Реферат: Международное движение капитала по дисциплине: Мировая экономика
Белорусский ГосударственныйУниверситет ТранспортакАФЕДРА «эКОНОМИКА „ кОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА № 1Подисциплине“мИРОВАЯ ЭКОНОМИКА»Гомель, 2000 Оглавление1. Международное движение капитала……………………………………16
1.1. Сущность, причины и форммеждународного движения капитала………………………………………………………………..16
1.2. Прямые зарубежные инвестиции…………………………………….20
1.2.1. Понятие и способы осуществленияпрямых зарубежных инвестиций…………………………………………………………….20
1.2.2. Влияние прямых зарубежныхинвестиций на страну базирования и принимающую страну……………………………...20
1.2.3. Международные корпорации………………………………………..22
1.3. Портфельные зарубежные инвестициии международный кредит..24
1.3.1. Понятие, способы осуществления иэкономические эффекты портфельных зарубежных инвестиций имеждународного кредита………………………………………………………………...24
1.3.2. Мировой кризис задолженности……………………………………..27
Литература…………………………………………………………………...29
1. Международное движение капитала
1.1. Сущность, причины и формы международного
движения капитала
Международное движениекапитала — это размещение и функционирование капитала за рубежом. Преждевсего, с целью его самовозрастания.
Международная миграция капитала, как явление, началаактивно развиваться в период становления мирового хозяйства. Дополняя и опосредуямеждународную миграцию товаров, оно становилось постепенно неотъемлемой,определяющей, отличительной чертой современной мировой экономики имеждународных экономических отношений.
Согласно оценки экспертов среднегодовые темпы приростапрямых зарубежных инвестиций составили в 80-е годы почти 34%, что в 5 разпревышало темпы расширения мировой торговли.
На современном этапе международное движение капиталаслужит определяющим элементом в функционировании мировой экономики, развитиипрочих форм международных хозяйственных связей.
Перемещение капитала за рубеж (вывоз капитала)представляет собой процесс, в ходе которого происходит изъятие части капиталаиз национального оборота одной страны и помещение его в различных формах(товарной, денежной) в производственный процесс и обращение другой, принимающейстраны. Международное движение капитала означает миграцию капиталов междустранами, которое приносит доход их собственникам.
Среди причин перемещения капитала за рубеж выделяетсяотносительная избыточность в собственной стране, стране – доноре. Это позволяетразмещать капитал за границей в поисках сравнительно большей прибыльности иполучать при этом доход как в форме дивиденда, так и процента.
Объективной основой международной миграции капиталаявляется неравномерность экономического развития стран мирового хозяйства,которая на практике выражается:
Ø в неравномерности накоплениякапитала в различных странах; в ''относительном избытке'' капитала в отдельныхстранах;
Ø в несовпадении проса на капитал иего предложения различных звеньях мирового хозяйства. По оценкам специалистов,на начало 90–х годов размер ''относительных избытков'' капитала достиг 180 –200 млрд. долларов;
На развитие процесса международной миграции капиталавлияют две группы факторов, среди которых:
1. Факторы экономического характера:
Ø развитие производства и подержаниетемпов экономического роста;
Ø глубокие структурные сдвиги как вмировой экономике, так и в экономике отдельных стран (особенно с воздействиемНТР и развитием мирового рынка услуг);
Ø углубление международнойспециализации и кооперации производства;
Ø рост транснационализации мировойэкономики (так, объемы производства продукции зарубежными фирмами США в 4 разапревышают объемы товарного экспорта из самих США);
Ø рост интернационализациипроизводства и интеграционных процессов;
Ø активное развитие всех форммеждународных экономических отношений.
2. Факторы политического характера:
Ø либерализация экспорта (импорта)капитала (СЭЗ, оффшорные зоны и т.д.);
Ø политика индустриализации встранах ''третьего мира'';
Ø проведение экономических реформ(приватизация государственных предприятий, поддержка частного сектора, малогобизнеса);
Ø политика поддержки уровнязанятости.
Наряду с этим имеет мест экономическаяцелесообразность, непосредственно стимулирующая субъекты капитал экспорту иимпорту капитала, которая заключается в:
Ø получении дополнительных прибылей;
Ø установлении контроля над другимисубъектами;
Ø обходе протекционистских барьеров,выдвигаемых на пути движения товарных потоков;
Ø приближении производства капиталновым рынкам сбыта (например, на территории СНГ должно быть создано около 200совместных предприятий с итальянским капиталом по производству макаронныхизделий);
Ø получении доступа капитал новейшимтехнологиям;
Ø сохранении производственныхсекторов путем создания зарубежных филиалов;
Ø экономии на налоговых платежах,особенно при создании и регистрации промышленности в оффшорных зонах и СЭЗ;
Ø снижении расходов на охрануокружающей среды.
Классификация форм международного движения капиталаотражает различные стороны этого процесса и производится по различным показателям.
По источникам происхождения различают частные игосударственные капиталовложения.
Государственные капиталовложения – это государственныезаймы, ссуды, гранты (дары), помощь, международное перемещение которыхопределяется межправительственными соглашениями. Сюда же относятся кредиты ииные средства международных организаций (например кредиты МВФ). Но в любомслучае это деньги налогоплательщиков, хотя и идущие до получателя разным путем.
Частные капиталовложения – это средства из негосударственных источников, помещаемые за рубеж или принимаемые из – за рубежачастными лицами (физическими или юридическими).
Сюда относятся инвестиции, торговые кредиты,межбанковское кредитование; они не связаны напрямую с госбюджетом, но правительстводержит их перемещения в поле зрения и может в пределах своих полномочий ихконтролировать и регулировать.
По срокам заграничные капиталовложения делятся накраткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. К последним относятся все вложенияболее чем на 15 лет. Сюда входят наиболее значимые капиталовложения, т.к.капитал долгосрочным относятся все вложения предпринимательского капитала вформе прямых и портфельных инвестиций (преимущественно частные), а такжессудный капитал (государственные и частные кредиты). Краткосрочные – этовложения сроком до 1 – 1,5 года. Среднесрочные – от 1 до 5 – 7 лет.
По характеру использования зарубежные капиталовложениябывают ссудными и предпринимательскими.
Первые означают предоставление средств взаймы или радиполучения прибыли в форме процента. В этой сфере довольно активно выступаюткапиталы из государственных и вложения из частных источников.
Предпринимательские инвестиции прямо или косвенновкладываются в производство и связаны с получением того или иного объема правна получение прибыли в форме дивиденда. Чаще всего речь идет о вложенияхчастного капитала.
По целям предпринимательские капиталовложения делятсяна прямые и портфельные инвестиции.
Прямые зарубежные инвестиции являются вложениемкапитала во имя получения долгосрочного интереса и обеспечения его с помощьюправа собственности или решающих прав в управлении. В основном прямыеиностранные инвестиции являются частным предпринимательским капиталом.
Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля заобъектом вложения, а дают лишь долгосрочное право на доход, причем даже преимущественноев смысле очередности в получении такого дохода.
Международный валютный фонд в этом контексте (т.е.«цели») выделяет еще одну группу – ''прочие инвестиции'', в которые восновном входят международные займы и банковские депозиты.
Однако основными формами международной миграциикапитала являются ввоз и вывоз предпринимательского и ссудного капитала (рис.1)которые необходимо рассмотреть более подробно.
/>
/> /> /> /> /> /> /> /> /> />
Прямые инвестиции
<td/>Портфельные инвестиции
/>Займы и кредиты
<td/>Банковские депозиты и средства на счетах в других финансовых институтах
/> />Рис. 1 Содержание ссудной и предпринимательской форм миграции капитала
1.2 Прямые зарубежные инвестиции
1.2.1 Понятие и способы осуществления прямых
зарубежных инвестиций
Прямые зарубежные инвестиции оказывают существенноевоздействие на всю мировую экономику, также ее сердцевину – международныйбизнес.
С экономической точки зрения, с позиций фирм – это:обеспечение для себя стабильно рынка непосредственно или в качестве трамплинадля выхода на мировые рынки ''третьих стран''; образование своего ''внутреннегоранка'', те или иные секторы которого расположены в отдельных странах;включение своего интереса в межгосударственные отношения на региональном иболее широком международном уровне.
Прямые инвестиции подразумевают наличие иностранногоконтроля над 10 или более процентами обычных акций, либо ''эффективногоголоса'' в управлении предприятием. Для некоторых это связано только ссобственностью, долей в акционерном капитале, которую можно получитьпосредством: приобретения акций за рубежом; реинвестирования прибыли;внутрифирменных займов или внутрифирменной задолженности.
Существует и активно развивается, кроме того, итакие различные не акционерные формы, как субконтракты, управленческиесоглашения, франчайзинг, лицензионные сделки, раздел продукции и др.
2.2.2 Влияние прямых зарубежныхинвестиций на страну базирования и принимающую страну
Страна базирования выигрывает потому, что выгоды дляинвесторов больше, чем потери рабочих и других категорий лиц в этой стране(потери рабочих вызваны тем, что прямые зарубежные инвестиции означают экспортрабочих мест из страны базирования. В менее выигрышном положении оказываютсятакже налогоплательщики, поскольку прибыли ТНК сложнее облагать налогом иправительство вынуждено перекладывать недополученную сумму налогов, поступленийна других плательщиков, либо сокращать расходы на социальные программы.
Но, чтобы сделать вывод, что страна базирования вцелом выигрывает нужно рассматривать инвесторов как принадлежащих этой стране.(Со многих точек зрения национальная принадлежность инвесторов остаетсянеясной.) Если у инвесторов нет права голоса как полномочных граждан страныбазирования, мы должны исключить их доходы от инвестиций из суммы выигрышанации от прямых инвестиций. В этом случае страна базирования несет убытки врезультате оттока прямых инвестиций и, естественно, должна ограничитьзарубежные капиталовложения.
У страны базирования могут быть и другие причинывводить налоги и ограничивать отток прямых зарубежных инвестиций:
Ø необходимость установления оптимального налога;
Ø необходимость обратить в свою пользу возможные побочные эффекты,сопровождающие прямые зарубежные инвестиции;
Ø желание избежать возможного искажения внешней политики из–залоббистской деятельности ТНК.
Принимающая страна в целом выигрывает от притокаинвестиций. Трудящиеся и поставщики, обслуживающие новые предприятия наряду сместными властями, получающими налоги, выигрывают больше, чем теряютконкурирующие местные инвесторы.
Широкое привлечение иностранного капиталаспособствует снижению безработицы в стране.
С организацией в стране производства тех изделий,которые раньше ввозились, отпадает необходимость в их импорте.
Компании, выпускающие конкурентоспособную на мировомрынке продукцию и ориентированные в основном на экспорт, в значительной степениспособствуют укреплению внешнеторговых позиций страны.
Преимущества, которые несут с собой зарубежные фирмыне исчерпываются количественными показателями. Важной является и качественнаясоставляющая. Деятельность ''пришельцев'' вынуждает администрацию местныхкомпаний вносить коррективы в технологический процесс, сложившуюся практикупроизводственных отношений, выделять больше средств на подготовку ипереподготовку работников, больше внимания обращать на качество продукции, еедизайн, потребительские свойства.
Чаще всего за иностранными инвестициями стоитвнедрение новых технологий, выпуск новых видов продукции, новый стиль менеджмента,использование всего лучшего из практики зарубежного бизнеса.
Однако в принимающей стране должны быть хорошоосознаны возможные осложнения взаимоотношений с местным политическим окружением.
Межнациональные фирмы могут организовать давление направительство принимающей страны и вовлечь ее в конфронтацию. Они могут такжеподкупить местных политиков и финансировать заговоры против правительства.
В целом у принимающих стран намного меньше причинограничивать приток прямых зарубежных инвестиций по сравнению со страной базирования.Возможность положительных побочных технологических и кадровых преимуществвызывает стремление стимулировать приток прямых зарубежных инвестиций, а невводить жесткое налогообложение.
С середина 70-х годов странами ''третьего мира''широко практиковалось субсидирование притока прямых зарубежных инвестиций.Среди них даже возникла конкуренция в предложении специальных налоговых скидокв надежде привлечь иностранных инвесторов.
2.2.3 Международные корпорации
На базе вывоза капитала возникают огромные компании,имеющие предприятия в разных странах, — так называемые международные корпорации.
В мире действуют два вида международных корпораций(рис. 2):
Ø транснациональные корпорации (ТНК), национальные по капиталу, ноинтернациональные по сфере деятельности;
Ø межнациональные корпорации (МНК), интернациональные и по капиталуи по сфере деятельности.
/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> <td/> /> /> /> /> Межнациональные корпорации /> Транснациональные корпорации /> /> /> /> /> /> /> <td/>По капиталу - интернациональная
/>По капиталу - национальная
/> />
Рис. 2 Виды международных корпораций
Ведущим типом международных корпораций являются ТНК.Крупные межнациональные компании всегда были уникальным явлением – и в конце XIX века, и сегодня.
В 1901 году всего 18 корпораций США имели за рубежомдочерние предприятия (их было 47), накануне 1-ой Мировой войны – соответственно39 и 116. В начале 80-х годов центр ООН по ТНК относил к ТНК 10 тысяч компанийсо 100 тысячами филиалов.
В 1992 году в мире насчитывалось 40 тысяч ТНК, которыеимели 270 тысяч зарубежных филиалов.
Крупные ТНК являются в настоящее время главнымисубъектами мировых экономических связей.
Официальная американская статистика свидетельствует,что 80% экспорта готовых изделий из США осуществляется лишь несколькимидесятками крупнейших американских ТНК.
Главный конкурент США Япония – отличается еще болеевысокой степенью концентрации капитала и внешнеэкономических связей.
На 50 крупнейших ТНК Германии (что составляет менее 1%их численности в стране) приходится почти 60% вывоза предпринимательскогокапитала.
В соответствии с философией единого мирового рынка,сейчас ТНК рассматривают в качестве главной цели своей деятельности не ''максимизациюприбыли'', а ''максимизацию рынка''. В результате формируется глобальная сетьпроизводства и сбыта, когда эти корпорации уже не довольствуются созданиемпроизводства с законченным циклом в отдельных странах, а стремятсяспециализировать каждое предприятие глобальной сети на наиболее рациональномпроизводстве какого – либо компонента, узла для сбора конечной продукции там,где это выгоднее всего. Таким образом появляется глобальная мобильностьпроизводственных факторов и предприятий, которые перемещаются в направлениитех стран, где уровень прибыльности выше, а условия деятельности наиболееблагоприятны.
Глобализация деятельности американских и других ТНКприводит к тому, что они стремятся приспособиться к нынешней трехполюсноймодели мира, ''триаде'': Северная Америка — Западная Европа – Япония,обеспечивая функционирование по крайней мере по одному крупному предприятию,координирующему деятельность дочерних предприятий ТНК в каждом из трехэкономических центров.
Для нового этапа хозяйственной деятельностихарактерно ''сплетение'' ТНК, принадлежащих к разным национальным и интернациональнымцентрам и усиление их взаимодействия. Эти перемены для американских ТНК, ранеестремившихся преимущественно к 100% собственности на зарубежные предприятия,означают признание выгодности совместных предприятий. Например, соединениересурсов американских и японских ТНК порождает в высшей степени конкурентоспособныегибридные ТНК современного мира. Их эффективность объясняет почему американскиеи японские компании все чаще идут на создание совместных предприятий в США и зарубежом.
Деятельность ТНК приобретает разнообразные формы.Западные исследователи насчитывают в настоящее время 15 таких форм, признаваянаиболее эффективными гибридные или комплексные формы внешнеэкономическойдеятельности. Они сочетают различные виды мирохозяйственных связей: движениетоваров, капиталов, технологий и т. п.
В последнее время в мировой практике все большеераспространение получает так называемый ''лифрэксдинг'', представляет собой комплексноесочетание таких форм зарубежной хозяйственной деятельности, как обменлицензиями, соглашения о франчайзинге, экспорт товаров и прямое инвестированиекапитала.
Наряду с тенденцией к ''комплексованию'' различныхформ внешнеэкономических связей существует и тенденция к специализации наопределенном виде нематериальной деятельности, то есть наряду с потоварной,подетальной специализацией происходит и функциональная
специализация,например, в области снабжения, сбыта, финансов, разработки новых товаров,методов менеджмента и маркетинга и т.п.
2.3 Портфельные зарубежные инвестиции и международный кредит
2.3.1Понятие, способы осуществление и экономические эффекты портфельных зарубежныхинвестиций и международного кредита
Портфельныезарубежные инвестиции – это форма вывоза капитала путем его вложения в ценныебумаги зарубежных предприятий, не дающая инвесторам возможностинепосредственного контроля над их деятельностью.
Частобывает трудно провести четкую границу между прямыми и портфельными зарубежнымиинвестициями. Но отличия все же имеются (табл. 1).
Таблица 1
Характерныеотличия прямых и портфельных инвестиций
№
п/п
Признаки Прямые зарубежные инвестиции Портфельные зарубежные инвестиции 1 2 3 4 1. Главная цель вывоза Контроль над иностранной фирмой Получение высоких прибылей 2. Пути достижения цели Организация и внедрение производства за рубежом Покупка зарубежных ценных бумаг 3. Методы достижения цели· Полное владение фирмой;
· Приобретение контрольного пакета акций (не менее 25%)
Приобретение менее 25% (10% в США, Японии, Германии) от акционерного капитала зарубежной фирмы 4. Формы дохода Предпринимательская прибыль Дивиденды, процентыДоляпортфельных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций в середине 90-хгодов составила 35 – 40%. Общий размер портфельных зарубежных инвестиций тольков развивающиеся страны в 1994 году составил 86,6 млрд. долларов.
Подмиграцией капитала в ссудной форме понимают все международные перемещениякапитала, за исключением прямых зарубежных инвестиций.
Ссуднаяформа международной миграции капитала реализуется в следующих операциях:
Ø выдачагосударственных и частных займов;
Ø приобретениеоблигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, трат иностранных компаний;
Ø осуществлениевыплат по долгам;
Ø межбанковскиедепозиты;
Ø межбанковские игосударственные задолженности.
Быстрыетемпы экспорта ссудного капитала и значительные по объемам повторяющиесяоперации на международном уровне привели к формированию в конце 60-х начале70-х годов XX века мирового рынка ссудногокапитала.
Так, вконце 80-х годов сумма чистых заимствований на международном уровне составила14% от всех чистых заимствований на национальных финансовых рынках. Если в 80-егоды межстрановые перемещения ссудного капитал а составляли около 30 млрд.долларов, то 1994 году – около 200 млрд. долларов.
Мировойрынок ссудного капитала имеет сложную структуру, представленную на рис. 3.
Мировойкредитный рынок – это особый сегмент мирового рынка ссудного капитала, гдеосуществляется движение капитала между странами на условиях срочности, возвратностии платы процентов.
Ведущимиимпортерами капитала на мировом кредитном рынке являются промышленно развитыестраны, при этом доля стран ОЭСД составляет 86%. Крупнейшим заемщиком являютсяСША, на втором месте находится Великобритания, крупнейшими в мире кредиторамивыступают Япония и Швейцария.
/> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> Мировой рынок ссудного капитала /> /> <td/> Мировой кредитный рынок /> Мировой финансовый рынок /> /> /> /> /> /> /> /> /> /> <td/>
Мировой рынок кредитов
<td/>Первичный финансовый рынок
<td/>Вторичный финансовый рынок
/> /> /> /> /> /> /> />Рынок евровалют
<td/>Рынок еврокредитов
<td/> Еврофинансовый рынок /> /> /> />Рис. 3 Схема структуры мирового рынка ссудногокапитала
Международный кредит – это ссуда в денежной илитоварной форме, предоставляемая кредиторами одной страны на условиях возвратности,срочности и платы процентов заемщику другой страны.
В широком смысле это понятие включает в себя так жезаграничные портфельные инвестиции – вложения капитала в иностранные облигации,акции и другие ценные бумаги с целью получения дохода, а не установленияконтроля за хозяйственной деятельностью заемщика.
В условиях стабильности и предсказуемости мировойэкономики международное кредитование может быть эффективным с глобальной точкизрения.
Воздействия международного кредита идентичновоздействию на благосостояние мер по либерализации торговли или миграциирабочей силы. Устранение ограничений на пути международных финансовых потоковприносит выигрыш миру в целом и тем группам, для которых свобода означает болеежесткую конкуренцию.
Либо страна – кредитор, либо страна – заемщик можетввести на международный кредит налоги.
Если финансовая помощь страны достаточно велика,чтобы она могла влиять на уровень процента международного рынка кредита, эта мощь может использоваться в ее собственных интересах. Ограничивая предложениессудного капитала на внешних рынках, она может вынудить зарубежных заемщиковплатить более высокую ставку и добиться чистых односторонних выгод.
Страна – заемщик, ограничивая свои займы можетвынудить кредиторов пойти на более низкий уровень доходности.
Анализ налогообложения международного кредитования изаимствования предполагает, что уйти от налогов нельзя. На практике же эточасто удается. Кредиторы и должники могут изобрести тысячи способов скрытьналичие сделки. Самым распространенным инструментом является ''трансфертноеценообразование''. Между кредиторами и должниками часто существуют не толькосделки ссуды, но и сделки купли — продажи. Если они стараются представить делотаким образом, будто никаких кредитов не было выдано, то могут сделать это,введя нерыночные цены на товары и услуги своего внутреннего товарообмена,например, подписать соглашения, в которых заемщик продает кредитору некоторыетовары за наличный расчет позднее. Можно сделать так, что кредиторнедоплачивает за некоторые товары в настоящее время, и/или переплачивает за нихпозднее. Так фальсифицированные цены осуществляют ''трансферт'' дополнительныхпроцентных платежей от заемщика к кредитору.
Портфельные зарубежные инвестиции и международныйкредит ведут к укреплению внешних экономических и политических связей стран вмировом хозяйстве, к росту их взаимосвязи и взаимозависимости, а также кувеличению экономического и технического потенциала стран, к ростублагосостояния отдельных национальных экономик и мирового хозяйства в целом.
2.3.2 Мировой кризис задолженности
Начало 80-х годов ознаменовалось для мирового рынкассудных капиталов обострением проблемы задолженности, в центре которой традиционнонаходился вопрос о долгах развивающихся стран, составляющих в 1992 году около1,7 трлн. Долларов (37,6% ВНП этих стран). Внешняя задолженностьвосточноевропейских реформирующихся стран (включая государства бывшего СССР)составляла 192 млрд. долларов (24,9% ВНП).
Международный кредит часто выходит из состоянияравновесия.
Главной причиной периодической повторяемостимеждународного кризиса задолженности является наличие сильной мотивации котказу платежей по долгу суверенными задолжниками. Нельзя заставить суверенныхзадолжников заплатить по долгам, если у них нет такого желания. Даже еслиправительства откажутся платить в срок по долгам, кредиторы не имеютвозможности обратиться в суд или наложить арест на активы должников.
Наиболее надежными способами разрешения проблемправа собственности на кредиты, предоставляемые суверенным заемщикам являются:
Ø введение залога или обеспечения активов того или иного вида,которые могут перейти в собственность кредитора в случае приостановки выплат подолгу заемщиком (активы страны – должника в стране – кредиторе; крупныевложения страны – должника в банки и предприятия на территории страны –кредитора; широкое участие страны - должника в торговле со страной –кредитором).
Ø дать стимул выплачивать долги взамен на обещание новых кредитов(этот способ часто используется международным валютным фондом)
Широкомасштабный поток кредитов завершившийся вначале 1982 года кризисом доверия, когда Мексика, а вслед за ней и страны ЛатинскойАмерики, Азии и Африки, заявили, что не в состоянии обслуживать свои внешние долги. Кредиторы, приостановившие новое кредитование, в массовом порядке и вневсякой очереди требовали возврата долгов, ускоряя тем самым всемирный кризис задолженности.
Правительства 38 стран не смогли выдержатьсогласованные ранее графики выплат по долгам и попросили о реструктуризациидолга (пересмотр сроков и порядка выплаты долга). С понятием реструктуризациидолгов и связана деятельность Парижского клуба.
Он является неформальной организацией, которуюсоздали промышленно развитые страны для обсуждения проблем, возникающих врезультате неплатежеспособности некоторых стран – должников.
Этот клуб – в значительной степени ''западный'', таккак кредиторами государств, испытывающих сложности с погашением задолженности,являются в основном промышленно развитые страны.
Клуб, который осуществлял в начале 70-х годовэпизодическую деятельность, с усилением проблем задолженности стран ''третьегомира'' и некоторых стран Восточной Европы превратился в чрезвычайно активнуюорганизацию. Его прагматический подход оказался весьма эффективным. Клубдействует в тесной связи с международным валютным фондом. Он снискал большойавторитет у стран – кредиторов и стран – должников.
Литература
1. Акопова Е.С., Воронкова О.Н.,Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия''Учебники, учебные пособия''. Ростов – на – Дону: ''Феникс'', 2000.
2. Гаврилова Т.В. Международнаяэкономика. Учебное пособие. – М.: Издательство ''ПРИОР'', Новосибирск: ООО''Издательство ЮКЭА'', 1999.
3. Захматов М.И. Тенденции развитиямирохозяйственных связей //США – экономика, политика, идеология. – 1996 — №2. –С. 18.
4. Империи финансовых магнатов /отв.ред. И.Д. Иванов. – М.: Мысль, 1998.
5. Ревинский И.А. Международнаяэкономика и мировые рынки. Учебное пособие. – Новосибирск, 1998.
6. Сергеев П.В. Мировое хозяйство имеждународные экономические отношения на современном этапе: Учебное пособие покурсу ''Мировая экономика''. – М.: Новый Юрист, 1998.
7. Экономика /Под ред. А.С. Булатова.– М.: БЕК, 1994.
А также информация из Internet.