Реферат: Биржевое дело
Брокеры и Дилеры
Формирование рыночных цен равновесия. Конкурентная рыночная ценаРавновесие рыночных цен устанавливается при таких ценах и количествах товаров, при которых покупатели хотят купить, соответствует количеству, которое продавцы хотят продать. Цена равновесия -цена такого уровня, при котором предложение соответствует спросу. Рассмотрим ценообразование на конкурентном рынке, где действует закон спроса и закон предложения.
С (спрос) П (предложение)
избыток товара
дефицит товара
на графике изображены кривые спроса и предложения на определенный товар. На рынке автоматически установится цена Црын, при которой величина спроса Ср равна величине предложения Пр. Если покупатели захотят купить товар по цене Ц 1, которая ниже Црын, то спрос С 1 окажется большим, чем предложение П 1, возникнет дефицит товара, изменяемый разностью Ц1-П1, и цена вследствие этого будет возрастать, пока предложение не уравняется со спросом. Если же продавцы пожелают продавать товар по цене Ц2, которая выше равновесной Црын, то предложение П2 окажется выше спроса С2, образуется избыток товара, равный 1П-С2, и вследствие этого цена станет уменьшаться до тех пор, пока спрос и предложение не уравновесятся.
Смысл равновесия: в точке пересечения (в точке равновесия) совпадает количество, которое потребитель желает купить, а производитель продать. И только при такой цене, когда эти планы продажи и покупок совпадают, цена не имеет тенденции к изменению.
Закон рыночного равновесия: фактор цены на данный товар в ситуации рын.равновесия не ведет к его нарушению, т.к. избыток предложения и дефицит равны нулю. Стабильное равновесие — состояние, отклонение от которого приводит к возвращению в это же состояние. Конкурентная цена — цена равновесия, образованная на конкурентном рынке.
Таким образом на конкурентном рынке, при условии зависимости спроса на товар только от его цены, устанавливается равновесная рыночная цена, соответствющая выравниванию спроса и предложения. Рыночная цена называется свободной, то есть она свободна от внешнего диктата, но не свободна от законов рынка.
Акции и их виды.
Акцией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении делами АО и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Акции могут быть привелегированными, гарантирующими получение дивидендов не ниже, чем фиксированный процент от номинальной стоимости, вне зависимости от результатов деятельности АО, а также — дающие преимущественное право участия в распределении имущества, оставшегося после ликвидации общества (не дают права голоса).
Акции могут быть именными и предъявительскими. Выпуск и обращение акций регулируется «Положением о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах, Положением об АО, утвержденным постановлением Совета министров РСФСР от 25.12.1990. №601 и Положением о выплате дивидендов от 10.01.1992 года. Реквизиты акций установлены Приложением 5 к положению Министерства финансов РФ от 17 сентября 1992 года. Акция должна содержать фирменное наименование АО, его местонахождение, наименование „акция“.порядковый номер, дату выпуска, вид акции, номинальную стоимость, размер уставного капитала эмитента на момент эмиссии, количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов, подпись председателя правления. Для привилегированных акций должен быть предусмотрен дополнительный реквизит — минимальная процентная ставка для начисления дивидендов. Для именных акций- наименование K и возможность оформления сделок по переходу права собственности на такие акции.
Курс акции- ее продажная цена, которая в условиях свободного рынка не является величиной постоянной. В период кризиса курс падает, в период промышленных подъемов повышается. Курс акции устанавливается на фондовой бирже. Акция продается за такую сумму, которая при помещении в банк даст доход не ниже дивиденда. Курс акции равен сумме годового дохода разделенной на уровень ссудного процента в стране и умноженное на 100%.
Номинальная стоимость- величина указанная в акции.
Спрос и предложение в рыночной экономике
Рыночный механизм-механизм механизм формирования и распределения ресурсов, механизм взаимодействия продавцов и покупателей товаров по поводу установления цен и качества, объема производства, JJ
J структуры.Рыночное равновесие — это когда планы покупателей (спрос) и продавцов (предложение) совпадают так, что при данной цене величина предложения равна величине спроса.
Предложение — это масса товаров и услуг, которые предлагаются для реализации.
Свойства: способность к обмену, способность удовлетворить те или иные конкурентные потребности
Закон предложения: с повышением цен соответственно вырастает и величина предложения с понижением цен сокращается так — же и предложение.
Спрос — количество продукта, которое потребители готовы и в состоянии купить по некоторой цене из возможных в течение определенного периода цен
От чего изменяется спрос?
.изменение потребительского вкуса
.изменение числа покупателей
.изменение дохода покупателей
.изменение цены на сопряженные товары
Законы падающего спроса: если цены на товары растут, то спрос падает
Брокерские конторы и фирмы наполняют фирму товарными предложениями испособствуют их продвижению к источникам спроса, т.е. к заключению сделок.Брокеры — посредники между продавцом и покупателем товара, соединяют ихинтересы,.и одновременно выступают в роли доверенных лиц как владельцевтовара, так и его покупателей. Брокер имеет своё стационарное место на бирже.Лиц, занимающихся биржевым посредничеством за свой счет и от своего имени наз.дилерами или джобберами. Это человек или дилерская фирма, проводящие биржевыеоперации в роли участников сделок.Механизмфункционирования.
Клиент, желающий купитьили продать товар через биржу, должен обратиться в брокерскую контору.Заявитель заполняет бланк-приказ и передаёт его полномочному брокеру. Этистартовые операции могут производиться вдали о самой биржи — в периферийныхорганах. Затем полномочный брокер передает заявку и отдает указаниеброкеру-исполнителю счетов, после чего она поступает в центральные органыбиржи. В начальной фазе клиент платит гарантийный взнос — маржу(10% от предметасделки), это залог, который затем возвращается. Принятый заказ напродажу(куплю), поступает в торговую секцию операционного зала, проходя черезприемный пульт и регистратуру, и затем пересылается в биржевое кольцо, где иразворачиваются главные события. Наряду с брокерами в торге принимают участие вкачестве ведущих и фиксирующих сделки биржевые маклеры.
Рынок ценных бумаг.Виды ценных бумаг, их купля-продажа.
РЦБ является составнойчастью финансового рынка, который делится на денежный рынок(все инструментыфин., связанные с краткосрочным обращением) и рынок капиталов(средне идолгосрочные кредиты и ценные бумаги — акции, облигации и т.д.)
На рынке ценных бумагили фондовом рынке продаются и покупаются за деньги ценные бумаги в виде акцийоблигаций, векселей, лотерейных билетов и т.д. Различают первичный рынокпродажи новых выпущенных бумаг после их эмиссии и вторичный рынок продажи ужеобращающихся бумаг.
Фондовый рынокисторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупкаценных бумаг означает не что иное, как передачу части денежного капитала вссуду.
Ключевой задачей,которую должен выполнять рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечениеусловий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий кболее дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.
Как и любой другойрынок, РЦБ складывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены.Спрос создается компаниями и с некоторых пор государством, которым не хватаетсобственных доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительствавыступают на РЦБ чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), ачистыми кредитором является население, личный сектор, у которого по разнымпричинам доход превышает сумму расходов на текущее потребление и инвестиции вматериальные активы (главным образом жилье).
Основными участникамиРЦБ явл. Фондовые биржи и инвестиционные фонды.
Ценной бумагойявляется документ установленной формы и обязательных реквизитов удостоверяющийимущественные права, осуществление или передача которых возможны только при егопредъявлении.
ЦБ — это формасуществования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежнойформы, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке иприносить доход.
ЦБ — это такая формафиксации денежных отношений между участниками рынка, которая сама являетсяобъектом этих отношений, т.е. заключение сделки или какого-либо соглашениямежду его участниками состоит в передаче, или купле-продаже ЦБ в обмен наденьги или товар.
ЦБ — представителькапитала, явл-ся фиктивным капиталом.
Виды ЦБ
К ценным бумагамотносятся государственные ценные бумаги, ценные бумаги субъектов РФ, органовместного самоуправления, корпоративные облигации, акции, векселя, чеки,жилищные сертификаты, инвестиционные паи, приватизационные ценные бумаги,депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки напредъявителя.
Ликвидность ценнойбумаги — это возможность ее быстрой продажи без существенных потерь стоимости.
Эмиссионные ценныебумаги — акции и облигации.
Рынок первичный ивторичный.
Акция — эмиссионная ЦБ, закрепляющая права еедержателя(акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, научастие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Облигация — долговое обязательство эмитента перед инвестором.Это ЦБ с фиксированным доходом, т.к. % не зависит от результатов работыэмитента и оговариваются заранее.
Производные ЦБ — удостоверяют право владельца на покупку или продажупервичных ЦБ. Это ваучер(дал право на приобретение акций приватизируемыхпредприятий), опцион(передает право на покупку или продажу другой ЦБ поопределенной цене до и(или) на определенную будущую дату).
Депозитные (для ЮЛ)и сберегательные (для физ.лиц)сертификаты — свидетельства банков о внесении средств, дающие право наполучение вклада и оговоренных процентов. Это разновидность срочных вкладов,которые могут быть перепроданы. Продаются на фондовых биржах.
Вексель — долговое обяз-во, составленное по определенной з-номформе и дающее его владельцу безусловное право требовать оговоренную сумму поистечению указанного срока.
Простой В.- составляетсядолжником (векселедателем) и содержит его обязательство выплатить обозначеннуюсумму кредитору (векселедержателю)
Переводной. В. (тратта) — составляется кредитором(трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) об уплате обозначенной суммыпредъявителю векселя (ремитенту
эластичность спроса ипредложения
Эластичность -важнейшаяхарактеристика спроса, показывающая зависимость изменения величины спроса отизменения различных факторов ( цены, дохода и др.). Это показатель степеничувствительности (реакции) потребителей к изменениям цены товара. Спросэластичен, если он сформировался при условии, что изменение его объема (в %)превышает процентное отношение снижения цен. К эл. Больше 1. В случае, когдастепень снижения цен превышает показатель спроса на товары и услуги, спроснеэластичен. Коэф-т эластичности меньше 1. Если показатели падения цен иувеличения спроса, выраженные в процентах, равны, то-есть рост объема спросалишь компенсирует снижение уровня цен, эластичность спроса
равна 1.
Факторы, влияющие наэластичность:
· наличие хороших заменителей товаров
· удельный вес в бюджете потребителя
· размер дохода
· качество товаров
· размеры запаса
/>
Общая структура рынка, ее составляющие.
Рынок – категория тов. хозяйства, представляющая собой сферу товарно-денежного обмена и выражающая экономические отношения между продавцами или производителями и покупателями или потребителями, олицетвор. соответственно предложение и спрос.
Основные элементы рыночного хозяйства:
– предложение,
– спрос,
– цена.
В зависимости от характера объекта товарного обмена выделяют следующие рынки:
– товаров народного потребления,
– промышленной продукции и средств производства,
– услуг,
– капиталов.
Рынки по состоянию:
1) Покупателя – состояние рынка на котором предложение превышает спрос.
Отличия такого рынка:
– большое ассортиментное многообразие предлагаемых товаров,
– устойчивые объемы и масштабы производства этих товаров,
– предприятия четко реагируют на изменения спроса покупателей,
– высокий уровень конкуренции.
2) Продавца – состояние рынка, на котором спрос существенно превышает предложение.
Хар-ка рынка:
– скудный ассортимент товаров,
– … объемы и масштабы пр-ва,
– полное отсутствие конкуренции.
3) Рынок не продавца и не покупателя – состояние рынка, на к-м фирма изготовитель может сбывать продукцию в достаточном объеме, если только будет осуществляться стимулирование спроса. Отправная точка деятельности фирмы по стимулированию рынка – нужно производить учет того, на каком рынке реализуется продукция фирмы.
4) Регулируемые – рынки, подпадающие под действие товарных соглашений, а также гос. нормативных актов, направленных на их стабилизацию.
5) региональные товарные это рынки, в основе выделения которых лежит региональная или страновая принадлежность объектов тов.-ден. обмена. Рынки конкр товаров и тов. групп, товары опред. отрасли, отд страны.
Доля рынка – %, который приходится на долю покупок опр. товара или покупок опр. услуги от всей совокупности покупок товара или услуги данного вида.
Сегмент рынка – часть рынка или группа потребителей, или товаров, или фирм-производителей, или конкурентов, обладающими одним или несколькими общими признаками.
Методы сегментации.
1. По поведению на рынке – способ деления рынка по группам потребителей, при этом учитывается повод для совершения покупки, статус покупателя, интенсивность потребления и отношения к товару.
2. По продукту – способ деления по функциональным и техническим параметрам производимой продукции. Это производный вид от 1 т.к. выделение сегментов по отдельным параметрам произвед. продукции представляет собой учет в иной форме запросов и предпочтений потребителей.
3. По фирмам-заказчикам и формам закупок – способ деления рынка ср-в пр-ва с учетом специфич. проблем заказчиков области закупок ср-в пр-ва, взаимоотношений с покупателями и условия оплаты методов расчета централизации или децентрализации операций по закупке ср-в пр-ва.
4. По основным конкурентам – способ деления по фирмам-производителям аналогичной продукции или товаров-заменителей, при этом в качестве факторов исп. вид потребностей, удовлетв. продукцией фирм-конкурентов.
Рынок – совокупность сущетвующих и потенциальных покупателей товара.
Методы гос-ва:
прямые методы воздействия на цену:
гос-во регулирует цены на товары естественных монополий — это отрасли пр-ва, при которых не выгодна конкуренция и чем больше объем, тем меньше затраты (транспорт, связь, электроэнергетика);
гос-во устанавливает цены таким образом, чтобы они являлись средними между ценой самого предприятия и оптимальной ценой;
установление фиксированных цен на отдельные виды товаров;
установление порога цен;
инфляция (ограничение роста цен в зависимости от роста инфляции);
косвенные воздействия на цены:
1. через политику ускоренной амортизации;
2. установление дотации на реализацию отдельных товаров;
3. стимуляция реализации товара путем снижения (увеличения) налогов.
Издержкипроизводства, их виды и структураПонятие издержекосновывается на факте редкости ресурсов и возможности их альтернативногоиспользования. Издержки со стороны фирмы — выплаты, которые фирма обязанасделать, или доходы, которые фирма должна обеспечить поставщику ресурсов длятого, чтобы отвлечь эти ресурсы от использования в альтернативныхпроизводствах. Издержки бывают внутренние и внешние. Денежные доходы, которыефирма несет в пользу поставщиков сырья, топлива, энергию и др., называютсявнешними. Их называют также явными или бухгалтерскими издержками, потому чтоони отражаются в бухгалтерском учете предприятия и имеют форму денежныхплатежей поставщикам факторов производства и промежуточных изделий. Издержки насобственный ресурс (оборудование), называются внутренними или неявными. Статьибухгалтерских издержек — это статьи затрат, образующих себестоимость продукции.Статьи следующие: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления насоциальные нужды, амортизация и прочие затраты. Издержки производства зависятот цен необходимых ресурсов, от технологии, т.е. от количества ресурсов,необходимых для производства. Экономисты считают издержками все платежи — внутренние и внешние, необходимые для изготовления продукта (услуги).Постоянные издержки производства — такие издержки, величина которых не меняетсяв зависимости от изменения объема производства.Постоянные издержкисвязаны с функционированием производственного оборудования фирмы, даже еслифирма ничего не производит. К постоянным издержкам относится оплатаобязательств по облигационным займам, рентные платежи, отчисления наамортизацию, страховые взносы, зарплату. Переменные издержки — такиеиздержки, величина которых меняется в зависимости от изменения объемапроизводства. К ним относятся затраты на сырье, топливо, энергию, транспорт,трудовые ресурсы. Прирост суммы переменных издержек, связанных с увеличениемобъема производства на одну единицу, не является постоянным. Общая сумма издержек- это сумма постоянных и переменных издержек при данном объеме производства.Она будет уменьшаться при увеличении объема производства и нарастать приуменьшении предельной производительности. Переменными издержкамипредприниматель может управлять, постоянные — находятся вне контроля фирмы. Средниеиздержки — издержки в расчете на единицу продукции. Они используются дляформирования цены. Средние постоянные издержки определяются путемделения суммарных постоянных издержек на количество произведенной продукции. Средниепеременные издержки определяются путем деления суммарных переменныхиздержек на кол-во произведенной продукции. Средние общие издержки можнорассчитать путем деления суммы общих издержек на кол-во продукции. Предельныеиздержки — дополнительные или добавочные издержки, связанные спроизводством еще одной единицы продукции. Предельные издержки помогаютопределить предельную загруженность, выше которой производство не эффективно. Спомощью предельных издержек можно определить минимальный эффективный размерпредприятия.
Издержки обращения — затраты, связанные с доставкой продукции потребителю. Производительные — транспорт, хранение, подработка. Чистые — затраты, обусловленные сменой формстоимости.
Прибыль и факторы, влияющие на ее размерПрибыль — чистый доходпредприятия, т.е. часть общей выручки, полученной от реализации продукции илиуслуг, которая остается после вычета из нее всех затрат на производство. Вэкономической практике принято выделять:
1)балансовую (общая)прибыль, полученную от всех видов хозяйственной деятельности с учетомвнереализационных доходов и потерь. Балансовая прибыль — это общая выручка завычетом внешних издержек. Внешние или явные издержки — платежи поставщикамфакторов производства и промежуточных изделий.
2)экономическая прибыль- разность между полученной выручкой и экономическими издержками (внешними ивнутренними).
Прибыль от реализациипродукции определяется как разница между стоимостью произведенной продукции воптовых ценах предприятия и ее полной себестоимостью. Расчетная прибыль — частьприбыли, которая остается после выплаты платежей в бюджет и банки и вышестоящиеорганы.
Снижение издержекпроизводства и обращения повышает прибыль предприятия. Издержки обращения — затраты, связанные с доведением продукции до потребителя. Производительные — транспорт, хранение, подработка, чистые — затраты, обусловленные сменой формстоимости — оплата продавцов, кассиров и др. Издержки производства — материальные затраты, затраты на оплату труда, амортизация.
Основными факторами,определяющими величину прибыли и уровень рентабельности является выбор наиболееэффективных методов производства, обеспечивающих снижение материалоемкости итрудоемкости производства, и осуществление режима экономии во всех звеньяхпроизводства, а также снижение издержек, экономия ресурсов, ускорениеоборачиваемости.
Рентабельность показатель экономической эффективностипроизводства, характеризующий соотношение дохода и затрат за определенныйпериод времени. Рассчитывается как отношение прибыли к затратам.
Оплата труда, предпринимЦена, выплаченная затруд, называется заработной платой. Величина заработной платы зависит от объематрудовой деятельности и эффективности труда. Рынок позволяет работникупотребовать плату за талант, способности, квалификацию, трудолюбие, умение.
Плата за использованиекапитала называется процентом или ссудным процентом — это плата, получаемаякредитором от заемщика за пользование ссуженными деньгами или нематериальнымиценностями. Величина процента зависит от экономической ситуации на рынкессудных капиталов (т.е. в зависимости от предложения денег на рынке капиталов ина спрос на них формируется ставка процента. Если предложение превышает спрос — процент будет невысоким — это называют дешевые деньги и наоборот) и от срока кредита.
Предпринимательство — управленческие и организационные способности, необходимые для производстватоваров и услуг. Предприниматель сводит вместе три выше названных фактора и вслучае успешного использования получает прибыль. Вознаграждение за риск, новыеидеи и усилия, которые он вкладывает в работу — это прибыль, которая остаетсяпосле того, как будут сделаны выплаты собственникам земли, труда и капитала.
Показателиемкости рынка.
В задачипредварительного исследования рынка входят:
1. Выборрынков, где возможен максимальный сбыт;
2. Получениеинформации о емкости рынка.
Емкость –способность рынка поглотить определенное количество товаро в определенноевремя.
Сюдавключаются такие показатели, как:
– определениеколичества конкурентов,
– определениедоли конкуркнтов на рынке,
– определениеотраслей или предприятий, являющихся наиболее крупными птребителями,
– определениеструктуры потребления товаров первой / не первой необходимости,
– определениеразмеров произвадственного строительства и изменения в структуре потребления.
Этипоказатели помогают судить о целесообразности проникновения на новий рынок, опредполагаемых затратах и масштабах деятельности, о потенциальных клиентах.
3. Концентрацияресурсов на перспективном рынке.