Контрольная работа: Активные операции

Введение

Центральный банк – это результат эволюционного развития банковского дела. Возникнув немногим более 300 лет назад, банки подобного вида проделали заметный путь развития от обычных денежно-кредитных учреждений до банков государства, получив широкие полномочия по регулированию денежного обращения в стране

В свою очередь, денежно-кредитная политика, наряду с бюджетной, составляет основу всего государственного регулирования экономики. Поэтому эффективная деятельность центрального банка является одним из условий эффективного функционирования рыночной экономики

Данная контрольная работа подразделена на три части. Первая часть посвящена рассмотрению функций, целей, организационно-правового статуса центрального банка.

Центральный банк осуществляет свои функции через банковские операции: пассивные и активные. Таким образом, вторая часть контрольной работы посвящена рассмотрению пассивных операции, в данной части раскрывается содержание пассивных операций центральных банков. Проанализирована структура пассивных операций Банка России.

В третьем разделе контрольной работы дается определение активных операций, виды активных операций центральных банков и проанализирована структура активных операций Банка России.

1. Цели, формы организации и функции центральных банков

Центральный банк занимает особое место в финансовой системе. В отличие от банков и других кредитных организаций центральный банк представляет собой государственный орган, отвечающий за объем денежной массы и кредитов, предоставляемых экономике в целом. Возникновение центральных банков относится к середине XIX — началу XX в., поскольку именно в этот период правительство большинства западных стран законодательно закрепляет за определенными банками контроль над выпуском денег в обращение.[1] Связано это с тем, что дальнейшее развитие рынка без специального органа государственного регулирования было бы затруднительным и могло привести к торможению развития экономики и к финансовым потерям.

Так к первым центральным банкам, получившим права на выпуск денежных средств, относят: Риксбанк – центральный банк Швеции, образованный в 1668г.; Банк Англии основан 1694 г.; Банк Франции – в 1800г., Банк Нидерландов – в 1814 г.; Банк Норвегии – в 1816г.; Национальный Банк Бельгии – в 1850г.; Государственный Банк Российской империи – 1860г.; Рейхсбанк Германии – в 1875г.; Банк Японии – в 1882г., Банк Италии – в 1893 г.; Швейцарский национальный банк — в 1907г.[2] Только после Второй мировой войны произошло усиление позиций центральных банков в финансовой системе и постепенное превращение их в органы государственного регулирования экономики. На этом этапе происходит национализация центральных банков, при этом в некоторых случаях сохраняется их акционерный статус. Причинами национализации центральных банков послужили мировой экономический кризис 1929-1933гг. и Вторая мировая война, усилившие тенденции государственного регулирования экономики.

В современной экономике центральные банки наделены широкими полномочиями по регулированию денежно-кредитной сферы, часто именно они хранят официальные золото – валютные резервы и от имени государства управляют ими.

Во всех странах центральные банки имеют некоторые общие черты. Так центральный банк осуществляет эмиссию банкнот, выполняет основные банковские операции для всех национальных банков – хранит их свободные резервы, урегулирует расчеты между ними, предоставляет кредиты. Центральный банк имеет тесные связи с правительством, консультирует его, реализует на практике денежно- кредитную политику государства. В большинстве стран центральные банки размещают на своих счетах бюджетные средства, осуществляют расчеты по поручению правительства, кредитуют в случаи необходимости правительственные нужды.

Однако центральные банки различных стран по-разному решают стоящие перед ними задачи. Каждый из них использует собственные методы предоставления кредитов национальной банковской системе, построение отношений с правительством, министерством финансов, а также свои административные и рыночные методы регулирования при проведении кредитной политики, масштабы и формы рефинансирования коммерческих банков.[3]

Рассмотрим организационную форму Центрального банка Российской Федерации.

Центральный банк РФ (Банк России) является главным банком Российской Федерации. Банк России создан и действует на основании Федерального закона от 10 июля 2002 года №86 – ФЗ «О Центральном банке РФ». В соответствии с этим Законом уставный капитал (в размере 3 млрд. руб.) и иное имущество Банка России являются федеральной собственностью. Банк России осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золото — валютные резервы Банка России.

Коллегиальным органом Банка России является Национальный банковский совет численностью 12 человек, состоящий из представителей Совета Федерации, Государственной Думы, Президента и Правительства РФ. В его состав входит также Председатель Банка России. Совет директоров Банка России разрабатывает и реализует основные направления единой государственной денежно-кредитной политики, осуществляет руководство деятельностью Банка России и управление им.

Банк России образует единую централизованную систему с вертикальной структурой управления. В систему Банка России входят центральный аппарат, территориальные учреждения, расчетно-кассовые центры, вычислительные центры, полевые учреждения, учебные заведения и другие предприятия и организации, в том числе подразделения безопасности, необходимые для осуществления деятельности Банка России.

Центральный аппарат состоит из департаментов, которые можно подразделить на департаменты, обеспечивающие реализацию основных функций Банка России, и департаменты, сопровождающие деятельность самого Банка России.

Территориальное учреждение – обособленное подразделение Банка России, осуществляющее на территории РФ часть его функций в соответствии с Положением о территориальных учреждениях Банка России от 29 июля 1998г. №46-П и другими нормативными актами.

Национальные банки республик являются территориальными учреждениями Банка России. Они не имеют статуса юридического лица и не имеют права принимать решения, носящие нормативный характер, а так же выдавать гарантии и поручительства, вексельные и другие обязательства без разрешения Совета директоров.

Расчетно-кассовые центры (РКЦ) – структурные подразделения в составе территориальных учреждений Банка России, главной целью их деятельности является обеспечение эффективного, надежного и безопасного функционирования платежной системы Российской Федерации, соответственно основная их функция — осуществление расчетов между кредитными организациями.

Полевые учреждения Бака России являются воинскими учреждениями и руководствуются в своей деятельности воинскими уставами. Они предназначены для банковского обслуживания воинских частей, учреждений и организаций Министерства обороны РФ, а так же иных государственных органов и юридических лиц, обеспечивающих безопасность РФ, и физических лиц, проживающих на территории объектов, обслуживаемых полевыми учреждениями, в тех случаях, когда создание и функционирование территориальных учреждений Банка России невозможно.[4]

Главной целью центрального банка согласно федеральному закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» является защита и обеспечение устойчивости рубля, развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации, обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы.

В соответствии со своей сущностью и целевой ориентацией задачи центрального банка в основном сосредоточены по следующим направлениям:

1. по отношению к экономике в целом;

2. по отношению к правительству;

3. по отношению к банкам и банковской системе.

В законодательстве ряда зарубежных стран тоже подчеркивается прежде всего целевая ориентация центральных банков, связанная со стабильностью валюты и цен. Банк Японии, например, считает, что главная и конечная цель его политики состоит в обеспечении стабильности цен.[5] Роль центрального банка как особого органа государственного управления, взаимосвязь с другими элементами экономического управления проявляется через выполняемые им функции. Рассмотрим содержание основных, традиционных функций центрального банка:

1) Проведение денежно — кредитной политики.

Центральный банк совместно с правительством разрабатывает и реализует единую денежно-кредитную политику, направляемую на обеспечение стабильного экономического роста, снижение инфляции и безработицы, нормализацию платежного баланса. Денежно-кредитное регулирование экономики осуществляется центральным банком путем воздействия на объем денежной массы, уровень ставок процента и состояние ликвидности банковской системы. Объектом данного регулирования является так же валютный курс национальной денежной единицы. Это воздействие может оказываться как административным путем, так и экономическими методами.

Административное воздействие осуществляется через установление прямых ограничений на деятельность банков, лимитов кредитования, ставок процента и т.п., а так же путем жесткого законодательного разделение функций между различными видами банков.

Экономическими методами денежно-кредитного регулирования считаются изменение ставок процентов, регулирования норм обязательных резервов, операции на открытом рынке. В рамках денежно-кредитного регулирования центральный банк осуществляет государственную валютную политику. Он поддерживает режим обменного курса национальной валюты, регулирует его, проводит валютные интерпретации.

2) Эмиссионная функция

Центральный банк, будучи представителем государства, выполняет законодательно закрепленную за ним эмиссионную монополию в отношении банкнот, т.е. осуществляет эмиссию общенациональных кредитных денег. Под эмиссией центрального банка понимается выпуск в обращении денег исключительно в наличной форме. Для выполнения эмиссионной функции в каждом центральном банке есть специализированные подразделения, осуществляющие эмиссионно-кассовую работу. В их ведение находится типография, печатающая банкноты.

3) Функция управления золотовалютными резервами.

В настоящее время официальный золотой резерв служит в качестве резервного актива и гарантийно-страхового фонда в международных расчетах. Центральные банки сосредотачивают у себя большие запасы золота. В ряде стран ими распоряжается Министерство финансов, при этом банк осуществляет технические операции с золотом. Кроме золота, в центральных банках сосредоточены и запасы валюты. Это могут быть доллары США, фунты стерлингов, евро, японские йены и т.д. Золотовалютные резервы используются для проведения международных расчетов, покрытия дефицита платежного баланса, поддержания курса национальной валюты и других целей.

4) Функция «банка банков». Центральный банк непосредственно не работает с юридическими и физическими лицами. Его клиенты – коммерческие банки. Центральный банк осуществляет хранения свободных денежных резервов коммерческих банков, служит расчетным центром банковской системы и предоставляет ей кредиты, в некоторых странах выступает органом банковского регулирования и надзора. Во многих странах центральный банк и его территориальные подразделения выполняют функции национального клирингового центра, осуществляющего расчеты на национальном уровне и с зарубежными банками. Например, в Германии функционирует общенациональная система безналичных расчетов через расчетные центры Федерального немецкого банка. Они проводят расчеты по всем платежным документам. Для осуществления расчетов коммерческие банки предоставляют к установленному сроку и по утвержденной форме расчетные документы в отделения Бундесбанка, которые открывают для этих операций соответствующие жиросчета (зачетные счета). Последние должны быть выровнены в расчетном центре. С помощью данной системы расчетов Бундесбанк, с одной стороны, производит быстрый зачет взаимных требований и обязательств, а с другой осуществляет контроль ликвидности коммерческих банков. [6]

Предоставляя кредиты национальным банкам, центральный банк выступает в роли кредитора последней инстанции. Данная роль возрастает в периоды кризисов и кредитных затруднений. Своевременное предоставление кредитов национальным коммерческим банкам позволяет предотвратить неуверенность вкладчиков и не допустить возникновения цепной реакции банковских банкротств.

Центральный банк осуществляет надзор и контроль над банками, чтобы поддержать и стабильность банковской системы, защитить интересы вкладчиков и кредиторов. Надзор центрального банка за коммерческими банками осуществляется путем выдачи лицензий на осуществление банковской деятельности и проведения отдельных видов операций, а так же проверки и анализа финансовой отчетности коммерческих банков, ревизии их деятельности, установления различных нормативов и контроля за их выполнением.

5) Функция банка правительства.

Центральные банки тесно связаны с государством. Центральный банк выступает как кассир правительства, его кредитор, финансовый консультант. Счета правительства и правительственных ведомств открыты в центральном банке. В некоторых странах последний ведет кассовое исполнение государственного бюджета.

6) Внешнеэкономическая функция

В процессе своей деятельности центральный банк проводит всю работу по международным расчетам, платежному балансу, движению валютных ценностей, сотрудничает с центральными банками других стран, международными валютно-кредитными организациями.

Все рассмотренные функции в той или иной степени осуществляют центральные банки каждой страны. По мере развития экономики происходит изменения содержания отдельных функций и их значения в деятельности центрального банка.

2. Пассивные операции центральных банков

Пассивные операции – это операции по формированию банковских ресурсов. К пассивным операциям центрального банка относится:

1. эмиссия банкнот;

2. депозиты;

3. капиталы резервы;

4. обязательства по получению кредитов и займов.

1.Главным источником ресурсов центрального банка в большинстве стран является эмиссия банкнот (от 54 до 85% всех пассивов). В наше время отменено золотое обеспечение банкнот, хотя в некоторых странах формально продолжают действовать законы, ограничивающие пределы фидуциарной эмиссии. Современный механизм эмиссии банкнот основан на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов. Таким образом, механизм эмиссии определяет кредитное обеспечение банкнот. Эмиссия банкнот при кредитовании банков обеспечена векселями и другими банковскими обязательствами; при кредитовании государства — государственными долгосрочными обязательствами, а при покупке золота и иностранной валюты — соответственно золотом и иностранной валютой. Иначе говоря, обеспечением банкнотной эмиссии являются активы центрального банка. В этом проявляется взаимосвязь пассивных и активных операций центрального банка. Размеры пассивной операции зависят от его активных операций: ссуд банкам, покупки государственных ценных бумаг, иностранной валюты и золота.

Однако выдача центральным банком ссуды кредитной системе или государству не всегда связана с новым выпуском банкнот. Кредиты могут зачисляться на счета коммерческих банков и казначейства, открытые в центральном банке, в этом случае происходит не банкнотная, а депозитная эмиссия центрального банка.

Эмиссия наличных денег осуществляется центральным банком в целях удовлетворения потребностей хозяйствующих субъектов и населения в дополнительных средствах обращения и платежа. Когда на депозитных счетах коммерческих банков увеличивается объем безналичных денежных средств вследствие экономического роста, развития инфляции или мультипликации депозитов, соответственно возрастает и потребность их клиентов в наличных деньгах.

Государство осуществляет эмиссионное регулирование, т.е. государство определяет эмиссионный результат (эмиссионный результат может быть с «плюсом», когда происходит выпуск денег в обращение, или с «минусом», когда производиться изъятие денег из обращения) и правильное документальное оформление вех эмиссионных операций.

Поскольку номинальная стоимость современных денег гораздо выше себестоимости их производства, их эмиссия позволяет получать эмиссионный доход. Он представляет собой разницу между номинальной стоимостью банкноты (монеты) и реальными затратами на ее производство и выпуск в обращение. Очевидно, что эмиссионный доход от выпуска банкнот тем больше, чем крупнее их номиналы. Он рассчитывается как отношение прироста денежной базы к валовому внутреннему продукту или доходам государственного бюджета. Эмиссионный доход полностью перечисляется в доход государства.

Эмиссию наличных денег проводит центральный банк и его подразделения (расчетно-кассовые центры-РКЦ). Они создаются в различных регионах России и выполняют расчетно-кассовое обслуживание расположенных в этих регионах коммерческих банков. Для эмиссии наличных денег в РКЦ открываются резервные фонды и оборотные кассы.

В резервных фондах хранится запас денежных знаков, предназначенных для выпуска в обращение в случае увеличение потребности местного хозяйственного оборота в наличных деньгах. Через оборотные кассы подразделений центрального банка постоянно принимаются наличные деньги от банков и выдаются наличные деньги банкам.[7]

Если сумма поступлений в оборотную кассу подразделения центрального банка превышает сумму выдачи денег из нее, то деньги изымаются из обращения. При этом они переводятся из оборотной кассы в резервный фонд.

Сведения о том, произошла или не произошла в данный день наличная эмиссия, располагает только центральный банк, где составляется ежедневный эмиссионный баланс. Деньги, эмитируемые РКЦ в обращение, поступят в операционные кассы коммерческих банков, откуда будут выданы клиентам этих банков. При этом деньги списываются со счетов клиентов до востребования.

Следовательно, наличные деньги трансформируются в безналичные деньги, находящиеся на депозитных счетах, представляют собой часть денежной массы, созданной коммерческими банками в результате действия механизма банковского мультипликатора.[8]

2.Депозитные операции отражают обязательства центрального банка к государственным органам страны (средства министерства финансов, казначейства), а также к отечественным и иностранным банкам. До 40% совокупных пассивов центральных банков формируется посредством размещения депозитов коммерческих банков в форме отчислений согласно нормам обязательных резервных требований.

На счетах центральных банков хранятся средства казначейства (министерства финансов) и других правительственных ведомств. Коммерческие банки открывают в центральных банках беспроцентные корреспондентские счета и специальный резервный счет.

3. Подобно каждой коммерческой структуре учреждение центральных банков начинается с формирования их собственных денежных средств, основой которых являются первоначальные уставные капиталы. Значение собственных ресурсов банка состоит, прежде всего, в том, чтобы поддерживать его устойчивость. За счет собственных ресурсов банки создают необходимые им резервы.

В большинстве индустриальных стран мира центральные банки создаются на акционерной основе. Это значит, что уставные капиталы образуются за счет продажи акций учредителям. Состав учредителей утверждается представительным собранием коммерческих банков или органами государственного управления обществом. В эти органы входят парламенты и правительства. В России существует порядок зачисления обязательных резервов на специальные счета, как правило, беспроцентные. Центральные банки могут открывать коммерческим банкам и срочные счета с фиксированной процентной ставкой. Обычно на долю собственного капитала банка приходится не более 4% пассива.[9]

4.Центральные банки могут получать кредиты от международных финансово-кредитных организаций или других центральных банков. В ряде стран центральные банки прибегают к займам: выпускают собственные долговые ценные бумаги (облигации, векселя). Они используются для проведения операций на открытом рынке и принимаются центральными банками в залог при кредитовании коммерческих банков.

Анализ структуры пассивных операций ЦБ РФ. Для данного анализа используем Баланс ЦБ РФ за 2009г. (Приложение№1).Основным источником ресурсов ЦБ РФ являются средства на счетах(55,0%) – 8520727 руб. и эмиссия банкнот и монет, которая составляет 4024864 млн. руб. (25,9%) всех пассивов.

3. Активные операции центральных банков .

К основным активным операциям центральных банков относятся: учетно-ссудные операции; вложения в государственные ценные бумаги; операции с золотом и иностранной валютой. Активными операциями называются операции по размещению банковских ресурсов.

Учетно-ссудные операции представлены двумя видами: учетные операции и краткосрочные ссуды государству и банкам.

Учетные операции – покупка центральным банком векселей у государства и банков. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, так как при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Кредитование коммерческих банков – главная группа активных операций центральных банков. Образование коммерческих банков происходило под влиянием оборота товарно-материальных ценностей, векселей предприятий и их учета в кредитной системе. Учет векселей требует огромной массы денежных средств и восстановления ресурсов в коммерческих банков, вложенных в кругооборот капитала функционирующих предпринимателей. В мировой банковской практике это происходит посредством рефинансирования коммерческих банков. Содержание рефинансирования состоит в переучете векселей в местных органах центрального банка. Кредитование векселей коммерческих банков происходит по учетной ставке центрального банка, действующей во время проведения этих операций.

По мере вытеснения взаимного кредитования предприятий и оборота их векселей прямыми подтоварными банковскими ссудами переучет векселей сменился предоставлением обычных кредитов центрального банка. Однако по традиции термины «учет векселей» и «рефинансирование» портфеля ресурсов коммерческих банков сохранились до нашего времени.[10]

Вложения в государственные ценные бумаги могут осуществляться центральными банками с различными целями. Во-первых, покупка центральными банками государственных облигаций в большинстве промышленно развитых стран служат главной и даже единственной формой кредитования правительства для покрытия бюджетного дефицита. Прямое кредитование государства, т.е. предоставление банковской ссуды, для финансирования бюджетного дефицита в этих странах практически отсутствует (например, в США, Канаде, Японии, Великобритании, Швейцарии, Швеции) или ограничено законом (в ФРГ, Франции, Нидерландах).В портфеле центрального банка обычно находится очень незначительная часть государственных ценных бумаг.Во-вторых, покупка центральными банками государственных облигаций осуществляется с целью регулирования ликвидности банковской системы, денежной массы и курса государственных облигаций в ходе проведения денежно-кредитной политики. Для увеличения ресурсов коммерческих банков центральные банки, в частности, используют операции типа РЕПО, т.е., покупая у банков государственные ценные бумаги, одновременно берут на себя обязательство обратной последующей их продажи через определенный срок по заранее фиксированной цене.[11]

Операции по покупке и продаже золота и иностранной валюты связаны с обслуживанием текущих долгов по экспортно-импортным поставкам товаров и поддержанием стабильности платежных балансов.

Анализ структуры активных операций ЦБ РФ. Рассмотрим Баланс ЦБ РФ на 2009г (Приложение №1). Анализируя его, мы видим, что наибольший удельный вес (85,22%) в активе приходится на операции с золотом и иностранной валютой, в сумме — это 13194529 млн. руб. Операции с ценными бумагами (вложения в ГКО, ОФЗ и другие государственные ценные бумаги, векселя, акции и др.) составляют (2,97%) 459662 млн. руб… Ссуды Министерству Финансов РФ, банкам и иным клиентам Банка России – 1707663 млн. руб.(11,03%).

Заключение

В современных банковских системах центральный банк занимает особое место. Он является органом государственного регулирования экономики, наделен правом монопольного выпуска банкнот, регулирования денежного обращения, кредитных отношений страны. В центральном банке хранятся золотовалютные резервы страны. Он осуществляет руководство и контроль над всей кредитной системой, является банком банков, хранит временно свободные денежные средства правительства, бюджета, других правительственных органов, обязательные резервы коммерческих банков. В целом центральные банки, как правило, являются государственными. Иногда они формально государству не принадлежат, либо государству принадлежит, лишь часть капитала, в любом случае все центральные банки проводят политику государства и работают как государственные органы.

Деятельность центрального банка – обеспечение устойчивости российской валюты, покупательной способности рубля, минимизация инфляции, а также эффективности всей банковской системы расчетов в интересах экономики в целом.

Центральный банк является органом валютного регулирования, определяющий порядок расчетов с иностранными государствами и порядок операций по покупке и продаже иностранной валюты.

Центральный банк устанавливает правила бухгалтерского учета и отчетности, порядок проведения банковских операций для всех банков и кредитных учреждений. Он лицензирует деятельность банков, кредитных учреждений и аудиторских организаций, занимающихся аудитом банков, осуществляет надзор за деятельностью кредитных учреждений. Центральный банк – расчетный центр страны, определяющий систему, порядок и формы расчетов в стране, в том числе и между банками.

Список используемых источников

1. Белоглазовой Г.Н. Деньги. Кредит. Банки: Учебник.- М.: Юрайт – Издат,2006. -353 с.

2. Белоглазовой Г.Н. Деньги, кредит, банки: конспект лекций – М.: Юрайт-Издат,2007. -108 с.

3. Иванова В.В., Соколова Б.И. Деньги. Кредит. Банки: учеб.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,2008.-666с.

4. Лаврушина О.И. Деньги Кредит Банки: учебник/ кол. авторов; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина. 8-е изд. перераб и доп. – М.: КНОРУС,2009 -560 с.

5. Фетисов Г.Г. Организация деятельности центрального банка: учебник. — 3-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2008. — 432с.

6. Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов под ред. академ. РАЕНЕ. Ф. Жукова – 3-е изд., перераб. и доп. – М: ЮНИТИ-Дана,2001 165с.

7. www.cbr.ru

[1] Иванова В.В., Соколова Б.И. Деньги. Кредит. Банки: учеб.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ТК Велби, Изд-во Проспект,2008.-666с.

[2] Белоглазовой Г.Н. Деньги. Кредит. Банки: Учебник.- М.: Юрайт – Издат,2006. -353 с.

[3] Белоглазовой Г.Н. Деньги. Кредит. Банки: Учебник.- М.: Юрайт – Издат,2006. -353 с.

[4] Белоглазовой Г.Н. Деньги, кредит, банки: конспект лекций – М.: Юрайт-Издат,2007. -108 с.

[5] Фетисов Г.Г. Организация деятельности центрального банка: учебник. — 3-е изд., стер. — М.: КНОРУС, 2008. -72с.

[6] Белоглазовой Г.Н. Деньги. Кредит. Банки: Учебник.- М.: Юрайт – Издат,2006. -365 с

[7] Деньги Кредит Банки: учебник/ кол. авторов; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина.8-е изд. перераб и доп. – М.: КНОРУС,2009 -129 с.

[8] Деньги Кредит Банки: учебник/ кол. авторов; под ред. засл. деят. науки РФ, д-ра экон. наук, проф. О.И. Лаврушина.8-е изд. перераб и доп. – М.: КНОРУС,2009 -131 с.

[9] Фетисов Г.Г. Организация деятельности центрального банка: учебник-3-е изд., стер.-М.: КНОРУС,2008.- 93 с.

[10] Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов под ред. академ. РАЕНЕ. Ф. Жукова – 3-е изд., перераб. и доп. – М: ЮНИТИ-Дана,2001 165с.

[11] Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов под ред. академ. РАЕНЕ. Ф. Жукова – 3-е изд., перераб. и доп. – М: ЮНИТИ-Дана,2001 165с.