Реферат: Инвестиционная деятельность коммерческих банков

Содержание

 

Введение

1. ТеоретическиеОсновы Инвестиционной деятельности коммерческих банков

1.1 Сущностьинвестиционной деятельности коммерческих банков

1.2. Банковскиеоперации с фондовыми ценными бумагами1.3 Факторы,определяющие инвестиционную политику

2.Инвестиционная деятельность банков в Российской Федерации

2.1 Анализ инвестиционной деятельности коммерческих банков в РФ

2.2 Анализ инвестиционных операций ОАО «Национальный торговый банк»

3. Перспективы развития инвестиционных операций кредитныхорганизаций

Заключение

Списокиспользуемой литературы

 


Введение

На сегодняшний день главной функцией банков являетсяпредоставление кредитов. В странах с развитыми рыночными отношениями органамивласти специально контролируется возможность доступа к финансовым услугамбанков широких слоев населения. Одной из наиболее жизненно важных услуг такогорода является выдача ссуд, которые используются частным бизнесом дляосуществления инвестиций и потребительских целей.

Однако не все банковские средства могут быть размещены в видессуд. Большая часть ссуд неликвидна, т.е. они не могут быть быстро проданытогда, когда банку срочно требуются наличные денежные средства. Другая проблемасостоит в том, что ссуды из-за достаточно высокой вероятности их не возврата состороны заемщика среди всех форм банковского кредита относятся к самым рисковымбанковским активам, а для мелких и средних банков большая часть выдаваемых ссудсвязана с определенным регионом. Следовательно, любое значительное снижениеэкономической активности в этом регионе ухудшит качество кредитного портфелябанка.

По всем перечисленным причинам банки стали направлятьзначительную часть своего портфеля активов во вложения в другой важный виддоходных активов — в ценные бумаги.

Цель данной работы: изучить особенности инвестиционнойдеятельности банков.

Задачи данной работы:

— изучить теоретические основыинвестиционной деятельности коммерческих банков;

— проанализировать инвестиционнуюдеятельность банков в РФ;

— провести анализ инвестиционныхопераций ОАО «Национальный торговый банк»;

— определить перспективы развития инвестиционных операцийкредитных организаций.


1. Теоретические ОсновыИнвестиционной деятельности коммерческих банков

1.1 Сущность инвестиционнойдеятельности коммерческих банков

В зарубежной практике термином «инвестиции» обозначают,как правило, средства, вложенные в ценные бумаги на длительный срок. Этоявляется теоретическим отражением реально существующих экономических отношений,поскольку механизмы инвестирования в рыночной экономике непосредственно связаныс рынком ценных бумаг. Инвестиционная деятельность банков рассматривается какбизнес по оказанию двух типов услуг. Одна из них — увеличение наличности путемвыпуска или размещения ценных бумаг на их первичном рынке. Другая — организациявиртуальной встречи покупателей и продавцов уже существующих ценных бумаг навторичном рынке, то есть функция брокеров и/или дилеров.

Инвестиции понимаются и как все направления размещенияресурсов коммерческого банка, и как операции по размещению денежных средств наопределенный срок с целью получения дохода. В первом случае к инвестициямотносят весь комплекс активных операций коммерческого банка, во втором — егосрочную составляющую.

Банковские инвестиции имеют собственное экономическоесодержание. Инвестиционную активность в микроэкономическом аспекте — с точкизрения банка как экономического субъекта — можно рассматривать какдеятельность, в процессе которой он выступает в качестве инвестора, вкладываясвои ресурсы на срок в создание или приобретение реальных и покупку финансовыхактивов для извлечения прямых и косвенных доходов.

Вместе с тем инвестиционная деятельность банков имеет и инойаспект, связанный с осуществлением их макроэкономической роли как финансовыхпосредников. В этом качестве банки помогают удовлетворить потребность хозяйствующихсубъектов в инвестициях. Спрос на них в условиях рыночной экономики возникает вденежно-кредитной форме. Кроме того, банки дают возможность превратитьсбережения и накопления в инвестиции.[16]

Таким образом, инвестиционная деятельность кредитных учрежденийимеет двойственную природу. Рассматриваемая с точки зрения экономическогосубъекта (банка), она нацелена на увеличение его доходов. Эффект инвестиционнойдеятельности в макроэкономическом аспекте заключается в достижении приростаобщественного капитала.

Следует отметить, что с позиций развития экономикиинвестиционная деятельность банков включает в себя вложения, способствующиеполучению дохода не только на уровне банка, но и общества в целом (в отличие оттех форм инвестиционной деятельности, которые, обеспечивая увеличение доходаконкретного банка, сопряжены с перераспределением общественного дохода).Следовательно, с точки зрения макроэкономики, критерием отнесения кинвестиционной деятельности является производительная направленность вложений банка.

Классификация форм инвестиционной деятельности коммерческихбанков в экономической литературе несколько отличается от общепринятой, чтоопределяется особенностями инвестиционной деятельности коммерческих банков.Банковские вложения можно разделить на следующие группы:

в соответствии с объектом вложения средств логично выделитьвложения в реальные экономические активы (реальные инвестиции) и вложения вфинансовые активы (финансовые инвестиции). Банковские инвестиции могут бытьтакже дифференцированы и по более частным объектам: вложения в инвестиционныекредиты, срочные депозиты, паи и долевые участия, в ценные бумаги,недвижимость, драгоценные металлы и камни, предметы коллекционирования,имущественные и интеллектуальные права и др.;

в зависимости от цели вложений банковские инвестиции могутбыть прямыми, направленными на обеспечение непосредственного управленияобъектом инвестирования, и портфельные, не преследующие цели прямого управленияинвестиционным объектом, а осуществляемые в расчете на получение дохода в видепотока процентов и дивидендов или вследствие возрастания рыночной стоимостиактивов;

по назначению вложении можно выделить инвестиции в создание иразвитие предприятий и организаций и инвестиции, не связанные с участием банковв хозяйственной деятельности;

по источникам средств для инвестирования различаютсобственные инвестиции банка, совершаемые за его собственный счет (дилерскиеоперации), и клиентские, осуществляемые банком за счет и по поручению своихклиентов (брокерские операции);

по срокам вложений инвестиции могут быть краткосрочными (доодного года), среднесрочными (до трех лет) и долгосрочными (свыше трех лет).

Инвестиции коммерческих банков классифицируют также по видамрисков, регионам, отраслям и другим признакам. [15, с. 104]

Под инвестиционной политикой банков понимается совокупностьмероприятий, направленных на разработку и реализацию стратегии по управлениюпортфелем инвестиций, достижение оптимального сочетания прямых и портфельныхинвестиций в целях обеспечения нормальной деятельности, увеличения прибыльностиопераций, поддержания допустимого уровня их рискованности и ликвидностибаланса. Важнейший элемент инвестиционной политики — разработка стратегии итактики управления валютно-финансовым портфелем банка, включающим наряду спрочими его элементами портфель инвестиций.

Инвестиционный портфель (портфель инвестиций) — совокупностьсредств, вложенных в ценные бумаги сторонних юридических лиц и приобретенныхбанком, а также размещенных в виде срочных вкладов иных банковских и кредитно-финансовыхучреждений, включая средства в иностранной валюте и вложения в иностранныеценные бумаги. Критериями при определении структуры инвестиционного портфелявыступают прибыльность и

рискованность операций, необходимость регулирования ликвидностибаланса и диверсификация активов. Возможны различные принципы и подходы куправлению инвестиционным портфелем предприятий и банков. Наиболеераспространенным является принцип ступенчатости погашения ценных бумаг,позволяющий поступающие от погашения (или реализованных) ценных бумаг средствареинвестировать в ценные бумаги с максимальным сроком погашения.

Основное содержание инвестиционной политики банка составляетопределение круга ценных бумаг, наиболее пригодных для вложения средств,оптимизация структуры портфеля инвестиций на каждый конкретный период времени.

При этом часть банков (главным образом средних и мелких)осуществляют инвестиционные операции, не руководствуясь каким-либо заранеесоставленным и одобренным планом. Есть банки, где служащие, занимающиесяинвестиционной деятельностью, руководствуются официально утвержденнымируководством банка установками в отношении инвестиционной политики. При этомсовет банка по крайней мере один раз в год вносит в нее определенные измененияс учетом складывающейся конъюнктуры рынка. [22, с. 69]

В любом банковском учреждении, независимо от страныместонахождения, как при осуществлении кредитных, так и инвестиционных операцийглавное внимание уделяется проблеме ликвидности баланса и контролю запредельными показателями выдачи ссуд. При этом общие цели и «правилаигры» в основном одинаковы, разница заключается в технике организации иосуществления операций. Аналогичны и проблемы, с которыми сталкиваются банкипри осуществлении инвестиционных операций. Вместе с тем существует достаточноразнообразный набор приемов и мер, используемых для их разрешения.

1.2 Банковские операции с фондовымиценными бумагами

Инвестиционные операции банковсводятся в основном к операциям с ценными бумагами. Под ценными бумагами понимаютсяспециальным образом оформленные финансовые документы, предъявление которыхнеобходимо для реализации выраженного в них права. Специфика и закономерностипроцессов первичного и вторичного обращения ценных бумаг определяются взависимости от их типа. Однако к инвестиционным можно отнести операции далеконе со всеми видами ценных бумаг, да и не все виды возможных с ними операций.

Операции с ценными бумагами,осуществляемые коммерческими банками, концентрируются в рамках фондового(инвестиционного) отдела каждого банка, покупающего и продающего их как за счетсредств банка, так и по поручениям клиентов.

Кроме того, фондовые отделы могут заниматься организациейэмиссии (выпуска) и реализации ценных бумаг предприятий, организаций, ведомств,осуществлять хранение или управление портфелем ценных бумаг клиента засоответствующее комиссионное вознаграждение.

В зависимости от видов ценных бумаг, которые участвуют всделке, все банковские операции с ними подразделяются на фондовые икоммерческие (с коммерческими ценными бумагами). Исходя из их функциональногоназначения — на эмиссионные; торговые (купля-продажа); сохранные (по хранению);доверительные (по доверительному управлению); залоговые; гарантийные. При этомк инвестиционным операциям банков относятся только торгово-комиссионныеоперации с фондовыми ценными бумагами. Можно выделить как чисто инвестиционныебанковские операции (для которых характерно наличие двух основныххарактеристик: вложения средств и получения прибыли), так и квазиинвестиционныеоперации, для которых характерно наличие лишь одной из указанных характеристик.[23]

Инвестиционными операциями банков считаются операции сценными бумагами третьих лиц по их купле-продаже, причем покупки банкомсобственных акций могут рассматриваться как квазиинвестиции, посколькуприсутствует только один из характерных признаков — факт вложения средств, таккак обычно дивиденды по акциям, находящимся в собственности акционерногообщества, не начисляются. В качестве другого вида квазиинвестиционных операцийвыступают те операции, в которых банк является эмитентом ценных бумаг. В этомслучае присутствует также только один из характерных признаков — наличиеприбыли как результата данных операций, а факт вложения средств осуществляетсятем, кто покупает ценные бумаги, выпущенные банком.

В зависимости от характера осуществления все инвестиционныеоперации с ценными бумагами подразделяются на добровольные и принудительные(обязательные). К последним, например, относятся операции с государственнымиценными бумагами, когда от покупки ценных бумаг банк уклониться не имеет права.Среди добровольных инвестиций можно условно выделить активные и пассивные.Активные инвестиционные операции направлены на быстрое извлечение прибыли отизменения курса ценных бумаг и носят спекулятивный характер, пассивные —наоборот, ориентированы на длительные сроки хранения ценных бумаг в целяхполучения доходов от процентов по ним. [12, с. 451]

Все инвестиционные банковские операции также классифицируютсякак собственные (проводимые за счет банка) и клиентские (доверительные),осуществляемые за счет средств и по поручению клиентов.

Для стратегического и тактического управления всемиуказанными видами инвестиционных операций банков фондовым (инвестиционным)отделом разрабатываются основные направления инвестиционной политики, выносимыена рассмотрение и утверждение правления банка.

Разработанный банком документ об основных направленияхинвестиционной политики должен включать следующие разделы и положения:

основные цели инвестиционной политики (ориентацию на активныелибо пассивные инвестиции);

определение лимитов (доли) квазиинвестиционных операций вактиве и пассиве баланса;

ответственность руководителей и ответственных исполнителей закачество инвестиционных операций;

примерный состав и структура инвестиций;

приемлемый уровень качества и сроки погашения ценных бумаг;

основные требования к диверсификации структуры портфеляинвестиций;

механизм корректировки состава портфеля;

порядок доставки и хранения, механизм страхования;

расчет потенциальных прибылей и убытков;

разработка компьютерного обеспечения.

Центральный банк может устанавливать требования в отношениикачества обязательств, сроков погашения, степени диверсификации, ликвидности идоходности ценных бумаг в инвестиционном портфеле банка, которые тоже должнынайти отражение в указанном выше документе. В нем также уточняется переченьуслуг банков по инвестиционному обслуживанию.

В том числе: участие в эмиссионно-учредительской деятельностиклиента; оказание консультаций по соответствующему кругу вопросов; согласованиеюридических вопросов при заключении сделок; гарантирование размещения ценныхбумаг; выдача обязательства купить весь выпуск ценных бумаг, если на него неподпишутся инвесторы; размещение ценных бумаг, во-первых, путем покупки ценныхбумаг по более низкой цене и продажи их клиентам по номиналу; во-вторых, путемпокупки акций учредителей и организации подписки собственными силами по болеевысокой цене; проведение доверительных операций; ведение переговоров,представительство. [25]

Соответственно доходы банков от инвестиционных операцийскладываются из процентов по ценным бумагам, увеличения их курсовой стоимости;комиссионных; спреда (разницы между ценой покупки и продажи).

1.3 Факторы, определяющиеинвестиционную политику

Поскольку инвестиционные операцииотечественных банков находятся на начальных этапах развития, то, характеризуяинвестиционную политику и основные направления инвестиционной деятельностибанков, можно ориентироваться в основном на зарубежный опыт.

Общая тенденция к интернационализации и экономическойинтеграции определяет и тенденцию сближения банковского дела, и том числе вобласти инвестиционной деятельности. Причем в подавляющем большинстве случаевкак органы денежно-кредитного регулирования отдельных стран, так и коммерческиебанки предпочитают использовать уже имеющиеся и апробированные в других странахметоды.

Сохраняющиеся различия связаны в основном с историческимиособенностями становления и развития банковского дела, степенью экономическойзрелости отдельных стран и вовлеченностью их в процесс международногоразделения труда, особенностями политического устройства и банковскогозаконодательства и т.п.

С точки зрения исторических факторов некоторую специфику наинвестиционную политику и деятельность банков оказывают сложившиеся формыорганизации банковского дела. Так, в США, где на протяжении длительного временидействуют ограничения на открытие коммерческими банками филиалов и отделений(как в рамках отдельных штатов, так и в нескольких штатах), сложилась система унитарныхбанков. В Великобритании, Канаде, ЮАР, Новой Зеландии и некоторых другихстранах, где подобных ограничений не было, произошел процесс концентрации ицентрализации банковского дела в рамках сравнительно небольшой группыкоммерческих банков, обладающих развитой национальной сетью банковских филиалови отделений. Наконец, существует иной тип организации банковского дела — такназываемая гибридная система, в рамках которой наличие небольшой группыкрупнейших банков, обладающих разветвленной сетью филиалов и отделений,сочетается с сохранением значения относительно небольших самостоятельныхрегиональных и местных банков. Такая форма организации банковского делахарактерна для Франции, ФРГ и большинства других стран Континентальной Европы,а также для Индии и Японии. [19, с. 237]

Вместе с тем следует отметить, что в последнее времяпрактически для всех стран характерна тенденция постепенного сокращения числаунитарных банковских образований, укрупнения банков и расширения числа филиалови отделений. Кроме того, как результат углубления процесса экономическойинтеграции в последние годы наметилась тенденция к обострению межбанковскойконкуренции как между банками различных стран, так и между различными видамикредитно-финансовых институтов в рамках отдельных стран (коммерческими,инвестиционными и ссудо-сберегательными банками, строительными обществами,страховыми компаниями, инвестиционными фондами и т.д.), что в конечном счетеопределяет тенденцию к универсализации банковского дела.

На инвестиционную политику банков отдельных стран важноевоздействие оказывают и некоторые различия в области банковскогозаконодательства, а также действующая система контроля за банковскойдеятельностью (законодательные ограничения в отношении минимального размерасобственного капитала банков, контроль за показателями ликвидности активов ит.п.).

Так, отличительной особенностью банков некоторых стран(Италии, Индии, Бельгии, Нидерландов), а также крупных банков во Францииявляется незначительный удельный вес собственной) капитала в пассивах (менее 2%). В определенной степени это связано с тем, что крупные коммерческие банки вэтих странах в значительной степени национализированы, а государство обычно нестремится связывать себя предоставлением дополнительного капитала. С другой стороны,в этом случае банкам предоставляется своего рода государственная гарантия.

В Великобритании, США, Австралии, Новой Зеландии, Японии,Скандинавских странах удельный вес собственного капитала банка существенно выше(6—10 %) и в целом имеет тенденцию к некоторому повышению.

Существуют также различия, связанные с учетом скрытыхрезервов банка (возникающих, например, ввиду повышения курса ценных бумаг,находящихся в портфеле банка). В одних странах (Великобритания, Италия) скрытыерезервы запрещены, и банки в своих отчетах должны представлять полнуюинформацию с учетом переоценки имеющихся активов. В других (США, Индия, Япония)скрытые резервы не только не запрещены, но и представляют достаточно крупнуюсумму по отношению к размерам собственного капитала. Это достигается врезультате консервативной оценки и представления в балансе банка активов (попокупной стоимости или пономиналу, в зависимостиот того, какое значение меньше). В некоторых странах (например, в Индии), гдеудельный вес собственного капитала банка по отношению к его обязательствамявляется низким, банкам даже разрешается «капитализировать» скрытыерезервы, т.е. увеличивать размеры собственного и резервного капитала на суммускрытых резервов. [19, с. 238]

Еще большее воздействие на инвестиционную политику банковоказывают законодательные ограничения уровня ликвидности банковского баланса,масштабов и отдельных видов операций с ценными бумагами.

Сам характер банковского дела предполагает необходимостьподдержания портфеля инвестиций в таком состоянии, которое позволяет быстроконвертировать по крайней мере часть имеющихся активов в денежные средства(путем их продажи па рынке или получения под залог ценных бумаг кредита вЦентральном банке). В результате для банковского законодательства практическивсех стран характерно установление определенных ограничений в отношениикачества имеющихся в портфеле банка ценных бумаг. Последние, как правило,должны либо свободно обращаться на рынке, либо приниматься Центральным банком вкачестве залога при получении кредита.

Так, в Великобритании на протяжении практически всегопослевоенного периода минимальные требования к уровню ликвидности активов банка(отношение денежных средств, вложенных в государственные ценные бумаги инекоторые другие виды ценных бумаг, принимаемых в качестве залога припредоставлении кредита Центральным банком, к общей величине инвестиционныхактивов) были установлены в размере 28—32 %. Требования к поддержаниюдостаточно высокого уровня ликвидности инвестиционных активов характерны такжедля банков Австралии и некоторых других стран Содружества.

Для большинства банков портфель ценных бумаг состоит главнымобразом из различных видов государственных долговых обязательств, хотя внекоторых странах банки также держат в своих портфелях акции и облигациипромышленных и торговых компаний.

При выработке инвестиционной политики и определении структурыинвестиционного портфеля банки обычно руководствуются следующими критериями:ликвидность, уровень доходности, величина банковских процентных ставок.

Основное внимание при этом уделяется ликвидности активов.Ликвидность характеризуется возможностью продажи ценных бумаг в течениекороткого времени без значительных убытков. Обычно ликвидность ценных бумаг(облигаций) увеличивается по мере приближения срока их погашения.Соответственно для большинства банков характерно стремление держать в своеминвестиционном портфеле как можно большее количество цепных бумаг с короткимисроками погашения.

Естественно, что помимо ликвидности большое вниманиеуделяется уровню доходности ценных бумаг. При одинаковом уровне ликвидностибанки стремятся купить те ценные бумаги, которые приносят больший доход. Вместес тем уровень доходности цепных бумаг обычно является производным от степенириска. В этой связи лишь незначительное количество банков предпочитает вкладыватьсколько-нибудь значительные средства в ценные бумаги с высоким уровнем дохода ис высокой степенью риска.

При определении размеров и структуры инвестиционного портфелябольшое внимание уделяется и величине банковской процентной ставки. Ведь привысоком уровне банковских процентных ставок курс (цена) ценных бумагуменьшается, и наоборот.

При этом наибольший интерес для банка представляютперспективы изменения процентных ставок. Например, если банк ожидает понижениепроцентных ставок, он обычно покупает ценные бумаги в целях их последующейпродажи по более высокому курсу, а следовательно, получения дохода за счеткурсовой разницы. Кроме того, при высоких процентных ставках довольно частобанки покупают крупные партии ценных бумаг (прежде всего среднесрочных ичастично долгосрочных) без намерения их последующей перепродажи, а в целяхобеспечения достаточно высокого уровня доходности и поступлений от своихпортфельных инвестиций. Если, наоборот, банки ожидают повышение величиныбанковского процента (а следовательно, падения курса ценных бумаг), онистремятся по крайней мере в течение определенного периода держать«короткую» позицию (т.е. продают ценные бумаги на срок, собязательством их фактической поставки покупателям в будущем) с намерениемкупить в будущем ценные бумаги по более низкому курсу. [24]

Вместе с тем следует отметить, что риск, связанный с падениемкурса облигаций, не всегда является достаточно крупным препятствием длябанковских инвестиций в облигации. Например, в целях уменьшения объемаоблагаемой налогом прибыли коммерческие банки могут продавать облигации поболее низкому (по сравнению с ценой покупки) курсу, неся убытки. Одновременносредства, полученные от продажи данных облигаций, вновь реинвестируются в те жеценные бумаги по тем же низким ценам. Если в последующем цена (курс) ценныхбумаг возрастет, они будут проданы с прибылью в следующем финансовом году.Указанная прибыль облагается налогом на прирост капитала, который взимается позначительно более низкой ставке, чем налог на прибыль. Таким образом,особенности и изменения налогового законодательства часто оказываются движущейсилой изменения структуры портфеля инвестиций банков.

Однако не всегда и не во всех странах банки свободны в выборепри покупке ценных бумаг. В ряде стран, как уже отмечалось, от банков требуетсяподдержание определенного уровня ликвидности банковского баланса в формеопределенной доли инвестиций в государственные ценные бумаги (хотя и в этомслучае банки имеют возможность изменять содержимое своего инвестиционногопортфеля, варьируя удельный вес государственных ценных бумаг с различнымисроками погашения).

Следует также отметить, что в целом значительное число банковстремится сохранить ценные бумаги в своем портфеле до срока их погашения, хотявозможность их реализации до срока погашения всегда рассматривается в качествеодного из возможных вариантов.

Обычной практикой для большинства банков является поддержаниетакой структуры распределения портфельных инвестиций по срокам, котораяпозволяет обеспечить постоянное рефинансирование портфеля инвестиций. В этих жецелях ценные бумаги, по которым подошел срок погашения, заменяютсядолгосрочными, которые в свою очередь по мере приближения сроков погашениястановятся среднесрочными и краткосрочными. Нарушения указанной структурывозникают главным образом в случае недостаточного предложения ценных бумаг сопределенными сроками погашения на рынке. В этом случае какая-либо из группценных бумаг (краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные) может«разбухать» в портфеле инвестиций банка. Во многих случаях возникаетнеобходимость продать ценные бумаги и, возможно, даже с убытком длявосстановления уровня ликвидности или в целях увеличения размеровпредоставляемых кредитов. [23]

Структура портфельных инвестиций банка зависит также отсостояния конъюнктуры рынка ценных бумаг. Поскольку цепы облигаций, по которымприближается срок погашения, обычно не подвержены значительным колебаниям нарынке, инвестиционная политика большинства банков сводится к тому, чтобыосновную часть их портфельных инвестиций составляли краткосрочные исреднесрочные облигации. Вместе с тем конкретный набор операций, критерии иметоды реализации инвестиционной политики варьируются от банка к банку.


2. Инвестиционная деятельность банковв Российской Федерации

2.1 Анализ инвестиционной деятельности коммерческих банков в РФ

В 2008 году российский банковскийсектор продолжил динамично развиваться, несмотря на кризисные явления намировых финансовых рынках, отмечавшиеся во втором полугодии. За 2008 годсовокупные активы банковского сектора составили 20 241,1 млрд. рублей,увеличившись, как и в 2007 году, на 44,1%, что является подтверждениемустойчивости российского банковского сектора к негативным внешним воздействиям.Их отношение к ВВП выросло с 52,2% на 01.01.2008 до 61,4% на 01.01.2009.

В совокупных активах банковскогосектора по состоянию на 01.01.2009 основная доля приходится на банки,контролируемые государством, —39,2% и крупные частные банки — 35,5%. На средниеи малые банки Московского региона приходится лишь 3,9% активов банковскогосектора, региональные средние и малые банки — 3,7%. [26]

В активах банковского сектораувеличился удельный вес банков, контролируемых иностранным капиталом (с 12,1 до17,2%). Необходимо отметить, что темпы прироста активов группы крупных частныхбанков замедлились вследствие снижения темпов прироста кредитов нефинансовыморганизациям и вложений в долговые обязательства. Замедление темпов ростабанковских операций, являющихся основными источниками получения прибыли, вдальнейшем может оказать негативное влияние на финансовые показатели даннойгруппы кредитных организаций.

Работа кредитных организаций на рынкеценных бумаг в 2008 году несколько активизировалась: объем вложений банков вценные бумаги увеличился на 30,2% (в 2006 году — на 27,4%) и на 1.01.2009 составил2554,7 млрд. рублей, их доля в активах банковского сектора сократилась с 14,0до 12,6%. При этом основной прирост вложений в ценные бумаги отмечался в первомполугодии 2007 года (39,0%). В III квартале 2008 года объем вложений банков вценные бумаги уменьшился (на 10,7%), в основном из-за сокращения портфелей долговыхобязательств, продиктованного задачей накопления “подушки ликвидности”.

Самыми крупными держателями долговых обязательствв 2008 году были банки, контролируемые государством, и крупные частные банки —им принадлежат соответственно 40,8 и 34,1% долговых обязательств, приобретенныхбанковским сектором.

В портфелях ценных бумаг кредитныхорганизаций за 2008 год несколько повысился удельный вес вложений в акции (с19,9 до 24,6%), за счет снижения долей долговых обязательств и учтенныхвекселей (Приложение 3, 4). [26]

Колебания цен на фондовом рынке неоказали негативного влияния на динамику вложений в акции.

Напротив, в 2008 году прироствложений в акции составил 61,0% (за 2007 год — 33,5%), объем вложений увеличилсядо 629,6 млрд. рублей, их доля в активах банковского сектора возросла с 2,8 до3,1%.

Портфель учтенных банками векселей в2008 году увеличился на 9,5% при сокращении их доли в активах банковскогосектора с 1,6 до 1,2%. В портфеле учтенных векселей 79,1% (на 01.01.2008 —72,9%) приходилось на векселя российских банков, объем которых за 2007 годвырос на 18,9% — до 198,7 млрд. рублей. Вложения в векселя прочих российскихорганизаций сократились на 14%, а их доля в объеме учтенных векселей — с 25,4до 19,9%.

По-прежнему наиболее активноприобретают векселя средние и малые банки Московского региона, хотя доляучтенных векселей в их активах снизилась с 8,5% на 1.01.2007 до 6,9% на 01.01.2009.

Наибольший прирост в 2008 годуотмечен по ценным бумагам, приобретаемым кредитными организациями для портфеляконтрольного участия (78,0%), более медленными темпами увеличивался торговыйпортфель для извлечения текущего дохода (на 41,8%). Объем инвестиционногопортфеля вырос на 9,1%.

2.2 Анализ инвестиционных операций ОАО«Национальный торговый банк»

 

«Национальный торговый банк» работаетна финансовом рынке уже более 13 лет. Динамика уставного капитала банка, ростпривлеченных средств и собственного капитала показывает уверенное развитие ирасширение банковского бизнеса на протяжении последних 10 лет. Этот фактопределил рост активов банка с 6 млн. 1995 г. до 4852 млн. к 2008 г. и позволил довести клиентскую базу до 5200 по юридическим лицам и свыше 15000 пофизическим лицам.

На 1 января 2009 г. ОАО НТБ занимал 5-е место среди региональных банков по размещению ресурсов. За 2008 год ОАОНациональный торговый банк подвинулся на 1 позицию, что связано с изменениемрасстановки сил на финансовом рынке. За указанный период доля, занимаемаяНациональным торговым банком, выросла в среднем на 1%, хотя преимущественно повсем банками конкурентам эта доля снизилась на 1-2%. Рост доли размещенияресурсов на рынке показали ОАО «АБД» и «Промэкбанк». Если рассматриватьабсолютную величину размещения средств, то за весь период деятельности банка,работающие активы выросли 3798176 тыс. рублей и общие активы до 4852000 тыс.руб., что наглядно изображено на рис.1.


/>

Рисунок 1. Динамика активов ОАО «Национальныйторговый банк»

Если говорить о причинах роста, тоосновной из них является рост ресурсной базы, который, в свою очередь,произошел из-за увеличения уставного капитала и собственных средств. Но этолишь один из немногих факторов. В данном случае нельзя игнорировать успешнуюдеятельность банка по привлечению и размещению ресурсов.

Под инвестиционными операциями банка сценными бумагами понимают его деятельность по вложению ресурсов в ценные бумагис целью получения прямых и косвенных доходов. К прямым доходам относятся:

-          дивидендные, процентные выплаты по вложениям в ценные бумаги. Эта составляющаядохода связана с эффективностью деятельности эмитента. Размер дивидендныхвыплат зависит от массы полученной прибыли, пропорций ее распределения,количества эмитируемых акций. Доходность процентных или дисконтных ценных бумагзависит от условий выплат, которые зафиксированы в эмиссионном проспекте илиусловиях выпуска.

-          курсовая разница, возникающая в результате спекулятивных, сопряженных сриском сделок или арбитражных сделок – безрисковых операций. Эта составляющаядохода непосредственно зависит от деятельности трейдера на фондовом рынке иявляется преимущественным источником дохода у агрессивного инвестора.

Все инвестиционные операции банкипроводят в соответствии с утвержденной руководством банка инвестиционнойполитикой, которая содержит:

-          основные целибанка;

-          структуруинвестиционного портфеля;

-          лимиты по видам,качеству ценных бумаг;

-          порядок торговлиценными бумагами;

-          особенностипроведения операций по отдельным видам ценных бумаг.

Коммерческий банксамостоятельно выбирает для себя направление инвестиционной политики, взависимости от целей, которые он ставит перед собой.

Руководство ОАО «Национальный торговый банк» в период с 2006по 2008 год придерживалось варианта умеренной инвестиционной политики, основныемоменты которой представлены в таблице 1.

Таблица 1 — Инвестиционная политика ОАОНациональный торговый банк

№ п/п Критерий Вид инвестиционной политики Умеренная инвестиционная политика 1. Метод инвестирования средств ОАО «Национальный торговый банк» является умеренным инвестором. В инвестиционном портфеле хотя и присутствуют высокорисковые спекулятивные ценные бумаги, но их доля довольно мала (7,3%). Наблюдается незначительная доля инвестиций в новые венчурные компании (4,6%). Доля вложений в ценные бумаги имеет малые колебания (около 2%). 2. Факторы, определяющие структуру инвестиционного портфеля

-            ликвидность — достаточная;

-            риск – умеренный;

-            доходность – нормальная.

Данные показатели устанавливают внутренними регламентами с учетом заданных показателей риска, доходности и ликвидности


При данной инвестиционной политике ОАО «Национальный торговыйбанк» имеет хорошо диверсифицированный портфель, при формировании которого банкне преследует цели включения резко недооцененных ценных бумаг.

Следовательно, инвестиционная политикабанка ориентирована, прежде всего, на:

-          формирования «умеренного» портфеля;

-          покупку ценных бумаг, движение курсов которых соответствует движениювсего рынка;

-          отсутствие значительных оборотов по покупке-продаже ценных бумаг,входящих в портфель;

-          более долгосрочные инвестиции;

-          высокий уровень диверсификации портфеля, доля отдельных бумаг мала,портфельный риск рассредоточен.

По данным аналитической таблицы 2,оценим динамику вложения средств в ценные бумаги ОАО «Национальным торговымбанком» в период с 2006-2008гг.

Таблица 2 — Объем вложений ОАО НТБ вценные бумаги

Годы Всего активов Всего вложений в ценные бумаги Доля вложений к активу баланса, %

2006 г.

2007 г.

2008 г.

885 976

2 214 712

4 522 687

31 053

97 530

75 027

2,50

4,40

1,66

С помощью данных таблицы 2, сделаемвыводы о том, какую долю занимают вложения ценные бумаги в активе балансабанка. Объем вложений в ценные бумаги относительно статьи баланса «Всегоактивов» незначителен. Максимальная доля вложений в ценные бумаги наблюдалась в2007 году, которая составляла 97 530 тысячи рублей или 4,40 %, а минимальнаядоля в 2006 году, которая составляла 31 053 тысячи рублей или 2,50 %. Основнойпричиной роста вложений в ценные бумаги является целенаправленнаяинвестиционная политика банка.

Характеризуя данные таблицы 3 отметим,что показатель, чистые вложения в торговые ценные бумаги, неизменно возрастаетна протяжении анализируемого нами периода. Объем вложений в 2008 г. увеличился относительно 2007 г. на 35,2%, а относительно 2006 г. на 138,85%.

Объем чистых вложений в ценные бумагиимеющихся в наличие для продажи был довольно стабилен на протяжении всегоанализируемого периода времени и подвергался лишь небольшим колебаниям.

Весь учет операций с ценными бумагами вкредитных организациях ведется в соответствии со статьей 143 ГражданскогоКодекса РФ и Приложением 11 к правилам 205-П.

Таблица 3 — Динамика вложения средствОАО НТБ в ценные бумаги

№ п/п Показатель Годы

Отклонение,

тыс. руб.

Отклонение, % 2006 г. 2007 г. 2008 г. к 2007 г. к 2008 г. 2007 г. 2008 г. 1. Чистые вложения в торговые ценные бумаги 10 863 19193 25946 15 083 6 753 138,85 35,2 1.1 Вложения в торговые ценные бумаги 10 863 19193 25946 15 083 6 753 138,85 35,2 1.2 Резерв под обеспечение ценных бумаг и возможные потери - - - - 2. Чистые вложения в инвестиционные ценные бумаги, удерживаемые до погашения - 54464 27695 - -26 769 - -50,85 3. Чистые вложения в ценные бумаги, имеющиеся в наличие для продажи 20 190 23 873 21 386 1 196 -2 487 5,9 -10,42 3.1 Ценные бумаги, имеющиеся в наличие для продажи 20455 23 879 21 419 964 -2 460 4,7 -10,30 3.2 Резерв под обеспечение ценных бумаг на возможные потери 265 6 33 -232 27 -87,55 450

Нужно отметить, что за анализируемыйпериод объем вложений средств в ценные бумаги не был стабилен, а имел некоторыеколебания, которые зависят, прежде всего, от изменения в инвестиционнойполитике банка, конъюнктуре рынка ценных бумаг, а также от некоторых внешнихфакторов.

ОАО «Национальный торговый банк» — является активным участником Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). Вкредитной организации имеется специализированный отдел – «Управление фондовыхопераций», которое в свою очередь занимается проблемами формирования иуправления инвестиционным портфелем банка. ОАО «Национальный торговый банк»осуществляет инвестиционные операции с ценными бумагами с целью получениядополнительных доходов, поддержания ликвидности баланса и диверсификацииактивных операций банка.

При формированииинвестиционного портфеля банк выбирает наиболее эффективные финансовыеинструменты организанованного рынка ценных бумаг (ОРЦБ). Тип портфеля неявляется чем то постоянным, а варьируется в зависимости от состояния рынка исоответствующих изменений целей банка. Банк как инвестор обязан осуществлятьоценку риска своих инвестиций в ценные бумаги.Оценка производится припланировании и контроле инвестиционного портфеля.

Инвестиционный портфель ценных бумагОАО «Национальный торговый банк», сформированный на 1 января 2009 года.

Таблица 4 — Отраслевая направленностьинвестиционного портфеля банка

Отрасль Объемы инвестиций Удельный вес вложений, % Энергетика 413 240,00 4,03 Металлургия 1 891 870,00 18,45 Коммуникации 1 491 814,00 14,55 Транспорт 344 488,80 3,36 Нефтегазовая 5 123 395,00 49,97 Финансы 987 265,50 9,63 Итого

10 252 073,30

100,00

Отраслевая структура инвестиционногопортфеля исследуемого банка по состоянию на 01.01.2009 г. представлена нарисунке 2.

/>

Рисунок 2. Инвестиционный портфель ОАО «Национальный торговыйбанк» по отраслям

Инвестиционный портфель ОАО «НТБ», каквидно из таблицы 5, сформирован из акций как обыкновенного, так ипривилегированного типа, в соответствии с основными принципами формированияинвестиционного портфеля ценных бумаг в современной экономической ситуации.Общая стоимость портфеля на 1 января 2009 года составляет 10 252 073,30 рублей.

Таблица 5 — Инвестиционный портфель ОАО«Национальный торговый банк» по отраслям

№ п/п Отрасль Эмитент тип акции Кол-во Те. средневзвешенная цена Стоимость 2008 г., руб. 1 Финансы Сбербанк а.о. 130 7 594,35 987 265,50 2 Нефтегазовая Газпром а.о. 70 000 37,9507 2 656 549,00 3 Лукойл а.о. 2 500 675,96 1 689 900,00 4 ЮКОС а.о. 1 000 309,35 309 350,00 5 Мегионнефтегаз а.о. 800 370,77 296 616,00 6 Мегионнефтегаз а.п. 1 000 170,98 170 980,00 7 Металургия ГМК НорНикель а.о. 1 000 1891,87 1 891 870,00 8 Транспорт Транснефть а.п. 20 17 224,44 344 488,80 9 Энергетика Самараэнерго а.о. 10 000 1,924 19 240,00 10 Мосэнерго а.о. 200 000 1,97 394 000,00 11 Коммуникации Сибирьтелеком а.о. 31 900 1,06 33 814,00 12 Ростелеком а.о. 15 000 60 900 000,00 13 Уралсвязьинформ а.о. 500 000 1,116 558 000,00

 

 

Итого

 

 

 

10 252 073,30

Структура инвестиционного портфеля ОАО «НТБ»характеризуется тем, что наибольший удельный вес в ней составляют акцииГазпрома (25,91%). Меньшую долю составляют акции ГМК НорНикель а.о. 5 в.(18,45%), НК Лукойл (16,48%) и Сбербанк (9,63%). Это говорит о том, что банкруководствуется при формировании инвестиционного портфеля принципомдиверсификации рисков, связанным со спецификой отдельных отраслей. С позицииэтого вида риска все отрасли можно подразделить на подверженные циклическимколебаниям, на умирающие, стабильно работающие, быстро растущие.


/>

Рисунок 3. Инвестиционный портфель КБ повидам эмитентов 2008 г., руб.

Отраслевые риски проявляются визменениях инвестиционного качества и курсовой стоимости ценных бумаг исоответствующих потерях инвесторов в зависимости от принадлежности отрасли ктому или иному типу и правильности оценки этого фактора инвесторами. Это жевидно из рисунка 2, в которой финансовые инструменты сгруппированы по видамотраслей. В 2008 году банк значительно активизировал свою деятельность на рынкеценных бумаг в рамках лицензии профессионального участника этого рынка. Впортфель вошли высоколиквидные акции российских предприятий нефтегазовой,энергетической, металлургической, машиностроительной отраслей, связи.

Общий объем фондовых ценных бумаг вырос почти восемнадцатикратнои на начало 2009 года составил 10,252 млн.рублей.

Банк проводил операции на биржевых площадках и внебиржевомрынке, выступая и как управляющий собственным портфелем, и как доверительныйуправляющий, и как брокер. Как профессиональный участник рынка ценных бумаг «НТБ»осуществлял комплексное обслуживание клиентов, покупая и продавая ценные бумагипо поручению клиентов, а также в рамках доверительного управления.

Управление портфелем ценных бумаг — это некоторым образом перераспределение инвестиций междунабором финансовых активов, причем по окончании срока жизни составляющиепортфель финансовые активы должны быть конвертированы в денежные средства.Оптимальным является такое управление, при котором перераспределение активовмаксимизирует возможную доходность при сохранении или увеличении уровняожидаемой доходности. Принципиально задача управления отличается от задачиформирования портфеля только наличием ненулевых начальных величин инвестиций вкаждый финансовый актив из допустимого набора.


3.Перспективы развития инвестиционных операций кредитной организации

 

Эффективность деятельности банков, и в частности,осуществление ими активных операций, определяется в большей мере уровнемвоздействия факторов внешнего бизнес окружения. Можно выделить несколькоосновных факторов, тормозящих развитие банковского рынка в России.

Во-первых, это низкая капитализация российскихбанков, не позволяющая развить дистрибьюторскую сеть до такого уровня, прикотором российские банки могли бы покрыть операционные издержки и конкурироватьпо цене предоставляемых розничных услуг с иностранными банками.

Во-вторых, значительная поляризация групп населенияпо доходам и низкий уровень доходов его основной массы.

Именно уровень доходов населения оказываетнаибольшее влияние на динамику развития розничного рынка и может служитьиндикатором для его участников и целевым ориентиром при разработке программразвития данного рынка.

В странах с развитой системой розничных банковскихуслуг концентрация дохода у 10% самых богатых людей не превышает 25%. В Россиипо оценкам Росстата этот показатель в последнее время имеет тенденцию кснижению, но остается достаточно высоким — около 36%. Такая концентрацияденежных доходов существенно сужает целевой сегмент клиентов коммерческихбанков на розничном рынке, а также затрудняет выход на этот рынок новыхучастников, поскольку рентабельная работа возможна только с 20% населенияРоссии.

Нельзя не отметить и следующее. По данным Росстата,в 2008 г. примерно 69,5% населения России имело среднедушевой доход не более 9тыс. руб. в месяц (за последние пять лет доля населения России, имеющегосреднедушевой доход выше 9 тыс. руб. в месяц, возросла с 2,5 до 30%).Соответственно, дальнейшее активное развитие розничного рынка без изменениявеличины среднедушевых денежных доходов большей части населения крайнезатруднительно. При этом в структуре денежных доходов населения оплата трудасоставляет приблизительно 64,9% всех доходов, удельный вес расходов на покупкутоваров и услуг — примерно 70,1% денежных доходов, в то время как наприобретение недвижимости расходуется не более 1,4% всех денежных доходовнаселения.

В-третьих, значительная территория нашей страны снеравномерным распределением на ней и низкой плотностью населения, а такжеразличная экономическая активность регионов требуют от кредитных организацийзначительно больших издержек в процессе развития инфраструктуры продажрозничных банковских продуктов по сравнению с доходами от использования эффектамасштабной деятельности для аккумулирования ресурсов и продвижения услуг. Какследствие, в настоящее время наблюдается концентрация банковского капитала, втом числе в розничном сегменте рынка, на ограниченной территории(преимущественно в московском регионе) и достаточно узком круге клиентов. Для преодоленияуказанного дисбаланса, в первую очередь, необходимо выполнение главного условия- сопоставимости операционных и капитальных затрат на развитие сети продажрозничных банковских продуктов с потенциальной доходностью обслуживаниямассового клиента.

В-четвертых, работа государственных институтов икачество институциональной базы не во всем удовлетворительны. За последние годыбыла проведена значительная работа по совершенствованию законодательства вобласти регулирования банковской деятельности. В то же время остается довольномного проблем, требующих решения. Среди них можно выделить следующие.

1. Необходимость формирования стабильной ресурснойбазы банков. Существенным фактором удлинения ресурсной базы банков являетсярост вкладов населения в структуре пассивов коммерческих банков. Для снижениявысокой волатильности частных вкладов как источника ресурсов банка необходимовнести в ст. 837 Гражданского кодекса РФ норму, предусматривающую возможностьзаключения договоров по специальным видам вкладов, исключающих их выдачу доокончания срока действия депозитного договора либо предусматривающихвозможность его досрочного изъятия вкладчиком (после предварительногоуведомления) только в случае, если это прямо оговорено в таком договоре. Выборвида вклада должен осуществляться клиентом — физическим лицом при заключениидепозитного договора.

2. Для совершенствования статистического учета науровне отдельных банков и сектора в целом, а также для разработки новых методовбанковского надзора и регулирования необходимы формирование критериевгруппировки различных банковских институтов и дифференциация методов ипринципов регулирования их деятельности в зависимости от принадлежности к тойили иной группе.

3. Фактором, существенно ограничивающим развитиерозничного банковского бизнеса, является недоверие к банковской системе состороны населения и частного бизнеса. До настоящего времени банковские депозитыне рассматриваются значительной частью населения ни как особо надежные, ни каквыгодные формы размещения временно свободных средств, что, в свою очередь,порождает следующие негативные для развития ритейла в России факторы: высокуюконцентрацию наличных денежных средств на руках у населения и существенныйтеневой оборот средств, преимущественно в сфере малого бизнеса. [13]

Из перспектив развития инвестиционных операций можно выделитьразвитие рынка ценных бумаг в России. Последние несколько лет характеризуютсяростом фондового рынка, что благотворно отражается на инвестиционных портфеляхкорпоративных инвесторов и в частности банков. Так же наблюдается рост довериякак экономической, так и политической системе страны, несмотря на повышенныеполитические риски, связанные с взаимоотношениями властных структур иолигархии. Последние 2 года благодаря активной политике государства и росту ценна нефть Россия добилась повышения прожиточного уровня, роста ВВП и снижениеуровня инфляции, что благотворно отразилось на инвестиционном климате. Притокиностранных инвестиций в реальный сектор экономики спровоцировал развитие промышленного,финансового и др. секторов экономики. Благодаря стабилизации экономическойсистемы конкуренция финансовых институтов приобрела больше неценовой характер:индивидуальный подход к обслуживанию клиентов, адаптация продуктов и финансовыхинструментов к спросу клиентов.

Одним из наиболее перспективных направлений развитияинвестиционной деятельности для российской экономики является сотрудничествокоммерческих банков с инвестиционными фондами — трастовые операции. Трастовыеоперации – доверительное управление имуществом клиента. В современных условияхдля индивидуального инвестора, не являющегося профессионалом на фондовом рынке,слишком сложно инвестировать свои сбережения таким образом, чтобы постоянноподдерживать оптимальные пропорции доходности, надежности и ликвидностипортфеля приобретенных им ценных бумаг. Поэтому он должен обратиться за помощьюв инвестиционный институт. Банк может выступать управляющим инвестиционнымфондом или являться депозитарием фонда. [17]

Другим направлением развитиятрастовых услуг, предоставляемых коммерческими банками, является ихсотрудничество с пенсионными фондами, аккумулирующими деньги для выплатыпенсии. Государственный пенсионный фонд создается для реализации пенсионныхпрограмм, для выплаты пенсии государственным служащим. Частные фонды создаютсякомпаниями и предназначены для увеличения пенсии работников. С запускомпенсионной реформы количество игроков выросло в разы, а конкуренция между нимиусилилась. Несмотря на такой ажиотаж, заслужить доверие пенсионных фондовудалось немногим. При этом в десятку лидеров не попали многие старожилы рынкадоверительного управления. Главный управляющий директор«Альфа-Капитала» Анатолий Милюков называет пенсионные фонды слишкомконсервативными клиентами: они требуют обеспечить возврат их средств игарантировать минимальную доходность инвестиций, поэтому работать с ниминепросто. Управляющие жалуются, что такие требования НПФ связывают им руки, новсе равно охотятся за этой категорией клиентов — настолько они перспективны.

Прогнозируя рост вложений кредитныхорганизаций в ценные бумаги компаний, тем не менее, необходимо признать, чторынок инвестиционных услуг вряд ли станет открытым для большего числаучастников. В настоящее время операции с корпоративными обязательствами являютсянаименее монополизированной сферой деятельности российских банков. Доопределенного момента государственные кредитные институты не проявляли большогоинтереса к данному направлению бизнеса. Как следствие, конкурентная ниша былазанята крупными коммерческими банками Москвы и Санкт-Петербурга, а такжебанками, контролируемыми нерезидентами. На долю указанной группы банковприходится как минимум половина всех вложений российских кредитных организацийв долговые обязательства предприятий.

Изменение структуры рынкаинвестиционных услуг в сторону увеличения доли отдельных банков-олигополистовпредставляется логичным, если исходить из мирового опыта. В развитых странахосновную нагрузку по организации корпоративного финансирования, как правило,несут крупные банковские институты. Только у них есть возможность эффективноуправлять целой группой рисков, связанных с этим направлением бизнеса.

Тот факт, что подавляющее большинствобанков не связывает в ближайшей перспективе свою активность с рынкоминвестиций, находит отражение в пока еще слабом предложении с их стороны услугпроектного финансирования. Проектное финансирование представляет собойкомплексный банковский продукт, целиком ориентированный на реализациюдолгосрочных инвестиционных проектов. В российской практике банки, предлагающиеуслуги проектного финансирования, как правило, не готовы кредитоватьпредприятие на длительные сроки и, тем более, покупать участие в реализуемом импроекте. Чаще всего под проектным финансированием подразумевается организацияпоставок иностранных инвестиционных товаров с привлечением кредитов западныхэкспортных агентств или банков. Иначе говоря, банк по большей части выполняетпосреднические функции: организует для предприятия аккредитацию присоответствующем агентстве или представляет его проект иностранным инвесторам.[18]

Проблема привлечения инвестиций вреальный сектор экономики не сводится только к обеспечению вливанияопределенного объема денежных средств. Причины медленной интеграции банковскогои промышленного капитала в России: экономическая нестабильность, отсутствиеэффективных механизмов взаимодействия банковского и промышленного капитала вновых социальных условиях, политическая нестабильность, несовершенствозаконодательства, разнонаправленность интересов банков и промышленныхпредприятий, отсутствие механизмов страхования рисков. Важно создать условиявзаимодействия финансового, промышленного, страхового, венчурного и другихкапиталов в этой сфере и обеспечить формирование и развитие рыночныхмеханизмов, их функционирования, взаимозаинтересованности и взаимоподдержки.Предоставление коммерческим банкам все большей самостоятельности и прав должнов перспективе привести к развитию их инвестиционной активности.

В России роль банков при осуществленииинвестиционных проектов будет возрастать, т.к. это практически единственныехозяйственные структуры, аккумулирующие средства. Работая с инвестициями, банкисейчас являются фактически единственным элементом системы учреждений,необходимых для инвестиционной инфраструктуры.


Заключение

Под инвестициями банков обычно понимаются вложения денежныхсредств на срок в целях получения доходов или прибыли, то с этой точки зренияпрактически все активные операции банков можно рассматривать в качествеинвестиций.

В более узком смыслепод инвестиционными операциями банков понимаются вложения средств в ценныебумаги. Таким образом, при инвестиционных операциях банк является одним измножества кредиторов, в то время как при кредитных операциях банк обычно, хотядалеко и не всегда, выступает в роли единственного кредитора.

Инвестиционныеоперации банков сводятся в основном к операциям с ценными бумагами. В зависимости от видов ценных бумаг,которые участвуют в сделке, все банковские операции с ними подразделяются нафондовые и коммерческие (с коммерческими ценными бумагами).

В зависимости от характера осуществления все инвестиционныеоперации с ценными бумагами подразделяются на добровольные и принудительные(обязательные). К последним, например, относятся операции с государственнымиценными бумагами, когда от покупки ценных бумаг банк уклониться не имеет права.Среди добровольных инвестиций можно условно выделить активные и пассивные.Активные инвестиционные операции направлены на быстрое извлечение прибыли отизменения курса ценных бумаг и носят спекулятивный характер, пассивные —наоборот, ориентированы на длительные сроки хранения ценных бумаг в целяхполучения доходов от процентов по ним.

Характеризуяинвестиционные операции ОАО «Национального торгового банка» можно сделатьследующие выводы: необходимость банковских инвестиций в настоящее времяобусловлена неликвидным и рисковым характером ссудной деятельности банков, атак же налоговыми особенностями инвестиционной сферы.

Основная классификацияинвестиционных операций предполагает реальное инвестирование и вложение в рынокценных бумаг. В данном случае практика российского банковского инвестированиясконцентрирована на фондовом рынке, что обусловлено несоответствиям ресурснойбазы банков долгосрочным вложениям, несовершенству законодательной базыгосударства, а так же политической и экономической нестабильности в стране.

В нашем случае ОАО «Национальныйторговый банк» является активным инвестором на рынке ценных бумаг. В динамикенаблюдается рост инвестиционного портфеля банка, его клиентской базы и какрезультат доходности инвестиционных вложений. На протяжении всей инвестиционнойдеятельности, банк придерживался умеренной инвестиционной политики, чтопредполагает разумное соотношение факторов ликвидности, риска и доходности.

Для успешной разработки инвестиционной политики коммерческимбанком его сотрудниками должен постоянно проводиться мониторингмакроэкономической ситуации в стране и прогнозирование основных показателейразвития инвестиционного рынка. Это наиболее сложный этап работы, требующийпривлечения обширной информации. Оценка показателей инвестиционного рынкавключает три стадии: 1) формирование перечня первичных наблюдаемых показателей,отражающих инвестиционный климат и состояние текущей конъюнктурыинвестиционного рынка; 2) анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка; 3)исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитиеинвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития.

В целом можно сказать, что российскиекоммерческие банки не достигли еще уровня проведения инвестиционных операцийзарубежными банками, но чтобы повысить уровень использования активных операцийкоммерческих банков России можно использовать опыт зарубежных стран, но приэтом извлекать из него только самое позитивное, то, что применимо к нашимусловиям.


Списокиспользуемой литературы

1.        Гражданскийкодекс Российской федерации. Части 1 и 2.

2.        Федеральный Закон«О рынке ценных бумаг» от 22.04.96г. № 39-ФЗ с изменениями и дополнениями.

3.        Федеральный законот 12.12.1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности».

4.        Инструкция ЦБ РФот 16 января 2004 г. N 110-И «Об обязательных нормативах банков».

5.        АлександроваН.Г., Александров Н.А. Банки и банковская деятельность. – СПб.: Питер, 2008. — 224 с.

6.        Банки ибанковские операции / Под ред. Е.М. Жукова. — М.: Банки и Биржи Юнити, 2007. –422 с.

7.        Банки ибанковское дело / Под ред. И.Т. Балобанова. — СПб.: Питер, 2006. — 335 с.

8.        Банки инебанковские кредитные организации / Под ред. Е.Ф. Жукова. — М.: Вузовскийучебник, 2005. — 491 с.

9.        Банковское дело /Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. — М.: Финансы и статистика, 2007.- 592 с.

10.     Банковское дело:Учебник для вузов / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой.– М.: Финансы истатистика, 2008.

11.     Банковское дело /Под ред. Т.Г. Коробова. — М.: Экономист, 2008. — 356с.

12.     Банковское дело:Управление и технологии: Учеб. пособие для вузов / Под ред. А.М. Тавасиева. — М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2008. — 863 с.

13.     Беликова А.В.Проблемы участия банков в инвестиционном процессе // Инвестиционный банкинг. –2006. — №3.

14.     Бисеров Ю.Н.Инвестиционный консалтинг: максимилизация результатов сотрудничества //Инвестиционный банкинг. – 2008. — №3.

15.     Жарковская Е.П.,Арендс И.О. Банковское дело: Курс лекций. М.: Омега-Л, 2006. — 399 с.

16.     Каурова Н.Н.Тенденции и перспективы развития розничного бизнеса в коммерческих банков вРоссии // Банковский ритейл. – 2008. – №11. — С. 3-7.

17.     Костина Е.А.Стратегия развития банковского сектора // Инвестиционный банкинг. – 2008. — №5.

18.     Криворучко С.В.Проблем развития инвестиционного банкинга в регионах и пути их решения //Инвестиционный банкинг. – 2008. — №6.

19.     Миркин Я.М. Банковскиеоперации. — М.: Дело, 2008. – 380 с.

20.     Поморина М. А.Управление рисками как составная часть процесса управления активами и пассивамибанка // Банковское дело. – 2008. — №3.

21.     Романова М.,Суворов С. Методы снижения риска банковских операций // Финансовая газета. –2007. — №41. — С. 24-26.

22.     Садвакасов К.,Сагдиев А. Долгосрочные инвестиции банков. Анализ. Структура. Практика. – М.:«Ось-89», 2007. — 112 с.

23.     Садыков Р.Р.Банковские операции на фондовом рынке // Инвестиционный банкинг. – 2007. — №5.

24.     Фомина С.С. Видыдеятельности банков на рынке ценных бумаг // Аудиторские ведомости. – 2007. — №2.

25.     Чепноков В. А.Банки и банковские операции. — М.: Высшая школа, 2008. — 291 с.

26.        Данные БанкаРоссии по кредитным организациям. www.cbr.ru./>/>

еще рефераты
Еще работы по банковскому делу