Реферат: Финансовая политика РФ. Мировая финансовая политика

ПосвящаетсяПлечевой Яне

Оглавление

TOC o «1-3» h z u Введение… PAGEREF _Toc65506301 h 2

1. СОДЕРЖАНИЕИ ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ.PAGEREF _Toc65506302 h 5

1.1ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КАК ФОРМА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ… PAGEREF _Toc65506303 h 8

1.2МИРОВЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ… PAGEREF _Toc65506304 h 12

1.3 ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ… PAGEREF _Toc65506305 h 17

1.3.1ИТОГИ ПОСЛЕКРИЗИСНОЙ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ… PAGEREF _Toc65506306 h 18

1.3.2ПЕРСПЕКТИВЫ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ: ОСНОВНЫЕ СЦЕНАРИИ… PAGEREF _Toc65506307 h 22

1.3.3РЕГИОНЫ И ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА… PAGEREF _Toc65506308 h 24

1.4 БЮДЖЕТНАЯ ПОЛИТИКА И ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ… PAGEREF _Toc65506309 h 29

1.4.1НАПРАВЛЕНИЯ БЮДЖЕТНО-НАЛОГОВОЙ ПОЛИТИКИ И ЕЕ ИНСТРУМЕНТЫ… PAGEREF _Toc65506310 h 29

1.4.2БЮДЖЕТНЫЙ ДЕФИЦИТ И СПОСОБЫ ЕГО ФИНАНСИРОВАНИЯ… PAGEREF _Toc65506311 h 33

1.4.3ПОНЯТИЕ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ… PAGEREF _Toc65506312 h 40

1.5 ВЛИЯНИЕ КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ НА ЭФФЕКТИВНОСТЬПРОИЗВОДСТВА… PAGEREF _Toc65506313 h 45

ЗАКЛЮЧЕНИЕ… PAGEREF _Toc65506314 h 54

БИБЛИОГРАФИЯ… PAGEREF _Toc65506315 h 58

ПРИЛОЖЕНИЯ… PAGEREF _Toc65506316 h 60

Введение

Человечество вступает втретье тысячелетие. Уходящий в историю ХХ век, во-первых, сформировал целостноемировое рыночное хозяйство, а во-вторых, еще более укрепил позиции развитыхиндустриальных стран, среди которых своим экономическим могуществом выделяютсяСША. Поэтому, подводя итоги не всего второго тысячелетия, а его последнегостолетия, можно безоговорочно констатировать, что именно США удается не толькопервыми пересечь финишную черту экономического прогресса ХХ в., но и накопитьтакой внутренний потенциал и столь прочное влияние во всем мире, чтобы бытьготовыми к грядущим вызовам ХХI в.

Россия же переживаетсегодня большие трудности не только в области государственного устройства, но ив сфере экономики и финансов. Успешное осуществление экономической реформы вомногом связано с достижением финансовой стабилизации.

История показала всю сложность развития экономическихсобытий, хода бюджетного процесса в Российской Федерации. Так, нереальностьбюджетов на 1994 и 98 гг., принятых под давлением ряда отраслевых министерств,некоторых департаментов Минфина, а также под влиянием отдельных комитетов ифракций Государственной Думы и Федерального Собрания, во многомруководствовавшихся политическими соображениями, негативно сказалась на ихисполнении. Осуществляя сдержанную финансовую политику, Министерство финансов ифинансовые органы на местах покрывали расходы лишь в пределах поступлениясредств, а также кредитов Центрального банка. Несмотря на приложенные усилия,получателям бюджетных средств приходилось работать в условиях сильного дефицитабюджетных ресурсов.

Важно выделить основныетенденции развития финансов, сформировать основные концепции их использования,наметить принципы организации финансовых отношений. Выбор долговременныхконцепций и целевых программ необходим для концентрации финансовых ресурсов наглавных направлениях экономического и социального развития, а не распыления ихпо второстепенным целям. Большое внимание следует уделить гибкой финансовойтактике, направленной на решение конкретных развития общества путемсвоевременного изменения способов организации задач финансовых связей,перегруппировки финансовых ресурсов.

Однако для правильногоосуществления поставленных перед финансовой политикой задач требуется четкий иглубокий подход к пониманию сущности, целей и механизма реализации финансовойполитики, а также элементов, ее составляющих. Определенный интерес представляет опыт осуществления финансовыхмероприятий за рубежом. Для становления российской бюджетной системы,несомненно, будет полезно использование широкого опыта других государств, ужесоздавших у себя достаточно успешно функционирующие бюджетные органы.

Несомненно, тольконаучный подход, знание и изучение всех факторов, определяющих политику, служатгарантией тому, что ее относительная самостоятельность не перерастет в независимостьот объективных экономических отношений. Опыт показывает, что отрыв финансовойполитики от экономики оборачивается серьезными экономическими трудностями,неизбежно сдерживает реализацию возможностей. заложенных в последней. Научныйподход к выработке финансовой политики предполагает ее соответствиязакономерностям общественного развития, постоянный учет выводов финансовойтеории. Нарушение этого важнейшего требования приводит к большим потерям внародном хозяйстве.

В работерассматриваются как базовые понятия финансовой политики, так и частные случаиее приминения. Там где возможен отход от теоретического изложения материала,производится попытка раскрыть тему используя пример стран которые оказываютнаибольшее влияние на мировую экономику и, как следствие, мировую экономическуюполитику. В разделе 1.2 осуществляется попытка обзора концепции финансовойполитики США как одной из ведущих в мировой экономике. Не секрет что финансоваяполитика практически любого государства строится отнюдь не только на базовыхэкономических принципах, но и с оглядкой на текущее положение в мировойэкономике, в том числе экономике США и крупных стран ЕвроСоюза. В разделе 1.3осуществляется обзор финансовой политики РФ на «посткризисном» этапе, тенденциии проблемы ее развития.

<span Times New Roman",«serif»; mso-fareast-font-family:«Times New Roman»;background:silver;mso-highlight:silver; mso-font-kerning:16.0pt;mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:RU; mso-bidi-language:AR-SA">
1. СОДЕРЖАНИЕИ ЗНАЧЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ.

Финансовая политика — совокупность мероприятий государства в области финансов. Политика предполагаетсоответствующее правовое обеспечение тех решений, которые принимаются.Законодательными правами наделено только государство. Финансовое право являетсяобязательным элементом проведения финансовой политики. Можно говорить офинансовой политике региона, определенной местности (местные органы власти),т.к. они обладают определенными законодательными правами.

В условиях перехода крыночной экономике место финансовой политики в общей политике государстваповышается. Однако, возможности государства по регулированию финансовыхотношений в условиях рыночной экономики сокращаются ( плановая экономика:устанавливались цены, зарплата и т.д… Финансовая политика была одним из важныхсекторов в общей политике государства ). В настоящее время государство можетдиктовать цены только на естественные монополии, драгоценные металлы и оружие.Регулирование кредитной сферы — только на уровне ЦБ ( раньше вся кредитнаясфера контролировалась государством).

Финансовая политика взависимости от длительности периода и характера решаемых задач подразделяетсяна финансовую стратегию и финансовую тактику.

Стратегия — долговременный план. Примеры финансовой стратегии — программные документы,антиинфляционная финансовая политика, политика по приватизации госсектора.

Финансовая тактиканаправлена на решение задач конкретного этапа развития общества, отличаетсягибкостью, подвижностью и обычно задачи финансовой тактики ограничены годом илинесколько большим промежутком времени. Примеры: новые задачи, которые ставятсяв Федеральном бюджете.

Финансовые стратегия итактика должны быть взаимосвязаны, но тактика подчиняется стратегии. Еслигосударство не добивается результатов с помощью тактики, приходится вноситькоррективы и стратегический курс ( например, политика Гайдара была нацелена наочень скорый результат, но стратегию пришлось корректировать).

Финансовая политика — элемент надстройки, а финансы — элемент базиса, значит нельзя проводитьфинансовую политику игнорируя основные особенности финансовой категорию,историческое развитие финансов.

Примеры негативногохарактера: самая крупная мировая катастрофа — гибель Античной цивилизации.Хотя было много причин( антагонизм между рабами и рабовладельцами и т.д.), но втом числе и через неправильную финансовую политику ( налоги собирались черезоткупщиков или самоналогообложение, когда с города собирали определеннуюсумму, а руководящие лица города сами распределяли, что приводило кколоссальным злоупотреблениям). Византия: была создана продуманная налоговаягосслужба, которая осуществляла прямое налогообложение, следовательно, самаяразвитая и экономически процветающая цивилизация. РФ: существовавшая до Петрасистема налогообложения страны заключалась в сборе налогов с каждогодвора. При Петре 1 введено около 30новых налогов + подушный налог, что очень сильно подорвало производительныесилы. Налоги взимали в основном войска. За годы правления Петра населениестраны сократилось на 15-20%. Положительное воздействие финансов: Витте, НЭП,НИС => Продуманная финансовая политика, предусматривающая льготноеналогообложение, низкие военные расходы, благоприятный финансовый механизм дляпривлечения иностранных инвестиций, например в Гонконге ВВП на душу населениябольше чем в Англии.

Большое влияние нафинансовую политику оказывает финансовое право. Успешная реализациямероприятий, предусматриваемая государством в области финансов. успешна лишьпри принятии соответствующих нормативных документов. Финансовое право можетоказывать как положительное, так и отрицательное влияние на финансовуюполитику. Финансовое право регулирует финансовые отношения между государством с1 стороны, субъектами хозяйствования и населением с другой стороны. Другиефинансовые отношения, в частности, взаимоотношения между предприятиями, внутрипредприятий, регулируются административным и гражданским правом. Дляэффективного проведения финансовой политики важное значение имеет механизм еефинансового регулирования. Это регулирование осуществляет исполнительная власть, т.к. она имеет развернутый аппарат для проведения этой политики. Однако,основная часть нормативных документов в демократическом обществе принимаетсяПарламентом, значит финансовая политика исполнительной власти корректируетсязаконодательной посредством нормативных актов.

В демократическомобществе исполнительная власть может делать только то, что написано в законе,поэтому в западной практике Парламент опутывает исполнительную власть сетьюзаконов (США — 7000 законов, Бельгия — 3000). До начала реформ Горбачева вРоссии было принято около 100 законов за год, во время его правления — 200,сейчас, около 100 за год. То, что не охвачено законом, регулируется документами,принятыми исполнительной властью( Указы Президента, ПостановленияПравительства, ведомственные инструкции). Мировая практика показывает, чтоэффективный парламентский контроль предупреждает неправильные решения.принимаемые исполнительной властью, т.к. на нее сильнее воздействуют различныелоббистские группировки.

1.1ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА КАК ФОРМА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ

Государственнаяфинансовая политика является важнейшей частью экономической политики. При этомесли общее экономическое законодательство, определяющее основы деятельностиреального сектора, формирует “базис” экономической политики, то финансоваяполитика, являясь своего рода “надстройкой”, влияет на текущее поведениехозяйствующих субъектов. Один из главных вопросов экономической политики сводитсяк следующему: всегда ли предпочтительно проведение “вообще правильной”финансовой политики? Или, при определенных обстоятельствах, целесообразноотступать от общих принципов, приспосабливаясь к достигнутому уровнюэкономического развития, а иначе государство с высокой вероятностью столкнетсяс финансовым кризисом? По всей видимости, российский опыт подтвердил последнююгипотезу.

Правительствои Центральный банк не смогли избежать финансового кризиса путем комбинированияразличных вариантов финансовой политики — денежно-кредитной, валютной,бюджетной, а также смежных компонентов. Более фундаментальные факторы, включаяструктурный кризис в производственном секторе, общий кризис ответственности,проявляющийся в повсеместных — бюджетных и частных — неплатежах, отсутствиестимулов к инвестированию под влиянием высокого налогового бремени, недовериенаселения к национальной валюте, отсталость банковского сектора и сферы услуг,относительная закрытость экономики, а также вялотекущий политический кризис не позволилифинансовым органам власти изменить ситуацию.

Всоответствии с Конституцией и Законом о Центральном банке России, последнийявляется независимым в проведении денежно-кредитной и валютной политик,направленных на поддержание внутренней и внешней стабильности национальнойвалюты. Инструментами денежно-кредитной политики являются операции ЦБР наоткрытом рынке, нормативы обязательного резервирования, ставкарефинансирования, а также политика кредитования коммерческих банков. Напротяжении трех с половиной лет — со времени принятия Закона о Центральномбанке — он пытался последовательно осуществлять жесткую политику: минимальновозможный кредит расширенному правительству, относительно высокие резервныетребования, высокие базовые процентные ставки. Тем самым Центральный банкдобивался снижения инфляции, стабилизации реального обменного курса на уровне,соответствующем относительной покупательной способности рубля, и — какрезультат — уменьшения процентных ставок до величин, при которых инвестированиев реальный сектор становится целесообразным.

Еслипосмотреть на формальные результаты этой политики, сложившиеся к сентябрю 1997г., ее следовало бы признать успешной: инфляция в годовом выражении непревышала 10%, реальный обменный курс стабилизировался близко к паритетупокупательной способности, а процентные ставки упали до 15-20%, и производствоначало испытывать некоторое оживление. Тем не менее, эти успехи были оченьотносительными. Их общая оценка должна была зависеть от возможности удержаниядостигнутого равновесия в долгосрочной перспективе (см. подраздел 2 настоящейглавы).

Несмотряна формальную независимость от правительства, Банк России не мог оставатьсянезависимым от фактически проводившейся бюджетной политики по несколькимпричинам. Во-первых, преобладание государственных краткосрочных облигаций вструктуре финансирования дефицита сделало этот инструмент основным в операцияхЦентрального банка на открытом рынке, направленных на стерилизацию притока иоттока иностранного капитала, а также регулирование процентных ставок.Во-вторых, быстрая либерализация рынка государственных ценных бумаг длянерезидентов, направленная на снижение стоимости обслуживания долга, заставлялаЦентральный банк ограничивать денежное предложение, связанное с увеличением чистыхвнутренних активов, поскольку прирост чистых международных резервов былдостаточен для обеспечения предложения денег, соответствующего целевымпоказателям инфляции. Наконец, сама по себе мягкая бюджетная политика(недостаточность усилий по сбору налогов и сокращению бюджетных обязательств),выражавшаяся в высоком бюджетном дефиците, не позволяла Центральному банкупереориентировать денежные потоки в реальный сектор экономики.

Валютнаяполитика Банка России, основанная на коридоре обменного курса, конвертируемостирубля по текущим операциям и сохранении ограничений конвертируемости покапитальным операциям, была эффективна в условиях притока иностранного капиталаи накладывала на кредитно-денежную политику жесткие ограничения, описанныевыше. В то же время основным фактором воздействия на динамику валютного курсабыла — до последнего времени — динамика чистого внешнего финансированиябюджетного дефицита, а также чистого притока иностранного капитала на рынокГКО-ОФЗ. Соответственно, политика Центрального банка оказывалась тесносвязанной с бюджетной политикой правительства.

Следуетотметить, что жесткая денежно-кредитная политика формально оказывала негативноевлияние на состояние бюджета. Поддержание относительно низких темпов приростаденежного предложения (монетизации экономики) сокращало уровень налоговыхпоступлений, способствуя увеличению бартера и общих неплатежей в экономике.Теоретически, рост монетизации экономики при одновременном повышении спроса наденьги для уплаты налогов, а также оплаты товаров и услуг, мог бы улучшитьобщую макроэкономическую ситуацию. Но практический опыт денежно-кредитной ивалютной политики Центрального банка показывал, что любое чрезмерное увеличениеденежного предложения вело исключительно к росту покупки иностранной валюты иоттока капитала, и денежное предложение возвращалось на прежний уровень.

Такимобразом, денежно-кредитная политика была ограничена более фундаментальнымифакторами и не могла способствовать повышению эффективности бюджетной политики.При этом попытки правительства снизить бюджетный дефицит за счет поверхностныхмер, в частности, чрезвычайных шагов по сбору налогов, зачетов или секвестра,почти не помогали восстановить баланс с относительно жесткой денежно-кредитнойполитикой, а лишь уменьшали ее эффективность в результате обострения кризисанеплатежей и увеличения доли неденежных расчетов в экономики — важныхиндикаторов спроса на деньги.

Вцелом, несмотря на формальную независимость, все компоненты финансовой политикибыли достаточно жестко связаны между собой, а из-за влияния болеефундаментальных экономических факторов финансовая политика не могла оказыватьнезависимого воздействия на экономику.

1.2 МИРОВЫЕ КОНЦЕПЦИИ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ

Текущееположение мировой финансовой системы и, в частности, важнейшего институтамировой экономики — Международного валютного фонда (МВФ), в сочетании сэкономическим положением США.

Развитиемировых торговых и финансовых отношений привело к тому, что в 1976 году поинициативе США произошел отход от существовавшей ранее финансовой системы«золотого стандарта» и переход на систему плавающих валютных курсов. Новаясистема получила название «Ямайское соглашение» и действует с 1978 года. Ееключевым элементом стал МВФ. Первоначально предполагалось превратить созданнуюеще в 1969 году коллективную валютную единицу «специальные права заимствования»(Special Deposite Rights — SDR) в главный резервный актив международнойвалютной системы. Однако значение SDR как прототипа единого валютного активастало сходить на нет, а его место занял доллар США. Таким образом, МВФпревратился в инструмент мировой финансовой политики США, а в мире началаформироваться «однополярная экономика» — американское «экономическое чудо».

Пользуясьмеждународным статусом МВФ, власти США осуществляли «финансово-гуманитарные»экспансии в разных странах мира (чаще всего в ресурсодобывающих),руководствуясь принципами экономической или политической целесообразности.

Финансовыевласти Соединенных Штатов, пользуясь правом эмитента мировой валюты, моглипочти бесконтрольно проводить эмиссию доллара в стране. Если денежная массастановилась избыточной и начинала «давить» на национальную экономику, создаваяпредпосылки для усиления инфляции, США через своеобразный «финансовый клапан»(МВФ) выводили из страны сотни миллиардов долларов в экономики так называемыхстран-реципиентов (далее — стран-должников). Тем самым снималось давление свнутреннего финансового рынка, а доллар получал наполнение в виде ресурсов этихстран, в которых одновременно образовывался «скрытый финансовый резерв» США.
Впоследствии такая финансовая политика получила название «currency board», тоесть валютного коридора. Эта политика имеет одну ключевую особенность — жесткуюпривязку национальной валюты к доллару США в соотношении 1:1. В результате национальныеэкономики стран-должников становились полностью зависимы от доллара, а ихфинансовые системы «обескровливались», так как фактическое количествонациональной валюты (денежная база) не должно было превышать величинузолотовалютных резервов. Причем уже вскоре экономические возможностистран-должников не позволяли им самостоятельно обслуживать внешний долг, и онибыли вынуждены брать новые кредиты для покрытия предыдущих. Таким образом, долгстановился саморазвивающимся. Тем временем США направляли свой капитал наразработку недр, а доходы, полученные на внутреннем рынке, конвертировались ивыводились из страны. Начинался обратный процесс — отток капитала.

Такаяфинансовая политика открывала Америке почти неограниченные перспективы, а«пустой» доллар стал получать реальное наполнение в виде природных ресурсовэкономически зависимых от него государств.

Поэтому же пути шла экономика России вплоть до 1998 года, однако де-фактосуществовавшая система «currency board» по воле премьер-министра Евгения Примаковане была оформлена юридически.

Казалосьбы, такая эффективная система может существовать вечно, поскольку, будучифинансовой пирамидой, она могла достичь своего пика лишь с экономическимпадением последнего государства на планете. Возможно. Если бы не однапринципиальная ОШИБКА властей США. Внутри национальной американской экономикиначали развиваться структурные диспропорции, влияние которых оказалосьнастолько велико, что постепенно все преимущества такой политики свелись кнулю. К тому же практическая реализация этой финансовой политики слишкомсложна, так как предполагает планирование в глобальном масштабе и порождаетпостоянно растущее внешнее противодействие.

Чрезмернораздутый потребительский рынок, доля которого более 65% ВВП, и крайне дорогое,а значит, малоэффективное внутреннее производство оказались платой закомфортные условия существования экономики. США были вынуждены постоянноувеличивать закупки товаров для своего потребительского рынка. Это определилонеуклонно растущий дефицит торгового баланса. Преобладание импорта надэкспортом необходимо компенсировать притоком инвестиций. В противном случае,несмотря на привилегированное положение США, растущий разрыв (дефицитплатежного баланса) уничтожил бы американское «экономическое чудо». Власти СШАнашли решение этого вопроса, что их и погубило.

Долгое время проблема разрешалась за счет возврата «скрытых финансовыхрезервов» — капиталов выведенных в экономики стран-должников. США поддерживалисвой платежный баланс, «проедая» на потребительском рынке то, что давало имтакое огромное преимущество перед другими странами мира. Таким образом,американское «экономическое чудо» оплачивалось экономическими потрясениямимногих стран мира.

Одновременнос выводом своих капиталов США теряли влияние на эти страны и контроль над ихресурсами. В этом и заключалась основная ошибка. Мексика, Бразилия, Россия,Турция, Аргентина — вот далеко не полный список стран, которые уже прошли поэтому пути.

Ещеостаются островки «скрытого финансового резерва» в Турции и Индонезии. Но спровалом «экономического чуда» в Аргентине политика МВФ (понимай — США)полностью себя дискредитировала и уже не имеет будущего, так как абсолютно всестраны, следующие инструкциям МВФ, пришли к одному финалу — кризису.

Длярешения проблемы платежного баланса власти Соединенных Штатов в периодправления Билла Клинтона реализовали и другую политику, которая со временемполучила название «новой экономики» или «е-пирамиды». Динамичный и стабильныйрост фондового рынка США стал стимулировать приток иностранного капитала. Такойход позволил на несколько лет ослабить проблему обваливающегося платежногобаланса.

Растущаяе-пирамида не была финансовой пирамидой в чистом виде, так как обеспечилареальный рост хайтек-индустрии и большого количества смежных отраслей. Одним изследствий «новой экономики» стало динамичное развитие науки по многим«прорывным» направлениям. Что, в свою очередь, создало предпосылки для будущегоразвития биотехнологий и «био-пирамиды».

Но,несмотря на объективные успехи «новой экономики», она не смогла решить проблемуструктурных диспропорций, а даже усугубила ее. Чрезмерное развитие доливенчурного рынка стало причиной возрастания так называемого риска ликвидности.То есть доля высокорисковых ценных бумаг в активах компаний и банков сталарезко возрастать. И, что особенно важно, рос объем малообеспеченных кредитов.Когда рост е-пирамиды начал замедляться, потребительский рынок США стал поддерживатьсяобширным потребительским кредитованием, что в совокупности породило опасностьмасштабного кризиса неплатежей в банковской системе.

Еслипри поддержке параллельно существующей финансовой политики «currency board»е-пирамида продержалась менее пяти лет, то без ее поддержки «био-пирамида»,несмотря на высокий потенциал, обречена на значительно более короткое и нестоль результативное существование. Таким образом, при нынешних структурныхдиспропорциях развитие «био-пирамиды» не принесет желаемой пользы, а лишьнезначительно отсрочит крах экономической конструкции. Следовательно, всуществующих экономических реалиях начинать масштабное развитие рынкабиотехнологий бесперспективно.

Шаткостьсегодняшней экономической конструкции США в сочетании с дискредитацией политикиМВФ свидетельствует о предкризисном состоянии не только американской экономики,но и всей мировой финансовой системы.

Весьмапоказательны некоторые высказывания руководителя Федеральной резервной системы(ФРС) Алана Гринспена. Во-первых, оценивая ситуацию, он предупреждает оприближении третьей волны мирового финансового кризиса (первая волна — Мексика1994–95 гг.; вторая — Юго-Восточная Азия 1997–98 гг.). Во-вторых, он указываетна приближение финансового сектора экономики США к «точке невозврата». Но,пожалуй, наиболее информативны его рассуждения о вероятности возврата кфинансовой политике «золотого стандарта». И это говорит один из самыхвлиятельных финансистов мира, причем накануне своей возможной отставки.Максимальный срок его четырнадцатилетнего правления истекает в 2004 году, но всвязи с президентскими выборами Гринспен не исключает ухода в отставку уже вэтом году.

Учитываяперечисленные факторы, попытаемся понять, какие изменения могут произойти вмировой экономике и когда внешние условия для начала нового этапа развитиявысокотехнологичных отраслей станут благоприятными.

1.3 ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА РФ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ

Основными компонентамигосударственной финансовой политики после пика экономического кризиса вавгусте-сентябре 1998 года стали:

-

комбинация плавающего обменного курса сотносительно жесткими административными ограничениями на валютном рынке иумеренными интервенциями Банка России;

-

завершение реструктуризации долга поГКО-ОФЗ и начало процесса реструктуризации долга бывшего Советского Союза;обслуживание внутреннего и внешнего долга, главным образом, за счет прямыхкредитов Правительству со стороны Банка России;

-

поддержание существенного первичногопрофицита бюджета в 1999 году за счет жесткого ограничения кассовых непроцентныхрасходов лимитами финансирования и роста доходов, обусловленного ужесточениемналогового администрирования;

-

умеренная поддержка коммерческих банковв сочетании со значительной поддержкой банков, находящихся под государственнымконтролем; подготовка и начало реструктуризации банковской системы.

Характеризуягосударственную финансовую политику в целом, можно констатировать, что в 1999году она вышла из антикризисной (стабилизационной) стадии, и началосьпроведение новой комплексной финансовой политики, направленной – согласноофициальной позиции – на стабилизацию экономики в целом и создание условий длядолгосрочного экономического роста.

Являлась ли такаяфинансовая политика эффективной? Соответствовала ли она своим целям? Каковы ееперспективы? Чтобы ответить на эти вопросы, необходимо рассмотреть ее текущиеитоги, а также проанализировать условия ее проведения и связанные с ними риски.

1.3.1 ИТОГИ ПОСЛЕКРИЗИСНОЙ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ

Формальные итогипослекризисной финансовой политики заключаются в снижении инфляции до уровняменее 3% в месяц, стабилизации реального обменного курса, а также оживлениипромышленного производства. После периода относительно мягкой бюджетной иденежно-кредитной политики до начала 1999 года, направленной на погашение кредиторскойзадолженности бюджета и обеспечение дополнительной ликвидности банковскогосектора, Правительство и Банк России переключились на более жесткую политику:первичный профицит бюджета превысил за первые четыре месяца 1% ВВП,кредитование банковского сектора было ограничено с одновременным повышениемрезервных требований по существенной части депозитов кроме рублевых вкладовнаселения, а спрос на валюту ограничивался, в основном, административнымимерами.

ДостигнутыйПравительством первичный профицит бюджета[1]

приобрел относительно устойчивыйхарактер как за счет повышения сбора налогов, так и за счет строго ограничениярасходов бюджетными назначениями. Тем не менее ситуация, выглядящая стабильнойна первый взгляд, оказывается более трудной при глубоком анализе. Во-первых,рост бюджетных доходов в апреле-мае связан, в значительной степени, в двумягруппами факторов – сезонным перерасчетом годовых налоговых платежей иизменением правил распределения налогов между федеральным и региональнымуровнями, а не с повышением собираемости налогов. Во-вторых, повышению доходовспособствует введение новых налогов – экспортных пошлин. К сожалению, указанныхфакторов будет недостаточно для достижения целевых показателей, намеченныхПравительством. Потребуется как принятие и применение внесенных в Думуналоговых законопроектов (или эквивалентных мер), так и реальное повышениесобираемости налогов, в особенности, с естественных монополий.

Проблема сбора налоговочень тесно связана с двумя другими экономическими явлениями – масштабомиспользования в экономике денежных суррогатов и бартера, а также оттокомкапитала. Здесь также складывается противоречивая картина. С одной стороны,согласно статистическим оценкам доля бартерных расчетов в промышленностиснизилась с 54% до 46%, что свидетельствует о несомненном повышении спроса наденьги, удовлетворенного повышением ликвидности в виде некоторого ускоренияроста денежного предложения в конце 1998 года и в марте-апреле 1999 года. Этосогласуется и с небольшим ростом собираемости налогов. С другой стороны, оценкиплатежного баланса за первые месяцы года показывают сохранение оттока капиталана высоком уровне (лишь немногим ниже показателей 1998 года). Можноконстатировать, что административные меры Банка России лишь предотвратили ещебольший отток капитала, не решив эту проблему в фундаментальном смысле.

Несмотря назначительное усиление казначейского контроля за процессом исполнения бюджета,региональные и ведомственные интересы продолжают оказывать давление нарасходную часть бюджета. Непроцентные расходы бюджета превысили заянварь-апрель расходы за аналогичный период 1998 года, прежде всего, за счетполного исполнения текущих о

еще рефераты

Еще работы по экономике и финансам

Реферат по экономике и финансам

Планирование - как основная функция управления

29 Августа 2013

Реферат по экономике и финансам

Анализ финансового состояния предприятия индустрии гостеприимства

29 Августа 2013

Реферат по экономике и финансам

Теоретические основы стратегического управления и институционального обеспечения развития региона

29 Августа 2013

Реферат по экономике и финансам

История создания пластиковых карт. Мировой и Российский опыт

29 Августа 2013