Реферат: Анализ собственных оборотных средств в новых экономических условиях

--PAGE_BREAK--А
3,2

1

3

20

10

37,2

Б

1

1

-

7

-

9

В

4

2

2

30

10

53


               Допустим, что плановый расход в соответствующем квартале составил по материалу А — 10 млн. рублей; по материалу Б — 2 млн. рублей; по материалу В — 6 млн. рублей. Тогда средневзвешенная норма оборотных средств в целом по всем материалом составит:


<img width=«249» height=«39» src=«ref-1_186170745-1417.coolpic» v:shapes="_x0000_s1034">                                                N
где Е1 — величина оборотных средств предприятия на конец первого года работы;

Е0 — величина оборотных средств предприятия на конец второго года работы;

   N


К   — коэффициент роста продукции.


               В этом выражении Е0 значение величины оборотного капитала пересчитывается с помощью К — коэффициента роста продукции. В результате получается значение величины оборотных средств, которые были бы необходимы предприятию при сохранении неизменными объемов производства. Полученное значение сопоставляется с фактическим значением этого показателя в отчетном периоде.


               Используя данные получаем:

<img width=«342» height=«24» src=«ref-1_186172162-1408.coolpic» v:shapes="_x0000_s1036">




               Таким образом, благодаря ускорению оборачиваемости оборотных средств было сэкономлено 550 тыс. рублей

               При втором подходе расчета величины относительной экономии оборотных средств исходят из сравнения  оборачиваемости оборотных средств в различные отчетные периоды:

<img width=«33» height=«23» src=«ref-1_186173570-444.coolpic» v:shapes="_x0000_s1037">                                                            
N


= -----------   * (
L1 — L0
)

                                                            360



где:

 N

-----   — однодневная
реализация,

360


L
1 — оборачиваемость оборотного капитала во втором отчетном периоде,

L
0 — оборачиваемость оборотного капитала в первом отчетном периоде.


               В этом выражении
(L1-L0
) — разница в оборачиваемости оборотных средств приводится к объему реализованной продукции с помощью 
N  —
коэффициента однодневной разницы.                                            
--------
    продолжение
--PAGE_BREAK--                   360                Исользуя данные получаем: <img width=«50» height=«34» src=«ref-1_186174014-571.coolpic» v:shapes="_x0000_s1038">       83610
= — * (69,63 — 72,30) = — 550 тыс. рублей
                                      360


               Для определения величины прироста объема продукции за счет увеличения оборачиваемости оборотных средств воспользуемся зависимостью
N
— объема реализации продукции предприятия от Е — величины необходимых для функционирования предприятия оборотных средств:

<img width=«144» height=«37» src=«ref-1_186174585-1132.coolpic» v:shapes="_x0000_s1039"> <img width=«42» height=«37» src=«ref-1_186175717-568.coolpic» v:shapes="_x0000_s1040">





где         — количество оборотов оборотных средств
<img width=«139» height=«37» src=«ref-1_186176285-1093.coolpic» v:shapes="_x0000_s1041">

<img width=«50» height=«26» src=«ref-1_186177378-586.coolpic» v:shapes="_x0000_s1042">


               Обозначим через                 — прирост продукции за счет ускорения оборачиваемости оборотных средств. Для определения его величины можно воспользоваться методом цепных подстановок или интегральным методом.
               Используя метод цепных подстановок находим:

<img width=«148» height=«26» src=«ref-1_186177964-1023.coolpic» v:shapes="_x0000_s1043">




<img width=«103» height=«26» src=«ref-1_186178987-761.coolpic» v:shapes="_x0000_s1045"><img width=«175» height=«26» src=«ref-1_186179748-956.coolpic» v:shapes="_x0000_s1044">где                                          — прирост объемов реализации продукции предприятия за счет роста оборачиваемости оборотных средств;

        -     -    — увеличение за отчетный период числа оборотов оборотных

<img width=«50» height=«26» src=«ref-1_186177378-586.coolpic» v:shapes="_x0000_s1046">средств.

         = (5,148 — 4,979) — 16241 = 2745 тыс. рублей

               Используя интегральный метод, находим:

<img width=«251» height=«26» src=«ref-1_186181290-1309.coolpic» v:shapes="_x0000_s1047">



                                                                                -------------

                                                                                       2

где
E
= Е1-Е0 — изменение величины оборотных средств за отчетный период;

                                                             (5,148-4,979)*(16241-16007)

<img width=«314» height=«30» src=«ref-1_186182599-1798.coolpic» v:shapes="_x0000_s1050">                                                            -------------------------------------  = 2725 тыс. р.                                                                                2


<img width=«166» height=«21» src=«ref-1_186184397-644.coolpic» v:shapes="_x0000_s1051">               Для оценки влияния оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли воспользуемся соотношением:

<img width=«27» height=«19» src=«ref-1_186185041-219.coolpic» v:shapes="_x0000_s1052">где     — коэффициент относительного  роста числа оборотов оборотных средств;

Р0 — прибыль за базовый период.

<img width=«362» height=«24» src=«ref-1_186185260-1383.coolpic» v:shapes="_x0000_s1053">




5.АНАЛИЗ ВЗАИМОСВЯЗИ ПРИБЫЛИ, ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА И ПОТОКА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ.
               Итоги анализа финансовых результатов должны быть согласованы с общей оценкой финансового состояния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от способности предприятия своевременно погашать свои долги, т.е. от ликвидности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприятия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих через расчетный и другие счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достигнуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли, оборотного капитала и денежных средств.

               Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. 1), приложение к балансу (ф. 5), отчет о финансовых результатах (ф. 2). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному «притоку» или «оттоку» денежных средств на предприятии.

               В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может испытывать острый недостаток средств для своего функционирования. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности предприятия данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссии ценных бумаг, вклады учредителей, прочие.

               Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.

               Отчет о  движении денежных средств — это отчет об изменениях финансового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств. Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов. Данный отчет составляется по специальной форме (ф. 4), где направления движения денежных средств сгруппировано по трем направлениям: хозяйственная сфера, инвестиционная и финансовая сферы.

               В сфере производственно-хозяйственной деятельности отражаются статьи, которые используются при расчете чистой прибыли в отчете о прибыли и убытках.

               Сюда включаются такие поступления, как оплата покупателями товаров и оказанных услуг, проценты и дивиденды, уплаченными другими компаниями, поступления от реализации необоротных активов. Отток денежных средств вызывается такими операциями, как выплата заработной платы, выплата процентов по займам, оплата продукции и услуг, расходы по выплате налогов и др.

               Для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо осуществить следующие операции.

1)    Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства

исходя из метода денежных протоков. При корректировке статей оборотных активов следует их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение за период прибавить к чистой прибыли.

               При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост следует прибавить к чистой прибыли, т.к. этот прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитается из чистой прибыли.

2)    Произвести корректировку чистой прибыли на

расходы, не требующие выплата денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо прибавить к сумме чистой прибвли. Примером таких расходов является амортизация материальных необоротных активов.

3)    Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от

неординарной деятельности, а также результаты от реализации необоротных активов и ценных бумаг других компаний. Влияние этих операций учтенное также при расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, эмминируется во избежание повторного счета: убытки от этих операций следует прибавить к чистой прибыли, а прибыли — вычесть из суммы чистой прибыли.

               Инвестиционная деятельность включает в основном операции, относящиеся к изменению в необоротных активах. Это — «Реализация и покупка недвижимости», «Продажа и покупка ценных бумаг других кампаний», «Предоставление долгосрочных займов», «Поступление средств от погашения займов».

               Финансовая сфера включает такие операции, как изменения в долгосрочных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение своих долгосрочных обязательств.

               В разделе производственно-хозяйственной деятельности сумма чистой прибыли корректируется на следующие статьи:

1)     прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации нематериальных активов, увеличение задолжности по уплате налога;

2)     вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансовых выплат, увеличение МЗП (материально-производственных запасов), уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банковского кредита.


В разделе инвестиционной деятельности:

1)         прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных необоротных активов;

2)         вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных необоротных активов.


В сфере финансовой деятельности:

1)   прибавляются: эмиссия обычных акций;

2)   вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов.

               В завершение анализа производится расчет денежных средств на начало и конец года, позволяющий говорить об изменения в финансовом положении фирмы.

               Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продажи в кредит, начисление налогов и дивидендов и др.

               Отчетная прибыль корректируется также на величину поправок, не отражающих движение денежных средств:

               А)  амортизация основных средств и нематериальных активов;

               Б) убыток от реализации основных средств и нематериальных активов;

               В)  прибыль от реализации основных средств;

               Г)  затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы.

              

<img width=«192» height=«30» src=«ref-1_186186643-1043.coolpic» v:shapes="_x0000_s1054">               Сумма корректировки отчетной прибыли составит величину Р:

<img width=«134» height=«35» src=«ref-1_186187686-807.coolpic» v:shapes="_x0000_s1055">Итого, «денежная» прибыль или реальный приток наличности составит величину Д:

               

      где Д — изменение денежных средств по балансу;

<img width=«50» height=«34» src=«ref-1_186188493-569.coolpic» v:shapes="_x0000_s1056">      Р — прибыль отчетная по ф. 2;

             — сумма корректировки.

     

Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов предприятия. С оборота мобильных активов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому фактором ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью уделять максимум внимания.


    продолжение
--PAGE_BREAK--               Факторами «притока» оборотного капитала являются:

-         реализация товаров,

-         реализация имущества,

-         рост дебиторской задолженности,

-         реализация акций и облигаций за наличные,


               Факторами «оттока» оборотного капитала являются:

-         закупка сырья и материала

-         приобретение объектов основных средств

-         выплата процентов за кредиты

-         увеличение резервов по сомнительным долгам

-         списание запасов товарно-материальных ценностей как потери

-         начисления на заработную плату


               Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств необходимо выполнить несколько предварительных расчетов:


<img width=«199» height=«36» src=«ref-1_186189062-1366.coolpic» v:shapes="_x0000_s1057">
               Первый расчет — это определение объема закупок материалов за отчетный период:

      где М — объем закупок материалов за отчетный период,

<img width=«50» height=«24» src=«ref-1_186190428-569.coolpic» v:shapes="_x0000_s1058">      Р
n
— расчеты с поставщиками,

               — изменение остатков кредитной задолжности.


      Второй расчет — это определение сумм материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции:

<img width=«186» height=«33» src=«ref-1_186190997-998.coolpic» v:shapes="_x0000_s1059">



      где
MZ
— материальные затраты, включаемые в себестоимости продукции;

<img width=«35» height=«24» src=«ref-1_186191995-451.coolpic» v:shapes="_x0000_s1060">              — изменение остатков производственных запасов.


<img width=«192» height=«36» src=«ref-1_186192446-1315.coolpic» v:shapes="_x0000_s1061">
               Третий расчет — это определение сумм денежных поступлений от дебиторов:


               где
DZ
— денежные поступления от дебиторов,

<img width=«46» height=«26» src=«ref-1_186193761-546.coolpic» v:shapes="_x0000_s1062">              
N
— выручка от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизов и спецналога,

                         — изменение остатков дебиторской задолжности за отчетный период.


               Методику анализа изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств рассмотрим на примере следующих исходных данных (таблица 1.1.)


ПОКАЗАТЕЛИ

СУММА

1.   Состояние на начало отчетного периода

-        Запасы

-        Дебиторы

-        Кредиторы

-        Основные средства


600

85

160

1137

2.   Операции за отчетный период

-        Реализация

-        Расчеты с поставщиками

-        Расходы по оплате труда

-        Приобретение основных средств

-        Начислено амортизации


4137

438

1950

889

969

3.   Состояние на конец периода

-        Запасы

-        Дебиторы

-        Кредиторы

-        Основные средства


653

94

284

1304


               Пользуясь приведенными выше формулами, вычислим:

1)   Объем закупок материалов: 562=438+(284-160)

2)   Объем материальных затрат, включаемых в себестоимость продукции: 509=562-(653-600)

3)   Денежные поступления от дебиторов: 4128=4137-(94-85).


               В таблице 1.2. даны результаты балансировки движения денежных средств.


               Итого чистых поступлений средств балансируются между собой следующей системой расчетов:

789=709+969-889

789=851+(653-600)+(94-85)+(284+160).


Таблица 1.2.

               Анализ взаимосвязи движения прибыли, оборотного капитала и денежных средств.



Прибыли убытки

Оборотный капитал

Денежные средства

1)   Поступление средств

-         реализация продукции

-         прирост запасов

-         денежные средства


4137

-

-


4137

53

-


-

-

4128

2)   Расходы

-         материальные затраты

-             продолжение
--PAGE_BREAK--