прибыли от реализации продукции к выручке от реализации.
Показатель рентабельности продукции характеризует возможности ценовой политики предприятия. Если этот показатель очень низкий, то предприятие не может идти на снижение цен на свою продукцию, так как это обернется для него убытками.
В отечественной практике получил распространение показатель общей рентабельности производственных фондов.
Этот показатель характеризует степень использования производственных фондов и их эффективность. По нему инвесторы могут сделать вывод о том, насколько эффективна отдача вложений в производство на данном предприятии.
Наиболее обобщенным является показатель чистой рентабельности акционерного капитала. Для того чтобы выяснить причины, под влиянием которых изменяется данный показатель, его представляют в виду трехфакторной модели.
Это соотношение, известное под названием формулы Дюпона (впервые примененное в компании “Дюпон де Немур”), довольно часто применяется в аналитической работе. Оно показывает, что рентабельность акционерного капитала определяется тремя факторами: рентабельностью продукции, отдачей активов и структурой активов.
Если в ходе анализа обнаружено, что рентабельность акционерного капитала за какой-то период снизилась, то по формуле Дюпона можно выяснить, вследствие чего это произошло:
1) за счет уменьшения рентабельности продукции;
2) в силу ухудшения использования активов и, следовательно, снижения их отдачи;
3) за счет изменения финансовой структуры капитала.
Оценивая весомость каждого из трех отмеченных факторов, следует иметь в виду отраслевую специфику. Так, в фондоемких отраслях (энергетика, машиностроение, металлургия и др.) отдача активов может быть низкой, напротив, рентабельность продукции в них будет относительно высокой.
Показатель структуры капитала (в данном случае финансовой зависимости) характеризует финансовую неустойчивость предприятия. Предприятие может получить прирост рентабельности активов за счет снижения своей финансовой устойчивости, т.е. добиваться большей прибыли ценой повышения степени финансового риска. Это еще раз говорит о том, что рост рентабельности не ослабляет опасности банкротства, а, наоборот, при некоторых обстоятельствах может ее усилить.
Для оценки деловой активности акционерных обществ в странах с рыночной экономикой при финансовом анализе применяют коэффициент устойчивости роста за счет внутренних источников. Он рассчитывается путем деления не распределяемой чистой прибыли (которая не выплачивается в виде дивидендов, а реинвестируется в развитие предприятия) к акционерному капиталу.
Акционерное общество может увеличить собственный капитал либо за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования части чистой прибыли. Таким образом, коэффициент устойчивости роста показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал по результатам финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения капитала от дополнительного выпуска акций. По этому коэффициенту можно судить о том, какими возможностями по наращиванию собственного капитала будет обладать предприятие и в дальнейшем, если не изменятся сложившиеся соотношения между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т.д.
Выбор оптимальных темпов развития предприятия — одна из главных задач финансового анализа и планирования в условиях рыночной экономики. Опираясь на практический опыт многих компаний, некоторые западные специалисты отмечают, что предприятия, выбирающие неверную инвестиционную политику и пытающиеся достичь слишком быстрых темпов роста в короткий срок, нередко становятся банкротами. Однако и слишком медленные темпы развития неприемлемы, нужна “золотая середина”. Найти приемлемые ориентиры в выборе темпов помогает оценка коэффициента устойчивости роста.
Чтобы выяснить, под влиянием, каких факторов обеспечивается коэффициент устойчивости роста, применяют следующую детерминированную факторную модель:
В данной модели первый и второй факторы (отдача активов и рентабельности продукции) характеризуют производственную деятельность, третий и четвертый факторы (финансовая устойчивость) — финансовую деятельность, пятый фактор (доля дивидендного фонда) — дивидендную политику. Поддерживать коэффициент устойчивости роста в разумных размерах предприятие может, используя такие экономические рычаги, как совершенствование производственного процесса (повышение фондоотдачи), рациональная ценовая политика (увеличение рентабельности продукции), привлечение дополнительных кредитов, взвешенная дивидендная политика.
При финансовом анализе открытых акционерных обществ используют, кроме документов бухгалтерской отчетности, также внешнюю информацию о положении предприятия на рынке ценных бумаг.
Биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг — самый чувствительный индикатор состояния дел на предприятии. Ухудшение финансового положения предприятия сопровождается падением спроса на его акции и, следовательно, уменьшением их рыночной стоимости.
Основные показатели оценки рыночной активности: прибыль на акцию, рыночная ценность акции, рентабельность акции, дивидендный выход, коэффициент котировки акций.
Прибыль на акцию представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на сумму дивидендов по привилегированным акциям, к общему числу выпущенных обыкновенных акций. Именно этот показатель в значительной степени влияет на рыночную стоимость акций. Исследователи изучают изменения этого показателя за определенные периоды времени для оценки деятельности предприятия. Правда, строить прогнозы на основе этого показателя можно лишь на недалекую перспективу.
Рыночная ценность акции — отношение рыночной стоимости акции к прибыли на акцию. Этот показатель характеризует интерес инвесторов к акциям предприятия. Рост этого показателя в динамике означает ожидание роста прибыли на данном предприятии в сравнении с другими предприятиями, акции которых также обращаются на рынке. Когда положение предприятия ухудшается или рискованность его деятельности с точки зрения рыночных контрагентов растет, показатель рыночной ценности акций, как правило, падает. Величина данного показателя признается высокой, средней или низкой в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия или от среднего значения, сложившегося на фондовой бирже.
Рентабельность акции — отношение дивиденда к рыночной стоимости акции. В компаниях, расширяющих свою деятельность путем реинвестирования значительной части чистой прибыли, значение этого показателя относительно невелико. Рентабельность акции характеризует уровень дохода на капитал, вложенный в акции предприятия. В этом ее прямой эффект, но есть еще косвенный (доход или убыток), выражающийся в изменении на рыночной стоимости акции.
Дивидендный выход — отношение дивиденда к чистой прибыли на акцию. Этот показатель характеризует, какую долю чистой прибыли направляет предприятие на выплату дивидендов своим акционерам. Дивидендный выход отражает дивидендную политику предприятия и одновременно отчасти и инвестиционную политику, так как другая доля чистой прибыли реинвестируется в развитие производственной базы предприятия.
Коэффициент котировки акции — отношение рыночной стоимости акции к ее бухгалтерской (книжной) стоимости. Бухгалтерская стоимость — это собственный капитал предприятия, приходящийся на одну акцию. Бухгалтерская стоимость включает номинальную стоимость акции и другие составляющие собственных средств предприятия (неиспользованная прибыль, резервный фонд, целевые поступления и т.д.). Значение коэффициента котировки больше единицы означает, что потенциальные акционеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышающую ее бухгалтерскую оценку. Если коэффициент котировки меньше единицы, то это означает, что у предприятия нет предпосылок привлечения инвестиций, его финансовое положение неустойчиво, на рынке имущество предприятия оценивается ниже стоимости, отраженной на бухгалтерских счетах.
Таким образом, анализ приведенных выше финансовых показателей дает возможность комплексно оценить производственную, коммерческую и рыночную активность предприятия, выявить его сильные и слабые стороны и своевременно обнаружить тревожные симптомы, развитие которых может привести к банкротству.
Динамику показателей деловой активности фирмы ОАО “Эмбамунагеофизика” на протяжении трех кварталов характеризуют данные, приведенные в таблице.
Показатели деловой активности предприятия ОАО “Эмбамунайгеофизика”
Показатель
1999
2000
Показатели эффективности (отдачи) ресурсов
Отдача (оборачиваемость) всех активов Отдача основных фондов Оборачиваемость оборотных средств
Оборачиваемость запасов
Оборачиваемость дебиторской задолженности
0,629
1,1
4,43
3,27
1,09
0,866
1,78
6,87
7,13
2,29
+0,237
+0,68
+2,44
+3,86
+1,2
Показатели рентабельности
Чистая рентабельность активов
Чистая рентабельность акционерного капитала
Общая рентабельность
Рентабельность продукции
0,629
2,17
2,32
1,63
0,866
7,65
0,78
0,55
+0,237
+5,48
-1,54
-1,08
Показатели рыночной активности
Чистая прибыль на одну акцию, тенге
Дивидендный выход 449
224,5
395
159,5
-54
-65
Из таблицы видно, что на протяжении двух лет наблюдалось увеличение отдачи основных фондов. Однако в данном случае здесь нет положительного результата, так как выручка нарастала за счет повышения цен на продаваемую продукцию, а основные фонды практически не меняли своей стоимости и не подвергались переоценке. В то же время показатели оборачиваемости оборотных средств, производственных запасов и дебиторской задолженности обнаруживали тенденцию к снижению в 1999 году и только в 2000 году их значение стабилизировались.
Противоречиво изменялись показатели рентабельности активов. На них повлияла динамика рентабельности продукции, которая в течение 1999 года поддерживалась примерно на одном уровне, а в 2000 году резко снизилась. Чистая прибыль на акцию также не имеет четко выраженной тенденции. Во 1999 году она поднялась, но потом снизилась. Таким образом, анализ показателей деловой активности ОАО “Эмбамунайгеофизика” свидетельствует о неустойчивом характере его хозяйственных результатов. По-видимому, предприятие испытывает существенное воздействие дестабилизирующих факторов.
РАСЧЕТНАЯ ЧАСТЬ 3. Анализ эффективности деятельности предприятия 3.1. Расчет и анализ коэффициентов деловой активности Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств.
продолжение
--PAGE_BREAK--Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача).
К1 = (Выручка от реализации) / (средний за период итог баланса — Убыток)
Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период) всего капитала.
К12001 = 128933,5 / (187546,25-97300) = 128933,5/ 90246,25=1,429
К12002 = 88966,5 / (162735,9-102639,8) = 88966,5/ 60096,1=1,480
За 2002 год мы наблюдаем увеличение кругооборота средств ЗАО. Количество оборотов за 2002 год увеличилось с 1,429 до 1,480 оборота в год или на 0,051оборота, или на 3,5%.
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств.
К2 = (Выручка от реализации) / Оборотные активы
Коэффициент показывает скорость оборота всех оборотных средств предприятия.
К22001 = 128933,5/ 40080,7=3,217
К22002 = 88966,5/ 24208,9=3,675
За 2002 год мы наблюдаем увеличение кругооборота оборотных средств ЗАО. Количество оборотов за 2002 год увеличилось с 3,217 до 3,675 оборота в год или на 14,2%.
Коэффициент оборачиваемости материальных запасов (средств).
К3 = (Выручка от реализации) / запасы
Коэффициент показывает число оборотов запасов и затрат за анализируемый период.
К32001 = 128933,5/ 4419,7=29,17
К32002 = 88966,5/ 344=258,62
За 2000 год мы наблюдаем увеличение кругооборота материальных запасов (средств) ЗАО. Количество оборотов за 2002 год увеличилось с 29,17 до 258,62 оборота в год или в 8,87 раз.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств.
К4 = (Выручка от реализации) / Денежные средства
Коэффициент показывает скорость оборачиваемости денежный средств.
К42001 = 128933,5/ 1937,7=66,54
К42002 = 88966,5/ 1132,9=78,53
За 2002 год мы наблюдаем увеличение скорости оборота денежных средств ЗАО. Количество оборотов за 2002 год увеличилось с 66,54 до 78,53 оборота в год или на18%.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.
К5 = (Выручка от реализации) / (Средняя за период дебиторская задолженность)
Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организацией.
К52001 = 128933,5/ 33723,3=3,823
К52002 = 88966,5/ 22732=3,914
За 2002 год мы наблюдаем уменьшение коммерческого кредита, предоставленного организацией.
За 2002 год мы наблюдаем увеличение кругооборота дебиторской задолженности ЗАО. Количество оборотов за 2002 год увеличилось с 3,823 до 3,914 оборота в год или на 2,38%.
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности.
К6 = (360 дней) / (К5)
Коэффициент показывает средний срок погашения дебиторской задолженности.
К62001 = 360 / 3,823 = 94,2
К62002 = 360 / 3,914 = 92
За 2002 год мы наблюдаем уменьшение среднего срока погашения дебиторской задолженности предприятия с 94,2 до 92 дней или на 2,3%.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.
К7 = (Выручка от реализации) / (Кредиторская задолженность)
Коэффициент показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного организации.
К72001 = 128933,5/ 10146,8=12,71
К72002 = 88966,5/ 9424,5=9,44
За 2002 год мы наблюдаем уменьшение скорости оплаты кредиторской задолженности с 12,71 до 9,44 или на 26%.
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности.
К8 = (360 дней) / (К7)
Коэффициент показывает средний срок погашения кредиторской задолженности.
К82001 = 360 / 12,71 = 28,3
К82002 = 360 / 9,44 = 38,1
За 2002 год мы наблюдаем увеличение среднего срока погашения кредиторской задолженности ЗАО С 28,3 дней до 38,1 или на 35%…
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
К9 = (Выручка от реализации) / (Капитал и резервы)
Коэффициент показывает скорость оборота собственного капитала.
К92001 = 128933,5/ 328465,7=0,393
К92002 = 88966,5/ 309792,5=0,287
За 2002 год мы наблюдаем уменьшение скорости оборота собственного капитала с 0,393 до 0,287 или на 27%.
Фондоотдачи.
К10 = (Выручка от реализации) / (Основные средства)
Фондоотдача показывает эффективность использования основных средств предприятия.
К102001 = 128933,5/ 334188,5=0,386
К102002 = 88966,5/ 300635,3=0,300
В 2002 году наблюдаем уменьшение фондоотдачи собственного капитала ЗАО с 0,386 до 0,300 или на 22%.
Эффективность использования основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов определяется отношением объема выручки от реализации продукции к средней стоимости основных фондов
Т
Ф = —
С
где Ф – фондоотдача, тенге;
Т – объем выручки от реализации продукции, тенге;
С – среднегодовая стоимость основных фондов, тенге.
Среднегодовая стоимость основных фондов определяется для каждой группы основных фондов с учетом их ввода в действие и выбытия. Рост фондоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов. Фондоемкость продукции есть величина, обратная фондоотдаче. Она характеризует затраты основных средств (в тиынах), авансированных на один тенге выручки от реализации продукции:
С
Фе = — * 100
Т
где Фе – фондоемкость продукции, тиын;
С – среднегодовая стоимость основных фондов, тенге;
Т – выручка от реализации продукции, тенге;
100 – перевод тенге в тиыны.
Снижение фондоемкости продукции свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов.
Таблица № 6
Анализ эффективности использования основных фондов ОАО «Эмбамунайгеофизика»
Показатели
Прошлый год
Отчетный год
Изменение
Выручка, тыс. тенге 105 976 277 415 + 171 439
Среднегодовая
стоимость
основных фондов,
тыс. тенге 97 029 155 481 + 58 452
Фондоотдача
основных фондов,
тыс. тенге 1,1 1,78 + 0,68
Фондоемкость
продукции, тенге 91,56 56,05 — 35,51
Из данных таблицы №6 видно, что фондоотдача ОАО «Эмбамунайгеофизика» за год возросла на 68 тиын (с 1 тенге 10 тиын до 1 тенге 78 тиын), что вызвало снижение фондоемкости продукции на 35,51 тиын (с 91,56 до 56,05 тиын). Это положительно характеризует финансовое состояние ОАО «Эмбамунайгеофизика» и указывает на эффективное использование основных фондов. Последнее способствовало экономии капитальных вложений на сумму 98 510 (35,51*277 415/100).
Показатель фондоотдачи тесно связано с производительностью труда и фондовооруженностью труда, которая характеризуется стоимостью основных фондов, приходящихся на одного работника.
Имеем:
Т 105 976 277 415
В = — = — = 972, 3; В = — = 1016,2;
R 109 273
С 97 029 155 481
Фв = — = — = 890,2; Фв = — = 569,5;
R 109 273
T = BR = 972,3*109 = 105 976; Т = 1016,2*273 = 277 415;
C = ФвR = 890,2*109 = 97 029; С = 569,5*273 = 155 481;
Т BR В 105 976 972,3*109 972,3
Ф = — = — = — = — = — = --------- = 1,09,
С ФвR Фв 97 029 890,2*109 890,2
277 415 1016,2*273 1016,2
Ф = — = — = — = 1,78,
155 451 569,5*273 569,5
где В – производительность труда, тенге;
R – численность работников, чел.;
Фв – фондовооруженность труда, тенге;
Ф – фондоотдача основных фондов, тенге.
Факторный анализ фондоотдачи основных фондов ОАО «Эмбамунайгеофизика»
Показатели Прошлый год
Отчетный год
Изменение
абсолютное
в %
Выручка, тыс. тенге 105 976 277 415 +171 439 261,8
Среднесписочная
численность
работников, чел. 109 273 +164 250,4
Производительность
труда одного
среднесписочного
работника, тыс. тенге 972,3 1016,2 +43,9 104,5
Среднегодовая
стоимость основных
фондов, тыс. тенге 97 029 155 481 +58 452 160,2
Фондовооруженность
труда одного
среднесписочного
работника, тыс. тенге 890,2 569,5 — 320,7 64
Фондоотдача основных
фондов, тенге 1,09 1,78 +0,69 163
Таким образом, главным условием роста фондоотдачи является повышение темпов роста производительности труда над темпами роста фондовооруженности труда. Данная таблица № 6 показывает, что рост фондоотдачи основных фондов ОАО «Эмбамунайгеофизика» на 163% произошел в результате повышения темпов роста производительности труда (104,5%) над темпами роста фондовооруженности труда (64 %). Степень влияния каждого из этих факторов на изменение фондоотдачи основных фондов определяется с помощью факторного анализа. Факторный анализ проводится приемом цепной подставки.
Для этого производится следовательно следующие расчеты:
Во 972,3
Фо = — = — = 1,09;
Фво 890,2
В1 1016,2
Фо1 = — = — = 1,14;
Фво 890,2
В1 1016,2
Ф1 = — = — = 1,78;
Фв1 569,2
Следовательно, на увеличение фондоотдачи основных фондов ОАО «Эмбамунайгеофизика» на 0,69 тенге различные факторы оказали влияние в таких размерах:
1. Рост производительности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0,05 тенге (Фо1-Фо=1,14 – 1,09);
2. Рост фондовооруженности труда работников увеличил фондоотдачу основных фондов на 0,64 тенге (Ф1-Фо1=1,78 – 1,14).
Итого: 0,64 + 0,05= 0,69.
3.2. Анализ эффективности оборотных средств Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств снижает потребность в них, позволяет предприятию высвобождать часть оборотных средств либо для нужд народного хозяйства (абсолютное высвобождение) либо для дополнительного выпуска продукции (относительное высвобождение). Скорость оборота средств — комплексный показатель организационно-технического уровня предприятия. Повышение числа оборотов достигается за счет снижения времени производства и снижения времени обращения.
Время производства обусловлено технологическим процессом и характером применяемой техники; сокращение времени обращения достигается развитием специализации и кооперирования, улучшением прямых межзаводских связей, ускорением перевозок, документооборота и расчета.
Общая оборачиваемость всех оборотных средств складывается из частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств. Скорость оборота (как общая так и частная) характеризуется следующими показателями:
Длительность одного оборота:
LE = E * T / Np LE = E / Np / T
где E — средняя стоимость всех оборотных средств (ср. остаток об. средств),
T — длина анализируемого периода, дн.,
Np — выручка от реализации (без НДС, акцизов и аналогичных платежей)
Np / T — однодневная выручка.
LE99 = 168,6 * 365 / 106 = 580,5 дн.
LE2000 = 320,2 * 365 / 277,4 = 421,3 дн.
В течение 2000 года длительность одного оборота уменьшилась более чем в 0,73 раза или на 159,2 дня, что вызвано прежде всего увеличением объема выручки и небольшим уменьшением средней стоимости всех оборотных средств.
Количество оборотов
(прямой коэффициент оборачиваемости)
Кп = Np / E
Кп99 = 106 / 168,6 = 0,63
Кп2000 = 277,4 / 320,2 = 0,87
В течение 2000 года количество оборотов увеличилось более чем в 1,38 раза или на 0,24 оборота, что вызвано прежде всего увеличением объема выручки и небольшим уменьшением средней стоимости всех оборотных средств.
Коэффициент закрепления оборотных средств
(обратный коэффициент оборачиваемости)
Ко = E / Np
Ко99 = 168,6 / 106 = 1,59
Ко2000 = 320,2 / 277,4 = 1,15
В течение 2000 года коэффициент закрепления оборотных средств уменьшился более чем в 0,72 раза или на 0,44, что вызвано прежде всего увеличением объема выручки и небольшим уменьшением средней стоимости всех оборотных средств.
По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств или сумму дополнительного их привлечения.
Для определения сумм экономии оборотных средств DE вследствие ускорения их оборачиваемости устанавливают потребность в оборотных средствах за отчетный период исходя из фактической выручки от всей реализации за это время и скорости оборота за предыдущий период. Разность между этой условной суммой оборотных средств и суммой средств, фактически участвующих в обороте составят экономию средств.
Если оборачиваемость замедлена (получается «-»), то в итоге получается сумма средств, дополнительно вовлеченных в оборот.
К = Np / E E = Npотч / Котч E’ = Npотч / Кбаз
DE = E’ — E DE = Npотч / Кбаз — Npотч / Котч
DE = 277,4 / 0,63 – 277,4 / 0,87 = 440 – 319 = 121 тыс. тенге
Экономия (перерасход) оборотных средств может быть определена как произведение суммы однодневной реализации и разницы в днях оборачиваемости отчетного и базисного периода.
DE = Npотч / Т * [Eотч * Т / Npотч - Eбаз * T / Npбаз]
DE = Npотч / Т * [LEотч — LEбаз]
DE = 277,4 / 365 * [320,2 * 365 / 277,4 - 168,6 * 365 / 106]
DE = 277,4 / 365 * [421,3 – 580,5] = — 121 тыс.тенге.
Экономия оборотных средств составила 121 тыс. тенге, что вызвано увеличением скорости оборота и увеличением объема выручки.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Время в течение которого оборотные средства находятся в обороте, т.е. последовательно переходят из одной стадии в другую, составляют период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляются продолжительностью одного оборота в днях или количества оборотов за отчетный период.
Таблица № 7
Анализ оборачиваемости оборотных средств ОАО «Эмбамунайгеофизика»
Показатели
Прошлый год
Отчетный год
Изменение
Выручка, тыс. тенге 105 976 277 415 +171 439
Количество дней
анализируемого периода 360 360 —
Однодневная выручка,
тыс. тенге 294,4 770,6 +476,2
Средний остаток
оборотных средств,
тыс. тенге 23 949 40 359 +16 410
Продолжительность
одного оборота, дн. 81,3 52,4 -28,9
Коэффициент
оборачиваемости
средств, обороты 4,43 6,87 +2,44
Коэффициент загрузки
средств и обороте, тиын 22,6 14,54 -8,06
Из данных таблицы видно № 7, что оборачиваемость оборотных средств ОАО «Эмбамунайгеофизика» ускорилось на 28,9 дня (с 81,3 до 52,4). Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 2,44 оборота (с 4,43 до 6,87) и снижению коэффициента загрузки средств в обороте на 8,06 (с 22,6 до 14,54). Изменение скорости оборота оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия 2-х факторов: увеличение объема выручки на 171 439 тыс. тенге (277 415 – 105 976) и среднего остатка оборотных средств на 16 410 тыс. тенге (40 359 – 23 949). Влияние каждого из этих факторов на общее ускорение оборачиваемости оборотных средств характеризуется следующим образом:
— рост объема выручки ускорил оборачиваемости оборотных средств на -50,2 дня (23 949 / 770,6 – 81,3);
— увеличение среднего остатка оборотных средств на 16 410 тыс.тенге замедлило оборачиваемости средств на 21,3 (16 410 /770,6).
Итого: -50,2 + 21,3 = -28,9 дня
Ускорение оборачиваемости оборотных средств на 28,9 дня высвободило из оборота денежных средств в сумме 22 270 (-28,9*770,6) тыс. тенге.
продолжение
--PAGE_BREAK--
еще рефераты
Еще работы по географии
Реферат по географии
Контрольные карты
16 Июня 2015
Реферат по географии
Лавинные катастрофы в Европе зимой 1998-99 гг.
2 Сентября 2013
Реферат по географии
Мексика економіко-географічна характеристика країни
16 Июня 2015
Реферат по географии
Особливості територіальногалузевої структури Автономної Республіки Крим
2 Сентября 2013