Реферат: Шпаргалка по биржевому делу (Пермь)
Брокеры иДилеры
<div v:shape="_x0000_s1026"> Формирование рыночных цен равновесия. Конкурентная рыночная цена
Равновесие рыночных цен устанавливается при таких ценах и количествах товаров, при которых покупатели хотят купить, соответствует количеству, которое продавцы хотят продать. Цена равновесия -цена такого уровня, при котором предложение соответствует спросу. Рассмотрим ценообразование на конкурентном рынке, где действует закон спроса и закон предложения.
С (спрос) П (предложение)
избыток товара
дефицит товара
на графике изображены кривые спроса и предложения на определенный товар. На рынке автоматически установится цена Црын, при которой величина спроса Ср равна величине предложения Пр. Если покупатели захотят купить товар по цене Ц 1, которая ниже Црын, то спрос С 1 окажется большим, чем предложение П 1, возникнет дефицит товара, изменяемый разностью Ц1-П1, и цена вследствие этого будет возрастать, пока предложение не уравняется со спросом. Если же продавцы пожелают продавать товар по цене Ц2, которая выше равновесной Црын, то предложение П2 окажется выше спроса С2, образуется избыток товара, равный 1П-С2, и вследствие этого цена станет уменьшаться до тех пор, пока спрос и предложение не уравновесятся.
Смысл равновесия: в точке пересечения (в точке равновесия) совпадает количество, которое потребитель желает купить, а производитель продать. И только при такой цене, когда эти планы продажи и покупок совпадают, цена не имеет тенденции к изменению.
Закон рыночного равновесия: фактор цены на данный товар в ситуации рын.равновесия не ведет к его нарушению, т.к. избыток предложения и дефицит равны нулю. Стабильное равновесие — состояние, отклонение от которого приводит к возвращению в это же состояние. Конкурентная цена — цена равновесия, образованная на конкурентном рынке.
Таким образом на конкурентном рынке, при условии зависимости спроса на товар только от его цены, устанавливается равновесная рыночная цена, соответствющая выравниванию спроса и предложения. Рыночная цена называется свободной, то есть она свободна от внешнего диктата, но не свободна от законов рынка.
Акции и их виды.
Акцией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении делами АО и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации. Акции могут быть привелегированными, гарантирующими получение дивидендов не ниже, чем фиксированный процент от номинальной стоимости, вне зависимости от результатов деятельности АО, а также — дающие преимущественное право участия в распределении имущества, оставшегося после ликвидации общества (не дают права голоса).
Акции могут быть именными и предъявительскими. Выпуск и обращение акций регулируется «Положением о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах, Положением об АО, утвержденным постановлением Совета министров РСФСР от 25.12.1990. №601 и Положением о выплате дивидендов от 10.01.1992 года. Реквизиты акций установлены Приложением 5 к положению Министерства финансов РФ от 17 сентября 1992 года. Акция должна содержать фирменное наименование АО, его местонахождение, наименование „акция“.порядковый номер, дату выпуска, вид акции, номинальную стоимость, размер уставного капитала эмитента на момент эмиссии, количество выпускаемых акций, срок выплаты дивидендов, подпись председателя правления. Для привилегированных акций должен быть предусмотрен дополнительный реквизит — минимальная процентная ставка для начисления дивидендов. Для именных акций- наименование K и возможность оформления сделок по переходу права собственности на такие акции.
Курс акции- ее продажная цена, которая в условиях свободного рынка не является величиной постоянной. В период кризиса курс падает, в период промышленных подъемов повышается. Курс акции устанавливается на фондовой бирже. Акция продается за такую сумму, которая при помещении в банк даст доход не ниже дивиденда. Курс акции равен сумме годового дохода разделенной на уровень ссудного процента в стране и умноженное на 100%.
Номинальная стоимость- величина указанная в акции.
Спрос и предложение в рыночной экономике
Рыночный механизм-механизм механизм формирования и распределения ресурсов, механизм взаимодействия продавцов и покупателей товаров по поводу установления цен и качества, объема производства, JJ
J структуры.Рыночное равновесие — это когда планы покупателей (спрос) и продавцов (предложение) совпадают так, что при данной цене величина предложения равна величине спроса.
Предложение — это масса товаров и услуг, которые предлагаются для реализации.
Свойства: способность к обмену, способность удовлетворить те или иные конкурентные потребности
Закон предложения: с повышением цен соответственно вырастает и величина предложения с понижением цен сокращается так — же и предложение.
Спрос — количество продукта, которое потребители готовы и в состоянии купить по некоторой цене из возможных в течение определенного периода цен
От чего изменяется спрос?
.изменение потребительского вкуса
.изменение числа покупателей
.изменение дохода покупателей
.изменение цены на сопряженные товары
Законы падающего спроса: если цены на товары растут, то спрос падает
Механизм функционирования.
Клиент, желающий купить илипродать товар через биржу, должен обратиться в брокерскую контору. Заявительзаполняет бланк-приказ и передаёт его полномочному брокеру. Эти стартовыеоперации могут производиться вдали о самой биржи — в периферийных органах.Затем полномочный брокер передает заявку и отдает указание брокеру-исполнителюсчетов, после чего она поступает в центральные органы биржи. В начальной фазеклиент платит гарантийный взнос — маржу(10% от предмета сделки), это залог,который затем возвращается. Принятый заказ на продажу(куплю), поступает вторговую секцию операционного зала, проходя через приемный пульт ирегистратуру, и затем пересылается в биржевое кольцо, где и разворачиваютсяглавные события. Наряду с брокерами в торге принимают участие в качествеведущих и фиксирующих сделки биржевые маклеры.
Рынок ценных бумаг. Виды ценных бумаг, их купля-продажа.
РЦБ является составной частьюфинансового рынка, который делится на денежный рынок(все инструменты фин.,связанные с краткосрочным обращением) и рынок капиталов(средне и долгосрочныекредиты и ценные бумаги — акции, облигации и т.д.)
На рынке ценных бумаг илифондовом рынке продаются и покупаются за деньги ценные бумаги в виде акцийоблигаций, векселей, лотерейных билетов и т.д. Различают первичный рынокпродажи новых выпущенных бумаг после их эмиссии и вторичный рынок продажи ужеобращающихся бумаг.
Фондовый рынок историческиначинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумагозначает не что иное, как передачу части денежного капитала в ссуду.
Ключевой задачей, которуюдолжен выполнять рынок ценных бумаг является прежде всего обеспечение условийдля привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к болеедешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.
Как и любой другой рынок, РЦБскладывается из спроса, предложения и уравновешивающей их цены. Спрос создаетсякомпаниями и с некоторых пор государством, которым не хватает собственныхдоходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают на РЦБчистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистыми кредиторомявляется население, личный сектор, у которого по разным причинам доход превышаетсумму расходов на текущее потребление и инвестиции в материальные активы(главным образом жилье).
Основными участниками РЦБ явл. Фондовые биржи и инвестиционные фонды.
Ценной бумагой является документ установленной формы и обязательныхреквизитов удостоверяющий имущественные права, осуществление или передачакоторых возможны только при его предъявлении.
ЦБ — это форма существованиякапитала, отличная от его товарной, производительной и денежной формы, котораяможет передаваться вместо него самого, обращаться на рынке и приносить доход.
ЦБ — это такая форма фиксацииденежных отношений между участниками рынка, которая сама является объектом этихотношений, т.е. заключение сделки или какого-либо соглашения между егоучастниками состоит в передаче, или купле-продаже ЦБ в обмен на деньги илитовар.
ЦБ — представитель капитала, явл-ся фиктивным капиталом.
Виды ЦБ
К ценным бумагам относятсягосударственные ценные бумаги, ценные бумаги субъектов РФ, органов местногосамоуправления, корпоративные облигации, акции, векселя, чеки, жилищныесертификаты, инвестиционные паи, приватизационные ценные бумаги, депозитные исберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя.
Ликвидность ценной бумаги — это возможность ее быстрой продажи без существенных потерь стоимости.
Эмиссионные ценные бумаги — акции и облигации.
Рынок первичный и вторичный.
Акция — эмиссионная ЦБ, закрепляющая права ее держателя(акционера) на получение частиприбыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества,остающегося после его ликвидации.
Облигация — долговое обязательство эмитента перед инвестором. Это ЦБ сфиксированным доходом, т.к. % не зависит от результатов работы эмитента иоговариваются заранее.
Производные ЦБ — удостоверяют право владельца на покупку или продажу первичных ЦБ. Это ваучер(дал право на приобретение акцийприватизируемых предприятий), опцион(передаетправо на покупку или продажу другой ЦБ по определенной цене до и(или) наопределенную будущую дату).
Депозитные(для ЮЛ) и сберегательные(для физ.лиц) сертификаты — свидетельства банков о внесении средств, дающие право на получение вклада иоговоренных процентов. Это разновидность срочных вкладов, которые могут бытьперепроданы. Продаются на фондовых биржах.
Вексель — долговое обяз-во, составленное по определенной з-ном форме и дающее его владельцу безусловное правотребовать оговоренную сумму по истечению указанного срока.
Простой В.- составляетсядолжником (векселедателем) и содержит его обязательство выплатить обозначеннуюсумму кредитору (векселедержателю)
Переводной. В. (тратта) — составляется кредитором (трассантом) и содержит приказ должнику (трассату) обуплате обозначенной суммы предъявителю векселя (ремитенту
эластичность спроса и предложения
Эластичность -важнейшаяхарактеристика спроса, показывающая зависимость изменения величины спроса отизменения различных факторов ( цены, дохода и др.). Это показатель степеничувствительности (реакции) потребителей к изменениям цены товара. Спросэластичен, если он сформировался при условии, что изменение его объема (в %)превышает процентное отношение снижения цен. К эл.Больше 1. В случае, когда степень снижения цен превышает показатель спроса натовары и услуги, спрос неэластичен. Коэф-тэластичности меньше 1. Если показатели падения цен и увеличения спроса,выраженные в процентах, равны, то-есть рост объемаспроса лишь компенсирует снижение уровня цен, эластичность спроса
равна 1.
Факторы, влияющие наэластичность:
·<span Times New Roman»">
наличие хороших заменителей товаров·<span Times New Roman"">
удельный вес в бюджете потребителя·<span Times New Roman"">
размер дохода·<span Times New Roman"">
качество товаров·<span Times New Roman"">
размеры запаса<div v:shape="_x0000_s1030">Общая структура рынка, ее составляющие.
Рынок – категория тов. хозяйства, представляющая собой сферу товарно-денежного обмена и выражающая экономические отношения между продавцами или производителями и покупателями или потребителями, олицетвор. соответственно предложение и спрос.
Основные элементы рыночного хозяйства:
– предложение,
– спрос,
– цена.
В зависимости от характера объекта товарного обмена выделяют следующие рынки:
– товаров народного потребления,
– промышленной продукции и средств производства,
– услуг,
– капиталов.
Рынки по состоянию:
1) Покупателя – состояние рынка на котором предложение превышает спрос.
Отличия такого рынка:
– большое ассортиментное многообразие предлагаемых товаров,
– устойчивые объемы и масштабы производства этих товаров,
– предприятия четко реагируют на изменения спроса покупателей,
– высокий уровень конкуренции.
2) Продавца – состояние рынка, на котором спрос существенно превышает предложение.
Хар-карынка:
– скудный ассортимент товаров,
– … объемы и масштабы пр-ва,
– полное отсутствие конкуренции.
3) Рынок не продавца и не покупателя – состояние рынка, на к-м фирма изготовитель может сбывать продукцию в достаточном объеме, если только будет осуществляться стимулирование спроса. Отправная точка деятельности фирмы по стимулированию рынка – нужно производить учет того, на каком рынке реализуется продукция фирмы.
4) Регулируемые – рынки, подпадающие под действие товарных соглашений, а также гос. нормативных актов, направленных на их стабилизацию.
5) региональные товарные это рынки, в основе выделения которых лежит региональная или страновая принадлежность объектов тов.-ден. обмена. Рынки конкр товаров и тов. групп, товары опред. отрасли, отд страны.
Доля рынка – %, который приходится на долю покупок опр. товара или покупок опр. услуги от всей совокупности покупок товара или услуги данного вида.
Сегмент рынка – часть рынка или группа потребителей, или товаров, или фирм-производителей, или конкурентов, обладающими одним или несколькими общими признаками.
Методы сегментации.
1. По поведению на рынке – способ деления рынка по группам потребителей, при этом учитывается повод для совершения покупки, статус покупателя, интенсивность потребления и отношения к товару.
2. По продукту – способ деления по функциональным и техническим параметрам производимой продукции. Это производный вид от 1 т.к. выделение сегментов по отдельным параметрам произвед. продукции представляет собой учет в иной форме запросов и предпочтений потребителей.
3. По фирмам-заказчикам и формам закупок – способ деления рынка ср-в пр-ва с учетом специфич. проблем заказчиков области закупок ср-в пр-ва, взаимоотношений с покупателями и условия оплаты методов расчета централизации или децентрализации операций по закупке ср-в пр-ва.
4. По основным конкурентам – способ деления по фирмам-производителям аналогичной продукции или товаров-заменителей, при этом в качестве факторов исп. вид потребностей, удовлетв. продукцией фирм-конкурентов.
Рынок – совокупность сущетвующих и потенциальных покупателей товара.
Методы гос-ва:
прямые методы воздействия на цену:
гос-ворегулирует цены на товары естественных монополий — это отрасли пр-ва, при которых не выгодна конкуренция и чем больше объем, тем меньше затраты (транспорт, связь, электроэнергетика);
гос-воустанавливает цены таким образом, чтобы они являлись средними между ценой самого предприятия и оптимальной ценой;
установление фиксированных цен на отдельные виды товаров;
установление порога цен;
инфляция (ограничение роста цен в зависимости от роста инфляции);
косвенные воздействия на цены:
1.<span Times New Roman"">
через политику ускоренной амортизации;2.<span Times New Roman"">
установление дотации на реализацию отдельных товаров;3.<span Times New Roman"">
стимуляция реализации товара путем снижения (увеличения) налогов. Издержки производства, их виды и структураПонятие издержек основываетсяна факте редкости ресурсов и возможности их альтернативного использования.Издержки со стороны фирмы — выплаты, которые фирма обязана сделать, или доходы,которые фирма должна обеспечить поставщику ресурсов для того, чтобы отвлечь этиресурсы от использования в альтернативных производствах. Издержки бываютвнутренние и внешние. Денежные доходы, которые фирма несет в пользу поставщиковсырья, топлива, энергию и др., называются внешними. Их называют также явнымиили бухгалтерскими издержками, потому что они отражаются в бухгалтерском учетепредприятия и имеют форму денежных платежей поставщикам факторов производства ипромежуточных изделий. Издержки на собственный ресурс (оборудование),называются внутренними или неявными. Статьи бухгалтерских издержек — это статьизатрат, образующих себестоимость продукции. Статьи следующие: материальныезатраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация ипрочие затраты. Издержки производства зависят от цен необходимых ресурсов, оттехнологии, т.е. от количества ресурсов, необходимых для производства.Экономисты считают издержками все платежи — внутренние и внешние, необходимые дляизготовления продукта (услуги). Постоянные издержки производства — такиеиздержки, величина которых не меняется в зависимости от изменения объемапроизводства. Постоянные издержкисвязаны с функционированием производственного оборудования фирмы, даже еслифирма ничего не производит. К постоянным издержкам относится оплатаобязательств по облигационным займам, рентные платежи, отчисления наамортизацию, страховые взносы, зарплату. Переменныеиздержки — такие издержки, величина которых меняется в зависимости отизменения объема производства. К ним относятся затраты на сырье, топливо,энергию, транспорт, трудовые ресурсы. Прирост суммы переменных издержек,связанных с увеличением объема производства на одну единицу, не являетсяпостоянным. Общая сумма издержек — это сумма постоянных и переменных издержекпри данном объеме производства. Она будет уменьшаться при увеличении объемапроизводства и нарастать при уменьшении предельной производительности.Переменными издержками предприниматель может управлять, постоянные — находятсявне контроля фирмы. Средние издержки- издержки в расчете на единицу продукции. Они используются для формированияцены. Средние постоянные издержкиопределяются путем деления суммарных постоянных издержек на количествопроизведенной продукции. Средниепеременные издержки определяются путем деления суммарных переменныхиздержек на кол-во произведенной продукции. Средниеобщие издержки можно рассчитать путем деления суммы общих издержек накол-во продукции. Предельные издержки- дополнительные или добавочные издержки, связанные с производством еще однойединицы продукции. Предельные издержки помогают определить предельнуюзагруженность, выше которой производство не эффективно. С помощью предельныхиздержек можно определить минимальный эффективный размер предприятия.
Издержки обращения — затраты,связанные с доставкой продукции потребителю. Производительные — транспорт,хранение, подработка. Чистые — затраты, обусловленные сменой форм стоимости.
Прибыль и факторы, влияющие на ее размерПрибыль — чистый доходпредприятия, т.е. часть общей выручки, полученной от реализации продукции илиуслуг, которая остается после вычета из нее всех затрат на производство. Вэкономической практике принято выделять:
1)балансовую (общая) прибыль,полученную от всех видов хозяйственной деятельности с учетом внереализационных доходов и потерь. Балансовая прибыль — это общая выручка за вычетом внешних издержек. Внешние или явные издержки — платежи поставщикам факторов производства и промежуточных изделий.
2)экономическая прибыль — разность между полученной выручкой и экономическими издержками (внешними ивнутренними).
Прибыль от реализации продукции определяетсякак разница между стоимостью произведенной продукции в оптовых ценахпредприятия и ее полной себестоимостью. Расчетная прибыль — часть прибыли,которая остается после выплаты платежей в бюджет и банки и вышестоящие органы.
Снижение издержек производства и обращенияповышает прибыль предприятия. Издержки обращения — затраты, связанные сдоведением продукции до потребителя. Производительные — транспорт, хранение,подработка, чистые — затраты, обусловленные сменой форм стоимости — оплатапродавцов, кассиров и др. Издержки производства — материальные затраты, затратына оплату труда, амортизация.
Основными факторами,определяющими величину прибыли и уровень рентабельности является выбор наиболееэффективных методов производства, обеспечивающих снижение материалоемкости итрудоемкости производства, и осуществление режима экономии во всех звеньяхпроизводства, а также снижение издержек, экономия ресурсов, ускорениеоборачиваемости.
Рентабельность показательэкономической эффективности производства, характеризующий соотношение дохода изатрат за определенный период времени. Рассчитывается как отношение прибыли кзатратам.
Оплата труда, предпринимЦена, выплаченная за труд,называется заработной платой. Величина заработной платы зависит от объематрудовой деятельности и эффективности труда. Рынок позволяет работникупотребовать плату за талант, способности, квалификацию, трудолюбие, умение.
Плата за использование капитала называетсяпроцентом или ссудным процентом — это плата, получаемая кредитором от заемщиказа пользование ссуженными деньгами или нематериальными ценностями. Величинапроцента зависит от экономической ситуации на рынке ссудных капиталов (т.е. взависимости от предложения денег на рынке капиталов и на спрос на нихформируется ставка процента. Если предложение превышает спрос — процент будетневысоким — это называют дешевые деньги и наоборот) и от срока кредита.
Предпринимательство — управленческие иорганизационные способности, необходимые для производства товаров и услуг.Предприниматель сводит вместе три выше названных фактора и в случае успешногоиспользования получает прибыль. Вознаграждение за риск, новые идеи и усилия,которые он вкладывает в работу — это прибыль, которая остается после того, какбудут сделаны выплаты собственникам земли, труда и капитала.
Показателиемкости рынка.
В задачи предварительного исследования рынка входят:
1. Выбор рынков, где возможен максимальный сбыт;
2. Получение информации о емкости рынка.
Емкость – способность рынка поглотить определенноеколичество товаро в определенное время.
Сюда включаются такие показатели, как:
– определение количества конкурентов,
– определение доли конкуркнтовна рынке,
– определение отраслей или предприятий, являющихсянаиболее крупными птребителями,
– определение структуры потребления товаров первой / непервой необходимости,
– определение размеров произвадственногостроительства и изменения в структуре потребления.
Эти показатели помогают судить о целесообразностипроникновения на новий рынок, о предполагаемыхзатратах и масштабах деятельности, о потенциальных клиентах.
3. Концентрация ресурсов на перспективном рынке.