Реферат: Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

МинистерствоРоссийской Федерации по связи и информатизации

УрТИСИ ГОУВПО СибГУТИ

Курсоваяработа

подисциплине: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности»

на тему: «Анализдеятельности предприятия на основе годовой бухгалтерской отчетности»

Выполнила: студентка гр. ЭЕ-43

Багаутдинова Нелля

Проверил: преподаватель

Богаткина Е.А.

Екатеринбург,2008

Отзыв руководителя:

Уральский технический институт связи и информатики (филиал)

Сибирского государственного университета телекоммуникаций и информатики

Задание для курсовой работы

по предмету: Анализ и диагностикафинансово-хозяйственной деятельности.

Курс 4

Группа ЭЕ-43

Студент Багаутдинова Нелля Анвировна

Тема курсовой работы: Анализдеятельности предприятия на основе годовой бухгалтерской отчетности.

Исходные данные: Годовойбухгалтерский отчет предприятия

«ОАО Машиностроительный завод»

(прилагается)

Дата выдачи задания 1.10.2007

Срок сдачи курсовой работы 10.04.2008

Руководитель________________________/ Богаткина Е.А./

Содержание:

Ведение 5

1. Предварительный обзор экономическогои финансового положения 7

2. Анализ экономического потенциала 7

2.1. Оценкаимущественного положения 8

2.2. Оценкафинансового положения 12

2.2.1 Оценка ликвидности 12

2.2.2 Оценка финансовой устойчивости 18

3. Оценка и анализ результативностихозяйственной деятельности 27

3.1. Оценка деловойактивности 27

3.2. Анализ прибыли ирентабельности 32

3.3. Анализэффективности использования имущества 36

3.4. Анализдебиторской и кредиторской задолженности 39

3.5. Анализконкурентоспособности и кредитоспособности 44

3.6. Диагностикабанкротства 47

Заключение 53

Литература 54

Введение

В настоящее время значительно возрастает роль экономическогоанализа как важного средства, позволяющего оценить результаты хозяйственнойдеятельности предприятия, выявить внутренние резервы и определить пути наиболееэффективного использования ресурсов.

Финансовый анализ становится особенно актуален при подготовкеспециалистов в области экономики, т.к. для них хозяйственная деятельность преломляется,прежде всего, через призму финансовых отношений, поэтому курсовой проектпредлагается выполнить именно по финансовому анализу.

Основнаяцель финансового анализа — получение небольшого числа ключевых параметров,дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей иубытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяетвыявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовыхи финансовых ресурсов.

Основнымифункциями финансового анализа являются:

-объективнаяоценка финансового состояния, финансовых результатов;

-эффективностии деловой активности анализируемой компании;

-выявлениефакторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

-подготовкаи обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

-выявлениеи мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовыхрезультатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Практикафинансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, срединих можно выделить следующие:

горизонтальныйанализ;

вертикальныйанализ;

трендовыйанализ;

методфинансовых коэффициентов;

сравнительныйанализ;

факторныйанализ.

Горизонтальный(временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.

Вертикальный(структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей свыявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовыйанализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов иопределение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной отслучайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощьютренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно,ведется перспективный прогнозный анализ.

Сравнительный(пространственный) анализ — это как внутрихозяйственное сравнение по отдельнымпоказателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственноесравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, сосреднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Анализотносительных показателей (коэффициентов) — расчет отношений данных отчетности,определение взаимосвязи показателей. Факторный анализ — это анализ влиянияотдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных илистохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть какпрямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя насоставные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общийрезультативный показатель.

Ни одинпоказатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании которой мыв состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Для целей проведенияполного и качественного анализа финансовой отчетности предприятия необходимо вполной мере использовать все указанные выше методы.

Основным источником информации длявыполнения курсового проекта служит годовой бухгалтерский отчёт предприятия.

Целью выполнения курсового проектаявляется освоение методики финансового анализа деятельности предприятий.

Для достиженияпоставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

-ознакомиться сметодиками проведения финансового анализа;

-провести необходимыерасчеты;

-составить выводы поитогам полученных результатов.

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО И ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯКОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ.

Характеристика обобщающих показателейдеятельности.

Рыночная экономикаобусловливает необходимость развития финансового анализа в первую очередь намикроуровне – то есть на уровне отдельных предприятий, так как именнопредприятия (при любой форме собственности) составляют основу рыночнойэкономики.

В современных экономических условияхдеятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом вниманияобширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц),заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступнойотчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положениепредприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, припомощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношенияанализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективностьи доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатампринять обоснованные решения.

Таблица 1

Характеристика обобщающих показателей деятельности№ п/п Наименование показателей Источники информации Базисный период Отчётный период Отчётный период к базисному, % 1 2 3 4 5 6 1 Балансовая прибыль Ф.№2стр.140 22910 10295 45 2 Прибыль от реализации Ф.№2стр.050 42191 36144 85,7 3 Выручка от реализации (без НДС и акцизов) Ф.№2 стр.010 432456 511572 118,3 4 Рентабельность продукции, (стр.2 /стр.3)*100 9,7 7,06 72,4 5 Среднегодовая численность работников Ф.№ 5 стр.760 3850 3850 100 6 Среднегодовая производительность труда 1 работника, тыс. руб. стр.3 / стр.5 112,3 132,8 1,18 7 Среднегодовая стоимость активов

Ф.№ 1 (стр. 700 на начало года + стр. 700на конец года) / 2

969410 886141 91,4 8 Рентабельность предприятия, % (стр. 1 / стр. 7)* 100 2,36 1,16 49,1 9 Дебиторская задолженность на конец года, всего Ф.№ 5 стр. 21 0 + стр. 220 210283 106792 50,7 10 В том числе просроченная Ф.№ 5 (стр.21 1+ стр. 221) - - - 11 Удельный вес просроченной дебиторской задолженности, % (стр. 10 / стр. 9)*100 - - - 12 Кредиторская задолженность на конец года, всего Ф.№ 5 (стр.230+ стр.240) 306337 224805 73,3 13 В том числе просроченная Ф.№ 5 (стр. 231+ стр.241) - - - 14 Удельный вес просроченной кредиторской задолженности, % (стр. 13 /стр. 12)* 100 - - - 15 Долгосрочные кредиты банк Ф.№5 стр. 110 2807 2807 100 16 В том числе не погашенные Ф.№ 5 стр. 111 - - - 17 Краткосрочные кредиты ба Ф.№5стр 130 22598 30410 134,5 18 В том числе не погашенные Ф.№5 стр.131 - - -

Вывод: в общем работу предприятия можно считать неэффективной – об этомсвидетельствует уменьшение показателей: Прибыль балансовая сократилась на 45%,прибыль от реализации- на 14,34%, среднегодичная численность работниковосталась неизменной. Темп роста выручки от реализации опережает темп ростаприбыли от реализации. Стоимость активов уменьшилась, следовательно,предприятие не расширяет свою деятельность.

ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА

Оценка имущественного положения

Построение аналитического баланса — нетто

Для анализа баланса нужно построить уплотнённый аналитическийбаланс Уплотненный аналитический баланс можно получить из исходного балансапутем уплотнения (агрегирования) отдельных статей и дополнения его показателямиструктуры и динамики

В основе свёртки лежит разделение активов и пассивов надолгосрочные и краткосрочные.

Уплотнение баланса выполнять согласно таблице 2.

Таблица 2

Уплотненный баланс – нетто.

Статья На начало года На конец года Актив

I Оборотные активы

Денежные средства и их эквиваленты (стр.260+стр.250)

Расчёты с дебиторами (стр.240)

Запасы и затраты (стр 210)

Прочие оборотные активы (стр.220 + стр.230 стр 270)

210283

188962

7754

9869

106792

192748

10728

Итого по разделу I 407079 320137

II Внеоборотные активы

Основные средства (стр. 120)

Долгосрочные финансовые вложения (стр.140)

Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.150+стр.135)

554137

7259

935

556858

7507

1639

Итого по разделу II 562331 566004 Всего активов 969410 886141 Пассив

I Заёмный капитал

Краткосрочные пассивы (стр. 690)

Долгосрочные пассивы (стр. 590)

330546

2807

257364

2807

Итого по разделу I 333353 260171

II Собственный капитал

Уставный капитал (стр. 410)

Фонды и резервы (стр. 490 – стр. 4 1 0)

13110

622947

13110

6259

Итого по разделу II 636057 625970 Всего источников 969410 886414

Вывод: доля собственногооборотногокапитала уменьшилась – это говорит о неустойчивом финансовом положении. Темпроста собственного капитала опережает темп роста заемного, а темп ростапассивов опережают темп роста долгосрочных пассивов, что оказываетотрицательное влияние.

Вертикальный анализбаланса.

Вертикальный анализ баланса позволяетпредставить баланс предприятия в виде относительных показателей.

Такое представление позволяет видетьудельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Таблица 3.

Структурное представление уплотнённого баланса- нетто(вертикальный анализ)

Статья На начало года, (%) На конец года, (%)

Изменение,

Актив

1 Оборотные активы

Денежные средства и их эквиваленты

Расчёты с дебиторами

Запасы и затраты

Прочие оборотные активы

0,008

21,7

19,5

0,8

1,1

12,05

21,72

12,1

1,09

-9,6

2,2

11,3

Итого по разделу I 42 36 -6

1 Внеоборотные активы

Основные средства

Долгосрочные финансовые вложения

Прочие внеоборотные активы

57,16

0,74

0,096

62,8

0,84

0,18

5,64

0,1

0,08

Итого по разделу II 58 64 6 Всего активов 100% 100%

Пассив

1 Заемный капитал

Краткосрочные пассивы

Долгосрочные пассивы

34,09

0,28

29,04

0,31

-5,05

0,03

Итого по разделу I 65 29 -5

II Собственный капитал

Уставный капитал

Фонды и резервы (нетто)

1,35

64,2

1,47

69,1

0,12

4,9

Итого по разделу II 66 71 5 Всего источников 100% 100%

Вывод: наибольший удельный вес в структуре активов занимают внеоборотныеактивы (58%), где значительное место занимают основные средства (57,16%).Динамика роста видна по статье прочих оборотных активов (11,3%). В структурепассивов наибольший удельный вес занимает собственный капитал 66 %, где фонды ирезервы (64,2%). В целом структура средств организации источников их покрытияизменилось не значительно. Стабильность имущественного положениясвидетельствует о том, что организация работает устойчиво.

Горизонтальный анализбаланса.

Горизонтальный анализ балансазаключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные балансовыепоказатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Таблица 4.

Горизонтальный анализ уплотненного баланса-нетто

Статья На начало года (базисный период) На конец года (отчетный период) млн. руб. % Млн. руб. %

Актив

1 Оборотные активы

Денежные средства и их эквиваленты

Расчёты с дебиторами

Запасы и затраты

Прочие оборотные активы

210283

188962

7754

0,00

21,7

19,5

0,8

986

106792

192748

10728

1,1

12,05

21,7

12,5

Итого по разделу I 407079 42 320137 36

1 Внеоборотные активы

Основные средства

Долгосрочные финансовые вложения

Прочие внеоборотные активы

554137

7259

935

57,16

0,74

0,096

556858

7507

1639

62,8

0,84

0,18

Итого по разделу II 562331 58 566004 64 Всего активов 969410 100% 886141 100%

Пассив

1 Заёмный капитал

Краткосрочные пассивы

Долгосрочные пассивы

330546

2807

34,09

0,28

257364

2807

29,04

0,31

Итого по разделу I 333353 34 260171 29

II Собственный капитал

Уставный капитал

Фонды и резервы (нетто)

13110

622947

1,35

64,2

13110

612860

1,47

69,1

Итого по разделу II 636057 66 625970 71 Всего источников 969410 100% 886141 100% /> /> /> /> /> />

Вывод: за отчетный год структура баланса изменилась следующим образом:оборотные активы уменьшились на 21,4%, а внеоборотные активы увеличились на0,6%. Заемный капитал уменьшился на 21,96%, а собственный капитал уменьшился на1,6%. В общем итог баланс уменьшился на 8,6%. Уменьшение дебиторскойзадолженности положительно сказывается на работе предприятия.

Оценка финансового положения.

Анализ ликвидности.

Задачи анализа ликвидности балансавозникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации,т.е. её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своимобязательствам.

Ликвидность баланса (платежеспособность) определяется как степеньпокрытия обязательств организаций, её активами, срок превращения которых вденьги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов — величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежныесредства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активовпревратился в деньги, тем выше их ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности,т.е. скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяютсяна следующие группы:

Наиболее абсолютные ликвидные активы А1:

• суммы по всем статьям денежных средств, которыемогут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

•краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

Высоколиквидные активы А2 — активы,для обращения которых в наличные средства требуется определенное время,

• дебиторская задолженность (платежи по которойожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

• прочие дебиторские активы:

Среднеликвидные активы А3 — наименееликвидные активы —

• запасы, кроме строки «Расходы будущихпериодов»;

• налог на добавленную стоимость по приобретеннымценностям;

• дебиторская задолженность (платежи по которойожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Нелеквидные активы А4 — всестатьи раздела I баланса «Внеоборотные активы»

Эти активы предназначены для использования вхозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянноменяться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации.Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассивабаланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочностиих оплаты.

Наиболее срочные обязательства П1

• кредиторская задолженность;

• задолженность участникам (учредителям) повыплате доходов;

• прочие краткосрочные обязательства;

•ссуды, не погашенные в срок

Краткосрочные пассивы П2

• краткосрочные займы и кредиты;

• прочие займы, подлежащие погашению в течение 12месяцев после отчетной даты,

Долгосрочные пассивы Пз

• долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

Постоянные пассивы П4

• статьи раздела III баланса «Капитал ирезервы»;

• отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочныеобязательства», не вошедшие в предыдущие группы;

• доходы будущих периодов;

• резервы предстоящих расходов.

Для сохранения баланса актива и пассива итогданной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

Организация считается ликвидной, если ее текущиеактивы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности иее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активови пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвиднымпри условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

a1 ³ П1

А2 ³ П2

А3 ³ П3

А4 ³ П4

Невыполнение одного из первых трех неравенствсвидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средствпо одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, таккак компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуациименее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу,сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убыванияликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам ихпогашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

На основании расчётных данных составляется баланс ликвидности, вкотором определяется платёжный излишек или дефицит.

Таблица 5

Баланс ликвидности.

Актив На начало периода на конец периода Пассив на начало периода на конец периода платёжный излишек или недостаток на начало периода На конец периода 1 2 3 4 5 6 7=2-5 8=3-6 Наиболее ликвидные активы (А1) 200 9976 наиболее срочные обязательства (П1) 306337 224805 -306137 -214829 Быстро реализуемые активы (А2) 210283 106792 краткосрочные пассивы (П2) 22598 30410 187685 76382 Медленно реализуемые активы (A3) 196596 203369 долгосрочные пассивы (ПЗ) 4418 4956 192178 198413 Труднореализуемые активы (А4) 562331 566004 постоянные пассивы (П4) 636057 625970 -73726 -59966 Баланс 969410 886141 Баланс 969410 886141 0

Вывод: анализ ликвидности баланса сводиться к проверке того, покрываютсяли обязательства в пассивах баланса активами, срок превращения которых вденежные средства равен сроку погашения обязательств. В данном балансенаблюдается недостаток наиболее ликвидных активов и труднореализуемых активовна начало года, к концу года недостаток их сохранился, но по значениюуменьшился. В целом по балансу наблюдается снижение ликвидности баланса.

Анализплатежеспособности.

Вторая стадия анализа — расчет финансовыхкоэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставленияотдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициентаабсолютной ликвидности, который рассчитывается как отношение наиболееликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочныхпассивов (сумма кредиторской задолженности и краткосрочныхкредитов)-показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена вближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условийплатежеспособности.

Если фактические значения коэффициентаукладываются в указанный диапазон, что в случае поддержания остатка денежныхсредств на уровне отчетной даты (за счет обеспечения равномерного поступленияплатежей от партнеров по бизнесу) имеющаяся краткосрочная задолженность можетбыть погашена за 2-5 дней (1: 0,5; 1: 0,2).

Следующим коэффициентом является коэффициенткритической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) — онрассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочныхценных бумаг и расчетов на сумму краткосрочных обязательств организации.

В этом случае к сумме активов, используемых дляпогашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебиторскуюзадолженность и определяют либо возможность полного покрытия краткосрочныхобязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрытыв данной ситуации.

Коэффициент критической ликвидности отражаетпрогнозируемые платежные способности организации при условии своевременногопроведения расчетов с дебиторами. Теоретически оправданное значения этогокоэффициента » 0,8.

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициенттекущей ликвидности (или коэффициент покрытия), который определяетсякак отношение всех оборотных средств текущих активов — (раздел II баланса) за вычетомналога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 идебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12месяцев после отчетной даты (строка 230) к текущим обязательствам (сумма строк610 + 620 + 630).

Сумму активов, используемых длярасчета предыдущего коэффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущиеактивы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежныевозможности организации, оцениваемые при условии не только своевременныхрасчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но ипродажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровенькоэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительностипроизводственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением дляданного показателя считается — 2.

Выполнение этого норматива организацией означает,что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двухрублей ликвидных средств. Превышение установленного норматива свидетельствуето том, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов,формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов,подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создаетугрозу финансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов иневозможности их срочной реализации в случае одновременного обращениякредиторов.

Учитывая, что в состав текущих активов входитдебиторская задолженность, часть из которой может быть сомнительной, а всоставе запасов товарно-материальных ценностей могут быть неликвиды (о чембыло сказано выше), в процессе анализа необходимо рассмотреть структуруактивов и провести их ранжирование по степени ликвидности. Знаменателькоэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структурирован посрокам погашения.

Таблица 6

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.

Коэффициенты платежеспособности Нормальное ограничение На начало периода На конец периода Отклонение (в долях единиц) 1. Обобщающий показатель ликвидности (L1) L1>=1 0,23 0,52 0,29 2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2) L2> 0,2-0,7 0,001 0,4 0,399 3. Коэффициент «критической» ликвидности (L3) Допустимое ~0,7-0,8; желательно L3>=1,5 0,64 0,46 -0,18 4. Коэффициент текущей ликвидности (L4) Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0 1,24 1,25 0,01 5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5) Уменьшение показателя в динамике — положительный факт. 2,5 1,6 -0,9 6. Доля оборотных средств в активах (L6) Зависит от отраслевой принадлежности организации 0,41 0,36 -0,05 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7) Не менее 0,1 2,94 0,18 -2,76

Вывод:общий показательликвидности не соответствует нормальному ограничению, значит можно оценить егов динамике. В данном балансе наблюдается увеличение значения L1 до 0,52,следовательно, финансовая ситуация на предприятии улучшается, но в целоморганизация неплатежеспособна. Коэффициент критической оценки L3 к концу годауменьшился на 0,18 и его значение составило 0,46- это не соответствуетнормальному ограничению, значит малая часть текущих обязательств может бытьпогашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов.Коэффициент L4 на конец года составляет 1,25следовательно характеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса ипоказывает, что текущие активы смогут покрыть краткосрочные обязательства.Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился до 0,4 и соответствуетнормальному значению- это говорит о положительной динамике способностипредприятия превращать свои активы в денежные средства. Коэффициент L5 наконец года составляет 1,6, за год произошло его уменьшение на 0,9-следовательно, количество незадействованного капитала уменьшается, а этоявляется положительным показателем. L6- доля оборотных средств в активах уменьшилась на конец года на 0,5 исоставила 0,36- это говорит об уменьшении ресурсозатрат в производстве, этоявляется положительной динамикой. Коэффициент L7 на конец года уменьшился и составил 0,18, следовательно,организация финансово устойчива, т.е. обеспечена собственными оборотнымисредствами.

Анализплатежеспособности данного предприятия показал, что около 90% всех показателейликвидности соответствует нормальному ограничению, кроме коэффициента общейликвидности – это говорит о неплатежеспособности организации, но в целомдинамика ее развития положительна.

Длявосстановления платежеспособности предприятия нужно увеличить долю долгосрочныхпассивов и расширить объем продаж.

Оценка финансовойустойчивости.

Залогом выживаемости и основой стабильностиорганизации служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов,которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующийсубъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, недопускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности ирасплачивается в срок по своим обязательствам.

На устойчивость организации оказывают влияниеразличные факторы:

• положение организации на товарном рынке;

• производство дешевой и пользующейся спросомпродукции;

• потенциал в деловом сотрудничестве;

• степень зависимости от внешних кредиторов иинвесторов;

• наличие платежеспособных дебиторов;

• эффективность хозяйственных и финансовыхопераций и т.д.

Общая устойчивость — достигается движениемденежных потоков, обеспечивающим постоянное превышение поступления средств(доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость— определяется превышениемдоходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежнымисредствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции.Финансовая устойчивость формируется в процессе всейпроизводственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентомобщей устойчивости организации.

На финансовую устойчивость организации влияетогромное количество факторов, которые можно разделить по:

Ø местувозникновения — внешние и внутренние;

Ø важностирезультата — основные и второстепенные;

Ø структуре— простые и сложные;

Ø временидействия — постоянные и временные.

При проведении анализа основное вниманиеуделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности организации и накоторые она имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и вопределенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся:

Ø отраслеваяпринадлежность организации;

Ø структуравыпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

Ø размероплаченного уставного капитала;

Ø величинаиздержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

Ø состояниеимущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав иструктуру.

К внешним факторам относят влияние экономическихусловий хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию,платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитнуюполитику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностьюорганизации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

Влиять на эти факторы организация не в состоянии,она лишь может адаптироваться к их влиянию.

Анализ финансовой устойчивости проходит внесколько этапов:

Ø оценкаи анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

Ø ранжированиефакторов по значимости, качественная и количественная оценка их влияния нафинансовую устойчивость организации;

Ø принятиеуправленческого решения с целью повышения финансовой устойчивости иплатежеспособности организации. Анализ финансовой устойчивости предприятияпозволяет ответить на вопросы:

Ø насколькоорганизация независима с финансовой точки зрения;

Ø устойчиволи финансовое положение организации.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальномсоотношении между отдельными видами активов организации (оборотными иливнеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками ихфинансирования (собственными или привлеченными средствами).

В качестве абсолютных показателей финансовойустойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченностизапасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используютданные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формированиязапасов определяют три основные показателя:

наличие собственных оборотных средств (СОС)— исчисляетсякак разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) ивнеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный капитал.Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодомсвидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД)— определяется путем увеличения предыдущего показателя насумму долгосрочных пассивов, общая величина основных источниковформирования запасов и затрат (ОН)— рассчитывается путем увеличенияпредыдущего показателя на сумму краткосрочных заемных средств (КЗС)— строка610 раздела V пассива баланса.

Расчетный анализ относительных показателейфинансовой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценкусостава и структуры источников средств организации и их использования.Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации отвнешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников,тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, темболее неустойчиво ее финансовое положение.

В качестве собственных средств организации здесьрассматривают: итоговые показатели по разделу III баланса «Капитал ирезервы», увеличенные на сумму доходов будущих периодов (строка 650 раздела V баланса) и резервовпредстоящих расходов (строка 660 раздела V баланса), а собственныеоборотные средства организации определяют как разность между собственнымисредствами и итоговым показателем по разделу I баланса «Внеоборотныеактивы».

Все относительные показатели финансовойустойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации иобеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить напоказатели:

• определяющие состояние оборотных средств;

• определяющие состояние основных средств;

• характеризующие финансовую независимость.

Состояние оборотных средств отражается через:

Ø коэффициентобеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами— характеризует степеньобеспеченности СОС организации, необходимую для финансовой устойчивости

Ø коэффициентобеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами— показывает, в какойстепени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются впривлечении заемных

Уровень рассматриваемого показателяоценивается прежде всего в зависимости от материальных запасов организации.Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственныеоборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, т.е.показатель будет меньше единицы. И наоборот, при недостаточности материальныхзапасов для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности, показательможет быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошегофинансового состояния организации;

Ø коэффициентманевренности собственного капитала показывает, насколько мобильны собственныеисточники средств организации с финансовой точки зрения; он определяется путемделения собственных оборотных средств на сумму всех источников собственныхсредств

Уровень рассматриваемого коэффициентазависит от характера деятельности организации: в фондоемких производствах егонормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этомслучае значительная часть собственных средств является источником покрытияосновных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем вышекоэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации.

В числителе рассмотренных выше показателей —собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния оборотныхсредств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств посравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственныхисточников средств. Зависимость можно определить исходя из того, чтособственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основныхсредств и внеоборотных активов приходится на 1 руб. источников собственныхсредств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотныхактивов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно.

В связи с этим уровень и динамику данныхкоэффициентов следует рассматривать в сопоставлении с другими показателямифинансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости организации былабы односторонней, если бы ее единственным критерием была бы мобильностьсобственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценкапроизводственного потенциала организации, т.е. состояния ее основных средств.

Оценка финансовойустойчивости по трехкомпонентному показателю.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишекили недостаток источников средств для формирования запасов и затрат,который определяется в виде разницы величины источников средств и величинызапасов и затрат.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот типситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовойустойчивости, S={1,1,1};

2. Нормальнаяустойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность,т.е. S= {0, 1,1}

3. Неустойчивое финансовое состояние сопряженное снарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможностьвосстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, засчет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов,т.е. S={0,0,1}

4. Кризисное финансовое состояние, при которым предприятиенаходится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства,краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже егокредиторской задолженности, т е S={0,0,0}.

Результаты расчетов приводятся в таблице 10

Таблица 7

Тип финансового состояния предприятия.

Показатели На начало периода (руб.) На конец периода (руб.)

1 Общая величина запасов и затрат (33)

2. Наличие собственных оборотных средств (СОС)

3. Функционирующий капитал (КФ)

4. Общая величина источников (ВИ)

5. Фс- СОС-33

6. Фт= КФ-33

7. Фо=ВИ-33 8

8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S={S(+-Фc), S(+-Фт), S(+-Фо)}.

196596

73726

76131

99131

-122870

-120063

-97465

0,0,0

203369

59966

62773

93183

-143403

-140596

-110186

0,0,0

Вывод: на начало периода предприятие находилось в кризисном состоянии,т.к. трехкомпонентный показатель составлял 0,0,0, это значит, что предприятиенаходилось на грани банкротства, т.к. активы предприятия не покрывают егокредиторской задолженности, в частности недостает собственных оборотныхсредств, долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат инедостаток основных источников для формирования запасов и затрат. К концу годаположение предприятия ухудшилось, так как выросло количество запасов и затратна 6773 тр., собственные оборотные средства уменьшились и составили 59966 тр., следовательно,появилось больше заемных средств, а функционирующий капитал сократился на 13760тр., значит, меньше денег приносит доход, т.е. работа предприятия неэффективна, а общая величина источников формирования запасов и затратуменьшилась и составила 93183.

В целом состояние экономики на предприятии на конец года неизменилось, т.е. предприятие на грани банкротства, к тому же все показателифинансовой устойчивости уменьшились, что еще больше ухудшило ситуацию.

Анализ платежеспособности.

Общая платежеспособность организацииопределяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные идолгосрочные) всеми имеющимися активами. В процессе анализа отслеживается динамикакоэффициента общей платежеспособности ипроизводится его сравнение с указанным нормативом. Расчет платежеспособностипроводится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может бытьвыполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособностипроверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах,краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметьоптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежныхсредств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организациярасполагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатковсредств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна:средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течениеближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежнуюналичность. Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, чтоорганизация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже можетрассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуютотсутствие просроченной задолженности и задержки платежей и несвоевременное погашениекредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть какслучайной временной, так и длительной, хронической, причинами возникновениякоторой могут быть:

• недостаточная обеспеченность финансовымиресурсами;

• невыполнение плана реализации продукции;

• нерациональная структура оборотных средств;

• несвоевременное поступление платежей отконтрактов;

• товары на ответственном хранении и др.

В процессе анализа и детализации коэффициентаобщей платежеспособности организации проводится анализ показателей ф. №4«Отчет о движении денежных средств»(приложение 3). На основе данных ф. №4определяют источники поступления денежных средств и направления их движения.

С целью анализа внутриструктурных изменений проводитсяоценка текущей платежеспособности путем сравнительной оценки суммы имеющихсяденежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величинойзадолженности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным считаетсявариант, когда полученный результат равен единице или превышает ее. Однако припроведении указанных расчетов по данным баланса и ф. №4 «Отчет о движенииденежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организации— показатель очень динамичный, меняется очень быстро, и его исчислениеодномоментно один раз в квартал или один раз в год не позволяет сформироватьдостоверную картину. Поэтому и составляется платежный календарь, гдесопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обязательств производитсяна очень короткие периоды времени (1; 5; 10; 15 дней, месяц). Оперативныйплатежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализациипродукции, о закупках сырья, материалов и оборудования, и также по информации,содержащейся в документах о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам,в выписках со счетов банков и т.п. По данным оперативного платежного календаряформируют динамические ряды, а затем проводят анализ изменений показателяплатежеспособности.

Помимо текущей в процессе анализа рассматривают и долгосрочнуюплатежеспособность. При этом в качестве показателя, отражающего долгосрочнуюплатежеспособность организации, принимают отношение долгосрочного заемногокапитала к собственному. Этот коэффициент характеризует возможность погашениядолгосрочных займов и способность организации функционировать длительноевремя. Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала считаетсярискованным. Организация обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам,своевременно погашать полученные займы. Соответственно, чем выше значениеданного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровнядолгосрочной платежеспособности.

Анализ указанных коэффициентов проводится путемсравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменныминормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособностьорганизации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные,так и на перспективу. Очевидно, что высшей формой устойчивости организацииявляется ее способность не только в срок расплачиваться по своимобязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Дляэтого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и принеобходимости иметь возможность как привлекать Заемные средства, так исвоевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счетприбыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

Основным фактором, формирующим общуюплатежеспособность организации, служит наличие у нее реального собственногокапитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценкиплатежеспособности анализируют также:

• величину собственного оборотного капитала;

• различные коэффициенты ликвидности;

• соотношение собственного и заемного капитала;

• коэффициент долгосрочного привлечения заемныхсредств;

• коэффициент обеспеченности процентов покредитам и т.д.

Комплексный анализ названных коэффициентовпозволяет не только более точно определить фактический уровень платежеспособности,но и формирует базу для прогнозных расчетов.

Таблица 8

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (в доляхединицы)

№ п/п Показатели Нормальное ограничение На начало периода На конец периода Отклонение (+, -) 1. Коэффициент капитализации U1меньше или ра 0,5 0,4 -0,1 2. Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2) U2>=0,6:0,8 0,1 0,2 0,1 3. Коэффициент финансовой независимости (U3) U3>=0,5 0,6 0,7 0,1 4. Коэффициент финансирования (U4) U4>=1 2 2,4 0,4 5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) оптимальное 0,8 — 0,9 тревожное 0,75 0,6 0,7 0,1 6. Коэффициент независимости в части формирования запасов (U6) 0,6-0,8 0,4 0,3 -0,1

Вывод: коэффициент капитализации соответствуетнормальному ограничению, т.е. меньше 1, на конец года составил 0,4,уменьшившись на 0,1 – это является положительной динамикой, т.к. уменьшаетсяколичество заемных средств и предприятие справляется собственными ресурсами,т.е. сокращаются обязательства; U2 на конец года увеличился и составил 0,2,т.е. предприятие за счет собственных источников финансирует теперь большуючасть оборотных активов; U3 соответствует нормальному ограничению и на конецгода составляет 0,7, увеличившись на 0,1, следовательно, увеличилась финансоваянезависимость предприятия, на 10% увеличился удельный вес собственных средств вобщей сумме источников финансирования. Коэффициент финансирования на конец годаувеличился на 0,4 и составил 2,4, значит на 40% выросла часть деятельностипредприятия, финансируемой за счет собственных средств- а это являетсяположительной динамикой. U5 наконец года составляет 0,7- это тревожное значение, означает, что малая частьактивов финансируется за счет устойчивости источников, это говорит онеустойчивости деятельности. U6 несоответствует нормальному ограничению, к тому же на конец года коэффициент уменьшилсяна 0,1 пункт, следовательно, сократилась доля запасов, сформированных за счетсобственных источников, значит у предприятия увеличилась доля заемных средств,это отрицательное значение.

Таблица 9

Коэффициенты деловой активности.

Показатели финансового состояния. На начало периода. На конец периода. Фактическое значение Количество баллов Фактическое значение Количество баллов

0,001

0,64

1,24

0,6

0,1

0,4

0,46

1,25

0,7

0,2

Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности на конец года увеличился исоставил 0,4, что соответствует 16 баллам, т.е. 1 класс, следовательно, этоткоэффициент соответствует организации, чьи кредиты и обязательства подкрепленыинформацией, позволяющей быть уверенным в возврате кредитов и выполнении другихобязательств, в соответствии с доходами с хорошим запасом на возможную ошибку;значение L3 на начало и на конец года осталось практически неизменным,количество баллов равно 0, что соответствует 6 классу организации, т.е.неплатежеспособной. Коэффициенты L4, U3 и U2 соответствуют 1 классуорганизации, т.е. очень хорошие показатели; L4 на конец года увеличился на 0,01пункт; U3 увеличился на 0,1, что соответствует 17 баллам, а коэффициент U2увеличился на 0,1 и на конец года получил 6 баллов, т.е. вырослаобеспеченность собственными источниками финансирования.

Предприятие на конец года по трехкомпонентному показателюфинансовой устойчивости осталось банкротом, но коэффициенты, характеризующиефинансовую устойчивость, испытывают положительную динамику, за исключением U5и U6; в целом деловая активность по предприятию улучшилась, кроме коэффициентаL3, который на конец года определяет предприятие как неплатежеспособное, Дляулучшения ситуации на предприятии можно порекомендовать накопить капитал ирезервы для увеличения U5, увеличить количество долгосрочных обязательств, либоуменьшить активы предприятия; для увеличения U6 нужно накопить внеоборотныеактивы, либо сократить количество запасов, не работающих в производстве, дляувеличения L3 нужно накопить количество ликвидных и быстрореализуемых активов,либо сократить количество срочных и краткосрочных обязательств.

ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ФИНАНСОВО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ.

Оценка деловой активности

В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работыорганизации является результативность

Набор экономических показателей, характеризующих результативностьдеятельности организации, зависит глубины исследования. По данным внешнейотчётности можно проанализировать следующие показатели

Индикаторы результативности

финансово — экономической

/>/>деятельности

показатели экономический показатели

деловой эффект (прибыль) экономической

активности эффективности

(рентабельности)

Одним из направлений анализа результативности является оценкаделовой активности анализируемого объекта. Деловаяактивность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота егосредств. Анализ деловой активности заключается висследовании уровней и динамики разнообразныхфинансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости Они очень важны для предприятия.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годовогооборота

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно и соборачиваемостью, связанаотносительная величина условно — постоянных расходов:чем быстрее оборот, тем меньше на каждыйоборот приходится расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборотасредств влечёт за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, её платежеспособность зависят оттого, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются вреальные деньги.

Таким образом, для анализа деловой активности организациииспользуют две группы показателей:

А) Общие показатели оборачиваемости активов

Б) Показатели управления активами

Как показывают данные таблицы 16,оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффициентресурсоотдачи Д1), так и по отдельным видам оборотных средств

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, можетоцениваться:

А) скоростью оборота — количество оборотов, которые делает заанализируемый период капитал организации или его составляющие

Б) периодом оборота — средний срок, за который возвращаются вхозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные впроизводственно-коммерческие деятельность операции.

Информация о величине выручки от реализации содержится в форме №2«Отчет о прибылях и убытках». Средняя величина активов для расчетакоэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле среднейарифметической:

Средняя величина активов = />

Он, Ок — соответствующая величина активов и пассивовна начало и конец авизируемого периода.

Таблица 10

Показателиделовой активности

Наименование Источники Базисный период Отчетный период Отклонение 1 Выручка от реализации. Ф2, стр. 010 432456 511572 79116 2. Капитал предприятия. Ф1, стр.300 969410 886141 -83269 3 Мобильные средства предприятия Ф1, стр.290 407079 320137 -86942 4 Собственный капитал Ф1, стр 490 636057 625970 -10087 5. Материальные средства. Ф1, стр.210+стр.220 196569 203369 6773 6. Денежные средства. Ф1, стр.260 80 9869 9789 7. Средства в расчетах. Ф1, стр.230+стр.240 210283 106792 -103491 8 Кредиторская задолженность Ф1, стр.620 306337 224805 -81532 9. Ресурсоотдача (Д1).

стр.1

стр.2

0,44 0,57 0,13 10. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д2).

стр.1

стр.3

1,06 1,59 0,53 11 Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Дб).

Стр.1

Стр.5

2,19 2,51 0,32 12. Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Д7)

Стр.1

стр.6

5405,7 51,8 0-5353,9 13 Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Д8).

стр. 1

стр.7

2,05 4,79 2,74 14

С рок

Оборачиваемости (Д9)

360

стр 13

175,6 75,1 -100,5 15 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Д 1 0).

стр 1

стр.8

1,41 2,27 0,86 16 Срок оборачиваемости (ДИ)-

360

стр.15

255,3 158,5 96,8 17 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (ДЗ).

стр.1

стр.4

0,67 0,81 0,14 /> /> /> /> /> /> />

Вывод: финансовое положение организации, ее платежеспособность зависит оттого, насколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в реальныеденьги.

На начало года выросли такие показатели как выручка от продаж,материальные средства, денежные средства, а уменьшились- капитал предприятия,мобильные средства, собственны й капитал, средства в расчетах икредиторская задолженность, за исключением последнего показателя, уменьшениевсех остальных является отрицательной динамикой. Общим показателемоборачиваемости активов является коэффициент ресурсоотдачи, который увеличилсяк концу года на 0,13 пунктов и составил 0,57, следовательно скорость оборотавсего капитала увеличилась, т.е. выросла прибыльность деятельности предприятия.Коэффициент оборачиваемости мобильных средств увеличилась на 0,53, коэффициентоборачиваемости СК-на 0,14, коэффициент оборачиваемости материальных средств на0,32, коэффициент оборачиваемости средств в расчетах- на 2,74 и коэффициентоборачиваемости кредиторской задолженности – на 0,86 пунктов: увеличениескорости оборачиваемости любых активов является положительным фактором, так какспособствует увеличению прибыльности и эффективности деятельности предприятия.Коэффициент оборачиваемости денежных средств уменьшился на 5353,9 т.р исоставил на конец года 51,8- это является очень плохой динамикой, так какговорит о том, что денежные средства либо застаиваются, т.е. теряют своюстоимость и не приносят прибыль, либо о том, что они изымаются из оборота, т.е.предприятие резко теряет ликвидность. Срок оборачиваемости сократился с 175,6до 75,1 дня, что является очень хорошим показателем, так как увеличиваетсяактивность использования денежных средств. Срок оборачиваемости (ДИ) уменьшилсяна 96,8 следовательно часть собственного капитала бездействует, а этоотрицательно влияет на эффективность деятельности предприятия.

В целом деловая активность по предприятию повысилась, многиепоказатели выросли, а для исправления ситуации с коэффициентом оборачиваемостиденежных средств и собственного капитала нужно сократить вливания денежныхсредств оборот или увеличить скорость обращения.

Таблица 11

Показатели финансовых результатов.

№ Наименование показателя Источники информации Базис Отчет ТР, % 1 Выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов).

Ф.№2

стр.010

432456 511572 118 2 Затраты на производство и реализацию продукции Ф.№2 стр.020+стр.030+стр.040 390265 475428 122 3 Прибыль от реализации продукции Ф.№2 стр.050 42191 36144 86 4 Результат от прочей реализации (прибыль (+) или убыток (-)) Ф.№2 стр.060-стр.070+стр.090-стр.100 -2386 7170 5 Результат от внереализационных операций (прибыль (+) или убыток (-))

Ф.№2

стр 120-стр 130

-2761 -8469 6 Балансовая прибыль Ф№2 стр 140 22910 10295 45

Вывод: результаты анализа показателей финансовых результатов таковы, чтовыросли: выручка от продаж на 18% и составила в отчетном периоде 511572 тр,также выросли затраты на производство, но так как ТР затрат выше ТР выручки на4% и составил 22% следовательно прибыль от продаж сократилась на 14% исоставила 36144 тр в отчетном периоде. Результатом прочей реализации являетсяприбыль, которая составляет 7170тр, а результатом от внереализационных операций– выросший к концу года убыток- 8469 тр. Прибыль до налогообложения составляет10295 тр, что меньше на 55%, чем в базисном периоде.

Факторный анализ прибыли от реализации.

Финансовыерезультаты деятельности предприятии характеризуются суммой полученной прибыли иуровнем рентабельности. Прибыль предприятие получает главным образом отреализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также других видовдеятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность нафинансовых и валютных биржах и т.д.). Прибыль – это часть чистого дохода,который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализациипродукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли.Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (послеуплаты налогов на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчисленийиз выручки в бюджетные и небюджетные фонды) и полной себестоимостьюреализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельнойпродукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние.Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной связи сиспользованием и реализацией продукции. Процессы производства и потребленияданных услуг неразделимы. В этом основное различие между производствомпродукции и оказанием услуг. Если при производстве товаров предмет трудаизменяется, подвергается обработке, то в транспорте предмет труда сохраняетсянеизменным. Объём реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависятот производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельностипредприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороныхозяйствования. Основными задачами анализа финансовых результатов деятельностиявляются:

1)систематическийконтроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

2)определениевлияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

3)выявлениерезервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

4)оценкаработы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли ирентабельности;

5)разработкамероприятий по использованию выявленных резервов. Основными источникамиинформации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные наотгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетамфинансовых результатов, финансовой отчетности ф. 2 «Отчет о прибылях иубытках», а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

Требуется определить влияние на прибыль изменения, объёмапродукции, изменения уровня себестоимости и структуры продукции и измененияотпускных цен на реализованную продукцию. Затем проводится анализ внереализационныхдоходов и расходов: изучается их состав, структура, динамика; оцениваютсятенденции динамики отдельных статей доходов и расходов.

При анализе использования прибыли сопоставляют темпы изменения:балансовой (валовой) прибыли, чистой прибыли, нераспределённой прибыли(чистая прибыль за вычетом использованной в отчетном периоде напроизводственное и социальное развитие, на выплату дивидендов акционерам и другие цели). Оценивается такжеполитика предприятия в области налогообложения прибыли, использование льгот;сопоставляются темы прироста собственных источников за счет направления прибылив фонд производственного развития, а также пути роста нераспределенной прибылии дивидендная политика предприятия. Порезультатам анализа использования прибыли можно сделатьвыводы о намерениях предприятия существует ли тенденция к накоплению капитала,расширению возможности производственного развития либо преобладает стремление краспределению чистой прибыли на выплату дивидендов, текущие расходы.

Анализ показателей рентабельности

Показателирентабельности предприятия характеризуют эффективность работы предприятия вцелом, доходность различных направлений деятельности (производственной,коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они наиболее полно, чемприбыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что извеличина показывает эффекта с наличными или использованными ресурсами. Ихиспользуют для оценки деятельности предприятия и как инструмент винвестиционной политике и ценообразовании. Показатели рентабельности можнообъединить в несколько групп:

1)показатели,характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2)показатели,характеризующие прибыльность продаж;

3)показатели,характеризующие доходность капитала и его частей.

Всепоказатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли отреализации продукции и чистой прибыли. Факторный анализ производят методомабсолютных разниц.

Прибыль не может рассматриваться в качестве универсальногопоказателя эффективности производства.

Для оценки интенсивности и эффективности производства применяютсясистема показателей рентабельности, при исчислении которых абсолютный размерприбыли соизмеряется с определенной базой.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность текущихзатрат предприятия, связанных с производством и реализацией как всей продукции,так и отдельных её видов. В тоже время эти показатели отображают уровеньиспользования всей совокупности средств предприятия, как авансированные вданном производственном цикле, так и потребленных в нем.

Основные показатели рентабельности:

1. Рентабельность продаж= /> (11)

Этот показатель характеризует доходность реализуемой продукцииприбыль получает предприятие на рубль реализованной продукции, эффективность производственной икоммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитываетсяв целом по предприятию и отдельным видам продукции.

2 Рентабельность п/п = /> (12)

Данный показатель характеризует доходность фондов, прибыль,полученную предприятием на рубль вложенных в производство основных и оборотныхфондов. Формула (12) может быть представлена следующим образом:

Рентабельность п/п = /> (13)

Показатель характеризует зависимость рентабельности предприятия отдоходности продаж и фондоотдачи. Эта формула показывает, что рентабельностьобусловлена как ценовой политикой предприятия и уровнем затрат на производствои реализацию продукции, так и его деловой активностью, отображаемойоборачиваемостью или отдачей вложенных средств

3.Рентабельность капитала= /> (14)

Показательхарактеризует эффективность использования всего имущества предприятия. Егоснижение свидетельствует о падании спроса на продукцию, снижения её доходности,перенакоплении активов, уменьшении деловой активности.Снижение рентабельностикапитала при росте рентабельности предприятия свидетельствует об образованииизлишних запасов готовой продукции, затоваривании, чрезмерном ростедебиторской задолженности либо о замораживании денежных средств на счетах .

4.Рентабельностьсобственного капитала = /> (15)

Показатель показывает эффективность использования собственногокапитала и находится под воздействием изменения рентабельности продаж иотдачи от вложения собственных источников производстве. (Указанная взнаменателе формулы их сумма определяется по данным формы №1 баланса, первогораздела пассива). Формулу рентабельности собственных источников средств можнопредставить в следующем детализированном виде:

Рентабельностьсобственного капитала = (16)

Первый сомножитель характеризует рентабельность продажи, второй — оборачиваемость активов, третий — долю собственных источников по отношению китогу баланса.

Таблица 12

Показатели рентабельности

№ Наименование показателя Источники информации Базисный период Отчетный период Отчетный к базисному, % 1 Балансовая прибыль Ф.№2стр,140 22910 10295 45 2 Выручка от реализации без НДС и акцизов Ф.№2 стр.010 432456 511572 118 3 Среднегодовая сумма итога баланса Ф.№1, стр300 969410 886141 91 4 Среднегодовая сумма собственных источников Ф.№1 стр490 636057 625970 98 5. Рентабельность продукции, доля единицы стр. 1 /стр. 2 0,05 0,02 40 6. Выручка на один рубль активов, доля единицы стр.2/стр. З 0,44 0,57 130 7 Соотношение итога баланса и собственных источников, доля единицы стр. З/стр.4 1,52 1,41 93 8 Рентабельность собственного капитала, доля единицы Стр.1 /стр. 4 0,03 0,01 33

Вывод: анализируя показатели рентабельности видим, что на 18% вырославыручка от продаж и на 30% увеличилась выручка на 1 руб активов- увеличениевыручки всегда является положительным фактором, В результате уменьшениясреднегодовой суммы собственных источников на 2% и сокращения балансовойприбыли на 55% уменьшилась рентабельность собственного капитала на 67%, т.е.эффективность использования собственного капитала снизилась- это отрицательныйпоказатель. Также на рентабельность собственных источников влияет уменьшениесреднегодовой суммы итога баланса на 95, который составляет в отчетном периоде886141 тр. Из-за уменьшения прибыли от продаж и увеличения выручки от продажсократилась на 60% рентабельность продаж, т.е. уменьшилась доходностьреализуемой продукции.

В целом анализ прибыли и рентабельности предприятия показывает,что затраты у предприятия растут быстрее выручки следовательно предприятие неэффективное, к тому же операции по внереализационной деятельности являютсяубыточными. Несмотря на то, что прибыль балансовая не является универсальнымипоказателем эффективности производства, другие показатели рентабельности такжеимеют динамику уменьшения. Для увеличения эффективности производства необходимоуменьшать затраты путем изменения поставщика сырья, внесение рационализации впроизводство, сократить до минимума внереализационных операций. Длянормализации показателей рентабельности, нужно оптимизировать количествособственных источников, путем их сокращения, для увеличения балансовой прибылинеобходимо сократить расходы, также нужно увеличить среднегодовую сумму итогабаланса.

Факторныйанализ рентабельности собственного капитала

Рассмотрим в таблице методику расчетавлияния факторов на рентабельность собственного капитала.

Таблица 13

Расчёт влияния факторов на рентабельность собственногокапитала способом ценного капитала

№

Характер подстановки

Частные факторные показатели Обобщающий показатель Размер влияния фактора Рентабельность продаж Выручка на 1 рубль активов Соотношение всех собственных источников Рентабельность собственного капитала 1. Базисный расчёт 0,05 0,89 1,52 0,033 - 2. Подстановка 1: рентабельность продаж (фактическая) 0,89 034 1,52 0,013 -0,02 3.

Подстановка 2:

Выручка на 1 рубль активов (фактическая)

0,02 1,15 1,52 0,017 0,004 4. Подстановка 3: соотношение всех собственных источников (фактическое) 0,02 1,15 1,42 0,016 -0,001 5. Итого -0,0017

Вывод: рентабельность собственного капитала уменьшилась на 0,017,отрицательное влияние на этот показатель оказало снижение рентабельности продажна 0,02 и уменьшение соотношения всех собственных источников на 0,001, лишьодин положительный показатель оказал влияние на рентабельность собственногокапитала- выручка на 1 руб активов на 0,004.

Анализ оборотных средств.

Оборотныесредства (ОБС) – производственные запасы и затраты, готовая продукция и товары,денежные средства и расчеты.

Методикапроведения анализа.

1.Анализ состава, структура и динамики ОБС.

Величинаэтих показателей определяется отраслевойпринадлежностью предприятия, особенностями продукции,видом деятельности.

Определяется ТР ОБС. Он сравнивается с ТР всех видов активов.Далее определяется доля участия собственных источников предприятия вформировании ОБС, структура ОБС.

Анализируется изменения доли запасов и затрат, доля дебиторскойзадолженности, доля остатка готовой продукции.

2. Определение показателей эффективности использования ОБС.

Обобщающимотносительным показателем является отдача всех ОБС, которая характеризует суммувыручки от реализации продукции на 1 руб. ОБС. На динамику отдачи всех ОБСоказывает влияние уровень эффективности использования производственных ОБС пдоля ОБС, отвлеченных из оборота:

- остатки на счетахденежных средств

- финансовыевложения в краткосрочные ценные бумаги

- иммобилизованныеОБС

Эффективность использования ОБС определяется показателемоборачиваемости (т.е. скорость перехода ОБС из производственных запасов вготовую продукцию, из готовой продукции в денежную форму)

Оборачиваемость измеряется:

1)К оборачиваемости=/>(22)

2) Число дней оборота = (Среднегодовая стоимость ОБС *360 (дней)/Выручка от реализации продукции без НДС и акцизов)

Ускорение оборачиваемости позволяет увеличить объем реализации(притокденежных ресурсов), сократить издержки производства, увеличить прибыль ирентабельность.

3) Расчет показателей оборачиваемости всех ОБС, оборачиваемостизапасов и затрат, дебиторской задолженности, готовой продукции и т.д.

3.1 Определяется доля влияния каждого слагаемого общейоборачиваемости на изменение общей оборачиваемости. Для этого оборачиваемостьотдельного элемента умножается на его долю в структуре оборотных средств.

3.2 Рассчитывается влияниеускорения или замедления оборачиваемости на размер используемых ресурсов.

3.3 Расчет показателей оборачиваемости всех ОБС, оборачиваемости запасов и затрат, дебиторской задолженности, готовой продукции, и т.д.

3.4 Определяется доля влияния каждого слагаемого общейоборачиваемости на изменение общей оборачиваемости. Для этого оборачиваемостьотдельного элемента умножается на его долю в структуре оборотных средств.

3.5 Рассчитывается влияние ускорения илизамедления оборачиваемости на размер использования ресурсов.

Данныерасчетов сводится в таблицу.

Таблица 14

Показатели состояния и использования оборотных средств

№ п/п Наименование показателя Источники информации Базис период Отчет период Отчет к базису, % 1 Среднегодовая стоимость активов Ф № 1 (стр300на нач. года +на конец года)/2 969410 886141 91,4 2 Среднегодовая стоимость оборотных средств Ф №1 (стр 290 на начало года+стр.290 на конец года)/2 407079 320137 78,6 3 Удельный вес оборотных средств в активах, % (стр.2/стр1)* 100 41,9 36,1 85,9 4 Собственные источники формирования оборотных средств (средняя сумма) Ф.№1 ((стр.490-стр.190 нач. года)+(стр.490-стр.190 на конец года))/2 73726 59966 81,3 5 Удельный вес собственных источников формирования оборотных средств, % (стр.4/стр2)*100 18,1 18,7 103,4 6 Среднегодовая стоимость запасов и затрат Ф№1 (стр.210 на начало года +стр210 на конец года)/2 188962 192748 102 7 Удельный вес запасов и затрат в оборотных средствах, % (стр.6/стр.2)*100 46,4 60,2 129,7 8 Среднегодовая сумма дебиторской задолженности за товары, работы, услуги, прочей дебиторской задолженности Ф.№1 (стр.230 [нач. + конец года] + стр.240 [начало +кон. года] )/2 210283 106792 50,7 9 Удельный вес дебиторской задолженности в оборотных средствах, % (стр.8/стр.2)*100 51,6 33,3 64,5 10 Выручка от реализации продукции в действующих ценах (без НДС и акцизов) Ф№2 стр.010 432456 511572 118,2 11 Общая оборачиваемость оборотных средств, день (стр 2/стр 10)*360 339 225 66,3 12 Оборачиваемость запасов и затрат, день (стр 6 /стр. 10)* 360 157 136 86,6 13 Оборачиваемость дебиторской задолженности, день (стр.8/ стр. 10)*360 175 75 42,8 14 Сумма вовлечения в хозяйственный оборот (отвлечения из оборота) за счёт ускорения (замедления) оборачиваемости (стр.11 гp.5-стp.11 гр.4)*стр.10гр.5/360 -1619978 15 Выручка от реализации на 1 рубль оборотных средств, руб стр 10 /стр. 2 1,06 1,59 150

Вывод:по данныманализируемого периода максимальный ТР имеет выручка от продаж на 1 руб Ос и онравен 50%- это является положительной динамикой. В результате сокращенияоборачиваемости оборотных средств с 339 до225 дней высвободилось 1619978 трследовательно появились средства для расширения производства. Негативнымявляется увеличение на 30% запасов и затрат- это значит, что деньги ненаходятся в обороте и не приносят доход. На 9% снизилась стоимость активов и на22%- стоимость оборотных средств, значит за счет этих средств предприятие неможет наращивать производственные мощности. Удельный вес собственных источниковформирования оборотных средств на начало года составлял 18,1%- этого достаточнодля обеспечения финансовой независимости организации, к тому же этот показательимеет положительную динамику. Отрицательное влияние на общую оборачиваемостьоказало замедление оборачиваемости дебиторской задолженности на 100 дней.

Дляускорения оборачиваемости можно внедрить новую технику и совершенствоватьорганизацию труда, использовать источники формирования оборотных средств надругие цели.

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.

Дебиторскаязадолженность. Уровень дебиторской задолженности определяется многимифакторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка даннойпродукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний факторособенно важен для финансового менеджера. Основными видами расчетов являютсяпродажа за наличный расчет и продажа в кредит. В условиях нестабильнойэкономики преобладающей формой расчетов становится предоплата. Оплата заналичный расчет может быть выполнена рублями, с помощью кредитной карточки либодебитной карточки. Кредитная карточка представляет собой пластиковую карточку суказанием имени владельца, присвоенного ему кода, личной подписи и срокадействия карточки. Владелец карточки может совершать покупки в пределахнекоторой суммы, оговоренной при выдаче карточки, даже в том случае, если вмомент покупки она превышает остаток на его счете. В отличие от кредитнойдебитная карточка не позволяет оплачивать покупки при отсутствии средств насчете покупателя. Безналичные расчеты выполняются с помощью платёжных поручений(поручение хозяйствующего субъекта своему банку о перечислении указанной суммыдругому хозяйствующему субъекту), платежных требований (требование продавца кпокупателю оплатить поставленные ему по договору товары), аккредитивов(поручение банку поставщика, сделанное покупателем через свой банк об оплатесчетов поставщика немедленно по получении документов об отгрузке продукции),расчётных чеков (документ, содержащий указание чекодателя банку о выплатеозначенной суммы предъявителю чека). Большое значение имеют отбор потенциальныхпокупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых вконтрактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдениеплатежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя пооплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности итак далее. Кредиторская задолженность. Кредиторская задолженность делится накраткосрочную или долгосрочную кредиторскую задолженность (долгосрочные икраткосрочные пассивы). К долгосрочным пассивам относятся: · долгосрочныекредиты банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок: наприобретение дорогостоящего оборудования, строительство зданий, модернизациюпроизводства; · долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кромебанковских) и другие привлечённые средства на срок более одного года, в томчисле по выпущенным предприятием долгосрочным облигациям и выданнымдолгосрочным векселям. К краткосрочным пассивам относятся: · обязательства,которые покрываются оборотными средствами или погашаются в результатеобразования новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются втечение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение года).Краткосрочные обязательства приводятся в балансе либо по их ткущей цене,отражающей будущие затраты наличных средств для погашения этих обязательств,либо по цене на дату погашения долга. В краткосрочные обязательства включаютсятакие статьи, как счета и векселя к оплате, возникающие в результате предоставленияпредприятию кредита, долговые свидетельства о получении компаниейкраткосрочного займа; задолженность по налогам, являющаяся по существу формойкредита, предоставляемого государством данной компании; задолженность позаработной плате; часть долгосрочных обязательств, подлежащая погашению втекущем периоде.

Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры икачество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятия. Дляулучшения финансового состояния предприятия необходимо:

1) Следить за отношением дебиторской и кредиторской задолженности(ДЗ и КЗ). Значительное превышение ДЗ создает угрозу финансовой устойчивостиорганизации и делает необходимым привлечение дополнительных источниковфинансирования,

2) Контролировать состояние расчетов по просроченнымзадолженностям,

3) По возможности ориентироваться на увеличение количествазаказчиков, с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчикам.

Для оценки состава идвижения ДЗ составляется аналитическая таблица 23.

Таблица 15

Анализ состава и движения ДЗ.

Показатели Движение средств Остаток на конец года Темп роста остатка, % /> Остаток на начало года Возникло Погашено /> /> /> /> Сумма, руб. Удельный вес, % Сумма руб. Удельный вес, % Сумма, руб. Удельный вес, % Сумма, руб. Удельный вес, % /> А 1 2 3 4 5 6 7 8 9 /> 1… ДЗ. всего

210283

100

106792

100

50,8

/> 1.1 Краткосрочная в т ч. просроченная — из нее длительностью свыше 3 месяцев

210283

100

106792

100

50,8

ДЗ определяется показателями:

Оборачиваемость ДЗ рассчитывается «в оборотах» и «в днях»

ДЗ за год=ДЗ1+ДЗ2/2=158537 тр

1. ОДЗ= выручка от реализации/Ср.ДЗ (об)

ОДЗн=432456/158537=3

ОДЗк=511572/158537=3

2. ОДЗ(вднях)= 360/ОДЗ

ОДЗ=360/3=120 дней

где ОДЗ- оборачиваемость ДЗ,

t- отчетный период в днях,

В-выручка от реализации (по Ф№2).

3. Доля ДЗ в общем объеме текущих активов:

УДЗ = />

УДЗн=210283/407079*100%=52%

УДЗк=106792/320137*100%=33

Таблица 16

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

№ п/п. Показатели На начало года На конец года Изменение +,- 1 Оборачиваемость ДЗ, в оборотах. 3 3 100 1.1. В том числе краткосрочной. 210283 106792 50,8 2. Период погашения ДЗ, дни. 120 120 100 2.1. В том числе краткосрочной 120 120 100 3. Доля ДЗ в общем объеме текущих активов, % 52 33 63 3 1 В том числе доля ДЗ покупателей 44 21 48 изаказчиков в общем объеме текущих активов, % 4. Доля сомнительной ДЗ в общем объеме ДЗ, %.

Вывод: ДЗ к концу года составила 106792 тр по сравнениюс началом года она сократилась на 103491 тр, а темп роста ДЗ составил 50,8%.Вся ДЗ является краткосрочной.

Таблица 17

Анализ состава и движения КЗ.

306337

100

224805

100

73,4

/> 1.1 Краткосрочная в т ч. просроченная — из нее длительностью свыше 3 месяцев

306337

100

224805

100

73,4

КЗ определяется показателями:

КЗ за год=КЗ1+КЗ2/2=164571 тр

1.ОКЗ = выручка от реализации/Ср.ДЗ (об)

ОКЗн=432456/164571=3

ОКЗк=511572/164571=4

2.ОКЗ(в днях)= 360/ОКЗ

ОКЗн=360/3=120 дней

ОКЗк=360/4=90 дней

где ОКЗ- оборачиваемость КЗ,

t- отчетный период в днях,

В-выручка от реализации (по Ф№2).

3. Доля КЗ в общем объеме текущих активов:

УДЗ = />

УКЗн=306337/407079*100%=76%

УКЗк=224805/320137*100%=70%

Таблица 18

Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

№ п/п. Показатели На начало года На конец года ТР 1 Оборачиваемость КЗ, в оборотах. 3 4 133 1.1. В том числе краткосрочной. 306337 224805 73,4 2. Период погашения КЗ, дни. 120 90 68 2.1. В том числе краткосрочной 120 90 68 3. Доля КЗ в общем объеме пассивов, % 76 70 92 3 1 В том числе доля КЗ продавцов 52 47 90 в общем объеме пассивов, %

Вывод: КЗ к концу года составила 224805 тр по сравнениюс началом года она сократилась на 81532 тр, а темп роста КЗ составил 73,4%. ВсяКЗ является краткосрочной.

Таблица 19

Сравнительный анализ ДЗ и КЗ.

Показатели Кредиторская задолженность Дебиторская задолженность 1. Темп роста, % 50,8 73,4 2. Оборачиваемость, в оборотах 3 4 3. Оборачиваемость, в днях 120 90

Вывод: Сравнив ТР ДЗ и ТР КЗ можно сказать, что динамикаэтих показателей отрицательна, но ТР КЗ выше ТР ДЗ на 22,6 %, то есть упредприятия уменьшается потребность в финансировании, это являетсяположительным фактором.

Монетарные активы нг =210283+80=210363 тр

Монетарные активы кг =106792+9869=116661 тр

Монетарные пассивы нг =306337тр

Монетарные обязательства кг=224805

Нетто-монетарная позиция нг=210363-306337=-95974тр

Нетто-монетарная позиция кг=116661-224805=-108144тр

Вывод: нетто-монетарная позиция отрицательная,следовательно предприятие является нетто-дебитором (заемщиком), это снимает дляорганизации проблему финансирования операционного цикла, а так же приносятопределенный инфляционный доход, так как платежи по обязательствамосуществляются в более поздние сроки обесценившимися деньгами и организацияимеет на этом выигрыш.

Анализ конкурентоспособности икредитоспособности

Конечная цель всякой фирмы — победа в конкурентной борьбе.Победа не разовая, не случайная, а как закономерный итог постоянных и грамотныхусилий фирмы. Достигается она или нет — зависит от конкурентоспособноститоваров и услуг фирмы, т. е. от того, насколько они лучше по сравнению с аналогами— продукцией и услугами других фирм. Конкурентоспособность включает триосновные составляющие. Одна из них жестко связана с изделием как таковым и взначительной мере сводится к качеству. Другая связана как с экономикой созданиясбыта и сервиса товара, так и с экономическими возможностями и ограничениямипотребителя. Наконец, третья отражает все то, что может быть приятно илинеприятно потребителю как покупателю, как человеку, как члену той или инойсоциальной группы и т. д. Покупатель — главный оценщик товара. А это приводит кочень важной в рыночных условиях истине: все элементы конкурентоспособноститовара должны быть настолько очевидны потенциальному покупателю, чтобы не могловозникнуть малейшего сомнения или иного толкования в отношении любого из них.Когда мы формируем «комплекс конкурентоспособности», в рекламе оченьважно учитывать особенности психологического воспитания и интеллектуальныйуровень потребителей, многие другие факторы личного характера. Рыночноехозяйство, а вслед за ним и его ученые давно и хорошо поняли, что пытатьсясхематически выразить конкурентоспособность товара — это все равно что пытатьсясхемой показать всю сложность и все тонкости рыночного процесса. Для нихконкурентоспособность стала поэтому просто удобным, концентрирующим внимание имысль термином, за которым выстраивается все разнообразие стратегических итактических приемов менеджмента в целом и маркетинга в частности.Конкурентоспособность — не показатель, уровень которого можно вычислить длясебя и для конкурента, а потом победить. Прежде всего — это философия работы вусловиях рынка, ориентирующая на понимание нужд потребителя и тенденций ихразвития; знание поведения и возможностей конкурентов; знание состояния итенденций развития рынка; знание окружающей среды и ее тенденций; умениесоздать такой товар и так довести его до потребителя, чтобы потребительпредпочел его товару конкурента.

Таблица 20

Показатели конкурентоспособности

Показатели Базисный период Отчетный период 1. Выручка, тр 432456 511572 2.Темп роста выручки,% - 118 3. Темп инфляции,% - 13.3 4.Реальный темп прироста выручки,% - 104,7 5. Рентабельность продаж,% 0,02 0,004 6. Удельный вес коммерческих расходов в выручке,% 0,2 0,3 7. Длительность оборота готовой продукции 35 46 8. Выданные авансы, тр 20316 24796 9.Полученные авансы, тр 83766 22973 10.Нетто-позиция организации (выданные-полученные), тр -63450 1823 11. Нетто-позиция организации по расчетам(ДЗ покуп -ДЗ поставщ), тр 120487 -16577 12. Удельный вес денежных расчетов в выручке,% 100 100

Вывод: в целом все рассчитанные показателиотрицательнохарактеризуют рыночную деятельность организации, за исключением выручки отпродаж, которая выросла фактически на 4,7%. Уменьшение маржи до 0,004свидетельствует об уменьшении отдачи с единицы вложенных в производство денежных средств, это является отрицательным показателем, на 0,1% увеличилиськоммерческие расходы в выручке, на 11 дней увеличилась длительность оборота.Соотношение выданных и полученных показателей складывается не в пользу организации,предприятие выдало авансов на 1823 тр больше, чем получило. Кредиторскаязадолженность перед поставщиками у предприятия высокая и составляет 16577 тр-это хороший показатель, значит предприятию не должны денежные средствапокупатели.

Таблица 21

Показатели комплексной оценки организации

Показатели Базисный период Отчетный период ТР, % 1. Рентабельность продаж,% 0,004 10 0,004 2. Оборачиваемость активов, раз в год 0,6 2 0,3 3. К автономии,% 0,7 50 0,014 4. Рентабельность собственного капитала,% 0,02 30 0,006 5. Уровень годности ОС,% 30 50 0,6 6. Производительность труда(через выручку), тр/чел 133 1500 0,09 7. Темп прироста выручки,% 104,7 18 6 8. К текущей ликвидности 1,25 1 1,25

Вывод: большинство показателей находятся в пределах нормального значенияза исключением коэффициента текущей ликвидности и ТПРВ- эти два показателяявляются положительным фактором, так как предприятие может покрыть своиобязательства за счет оборотных активов и выручка у предприятия растет. Этосвидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия.

Таблица 22

Анализ кредитоспособности организации

Показатели Значение Балл 1. К финан рычага 3,3 8 2. К финан зависимости 5,3 8 3. К тек ликвидности 29 4 4. К абс ликвидности 0,32 2 5. Оборачиваемость ДЗ 76 47 6. Оборачиваемость КЗ 160 32 7. Оборачиваемость запасов 181 97 8. Норма валовой прибыли 2,02 3 9. Норма ЧП 0,5 2 10. К проц покрытия 0,84 3 11. Рентабельсть СК 0,4 1 12 Фондоотдача 0,9 18

Вывод: в результате по сумме набранных баллов финансовое состояниезаемщика оценивается как очень хорошее, так как количество баллов равно 225.Нормативному значению соответствуют такие показатели как коэффициент финансоворычага, К финансовой зависимости, К тек ликвидности – это значит, чтопредприятие имеет возможность влиять на прибыль и рентабельность изменяя объеми структуру долгосрочный пассивов, обязательства свои оно может покрыть за счетсобственного капитала, не вовлекая заемные средства. Больше оптимальногозначения имеют оборачиваемость ДЗ и КЗ и запасов, следовательно это являетсяотрицательным показателем, так как оборачиваемость нужно максимально сократить.Не соответствует нормальному значению К абс ликвидности, т.е предприятие своимиденежными средствами не сможет покрыть краткосрочные обязательства,Рентабельность СК имеет отрицательное значение, так как фондоотдача менее 2рублей, а именно 0,9 значит у предприятия недостаточно выручки от продаж, либонеоправданно много основных фондов.

Диагностика банкротства

В соответствии с Федеральным Законом РФ «Онесостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. №6-ФЗ под несостоятельностью (банкротством) организации понимается неспособностьудовлетворять требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включаянеспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды всвязи с превышением обязательств должника над его имуществом или в связи снеудовлетворительной структурой баланса должника.

Неудовлетворительная структура баланса — такоесостояние имущества и обязательств должника, когда за счет имущества не можетбыть обеспечено своевременное выполнение обязательств перед кредиторами в связис недостаточной степенью ликвидности имущества должника. При этом общаястоимость имущества может быть равна общей сумме обязательств должника или превышатьее.

Неудовлетворительность структуры балансаорганизации служит основанием для признания ее неплатежеспособной.

Основанием для принятия решения онесостоятельности (банкротстве) организации является система критериев дляопределения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособныхорганизаций, утвержденная постановлением Правительства Российской Федерации 20мая 1994 г. № 498. Она состоит из трех показателей:

• коэффициента текущей ликвидности;

• коэффициента обеспеченности собственнымисредствами;

• коэффициента восстановления (утраты)платежеспособности.

Коэффициенты приводятся с учетом изменениябухгалтерской отчетности на основе Приказа Министерства финансов РФ от 13января 2000 г. №4н.

Структура баланса организации признаетсянеудовлетворительной, а организация — неплатежеспособной, если:

• коэффициент текущей ликвидности на конецотчетного периода ниже;

• коэффициент обеспеченности собственнымисредствами — менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризуетстепень общего покрытия всеми оборотными средствами организации суммы срочныхобязательств (суммы краткосрочных кредитов и займов, а также кредиторскойзадолженности) и определяет общую обеспеченность организации оборотнымисредствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашениясрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности определяется какотношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотныхсредств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств,дебиторской задолженности и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательстваморганизации в виде краткосрочных займов и различных кредиторскихзадолженностей. Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризуетналичие у организации собственных оборотных средств, необходимых для егофинансовой устойчивости, и определяется как отношение разности между объемамиисточников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочихвнеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии оборотныхсредств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовойпродукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотныхактивов.

Коэффициент обеспеченности собственнымисредствами представляет собой отношение разности между объемами источниковсобственных средств и фактических внеоборотных активов к фактической стоимостинаходящихся в наличии оборотных средств. При неудовлетворительной структуребаланса для проверки реальной возможности организации восстановить свою платежеспособностьрассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6месяцев следующим.

Если коэффициент восстановления меньше 1, тозначит, у организации в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановитьплатежеспособность.

Значение коэффициента восстановлениябольше 1 свидетельствует о реальной возможности у организации восстановитьсвою платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса (Ктл > 2 и Коб.с.с > 0,1) Для проверки устойчивостифинансового положения рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности насрок 3.

Значение коэффициента утраты платежеспособностибольше 1 означает что у организации есть реальная возможность не утратитьплатежеспособности в течение ближайших 3-х месяцев.

Если коэффициент утраты менее 1, то этосвидетельствует о том, что организация в ближайшие 3 месяца можетутратить платежеспособности.

Методика №1

Ктлн= А1+А2+А3/П1+П2

Ктлн=200+210283+196596/306337+22598=1,24

Ктлф=9976+106792+203369/224805+30410=1,25

Ксосн=П4-А4/ А1+А2+А3

Ксосн=636057-562331/200+210283+196596=2,94

Ксосф=625970-566004/9976+106792+203369=0,18

К в(у)пл=К Тл+П/Т*(Ктлф-Ктлн)/2

Кв(у) пл=1,25+6/6*(1,25-1,24)/2=0,006

Вывод: так как К в(у) пл меньше 1, топредприятие имеет вероятность в ближайшее время утратить своюплатежеспособность.

Методика №2

Z=-0,3877+(-1,0736*К тл)+(0,0579* Д)

Д= Заемные средства/П

Дн=2807+330546/969410=0,344

Дф=2807+257364/886141=0,294

Zн=-0,3877+(-1,0736*1,24)+(0,0579*0,344)=-1,6991

Zф=-0,3877+(-1,0736*1,25)+(0,0579*0,294)=-1,7127

Вывод: так как Z меньше 0, к тому же к концу периодауменьшилась, следовательно вероятность банкротства менее 50%, то есть упредприятия выросла рентабельность продаж

Таблица 23

Прогноз банкротства по двухфакторноймодели

Показатели Базисный период Отчетный период 1. К тл 1,25 1,24 2. Для заемных средств в П 0,344 0,294 3. Показатель вероятности банкротства -1,6991 -1,7127 4. Вероятность банкротства,% Менее 50 Менее 50 5. Рентабельность продаж,% 0,05 0,02

Предприятие сократило свою прибыльность, но вероятностьбанкротства менее 50 %, и эта доля уменьшается, доля заемных средствсокращается -это хороший показатель.

Методика№3

Z=1,2*Х1+1,4*Х2+3,3*Х3+0,6*Х4+1*Х5

Х1=оборотныеА/А

Х1н=73726/969410=0,076

Х1ф=59966/88141=0,067

Х2=Пнераспределенная/А

Х2н=9619/99410=0,009

Х2ф=2394/886141=0,003

Х3=Дот основной деятельности/А

Х3н=7259/969410=0,007

Х3ф=7507/886141=0,008

Х4=рын.стоимость обычных и привилегированных акций/П

Х4н=636057/333353=1,908

Х4ф=625970/260171=2,406

Х5=объемпродаж/А

Х5н=432456/969410=0,446

Х5ф=511572/886141=0,577

Zн=1,2*0,076+1,4*0,009+3,3*0,007+0,6*1,908+1*0,446=1,7177

Zф=1,2*0,067+1,4*0,003+3,3*0,008+0,6*2,406+1*0,577=2,1316

Вывод: на начало периода вероятность банкротства предприятия по специальнойшкале была очень высокой, к концу года она уменьшилась до 2,1316, но по шкалевсе равно осталась высокой, так как Z менее 2,675, следовательно в ближайшеевремя предприятие обанкротиться.

Таблица 24

Прогноз банкротства по пятифакторной модели

Показатели Базисный период Отчетный период ТР, % 1. Всего активов, тр 969410 886141 91,4 2. Сос, тр 73726 59966 81,3 3. П до налогооблажения, тр 7259 7507 103,4 4. Чистая прибыль, тр 9619 2394 24,8 5. Собственный капитал, тр 636057 625970 98,4 6. Заемные средства, тр 333353 260171 78,04 7. Выручка от продаж, тр 432456 511572 118,3 8. Доля Сос в активах (Х1) 0,076 0,067 9. Рентабельность активов по ЧП (Х2) 0,009 0,003 10. Рентабельность активов по П до налогообложения (Х3) 0,007 0,008 11. Соотношение СК и ЗК (Х4) 1,908 2,406 12. К трансформации (Х5) 0,446 0,577

Методика№4

R=8,38*К1+К2+0,54*К3+0,63*К4

Rн=8,38*0,076+0,015+0,054*0,446+0,63*0,025=0,692

Rк=8,38*0,067+0,004+0,054*0,577+0,63*0,005=0,599

Таблица 25

Прогноз банкротства по четырехфакторной модели Иркутской ГЭА

Показатели Базисный период Отчетный период 1. К1 0,076 0,067 2. К2 0,015 0,004 3. К3 0,446 0,577 4. К4 0,025 0,005 5. R 0,692 0,599 6. Вероятность банкротства мин мин

Вывод: данные таблицы показывают, что вероятность банкротства минимальна (до10%), но отрицательная динамика заключается в том, что на конец годарентабельность уменьшается на 0,1 – это значит, что вероятность банкротстварастет. Из данных аналитических показателей на основе которых строитьсяпоказатель вероятности банкротства наибольшую роль играет К3, то естьвероятность банкротства может увеличиться или уменьшиться, если изменитьсоотношение активов и выручки от продаж.

Методика№5

Таблица 26

Показатели,характеризующие финансовую устойчивость предприятия

№ Показатель Баз. пер. Отч. пер. Отклонения Коэф-ты, характеризующие платежеспособность 1

Коэф-т абс. ликвидности = />

0,001 0,4 +0,399 2

Коэф-т тек. ликвидности = />

1,24 1,25 +0,01 3

Пок-ль, обеспеч. обязат-в п/п его активами = />

3 3,4 +0,4 4

Степень платеж-ти по тек. обязат-вам = />

9 6 -3 Коэф-ты, характеризующие финансовую устойчивость 5

Коэф-т автономии = />

0,6 0,7 +0,1 6

Коэф-т обеспечен. СОС = />

0,2 0,2 7

Доля краткосрочн. КЗ в П = />

32 25 -7 8

Пок-ль отношения ДЗ к совок. активами = />

0,2 0,1 -0,1 Коэф-ты, характеризующие деловую активность 9

Рентабельность А= />

1 0,3 -0,7 10

Норма чистой П= />

2 0,5 -1,5

Вывод: Коэффициент абсолютной ликвидностивырос до 0,4, это говорит о положительной динамике, т.е. организация можетпогасить часть краткосрочной задолженности в ближайшее время за счет денежныхсредств. Коэффициент текущей ликвидности на конец года составляет 1,25 следовательнохарактеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса и показывает, чтотекущие активы смогут покрыть краткосрочные обязательства. Коэффициентавтономии на конец года составляет 0,7, увеличившись на 0,1 пункта, значит повысиласьфинансовая независимость предприятия, т.е. на 10%. Уменьшились такие показателикак степень платежеспособности – это имеет отрицательное влияние и говорит обухудшении платежеспособности, доля краткосрочной кредиторской задолженности впассивах — значит у предприятия сократились его обязательства – это хороший показатель,на 0,1 уменьшился показатель отношения дебиторской задолженности к активампредприятия, следовательно, ему отдали занимаемые средства, значит оно получилодополнительную денежную массу в оборот, рентабельность активов уменьшилась на0,7 пунктов значит на 70%, сократилась отдача вложенных средств. Таким образомпредприятие испытывает положительную динамику развития и банкротство вближайшее время не предвидеться.

Заключение

В результате проведенной работы быладостигнута цель выполнения курсового проекта: освоение методики финансовогоанализа деятельности предприятий.

Были выполнены следующиезадачи:

-ознакомление сметодиками проведения финансового анализа;

-проведение необходимыхрасчетов;

-составление выводов поитогам результатов.

Результатом проведенияфинансового анализа явилось определение ОАО

«Машиностроительныйзавод» как неплатежеспособного предприятия с вероятностью в ближайшее времяобанкротиться.

*здесьнаблюдается снижение ликвидности баланса, низкая платежеспособность, дляее восстановления предприятию нужно увеличить долю долгосрочных пассивов ирасширить объем продаж.

*потрехкомпонентному показателю финансовой устойчивости предприятие имеет вид(0,0,0), т.е. предприятие на грани банкротства, к тому же все показателифинансовой устойчивости уменьшились, что еще больше ухудшило ситуацию.

*деловая активность по предприятию повысилась, многие показателивыросли, а для исправления ситуации с коэффициентом оборачиваемости денежныхсредств и собственного капитала нужно сократить вливания денежных средствоборот или увеличить скорость обращения.

*пометодикепятифакторноймодели на начало периода вероятность банкротства предприятия поспециальной шкале была очень высокой, к концу года она уменьшилась до 2,1316,но по шкале все равно осталась высокой, так как Z менее 2,675, следовательно вближайшее время предприятие обанкротиться.

Список используемой литературы

1. Закон РФ «Обухгалтерском учете» от 21.11.96 г., №129-ФЗ -> Закон РФ «Онесостоятельности (банкротстве)» от 08.01.98 г., № 6-ФЗ — Положение«О бухгалтерском учёте и отчётности в РФ», утверждённое приказомМинфина РФ № 1 Ю от 26.12.94 г., с изменениями и дополнениями.

2. Положение побухгалтерскому учёту «Учётная политика предприятий», утверждённоеприказом Минфина РФ № 100 от 28.06.94 г.

3. Положение побухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организаций»,утверждённое приказом Минфина РФ № 10 от 08.02.96 г.

4. «Порядоксоставления аудиторского заключения о бухгалтерской отчетности». Протоколкомиссии по аудиторской деятельности при президенте РФ № 1 от 09.02.96 г.

5. «О годовойбухгалтерской отчётности организаций» и «Инструкция о порядкезаполнения форм годовой бухгалтерской отчётности». Приказ Минфина РФ от12.11.96г

6. «О квартальнойбухгалтерской отчётности организаций». Приказ Минфина РФ № 8 от 03.02.97г.

7. «О порядке оценкистоимости чистых активов акционерных обществ». Приказ № 71 Минфина РФ, N°149 Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 05.08.96 г.

8. «О порядкепубликации бухгалтерской отчётности открытыми АО». Приказ Минфина РФ № 101от 28. П.96 г

9. Положение побухгалтерскому учёту «Учёт основных средств» от 03.09.97г.

10. Ефимова О.В.«Финансовый анализ» — М.: Бухгалтерский учёт, 1996 г

11. Ковалёв В.В «Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализотчётности » — М.: Финансы и статистика, 1995 г.

12. Шеремет А.Д.,Сайфулин Р.С. «Методика финансового анализа» — М.: ИНФРА-М, 1995 г.

13. Ковалёв В.В.«Финансовый анализ» — М.: Финансы и статистика, 1996 г.

14. Ковалёв В.В., ПатровВ.В. «Как читать баланс» — М.: Финансы и статистика, 1998 г.

15. Донцова Л В.,Никифорова Н.А. «Анализ бухгалтерской отчётности» — М ИКЦ«ДИС» 1998 г

16. Савицкая ТВ«Анализ хозяйственной деятельности предприятия» — Минск ИП«Экоперспектива» 1998 г

17. Лаврушин О. И.«Анализ экономической деятельности клиентов банка» — М Инфра-М 1996 г

еще рефераты

Еще работы по бухгалтерскому учету и аудиту

Реферат по бухгалтерскому учету и аудиту

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

30 Августа 2013

Реферат по бухгалтерскому учету и аудиту

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия ГУП "Комбинат строительных материалов

15 Июня 2015

Реферат по бухгалтерскому учету и аудиту

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Воронежский станкостроительный завод"

15 Июня 2015

Реферат по бухгалтерскому учету и аудиту

Анализ финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия

15 Июня 2015