Реферат: Интернет-трейдинг: виртуальный рынок ценных бумаг

СОДЕРЖАНИЕ:/>ВВЕДЕНИЕ… 1ЧТОТАКОЕ ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГ?.. 2ВОЗМОЖНОСТИСЕТИ ИНТЕРНЕТ… 3ЭЛЕКТРОННЫЕСИСТЕМЫ ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА… 4«ИНФРАСТРУКТУРА»ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА — ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ… 5

ЗАКЛЮЧЕНИЕ… 6

ИСПОЛЬЗОВАННЫЕИСТОЧНИКИ… 7
1. ВВЕДЕНИЕ

Существуетмножество способов использования относительно свободных денег — от закапыванияв землю, до покупки недвижимости. Каждый из этих способов имеет и достоинства инедостатки. Тем не менее, миллионы людей в промышленно развитых странахполагают, что наилучшим способом вложения денег является покупка ценных бумаг — один из способов пустить деньги в оборот, с тем, чтобы они дали хорошую отдачуили в форме регулярного дохода от дивидендов, или в форме прибыли в результатевозрастания их ценности, или того и другого.

Современныйфондовый рынок США характеризуется высокой степенью организации, что позволяетмногочисленным инвесторам пользоваться его возможностями. При существующемположении дел, любой инвестор может купить ценные бумаги американских фирм ивсё, что для этого необходимо сделать — это открыть инвестиционный счет укакого-либо американского брокера и перевести на него необходимую сумму денег.(Следует заметить, что все брокеры в США обязаны пройти строгую процедурулицензирования в Комиссии по ценным бумагам и биржам, что придает им доверия инадёжности). При этом не имеет значения, из какой страны родом инвестор.

Ужесейчас по некоторым оценкам количество онлайновых инвестиционных счетовпревышает 16 млн. А прогноз на 2001 год был — 32 млн. Согласно исследованию,опубликованному в начале ноября 1999 года Ассоциацией индустрии ценных бумаг(Securities Industry Association), в 1999 году почти одна пятая — точнее, 18% — всех инвесторов осуществляют сделки при помощи Интернет. В то время как в 1998году лишь 10% инвесторов использовало Интернет для осуществления транзакций сценными бумагами. Можно представить какой это рынок и темпы роста.

Отдавать распоряжения брокеру по управлению счетом, можноразличными способами — факс, телефон, наконец, лично. Но существующиевозможности компьютеров и Интернет, в частности, позволяют отдельномупользователю управлять своим брокерским инвестиционным счетом не выходя издома. Сидя дома или в офисе, можно исследовать инвестиции в ценные бумаги,основываясь на качественной, достоверной и сиюминутной (real time) информации,которой обладает и которую использует ваш брокер. Можно управлятьинвестиционным портфелем, не отходя от рабочего стола, покупая и продавая акциипо привлекательным ценам в течение секунд. И что все это будет стоить меньше,чем несколько минут телефонного разговора между разными континентами.

Вданной работе сделана попытка рассказать об открывающихся возможностяхуправления своими деньгами, предоставляемых Глобальной Сетью Интернет частномуиндивидуальному инвестору для осуществления операций на мировом фондовом рынке.


2. ЧТО ТАКОЕИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГ?

Исторически,покупка или продажа ценных бумаг осуществлялась в специально отведенных дляэтого местах, где собирались как продавцы, так и покупатели. С развитиемфинансовых рынков и тех и других стало слишком много. Выход нашли — создалибиржи и ввели должность — профессиональный участник. Для приобретения ценныхбумаг теперь приходилось идти к брокеру и подавать заявку через него. Долго, нонадежно. С появлением телефона процесс стал более динамичным. Время, котороеуходило на заключение сделки, сократилось до 20-30 минут. Источники информации,на основе которых принимались решения, остались те же – пресса, слухи, советыпрофессионального консультанта. Потом появился Интернет и как следствиеИнтернет-трейдинг.

Дословныйперевод – сетевые торги. Но в современных условиях этот термин имеет болееузкую, но одновременно и более специализированное определение. По сутиинтернет-трейдинг — это деятельность по управлению инвестициями посредствомИнтернет, покупка и продажа ценных бумаг через Интернет. Иногда, равноправно,используются термины «E-trading» или «I-trading».

 Вобщем случае под термином «Интернет-трейдинг» понимается возможностьудаленного доступа к торгам через Интернет, посредством специально созданногодля этих целей программного обеспечения. Причём интернет трейдинг может бытьдвух видов:

1)«Посреднический». Хронологически –первый вид, по сути являющийся электронным отражением реального процесса инвестированияв ценные бумаги. Вкратце, сутьинтрернет-трейдинга этого вида  такова: американский брокер являетсяноминальным держателем ценных бумаг клиента, и открывает ему доступ к своимторговым терминалам, подключенным к торговым системам и биржам. Доступ ксистемам брокера осуществляется через Интернет, и клиент может отдаватьраспоряжения по сделкам в режиме реального времени. Учитывая развитость рынкаСША, клиенты осуществляют сделки и получают отчеты от брокеров, сами сделкирегистрируются, а ценные бумаги реально меняют владельцев вдепозитарно-клиринговой системе между счетами клиентов за весьма малое время,что позволяет заключать сделки на короткое время, открывая тем самым широкиевозможности биржевой игры.

Отчаститакие возможности существуют и на рынке Великобритании, Германии и Японии.Безусловно, с введением евро, и европейский рынок по мере объединения, движетсяв том же направлении. И таковые шаги уже делаются. В принципе, открыв счет вкрупном швейцарском банке (Credit Suisse) можно получить доступ через Интернетпрактически к любому мировому рынку, будь то Австралия или Америка, уже сейчас.(Недостаток — минимальная сумма для открытия такого счета — $200 000)

2)«Самостоятельный». Хронологически – более поздний вид интернет-трейдинга, намногоболее прогрессивный и перспективный для инвесторов, но пока малоразвитый,требующий дополнительных инвестиций и законодательного урегулирования, покатакой сервис предоставляется лишь немногими фирмами. Суть и главная особенностьсостоит в том, что практически инвестор самостоятельно действует на бирже врежиме реального времени с помощью специального программного обеспречения, а нечерез посредничество интернет-брокера, которому необходимо послать заявку навыполнение какой-либо операции и ждать её исполнения. Еще одно преимуществотакого вида интернет-трейдинга – оперативность, т.е. есть возможность не толькосовершить сделку немедленно по текущей цене, но и немедленно отозвать сделку,если что-то изменилось

Чтобыэти определения интрернет-трейдинга стали более понятны, необходимо рассмотреть трисоставляющих Интернет-трейдинга: торговую систему, пользователейИнтернет-трейдинга и то, что подразумевается под программным обеспечением.

Торговаясистема – это биржи (некоммерческиеорганизации), созданные, для того чтобы торги ценными бумагами осуществлялись сминимальным риском. Например, биржа осуществляет контроль поставки ценных бумаги своевременной оплаты сделки. Организации, которые, в силу специфики своейдеятельности, торгуют ценными бумагами, согласны платить некоторую сумму за то,что биржа берет на себя некоторую часть рисков. Такие организации должны иметьстатус профессионального участника. Во всех отечественных торговых системахдоступ к торгам предоставляется исключительно профессиональным участникам рынкаценных бумаг, то есть лицензированным дилерам и брокерам. Вывод – отношениянапрямую между торговой системой и непрофессиональным участником, безпосредника – брокера, в современных условиях отечественного рынка не работают.

ПользователиИнтернет-трейдинга:

Еслинеобходимо получить доступ к торгам, то нужно иметьсобственного брокера.Обязанности брокера перед клиентом достаточно хорошо определены, какисторическими традициями, так и нормативными актами. Во-первых — это прием отклиента поручений на исполнение сделки, во-вторых — передача ему отчетов осовершенных по этим поручениям сделок. Все остальные брокерские обязанности илиуслуги: консультационные, информационные, подача заявки по телефону –сопутствующие. Классический вариант: клиент приходит к брокеру в офис и личноотдает приказ на покупку или продажу ценных бумаг без какой-либо консультации.Долго и неудобно. С появлением телефона появилась возможность подавать заявки с“голоса”. Профессиональные консультации специалистов стали общепризнаннойальтернативой газетным статьям и слухам. Краткая и своевременная информационнаясправка о текущем состоянии рынка заменила неповоротливые ежевечерние биржевыесводки. Каждая из вновь появлявшихся услуг становилась необходимой, а поройнезаменимой. Интернет-трейдинг — комплекс подобных услуг, главное его отличиеот реальных торгов в том, что клиенту предоставляется минимальный наборброкерских услуг – прием и исполнение заявок, все остальные услуги –индивидуально-дополнительные, но за счет этого в системе интернет-трейдингадостигается минимальный объём брокерских комиссионных (примерно в 5-10 разниже, чем у реальных брокеров)

Вмире существует несколько сот Интернет-брокеров. Это — как вновь созданныекомпании, так и подразделения крупных инвестиционных банков, классическихброкерских контор и взаимных фондов. В пятерку лидеров, имеющих в совокупностиоколо 6 млн. открытых инвестиционных счетов, входят:

·    www.schwab.com

·    www.etrade.com

·    www.waterhouse.com

·    www.ameritrade.com

·    www.datek.com

Табл.1. Условия торгов и открытия счета.Источник — Datek

Datek

E*Trade

AmeriTrade

LJDirect

WaterHouse

Charles Schwab

Мин. депозит для открытия счета $2000 $1000 $2000 $1000 $1000 $2500 Лимит-ордер Комиссия за сделку до 5000 акций $9.99 $19.95 $13.00 $20.00 (**) $12.00 $29.95 (***) Маркет-ордер Комиссия за сделку до 5000 акций $9.99 $19.95 (14.95 для сделок на NYSE и AMEX) $8.00 $20.00 (**) $12.00 $29.95 (***) Обязательства по исполнению маркет-ордера в течении 60 сек, либо комиссия не берется нет нет нет нет нет Котировки в реальном времени Бесплатно, без ограничений Бесплатно, с ограничениями и задержкой до 20 мин $20.00 в месяц $20.00 за 500 котировок (*) $5.00 за 100 котировок(*) $1.50 в мин (*) Индикация текущего состояния портфеля да нет нет нет нет нет Дополнительная комиссия (сделка свыше 5000 акций) $9.99 $50.00 n/a $100.00 $100.00 $149.95 Ставка кредитования сделки на марже 7.25% 9.25% 8.50% 8.50% 7.50% 8.25%

(*) первые 100 запросов + 1 на каждую сделку -бесплатно
(**) + 2 цента за акцию при сделке объемом свыше 1000 штук
(***) + 3 цента за акцию при сделке объемом свыше 1000 штук

Программноеобеспечение:

Благодаряхорошему интерфейсу программы, можно видеть на мониторе текущие котировки поизбранным инструментам, совершаемые в торговой системе сделки, динамическиизменяющиеся после каждой сделки сведения о лимитах. Данные, экспортируемые сбиржи, можно сохранять в архивах, строить графики, анализировать в программахтехнического анализа. Интернет-трейдинг позволяет в режиме реального времениформировать заявки и видеть их исполнение непосредственно в торговой системе.Наиболее важные показатели: информационное обеспечение и время исполнениязаявки — практически аналогичны тем, что имеют профессиональные участники на бирже.

Встранах бывшего СССР Интернет-трейдинг начал развиваться примерно четыре годаназад. Пионером в этой области является Гута-банк со своей собственнойразработкой Remote-Trade.

В1998 году непосредственно биржи стали разрабатывать программы, которые позволялибы подключать системы Интернет-трейдинга с жестко фиксированными стандартами наинформацию передающуюся в торговую систему. Появилось несколько программ посути своей отличающихся только интерфейсом и именем разработчика. Но для каждойстраны программа должна быть сконфигурирована индивидуально в зависимости отпоставщика услуг интернет-терйдинга и рынков ценных бумаг, на которых клиентхотел бы участвовать.


3.ВОЗМОЖНОСТИ СЕТИ ИНТЕРНЕТ

ОбИнтернет или Всемирной паутине написано уже множество книг и сказано многослов. В определённом смысле Сеть до сих пор является лишь игрушкой,развлечением для большинства пользователей. Хотя для тех, кто продаёт доступ ктакого рода развлечениям и предлагает сами развлечения — это, конечно, хорошийбизнес. Тем не менее Сеть всё больше становится ареной торговли и огромныммагазином. (Впрочем, может быть, спрос со стороны торговцев и послужил причинойстоль бурного развития Интернет — извечный вопрос что первично: курица илияйцо.) И всё же лишь немногие пользователи используют Интернет действительнодля дела. Однако деловое использование Сети может многократно возрасти за счетприменения её возможностей в бизнесе ценных бумаг, поскольку современныекомпьютерные технологии в области глобальных информационных сетей не обошлистороной и фондовый рынок. Сегодня Internet демонстрирует возможностипринципиально нового подхода к торговле ценными бумагами.

Напомощь продавцам и покупателям ценных бумаг приходит электронный брокер,созданный на основе WWW-сервера в мировой глобальной сети Internet. Любойпользователь сети Internet, используя компьютер, модем и телефонную линию можетмоментально соединится с Web-сервером онлайнового брокера, где представленыисключительные возможности для того, чтобы зарабатывать деньги, не выходя издома или офиса, используя свои знания, интуицию и удачу.

Для того, чтобызаниматься инвестированием через Интернет, не требуется чрезмерных возможностейкомпьютера — достаточно вполне обычной конфигурации, которую пользовательиспользует для полноценного подключения к Сети.

Очевидно,что чем лучше конфигурация компьютера, тем приятнее на нём работать, но, впринципе, достаточно минимальной. Скорость работы модема не имеет решающегозначения, поскольку она определяет время взаимодействия между пользователем ипровайдером, а вот пропускная способность канала провайдера должна бытьдостаточно высокой (от 2 Мб). Пользователь-инвестор находится все времяпрактически на одной странице web-сервера, и ему не требуется качать большиеобъёмы графики т.к. он обменивается с сервером брокера лишь текстовойинформацией, которая не требует больших скоростей модема.

Информацияпо Сети может обежать земной шар за секунды, поэтому пользователь на экранесвоего компьютера будет видеть те же данные, что и его брокер на бирже вНью-Йорке. Проникновение Интернет на финансовые рынки коренным образом изменилотот ландшафт, который определяли те, кто владеет финансовой информацией. Сетьвсё глубже и глубже протягивает свои корни в процесс инвестирования. Она делаетвесь процесс более демократичным, значительно сужая информационный разрыв междупрофессионалами и индивидуалами, передавая в руки последних лучший инструмент,который ещё пять лет назад могли себе позволить лишь не самые бедныеорганизации. Безусловно это развитие многократно повышает эффективность рынка ирасширяет рамки игрового поля.

ОднакоИнтернет как инструмент фондового рынка имеет необходимость в дальнейшемразвитии и улучшении. Что может произойти с онлайновыми брокерами в самыйнапряжённый торговый день на рынке? Например, 27 октября 1997 года, когдаиндекс Доу-Джонса был на пути в своему рекордному падению (-554 пункта),инвесторы лихорадочно пытались добраться до своих брокеров, чтобы отдатьраспоряжения о сделках.

Большинствоонлайновых брокеров сильно напряглись, пытаясь справиться с выросшим объёмомтрафика, когда только на Нью-Йоркской бирже рекордное количество — 1.2миллиарда бумаг поменяли владельцев. Трудности привели к жалобам клиентов.Вскоре после этого Web-брокеры обещали улучшить свои системы, чтобы тесправлялись в возрастающей нагрузкой. (Надо сказать, что системы былидействительно улучшены, но в дни пиковых нагрузок — а уже был достигнут уровень1.9 миллиарда акций в день, все еще случаются проблемы с доступом к серверуэлектронного брокера).

Темне менее, когда служба CNNfn решила провести опрос среди web-инвесторов, чтобывыяснить их отношение к онлайновым брокерам, то результаты показали, чтопользователи в основном довольны. Из 943 опрошенных респондентов, на вопрос обуровне сервиса их сетевых брокеров 38,49% ответили «превосходно», ещё41,89% — «хорошо», 11,98% — «достаточно», и 5,20% — «плохо». На вопрос как часто они упускали возможность купить илипродать акции из-за перегруженности трафика сетевого брокера, 38,49% ответили — «никогда», 31.50% — «однажды или дважды», ещё 20.15% — «иногда», и 7.10% — «часто». В целом, согласно обзору,инвесторы были удовлетворены службами поддержки и ведением счетов брокером и,поскольку почти 42% респондентов заключают сделки по крайней мере один раз вдень, подавляющее большинство ответили, что размер комиссионных«важен», либо «очень важен» в выборе брокера. (Полнуюверсию отчета можно найти на сервере CNNfn в разделе «Digital jam»cnnfn.com/digitaljam/9803/06/online/index.htm).

Ещё,рассказывая о возможностях Интернет, следует остановиться на вопросахбезопасности и защищённости от проникновения извне систем сетевых брокеров, азначит и счетов клиентов. Этому вопросу уделяется большое внимание, инеобходимо перечислить основные способы защиты информации, используемыесетевыми брокерами.

Использованиепрограммного пакета Netscape Enterprise Server с системами шифрованияинформации по алгоритму RSA. АлгоритмRSA большинством экспертов считается самым надёжным методом шифрования вИнтернет. Для доступа к счету и проведения сделок от пользователя требуетсяиспользование браузера, обеспечивающего защиту информации, таких как NetscapeNavigator и Internet Explorer. Эти браузеры используют технологию SSL (SecureSocket Layer — Слой защищённых разъёмов) для того чтобы общаться с сервером.

SSL-протоколбыл специально разработан Netscape Communications Corporation для обеспечениябезопасности в Сети. Он выполняет три основных функции:

Удостоверяет, что сервер, к которому подключился пользователь использует данный протокол. Создаёт защищённый коммуникационный канал путём шифрования всей информации, которой обмениваются пользователь и сервер. Для подтверждения целостности данных создаёт зашифрованную контрольную сумму машинных слов между сервером и пользователем. Контрольная сумма является числом байт в документе и удостоверяет, что точное количество байт передано и принято. SSL шифрует контрольную сумму таким образом, что её нельзя модифицировать. Если сообщение не принято полностью, оно отвергается и автоматически высылается новое сообщение.

Чтобыпопасть на защищённую страницу и получить доступ к счету или осуществитьсделку, пользователь должен ввести свои «Идентификатор пользователя»(User ID, login) и «Пароль» (Password).

Дляосуществления сделки иногда требуется дополнительный «торговыйпароль» (Trading Password).

Чекиили деньги могут быть посланы только на имя владельца счета. То есть, если счетпринадлежит Иванову, то даже если некто, например, Петров, узнал парольИванова, он не сможет отправить деньги со счета Иванова на счет Петрова в банк.

Хотяболтовня досужих журналистов о простоте вскрытия хакерами электронных защитсильно преувеличена, для предотвращения подобных явлений следует придерживатьсяпростых рекомендаций:

Не передавать свой пароль кому-либо и не писать его в легкодоступном месте. Не использовать обычный пароль типа своего имени, прозвища или имени детей. Менять пароль часто и не использовать общеупотребительные слова, которые можно найти в словаре, а также не использовать некие серии чисел. Не подключаться к своему брокеру с компьютера, к которому может иметь доступ незнакомый или подозрительный человек.

Всёвышесказанное позволяет брокерам обеспечивать безопасность коммуникаций склиентом. Кроме этого, брокеры принимают на себя обязательство о неразглашениивсех персональных сведений, касающихся клиента. Любая информация частногохарактера недоступна. Этим обеспечивается тайна вкладов, неприкосновенность иконфиденциальность личной информации.

Такимобразом возможности Интернет создают предпосылки для их активного использованияиндивидуальным инвестором. При этом достигаются такие цели, как проведениезащищённых транзакций (сделок), получение полной и своевременной информации орынке и конфиденциальность персональных сведений.


4.ЭЛЕКТРОННЫЕ СИСТЕМЫ ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА

Вмире создано бесчисленное количество программных средств, помогающих инвесторамуправлять своим капиталом как через посредников – профессиональных участниковрынка ценных бумаг, так и самим – как физическим лицам такое многообразиеобъясняется тем, что каждый поставщик услуг интернет-трейдинга, каждая торговаяплощадка и каждая биржа имеют свои стандарты работы и ценных бумаг.

По статистике,сегодня более 10 миллионов человек используют интернет-трейдинг, приумножаяличные финансы. Отдавая дань размерам русского капитала, на Западе даже созданы«русифицированные» интернет-брокеры. Но сегодня они — объект бурнойкритики. На онлайновых брокеров «наезжают» в уважаемых западныхизданиях за медлительность, субъективизм, за возможность для инвесторов видетьтолько последние цены сделок (котировки первого уровня), негибкость (брокер присовершении сделки даже если и имеет возможность исполнить заявку по лучшей ценедля инвестора, все равно проводит сделку по той, что указана в ордере) и такдалее — «Посреднический интернет-трейдинг».

Одновременно существуетдругое направление — более сложное с технической точки зрения, зато болееоперативное — прямой доступ, компьютерная система, позволяющая инвесторувыставлять заявку непосредственно на бирже. Другими словами, как заявляют еесторонники, система электронного доступа ставит частного инвестора на одинуровень с маркет-мейкерами, исключая всех посредников – «самостоятельныйинтернет-трейдинг».

И в первом, и во второмслучае схема действий инвестора элементарна: он заполняет договор и анкеты,открывает счет, переводит деньги, получает дискеты и инструкции, и вперед — набиржи мира.

Требования кпрограммному обеспечению для интернет-трейдинга (для любого вида интернет-трейдинга):

1.Оперативность:

·    Высокая оперативность выставлениязаявок

·    Возможность полного контроля затекущим состоянием своего счета по деньгам и по бумагам

·    Высокая степень информированностио текущей ситуации на рынке

2.Функциональность

·    возможность формирования заявки напокупку/продажу ценных бумаг и проверки их на соответствие лимитам. Личноеформирование заявки и контроль исполнения каждой своей сделки

·    возможность работать одновременнопо нескольким счетам на одном терминале, а также работать на одном счете наразных терминалах

·    возможность передавать ианализировать данные в современных программах технического анализа, например,Metastock, а так же экспортировать и сохранять информацию о динамике торгов встандартные офисные приложения, например, в Excel

3.Наглядность

·    система должна отражать текущееположение рынка, позволять отслеживать изменение котировок за любой периодвремени. На экране монитора необходимо наблюдать информацию, которая раньшебыла доступна только профессиональным участникам.

·    Возможность аналитического видениярынка в программах технического анализа. Любое изменения цен должно выделяетсясоответствующими цветами

4.Безопасность

·    безопасность информации должнабыть обеспечена программным обеспечением со встроенной системой криптографическойзащиты информации

Составныечасти стандартного программного комплекса:

·    серверная часть;

·    рабочее место мониторингаклиентов;

·    рабочее место администратора;

·    рабочее место участника;

·    программное обеспечение шлюзов к торговым системам


5. «ИНФРАСТРУКТУРА»ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГА — ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ

«Ктовладеет информацией, тот владеет миром». Только в США имеется более 10000сайтов, посвященных различным аспектам инвестирования и предоставляющихфинансовые данные. Погрузившись в Интернет, вы рискуете получить ошеломляющийводопад ненужной и часто бездарной информации. Поэтому в данной работепостараюсь привести наиболее весомые и авторитетные источники.

Привыборе поставщика информации нужно учитывать:

·    покрытие им выбранного вами рынка (размер контрибуторской икорреспондентской сети);

·    оперативность получения информации (время задержки);

·    глубина (по времени и структурированности) и ширина (по видамфинансовых инструментов) охвата информации;

·    наличие «исторических» рядов (усредненные потоки котировок,из которых изъяты случайные выбросы и ошибочные данные, что важно дляпроведения технического анализа).

Информациядля фундаментального анализа:

Приторговле акциями фундаментальный анализ рынка имеет три уровня:

1.   Анализ текущего состояния экономики в целом, определяющий общиетенденции.

2.   Отраслевой анализ (сегментация рынка с целью диверсификации портфеля)

3.   Анализ конкретной компании.

Информациюпервого и второго уровня можно найтина сайтах правительственных органов (здесь указаны в основном американские) икрупнейших международных организаций:

·    
www.fedstats.gov -(Federal Interagency Council on Statistical Policy) — Федеральное Бюро Статистики, объединяет информацию от 70 статистическихагентств по всем направлениям)

·    www.whitehouse.gov/fsbr — (БелыйДом)

·    www.stat-usa.com — (Department ofCommerce — статистика по экономике в целом, внешней и внутренней торговле,промышленности, финансовых и товарных рынках, рынке труда, банковской системе,исполнение бюджета.)

·    www.bea.doc.gov — (Bureau ofEconomic Analysis — Бюро экономического анализа)

·    www.stats.bls.gov — (Bureau ofLabor Statistics — Бюро статистики труда и занятости)

·    www.econ-line.com — (NationalEconomic Research and Data Services — Служба экономических исследований иданных)

·    www.usitc.gov — (United StatesInternational Trade Commission — Комиссия по международной торговле).
www.imf.org (Международный Валютный Фонд — МВФ)

·    www.worldbank.org (Мировой Банк — великолепный по наполнению и структурированности сайт)

·    http://europa.eu.int — (статистикапо Европе).

Исследованияпо отдельным секторам рынка проводят( и «вывешивают» на своих серверах) сами Интернет-брокеры, а такжевсе аналитические и консалтинговые фирмы, крупнейшие коммерческие иинвестиционные банки (лично мне импонирует сайт Morgan Stanley Dean Witter — www.msdw.com)и инвестиционные фонды (ссылки см… на www.fundforum.com и www.waterhouse.com).

Хорошимподспорьем для фундаментального анализа являются аналитические, экономические,финансовые и другие информационные издания (их тысячи). Анализ рынка,разнообразную правовую и финансовую информацию, список участников и ссылки наресурсы можно найти на сайтах бирж.

Оченьинформативны, как содержащий конечный результат, сайты международныхрейтинговых агентств: MOODY's (www.moodys.com), Standard&Poor's (www.rating.standardpoor.com),FITCH IBCA(www.ibca.com), где можно найти рейтинги стран, регионов,компаний-эмитентов, конкретных инструментов (например, российских долгов).

Котировкии технические данные в реальном времени:

Основойработы на финансовых, товарных и фондовых рынках является наличие доступа врежиме реального времени к техническим данным (необходимым для проведениятехнического анализа), а также к деловым, экономическим и политическимновостям, влияющим на текущую конъюнктуру. Информационный поток, необходимыйинвестору для анализа и принятия решений, состоит из двух основных компонент:

блока финансово-экономических, деловых, политических и светских новостей, комментариев и аналитических материалов (в основном в телексной, голосовой и телевизионной форме), получаемых от собственной корреспондентской сети либо приобретаемых у независимых информационных (новостных) агентств на договорной основе. текущих котировок финансовых инструментов (обменные курсы спот для различных валют мира, кросс-курсы, курсы «форвард», депозитные ставки, различные производные, валютные опционы и опционы на межбанковские ставки, цены на драгоценные металлы, казначейские обязательства, долговые обязательства, депозитные сертификаты, акции, облигации, векселя и другие ценные бумаги, цены биржевых рынков (энергоносители, сырьевые и производственные товары и т.д.), индексы, производные финансовые инструменты и многое другое), поступающих в режиме реального времени и формируемых на основе сети контрибуторов (биржи, банки, брокерские компании, альтернативные информационные службы и т. п.).

Указаннаяинформация в режиме реального времени традиционно является довольно дорогимудовольствием. Ее источником являются крупные информационные агентства.


6.ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Каклюбая деятельность, торговля акциями по Интернет имеет свои плюсы и минусы.Представляется, что плюсов все таки больше, иначе бы эта отрасль не развиваласьстоль бурными темпами. Итак начнем с плюсов:

·  Самостоятельное управление собственными активами

Это,по существу, новая степень личной финансовой свободы индивидуума. При этомдостигается определенная независимость от налоговой политики и властныхструктур страны резидентства. В самом деле, не надо заботится о персонале,офисе, взаимодействии с милиционерами или ревизорам, но только осовершенствовании своего интеллекта и собственных знаний. И при этомсамостоятельно принимать решения, которые стоят тысячи долларов.

· Реальная возможность достаточно быстро значительно увеличитьсвои активы

/> Интернет-трейдингдает реальный шанс разбогатеть за относительно короткий промежуток времени.Другое дело, что этот шанс носит вероятностный характер, и надо отдавать себе вэтом отчет. Но этот шанс более вероятен, чем, например, лотерея или казино ипотенциально быстрее достижим, чем накопления от работы по найму. Надо думать,что большинство людей прекрасно это понимают, о чем свидетельствуетраспределение ответов на вопрос о целях инвестирования, которое отдаетподавляющее предпочтение агрессивному росту и доходу выше банковского процента.

· Удобство и круглосуточность доступа

Действительно,мгновенный доступ к мировым финансовым рынкам позволяет потакать своей ленибеспредельно. Легкость и удобство проверки состояния счета или оплаты счетов могутбыть очень привлекательны для некоторых инвесторов. Дисконтные брокерыпостоянно расширяют спектр своих услуг, пытаясь конкурировать с банками, чтобыполучить как можно больше с каждого клиента.

· Низкая начальная (входная) стоимость деятельности

Нужен толькокомпьютер, подключение к Интернет и от 2-3 тысяч долларов. В самом деле,прогресс технологий и ценовая конкуренция снизили стоимость компьютеров,оргтехники и подключения к Интернет настолько, что, в принципе, для занятияинтернет-трейдингом нужно не более 3 тысяч, из которых 2000  это деньги насчету у брокера.

· Низкие комиссионные электронных брокеров

Об этом я ужеупоминала, комиссионные электронных брокеров составляют от 7 до 30 долларов засделку с количеством акций не более 1-5тысяч, что в большинстве случаев иявляется предметом операций мелких частных инвесторов. Ясно, что 20 долларов vэто существенно дешевле чем 150 или вообще процент от суммы сделки. Подобнаядешевизна транзакций, кстати, не в последнюю очередь и привела к колоссальномуувеличению объема операций на рынке.

· Простота технологии осуществления транзакций

Развитиетехники сделало компьютерные технологии доступными для домохозяек. Стоитвыучить простую последовательность нажатия клавиш, чтобы командовать операциямикупли/продажи по Интернет чего угодно. То что раньше было уделом немногихпрограммистов, сейчас доступно и ребенку.

· Отсутствие необходимости знать язык в полном объеме длясовершения сделок

Достаточновыучить несколько терминов, и определиться с нажатием нескольких клавиш наклавиатуре. Тем более что многие брокеры пытаются локализовать свой интерфейсне только для англо-говорящих инвесторов.

· Широкие возможности самостоятельного исследования

В Интернетможно легко найти множество бесплатных исследовательских материалов и простоморе бесплатных инвестиционных консультантов, но одним из преимуществброкерского счета является (и должно являться) предоставление доступа кдополнительным инструментам мониторинга акций, исследовательским обзораманалитиков, диаграммам и графикам акций, и другому.

И наконец,можно добавить пару слов в пользу простого хранения денег на счету у брокера.Это собственно, опосредовано относится к плюсам интернет-трейдинга кактакового, но весьма наглядно. Хранение денег на счете денег у брокера, которыйпо сути аналогичен счету до востребования, приносит 6-7% годовых.

Вторговле акциями по Интернет, как это ни парадоксально звучит, многие плюсыявляются одновременно и минусами. И каждый человек самостоятельно определяетэти пропорции, основываясь, прежде всего на своих личных ценностных ориентацияхи целевых установках. Итак минусы интернет-трейдинга:

· Необходимость самостоятельного управления активами

Действительно,необходимость самостоятельного управления активами может оказаться непростойзадачей для большинства нормальных людей. Биржевой трейдер должен обладатьзначительными познаниями, можно даже сказать энциклопедическим образованием,чтобы грамотно ориентироваться в быстротекущих событиях современногоэкономического бытия. Все это делает жизнь биржевого игрока чрезвычайно труднойи напряженной. Кажущаяся легкость зарабатывания денег  именно кажущаяся, этотяжелый и кропотливый труд требующий жесткой дисциплины и самоконтроля. Этообраз жизни, связанный например, со смещением часовых поясов, приемлемый отнюдьне для каждого. Решением этой проблемы может быть, например, участие вкаком-нибудь взаимном фонде или передача активов в трастовое управлениепрофессионалам.

· Реальная возможность быстро потерять свои активы

· Другие риски брокерский, провайдерский, технологический илиоперационный

Здесь полезнообратить внимание на весьма вероятные проблемы интернет торговли акциями. Брокерский риск — риск сбоя, перегрузки или отключения сервера брокера, чтоможет вызвать невозможность ликвидации позиции вовремя и следовательно привестик убыткам. Конечно можно просто позвонить брокеру, но это уже дополнительныерасходы, неудобство (ибо брокеру будут звонить в это время ОЧЕНЬ многоклиентов) и необходимость знать язык в достаточном объеме. (Кстати, тут же естьи маленький плюс электронного брокера перед брокером с полной комиссией  кпервому можно обратиться и по Интернет и по телефону, а ко второму только потелефону). Полноценные решения этой проблемы зависят только от брокера,следовательно к его выбору нужно и подходить тщательно, например, советуясь спрофессионалами.

Провайдерскийриск — риск обрыва связи с провайдером в самый неподходящий момент. В общемобычные проблемы подключения к Интернет и его стоимость. Решение — резервирование линий и дублирование провайдеров.

Технологическийриск — риск нечаянного осуществления действий, противоположных желаемым.Например, ошибка в букве тикер-символа компании и случайная сделка не с тойакцией. Решение — внимательность и использование страницы подтверждения вводаордера.

· Психологический дискомфорт

Действительно,в конце весны, начале лета наблюдался отток пользователей от онлайновыхдисконтных брокеров к брокерам с полной комиссией. Причем наблюдателиобосновали этот факт следующим любопытным образом: после проигрыша от биржевыхспекуляций, вызванного сдутием пузыря некоторых акций высоко технологическихкомпаний, в первую очередь интернет сектора, многим людям потребовалосьпсихологическое человеческое утешение. Наконец, просто, захотев совершитьсделку, получить слова предупреждения или, наоборот, одобрения. Здесь такженети однозначного решения выбор между брокерами или трастовыми управляющими илифондами необходимо сделать инвестору самому.

· Отсутствие грамотной и взаимовыгодной поддержки от брокера(инсайдерская информация, советы и т.п.)

Здесь напримервозможна такая ситуация, брокер c полной комиссией звонит своему клиенту иговорит:  «сейчас высоко стоят опционы на ХХ, а у тебя есть свободныеденьги. Давай купим ХХ и выпишем на эти бумаги покрытые опционы. Сразу получимприбыль, захеджируем позицию». Клиент соглашается и получает позицию сгарантированной прибылью. Такой ситуации с электронным брокером быть не может.

· Наконец,  заниматься торговлей акциями по Интернет имеет смыслдля сумм меньших ну к примеру 500-600 тысяч. Большие суммы требуют уженесколько другого подхода. Например, можно купить (учредить) свою собственнуюброкерскую фирму и совсем не платить комиссионных, не обязательно в Штатах, ана любом развитом рынке, ну и т.п.


8.ИСПОЛЬЗОВАННЫЕ ИСТОЧНИКИ:

1.   http://www.internettrading.ru -  Практический интернет-трейдинг Главыновой книги И.Закаряна

2.   http://www.internettrading.ru/publish/antrop3.html — Зарубежные рынки иантропология Интернет-трейдинга (123)

3.   http://www.internettrading.ru/publish/doklad.html — Торговля акциями поИнтернет: плюсы и минусы

4.   http://www.internettrading.ru/publish/step.html — Интернет-трейдинг. Шагпервый

5.   http://www.kba.lv/news.php?p_id=107&f_id=1298&n_id=4493 — Запахденег

6.   http://www.rcb.ru/ — Журнал «Рынок Ценных Бумаг».

7.   http://www.sakhainvest.ru/trading/system.htm — Об интернет-трейдинге

8.   http://www.sostav.ru/researches/index.php?vfname=product&menu=15&resdir=marketing&resst=mark1-3008- «Интернет-трейдинг».Специальное исследование Июль-август 2001 года.

9.   http://www.web-invest.ru/?p=6 — Системы интернет — трейдинга

еще рефераты
Еще работы по биржевому делу