Реферат: Анализ финансового состояния

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических условиях деятельность каждогохозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участниковрыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах егофункционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информацииуказанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия.

 Под финансовым состояниемпонимается способность предприятия финансировать своюдеятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами,необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью ихразмещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями сдругими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовойустойчивостью.

Финансовое состояние может бытьустойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременнопроизводить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основесвидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия (ФСП)зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовойдеятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, тоэто  положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот,в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукциипроисходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и какследствие — ухудшение финансового состояния предприятия и егоплатежеспособности

Устойчивое финансовое положение всвою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственныхпланов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтомуфинансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельностинаправлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежныхресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорцийсобственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

 Основныминструментом для оценки служит финансовый анализ, основной целью финансовогоанализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающиеобъективную и точную картину финансового состояния предприятия, при помощикоторого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемогообъекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходностьдеятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принятьобоснованные решения.

Анализ финансового состояния дает возможностьоценить: имущественное состояние предприятия; степень предпринимательскогориска, в частности возможность погашения обязательств перед третьими лицами;достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;потребность в дополнительных источниках финансирования; способность к наращениюкапитала; рациональность привлечения заемных средств; обоснованность политикираспределения и использования прибыли и т.д.

1.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского ба­ланса.Финансовое состояние организации характеризуется разме­щением и использованиемсредств (активов) и источниками их фор­мирования (собственного капитала иобязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе организации.

Основными факторами,определяющими финансовое состоя­ние, являются: во-первых, выполнениефинансового плана и по­полнение по мере возникновения потребности собственногооборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость обора­чиваемостиоборотных средств (активов). Сигнальным показате­лем, в котором проявляетсяфинансовое состояние, выступает платежеспособность организации, под которойподразумевают ее способность вовремя удовлетворять платежные требования постав­щиковв соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производитьоплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во внебюджетные фонды.Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатовпроизвод­ственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно ска­зать, чтофинансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных факторов,является наиболее обобщающим показа­телем. Следовательно, отчет о прибылях иубытках также привле­кается для анализа финансового состояния.

Для общей оценки динамикифинансового состояния органи­зации следует сгруппировать статьи баланса вотдельные специ­фические группы по признаку ликвидности (статьи актива) исрочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегирован­ного балансаосуществляется анализ структуры имущества орга­низации, который в болееупорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

                                             Актив                                             Пассив

 1 Имущество                                                            1. Источникиобразования имущества

1.1.      Внеоборотные                                                1.1 Собственный капитал

           (иммобилизованные) активы                    

1.2.     Оборотные, мобильные активы                  1.2.    Заемный капитал активы

1.2.1.   Запасы                                                           1.2.1.   Долгосрочныеобязательства

1.2.2.  Дебиторская                                                 1.2.2.  Краткосрочные кредиты и займы                            задолженность                                

1.2.3.  Денежные средства                                      1.2.3.  Кредиторская задолженность краткосрочные

финансовые вложения

Чтение баланса по такимсистематизированным группам ведет­ся с использованием методов горизонтального ивертикального анализа. Непосредственно из аналитического баланса-нетто можно по­лучитьряд важнейших характеристик финансового состояния организации, таких, как:

•    общаястоимость имущества организации = валюте, или итогу, баланса;

•    стоимостьиммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств)    = итогу раздела I актива баланса;

•     стоимость оборотных (мобильных) средств =итогу раздела II активабаланса;

•   стоимостьматериальных оборотных средств = строкам 210 и 220 актива баланса;

•    величинадебиторской задолженности в широком смысле (вклю­чая прочие оборотные активы) =строкам 230,240 и 270 раздела IIактива баланса;

•    суммасвободных денежных средств в широком смысле (вклю­чая ценные бумаги икраткосрочные финансовые вложения) = = строкам 250 и 260 раздела II актива баланса (такназываемый банковский актив);

•    величинаубытков = строкам 465 и 475 раздела III пассива ба­ланса;

•    стоимостьсобственного капитала = разделу IIIпассива (для определения уточненного размера собственного капитала мож­ноприбавить строки 640 и 650 раздела V пассива баланса или рассчитать величину чистых активов);

•    величинадолгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формированияосновных средств и других вне­оборотных активов, = разделу IV пассива баланса;

•    величинакраткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формированияоборотных активов, = строке 610 раздела V пассива баланса;

•    величинакредиторской задолженности в широком смысле = строкам 620,630 и 660 раздела V пассива баланса. Строки 640 и 650 показывают задолженностьорганизации как бы самой себе, т.е. речь идет о собственных средствах организа­ции,поэтому при анализе суммы по этим строкам следует приба­вить к собственномукапиталу.

Горизонтальный, илидинамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютныеприращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состоянияорганиза­ции. Так, динамика стоимости ее имущества дает дополнительную квеличине финансовых результатов информацию о мощи орга­низации, о величинеконтролируемого имущества.

Не меньшее значение дляоценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный анализ актива ипассива баланса. Так, соотношение собственного и заемного капиталов говорит обавтономии организации в условиях рыночных связей, о ее финан­совойустойчивости. Особое значение для корректировки финан­совой стратегииорганизации, определения перспектив ее финан­сового положения имеет трендовыйанализ отдельных статей ба­ланса за более продолжительное время сиспользованием, как

правило, специальныхэкономико-математических методов (сред­нее приращение, средний темп прироста,определение функций, описывающих поведение данной статьи баланса, и др.).

1.2 Анализимущественного положения организации и оценка эффективности использования ееактивов

Развитие рыночныхотношений поставило хозяйствующие субъ­екты различных организационно-правовыхформ в такие жест­кие экономические условия, при которых лишь проведение сба­лансированнойхозяйственной политики способно укрепить фи­нансовое состояние,платежеспособность и финансовую устой­чивость предприятия (организации).

Оценка финансовогосостояния предприятия является частью финансового анализа и характеризуется совокупностьюпоказате­лей баланса по состоянию на определенную дату (начало и конецквартала, девяти месяцев и года) как остатки по конкретным сче­там иликомплексу счетов бухгалтерского учета.

О финансовом положенииорганизации свидетельствуют со­став и структура ее активов (имущества),капитала и обязательств по состоянию на начало и конец отчетного периода;изменения в размещении средств и источниках их формирования (покрытия) на конецгода по сравнению с началом года; приращение собст­венного и заемного капиталаи изменение рентабельности акти­вов за исследуемый период. Это позволит выявитьпричины от­клонений и оценить перспективы развития финансового положе­нияорганизации в будущем.

Одно из приоритетныхнаправлений в оценке финансового состояния — анализ имущественного положенияорганизации и выявление возможностей приумножения капитала, способностиобеспечивать неуклонный рост прибыли и расплачиваться свое­временно по своимобязательствам (долгам).

В состав (активов) предприятия включаются:

•   основныесредства по остаточной стоимости;

•  нематериальные активы по остаточной стоимости;

•   материалы;

•   готоваяпродукция, товары, товары отгруженные;

•   выполненные этапы по незавершенным работам;

•   расходыбудущих периодов и др.

Цель анализа состава,динамики и структуры активов органи­зации состоит в оценке тенденций измененияструктуры и разра­ботке организационно-экономических механизмов повышениякачества их использования. Информационной базой анализа явля­ются: ф. № 1«Бухгалтерский баланс»; ф. № 5 «Приложение к Бухгалтерскому балансу»; Расчетсреднегодовой стоимости иму­щества предприятия для исчисления налога наимущество; остатки на счетах бухгалтерского учета, от­ражающие все процессыдвижения активов; Главная книга и др.

Для анализа имущества икапитала используются методы: ди­намический; структурный; коэффи­циентный;факторный.

Анализ финансовогосостояния начинается с общей оценки структуры средств хозяйствующего субъекта иисточников их формирования, изменения ее на конец года в сравнении с нача­ломпо данным баланса. Данные (таблицы 1) показывают, что общий оборотхозяйственных средств, т.е. ак­тивов, против начала года уменьшился на 62 555тыс. руб., соста­вил к концу года 86,4% (395 956: 458 511 х 100), что являетсяпер­вым тревожным сигналом неблагополучия финансового положе­ния организации.

К концу года в необоротныеактивы в общей стоимости акти­вов стали занимать 85,3%, т.е. увеличились посравнению с нача­лом года на + 5721 тыс. руб., или 12,8 пункта, а оборотныеакти­вы соответственно сократились на 68 276 тыс. руб., или 12,8 пунк­та.Резкое снижение оборотных активов, несомненно, негативно скажется напроизводственно-финансовой деятельности и впослед­ствии — на финансовойустойчивости организации.

Источники формированияимущества также существенно уменьшились, в том числе: за счет собственногокапитала — на 4438 тыс. руб., а за счет заемного капитала — на 58317 тыс. руб.или на 9,9 пункта. Однако следует заметить, что к концу года Доля собственногокапитала в общем объеме источников покры­тия составляла 78,6%, а заемногокапитала (краткосрочного) —21,1%.

Таблица 1

Динамика состава и структуры бухгалтерскогобаланса АО «-», тыс. руб.

Актив

На

начало года

На

конец года

Изме­нение

(+,-)

Пассив

На

начало года

На

конец года

Изме­нение

(+, -)

А

1

2

3

Б

1

2

3

Раздел I

Внеоборотные ак­тивы

332 213

337 934

+ 5721

Раздел III

Капитал и резервы

315 569

311 131

-4438

То же, % к итогу

72,5

85,3

12,8

То же, % к итогу

68,8

78,6

+9,8

Раздел II

Оборотные активы

126 298

58023

68276

Раздел IV

Долгосрочные обяза­тельства

1000

1200

+200

То же, % к итогу

27,5

14,7

-12,8

То же, % к итогу

0,2

0,3

+0,1

 

 

 

 

Раздел V

Краткосрочные   обя­зательства

141 942

83625

-58 317

 

 

 

 

То же, % к итогу

31,0

21,1

-9,9

Валюта баланса — всего

458 511

395956

-62 555

Валюта баланса, всего

458 511

395 956

-62 555

То же, % к итогу

100,0

100,0

—

То же, % к итогу

100,0

100,0

—

 Это в большей мере свидетельствует обукреплении фи­нансового положения организации. Главный вопрос здесь в том, накакие цели будет использоваться собственный капитал. Таким образом, впополнении своих активов АО обходится пре­имущественно собственными средствами.

После общей оценкидинамики состава и структуры активов и пассивов баланса необходимо подробноисследовать состав отдельных элементов имущества и источники его формирова­ния,выявить изменения к концу года недвижимости и оборот­ных активов, источниковсобственных и заемных средств (дол­госрочных и краткосрочных обязательств).Расчеты производят­ся в аналитической табл.2.

Как свидетельствуют данныетаблицы, к концу год в составе внеоборотных активов наибольшую долю (98,9%)занимают не­движимость, основные средства — 78,3%, незавершенное строи­тельство— 20,6%. В оборотных активах преобладают к концу го­да запасы (52,5%); надебиторскую задолженность приходится 27,8%; денежные средства составляют 17,8%.При этом следует отметить, что хотя удельный вес запасов в оборотных активах изанимает на конец года значительную долю, она все же уменьши­лась по сравнениюс началом года на 15,5 пункта. Удельный вес дебиторской задолженности в активахувеличился на 11,4 пункта, а денежных средств — на 12,2 пункта. Все это,конечно, отража­ется на финансовом положении организации, которая имеет наконец года свободные денежные средства (+3265 тыс. руб.) и в любое время посвоему усмотрению может пустить их в оборот либо для пополнения материальныхоборотных активов, либо на инвестиции (долгосрочные или краткосрочные), чтобыполучить новые доходы на вложенные средства.

Сложившаяся ситуациявызывает необходимость проведения более углубленного анализа состава и динамикизапасов и деби­торской задолженности (табл. 3).

Как показывают данные табл.3, в запасах на конец года наибольшую долю (46,7%) занимают готоваяпродукция и това­ры для перепродажи, однако их объем значительно (почти в двараза) уменьшился по сравнению с началом года (86,4%).

Вместе с тем существенноувеличился удельный вес сырья и материалов в запасах — с 8 до 26,8% на конецгода, а также воз­росла доля затрат в незавершенном производстве — с 3,1 до10,5%. Что касается оценки динамики составляющих элементов де­биторскойзадолженности, то можно отметить в целом ее снижение на 6684 тыс. руб. (16 146— 20 830) и существенное изменение к концу года по сравнению с его началомтаких статей, как «покупатели и  заказчики» (с 59,8 до 44,2%); «авансы выданные» (с 13,7 до 20,4%);«прочие дебиторы» (с 26,5 до 35,4%). Особое внимание следует обратить на оценкусостояния внутреннего контроля за своевременным возвратом выданных в подотчет авансов,а также за погашением долгов прочими дебиторами в соответст­вии сустановленными каждому из них сроками.

В связи с положением, вкаком оказалось предприятие, необ­ходимо провести углубленный анализ состава иструктуры деби­торской задолженности,  просроченныхи  сомнительных долгов (которые следуетсчитать скорее убытками и потерями, нежели ак­тивами), а также определитькачественные характеристики (свой­ства) запасов, их комплектность и пригодностьдля использования в производстве, выявить возможности реализации готовой продук­циии других запасов в случае острой необходимости, используя данные табл. 4.

Данные таблицы даютоснование считать, что уменьшение де­биторской задолженности по состоянию наконец года на сумму 4684 тыс. руб. произошло главным образом за счет сниженияза­долженности покупателей и заказчиков на сумму 5303 тыс. руб., вследствиечего уменьшилась и просроченная дебиторская задол­женность на 652 тыс. руб.Просроченная задолженность в общем объеме дебиторской задолженности составляетболее 16%.

Вся сумма просроченнойзадолженности образовалась свыше трех месяцев назад, т.е. с каждым днемвозрастает риск ее не­возвращения в АО «-». В таких условиях финансовые службыакционерного общества должны изыскать возможности и предпринять меры длявозврата в полном объеме всех образовавшихся долгов. 

Таблица 2

Динамика состава и структура основного иоборотного капиталов (активов) АО «-»

Показатель актива баланса

Остатки по балансу, тыс. руб.

Структура, %

на начало года

на конец года

изме­нение (+, -)

на начало года

на конец года

изме­нение (+, -)

А

1

2

3

4

5

6

1. Внеоборотные активы — всего

332213

337 934

+5721

100,0

100,0

+ 12,8

В том числе:

 

 

 

 

 

 

1.1. Нематериальные активы

132

368

+236

0,04

0,14

+0,1

1.2. Основные средства

264 480

264 604

+ 124

79,96

78,3

-1,3

1.3. Незавершенное строительство

65937

69812

+3875

19,9

20,6

+0,7

1.4. Доходные вложения в материальные

 

 

 

 

 

 

ценности

 

 

 

 

 

 

1.5. Долгосрочные финансовые вложения

6

958

+952

0

0,3

+0,3

1.6. Прочие внеоборотные активы

1658

2192

+534

0,5

0,7

+0,2

2. Оборотные активы, всего

126 298

58 022

-68 276

100,0

100,0

 

В том числе:

 

 

 

 

 

 

2.1. Запасы

85 845

30435

-55 410

68,0

52,5

-15,5

2.2. Налог на добавленную стоимость по

 

 

 

 

 

 

приобретенным ценностям

12055

786

-11 269

9,6

1,4

-8,2

2.3. Дебиторская задолженность  (более

 

 

 

 

 

 

12 месяцев)

-

-

-

-

-

-

2.4. Дебиторская задолженность (менее

 

 

 

 

 

 

12 месяцев)

20830

16 146

-4684

16,4

27,8

+ 11,4

2.5. Краткосрочные финансовые вложения

492

314

-178

0,4

0,5

+0,1

2.6. Денежные средства

7076

10341

+3265

5,6

17,8

12,2

2.7. Прочие оборотные активы

-

-

-

-

-

 -

Итого активов:

458511

395 956

-62 555

100,0

100,0

-  

Таблица 3

Показатель

На

начало года

На

конец года

Отклонение (+, — ) пункта (гр. 4 — гр. 2)

сумма, тыс. руб.

% к итогу

сумма, тыс. руб.

% к итогу

А

1

2

3

4

5

1. Запасы — всего

85 845

100,0

30435

100,0

—

В том числе: Сырье и материалы

6868

8,0

8170

26,8

+ 16,8

МБП

1884

2,2

3482

11,4

+9,2

Затраты в НЗП

2658

3,1

3202

10,5

+7,4

Готовая продукция и товары для пере­продажи

74 153

86,4

14212

46,7

-39,7

Расходы будущих периодов

259

0,27

1220

4,1

+3,83

Животные на откорме

23

0,03

149

0,5

+0,47

2. НДС по приобретенным ценностям

12055

14,0

787

2,6

-11,4

3. Дебиторская задолженность

20830

100,0

16 146

100,0

 

В том числе:

Покупатели и заказчики

12447

59,8

7144

44,2

-15,6

Авансы выданные

2866

13,7

3289

20,4

+6,7

Прочие дебиторы

5517

26,5

5713

35,4

+8,9

Состав и динамика запасов и дебиторскойзадолженности АО «-»

В конце отчетного года посравнению с его началом про­изошли существенные изменения в структуреисточников форми­рования имущества АО «-» (табл.5). Так,собственный    капитал к концу годауменьшился на 4438 тыс. руб., а заемный капитал сократился на 58 117 тыс. руб.Собственный капитал на начало и конец года составлял соответственно 315 569тыс. руб. и 311 131 тыс., руб., а заемный капитал — 142 942 тыс. руб. и 84 825тыс. руб. В процентном отношении: если доля собствен­ного капитала на конецгода в формировании активов составля­ла 78,6%, то доля заемного капитала —всего лишь 21,1%. Заем­ный капитал уменьшился по двум составляющим: за счет со­кращениякредиторской задолженности — на 53 570 тыс. руб. и задолженности участникам(учредителям) по выплате доходов —на 2747 тыс. руб. В общей сумме заемногокапитала кредиторская задолженность на начало года составляла 93,8%, (134 095:142942 х 100), а на конец года она увеличилась до 95,0% (80 525 :  84 825 х 100). Очевидно, АО «-», стараясьпоправить свое Финансовое положение, не обращаясь в банк за кредитами изаймами, интенсивно использовало кредиторскую задолженность для финансированиясвоей деятельности за «дешевые деньги», «беспроцентные ссуды», что в конечномитоге может обернуться снижением доверия к организации со стороны партнеров,кли­ентов, покупателей либо привести к банкротству.

Таблица 4 Состав дебиторской задолженностипо данным АО «-» ф. № 1 Бухгалтерский баланс» и ф. № 5 «Приложение кбухгалтерскому балансу», тыс. руб.

Показатель

На начало года

На

конец года

Измене­ние (+,-)

А

1

2

3

1.   Краткосрочная   дебитор­ская задолженность — всего

20830

16 146

-4684

В том числе:

 

 

 

1.1Покупатели и заказчики

12447

7144

-5303

1.2Авансы выданные

2866

3289

+423

1.3Прочие дебиторы

5517

5713

+ 196

2. Просроченная дебиторская задолженность — всего

3352

2700

-652

3. Удельный вес просроченной

 

 

 

Дебиторской задолженности, % (п. 2: п. 1)

16,1

16,7

+0,6

4. Просроченная более трех

 

 

 

месяцев  дебиторская  задол-

 

 

 

женность

3352

2700

-652

5. Удельный вес просрочен-

 

 

 

ной более трех месяцев деби-

 

 

 

торской задолженности в со-

 

 

 

ставе всей просроченной за-

 

 

 

долженности, % (п. 4: п. 2)

100,0

100,0

-

Вместе с тем, оперируя вкачестве доказательств только при­веденной информацией, нельзя однозначноутверждать об ухуд­шении финансового состояния предприятия. Поэтому далее сле­дуеткачественно исследовать и оценить, насколько эффективно используются активы,собственный и заемный капитал организа­ции, используя при этом информацию табл.6 и на ее базе осу­ществить подробный коэффициентный и факторный анализ.

При использованииследующих формул были рассчитаны в табл. 6  коэффициенты:

                                    Выручкаот продаж

Кобор.соб.кап =        Среднегод.стоим.СК

                                  

                                    Выручкаот продаж

Кобор.заемн.кап =   Среднегод.стоим.ЗК

позволяют сделать вывод отом, что в отчетном году по сравнению с пре­дыдущим годом значительно возросли:доходы на 1 руб. активов (400%), а темп расходов на 1 руб. активов составилтолько 360%; коэффициенты оборачиваемости активов (396%), в том числевнеоборотных активов — 440% и оборотных активов — 242%; коэффициентыоборачиваемости собственного капитала (366%), а заемного капитала — 458%.

Далее рассчитанныепоказатели рентабельности позволяет сделать вывод о том, что:

                             Чистая(Нераспределённая)прибыль

Rn(продаж)=             Выручка от продаж

                             Чистая(Нераспределённая)прибыль

R активов =        Среднегодов.стоимость.активов

                    Чистая(нераспределенная)прибыль

R ск =         Среднегод.стоимость.СК

                    Чистая(нераспределенная)прибыль

R зк =          Среднегод.стоимость.ЗК

Экономической базой роставышеназванных показателей яв­ляется рост объема продаж более чем в 4,2 раза и,как следствие, — увеличение доходов организации. Однако нельзя оставить безвнимания тот факт, что рентабельность продаж, рассчитанная по чистой прибыли,снизилась почти в три раза — с 5,95% в преды­дущем году до 1,7% в отчетномгоду. При этом чистая (нераспре­деленная) прибыль увеличилась за этот период на1373 тыс. руб., или на 20,5%, а объем продаж — на 369 128 тыс. руб., или на320,3%, т.е. рентабельность прироста продаж не смогла обеспе­чить адекватногороста чистой прибыли из-за значительных темпов роста расходов (451,7%),понесенных организацией в связи с производством и реализацией продукции, работ,услуг.

Детальный анализ составарасходов организации, критиче­ская оценка темпов их роста и состояниявнутрихозяйственного контроля (по данным первичных и нормативных документов) зазатратами, операционными и внереализационными расходами позволят выявитьнеиспользованные возможности снижения расходов в соответствии с наращиваниемтемпов роста продаж и активов хозяйствующего субъекта.

Таблица 5

Динамика состава и структуры собственного изаемного капитала АО «-»<span Arial",«sans-serif»;mso-bidi-font-family:«Times New Roman»">

Показа