Реферат: Международные валютные отношения

ВВЕДЕНИЕ 3

1. Международная валютная система и курсы валют 5

1.1. Мировая валютная система 5

1.2. Валютный курс и факторы, влияющие на его величину 13

1.3. Регулирование величины валютного курса 17

2. Особенности валютного рынка Российской Федерации 20

2.1. Этапы становления валютного рынка в России 20

2.2. Особенности валютного законодательства Российской Федерации 22

2.3. Валютный контроль в Российской Федерации 24

2.4. Валютный контроль за экспортно-импортными операциями 26

2.5. Ответственность за нарушение валютного законодательства 27

3. Финансовый кризис в августе 1998 года в Российской Федерации 31

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 38

Библиографический список

Приложения

Введение

Большоеколичество промышленно-торговых фирм, банков, правительств и физических лицосуществляют различные международные валютно-финансовые операции. Эти операциимогут иметь существенное влияние на общую эффективность деятельностиэкономических субъектов, в том числе российских, которые в последние годыактивно участвуют в международных валютно-финансовых операциях. С эти обстоятельствомсвязана актуальность и практическая значимость изучения международных валютныхотношений.

Внастоящее время лишь немногие страны не используют преимущества международногоразделения труда, специализации и кооперации. Возрастающая интернационализацияпроизводства заставляет экономических субъектов (предприятия, банки,правительства и физических лиц) активно выходить на мировой рынок.

Принципыработы экономического субъекта на внешнем рынке во многом отличаются отпринципов его работы на внутреннем рынке. Именно по этому при выходе намеждународный рынок необходимо учитывать огромное количество экономических иполитических обстоятельств. В частности, на международном рынке предприятиесталкивается с большим количеством валют, необходимостью платить по своимобязательствам приемлемыми платежными средствами, оценивать всевозможные видырисков, возникающие при осуществлении внешнеэкономической деятельности, а такжеследовать требованиям и рекомендациям международных институтов, конвекций идоговоров.

В главе1 основное внимание уделяется сущности и структуре мировой валютной системы,причинам ее появления и основным конструктивным элементам, а также движущимсилам ее эволюции.

Последовательнорассматриваются все этапы развития мировой валютной системы, начиная с системы«золотого стандарта» и далее Бреттон-Вудской и Ямайской валютных систем. Данахарактеристика Европейской валютной системы, как наиболее значительнойрегиональной валютной группировки, оказывающей сильное воздействие на развитиеинтеграционных процессов во всем мире.

Основнойкатегорией, используемой во внешнеэкономической деятельности, является валютныйкурс. Основополагающая роль валютного курса связана с необходимостьюконвертации одних денежных единиц в другие при совершении международных операций.Именно поэтому в главе 1 рассматриваются вопросы, связанные с определениемвалютного курса, формированием его величины, раскрываются взаимосвязи междуразличными процессами, влияющими на величину валютного курса, а также сущностьэкономических теорий, объясняющих взаимоотношения валют в настоящий момент.

В главе2 рассматриваются вопросы функционирования валютного рынка РоссийскойФедерации. Анализируются эволюция российского валютного рынка и российскоезаконодательство, определяющее правила «игры» всех участников валютного рынка,а также отражены его отличительные черты и основные направления дальнейшегосовершенствования. В данной главе проводится анализ валютного контроля ирегулирования экспортно-импортных операций, связанных с перемещением товаровчерез таможенную границу Российской Федерации, а также рассматриваетсяответственность за нарушение валютного законодательства.

В главе 3, по публикациям в периодическихизданиях, приводится обзор мнений ученых, предпринимателей и политиков поповоду разразившегося в августе 1998 года в Российской Федерации финансовогокризиса. Рассматриваются вопросы причинно-следственного характера, приведшие кданному обвалу финансовой системы и приводятся направления, по которым возможнодвижение в сторону исправления сложившейся ситуации. Проводится взаимосвязьфинансового кризиса в Российской Федерации с мировым финансовым кризисом.

1. Международная валютная система и курсы валют1.1. Мировая валютная система

Мировая валютная система (МВС)является исторически сложившейся формой организации международных денежныхотношений, закрепленной международными договоренностями. МВС представляет собойсовокупность способов, инструментов и международных органов, с помощью которыхосуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Еевозникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессовинтернационализации капитала, требующих адекватных условий в международнойденежной сфере.

МВС включает в себя рядконструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие:

- Мировой денежный товар и международная ликвидность;

- Валютный курс;

- Валютные рынки;

- Международные валютно-финансовые организации;

- Межгосударственные договоренности.

Мировой денежныйтовар и международная ликвидность

Мировой денежный товарпринимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатстваи обслуживает международные отношения.

Первым международным денежнымтоваром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валютыведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестветакже распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии кэмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежныеединицы (такие, как СДР и ЭКЮ).

Валюта – это не новый вид денег,а способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуютмеждународные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги,используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой.

Различают понятия «национальнаявалюта» и «иностранная валюта». Под национальной валютой понимаетсяустановленная законом денежная единица данного государства. К иностраннойвалюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные виностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей и чеков.

Кроме того, важным являетсяпонятие «резервная валюта», под которой понимается иностранная валюта, вкоторой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы длямеждународных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям.

Классификация валют приведена в приложении1.

Кроме национальных валют вмеждународных расчетах используются международные валютные единицы – СДР и ЭКЮ.

СДР – специальные правазаимствования (Special Drawing Rights) представляют собой безналичные деньги ввиде записей на специальном счете страны в МВФ. Стоимость СДР рассчитывается наоснове стандартной «корзины», включающей основные мировые валюты (см. приложение2).

В 1979 году появилась ЭКЮ(European Currency Unit) – валютная единица Европейской валютной системы,существующая в виде безналичных записей по счетам стран-участниц ЕВС вЕвропейском валютном институте Европейского союза. В отличие от СДР, ЭКЮобеспечивается не только солидарными обязательствами группы стран, но ифактическими активами (залогом) в форме золота и долларов США (20% золотых и20% валютных резервов стран-участниц ЕВС). Валютная корзина ЭКЮ представлена в приложении3. В декабре 1996 года лидеры Европейского союза приняли решение о переходена единую валюту стран ЕС – Евро (Euro).

Условная стоимость СДР и ЭКЮисчисляется в долларах США. Ежедневные котировки публикуются в основныхфинансовых газетах.

Международная ликвидность – этовозможность страны или группы стран обеспечивать свои краткосрочные внешниеобязательства приемлемыми платежными средствами. Международная ликвидностьсвязана с обеспечением мировой валютной системы международными резервами,необходимыми для ее нормального функционирования, с порядком их создания ирегулирования. Международная ликвидность характеризует состояние внешнейплатежеспособности отдельных стран или регионов. Основу внешней ликвидностиобразуют золотовалютные резервы государства.

Структура международнойликвидности включает в себя:

– Официальныевалютные резервы стран;

– Официальныезолотые резервы стран;

– Резервнуюпозицию в МВФ;

– СчетаСДР и ЭКЮ.

Международная ликвидностьвыполняет три функции:

– Средствообразования ликвидных резервов;

– Средствомеждународных платежей;

– Средствовалютной интервенции.

Основную часть международнойвалютной ликвидности составляют официальные золотовалютные резервы, т.е. запасызолота и иностранной валюты центрального банка и финансовых органов страны.

Международныевалютно-финансовые организации

Основным наднациональнымвалютно-финансовым институтом, обеспечивающим стабильность международнойвалютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ). В его задачувходит противодействие валютным ограничениям, создание многонациональнойсистемы платежей по валютным операциям и т.д.

Кроме того, к международнымвалютно-финансовым организациям относится ряд международных институтов,инвестиционно-кредитная деятельность которых носит одновременно и валютныйхарактер. Среди них можно назвать Международный банк реконструкции и развития(МБРР), Банк международных расчетов в Базеле (БМР), Европейский инвестиционныйбанк, Международную ассоциацию развития, Международный фондсельскохозяйственного развития и др.

Межгосударственныедоговоренности

Для осуществления эффективной международнойторговли и инвестиций между странами, упорядочения расчетов и достиженияединообразия в толковании правил по проведению платежей принят рядмежгосударственных договоренностей, которых придерживается подавляющее числогосударств мира. К ним относятся «Унифицированные правила по документарномуаккредитиву», «Унифицированные правила по документарному инкассо»,«Единообразный вексельный закон», «Единообразный закон о чеках», «О банковскихгарантиях», Устав СВИФТ, Устав ЧИПС и другие документы.

В целом характерфункционирования и стабильность МВС зависят от степени ее соответствияструктуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства исоотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС нановую. Появившись в XIX в., валютная система прошла три этапа эволюции:«Золотой стандарт», Бреттон-Вудская система фиксированных валютных курсов иЯмайская система плавающих валютных курсов. Кратко охарактеризуем эти этапыэволюции МВС.

Система «Золотогостандарта»

Начало «Золотого стандарта» былоположено Банком Англии в 1821 году. Официальное признание эта система получилана конференции, состоявшейся в 1867 году в Париже. Просуществовал «Золотойстандарт» до второй мировой войны. Его основой являлось золото, за которым законодательнозакреплялась роль главной формы денег. Курс национальных валют жесткопривязывался к золоту и через золотое содержание валюты соотносился друг сдругом по твердому валютному курсу.

Разновидности «Золотогостандарта»:

- Золотомонетный стандарт (до начала ХХ в.);

- Золотслитковый стандарт (начало ХХ в. – начало I мировой войны);

- Золотовалютный (золотодевизный) стандарт (с 1922г. – Генуэзский).

Достоинства «Золотогостандарта»:

1. Обеспечениестабильности как во внутренней, так и во внешней экономической политике, чтообъясняется следующим: транснациональные потоки золота стабилизировали обменныевалютные курсы и создали тем самым благоприятные условия для роста и развитиямеждународной торговли;

2. Стабильностькурсов валют, что обеспечивает достоверность прогнозов денежных потоковкомпании, планирование расходов и прибыли.

Недостатки «Золотого стандарта»:

1. Установленнаязависимость денежной массы от добычи и производства золота (открытие новыхместорождений и увеличение его добычи приводило к транснациональной инфляции);

2. Невозможностьпроводить независимую денежно-кредитную политику, направленную на решениевнутренних проблем страны.

Вторая мировая война привела ккризису и распаду Генуэзской валютной системы, которая была заменена Бреттон-Вудской.

Бреттон-Вудскаявалютная система

Вторая валютная система былаофициально оформлена на Международной валютно-финансовой конференции ООН,проходившей с 1 по 22 июля 1944г. в городе Бреттон-Вуд (США). Здесь же былиоснованы Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции иразвития (МБРР).

Целями создания второй МВСявились:

1. Восстановлениеобширной свободной торговли;

2. Установлениестабильного равновесия системы международного обмена на основе системыфиксированных валютных курсов;

3. Передачав распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям вовнешнем балансе.

Вторая МВС базировалась наследующих принципах:

1. Установленытвердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;

2. Курсведущей валюты фиксирован к доллару;

3. Центральныебанки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (врамках ±1%) валюте с помощью валютныхинтервенций;

4. Изменениякурсов валют осуществляется посредством девальвации и ревальвации;

5. Организационнымзвеном системы являются МВФ и МБРР, которые призваны развивать взаимноевалютное сотрудничество стран и помогать в снижении дефицита платежногобаланса.

Резервной валютой стал долларСША, так как только он в это время мог быть конвертируемым в золото (СШАобладали 70% от всего мирового запаса золота). Было установлено золотоесоотношение доллара США. Другие страны привязали курсы своих валют к долларуСША. Доллар стал выполнять в международном масштабе все функции денег:международного средства обмена, международной счетной единицы, международнойрезервной валюты и средства сохранения ценности. Таким образом, национальнаявалюта США стала одновременно мировыми деньгами и поэтому вторая МВС часто называетсясистемой золотодолларового стандарта.

Вторая МВС могла существоватьлишь до тех пор, пока золотые запасы США могли обеспечивать конверсиюзарубежных долларов в золото. К концу 70-х годов отчетливо проявляетсяпарадоксальность данной системы, основанной на внутреннем противоречии,известном как парадокс, или дилемма Триффена.

По дилемме Триффена,золотодолларовый стандарт должен совмещать два противоположных требования:

1. Эмиссияключевой валюты должна коррелировать с изменением золотого запаса страны.Чрезмерная эмиссия ключевой валюты, не обеспеченная золотом, может подорватьобратимость ключевой валюты в золото и со временем вызовет кризис доверия кней;

2. Ключеваявалюта должна выпускаться в количествах, достаточных для того, чтобы обеспечитьувеличение международной денежной массы для обслуживания возрастающегоколичества международных сделок. Поэтому ее эмиссия должна намного превосходитьзолотой запас страны.

Таким образом, возникаетнеобходимость пересмотра основ существующей валютной системы. Кризис второй МВСдлился 10 лет. Формами его проявления были: валютная и золотая лихорадка;массовые девальвации и ревальвации валют; паника на фондовой бирже в ожиданииизменения курсов валют; активная интервенция центральных банков, в том числе и коллективная;активизация национального и межгосударственного валютного регулирования.

После продолжительногопереходного периода, в течение которого страны могли испробовать различныемодели валютной системы, начала образовываться новая МВС, для которой былохарактерно значительное колебание обменных курсов.

Ямайская валютнаясистема

Устройство современной мировойвалютной системы было официально оговорено на конференции МВФ в Кингстоне(Ямайка) в январе 1976 года. Основой этой системы являются плавающие обменныекурсы и многовалютный стандарт.

Основные характеристики Ямайскойвалютной системы:

1. Системаполицентрична, т.е. основана не на одной, а на нескольких ключевых валютах;

2. Отмененмонетный паритет золота;

3. Основнымсредством международных расчетов стала свободно конвертируемая валюта, а такжеСДР и резервные позиции в МВФ;

4. Несуществует пределов колебаний валютных курсов. Курс валют формируется подвоздействием спроса и предложения;

5. Центральныебанки стран не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержанияфиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютныеинтервенции для стабилизации курсов валют;

6. Странасама выбирает режим валютного курса, но ей запрещено выражать его через золото;

7. МВФнаблюдает за политикой стран в области валютных курсов; страны-члены МВФ должныизбегать манипулирования валютными курсами, позволяющего воспрепятствоватьдействительной перестройке платежных балансов или получать односторонниепреимущества перед другими странами-членами МВФ.

По классификации МВФ странаможет выбрать следующие режимы валютных курсов: фиксированный, плавающий исмешанный (см. приложение 4).

Функционирование Ямайскойвалютной системы противоречиво. Ожидания, связанные с введением плавающихвалютных курсов, исполнилось лишь частично. Одной из причин являетсяразнообразие возможных вариантов действия стран-участниц, доступных в рамкахэтой системы. Другой причиной является сохранение долларом США лидирующих.

На фоне многочисленных проблем,связанных с колебанием валютных курсов, особый интерес в мире вызывает опытфункционирования зоны стабильных валютных курсов в Европе, который позволяетвходящим в эту валютную группировку странам устойчиво развиваться, невзирая напроблемы, возникающие в МВС.

Европейскаявалютная система

Существование Европейскойвалютной системы является одной из особенностей современных валютных отношений.На взаимную торговлю стран-членов ЕВС приходится от 55 до 70% отвнешнеторгового оборота. Решение о создании ЕВС вступило в силу 13 марта 1979года.

Основные цели ЕВС:

1. Созданиезоны стабильных валютных курсов в Европе, отсутствие которой затруднялосотрудничество стран-членов Европейского сообщества (ЕС) в области выполненияобщих программ и во взаимных торговых отношениях;

2. Сближениеэкономических и финансовых политик стран-участниц. Выполнение этих задачспособствовало бы построению европейской валютной организации, способнойотражать спекулятивные атаки рынка, а также сдерживать колебания международнойвалютной системы (особенно изменение доллара).

Основные принципы построенияЕВС:

1. Страны-участницыЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ;

2. Наоснове центрального курса к ЭКЮ рассчитаны все основные паритеты между курсамивалют стран-участниц;

3. Страны-участницыЕВС обязаны поддерживать фиксированный курс валют с помощью интервенций. Вначале создания системы курс валют не мог откланяться более чем на ±2,25% от паритетного, в настоящее времядопускается колебание в пределах ±15%от паритета.

Основной инструмент ЕВС –европейская валютная единица – ЭКЮ. Ее стоимость определяют через валютнуюкорзину, состоящую из валюты стран-участниц (см. приложение 3).

Благодаря введению фиксированныхкурсов валют на территории Западной Европы появился так называемый феноменвалютной змеи. Валютная змея, или змея в тоннеле, — кривая, описывающаясовместные колебания курсов валют стран Европейского сообщества относительнодругих валют, которые не входят в данную валютную группировку.

Несмотря на имеющиеся вфункционировании ЕВС противоречия, она выполнила поставленную пере собойзадачу. До 1992 года в ЕС наблюдалась стабильность обменных курсов. За 5 лет(1987 – 1992 года) центральные курсы основных валют не изменились, тогда как вэто же время успел потерять и снова набрать 30% от своей стоимости по отношениюк французскому франку и немецкой марке. К началу 90-х годов предполагалосьперейти от зоны стабильности в Европе к более высокому уровню интеграции. Этинастроения получили свое выражение в тексте Маастрихского договора, которыйпредусматривал переход к Валютно-экономическому союзу (ВЭС) к 1999 году.

Однако кризисные ситуации вЕвропе 1992—1993 годах и жесткость требований к показателям, необходимым дляперехода к ВЭС, сроки были перенесены на начало 2000-х годов.

1.2. Валютный курс и факторы, влияющие на его величину

Развитие внешнеэкономическихотношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты,действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесноефинансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции пообмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковский операций синостранной валютой является обменный валютный курс.

Валютный курс

Валютный курс – это обменноесоотношение между двумя валютами, например 100 йен за 1 доллар США или 18рублей РФ за 1 доллар США.

Гипотетически существует пятьсистем валютных курсов: свободное плавание; управляемое плавание; фиксированныекурсы; целевые зоны; гибридная система валютных курсов. Множество валютныхкурсов можно классифицировать по различным признакам (см. приложение 5).

Одним из наиболее важныхпонятий, используемых на валютном рынке, является понятие реального иноминального валютного курса.

Реальный валютный курс можноопределить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующейвалюте.

er = Ph / Pf * en,

где er –реальный валютный курс;

Ph– цены на внутреннем рынке;

Pf– цены на зарубежном рынке;

en– номинальный валютный курс.

Номинальный валютный курспоказывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени навалютном рынке страны.

Валютный курс, поддерживающийпостоянный паритет покупательной силы (eppp), имеет сходнуюприроду с реальным валютным курсом. Под ним подразумевается такой номинальныйвалютный курс, при котором реальный валютный курс неизменен.

В современных условиях валютныйкурс формируется, как и любая рыночная цена, под воздействием спроса ипредложения. Уравновешивание последних на валютном рынке приводит кустановлению равновесного уровня рыночного курса валюты. Это так называемое«фундаментальное равновесие» (рис. 1.2.1.)

/> <td/> />

Рис. 1.2.1. Формирование равновесного валютного курса

Здесь размер спроса наиностранную валюту (D) определяетсяпотребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны,выезжающими за рубеж, спросом на иностранные финансовые активы и спросом наиностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществлять инвестиционныепроекты за рубежом.

Размер предложения иностраннойвалюты (S) определяется спросом резидентов иностранногогосударства на валюту данного государства, спросом иностранных туристов науслуги в данном государстве, спросом иностранных инвесторов на активы,выраженные в национальной валюте данного государства, и спросом на национальнуювалюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты вданном государстве.

Факторы, влияющие на величину валютногокурса

Существует целый ряд факторов,приводящих к изменению фундаментального равновесия обменного курса валют. Ониподразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) иконъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса).

К структурным факторамотносятся: конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ееизменение; состояние платежного баланса страны; покупательная способностьденежных единиц и темпы инфляции; разница процентных ставок в различныхстранах; государственное регулирование валютного курса; степень открытостиэкономики. Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране,политической обстановкой, слухами и прогнозами. К ним относятся: деятельностьвалютных рынков; спекулятивные валютные операции; кризисы, войны, стихийныебедствия; прогнозы; цикличность деловой активности в стране.

Темпы инфляции и валютный курс

При прочих равных условияхуровень инфляции в стране обратно пропорционально влияет на величину курсанациональной валюты, т.е. увеличение инфляции в стране приводит к уменьшениюкурса национальной валюты, и наоборот.

Изменение процентных ставок и валютныйкурс

Изменение процентных ставоквлияет на валютный курс двояко. С одной стороны, их номинальное увеличениевнутри страны вызывает уменьшение спроса на национальную валюту, так какпредпринимателям становится дорого брать кредит. Взяв же его, предприниматели увеличиваютсебестоимость своей продукции, что, в свою очередь, приводит к увеличению ценна товары внутри страны. Это сравнительно обесценивает национальную валюту поотношению к иностранной валюте.

С другой стороны, увеличениереальных процентных ставок (т.е. номинальных процентных ставок,скорректированных на темп инфляции) делает при прочих равных условияхразмещение средств в данной стране для иностранцев более прибыльным. Именнопоэтому в страну с более высокими реальными процентными ставками притекают капиталы,спрос на валюту увеличивается, и она дорожает.

Таким образом, изменениепроцентных ставок может как прямо, так и обратно пропорционально влиять навеличину валютного курса.

Платежный баланс страны и валютный курс

Платежный баланс непосредственновлияет на величину валютного курса. Так, активный платежный баланс способствуетповышению курса национальной валюты, поскольку увеличивается спрос на нее состороны иностранных дебиторов. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию кснижению курса национальной валюты, так как отечественные должники стараютсяпродать ее за иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств.Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степеньюоткрытости экономики страны. Так, чем выше доля экспорта в ВНП (чем вышеоткрытость экономики), тем выше эластичность валютного курса по изменениюплатежного баланса.

Кроме того, на валютный курсвлияет экономическая политика государства в области регулирования составныхчастей платежного баланса: текущего счета и счета движения капитала. Насостояние торгового баланса, например, воздействуют изменение пошлин,ограничение импорта, товарные квоты, экспортные субсидии и т.п. При увеличенииположительного сальдо торгового баланса возрастает спрос на валюту даннойстраны, что способствует увеличению ее кура, а при проявлении отрицательногосальдо происходит обратный процесс. Движение краткосрочного и долгосрочногокапиталов зависит от уровня национальных процентных ставок, ограничения илипоощрения ввоза и вывоза капиталов. Изменение сальдо баланса движения капиталовоказывает определенное влияние на курс национальной валюты, которое по знаку(«плюс» или «минус») аналогично торговому балансу. Однако существует инегативное влияние чрезмерного притока краткосрочного капитала в страну на курсее валюты, так как он может увеличить избыточную денежную массу, что, в своюочередь, может привести к увеличению цен и обесцениванию валюты.

Национальный доход и валютный курс

Национальный доход не являетсянезависимой составляющей, которая может изменяться сама по себе. Однако в целомте факторы, которые заставляют изменяться национальный доход, имеют воздействиена валютный курс. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, аувеличение внутреннего спроса снижает ее курс. В долгосрочном периоде болеевысокий национальный доход означает и более высокую стоимость валюты страны.Тенденция является обратной при рассмотрении краткосрочного интервала временивоздействия увеличивающегося дохода населения на величину валютного курса.

Конъюнктурные факторы изменения валютногокурса

Данные факторы могут значительноизменять величину курса национальной валюты на краткосрочных интервалахвремени. Так, общеэкономические ожидания относительно перспектив развитияэкономики, изменения бюджетного и внешнеторгового дефицитов непосредственновлияют на валютный курс. Кроме того, ожидания участников валютного рынкаоказывают существенное влияние на величину валютного курса.

К факторам курсообразованияотносят также спекуляцию на валютных рынка, т.е. игру на неизвестных(предполагаемых) обменных курсах. Эта операция осуществляется участникамифинансового рынка с целью получения прибыли на разности валютных курсов.

Наконец, существенное влияние накурс национальной валюты оказывают сезонные пики и спады деловой активности встране.

1.3. Регулирование величины валютного курса

Существует рыночное игосударственное регулирование величины валютного курса. Рыночное регулирование,основанное на конкуренции и действии законов стоимости, а также спроса ипредложения, осуществляется стихийно. Государственное регулирование направленона преодоление негативных последствий рыночного регулирования валютныхотношений и на достижение устойчивого экономического роста, равновесияплатежного баланса, снижения роста безработицы и инфляции в стране. Оноосуществляется с помощью валютной политики – комплекса мероприятий в сферемеждународных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими истратегическими целями страны. Юридически валютная политика оформляетсявалютным законодательством и валютными соглашениями между государствами.

Меры государственноговоздействия на величину валютного курса:

- Валютные интервенции;

- Дисконтная политика;

- Протекционные меры.

Валютные интервенции

Важнейшим инструментом валютнойполитики государств являются валютные интервенции – операции центральных банковна валютных рынках по купле-продаже национальной денежной единицы противведущих иностранных валют.

Цель валютных интервенций –изменение уровня соответствующего валютного курса, баланса активов и пассивовпо разным валютам или ожиданий участников валютного рынка. Действие механизмавалютных интервенций аналогично проведению товарных интервенций. Для того чтобыповысить курс национальной валюты, центральный банк должен продаватьиностранные валюты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос наиностранную валюту и, как следствие, увеличивается курс национальной валюты.Для того чтобы понизить курс национальной валюты, центральный банк продаетнациональную валюту, скупая иностранные валюты. Это приводит к повышению курсаиностранной валюты и снижению курса национальной валюты.

Для интервенций, как правило,используются официальные валютные резервы, и изменение их уровня может служитьпоказателем масштабов государственного вмешательства в процесс формированиявалютных курсов. Масштабы интервенций центрального банка страны являются, какправило, секретной информацией, что отражает стремление властей сохранитьконфиденциальность своих действий для того, чтобы обеспечить эффективностьосуществляемых мероприятий. Однако многие данные о размере валютных интервенцийЦБ РФ часто публикуются в прессе.

Официальные интервенции могутпроводиться разными методами – на биржах (публично) или на межбанковском рынке(конфиденциально), через брокеров или непосредственно через операции с банками,на срок или с немедленным исполнением. Помимо официальных резервов, источникомсредств для интервенций могут быть краткосрочные заимствования и операции«своп». Конкретная интервенционная стратегия определяется общей экономическойстратегией данного правительства, а также особенностями положения центральногобанка на валютном рынке.

Кроме того, официальные валютныеинтервенции подразделяются на «стерилизованные» и «нестерилизованные». «Стерилизованными»называют интервенции, в ходе которых изменение официальных иностранныхнетто-активов компенсируется соответствующими изменениями внутренних активов,т.е. практически отсутствует воздействие на величину официальной «денежнойбазы». Если же изменение официальных валютных резервов в ходе интервенции ведетк изменению денежной базы, то интервенция является «нестерилизованной».

Чтобы валютные интервенциипривели к желаемым результатам по изменению национального валютного курса вдолгосрочной перспективе, необходимо:

1. Наличиенеобходимого количества резервов в центральном банке для проведения валютныхинтервенций;

2. Довериеучастников рынка к долгосрочной политике ЦБ;

3. Изменениефундаментальных экономических показателей, таких, как темп экономическогороста, темп инфляции, темп изменения денежной массы.

Дисконтная политика

Это изменение центральным банкомучетной ставки, в том числе с целью регулирования величины валютного курсапутем воздействия на стоимость кредита на внутреннем рынке и тем самым намеждународное движение капитала.

В последние десятилетия еезначение для регулирования валютного курса постепенно уменьшается.

Протекционистские меры

Меры, направленные на защитусобственной экономики, в данном случае национальной валюты называютсяпротекционистскими. К ним относятся, в первую очередь, валютные ограничения.Валютные ограничения – законодательное или административное запрещение илирегламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой или другимивалютными ценностями. Видами валютных ограничений являются: валютная блокада;запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты; регулированиемеждународных платежей, движения капиталов, репатриации прибыли, движениязолота и ценных бумаг; концентрация в руках государства иностранной валюты идругих валютных ценностей.

Государство достаточно частоманипулирует величиной валютного курса, используя такие методы, как девальвацияи ревальвация.

Девальвация – официальноепонижение обменного курса национальной валюты (ниже паритетного) по отношению киностранным валютам.

Ревальвация – официальноеповышение обменного курса национальной валюты (выше паритетного) по отношению киностранным валютам.

Паритетный курс рассчитываетсяна основе сопоставления стоимостей корзин товаров, одинаковых по качественным иколичественным характеристикам, в двух странах.

Валютный курс как прямо, так икосвенно влияет на стабильность экономики и макроэкономическое равновесие.Манипулирование валютным курсом может оказать существенное влияние навнешнеторговые операции в стране. Так, например, заниженный курс национальнойвалюты выгоден экспортерам, а завышенный курс удешевляет импорт.

2. Особенности валютного рынка РоссийскойФедерации2.1. Этапы становления валютного рынка в России

Валютный рынок Российской федерации находится в стадииформирования. Начало его становления относится к 1986 году, когда валютнаямонополия государства была разрушена и практически все хозяйствующие субъектыполучили право выхода на внешний рынок.

До 1986 года в СССР отсутствоваланеобходимость в валютном регулировании внешнеэкономической деятельности. Этообъяснялось существованием государственной монополии на операции с валютой,которая проявлялась в отсутствии связей между внутренними рынками капитала,товаров и услуг и соответствующими мировыми рынками; полной централизацииуправления валютными ресурсами государства; минимальном количестве участниковвнешнеэкономической деятельности. От имени государства на международном рынкевыступало несколько крупных внешнеторговых объединений. Валютная выручка отэкспорта концентрировалась на счетах Внешторгбанка СССР. Государство в лицеГосплана СССР, Минфина СССР и Госбанка СССР осуществляло плановое распределениесредств, полученных от привлеченных валютных кредитов и экспортной выручки в соответствиис потребностями регионов и отраслей. Выделение предприятиям валютных средствосуществлялось в строгом соответствии с размером предоставленных им лимитов.Существовало несколько режимов валютного курса рубля к доллару США. Официальныйкурс рубля к доллару резко отличался от рассчитанного на основе паритетапокупательной способности.

В 1986 году (с появлением ЗаконаРФ «О государственном предприятии») начинается новый этап в формированиивалютного рынка на территории СССР. В соответствии с этим Законом почти всесубъекты отечественной экономики получили право выхода на внешний рынок.Начался процесс децентрализации внешнеэкономической деятельности. В это времявалютные поступления от экспорта делились в определенных пропорциях междугосударством и непосредственными производителями экспортной продукции: 20%валютной выручки оставалось в пользовании предприятия, 80% продавалосьгосударству по фиксированному курсу. Следует отметить, что в этот периодотсутствовал специальный орган валютного регулирования, не был принят закон,регулирующий валютные операции на территории СССР. Источником валютногозаконодательства служили решения Совета Министров СССР, а также издаваемые в ихразвитие нормативные акты министерств и ведомств.

В 1989 году впервые появился официально признанныйвалютный рынок в форме валютных аукционов Внешэкономбанка СССР. Валютныеаукционы были организованны на основе конкурса заявок на покупку-продажуиностранной валюты предприятий и организаций, имеющих счета во Внешторгбанке. Входе аукционов устанавливался текущий рыночный курс рубля к доллару. В этотпериод валютный рынок не играл значительной роли в экономике страны.

Период децентрализациивнешнеэкономической деятельности, характеризующийся почти полным отсутствиемгосударственного регулирования и контроля за движением валютных средств,закончился к 1991 году, когда был принят Закон СССР «О валютном регулировании».Впервые в юридическую практику были введены такие понятия, как валюта СССР,иностранная валюта, валютные ценности, текущие операции с валютой и др. В этотпериод получают бурное развитие валютные биржи, активно формируетсяинфраструктура валютного рынка. С распадом СССР и образованием РоссийскойФедерации потребовалась корректировка данного Закона с учетом особенностей валютногорынка РФ и необходимости проведения ею самостоятельной экономической политики,в том числе и валютной.

Вступление в силу закона РФ «Овалютном регулировании и валютном контроле» в ноябре 1992 года открыло новыйэтап валютного регулирования в России. В апреле 1992 года Российская Федерациявступила в МВФ и, следовательно, вышла на международный валютный рынок. Вдальнейшем совершенствование валютного регулирования идет по пути ужесточения ицентрализации контроля за ведением валютных операций субъектами валютного рынкаРоссийской Федерации.

В настоящее время механизмправового регулирования валютных отношений в России включает в себя триструктурных элемента:

1. Валютное законодательство, принимаемое различными государственнымиорганами;

2. Валютные отношения, складывающиеся между различными субъектами по поводусовершения ими валютных операций;

3. Регулирующее воздействие валютного законодательства на валютныеотношения, осуществляемое с помощью предписаний и запретов, а такжеустановления мер ответственности в случае их нарушения.

2.2. Особенности валютного законодательстваРоссийской Федерации

Валютное законодательствоРоссийской Федерации представляет собой неоднородный нормативный комплекс,который включает акты, исходящие от государственных органов различных ступенейгосударственной иерархии (приложение 6).

Основными нормативнымидокументами, определяющими специфику валютного законодательства РоссийскойФедерации, являются:

- Закон РФ от 09.10.1992г. «О валютном регулировании и валютномконтроле»;

- Инструкция ЦБ РФ от 29.06.1992г. №7 «О порядке обязательнойпродаже предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручкичерез уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынкеРоссийской федерации»;

- Инструкция ЦБ РФ и ГТК РФ №19 (1993г.) «О порядке осуществлениявалютного контроля за поступлением в РФ выручки от экспорта товаров»;

- Инструкция ЦБ РФ и ГТК РФ №30 (1995г.) «О порядке осуществлениявалютного контроля за обоснованностью платежей в иностранной валюте заимпортируемые товары»;

- Постановление Правительства РФ от 26.12.1995г. №1267 «О введенииединой системы обязательной экспортной оценки количества, качества и ценыэкспортных товаров»;

- Закон РФ от 18.08.1996г. «О государственном регулировании внешнеторговыхбартерных сделок».

Правовое Регулирование вРоссийской Федерации порядка совершения операций с каждым видом валютныхценностей различно. Так, порядок совершения операций с драгоценными металлами икамнями определяется Правительством РФ, в частности Комитетом РФ подрагметаллам и драгкамням. Порядок обращения и использования наличнойиностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте устанавливаетЦентральный банк России. К особенностям валютного законодательства РоссийскойФедерации относится необычный перечень документов, относимых к категории ценныхбумаг, которые выражены в иностранной валюте. Помимо традиционных видов (акции,облигации, чеки, векселя и сертификаты) в него включены и платежные поручения,гарантийные письма и аккредитивы, которые по своей природе никогда не былиценными бумагами.

Субъектами валютных отношенийвыступают резиденты и нерезиденты Российской Федерации. В основе делениясубъектов валютного рынка на резидентов и нерезидентов лежит общепризнанный вмеждународном частном праве критерий «оседлости». Резидентами РоссийскойФедерации признаются юридические лица, созданные в соответствии с еезаконодательством, и имеющие в нем местонахождение. При определении кругафизических лиц-резидентов принимается во внимание критерий постоянного местажительства, известный в международном частном праве как критерий «домициляции».

По своему содержанию все валютныеоперации, проводимые на территории Российской Федерации, подразделяются на:

1. Операции, связанные с переходом права собственности и иных прав навалютные ценности;

2. Ввоз и пересылку в (из) Российскую Федерацию валютных ценностей;

3. Осуществление международных денежных переводов.

Далее, по порядку осуществления,валютные операции подразделяются на текущие валютные операции и операции,связанные с движением капитала.

К текущим валютным операциямотносятся: переводы в (из) Российскую Федерацию иностранной валюты дляосуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров,работ и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованиемэкспортно-импортных операций на срок не более 180 дней; получение ипредоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней; переводы в (из)Российскую Федерацию процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям,кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала; переводынеторгового характера в (из) Российскую Федерацию, включая переводы суммзаработной платы, пенсии, алиментов, наследства и т.п.

Операции, связанные с движениемкапитала, включают прямые и портфельные инвестиции, предоставление и получениефинансовых кредитов на срок более 180 дней и предоставление отсрочки платежа насрок более 180 дней по экспорту и импорту товаров.

Банки РФ могут иметь три видалицензий на проведение операции с валютой: внутреннюю, расширенную игенеральную. Внутренняя валютная лицензия позволяет коммерческому банкуоткрывать валютные счета только в банках Российской Федерации. Расширеннаялицензия дает возможность открывать до шести счетов в иностранной валюте заграницей. Генеральная лицензия дает право на открытие любого количествакорреспондентских счетов за границей и проведение любых операций с валютой натерритории Российской Федерации и за ее пределами.

В соответствии с валютнымзаконодательством все российские предприятия независимо от форм собственности(в том числе с иностранными инвестициями) обязаны осуществлять продажу 50%валютной выручки от экспорта товаров на внутреннем валютном рынке РоссийскойФедерации через уполномоченные банки. Оставшаяся сумма в иностранной валютеможет быть использована на любые цели, разрешенные законом. Обязательнойпродаже не подлежат следующие поступления в иностранной валюте от нерезидентов:поступления в качестве взносов в уставный фонд, а также дивиденды от участия вкапитале; поступления от продажи ценных бумаг, а также дивиденды по ценнымбумагам; поступления в виде пожертвований на благотворительные цели;поступления в виде привлеченных кредитов и т.д.

2.3. Валютный контроль в Российской Федерации

Либерализация внешнеэкономическойдеятельности привела к возникновению новой для экономики России проблемы,связанной с «утечкой» капитала из страны. Сложилась система «бегства» капиталаиз Российской Федерации, главное место в которой занимают внешнеторговыеоперации. По оценкам МВЭС РФ, не переводится до 10% выручки от экспорта, чтосоответствует примерно 4 млрд. долларов ежегодно.

Причинами укрытия российскимипредприятиями и гражданами валютной выручки являются: экономический спад;отсутствие благоприятного инвестиционного климата; несовершенство налоговойсистемы; незащищенность границ. Отсутствие четкого валютного законодательствалишь способствует развитию данного явления.

Основными путями утечки капиталаиз Российской Федерации являются:

- Занижение экспортной и завышение импортной цены контракта;

- Владение оффшорными компаниями;

- Вывоз товаров на временную переработку и хранение за рубежом споследующим невозвратом на таможенную территорию РФ;

- Использование форм международных расчетов и безвалютных расчетовв режиме товарообмена и т.д.

Для предотвращения данных явленийнеобходима эффективная система контроля за своевременным и полным возвратомвалютной выручки на территорию Российской Федерации.

В соответствии со ст.11 Закона РФ«О валютном регулировании и валютном контроле» валютный контроль в РоссийскойФедерации осуществляется органами валютного контроля и их агентами. Органамивалютного контроля являются:

1. Центральный банк РФ;

2. Правительство РФ в соответствии с законами Российской Федерации.

Агентами валютного контроляявляются:

1. Уполномоченные банки, подотчетные ЦБ РФ;

2. Иные организации, которые в соответствии с законодательными актамиРоссийской Федерации могут осуществлять функции валютного контроля (см. приложение7).

Центральный банк, как органвалютного регулирования на территории Российской Федерации, призванреализовывать следующие функции:

- Выдавать лицензии банкам и другим финансовым организациям напроведение операций в валюте;

- Разрабатывать и контролировать выполнение своих приказов, писем иинструкций коммерческим банкам;

- Регулировать валютный курс рубля;

- Участвовать в разработке законодательных документов пофинансовому, в том числе и валютному, рынку и др.

Валютный контроль за движениемвалютных средств на территории Российской Федерации осуществляют уполномоченныебанки совместно с ГТК. Однако их положение в этой системе неодинаково. Вчастности, уполномоченные банки имеют двойственное положение. С одной стороны,они являются агентами валютного контроля, подотчетными Центральному банкуРоссии и обязанными осуществлять контроль за проводимыми в России резидентами инерезидентами валютными операциями, за соответствием этих операцийзаконодательству, условиям лицензий и разрешений, а также за соблюдением имирегулирующих актов органов валютного контроля. С другой стороны, в отличие отгосударственных ведомств (ГТК, Госналогслужба и др.), уполномоченные банкиявляются коммерческими организациями, заинтересованными в привлечении солидныхклиентов, а таковыми и являются экспортеры и импортеры. Это тем более актуальнов условиях существующей в крупнейших городах, таких, как Москва иСанкт-Петербург, конкуренции между коммерческими банками. Именно поэтому многимбанкам приходится решать сложную проблему совмещения двух полярных задач:осуществления реального валютного контроля и сохранения клиентов.

2.4. Валютный контроль за экспортно-импортнымиоперациями

Основная цель подобного контроля– обеспечение полного и своевременного поступления экспортной выручки в Россию,а также обеспечение соответствия суммы средств в иностранной валюте,переведенной в оплату за импортируемые товары, стоимости фактически ввезенныхна территорию страны товаров в интересах оздоровления государственного бюджета,укрепления финансовой дисциплины, развития внутреннего валютного рынка иформирования государственных валютных резервов.

Базовым документом валютногоконтроля является паспорт сделки (см. приложение 8). Он оформляетсяэкспортером либо импортером по каждому заключенному контракту и содержитизложенные в стандартизованной форме сведения о внешнеэкономической сделке,необходимые для контроля за движением валютных средств. Паспорт сделкиоформляется в двух экземплярах и подписывается в уполномоченном банке или егофилиале, где открыт валютный счет, с которого должны осуществляться расчеты поданному контракту. Один экземпляр паспорта сделки остается в банке и служитоснованием для открытия досье валютного контроля за экспортной (импортной)сделкой, другой экземпляр возвращается экспортеру (импортеру).

Паспорт сделки подписывается: отимени участника внешнеэкономической сделки – лицом, имеющим право первойподписи по счету данной фирмы в уполномоченном банке; от имени банка – одним изответственных лиц банка, уполномоченных подписывать паспорт сделки и совершатьиные сделки по валютному контролю от имени банка, как агента валютногоконтроля. Центральный банк информирует ГТК об уполномоченных банка, банкахпотерпевших банкротство, подвергшихся принудительной реорганизации, лишенныхвалютной лицензии. Паспорт сделки, оформленный одним из таких банков,признается недействительным, и таможенные органы не осуществляют выпусктоваров, оформленных с предоставлением такого паспорта сделки.

Подписание паспорта экспортнойсделки означает, что экспортер принял на себя ответственность за полноесоответствие сведений, приведенных в паспорте, условиям контракта, на основаниикоторого он был составлен; зачисление в полном объеме и в установленные срокивыручки от экспорта товаров по данному контракту на валютный счет экспортера вуполномоченном банке, в который он предоставляет паспорт сделки для оформления.

Подписание паспорта импортнойсделки означает, что импортер принял на себя ответственность за полноесоответствие сведений, приведенных в паспорте, условиям контракта, на основаниикоторого он был составлен; поступление в Российскую Федерацию товаров в полномобъеме и в сроки, не превышающие 180 календарных дней между днем оплатыимпортируемого товара и датой таможенного оформления, или при невозможностипоставки товаров – за возврат на указанный в паспорте текущий валютный счетимпортера суммы предоплаты, ранее переведенной иностранной стороне по контрактуили ее приказу в установленные контрактом сроки, но не более 180 календарныхдней от даты осуществления платежа, если иное не разрешено Банком России.

Особенности таможенного оформленияэкспорта и импорта товаров в связи с осуществлением валютного контроля

Таможенные органы принимаютэкспортные и импортные товары к таможенному оформлению только в случаепредъявления паспорта сделки (ПС) в дополнение к установленнымзаконодательством документам. В ходе таможенного оформления на основаниигрузовой таможенной декларации (ГТД) составляется другой документ валютногоконтроля – учетная карточка таможенно-банковского контроля, содержащаянеобходимую информацию о перемещении экспортируемых и импортируемых товаров.Государственный таможенный комитет РФ (ГТК) направляет в уполномоченные банкиучетные карточки, группируя их в реестры (подробнее см. приложение 9).

2.5. Ответственность за нарушение валютного законодательства

Ответственность за нарушениевалютного законодательства предусмотрена в Законе РФ от 09.10.1992 года «Овалютном регулировании и валютном контроле». Некоторые положения этого Законаобобщены в таблице 2.5.1.

Таблица 2.5.1.

Основания ответственности
(правонарушения)

Санкции 1. Совершение недействительных в силу Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» сделок Взыскание в доход государства (общая сумма санкций) 2. Необоснованное приобретение не по сделке, а в результате незаконных действий Взыскание в доход государства необоснованно приобретенного не по сделке, а в результате незаконных действий 3. Отсутствие учета валютных операций Штраф в пределах неучтенной суммы 4. Ведение учета валютных операций с нарушением установленного порядка Штраф в пределах суммы, которая была учтена ненадлежащим образом 5. Непредставление или несвоевременное предоставление органам или агентам валютного контроля документов и информации в соответствии с п.2 ст.13 Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» Штраф в пределах суммы, по которой документация и информация не были представлены в установленном порядке

При повторном совершенииуказанных в настоящей таблице правонарушении, а также за невыполнение предписанийорганов валютного контроля резиденты, включая уполномоченные банки, инерезиденты несут ответственность в виде:

1. Взыскания в доход государства сумм, указанных в настоящей таблице (атакже штрафов в пределах 5-кратного размера этих сумм), осуществляемого ЦБ РФ всоответствии с законами Российской Федерации;

2. Приостановления действия или лишения резидентов, включая уполномоченныебанки, или нерезидентов выданных органами валютного контроля лицензий иразрешений.

Взыскание указанных сумм штрафови иных санкций производится органами валютного контроля, в том числе попредставлению агентов валютного контроля, с юридических лиц – в бесспорномпорядке, с физических лиц – в судебном. Должностные лица юридическихлиц-резидентов, в том числе уполномоченных банков, и юридическихлиц-нерезидентов, виновные в нарушении валютного законодательства, несутуголовную, административную и гражданско-правовую ответственность всоответствии с законодательством РФ.

При нарушении порядка зачислениявалютной выручки предприятия предусмотрен штраф в размере суммы всей сокрытойвыручки в иностранной валюте или рублевого эквивалента суммы штрафа по курсу ЦБРФ. Уплата штрафа не освобождает предприятия от обязательного перевода валютнойвыручки на счета в уполномоченных банках Российской Федерации и обязательнойпродажи части валютной выручки. Штраф налагается Госналогслужбой РФ. Подсокрытой выручкой в иностранной валюте понимается выручка, не зачисленная насчета в уполномоченных банках на территории РФ, независимо от отражения ее вбухгалтерском учете предприятий, если иное не разрешено ЦБ РФ.

Помимо этого предприятия несутответственность за необоснованное завышение расходов в иностранной валюте,относимых в уменьшение подлежащей обязательной продаже экспортной выручки.

За неправильное илинесвоевременное осуществление расчетов по обязательной продаже валютной выручкиуполномоченные банки несут ответственность в виде штрафа за каждое нарушениетребований. Взыскание штрафа производится главным территориальными управлениямиЦБ РФ в бесспорном порядке. К уполномоченным банкам применяются и иные мерывоздействия, вплоть до отзыва лицензии на совершение валютных операций.

Экспортер несет ответственность ввиде штрафа за каждый день просрочки сверх установленных сроков представления следующейинформации в банк:

- за непредставление в банк информации о внесении в контракт,положенный в основу подписанного ПС;

- дополнений и (или) изменений, которые затрагивают данный ПС (дляоформления дополнительного листа ПС);

- за непредставление в банк копии ГТД в установленные сроки;

- за непредставление в указанные в инструкции сроки запрашиваемойбанком информации.

Но сумма штрафа не должнапревышать суммы по контракту, по которому документация и информация не былипредставлены в установленном порядке. Указанные штрафы взыскиваются главнымитерриториальными управлениями Банка России в бесспорном порядке (посредствомсписания сумм штрафов со счетов экспортера в иностранной валюте или в рублях покурсу ЦБ РФ на дату списания суммы штрафа на основании распоряжения начальникасоответствующего главного территориального управления Банка России) порезультатам как самостоятельных проверок, в том числе по представлению банков,так и проверок, проведенных таможенными органами, налоговыми органами, а такжеФедеральной службой валютного и экспортного контроля РФ.

Банк, как агент валютногоконтроля, несет ответственность за действия экспортера и импортера. Так, присокрытии экспортером выручки за отгруженные товары на его банк налагается штрафв размере всей сокрытой экспортером выручки. Так же в случае осуществления прирасчетах за импортируемые товары валютной операции, требующей лицензии БанкаРоссии, без таковой банк импортера несет ответственность в виде взыскания вдоход государства всех доходов, полученных от указанной операции. Однако своимписьмом от 16 января 1996 года Банк России приостановил действие ряда положенийинструкции об импортном валютном контроле (№30). В настоящее время не действуютни положение о гарантиях валютного контроля, ни даже санкции, предусматривающиевозврат в доход государства незаконно переведенных за границу валютных средств.Таким образом, банки фактически освобождены от какой-либо ответственности занарушение валютного законодательства при импорте.

3. Финансовый кризис в августе 1998 года вРоссийской Федерации

Итак, 17 августа 1998 года вРоссии разразился финансовый кризис. Одним из главных его итогов на валютномрынке стал обвал российского. Паника позади, но курс рубля нестабилен рубля(см. приложение 10).

Последние попытки удержать рубльна уровне 6,3 рубля за доллар США стоили Центробанку РФ около 9 млрд. долларовза 7-10 дней. Однако совершенно необъяснимым и непоследовательным выглядитрезкий переход от жесткой поддержки курса рубля к его абсолютно свободному плаваниюс одновременным объявлением дефолта по ГКО, приведших к финансовой катастрофе.Если уж отпускать рубль, то на 9 млрд. долларов по курсу 20 рублей за долларможно было бы погасить почти все внутренние государственные ценные бумаги иизбежать одностороннего отказа от выполнения государством своих обязательств исвязанных с этим кризисом банковской и платежной системы.

Сейчас политика валютногорегулирования занимает одно из центральных мест в экономических программах,причем как у отечественных ученых, предпринимателей и политиков, так и узападных экспертов.

Глобальный финансовый кризис

До последнего времени мироваяфинансовая система практически игнорировала потенциальную нестабильностьфинансовых рынков, а международные организации не были приспособлены к контролюи регулированию потоков капитала. Разрыв между опасностями, которые таили всебе финансовые рынки, и возможностями их предотвращения и локализациикатастрофически быстро увеличивался.

Понадобился самый серьезный запослевоенное время системный финансовый кризис, чтобы после множества леттотальной и повсеместной либерализации пришло, наконец, осознание того, чтореальная экономика отличается от формул одной из ветвей классической теории.

Первый звонок для существующейсистемы прозвучал в 19995 году, когда разразился мексиканский кризис. Наиболеепрозорливые финансисты назвали его первым кризисом новой эпохи глобальныхфинансов. Тогда же МВФ под давлением США был вынужден выступить в ролипожарного, предоставив Мексике беспрецедентный по тем времена кредит – 40 млрд.долларов. Тот кризис удалось погасить без больших потрясений, но именно поэтомуникаких выводов сделано не было. Международная финансовая система сохраниласьбез изменений.

Одно из «открытий» сегодняшнегодня заключается в том, что полное снятие ограничений на движение капитала редкоприводит к оптимальному размещению ресурсов. Кроме того, финансовые рынкиотличает несовершенство информации, и оставленные на произвол «невидимой руки»,они не становятся эффективнее. Напротив, это грозит малым и структурно незрелымэкономикам (российская относится именно к таковым, продолжая стремительноуменьшаться с падением цен на сырьевые товары и продукты первого передела)сильными потрясениями.

Однако неверным было быутверждать, что в мире сложилось нечто необъяснимое. Всего-навсего былинагляднейше проиллюстрированы на практике выводы известной моделиМанделла-Флеминга (модели М-Ф).

Еще в начале 60-х годов этиученые пришли к очень простому выводу: странам не дано одновременноподдерживать фиксированный курс национальной валюты, автономность денежнойполитики и мобильность капитала. Согласно модели
М-Ф, свободная миграция ликвидности в условиях фиксированного обменного курсасводит на нет все потуги центробанка регулировать уровень насыщенности экономикиденьгами. Между тем МВФ неустанно требовал от своих добропорядочных клиентовименно таких упражнений. Исследование экономиста Гарвардского университета ДаниРодрик показало, что для развивающихся стран не существует положительнойкорреляции между либерализацией операций, связанных с движением иностранногокапитала, и экономическим ростом, ростом инвестиций и снижения инфляции.

Реформы под диктовку МВФ в первуюочередь приводили к притоку «горячих» денег, что дестабилизировало и без тогоне отличающиеся силой развивающиеся экономики. При этом нужно учитывать, чтоесли на внутренних рынках развитых стран нестабильность в той или иной мересглаживалась органами управления, то механизмов регулирования международныхрынков капитала просто нет.

С октября с.г. МВФ, похоже, началпредпринимать попытки преодолеть идейный кризис. На прошедшей в сентябре вВашингтоне годовой сессии МВФ и Мирового банка обсуждался новый механизм помощистранам, стоящим на пороге финансового кризиса. «Новые принципы помощи МВФ позволятстранам с фундаментальными проблемами в экономике убедить международныхинвесторов в том, что они в состоянии отвечать по своим долговым обязательствамдо того, как инвесторы потеряют доверие к ним», — заявил министр финансов СШАРоберт Рубин. По замыслу авторов новой схемы, кредиты фонда уже не будут стольдешевыми, как раньше, и не будут направляться на реструктуризацию долгазаемщика.

Похожую программу готовит сейчасМировой банк, который в рамках новой схемы, скорее всего, будет действоватьсовместно с МВФ. По словам президента Мирового банка Джеймса Вулфенсона, воснове механизма кредитования кризисных стран будет лежать система экстренныхзаймов, которые «будут выдаваться на пять лет и под высокую процентную ставку».

Капитальный контроль

Прошли времена, когда свободныетрансграничные потоки капитала олицетворяли всеобщее процветание. Средиэкономистов и политиков растет интерес к мерам, способным ограничить илисмягчить болезненные нокдауны, которые наносит неожиданный уход горячих денег срынков развивающихся стран.

Контроль за движением капитала –отнюдь не новая идея. Он был нормой по всему миру вплоть до конца 70-х годов.Во Франции и Италии он существовал до конца 80-х. Китай и Индия используюткапитальный контроль до сих пор. Наиболее известна история контроля задвижением капитала в Чили, введенного после банковского кризиса 80-х годов.Малайзия ввела ряд решительных мер по реанимации контроля за движением капиталав сентябре 1998 года.

Капитальный контроль развязываетправительству руки в проведении экономической политики, соответствующей текущимвнутренним интересам страны, без оглядки на реакцию иностранных инвесторов.Так, жесткие капитальные ограничения и ограниченная конвертируемость китайскогоюаня позволяют властям весь последний год проводить политику сниженияпроцентных ставок для стимулирования экономического роста без негативныхэффектов в виде оттока спекулятивного капитала из страны. Китайский юань – однаиз немногих в развивающемся мире валют, избежавших панической девальвации за полторагода азиатского кризиса. Кроме того, любую реструктуризацию финансового сектораудобнее проводить в стабильной обстановке, когда потоки капитала внутрь и извнестраны находятся под контролем.

Возможность осуществленияконтроля за капитальными операциями предусматривается не только уставом МВФ, нои документами ОСЭР, сообщества наиболее экономически продвинутых стран. Крометого, некоторые формы госконтроля присутствуют в банковском регулировании илиналоговом праве многих стран.

Мнения отечественных ученых,предпринимателей и политиков по поводу
финансового кризиса

Одним из первых было опубликованооткрытое письмо ученых Отделения экономики РАН Президенту, ФедеральномуСобранию и Правительству РФ. В нем ученые предлагают следующие меры,направленные на стабилизацию валютного рынка страны:

Главная идея – сокращение оттокавалютных средств из страны и их мобилизация для обеспечения валютнойплатежеспособности государства.

1. Ввести обязательную 100-процентную продажу валютной выручки Центральномубанку на период стабилизации валютного рынка.

Ужесточитьпорядок использования иностранной валюты. Она должна продаваться в первуюочередь под импортные контракты и обязательства по погашению задолженности.

Существенноограничить число коммерческих банков, имеющих право осуществлять валютныеоперации.

2. Правительству и Центральному банку РФ (как основному органу валютногоконтроля) сократить сроки обязательной репатриации валютной выручки по экспорту(за исключением высокотехнологичной продукции) и погашения авансов по импорту,провести другие меры по ужесточению валютного контроля.

3. С целью сохранения конвертируемости рубля по текущим операциям временноскорректировать технологию торговли валютой в торговой системе ММВБ иобеспечить дополнительные ограничения на заявки по покупке валюты.

4. С целью сокращения налично-долларового оборота и пополнения валютныхресурсов государства разместить государственные валютный заем у населения. Дляувеличения привлекательности такого займа решить вопрос о легализации доходовнаселения через этот заем без каких-либо ограничений на сумму вложений.Освободить доходы по данному займу от налогов.

5. Восстановить институт спецэкспортеров по стратегическим товарам.Централизовать валютные потоки и счета по торговле стратегическими товарами вуполномоченных государственных банках, прежде всего во Внешторгбанке.

Под этим письмом подписались:академики Львов Д.С., Абалкин Л.И., Богомолов О.Т., Макаров В.Л., НекипеловА.Д., Петраков Н.Я. и др.

Важным вопросом эффективногофункционирования финансовой системы, по мнению директора Центра изученияконъюнктуры цен и рынка (ЦЕНАКОР) В.Шпрыгина, является определение валютногопаритета рубля. Рубль должен быть конвертируемой валютой. Однако в настоящеевремя существуют резкие различия между региональными экономиками в стране,неразвиты рыночные отношения. Поэтому говорить о свободной конвертируемостирубля в таких условиях преждевременно.

По данным ЦЕНАКОР, до финансовогокризиса рыночный курс доллара в зависимости от региона колебался по отношению крублевой массе как 1:3,5. Резкие различия в дифференциации цены долларанаблюдались и на товарных рынках. По непродовольственным товарам длительногопользования на 1 июня с.г. соотношение доллара к рублю составляло 1:23 приобменном курсе 1:6, что делало выгодным их импорт в Россию, а по продукциимашиностроения и основным продовольственным товарам (без мясной продукции) — 1:4.

Проведенные ЦЕНАКОР оценкидоллара по сопоставимым потребительским корзинам (включающим основныепродовольственные товары, стоимость проживания и оплату коммунальных услуг)показали, что цена доллара в июне с.г. составляла в Москве 5,3 рубля, вЧерноземной полосе России – 3,2 рубля, в Воркуте 14 рублей при официальномкурсе в 6 рублей.

Приведенные оценки доллара вопределенной степени носят условный характер и не претендуют на истинупоследней инстанции. Но, по мнению В.Шпрыгина, они дают достаточно основанийдля следующих выводов:

1. Складывающийся на рынках курс доллара более 10 рублей являетсязавышенным.

2. Доллар в России стал товаром, цена которого подвержена конъюнктурнымколебаниям спроса и предложения, часто носящим спекулятивный характер и неотражающим реальные изменения в реальной экономике.
В связи с этим доллар в настоящее время не может выступать объектом жесткойпривязки рубля. Его курс должен корректироваться государством.

3. Стоимостное содержание рубля должно определяться стоимостьюпроизведенной в стране товарной массы, то есть реальным состоянием ценроссийской экономики.

Проводимая впоследние годы политика либерализации цен привела к полному отрыву ценовыхпропорций от их основы – общественно необходимых затрат труда, что создаетневерные стоимостные ориентиры в развитии отраслей.

Мы – банкроты? Именно такой тезисвысказывает директор института экономики РАН, академик Л. Абалкин. Он следующимобразом комментирует свою мысль.

Долларизация экономики вызываеттревогу более серьезную, чем это может показаться на первый взгляд.

Существует стандарт,предусмотренный известными европейскими Маастрихтскими соглашениями: если объемдолга превышает 60 процентов годового ВВП, то страна является банкротом.

Данные об объеме ВВП за первоеполугодие – 2180 млрд. рублей. Объем внешнего долга оценивается в 140 млрд.долларов. В оценке по курсу рубля 1 к 6, долг – 840 млрд. рублей. Если принятьсовокупный ВВП России за 2400 млрд. рублей, то внешний долг составит порядка 35процентов. А если курс 1 к 20, то те же 140 млрд. долларов равняются уже 100процентам. Этот пересчет не имеет под собой каких-либо серьезных экономическихпричин. Долларизация ставит Россию в положение страны, утратившей независимостьв разработке экономической политики.

Во многих публикациях,появившихся после августовского обвала финансовых рынков, припоминается в этойсвязи «золотой» червонец первых лет советского НЭПа. Этот экономическийинструмент позволил тогда покончить с финансовым хаосом, унаследованным странойот военного коммунизма и гражданской войны.

В чем, собственно, заключаетсязадача? Надо предложить взамен доллара такое средство сбережения, которое бывызвало доверие и в то же время позволяло использовать отложенные средства дляинвестиций в промышленность. Как раз для этих целей лучше всего и подошел бычервонец – уже не советский, не совсем «золотой». Словом, российский червонец.

Но при соблюдении рядаобязательных условий:

1. Прежде всего, такой червонец должен быть обеспечен совокупностьюдрагоценных металлов – золотом, палладием, платиной. «Привязать» егоодновременно к нескольким металлам нужно затем, чтобы увеличить мощность эмиссиии сделать новую валюту более стабильной. Золото по мере увеличения его мировойдобычи дешевеет, но платина и палладий, применение которых в технике XXI века расширяется, становятся дороже;

2. Золотой номинал может быть обозначен на банкноте с высокой степеньюзащиты и в специальном банковском счете. Но для тех, кто не раз обжигался и навкладах Сбербанка, и на «мавродиевках», можно выпустить и монеты, только такие,чтоб их номинал соответствовал реальной стоимости.

Встав между рублем и СКВ,российский червонец примет на себя всю тяжесть внешнеторговых отношений страны,оградив домашний рубль от капризов погоды на валютной бирже.

Представляется логичнымопределить для него три (и только три) сферы применения:

1. Покупка и продажа свободно конвертируемой валюты;

2. Операции с драгоценными металлами (и банк, и юридическое лицо, и любойгражданин могут их купить только за червонец);

3. Обслуживание внешнеторговых операций – таможенные пошлины платятсятолько в червонцах.

· Организация внешнего валютногорынка

· Институты внешнего валютного рынка

· Средства обмена

· Обменный валютный курс

· Учет платежей по международным операциям

· Импорт и экспорт товаров

· Неторговые операции

· Счет движения капитальный средств

· Избирательный эффект

· Влияние обменных валютных курсов на совокупный спрос

· Механизм «Валютной интервенции»

· Валютная интервенция на внешнем валютном рынке

· Свободный флоатинг

· Фиксированные валютные курсы

· Переход к управляемому флоатингу

· Вмешательства государства в систему валютных курсов

· Влияние обменных валютных курсов на совокупное предложение

· Стерилизация

· Другие средства и методы воздействия на обменный валютный курс

D Международное кредитование и финансирование развивающихся стран

D Основные формы кредитования развивающихся стран

D Официальное финансирование развития на двухсторонней основе

D Официальное финансирование развития на многосторонней основе

D Официальная помощь развитию стран, не входящих в ОСЭР

$ Валютныериски и методы их страхования

$ Защитныеоговорки

$ Валютныеопционы

$ Форвардныевалютные сделки

$ Валютныефьючерсы

$ Межбанковскиеоперации «Своп»

Y Международный валютный фонд (МВФ)

Y МВФ и платежные балансы участвующих в нем стран

Y Банк международных расчетов (БМР)

Y Доллар – орудие американской экспансии

Y Кеннеди – поиски спасения

O Россия в международных валютных отношениях

O Положение российского рубля на мировом валютном рынке

O Платежный баланс России

Литература

1. КэмпбеллР.Макконнелл, Стенли Л.Брю
«Экономикс», 2т., М., «Республика», 1993

2. ПитерС.Роуз, «Банковский менеджмент», М., «Дело ЛТД», 1995

3. «Курсэкономической теории», под ред. Чепурин М.Н. Киселева Е.А., Киров, 1993

Библиографический список

1. ЗаконРФ от 09.10.92 №3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле»

2. ИнструкцияЦБ РФ от 29.06.92 №7 «О порядке обязательной продажи предприятиями,организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведенияопераций на внутреннем валютном рынке РФ»

3. Основымеждународных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Научн. ред.д-р. экономических наук, профессор В.В. Круглов. — М.:
ИНФРА-М, 1998.

4. ГерчиковаИ.Н. Менеджмент: Учебник – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Банки и биржи,ЮНИТИ, 1997.

5. МакконнеллКэмпбелл Р., Брю Стенли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2 т.Пер. с англ. 11-го изд. Т.2. – М.: Республика, 1993.

6. П.Быков, А. Ивантер Мозговой штурм // Эксперт. 1998. №39

7. В.Ржаницкий Коротким деньгам вход воспрещен! // Эксперт. 1998. №42

8. ЛьвовД.С., Абалкин Л.И., Богомолов О.Т. и др. Открытое письмо ученых Отделенияэкономики РАН Президенту, Федеральному собранию и Правительству РФ // Экономикаи жизнь. 1998. №37

9. Н.Петраков, А. Годзинский И с долгами расплатиться и производство оживить //Экономика и жизнь. 1998. №39

10. В. ШпрыгинСпекулятивный доллар лихорадит экономику // Экономика и жизнь. 1998. №39

11. А. Мовсесян Нараспутье // Экономика и жизнь. 1998. №39

12. Л. АбалкинНеплатежи: «зри в корень» // Экономика и жизнь. 1998. №42

13. В. Фролов, В.Лукьянин «Золотой» против «зеленого» // Экономика и жизнь. 1998. №45

Приложение 1Классификация валютКритерий Виды валют 1. По статусу валюты

Национальная

Иностранная

Международная

Региональная

Евровалюта

2. По отношению к валютным запасам страны

Резервная

Прочие валюты

3. По режиму применения

Свободно конвертируемая

Частично конвертируемая

Неконвертируемая

4. По видам валютных операций

Валюта цены контракта

Валюта платежа

Валюта кредита

Валюта клиринга

Валюта векселя

5. По отношению к курсам других валют

Сильная (твердая)

Слабая (мягкая)

6. По материально-вещественной форме

Наличная

Безналичная

7. По принципу построения

«Корзинного» типа

Обычная

Приложение 2Специальные правазаимствования – СДР

С 1 января 1981 года встандартную «корзину» валют входят 5 валют. Состав и веса отдельных валютпересматриваются каждые 5 лет. Веса валют в этой «корзине» отражаютотносительную роль каждой из пяти валют в мировой торговле и платежах,оцениваемую по стоимости экспорта товаров и услуг каждой их этих стран, а такжепо величине активов в данной валюте, которые использовалисьстранами-участницами МВФ в качестве резервов на протяжении предшествующего5-летнего периода.

В настоящее время «корзина» валют СДР включает:

— доллар США 39%

— немецкая марка 21%

— японская йена 18%

— французский франк 11%

— английский фунт стерлингов 11%

Приложение 3ЭКЮ

В 1995 году в валютную «корзину» ЭКЮ входили:

— немецкая марка 30,53%

— французский франк 19,43%

— английский фунт стерлингов 12,06%

— итальянская лира 9,95%

— голландский гульден 9,54%

— бельгийский франк 7,83%

— испанская песета 5,18%

— датская крона 2,53%

— ирландский фунт стерлингов 1,12%

— португальское эскудо 0,78%

— греческая драхма 0,77%

— люксембургский франк 0,31%

В корзину ЭКЮ еще не введены валюты Финляндии, Швеции и Австрии.

Европейская комиссия каждый день рассчитывает стоимость ЭКЮ в различныхвалютах стран-членов ЕС на основе обменных курсов. Пересмотр состава валютнойкорзины проводится один раз в 5 лет, а также по требованию страны, курс к ЭКЮвалюты которой изменился больше, чем на 25%.

Приложение 4Режимы валютного курса в 1995 годуРежим курса валюты Количество стран Страны

Фиксированные курсы

К доллару США 23 Аргентина, Сирия, Литва, Ирак, Панама, Туркменистан, Венесуэла, Нигерия, Оман и др. К французскому франку 14 Африканские страны, входящие в зону франка К другим валютам 7 Намибия, Лесото, Свазиленд (ранд ЮАР), Эстония (марка Германии), Таджикистан (рубль РФ) К СДР 4 Ливия, Мьянма, Руанда, Сейшельские острова К корзине валют 20 Кипр, Исландия, Кувейт, Чехия, Бангладеш, Венгрия, Марокко и др.

Плавающие курсы

С учетом заданных параметров 3 Чили, Эквадор, Никарагуа Регулируемое плавание 36 Израиль, Турция, Ю. Корея, Россия, Китай, Малайзия, Польша, Словения, Сингапур и др. Свободное плавание 59 США, Италия, Швейцария, Индия, Украина, Канада, Филиппины, Норвегия, Великобритания, Азербайджан и др.

Смешанное плавание

К одной валюте (доллару) 4 Бахрейн, Саудовская Аравия, Катар, ОАЭ К группе валют 10 Страны ЕВС Приложение 5Классификация видов валютного курсаКритерий Виды валютного курса 1. Способ фиксации

Плавающий

Фиксированный

Смешанный

2. Способ расчета

Паритетный

Фактический

3. Вид сделок

Срочных сделок

Спот-сделок

Своп-сделок

4. Способ установления

Официальный

Неофициальный

5. Отношение к паритету покупательной способности валют

Завышенный

Заниженный

Паритетный

6. Отношение к участникам сделки

Курс покупки

Курс продажи

Средний курс

7. По учету инфляции

Реальный

Номинальный

8. По способу продажи

Курс наличной продажи

Курс безналичной продажи

Оптовый курс обмена валют

Банкнотный

Приложение 6Государственные органы, эмитирующие актывалютного законодательстваОрганы, издающие акты валютного законодательства (институциальный аспект) Акты валютного законодательства (нормативный аспект)

I. Органы общей компетенции

1. Федеральное собрание РФ Федеральные законы 2. Правительство РФ Постановления 3. Президент РФ Указы

II. Органы специальной компетенции

1. Центральный банк РФ Положения, инструкции, приказы, письма, разъяснения 2. Министерство финансов РФ Положения, инструкции, приказы 3. ГТК РФ Положения, инструкции, приказы 4. Комитет РФ по драгметаллам и драгкамням Положения, инструкции, приказы

еще рефераты

Еще работы по валютным отношениям

Реферат по валютным отношениям

Международные валютно-кредитные и финансовые отношения

16 Июня 2015

Реферат по валютным отношениям

Международная валютная система

16 Июня 2015

Реферат по валютным отношениям

Мировая валютная система

16 Июня 2015

Реферат по валютным отношениям

Государственное регулирование валютного рынка

16 Июня 2015