Реферат: Технический анализ и его применение на примере данных полученных с Московской фондовой биржи

Содержание

TOCo «1-3» Введение… GOTOBUTTON_Toc406701499 PAGEREF_Toc406701499 2

1. Три аксиомы технического анализа… GOTOBUTTON_Toc406701500 PAGEREF_Toc406701500 2

2. Особые черты технического анализа… GOTOBUTTON_Toc406701501 PAGEREF_Toc406701501 3

3. Классификация методов технического анализа.… GOTOBUTTON_Toc406701502 PAGEREF_Toc406701502 4

4. Классические фигуры технического анализа… GOTOBUTTON_Toc406701503 PAGEREF_Toc406701503 4

5. Организация данных в табличном процессоре… GOTOBUTTON_Toc406701504 PAGEREF_Toc406701504 7

1. Составление прогнозов спомощью метода скользящего среднего… GOTOBUTTON_Toc406701505 PAGEREF_Toc406701505 7

2. Прогнозирование сиспользованием функции экспоненциального сглаживания… GOTOBUTTON_Toc406701506 PAGEREF_Toc406701506 7

Заключение… GOTOBUTTON_Toc406701507 PAGEREF_Toc406701507 8

Приложение 1… GOTOBUTTON_Toc406701508 PAGEREF_Toc406701508 9

Приложение 2… GOTOBUTTON_Toc406701509 PAGEREF_Toc406701509 11

Приложение 3… GOTOBUTTON_Toc406701510 PAGEREF_Toc406701510 12

Приложение 4… GOTOBUTTON_Toc406701511 PAGEREF_Toc406701511 14

Список использованной литературы… GOTOBUTTON_Toc406701512 PAGEREF_Toc406701512 16

Введение

Технический анализ — методпрогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка запредыдущие периоды времени.

Под термином движения рынка аналитики понимают триосновных вида информации:цена, объем и открытыйинтерес.

Ценой можетбыть как действительная цена товаров, продаваемых на биржах, так и значениявалютных и других индексов.

Объем торговли — общее количество заключенных контрактов за определенный промежутоквремени, например, за торговый день.

Открытый интерес — количество позиций, не закрытых на конец торгового дня.

Конечно, не все трииндикатора равноценны. Главный из них — цена. Ее изучение наиболее удобно, ибольшинство методов применяются именно к ней. Данные о цене общедоступны длялюбого рынка, и в наши дни поступают без промедления:через доли секундыпоявляются в информационных системах, через сутки — в газетах.

Объем также играет большуюроль для прогнозирования и является вторичным индикатором, его сложнооднозначно определить на всех рынках, и данные обычно поступают с большойзадержкой. Использование объема торгов — уже более специфический метод, чемпрогнозирование с помощью цены, поэтому и встречается реже.

Открытый интерес в явномвиде можно встретить, например, при торговли товарными фьючерсами. В основномон используется для определения текущей ликвидности рынка, заинтересованности внем участников, обоснованности тех или иных ценовых движений.

Профессиональный техническийанализ обычно строится с использованием максимального количества доступныхиндикаторов, в идеале — всех трех.

1. Три аксиомы технического анализа

Аксиома 1. Движение рынка учитывают все.

Суть аксиомы заключается втом, что любой фактор, влияющий на цену (например, рыночную цену товара )экономический, политический, психологический — заранее учтен и отражен в ееграфике. Поэтому изучение графика цен — все, что требуется для прогнозирования.

Цена чутко реагирует наизменение всех внешних условий. Аксиома говорит о том, что на любое изменениецены есть соответствующее изменение внешних условий. Технический аналитикделает вывод, если цена на товар растет, то спрос превышает предложение.

Специалисты, использующиетехнический анализ, живут в реальном мире и четко представляют, что рост и спадцены вызывается определенными фундаментальными причинами.

Аксиома 2.Цены двигаются направленно.

Это предположение сталоосновой для создания всех методик технического анализа. Термин тренд означаетопределенное направление движений цен. Главной задачей технического анализаявляется именно определение трендов (т.е. их характеристик от моментавозникновения до самого конца) для использования в торговле. Существует тритипа трендов:

1.

Бычий (Bullish) — движение цены вверх;

2.

Медвежий (Bearish) — движение цены вниз;

3.

Боковой (Sideways, Trading Range) — цена практически недвижется.

Все три типа трендоввстречаются нам не в чистом виде, поскольку движение «по прямой» на ценовомграфике встречается очень редко. Для большей ясности можно определить бычийтренд как тот, при котором движения цены вверх более сильны, т.е. больше повеличине, чем движения вниз. При медвежьем тренде доминирующим будут движениявниз. При боковом же тренде колебания цены по сравнению с предыдущимидвижениями вверх или вниз весьма незначительны.

Специалисты и практики частоиспользуют термин «трендовые рынки», подразумевая при этом, чтоцена тренда движется вверх или вниз, т.е. в бычьем или медвежьем направлении.При этом «боковое»направление считается «бестрендовым».

Все теории и методикитехнического анализа основаны на том, что тренд двигался в одном и том женаправлении, пока не подаст особых знаков о развороте.

Аксиома 3.История повторяется.

Происходит это потому, чтоиз века в век человеческая психология в основе своей не измена. По сутитехнический анализ занимается именно историей определенных событий, связанных срынком, а значит, изучением человеческой психологии. Ведь главный «двигатель»цен — социально-массовое, эмоциональное настроение. Оно повторяется на протяжениивсей истории, и отражается в графиках движений рынка. С точки зрениятехнического анализа, понимание будущего лежит в изучении прошлого.

Самое важное дляпользователей технического анализа заключается в том, что он работает, приносявладеющим им немалые доходы.

Технический анализ нашелсильного союзника в лице теоретической математики обрел возможностьсформулировать то, что уже давно пытался, а именно: можно прогнозировать ценыдля всех рынков и любых периодов времени, от минуты до нескольких лет.

2. Особые черты технического анализа

На товарных рынкахтехнический анализ настолько же применим к ценам на золото, нефть и природныйгаз, насколько к ценам на кофе и сахар. На финансовых рынках можно так жеуспешно работать с курсом доллара к немецкой марке, как и с японским индексом NIKKEI.Например, аналитик, работающий в крупном инвестиционном фонде или банке, можетвыполнять заказы трейдеров всех подразделений, не заостряя особого внимания натом, что именно он прогнозирует. Главное для него достаточное количество данныхо предыдущих движениях того или иного рынка, а все остальное почти не имеетзначения. Специалист по техническому анализу обладает возможностью видеть общуюкартину движения цен сразу, и составляет прогнозы ценовой ситуации направленияв целом. Из этого автоматически вытекают советы по вступлению в биржевыесделки.

3. Классификация методов технического анализа.

Все многообразие методовпрогнозирования технического анализа более или менее укладывается вопределенную схему. Нами рассматривается, в основном, западный техническийанализ, в рамках которого и определена нижеследующая классификация.

Графические методы.

Под графическими понимаютсяте методы, в которых для прогнозирования используются наглядные изображениядвижений рынка. Эти методы возникли ранее всех остальных из-за простоты, вприменении: максимум требуемых инструментов — лист бумаги, ручкаи линейка. Эти методы различаются в зависимости от того, на каком типе графикастроятся.

Например, классическиефигуры строятся на линейных либо гистограммных чартах. А особые способы построенияценовых графиков, (японские свечи и крестики-нолики)привили к развитию отдельных рукавов прогнозирования только на их основе.

Методы, использующие фильтрацию или математическую аппроксимацию.

Эти методы бурно развиваютсяпоследние 25 лет вместе с компьютерной техникой. Каждый из них сложно воплотитьвручную. Для этого пришлось бы проводить громоздкие вычисления для каждогоотрезка времени ценового графика, а затем аккуратно наносить полученныезначения на бумагу. Многие трейдеры используют их, особенно не вникая в сутьпостроения.

Теория Циклов.

Теория Циклов более развитана теоретическом, чем на практическом уровне, и занимается циклическимиколебаниями не только цен, но и природных явлений в целом.

Почти все методытехнического анализа укладываются в эту классификацию. Например, ВолноваяТеория Эллиотта — метод в основном графический, но имеет цикличности.

4. Классические фигуры технического анализа

Метод технического анализа сприменением набора типовых фигур к ценовому графику, т.е. тот, который мыназываем классическим, был создан одним из первых. Уже в Теории Доу можно найтитиповую схему движения индекса.

Считается, чтопрогнозирование с использованием только классических фигур не слишкомэффективно, т.к. критерии для определения той или иной фигуры довольнорасплывчаты.

Методика типа «скачков»и «убеганий»(gaps and runaways) очень эффективна на графике японских свечей, где существует наборособых правил, глубоко обусловленных психологией. При этом классический анализвыполняется обычно на графиках-гистограммах, и все наблюдения по поводуаналогичных явлений являются по меньшей мере неполными.

Классические методы довольнохаотичны, в них не прослеживается строгой системы.

Несмотря на свойсубъективизм, технический анализ с использованием фигур удобен трейдерам, нежелающим особенно вникать в тонкости. Это удобно и периодически срабатывает.Классические методы иногда полезны трейдерам для прямого практическогоприменения, а для аналитика они являются базисом в его технико-аналитическомкругозоре.

Ценовой тренд и его сопротивление и поддержка.

Напомним, что тренд — определенное направление движений цен. Тренды бывают трех видов:бычий,медвежий, боковой. Естественно, что в реальной жизни цена не движется по прямойлинии вверх или вниз. Цена движется взлетами и падениями, и по тому,преобладают взлеты или падения, соответственно определяется бычий или медвежийтренд.

Тренды различаются повремени действия. На каждом рынке существуют долгосрочный (более 1-2 лет),среднесрочный (от 3-6 мес. до 1 года) и краткосрочный (от 1 дня до 2 мес.)ценовые тренды. Такая классификация приблизительна, но дает представление отом, с какими периодами времени можно иметь дело при составлении прогноза.

Обычно, в зависимости оттого, какой тренд определен и на какой срок, будет изменятся и стратегия.Естественно предложить, что есть стремление торговать с прибылью, то необходимостараться купить при бычьем тренде, продать при медвежьем, и скорее всего воздержатьсяот торговли при тренде боковом. Торговля при краткосрочном боковом тренде — разговор особый, поскольку выйти с прибылью из нервного или неподвижного рынкаобычно удается только маркет-мейкерам или другим китам (воротилам). Но присреднесрочном боковом тренде возможно выйти из торговли с прибылью, применивдля прогноза осцилляторные методы технического анализа. Можно создатьстратегию, при которой ставка будет делаться не на подъем или спад цен, а наотсутствие сильных ценовых колебаний (not volatile market).

При возрастании цен, т.е.при бычьем тренде в тот или иной момент цена наталкивается на препятствие — уровень сопротивления (Resistance Level). При его достижении ценалибо начинает падать, либо останавливает свой рост. По тем или иным причинам нарынке начинает преобладать давление медведей.

Аналогично при спаде цен,т.е. медвежьем тренде. В какой-то момент давление быков начинает усиливаться, ицена поднимается, натолкнувшись на уровень поддержки (SupportLevel).

Уровни сопротивления иподдержки могут возникнуть неожиданно, а могут быть предсказаны заранее.

Одним из критериев силытренда является его действия по отношению к сопротивлению и поддержке.

Если тренд отреагировал насуществование сопротивления или поддержки только один раз, а затем уверенно его«пробил», то он все еще силен. Например, если бычий трендпробил свое сопротивление, то имеет смысл купить по цене, чуть более высокой,чем само сопротивление — для большей уверенности в отсутствии разворота.

Чем большее количество разтренд наталкивается на свое сопротивление или поддержку, будучи не в состоянииих преодолеть, тем более сильный сигнал о слабости тренда мы получаем, и тембольше вероятность разворота в будущем.

Часто сопротивление меняетсяместами с поддержкой, а поддержка — с сопротивлением. Это объясняется чистопсихологическим фактором.

Наблюдение за изменениямиобъема торговли при достижении сопротивления и поддержки, также позволяетотметить немало интересного. Например, достигнув поддержки, тренд началдвижение вверх. Если объем торговли при этом сильно увеличился, можно с большойстепенью уверенности сказать, что медвежий тренд изменился на бычий, и стоитвовремя начать покупать. Если же объем резко уменьшился, стоит предположить,что текущее движение вверх — всего лишь временное, и торопиться принимать тоили иное решение не стоит:это коррективное движениеможет продлиться достаточно долго.

Линии сопротивления иподдержки. Эти линии могут принимать разнообразные формы, например, линиитренда, линии канала, граничные линии треугольников.

В общем случае можно грубосформулировать основной принцип:когда цена пересекает(пробивает) линии сопротивления или поддержка это означает изменениенаправления тренда. Т.е. пробой линии сопротивления говорит о ярко выраженномбычьем, а пробой поддержки — о четком медвежьем тренде.

Линию тренда проводят черездве опорные точки. Для подтверждения правильно нарисованной линии тренданеобходимо иметь третью, подстраховочную точку. Для бычьего, поднимающегося,тренда эта линия будет располагаться ниже ценового графика. В этом случае линиятренда является линией поддержки. Она характеризует, насколько низко можетупасть цена, не изменяя при этом своего основного направления.

Для медвежьего направлениялиния тренда рисуется сверху и представляет собой сопротивление.

Иногда бычий или медвежийтренд начинают двигаться более отвесно или более полого. Поэтому приходитьсярисовать новую линию тренда, прибегая к компромиссам.

Наилучшее подтверждениеизменения тренда можно получить в случае, если линия сопротивления стала линиейподдержки и наоборот. Однако, для наблюдения такого эффекта требуется слишкоммного времени.

Линию канала можнонарисовать, если движения тренда, то есть подъемы и спады, равномерны. В такомслучае визуально он как бы двигается между двумя параллельными линиями.

Линия канала рисуетсяпараллельно линии тренда и располагается выше графика цены при бычьем тренде, иниже — при медвежьем. Таким образом, линия канала будет определятьсопротивление для бычьего, и поддержку — для медвежьего тренда.

Линии тренда и линии каналаподчиняются общим правилам сопротивления и поддержки. Поэтому с их помощьюможно определять границы действия тренда, т.е. до каких пор можно сохранятьдлинные и короткие позиции. Например, после подтвержденной пробитой линиибычьего тренда может возникнуть ситуация, когда уже слишком поздно закрыватьдлинные позиции, или когда прибыль не оправдает затраченного времени. Поэтомунас интересует, что случилось сразу после изменения тренда:коррекция или полный разворот. Коррекция — временное изменение тренда, аразворот — глобальное. Если узнать об этом вовремя, можно сэкономить и время, иресурсы.

Наряду с линиями тренда илиниями канала используется набор фигур, которые принимает ценовой график в томили ином случае. Фигуры, сигнализирующие о глобальном изменении тренда,называют разворотными, Фигуры коррективного (временного) характера называют фигурамипродолжения.

Для того, чтобы начатьискать разворотную фигуру следует первым делом удостовериться в наличии четковыраженного предшествующего тренда (бычьего или медвежьего). Первый сигнал оправильности выявленной фигуры — пробой какой-либо важной линии тренда.

Одна из наиболее важных иизвестных фигур для бычьего тренда — Голова и Плечи (Headand Shoulders).Ее отличительные части — голова и два плеча. Чтобы не спутать эту фигуру скакой-либо другой, следует обращать внимание на линию шеи, в разных местахфигуры определяющую сопротивление или поддержку.

Самое главное — составитьобщее представление о том, какими инструментами располагает технический анализ,и какие из них лучше использовать в конкретной ситуации. Прежде чем отдатьпредпочтение тому или иному методу, необходимо изучить базис техническогоанализа. Грань между специалистом по техническому анализу и использующим еготрейдером очень тонка. Какими бы странными и непонятными ни были методы исоветы по прогнозированию цены в техническом анализе, все они пришли изпрактики, а не из отвлеченных теорий.

Технический анализ известенЗападу более ста лет, а Японии — более трехсот. Он выдержал испытания временем,разросшись и укрепившись. Технический анализ доказал успешность принимаемых наего основе решений практически для всех областей торговли, при всех правилах ееведения. Это еще не конец, ведь рынки продолжают изменяться.

5. Организация данных в табличном процессоре1.Составление прогнозов с помощью метода скользящего среднего

Метод скользящего среднегоприменять достаточно несложно, однако он слишком прост для создания точногопрогноза. При использовании этого метода прогноз любого периода представляетсобой не что иное, как получение среднего показателя нескольких результатовнаблюдений временного ряда.

Вычисления с помощью этогометода довольно просты и достаточно точно отражают изменения основныхпоказателей предыдущего периода.

Иногда при составлениипрогноза они эффективнее, чем методы, основанные на долговременных наблюдениях.

Мы исследуем рынок ценныхбумаг, данные взяты с сервера Московской фондовой биржи (адрес — www.rmg.ru).Полученные данные котировок акций крупнейших нефтекомпаний мы вводим в рабочийлист Exel (Приложение1.).Чтобы понять, существует ликакая-либо определенная тенденция изменения котировок, мы создали на основесредних данных о полученных котировках скользящее среднее (Приложение 2).Скользящее среднее сглаживает смещения базовой линии, лежащей в его основе. Мырешили воспользоваться двухдневным скользящим среднем, то есть среднее значениеот котировок двух предыдущих дней.

Недостатки данного метода

Прогнозы с использованием скользящего среднегоприводят к потере некоторых данных в начальном периоде базовой линии (#Н/Д — данные неопределенны).

2.Прогнозирование с использованием функции экспоненциального сглаживания

Сглаживание — это способ,обеспечивающий быстрое реагирование вашего прогноза на все события,происходящие в течение периода протяженности базовой линии.

Основная идея примененияметода сглаживания состоит в том, что каждый новый прогноз получается посредством перемещения предыдущего прогноза в направлении, которое дало былучшие результаты по сравнению со старым прогнозом. Базовое уравнение имеетвид:

F[t+1] = F[t]+a*e[t]

¨

t — временнойпериод

¨

F[t] — это прогноз, сделанный в момент времени t

¨

F[t+1] — отражает прогноз во временной период, следующий непосредственно за моментомвремени t

¨

a — константасглаживания (в нашем случае мы взяли ее равной 0,8 (приложение 2, см.Сглаживающий прогноз (экспоненциальное сглаживание)

¨

e[t] — погрешность,то есть различие между прогнозом, сделанным в момент времени t, ифактическими результатами наблюдений вмомент времени t.

При прогнозе сиспользованием линии тренда пропускается скачок функции базовой линии, тогдакак при прогнозе с применением сглаживания он отслеживается (приложение 4, ряд2). Поэтому уровень ряда может резко увеличиваться. Это явление известно подназванием выброса функций, что и прослеживается на наших графиках (приложение4). При прогнозе, выполненном с помощью сглаживания, фактическая базовая линияотслеживается довольно точно. Exсelнепосредственноподдерживает метод сглаживания с помощьюсредства Экспоненциальное сглаживание в надстройке Пакет Анализа.

Заключение

Технический анализ широкоиспользуется на Западе, а последнее время и в нашей стране при разнообразнойработе на всех видах товарных и валютных рынков. Технический анализ работает напрактике уже многие годы и приносит пользователям немалый доход.

Приложение 1Приложение 2Приложение 3Приложение 4Список использованной литературы

1.

«Бизнес-Анализ с помощью Excel» Конрад Карлберг, Киев, 1997 г.

2.

«Intermarket Technical Analysis» J.S. Murphy,1994 г.

3.

«The Technical Analysis Cource» T.A. Meyers, 1994 г.

4.

«The New Science ofTechnical Analisys» T. De Mark, 1994г.

Информация полученная вэлектронном виде

из публичных архивов сети Internet

1.