Реферат: Рынок ценных бумаг и банки
Министерство общего ипрофессионального образования
ОРЕНБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙУНИВЕРСИТЕТ
Кафедра “Банковское дело”
РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ И БАНКИ
Курсовая работа по дисциплине “Деньги, кредит, банки”
Руководитель курсовой работы
_______________________ Истомина О. М.
“____” _________________ 1998
Исполнитель курсовой работы
Студент группы 96-ФК-1
_______________________ ТереховаЮ. А.
1998
[T1]
СОДЕРЖАНИЕ
Введение....................................................................................................................
1. Понятие и сущность ценных бумаг
1.1 Понятие ценныхбумаг.....................................................................................
1.2 Классификация ценных бумаг
1.2.1 Общая характеристикаакций.......................................................................
1.2.2 Общая характеристика облигаций...............................................................
1.2.3 Общая характеристика государственных ценныхбумаг…
1.2.4 Депозитные и сберегательные сертификатыкоммерческих банков.........
1.2.5 Чек иконосамент.............................................................................................
1.2.6 Вторичные и производные ценныебумаги..................................................
2. Анализ рынка ценных бумаг и роль коммерческихбанков
2.1 Понятие и структура рынка ценныхбумаг.....................................................
2.2 Участники рынка ценныхбумаг.......................................................................
2.3 Фондовая биржа, ее задачи ифункции............................................................
2.4 Регулирование рынка ценныхбумаг.................................................................
2.5 Коммерческие банки на рынке ценныхбумаг.................................................
3. Проблемы и пути совершенствования рынка ценныхбумаг на современном этапе
3.1 История развития российского рынка ценныхбумаг......................................
3.2 Развитие рынка ценных бумаг в 90-егоды........................................................
3.3 Проблемы рынка ценных бумаг и пути егосовершенствования....................
Заключение...................................................................................................................
Список используемойлитературы.............................................................................
ПриложениеА..............................................................................................................
ПриложениеВ...............................................................................................................
ВВЕДЕНИЕ
Проблемы рынка ценных бумаг и его развития в условияхрыночной экономики — очень актуальная тема на сегодняшний день. Это объясняетсякак историей, так и нынешним положением страны в целом. Основной трудностьюрынка ценных бумаг является его бездействие в течении долгого периода, а сейчасв связи со становлением экономики нашей страны можно обнаружить много проблем,негативных сторон рынка.
Я же выбрала данную тему курсовой, потому что рынокценных бумаг — это все еще формирующийся финансовый рынок, который тесносвязан как с банками. так и с государством и частными компаниями. И мнеинтересно выяснить как раз механизм действия рынка и направления его развития.
Таким образом задачей своей курсовой работы я ставлю выяснениепонятия ценной бумаги, выделение на основе классификаций видов иразновидностей ценных бумаг. Далее, второй задачей является рассмотрение самогорынка ценных бумаг, его структуры, участников (а также отдельно постараюсьвыяснить место фондовой биржи, как участника, ее функции, структуру), егорегулирование. И тут же хотелось бы отметить роль банков на рынке ценных бумаг,функции которые они выполняют в связи с этим.
Методологической основой работы является учебникГаланова В. А. и Басова А. И. “Рынок ценных бумаг”, также “Финансы. Денежноеобращение. Кредит” под. ред. Дробозиной Л. А. Отличительной чертой этих изданий является то, что авторы рассматриваютроссийский рынок ценных бумаг, его становление, развитие и его проблемы. Апоскольку тема курсовой “Рынок ценных бумаг и банки”, то я также за основуработы взяла учебник “ Банковское дело” под. ред. Лаврушина, где рассмотреныоперации коммерческих банков с ценными бумагами. Правовой же основой явилсяГражданский кодекс РФ и “Закон о рынке ценных бумаг”. Все цифровые данные взятыиз Статистического обозрения.
Таким образом целью этой курсовой является выяснениепроблем российского рынка ценных бумаг на современном этапе, выявление причин, т.е. почему возниклитакие проблемы; а так же определитьвозможные пути их устранения и дальнейшего развития рынка ценных бумаг. И однойиз целей работы можно считать определение позитивных и негативных стороннынешнего положения на рынке.
1. Понятие и сущность ценных бумаг
1.1Понятие ценных бумаг
Ценная бумага — это особая форма существованиякапитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, котораяможет передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приноситьдоход, наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах.
Ценная бумага является документом, удостоверяющим ссоблюдением формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществляемые,или передача которых возможна, только при его предъявлении (ст.142 ГК РФ). Вчасти II п.1 ст.142 ГК РФ ценная бумага характеризуется как документ,удостоверяющий имущественные права, виды которых определяются законом и вустановленном им порядке, и здесь же прямо указывается, что с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяющиеего права в собственности. В ст.128 ГКРФ ценная бумага названа объектом гражданских прав, разновидностью вещей.
Ценная бумага выполняет следующие функции:
1) перераспределяет денежные средства между:отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слояминаселения; населением и сферами экономики;
2) предоставляет определенные дополнительные права еевладельцу помимо права на капитал (на участие в управлении, соответствующую информацию);
3) обеспечивает получение дохода на капитал иливозврат самого капитала.
1.2Классификация ценных бумаг
Все ценные бумаги подразделяются на основные ипроизводные. К основным относятся: первичные ценные бумаги — те, которыеоснованы на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги — это акции,облигации, векселя, закладные; вторичныеценные бумаги — те, которые выпускаются на основе первичных ценных бумаг — варранты, депозитраные расписки. К производным относятся — фьючерсные контрактыи свободнообращающиеся опционы.
Ценная бумага имеет ряд характеристик — временные, пространственные, рыночные. Квременным характеристикам относится:
1) срок существования — т. е. когда была выпущенаценная бумага, на какой период — срочные и бессрочные ценные бумаги;
2) происхождение — от первичной основы или от другихценных бумаг — первичные и вторичные ценные бумаги.
К пространственным характеристикам относится:
1) форма существования — наличные и безналичные ценныебумаги, которые в соответственной форме фиксируют права, связанные с владениемценными бумагами. Безналичные подразделяются на: бездокументарные (акции и государственныедолговые обязательства, так же векселя) и централизованно хранящиеся документарные.Наличные ценные бумаги — документарные бумаги без их обязательногоцентрализованного хранения;
2) национальная принадлежность — отечественные илииностранные ценные бумаги;
3) территориальная принадлежности — зависит от того вкаком регионе были выпущены ценные бумаги.
К рыночным характеристикам относится:
1) тип актива, лежащий в основе ценной бумаги — это может быть товар, деньги,совокупные активы фирмы, в связи с этим выделяют фондовые (акции и облигации,которые выпускаются в условиях их тесной привязки к основным капиталамэмитента) и коммерческие (векселя и чеки — в силу недостатка оборотных средств)ценные бумаги;
2) порядок владения — на предъявителя, именные иордерные;
3) форма выпуска — эмиссионные и неэмиссионные ценныебумаги;
4) форма собственности и вид эмитента — прямые игарантированные, которые делятся на муниципальные, правительственных учреждений, государственных предприятий и государства;
5) характер обращаемости — рыночные (свободнообращающиеся на вторичном рынке) и нерыночные (не могут свободно обращаться).Среди рыночных выделяют допущенные к биржевой котировке и не допущенные кбиржевой котировке;
6) по срокам обращения -срочные (облигации, векселя ичеки), которые подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от1 до 5 лет) и долгосрочные (5-30 лет) ибез указания срока действия (акции и сертификаты);
7) уровень риска — безрисковые и рисковые;
8) форма доходов — процентные (купонные) сфиксированной ставкой или с плавающей ставкой, процентные (бескупонные),дисконтные (бескупонные), индексируемые, выигрышные, премиальные;
9) доходность — высокодоходные, среднедоходные,низкодоходные и бездоходные;
10) форма вложения средств владельца — долговые,которые предусматривают возврат суммы долга к определенной дате и долевые,которые свидетельствуют о вложении определенной доли их владельца в капиталэмитента;
Кроме этого ценные бумаги отличаются по надежности.Так, первое место занимают облигации, префакции, обыкновенные акции. Обнаруженазависимость между риском, связанным с данной ценной бумагой и доходом по ней. Прибыль, которую приносятценные бумаги пропорционально возрастает с риском, которому подвергаютсякапиталы вкладчика в эти ценные бумаги (рис. 1, см. приложение А). Наиболеестабильные доходы обеспечивают государственные облигации, казначейские билеты,частные облигации и “синие корешки”. Существуют так же конвертируемые ценныебумаги, которые при определенных условиях могут обмениваться на другие виды бумаг.
В соответствии с Указом Президента РФ от 4 ноября1994г. № 2063 “ О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумагв Российской Федерации” к публичному размещению допускаются государственныеценные бумаги, облигации, включая выпускаемые органами государственной властисубъектов РФ и органами местного самоуправления, именные акции акционерныхобществ и банков и их сертификаты,опционы на ценные бумаги, жилищные сертификаты. В России в качестве ценныхбумаг, кроме указанных выше, есть векселя, депозитные и сберегательныебанковские сертификаты, коносаменты, банковские сберегательные книжки напредъявителя, приватизационные ценные бумаги (чеки), иностранные бумаги виностранной валюте.
1.2.1Общаяхарактеристика акций
Акция — единичный вклад в уставной капиталакционерного общества с вытекающими правами. Это титул собственности и ценнаябумага, которая дает право на часть прибыли в виде дивидендов. Акциивыпускаются корпорациями, они делают своего держателя собственником частиимущества корпорации. Владелец акции получает дивиденды, которые выплачиваютсяиз выручки, текущей или прошлой. В отличие от процентов по облигациям дивидендывыплачивают не всегда, а если выплачивают, то только после объявления советадиректоров.
Особенности акций:
1) акционер не имеет права потребовать у обществавернуть внесенную сумму;
2) акция — это бессрочная бумага, жизнь которойобрывается, когда акционерное общество перестает существовать;
3) дает право голоса участвовать в управлении акционерного общества;
4) акционерное общество не берет на себя обязательствопроизводить регулярные выплаты по акциям, и т.к. акционеры являютсясовладельцами компании, то они берут на себя все риски, которые возможны с деятельностьюэтой компании;
5) акции бывают следующих видов: предъявительные иименные.
Но существуют акции, которые не дают права голоса — преференциальные или привилегированные. Держателям выплачиваютсяфиксированные дивиденды, а при ликвидации компании они получают свою часть впервую очередь. В свою очередь привилегированные акции подразделяются на: а)кумулятивные — по которым невыплаченный дивиденд накапливается и выплачиваетсявпоследствии; б) конвертируемые — когда должна существовать возможность иусловия обмена таких акций в обыкновенные или такие же акции другого типа; в)гарантированные — их могут выпускать дочерние предприятия, а дивиденд гарантируется репутацией вышестоящей организации; г) сдолей участия — дают право не только на фиксированный дивиденд, но и на дополнительныйдивиденд; д) с плавающей ставкой дивиденда, ориентирующейся на доходность каких-либо общепризнанных ценных бумаг (например, ГКО).
Акции могутбыть ограниченными, т.е. они обеспечивают держателю полное участие в выручкекомпании и долю активов при ее ликвидации, но ограничивают его в праве голоса:
— неголосующие — те, которые вообще не дают правоголоса;
— подчиненные — те, которыекторыедают право голоса в меньшей степени;
— с ограниченным правом голоса — с пределами начисло или долю держателей.
Банки также выступают в качестве эмитентов акций. Коммерческий банк может выпускать: 1)привилегированные акции и их номинальная стоимость должна быть не более 25% от уставного капитала, а чрезмерныйвыпуск их банками, у которых отсутствуют резервный фонд или его величина недостаточных размеров, является рискованным делом; 2) обыкновенные акции, которыемогут быть именными и на предъявителя.
Акции,эмитируемые банками, должны быть одинаковыми для всех выпусков ценных бумаг,независимо от времени выпуска и его порядкового номера. Законодательстворазрешает такие выпуски акций банков, которые предполагают возможность ихоплаты иностранной валютой, тогда цена реализации акций должна бытьопределена и в рублях и в иностранной валюте. Учредители же акционерного банкавыбирают тип подписки на акции — закрытый или открытый. Закрытый тип означает, что банк размещает акции по заранеесоставленному учредителями списку и в свободную продажу на первичный рынокакции не попадают. Открытый типосуществляется при поиске потенциальных акционеров, т.е. каждый владелецсвободного капитала может стать акционером банка.
Правительство Российской Федерации и Госкомитет поуправлению имуществом может принять решение о выпуске “золотой акции”, котораяпредоставляет ее владельцу на срок три года право “вето” при принятии собраниемакционеров решений, ее передача в залог не допускается. При продаже “золотаяакция” конвертируется в обыкновеннуюакцию и особые права, предоставленные ее первому владельцу, прекращаются.
С акциями связано и такое понятие как акционерный сертификат — документ,удостоверяющий юридическое право собственности на рядовые акции; представляетакции.Представляетсобой лист высококачественной бумаги с водянымиводянными знаками, вверхней части которой есть место, куда вписывается имя держателя и количествоакций. “Уличным” называют сертификат, зарегистрированный на имя фирмы, работающейс ценными бумагами. Такой сертификат довольно популярный среди инвесторов, егоможно покупать и продавать.
1.2.2Общаяхарактеристика облигаций
Облигация — долговое обязательство, по которому эмитент обязуются выплатить в определенный срок и саму ссуду (амортизацию), и ссудный процент, который представляет собой прибыль. Процент неизмененили варьируется незначительно. Таким образом, облигации — это ценные бумаги сфиксированным доходом, проценты обычно выплачиваются равными порциями напротяжении всего срока жизни займа. Виды и разновидности облигаций представленыв таблице 1 (см. приложение В).
В зависимости от дохода облигации бывают: сфиксированной купонной ставкой, с плавающей купонной ставкой и нулевым купоном.Обычно купон устанавливается так, чтобы облигации выпускались при небольшомдисконте к номиналу. Существенный недостаток купонных ценных бумаг, с точкизрения долгосрочного инвестора, наличие риска реинвестирования. Суть бумаг снулевым купоном — фактически разбирает купонные ценные бумаги по отдельнымпроцентам платежа (купонам) и делает каждый купон самостоятельной ценной бумагой.Такие рынки стали развиваться в 80-х г., получили распространение в США, наевропейских рынках с ними конкурируют ноты с плавающими процентными ставками- floating rate notes (FRN) — среднесрочная ценная бумага (2-6 лет), купонпериодически пересматривается по отношению к какому-либо индексу (Libor). А с1988г. на рынке появились ноты с переменной процентной ставкой — variable ratenote (VRN).
Решение овыпуске облигаций принимается Советом директоров. Реализация облигаций ихпервым владельцем может осуществляться: продажей облигаций непосредственно банкомили через посредника; заменой конвертируемых облигаций на ранее выпущенныедругие ценные бумаги в соответствии с условием их выпуска и действующим законодательством.
История ценных бумаг Российской империи содержала тривыпуска выигрышных облигационных займов: два государственных (1864 и 1866 гг.)и один банковский — Государственного Дворянского земельного банка (1889 г.).Так можно сделать вывод, что банки давно начали практику выпуска облигаций.Теперь рассмотрим облигации, выпускаемыебанками на данном этапе. Во-первых, эмиссия возможна после полной уплатыуставного капитала, поэтому запрещается одновременное размещение акций иоблигаций. Во-вторых, в зависимости от экономической системы, целей изадач облигации можно присвоитьразнообразные свойства. Они могут быть: именные и на предъявителя, обеспеченызалогом собственного имущества или облигациями под обеспечение, предусмотренноеранее для целей выпуска третьими лицами, без обеспечения, процентные идисконтные, конвертируемые в акции.
Так, например, в 1994г. четыре российских комерческихбанка провели выпуски конвертируемых облигаций. Признак конвертируемойоблигации и ее отличие — предоставление права конвертации облигации в ужевыпущенные обыкновенные или привилегированные акции эмитента (п.2. ст.102 ГКРФ). Для конвертируемой облигации наиболее приемлемый вид обеспечения — договорпоручительства и банковская гарантия. При выпуске таких облигаций коммерческие банки должны оформлятьпроспект эмиссии в соответствии с нормами Инструкции Банка России от 11 февраля19994г. “ О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг коммерческими банкамина территории РФ”. Особенности конвертируемых облигаций: а) срок конвертацииоблигаций — не менее 1 года; б) круг лиц, среди которых будут распространятьсяоблигации — зависит от формы акционерного общества; в) выпущенные облигацииимеют номинальную стоимость не ниже номинальной стоимости акций, на которуюпланируется обмен облигаций; г) процесс обмена конвертируемых облигаций навыпущенные акции происходит почти одномоментно.
Погашениеже облигаций банк может проводить путем их покупки на бирже. Если курсоблигаций выше номинала, то для банка тираж выгоднее, если курс облигаций ниженоминала, то- выгоднее скупить облигации на бирже.
1.2.3Общаяхарактеристика государственных ценных бумаг
Развитие российского рынка ценных бумаг шло благодаряформированию рынка государственных долговых обязательств; благодаря имидет интенсивное формирование всех элементовинфраструктуры, обеспечивающее оборот фондовых ценностей. Их выпуск осуществляетсяна преследование следующих целей: финансирование дефицита государственногобюджета на неинфляционной основе, погашение ранее размещенных займов,обеспечение кассового исполнения государственного бюджета, сглаживаниенеравномерности поступления налоговых платежей, обеспечение коммерческихбанков ликвидными резервными активами,финансирование целевых программ, поддержка социально-значимых учреждений,регулирование экономической активности. Преимущества государственных ценныхбумаг в том, что они обладают самым высоким относительным уровнем надежности ик ним применяется льготное налогообложение.
Классификация государственных ценных бумагпредставлена в таблице 2 (см. приложение В). В целях совершенствования учетавыпусков государственных ценных бумаг и упорядочения деятельностипрофессиональных участников рынка государственных ценных бумаг Приказом Министерствафинансов РФ от 21.06. 96г. № 57 “ О присвоении государственных регистрационныхкодов государственным ценным бумагам” установлен порядок присвоениягосударственных регистрационных кодов. В настоящее время на рынке ценных бумагобращаются :
Государственныйреспубликанский внутренний займ РСФСР 1991 годабылвыпущен Министерством финансов РФ на покрытие задолженности республиканскогобюджета Центральному банку РФ, образовавшегося на 1 декабря 1990 г.,составлявший 79,7 млрд. руб., на основе ст. 25 закона РСФСР “О государственнойбюджетной системе в 1991 году”. Займ выпускается в виде облигаций, срокомобращаемости 30 лет (с 1.07.91 г. по 30.06.2021 г.). Котировка устанавливаетсяеженедельно. Покупателями могут быть российские юридические лица, а посредникомпри обслуживании этих ценных бумаг выступает Банк России. Размещение осуществляетсячерез территориальные подразделения Центрального банка РФ.
Государственныедолгосрочные облигации(ГДО), доля которых незначительна. ИспользуютсяЦентральным банком РФ для воздействия на денежную массу, процентные ставки икак инструмент неинфляционного финансирования государственного бюджета.Тридцатилетний срок займа не способствует формированию высоколиквидного рынка,т. к. в условиях роста темпов инфляции инвесторы предпочитают вкладывать вкраткосрочные активы.
Государственныекраткосрочные облигации (ГКО) используются для краткосрочного финансирования текущего бюджетадефицита. Эмитентом является Министерство финансов РФ, гарантом своевременногопогашения займа выступает Центральный банк РФ, который выполняет функции генеральногоагента по обслуживанию выпуска. Размещение осуществляется в форме аукциона, а оборот — черезуполномоченные банки-дилеры. Облигации продаются с дисконтом, т. е. по ценеменьшей номинала, а погашение происходитпо номинальной цене. ГКО выпускаются в безбумажной форме. Они играют наибольшуюроль по степени влияния на денежную ситуацию и по объему, на их долю приходилось в 1996г. 90 % оборота всех фондовых бирж страны. Причиныпривлекательности — отсутствие фиксированной ставки дохода, что есть разницамежду номиналом и ценой, по которой покупали, а также льготное налогообложение.Облигации не имеют купонов. Для организации первичного и вторичных торговсоздана Торговая система, которая организует проведение торгов, составляетрасчетные документы по совершенным сделкам, предоставляет их в Расчетнуюсистему и Депозитарий.
Облигациифедерального займа(ОФЗ). Их эмиссия началась с июня 1995г., эмитентомявляется Министерство финансов РФ, которое определяет: общий объем эмиссии, условия отдельных выпусков,периодичность выпуска, каждый срок, тип, порядок и форму выплаты доходов ипогашения, ограничивает на потенциальных покупателей, номинальную стоимость,размер, периодичность и порядок выпуска. Центральный Банк выполняет функции:устанавливает порядок заключения и исполнения сделок; определяет уполномоченныеорганы для осуществления депозитарной, брокерской, дилеровской деятельности;определяет порядок учета ОФЗ по счетам “депо”. ОФЗ выпускается вбездокументарной форме. Право собственности удовлетворяет запись по счету“депо”. Величина купонного дохода рассматривается отдельно для каждого периодавыплаты. Доходность ОФЗ определяется на основе доходности ГКО. Особенностьюобращения ОФЗ является то, что торги проходят только по стоимости облигаций,но при этом уплачивается сумма накопленного купонного дохода.
Облигациивнутреннего валютного займа (ОВВЗ). В июне 1991 г.Внешэкономбанк СССР обанкротился и не мог вернуть валютные средства юридическими физическим лицам. С целью гарантии возвращения российским резидентамМинистерством финансов РФ в 1993 г. был выпущен внутренний валютный займ, всоответствии с которым долги переводились в ОВВЗ. Форма их выпуска — предъявительская облигация с купоном, который действует в течении 10 лет;номинальная и процентная ставка налогами не облагаются. Облигации являютсявалютными ценностями и могут обращаться на территории РФ с учетом требованийвалютного законодательства РФ без специального разрешения Банка России, но ихвывоз запрещен; они свободно покупаются и продаются за рубли и конвертируемуювалюту.
Облигациигосударственного сберегательного займа(ОГСЗ) выпускаются ПравительствомРФ в лице Министерства финансов на основании Указа Президента РФ № 836 от 9 августа1995 г. “О государственном сберегательном займе Российской Федерации” с цельювовлечения в экономику страны временно свободные денежные средства мелкихинвесторов — населения, ОГСЗ являются документарным документом напредъявителя, для них характерно льготное налогообложение. Платежным агентомвыступает Сберегательный банк РФ.
Муниципальныеценные бумаги — способ привлечения финансовых ресурсов местными органамигосударственной власти в случае дефицита местного бюджета или на внебюджетныецели путем выпуска долговых ценных бумаг. Форма выпуска: а) в виде выпускамуниципальных ценных бумаг в виде облигаций или реже в виде векселей; б) ввиде ссуды по бюджетной линии (бюджетные ссуды вышестоящих бюджетов или коммерческихбанков).
1.2.4Депозитныеи сберегательные сертификаты коммерческих банков
Депозитные и сберегательные сертификаты — это ценныебумаги, право выпускать которые предоставляется только коммерческимбанкам на основании ст. 844 ГК РФ и письма Банка России № 14-3-20 от 10 февраля1992 г. “О депозитных и сберегательных сертификатах банков” с дополнениями иизменениями к нему от 18 декабря 1992 г. № 23 и от 24 июня 1993 г. № 40.Депозитный (сберегательный) сертификат — ценная бумага, удостоверяющая суммувклада, внесенного в банк, и право вкладчика на получение по истеченииустановленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов вбанке, выдавшем сертификат или в другом филиале банка. Если вкладчиком являетсяюридическое лицо, то составляется депозитный сертификат, а если физическоелицо — сберегательный сертификат.
Особенность сертификатов как ценных бумаг только в документарной форме, они могут бытьименными или на предъявителя. Бланк сертификата должен содержать все условиявыпуска, оплаты и обращения. Если с сертификатом была проведена операция, непредусмотренная условиями, то он — недействителен. Сертификаты не могут служить расчетным и платежнымсредством.
1.2.5Чек иконосамент
Чек — этописьменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанной в немсуммы денег, это ценная бумага, предоставляющая собой платежно-расчетныйдокумент. По экономической сути чек является переводным векселем, плательщикомпо которому является банк. Чек может быть: именной — на конкретное лицо соговоркой “не приказу”, т. е. невозможность дальнейшей передачи чека; ордерный- с оговоркой “приказу”, т. е. возможность передачи чека путем передаточнойнадписи — индоссамента; предъявительный — выписывается на предъявителя,передача чека от одного лица к другому путем простого вручения; расчетный — неразрешается по нему оплата наличных денег; денежный.
Коносамент — документстандартной формы, принятой в международной практике, на перевозку груза,который удостоверяет его погрузку,перевозку и право на получение. Он используется при перевозке грузов вмеждународном сообщении и представляет ценную бумагу, удостоверяющую правовладения перевозимым грузом, товаром. Коносамент по форме может быть напредъявителя, именным, ордерным. К коносаменту всегда прилагается страховойполис на груз.
Хотелось быздесь же отметить, что активные операции коммерческих банков включают и учет(дисконт) векселей. Вексель — это ценная бумага, которая удостоверяетбезусловное денежное обязательство векселедателя уплатить до наступления срокаопределенную сумму денег владельцу векселя. Если банк уверен в солидностивекселя, он дает согласие на сделку, а покупает по цене ниже номинала.Взимаемое вознаграждение — сумма учета исчисляется на основе учетной ставки,сумма зачисляется банком в доход при покупке векселей.
1.2.6Вторичныеи производные ценные бумаги
1) Основные виды вторичных ценных бумаг, основанных наакциях: Депозитарные расписки — именная ценная бумага, свидетельствующая о владении долей в портфеле акцийкакой-либо иностранной компании, акции которой не могут обращаться на фондовомрынке инвестора. Варранты на акции — это ценные бумаги, дающие право ее владельцу купить определенное количествоакций данной компании в течение определенного времени по фиксированной цене.Цена варранта не включает стоимость самой акции. Подписанныеправа на акции — это ценные бумаги на право акционера приобрестиопределенное количество новых акций по более низкой цене. Они ограничены по времени.
2) Основные виды вторичных ценных бумаг, основанных на облигациях: “Стрипы” — это бескупонные облигации, выпущенные данной компаниейпод ежегодные процентные платежи по имеющимся в ее распоряжении портфелявысоконадежных облигаций (обычно государственных); ценные бумаги с дисконтом. Облигации под закладные ЦБ РФ — высоконадежныеобеспеченные долговые обязательства. Ониобращаются на рынке как облигации с дисконтом.
3) Производные ценные бумаги: Фьючерсные контракты — стандартный биржевой договор купли-продажибиржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленнойсторонами сделки в момент ее заключения. Отличительными чертами являются:биржевой характер, стандартизация по всем параметрам, гарантия биржи на выполнениеобязательств. Свободнообращающийсяопционный контракт — стандартный биржевой договор на право купить илипродать биржевой актив или фьючерсный контракт по цене исполнения до (или на)установленной (ую) даты (у) с уплатой за это право определенной суммы денег,называемой премией. существует два вида: опцион на покупку и на продажу. Повиду биржевого актива, лежащего в основе, могут быть: валютные, фондовые, фьючерсные.
2. Анализрынка ценных бумаг и роль коммерческих банков
2.1Понятие иструктура рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг — это надстройка над рынком свободных капиталов, которые ищут своегоприменения, и более динамичный сектор рынка ссудных капиталов. В общем виде егоможно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска иобращения бумаг между его участниками. Рынок ценных бумаг — это составнаячасть рынка любой страны. Его основой являются товарный рынок, деньги и денежный капитал.
Основными рынками, на которых преобладают финансовыеотношения, являются: рынок банковских капиталов, рынок ценных бумаг, валютныйрынок, рынок страховых и пенсионных фондов. Финансовые рынки (рынки капиталов)- это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и ихконечным пользователями. Поскольку не все ценные бумаги происходят откапиталов, постольку рынок ценных бумаг не может быть в полном объеме отнесенк финансовому рынку. В той части, где рынок ценных бумаг основывается на деньгикак на капитал, там он называется фондовым рынком и выступает как частьфинансового рынка. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих небольшихразмеров не получила специального названия, и поэтому понятие рынок ценныхбумаг и фондового рынка считают синонимами. В целом место рынка ценных бумагпредставлено на рис. 2 (см. приложение А)
Роль рынка ценных бумаг проявляется в следующем:перевозка ресурсов из одних отраслей экономики в другую; распределение иперераспределение собственного капитала предприятия между отрасля