Реферат: Биржевая деятельность

1. Понятие финансовогорынка и его роль в экономике

 

Финансовый рынок в экономической теории — системаотношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованиемденег в качестве актива-посредника. На финансовом рынке происходит мобилизациякапитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещениефинансовых средств в производстве. Суть и главная роль финансового рынказаключается в том, чтоб объединить всех продавцов так, чтоб они былилегкодоступны для потенциальных покупателей. Таким образом, еслиэкономика полагается главным образом на взаимоотношения между покупателями ипродавцами в Финансовые рынки благоприятствуют: накоплению и увеличениюкапитала; передаче и управлению рисками (хеджированию); международной торговле(на валютном рынке).

2. Теория финансовогорынка

Теория эффективногофинансового рынка опирается на постулат о рациональности ожиданий участниковрынка- участники рынка заинтересованы в наиболее правильной, достоверной оценкебудущих событий; те из них кто допускают систематические ошибки, в последствиибудут вынуждены уйти с рынка, поскольку несут убытки, поэтому выживают толькоте участники, которые рационально, т.е. адекватно будущей реальности, формируютсвои ожидания, а также правильно оценивают собственную премию за риск. Поэтому,общая черта всех моделей финансового рынка основанных на этом постулате состоитв том, что инвесторы ведут себя рационально, т.е. 1) их ожидания (прогнозы)адекватны будущим процессам и 2) в качестве платы за неопределенность онитребуют рисковую премию, описываемую функцией ожидаемой полезности богатства.

3. Классификация финансовых рынков

Выделяет валютные,товарные и фондовые рынки. Валютный рынок работает, соответственно, свалютой. Это обмен валют, или конверсионные операции, и размещение/привлечениеденежных средств под определенный процент на конкретный срок(депозитно-кредитные операции). Фондовый рынок иначе называют рынкомценных бумаг. На фондовом рынке производятся операции с акциями, векселями,сертификатами, чеками, облигациями и другими видами ценных бумаг. На товарномрынке продается и покупается всевозможное сырье: металл, пшеница, нефть ипрочее. Способ торговли делит рынки на биржевые и внебиржевые. Биржевой рынок —это совокупность отдельных бирж, представляющих собой организации, торгующиестандартизированными контрактами. Внебиржевые рынки предназначены для сделокмежбанковского валютного рынка.

 

4. Денежный рынок и его основные характеристики

 

Денежный рынок — система экономических отношений по поводу предоставления на срок до одного года денежных средств. Денежный рынок, наряду с рынком капитала представляет собой часть более общей финансовой категории – финансовый рынок. Особенности денежного рынка-1) передача гр. осуществляется на без эквивалентной основе. Собственники денег продают деньги и взамен на это получают личное обязательство покупателя возвратить эти гроши в определенное время и на определенных условиях.2) На грош. рынка процедура купли- продажи есть условной, так как имеет обратный х-р. Собственник гр. при передаче их покупателю не теряет права собственности на них и может возвратить их в свое распоряжение на опр. условиях.3) На грош. рынка статус грош. и целые их купли- продажи есть другими, чем на товарном На грош. рынка- передача гр. от покупателя к продавцу становится самоцелью. ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA — cite_note-0

5. Рынок капиталов иего основные характеристики

Рынок капиталов (рынок капитала, рынок ценныхбумаг) — часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, тоесть денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталовпроисходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование вразличные доходные финансовые активы. По характеру обращения ценных бумаг егоможно рассматривать как первичный, т. е. представляющий собой первичноеразмещение выпущенных ценных бумаг среди инвесторов на финансовом рынке, и как вторичный,где осуществляется купля-продажа ранее выпущенных ценных бумаг. Ценные бумагисуществуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей емуорганизацией и правилами работы на нем. Однако товары, продаваемые на рынкеценных бумаг, являются товаром особого рода, поскольку ценные бумаги — это лишьтитул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал.Обособление рынка ценных бумаг определяется именно этим их качеством, и рынокхарактеризуется по большей части свободной и легко доступной передачей ценныхбумаг одним владельцем другому.

 

6. Стратегия инвесторана РЦБ

Стратегия инвестора — это некий план действий, предусмотренный инвестором на долгосрочную перспективусцелью получения прибыли и обеспечения собственныхинвестиционных целей.


7. Формирование иразвитие финансового рынка в Украине

Формирование финансовогорынка — очень сложный процесс, охватывающий по времени не один год. Финансовыйрынок невозможно ввести волевым путем, издав законодательный акт, его можнолишь постепенно создавать. При этом обязательной предпосылкой реальногофункционирования финансового рынка является многообразие форм собственности,твердая денежная единица, свободные цены и другие компоненты полноценнойрыночной экономики. Формирование и развитие финансового рынка Украиныпроисходит в достаточно сложных условиях интеграции страны в мировые структурыс одной стороны и острой необходимости защиты национальной финансовой системыот спекуляций — с другой.

8. Факторы риска нафондовом рынке

Предпринимательский риск- это вероятное ухудшение Вашего бизнеса. Предпринимательская деятельность всегдапредполагает, что есть шанс получения прибыли, но есть и риск оказаться вубытке. 1. Факторы конкуренции 2. Факторы региональной экономической ситуации 3.Факторы национальной экономической ситуации 4. Факторы техногенных ситуаций 5.Факторы природных катаклизмов 6. Факторы социальной ситуации 7. Факторыполитической ситуации 8. Факторы ситуации на финансовых рынках 9. Факторыправовой ситуации в сфере бизнеса

9. Участники фондовогорынка

Участники фондовогорынка – эмитенты,инвесторы, саморегулирующиеся организации и профессиональные участникифондового рынка. Важнейшим участником фондового рынка является />организатор торговли — профессиональныйучастник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по организацииторговли на рынке ценных бумаг, под которой понимается предоставление услуг,непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценнымибумагами между участниками рынка ценных бумаг. Обычно организатором торговлиявляется />фондовая биржа. Она образуетсяв форме некоммерческого партнерства или акционерного общества. Участникамиторгов на фондовой бирже могут быть только профессиональные участники рынкаценных бумаг (брокеры, дилеры и управляющие). Иные лица могут совершатьоперации на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров,являющихся участниками торгов.

10. Индивидуальные иинституционные инвесторы на РЦБ

Инвесторы – всете, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение. Инвесторы делятся надва больших класса: 1. Индивидуальные; 2. Институциональные. Индивидуальныеинвесторы вкладывают свои денежные средства на рынок ценных бумагсамостоятельно или через институциональных инвесторов, которые выступают в ролипосредников. К институциональным инвесторам относятся: коммерческие и инвестиционныебанки, страховые общества, пенсионные фонды, паевые инвестиционные фонды.

11. Эмитенты ценныхбумаг

Эмитент— организация, выпустившая(эмитировавшая) ценные бумаги для развития и финансирования своей деятельности.Эмитентом может быть юр. лицо, органы исполнительной власти или органы местногосамоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценныхбумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами. Эмитентомможет выступать орган исполнительной власти, местного самоуправления илиюридическое лицо, которому в установленном порядке, на определенных условияхпредоставлено право эмиссии (выпуска в обращение) денег, облигаций, акций идругих ценных бумаг и документов, включая кредитные, (пластиковые) карточки,дорожные чеки. Эмитент несет от своего имени обязательства перед владельцамиденег и ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

12. Функциональнаяструктура фондового рынка

Первичный и вторичныйрынки ценных бумаг. Любой фондовый рынок состоит из следующих компонентов:1.субъекты рынка; 2. собственно рынок (биржевой и внебиржевой фондовые рынки); 3.органы государственного регулирования и надзора; 4. саморегулируемыеорганизации (объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг,которые выполняют определенные регулирующие функции, первичный рынок — это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется ихначальное размещение среди инвесторов. Важнейшей чертой первичного рынкаявляется полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделатьобоснованный выбор ценной бумаги для вложения денежных средств. Всядеятельность на первичном рынке служит для раскрытия информации. Вторичныйрынок ценных бумаг — совокупность правоотношений, связанных с обращениемценных бумаг. Иными словами, под вторичным фондовым рынком понимаютсяотношения, складывающиеся при обращении ранее эмитированных на первичном рынкеценных бумаг. Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющиеперераспределение сфер влияния вложений иностранных инвесторов, а такжеотдельные спекулятивные операции. Важнейшая черта вторичного рынка — это еголиквидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способностьпоглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольшихколебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.

 

13. Биржевой ивнебиржевой РЦБ

 

Фондовая биржа:статус, модели. Внебиржевой рынок — сфера обращения ценных бумаг недопущенных к котировке на фондовых биржах. На внебиржевом рынке размещаютсятакже новые выпуски ценных бумаг. Внебиржевой рынок организуется дилерами,которые могут быть или не быть членами фондовой биржи. Внебиржевой рынок ценныхбумаг проводится по телефону, телефаксу, компьютерным сетям. Он занимаетсяглавным образом ценными бумагами тех акционерных обществ, которые не имеютдостаточное количество акций или доходов для того, чтобы зарегистрировать(пройти листинг) свои акции на какой-либо бирже. Биржевой рынок — это торговля ценнымибумагами на фондовых биржах. Биржевой рынок — это всегда организованный рынокценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и толькомежду биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех другихучастников рынка. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным.Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи,торговли и обслуживания по ценным бумагам.

14. Биржевые операции

Под биржевой сделкой(операцией) следует понимать сделку, заключенную между членами биржи в биржевомпомещении (зале) в установленное биржевое время и имеющей своим предметомтовар, допущенный к обращению на данной бирже. Содержание сделки неразглашается, кроме таких характеристик, как: наименование товара; егоколичество; цена; место и срок исполнения. В биржевой практикеразличаются два главных типа сделок: сделки на реальный товар и фьючерсныесделки. При осуществлении сделки на реальный товар продавец должен располагатьтоваром в наличии и предъявить его к поставке в срок, предусматриваемый вбиржевом контракте. Поэтому сделки на реальный товар подразделяются на«кэш»-сделки (или «спот») и на «форвард»- сделки.«Кэш»- сделка представляет собой сделку на наличный товар. В биржевойпрактике различаются два главных типа сделок: сделки на реальный товар и фьючерсныесделки. При осуществлении сделки на реальный товар продавец должен располагатьтоваром в наличии и предъявить его к поставке в срок, предусматриваемый вбиржевом контракте. Поэтому сделки на реальный товар подразделяются на«кэш»-сделки (или «спот») и на «форвард»- сделки.«Кэш»- сделка представляет собой сделку на наличный товар.«Форвард»-сделки, или сделки на срок, предусматривают поставкуреального товара в будущем.

15. Котировки и курсценных бумаг

БИРЖЕВАЯ КОТИРОВКА — установление курса ценных бумаг нафондовых биржах и цен на товары, представленные на товарных биржах; курсырегистрируются специальной котировальной комиссией биржи и отражаютскладывающуюся на биржевых торгах конъюнктуру, соотношение спроса ипредложения. Курс ценной бумаги — рыночная цена ценной бумаги,определенная в результате взаимодействия спроса на нее и предложения такихценных бумаг на рынке в конкретный момент времени.

16. Фондовые рейтингии биржевые индексы

Биржевой индекс — это индикатор изменений ценывыборки акций (т.е. своеобразного портфеля), которая представляет весь фондовыйрынок Рейтинги ценных бумаг (финансовых инструментов) и рейтинги торговцевценными бумагами рассчитываются на ежемесячной основе. Рейтинги ценных бумаг (финансовых инструментов)рассчитываются для всех ценных бумаг (финансовых инструментов), что допущенныек торговли на Фондовой бирже ПФТС. Рейтингиторговцев ценными бумагами рассчитываются для всех торговцев, которые принималиучастие в торгах Фондовой биржи ПФТС.

17. Финансовыепосредники

Классификация финансовыхпосредников. Финансовый посредник — банк, страховая компания, кредитный союзили взаимный фонд, получающий денежную наличность от поставщика капитала иинвестирующий ее в экономику. На сегодняшний день известны четыре наиболееобщих типа финансовых посредников: 1. депозитного типа; 2.контрактно-сберегательного типа; 3. инвестиционного типа; 4. специализированныепосредники. Контрактно-сберегательного типа: коммерческие банки;сберегательно-кредитные ассоциации; взаимные сберегательные банки; кредитныесоюзы. Инвестиционные: компании по страхованию жизни и имущества; пенсионныефонды. Специализиро ванные: взаимные фонды (или паевые, или открытыеинвестиционные); траст-фонды и хедж-фонды. Инвестиционные компании закрытоготипа (или закрытые инвестиционные фонды); рейтинговые агентства; информационныеагентства; институт финансового консультирования и пр. Квази-государственныебанковские структуры.

18. Банки и небанковыефинансовые посредники

Финансовыми посредникаминазывают всю совокупность кредитно-финансовых учреждений, действующих вэкономике. Суть их посредничества состоит в том, чтобы аккумулировать мелкиеразрозненные денежные средства частных лиц, не склонных к инвестиционному рискуили обладающими слишком мелкими сбережениями для эффективного инвестирования.Финансовые посредники, образовав такой запас, направляют их в виде кредитов внаиболее эффективные пути вкладывания капитала. Банки выполняют роль финансовыхпосредников, принимая денежные средства у вкладчиков и предоставляя их в видессуд заемщикам. Небанковские учреждения (страховые компании, пенсионные фонды)в отличие от банков могут аккумулировать денежные сбе-режения на довольнодлительные сроки и, следовательно, делать долгосрочные инвестиции. Основныеформы деятельности этих учреждений на рынке ссудных капиталов сводятся каккумуляции сбережений населе-ния, предоставлению кредитов через облигационныезаймы кор-порациям и государству, мобилизации капитала через все виды акций,предоставлению ипотечных и потребительских кредитов, а также кредитнойвзаимопомощи.

19. Инвестиционныеинституты на фондовом рынке

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ институт — юридическое лицо (компания), осуществляющее посредническую или консультационнуюдеятельность исключительно с ценными бумагами. Различают следующие институты:инвестиционные брокеры, консультанты, компании, фонды; в качествеинвестиционного института часто выступает коммерческий банк. Инвестиционныекомпании и фонды представляют собой разновидность финансово-кредитныхинститутов, аккумулирующих средства частных инвесторов путем эмиссиисобственных ценных бумаг и размещающие их в ценные бумаги других эмитентов.Инвестиционные компании и фонды могут выпускать ценные бумаги, в том числеинвестиционные сертификаты, размещаемые на фондовом рынке. Пределы их выпускаограничиваются размером покрытия, обеспечиваемого портфелем ценных бумаг компании.


20. Финансовыепосредники в Украине

Финансовый посредник — посредник между инвесторами и эмитентами: инвестиционная компания, коммерческийбанк и т.д.Украинские финансовые посредники — в отличие от западныхколлег — не несут ответственности перед клиентом за консультации. Есликлиент купил страховку по совету брокера, а затем нашел на рынке более выгодноепредложение, брокер не вернет клиенту гонорар за некачественный совет. Главныйнедостаток услуг отечественных финансовых посредников — предоставлениеинформации клиенту об условиях кредитования или страхования лишь в несколькихбанках и СК, а не всех имеющихся предложений на рынке. Профессионализм большинствафинансовых посредников оставляет желать лучшего. Посредниками, какправило, становятся бывшие специалисты банков и страховых компаний. У такихброкеров остаются хорошие связи на бывшем месте работы, однако они мало знают онюансах предложений других банков/СК.

 

21. Понятие иклассификация ценных бумаг

Це́ннаябума́га —документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательныхреквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможнытолько при его предъявлении. Ценные бумаги можно классифицировать по следующимпризнакам: 1. срок существования: срочные (краткосрочные,среднесрочные, долгосрочные и отзывные) и бессрочные; 2. формасуществования: бумажная (документарная) или безбумажная(бездокументарная); 3. порядок фиксации владельца: именные,предъявительские, ордерные; 4. форма обращения (порядок передачи):передаваемые по соглашению сторон (путем вручения, путем цессии) или ордерные(передаваемые путем приказа владельца — индосаммета); форма выпуска:эмиссионные или неэмиссионные; регистрируемость: регистрируемые инерегистрируемые; национальная принадлежность: российские илииностранные; вид эмитента: государственный и негосударственный(корпоративный или частный); обращаемость: рыночные илинерыночные; цели использования: инвестиционные (цель — получениедохода) или неинвестиционные (обслуживают оборот на товарных рынках); уровеньриска: безрисковые или рисковые (низкорисковые, среднерисковые иливысокорисковые); наличие начисляемого дохода: бездоходные илидоходные (процентные, дивидендные, дисконтные); номинал:постоянный или переменный.

22. Коммерческиеценные бумаги

Коммерческиеценные бумаги обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественныесделки (чеки, складские и залоговые свидетельства, закладные и др.). К фондовымценным бумагам относятся бумаги, имеющие хождение на фондовых биржах. Чек — ценная бумага, содержащая ничемне обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной внем суммы чекодержателю. Закладная — документ о залоге должником недвижимости.Дает кредитору право продажи заложенного имущества с торгов в случае неуплатыдолга в срок. Составляется обязательно в нотариальной конторе.

 

23. Вексельноеобращение в Украине

Вексель — письменноеобязательство в уплате денег определенному лицу в установленный срок. Натерритории Украины разрешается выдавать переводные и простые векселяисключительно для оформления денежного долга за фактически поставленные товары,выполненные работы, предоставленные услуги. Платеж по векселю на территорииУкраины осуществляется только в безналичной форме. Использование векселя вкачестве взноса в уставный фонд хозяйственного общества запрещается вообще.Кроме того, Закон исключил возможность выпуска в обращение«бестоварных» или банковских (финансовых) векселей, что создаетопределенные трудности для коммерческих банков, активно работавших сфинансовыми векселями, в том числе для банков, финансовые векселя которыхиспользовались в схемах погашения задолженности перед государственным бюджетом.

24. Корпоративныеценные бумаги

Корпоративные ценныебумаги — это ценные бумаги, эмитентами которых выступают акционерные общества,предприятия и организации других организационно-правовых форм собственности, атакже банки, инвестиционные компании и фонды. Корпоративные ценные бумагипредставлены различными их видами: долговыми, долевыми и производными ценнымибумагами. Долговые ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения, когдаденежные средства предоставляются в пользование на определенный срок, подлежатвозврату с уплатой установленного заранее процента за пользование заемнымисредствами. В соответствии с указанной формой привлечения средств, строящихсяна отношениях займа, используется такой вид корпоративных ценных бумаг, какоблигации и векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков. Приобретядолевые ценные бумаги, их владелец становится долевым собственником,совладельцем предприятия. Такие ценные бумаги удостоверяют право держателяакций на долю в конкретной собственности акционерного общества. Дополнением ктрадиционному портфелю инвестиций, состоящему из акций и облигаций, служатпроизводные ценные бумаги: опционы, варранты, фьючерсные контракты. Производныебумаги обслуживают и рынок государственных ценных бумаг.


25. Приватизационныеценные бумаги в Украине

Приватизационныеценные бумаги- ценные бумаги,которые удостоверяют право владельца на безвозмездное получение в процессеприватизации части имущества государственных предприятий, государственногожилищного фонда, земельного фонда. В Украине приватизационные бумагиисключительно именные. Они имеют такие реквизиты: запись о принадлежностибумаги Украине; наименование органа, который выпустил бумагу; обозначение видаценной бумаги, серии и порядкового номера; дата выпуска и срок использования;номинальное значение приватизационной бумаги в стоимостном, вычисленном, исходяиз стоимости имущества, которое приватизируется, и (или) натуральном выраженииили в условных единицах; фамилия, имя и отчество, место проживания владельца,сведения о документе, который удостоверяет его личность; подпись управляющегоэмитента, печать учреждения, которое выдало бумагу. В приватизационных бумагахтакже содержится информация об условиях и порядке их использования и про прававладельца.

 

26. Налогообложение на рынке ценных бумаг Украины

 

Украина значительно отстает от европейских стран в части наличия законодательства, касающегося рынка ценных бумаг. До сих пор налоги на рынке ценных бумаг регулируются отдельными законодательными актами, охватывающими конкретные налоги и часто противоречащими друг другу. Сложившаяся в Украине система налогообложения ценных бумаг предопределяет, что одним из обязательных платежей, взимаемых в пользу государства при заключении сделок с ценными бумагами, является такой неналоговый платеж, как государственная пошлина.

27. Акционерныйкапитал

Акционерное общество и еготипы. Акционерный капитал — основной капитал акционерного общества, которыйобразуется за счет эмиссии акций. Является уставным капиталом, так как егоразмер определяется уставом общества. Акционерное общество – есть объединениекапиталов. Основой для создания общества служит соединение активов,принадлежащих учредителям. Акционерные общества бывают двух видов: открытые(ОАО) и закрытые (ЗАО). «Открытость» или «закрытость» не определяет особенностьорганизационно-правовой формы организации, а лишь относит конкретное общество копределенному типу одной и той же организационно-правовой формы — акционерногообщества, что должно отражаться в уставе и фирменном наименовании общества. Тоесть разделение по типам – это исключительно внутреннее деление. Закрытое иоткрытое АО имеют ряд характеризующих признаков. Открытое АО: — Акционеры могутотчуждать свои акции без согласия других акционеров. Установление преимущественногоправа АО или акционеров на приобретение отчуждаемых акций не допускается; АОимеет право проводить открытую подписку на акции и их свободную продажу; — АОвправе проводить закрытую подписку, если эта возможность не ограничена уставомили правовыми актами; — Число акционеров не ограничено. Закрытое АО: — Акционеры и АО имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемыхдругим акционером, в порядке, предусмотренным уставом; — Акции распределяютсятолько среди учредителей или иного заранее определенного круга лиц; — Обществоне вправе проводить открытую подписку на акции или иным образом предлагать ихдля приобретения неограниченному кругу лиц; Число акционеров не более 50. Есличисло акционеров ЗАО превышает 50 человек, оно должно в течение установленногосрока преобразоваться в ОАО.


28. Реквизиты акций вУкраине

Реквизиты акции — фирменное наименование акционерного общества, его местонахождение; — порядковыйномер, дата выпуска, категория, вид, номинальная стоимость акции. СогласноЗакону Украины «Про ценные бумаги и фондовый рынок» сертификаты акций должнысодержать следующие реквизиты:1) вид ценной бумаги; 2) наименование и месторасположения акционерного общества; 3) серия и номер сертификата; 4) номервыпуска; 5) дата выпуска; 6) международный идентификационный номер ценнойбумаги; 7) тип акции; 8) номинальная стоимость акции; 9) имя держателя; 10)количество выпускаемых акций.

29. Права акционеров

Акционеры — владельцыкумулятивных привилегированных акций определенного типа. Права акционеров: на преимущественное приобретение акций, продаваемыхдругими акционерами этого общества. Преимущественное право приобретения размещаемыхпосредством открытой подписки дополнительных акций иэмиссионных ценных бумаг, конвертируемых в акции. Право участвовать в общем собрании акционеров справом голоса по всем вопросам его компетенции, право на получение дивидендов,а в случае ликвидации общества — право на получение части его имущества. Правона получение выписки из списка лиц, имеющих право на участие вобщем собрании акционеров. Правона получение информации о проведении общего собрания акционеров. Право научастие в общем собрании акционеровчерез своегопредставителя. Право требоватьвыкупа обществом всех или части принадлежащих им акций. Право на ознакомление сдокументами общества. Право принимать решения по вопросам, относящимся ккомпетенции общего собрания акционеров. Право принимать решения по всемвопросам, поставленным на голосование на общем собрании акционеров. Правообразовать кворум на общем собрании акционеров. Право созывать собрание вслучае, если советом директоров общества не принято решение о созывевнеочередного общего собрания акционеров или принято решение об отказе в егосозыве.

30. Простые ипривилегированные акции

Разновидности ценныхбумаг. Простые акции — акции, которые наделяют их обладателей правом наполучение доли прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие вуправлении акционерным обществом, на получение доли имущества предприятия вслучае его ликвидации, а также другие права, предусмотренные действующимзаконодательством. Привилегированная акция — акция, обладающаяспециальными правами, а на ряд прав которой наложены специальные ограничения.Привилегированная акция не имеет права голоса. Обычно предусматривается, что поним уплачивается твёрдый фиксированный доход, в отличие от обыкновенной акции,дивиденд по которой колеблется в зависимости от прибыли акционерного общества.Разновидности же ценных бумаг — это подразделение по виду, отличное по рядупризнаков. Разновидностями ценных бумаг являются: 1. долговые – векселя,облигации, депозитные сертификаты; 2. долевые – акции; 3. производные –опционы, фьючерсные контракты.

31. Виды стоимости ицены акций

Курс акций. Акции имеютследующие виды стоимости: 1. номинальная стоимость пакетов акций (номинал),которая определяется путем деления суммы уставного капитала на количествовыпущенных акций. На основе номинальной стоимости определяется эмиссионная ирыночная стоимость акций и дивиденды. По номинальной стоимости определяетсясумма, выплачиваемая акционеру в случае ликвидации общества; 2. эмиссионнаястоимость пакетов акций — это стоимость первичного размещения акций, котораяможет отличаться от номинальной как в большую, так и в меньшую сторону; 3.балансовая стоимость пакетов акций представляет собой метод измеренияакционерного капитала компании; она является показателем бухгалтерского учета,который широко используется при изучении финансовой деятельности компании и приоценке акций; 4. ликвидационная стоимость пакетов акций — это сумма активовкомпании, оставшаяся бы в случае реализации или аукционной продажи активов ипогашения за счет полученных средств обязательств и выплат по привилегированнымакциям; 5. инвестиционная стоимость пакетов акций — это стоимость, по которой,с точки зрения инвестора, должна продаваться ценная бумага на фондовом рынке всоответствии с ее характеристиками; любая акция имеет два потенциальныхисточника дохода: ежегодные выплаты по дивидендам и прирост капитала, которыйобразуется благодаря повышению рыночного курса акции; 6. рыночная стоимостьпакетов акций — цена реализации на фондовой бирже, которая зависит отсоотношения спроса и предложения, которое определяется размером получаемого поакциям дивиденда, темпами изменения капитального прироста стоимости акций,биржевой конъюнктурой, общим состоянием рынка ценных бумаг и т.д.; 7. расчетнаястоимость пакетов акций — цена определяется по результатам технического анализаи моделирования курсовой стоимости акции. Курс акции- рыночная, биржевая цена акции.

32. Номинальнаястоимость акций и номинация акций в Украине

НОМИНАЛЬНАЯ стоимость — исходное значение цены, нарицательная величина стоимости денег и ценных бумаг,обычно указываемая на денежных знаках, ценных бумагах.


33. Оценка стоимостиакций

Оценка акций предприятия — это определениестоимости данной компании (бизнеса), а точнее, той доли стоимости бизнеса,которая приходится на оцениваемый пакет акций. Оценочная экспертиза может бытьпроведена для определения рыночной стоимости обыкновенных и привилегированныхакций, эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами. Основойдля оценки стоимости акций является определение их стоимостикак финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу.

34. Дивиденд: понятие,формы, порядок выплат

Дивиденд — часть прибыли акционерногообщества, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии сколичеством и видом акций, долей, находящихся в их владении. Дивиденды могутвыплачиваться несколько раз в год. Выплачиваемые до конца финансового годадивиденды называются промежуточными или предварительными дивидендами.По завершении финансового года выплачиваются финальные дивиденды. Обычнодивиденды выплачивают в денежном виде. Такие дивиденды называют денежнымидивидендами. Помимо этого, дивиденды могут выплачиваться акциями или другимимуществом акционерного общества. Перечень документов необходимых дляперечисления дивидендов: — письмо с банковскими реквизитами; — в случаезаключения договора, по которому право на получение дохода передано хранителюили другому юридическому лицу, копии соответствующих документов; — длянерезидентов, при наличии — справка о подтверждении своего статуса налоговогорезидента в стране регистрации (документы, составленные на иностранном языке,должны быть переведены на украинский язык и легализированы). В случаеотсутствия данной справки, полученный иностранными компаниями доход подлежитналогообложению на территории Украины по ставке 15%, согласно Закону Украины«О налогообложении прибыли предприятий».

35. Рынок заёмныхсредств и долговые ценные бумаги

Рынок заемных средств —рынок, на котором проводятся операции по среднесрочному и долгосрочномуфинансированию — в отличие от денежного рынка, где совершаются преимущественнооперации по краткосрочному финансированию. Долговые ценные бумаги — это средства, вложенные в обмен на получение дохода в форме процента, иобязательство возврата суммы долга в установленный срок. Долговые ценные бумагивключают в себя векселя, депозитные сертификаты и облигации, т.е. ценныебумаги, по которым эмитент берет на себя обязательства вернуть вложенныеденежные средства через определенный период времени.

36. Облигация как видценной бумаги

Облигация — ценная бумага, которая даетвладельцу право на получение номинальной стоимости и процентов от эмитента вопределенный срок. Облигации разделяются на множество видов. В этой статье мыпокроем лишь самые основные: 1. облигация с фиксированной процентнойставкой (прибыль не меняется с момента выдачи до конца срока). 2. облигацияс плавающей ставкой (прибыль меняется в зависимости от различныхфакторов, которыми могут быть макроэкономические показатели). 3 корпоративныеоблигации (выдаются держателям акционерными обществами, болеерисковые). 4. муниципальные и государственныеоблигации (выдаются местными и верховными властями соответственно)


37. Реквизитыоблигаций

Права держателейоблигаций. В число реквизитов облигации входят: наименование и местонахождениекомпании, ее выпустившей, порядковый номер облигации, дата выпуска, вид, общаясумма выпуска, процентная ставка, условия и порядок погашения и выплатыпроцентов. Права: право ее держателя на получение от лица, ее выпустившего, впредусмотренный срок поминальной стоимости облигации или иного имущественногоэквивалента; право на получение фиксированного в ней процента от номинальнойстоимости облигации, иные имущественные права.

38. Классификацияоблигаций

Облигации могут быть именными и напредъявителя. В зависимости от эмитента облигации делятся на:государственные (федеральные и региональные), муниципальные и корпоративные. Взависимости от валюты займа: внешние (еврооблигации) и внутренние. Повозможности обращения: свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения.По способу выплаты дохода: с фиксированным доходом (то есть установленнойзаранее купонной ставкой, рассчитываемой как часть номинальной стоимостиоблигации); с плавающим процентом (купонная ставка зависит от ставок денежногорынка); с нулевым купоном (реализуются с дисконтом любой глубины противноминала и погашаются по номиналу в конце срока); доходные (то есть участвующиев распределении дивидендов эмитента; доход по этим облигациям зависит отобъема прибыли эмитента; они отличаются от акций наличием срока погашения);участвующие (дают право как на получение фиксированного дохода, так и научастие в прибылях). По способу погашения облигации бывают:конвертируемые (дают право владельцу обменять их на акции или облигацииэтого же эмитента по определенной цене и в обусловленный срок);неконвертируемые; отзывные или с опционом (предусматривают возможность ихдосрочного погашения по желанию владельцев; при этом в решении о выпуске облигацииопределяют стоимость погашения и дату, не ранее которой они могут бытьпредъявлены к погашению досрочно); безотзывные (погашаются в установленномэмитентом срок погашения по номиналу, то есть в размере той денежной суммы,которая обозначена на лицевой стороне облигации); с отложенным фондом и свыкупным фондом; с правом обратной продажи (по условиям выпуска они могут бытьпроданы обратно эмитенту по номинальной стоимости до наступления срокапогашения); вечные (срок обращения не зафиксирован; устанавливаютсяопределенная дата и/или периоды времени, по истечении которых происходитпересмотр купонных ставок и в пределах которых может быть реализовано правовладельца на возврат долга). По наличию заклада облигации могут быть:закладные [обеспечиваются имуществом эмитента.

39. Государственныеценные бумаги

Государственныеценные бумаги (ГЦБ) – это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.Выпуск государственных ценных бумаг обычно осуществляется для финансированиябюджета, целевых государственных программ и т.д. Основные преимущества ГЦБперед другими видами ценных бумаг – самый высокий уровень надежности (а значит,и минимальный риск потери вложенных средств) и наиболее льготноеналогообложение. Основной недостаток ГЦБ – низкая доходность, что заведомо нижедаже официальных оценок уровня инфляции. Именно поэтому в настоящее времяуправляющие ПИФов не вкладывают сколько-нибудь значимых средств вгосударственные ценные бумаги. Зато на «падающем» рынке вложения вГЦБ, муниципальные и корпоративные облигации — реальная возможность«спасти» капитал. Виды государственных ценных бумаг, которыеприсутствуют на рынке ценных бумаг, определяются Министерством финансов Россиии Банком России. Итак, основными видами ГЦБ на российском рынке являются: 1.государственные краткосрочные бескупонные облигации; 2. облигации федеральногозайма с постоянным купонным доходом; 3. облигации федерального займа сфиксированным купонным доходом; 4. облигации федерального займа с амортизациейдолга; 5. облигации федерального займа с переменным купонным доходом; 6.облигации государственного сберегательного займа – выпускаются с 1995 года; 7.облигации внут. Гос. валютного займа.3 года.

40. Стоимость и ценаоблигаций

Срочность и погашениеоблигаций. Цена облигации базируется на большом количестве переменных, включаяпроцентные ставки, спрос и предложение, кредитное качество, срок до погашения иналоговый статус. Облигации новых выпусков, как правило, продаются пономинальной стоимости или близко к этому уровню. Цены облигаций, торгуемых навторичном рынке, колеблются, реагируя на изменения процентных ставок. Если ценаоблигации превышает номинальную стоимость, то говорят, что облигация продаетсяс премией; если же цена оказывается ниже номинальной стоимости, говорят, чтооблигация продается со скидкой. Казначейские облигации, первичное размещениякоторых осуществляется путем проведения аукционных торгов, продаются сдисконтом к номиналу, а погашаются они по номинальной стоимости. Существуютразличные типы схем погашения. Наиболее общим типом является полное погашение копределенному сроку. Далее различаются погашение сериями — выплата частями всоответствии с графиком всей суммы основного долга в течение срока обращенияоблигаций и погашение постепенно возрастающими взносами — часть суммы погашаетсяв течение срока обращения облигации, остаток — в дату погашения. Облигациимогут также выпускаться в бессрочной форме, в таком случае условия выпускапредполагают право эмитента выкупить облигации в любой момент времени. Срокипогашения облигаций обычно простираются в пределах от одного года до 30 лет.Диапазоны сроков погашения классифицируются следующим образом:1. Краткосрочные:- до 1 года; 2. Среднесрочные: — от 1 года до 5 лет; 3. Долгосрочные: — от 5 идо 30 лет. Все долговые ценные бумаги имеют ограниченный срок действия, которыйистекает в установленный срок погашения. Срок погашения — это дата окончаниясрока действия облигации, когда подлежит возврату основная сумма долга.

41. Процентные ибеспроцентные облигации

Процентныеоблигации — смомента их выпуска до момента погашения через определённые промежутки временивыплачиваются проценты, рассчитываемые от номинальной стоимости. В конце срокаобращения владельцу выплачивается номинальная сумма этой облигации. При такоминвестировании доходом инвестора являются процентные выплаты. Дисконтные(беспроцентные) облигации — отличаются от процентных тем, что по нимне выплачиваются проценты. Облигации размещаются по цене ниже номинальнойстоимости, а погашение происходит по номинальной стоимости. Разница между ценойпокупки и ценой погашения является доходом инвестора.

42. Облигации снулевым купоном

Дисконт идисконтирование. Облигация с нулевым купоном, облигация, по которой невыплачиваются регулярные проценты, но которая продается с глубоким дисконтом отноминальной стоимости. Держатель такой облигации получает процентный доходблагодаря постепенному повышению ее стоимости вплоть до номинальной по мереприближения срока погашения. Покупателям облигаций с нулевым купономпредлагается более высокий по сравнению купонными облигациями суммарный доход,так как в данном случае эмитенты имеют возможность отложить все процентныеплатежи до наступления срока погашения. Однако рыночная цена облигаций снулевым купоном гораздо более неустойчива по сравнению с ценами сопоставимых похарактеристикам купонных облигаций, а подразумеваемый процентный доходинвестора может ежегодно облагаться налогом как обычный доход. ДИСКОНТ разницамежду ценой в настоящий момент и на момент погашения или номиналом ценнойбумаги; покупка финансового инструмента (напр., векселя) до момента его погашения,причем по цене, которая меньше номинала. Приведение экономических показателейразных лет к сопоставимому по времени виду (к началу реализации проекта илииному моменту) путем умножения этих показателей на коэффициент дисконтирования.

43. Доходы по облигациям

Расчёт доходностиоблигаций. Доходность облигации — характеристика реальной финансовойэффективности инвестирования в облигацию в виде годовой ставки сложныхпроцентов с учетом всех видов дохода от облигации.

44. Рынок производныхфинансовых инструментов

Производный финансовыйинструмент (дериватив) — финансовый инструмент, цены или условия которого базируются насоответствующих параметрах другого финансового инструмента, который будетявляться базовым. Рынок производных финансовых инструментов в финансовом миреявляется одним из самых развитых и привлекательных для различных категорийинвесторов. Обороты биржевых торгов по срочным контрактам, как правило,существенно превышают обороты на рынках базовых активов. Это связано в первуюочередь с тем, что способом управления рисками и соответственно базой дляосуществления финансового планирования является хеджирование — илиперераспределение риска. Рынком для проведения таких операций является срочныйрынок или рынок производных финансовых инструментов. В качестве хеджероввыступают лица, занимающиеся бизнесом и желающие обеспечить стабильность своихдоходов и расходов в условиях неустойчивой финансовой конъюнктуры рыночной экономики.

45. Срочные контракты

Понятие базисного актива.Срочный контракт — договор на поставку конкретного актива в установленный срокв будущем на согласованных условиях. К срочным контрактам относятся:фьючерсные, форвардные и опционные контракты. Базисный актив — актив(финансовые инструменты или товар), лежащий в основе производного инструмента(дериватива).

46. Твёрдые и условныесрочные контракты

Срочныесделки имеют сложную структуру и могут классифицироваться в зависимости отспособа установления цен, времени и механизма проведения расчетов заприобретаемые ценные бумаги, параметров, предусмотренных при их заключении. В условных сделках фиксируется лишьправо (но не обязанность) одной стороны исполнить сделку или же отказаться отеё исполнения.

47. Классификацияпроизводных ценных бумаг

Форвардные контракты.Форвардный контракт заключается, как правило, в целях осуществления реальнойпродажи или покупки соответствующего актива, в том числе для страхованияпоставщика или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цены.Форвардный контракт может также заключаться с целью игры на разнице курсовбазисного актива. Фьючерсные контракты. ФЬЮЧЕРСКИЙ КОНТАКТ — это ценная бумага,являющаяся договором об уплате денежной суммы за акции или за товар черезопределённый срок. Фьючерские контракты могут выставляться как товары,продаваемые на товарных биржах, так и на ценные бумаги, валюту. Опционныеконтракты представляют собой ценные бумаги, в основе которых лежатразнообразные активы: товары, акции, индексы, процентные бумаги, валюты ифьючерсные контракты.

48. Правовые ценныебумаги

Опционы — этоценные бумаги, дающие инвестору право купить или продать другие ценные бумагиили иные активы по специально оговоренной цене в течение определенного срока .Фьючерсы — это имеющие юридическуюсилу контракты, в которых продавец берет на себя обязательство поставитьфинансовые или товарные активы по фиксированной цене в установленный срок, апокупатель контракта обязуется их приобрести на данных условиях. «Права» — этократкосрочный опцион на покупку обыкновенных акций нового выпуска данногоэмитента по курсу ниже текущего рыночного для сохранения определенной доликапитала при дополнительной эмиссии. Ордер, или варрант, — это долгосрочныйопцион на покупку обыкновенных акций по курсу, который на момент выпускаордеров устанавливается выше рыночного; данный опцион сопровождает обычноэмиссию корпоративных облигаций.


49. Форвардныеконтракты

Форвард (форвардныйконтракт) — договор,по которому одна сторона (продавец) обязуется в определенный договором срокпередать товар (базовый актив) другой стороне (покупателю) или исполнитьальтернативное денежное обязательство, а покупатель обязуется принять иоплатить этот базовый актив, и (или) по условиям которого у сторон возникаютвстречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателябазового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срокаили в срок, установленный договором. Форвард может быть расчетным илипоставочным. Расчетный (беспоставочный) форвард не заканчиваетсяпоставкой базового актива. Поставочный форвард (DF) заканчиваетсяпоставкой базового актива и полной оплатой на условиях сделки (договора).Срочная внебиржевая сделка (сделка с отсроченными обязательствами) являетсяпоставочным форвардом. Форвард с открытой датой — форвардный контракт, покоторому не определена дата расчетов (дата исполнения). Форвардная ценаактива — текущая цена форвардных контрактов на соответствующий актив.

50. Особенностивыпуска и обращения производных ценных бумаг в Украине

Производные ценные бумаги(деривативы), т.е. ценные бумаги, создаваемые самим рынком для упрощенияосуществления сделок, включают в себя опционы, фьючерсы, варранты,приватизационные чеки, депозитарные расписки, различные виды прав и проч.


51. Ценные бумаги МФР

 

Международный рынок ценных бумаг (МРЦБ) сформировался в результате массового вывоза капитала, прежде всего из стран, которым принадлежат основные транснациональные корпорации и банки. Формирование его было ускорено современной научно-технической революцией, породившей множество грандиозных проектов, осуществление которых требует использования капитала разных стран, развитием интеграционных процессов, определенной устойчивостью валютных курсов, введением общих многонациональных валют, успехами в развитии банковского и биржевого дела. В международный оборот, кроме ценных бумаг первого выпуска, поступают бумаги, уже давно находящиеся в обращении, а также опционы, процентные фьючерсы и другие новые финансовые инструменты.

 

52. Характеристикаопционов и операции с опционами

В мире инвестированияопционом называется контракт, заключенный между двумя лицами, в соответствии скоторым одно лицо предоставляет другому лицу право купить определенный актив поопределенной цене в рамках определенного периода времени или предоставляетправо продать определенный актив по определенной цене в рамках определенногопериода времени. Лицо, которое получило опцион и таким образом приняло решение,называется покупателем опциона, который должен платить за это право. Лицо,которое продало опцион, и отвечающее на решение покупателя, называетсяпродавцом опциона. К простейшим операциям с опционами можно отнестиследующие: 1. покупку опционов купли для получения прибыли при росте ценыбазисного актива, а опционов продажи — при убывании цены; 2. покупку опционовкупли, как части инвестиционного плана. 3. покупку опционов купли дляфиксирования цены покупаемого базисного актива;4. • покупку опционов куплидля хеджирования короткой продажи акций5. покупку опционов продажи для защитыстоимости наличных или покупаемых активов от падения цены 6. покупку опционовпродажи для защиты нереализованной прибыли длинных позиций от кратковременногопадения цены актива; 7. подписку опционов купли против длинной позиции вбазисном активе для получения премии или для защиты активов от падения их ценына размер премии; 8. подписку непокрытых опционов купли для реализации прибыли,не владея капиталом из базисного актива;9. подписку опционов купли дляполучения премии либо для продажи базисного актива по фиксированной цен.

53. Выпуск ценныхбумаг в Украине

Вы́пуск (эмиссионных ценных бумаг) —совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковыйобъем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость. Выпускуэмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационныйномер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а вслучае, если выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственнойрегистрации, — идентификационный номер. Различают основной и дополнительныйвыпуск эмиссионных ценных бумаг. Ценные бумаги (или их бланки) изготовляютсялишь на государственных предприятиях, которые имеют лицензию Министерствафинансов Украины, и предохраняются. Особенности выпуска ценных бумаг вбездокументарный форме определяются законом.

еще рефераты
Еще работы по банковскому делу