Реферат: Денежно-кредитная политика Национального банка Киргизской Республики

Содержание:



Введение                                                                                                  3

ГЛАВА1.Центральный банк и денежно-кредитная политика.           5

<span Arial",«sans-serif»">§

1. Сущностьцентрального банка.                                                                5

<span Arial",«sans-serif»">§

2. Функциицентрального банка.                                                         7

<span Arial",«sans-serif»">§

3.Денежно-кредитная политика.                                                         9

ГЛАВА2.Национальный банк и денежно-кредитная политика

 Кыргызской Республики.                                                                      12

<span Arial",«sans-serif»">§

1. Цели,задачи и функции Национального банка

Кыргызской Республики.                                                                       12

<span Arial",«sans-serif»">§

2. Основныеинструменты денежно-кредитной политики

Национального банка КыргызскойРеспублики.                                  14

<span Arial",«sans-serif»">§

3. Вопроснезависимости Национального банка.                               16

ГЛАВА3.Проблемы иперспективы денежно-кредитной политики

Национального банка КыргызскойРеспублики.                                  19

<span Arial",«sans-serif»">§

1. Итогиденежно-кредитной политики за 2004-2005 г.г.                            19

<span Arial",«sans-serif»">§

2. Основныенаправления денежно-кредитной политики на 2006г.  24

Заключение.

Список литературы.

Введение.

<span Times New Roman",«serif»">Денежно-кредитная политика – одно из четырехнаправлений единой финансовой политики государства, обеспечивающих устойчивостьэкономики и достижение экономического роста. Именно она контролирует инфляцию ирост денежной массы.

<span Times New Roman",«serif»">Актуальность

<span Times New Roman",«serif»">данной темы обуславливается наличием в Кыргызской Республике достаточновысокого уровня инфляции и несбалансированного роста денежной массы.

<span Times New Roman",«serif»">Целью

<span Times New Roman",«serif»">моего исследования является выявление эффективности денежно-кредитной политикиНационального банка, анализ применяемых инструментов, а также основныхмакроэкономических показателей. В этой работе я также рассмотрела состояниекыргызской экономики в целом и частично коснулась приоритетов денежно-кредитнойполитики на этот год.

<span Times New Roman",«serif»">Для достижения поставленной цели я поставилаперед собой несколько необходимых на мой взгляд задач: рассмотрела признаки,цели, функции центральных банков и признаки, цели и инструментыденежно-кредитной политики, характерные для большинства центральных банков.Затем – особенности их применения в Кыргызской Республике.

<span Times New Roman",«serif»">Структура данной курсовой работы состоит из трехглав.  Первая глава состоит из описанияобщих понятий о центральных банках в целом, также о сущности денежно-кредитнойполитики. Во второй главе я исследовала особенности денежно-кредитной политикив Кыргызской Республике, а также функции Национального банка, который являетсяпроводником данной политики. Кроме того в данной главе рассматривается один изглавных вопросов, касающихся политики центральных банков -  вопрос независимости Национального банка. Впоследней главе проводится анализ деятельности Банка Кыргызстана за последниедва года. Кроме того, рассматривается денежно-кредитная политика на этотгод. 

<span Times New Roman",«serif»">

В своей курсовой работе я основывалась на информации изтаких журналов, как «Банковский Вестник», и некоторых других периодическихизданий и учебников. Вследствие исключительной важности проблем, решаемыхденежно-кредитной политикой, средства массовой информации (радио, телевидение, пресса)уделяют ей большое внимание. Публикуется множество аналитических статей,статистических сводок, прогнозов изменения ситуации в ближайшее время и надолгосрочную перспективу.

ГЛАВА 1. Центральные банки и денежно-кредитная политика.

<span Times New Roman",«serif»">1.Сущность Центрального банка

<span Times New Roman",«serif»">Первые ЦБ возникли 300 лет назад (Шведский Риксбанкв 1668 г.), но повсеместное распространение и современное значение они приобрелитолько в последние десятилетия. Следовательно, нужно начать с определениябанка.

Банк– этоорганизация, созданная для привлечения денежных средств и размещения их отсвоего имени на условиях возвратности, платности и срочности. Основноеназначение банка – посредничество в перемещении денежных средств от кредиторовк заемщикам и от продавцов к покупателям.

Банковскаясистема — совокупность различных видов национальных банков икредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма.Она включает Центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетныхцентров. Центральный банк проводит государственную эмиссионную и валютнуюполитику, является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют всевиды банковских операций.

В странах сразвитой рыночной экономикой сложились двухуровневые банковские системы.Верхний уровень системы представлен центральным (эмиссионным) банком. На нижнемуровне действуют коммерческие банки и небанковские кредитно-финансовыеинституты (инвестиционные компании, инвестиционные фонды, страховые компании,пенсионные фонды, ломбарды, трастовые компании и др.).

Центральный(эмиссионный) банк в большинстве стран принадлежит государству. Но даже еслигосударство формально не владеет его капиталом (США, Италия, Швейцария) иливладеет частично (Бельгия — 50%, Япония -55%), центральный банк выполняетфункции государственного органа. Центральный банк обладает монопольным правомна выпуск в обращение (эмиссию) банкнот — основной составляющейналично-денежной массы. Он хранит официальные золотовалютные резервы, проводит государственнуюполитику, регулируя денежно-кредитную сферу и валютные отношения. Центральныйбанк участвует в управлении государственным долгом и осуществляеткассово-расчетное обслуживание бюджета государства.

Современныецентральные банки формировались главным образом в процессе фундаментальногоизменения денежной системы — в период перехода от технологии платежей,построенной на товарных деньгах, к технологии доверительных (бумажных) денег.Ответственность за платежи в этом случае (в отличии от технологии расчетов спомощью товарных денег) несет третья сторона. Надежность долговых обязательств,а также качество платежей зависят от финансового положения и оперативности этойтретьей стороны. Поэтому система базирующаяся на доверительных деньгах, требуетнадежного гаранта, чьи обязательства всеми принимаются и пользуются общимдоверием. Именно этим объясняется, почему после ряда неудачных экспериментов снеуправляемыми частными гарантами- банками было признано, что рольбезусловного конечного гаранта должна быть центральному банку, призванномувыполнять эту важную общественную функцию. Таким образом, центральные банкибыли созданы, чтобы гарантировать выполнение финансовых обязательств,принимаемых всеми в экономике, и, по существу, обеспечивать доверие к системеплатежей на основе бумажных денег, придавая всем уверенность в ее единстве, надежности,эффективности.

По своему положению в кредитной системе центральный банкиграет роль «банка банков», т. е. хранит обязательные резервы и свободные средствакоммерческих банков и других учреждений, предоставляет им ссуды, выступает вкачестве «кредитора последней инстанции», организует национальную системувзаимозачетов денежных обязательств либо непосредственно через свои отделения,либо через специальные расчетные палаты.

Банки, имеющие право выпуска кредитных денег в форме наличныхбанкнот и в форме записей на счетах и служащие важным ресурсом для совершениякредитных операций, называются эмиссионными.

<span Times New Roman",«serif»">В Англии роль такого банка выполняет АнглийскийБанк, во Франции – Французский Банк, в США – 12 федеральных резервных банков,входящих в единую федеральную резервную систему США (Fed).

<span Times New Roman",«serif»">В связи с расширением функций эмиссионных банков, втеории и на практике стало употребляться понятие центральный банк.

2. Функции центрального банка

На этапе формирования центральных банков в различных странах их основнойфункцией было кредитование. По мере международного разделения труда и развитиявнешнеэкономических связей сфера их кредитной деятельности постояннорасширялась. В связи с этим  наряду сукреплением положения центрального банка в национальных финансовых системахвозросла их роль и активность в международном кредитовании.

Однако в процессе дальнейшего развития экономическойдеятельности функции центрального банка значительно диверсифицировались.Главной их заботой стало проведение денежно-кредитной политики. Сейчас уженикто не отрицает важности такой функции центрального банка, как обеспечениенадежной системы платежей. Осуществляемая центральным банком во многих промышленноразвитых странах роль распределителя финансовых средств и контролера банковскойсистемы не менее важна, чем денежная политика.

Основные функции банков, как отмечается в трудахклассиков-финансистов, вытекают из трех главных функций денег: средство платежа,мера стоимости и средство накопления (еще выделяют две – средство обращения имировые деньги).

В соответствии с этим рассматривается тройная функцияцентрального банка:

1) <span Times New Roman""> 

осуществление денежной политики;

2) <span Times New Roman""> 

организация системы платежей;

3) <span Times New Roman""> 

контроль банковской деятельности.

Денежная политика призвана способствовать стабилизации реальной стоимостиденежной единицы измерения. Контроль банковской деятельности долженобеспечивать защиту вкладов, являющихся средствами денежного обращения исредствами накопления. Система платежей призвана сделать деньги эффективным ибезопасным средством расчетов. Все эти кажущиеся различными функции в реальныхусловиях тесно взаимосвязаны. Поэтому, чтобы избежать внезапных финансовыхпотрясений, необходимо учитывать в банковской деятельности все особенностиочень строгих и, вместе с тем, достаточно гибких законов денежного обращения.

Основной функцией любого центрального банка является осуществлениеконтроля за движением денежной массы и кредита, но это общее положение,безусловно, нуждается в конкретизации. Давайте с вами посмотрим какие функциидекларирует и стремится выполнять ФРС США:

«формулирует и проводит денежно-кредитную политику,стремясь сбалансировать рост денежной массы с потребностями экономики.Конечными целями служит неинфляционный экономический рост, высокий уровеньзанятости, оптимизация платежного баланса;

осуществляет регулирование и надзор за финансовыми операциями дляподдержания устойчивости и одновременно динамичности кредитной системы. ФРСтакже осуществляет контроль за выполнением многих финансовых законов, будь тодеятельность холдингов или предоставление потребительского кредита. ФРС имеетмонопольное право эмиссии банкнот, и денежное обращение в США состоит только изее банкнот;

играет роль «банка банков», посколькувсе сберегательные институты обязаны держать на счетах в окружных федеральныхбанках резервы от определенной доли их депозитов; кроме того, ФРС снабжаетналичными деньгами и обслуживает чековое обращение в стране;

как «кредитор последнейинстанции», обеспечивает важную функцию защиты от финансовой паники, котораяможет быть вызвана крахом крупного банка или корпорации;

выступает в качестве финансового агента американскогоправительства, выпускает и погашает государственные ценные бумаги, управляет правительственнымисчетами и финансовыми активами различных федеральных ведомств;

может также воздействовать на объем биржевого кредита, изменяя правиладля гарантийных взносов инвесторов, берущих сумму на покупку акций (маржу);

ведет дела с центральными банками других стран и вообщеосуществляет международные операции от имени американского правительства.            

    3.  Денежно-кредитная политика.

<span Times New Roman",«serif»">Денежно-кредитная политика, основным проводникомкоторой, как правило, является ЦБ, направлена главным образом на воздействие навалютный курс, процентные ставки и на общий объем ликвидности банковскойсистемы и, следовательно, экономики. Достижение этих задач преследует цельстабильности экономического роста, низкой безработицы и инфляции.

<span Times New Roman",«serif»">Чаще всего денежно-кредитная политика представляетсобой один из элементов всей экономической политики и прямо определяется приоритетамиправительства. Взаимоотношения ЦБ и правительства в проведенииденежно-кредитной политики обычно четко определены. Правительство ограничено всвоих действиях и обычно не вмешивается в повседневную деятельность банка,согласовывая лишь общую макроэкономическую политику. Различают «узкую» и«широкую» денежно-кредитную политику. Под узкой политикой имеют в видудостижение оптимального валютного курса с помощью инвестиций на валютном рынке,учетной политики и других инструментов, влияющих на краткосрочные процентныеставки. Широкая политика направлена на борьбу с инфляцией через воздействие наденежную массу в обращении. С помощью прямых и косвенных методов кредитногоконтроля регулируется ликвидность банковской системы и долгосрочные процентныеставки. Денежно-кредитная политика должна быть четко увязана с бюджетом иналоговой политикой и, соответственно, финансированием госбюджета.

<span Times New Roman",«serif»">Основные инструменты денежно-кредитной политики:

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Официальнаяучетная ставка – относительно редко изменяемая ставка ЦБ, по которой он готовучитывать векселя или предоставлять кредиты другим банкам в качестве кредиторапоследней инстанции.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Обязательныерезервы – часть ресурсов банков, внесенных по требованию властей набеспроцентный счет в ЦБ.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Операции наоткрытом рынке.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Валютныеинтервенции – вмешательство центрального банка на валютном рынке, то есть,купля-продажа валюты для воздействия на курс и, следовательно, на спрос ипредложение денежной единицы.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Моральноевоздействие – рекомендации, заявления, собеседования, играющие важную роль вденежно-кредитной политике многих развитых стран.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Разумныйбанковский надзор – различные методы контроля за функционированием банков сточки зрения обеспечения их безопасности на основе сбора информации, требованиясоблюдения определенных коэффициентов.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Контроль зарынком капиталов – порядок выпуска акций и облигаций, квоты выпуска,очередность эмиссии и т. д.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Допуск к рынкам– регулирование открытия новых банков, разрешение операций иностраннымбанковским учреждениям.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Специальныедепозиты – часть прироста депозитов или кредитов коммерческих банков, изъятаяна беспроцентные счета в ЦБ.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Количественныеограничения – потолки ставок, прямое ограничение кредитования, периодическое«замораживание» процентных ставок.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Управлениегосударственным долгом – эмиссия государственных облигаций нейтрализуетликвидность банков и связывает их средства.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Таргетирование –установление целевых ориентиров роста одного или нескольких показателейденежной массы.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Регулированиефондовых и фьючерских операций путем установления обязательной маржи.

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»">Нормыобязательного инвестирования в государственные ценные бумаги для банков иинвестиционных институтов.

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">ГЛАВА 2. Национальныйбанк и денежно-кредитная политика Кыргызской Республики.

<span Times New Roman",«serif»">

1. Цели, задачи и функцииНационального банка Кыргызской Республики.

Статус,задачи, функции, полномочия и принципы организации и деятельности Национальногобанка Кыргызской Республики законодательно определены Конституцией КыргызскойРеспублики и Законом Кыргызской Республики«О Национальном банке КыргызскойРеспублики» от 29 июля 1997 года.

Целью деятельности Банка Кыргызстана являются достижение иподдержание стабильности цен посредством проведения соответствующейденежно-кредитной политики.

Основной задачей, способствующей достижению цели (илиподчиненной основной цели) деятельности Банка Кыргызстана, являются поддержаниепокупательской способности национальной валюты, обеспечение эффективности,безопасности и надежности банковской и платежной системы республики (статья 3Закона Кыргызской Республики «О Национальном банке КыргызскойРеспублики»).

Длявыполнения поставленных задач Национальный банк Кыргызской Республикисамостоятельно организует и осуществляет свою деятельность независимо оторганов государственной власти и управления.

Национальный банк Кыргызской Республики выполняетследующие основные функции:

·<span Times New Roman"">       

определяет и проводит денежно-кредитную политику вКыргызской Республике;

·<span Times New Roman"">       

разрабатывает и осуществляет единую валютную политику;

·<span Times New Roman"">       

обладает исключительным правом проведения эмиссииденежных знаков;

·<span Times New Roman"">       

является кредитором последней инстанции для банков всоответствии с настоящим Законом;

·<span Times New Roman"">       

устанавливает правила проведения банковских операций,бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;

·<span Times New Roman"">       

выдает лицензию на ведение банковских операций,деятельность ломбардов, привлечение юридическими лицами денежных средств отнаселения на условиях срочности, возвратности и платности в соответствии сзаконодательством республики и ведет реестр выданных лицензий;

·<span Times New Roman"">       

осуществляет регулирование и надзор за деятельностьюбанков и финансово-кредитных учреждений, лицензируемых Банком Кыргызстана;

·<span Times New Roman"">       

способствует эффективному функционированию платежнойсистемы и осуществлению межбанковских платежей;

·<span Times New Roman"">       

осуществляет валютное регулирование, включая изданиенормативов, регулирующих операции с иностранной валютой, а также операций покупле, продаже и обмену иностранной валюты в соответствии с законодательствомреспублики;

·<span Times New Roman"">       

владеет и управляет официальными валютными резервами всоответствии с настоящим Законом;

·<span Times New Roman"">       

составляет совместно с Национальным статистическимкомитетом платежный баланс Кыргызской Республики;

·<span Times New Roman"">       

представляет интересы и выступает от имени КыргызскойРеспублики на международных совещаниях, конференциях и организациях, касающихсяденежно-кредитной и банковской политики;

·<span Times New Roman"">       

<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode: both">осуществляет иные функции, полномочия и права в соответствии сзаконодательством Кыргызской Республики.

<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:both">

<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:both">

<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:both">

<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:both">

<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:both">

<span Times New Roman",«serif»; layout-grid-mode:both">2. Основные инструменты денежно-кредитной политикиНационального Банка Кыргызской Республики.

1. Операциина открытом рынке         

-  инструмент,используемый для регулирования («стерилизации»/ пополнения) уровняликвидности в банковской системе.

1.1.Аукционы по продаже нот НБКР   

Ноты — этогосударственные краткосрочные ценные бумаги, выпускаются в обращение НБКР насрок 7, 14, 28 дней на еженедельных аукционах. Доходность определяется взависимости от спроса и предложения со стороны коммерческих банков. Доходность28-дневных нот НБКР на 1 января 2006 года составила 4,1 процента, что на 1,2п.п. ниже уровня ставки на начало декабря 2005 года. Общий объем нот НБКР вобращении составил на конец декабря 2005 года 16,0 млн. сомов.

1.2.Покупка/продажа государственных ценных бумаг на условиях РЕПО (т.е. собязательством их обратной продажи/покупки в определенную дату в будущем и позаранее оговоренной цене) на вторичном рынке    

Операциипроводятся как по инициативе НБКР, так и комбанков на регулярной основе.Доходность операций определяется исходя из уровня текущих ставок на финансовомрынке. Средний срок операций РЕПО — 6 месяцев.

1.3. Прямаяпокупка/продажа ГЦБ на вторичном рынке          

Данные операции позволяют предоставлять или изыматьликвидность на более длительный период, соответствующий дате погашенияторгуемой ГЦБ. Операции проводятся как по инициативе НБКР, так и коммерческихбанков.

2. Учетнаяставка      — инструмент,используемый как основной ориентир при определении стоимости денежных ресурсовв экономике. Размер учетной ставки привязан к текущей доходности нот НБКРсроком обращения 28 дней, устанавливаемой на еженедельных аукционах поразмещению нот НБКР.

3.Обязательные резервные требования (ОРТ)       

— инструмент, используемый в качестве регулятора объема денежных агрегатов, банковскогокредита и спроса на ликвидность, а также как средство снижения рисканеплатежеспособности банковской системы. В качестве резервных активовиспользуются средства коммерческого банка на корреспондентском счете в НБКР.Объем ОРТ рассчитывается еженедельно и определяется в процентах отсреднедневного объема депозитов за предыдущую неделю. В настоящее время нормаОРТ составляет 10%, а в состав депозитной базы включаются все депозиты, заисключением депозитов в иностранной валюте со сроком до погашения более 1 года.Базовый (расчетный) период выполнения ОРТ составляет 2 недели. За выполнениеОРТ НБКР выплачивает компенсацию, за несоблюдение взимает плату.

4. Операциирефинансирования (кредитование) банков 

-инструментпрямого воздействия на денежную массу используемый для корректировки уровнярезервов в коммерческих банках в случае возникновения дефицита финансовыхсредств.

Общий объемзаимствований в национальной валюте на 1 января составил 306,8 млн. сомов, чтона 56,7 процентов меньше по сравнению с предыдущим месяцем. Средневзвешеннаяставка по кредитам в нацвалюте снизилась по сравнению с предыдущим месяцем на1,5 п.п. до 1,0 процента.

Виностранной валюте на внутреннем межбанковском кредитном рынке была заключенаодна сделка на сумму 20,7 млн. сомов по ставке 5,0 процента. В предыдущихмесяцах таких сделок не было.

4.1. Кредит«овернайт»        

Предоставляетсяв национальной валюте на один день, под залоговое обеспечение, для поддержаниякраткосрочной ликвидности банка. В качестве залогового обеспечения принимаютсягосударственные ценные бумаги Кыргызской Республики, размещаемые через НБКР,имеющие дату погашения не позднее последнего дня квартала, в которыйосуществляется выдача кредита «овернайт». Процентная ставкаустанавливается в размере 1,5 от учетной ставки НБКР. Используется регулярно поинициативе коммерческого банка.

4.2. Кредитпоследней инстанции 

Предоставляетсяв исключительных случаях коммерческим банкам, испытывающим серьезные финансовыепроблемы, на срок не более 6 месяцев. Процентная ставка устанавливаетсяПравлением НБКР. Используется по инициативе коммерческого банка при условииналичия программы оздоровления банка.

5. Операциина валютном рынке  

— операциис иностранной валютой на межбанковском валютном рынке

5.1.Валютные интервенции          

Операции попокупке/продаже иностранной валюты. Проводятся с целью предотвращения резкихколебаний обменного курса сома. Операции проводятся по инициативе НБКР.

5.2.SWAP-операции  

Соглашениеоб обмене иностранной валюты на эквивалентную сумму в национальной валюте наопределенный срок, по окончании которого участники SWAP-соглашения возвращаютдруг другу основные суммы и процентные платежи, оговоренные при заключениисделки. Применяется для воздействия на уровень краткосрочной ликвидностикоммерческих банков (до 5 дней). Операции проводятся по заявкам коммерческихбанков.

<span Times New Roman",«serif»;layout-grid-mode:both">

3. Вопрос независимости центральных банков.

<span Times New Roman",«serif»">Этот вопрос очень важен, так как разная степеньнезависимости центральных банков означает их различные возможности и методы проведенияденежно-кредитной политики.

<span Times New Roman",«serif»">В мировой практике среди множества объективныхфакторов оценки независимости центральных банков принято выделять следующие:

<span Times New Roman",«serif»">1.<span Times New Roman"">    

<span Times New Roman",«serif»">Доля собственности государства в капиталецентрального банка.

<span Times New Roman",«serif»">2.<span Times New Roman"">    

<span Times New Roman",«serif»">Процедура назначения или выбора руководства банка;

<span Times New Roman",«serif»">3.<span Times New Roman"">    

<span Times New Roman",«serif»">Степень отражения в законодательстве целей и задачцентрального банка;

<span Times New Roman",«serif»">4.<span Times New Roman"">    

<span Times New Roman",«serif»">Право государства на вмешательство вденежно-кредитную политику;

<span Times New Roman",«serif»">5.<span Times New Roman"">               

<span Times New Roman",«serif»">Наличиезаконодательного ограничения кредитования правительства.

<span Times New Roman",«serif»">Рассмотрим эти критерии на примере Национального банка.

<span Times New Roman",«serif»">По существующему законодательству, уставный капиталБанка Кыргызстана является государственной собственностью. Но, исходя иззарубежного опыта, следует отметить, что состав собственников капиталацентрального банка при проведении денежно-кредитной политики не оказывает существенноговлияния на его независимость.

В Кыргызстане, как, например, в Австрии, Великобритании,Дании, США, Германии, руководство банка выбирается или назначается из предложенныхкандидатур. Председатель Банка Кыргызстана назначается сроком на семь лет иосвобождается от должности Президентом Кыргызской Республики с согласия ЖогоркуКенеша Кыргызской Республики.

<span Times New Roman",«serif»">В большинстве промышленно развитых стран руководствоцентрального банка не может быть отозвано раньше установленного срока. НБКР жеболее зависим от государства.

В Конституции КР закреплены основополагающие идеиорганизации и деятельности Центробанка, а в законе  – его задачи и функции. Однако в ряде стран,например, в США и Швеции формулировка задач центрального банка в законодательстведана лишь в общих чертах, а в Англии – вообще не зафиксированы. Эти задачибазируются также в на национальных традициях в этой области, основанных на историческихдокументах.

<span Times New Roman",«serif»">Неоправданно высока независимость НБКР по факторуправа государственных органов вмешиваться в проводимую им денежно-кредитнуюполитику. По существующему Закону «О Национальном банке» НБКР обязан всего лишьпредоставить в Жогорку Кенеш проект «Основных направлений денежно-кредитнойполитики», предварительно представив его Президенту и правительству КР. АЖогорку Кенеш ограничивается его рассмотрением. По степени независимостиНацбанк уступает только центральным банкам Германии и Швейцарии, взаконодательстве которых отсутствует право государства на вмешательство вденежную политику центрального банка, а также Австрии и Дании, где это право непредусмотрено. Кыргызстан находится примерно на одном уровне с Нидерландами иШвецией, но нельзя забывать, что эти страны имеют давно сформировавшиеся истабильно функционирующие банковские системы.

<span Times New Roman",«serif»">По последнему критерию – наличию законодательногоограничения кредитования правительства Банк Кыргызстана  не вправе предоставлять кредиты ПравительствуКыргызской Республики и другим государственным органам.

Статус банка не так важен, как законодательное определение его полномочийи прописанный механизм контроля за его деятельностью. Обязательная строгаяподотчетность должна сочетаться с наделением центробанка достаточнымиполномочиями для выполнения его функций.

<span Times New Roman",«serif»">

<span Times New Roman",«serif»">ГЛАВА3. Проблемы и перспективы денежно-кредитной политики Национального банкаКыргызской Республики

<span Times New Roman",«serif»">1.Итоги денежно-кредитной политики за 2004-2005 г.г.

Согласнопредварительным данным НСК, в 2005 году отмечен отрицательный экономическийрост (-0,6 процента в реальном выражении), что в основном было связано соспадом выпуска продукции в обрабатывающей промышленности (-12,1 процента) исельском хозяйстве (-4,2 процента).

Состояниеплатежного баланса Кыргызской Республики за 2005 год, по предварительным даннымна конец января 2006 года, характеризуется значительным ростом дефицитатекущего счета и отрицательным сальдо в целом платежного баланса    (-25,3 млн. долларов США). Объём валовыхмеждународных резервов на конец 2005 года составил 612,3 млн. долларов США, увеличившисьза отчетный год на 47,1 млн. долларов США (565,2 млн. долларов США на 31декабря 2004 года), что, по предварительным данным, покрывает 4,4 месяцаимпорта товаров и услуг.

Инфляция: итоги и тенденции

По даннымНСК, прирост индекса потребительских цен за 2005 год составил 4,9 процента.Уровень инфляции без учета плодоовощной группы составил 3,6 процента (в 2004году – 3,5 процента).

<img src="/cache/referats/21814/image002.jpg" v:shapes="_x0000_i1025">

рисунок1. Годовая динамика ИПЦ.

  Для определения влияния факторов инфляциибыла сделана поправка на фактор сезонности, в результате чего уровень инфляциисоставил 3,6 процента. Влияние монетарных факторов с учетом инфляционныхожиданий за 2005 год составило 42 процента, а влияние немонетарных факторов –58 процентов. 

Динамика денежно-кредитных показателей

Номинальныетемпы прироста денежных агрегатов на 1 января 2006 года находились в диапазоне10,6 – 24,9 процента, что ниже по сравнению с темпами прироста 19,4 – 33,4процента в 2004 году.

<img src="/cache/referats/21814/image004.jpg" v:shapes="_x0000_i1026">

рисунок2. Годовая динамика денежных агрегатов.

В отчетном2005 году наибольшие темпы прироста были характерны для денежной базы, что вбольшей степени было обусловлено увеличившимся объемом операций с иностраннойвалютой в коммерческих банках и обменных бюро. Снижение темпов роста широкойденежной массы М2Х связано с методологическими изменениями, отмеченными выше.

Денежнаябаза увеличилась за 2005 год на 3 085,9 млн. сомов, или на 24,9 процента, и посостоянию на 1 января 2006 года составила 15 465,6 млн. сомов, что отражаетсохраняющийся спрос на деньги (22,9 процента в 2004 году).

Одним изосновных факторов спроса на наличные деньги в отчетном году, следует отметитьрост объемов розничного товарооборота, а также активизацию деятельностинебанковских финансово-кредитных учреждений, использующих в основном наличныеденьги. Кредитный портфель этих организаций на 1 октября 2005 года составил3740 млн. сомов, что сопоставимо почти с половиной всех кредитов от банковскойсистемы. Об укреплении банковской системы, ее капитализации, свидетельствует ирост кредита в экономику со стороны коммерческих банков: по состоянию на 1января 2006 года остатки кредитов составили 7 912,3 млн. сомов (6 567,9 млн.сомов на конец 2004 года).

 Как и в случае изменения денежной базы, нарост широких денег в 2005 году основное влияние, обусловленное увеличениемчистых международных резервов (ЧМР) НБКР, оказали чистые иностранные активыбанковской системы. Покупка иностранной валюты на внутреннем рынке явиласьосновным источником пополнения международных резервов НБКР, что свидетельствуето возрастании роли внутренних источников пополнения ЧМР при одновременномснижении влияния внешних факторов, главным образом, за счет реструктуризациивнешнего долга в рамках соглашения с Парижским клубом кредиторов, позволившейснизить выплаты из государственного бюджета. Также следует отметить увеличениекредита в экономику в составе чистых внутренних активов банковской системы, чтопозволяет сделать вывод об увеличении роли кредитования реального сектора вформировании широкой денежной массы.

<h3 al
еще рефераты
Еще работы по нероссийскому законодательству. банковскому делу и кредитованию