Реферат: Вексель и вексельное кредитование: содержание и российская практика применения в кредитных учреждениях

<span Times New Roman",«serif»">ИНСТИТУТ МОЛОДЕЖИ

<span Times New Roman",«serif»">Кафедра экономики и предпринимательства

<span Times New Roman",«serif»;font-weight: normal">Курсовая работа

Вексельи вексельное кредитование: содержание и российская практика применения вкредитных учреждениях.

<span Times New Roman",«serif»; font-weight:normal;font-style:normal">Выполнила: студентка 3-го курса

факультета экономики и

управления группы М-302

Ярошенко Г.Л.

Научный руководитель: доцент

Семенов Н.Ф.

Москва <st1:metricconverter ProductID=«1998 г» w:st=«on»>1998 г</st1:metricconverter>.

Глава I

Общиесведения о векселе.

1. Вексель как кредитно-расчетныйинструмент.

Вексель, как инструмент кредитно-расчетных отношений явился результатом многовековогоразвития товарно-денежного хозяйства.

Его появлениебыло связано с необходимостью перевода денег из одной местности в другую, а также при обмене монет, имеющих хождение в одной местности, на валюту другогогосударства.

Это порождаломножество затруднений: риск быть ограбленным, запрет на вывоз монет за пределыстраны, где они чеканились, да и просто физические трудности перехода из-загромоздкости монет.

Как выход изсоздавшегося положения появилась сделка, связанная с переводом и обменом денеги состоявшая во внесении определенному лицу суммы денег в одном месте собязательством последнего уплатить такую же сумму в другом месте монетой,имеющей хождение в том месте, т.е. вексельной сделки (от английского Wechel–обме­нивать, менять).

Толчком кразвитию вексельных отношений послужила практика банкиров, менял средневековойИталии. Купец, отправляясь на ярмарку и не рискуя брать с собой боль­шую суммуналичных денег, обращался к своему банкиру, вносил деньги и получал от него письмобанкиру в месте назначения с просьбой о выдаче эквивалентной суммы.

Так появляютсятри участника вексельных отношений:

1) ремитент(векселедержатель) – владелец векселя, имеющий право на платеж по векселю.

2) трассант(векселедатель) –лицо, выдавшее вексель.

3) трассат(плательщик).

Отношение этихтрех сторон оформлялось документом (траттом), который слу­жил, с одной стороны,удостоверением личности ремитента, как лица, которому в оп­ределенном местедолжен быть произведен платеж, с другой же стороны — он имел дока­зательстваего права требования.

Приняв вексель кплатежу и превратившись в акцептанта, трассат становится главным должником повекселю.

В процессеобращения вексель передается от одного держателя к другому с помо­щьюпередаточной надписи (индоссамента). Каждый индоссант, так же, как и ремитент,несет ответственность за акцепт и платеж по векселю.

Вексельныеобязательства платежника, векселедателя и индоссантов могут быть дополнительногарантированы полностью или части суммы посредством аваля – век­сельного поручительства(фр. – avail), в силукоторого лицо (авалент), совершившее его, принимает часть ответственности завыполнение какого-либо из обязанных по векселю лиц.

Посредствомвекселя, как расчетно-кредитного инструмента можно гасить взаим­ные долги поцепочке дебиторов и кредиторов, спасать оборотные средства, обеспечи­вать целевоеиспользование кредита и т.д.

Вексель, являясьсредством оформления кредита в товарной форме, способствует увеличению скоростиоборота, уменьшению потребности в кредитных ресурсах и де­нежных средствах вцелом, позволяет хозяйственным субъектам использовать денежные средства всобственных целях.

2. Сущность векселя как финансового инструмента.

Вексель выполняет две главные функции: кредитную и расчетную.

Рассмотримрасчетную функцию векселя. В сущности, позволяя векселедателю рассчитываться, выпускатьвекселя в обращение, вексель выступает как средство расче­тов, т.е. заменяетденьги, важнейшей функцией которых является то, что они могут быть средством обращения.

Мы наблюдаем эволюцию:деньги в части заменили бартер, натуральный обмен, отделив акт продажи от актапокупки, – вексель в части заменил деньги, отделив акт платежа от актаполучения денег.

Второй функциейденег является выступление их мерой стоимости. Общество счи­тает удобным использованиеденежной единицы в качестве масштаба для соизмерения относительной ценностиблаг и ресурсов.

Это имееточевидные преимущества. Благодаря денежной системе нам надо выра­жать ценукаждого продукта через другие продукты. И снова вексель являет собой сле­дующуюступень: он аккумулирует в себе эту функцию денег, выражая собой стоимость тогоили иного товара в денежном выражении, но избавляя нас от процесса пересчета,перевода, хранения денег, являясь универсальным средством платежа.

Кроме того, вкаждой стране обычно устанавливается своя мера стоимости. В США мерой стоимостиявляется доллар, в Германии – марка, в России – рубль. Вексель помогает нетолько вести расчеты, но и обменивать деньги. Средство обмена – самая древняяфункция векселя. Ради нее он собственно и был рожден в далекой средневековойИталии.

Векселем являлосьписьмо, с просьбой об обмене векселя (данного в одной стране и обеспеченногоодной валютой) на деньги (в другой стране и в другой валюте).

Следующая функцияденег – деньги как средство накопления, сохраняемый после продажи товаров иуслуг, и обеспечивающий его владельцу покупательную способность в будущем<span Times New Roman",«serif»;mso-fareast-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:KO;mso-bidi-language:AR-SA">[1]

.Вексель полностью выполняет и эту функцию. Он сохраняет деньги векселедателю,позволяя вместо наличных денег выпускать вексель, а наличные деньгииспользовать в обороте, наращивая капитал, т.е. снова вексель более приемлем ивыгоден – он является  не толькосредством сохранения денег, но и способствует их приумножению.

Таким образом,получается, что вексель выполняет все функции денег, являясь к тому жесредством платежа и обязательством.

Вексельноепроисхождение подтверждается вексельным происхождением английских банкнот: на пятифунтовойкупюре рядом с портретом английской королевы содержится обещание от первоголица уплатить подателю этого требования (купюры) сумму (в золотом эквиваленте)в <st1:metricconverter ProductID=«5 фунтов» w:st=«on»>5 фунтов</st1:metricconverter>стерлингов. В российской империи банки не выпускали векселей, а выпускаликредитные билеты (по сути, то же самое) с правом неограниченного«размена» банкнот на золото. По существу, во всех цивилизованныхстранах при первых выпусках бумажных денег и до наших дней они регулируются вексельными законами.

В английскихфунтах видна классическая схема векселя:

— векселедатель(правящая английская королева);

— векселедержатель (владелец банкноты);

— платежник(английский банк);

такое обеспечениебумажных денег делает их надежным средством платежа, подтверждаемое авторитетомкоролевы и платежеспособностью (активами) английского банка.

Итак, вексельвыступает как деньги, помогает отсрочить платеж, вместе с ним и уплату налогов.На базе вексельного оборота возникают кредитные деньги, выпускаемые банком –эмиссионером и поддерживаемые его авторитетом.

Деньги должныработать. А средством расчета, мерой стоимости и средством накопления с успехомвыступает вексель.

 

 

3. Классификация векселей.

<img src="/cache/referats/870/image002.jpg" v:shapes="_x0000_s1026">
Класс векселей достаточно многообразен, они отличаются по эмитенту, обслуживаемымсделкам и субъекту, получаемому оплату.

По признакуэмитента различают:

— казначейскиевекселя – краткосрочные долговые обязательства, выпускаемые правительством страныобычно при посредничестве Центрального банка со сроком погашения, как правило,от 90 до 180 дней;

— частные векселя– эмитируются корпорациями, финансовыми группами, коммерческими банками.

Вексель может обслуживатьчисто финансовые и товарные сделки. Финансовый вексель отражает отношение займаденег векселедателем у векселедержателя под определенные проценты. Посредствомфинансового векселя осуществляется выдача кредита, перечисление в бюджетналогов, получение бюджетного финансирования, заработной платы, обмен валюты ит.п.

Разновидностямиэтого финансового векселя являются:

— дружескийвексель – выдается одним лицом другому без намерения векселедателя произвести по нему платеж, а лишь с цельюизыскания денежных средств путем взаимного учета этих векселей в банке. Обычнодружескими векселями (на равные суммы, сроки) встречно обмениваются двареальных лица, находящиеся в доверительных отношениях, для того, чтобы потомучесть или отдать под залог в банке, получив под него реальные деньги, илисовершить платеж за товары.

— бронзовыйвексель – это вексель, за которым не стоит реальная сделка, нет никакогореального финансового обстоятельства, при этом хотя бы одно лицо, участвующее всделке является вымышленным. Цель такого векселя – получить под  него деньги в банке либо использовать дляпогашения долгов по реальным товарным сделкам или финансовым обязательствам.

Бронзовые идружеские векселя возникают при затруднительном финансовом положении«кредитора» или при проведении им мошеннической операции. Такиевекселя фальсифицируют денежный оборот, провоцируя налоговые неплатежи.

В основетоварного векселя лежит сделка по купле-продаже. В этом качестве можетвыступать, с одной стороны, как орудие кредита, а с другой стороны – выполнятьфункции расчетного средства, многократно переходя из рук в руки и обслуживаявместо денег многочисленные акты купли-продажи товаров.

 

Простой и переходной вексель.

В настоящее время страны-участники Женевской вексельной конвенции 1930 года(в том числе и Россия как правопреемница СССР) применяют на своих территориях«Единообразный вексельных закон». Этот  закон предусматривает два вида векселя:простой и переводной.

Простой вексель представляет собой письменный документ, содержащий простоеи ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить определеннуюсумму денег в определенный срок и в определенном месте векселедержателю или поего приказу другому лицу. В простом векселе с самого начала участвуют два лица:1) векселедатель, который сам обязуется уплатить по выданному векселю; 2)векселедержатель, которому принадлежит право на получение платежа по векселю.

Под переводимым векселем понимается письменный документ,  содержащий безусловный приказ векселедателяплатежнику уплатить определенную сумму денег в определенное время и вопределенном месте векселедержателю или по его приказу другому лицу. Векселедательобязует оплатить вексель некоторое лицо, а сам становится гарантом платежа.Векселедатель называется трассантом, а плательщик – трассатом. В переводномвекселе изначально участвуют не два, как в простом, а три лица: 1) векселедержатель,переводящий платеж на трассата; 2) векселедержатель, имеющий право на получениеплатежа у трассата; 3) трассат, являющийся плательщиком по векселю.

На практике предпочтение отдается переводному векселю, т.к. при наличии нанем сразу двух подписей – векселедателя и трассата (акцептанта) – гарантииплатежа по векселю повышаются, и последний кредитор может приобрести вексельпри меньшей степени риска операции. Таким образом, чаще всего появлениепереводимого векселя связано с появлением товарной сделки.

Преимущества векселя заключаются в соединении двух функций – кредитной ирасчетной.

Как расчетный инструмент, благодаря свойству индоссирования, вексель можетслужить платежным средством, заменяя наличные деньги при платежах.

Что касается кредитной функции, то обычным являлось оформление товарногокредита переходным векселем по следующей схеме: поставщик товара (векселедержателькредитного векселя) одновременно с заключением сделки выставляет переводной напокупателя с указанием себя, как получателя платежа по векселю (приказу векселедержателя).

Покупатель после акцепта векселя становится основным должником по нему(акцептантом), векселедержатель в данном случае является кредитором истановится держателем векселя.

Таким образом, кредит оформляется с помощью «унифицированногокредитного договора» – векселя.

Векселедержатель может оставить вексель в своей собственности и, принаступлении срока платежа, предъявить его должнику к погашению, он можетоплатить векселем новый товар, покупаемый им самим, или перепродать вексель,как ценную бумагу, следующему кредитору.

Обращение векселя имеет как общие черты, так и свои особенности, отличающиеего от других ценных бумаг.

Общее – то, что так же, как и облигации, депозитные сертификаты и другиеценные бумаги на предъявителя, вексель на предъявителя обращается путемпростого вручения новому владельцу (векселедателю).

Особенностью является то, что в отличие от акций и облигаций, которыепередаются путем купли-продажи с последующим изменением с списке акционеров,или имеющих сертификатов, которые передаются путем совершения цессии  — двусторонней уступки требований, векселяпередаются путем совершения передаточной надписи – индоссамента, удостоверяющегопереход прав по векселю от одного лица к другому.

Индоссамент должен быть непрерывным, простым и ничем не обусловленным. Он помещаетсяна самом векселе или на аллонже (присоединенному к векселю листе).

Существует несколько видов индоссамента:

1) Полный индоссамент – переносит на нового держателя все права, связанныес векселем. Индоссамент должен быть только полным.

2) Частичный индоссамент – переносит на нового держателя векселя лишь частьправ, связанных с векселем. Частичный индоссамент не допускается.

3) Бланковый индоссамент – не содержащий указание лица, в пользу которогоон сделан, или состоящий из подписи индоссанта. Превращает именной вексель ввексель на предъявителя.

4)  Именной индоссамент – содержащийуказание лица, в пользу которого он сделан.

5) Безоборотный индоссамент – совершаемый с оговоркой «без оборота наменя», снимающий ответственность с векселедателя по неоплаченному иопротестованному в неплатеже векселю.

6) Оборотный индоссамент – совершаемый без оговорки «без оборота наменя».

7) Индоссамент с оговорками – индоссамент может содержать оговорки «наинкассо», «как доверенному», «валюта к поручению»,имеющий ввиду простое поручение провести операции по векселю, «валюта вобеспечение», «валюта в залог», имеющие ввиду залог векселя.

Индоссат может в этом случае индоссировать вексель только в порядке препоручения,т.е. с аналогичными оговорками.

8) Индоссамент без оговорок – не содержащий вышеуказанных оговорок, дающийправо индоссировать вексель в обычном порядке.

9) Препоручительский индоссамент – совершаемый с целью передачи векселялицу, которое по поручению индоссата проведет те или иные операции по векселю1.

 

 

4. Погашение векселя.

В обусловленный срок векселедержатель должен предъявить его к платежу.Платеж может быть совершен полностью или частично. Отказ в платеже (или даже вакцепте) должен быть удостоверен публично, путем совершения акта протеста внеплатеже (или в неакцепте). Протест должен быть совершен уполномоченнымпредставителем государства по установленной форме.

 

5. Форма векселя.

Вексель является письменным документом. Чтобы иметь юридическую силу, он долженбыть составлен в соответствии с определенными правилами.

Как письменный документ, вексель обладает рядом обязательных реквизитов.

Простой вексель имеет следующие реквизиты:

1) Наименование «Вексель», выраженное на том языке, на которомсоставлен документ.

_______________________________________________________________________

1Миркин Я. М.Ценные бумаги и фондовый рынок. М. <st1:metricconverter ProductID=«1995 г» w:st=«on»>1995 г</st1:metricconverter>.

2) Простое и ничем не обусловленное обязательство уплатить определенную сумму.

3) Указание срока платежа.

4) Указание места платежа.

5) Наименование того, кому или по приказу кого платеж должен быть совершен.

6) Указание дат и места составления векселя.

7) Подпись векселедателя.

Схема, отражающая содержание и движение простого векселя следующая:

<img src="/cache/referats/870/image004.jpg" v:shapes="_x0000_s1027">

Переводной вексель имеет свои обязательные реквизиты:

1) Наименование «Вексель», включенное в текст документа,выраженное на том языке, на котором составлен документ.

2) Простое и ничем не обусловленное обязательство уплатить определенную сумму.

3) Наименование того, кто должен платить по векселю (платежника).

4) Указание срока платежа.

5) Указание места платежа.

6) Наименование того, кому или по приказу кого должен быть совершен платеж.

7) Указание даты и места составления векселя.

8) Подпись векселедателя.

Схема, отражающая содержание и движение переводного векселя следующая:

<img src="/cache/referats/870/image006.jpg" v:shapes="_x0000_s1030">

6. Платеж по векселю.

В силу того, что одной из самых привлекательных сторон векселя является егоплатежеобеспеченность, особенно хочется сказать о платеже по векселю.

Платеж по векселю имеет существенные отличия, которые обуславливаются самойприродой векселя. Платеж должен быть сделан не первоначальному кредитору, авекселедержателю, т.к. при возможности индоссирования векселя, только этопоследнее лицо является полноправным владельцем ценности, представляемойвекселем.

Для платежа вексель должен быть предъявлен должнику кредитором в установленныйсрок, таким образом, видоизменяется общее предписание о платеже, требующее,чтобы должник доставил кредитору нужную сумму.

В случае отсутствия должника в месте платежа, а так же в случаенесостоятельности должника в данный момент времени, платеж может быть сделан занего простым лицом.

Неуплата по предъявленному векселю ведет к протесту: не предъявление и отсутствиепротеста ведет к потере векселем его силы.

Векселедатель не имеет права отказаться и от частичной оплаты по векселю винтересах вторично ответственных по векселю сторон, хотя, в принципе, вексельдолжен быть оплачен полной суммой.

Нормальный процесс вексельного обращения завершается оплатой векселя в сроки, оплачивая вексель, плательщик освобождает себя от вексельного обязательства.

В условиях взаимной ответственности по вексельному платежу можно быть уверенным,что именно вексель – то, что нужно предприятиям для обеспечения непрерывного процессапроизводства и оплаты за поставленные товары и оказанные услуги.

Инкассирование векселей.

Банки часто выполняют поручения векселедержателей по получению платежей повекселям в срок. Банки берут на себя ответственность по предъявлению векселей всрок плательщику и получению причитающихся по ним платежей. Если платежпоступит, вексель возвратиться должнику. Если нет, вексель возвращается кредитору,но с протестом в неплатеже. Следовательно, банк отвечает за последствия,возникшие вследствие упущения протеста.

Путем этих операций банки могут сосредоточить на своих счетах значительныесредства и получают их в бесплатное пользование. Вместе с тем, они довольно прибыльны,т.к. за инкассо взимается определенная плата.

Они выгодны и для клиента, поскольку банки благодаря теснымвзаимоотношениям между собой могут исполнять поручения клиента быстрее идешевле, клиент так же освобождается от необходимости следить за срокамипредъявления векселей к платежу, что требовало затрат значительно больших, чемкомиссионные банка.

 

Домициляция векселей.

Банки могут по поручению клиента производить платежи по векселям в установленныйсрок. Эта операция противоположна инкассированию.

Домицилируя вексель, банк не несет никакой ответственности, т.к. клиентвносит сумму платежа заранее. В противном случае банк отказывает в платеже, ивексель протестуется обычным порядком против векселедателя.

Глава II

Российскаяпрактика применения векселя и вексельного кредита.

1.<span Times New Roman"">    

Вексельные операции.

1.1<span Times New Roman"">             

Операцияучета векселей.

Учет векселей состоит в том, что векселедержатель передает (продает)вексель банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получает за этовексельную сумму за вычетом (за досрочное получение) определенного процента отэтой суммы, т.е учетного процента или дисконта. Таким образом, с позиции банкаэто покупка любого несобственного векселя. Коммерческий банк может бытьзаинтересован в учете векселей крупных акционеров банка, а так же клиентов,которым ранее были выданы ссуды, для возврата которых банку необходимо улучшитьфинансовое состояние клиента. Вполне возможно, что банк будет учитывать векселятех клиентов, с которыми планирует расширение сотрудничества. Поэтому этой операциибанки придают особое значение. Как правило, условие ее выполнения определяютуправляющие и директора банков на основе той информации, которая содержится впредставленном к учету в банк векселе. Он отражает сложившиеся  отношения между участниками вексельнойсделки, а так же между индоссантами, финансовое положение и кредитоспособностькоторых анализируется прежде, чем вексель принимается к учету. Особеннотщательно рассматривается вопросы платежеспособности основных должников по векселю(векселедателя – по простому векселю и акцептанта или трассанта – попереводному векселю).

Можно рассматривать операцию учета векселя, как одну из форм платежного илирасчетного кредита. И в том, и в другом случае банк осуществляет операцию учетавекселя, однако платежный кредит предоставляется векселедателю, векселькоторого представляется к учету. Расчетный же кредит, предоставленный путемучета векселя его держателем, будет погашать не то лицо, которое его получало,т.е. не ссудозаемщик, а лицо, обязанное по векселю – векселедатель илиакцептант.

<img src="/cache/referats/870/image008.jpg" v:shapes="_x0000_s1033">
Платежный кредит оформляется векселем тогда,когда у клиента банка нет средств для оплаты задолженности. В этом случаепредприятие выписывает от своего имени вексель и передает его в коммерческий банк,а тот, в свою очередь, перечисляет ему деньги за вычетом дисконта.

Расчетный кредит оформляется векселем тогда, когда предприятие продаетбанку вексель третьего лица, например, полученный им в оплату поставки товара.

<img src="/cache/referats/870/image010.jpg" v:shapes="_x0000_s1034">

Эффективность операции учета векселей обуславливается высокой доходностьюдля банка. Доходность устанавливается банком путем деления номинала векселя надве части: сумма, выплачиваемая клиенту, и дисконта в пользу банка.

<img src="/cache/referats/870/image012.jpg" v:shapes="_x0000_s1035">
Размер дисконта (при временной базе в 360дней) в абсолютной величине можно устанавливать по формуле:

где t–срок до погашения векселя, d– учетная (дисконтная) ставка, Н – номинал векселя,D– дисконт впользу банка1.

С развитием вексельного рынка и совершенствованием техники проведенияоперации учета векселей возможно осуществление предъявительского кредитования.Если предприятию нельзя осуществить поставку своей продукции по предоплате илис оплатой немедленно после поставки, и оно вынуждено предоставлять кредит своимпокупателям и заказчикам, то, естественно, его необходимо сделать срочным и платным,потребовав в оплату векселя. Имея вексель вместо просроченной задолженностипокупателя, предприятие может индоссировать его оплатив им собственныефинансовые обязательства, либо учесть его в банке, получив взамен дисконтированнуювексельную сумму, либо хранить и предъявить к оплате в вексельный срок,получить и вексельную сумму, и проценты по векселю. Имея портфель векселей,предприятие может управлять своей ликвидностью и по мере возникновения необходимостив денежных средствах предъявлять векселя банкам к учету. Однако для этого необходимоиметь предъявительский кредит в банке, который может быть единовременным илипостоянным. Операция учета векселей банком лежит и в основевекселедержательского кредита.

_________________________________________________________________________

1Сименкова Е.В.Операции с ценными бумагами. М. <st1:metricconverter ProductID=«1997 г» w:st=«on»>1997 г</st1:metricconverter>.

При векселедержательском кредите учитываются полученные векселя, а припредъявительском кредите предприятие оформляет свою дебиторскую задолженностьвекселями, а потом получает с помощью учета векселя в своем банке денежныесредства. Иначе говоря, в обеспечении собственной кредиторской задолженностипоступают векселя, для погашения которых открыт лимит кредитования в банкевекселедержателя.

Расчет вексельной суммы.

Отдел ценных бумаг производит расчет вексельной суммы на дату принятия векселяк учету.

За учет векселя  банк взимает учетныйпроцент, ставка которого устанавливается самим банком. При инкассированиииногородних векселей взимается порто (почтовые расходы) и дорто (комиссияиногородним банкам за инкассирование векселей). Следует отметить, что каждыйбанк устанавливает учетный процент самостоятельно и вправе дифференцировать взависимости от кредитоспособности заемщика.

<img src="/cache/referats/870/image014.jpg" v:shapes="_x0000_s1036">
Таким образом, в формуле подсчета дисконта,взимаемого в пользу банка:

где В – сумма векселя; t– срок платежа; С – учетная ставка процента<span Times New Roman",«serif»;mso-fareast-font-family:«Times New Roman»; mso-ansi-language:RU;mso-fareast-language:KO;mso-bidi-language:AR-SA">[2].

1.2. Вексельное кредитование.

Отсутствие у клиента банка достаточных средств для расчета с поставщиками,и в связи с этим, возникновение временного недостатка оборотных средств, можетбыть восполнено получением вексельного кредита, благодаря которому:

1)<span Times New Roman"">     

осуществляется кредитование при отсутствииденежных средств, выполняется классическая функция кредитования. Банкосуществляет ее, не затрачивая собственные кредитные ресурсы, т.к. предоставляетюридическому лицу кредит в виде набора векселей на общую сумму кредита.

Кредит может быть получен векселями с разными сроками платежа подконкретные потоки платежей, при этом изменение срока векселей влечет за собойизменение процентной ставки по вексельному кредиту.

Таким образом, операция может производиться при отсутствии свободныхкредитных ресурсов банка.

2)<span Times New Roman"">     

получается прибыль, обеспечивающая высокуюдоходность данной операции. Прибыль достигает от 200 до 300 процентов годовых сучетом резервирования, несмотря на то, что отличительной чертой вексельногокредита является невысокая процентная ставка по нему (в 4-5 и более раз нижеставки обычного рублевого кредита). В среднем ставка кредитованияустанавливается в диапазоне от 20 до 60 % годовых в зависимости, в основном, отсрока кредита и взаимоотношений банка с клиентом.

Высокая рентабельность данной операции предопределяется низким уровнем затратна ее проведение. По существу, они сводятся к затратам на оформление векселей иотвлечение средств на создание обязательных резервов, подлежащих депонированиюв банке России.

При кредитовании срочными векселями, дата, по которым совпадает со срокомокончания кредита, установлена процентная ставка порядка 35 % годовых. Вслучае, когда общий срок кредита превышает срок векселя, размер процентнойставки увеличивается, оставаясь меньше ставки обычного кредита. В обратнойситуации, когда срок векселя превышает срок кредита, размер процентной ставкиуменьшается, приближаясь с увеличением срока векселя к нулю, т.е.беспроцентному кредиту.

При кредитовании неопределенно-срочными векселями проценты смогут определяться, например, следующим образом: 35 % годовых за время до погашения векселя плюспроценты по ставке, близкой к ставке рефинансирования ЦБ России, с моментапогашения векселя до окончания кредита. В результате, суммарная ставка покредиту превышает 35 % и зависит от срока обращения векселя, но, тем не менее,меньше ставки обычного рублевого кредита. Для первого держателя векселястоимость такого кредита состоит из процента, удерживаемого банком, например,как было сказано выше, 35 % годовых и суммы дисконта, которая приемлема дляпоставщика, согласного получить вексель. Если вексель принимается по номиналу,т.е. постановка ведется в размере вексельной суммы, то такое кредитование приемлемодля клиента.

1.3. Кредитование под залог векселей.

Кредитование под залог векселей имеет определенную специфику. Выдача ссудпроизводится под залог векселей:

-<span Times New Roman"">         

кредитованиепод соло-вексель

-<span Times New Roman"">         

открытиеклиенту специального ссудного счета, который обеспечивается векселями

При векселедержательском кредите собственная кредиторская задолженностьоформляется векселями. При этом получатель векселя – поставщик товаров, производительуслуг или иное лицо, являющееся кредитором, имеет возможность получить средствав банке векселедателя-должника за счет открытого ему кредита. Как правило,кредит по векселям, переданного в залог, предоставляется лишь в размере 60 – 90% от их стоимости. Поэтому, взыскание вексельной суммы в случае невыполненияусловий кредитного договора может принести определенный эффект.

2. Риски при операциях с векселями.

Операции по учету векселей являются для банков в значительной степенирискованными. Риск потерь связан не только с финансовым положениемвекселедателя, но определяется помимо этого рядом других факторов.

В частности, наблюдается информационная закрытость рынка. Эта проблема наиболееостра и связана с труднодоступностью информации о находящихся в обращениивекселях, процедуре выпуска, погашении, фактах утери или хищении векселей,сводных данных, финансовой отчетности векселедателя.

Участники рынка пока не могут пользоваться общепринятой технологиейсовершения операций. Это связано с тем, что отсутствует унифицированный порядоквыпуска и погашения векселей, проверки их на подлинность, устоявшегосядокумента оборота и порядка расчетов по совершаемым сделкам на вторичном рынке.

Сегодня отсутствует и торговая система или общепризнанная торговая площадкапо операциям с векселями. Сделки с ними осуществляются на неорганизованном небиржевом рынке. Процедуры из заключения, совершение расчетов, передача долговыхобязательств определяются индивидуально. Поэтому участники вексельногообращения практикуют различные способы исполнения сделок: на условияхпредоплаты или предпоставки бумаг, закрытым или открытым индоссаментом.

Высок и риск мошенничества. Он связан с документарной формой векселя какдолгового инструмента и усугубляется возможностью передачи векселей побланковому индоссаменту, что усиливает риск злоупотребления.

При работе с векселями возникают различные коллизии по отдельным вопросамуголовного, гражданского и вексельного права. Например, существующая в рамкахуголовного и гражданского прав процедура «ареста» денежных средств вобеспечении платежа или долговых обязательств, являющихся предметом спора,выступает в противоречии с нормами вексельного права. Такая ситуация делаетрискованными не только активные операции банка по учету, но и пассивные – попривлечению ресурсов.

Определенный вклад в снижение степени риска по операциям с векселями могутвнести принятые в рамках ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР) единыестандарты раскрытия информации, выпуска и погашения а также обращения векселей,обязательных для исполнения участниками ассоциации.

Следующим шагом, видимо, должна быть организация вексельной торговой площадкив раках ассоциации. Ее создание повысит ликвидность обращающихся векселей,ускорят торговые операции, снизят риск совершаемых сделок, сократит издержкидля конечных участников, это приведет к повышению «прозрачности»вексельного рынка.

Возможно, существование торговой системы без обеспечения депозитарногоучета совершаемых сделок с векселями и гарантированной системы их исполнения. Вэтом случае, допуск к участию в торгах не может быть свободным, а долженстроиться в зависимости от опыта работы компании на вексельном рынке исобственной платежеспособности.

Одной из операций, получающих развитие, является авалирование коммерческимибанками векселей сторонних векселедателей. При этом банк становится солидарнообязанным по векселям и в виде компенсации за риск получает комиссионныйвознаграждения. Такая операция не влечет за собой отвлечение ресурсов, нотребует тщательной проработки обеспечения сделки. Чаще всего в его роливыступает залог ликвидных материальных ценностей. Тогда уровень риска по сделкедля банка определяется найденным механизмом перехода права собственности илиреализации залога.

Вексельный рынок в