Реферат: Оптимизация инвестиций портфеля ценных бумаг

СЫКТЫВКАРСКИЙГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

КАФЕДРАМАТЕМАТИЧЕСКОЙ СТАТИСТИКИ

ИИНФОРМАЦИОННЫХ СИСТЕМ

КУРСОВАЯРАБОТА

на тему

«Оптимизацияинвестиций

портфеля ценных бумаг"

Выполнил:

студент 133 группы

Ген И.Н.

Научныйруководитель:

Глазкова С.В.

Сыктывкар 2001 г.

Содержание:Введение………………………………………………………………….3

I

. Инвестиции и инвестиционныйменеджмент……………………4Понятие инвестиций и их классификация………………………4 Инвестиционный проект………………………………………….7 Инвестиционный менеджмент……………………………...……8II. Экономика и организация портфельныхинвестиций… .………13Понятие ценных бумаг и их виды……....………………………13 Портфель ценных бумаг...…...…………………..………………14 Доходность и риск портфеля ценных бумаг……………………15 Стратегия инвестора при формировании портфеля и выбор оптимального варианта……………………………………………..19 Статическая модель оптимального портфеля ценных бумаг.…22

Заключение………………………………………………………………25

Списоклитературы…………….…….…….….….…..……..….….……27

Введение.

Деятельностьвсех сфер экономики и производственно-хозяйственная деятельность любогопредприятия, организации в той или иной степени, в том или ином виде обязательносвязана с осуществлением ими инвестиционных вложений в создание новых иразвитие действующих основных фондов и производств, в материальные и нематериальныеактивы. В связи с этим специалисты в области менеджмента, экономики иуправления производственными и другими предприятиями и организациями, экономикии управления банковско-финансовой деятельностью должны владеть основамиэкономики и организации инвестирования и инвестиционной деятельности.

Цельюданной работы является разработка статической экономико-математической моделиоптимального портфеля ценных бумаг. Для достижения этой цели в данной работебыли рассмотрены следующие задачи:

-

понятие инвестиций, инвестиционного проекта и инвестиционногоменеджмента

-

понятие ценных бумаг

-

портфель ценных бумаг, его доходность и риск

-

стратегия инвестора при формировании портфеля

-

выбор оптимального портфеля ценных бумаг.

Большоевнимание в своей работе я старался уделять расчету риска и доходности портфеляценных бумаг, а также управлению портфелем ценных бумаг.

Даннаятема достаточно актуальна, т.к. значительно возрастает применение компьютерныхтехнологий при решении экономических задач. Создаются разнообразные программныепродукты для оптимизации различных экономических моделей, в частности, дляоптимизации портфеля ценных бумаг.

Отечественнаялитература посвящена в большей мере экономике и управлению реальныминвестированием (капитальным вложениям) и базируется на раскрытии методологии иметодов оценки экономической эффективности инвестиционных проектов реальногоинвестирования. К сожалению, освещению вопросов управления портфелем ценныхбумаг уделяется в отечественной литературе мало места. Хотя в последние годыиздано достаточно много отечественной литературы по экономике и организацииинвестиций, однако, систематизированные книги и учебные пособия, раскрывающиеэкономику инвестирования, организацию и управление инвестиционной деятельностью,пока практически отсутствуют.

I

. Инвестиции и инвестиционный менеджмент.

1.Понятие инвестиций и их классификация.

Преждечем получить прибыль, доход, необходимо произвести товар и реализовать его. Безпроизводства товаров не может быть вновь созданной стоимости, нет источникасуществования экономики, жизнеобеспечения народа, людей. А чтобы произвеститовар, необходимо вначале осуществить соответствующие вложения в созданиепредприятий, производств, пунктов сбыта и реализации выпускаемой продукции, в ихразвитие, техническое переоснащение. Поэтому одним из обязательных условийуспешного функционирования экономики страны в целом, а также одной из важнейшихсфер деятельности любого хозяйствующего субъекта является осуществлениеинвестиционной деятельности.

Латинскоеслово

invest означает “вкладывать”. Вложение денежных средств и другихкапиталов в реализацию различных экономических проектов с целью последующего ихувеличения называется инвестированием, а сами вкладываемые средства –инвестициями. Юридические и физические лица, осуществляющиеинвестиционные вложения, называются инвесторами. [12, стр.5]

Экономическимпобудительным мотивом и качественным признаком инвестирования средств являетсяполучение дохода, прибыли на них. К инвестициям относятся только те вложения,которые преследуют своей целью получение прибыли, увеличение объема и массыкапиталов. Потребительские вложения в приобретение бытовой техники, автомобилейдля бытового личного пользования, а не как средств производства (формированиетаксомоторного парка, создание коммерческого центра прачечных услуг и т.п.),квартир и дач для проживания, а не для сдачи в наем или аренду за плату,приносящую прибыль, и т.п. по своему экономическому содержанию к инвестициям неотносятся, а являются вложением средств в предметы и объекты долговременногопользования. Данные вложения средств могут считаться инвестированием, но приусловии, что приобретаемое имущество предназначено для перепродажи илиорганизации “дела” с целью получения прибыли. Например, создание фирм по стиркебелья, по таксомоторным услугам, по сдаче жилых и других помещений в наем ит.д.

В практике производственной ифинансово-хозяйственной деятельности принято различать следующие типыинвестиций: реальные (капиталообразующие) инвестиции; портфельные инвестиции;инвестиции в нематериальные активы. [12, стр.6]

Реальные (капиталообразующие) инвестиции – вложенияв реальные активы, т.е. в создание новых, реконструкцию или техническоеперевооружение существующих предприятий, производств, технологических линий,различных объектов производственного и социально-бытового обслуживания с цельюкачественного и количественного роста основных фондов производственного инепроизводственного назначения как непременного условия прироста доходности ирентабельности предприятий, фирм и национальной экономики в целом, уровнясоциального обеспечения и обслуживания населения.

Портфельныеинвестиции – вложения в покупку акций и ценных бумаг государства, другихпредприятий, инвестиционных фондов, страховых и других финансовых компаний. Вэтом случае инвесторы увеличивают свой не производственный, а финансовыйкапитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги, аналогично ренте илидепозитным процентам при хранении денег в банках. Вложения денежных средств всоздание предприятий при этом осуществляются, так как без материальногопроизводства неоткуда получать доход, прибыль. Но реальные вложения денежныхсредств, израсходованных на приобретение акций, ценных бумаг, созданиепредприятий, производств в этом случае осуществляют другие предприятия иорганизации, которые или сами выпускают акции как способ привлечения свободныхфинансовых средств для реализации инвестиционных проектов или берут средства вкредит в финансовых компаниях, инвестиционных и других фондах, которые собираютсвободные средства для этих целей путем выпуска своих ценных бумаг.

Кинвестициям в нематериальные активы относятся вложения на приобретениеимущественных прав и прав владения (оцениваемых денежным эквивалентом)земельными участками, угодьями, другим имуществом, лицензий на передачу правпромышленной собственности, секретов производства, патентов на изобретения,свидетельств на новые технологии, полезные модели и промышленные образцы, товарныезнаки, фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологиюпроизводства и т.д.

Всовременных экономических условиях в качестве инвесторов могут выступатьгосударство в лице его органов управления и органов территориального имуниципального управления, акционерные общества, физические лица, а также иностранныегосударства, иностранные юридические и физические лица, международныеорганизации и т.д. В зависимости от государственной принадлежности инвесторов иформы собственности инвестиции делятся на: государственные, частные,иностранные, совместные.

Вложениясредств и реализация инвестиционных проектов инвесторами может осуществлятьсявнутри территориальных границ страны или за ее рубежами. Соответственно этомуинвестиции делятся на внутренние и зарубежные. При этом зарубежными являютсяинвестиции: привлекаемые страной из-за рубежа; вывозимые за рубеж как в видепрямых инвестиций в реализацию инвестиционных проектов, так и в виде косвенногоинвестирования (путем покупки акций и других ценных бумаг иностранных компаний,иностранных государств).

Взависимости от того, насколько инвестиции обеспечивают количественный и качественныйрост производственного капитала, а, следовательно, и производственногопотенциала предприятий и организаций, они могут быть определены как пассивные иактивные.

Пассивные инвестиции – это те,которые обеспечивают в лучшем случае неухудшение показателей хозяйствования,рентабельности производственного капитала, т.е. текущую выживаемостьпредприятий, организаций в настоящем.

Активныеинвестиции – это те, которые обеспечивают повышение конкурентоспособностипредприятий, фирм, организаций и их продукции, услуг, рост доходности, эффективностипроизводственно-хозяйственной деятельности за счет внедрения новой техники,технологии, выпуска новой эффективной продукции, пользующейся повышеннымспросом, формирования новых сегментов на рынке товаров и услуг. К активным инвестициямследует относить и средства, вкладываемые в научно-исследовательские и опытно-конструкторскиеработы по созданию и разработке новых высокоэффективных товаров, продукции,технологий, поскольку они направлены не только на выживание предприятий, а и наобеспечение их устойчивого положения на рынках товаров и услуг в будущем. [12,стр.10]

Взависимости от продолжительности периода инвестирования различают долгосрочныеи краткосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями принято пониматьвложения средств на срок до одного года. Это вложения инвестиционных компаний всоздание небольших быстроокупаемых производств, быстрореализуемых коммерческихпроектов, связанных с закупкой-реализацией партий товаров, с организациейшоу-проектов и т.п. К краткосрочным инвестициям относятся также депозитныевклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов, быстрореализуемыхценных бумаг.

Долгосрочныеинвестиции связаны с реализацией крупных и долговременных инвестиционныхпроектов, предполагающих возведение новых зданий и сооружений или ихреконструкцию.

Вразличных сферах материального производства и услуг окупаемость инвестицийвесьма различается. Средним, достаточно удовлетворительным, считается срококупаемости инвестиций, равный 5 – 6 годам. Но в ряде случаев, например, приразработке материалов с новыми свойствами, новых технологий и других “ноу-хау”сроки их создания составляют 10 и более лет. Вследствие больших сроков строительствакрупных гидроэлектростанций первые возвратные поступления, “возвращающие”капитальные вложения, начинаются через 5 – 8 лет.

2.Инвестиционный проект.

Совокупность соединенных воедино намерений ипрактических действий по осуществлению инвестиционных вложений и обеспечениюзаданных конкретных финансово-экономических, производственных и социальныхрезультатов представляет собой инвестиционный проект. [12, стр.15]

Инвестиционным проектом может быть совокупность мери действий финансового, проектного, производственного и другого характера сшироким диапазоном – от создания нового или технического перевооружениядействующего предприятия или производства до организации различного родашоу-программ, шоу-концертов.

В зависимости от направлений вложений инвестиций ицелей их реализации инвестиционные проекты можно классифицировать на:производственные, научно-технические, коммерческие, финансовые, экологические,социально-экономические. [12, стр.16]

Производственныеинвестиционные проекты предполагают вложение средств в создание новых,расширение, модернизацию или реконструкцию основных фондов и производственныхмощностей для различных сфер национальной экономики, в том числе жилищной,социально-бытовой и т.д.

Научно-техническиеинвестиционные проекты направлены на разработку и создание новойвысокоэффективной продукции с новыми свойствами, новых высокоэффективных машин,аппаратов оборудования, технологий и технологических процессов. Разработка иреализация научно-технических и производственных проектов часто тесно связанымежду собой. Осуществление производственных проектов может являтьсяпродолжением осуществления научно технических, а может осуществление обоихпроектов совмещаться по времени и т.д.

Непременнымусловием процветания страны, национальной и мировой экономики, экономикирегионов является реализация, прежде всего, производственных и научно-техническихинвестиционных проектов. Именно только в результате реализации указанныхпроектов создается и качественно обновляется главное богатство – основныефонды, являющиеся материальной основой производства различной продукции и оказанияуслуг, образования вновь созданной стоимости.

Сутькоммерческих инвестиционных проектов составляет получение прибыли наосуществляемые инвестиционные вложения в результате закупки, продажи иперепродажи какой-либо продукции, товаров, услуг.

Посколькувне материального производства вновь созданной стоимости не образуется и онатам только перераспределяется, то эффективность коммерческих инвестиционныхпроектов есть результат изменения перераспределения вновь созданной стоимости(частично вновь созданная стоимость все-таки образуется, но на операцияхтранспортирования, погрузки и т.п.). Эффект от реализации коммерческихинвестиционных. проектов может стать капиталообразующим, если полученный доход,прибыль явятся источником финансового обеспечения производственных или научно — технических инвестиционных проектов.

Финансовыеинвестиционные проекты связаны с приобретением, формированием портфеля ценныхбумаг и их реализацией, покупкой и реализацией долговых финансовыхобязательств, а также с выпуском и реализацией ценных бумаг.

В первом случае инвестор –покупатель и держатель ценных бумаг получает на них дивиденды и увеличиваетсвой финансовый капитал. Источником этого увеличения капитала являетсяосуществление производственных инвестиционных проектов.

Вовтором случае инвестор – покупатель и реализатор долговых обязательств такжеувеличивает свой финансовый капитал. При этом прироста общего капитала в национальнойэкономике не происходит, а имеет место перераспределение его в сфере финансовогообращения.

Втретьем случае реализация финансового инвестиционного проекта непосредственносвязана и является составной частью реализации производственного инвестиционногопроекта. Инвестор, реализуя проект по выпуску и продаже ценных бумаг, решаетзадачу финансового обеспечения производственного инвестиционного проекта.

Кэкологическим инвестиционным проектам относятся проекты, результатом которыхявляются построенные природоохранные объекты или улучшенные параметры действующихпроизводств, предприятий, служб эксплуатации по вредным выбросам в атмосферу ивоздействиям на природу.

Результатомреализации социально-экономических инвестиционных проектов являютсякачественное улучшение состояния здравоохранения, образования, культуры встране, регионах.

3.Инвестиционный менеджмент.

Совокупностьмер экономического характера, осуществляемых всеми участниками инвестиционногопроцесса при реализации инвестиционных проектов, составляет их инвестиционнуюдеятельность. Естественно, что эта деятельность должна быть направлена надостижение наиболее высоких показателей реализации инвестиционных проектов приминимизации осуществляемых при этом затрат и издержек. [12, стр.21]

Инвестиционнаядеятельность может рассматриваться не только относительно инвестиционныхпроектов, а и относительно субъектов хозяйствования – предприятий, организаций,инвестиционных компаний и фондов, всех других субъектов инвестиционнойдеятельности, в том числе государства, территориальных органов управления.Указанная инвестиционная деятельность должна обеспечить разработку и реализациюнаиболее эффектной инвестиционной стратегии государства, его территорий,отдельных компаний, фирм, предприятий на всех ее этапах.

Управлениеинвестиционной деятельностью как в масштабах государства и его территорий, таки в рамках отдельных хозяйствующих субъектов, в целях наиболее эффективногоиспользования имеющихся и привлекаемых инвестиционных ресурсов – естьинвестиционный менеджмент. При этом инвестиционный менеджмент необходимо рассматриватьи как непосредственно процесс управления инвестиционной деятельностью, и какнаучный метод, обеспечивающий эффективность этого процесса.

[12, стр.22]

Инвестиционнаядеятельность производственных предприятий и организаций является неотъемлемойсоставной частью процесса хозяйствования и управления ими, направленной наобеспечение высокого технического уровня производства, конкурентноспособностивыпускаемой продукции. Поэтому инвестиционный менеджмент как метод и системауправления инвестиционной деятельностью является частью общей системы менеджментаорганизации, связанной прежде всего с подсистемами управления инновационнойдеятельностью, стратегического менеджмента, а также и с другими подсистемами.

Деятельность инвестиционныхкомпаний всецело составляет управление инвестиционными вложениями и потоками, апотому суть и содержание управление ими относится к инвестиционному менеджментукак системе и как методу управления. Деятельность банковских учреждений,страховых и других финансовых компаний также связана с осуществлениеминвесторских функций. Наряду с банковским обслуживанием клиентов, деятельностьюпо страховому обслуживанию и т.д. они осуществляют кредитование инвесторов,приобретают на имеющиеся свободные средства активы предприятий, ценные бумаги ит.д. И в этом случае менеджмент указанных компаний включает в себя управлениеих инвестиционной деятельностью.

Осуществляяинвестиционные вложения, инвесторы решают следующие основные задачи:

-рост производственного и экономического потенциала фирмы, компании в результатеэффективной инвестиционной деятельности. Стратегия развития любой компании ифирмы – как финансовой, так и производственной – с момента ее созданияпредполагает постоянное увеличение объема производства продукции и оказанияуслуг, расширение своей сферы и позиций на рынках товаров и услуг и связанную сэтим отраслевую, ассортиментную и региональную диверсификацию своейдеятельности. Реализация указанной стратегии обеспечивается, прежде всего,путем инвестиционной деятельности, в результате чего обновляется, качественносовершенствуется и количественно растет производственный потенциал компании,фирмы, ее основные фонды, повышается технический уровень производства иобслуживания, и, в конечном счете, растет экономический потенциал.

-максимизация финансовой отдачи от инвестиционных вложений. Основными итоговымипоказателями масштабов и эффективности всей производственно-хозяйственной, и втом числе инвестиционной, деятельности предприятий и организаций являются суммыполученного ими дохода и прибыли. Задача инвесторов в процессе реализацииинвестиционных проектов, определения направлений инвестирования состоит врассмотрении альтернативных вариантов решений и выборе наиболее приемлемых изних, обеспечивающих наибольшую рентабельность инвестиций.

-оптимизация инвестиционных вложений. Она непосредственно связана с задачейполучения максимальной отдачи инвестиций. Отдача инвестиционных вложений в различныесферы производства, хозяйственной деятельности, в различных регионах страны,международные проекты и т.д. существенно различается. Поэтому важно обеспечитьне только локальную эффективность конкретного отдельного производственногоинвестиционного проекта, но и оптимизировать распределение инвестиций вразвитие экономики регионов, отраслей, страны в целом с учетом международногоразделения труда и международной кооперации производства и хозяйствования.Указанная оптимизация относится в большей мере к государственному секторуэкономики, региональным экономикам, экономикам отраслей, а также к крупныминвестиционным, финансовым и производственным компаниям, фирмам. Отдачаинвестиционных вложений различных юридических и физических лиц в акции и ценныебумаги зависит от политики формирования их портфеля. В связи с этим необходимопостоянно следить за состоянием портфеля ценных бумаг и стремиться к такому егосоставу, который обеспечивал бы наибольший доход его владельцу.

-минимизация риска при осуществлении инвестиционных проектов. При осуществленииинвестиционных вложений практически всегда имеется риск или некоторая неопределенностьв получении отдачи от них. Поэтому при принятии решений по направленияминвестиционных вложений, по реализации конкретных инвестиционных проектов необходимыглубокие и всесторонние обоснования, позволяющие существенно ограничить иснизить степень рискованности инвестиций и связанные с ними возможныефинансовые, имущественные и другие потери.

-обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы, компании в процессеосуществления инвестиционной деятельности. Инвестиционные вложения в реализациюкрупных инвестиционных проектов предполагают отвлечение финансовых средств вбольших размерах и на достаточно длительный период, связанный с осуществлениемработ по возведению зданий и сооружений, их реконструкции, модернизации,монтажу технологического и другого оборудования и т.д. Это может приводить к снижениюплатежеспособности фирм и компаний по текущим хозяйственным операциям, платежамв бюджет, а, в конечном счете, даже к банкротству. Кроме того, производственныекомпании и фирмы при осуществлении крупных инвестиционных проектов, какправило, привлекают кредиты, заемные средства под проценты. А наличие большойдоли заемных средств в активах предприятий, фирм, компаний может привести кснижению их финансовой устойчивости в перспективе. В связи с этим приформировании источников инвестирования, принятии условий кредитования, оценкеэффективности и сроков реализации инвестиционных проектов необходимопрогнозировать состояние текущей платежеспособности и финансовой устойчивостифирмы (компании) на всех этапах и фазах их осуществления.

-изыскание путей ускорения реализации инвестиционных проектов и программ. Факторвремени в любой экономике, в особенности в рыночной, играет весьма важную роль.Ускорение сроков реализации инвестиционных проектов и программ прежде всегоускоряет отдачу вкладываемых инвесторами финансовых средств и других капиталовза счет ускорения выпуска, продажи и реализации продукции, услуг. Кроме того,ускорение реализации инвестиционных проектов и программ существенно понижаетстепень рискованности инвестиций в связи с неблагоприятными изменениямиконъюнктуры инвестиционного рынка, ухудшением инвестиционного климата в странеи регионах.

[12, стр.25]

Можновыделить и другие задачи инвестиционного менеджмента. Например такие, как:повышение качества возводимых зданий и сооружений, оптимальное размещениесоздаваемых предприятий, производств с целью сокращения транспортных и другихзатрат в сфере сбыта и реализации намечаемой к производству продукции,повышение уровня конкурентоспособности предприятий и фирм, производимой имипродукции и услуг и т.д. Это очень важные задачи, однако они являются все-такисоподчиненными по отношению к вышеизложенным основным задачам.

Всезадачи инвестиционного менеджмента, как общие, так и частные, тесно взаимосвязаны.Так, решение задачи снижения риска инвестиций непосредственно связано с решениемзадач обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности инвестора,обеспечения максимальной отдачи инвестиционных вложений. Решение задачиускорения сроков реализации инвестиционных проектов связано с решением задачиускорения темпов обновления и развития производственного потенциалафирм-инвесторов и т.д. В связи с этим при разработке стратегии инвестиционнойдеятельности и ее осуществлении на всех уровнях управления и хозяйствованиянеобходимо в комплексе рассматривать вышеуказанные задачи и находить пути ихрешения.

Учитываято, что теория и практика управления портфельными инвестициями имеютсамостоятельное значение, свои законы, методы, приемы, в качествесамостоятельной составляющей инвестиционного менеджмента следует выделитьформирование и управление портфелем ценных бумаг. Главные задачи формирования иуправления портфелем ценных бумаг состоят в обеспечении его доходности иликвидности, минимизации риска финансовых вложений. И на этапе формированияпортфеля ценных бумаг, и на этапе управления им постоянно анализируются уровеньи тенденции доходности ценных бумаг, а в результате оценивается в настоящем ипрогнозируется на будущее действительная ценность портфеля ценных бумаг, еголиквидность, риск изменения действительной стоимости и доходности.

II

. Экономика и организация портфельных инвестиций.

1.Понятие ценных бумаг и их виды.

Объектами современного гражданского и хозяйственногооборота являются, помимо материальных,движимых вещей, так же и имущественные права, выраженные в определеннойобъективной форме — форме документов. Эти документы в большинстве стран именуютсяценными бумагами.

Вбольшинстве стран под ценными бумагами понимают документ, определяющийвзаимоотношения между лицом, выпустившим такой документ, и его владельцем и закрепляющийза владельцем определенный набор имущественных прав, реализация которых возможналишь при предъявлении самого документа.

Всвоей основе действующее российское законодательство представлено Гражданскимкодексом РФ и Законом РФ “О рынке ценных бумаг”, придерживается тех же правил,что и в других странах.

Изразвития товарно-денежных отношений видно, что ценная бумага — неизбежныйрезультат развития торговых отношений, не стесненных рамками излишней государственнойи иной регламентацией.

Ценные бумаги воплощают права на определенныересурсы, которые окружают людей и могут являться объектом собственности, самудеятельность людей, проявляющуюся в различного рода отношениях, урегулированныхнормами права и становящимися правоотношениями.

Существуютопределенные критерии разграничения, которые можно обозначить как признакиценных бумаг: обращаемость, гражданско-правовая оборотоспособность,стандартность, документальность, признание государством, рисковость,серийность, ликвидность. [13, стр.7]

Исходя из рассуждений очевидно, что ценную бумагуделает ценной тот объем прав, которые она удостоверяет. Отсюда следует, чтоценными бумагами в юридическом смысле являются различного рода ценныедокументы, которые представляют собой ценность не сами по себе как объектматериального мира в силу своих естественных свойств, а именно в силу воплощенныхв них права на определенные ценности — товары, услуги, права, деньги и т. д.

На сегодняшний день в мировой практике существуетболее 20 видов ценных бумаг. В российской практике их несколько меньше — более10.

Всоответствии со ст. 143 ГК РФ: “К ценным бумагам относятся: государственнаяоблигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты,банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция,приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценныхбумагах или в установленных ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.”

[11, стр.185]

Наиболее распространенные виды:

- акции. Это ценные бумаги, выпускаемые акционернымиобществами без установленного срока обращения. Акция удостоверяет внесение еевладельцем доли в акционерный капитал (уставный фонд) общества. Акция даетследующие права: на получение части прибыли в виде дивидендов; на продажу нарынке ценных бумаг; на участие в управлении акционерным обществом;имущественное право. Привилегированные акции дают право на получение заранееустановленных дивидендов, но лишают права участвовать в управлении. Простые(обыкновенные) акции позволяют получать дивиденды, определяемые по итогамхозяйственной деятельности года, и дают право голоса на собрании акционеров.[10, стр.16]

- облигации. Облигация подтверждает, что ее владелецвнес денежные средства на приобретение ценной бумаги и тем самым вправепредъявить ее затем к оплате как долговое обязательство, котор

еще рефераты

Еще работы по ценным бумагам

Реферат по ценным бумагам

Рынок ценных бумаг в России до 1917 года

29 Августа 2013

Реферат по ценным бумагам

Сущность и эволюция развития рынка ценных бумаг, его функции и структура

29 Августа 2013

Реферат по ценным бумагам

История и теория денег

29 Августа 2013

Реферат по ценным бумагам

Финансовые риски и способы их снижения

29 Августа 2013