Реферат: Деньги, банковская система и денежно-кредитная политика на примере США

НовосибирскийГосударственный Университет

Реферат

по экономической теории

23.12.98

студента группы 5003

Гумирова АлексеяАнатольевича

Тема: Деньги, банковскаясистема и денежно-кредитная политика

(на примере США)

1998 г.

Содержание:

1.

Деньги и ихфункции……………………………………………………………2

1.1. Деньги как средство обращения……………………………………………2

1.2. Деньги как средство измерениястоимости………………………………..3

1.3. Деньги как средствонакопления…………………………………………...3

1.4. Измерение денежной массы. Денежныеагрегаты………………………...5

2. Банковская система США………………………………………………………..8

2.1. Коммерческие банки и их классификация………………………………….9

2.2. Организация системы коммерческих банков………………………..……12

2.3. Международные банковские операции……………………………………16

2.4. Сберегательные учреждения…………………………………………….....18

3. ФедеральнаяРезервная Система и её структура……………………………...19

4.Денежно-кредитная система…………………………………………….……...22

4.1. Спрос наденьги……………………………………………………………22

4.2. Рынокденег………………………………………………………………...24

4.3. Стратегии управленияденежно-кредитной политикой…………………27

4.3. Стратегия ФРС в управленииденежно-кредитной политикой…………30

5. Списоклитературы, использованной в работе………………………………..32

Деньги и их функции

Нет ничего более важного для понимания механизмовфункционирования рыночной экономики,чем ясное понимание роли денег. Недаром деньги нередко называют “языком рынка”.Действительно, реальная деловая информация состоит главным образом извысказываний, описывающих разного рода денежные платежи, которые либо кем-топроизведены, либо кем-то получены; изрядную роль в этого рода информации играюти цены, отражающие относительную стоимость различного рода товаров и услуг,выраженную в денежных единицах, а также будущие финансовые обязательства, такжевыражающиеся в денежной форме. Все эти функции денег отражены в их стандартномопределении: деньги – это средство оплаты товаров и услуг, средствоизмерения стоимости, а так же средство сохранения стоимости.

Деньги как средство обращения

Когда деньги используются как средство осуществления оплаты за товары иуслуги, мы говорим, что они используются в качестве средства обращения. Такимобразом, средства обращения – это деньги, используемые дляпокупки товаров и услуг, а также для уплаты долгов.

Значение денег как средства обращения трудно преувеличить, поскольку онипозволяют уйти от бартерной формы торговли. Бартер (бартерная сделка)- обменодного товара (или услуги) на другой без помощи денег. Громоздкий процессбартера приводит к тому, что человек, желающий купить картофель и продатькапусту, вынужден объединять акты покупки и продажи. Этому человеку придётсяискать того, кто хочет продать картофель и купить капусту.

Замена бартера денежным обменом отделяет акт продажи от актапокупки.

В США функцию средства обращения в основном выполняют монеты, бумажныеденьги и чековые депозиты (вклады до востребования). Спрос на деньги для совершения сделок в первую очередьзависит от таких факторов, как объём совершаемых покупок, частота выплатызаработной платы, время, отведённое для уплаты по счетам, регулярностьпредъявления этих счетов к оплате и доступность заёмных денежных средств.Например, чем больше объём покупок и чем реже оплачивается труд того или иногочеловека, тем больше средняя величина денежного баланса, необходимого ему дляосуществления его финансовых операций.

Объём совершаемых покупок зависит от уровня развития торговли испециализации. Семьи, ведущие “самодостаточное” (натуральное) хозяйство, почтине участвуют в торговле и практически не нуждаются в средствах обращения. В тевремена, когда большинство семей в США занималось фермерским хозяйством,потребность в средствах обращения была значительно ниже, чем сегодня. По мереразвития коммерции и промышленности усиливалась и специализация, значительновозрос объём осуществляемых сделок. В современной экономической системе людиобычно получают свой заработок в форме денег, а затем покупают на эти деньгито, что им нужно.

Издержки обращения. Замена механизма бартерных сделок механизмом,использующим деньги как средство обращения, приводит к сокращению издержекобращения. Денежный обмен требует гораздо меньших усилий и времени, чем бартер.

Приемлемость денег как средства обращения

Деньги, хорошо выполняющие функцию средстваобращения, с готовностью должны приниматься каждым. Деньги, имеющие широкоераспространение, предоставляют их владельцу некую всеобщую покупательнуюспособность, являющуюся весьма важным преимуществом. Использование денегпозволяет осуществлять гибкий выбор типов и количества покупаемых товаров,выбор времени и места совершения покупки, а также партнёров для сделки. Еслинекое средство обращения используется в течение достаточно длительного времени,то его приемлемость становится достаточно стабильной. Приемлемость денегзависит от готовности и желания населения их использовать.

Деньги как мерастоимости

В дополнение к своим функциям средстваобращения деньги также выполняют роль меры стоимости. Мера стоимости– денежная единица, используемая для измерения и сравнения стоимостей товаров иуслуг. В США мерой стоимости является доллар.

Деньги как мера стоимости, однородны, чтоочень важно для вычислений и ведений записей о совершаемых сделках. Выражаяцены в долларах и центах, люди могут сопоставлять и сравнивать стоимостиразличных товаров немедленно и без особых усилий.

Если экономическая система не имеет мерыстоимости, тогда в этом случае, вместо того, чтобы однозначно выражать ценукаждого товара в долларах, нам придётся составлять пропорции обмена каждоготовара и услуги на каждый другой товар. Для различных товаров и услугколичество возможных парных комбинаций равно n(n-1)/2. Например, в экономическойсистеме, производящей 5000 различных товаров и услуг, покупателям придётсяпользоваться 12497500 обменными пропорциями для всех возможных сочетанийтоваров и услуг.

Денежные реформы и мера стоимости

Правительство любой страны может изменитьустановленный ранее масштаб цен. Такое изменение называется денежной реформой.Денежная реформа – переход от одной меры стоимости к другой, сопровождаемыйуменьшением общего количества денег.

В странах, переживающих гиперинфляцию,денежные реформы часто приводят к росту доверия к национальной валюте, так какправительство, проводя денежную реформу, информирует население о своёмнамерении прекратить проведение инфляционной политики. Гиперинфляция –инфляция, характеризующаяся очень высокими темпами роста, уровень которой можетпревышать несколько сот процентов в год.

Деньги как средствонакопления

Средство накопления – актив,сохраняемый после продажи товаров и услуг и обеспечивающий покупательнуюспособность в будущем.

Третья функцияденег – быть средством накопления. Конечно, любой актив до некоторой степениможет служить средством накопления. Люди могут хранить своё богатство в видедрагоценностей, произведений искусства, домов, акций и облигаций, и во многихдругих формах. Однако деньги больше подходят для выполнения этой функции,поскольку им присуща ликвидность.

Ликвидность – возможность использованияактива в качестве средства платежа, и способность актива сохранять своюноминальную стоимость неизменной.

Деньги по определению обладают совершеннойликвидностью. Они могут быть использованы как средство платежа, и поскольку онивыполняют функцию меры стоимости, то не изменяют своей собственной номинальнойстоимости в терминах масштаба цен. Всем остальным видам активов ликвидностьприсуща лишь в большей или меньшей степени. Например:

1)

Краткосрочные ценные бумаги федеральногоправительства, такие, например, как казначейские векселя, обычно считаютсявысоколиквидными, поскольку рыночные цены этих бумаг лишь незначительноменяются день ото дня, а также потому, что они могут быть без труда проданы нафинансовых рынках, причём издержки совершения сделки будут весьма невелики.Однако, в отличие от денег, эти активы не являются совершенно ликвидными.

2)

Акции и долгосрочные облигации, выпущенные вобращение частными корпорациями, обладают меньшей ликвидностью, чемкраткосрочные ценные бумаги федерального правительства. Цены этих активовзначительно сильнее изменяются с течением времени, и плата, взимаемая засовершение сделок с подобными бумагами, несколько выше. Такие активы обладаютпромежуточным или средним уровнем ликвидности.

3)

Недвижимость (например, дом, ферма илимагазин) чрезвычайно неликвидна. Рыночные цены на недвижимость очень изменчивыи их трудно предсказать до совершения сделки. Поиски покупателя дома илиземельного участка занимают многие месяцы, а издержки на совершения сделки(гонорары брокеров, реклама, плата за юридическое оформление) могут быть весьмавелики.

Хотясовершенная ликвидность денег делает их идеальным средством накопления напротяжении коротких периодов времени, деньгам присущ тот недостаток, чтовладельцу денежных активов часто приходится жертвовать тем доходом, который могбы быть получен при использовании менее ликвидного актива. Наличные деньги,помещённые на некоторые виды банковских счетов, не приносят их собственникуникакого дохода. Однако в современных экономических системах деньги могутхраниться на счетах, которые приносят такой доход. Однако эти виды вкладовприносят процентный доход, которыйменьше, чем процентные выплаты по облигациям корпораций, дивиденды,выплачиваемые собственникам акций, или прибыль, которую может получать владелецфирмы или магазина.

В периодыбыстрой инфляции деньги как средство накопления теряют свою привлекательность,несмотря на их высокую ликвидность. Если, день ото дня, на доллар, песо илирубль можно будет купить всё меньшее количество товаров, то люди захотятхранить стоимость в денежной форме лишь в течение очень коротких периодоввремени. Известно, что иногда, в условиях гиперинфляции, рабочие требуютежедневной, а не ежемесячной выплаты заработка, чтобы иметь возможность тратитьсвои деньги до того, как на следующий день вырастут цены.

В тех странах,где имеет место гиперинфляция, местная валюта может частично не использоватьсякак средство накопления, а также как мера стоимости. Люди, не имеющие желаниятратить национальную валюту непосредственно после того, как заработают этувалюту, сразу же обменивают деньги своей страны на доллары или любую другуюнациональную валюту. После этого они обменивают доллары на внутреннюю валюту,по мере того, как у них возникает необходимость совершения покупок.

Измерениеденежной массы

Денежныеагрегаты

Измерениеколичества денег, циркулирующих в экономической системе, может оказывать весьмасущественное воздействие на реальный выпуск продукта, уровень цен, занятость имногие другие экономические переменные.

Однако,измерение количества денег – весьма непростое дело. Проблема состоит в том, чтов современной экономике различные виды активов одновременно в той или инойстепени выполняют все три функции денег. Поэтому мы не имеем чётких основанийдля того, чтобы провести границу между собственно деньгами и другими ликвиднымиактивами. В этом разделе мы рассмотримденежные агрегаты.

Денежныйагрегат – любая из нескольких специфических группировок ликвидныхактивов, служащих альтернативными измерителями денежной массы.

Денежныйагрегат в узком смысле: деньги как средство обращения

____________________________________________________________________

Таблица 1

Параметры М1 и М2 в экономике США, январь 1990

(млрд.долларов)

Наличные деньги 232

Трансакционные депозиты 563

В том числе:

Вклады до востребования 277

Прочиечековые депозиты 285

______________________

Итого:М1 795

Взаимныефонды денежного рынка 318

Депозитные счета денежного рынка 485

Сберегательные вклады 410

Срочные вклады 1143

Однодневные соглашения об обратном выкупе 64

Однодневные займы в евродолларах и прочее 17

______________________

Итого:М2 3232

__________________________________________________________________________

Наличные деньги – металлическиемонеты и бумажные деньги.

Трансакционные вклады – депозиты,средства с которых могут быть переведены другим лицам в виде платежей посделкам, осуществляемым с помощью чеков или электронных денежных переводов.

Параметр М1 – денежныйпараметр, в который включаются наличные деньги и трансакционные депозиты.

Вклады до востребования – неприносящие процента вклады, владельцы которых обладают правами на пользованиечеками и электронными переводами.

Прочие чековые депозиты (вклады) — приносящие процент вклады, владельцы которыхобладают правами на пользование чеками и электронными переводами.

Трансакционные вклады принимаются каккоммерческими банками, так и сберегательными институтами – двумя тесносвязанными типами финансовых посредников, в совокупности носящих название депозитныеинституты. Обычно все депозитные институты обозначаются одним словом“банки”.

Более широкий денежный агрегат: деньгикак ликвидное средство накопления

Второй денежный агрегат, рассматриваемый нами,основан на способности денег быть ликвидным средством накопления покупательнойспособности. Этот агрегат включает в себя ряд активов, имеющих фиксированнуюноминальную стоимость и способность превращаться для совершения платежей вналичные деньги или трансакционные депозиты; однако, в большинстве случаев этиактивы не могут непосредственно переводиться от одного лица другому (какспособом электронного перевода, так и посредством чека). В этот денежныйагрегат входят следующие активы:

1.

Взаимныефонды денежного рынка– независимыефинансовые посредники, которые продают паи населению и используют полученныеденьги для покупки краткосрочных ценных бумаг с фиксированным процентом. Почтився прибыль от этих ценных бумаг (за вычетом небольшой платы за услуги)переходит к владельцам титулов собственности. Поскольку покупаемые ценные бумагиимеют очень устойчивую номинальную стоимость, фонды могут гарантировать, чтостоимость одного титула собственности будет постоянной (и равной 1 доллару).Взаимные фонды денежного рынка предоставляют их акционерам ограниченныевозможности для пользования чеками и электронными переводами, но на практикеэти фонды гораздо реже используются для совершения платежей, чем обычныетрансакционные депозиты.

2.

Депозитныесчета денежного рынка –специальные вклады в депозитных институтах, сходные со взаимными фондамиденежного рынка.

3.

Сберегательныевклады– приносящиепроцент вклады в депозитных институтах, средства из которых могут быть изъятыбез штрафа в любой момент. Однако эти вклады не дают их владельцам права напользование чеками. Появление в последние годы специальных банковскихавтоматов, позволяющих иметь круглосуточный доступ к депозитным средствам,помещённым на сберегательные вклады, повысило ликвидность этих активов.

4.

Срочныевклады– приносящиепроцент вклады в депозитных институтах, средства из которых могут быть изъятыбез штрафа только по истечении установленного в договоре периода времени.На практике, штрафы за преждевременноеизъятие вклада не очень велики, что делает эти вклады почти такими же ликвиднымикак сберегательные.

5.

Однодневныесоглашения об обратном выкупе– краткосрочные ликвидные активы, представляющие собой договоры о согласиифирмы или частного лица купить у финансового учреждения ценные бумаги, с тем,чтобы перепродать их обратно на следующий же день по заранее оговоренной цене.Разность цены продажи и цены перепродажи эквивалентна процентным выплатам заиспользование денежных средств. Её величина определяется в ходе заключениясоглашения. Однодневные соглашения об обратном выкупе обычно имеют номинал,равный 10000 долларов, или более; эти активы в основном используются фирмами ифинансовыми посредниками.

6.

Однодневныезаймы в евродолларах– краткосрочные ликвидные активы, аналогичные соглашениям об обратном выкупе, ислужащие для операций с долларовыми фондами, находящимися на балансахдепозитных институтов вне США. Широко используются в международном бизнесе. Всовокупности с наличными деньгами и трансакционными депозитами эти активыпредставляют собой параметр М2. Как следует из данных,приведённых в таблице 1, параметр М2 по объёму в четыре раза больше, чемМ1.

Другиеденежные агрегаты.

Кроме активов,входящих в параметр М2, существуют и другие несколько менее ликвидные активы.Например, многие депозитные институты продают депозитные сертификаты– сертификаты крупных срочных вкладов, продаваемые в основном единицами по100000 долларов и более; основными покупателями этих активов являются фирмы.Депозитные сертификаты могут быть проданы их владельцам до наступления датыпогашения. Владелец же обыкновенного срочного вклада может получить своисредства, только погасив счёт в банке-эмитенте. Поскольку цена, по которойпродаётся депозитный сертификат, подвержена некоторым изменениям, егономинальная стоимость до погашения не является полностью фиксированной. В этомсмысле депозитные сертификаты по своей сущности ближе к ценным бумагам, чем квкладам.

Кромеоднодневных соглашений об обратном выкупе и займах в евродолларах, существуюттакже срочные соглашения об обратном выкупе и займы в евродолларах.Эти активы отличаются от однодневных тем, что срок их действия обычно превышает24 часа, и иногда составляет даже несколько месяцев.

Сумма параметраМ2, депозитных сертификатов, срочных соглашений об обратном выкупе, срочныхзаймов в евродолларах и титулов собственности взаимных фондов денежного рынка,принадлежащих различным институтам, представляют собой денежный агрегат,который называется параметр М3.

Активами,включаемыми в параметр М3, не исчерпывается список всех ликвидных активов.Некоторые виды ценных бумаг, такие, как банковские акцепты, коммерческиебумаги, краткосрочные ценные бумаги и облигации Казначейства США, такжесчитаются довольно ликвидными. Сумма этих активов и параметра М3 обозначаетсятермином параметр L; это –самый широкий из всех используемых на сегодняшний день денежных агрегатов.

Какой изденежных агрегатов лучше?

Если ставится задача измерениястатического количества активов, используемых в качестве платёжного средства,то лучшим является параметр М1. Хотя титулы собственности взаимных фондов идепозитные счета денежного рынка технически возможно использовать длясовершения сделок, эти активы используются в подобных целях гораздо реже, чемобычные трансакционные вклады. Большинство владельцев акций взаимных фондовденежного рынка пользуется ими как средством краткосрочного накоплениястоимости.

Относительноесходство параметра М1 с традиционным определением денег сделало этот параметрдоминирующим денежным агрегатом на долгие годы. Однако, существует и другойподход, сторонники которого оспаривают первенство М1. Истоки такой точки зрения– в уравнении обмена MV=Py, где М – это статическоеколичество денег (или денежная масса); V - скорость обращения(среднегодовое количество, которое каждый доллар денежной массы расходуется наприобретение готовых услуг); P – уровень цен (среднеевзвешенное значение цен готовых товаров и услуг, выраженное относительнобазового годового показателя, равного 1.0); y – реальныйнациональный продукт (совокупная стоимость всех конечных товаров иуслуг, произведённых в экономической системе, рассчитанный с учётоминфляционных влияний). Авторы этогоподхода задались вопросом: какое именно “М” находится в наиболее устойчивом ипредсказуемом отношении к другим переменным того уравнения? Денежный агрегат,наиболее тесно связанный с остальными переменными, является и наиболее полезнымв качестве для формулирования экономической теории и проведения экономическойполитики.

Организационныеи политические изменения начала 1980-х привели к росту стабильности зависимостиМ2 от остальных переменных и к снижению стабильности подобной зависимости дляпараметра М1. К концу 1980-х годов Федеральная Резервная Система также занялаэту позицию и в проведении своей политики начала подчёркивать значениепараметра М2.

Банковская система

Банковскаясистема США функционирует в узких рамках разного рода административныхинструкций и ограничений. С течением времени инструкции, принимаемые на федеральномуровне, приобретали всё возрастающее значение, в то время как роль инструкций,принимаемых и устанавливаемых на уровне штатов, сокращалась. В число важнейшихфедеральных органов, регулирующих деятельность банковской сферы, входят службаКонтролера денежного обращения, Федеральная Резервная Система и Федеральнаякорпорация по страхованию депозитов. Рассмотрим вопросы структуры и организациибанковского дела.

В силуисторически сложившихся в США причин только коммерческие банки предоставлялиуслуги как по открытию текущих счетов до востребования – чековыхдепозитов, так и по представлению краткосрочных коммерческих ссуд.Прочие депозитные учреждения (ссудо-сберегательные ассоциации,взаимно-сберегательные банки и кредитные союзы, которые обычно известны подназванием сберегательных учреждений) не обладали правомпредоставления услуг такого рода. Однако в последнее время сберегательныеучреждения получили более широкие возможности, в силу чего различия междубанками и сберегательными учреждениями уменьшились. Сначала рассмотримкоммерческие банки, а затем сберегательные учреждения.

Коммерческие банки и их

классификация

____________________________________________________________________

Таблица 2

Конец года

Все ком-

мерческие

Банки

Национа-

льные

банки

Банки

штатов

Банки-

члены

ФРС

Банки, не

члены

ФРС

Отделения

банков

1921 июнь

1929

1934

1941

1950

1960

1970

1980

1985

29 788

24 026

15 519

14 278

14 121

13 472

13 688

14 836

15 068

8150

7403

5462

5117

4958

4530

4621

4425

4967

21 638

16 623

10 057

9161

9163

8942

9067

10 411

10 101

9745

8522

6442

6616

6870

6172

5768

5422

6050

20 043

15 504

9077

7662

7251

7300

7920

9414

9018

1455

3353

<span Times New Roman",«serif»; color:windowtext;mso-an

еще рефераты

Еще работы по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Реферат по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Деньги, виды денег

29 Августа 2013

Реферат по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Динамика производства ВВП в бывших социалистических странах 1950-1996годы

29 Августа 2013

Реферат по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Единство и различие методов изучения традиционной политической экономии и Экономикса

29 Августа 2013

Реферат по экономической теории, политэкономике, макроэкономике

Загальнi економiчнi основи товарного виробництва, його еволюцiя

29 Августа 2013