Реферат: Развитие финансовых систем, основанных на рыночных принципах

РАЗВИТИЕ ФИНАНСОВЫХ СИСТЕМ,

ОСНОВАННЫХ НА РЫНОЧНЫХ ПРИНЦИПАХ

ВВЕДЕНИЕ

Надежная банковская и финансовая система является стерж-

нем в развитии иуспешного функционирования рыночной экономики

и необходимой предпосылкой роста и стабильностиэкономики в

целом. Эта система является основой, мобилизующей ираспреде-

ляющей сбереженияобщества и облегчающей его повседневные опе-

рации.Следовательно, хотя структурный переходот в основном

централизованно планируемой и контролируемой экономики к эко-

номике,функционирующей в соответствии с рыночными принципами,

включает в себямногие элементы, самое важное — создать надеж-

ную банковскую ифинансовую систему. После того, как создана

надежная банковская и финансовая система, могутразвиваться

рынки денег икапитала, особенно первичный ивторичный рынки

национальныхгосударственных ценных бумаг.

Из-за центральной роли банковской и финансовой системы в

рыночнойэкономике на начальной фазе перехода к данному типу

экономикеприоритетное значение должно бытьпридано реформе и

адаптациикоммерческой банковской системы. Успешная реформа

коммерческойбанковской системы, в свою очередь предполагает

одновременноепреобразование центральной банковской системы.

По крайней мере и в первую очередь припреобразовании цент-

ральнойбанковской системы необходимо прекратить практику фи-

нансированияцентральным банком дефицита госбюджета. К тому же

такаяреформа в дальнейшем должна обеспечить механизм,

посредствомкоторого центральные банки смогут влиятьна повы-

шение илипонижение активности в экономике, неразмещая целе-

вые кредиты.

Однако, банковская и финансовая система может выполнить

свои важнейшиезадачи мобилизации и распределения сбережений

общества и ускорения повседневных операций только в том слу-

чае, если этасистема пользуется доверием общества. Желание

субъектов экономических отношений доверить свои сбережения -

особенно высоколиквидные- какому-либо институту предполагает,

что эти субъектыверят в порядочность данного института.

Таким образом, основной актив, которымдолжны располагать

коммерческие ицентральные банки — это доверие общества. Этот

фактор доверия важенне только для финансовых институтов, но и

для пониманиявластями сущности этих институтов и рынков, а

также для решения ими (властями) надлежащим образомвозникаю-

щих в этойобласти проблем. Следовательно, для достижения цели

реформы в областиразвития рыночной финансовой системы необхо-

димо уделитьогромное внимание всеобъемлющей задаче приобрете-

ния доверия в глазах общества. Итак, самой высокой оценкой

успеха проведенияреформ является достижение доверия общества

в контексте тех условий,в которых они проводятся.

Эта книга уделяет внимание основнымпринципам, лежащим в

основе рыночнойфинансовой системы, а также описывает ключевые

элементы ипонятия, которые необходимо учитывать при разработ-

— 2 -

ке илипреобразовании основных сегментов банковской и финансо-

вой системы.Большая часть примеров заимствована из опыта США,

а в отношениицентральной банковской системы — из опыта их Фе-

деральнойРезервной Системы. Подход, практикуемый Соединенными

Штатами,конечно, не единственный и не идеальный.Более того,

конкретноеприменение этих принципов не будет одинаковым в

двух различныхрыночных экономиках. Тем не менее,концепция и

опыт, лежащие воснове американской системы, позволяют конк-

ретно выразитьосновные проблемы, которые являютсяобщими для

всех успешнофункционирующих структур банковской и финансовой

системы.

ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ

РЫНОЧНОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ

Для успешного проведения структурнойэкономической и фи-

нансовойреформы ее элементы должны учитыватьтрадиции, обы-

чаи, культуру иисторию стран, проводящих реформу. Темне ме-

нее,определенные основные принципы являютсяобщими почти для

всех рыночныхфинансовых систем, и они важны практически всег-

да. Прежде чем мы обратимся к более конкретным элементамраз-

вития рыночнойфинансовой системы, необходимо усвоитьте цен-

ности и понятия, которые лежат в основе функционирования фи-

нансовой системыи рыночной экономики. Именно из этихпринци-

пов вытекаютконкретные элементы структуры финансового рынка и

институтов,которые рассматриваются в этой работе. Эти принци-

пы можно разбитьна три категории:

(1) основные функции банковской и финансовойсистемы;

(2) цели государственной политики, существенные для

обеспечениявозможности эффективного и надежного выполнения

этих функций;

(3) приоритеты политики, позволяющие создать основу ры-

ночной финансовойсистемы.

_1. Основные функции банковской ифинансовой системы

* Соединение

В рыночной экономике банковская и финансовая система иг-

рает решающуюроль в концентрации сбережений общества и расп-

ределении данныхсбережений на объективно наиболее эффективное

и прибыльноеиспользование и инвестиции. Этот процесссоздает

основуэкономического развития и повышения уровня жизни.

Очевидно, долгосрочные экономические цели общества наи-

лучшим образомдостигаются тогда, когда население и хозяйству-

ющие субъектыдругих секторов экономики свободно принимают ре-

шение осбережении части их текущего дохода. Но решения о сбе-

режении недостаточно для того, чтобы обеспечить экономический

рост иблагосостояние, если не существует структуры, пост-

редствомкоторой данные сбережения могут быть переведены в

продуктивныеинвестиции. Поэтому население должнопринять ре-

шение не только осбережении средств, но и о доверии этих сбе-

реженийструктуре, которая может надежно разместить их. В

любомслучае, население будет идти на риск, сберегая свои

средства, ирассчитывать на соответствующее вознаграждение. К

тому же население в любом обществе будет стремитьсядержать

определеннуючасть своих сбережений в форме высоколиквидных

активов, включаяактивы, которые можно использовать при совер-

— 3 -

шенииповседневных и периодических операций.

* Создание процесса объективного инезависимого распреде-

ления

Способность банковской системы мобилизовывать сбережения

путем привлечениядепозитов — это только фрагмент картины. Не

менее важна способность вернуть депозиты и удачноиспльзовать

их. Если банкбеззаботно выдает кредиты, это повлечет за собой

потери, и банк не сможет выполнить свои обязательства перед

вкладчиками.Если способность банка выполнить свои обяза-

тельства стоитпод вопросом, то банк будет подвержен риску от-

тока депозитовили увеличения требований возврата. Именно этот

ключевойриск заставляет банки выдавать кредитымудро, осоз-

нанно ибеспристрастно.

Надежность решений о кредитовании важнаи в дальнейшем.

Даже при высокоразвитых рынках капитала решения банковской

системы окредитовании остаются наиболее важным элементом, оп-

ределяющимразмещение сбережений общества. Этирешения о кре-

дитованииопределяют, кто получает кредиты, а кто- нет. Если

эта системаработает правильно, те, кто получаеткредиты, бу-

дут наиболееэффективными, конкурентоспособными и прибыльными.

В результате онибудут обладать наибольшей способностью произ-

водить потоктоваров и услуг, которые обеспечат рост экономики

и подъем уровняжизни.

Необходимость объективности и беспристрастности в приня-

тии решений окредитовании является обязательной чертой любой

эффективнойрыночной банковской системы. Частьюиз-за очевид-

ных проблемполитического давления, но также и подругим при-

чинам,правительство не достаточно хорошо приспособлено для

принятия такихрешений. Принятие решений о том, кто получит

кредиты, а кто-нет, следует оставить за частнойинициативой,

когда тот, кто принимает решение, делаетсобственную ставку -

своеэкономическое существование — на решениео кредитовании,

которое онпринимает.

*Предоставление инструментов гарантированных (обеспечен-

ных) средствплатежа

Если необходимо, чтобы банковская системав рыночной эко-

номике выполняласвою главную задачу мобилизации и перераспре-

делениясбережений общества, эта система должна также пре-

доставлятьинструменты, с помощью которых можнобудет быстро,

эффективно и надежно осуществить платежи за товары и услуги.

Для того, чтобы это было возможно, должен существовать класс

финансовыхинститутов и финансовых инструментов, которые об-

щественностьсчитает надежной и удобной возможностью сбыта для

своихсбережений, при которой хотя бы часть этих сбережений

являетсявысоколиквидной и может использоваться для платежей,

которыеосуществляются быстро и надежно. Рыночная экономика

просто не можетфункционировать, если покупатели и продавцы

товаров и услуг не уверены в том, что используемые ими при

расчетахинструменты не будут обеспечены и приняты всеми сто-

ронами по любой сделке и всем последующим сделкамв течение

длительноговремени.

Любой институт, предоставляющий обществу возможность

— 4 -

пользоватьсяинструментами, обладающими такими свойствами,

должен бытьинститутом, который инвестирует сбережения общест-

ва не только осторожно, но и таким образом, который

способствуетэкономической эффективности и росту. Единственный

основной видинститутов, которые возникли для того,чтобы иг-

рать эту решающую роль - это коммерческие банки, которые

действуютпрактически во всех странах как хранилище большой

доли ликвидныхсбережений общества и структура, черезкоторую

осуществляютсяплатежи.

_2. Цели государственной политики в отношении госу-

_дарственнойсистемы

* Формирования веры общества в честность финансовых

институтов

Желание населения доверить свои сбережения - особенно

высоколиквидные — какому-либо институту предполагает, чтоэти

субъекты верят впорядочность данного института. Если эта вера

невелика, то будет подвергнута риску способностьобщества мо-

билизовать свои сбережения, а также будет подорвана его

способность пожинать плоды экономической специализации впро-

изводстве ираспределении товаров и услуг.

Аналогично, если это довериеутрачено, то население ри-

нетсяпереразмещать свои сбережения, возникнетутечка средств

в наличность итовары длительного пользования, при чем все вы-

текающие из этого последствия (инфляция и дестабилизация)от-

разятся набанках. Таким образом, потеря доверия к отдельным

институтам можетраспространиться на всю систему в целом, соз-

давая такназываемый «феномен системного риска», который может

нанести — как ужебывало — огромный ущерб экономике.

*Создание органа, осуществляющегоэффективное регулиро-

вание и надзор вцелях обеспечения безопасности, надежности и

доверия

Хотя функции, выполняемые банковскими и финансовыми

институтаминеобходимы для достижения экономического успеха,

эти же функции посамой своей природе несут в себе потенциаль-

ные риски, которые могут свести на нет возможность успеха в

будущем. Именнона это указывал еще два века назад Адам Смит в

своей работе«Богатство нации». Этареальность заставила пра-

вительства вконце концов признать, что банковские ифинансо-

вые институтыдолжны подлежать по крайней мере какому-то регу-

лированию илигосударственному надзору.

Ответственность за надзор во многихстранах была возложе-

на на центральныебанки, большая часть которых была создана

дляпредотвращения или хотя бы сдерживания экономических шоков

и спадов. Таким образом, в большинстве рыночных экономик се-

годня явно илинеявно признано, что одной из важнейших функций

центральногобанка является сохранение и увеличение стабиль-

ности банковскойи финансовой системы.

* Создание «сети безопасности» в отношении системного

риска

В целях повышения доверия общественностик банковской и

— 5 -

финансовойсистеме посредством надзора и регулирования создали

своего рода«сеть безопасности». Напрактике конкретные формы

этой сети в разных странах могут иметь существенные различия

(как в терминахде-юре так и де-факто). В общих чертах,одна-

ко, сеть безопасности обычно разрабатывается длятого, чтобы

обеспечитьосуществление следующих функций: во-первых, регули-

рованиедеятельности банковских институтов, включая их инспек-

цию ипроверку; во-вторых, некоторые формыпредотвращения по-

терь хотя бы для небольшой части вкладчиков и инвесторов;

в-третьих, некоторые формы обеспечения ликвидностив чрезвы-

чайных обстоятельствах; и, наконец, некоторые формы госу-

дарственногорегулирования или участия в деятельности системы

осуществленияплатежей.

* Обеспечение безопасности, честности инадежности систем

платежей,клиринга и расчетов

Разработка и функционирование обширной инфраструктуры

инструментов,используемых для расчетов и сбережений в бан-

ковской ифинансовой системе, не менее важна, чем создание са-

мих этихинструментов. При создании и поддержаниидоверия не-

обходимыэффективные, надежные и оперативныесистемы накопле-

ния и платежейдля обслуживания счетов, отражающих опреации по

сделкам, и вособенности для перемещения капиталов между бан-

ками.

Сегодня важность доверия механизму платежей обуславлива-

ется взаимосвязьюинститутов и инструментов во всем рыночном

хозяйстве.Масштабы и комплексность этих связей включает как

договорныеобязательства, так и кредит, ликвидность и риски

расчетовмежду различными сторонами различных сделок. В ре-

зультате этихсвязей локальные проблемы финансовой системы мо-

гутраспространиться на всю систему платежей, клиринга и

расчетов. Так каксистема платежей очень важна для стабиль-

ности и интеграции финансовой и экономическойсистемы, боль-

шинствоцентральных банков непосредственно участвует в совер-

шении этихопераций и контроле над ними.

_3. Приоритеты политики

* Развитие надежной системы учета

Важной основой создания условийобъективного и непредвзя-

того размещениякредитов является развитие надежной системы

учета, приемлемойво всех странах. Система учета служит целому

ряду целей, но ни одна из них не важна так, как роль этой

системы в помощикредиторам принимать точные решения в отноше-

нии того, какое предприятие может удовлетворятьтем рыночным

критериямэффективности, конкурентоспособности и прибыльности,

которыенеобходимы для того, чтобы предприятиевыполнило свои

обязательства.Надежная система учета также позволяет инвесто-

рам определятьцену предприятий и таким образом помогает прив-

лечь какиностранные, так и внутренние инвестиции.

* Выявление проблем банковской ифинансовой системы, иду-

щих из прошлого,и их решение

— 6 -

Балансы многих банков в странах,переходящих от централи-

зованнопланируемой экономике к рыночной, обременены тяжелым

положением скредитами, принадлежащими слабым или неплате-

жеспособнымпредприятиям частной или государственной форм

собственности.Так как у многих из этих банков нет соот-

ветствующихрезервов под эти кредиты, они не могутотразить в

своем балансесвязанные с этим убытки, не уничтожив большую

часть или всесобственные средства.

Правительственные и центральные банки встранах, проводя-

щих реформы, будут должны решать эту проблему в рамкахрефор-

мы. Решение этойпроблемы сыграет ключевую роль в предоставле-

нии банковской ифинансовой системе возможности успешно прив-

лекать сбереженияобщества и размещать их наиболее эффективным

образом.

* Ускорение создания надежных рынковкапитала

По мере продвижения централизованнопланируемой экономике

к рыночной системе и установления основных элементовнадежной

банковскойсистемы рынки капиталов будет необходимо развивать

рыноккапиталов, в первую очередь — эффективный первичный и

вторичный рынокгосударственных ценных бумаг. Хотя межбан-

ковскийрынок, рынок ценных бумаг и валютный рынок являются

существеннымичертами рыночной экономики, развитие рынка

государственныхценных бумаг, включая стимулирующийвторичный

рынок этих ценныхбумаг — это особенно важная задача. Нормаль-

нофункционирующий рынок государственных ценных бумаг по край-

ней мере избавит центральный банк от необходимости не-

посредственнофинансировать дефицит государственногобюджета.

Более того, он создаст основу, на которой смогут развиваться

другие элементырынка капиталов.

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ СТРУКТУРЫ ИМЕХАНИЗМЫ

В ПЕРЕХОДЕ К РЫНОЧНОЙ ФИНАНСОВОЙСИСТЕМЕ

Учитывая эти принципы, можно описатьосновные институцио-

нальные структурыи механизмы, которые необходимы для успешно-

гофункционирования рыночной экономики. Кэтим структурам от-

носятсяцентральный банк, коммерческие банки, система платежей

и рынкикапиталов, а также механизмы, позволяющие справиться с

унаследованнымгрузом проблем в финансовых институтах и их ак-

тивах.

I. ТРОЙСТВЕННАЯ РОЛЬ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

Независимо от различий законодательных и институциональ-

ных структурразных стран центральный банк можно рассматривать

как орган,исполняющий три функции. В центре этой триады стоит

монетарнаяполитика, первейшей задачей которой является со-

действиестабильности цен и экономическому росту. Но и две

другие функциицентрального банка очень тесно переплетаются с

монетарнойполитикой. Таким образом они образуют единое целое.

Эти две функциитаковы: (1) всеобъемлющий надзор за финансовой

системой,включающий контроль и регулирование банковской

системы; (2)надзор или непосредственное участие в отдельных

— 7 -

сторонахдеятельности системы платежей. Эти функции независимы

друг отдруга, вместе же они служат гарантоммонетарной ста-

бильности.

Будучи частью этой функциональной трилогии, центральный

банк в большинствестран также играет прямую или косвенную

роль в управленииотдельными элементами сети безопасности фи-

нансовой системы.Например, центральный банк практически всег-

да служитгарантом ликвидности в непредвиденных обстоятельст-

вах. Хотя главной задачей большинства центральныхбанков счи-

таетсяформирование монетарной политики, многие центральные

банки, включая Федеральный Резервный, были созданы восновном

в целяхпредотвращения или по крайней мере сдерживания фи-

нансовых шоков испадов.

Как бы ни выглядел мандатцентрального банка, бесспорно

центральныйбанк будет играть важную роль всодействии созда-

нию и утверждениюверы в основополагающую стабильность бан-

ковскойсистемы. В свою очередь, это означает, что сам цент-

ральный банкдолжен пользоваться максимальным доверием об-

щетсва.Достижение и поддержание этого доверия общества не-

посредственносвязано с успехом центрального банка в выполне-

нии своихобязательств в области монетарной политики. Вот по-

чему монетарнаяполитика находится в центре триады функций

центральногобанка. В этом также заключается причина того, по-

чему центральныебанки должны иметь особый статус у прави-

тельств, которымони служат. И наконец, особый статус подразу-

мевает, что неследует ожидать прямого финансирования дефицита

государственногобюджета центральными банками. Это такжепод-

разумевает, чтоцентральный банк не должен отвечать за прямое

финансированиедругих видов предприятий. Осуществлениетакого

финансированияприводит к тому, что центральныйбанк рискует

перегрузить свойбаланс низколиквидными активами. В такойси-

туации можетпострадать доверие к финансовой репутации цент-

рального банка.

_Организационнаяструктура

Поскольку центральные банки должны иметь особый статус у

своихправительств, степень независимости центрального банка в

разных странахразлична. Чем больше независимость центрального

банка, тем меньшеон подвержен сиюминутному политическому дав-

лению.Например, центральные банки, напрямую контролируемые

правительством,могут быть принуждены проводить политику

доступныхкредитов или, что еще хуже, непосредственно финанси-

ровать дефицитгос.бюджета. Хотя такие меры могут снятьопре-

деленные текущиепроблемы, такие как высокий уровеньбезрабо-

тицы илисложности налоговыми поступлениями, в конце концов

они приводят к высоким темпам инфляции и жесткому урезанию

кредитов вбудущем. Независимость от правительствтакже жела-

тельна в сфере надзора, с тем, чтобы позволить центральному

банкупротивостоять нажиму на центральный банк с целью осла-

бить нормативы,касающиеся неплатежеспособности банков.

При выборе структуры центрального банка необходимо

рассмотретьмножество вариантов. Схема 1 демонстрирует одну из

возможныхструктур по типу Федеральной Резервной Системы. В

этой структуреименно законодательный орган правительства вы-

— 8 -

дает центральному банку документ на право ведения операций

(лицензию,мандат). Законодатели устанавливают общие цели

центральномубанку, предоставляют полномочияосуществлять ре-

гулирование имогут потребовать от центрального банка периоди-

чески отчитываться о деятельности и достижении этих целей.

Главаправительства страны назначает членов правления цент-

ральногобанка и его председателя и тем самымоказывает влия-

ние на монетарнуюполитику через назначаемых кандидатов. Члены

правленияназначаются на длительный срок, и правительство не

может ихсместить. Чем больше срок пребывания в должности чле-

нов правленияцентрального банка, тем более онинезависимы от

колебанийполитического барометра. Центральный банк затем

вырабатываеттакую политику, которая позволяет достичь постав-

ленных передним целей.

В других организационных схемахцентральные банки мо-

гут центральныебанки могут обладать большей или меньшей неза-

висимостью отправительства. Например, в некоторых стра

еще рефераты

Еще работы по банковскому делу и кредитованию

Реферат по банковскому делу и кредитованию

Корреспондентские отношения между коммерческими банками РФ и основные виды операций, осуществляемые между ними

29 Августа 2013

Реферат по банковскому делу и кредитованию

Финансовый анализ в коммерческих банках

29 Августа 2013

Реферат по банковскому делу и кредитованию

Мировой опыт использования банковских пластиковых карточек и его применение в России

29 Августа 2013

Реферат по банковскому делу и кредитованию

Проблемы совершенствования порядка установления, начисления и взимания процентов по кредитам в коммерческих банках на материале АКБ Украина

29 Августа 2013