Реферат: Товарная биржа
Различают два типа товарных бирж, имеющих публичный и частноправовойхарактер.К первым относятся биржи находящиеся под контролем государства?Членом такой биржи может стать любой предприниматель, зарегистрированный вторговом реестре и имеющий определенный оборот. Операции на бирже совершаютсяна основании приобретенных разовых билетов. Такие биржи характерны большинству стран Зап.Европы.
Кбиржам, имеющим частноправовой характер относятся большинство бирж США иВеликобритании, На эти биржи допускается узкий круг лиц в который входят членыбиржевой корпорации. Эти корпорациипредставляют собой АО закрытого типа. Основной капитал поделен на биржевыесертификаты. Каждый член биржи обязан владеть хотя бы одним сертификатом.Управление осуществляется Советом Директорови руководителями отделов и комитетов.
Порядокзаключения сделок на бирже предполагает, что сама биржа куплю — продажу неосуществляет. Заключение сделок является функцией членов биржи — брокеров. Нечлены биржи могут заключить сделку только через члена.Цены на бирже устанавливаются в результате соотношения спроса к предложению.
Длясовершения сделок биржа предоставляет своим членам помещение оборудованноенеобходимыми средствами связи и информации. Также члены биржи обеспечиваютсянеобходимым статистическим материалом поотношению к оперируемым товарам.
Функциибирж
Однойиз важнейших функций биржи является котировка цен на группы товаров. Наосновании этих котировок делается вывод о состоянии рынка, поэтому довольночасто котировка становится объектом фальсификации для заключения фиктивныхсделок.
Современныебиржи также устанавливают стандарты на товары, разбирают споры между членамибиржи или между ними и их контр агентами.
Прикаждой бирже функционирует Расчетная палата, которая производит безналичныерасчеты между членами биржи. РП также определяет финансовое положение членов биржипутем проведения взаимозачетов посрочным сделкам со сроком на деньпроведения взаимозачета.
Объектамибиржевой торговли является примерно 70 товаров на долю которых приходится 30 % мировойторговли. Их можно объединить в группы
<span Times New Roman"">
Сельскохозяйственные и лесные товары и продукты ихпереработки - 55 %<span Times New Roman"">
. Промышленное сырье ( цветные и драгметалы, топливные товары ) — 45 %Набирже заключаются два основных вида сделок :
1.На реальный товар.
а)сделки с немедленной поставкой ( кэш, спот)
б) форвардные сделки ( продавец поставляет товар на склад биржи получает
варранти в срок исполнения контракта передает его поку-
пателю, уплатив стоимость хранения товара )
2.Фьючерские сделки. (При заключенииэтих сделок не предусматривается обязательство
принятьили поставить товар в конкретный срок , а предполагаю
продажуправ на товар. Результатом является уплата или получе-
ниеразницы между ценами в день заключения и исполнения кон
тракта.
Вцеля ускорения заключения срочных сделок разработаны стандартные формы контрактов для каждого вида товара. Каждыйтакой товар содержит установленное количество товара. Фьючерские сделкизаключаются на определенное число контрактов , а не на количество товара.
Послезаключения сделки контракт регистрируется в Расчетной палате и в дальнейшемпокупатель и продавец имеют дело только с ней.
Каждаясторона имеет право в одностороннем порядке ликвидировать фьючерский контрактпутем заключения офсетной сделки на такое же кол-во товара. Ликвидация предполагаетуплату Расчетной палате или получение от нее разницы между ценой контракта надень заключения и текущей ценой. Если контракт не был ликвидирован то продавецможет поставить , а покупатель получитьуказанный товар. ( так заканчивается около2 % сделок по фьючерсам)
Целибиржевых сделок
<span Times New Roman"">
Покупка-продажа реального товара<span Times New Roman"">
Спекуляция<span Times New Roman"">
ХеджированиеСпекуляция
1.Игра на повышение — понижение цены
а)операции с реальным товаром ( быки покупают товар или контракты напоставку в будущем
медведипродают товар или контракты на поставку в будущем )
б) операции с фьючерсами ( контракт купленный в расчете на повышение цены - “ лонг”
контракт проданный в расчете на понижение цены - “ шорт”
2.Игра на разнице цен
а). Игра на разнице цен на между сделками наличный товар и на срок при операциях с ре
альнымтоваром
Возможныдва варианта : бэкуордшен — цены на товар выше цен на срок ( предложение падает )
Продаетсяреальный товар и покупается такой же на срок
контанго-цены на товар ниже цен на срок ( предложение и стоимость
хранениятовара растут )
б) игра на разнице цен на отдельные сорта товара
в)операции с фьючерсами ( спединг ) 1.операции с контрактом на товар на близкие иотдален
ныесроки
2.Операции на различных рынках
3. Операции на взаимозаменяемые товары
4. Операции на товар и его производные
Хеджирование
Хеджированиепродажей ( при закупке товара )
Хеджированиепокупкой ( при продаже товара )
Хеджированиена длительный период
Тенденцииразвития мировой биржевой торговли
.Снижение роли бирж как формы организации мирового рынка. Это вызвано :
Снижением доли сырья и продовольствия в общем мировомтоварном обороте до
25% в 1990 с 45% в 1960
Возрастающеймонополизацией мировых рынков и увеличением доли долгосрочных кон
трактовмежду ТНК .
Развитиемсредств связи ( телекс телетайп ), что позволило совершать сделки не обра-
щаяськ бирже однако используя ее котировки и типовые контракты
Развитиемхеджирования которое позволило заключать контракты вне бирж с подстрахов
кой на бирже
Снижением доли сделок с реальной поставкой товара иувеличение доли спекулятивных
сделок.
Однакобиржи продолжают играть очень важную роль в мировой торговле — они выступают в качестве института определения цен, которыйфункционирует непрерывно, систематически и достаточно оперативно.
Высокаячувствительность бирж ко всем ценообразующим факторами высокая степень реагирования стала причиной того, что биржевые цены натовары считаются в мире общепринятыми и используются при заключении большинствавнебиржевых сделок. Более того фьючерские цены на товары дают возможностьсделать прогноз о состоянии рынка в перспективе.