Реферат: Сущность и функции денег

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

I. Сущность денег

1.1. История появления денег

II. Функции денег, состав и особенности

2.1. Виды денег

2.2. Деньги безналичного оборота

2.3. Денежная масса и денежная база

III. Компоненты денежных агрегатов

3.1. Наличность

3.2. Депозиты до востребования

3.3. Другие депозиты, которые можноизымать с помощью чеков

3.4. Депозиты, которые нельзя изыматьс помощью чеков

3.5. Паи взаимных фондов денежногорынка

3.6. Соглашения о продаже ценныхбумаг с последующим выкупом

по обусловленной цене (RP)

3.7. Евродоллары

IV. Денежные агрегатыV. Экономическое значение денегVI. Скорость обращения денег

6.1. Уравнение обмена

6.2. « Кембриджское уравнение»

VII. Подъём Кейнсианской экономики

VIII. Монетаризм

ЗаключениеСписок использованной литературыВведение

Деньги это неотъемлемая и существенная часть финансовойсистемы каждой страны. Называются ли они долларами, рублями, фунтами илифранками, деньги служат средством оплаты, средством сохранения стоимости иединицей счёта во всех случаях, кроме самых начальных экономических систем. Вэтой работе автор пытается рассмотреть сущность денег, их экономическоезначение, и факторы, определяющие их количество (массу). Так же будет сделанапопытка показать, насколько велико экономическое значение денежного обмена икакую роль деньги играют в формировании экономической политики. 

Сущность денег

Деньги это то, чтопринимают в качестве уплаты за товары, услуги и долги. Деньги – это средствообмена; люди принимают деньги в обмен на товары и услуги, которые онипредоставляют в ожидании, что смогут затем обменять деньги на те товары иуслуги, которые они хотят приобрести. Без такого средства обмена люди должныобращаться к бартеру — непосредственному обмену товаров и услуг на другиетовары и услуги — очень неэффективному средству осуществления обмена. Прибартере необходимо найти партнёра, у которого есть то, что вам надо, а ондолжен хотеть то, что вы предлагаете к обмену. Это требует выискивания всехпотенциальных партнёров по обмену, способных удовлетворить потребности ипожелания друг друга в товарах и услугах, а затем достижения согласия поусловиям обмена. Таким образом, бартер приводит к высоким издержкам, связаннымс поиском, и трансакционным издержкам. Другими словами, при натуральном обменелюдям приходится тратить много времени на поиск, ведение переговоров и брать насебя другие значительные расходы в торговой деятельности.

Деньги служат также расчетной единицей или «мерой стоимости».Роль денег как «единицы измерения» позволяет использовать установленные ценыдля сделок. Функции денег, как расчетной единицы, позволяют измерятьэкономические величины понятным для всех (почти) способом. Помимо того, чтоденьги служат средством обмена и расчетной единицей, они ещё обеспечивают оченьудобный способ сбережения (средство сбережения) и удобный способ заимствованияденег (средство отсроченного платежа). Как «средство сбережения» деньгиоблегчают процесс осуществления накопления из текущего дохода за счетгарантирования будущей покупательной способности. Как «средство отсроченногоплатежа» деньги облегчают заимствование (и предоставление ссуд), обеспечивая тумеру покупательной способности, которую на настоящий момент времени заимствуют,и дают взаймы. Деньги уникальны по своей простоте, как средство платежа затовары и услуги: они обладают самой высокой ликвидностью среди всех финансовыхсредств.

Историяпоявления денег

В первоначальном периоде существования человеческого обществагосподствовало натуральное хозяйство. Производимая продукция предназначаласьдля собственного потребления. Постепенно происходила специализация людей наизготовление определённых видов продукции. Излишки стали использоваться дляобмена на другую продукцию, необходимую данному производителю. Хозяйствующиесубъекты начали производить продукцию не только для собственного потребления,но и для обмена на другие товары или для реализации. Для непосредственногообмена товара на товар нужна потребность продавца именно в том товаре, которыйпредлагается другой стороной. Следовательно, обмен товарами может происходитьпри наличии нужных товаров у обеих сторон, вступающих в сделку. Это условиесущественно ограничивает возможности товарообмена. Надо учесть, что при обменедолжно соблюдаться требование эквивалентности стоимости товаров, участвующих вобмене, что также ограничивает обмен. Стремление к развитию обменастимулировало выделение из многообразия обмениваемых товаров некоегоэквивалента, используемого при обмене товаров. Постепенно выделялись товары,обладавшие высокой ликвидностью (способностью к реализации). Это был скот,меха, драгоценные камни, соль, зерно, драгоценные металлы. Именно последние(главным образом золото) были выделены в качестве общего эквивалента. Этомуспособствовали несколько качеств, присущих золоту: редкость, однородность,делимость, длительность хранения, портативность. Итак, товар, обладающийнаибольшей ликвидностью, становится деньгами. По определению: деньги – это абсолютно ликвидное средство. Надо заметить, что деньги появились как результат экономическихотношений в хозяйственной жизни людей. То есть появление денег абсолютнообъективно. Деньги являются товаром, а товар предназначен для обмена. Никакихпротиворечий.  

Слово «деньги» возникло потому, что древние римлянеиспользовали Храм богини Джуно Монета в качестве мастерской для чеканки монет.Со временем все

места,где изготавливались монеты, стали называть «монета». Английский вариант этогослова «минт», французский — «моне»; от этого слова и произошло английское слово«мани»- деньги. Монеты, как таковые, существуют повсюду приблизительно уже втечение 2500 лет, но, как известно, им предшествовали разные предметы,используемые в качестве денег. В настенных рисунках Древнего Египта взвешиваютна весах золотые кольца. В самых ранних рукописях (времён древней Месопотамии)упоминается использование в качестве денег отвешенного металла. В Китае, поменьшей мере, 3000 лет назад, в качестве денег применяли скорлупки каури,раковины некоторых видов моллюсков из Индийского океана. (Некоторые североамериканскиеиндейцы тоже использовали в качестве денег чешую моллюсков, которую ониназывали вампум). Есть также свидетельства того, что тысячи лет назад впримитивных обществах использовали камни. У бумажных денег были предшественникив виде документов, обещающих платежи золотом, серебром или другими ценнымипредметами. Известные истории первые, находившиеся в обращении банкноты, быливыпущены китайскими банкирами в восемнадцатом веке. Банки и банкирысуществовали повсюду уже в течение многих веков до появления первых банкнот. Наранней стадии банкноты поддерживались монетами, и именно благодаря этому ихстали воспринимать как деньги. К семнадцатому веку бумажные деньги были вобращении в очень ограниченных количествах всего в нескольких странах.Английский банк начал выпускать банкноты в 1964 году, т.е. в том году, когдабыло образовано это учреждение.

Функцииденег, состав и особенности

Функции денег рассматриваются как проявление их сущности, онистабильны и мало подвержены изменениям. В большинстве случаев осуществляютсялишь деньгами и могут выполняться только при участии людей. Такой подход кфункциям денег означает, что деньги представляют инструмент экономических отношений в обществе, и именно люди,используя возможности денег, могут определять цены

товаров,применять деньги в процессах реализации и платежей, а также использовать их вкачестве средства накопления. Итак, деньги являются средством обращения; ихможно использовать при покупке товаров и услуг. Как средство обмена деньгипомогают избежать трудностей бартера, и дают обществу возможность пользоватьсярезультатами географической специализации и разделения труда. Деньги выступаюттакже мерой стоимости. Удобно использовать денежную единицу в качестве масштабадля соизмерения относительных стоимостей разных благ и ресурсов. Выполнениеденьгами функции меры стоимости заключается в установлении цен. Следующаяфункция денег — сбережение. Благодарясвоей высокой ликвидности деньги являются удобной формой хранения богатства.Широко используются деньги как средствоплатежа. Такую функцию деньгивыполняют при предоставлении и погашении денежных ссуд, при денежныхвзаимоотношениях с финансовыми органами (налоговые платежи, получение средствот финансовых органов), а также при погашении задолженности по заработной платеи др.

Функцию средства платежа выполняют и наличные деньги, однако,преобладающая часть денежного оборота, в котором деньги выступают как средствоплатежа, приходится на безналичные денежные расчёты между юридическими лицами.При кажущемся сходстве денег как средства оборота и средства платежа имеютсянекоторые различия. Так, например, при реализации товара на условияхнемедленной оплаты не возникают кредитные отношения. Обратную ситуацию мы можемнаблюдать при оплате долгов между участниками операций. Итак, основные функцииденег:

·<span Times New Roman"">       

Мера стоимости;

·<span Times New Roman"">       

Средство обращения;

·<span Times New Roman"">       

Средство платежа;

·<span Times New Roman"">       

Средство накопления.

Виды денег

В отдельных сферах денежного оборота и в различные периодыпри определённых условиях применяются различные виды денег. Как было сказановыше, развитие обмена, его интенсивность обусловили выделение денег в качествевсеобщего эквивалента, материальной основы которого явились драгоценные металлыи, прежде всего золото. В XIX в. и в начале XX в. в обороте достаточно широкоприменялись наличные деньги в виде золотых монет (в России после денежнойреформы 1895- 1897гг. до начала первой мировой войны были десятирублёвые ипятирублёвые золотые монеты). Однако золотым деньгам присущи немалыенедостатки:

·<span Times New Roman"">       

дороговизна;

·<span Times New Roman"">       

невозможность обеспечить потребность оборота золотымиденьгами, поскольку

потребностив деньгах опережают добычу золота.

В связи с вышеперечисленным, и по другим причинам, во всёммире постепенно перестали применять золото в качестве материала дляизготовления денег. Стали широко применяться бумажные деньги и кредитные деньги (банкноты). При переходе отприменения полноценных денег к денежным знакам, прежде всего, появились вобороте разменные на золото кредитные билеты. Во всём мире продолжался процесспревращения денежных знаков в самостоятельную разновидность денег, и вместе стем уменьшалась их связь с золотом. Так произошёл

переходот применения полноценных золотых денег к денежным знакам, изготовленным избумаги. К бумажным деньгам относятсятакие дензнаки, главной особенностью которых является не то, что ониизготовлены на бумаге, а то, что они выпускаются государством (как правило,казначейством) для покрытия своих расходов. Главным недостатком бумажных денегявляется то, что они поступают в оборот без необходимой увязки с потребностямив денежных знаках. Чрезмерный выпуск ведёт за собой обесценивание денег,уменьшение их покупательной способности. Кредитныеденьги (банкноты). Они такжеизготавливаются из бумаги,

ноих выпуск в обращение производят обычно банки при выполнении кредитныхопераций, осуществляемых в связи с различными хозяйственными процессами. Тоесть, выпуск в обращение банкнот и их изъятие из оборота происходят на основекредитных операций, выполняемых в связи с хозяйственными процессами, а не приосуществлении расходов и получения доходов государством. Главной особенностьюкредитных денег является то, что их выпуск в обращение увязывается сдействительными потребностями оборота. Это предполагает осуществление кредитныхопераций в связи с реальными процессами производства и реализации продукции.Ссуда выдаётся под обеспечение, которым служат определённые виды запасов, апогашение ссуд происходит при снижении остатков ценностей. Так достигаетсяувязка объёма платёжных средств, предоставляемых заёмщикам, с действительнойпотребностью оборота в деньгах. Такая особенность является наиболее важнымпреимуществом кредитных денег. Если происходит нарушение связи с потребностямиоборота, кредитные деньги утрачивают свои преимущества, и превращаются вбумажные денежные знаки. Это подтверждается современным опытом денежногообращения в России, где в обращение эмитируются банкноты.

Деньги безналичногооборота

 

Большое значение имеют деньги безналичного оборота.Такие деньги имеют ряд преимуществ, в числе которых снижение издержек за счётуменьшения таких расходов, как печатание дензнаков, их транспортировка,пересчёт, охрана. Особенности безналичных денежных расчётов:

·<span Times New Roman"">       

В операциях с наличными деньгами принимают участиеплательщик и получатель.

Вбезналичных расчётах к числу участников прибавляется банк, в которомосуществляются расчёты в форме записей по счетам заёмщика и получателя;

·<span Times New Roman"">       

Участники безналичных расчётов состоят в кредитныхотношениях с банком;

·<span Times New Roman"">       

Перемещение денег производится путём записей по счетамучастников операции.

Так оборот наличных денег замещается кредитной операцией. Это показывает значение целесообразнойорганизации процессов кредитования для регулирования денежной массы, состоящейиз денег безналичного оборота и наличных денег. Учитывая платёжный кризис вРоссии, возможности таких операций нельзя недооценивать.

Денежная масса иденежная база

Обычно деньги определяют как обобщённое средствопокупательной способности, принимаемое в качестве оплаты за товары и услуги.Бумажные деньги, монеты и депозиты, которые можно изымать с помощью чеков,квалифицируют как «деньги», потому что они служат прямым средством оплаты.Исходя из этого определения, депозиты, которые нельзя изымать с помощью чеков иподобные им ликвидные финансовые средства, не являются деньгами, поскольку ихнадо сначала конвертировать в депозиты, которые можно изымать с помощью чеков,а потом использовать  для платежа. Такиевысоко ликвидные активы из-за лёгкости, с которой их можно конвертировать в деньги,воспринимают как «почти деньги» (квази деньги). То есть, совокупный объёмналичных денег и денег безналичного оборота является денежной массой.  Денежная масса в обращении характеризуетсявеличиной денежного агрегата М 2, в состав которого включаются наличные деньгив обращении (М 0)- деньги вне банков, а также деньги безналичного оборота:остатки на расчётных и текущих счетах, вклады до востребования (М 1), депозитыпредприятий и организаций, вклады населения в банках. Совокупный объём денежноймассы, в том числе и её прирост во многом определяется увеличением абсолютныхразмеров кредита банков. С этой стороны величина денежной массы в обращениипредставляет собой результат денежно-кредитной политики.  Денежная база представляет собой:

·<span Times New Roman"">       

Суммы наличных денег в обращении и в кассахкоммерческих банков;

·<span Times New Roman"">       

Средства в фонде обязательных резервов банков;

·<span Times New Roman"">       

Остатки на корреспондентских счетах коммерческихбанков (в России — в ЦБ РФ).

Регулирование объёмов денежной массы и денежной базыосуществляются с помощью мер денежно-кредитной политики, проводимых ЦБ РФ. В ихсоставе можно отметить изменение учётной ставки при предоставлении ресурсов ЦБв порядке рефинансирования коммерческих банков, установление норм образованияФонда обязательных резервов коммерческих банков, ограничение операцийкоммерческих банков в ЦБ и т.д. Эти меры служат предотвращению чрезмерногороста денежной массы и денежной базы.

Компоненты денежныхагрегатов

Перед тем, как приступить к выявлению основного смысладенежных агрегатов, необходимо дать краткое описание их компонентов.

Наличность

«Наличность» означает как монеты, так и бумажные деньги. Они«изготавливаются» на Госзнаке и Монетном дворе (имеется в виду РФ). Когдатребуется заменить ветхие (изношенные) банкноты и удовлетворить рост спроса наденежную наличность, Госзнак передаёт отпечатанные деньги и отчеканенные монетыв ЦБ РФ. Депозитарные учреждения получают необходимую им наличность от ЦБ. Вденежный показатель включается только «наличность, находящаяся в обращении» –наличность, находящаяся вне Госзнака, ЦБ и не в сейфах коммерческих

банков.Наличность примерно представляет одну треть денежного показателя М 1, но объёмналичности, находящейся в обращении, колеблется в зависимости от сезона.

Депозиты довостребования

Денежные агрегаты включают все депозиты до востребования всехкоммерческих банков. Сейчас депозиты до востребования составляют более половиныдепозитов, которые можно извлекать с помощью чеков, и их значение особенновелико для предпринимательских фирм.

Другие депозиты, которыеможно изымать с помощью чеков

К этой категории относятся все депозитные счета депозитарныхучреждений, кроме депозитов до востребования коммерческих банков. Сюда включенытакже текущие счета с выплатой процентов и списанием по безналичным расчётам(счета NOW) и счета автоматического перевода средств со сберегательного натекущий счёт (счета ATS, которые предусматривают немедленную передачу средствсо сберегательного счёта на чековый, чтобы в дальнейшем покрывать выписанныечеки). Счета NOW и ATS могут предлагать все депозитарные учреждения. И ещё кэтой категории относятся паевые счета с правом выписки приказов подобных чекам,кредитных союзов (CUSD) и депозиты до востребования взаимосберегательныхбанков. Депозиты NOW, ATS и CUSD являются чековыми счетами с выплатойпроцентов.

Депозиты, которые нельзяизымать с помощью чеков

К этой категории относятся как сберегательные вклады, так исрочные депозиты, т.е. вклады, начиная от сберегательных счетов, по которымвыдаются

сберегательныекнижки, и депозитных счетов денежного рынка, до депозитных сертификатов. Дляизмерения денежных агрегатов депозиты разделяют на «мелкие

срочныедепозиты» (счета на суммы менее $100 000) и на «крупные срочные депозиты»(больше $100 000).

Паи взаимных фондовденежного рынка

Паи взаимных фондов денежного рынка (паи MMMF)- это недепозиты, а скорее имущественные права на средства, принадлежащие фондам. Темне менее, паи MMMF носят денежный характер. Разумеется, такие паи, как идепозиты, которые нельзя изымать с помощью чеков, составляют высоко ликвидныесредства, которые легко можно конвертировать в форму для осуществленияплатежей, чтобы пользоваться их платёжной способностью. Более того, паи MMMFпредлагают привилегии на выписывание чеков, но только на большие суммы, неменее определённого минимума (типичные минимумы $250 и $500).

Соглашения о продажеценных бумаг с последующим выкупом по обусловленной цене(RP)

Это такие соглашения, по которым отдельные лица илиучреждения предоставляют средства путём продажи какого-либо финансовогоинструмента, при этом, в момент продажи дают согласие выкупить этот инструментобратно по указанной цене и в указанный срок. ( По существу, соглашения RPпредставляют собой ссуды под залог). Соглашения RP оформляются коммерческимибанками с любыми участниками, кроме депозитарных учреждений, и входят вденежные агрегаты М 2, М 3 и L.

Евродоллары

Евродоллары — это депозиты в долларах США за пределамистраны. Некоторые евродолларовые депозиты включаются в агрегаты М 2, М 3  и L.

Денежные агрегаты

Показатели денежных агрегатов обозначаются М 1, М 2, М 3 и L.М 1- показатель денег, обычно определяемых как средство платежа, используемоепри выполнении операций. М 1 состоит из следующих компонентов: банкноты имонеты в обороте, дорожные чеки небанковских эмитентов, депозиты довостребования (за исключением межбанковских депозитов, депозитов правительства,депозитов иностранных банков и официальных учреждений) и другие депозиты,которые можно изымать с помощью чеков. «Другие депозиты, которые можно изыматьс помощью чеков» включают счета NOW, ATS в депозитарных учреждениях и паевыесчета с правом выписки приказов, подобных чекам, кредитных союзов. Такимобразом, компоненты М 1 являются финансовыми активами, которые принимаются каксредства платежа и хранятся с целью осуществления платежей. По этой причиневклады М 1 часто рассматривают, как «трансакционные денежные остатки».Использование других денежных показателей, помимо М 1, (М 2, М 3 и L) отражаеттот факт, что потребительские единицы в экономике сохраняют большие количестваликвидных активов — «почти денег», которые можно быстро преобразовать в М 1, азатем использовать для платежей. В действительности, запас ликвидных активовчасто представляет собой временно «помещенные» деньги, которые в настоящеевремя не требуются для платежей, но которые скоро надо будет вернуть в потокрасходов. Определённые пункты ликвидных активов объединяют с М 1 для созданияболее широких денежных агрегатов. Особенностью, отличающей М 2, М 3 и L друг отдруга, является то, что каждый последующий показатель включает менее ликвидныеактивы, компоненты прироста М3 менее ликвидны, чем компоненты прироста М 2.

Принцип,по которому разграничивают эти показатели, заключается в том, что М 2 больше«почти денег», чем М 3, а М 3 ближе к тому, чтобы быть деньгами, чем L. Выборликвидных активов, подлежащих включению в данный денежный агрегат, несомненно,вопрос методический и до некоторой степени произвольный. Мотивами для созданиятаких показателей денежных агрегатов явились попытки измерять деньги в целом,обусловленные тем, что количество денег (и особенно измерение денежной массы)имеет огромное экономическое значение. В силу экономической значимости денегцентральные правительства пытаются управлять денежной массой, преследуя целиэкономической политики. Следовательно, количеством «денег» необходимоуправлять, и денежные агрегаты, подлежащие измерению и управлению, — это то,что наиболее соответствует таким переменным экономической политики, какизменение уровня цен, объёма производства, занятости и уровня процентныхставок.

Экономическое значениеденег

Связь денег с ценами свойственна их роли средства обмена иединицы счёта. Отсюда следует, что количество денег тесно связано с уровнемцен, что понимали веками. Менее очевидно, но не менее реально, влияниеколичества денег на использование ресурсов для производства товаров и услуг.«Оборот» денег в рыночной экономике происходит по двум направлениям.Производители товаров и услуг платят поставщикам ресурсов, необходимых дляпроизводства. Такие платежи включают заработную плату, жалование, проценты,арендную плату и дивиденды. Таким образом, платежи за производственные факторы- одно направление денежных потоков в экономике. Другое направление- это потокплатежей производителям при приобретении товаров и услуг. Эти выручкипроизводителей являются источником средств платежей за производственные факторыдля производства дополнительных товаров и услуг, и т.д. Такой «круговой поток» денежных поступлений и платежей формируетсовокупный поток денежных доходов в экономике.

Скорость обращения денег

Денежные единицы можно использовать снова и снова в круговомпотоке доходов. Чем чаще деньги используют для платежей в данный период — чембыстрее «оборачиваются» деньги — тем меньше требуемый объём денежной массы дляданного объёма реального дохода при фиксированном уровне цен. Скорость оборотаденежных запасов называется скоростью обращения денежных доходов, так как онаравняется скорости, с которой расходуются деньги на товары и услуги в пределахданного периода времени. Следовательно, скорость обращения денег – этопоказатель

частоты,с которой средняя единица национальной валюты используется на выполнениеопераций в течение данного промежутка времени. Скорость обращения денег, восновном, зависит от принятых обычаев оплаты. В нашем обществе, например,рабочие получают оплату еженедельно, каждые две недели, или ежемесячно, а неежедневно и не раз в год. Частота получения заработной платы и жалования,оказывается, влияет на количество денег, которые рабочие удерживают от одногодня оплаты до другого; их средние денежные накопления будут уменьшаться приувеличении частоты заработной платы и наоборот. Эта обратная зависимость междусредними денежными накоплениями и частотой получек верна и для другихисточников дохода семей, а также для доходов предпринимательских фирм. Такимобразом, для данного уровня дохода, чем меньше средние денежные накопленияразных хозяйственных единиц экономики, тем больше будет скорость накопленияденег и наоборот. Среднюю сумму денежных накоплений, а, следовательно, искорость оборота денежных запасов определяет, главным образом, общепринятаясхема получек и платежей. Правда, некоторые другие экономические переменныетоже оказывают на среднюю сумму наличных денег в семьях и у предпринимательскихфирм неоспоримое влияние. Доходы и благосостояние хозяйственных единицоказывают следующее влияние: запасы наличных денег обладают тенденцией кувеличению при увеличении дохода и общего благосостояния. Процентные ставкитоже оказывают влияние на денежные запасы (и, следовательно,

наскорость денежного обращения). Чем выше процентные ставки, тем большеобразуется неиспользованных наличных денег, и наоборот. Таким образом, можеможидать, что скорость обращения будет возрастать, (средние накопления наличныхденег будут сокращаться) при возрастании процентных ставок и сокращаться приснижении процентных ставок. Однако, величина так называемой эластичности спросана деньги по проценту (степени чувствительности желаемого размера среднихденежных накоплений на изменения процентных ставок)- носит проблематичныйхарактер. Другим значительным фактором, имеющим отношение к выбору населения,сколько наличных денег держать на руках, являются ожидания предстоящихэкономических событий. Например, если ожидается высокая инфляция, населениедержит меньше наличных денег, т.к. их покупательская способность снижается сповышением цен. С другой стороны, ожидания снижения цен и/или занятостиприводит к стремлению увеличить денежные накопления. Ожидания, связанные спредстоящими процентными ставками, тоже могут оказать влияние на запас наличныхденег. Когда ожидают, что процентные ставки возрастут, население можетвоздержаться от вкладов до тех пор, пока не будут объявлены более высокиеставки и, поэтому держит больше наличных денег.

Уравнение обмена

Очевидно, что в экономике денежные выплаты, расходуемые натовары и услуги в течение данного периода времени, должны быть равны всемденежным поступлениям продавцов этих товаров и услуг за этот же период времени.Это полезное понятие, когда оно выражено «уравнением обмена»:

MV=PQ

М- суммарный денежный запас,

V–скоростьобращения денежного дохода,

P-средневзвешенная цена всех проданных товаров и услуг

Q-физическое количество этих товаров и услуг.

Таким образом, MV- это суммарные денежные выплаты поставщикамтоваров и услуг, PQ- суммарные денежные поступления этих поставщиков, иравенство этих сумм очевидно. Хотя этовсего лишь определение, уравнение обмена представляет собой полезное средствопри оценке экономического значения денег. Это трамплин для создания экономическойтеории связи денежной массы с уровнем цен и реальным доходом. Например, всвоём раннем варианте Количественная теория денег — это расширение уравненияобмена. Количественная теория денег в своей первоначальной формулировкеутверждает, что денежная масса определяет уровень цен; изменения уровня цен (P)прямо пропорциональны изменениям количества денег (М). Такой результат следуетиз определений постоянной V и постоянной Q, предложенных сторонникамиколичественной теории денег. Можно отметить, что постоянная V правдоподобнатолько, если обычаи и условия оплаты являются основными детерминантами именяются очень медленно, или, если факторы, оказывающие воздействие на V, тожепостоянны. Постоянная Q правдоподобна, если уравновешивающие механизмы рыночнойэкономики гарантируют полное использование всех имеющихся ресурсов (какпредполагает количественная теория), или если центральное правительство успешнопроводит экономическую политику, обеспечивающую полное использование ресурсов.Количественная теория- это только один возможный вариант. Другой заключается втом, что изменения денежной массы сопровождаются полностью противоположнымиизменениями скорости обращения денег; т.е. на P и Q не оказывают влиянияизменения М. (экстремальный подход). Также можно утверждать, что изменения Мимеют соответствующее прямое воздействие на Q при постоянных значениях V и P,за исключением случая, когда Q имеет своё максимальное значение (при полномиспользовании ресурсов). Один правдоподобный вариант заключается в том, чтоизменения М в большей части будут влиять на V, P и Q, а величина относительноговлияния на каждый из параметров будет функцией текущих уровней P и Q (которые вотличие от P, имеет практические максимумы в короткий период времени), а такжеожидаемых текущих уровней процентных ставок (поскольку процентные ставки влияютна расходы и, вероятно, на

желаемыеденежные накопления). Например, увеличение денежной массы во время сильногоэкономического спада скажется, по-видимому, главным образом на Q. При большихколичествах незадействованных ресурсов увеличения Q, обусловленные увеличениемМ, не приведут к значительному возрастанию P. С другой стороны, когда экономикаполностью использует имеющиеся ресурсы, увеличения M почти наверняка приведут кповышению P(а может и к некоторому понижению V).

«Кембриджское уравнение»

Экономисты, сформулировавшие уравнение обмена иколичественную теорию денег, полагали, что количество денег в течениедлительного периода времени определяет только уровень цен. Так называемоеКембриджское уравнение, альтернативное уравнение обмена, делает это очевидным.Оно выводится через уравнение обмена.

MV=PQ

Делим PQ на V, получаем M=PQ/V и обозначив I/V, как k,

M=kPQ

Чтоэто даёт? Сущность заключается в сопутствующем значении «k». Оно выражает спросна деньги (сколько денег население хочет держать), как часть денежного дохода.В этой формуле вместо V подставлена характеристическая переменная «k», чтокажется лишь механической заменой (на самом деле V это только 1/k). Посколькуназначение денег заключается в осуществлении платежей, величину «k» можнорассматривать, как величину, определяемую схемой платежей в экономике, т.е.схемой, имеющей тенденцию быть чётко управляемой и медленно меняющейся. Спросна деньги, таким образом, тесно связан с объёмом платежей или, что равносильно,с уровнем денежного дохода (PQ). Постоянная «k» означает, что населениезаинтересовано держать деньги только в количестве, равном kPQ.

Излишние,по сравнению с kPQ, деньги будут быстро расходоваться на товары и услуги, чтоприведёт к повышению уровня до тех пор, пока новое значение kPQ не станетравным денежной массе, и наоборот. Если бы изменения денежной массырассматривались, как оказывающие воздействие на Q (объём производства и занятости),то следовало бы сделать вывод, что Q и «k» не являются экономическимипостоянными. До Великой Депрессии 1930-х гг. для такого вывода предпосылокпрактически не было. Приверженцы количественной теории верили вуравновешивающую способность «реального» рынка поддерживать занятость имаксимальный объём производства. До 1930-х гг. периоды нарушения этого условиябыли либо настолько непродолжительны, либо так явно относились к такимбедствиям, как война, голод, что у экономистов не возникало никакого сомнения вэтом утверждении. Но всемирный экономический кризис 1930-х гг. породилпотребность в новых понятиях об экономическом строе. В результате появиласьэкономическая теория, названная «кейнсианством».

Подъём кейнсианскойэкономики

Книгу Джона Мейнарда Кейнса «Общая теория занятости,процентных ставок и денег» 1963г. обычно считают импульсом для новой эры вустремлении правительства к усилению государственного вмешательства вэкономику, обеспечившим логическое обоснование финансово-бюджетной политики (жесткогоиспользования прав правительства на расходы и на обложение налогами длявоздействия на экономические условия) как основного орудия такогоправительственного «управления» экономикой. Кейнс отбросил аргументклассических экономистов о том, что полная занятость является естественным и«автоматическим» условием рыночной экономики, и утверждал, чтоправительственное вмешательство в виде финансово-бюджетной политики идискреционной денежно-кредитной политики необходимо для стабилизации экономики.Кейнс считал управление денежной массой потенциальным стимулом

 

объёма производства и занятости, а также средством регулирования уровняцен. По Кейнсу, увеличение денежной массы приводит к понижению процентных ставок, чтоувеличивает затраты на кредитование и инвестирование (и другие затраты).Однако,

помнению Кейнса, во время Великой депрессии процентные ставки уже так понизились,что стимулирующее воздействие увеличенной денежной мас