Реферат: Инвестиционный анализ

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

МЕЖДУНАРОДНЫЙ ИНСТИТУТ ФИНАНСОВ, УПРАВЛЕНИЯ И БИЗНЕСА

ОТДЕЛЕНИЕ ЗАОЧНОГО ОБУЧЕНИЯ

Контрольная работа

По дисциплине: Инвестиционный анализ

Выполнила:

студентка 4 курса ОЗО

гр.2560, специальность

«Бухгалтерский учет, анализи аудит»

Турапина И.А.

Проверила: Коренкова С.И.

Тюмень — 2010

Содержание

Задание 1

Задание 2

Задание 3

Задание 4

Задание 5

Задание 1

Инвестору предложено триварианта реализации инвестиционного решения по производству продукции А. Доходыот использования инвестиционного проекта при реализации любого из вариантоводинаковы. Текущие затраты по производству продукции А, а также капитальныевложения по каждому варианту реализации проекта приведены в таблице. Нормативэффективности капитальных вложений, заданный инвестором, Ен = 27%.

Рассчитать сумму приведенныхзатрат по каждому варианту реализации ИП. Сделать вывод.

№ Наименование затрат Вариант 1 Вариант 2 Вариант 3 1 Капитальные вложения, руб. 17000 18000 19000 2 Сырье и материалы, руб. 1848 2400 1750 3 Э/э и топливо на технологические нужды, руб. 537 975 533 4 Зарплата производственных рабочих, руб. 175 235 160 5 Отчисления на социальные нужды от ФОТ производственных рабочих, руб. 63 84 57 6 Ремонт и эксплуатация ОС, руб. 400 510 300 7 Общепроизводственные расходы, руб. 348 547 451

Решение:

/>

где З — текущие затраты

Е — норматив эффективности капитальныхвложений

К — полные капитальные затраты

В1 = 3371+0,27*17000 = 7961

В2 = 4751 + 0,27*18000 = 9611

В3 = 3251 + 0,27*19000 = 8381

Исходя из расчетов произведенныхзатрат по каждому варианту инвестиционного проекта к реализации следует принятьвариант 1, т.к значение приведенных затрат минимально по сравнению с 2 и 3 вариантами.

Задание 2

Инвестору предложено реализоватьдва инвестиционных проекта с денежными потоками, представленными в таблицах 1 и2.

Денежные потоки поинвестиционному проекту № 1.

№ Наименование показателя Шаг 1 2 3 1 Капитальные вложения (без НДС) тыс. руб. -8000,00 0,00 0,00 0,00 2 Выручка от операционной деятельности по ИП, тыс. руб. 0,00 +6600,00 +6900,00 +7100,00 3 Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб. 0,00 -280,00 -3250,00 -3250,00 4 Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. -8000,00 +3800,00 +3650,00 +3850,00 5 Накопленное суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. -8000,00 -4200,00 -550,00 +3300,00

Денежные потоки поинвестиционному проекту № 2.

№ Наименование показателя Шаг 1 2 3 1 Капитальные вложения (без НДС) тыс. руб. -9800,00 0,00 0,00 0,00 2 Выручка от операционной деятельности по ИП, тыс. руб. 0,00 +7400,00 +7900,00 +7900,00 3 Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб. 0,00 -2990,00 -3660,00 -3450,00 4 Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. -9800,00 +4410,00 +4240,00 +8900,00 5 Накопленное суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. -9800,00 -5390,00 -1150,00 +6600,00

Оцените эффективность вложенийпри ставке дисконтирования равной 12% (для этого необходимо пересчитатьзначения денежных потоков по инвестиционному проекту с учетом дисконтирования).

Решение:

Инвестиционный проект № 1.

№ Наименование показателя Шаг 1 2 3 1 Капитальные вложения (без НДС) тыс. руб. -8000,00 0,00 0,00 0,00 2 Выручка от операционной деятельности по ИП, тыс. руб. 0,00 +6600,00 +6900,00 +7100,00 3 Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб. 0,00 -280,00 -3250,00 -3250,00 4 Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. -8000,00 +3800,00 +3650,00 +3850,00 5 Коэффициент дисконтирования 1 0,892 0,797 0,711 6 Дисконтированное суммарное сальдо -8000,00 +3389,60 +2909,05 +2737,35 7 Накопленное дисконтированное суммарное сальдо -8000,00 -4610,40 -1,701,35 +1036,00

Инвестиционный проект № 2.

№ Наименование показателя Шаг 1 2 3 1 Капитальные вложения (без НДС) тыс. руб. -9800,00 0,00 0,00 0,00 2 Выручка от операционной деятельности по ИП, тыс. руб. 0,00 +7400,00 +7900,00 +7900,00 3 Затраты по операционной деятельности, включая все налоги, тыс. руб. 0,00 -2990,00 -3660,00 -3450,00 4 Суммарное сальдо по ИП, тыс. руб. -9800,00 +4410,00 +4240,00 +8900,00 5 Коэффициент дисконтирования 1 0,892 0,797 0,711 6 Дисконтированное суммарное сальдо -9800,00 +3933,72 +3379,28 +6327,90 7 Накопленное дисконтированное суммарное сальдо -9800,00 -5866,28 -2487,00 +3840,90

/> 

где К — ставка дисконтирования

/> />

/> />

Рассчитанные данные показывают,что чистый дисконтированный доход по инвестиционному проекту № 2 выше, чем поинвестиционному проекту №1, поэтому лучше инвестировать денежные средства впроект №2.

Задание 3

Рассчитать NPV,PI, PP, DPPпо проекту, если инвестиционные затраты по проекту 10000 руб. Ежегодный доход 4000руб. Весь срок инвестиционной стадии принимается за нулевой шаг. Ставка дисконтирования,заданная инвестором 10%; срок полезного использования инвестиционного проекта 5лет.

Решение:

/>,

где CF — чистые денежные доходы,

IC — инвестиционная сумма

CF = 4000,k = 10%, IC = 10000, t = 5

/>

/> />

/> />

DPP

Год Затраты Текущая стоимость инвестиций Приведенная стоимость по годам -10000 -10000 -10000 1 +4000 +4000*0,8= +3200 -6800 2 +4000 +4000*0,641= +2560 -4236 3 +4000 +4000*0,513= +2052 -2184 4 +4000 +4000*0,41= +1640 +544 5 +4000 +4000*0,328= +1311 +768

Проект следует принять, т.к онокупил себя на 5 год, а экономически оправданный срок реализации инвестиционногопроекта — 5 лет.

4 года + 544/1311 = 0,41

Задание 4

Определите сумму депозитноговклада под 28% годовых в размере 200000 руб. через 3 года при годовом,полугодовом, поквартальном начислении процентов.

Решение:

/>

/>

/>

Задание 5

Рассчитать норму прибыли накапитал по трем альтернативным ИП, денежные потоки по которым предложены втаблицах. Сделать необходимые выводы по эффективности проектов.

№ Показатели Шаг реализации инвестиционного проекта 1 2 3 4 5 6 1 Капитальные вложения -395 -395 2 Притоки по ИП +325 +350 +375 +375 +375 +370 2170 3 Оттоки по ИП -200 -210 -215 -215 -210 -205 -1255

Норма прибыли: 520/6/395 * 100%= 21,94

Самый эффективный проект из трехпредложенных.

№ Показатели Шаг реализации инвестиционного проекта 1 2 3 4 5 6 1 Капитальные вложения -200 -400 -600 2 Притоки по ИП +390 +410 +410 +600 +600 +600 +3010 3 Оттоки по ИП -205 -205 -225 -345 -375 -375 -1730

Норма прибыли: 680/6/600 * 100%= 18,88

№ Показатели Шаг реализации инвестиционного проекта 1 2 3 4 5 6 1 Капитальные вложения -900 -900 2 Притоки по ИП +750 +750 +750 +800 +800 +800 +4650 3 Оттоки по ИП -575 -500 -500 -490 -490 -490 -3045

Норма прибыли: 705/6/900 = 13,05

Менее эффективный проект из трехпредложенных.